CURS

ANALIZA BILANULUI

CUPRINS CAP.I. SITUAIILE FINANCIARE N CONDIIILE REGLEMENTRILOR CONTABILE ARMONIZATE CU DIRECTIVELE EUROPENE I STANDARDELE INTERNAIONALE DE RAPORTARE FINANCIAR 1.1.Aspecte normative privind organizarea contabilitii i ntocmirea situaiilor financiare anuale.........4 1.2. Reeaua de standarde contabile..........6 1.3. Obiectivul situaiilor financiare.....9 1.4. Caracteristicile calitative ale situaiei financiare..... 11 1.5. Utilizatorii informaiei financiare.....12 1.6. Rolul informaional al situaiilor financiare.... 13 1.6.1. Preliminarii...13 1.6.2. Elementele modelate prin situaiile financiare.....15 1.6.3. Recunoaterea structurilor calitative n situaiile financiare... 17 1.7. Situaiile financiare...19 1.7.1. Delimitri i referine....19 1.7.2. Modele i scheme de situaii financiare prevzute de IAS 1 Prezentarea situaiilor financiare..22 1.7.2.1. Bilanul contabil....22 1.7.2.2. Contul de profit i pierdere pentru exerciiul ncheiat la 31 Decembrie 20-2 23 1.7.2.3. Situaia modificrii capitalurilor...25 1.7.2.4. Opiuni privind situaia fluxurilor de trezorerie.. 28 1.7.2.5. Politicile contabile i notele explicative la situaiile financiare....31 1.7.3. Modele i scheme de situaii financiare prevzute de Directiva a IV-a a C.E.E..31 1.7.3.1. Bilanul contabil....31 1.7.3.2. Contul de profit i pierdere...37 1.7.3.3. Anexa la bilan sau notele la conturi conform Directivei a IV-a a C.E.E... 39 CAP. II. ABORDRI PRIVIND BILANUL CONTABIL, CONTUL DE PROFIT I PIERDERE I ANEXELE 2.1. Bilanul contabil. 40 2.1.1. Teorii asupra bilanului contabil... 40 2.1.2. Evoluia gndirii economice romneti privind bilanul contabil. 41 2.1.3. Concepii privind bilanul contabil... 42 2.1.3.1. Concepia juridic . 42 2.1.3.2. Concepia economic... . 44 2.1.3.3. Concepia financiar... 46 2.1.4. Structura bilanului contabil. 47 2.2. Contul de profit i pierdere 58 2.3. Politici contabile i note explicative.63 CAP.III. ANALIZA BILANTULUI CONTABIL 3.1. Analiza ratelor de structur ale bilanului.. 65 3.1.1. Analiza ratelor de structur ale activului. 65 3.1.2. Analiza ratelor de structur ale pasivului.. 69 3.2. Analiza rentabilitii prin metoda ratelor.... 72
2

3.2.1. Rata rentabilitii economice (a activului total).... .73 3.2.2. Rata rentabilitii financiare 75 3.2.3. Rata rentabilitii resurselor consumate.. 78 3.2.4. Rata rentabilitii comerciale.... 79 3.2.5. Corelaie eficien-rentabilitate 81 3.2.6. Analiza soldurilor intermediare de gestiune.. 82 3.3. Analiza rezultatului exploatrii... 84 3.4. Analiza rentabilitii pe baza punctului critic.. 86 3.5. Analiza privind lichiditatea i solvabilitatea ntreprinderii.. 87 3.5.1. Ratele de profitabilitate.. 88 3.5.2. Ratele de lichiditate 90 3.5.3. Ratele de solvabilitate. 93 3.6. Analiza potenialului de finanare 96 3.6.1. Capacitate de autofinanare.. 96 3.6.2. Modul de formare CAF.97 3.7. Analiza rezultatelor care exprim volumul de activitate100 3.7.1. Analiza valorii produciei fizice..100 3.7.1.1. Producia fizic...101 3.7.1.2. Analiza factorial a valorii produciei fizice. 102 3.7.2. Analiza cifrei de afaceri... 103 3.7.2.1. Analiza nivelului i dinamicii cifrei de afaceri . 103 3.7.3. Analiza valorii adugate. 104 3.7.3.1. Analiza capacitii ntreprinderii de a produce valoare adugat... 105 3.7.3.2. Metoda analitic de calcul a valorii adugate. 106 BIBLIOGRAFIE.. 108

CAP. I. SITUAIILE FINANCIARE N CONDIIILE REGLEMENTRILOR CONTABILE ARMONIZATE CU DIRECTIVELE EUROPENE I STANDARDELE INTERNAIONALE DE RAPORTARE FINANCIAR 1.1. Aspecte normative privind organizarea contabilitii i ntocmirea situaiilor financiare anuale Reglementrile contabile normeaz organizarea i conducerea contabilitii, precum i ntocmirea, prezentarea, aprobarea i publicarea situaiilor financiare anuale ale societii comerciale, societilor/companiilor naionale, regiilor autonome, institutelor de cercetare-dezvoltare i celorlalte persoane juridice cu scop lucrativ n Romnia contabilitatea se ine n limba romn i n moned naional iar contabilitatea operaiunilor efectuate n valut se ine att n moneda naional, ct i n valut, pentru necesitile proprii de informare, persoanele juridice, putnd opta pentru ntocmirea situaiilor anuale simplificate i ntr-o moned stabil (Euro, USD etc.). Rspunderea pentru organizarea i conducerea contabilitii revine administratorului sau altei persoane care are obligaia gestionrii unitii respective. Persoanele juridice organizeaz i conduc contabilitatea, de regul, n compartimente distincte, conduse de directorul economic, contabilul ef sau alt persoan mputernicit s ndeplineasc aceast funcie. Aceast persoan trebuie s aib studii superioare i s rspund mpreun cu personalul din subordine de organizarea i conducerea contabilitii, n condiiile legii. Contabilitatea poate fi condus i organizat, pe baz de contracte de prestri servicii, i de persoane juridice autorizate sau de persoane fizice care au calitatea de expert contabil, respectiv contabil autorizat, care rspund potrivit legii. Persoanele juridice la care contabilitatea nu este organizat n compartimente distincte i care nu au personal calificat ncadrat, potrivit legii, sau contracte de prestrii servicii n domeniul contabilitii, ncheiate cu persoane juridice sau fizice autorizate, Ministerul Finanelor Publice stabilete, n funcie de evoluia inflaiei i dezvoltarea profesiei, limite valorice privind nivelul cifrei de afaceri de la care exist obligaia de a ncheia contracte pentru ntocmirea situaiilor financiare anuale numai de ctre persoane fizice sau juridice calificate, autorizate. Potrivit Legii contabilitii 82/1991, republicat, modificat i completat prin OG 61/2001, precum i a celorlalte prevederi legale privind ntocmirea i utilizarea formularelor comune i a celor cu regim special utilizate n activitatea financiar i contabil, orice operaiune economic efectuat se consemneaz ntr-un document care st la baza nregistrrii lor n contabilitate, dobndind astfel calitatea de document justificativ. Documentele justificative sunt documente prin care se probeaz legal o operaiune. Registrele de contabilitate obligatorii sunt: registrul-jurnal, registrul-inventar i cartea mare. Exerciiul financiar ncepe la 1 ianuarie i de ncheie la 31 decembrie, cu excepia primului an de activitate, cnd aceasta ncepe la data nfiinrii, respectiv nmatriculrii, potrivit legii, la oficiul registrului comerului. Obiectivul situaiilor financiare este de a furniza informaii despre poziia financiar, performanele i modificrile poziiei financiare a ntreprinderii, care sunt utile unei sfere largi de utilizatori n luarea deciziilor economice. Situaiile financiare elaborate n acest scop satisfac necesitile comune ale majoritii utilizatorilor. Totui, situaiile financiare nu ofer toate informaiile de care utilizatorii au nevoie pentru luarea deciziilor economice, ntruct acestea, n mare msur, relev efectele financiare ale unor evenimente din trecut i nu ofer informaii nonfinanciare.
4

