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Escuela de Anlisis Tcnico

martn terrones
martinterrones@gmail.com

Escuela de Anlisis Tcnico


Es el estudio de la accin (o del ndice) del mercado, que se realiza mediante el manejo de grficos que reflejen los precios de una accin, su volmen, etc...., con el fin de determinar las futuras tendencias de los precios.

Escuela de Anlisis Tcnico


El anlisis tcnico es un sistema de prediccin burstil que determina la evolucin de la cotizacin de un ttulo en funcin de su comportamiento en los mercados de valores, valorando la cotizacin pasada y presente para predecir la cotizacin futura. De manera complementaria tambin considera el volumen de contratacin, as como diversas medias mviles de la cotizacin.

Principios del Anlisis Tcnico


a) La accin del mercado descuenta todo b) Los precios se mueven por tendencias c) La historia se repite

a) La accin del mercado descuenta todo


Todo lo que puede influir en el precio de una accin del mercado, est reflejado en dicho precio...por lo tanto, se podr predecir tendencias futuras, estudiando el grfico que contiene dichos precios. El analista FUNDAMENTAL sostiene : Si la demanda exceda a la oferta entonces los precios suben Por lo tanto, analiza el comportamiento y tendencia de la demanda. El analista TCNICO sostiene : Si los precios suben es porque la demanda excede a la oferta Por lo tanto, analiza el comportamiento y tendencia de los precios

b) Los precios se mueven por tendencias


El fin de todo estudio tcnico es el de identificar en qu tendencia se mueven los precios para intentar tomar posiciones en el comienzo de dicha tendencia .

c) La historia se repite
Los analistas tcnicos piensan que, si determinadas figura chartistas y determinados indicadores y osciladores han funcionado bien en el pasado ... ... porqu no lo van a hacer en el futuro? .

Teora de Dow
Todo el Anlisis Tcnico, ya sea propiamente dicho, o el anlisis chartista, est basado en las teoras de Charles Dow, quien en 1,884 cre la primera versin del Indice de Acciones de la Bolsa de Nueva York.

Principios de la Teora de Dow


1) Los ndices lo reflejan todo 2) El mercado se mueve por tendencias 3) Principio de confirmacin 4) Volumen concordante 5) Slo se utilizan las cotizaciones de cierre 6) La tendencia esta vigente hasta su sustitucin por otra tendencia opuesta

1. Los ndices lo reflejan todo. Todos los factores posibles que afectan a la cotizacin de las sociedades que cotizan en la bolsa de New York estn descontados por estos ndices, que valoran todas las noticias, datos e incluso desgracias naturales. 2. Los mercados se mueven por tendencias. Las tendencias pueden ser alcistas: cuando los mximos y mnimos son cada vez ms altos o bajistas: cuando los mximos y mnimos son cada vez ms bajos. A su vez las tendencias pueden ser primarias, secundarias o terciarias, segn su duracin.

3. Principio de confirmacin. Para confirmar una tendencia es necesario que los dos ndices coincidan con la tendencia, es decir los dos ndices han de ser alcistas o bajistas a la vez. 4. Volumen concordante. Si el mercado es alcista el volumen se incrementara en las subidas y disminuir en los descensos de los precios. Por el contrario si la tendencia es bajista, el volumen ser ms alto en las bajadas y se reducir en las subidas. Es decir el volumen acompaa a la tendencia.

5. Slo se utilizan las cotizaciones de cierre. La Teora de Dow, solo utiliza las cotizaciones de cierre, sin tener en cuenta los mximos o mnimos de la sesin. 6. La tendencia esta vigente hasta su sustitucin por otra tendencia opuesta. Hasta que los dos ndices no lo confirman, se considera que la tendencia antigua sigue en vigor, a pesar de los signos aparentes de cambio de tendencia. Este principio intenta evitar cambios de posicin prematuros.

Estos principios estn plenamente


vigentes en la actualidad.

Todo el anlisis tcnico y chartista se


basa fundamentalmente en la Teora de Dow.

Hoy el promedio Dow Jones de valores


industriales, es el ndice ms conocido en Amrica y en todo el mundo.

Principales Lineas de Grfico


Como ya hemos dicho, existen tres tipos de tendencia: Alcista, Bajista, y Horizontal. Estamos en tendencia Alcista, cuando los mnimos sucesivos van siendo cada vez mayores; pues bien, si unimos estos mnimos cada vez mayores, la recta creada se llama lnea Directriz Alcista.

Lnea Directriz Alcista.

