9.5.

Planificarea financiar
n condiiile actuale ntreprinderea conform planului finaciar i stabilete singur direciile de utilizare a profitului, ce i rmne la dispoziie dup achitarea impozitelor. Scopul ntocmirii planului financiar este de a se stabili volumul posibil al resurselor financiare, capitalului i rezervelor n baza pronosticrii rezultatelor financiare. Un element important al planificrii financiare este strategia ei, adic determinarea centrelor de venit (profit) i a centr elor de cheltuieli ale agentului economic. De exemplu, n rile occidentale multe firme respect regula douzeci pe optzeci , adic 20% cheltuieli de capital trebuie s genereze 80% profit. Prin urmare, celelalte 80% alocaii de capital genereaz numai 20% profit. Planificarea presupune desfurarea activitii de producie, comerciale i financiare a ntreprinderii (firmei), astfel nct s influeneze rezultatele financiare finale n ansamblu. Planificarea financiar la firma antreprenorial include trei subsisteme principale: planificarea financiar de perspectiv, curent i operativ [1, c.339]. n corespundere cu aceasta exist planuri financiare de perspectiv (planuri strategice, inclusiv pe 3-5 ani), curente (pe un an) i operative (pe decad, lun, trimestru). Planul financiar de perspectiv stabilete indicatorii cei mai importani, proporiile i ritmul reproduciei lrgite. Planul pentru cinci ani constituie principala form de realizare a obiectivelor i sarcinilor de dezvoltare a ntreprinderilor, strategiei investiiilor i acumulrilor preconizate. Planul financiar de cinci ani, de regul, constituie secretul comercial al ntreprinderii. Planificarea financiar curent include bilanul anual al veniturilor i cheltuielilor, devizele de cheltuieli i formare a fondurilor de mijloace bneti: fondul salarial, fondul mijloacelor pentru dezvoltarea i perfecionarea produciei (fondul de acumulare); fondul de mijloace pentru necesitile sociale; fondul de rezerv i alte fonduri. Planificarea financiar operativ const n ntocmirea i utulizarea calendarului de pli, care este un document financiar detaliat, ce reflect circulaia operativ a mijloacelor bneti ale ntreprinderii. ntocmirea i folosirea calendarului de pli este realizarea funciei distributive i de control a finanelor ntreprinderii. La alctuirea calendarelor trimestriale de pli se evideniaz tendinele i problemele ce in de activitatea ntreprinderii. Rezultatele analizei se utilizeaz la elaborarea planului ordinar al activitii financiare curente, modelul cruia este redat mai jos (tab.9.3).
74

Tabelul 9.3. Planul financiar al ntreprinderii

Nr.d/o (Bilanul veniturilor i cheltuielilor) [3, p.204-205]. Denumirea indicatorului Veniturile i ncasrile de mijloace Profitul de la realizarea produciei, mrfurilor, lucrrilor, serviciilor Profitul de la realizarea altor active, inclusiv rezerve materiale i active nemateriale Profitul de la realizarea i nstrinarea fondurilor fixe Veniturile de la participarea cu cot n alte ntreprinderi Veniturile de la aciuni, obligaii i alte hrtii de valoare Diferenele de curs, veniturile de la vnzarea (procurarea) valutei la licitaii Defalcrile de amortizare mprumuturile bancare pe termen lung Plata de arend supra costului bunurilor realizate prin leasing mprumuturile pentru completarea fondurilor circulante Alte venituri i ncasri de mijloace Total venituri i ncasri Cheltuielile i defalcrile de mijloace Impozitul pe ptofitul ntreprinderii Impozitul pe bunurile ntreprinderii Dividendele acionarilor Investiii capitale (alocaii pe termen lung) Alocaii financiare pe termen lung Stingerea mprumuturilor pe termen lung i plata dobnzilor la acestea Completarea mijloacelor circulante Stingerea mprumuturilor pentru completarea mijloacelor circulante Ieftinirea mrfurilor Rezerva de stingere a datoriilor compromise Defalcrile n fondul de acumulare Defalcrile n fondul pentru cercetrile tiinifice i lucrrile de proiectare Defalcrile n fondul mijloacelor pentru necesitile sociale Defalcrile n fondul pentru asisten material Fondul de asigurri (de rezerv) Alte cheltuieli i defalcri Total cheltuieli i defalcri Suma un. mon. 38600 2300 7800 2400 800 600 9420 2700 300 1480 5000 71400 16100 400 8600 10800 1300 870 3900 200 180 150 8720 5470 1800 450 3860 5000 71400