Situaiile financiare prezint, de asemenea, rezultatele administrrii ntreprinderii de ctre conducere, inclusiv modul n care acetia au gestionat resursele ncredinate. Acei utilizatori ce doresc s evalueze modul de administrare sau responsabilitatea conducerii fac acest lucru pentru a putea lua decizii economice, adic de a pstra sau a vinde investiia n ntreprinderea respectiv sau pentru nlocuirea ori reconfirmarea conducerii. Sistemele contabile naionale se pot grupa, n funcie de rolul i obiectivele normalizrii, n dou mari categorii: sisteme bazate pe plan contabil general (cum este cazul Franei, Germaniei, Italiei etc.) i sisteme bazate pe cadrul general (cum este cazul Marii Britanii, Statelor Unite etc.). Concret, planul contabil general reprezint o teorie sau o doctrin care ghideaz practica contabil la nivelul unei naiuni. Printele planului contabil a fost Schmalenbach (1927), plan contabil care a fost preluat, adaptat i dezvoltat de francezi, deoarece corespundea nevoilor unei economii planificate, bazate pe Codul Civil al lui Napoleon. Frana se poate mndri cu faptul c a exportat acest sistem contabil, bazat pe planul contabil general, n multe ri din Europa - Portugalia, Spania, Grecia, Bulgaria, Romnia, Cehia, Polonia, etc., dar i din alte continente Maroc, Liban, Vietnam etc. Dezavantajele planului contabil general constau n limitarea ariei de aciune a profesionistului contabil la spee i cazuri predeterminate, generaliznd i anulnd caracterul particular, specific al unor evenimente. Realitatea economico-social nu mai este reflectat fidel, analiza fiind cantonat n anumite abloane, care determin ca reprezentarea realitii s se fac limitativ. De asemenea, nu sunt indicate n mod explicit obiectivele concrete ale contabilitii i nici nu se ine cont de nevoile utilizatorilor de informaie contabil, alii dect statul. Ca urmare a limitrilor anterioare, se contureaz din ce n ce mai pregnant o alta opiune, i anume cadrul general care s stea la baza elaborrii normelor contabile. Cadrul contabil general este de sorginte anglo-saxon i s-a dezvoltat prin distilarea practicii contabile de-a lungul ctorva sute de ani. n acest proces evolutiv, profesia contabil, foarte bine organizat, a fost distribuit n rolul principal, care a fost interpretat cu succes. n ri n care rolul guvernelor este indirect, investitorii sunt considerai principalii beneficiari ai informaiilor contabile, iar situaiile financiare trebuie s permit n primul rnd luarea de decizii pertinente. Cadrul contabil general trebuie s asigure coeren normelor contabile i s menin independena organismelor de normalizare. Cadrul general poate fi considerat o constituie a contabilitii. Dac, pn la apariia OMFP 94/20011 sistemul contabil romnesc se bazeaz pe planul contabil general, o dat cu noile reglementri impuse de programul de armonizare contabil lucrurile par s se complice. Astfel, OMFP 94/2001 opteaz pentru o soluie original i anume adopt cadru general IAS i pstreaz planul de conturi (cu mbuntirile de rigoare, aferente cerinelor Standardelor Internaionale de Contabilitate). Cadrul general IAS specific urmtoarele categorii de utilizatori: investitorii, personalul angajat, creditorii, furnizorii, i ali creditori comerciali, clienii, guvernul i instituiile sale, publicul i managerii ntreprinderii. Avantajele i dezavantajele cadrului general (i implicit ale standardizrii) sunt clare: in locul unei teorii generale a contabilitii, din care sunt deduse normele contabile; reprezint un ghid profesional, care agreeaz i ncurajeaz diversitatea, fr a crea anarhie. De asemenea, profesia contabil aprat mpotriva ingerinelor statului, att n ceea ce privete normalizarea, ct i din perspectiva polurii fiscale a informaiilor contabile. Alte avantaje ar fi creterea comparabilitii n timp i spaiu a situaiilor financiare, creterea relevanei i gradului de nelegere al informaiilor, diminuarea numrului de alternative contabile, fr s diminueze flexibilitatea cerinelor, importana raionamentului profesional n ntocmirea situaiilor financiare, referenial pentru rezolvarea cazurilor speciale, nc nenormate.
1

modificat cu OMFP 1752/17.11.2005 pentru aprobarea reglementrilor contabile conforme cu directivele europene, M.O. nr. 1080 i 1080 bis/30.11.2005,abrogat la randul sau prinOMFP 3055/29.10.2009

Dezavantajul major a unui sistem contabil bazat pe cadru general este exacerbarea creativitii contabile, avnd drept consecine concrete cosmetizarea artistic a situaiilor financiare i inducerea n eroare a anumitor categorii de utilizatori, mai puin sofisticai. Cadrul general reprezint un sistem coerent de obiective i principii fundamentale, legate ntre ele, susceptibile s conduc la formularea de norme solide i s indice natura, rolul i limitele contabilitii financiare i ale situaiilor financiare. Ediia 2001 a Standardelor Internaionale de Contabilitate precizeaz nc de la nceput c acest cadru general stabilete conceptele care stau la baza ntocmirii situaiilor financiare pentru utilizatorii externi. Caracteristicile cadrului general Cadrul general se aplic att de ctre ntreprinderile private, ct i de ctre cele de stat i trebuie s abordeze: obiectivul situaiilor financiare; caracteristicile calitative ale informaiilor financiare; definirea, recunoaterea i evaluarea elementelor componente ale situaiilor financiare; conceptele de capital i de meninere a capitalului. Standardele Internaionale de Contabilitate i bazeaz edificiul conceptual pe cadrul general, dezvoltnd tratamentele contabile aplicabile cazuisticii abordate, fr s ngrdeasc manifestarea raionamentului profesional. Cadrul general se refer la ntocmirea i prezentarea situaiilor financiare cu scop general, ntocmite i prezentate cel puin anual. Ele conin informaiile care rspund necesitilor comune majoritii utilizatorilor. Aa cum apreciaz Consiliul IASB, aproape toi utilizatorii iau decizii economice pentru: a) a hotr cnd c cumpere, s pstreze sau s vnd o investiie de capital; b) a evalua rspunderea sau gestionarea managerial; c) a evalua capacitatea ntreprinderii de a plti i de a oferi alte beneficii angajailor si; d) a evalua garaniile pentru creditele acordate ntreprinderii; e) a determina politicile de impozitare; f) a determina profitul i dividendele ce se pot distribui; g) a elabora i utiliza date statistice despre venitul naional; h) a reglementa activitatea ntreprinderilor. Acelai Cadru prevede c utilizatorii pot solicita i au capacitatea de a obine informaii suplimentare fa de cele coninute n situaiile financiare. Rapoartele financiare cu scop special, de exemplu, declaraiile i alte situaii ntocmite n scopuri fiscale se situeaz n afara Cadrului general. Acolo unde este posibil Cadrul general poate fi reinut i pentru elaborarea rapoartelor cu scop special. Armonizarea contabil este o necesitate obiectiv. Ea se va realiza chiar dac n prezent, n unele grupuri de ri, ea stagneaz sau este condiionat de interese specifice. Romnia aplic ncepnd din anul 2006 reglementri contabile conforme cu Directivele europene (Directiva a IV-a, Directiva a VII-a). Asemenea directive europene au fost i ele actualizate prelund unele reglementri cuprinse n IAS/IFRS. Ele se aplic ntocmai, fr interpretri, fiind permise doar adaptri ale organelor naionale de reglementri contabile. 1.2 Reeaua de standarde contabile ntr-o accepie general standardul contabil (noiune agreat n contabilitatea anglo - saxon) reprezint o regul sau un ansamblu de reguli care reglementeaz nregistrarea i evaluarea n contabilitate, elaborarea i prezentarea informaiei contabile n situaiile financiare. n limba francez, termenul de
6

