RETAIL BANKING

Banca viitoruIui ntr-o Europ Irgit

Strategii pentru inovaie i cretere
Ediia a V-a
Conferina European de RetaiI Banking

Onorat asisten,
DoamneIor,
DomniIor,
V rog s-mi ngduii s ncep prin a-mi exprima o opinie. i anume c participm la un eveniment cu adevrat
semnificativ. Am ales cuvntul semnificativ pentru c, n general, m feresc de cuvinte mari. Dar tema pe care
mi se ofer ocazia s o dezvolt astzi - "Viitorul retail banking-ului: cine vor fi ctigtorii i nvinii" - traseaz o
grani. O piatr de hotar ntre drumul parcurs pn n prezent n transformarea sistemului bancar romnesc,
drum dominat de reforme profunde, fcute cu faa la Uniunea European, i rolul acestor transformri ca
temelie a viitorului previzibil. ar retail banking-ul, la care ne referim astzi n concret, este expresia cea mai
relevant a transformrilor din sistemul nostru bancar. Pentru c induce, n mod exemplar, apropierea unei mari
pri a societii de sistemul bancar. Desigur, prin lrgirea i diversificarea clientelei bncilor.
La finele anului 1990, cnd a avut loc demararea de facto a reformei bancare din Romnia, integrarea
european a rii noastre era nc un vis ndeprtat. Dar ceea ce am nceput s nfptuim atunci a deschis
drumul nostru ctre Uniunea European. Practic, sistemul de tip monobanc - alctuit din Banca Naional a
Romniei i patru bnci specializate (Banca Romn de Comer Exterior, Banca pentru Agricultur i ndustrie
Alimentar, Banca de nvestiii i Casa de Economii i Consemnaiuni) - a fost nlocuit cu un sistem structurat pe
dou niveluri.
Un palier a fost ocupat de banca central, care a devenit unicul organ de emisiune. Prin lege, BNR a devenit
responsabil cu stabilirea i conducerea politicii monetare i de credit, cu autorizarea, reglementarea i
supravegherea activitii societilor bancare.
Al doilea palier a revenit bncilor comerciale, constituite ca societi pe aciuni, cu dreptul de a desfura o
gam larg de operaiuni, n condiiile respectrii cerinelor stabilite de BNR n domeniile reglementrii i
supravegherii.
Privind acum napoi, distingem dou mari etape n desfurarea reformei bancare.
Prima etap s-a derulat n perioada 1990-1997. Aa cum deja am subliniat, atunci s-au pus bazele sistemului
bancar pe dou niveluri, specific economiei de pia. Romnia a dobndit trei importante acte legislative: Legea
bancar, Legea privind Statutul BNR i, ctre sfritul perioadei, Legea privind privatizarea societilor bancare
la care statul este acionar.
n cea de-a doua etap, ulterioar anului 1997, banca central a acionat pentru mbuntirea legislaiei
bancare prin alinierea acesteia la standardele europene. Totodat, a iniiat un proces de asanare i consolidare
a sistemului bancar. Un proces absolut necesar dup problemele grave din anii 1998-1999, cnd recesiunea
economic a lovit puternic verigile slabe ale sistemului bancar.
Din punct de vedere al evoluiei cantitative a sistemului bancar, prima etap s-a caracterizat printr-o extindere
rapid, numrul bncilor comerciale crescnd de aproape trei ori. Concomitent cu mrirea reelei teritoriale i cu
diversificarea operaiunilor societilor bancare cu capital de stat, capitalul privat, capitalul cooperatist i cel mixt
i-au fcut tot mai mult simit prezena, n paralel cu continuarea procesului de integrare a sucursalelor bncilor
strine n activitatea bancar autohton.
Dei reformele au naintat repede, pn n anul 1997 poziia deinut de proprietatea de stat n ansamblul
sectorului bancar a rmas dominant, cu toate c BNR a autorizat, aproape n exclusivitate, numai nfiinarea de
noi bnci private, cu capital romnesc sau strin. n privina structurii activelor, de exemplu, sistemul bancar se
caracteriza printr-o concentrare pronunat, la nivelul principalelor patru bnci de stat - Banca Agricol, Banca
Comercial Romn (BCR), Banca Romn de Comer Exterior (Bancorex) i Banca Romn pentru
Dezvoltare (BRD). Acest fenomen a nregistrat ns o tendin de estompare datorit apariiei noilor bnci
private. Astfel, ca pondere n totalul activelor la nivel de sistem, bilanul celor patru bnci a sczut de la 83 la
sut n anul 1991 la 62 la sut n anul 1998.
