Bursa de Valori i Bursa de Mrfuri

I. Bursa de Valori

Bursa de valori este o instituie public cu personalitate juridic ce faciliteaz tranzacii de valori mobiliare precum :aciuni, drepturi de stat, warrante, obligaiuni etc. Cu ajutorul ei cei ce au nevoie de finanare intr n contact cu persoanele ce dein disponibiliti bneti. Att cererea ct i oferta de capitaluri nu se exprim direct la burs de ctre purttorii lor, ci de ctre intermediari, agenii de burs sau societi bursiere.1 Momentan in Romnia se afla aproximativ 30 de firme de brokeraj acreditate. Printre acestea se numr : Broker Cluj, GM Invest, BT Securities, Romacapital Timioara, Nova Invest Satu Mare, Orizont Vest Oradea, BRD Securities, BCR Securities. Cea mai important burs de valori din Romnia este Bursa de Valori Bucureti (BVB). Bursa de Valori Bucureti a fost nfiinat ca instituie de interes public, n aprilie 1995, prin Decizia CNVM nr. 20/21.04.1995 i transformat n societate pe aciuni n luna iulie 2005, avnd ca obiect de activitate administrarea pieelor financiare, cod CAEN 6611.Aceast instituie i propune formarea celei mai mari piee de capital bazndu-se pe principii precum accesibilitate, informare, etic a pieei i neutralitate.2 Bursa de valori este structurata n mai multe sectoare : - sectorul titluri de capital (drepturi , aciuni) - sectorul titluri de credit ( obligaiuni corporative, titluri de stat, obligaiuni municipale) - sectorul organisme de plasament colectiv ( aciuni, uniti de fond) - sectorul produse structure ( certificate, warrante) - sectorul alte instrumente financiare internaionale ( aciuni, drepturi ) 3 Aceste valori mobiliare sunt oferite de ctre companii pentru a-i atrage noi investitori cu scopul de a se dezvolta, de a-i mri capitalul. Astfel n Romnia, n data de 22.03.2012 la ora 11.20 Top 10 tranzacionare (aciuni) sortate dup numrul de tranzacii, publicat pe siteul BVB era4 :
Simbol [+] OLT [+] TEL [+] SIF3 [+] TGN [+] FP [+] AMO [+] SIF5 [+] SNP [+] BVB [+] AZO Piata REGS REGS REGS REGS REGS REGS REGS REGS REGS REGS Numar tranzactii 47 43 41 37 28 22 20 19 18 17 Volum 65.500 5.170 126.500 800 1.070.400 337.000 59.500 84.000 1.177 66.000 Valoare 68.339,50 82.351,50 85.255,50 185.082,20 620.831,50 4.354,55 79.741,50 32.355,30 38.198,98 121.014,50 Pret Var (%)

1,0230 -8,58 15,9800 -0,13 0,6700 -0,15 230,0000 0,5800 0,44 0,00

0,0130 -0,76 1,3400 -0,07 0,3850 -0,16 32,4000 1,8200 0,00 1,17

: Dictionar economic si financiar. (http://www.contabilizat.ro/dictionar_economic_si_financiar~termen-bursa_de_valori.html) 2 : Bursa de Valori Bucuresti, Prezentare (http://www.bvb.ro/About/Presentation.aspx) 3 : Sursa Bursa de Valori Bucuresti, Info piata, Categorii si piete (http://www.bvb.ro/Marketplace/MarketSegmentation/marketsegm.aspx) 4 : Sursa: Bursa de valori Bucuresti, Info tranzactionare, top 10 tranzactionare (http://www.bvb.ro/TradingAndStatistics/StatisticiOnline.aspx)

Explicaii simbol :
OLT - OLTCHIM S.A. RM. VLCEA TEL - C.N.T.E.E. TRANSELECTRICA SIF3 - SIF TRANSILVANIA S.A. TGN- S.N.T.G.N. TRANSGAZ S.A. FP - SC FONDUL PROPRIETATEA SA BUCURETI AMO- AMONIL S.A. SIF5- SIF OLTENIA S.A. SNP - OMV PETROM S.A. BVB - SC BURSA DE VALORI BUCURETI SA AZO- AZOMURE S.A.

La burs lucrurile se mic att de rapid nct de la un minut la altul situaiile se schimb. Preurile pot s scad brusc, s se menin, sau s creasc. Dar s vedem cum arat o ofert de aciuni5 :
Oferta Publica Secundara de Vanzare pentru 10.995.472 actiuni detinute de Ministerul Economiei, Comertului si Mediului de Afaceri (M.E.C.M.A.) Prin Oficiul Participatiilor Statului si Privatizarii in Industrie (O.P.S.P.I.)

