Mara Jos Hernndez Granados Mario Rolando Santizo Jimnez Hugo Leonel Orellana Alfaro

El tema a desarrollar ser acerca del riesgo de mercado aplicndolo a la compra y venta de caf en Guatemala. Tambin veremos la gestin de riesgos as como las distintas variaciones de tipo de cambio, que afectan directamente al productor con esto se busca ver en qu manera afecta o no los riesgos de mercado al negocio de caf, teniendo en cuenta que este es el mayor producto de exportacin de Guatemala.

Se entiende por riesgo de mercado la prdida que puede presentar un ttulo en particular, originada por cambios y/o movimientos adversos en los factores de riesgo que afectan su precio o valor final.

El riesgo de que un activo disminuya de valor debido a cambios en las condiciones del mercado(variaciones en los tipos de inters y de cambio o fluctuaciones en los precios de valores y productos)

Se lleva a cabo mediante: Implementacin de procedimientos (armar escenarios de comportamiento de factores) Identificacin de factores de riesgo (factores de impacto adverso) Aplicacin del mtodo (establecer la cuantificacin del riesgo)

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Anlisis de sensibilidad (conocer la variacin de los precios de los activos ante cambios en las tasas de mercado). Todo los pasos dan lugar a la cuantificacin del riesgo como tal, la herramienta utilizada para esta cuantificacin es la metodologa denominada Valor en Riesgo o (VaR)

Existen dos tipos de clculo de VaR 1. el primero tiene que ver con la metodologa establecida denominada Estndar, esta determina todos los parmetros y procedimientos mediante los cuales se debe realizar el clculo. 2. el segundo se desarrolla mediante la correlacin de los factores de riesgo de manera dinmica, garantizando una estimacin de caractersticas actuales del mercado.

El tipo o tasa de cambio entre dos divisas es la tasa o relacin de proporcin que existe entre el valor de una y la otra. Dicha tasa es un indicador que expresa cuntas unidades de una divisa se necesitan para obtener una unidad de la otra

Tipo de cambio fijo: es determinado rgidamente por el Banco central. Tipo de cambio flexible: se determina en un mercado libre, por el juego de la oferta y la demanda de divisas. En las economas con tipo de cambio flexible. tipo de cambio vendedor: es el precio al que vende la casa de cambio o entidad bancaria. Tipo de cambio comprador: es el precio que paga la casa de cambio o entidad bancaria.

El real se define como la relacin a la que una persona puede intercambiar los bienes y servicios de un pas por los de otro. El nominal es la relacin a la que una persona puede intercambiar la moneda de pas por los de otro. El ltimo es el que se usa ms frecuentemente

Tipo de Cambio Spot: El tipo de cambio spot se refiere al tipo de cambio corriente, es decir, transacciones realizadas al contado. Tipo de Cambio Futuro (forward): El tipo de cambio futuro indica el precio de la divisa en operaciones realizadas en el presente, pero cuya fecha de liquidacin es en el futuro, por ejemplo, dentro de 180 das.

El caf es el segundo producto ms comerciado en el mundo entero despus del petrleo. En 1773, Llegaron las primeras plantas de caf a Guatemala, como resultado de una iniciativa desarrollada por sacerdotes jesuitas. A mediados del siglo XVIII, por primera vez, se haba consumido caf en pblico en Guatemala

En 1854 se hizo la primera exportacin, consistente en 95 quintales oro a un valor de USD 10 por quintal. En 1867 el caf guatemalteco participo por primera vez en un evento internacional, La Exhibicin Internacional de Paris. En 1888 gan el Primer lugar de Exhibicin Mundial de Paris, alcanzando sus mayores niveles de produccin debido a una alta cotizacin en el mercado internacional

En 1910 los guatemaltecos, doctor Federico Lehnhoff y Eduardo T. Cabarrus desarrollaron el caf soluble en Francia, pero la Primera Guerra Mundial impidi que se comercializara quedando la patente en Francia, quedando desde esa fecha la misma formula de nuestro delicioso caf Guatemalteco.

Los Cafs que se producen en Guatemala se clasifican como "Arbigos Lavados", producindose en todos sus departamentos, tienen diferentes caractersticas:

por la altitud, tipo de suelo, temperatura, nubosidad y rgimen de la regin donde se cultivan.

Esto afecta las caractersticas del grano de caf en tamao, estructura y consistencia, causando calidades que adems de ser distintas, son diferenciables entre s.

Esta regionalizacin natural nica produce varios tipos exclusivos de caf. Entre los ms conocidos se encuentran: El Caf Fraijanes, Caf Cobn, Caf Huehuetenango, Caf Atitln y Caf Antigua, este ltimo constituye un tipo de caf reconocido internacionalmente, que es objeto de un sobreprecio en los mercados gourmet.

Decreto 19-69: Ley del caf El cultivo y exportacin del caf constituye un rengln importante en la economa nacional, por lo que es necesario emitir normas que permitan al Organismo Ejecutivo dirigir la poltica cafetalera nacional e internacional. La Repblica de Guatemala, como parte en convenios cafeteros internacionales, est afecta a compromisos y obligaciones en relacin con la produccin, comercializacin y exportacin del caf

Decreto 13-70: Reglamento de la ley del caf aprobado el 7 de mayo de 1970, amplia el contenido y aplicacin del decreto 16-69 Ley del caf. Decreto 37-72: Reformas a la ley del caf, decreto 19-69 Contiene la ampliacin y actualizacin de algunos artculos de la Ley del caf.

