Componentele

pieței de capital
Student: Ana Maria Porime
Îndrumător: Ing. Ec. Diana Velțan
Ce reprezintă Piaţa de capital reprezintă ansamblul
relaţiilor şi mecanismelor prin care se realizează
transferul fondurilor de la investitori către cei
piața de care au nevoie de capital, cu ajutorul unor
instrumente specifice (valorile mobiliare emise),
capital? şi prin intermediul unor operatori specifici
(societăţile de servicii de investiţii financiare).

Piața de capital din România include

piețele de instrumente financiare și instituțiile
specifice acestora (ex.: societățile de servicii
financiare, emitenții etc.) operațiunile (ex.:
serviciile de investiții financiare, ofertele publice
etc.), precum și organismele de plasament
colectiv (de ex.: fondurile de investiții), stabilind
un cadru adecvat de reglementare și
supraveghere a investițiilor în instrumente
financiare.
 Ce se tranzacționează
pe Piața De Capital?
Pe piața de capital se
tranzactionează:
• valorile mobiliare cu venit fix: titluri
de trezorerie (obligațiuni, bonuri de
tezaur), obligațiuni municipale,
obligațiuni corporative, titluri emise de
alte organisme guvernamentale
• valorile mobiliare cu venit variabil:
acțiuni, produse derivate (opțiuni,
contracte forward, futures), produse
sintetice - contracte având drept
suport indicii bursieri
Atunci când ia decizia de investire pe
piața de capital, orice investitor
urmărește să obțină:
• Profit direct - dividende sau dobânzi
pentru sumele de bani investite
• Profit indirect - generat de creșterea
prețului față de momentul la care a
achiziționat titlul de valoare respectiv
• Lichiditatea investiției - capacitatea
de a transforma rapid și fără costuri
prea mari investiția în numerar
 Beneficii Rolul piaței de capital
Principalele beneficii ale pieţelor de capital
asupra dezvoltării economice sunt: Piața de capital este barometrul care arată
starea de sănătate a unei economii și joacă un rol
eficienţa,
accesul important în dezvoltarea economică deoarece:
societăţilor noi şi
competitivitatea descentralizarea solvabiliatea
în formare la
şi solvabilitatea proprietaţii şi a societăţilor
sectorului
finanţarea prin
distribuţiei averii comerciale
atrage resurse financiare din economie și
acţiuni şi/sau
financiar asigură plasarea lor în vederea creșterii
obligaţiuni
rentabilității capitalurilor

asigură variante de finanțare directă pentru

companii publice sau private, prin emisiuni de
titluri de valoare, acțiuni sau obligațiuni

pune la dispoziție informații exacte referitoare

la activitatea și starea financiară a companiilor
care se tranzacționează pe piața de capital
 Componentele pieței de capital
Piaţa de capital asigură legătura permanentă dintre emitenţi şi investitori, atât
în momentul acoperirii cererii de capital, cât şi în procesul transformării în
lichidităţi a valorilor mobiliare obţinute.
Are două componente, întâlnite şi sub denumirea de funcţii, diferenţiate după
emiterea (producerea) şi tranzacţionarea (comercializarea) titlurilor financiare

Piața primară
Vânzare inițială de
titluri Piaţa secundară
Revânzare de titluri

Piața primară
• Piaţa primară este piaţa pe
care se emit şi se vând sau se
distribuie (ex.încorporarea
rezervele în capital) valorile
mobiliare către primii
deţinători.
• Permite transformarea directă
a economiilor în resurse pe
termen lung.
Participanţii pe piaţa primară, în cadrul căreia se
vând şi se cumpăra valori mobiliare nou emise,
sunt:
•Solicitatorii de capital: statul şi colectivităţile
locale, întreprinderile publice şi cele private;
•Ofertanţii de capital: persoane particulare, agenţi
economici, bănci, case de economii, societăţi de
asigurare;
•Intermediarii: societăţi de investiţii financiare,
bănci comerciale, societăţi de investiţii care, prin
reţeaua proprie, asigură vânzarea valorilor
mobiliare.

Piața secundară
• Asigură tranzacţionarea titlurilor
de valoare, buna funcţionare a
pieţei primare cât şi lichiditatea
și mobilitatea economiilor
• Investitorii au posibilitatea de a
negocia în orice moment
acţiunile şi obligaţiunile deţinute
în portofoliu sau pot cumpăra
altele noi.
Pentru a funcţiona eficient, piaţa secundară
trebuie să respecte anumite cerinţe:
• Lichiditate: abundentă de fonduri şi titluri
(asigură continuitatea derulării tranzacţiilor);
• Eficienţa: mecanisme operative la costuri cât
mai reduse;
• Transparenţa: informaţia asigură o bună
orientare investiţională şi contracararea
tendinţelor de monopol;
• Corectitudine: prin reglementări se
contracarează tendinţele de manipulare a pieţei.
Cum folosesc companiile piața de capital
Piața primară
Atunci când o companie atrage finanțare
de pe piața primară, procesul cel mai
probabil implică mai degrabă întâlniri
face-to-face (față în față) decât tranzacții
pe piața de capital.
Indiferent dacă aleg să emită obligațiuni
sau acțiuni, companiile vor apela, de
obicei, la serviciile unei bănci sau
societăți de investiții care să medieze
între ele și piață.
Piața secundară
Astăzi, imensa majoritate a tranzacțiilor
de pe piața de capital au loc electronic;
uneori este implicat un operator uman
și, alteori, sistemele informatice execută
tranzacțiile, așa cum se întâmplă în
tranzacționarea algoritmică.
Odată cu apariția diverselor tipuri de
tranzacționare, cum ar fi tranzacționarea
de înaltă frecvență (HFT - High
Frequency Trading), un titlu de valoare
ar putea fi tranzacționat, teoretic, de mii
de ori într-o singură oră.
 Primară vs Secundară

Metoda de achiziție Directă Indirectă

Beneficiarul Compania Investitorul

Prețul produselor Fix Variabil

Părțile implicate Compania & Investitorul Investitorii

Organizarea pieței Nu are un loc precis Are un loc precis

Numărul tranzacțiilor Una Multiple

VĂ MULȚUMESC!