Universitatea din Craiova

Facultatea de Economie si Administrarea Afacerilor

Programul de studii-Managementul Organizatiei

ANALIZA RISCURILOR UNEI

ACTIVITATI ECONOMICE

Conducător științific:
Conf. Univ. dr. MARIAN ENESCU

Masterand
SULTANU DANIELA
 CUPRINS
Capitolul I – CONSIDERAŢII TEORETICE PRIVIND
RISCURILE
1.1. Conceptul, trăsăturile şi tipologia riscurilor
1.2. Abordarea riscurilor din punct de vedere al consecinţelor
asupra activităţii economico-financiară
Capitolul II - ANALIZA RISCURILOR ACTIVITĂŢII
ECONOMICE LA S.C. PROTOCOL IMPEX S.R.L.
2.1. Istoricul şi obiectul de activitate al SC PROTOCOL IMPEX
SRL
2.2. Cauze generatoare de risc
2.3. Estimarea riscurilor activităţii viitoare
Concluzii
 1.1.Conceptul,trasaturile si tipologia riscurilor
Riscul reprezintă posibilitatea ca o acţiune viitoare să genereze pierderi care
vor afecta patrimoniul, interesele, activitatea şi rezultatele unui agent economic.
Riscul prezintă următoarele trăsături specifice:
* riscul este un eveniment incert, dar posibil, originea lui aflându-se în incertitudine;
* riscul este un eveniment păgubitor (material sau moral);
* efectele riscului, odată produse, nu mai pot fi înlăturate;
* riscul apare în toate activităţile umane, în raporturile dintre oameni sau în
raporturile om-natură.
Riscul are două componente principale:
a) probabilitatea de apariţie a evenimentului
b) impactul acestei apariţii - mărimea riscului
În general riscurile se împart în două mari categorii:
- variabile cunoscute, adică riscuri care au fost identificate, evaluate şi
cuantificate şi pentru care au fost elaborate planuri;
- variabile necunoscute, respectiv riscuri care nu au fost încă identificate sau
sunt imposibil de prevăzut.
Categorii de riscuri:
1. după nivelul la care este localizat, riscul poate fi:
a) risc macroeconomic (la nivelul ţării)
b) risc sectorial (al afacerii)
c) risc microeconomic ( al firmei)
2. după posibilitatea de interpretare a legii de probabilitate, riscurile
se pot clasifica în:
a) riscuri subiective;
b) riscuri obiective .
3. după posibilitatea de previziune, riscurile pot fi:
a) riscuri previzibile
b) riscuri imprevizibile
4. după originea factorilor care le generează, riscurile pot fi:
a) riscuri interne
b) riscuri externe
5. după natura lor, riscurile pot fi:
a) riscuri pure
b) riscuri speculative
6. din punct de vedere al consecinţelor asupra activităţii economico-financiare, riscul poate fi:
a) riscul de exploatare sau riscul economic;
b) riscul financiar
c) riscul de faliment sau de insolvabilitate .

7. funcţie de domeniul pe care-l afectează, riscurile pot fi:

a) riscuri sociale ;
b) riscuri politice;
c) riscuri economice , cele mai numeroase si pot fi:
- riscul de organizare si conducere - riscul de investitii
- riscul de aprovizionare - riscul de fabricatie
- riscul de depozitare - riscul comercial
- riscul valutar - riscul creditului
- riscul de munca - riscul licitatiilor

- riscul in contractele economice - riscul tehnologic

 FACTORII DE RISC
 Factorii de risc sunt forţe motrice care, în anumite condiţii, pot
conduce la producerea unor evenimente generatoare de
pierderi pentru agenţii economici. Factorii de risc pot fi clasificaţi
după mai multe criterii, astfel:
1. în funcţie de locul acţiunii: factori externi si interni;
2. dupa natura lor : factori economici, sociali si politici;
3. dupa posibilitatea de previziune: previzibili si imprevizibili;
4. dupa posibilitatea de verificare a actiunii lor: factori controlabili si
necontrolabili;
5. in functie de efortul propriu al firmei: factori dependenti de efortul
propriu si independenti de efortul propriu;
6. dupa nivelul la care actioneaza: factori macroeconomici, sectoriali si
microeconomici.
7. dupa durata de exercitarea a infuentei: factori de durata ( continui) si
tranzitorii (discontinui).
 FACTORII MACROECONOMICI
* sunt factorii externi care au impact major asupra nivelului de risc al unei
firme, acţionând asupra mecanismului decizional impunând o bună înţelegere
de către decident a mediului economic general, a Vulnerabilităţilor economiei
naţionale, a relaţiilor structurale ale acesteia, a calităţii sistemului politic şi
instituţional al statului.
FACTORII SECTORIALI
* sunt factorii externi care influenţează, în mod considerabil, rezultatele
activităţii oricărei întreprinderi şi se referă, în general, la piaţa pe care activează
o firmă şi cuprind în principal: furnizorii, clienţii şi concurenţii.
FACTORII MICROECONOMICI
* sunt factorii interni care acţionează în mod direct asupra nivelului riscului şi al
performanţelor activităţii unui agent economic şi cuprind următoarele categorii
mai importante: potenţialul uman, potenţialul tehnico-material şi potenţialul
financiar.
 1.2. Abordarea riscurilor din punct de vedere al
consecinţelor asupra activităţii economico-financiară
Riscul economic sau de exploatare exprimă incapacitatea firmei de a se
adapta la timp şi cu cele mai mici costuri la variaţiile mediului economico-
social şi reflectă variabilitatea rezultatului economic în funcţie de condiţiile
de exploatare.
Riscul financiar poate fi definit:
1) Riscul financiar reflectă variabilitatea indicatorilor de rezultate ca urmare a
modificării structurii financiare a întreprinderii.
2) Riscul financiar este partea variabilităţii ratei de randament a capitalurilor
proprii care se datorează îndatorării sau variabilitatea profitului net, sub
incidenţa structurii financiare a firmei.
Trăsături caracteristice ale riscului financiar, astfel:
• nesiguranţa obţinerii unei rentabilităţi suficiente din activitatea de
exploatare care să permită acoperirea cheltuielilor cu dobânzile;
• apariţia sa este cauzată de prezenţa capitalului împrumutat în cadrul
structurii de capital a întreprinderii;
• materializarea riscului financiar presupune reducerea remuneraţiilor
cuvenite acţionarilor (dividende sau profituri nete);
• în mod direct, materializarea riscului financiar afectează numai acţionarii
firmei.
Riscul investitional reprezintă orice situaţie în care nu se cunosc cu certitudine
caracteristicile unui eveniment viitor, dar în care se cunosc cel puţin numărul de
alternative posibile ale valorilor respective şi posibilitatea de apariţie a fiecăreia
dintre ele.