O alt caracteristic a sistemului bancar n perioada 1990-1997 a fost meninerea unui grad ridicat de
segmentare - reflectat prin orientarea prioritar a bncilor de stat ctre finanarea sectorului public, a celor cu
capital privat romnesc ctre creditarea agenilor economici privai autohtoni, n timp ce bncile strine au
colaborat ndeosebi cu marile companii strine prezente n ara noastr. Cu toate c, n acest cadru, s-a putut
remarca orientarea tot mai accentuat a instituiilor bancare ctre operaiuni cu parteneri privai, tema pe care o
dezbatem astzi, retail banking, ar fi fost atunci lipsit de relevan.
Dar reforma nainta i transformrile erau consistente. n vederea asigurrii unei baze economice sntoase a
sistemului bancar i a funcionrii sale pe criterii competitive, BNR a adoptat o politic de autorizare prudent,
favorabil nfiinrii unui numr relativ mic de bnci, dar puternice, cu capital solid. Aprecierea corect a acestei
poziii a BNR trebuie s aib n vedere, pe de o parte, entuziasmul general fa de nfiinarea de noi bnci
(fenomen nregistrat i n alte ri postcomuniste), iar pe de alt parte, cunotinele insuficiente la nivelul
societii romneti privind riscurile industriei bancare.
Pentru a face fa avalanei de solicitri, BNR a hotrt, nc din anul 1992, ca nivelul minim al capitalului social
necesar autorizrii unei bnci comerciale s fie cel puin egal cu cel prevzut de standardele europene - 5
milioane ECU/euro. Aceleai standarde au fost avute n vedere i la stabilirea cerinelor de autorizare referitoare
la calitatea managerilor i a acionarilor principali ai unei bnci. n acelai scop, de a evita apariia de noi bnci
neviabile, BNR a introdus, n special ncepnd cu anul 1995, restricii referitoare la posibilitatea participrii
companiilor cu capital de stat n calitate de acionar la constituirea unor societi bancare.
O preocupare permanent a BNR, n acest interval, a constat n creterea eficienei activitii de supraveghere a
instituiilor de credit, orientat n primul rnd ctre evaluarea performanelor i analiza n dinamic a situaiei
fiecrei bnci. n acelai timp, am avut ca scop verificarea gradului de respectare a indicatorilor prudeniali
prevzui de reglementrile n materie i, totodat, adoptarea, pe aceast baz, a msurilor de prevenire a
deteriorrii situaiei financiare a bncilor n cauz i stabilirea sanciunilor legale aplicabile n cazul nerespectrii
acestor norme.
Experiena anilor '90 a relevat c, n afar de existena unui cadru adecvat de reglementare i supraveghere
prudenial, starea de sntate a unui sistem bancar depinde n mod decisiv de buna funcionare a economiei
n general. Disfuncionalitile de ordin structural, consemnate la nivelul sectorului real al economiei - cu
deosebire gradul nalt de ndatorare a unui numr mare de ntreprinderi fa de stat i de furnizori i declinul
produciei n intervalul 1997-1999 - s-au reflectat n deteriorarea calitii portofoliului de credite al bncilor. Mai
cu seam al acelor bnci cu expuneri sectoriale mari. Sunt de notorietate cazurile Bncii Agricole, Bancorex i
Bncii Columna.
Aceast evoluie a fost accentuat de cadrul legislativ, favorabil debitorului. Desigur, n sensul nesancionrii
eficiente a ru-platnicilor i al procedurilor greoaie de obinere a dreptului de executare silit a garaniilor. Un alt
aspect negativ l-a constituit absena unei piee lichide pentru valorificarea garaniilor aferente creditelor
acordate.
Rezultatele modeste n privina restructurrii sectorului real, la care s-a adugat instabilitatea preurilor de
consum, a dobnzilor i a cursului de schimb, au afectat comportamentul bncilor comerciale. Apetitul acestora
pentru creditarea economiei reale s-a redus, crescnd ponderea veniturilor obinute din plasamente n titluri de
stat i din diferene de curs valutar. Mai erau nc pai mari de fcut pn cnd s vedem, n Romnia,
dezvoltndu-se retail banking-ul.