Estamos en tendencia Bajista, cuando los mximos sucesivos son cada vez menores. Si unimos estos mximos, la recta resultante se llama lnea Directriz Bajista. En las lneas Directrices hay que observar principalmente tres aspectos: nmero de contactos, duracin, y pendiente. Cuanto mayor sea el nmero de contactos de una lnea directriz, y cuanto ms tiempo ha permanecido como tal, ms importancia tiene, y por tanto la ruptura de la lnea directriz, traer consigo consecuencias ms importantes. Hay que desconfiar de las lneas directrices que superen los 45 de inclinacin.

Asturiana Zinc

L.D.B. L.D.A.

En el grfico trace las lneas de soporte y resistencia, y directrices bajista y alcista que considere que existen sobre la lnea de precios de Alcoa Inc.

Figuras Chartistas

Hombro Cabeza Hombro Hombro Cabeza Hombro Invertido Otras Figuras Chartistas

HOMBRO-CABEZA-HOMBRO

Sector A : Puesto que venimos de una situacin alcista, el volumen tiene que ir aumentando a medida que aumentan los precios. Sector B: El volumen disminuye. Sector C: Al aumentar los precios, el volumen aumenta, pero a un nivel inferior al alcanzado en el hombro izquierdo. Este es el primer sntoma de que algo anormal est pasando con la tendencia alcista. Sector D: El volumen disminuye. Sector E: El volumen en el hombro derecho es an menor que el de la cabeza y hombro izquierdo. Sector F: Una vez rota la lnea del cuello (con un margen de seguridad del 3%), se produce un importante aumento de volumen, pasando a tendencia bajista.

Continente

HOMBRO-CABEZA-HOMBRO INVERTIDO

Sector A: Sector B: Sector C:

Sector D: Sector E:

Puesto que venimos de una situacin bajista, el volumen de contratacin tiene que ir aumentando a medida que van cayendo los precios. El volumen disminuye. Al volver a caer los precios, el volumen aumenta, pero a un nivel inferior al alcanzado en el hombro izquierdo, creando la primera sospecha de que la situacin bajista puede cambiar. El volumen disminuye. El volumen crece desde la formacin del hombro derecho, aumentando espectacularmente en la rotura de la lnea de cuello.

OTRAS FIGURAS CHARTISTAS


DOBLE TOP DOBLE BOTTOM

Tema VI. Anlisis Tcnico

FIGURA ABIERTA

DIAMANTE

Indicadores Tcnicos
Medias Mviles
Las medias mviles (ya sean simples, ponderadas, o exponenciales) se dibujan a la vez que el grfico de precios, y su interpretacin es la siguiente: 1.- Si la media mvil cruza al grfico de precios de abajo a arriba es seal de VENTA. 2.- Si la media mvil cruza al grfico de precios de arriba a abajo es seal de COMPRA. Una buena media mvil es la que acta como soporte y resistencia del grfico. Cuanto mayor sea el nmero de contactos entre la media y el grfico, mejor ser la media mvil elegida.

Osciladores
Las medias mviles (ya sean simples, ponderadas, o exponenciales) se dibujan a la vez que el grfico de precios, y su interpretacin es la siguiente: 1.- Si la media mvil cruza al grfico de precios de abajo a arriba es seal de VENTA. 2.- Si la media mvil cruza al grfico de precios de arriba a abajo es seal de COMPRA. Una buena media mvil es la que acta como soporte y resistencia del grfico. Cuanto mayor sea el nmero de contactos entre la media y el grfico, mejor ser la media mvil elegida.

Osciladores
RSI (Indice de Fuerza Relativa - IFR
El RSI (Relative Streeght Index), conocido como Indicador de Fuerza Relativa es un indicador que mide en cada momento la fuerza con que acta la oferta y la demanda. El RSI se expresa en porcentaje, es decir es un oscilador que se mueve entre el cero (cero por ciento) y el cien (cien por cien), siendo cincuenta (cincuenta por ciento) la zona neutra.

Matemticamente la expresin del RSI es:


RS = suma cotiz. sesiones subidas / suma cotiz. sesiones bajadas Siendo n el nmero de sesiones de bolsa que se incluyen en la suma. El valor de n es variable aunque generalmente se usa el RSI construido a catorce das (RSI14), es decir se tiene en cuenta para los clculos las cotizaciones de las ltimas catorce sesiones.

Resumen
Para efectos de realizar un anlisis tcnico bsico, se tiene que utilizar los siguientes indicadores :

Lnea Directriz Alcista, soporte y resistencia Medias Mviles RSI (Indice de Fuerza Relativa - IFR