standard are semnificaia de norm (regles comptables) care se traduce printr-o dat de referin. Fiecare standard este centrat pe un set de principii generale, pe o tem contabil sau un sector de activitate instituionalizat. Exemplu, politicile contabile; contabilitatea stocurilor; contabilitatea amortizrii; costuri de cercetare i dezvoltare etc. Standardele contabile europene pot lua urmtoarele forme: Directive europene; legi; ordonane; hotrri de Guvern; regulamente emise de ministere i aprobate de Guvern; amendamente la Planul de conturi general; standarde sau precizri emise de o autoritate guvernamental; standarde, reglementri sau precizri emise de o agenie guvernamental sau de alte autoriti cum ar fi Comisia pentru Valori Mobiliare sau Bursa de valori; standarde emise de un organism din sectorul particular care pot fi implementate prin lege sau prin alte mijloace; instruciuni care pot avea o natur consultativ. Multe ri folosesc o combinaie a formelor cuprinse mai sus. De exemplu ri din Europa au o lege a contabilitii bazat pe Directivele europene, un plan de conturi general stipulat prin lege i aprobat prin Hotrre de Guvern, standarde contabile care sprijin legea i planuri de conturi profesionale emise de Guvern sau de un organism din sectorul particular. n raport de sfera de aplicare standardele pot fi internaionale, europene i naionale (locale). Standardele Internaionale de Raportare Financiar (IFRS) sunt elaborate de IASB. Scopul i principalele caracteristici aa cum se desprinde din strategia IASB, constau din: furnizarea de reguli contabile general valabile acceptate n toate rile lumii, capabile s armonizeze n ct mai mare msur standardele i procedurile contabile practicate n diverse ri. n consecin, IASB se concentreaz asupra aspectelor eseniale astfel nct IAS s nu devin complicate, dificil de aplicat i adoptate la specificul contabilitii fiecrei ri. asigurarea aceleiai baze pentru elaborarea rapoartelor financiare, astfel nct investitorii i bncile internaionale s poat face analize comparative ale diferitelor oportuniti de investiii; IFRS nu se suprapun standardelor de contabilitate naionale (locale). Statutul IASB prevede c atunci cnd situaiile financiare naionale (locale) sunt conforme cu IFRS n toate elementele eseniale, acest lucru trebuie specificat n notele explicative la situaiile financiare. Dac, ns standardele naionale (locale) sunt mult diferite, atunci, reprezentanii IASB au sarcina de a convinge organismele abilitate asupra avantajelor acestora i armonizrii cu IASB. sfera de aplicare a IFRS se circumscrie numai la elementele eseniale i de la data specificat n textul standardului, cu excepia celor care se aplic retroactiv. Orice limitare a sferei de aplicare este nscris i explicitat n coninutul fiecrui standard. Directivele (standardele) contabile europene sunt elaborate de Uniunea European, fiind formalizate prin Directiva a IV-a a C.E.E. care cuprinde normele privind ntocmirea i prezentarea conturilor anuale sociale (ale societilor comerciale); Directiva a VII -a a C.E.E. care reglementeaz conturile consolidate ntocmite de grupul de ntreprinderi i Directiva a VIII-a a C.E.E. privind profesia liber contabil orientat spre auditarea conturilor anuale. Sfera i caracteristicile Directivelor europene sunt circumscrise la zona rilor membre ale Uniunii Europene, iar aplicarea lor este obligatorie deoarece reprezint o surs de drept contabil. Standardele naionale sau locale sunt elaborate de fiecare ar n raport de Standardele internaionale i Directivele europene. Geografia contabil a acestor standarde este refluxul simultan al identitilor naionale, al tradiiei contabile al situaiilor socio-economice i al efectelor de dominare cultural pe plan internaional. De asemenea, conceperea, elaborarea i adoptarea standardelor naionale este un proces politico - strategic n cadrul cruia fiecare ar i apr interesele. Standardele Internaionale de Raportare Financiar (IFRS) pot prezenta interes pentru normele naionale (locale) n urmtoarele ipostaze: adoptarea direct ca norme naionale; izvor documentar pentru elaborarea reglementrilor naionale; baz de referin pentru armonizare ntre naional i internaional; adaptarea ca norme pentru elaborarea i prezentarea situaiilor financiare de ctre ntreprinderile multinaionale i marile societi cotate pe pieele financiare. Reglementarea contabil n domeniu delimiteaz urmtoarele categorii de persoane juridice:
7

a) Persoanele juridice care aplic Reglementrile contabile armonizate cu Directiva a IV-a a Comunitilor Economice Europene i cu Standardele Internaionale de Contabilitate, aprobate prin Ordinul Ministrului Finanelor Publice nr. 3055/2009; b) instituiile de credit; c) societile de asigurare - reasigurare; d) instituiile reglementate i supravegheate de Comisia Naional a Valorilor Mobiliare; e) companiile i societile naionale, regii autonome i alte persoane juridice de interes public nominalizate de Ministerul Finanelor Publice prin ordin al ministrului finanelor publice; f) societile comerciale care trebuie s ntocmeasc situaii financiare consolidate pentru un grup de societi n al crui perimetru de consolidare intr persoane juridice care aplic Standardele Internaionale de Raportare Financiar; g)persoanele juridice care la sfritul anului precedent depesc dou din urmtoarele trei categorii: Cifra de afaceri Total active Numr mediu de salariai Peste 7,3 milioane euro; Peste 3,65 milioane euro; Peste 50;

h) persoanele juridice, altele dect cele prevzute la literele a) la g), pe baza solicitrii scrise adresate Direciei de reglementri contabile. Aceste persoane juridice pot aplica prevederile IFRS chiar de la nfiinarea lor. Se pstreaz obligativitatea continurii aplicrii noilor reglementri. n mod corespunztor, persoanele juridice care aplic Standardele Internaionale de Raportare Financiar, inclusiv cele care au optat pentru aplicarea acestora, au obligaia s asigure continuitatea aplicrii lor i auditarea situaiilor financiare conform reglementrilor legale n domeniu. Toate persoanele juridice, identificate de regul cu ntreprinderile mici i mijlocii (IMM-uri) aplic n continuare reglementrile contabile simplificate conforme cu directivele contabile europene aprobate prin Ordinul Ministrului Finanelor Publice nr. 3055/200. Aa cum se desprinde de mai sus aria de aplicabilitate a IFRS se circumscrie n principal la entitile care aplic OMFP 3055/2009 i n mod opional, prin declaraie explicit, entitile care aplic reglementrile contabile simplificate. Perioadele de aplicare, n spiritul IFRS 1 se delimiteaz dup cum urmeaz: ETAPA I ianuarie 2004 - 31 decembrie 2004 denumit perioada de tranziie sau perioada retratrii situaiilor financiare sau perioada comparativ, concretizat prin: 1 ianuarie 2004 este data trecerii la IFRS. 1 ianuarie 2004 - 31 decembrie 2004 baza contabilitii primare este conform cu GAPP anterioare (OMFP 94 / 2001 i OMFP 306 / 2002). 31 decembrie 2004 data de raportare, situaiile financiare sunt ntocmite conform GAPP anterioare. ETAPA II 1 ianuarie 2005 - 31 decembrie 2005 denumit perioada de aplicare efectiv sau perioada ntocmirii primelor situaii financiare conform IFRS, definit prin: retratarea conform IFRS a informaiilor prezentate n situaiile financiare de la 31 decembrie 2004. Pentru a asigura informaia comparativ retratarea vizeaz att informaiile iniiale corespunztoare momentului 1 ianuarie 2004 ct i a informaiilor finale la 31 decembrie 2004. Altfel spus, este aplicarea retroactiv integral a tuturor IFRS; perioada 1 ianuarie 2005 - 31 decembrie 2005 baza contabilitii primare o constituie IFRS; 31 decembrie 2005 data de raportare, se ntocmesc primele situaii financiare conform IFRS i
8

