TASAS DE SOLVENCIA.

SOLVENCIA.
Se entiende por solvencia a la capacidad financiera (capacidad de pago) de la empresa para cumplir sus obligaciones de vencimiento a corto plazo y los recursos con que cuenta para hacer frente a tales obligaciones.

o sea una relacin entre lo que una empresa tiene y lo que debe.

Para que una empresa cuente con solvencia, debe estar capacitada para liquidar los pasivos contrados, al vencimiento de los mismos y demostrar tambin mediante el estudio correspondiente que podr seguir una trayectoria normal que le permita conservar dicha situacin en el futuro.

Estudio de solvencia. No slo estudiamos su situacin econmica actual, sino su trayectoria laboral, el tipo de ingresos, situacin familiar y consultamos en el fichero de morosos. Una buena liquidez no significa una mayor garanta de pago en todos los casos.

Se debe diferenciar el concepto de solvencia con el de liquidez, debido a que liquidez es tener el efectivo necesario en el momento oportuno que nos permita hacer el pago de los compromisos anteriormente contrados. Solvencia es contar con los bienes y recursos suficientes para respaldar los adeudos que se tengan contrados, an cuando estos bienes sean diferentes al efectivo.

liquidez es cumplir con los compromisos y solvencia es tener con que pagar esos compromisos, para tener liquidez se necesita tener solvencia previamente.

Tambin lo anterior nos conduce a que la solvencia es la posesin de abundantes bienes para liquidar deudas pero si no hay facilidad para convertir esos vienes en dinero o efectivo para hacer los pagos entonces no existe la liquidez.

En consecuencia tenemos la frase de Miranda:

Todo negocio que tiene liquidez es solvente pero no todo negocio solvente tiene forzosamente liquidez.

Anlisis e Interpretacin de la Informacin Financiera I, Dr. Acosta Altamirano Jaime A. E.S.C.A.

TASA DE SOLVENCIA.
Para poder calcular una tasa de Solvencia es necesario que recordemos el concepto de liquidez: Posesin de la empresa de efectivo necesario en el momento oportuno que nos permita hacer el pago de los compromisos anteriormente contrados. En cuanto sea ms fcil convertir los recursos del activo que posea la empresa en dinero, gozar de mayor capacidad de pago para hacer frente a sus deudas y compromisos. Sin embrago, debe aclararse que la liquidez depende de dos factores: 1. El tiempo requerido para convertir los activos en dinero.

2. La incertidumbre en el tiempo y del valor de realizacin de los activos en dinero.

Las tres medidas bsicas de liquidez son: 1. El capital neto de trabajo. 2. El ndice o razn de Liquidez. 3. Razn de prueba rpida (Prueba de cido). Capital Neto de trabajo.

TASA DE SOLVENCIA.
Se calcula de la siguiente forma: Capital Neto de Trabajo = activos circulantes pasivos a corto plazo.

Es til para el control interno. En el contrato generalmente se especifica un nivel mnimo de capital neto de trabajo que debe ser mantenido por la empresa. Este requisito tiene el propsito de forzar a la empresa a mantener suficiente liquidez operativa, lo cual ayuda a proteger a los prstamos del acreedor.

Razn de Liquidez o ndice de Solvencia o Razn del Circulante. Razn de liquidez o ndice de Capital de Trabajo. = Activo Circulante Pasivo a Corto Plazo

TASA DE SOLVENCIA.
ndice de Solvencia Inmediata, Prueba de cido o Razn de prueba rpida. Es similar al ndice de solvencia con la excepcin de que el inventario es excluido, el cual suele ser activo circulante menos lquido. Se calcula restndole al activo circulante los inventarios y dividiendo el resultado obtenido entre el pasivo a corto plazo. Esto se debe a que del total de los activos de una empresa, los inventarios suelen ser el rengln menos lquido, adems de que pueden producir prdidas con mayor facilidad. Por lo tanto, esta medida de capacidad para cubrir deudas a corto plazo sin tener que recurrir a la venta de los inventarios es importante. Prueba de cido = activos circulantes- inventario Pasivo a corto plazo. A veces la Prueba de cido se define como (efectivo + valores negociables + cuentas por cobrar) / pasivos a corto plazo.

TASA DE SOLVENCIA.
ndice de Rotacin de los crditos. Esta razn financiera proporciona la rotacin de las cuentas por cobrar de una empresa y poder medir la recuperabilidad de la cartera de crditos. Su frmula es la siguiente : ndice de rotacin de Crditos = Ventas Netas Anuales a Crdito Cuentas por cobrar. Si ste ndice resulta bajo puede ser por una poltica de crdito muy liberal o complaciente y un ndice alto puede ser por una poltica de crdito muy estricta. En la prctica deber buscarse siempre que la cartera se recupere en el menor tiempo para no congelar la inversin en cartera que por lo regular es mucha. Y es ms, en pocas de inflacin los plazos de crdito se debern acortar reflejndose en un ndice de rotacin de crditos mayor. ndice de Posicin Defensiva: Es necesario conocer como se integran los elementos que forman parte de esta razn, por lo que debemos precisar los conceptos siguientes: Activo Defensivo Total: Es la suma de disponibilidades + Valores negociables + cuentas por cobrar. Estimacin de Costos y Gastos Operativos Diarios: Es el resultado de sumar Costos de Ventas + Gastos de ventas + Gastos de Administracin y el total dividirlo entre los 365 das del ao.

TASA DE SOLVENCIA.
El ndice de Posicin Defensiva se calcula : ndice de Posicin Defensiva = Activo Defensivo Total Estimacin de Costos y Gastos operativos de la empresa.

ndice del Margen de Seguridad.

Esta razn nos indicar lo que posee de activo circulante para pagar el pasivo exigible a corto plazo. Margen de Seguridad = Capital de Trabajo Pasivo a Corto Plazo. Como es sabido el capital de Trabajo es la diferencia entre el activo circulante y el pasivo a corto plazo.

ndices de Rotacin de Inventarios.

Tiene relacin con la solvencia de la empresa, son aquellas que determinan la duracin del ciclo econmico-financiero, es decir, la rotacin de cada uno de los conceptos que integran los inventarios el activo circulante y que son los siguientes: Rotacin del Inventario de Materias Primas. Materia Prima consumida/ Promedio de Inventarios de Materias Primas Rotacin del Inventario de Productos en Proceso. Costo de Produccin / Promedio del inventario de Produccin en Proceso. Rotacin del Inventario de Artculos Terminados. Costo de Ventas/ Promedio de Inventarios de Artculos Terminados. De otra forma: Rotacin del inventario = costo de mercancas vendidas / inventario

TASA DE SOLVENCIA.
El perodo de cobranza promedio. Tambin llamado de duracin media de las cuentas por cobrar , resulta til para evaluar el crdito y polticas de cobro. Perodo de cobranza promedio = cuentas por cobrar Promedio de ventas diarias. Perodo de pago promedio. Tambin llamado de duracin media de las cuentas por pagar, se calcula : Perodo de pago promedio = cuentas por pagar Promedio de cuentas diarias. Rotacin de activos fijos: Mide la eficiencia con la cual la empresa ha utilizado sus activos fijos o ingresos, para la generacin de ventas. Se calcula: Rotacin de activos fijos = ventas Activos fijos netos. Rotacin de activos totales. Indica la eficiencia con la que la empresa puede emplear la totalidad de sus activos a fin de generar ventas. Por lo general cuanto ms alta sea la rotacin de activos totales de la empresa, tanto mayor su eficiencia existir en la utilizacin de loa activos. Rotacin de activos totales = ventas Activos totales