El Beneficio de Caf la Azotea (Museo de caf) ubicada en Calle del Cementerio Final, Jocotenango Sacatepquez, de la Antigua Guatemala, utilizando datos y herramientas proporcionados por Anacafe La Asociacin Nacional del Caf -AnacafTiene como principal objetivo fortalecer la economa nacional a travs de la produccin y exportacin de caf

En Anacafe han implementado diversidad de proyectos orientados a mejorar desde un punto de vista integral la calidad y productividad del caf producido por los pequeos caficultores organizados como pequeos empresarios. Actualmente Japn es el segundo consumidor de los cafs de Guatemala. pas

Museo del Caf hace su apertura en el mes de octubre del ao 2000 siendo parte del Centro Cultural La Azotea Ubicado en los alrededores de la ciudad histrica de Antigua Guatemala.

Con el propsito de dar a conocer el proceso del cultivo, beneficiado y comercializacin del caf en la Finca La Azotea.

El Museo del Caf cuenta con un espacio dedicado a ensear lo que es una catacin de caf. Guas especializados muestran al visitante la coleccin de maquinaria para procesamiento de caf, despulpadoras manuales, trillas, zarandas, molinos antiguos de varias partes del mundo, cafeteras, etc.

CUADROS Y GRAFICAS

El quintal de caf en Nueva York, esta cotizado en su nivel ms alto en 14 aos. Sin embargo para los caficultores guatemaltecos se est viendo mermada por la apreciacin 8 del quetzal frente al dlar estadounidense, de Q. 8.02 hasta Q. 7.84 por US$1.00, una apreciacin del 2.1 por ciento, de acuerdo con las estadsticas del banco de Guatemala (Banguat).

El incremento en los ingresos de los exportadores est impulsando la apreciacin del quetzal frente al dlar, as cerr el ao 2011 y continua de lo que va en este ao 2012, por lo que se ven obligados a comprar divisas para suavizar la fuerte apreciacin del quetzal, y as procurar tener ms ganancias con relacin a la cosecha y produccin del caf.

En el ao 2011 se vieron elevados los ingresos en divisas por exportadores de caf, en relacin a los aos anteriores. Pero debido al exceso de dlares en el mercado y la poca demanda por los importadores de caf, el tipo de cambio baja, mientras la velocidad de la produccin no aumente, el dlar seguir creciendo en relacin al quetzal.

El Riesgo de Mercado proviene de variaciones adversas de las variables financieras relevantes de mercado : Riesgo Cambiario o de Divisas (RD). Surge en las posiciones abiertas en divisas extranjeras, las cuales originan una exposicin a prdidas potenciales debido a la variacin de los tipos de cambio

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Riesgo Cambiario o de Divisas (RD). Surge en las posiciones en divisas extranjeras, las cuales originan una exposicin a prdidas potenciales debido a la variacin de los tipos de cambio. Riesgo Accionario (RPC). Surge al mantener posiciones abiertas (compra o venta) con acciones, ndices o instrumentos basados en acciones.

4. Riesgo de Volatilidad (TO). Surge en los instrumentos financieros que contienen opcionalidad, de precio de factores. 5. Riesgo Base o de Margen (RMP) Surge cuando un instrumento se utiliza como cobertura de otro y cada uno de ellos es valuado con distinta curva de tasas (por ejemplo, un bono gubernamental cubierto con un derivado de tasas interbancarias)

De acuerdo con Basilea II, para efectos de requerimientos de capital por Riesgo de Mercado se considerarn:
Los instrumentos financieros (bonos, divisas, acciones, instrumentos financieros derivados, etc.) existentes en la cartera de negociacin (trading book) del Banco. Las posiciones que el Banco mantenga en activos o pasivos de su balance como hipotecas, crditos, depsitos, etc.

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Para la determinacin del requerimiento de capital por Riesgo de Mercado existen dos metodologas propuestas por el Comit de Basilea Mtodo de Medicin Estndar (STDAMkt) Uso de Modelos Internos de Medicin de Riesgo de Mercado (MMMkt)

El requerimiento de capital bajo el Mtodo Estndar de Riesgo de se calcula bajo las metodologas internas, se utilizan los modelos Valor en Riesgo (VaR) y el de Valor Presente de un Punto Base (PVBP), en donde se requiere un sistema integral de administracin de riesgos de mercado

El VaR es una medida estadstica que recupera la prdida potencial por el movimiento en todos los factores de riesgo de mercado (tasas de inters, tipos de cambio, volatilidad, etc.)

Es en un horizonte de tiempo determinado.

El VaR es obtenido por Simulacin histrica capturndose en l las prdidas potenciales por movimientos en todos los factores de riesgo de mercado

El PVBP mide la sensibilidad de las tasas de inters. Esta medida muestra la prdida potencial por movimientos de un punto base de las tasas de inters que intervienen en la determinacin del precio de los activos y pasivos financieros, revaluando toda la posicin de instrumentos sensibles a tasas

El caf en Guatemala es uno de los productos ms consumidos y exportados por todo el mundo y no puede dejar de producirse ni exportarse ya que este ayuda en gran proporcin a la economa del pas.

Video del Beneficio de Caf Finca la Azotea Museo del Caf Antigua Guatemala

GRACIAS POR SU ATENCION.