O caracteristic marcant a modului de funcionare a bncilor comerciale n perioada 1990-1997 a fost
imixtiunea factorului politic, prin intermediul unor legi speciale sau hotrri ale Guvernului, n baza crora s-au
acordat credite prefereniale pentru susinerea sectoarelor energetic i agricol. Pe aceast cale, a fost
distorsionat alocarea raional a resurselor de finanare n economie, fenomen care a culminat n anii 1995 i
1996.
Soluia pentru protejarea bncilor fa de astfel de influene i asigurarea unei guvernane corporatiste
sntoase era oferit de privatizare. Dei prin acordul stand-by pentru perioada 1994-1995, autoritile romne
se angajau deja fa de FM s privatizeze dou societi bancare cu capital majoritar de stat n termen de un
an, rezultatele concrete au aprut abia peste civa ani, trenarea procesului de privatizare a bncilor de stat
fiind motivat de interesele anterior menionate. Renunarea ncepnd din 1997 la aceast orientare de politic
economic a condus la schimbri de fond n sistemul bancar.
Creditul preferenial, acumulat cu deosebire la Bancorex i Banca Agricol, a fost socotit credit neperformant.
Venise timpul ca bncile s nu mai fie privite doar ca surs de bani, ci s devin instrumente de eficientizare a
economiei. Echipele manageriale i acionarii (fie privai, fie publici), care au manifestat un comportament
neadecvat, practicnd politici de creditare riscante i manifestnd neglijen n conducerea bncilor, s-au trezit
n faa unei rigori noi, cu care nu erau obinuii. Mai ales dup ce o astfel de conduit a avut serioase
repercusiuni asupra mai multor bnci comerciale, ncepnd cu 1996 i culminnd cu criza bancar din 1998-
1999.
Poziia bncii centrale a fost nuanat. Ca regul general, Banca Naional a cutat s evite criza de sistem i
a utilizat, n acest sens, ntregul arsenal de mijloace prevzut de legea bancar, inclusiv exercitarea rolului de
mprumuttor de ultim instan. Firete, cu riscurile care decurgeau n planul hazardului moral i al dificultii
controlrii deficitului bugetar.
Totodat, finanarea unor bnci cu probleme n scopul evitrii crizei sistemice a fost astfel conceput nct s
afecteze ct mai puin politica monetar, focalizat pe asigurarea stabilitii macroeconomice. Preul acestei
politici de echilibru ntre dou obiective contrare a constat n dispariia unor bnci. Evitnd, ns, pericolul
producerii fenomenului de contagiune la nivel de sistem.
n cea de-a dou etap, direciile de aciune pentru continuarea reformei bancare au fost definite de dou
evenimente majore: criza bancar din anii 1998-1999 i invitaia adresat Romniei la Helsinki (decembrie
1999) de a ncepe negocierile de aderare la Uniunea European.
La nceputul anului 1999, BNR a demarat un program de restructurare a sistemului bancar. Program destinat
prevenirii riscului sistemic, care a vizat pe lng rezolvarea situaiei bncilor-problem, mbuntirea calitii
supravegherii prudeniale. n principal, am acionat prin prghii a cror eficien nu a ntrziat s se manifeste:
introducerea unui sistem de rating bancar i avertizare timpurie, mbuntirea cadrului legislativ, cu accent pe
reglementarea conduitei prudeniale n sectorul bancar, creterea exigenei n sancionarea bncilor, meninerea
unei politici prudente de autorizare a unor noi bnci.
Principala ameninare la adresa viabilitii sistemului bancar o reprezenta, la momentul 1998, funcionarea
defectuoas a unor bnci de mari dimensiuni, cu capital de stat (Bancorex i Banca Agricol).