ORD.1752/2005 01 ianuarie2010, situaiile financiare se ntocmesc conform OMF 3055/2009. 1.3. Obiectivul situaiilor financiare Obiectivul situaiilor financiare este de a furniza informaia despre poziia financiar a ntreprinderii, rezultatele (performana) i modificrile poziiei financiare ale ntreprinderii. Toate aceste informaii satisfac necesitile comune ale majoritii utilizatorilor, ele las n afar o serie de necesiti informaionale nefinanciare i predictive. Informaiile privind poziia financiar sunt oferite, n primul rnd, de bilan, cele privind rezultatul, prin contul de profit i pierdere, iar informaiile privind modificrile poziiei financiare prin intermediul unor situaii distincte. Poziia financiar a ntreprinderii este definit de resursele economice pe care le controleaz, de structura financiar a activelor, datoriilor i capitalului propriu, de lichiditatea i solvabilitatea valorilor economice i de capacitatea sa de a se adapta la schimbrile mediului n care i desfoar activitatea. Ecuaia fundamental a poziiei financiare este de forma:
CAPITAL PROPRIU (ACTIV NET) = ACTIV - DATORII (PASIV)

O ntreprindere are o poziie financiar pozitiv n cazul n care capitalul propriu este mai mare sau cel puin egal cu datoriile cu valoare economic. Aceast condiie indic faptul c ntreprinderea, ca subiect de drept, are posibilitatea s plteasc obligaiile fa de teri, att pe parcursul desfurrii activitii sale ct i la lichidarea sa. Dac se coboar la nivelul elementelor, adic la structura financiar a ecuaiei de mai sus, ea exprim capacitatea unei ntreprinderi de a genera lichiditi i cvasilichiditi (echivalente n numerar, exemplu stocurile i creanele care devin numerar prin vnzare i ncasare) ntr-o anumit perioad de gestiune denumit exerciiu financiar sau exerciiu contabil. O asemenea capacitate se traduce prin lichiditatea i solvabilitatea ntreprinderii adic puterea de a plti angajaii, furnizorii, datoriile fa de buget i alte organisme publice, de a plti dobnzile, de a rambursa creditele i de a remunera proprietarii ntreprinderii. Lichiditatea se refer la disponibilitile de numerar n viitorul apropiat, dup luarea n calcul a obligaiilor financiare aferente acestei perioade. n schimb, solvabilitatea se refer la disponibilitile de numerar pe o perioad mai lung ce urmeaz s onoreze angajamentele financiare scadente. Sintagma de poziie financiar ntr-o contabilitate patrimonial este nlocuit cu cea de situaie a patrimoniului. n acest scop se calculeaz ecuaia:
SITUAIA NET A = ACTIVUL PATRIMONIULUI PATRIMONIULUI (PATRIMONIUL NET) OBLIGAIILE (DATORII)

Performana sau rezultatul este definit prin prisma profitabilitii ntreprinderii. Ecuaia folosit n acest sens este de forma:
REZULTATUL = VENITURILE EXERCIIULUI EXERCIIULUI CHELTUIELILE EXERCIIULUI
9

Avnd n vedere c rezultatul se delimiteaz ca o diferen dintre venituri i cheltuieli, ultimele dou componente pot fi definite ca structuri ale capitalurilor proprii, rezultatul poate fi definit i prin prisma variaiei capitalurilor proprii. Cadrul general IASB i IAS I ,,Prezentarea situaiilor financiare" apreciaz n mod ntemeiat c rezultatul din contul de profit i pierdere nu evideniaz n mod complet performana ntreprinderii. Pentru a depi aceast situaie n paragraful 3 din IAS I Prezentarea situaiilor financiare" se prevede: Pentru a veni n ntmpinarea cerinelor utilizatorilor pentru informaii mai cuprinztoare asupra performanei, evaluat mai general dect profitul din contul de profit i pierdere, Standardul stabilete o nou cerin de a prezenta ntr-o situaie financiar primar acele ctiguri i pierderi neprezentate n mod curent n contul de profit i pierdere. Noua situaie poate fi prezentat fie ca o reconciliere tradiional a capitalului propriu pe coloane, fie ca o situaie propriu zis a performanei. Consiliul IASB a convenit, n principiu, n aprilie 1997, s ntreprind o analiz a modului n care sunt evaluate i raportate rezultatele". Soluia adoptat de IAS 1 pentru a rspunde la cerina prezentat mai sus a fost cea a ntocmirii situaiei modificrilor capitalului propriu n cele dou variante toate modificrile capitalului propriu" sau ,, modificrile capitalului propriu altele dect acelea provenite din tranzacii de capital cu proprietarii i distribuirii ctre proprietari". Aa cum se desprinde din Cadrul general IASB ajustrile pentru meninerea capitalului propriu constau n plusvalorile i minusvalorile din reevaluarea sau ajustarea valorii activelor i datoriilor care determin creteri sau diminuri ale capitalului propriu. Dei aceste creteri sau diminuri corespund definiiei veniturilor i cheltuielilor ele nu sunt incluse n contul de profit i pierdere pe baza anumitor concepte legate de meninerea nivelului capitalului. n schimb ele sunt incluse n capitalul propriu, ca ajustri pentru meninerea nivelului capitalului sau ca rezerve din reevaluare. Formula de detaliu pe care o propunem pentru caracterizarea ct mai complet a performanei ntreprinderii este: Profitul / pierderea al (a) perioadei recunoscute n contul de profit i pierdere +, - Veniturile / cheltuielile, ctigurile / pierderile recunoscute direct n capitalurile proprii (plusvalori / minusvalori din reevaluri, ctiguri / pierderi de curs valutar din conversia situaiilor financiare ale entitii externe) + , - Profitul / pierderea din efectele modificrilor politicilor contabile +,- Profitul / pierderea din efectele corectrii erorilor fundamentale = Performana (rezultatul global) ntreprinderii. Modificrile poziiei financiare pot fi definite n diverse moduri cum sunt: fondul de rulment i fluxurile de fonduri, trezoreria net i fluxurile nete de trezorerie. Astfel, n viziunea fluxurilor de trezorerie operaiile economice i financiare sunt grupate pe urmtoarele tipuri: investiii, finanri i exploatare. Operaiile de investiie au ca obiect alocarea sau utilizarea surselor de finanare pentru procurarea bunurilor, activelor de folosin ndelungat (pe un termen mai mare de un an) denumite imobilizri. Operaiile de finanare vizeaz crearea resurselor de finanare a imobilizrilor. Ele pot proveni din aportul de capital propriu realizat de proprietar i din fondurile furnizate de tere persoane n raport cu patrimoniul ntreprinderii. Operaiile de exploatare au ca obiect achiziionarea - producia - vnzarea de bunuri, sub form de produse", achiziionarea - revnzarea de mrfuri". n sfera operaiilor de exploatare se includ i datoriile - creanele fa de tere persoane, generate de cumprrile - utilizrile - vnzrile de bunuri, lucrri i servicii. Fluxurile de trezorerie sunt calculate la nivelul fiecrei activiti, exploatare, finanare i investiii prin prisma diferenei dintre ncasri i pli. Formula folosit n acest sens este: Flux net de = ncasri din Pli privind
10