Emitent: Compania Nationala de Transport al Energiei Electrice TRANSELECTRICA S.A.

Adresa : Str. Olteni nr. 2-4, Sector 3, BUCURESTI CUI : 13328043 Cod Registrul Comertului : J40/8060/2000 Website: www.transelectrica.ro

Informatii emitent ISIN ROTSELACNOR9 Reuters: ROTEL.BX Bloomberg:TEL:RO BBGID: BBG000R0Z634 TEL 73.303.142 10 RON 733.031.420 RON 73,69 % 13,50 % 12,81 % Statul Roman (MECMA) Fondul Proprietatea Alti actionari Informatii oferta Total Actiuni oferite din care Transa Investitorilor Mari 90% din numarul total al Actiunilor Oferite Transa investitorilor Mici 10% din numarul total al Actiunilor Oferite Pret de subscriere Pret de oferta Perioada de derulare Sindicatul de Intermediere Subscrierile se pot realiza prin intermediul membrilor sindicatului de intermediere si a urmatorilor participanti* Orice pret situat intre 14,90 si 19,20 RON (inclusiv capetele de interval) Va fi determinat conform prevederilor prospectului de oferta 14 27 martie 2012 Banca Comerciala Romana (manager sindicat) Intercapital Invest Swiss Capital SSIF Tradeville Ieba Trust Piraeus Bank BT Securities Avantgarde Finance SA Alpha Finance Romania GM INVEST EFG Eurobank Securities OTP Bank Romania SUPER GOLD INVEST BRD Groupe Societe Generale 10.995.472 (reprezentand 15% din Capitalul Social)

Simbol

Nr. total actiuni emise Valoare nominala Capital social

Structura actionariatului (31.12.2011)

IFB Finwest Carpatica Invest Prime Transaction Transilvania Capital SA Interfinbrok Corporation S.A UniCredit CAIB SECURITIES ROMANIA NBG SECURITIES ROMANIA ROMCAPITAL GOLDRING ELDAINVEST SSIF EQUITY INVEST S.A. RAIFFEISEN CAPITAL & INVESTMENT Dorinvest INTERDEALER CAPITAL INVEST S.S.I.F. VIENNA INVESTMENT TRUST ACTINVEST UNICAPITAL ROMBELL SECURITIES S.S.I.F. BROKER Intervam ING BANK N.V. AMSTERDAM - SUCURSALA BUCURESTI WBS ROMANIA EASTERN SECURITIES SSIF ROMINTRADE MUNTENIA GLOBAL INVEST ESTINVEST ACTIVE INTERNATIONAL S.S.I.F. FORTIUS FINANCE FAIRWIND SECURITIES FINACO SECURITIES ROINVEST BUCOVINA CREDIT EUROPE BANK (ROMANIA) Harinvest Documente Prospectul de oferta. Decizie CNVM de aprobare a prospectului Anunt Oferta

Cine poate juca la bursa i ce anume e important s tie? La Bursa de Valori Bucureti poate tranzaciona orice investitor romn sau strin. Acesta trebuie s fie contient de faptul c investiia n valori imobiliare este riscant, dei poate aduce ctiguri semnificative. Pentru a ncepe cu dreptul noua afacere investitorul va trebui s aib un fond bnesc ce s acopere aranjamentele financiare curente i eventualele pierderi. Dup ce este pregtit cel puin din punct de vedere financiar, investitorul va trebui s i caute o firm de brokeraj potrivit, interesndu-se de comisionul practicat de aceasta, dac i se pune la dispoziie un consultant privind investiiile, care este suma minim care trebuie investit. De asemenea e bine s fie cunoscute i aspecte juridice ce normeaz investiiile de acest gen; informaiile putnd fi gsite n Regulamentul privind organizarea i funcionarea fondului de compensare a investiiilor, Regulamentul privind serviciile de investiii financiare, Legea privind piaa de capital, Instruciuni privind determinarea, reinerea i virarea impozitului pe ctigul de capital rezultat din transferarea titlurilor de valoare, obinut de persoanele fizice. tiind aceti primi pai investitorul poate ncepe s-i fructifice veniturile, fr a uita ns c investiiile cele mai riscante sunt cele care aduc i cele mai mari catiguri dar de cele mai multe ori sunt profitabile pentru persoanele cu experien ce au i suportul unui consultant financiar. Acum c avem format o imagine asupra ceea ce nseamn bursa de valori, cum putem investi pe aceast pia i ce pai trebuie s urmm, s analizm puin ce presupune bursa de mrfuri.
5. Bursa de Valori Bucuresti, Pagina de start (http://www.bvb.ro/GovRomaniaIPO.aspx?gclid=CMvq5ImX-q4CFcVF3wodM1Xl0Q_)

II.