Un sprijin esenial n identificarea soluiilor i n derularea cu succes a procesului de restructurare, urmrindu-se
n acelai timp minimizarea impactului monetar al msurilor ntreprinse i, ulterior, a celui de privatizare, l-a
constituit demararea aciunii de preluare de la aceste bnci a creditelor neperformante i a activelor
extrabilaniere din aceeai categorie, prin decizia de nfiinare, la nceputul anului 1999, a Ageniei de
Valorificare a Activelor Bancare (AVAB).
n final, operaiunea de asanare a sistemului bancar a condus la eliminarea entitilor neviabile, ajungndu-se n
timp la o asumare adecvat a funciei de intermediere. ntruct restructurarea sistemului bancar a devansat
ritmul restructurrii economiei reale, ntr-o prim faz (anii 2000-2002) bncile au adoptat o atitudine reticent
fa de creditarea economiei, ceea ce a atras numeroase critici din partea publicului, dar i a autoritilor. Fr a
fi avocatul bncilor, BNR a trebuit s abordeze cu tact aceast problem, explicnd faptul c prudena excesiv
manifestat de bnci reprezint o reacie la volumul mare de credite neperformante acumulat pn n 1998, dar
i o sancionare a ritmului lent al reformelor structurale. Ulterior, ns, activitatea de creditare avea s evolueze
n plan cantitativ, dar - la fel de important! - i n plan calitativ, fiind tot mai mult orientat ctre proiecte
bancabile i tot mai puin tributar fenomenului de selecie advers.
Activitatea de restructurare n sensul currii sistemului bancar s-a desfurat pe fondul consolidrii funciei de
supraveghere prudenial din mai multe puncte de vedere - legislativ-normativ, organizatoric i, ca o consecin,
din cel al exigenei i al eficienei n verificarea i sancionarea bncilor. Urmrind consecvent atingerea
obiectivului de realizare a unui sistem bancar competitiv i stabil, sporirea eficienei activitii de supraveghere
bancar a rmas - i dup depirea cu succes a crizei bancare - o preocupare esenial a bncii centrale.
Modificrile legislative ulterioare noului pachet de legi bancare - Legea bancar, Legea privind Statutul BNR i
Legea falimentului bancar, adoptate n 1998 - au creat premisele mbuntirii cadrului normativ al unei
supravegheri eficiente. S-a asigurat astfel creterea exigenei n autorizarea conductorilor, administratorilor i
acionarilor bncilor comerciale i au fost introduse cerine de ordin calitativ pentru acionarii semnificativi.
n acelai timp, a fost constituit suportul legal pentru colaborarea BNR cu autoritile de supraveghere
competente din ar i din strintate, precum i pentru alinierea la standardele internaionale a prevederilor
referitoare la protecia supraveghetorului. Totodat, au fost puse bazele unor mbuntiri de ordin procedural n
domeniul falimentului bancar, inclusiv n privina proteciei deponenilor. n plus, deschiderea negocierilor cu
Uniunea European a presupus intensificarea procesului de armonizare legislativ cu directivele comunitare i
cu principiile Comitetului de la Basel, astfel c n prezent legislaia bancar intern este aliniat la standardele
europene.
Dup ce BRD, Bancpost i Banca Agricol au fost privatizate cu succes prin preluarea pachetului majoritar de
aciuni de ctre instituii financiare strine cu reputaie consolidat, capitalul strin a ajuns s dein poziia
dominant pe piaa bancar romneasc, ponderea acestuia urmnd s depeasc 90 la sut o dat cu
ncheierea proceselor de privatizare pe care le parcurg n prezent BCR i CEC.
Dezvoltarea sistemului bancar romnesc se ncadreaz, astfel, n tendina de globalizare care a dominat
economia mondial n ultimele decenii, cu att mai mult cu ct serviciile financiare reprezint, alturi de
informatic, unul din domeniile cu cea mai intens manifestare a acestui fenomen. De altfel, n cazul Romniei
mai corect ar fi termenul de regionalizare, n condiiile n care capitalul strin prezent pe piaa bancar
romneasc provine cu precdere din rile Uniunii Europene, contribuind la procesul de integrare a ntregii
economii romneti n acest bloc comercial. Din aceast perspectiv a ndrzni chiar s afirm c suntem mai
integrai dect ri precum rlanda sau Suedia, unde mai mult de 50 la sut din sistemul bancar se afl nc n
proprietate naional. Aceasta nu nseamn ns c, n viitor, cnd capitalul privat romnesc va cpta
suficient for, noi bnci romneti nu vor putea aprea ca actori importani n sistem.
Dat fiind acest proces de regionalizare, tendinele care se manifest n sistemul financiar european i pun
amprenta i asupra evoluiei pieei bancare interne. Astfel, aa cum pe plan european bncile mari vor s
devin i mai mari, i n Romnia este n plin desfurare un proces de concentrare, prin achiziii i fuziuni,
cea mai recent fiind cea dintre HVB Bank Romania i Banca "on iriac". Concomitent, se nregistreaz o
tendin de specializare, ilustrat foarte bine n domeniul finanrii MM-urilor de ProCredit Bank, n domeniul
locativ de bncile pentru locuine create de Raiffeisen Bank i HVB Bank, iar n domeniul creditului pentru
autoturisme de Porsche Bank.