trezorerie provenit din operaii de exploatare finanare, sau investiii

operaii de exploatare, finanare , sau investiii

operaiile de exploatare, finanare sau investiii

1.4. Caracteristicile calitative ale situaiilor financiare Pentru a fi util pentru consumatori (utilizatori) informaia contabil trebuie s ndeplineasc anumite atribute denumite caracteristici calitative. Aa cum prevede Cadrul general IASB pentru elaborarea i prezentarea situaiilor financiare cele patru caracteristici calitative principale sunt: inteligibilitatea, relevana, credibilitatea i comparabilitatea. Inteligibilitatea vizeaz uoara nelegere a informaiilor de ctre utilizatori. n acest scop trebuie asigurat un echilibru ntre cunotinele de contabilitate, care s fie suficiente, ale utilizatorilor privind afacerile i activitile economice, pe de o parte, i dorina acelorai de a studia informaiile depunnd eforturi rezonabile, pe de alt parte. Aa cum se desprinde din Cadru, informaiile despre probleme complexe care ar trebui incluse n situaiile financiare, datorit importanei lor n luarea deciziilor economice ale utilizatorilor, nu trebuie excluse doar pe motivul c ar putea fi prea dificil de neles pentru anumii utilizatori. Relevanta. Informaiile au calitatea de relevan dac vehiculeaz cunotinele necesare lurii deciziilor economice de ctre utilizatori, adic i ajut pe acetia s evalueze evenimentele trecute, prezente sau viitoare, confirmnd sau corectnd evalurile lor trecute. Relevana informaiei este influenat de natura i materialitatea (semnificaia) sa. n cele mai multe cazuri, natura este ea nsi suficient pentru a determina relevana sa. Dar nu puine sunt cazurile cnd natura trebuie asociat cu materialitatea sa. Materialitatea vizeaz pragul de semnificaie al informaiei pentru a determina relevana lor dac omisiunea sau declararea lor eronat ar putea influena deciziile economice ale utilizatorilor, luate pe baza situaiilor financiare. n consecin, materialitatea depinde de mrimea elementului sau a erorii, judecate n mprejurrile specifice ale omisiunii sau greitei lor declarri. Astfel, materialitatea ofer mai degrab un prag sau o limit dect s reprezinte o caracteristic primar pe care informaia trebuie s o aib pentru a fi util. Credibilitatea. Informaia este de ncredere, atunci cnd este liber de eroare, deformare sau prtinire, iar utilizatorii pot avea ncredere c aceasta reprezint corect i rezonabil realitatea modelat. Urmtoarele elemente definesc credibilitatea informaiei: a) reprezentare fidel. Informaia descrie n mod corect tranzaciile i evenimentele pe care le sugereaz c le reprezint sau ar putea fi ateptat n mod rezonabil, c reprezint pentru utilizatori. b) prevalena economicului asupra juridicului. Informaiile sunt credibile dac operaiile i evenimentele sunt contabilizate i prezentate n concordan cu fondul i realitatea economic i nu doar cu forma lor juridic. Fondul operaiilor sau evenimentelor nu este ntotdeauna n concordan cu ceea ce transpune din forma lor legal sau juridic sau convenional. c) neutralitatea, informaia este liber de deformare, deci nu influeneaz luarea unei decizii sau formularea unui raionament spre a realiza un interes predeterminat. d) prudena, includerea unui grad de precauie sau atenie n folosirea raionamentelor necesare pentru a face evalurile (estimrile) cerute n condiiile de incertitudine. Potrivit prudenei, nu trebuie supraevaluate fr o baz real activele i veniturile, respectiv subevaluate datoriile i cheltuielile. De asemenea, exercitarea prudenei nu permite, de exemplu, constituirea de rezerve ascunse sau provizioane excesive, subevaluarea deliberat a activelor sau veniturilor, dar nici supraevaluarea deliberat a pasivelor sau cheltuielilor, deoarece situaiile financiare nu ar mai fi corecte i, de aceea,
11

nu ar mai avea calitatea de credibilitate. e) integralitatea, informaia din situaiile financiare trebuie s fie complet n limitele rezonabile ale pragului de semnificaie i costului obinerii sale. O omisiune poate face informaia s fie fals sau s induc n eroare decizia economic a utilizatorului. Comparabilitatea. Informaiile prezentate n situaiile financiare trebuie s fie comparabile n timp i spaiu. Pentru a da curs acestei cerine este necesar permanena metodelor contabile de evaluare, clasificare i prezentare a elementelor descrise n situaiile financiare. Dac acestea s-au schimbat, utilizatorii trebuie s aib posibilitatea de a identifica diferenele dintre metodele contabile utilizate. Nevoia de comparabilitate nu trebuie identificat cu simpla uniformitate i nu trebuie lsat s devin un impediment n introducerea de standarde de contabilitate mbuntite. Nu este indicat, pentru o ntreprindere s lase metodele sale contabile neschimbate atunci cnd exist alternative mai relevante i credibile. Cadrul contabil IASB definete i limitele informaiei relevante i credibile respectiv, oportunitatea, echilibrul beneficiu cost i echilibrul ntre caracteristicile calitative. Oportunitatea vizeaz raportarea la timp a informaiei pentru a-i realiza utilitatea sa n deciziile economice. Orice ntrziere exagerat n raportarea informaiei conduce la pierderea relevanei acesteia. Echilibru ntre beneficiu cost, beneficiile de pe urma informaiei trebuie s depeasc costul furnizrii acesteia. Este o formulare general avnd n vedere c evaluarea beneficiilor i costurilor reprezint un proces de raionament profesional, deoarece costurile pot s nu fie suportate n mod direct sau neaprat de acei utilizatori care se bucur direct i de beneficii, dup cum de beneficii se pot bucura i ali utilizatori dect cei pentru care informaia este pregtit. 1.5. Utilizatorii informaiei financiare Cel mai important aspect al cadrului general l reprezint descrierea obiectivului situaiilor financiare. Importana acestui prim pas este dat numai de stabilirea strategiei generale de urmat ci i de mesajul pe care situaiile financiare l transmit utilizatorilor actuali sau poteniali. Astfel, obiectivul situaiilor financiare reprezint: furnizarea de informaii despre poziia financiar, performanele i modificrile poziiei financiare a ntreprinderii, care sunt utile unei sfere largi de utilizatori, n luarea de decizii economice. Cadrul general IAS specific urmtoarele categorii de utilizatori: investitorii, personalul angajat, creditorii, furnizorii i ali creditori comerciali, clienii, guvernul i instituiile sale, publicul i managerii ntreprinderii, dup cum reiese i din tabelul de mai jos.
UTILIZATORI Investitorii (acionarii) actuali sau poteniali DECIZII PE BAZ DE INFORMAII Evaluarea corelaiei risc-beneficiu va genera: cumprarea, vnzarea sau pstrarea de aciuni; determinarea capacitii de a plti dividende. Stabilitatea i profitabilitatea ntreprinderii vor genera: cerine de mrire a salariilor, a pensiilor sau acordarea altor faciliti; oportuniti profesionale; schimbarea locului de munc. Capacitatea de rambursare va determina: majorarea, reducerea sau pstrarea 12

Salariaii

Creditorii

Furnizorii i ali creditori comerciali

Clienii

Guvernul i instituiile sale

Publicul Managerii

constant a nivelului creditelor i mprumuturilor acordate. Evaluarea solvabilitii ntreprinderii pentru: iniierea de legturi comerciale; creterea, micorarea sau meninerea volumului vnzrilor; acordarea/anularea facilitilor comerciale. Evaluarea continuitii activitii pentru: cumprarea produselor firmei; colaborare pe termen lung. Evaluarea ntreprinderii n ansamblu pentru: majorarea/micorarea taxelor i impozitelor; determinarea indicatorilor macroeconomici; examinarea impactului firmei n mediul nconjurtor. Evaluarea impactului economic i social al firmei; Determinarea nivelului pn/de la alte strategiile i operaiunile pot fi ntreprinse.