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16

Planul financiar al ntreprinderii este nsoit de un tabel de verificare (tab. 9.4). Tabelul de mai jos, de exemplu, permite a se rspunde la ntrebrile privind distribuia pe articole a veniturilor obinute i orientarea corect n prevederile planului financiar al ntreprinderii. La ntocmirea planului-business al ntreprinderii (firmei), de asemenea, o atenie deosebit se atrage planificrii financiare, ce prevede msurile pentru asanarea ei financiar. Concomitent, planul -business conine urmtoarele compartimente: caracteristica general a ntreprinderii; datele concise privind planul de asanare financiar; analiza strii financiare a ntreprinderii; msurile pentru reastabilirea solvabilitii i de meninere a
75

activitii eficiente; piaa i concurena; activitatea n sfera marketingului ntreprinderii; planul de producie; planul financiar. Planul financiar conine materiale generalizatoare referitoare la toate celelalte compartimente n expresie valoric i include o serie de documente, printre care: pronosticul volumului de realizare; pronosticul veniturilor i cheltuielilor; pronosticul ncasrilor i plilor bneti; bilanul generalizator al activelor i pasivelor; planul privind sursele i utilizarea mijloacelor; calculul punctului de atingere a rentabilitii (autorecuperabilitii) [vezi 1, p.356]. n procesul activitii financiare a ntreprinderii este necesar s se in cont de impactul diverselor riscuri. Activitatea financiar a ntreprinderii (firmei) este supus multor riscuri, care influeneaz negativ asupra rezultatelor activitii ei. Riscurile financiare apar n urma circulaiei fluxurilor financiare i se manifest n temei pe pieele de resurse financiare. Principalele tipuri de riscuri financiare sunt redate n desenul 9.9.
Tipurile riscurilor financiare

Desenul 9.9 Principalele tipuri de riscuri financiare [1, p.368].

76

Riscul businessului

Riscul dobnzilor

Riscul depozitar

Riscul inflaiei

Riscul creditar

Riscul valutar

Riscul fiscal

Tabelul 9.4. Tabelul de verificare ce nsoete bilanul de venituri i cheltuieli [ 3, p. 207].

Venituri i ncasri Cheltuieli i defalcri Profitu l de la realiza rea produc iei Profitul de la realizare a altor active Profitul de la realizare a fondurilo r fixe Venituri de la participar ea cu cot Venituri de la httiile de valoare Venituri de la valut Defalcri de amortizare mpru muturi bancar e pe termen lung Arenda i plile de leasing mprumut urile pentru completar ea mijloacel or circulante Alte venituri Toralc cheltui eli

1 Impozitul de profit Impozitul pe bunuri Dividendele acionarilor Investiii capitale Alocaii financiare Stingerea datoriilor la mprumuturi Completarea mijloacelor circulante Stingerea mprumuturilor pentru completarea mijloacelor circulante Ieftinirea mrfurilor Rezerva de stingere a datoriilor Fondul de acumulare Fondul pentru necesitile sociale Fondul pentru CLP Fondul de asisten material Fondul de asigurri (de rezerv) Alte cheltuieli Total venituri

2 12188 4000 8600

3 740

4 2500

5 3600

6 120

7 192

10

11

12

13

16100 4000 8600 6600 2700 300 10800 1300 870 1480 3900

1200 892 870 2420 408

200

200

180 150 1080 1800 2802 450 3860 5000 5000 668 2100 2-40 680 2820

180 150 8720 1800 5470 450 3860 5000 71400

2000

38600

2300

7800

2400

800

600

9420

2700

300

1480

77

Ne vom limita aici doar la o succint enumerare a criteriilor lor eseniale. Principalele riscuri financiare pot fi clasificate conform urmtoarelor criterii: dup posibilitile de asigurare: risc asigurat; risc neasigurat; dup nivelul admisibilitii financiare: risc admisibil; risc critic; risc catastrofal; dup sfera de apariie: risc din exterior; risc intern; dup posibilitile de previziune: risc prognozabil; risc neprognozabil; dup durata aciunii: risc permanent; risc provizoriu; dup consecinele posibile: risc ce se poate solda cu pierderi financiare; risc ce duce la scparea ctigului; riscul ce poate aduce pierderi sau venituri suplimentare; dup volumul n care apare: riscul unei singure operaiuni financiare; riscul diverselor genuri de activitate financiar; riscul activitii financiare a firmei n ansamblu; dup posibilitatea clasificrii ulterioare: risc simplu; risc complex. Sarcina firmei antreprenoriale este de a risca n mod raional, n limitele dincolo de care ar putea falimenta.

78