Riscul investiţional poate lua următoarele forme:

1. risc inflational
2. riscul cursului de schimb
3. riscul ratei dobânzii
4. riscul scadenţei
5. riscul politic
6. riscul de credit
7. riscul afacerii
8. riscul operaţional
9. riscul opţional –
10. riscul momentului
11. riscul pieţei
12. riscul creditului
13. riscul solvabilităţii
14. riscul lichiditatii
15. riscul schimbării cadrului legislativ
 ANALIZA RISCURILOR ACTIVITĂŢII ECONOMICE LA S.C.
PROTOCOL IMPEX S.R.L.
 Conform statutului, obiectul de activitate al societăţii este următor
 a. Producţie:
- Fabricarea pâini;
- Fabricarea prăjiturilor şi a produselor proaspete de patiserie;
- Fabricarea produselor zaharoase.
b. Comerţ:
- Comerţul cu amănuntul al pâinii, produselor de patiserie şi produselor
zaharoase;
- Comerţ intermediar specializat în vânzarea produselor cu caracter specific. -
- Comerţ cu amănuntul, cu vânzarea predominantă de produse alimentare şi
băuturi
c .Servicii:
- Transporturi rutiere de mărfuri;
- Alte activităţi anexe transporturilor rutiere.
Activitatea comercială a societăţii se desfăşoară prin următoarele canale de
distribuţie: prin reţeaua proprie de comercializare .
 Riscul de exploatare la SC PROTOCOL IMPEX
Riscul de exploatare(economic) decurge din fluctuatiile rezultatului exploatarii in functie de pozitia fata de
pragul de rentabilitate si de structura costurilor de expoatare (fixe si variabile).

Riscul de exploatare este evaluat cu ajutorul pragului de rentabilitate care masoara flexibilitatea societatii
comerciale in raport cu conditiile de expoatare.
 Riscul financiar la SC PROTOCOL IMPEX
Riscul financiar reflecta variabilitatea indicatorilor de rezultate
ca urmarea a modificarii structurii financiare a intreprinderii.
Aprecierea riscului financiar se va realiza prin “pragul de
rentabilitate global”,care este punctul in care veniturile de
exploatare acopera cheltuielile de exploatare si cele cu dobanzile, si
de asemenea, prin metoda levierului financiar.
Riscul financiar este partea variabilitatii ratei de randament a
capitalurilor proprii care se datoreaza indatorarii sau variabilitatea
profitului net, sub incidenta structurii financiarea a firmei.
Riscul financiar evalueaza capacitatea firmei de a mentine echilibrul
financiar, fiind dependent de structura capitalului, respectiv de
gradul de indatorare.

26.646 39.664
23.191 34.316
3.455 5.348
16.234 24.021
6.957 10.295
1.523 1.220
10.412 15.643

0,391 0,394

21688 29226

* Marja de siguranţă
22.86 35.71
M sr = M sa / Vexp.prg. × 100
* Indice de siguranţă 122.86 135.71
I S = (Vexp. / Vexp.prg.) × 100
* Coeficient de elasticitate 3,45 3,15
e = ( PE + CF + D ) / PE
 Riscul de faliment la SC PROTOCOL IMPEX
 Intre risc si faliment exista o legatura directa in sensul ca, cu cat activitatea implica un risc
mai mare cu atat posibilitatea aparitiei falimentului este mai mare.
 Echilibrul financiar este un imperativ permanent pentru orice agent economic, in sensul ca
mentinerea solvabilitatii este o restrictie ce se impune in mod curent.
 CONCLUZII
Succesul de durata in conditiile unui mediu de afaceri din ce in ce mai
dinamic, greu previzibil si chiar turbulent este direct dependent de capacitatea
intreprinderii de a preintampina si evita anumite esecuri, cu efect imediat sau
intarziat ce pot distruge sau afecta existenta afacerii, prin crearea capabilitatilor de
a cunoaste, de prevedere si de autoreglare.

Managementul riscului este o componenta principala a managementului strategic

al oricarei organizatii, asigurand o conducere eficace a posibilitatilor potentiale si
a efectelor adverse generate de diferite categorii de riscuri.

Orice activitate este supusa riscului, dar in proportii diferite.

Cu cat riscul este mai mare cu atat creste si pretentia investitorilor ca remunerarea
capitalului investit sa fie la nivelul riscului asumat.

Evaluarea si modelarea riscului este o activitate complexa, ce presupune abordari

multidisciplinare din diferite ramuri ale stiintei, respectiv cunostinte din domeniile
economic, tehnologic si politic.
VĂ MULȚUMESC!