Dei nu toate necesitile de informaie ale acestor utilizatori pot fi satisfcute prin setul de situaii financiare, exist necesiti care sunt comune tuturor utilizatorilor. ntruct, investitorii sunt ofertani de capital de risc al ntreprinderii, furnizarea de situaii financiare care satisfac cu precdere necesitile lor, implicit va satisface majoritatea necesitilor altor utilizatori. 1.6. Rolul informaional al situaiilor financiar 1.6.1. Preliminarii Contabilitatea a devenit sursa de informaie economic i financiar cea mai sigur. Baz a sistemului informaional a gestiunii ntreprinderii, ea reprezint azi limbajul comun pentru toi economitii i nu numai, fie ei parteneri de afaceri: furnizori, clieni, acionari, etc. Instrument fundamental al deciziei economice i financiare, limbajul contabil trebuie s fie neles de toi participanii la circuitul informaiei contabile, fapt ce determin aducerea ei la un numitor comun prin normalizare i armonizare. Astzi, procedurile de normalizare sunt diferite de la o ar la alta. n unele din ele, normele contabile se aplic n mod specific fiecrei probleme luate n mod izolat, fiind elaborate de specialiti din domeniul economic. Aceste reglementri sunt elaborate de puterile publice. ntr-o perioad n care lumea se transform rapid, n care pieele de produse i capital se extind ntr-un mod alert, ignornd frontierele naionale, se impune ca sistemele contabile i prezentarea situaiilor s fie comparabile de la o ar la alta. Sub presiunea mondializrii economiilor, metodele contabile naionale, foarte strns legate de sistemele economico-juridice din fiecare ar au trebuit s rspund unor necesiti informaionale majore; ori, n condiiile unor diversiti a practicelor mondiale s-a recurs la o ncercare de armonizare prin emiterea unor norme contabile internaionale. Prima ncercare a avut loc n 1973, cnd I.A.S.C. (INTERNAIONAL ACCOUNTING STANDARDS COMMITTEE) a pus bazele unei structuri operaionale privind armonizarea contabilitii. Activitile internaionale au fost organizate de FEDERAIA INTERNAIONAL A CONTABILILOR (I.F.A.C.-`77) care au recunoscut autonomia deplin, n favoarea I.A.S.C., de a stabili norme contabile i a le publica, pentru a realiza urmtoarele obiective:
13

a) formularea i publicarea normelor contabile ce se cer respectate pentru prezentarea situaiilor financiare (Bilanul, contul de profit i pierdere, anexa la bilan) promovarea i aplicarea lor pe plan mondial; b) deschiderea general spre ameliorarea i armonizarea reglementrilor, normelor i procedurilor necesare la prezentarea situaiilor financiare. Conveniile contabile de baz care servesc la ntocmirea situaiilor financiare sunt: continuitatea exploatrii - aceasta presupune c o ntreprindere este n situaie normal cnd este n activitate i continu funcionare ntr-un viitor previzibil . permanena metodelor - cere ca metodele contabile utilizate s rmn acelai de la un exerciiu la altul. specializarea exerciiilor - potrivit acestei concepii de baz, veniturile i cheltuielile se cer contabilizate pe msur ce sunt obinute sau angajate i nregistrate n situaiile financiare ale exerciiului care le privesc. prudena - ntruct numeroase operaiuni comport inevitabil incertitudini, se convine ca la ntocmirea situaiilor financiare s se fac prevederi, evaluri de pruden. prioritatea realitii asupra formei operaiei - cere ca operaiunile i alte evenimente din viaa firmei s fie nregistrate i prezentate n conformitate cu natura lor i realitatea financiar, indiferent de aparena juridic. importana relativ - aceast convenie de baz recomand ca situaiile financiare s reflecte toate elementele a cror importan pot afecta evoluiile sau deciziile. Confluena cu mediul economic n plin transformare, contabilitatea caut soluii raportate la trecut pentru a gsi soluii n viitor. Acceptat ca o practic social, ea ofer produsul informaional ca un compromis ntre ateptrile i exigenele agenilor economici. Acestea au fcut i fac eforturi pentru a asigura autoritile, guvernul i comunitatea ca bilanurile publicate se conformeaz regulilor pe care sunt obligate s le respecte. Internaionalizarea crescnd a pieelor financiare presupune din ce n ce mai mult, o mai mare nevoie de comparabilitate a conturilor din diverse ri ce vin n contact. Divergenele ntre situaiile financiare, ntocmite n baza diverselor norme din diferite ri, relev c informaia contabil difuzat de acestea fac deseori comparaia imposibil. Cum s compari productivitatea medie pe persoan, n cazul n care nu se dau publicitii unele date ce privesc efectivele sau costurile cu personalul. n acest fel eforturile privind amortizarea contabil n Comunitatea European, sub direcia I.A.S.C. a devenit o realitate, mai ales dup 1978, fcndu-se eforturi de armonizare contabil, nu doar n interiorul continentului European ci i a celui American, precum i n alte ri puternic industrializate. ncepnd cu secolul al XX-lea, marile ntreprinderi industriale i comerciale i-au analizat i msurat patrimoniul i venitul pe baza bilanului i a contului de rezultate. Acest lucru este urmarea faptului c viaa economic se dezvoltase, numrul ntreprinderilor sporise, distana dintre acionari i societile lor crescuse, contabilul ocupa o poziie de intermediar ntre asociai i manager, situaie ce a determinat un nou unghi de abordare a relaiilor financiar-contabile. Normalizarea i armonizarea contabil reprezint un instrument pentru manageri i analitii economici i financiari, pentru agenii de burs i parteneri. Toi i fundamenteaz deciziile pe analize de gestiune, ce au la baz informaia financiar-contabil. Normalizarea i armonizarea contabil mbuntesc i stimuleaz gndirea i practica contabil, cercetarea normativ cptnd o importan deosebit tocmai datorit legturii dintre teorie i practic. Procesul contabil al fiecrei ri este legat oarecum de istoria acelei ri, tradiiile, etapele de dezvoltare economic, modul su de organizare. De aceea, principiile de articulare ntre contabilitate i
14

sistemul economic permit nelegerea organizrii izvoarelor dreptului contabil, rolului fiscalitii i al profesiei contabile. Sistemul informaional realizeaz transfer de informaie i transfer de decizie n ntreprindere, respectiv schimb de informaie cu mediul extern. Funcia financiar-contabil a ntreprinderii, component a funciei globale, are ca obiectiv asigurarea i gospodrirea n mod optim a fondurilor financiare ale ntreprinderii prin aplicarea unor metode i procedee, ca de exemplu :elaborarea bugetului de venituri i cheltuieli, evidena contabil, inventarierea bunurilor, controlul financiar intern, calculaia costurilor. Elementele sistemului de informaii contabile, prin care se realizeaz cunoaterea acestor categorii o reprezint conturile analitice i sintetice; balanele de verificare sintetice i analitice, calculaiile costurilor, inventatele, bilanul, contul de profit i pierdere, analizele comparative, calculul rezultatului economic i financiar. 1.6.2. Elementele modelate prin situaiile financiare Patrimoniul exprim att bunurile economice acumulate de o persoan fizic sau juridic (averea, utilizarea resurselor), ct i drepturile i obligaiile subiectului de drept (capital ca relaie de proprietate sau resursele). Totodat, avem n vedere c nu orice patrimoniu se delimiteaz i formeaz obiect de studiu al contabilitii. El devine obiect al reprezentrii contabile numai n msura n care valorile economice separate patrimonial sunt investite, adic folosite n activitatea economic pentru obinerea de bunuri i servicii supuse tranzaciilor de vnzare - cumprare sau n activitile administrative i cele social - culturale prin care se satisfac nevoi concrete i raionale ale societii. Structurile calitative proprii patrimoniului reprezentate n situaiile financiare sunt cele de activ i pasiv. La acestea se adaug cele de cheltuieli i venituri asociate proceselor interne care modific cantitativ i calitativ masa patrimoniului. Activul reprezint bunurile economice ca elemente ale patrimoniului cu valoare pozitiv pentru ntreprindere. Masa elementelor de activ este mprit pe subdiviziuni, n raport de natura, modul de utilizare a bunurilor i lichiditatea acestora. Structurile care rspund la o asemenea cerin sunt cele de active imobilizate i asimilate. Activele imobilizate cuprind toate valorile economice de investiie, de folosin durabil, a cror lichiditate se extinde pe o perioad mai mare de un an. La rndul lor, aceste active sunt grupate n subdiviziunile: imobilizri necorporale (cheltuieli de constituire, cercetare - dezvoltare, concesiuni, brevete i alte valori similare, fondul comercial,), imobilizri corporale (terenuri i amenajri, mijloace fixe) i imobilizri financiare (titluri de participare deinute la societile n cadrul grupului, titluri sub form de interese de participare, titluri deinute ca imobilizri, creane imobilizate, depozite i cauiuni). Activele circulante nsumeaz toate valorile economice de consum i circulaie a cror lichiditate este mai mic sau cel mult egal cu un an. Ele se difereniaz n stocuri i producie n curs de execuie, creane (clieni i valori asimilate, debitori diveri etc), titluri de plasament sau investiii financiare temporare (titluri de plasament, aciuni proprii, alte investiii financiare temporare) i disponibiliti bneti (disponibiliti n conturile de la banc i n casierie, valori de ncasat etc.). Pasivul, prin componena sa, evideniaz natura i modul de finanare sau de susinere financiar a activului i exigibilitatea surselor de finanare. Astfel, categoria de pasiv corespunztoare finanrii proprii a activului, asigurat de proprietar ca investitor, este denumit capitaluri proprii. Ea se regsete sub forma capitalului social, primelor legate de capital, rezervelor, subveniilor pentru investiii, diferenelor din reevaluare, provizioanelor reglementate, fondurilor proprii cu scop determinat i rezultatelor.
15