De asemenea, conexiunea cu practicile bancare moderne, asigurat de bncile cu capital strin, la care se
adaug creterea exigenei clienilor au condus la asimilarea rapid i la dezvoltarea unor servicii care implic
tehnologie avansat.
Pot s afirm, fr s greesc, c, datorit progreselor tehnice, Romnia a reuit s depeasc relativ rapid
etapa cecurilor i a instrumentelor pe suport hrtie i s se nscrie n etapa instrumentelor procesate electronic,
proces care n alte ri a durat cteva decenii. Astfel, dincolo de creterea accelerat a numrului de utilizatori i
a volumului de operaiuni derulate prin mijloace electronice de plat, care, n numai civa ani, au devenit din
excepie, regul, n Romnia ctig din ce n ce mai mult teren serviciile de internet banking, n linie cu
tendinele de dezvoltare la nivel european i chiar global a serviciilor de e-banking i e-finance.
Totodat, apelul pe scar larg la tehnologia informaiilor a permis introducerea n Romnia a unui nou concept
- selfbanking - care, pe de o parte, satisface cerinele clienilor privind flexibilizarea programului de lucru al
bncilor, iar pe de alt parte, le permite acestora reducerea costurilor operaionale, element deosebit de
important n contextul unei competiii acerbe.
O expresie a rolului tot mai important jucat de tehnologia informaional n dezvoltarea serviciilor bancare o
constituie i modernizarea Sistemului Electronic de Pli (SEP) - dei cu o oarecare ntrziere -, care va permite,
ncepnd cu acest an, reducerea timpilor de decontare, diminuarea costurilor cu comisioanele,
interconectivitatea cu sistemul european TARGET, precum i creterea siguranei sistemului.
nfluena procesului de regionalizare se reflect i prin tendina de inovare a bncilor autohtone, concretizat n
diversificarea continu a gamei de produse oferite clienilor, fie prin deschiderea de filiale cu un profil distinct
(societi de asigurare, de brokeraj, de leasing), fie prin oferirea de produse noi (credit imobiliar, credit pentru
vacane etc.).
n unele domenii (de exemplu, leasing-ul), bncile comerciale au profitat de relativ mai slaba reglementare i
supraveghere, pentru a-i maximiza profiturile ntr-o pia insuficient de matur. Pe msur ce autoritile iau
msuri de reglementare i supraveghere, vor rmne tot mai puine "portie" pentru extragerea de rente (rent-
seeking).
n privina produselor noi, dup ce ani de zile bncile s-au orientat numai spre clienii instituionali (corporate),
ncepnd cu 2002-2003 a avut loc un boom al creditului de consum, urmat la scurt timp de creditul imobiliar i
ipotecar, segmentul de retail ncepnd s se apropie de poziia pe care o ocup n ri cu sisteme bancare
dezvoltate.
Urmtoarea etap (i cea mai dificil) o constituie accesul bncilor comerciale n mediul rural, acolo unde
locuiete aproape jumtate din populaia Romniei i unde exist dou resurse abundente slab utilizate:
transferurile muncitorilor sezonieri romni i fondurile nerambursabile din partea UE.
Privind n viitor, dezvoltarea sistemului bancar romnesc are cteva direcii previzibile i altele n care evoluiile
pot fi mai puin certe. ntre cele previzibile se nscriu reducerea semnificativ i, a spune, substanial (cel puin
pentru civa ani) a costurilor cu intermedierea bancar.
Am n vedere, n acest sens, n primul rnd, reducerea costurilor legate de transferurile de pli, odat cu
introducerea Sistemului Electronic de Pli (SEP), pentru ca acestea s se apropie n timp de nivelul costurilor
din Uniunea European. n ceea ce privete costul plilor de mare valoare, acesta se va reduce de cteva ori
pe unitate de plat.