Bursa de mrfuri

1.Este un organism cu putere de autoreglare organizat de ctre comerciani n scopul facilitrii comerului pentru vnzri sau achiziionri de mrfuri (produse agricole sau materii prime destinate procesrii), vnzrii sau achiziionrii la termen de titluri de mrfuri, de tipul warantului sau contractului forward futures sau cu optiuni. 2. Piaa ce are ca obiect tranzacii comerciale cu mrfuri care trebuie s nu-i schimbe calitatea n timp, s fie omogene i standardizate. La bursa de mrfuri, vnztorul nu prezint marfa, ci documentele care fac dovada c el este proprietarul ei. Bursele de mrfuri stabilesc cotaiile nscrise n liste oficiale, a preurilor practicate de la deschiderea pn la ncheierea tranzaciilor. Dup modul de ncheiere a tranzaciilor, ele pot fi cu livrare imediat sau cu livrare la termen ori cu scaden.6 n prezent, n Romnia Bursa Romn de Mrfuri este piaa prin intermediul creia att autoritile ct i societile comerciale pot achiziiona mrfuri cu un nalt grad de standardizare sau diverse categorii de materii prime. La BRM produsele disponibile sunt repartizate n ringuri. Astfel gsim7 : - ringul Produselor petroliere - ringul Energiei electrice - ringul Gazelor naturale - ringul Crbunelui - ringul Mrfurilor generale - ringul Cerealelor - ringul Materialelor de construcii - ringul Legumelor i fructelor - ringul Procesare - ringul Certificate CO2 - ringul Medicamente Bursa Romn de Mrfuri are n prezent 34 de puncte de lucru n teritoriu, numite terminale. Ele se afla n : Alba, Arad , Bacu, Botoani, Buzu, Braov, Clrai, CaraSeverin , Cluj Napoca ,Constana , Corabia, Covasna, Craiova, Focani, Galai, Giurgiu, Harghita, Iai, Ilfov, Maramure, Oradea, Piatra Neam, Piteti, Prahova, Slaj , Satu Mare, Sibiu, Suceava, Trgovite, Trgu Mure, Timioara 8 . Pe aceast pia sunt nregistrai aproximativ 500 de clieni. Printre acetia se numr: Spitalul Judeean de Urgen Cluj, Spitalul Clinic de Boli Infecioase Cluj, Societatea Naional de Transport Feroviar MARFA "CFR MARFA" SA - Sucursala Cluj, SC "ntreinere Mecanizat a Cii Ferate" SA - Sucursala Cluj, Regionala de Transport Feroviar de Cltori Cluj, Regia Autonom de Transport Urban Cltori Cluj-Napoca, Direcia Regional de Drumuri i Poduri Cluj, Compania Naional POTA ROMANA SA - Direcia Regional de Post Cluj, Compania Naional Loteria Romn - Sucursala Cluj, Agenia de Protecie a Mediului Suceava, Centrul colar Suceava, Penitenciarul Baia Mare.9
6. Dictionar economic si financiar (http://www.contabilizat.ro/dictionar_economic_si_financiar~termen-bursa_de_marfuri.html ) 7. Bursa Romana de Marfuri, Piata la disponibil, Ringuri (http://www.brm.ro/index.php?page=piata-la-disponibil/ringuri ) 8. Bursa Romana de Marfuri, Compania, Terminale (http://www.brm.ro/index.php?page=terminale 9. Bursa Romana de Marfuri , Compania, Clienti ( http://www.brm.ro/index.php?page=compania/clienti)

III. Fapte reale i sfaturi Cu toii ne dorim ca veniturile noastre s creasc i facem investiii n acest sens. Am precizat anterior c tranzaciile la burs pot aduce beneficii substaniale, dar c