Finanarea strin a activului, asigurat de tere persoane n raport cu titularul de patrimoniu, se regsete n categoria de pasiv denumit datorii. n aceast situaie se afl creditele bancare i de la alte instituii de credit, mprumuturile din emisiunea de obligaiuni, datoriile comerciale fa de furnizori, datoriile fiscale, salariate i sociale, datoriile ctre asociai din operaii de capital i dividende i alte datorii. La cele dou structuri se adaug pasivele sub forma provizioanelor pentru riscuri i cheltuieli. Acestea reprezint fonduri constituite pe calea prelevrilor din rezultate n scopul finanrii acelor cheltuieli i pierderi probabile n perioadele viitoare sau certe sau nedeterminate ca valoare. Structurilor de activ i de pasiv prezentate mai sus li se asociaz valorile de regularizare de activ sub forma cheltuielilor nregistrate n avans, veniturilor angajate (se refer la creanele nregistrate n exerciiul n curs fiind exigibile posterior), diferenele de activ din conversia creanelor i datoriilor n devize, primele privind rambursarea obligaiunilor, precum i valorile de regularizare pasiv compuse din veniturile nregistrate n avans, cheltuielile angajate (datorii privind cheltuielile nregistrate n exerciiul curent care vor fi pltite n cursul unui exerciiu ulterior), diferenele de pasiv din conversia creanelor i datoriilor n devize. n definirea structurilor calitative de venituri i cheltuieli, contabilitatea european, deci i cea din ara noastr, apeleaz, de asemenea, la determinarea lor patrimonial. Astfel, veniturile desemneaz n expresie monetar crearea sau obinerea de bogie (resurse) pe perioada exerciiului care are efect o cretere a situaiei nete a patrimoniului, alta dect contribuia proprietarului la capitalul propriu. Cheltuielile constituie utilizarea sau consumul de bogie pe perioada exerciiului care are ca efect diminuarea situaiei nete a patrimoniului alta dect cea legat de rambursarea capitalului propriu. n contabilitatea financiar, dou criterii pot fi folosite pentru delimitarea i gruparea cheltuielilor i veniturilor, natura i destinaia acestora. Potrivit naturii lor, cheltuielile i veniturile sunt grupate n funcie de natura activitilor (exploatare, financiar, extraordinar), natura resurselor utilizate n cazul cheltuielilor (cheltuieli cu materii prime, materiale i mrfuri, cheltuieli cu lucrrile i serviciile primite, cheltuieli cu impozitele i taxele, cheltuieli cu personalul, cheltuieli cu dobnzile i alte cheltuieli financiare, cheltuieli extraordinare privind calamitile i alte evenimente similare), i n funcie de natura rezultatelor n cazul veniturilor (venituri din vnzri, venituri din producia stocat, venituri din producia de imobilizri, alte venituri de exploatare, venituri din dobnzi i alte venituri financiare, venituri extraordinare subvenii pentru evenimente extraordinare i altele similare). n raport cu cel de al doilea criteriu, destinaia, cheltuielile se difereniaz pe funciile ntreprinderii, respectiv, cheltuieli de producie formate din cheltuielile cu materiile prime i materialele directe, cheltuielile cu salariile directe, cheltuielile cu asigurrile sociale i protecia social aferente salariilor directe, cheltuieli indirecte de producie (cheltuieli cu regia seciilor de fabricaie); cheltuieli generale de administraie; cheltuieli de desfacere; cheltuieli financiare i cheltuieli extraordinare. Veniturile n raport de destinaia lor se grupeaz n: venituri din vnzri; alte venituri din exploatare; venituri financiare i venituri extraordinare. n contabilitatea anglo - saxon, aa cum se desprinde din Cadrul contabil IASB, structurile calitative descrise n situaiile financiare sunt cele de activ, datorii (pasiv), capital propriu i rezultate sub form de venituri i cheltuieli. Activul este o resurs controlat de ntreprindere, provenit din evenimente trecute, de la care se ateapt beneficii viitoare n favoarea ntreprinderii. Aceste beneficii reprezint n fond avantaje economice sub form de: producerea de bunuri i servicii, schimbul activelor existente cu alte active, utilizarea pentru stingerea unei datorii, distribuia proprietarilor ntreprinderii. Datoriile (Pasivul) se definesc ca o obligaie actual a ntreprinderii, provenit din evenimente din trecut, i prin decontarea creia se ateapt s rezulte pentru ntreprindere un flux de resurse cu beneficii economice dinspre ntreprindere. Stingerea obligaiei se poate realiza sub form de: plata n
16

numerar, transfer de alte active, prestarea de servicii, nlocuirea acelei obligaii cu alta, conversia obligaiei n capital propriu etc. Capitalul propriu reprezint interesele reziduale ale proprietarilor (investitorilor) n activele unei ntreprinderi dup deducerea tuturor datoriilor sale. Prin apel la Cadrul general pentru elaborarea i prezentarea situaiilor financiare" elaborat de IASB, definiiile ce pot fi reinute pentru rezultate sunt: a) veniturile constituie creteri ale beneficiilor economice nregistrate pe parcursul perioadei contabile sub forma intrrilor sau creterilor de active sau a reducerilor de datorii care au ca rezultat creteri ale capitalului propriu, altele dect cele legate de contribuiile participanilor la capitalul propriu; b) cheltuielile constituie diminuri ale beneficiilor economice nregistrate pe parcursul perioadei contabile, sub form de ieiri sau scderi ale valorii activelor sau creteri ale datoriilor care au ca rezultat diminuri ale capitalului propriu, altele dect cele legate de sumele distribuite asociailor / acionarilor. n definiia veniturilor aceeai surs documentar face distincie ntre veniturile propriu - zise i ctiguri. Astfel, veniturile propriu - zise apar n cadrul activitilor curente ale unei ntreprinderi i se prezint sub diferite denumiri, cum sunt vnzrile, dobnzile, dividendele, redevenele i chiriile. n ceea ce privete ctigurile, ele sunt creteri ale beneficiilor economice care pot sau nu s apar n cursul activitilor curente ale ntreprinderii. Exemplu, veniturile din vnzarea de active altele dect circulante i ctigurile constatate sau nerealizate, cum sunt veniturile provenite din reevaluarea titlurilor de plasament i acelea provenite din creterea valorii activelor pe termen lung. Ctigurile sunt evideniate i reprezentate, de regul, la valoarea net, fr a trece prin relaia de compensare dintre venituri i cheltuieli. Odat recunoscute n contul de rezultate, ctigurile sunt evideniate separat deoarece informaia corespunztoare prezint importan pentru luarea deciziilor economice. De asemenea, deseori aceste ctiguri sunt raportate fr a lua n calcul cheltuielile asociate. i la nivelul cheltuielilor se face diferenierea ntre cheltuielile propriu - zise i pierderi. Cheltuielile propriu-zise apar n cursul activitilor curente ale ntreprinderilor, regsindu-se sub forma costului vnzrilor, costului consumurilor de stocuri, salariilor i amortismentelor. n concordan cu principiile partidei duble ele se evideniaz prin echivalen cu ieirile sau reducerile de active cum ar fi lichiditile, stocurile, bunurile imobile, utilajele i echipamentele. De asemenea, ele se pot nregistra i prin echivalen cu creterile de pasiv, ca de exemplu datoriile fa de teri, datoriile salariale, fiscale i sociale i alte datorii. Pierderile ca reduceri ale beneficiilor economice pot sau nu s apar n activitile curente ale ntreprinderii. n aceast situaie se afl pierderile din calamiti sau cel din lichidarea activelor imobilizate. De asemenea, se includ i pierderile constatate sau nerealizate cum sunt cele rezultate din diferenele nefavorabile de curs valutar, sconturile acordate clienilor, pierderile nete din cumprarea/vnzarea de titluri de plasament. Recunoaterea pierderilor n contul de rezultate impune, de regul, evidenierea lor separat, informaia fiind necesar n luarea deciziilor economice. Totodat, raportarea pierderilor se face fr a lua n calcul veniturile asociate. 1.6.3 Recunoaterea structurilor calitative n situaiile financiare Aa cum se degaj din Cadrul contabil IASB, recunoaterea este procesul de ncorporare n bilan sau n contul de rezultate a unui element care satisface definiia unui post. n acest sens au fost adoptate criteriile: probabilitatea beneficiului economic viitor i credibilitatea evalurii.
17