Un alt domeniu unde reducerea costurilor de intermediere va fi evideniat n perioada urmtoare este cel al
depozitelor populaiei. Contribuia bncilor comerciale pentru nfiinarea i apoi funcionarea Fondului de
garantare a depozitelor n sistemul bancar a fost substanial. Fondul i-a creat o resurs considerabil, ceea
ce va permite ridicarea plafoanelor de garantare pn la nivelul celui european. i cred c ar fi momentul s ne
gndim la reducerea contribuiei bncilor comerciale.
n sfrit, a meniona msurile legate de rezervele minime obligatorii n lei. Lupta contra inflaiei a trebuit dus
cu diverse instrumente, pe care BNR le-a utilizat din plin, dar cu costuri mari, inevitabile, pentru intermedierea
financiar, n general, i pentru creditarea n moned naional, n special.
Reducerea rezervelor minime obligatorii este un proces care a fost deja declanat, va continua n perioada
urmtoare i va avea ca efect att reducerea costurilor bncilor comerciale ct i evitarea unui mismatch
periculos ntre economisirea majoritar n lei i creditul majoritar, nc, n valut.
O alt tendin, care este evident i care va continua o bun perioad de timp, pe msura dezvoltrii
economiei romneti, a creterii concurenei n domeniul bancar, a apariiei de noi produse bancare i a
remonetizrii n continuare a economiei, pe msura scderii inflaiei, este creterea ponderii creditului
neguvernamental n PB.
Dac la sfritul anului 2004, intermedierea bancar a fost de 17,5 la sut (fa de 9,3 la sut n 2000), n
prezent, ea se situeaz la aproximativ 20 la sut.
V propun s facem un calcul simplu. Dac acceptm c timp de 4-5 ani, Romnia va avea un ritm anual
susinut de cretere economic (i avem anse) de 5,5 la sut, iar ritmul mediu anual de cretere a creditului
neguvernamental va fi de 25 la sut, gradul de intermediere bancar va ajunge la circa 41 la sut.
Menionm c media gradului de intermediere a celor 10 ri care au aderat la UE n 2004 a fost de 39 la sut
i, probabil, c vor ajunge n momentul trecerii la euro la un nivel de intermediere de circa 50 la sut. La acest
nivel ar putea ajunge i Romnia la momentul adoptrii euro.
Tot o chestiune cert o reprezint ngustarea marjelor de dobnd sub presiunea accenturii concurene n
sistemul bancar. Este logic s fie aa, deoarece pe pieele eficiente funcionale profitul se obine din volum i nu
din marje. Este evident c nici Romnia nu poate evita acest proces. nvingtori vor fi cei care vor nelege mai
devreme aceast logic a pieelor concureniale, care se aplic peste tot n lume.
n categoria evoluiilor mai puin certe se nscrie numrul de bnci care vor funciona n Romnia n perioada
2010-2012. Exist opinii contradictorii legate de acest aspect.
Pe de o parte, se spune c numrul bncilor se va reduce i se argumenteaz n acest sens c jumtate din
bncile existente acum n Romnia, dein mai puin de 10 la sut din active. Este evident c aici trebuie s se
ntmple ceva. Ori i vor crete cota de pia, ori vor fuziona, ori vor fi achiziionate.
Este mai puin sigur c astfel se va reduce numrul de bnci pentru c, aa cum s-a ntmplat anul trecut, pot
aprea noi categorii de bnci (bnci specializate pentru locuine, achiziionri de automobile).
Pe de alt parte, cei care consider c numrul bncilor nu va scdea, vin cu argumentul c gradul de
bancarizare (numr de locuitori ce revin la o unitate bancar) este nc mic. Nici acest argument nu este
suficient, deoarece numrul de bnci poate s scad dar reeaua lor teritorial (sucursale, agenii) s se
dezvolte puternic.
n privina numrului de bnci din Romnia anilor 2012-2014 (cnd se va adopta euro), acesta va fi rezultanta
unor procese complexe n care, nu n ultimul rnd, un rol important l vor juca att concurena pe piaa bancar,
ct i politica marilor actori de pe pia privind dezvoltarea reelelor lor teritoriale i a profilului de creditare. n
viitor, calitatea serviciilor oferite de sistemul bancar romnesc va fi mai important dect numrul de bnci.
n ncheiere, doresc s mi exprim satisfacia c Banca Naional a avut ocazia s fie gazda acestui important
eveniment. Sunt convins c din dezbaterile din cadrul acestui seminar se vor desprinde concluzii utile pentru toi
participanii.
Urez succes n continuare lucrrilor seminarului.
Bucureti, 28-30 iunie 2005