investitorul trebuie s se atepte i la pierderi. n aceast situaie s-au aflat n data de 6 martie 2012 bogaii lumii ce au nregistrat o scdere a activelor lor cu 11.3 mild dolari. Averea lui Warren Buffett a ajuns la 43.9 mild de dolari dup ce a sczut cu 407.3 milioane. Printre nefericii s-a aflat i Bill Gates, pierznd 805.4 milioane dolari. 10 Pentru a nu ajunge n asemenea momente Benjamin Graham, manager de investiii i mentor pentru investitori, ne face cunoscute 10 reguli pe care ar trebui s le tie oricine doreste s tranzacioneze la burs : 1. Un indicator P/E (price/ earning ratio) cel puin dublu fa de rata bondurilor cu rating AAA 2. Indicatorul PER mai mic dect 40% din cel mai mare nivel al aceluiai indicator din ultimii 5 ani. 3. Randamentul dividendului s fie de cel puin 2 treimi din randamentul obligaiunilor AAA. 4. Preul aciunii sub 2 treimi din tangible book value per share (Valoarea contabila/aciune 5. Datoriile totale mai mici dect valoarea contabil 6. Preul aciunii sub 2 treimi din valoarea net curent a activelor 7. Current ratio (venituri curente mrit la datorii curente) mai mare de 2 8. Datoriile totale mai mici dect dubul valorii nete curente a activelor 9. Profitul net din ultimii 10 ani sa aib o rat de cretere de cel putin 7% anual. 10. Stabilitatea profitului: s nu fie mai mult de 2 declinuri de 5% pe an i ctigurile din ultimii 10 ani sa fie permisibile11 n concluzie bursa de valori i bursa de mrfuri sunt dou piee distincte, fiecare cu avantajele ei. Ambele presupun investirea unor sume de bani i totodat prezint riscuri sau sunt generatoare de beneficii. Pentru a avea succes trebuie s ascultm sfaturilor oamenilor cu experien, s facem o analiz bun a propriei situaii, s cunoatem legislaia n vigoare i s fim precaui n tranzaciile pe care urmeaz s le facem.
10. Martea neagra la burse: 20 dintre bogati lumii au pierdut 11,3 mld dolari (http://www.business24.ro/bursa/indicii-bursieri/marteaneagra-la-burse-20-dintre-bogati-lumii-au-pierdut-11-3-mld-dolari-1509195) 11. De la Graham citire: 10 reguli de baza pentru investitorii in actiuni (http://www.wall-street.ro/slideshow/Educatiebursiera/116748/reguli-de-baza-pentru-investitori.html )

ntocmit, Ciocan Iulia Diana Managementul Institutiilor Europene, anul I

Bibliografie

1. Maea neagr la burse: 20 dintre bogai lumii au pierdut 11,3 mld dolari, autor - , publicat la data de 07.03.2012, accesat n 22.03.2012. (http://www.business24.ro/bursa/indicii-bursieri/martea-neagra-la-burse-20-dintre-bogati-lumiiau-pierdut-11-3-mld-dolari-1509195 ) 2. De la Graham citire: 10 reguli de baz pentru investitorii n aciuni, autor Cioltei Creu, articol publicat la data de 16 febr 2012 accesat n data de 22.03.2012. 3. Dicionar economic i financiar (http://www.contabilizat.ro/dictionar_economic_si_financiar~termenbursa_de_marfuri.html ) 4. Bursa Romn de Mrfuri, Piaa la disponibil, Ringuri (http://www.brm.ro/index.php?page=piata-ladisponibil/ringuri) 5. Bursa Romn de Mrfuri , Prezentare (http://www.brm.ro/index.php?page=piata-la-disponibil/prezentare ) 6. Bursa Romn de Mrfuri , Compania, Clieni (http://www.brm.ro/index.php?page=compania/clienti ) 7. Bursa de Valori Bucureti, Pagina de start, accesat n data de 22.03.2012 (http://www.bvb.ro/GovRomaniaIPO.aspx?gclid=CMvq5ImX-q4CFcVF3wodM1Xl0Q ) 8. Bursa de valori Bucureti, Info tranzacionare, top 10 tranzacionare, din data de 22.03.2012 ora 11.20. (http://www.bvb.ro/TradingAndStatistics/StatisticiOnline.aspx ) Bursa de Valori Bucureti, Info piaa, Categorii i piee , accesat n data de 22.03.2012 (http://www.bvb.ro/Marketplace/MarketSegmentation/marketsegm.aspx ) 10. Ce trebuie s tii nainte sa investeti pe burs , autor Ionut Sisu, articol publicat la data de 11 oct 2011, accesat n data de 22.03.2012 ( http://www.wall-street.ro/top/Piete-de-capital/110639/Ce-trebuie-sa-stii-inainte-sa-investesti-pebursa/2/Puscaragiu-DeltaStock-Acordati-timp-investitiilor-si-nu-mizati-banii-indispensabili.html#anchor-of-navigator ) 11. Dicionar economic i financiar. (http://www.contabilizat.ro/dictionar_economic_si_financiar~termenbursa_de_valori.html)