Conceptul de probabilitate se fundamenteaz pe incertitudinea proprie mediului n care ntreprinderea i desfoar activitatea. El se refer la gradul de incertitudine cu care beneficiile economice viitoare asociate unui element se vor constitui ntr-un flux ctre sau dinspre ntreprindere. Spre exemplu, atunci cnd ncasarea unei creane a ntreprinderii este probabil, n absena unei probe care s demonstreze contrariul se justific recunoaterea creanei ca un activ. Credibilitatea evalurii presupune c elementul recunoscut posed o valoare sau un cost ce pot fi evaluate cu credibilitate, adic sunt libere de eroare i deformare, n anumite cazuri, costul sau valoarea trebuie estimate. Aa cum se subliniaz n Cadrul contabil IASB utilizarea estimrilor rezonabile constituie o parte esenial a elaborrii situaiilor financiare i nu influeneaz credibilitatea lor. Dac nu se poate face o estimare rezonabil, elementul nu este recunoscut n bilan sau n contul de profit i pierdere. i totui, n cazul unei diversiti mari a creanelor, dac din informaia disponibil n momentul ntocmirii situaiilor financiare se constat un grad de nencasare a creanelor, implicit se poate considera normal probabilitatea reducerii prognozate a beneficiului viitor care se va nregistra la cheltuieli. Un exemplu, preluat din acelai cadru, ncasrile previzionate n urma unui proces n instan chiar dac corespund definirii activelor i veniturilor, precum i criteriului de probabilitate, n lipsa unei evaluri credibile, ele nu pot fi nregistrate n bilan i n contul de profit i pierdere. Aceste ncasri previzionate vor fi evideniate n cadrul unor note sau informaii suplimentare la bilan i la contul de profit i pierdere. Cadrul contabil IASB nuaneaz cele dou criterii de recunoatere n raport de natura structurilor informaionale reprezentate n situaiile financiare. Astfel, un activ este recunoscut n bilan atunci cnd este probabil ca beneficiile economice viitoare s se constituie n fluxuri ctre ntreprindere i activul are o valoare sau un cost care pot fi credibil evaluate. Problema care se ridic este aceea a recunoaterii ca activ n bilan a cheltuielilor efectuate. Dac indiferent de intenia conducerii nu exist un grad de certitudine c beneficiile economice s se constituie ca fluxuri ctre ntreprindere n afara exerciiului financiar, cheltuiala nu este recunoscut n bilan, fiind reprezentat n contul de profit i pierdere. O datorie este recunoscut n bilan atunci cnd este probabil ca o ieire de resurse generatoare de beneficii economice s rezulte din stingerea unei datorii prezente, iar valoarea la care aceasta va avea loc poate fi credibil determinat. Dac obligaiile contractuale nu sunt proporional ndeplinite de ambele pri {exemplu, pasivele pentru stocurile comandate dar neprimite) nu sunt, n general recunoscute ca pasive n situaiile financiare. Dac criteriile de recunoatere sunt ndeplinite n anumite circumstane, acestea pot fi recunoscute att ca pasive, ct i ca active sau cheltuieli aferente. Veniturile sunt recunoscute n contul de rezultate atunci cnd are loc o cretere a beneficiilor economice viitoare, n perioada exerciiului, asociat unei creteri de active sau reduceri de pasive. n consecin, pe baza principiilor partidei duble orice venit este delimitat i recunoscut pe baza relaiilor: Active = Venituri i Datorii=Venituri De exemplu, vnzarea de bunuri determin o cretere de active sub forma creanelor comerciale sau disponibilitilor bneti i o constituire a veniturilor corespunztoare ca rezultat al vnzrii de bunuri. Sau diferenele favorabile de curs valutar rezultate din lichidarea mprumuturilor i datoriilor n valut ale ntreprinderii sunt recunoscute simultan ca reduceri de pasive i venituri financiare. n teorie i practic pentru recunoaterea veniturilor trebuie respectat cerina ca acestea s fie obinute i nu neaprat ncasate, acestea pot fi credibil evaluate i au un suficient grad de certitudine.
18

Cheltuielile sunt recunoscute n contul de rezultate atunci cnd are loc o diminuare a beneficiilor (avantajelor) economice viitoare asociate unei reduceri a activelor (de exemplu, consumurile stocate) sau creteri ale pasivelor (de exemplu, datorii privind serviciile primite de la teri) i aceasta poate fi credibil evaluat. Deci, recunoaterea cheltuielilor este simultan asociat cu recunoaterea unei creteri a pasivelor sau diminuarea de active. Prin apel la ecuaiile partidei duble, recunoaterea cheltuielilor este divulgat prin relaiile: Cheltuieli = Active i Cheltuieli = Datorii Pentru o contabilitate care are o determinare juridic, dreptul de proprietate constituie criteriul fundamental pentru recunoaterea n conturile anuale a activelor i pasivelor, tranzaciilor sau evenimentelor angajatoare de cheltuieli i generatoare de venituri. Orice element al patrimoniului este apropiat i recunoscut numai n msura n care exist o coresponden biunivoc ntre un obiect dat (bun economic) i proprietarul su. De asemenea orice cheltuial este recunoscut numai n msura n care s-a transferat dreptul de proprietate cu ocazia angajrii sale, dup cum un venit este recunoscut, de asemenea, cu ocazia transferrii dreptului de proprietate asupra bunului material vndut sau serviciului prestat. 1.7. Situaiile financiare 1.7.1. Delimitri i referine Discutate prin prisma procesului de raportare financiar, ca parte component a acestuia, situaiile financiare sunt alctuite de regul din: bilan, contul de profit i pierdere, situaia modificrilor poziiei financiare (care pot fi prezentate n diverse moduri, de exemplu ca situaie a fluxurilor de trezorerie sau situaie a fluxurilor de fonduri), note explicative, alte situaii i alte materiale suplimentare care sunt parte integrant a situaiilor financiare. Nu se includ rapoartele directorilor, declaraiile preedintelui, discuiile i analizele conducerii i elementele similare care pot fi incluse ntr-un raport financiar anual. Situaiile financiare n forma definit prin Cadrul contabil general IASB se aplic ntreprinderilor comerciale i industriale din sectorul public i cel privat. Conceptual, reprezint ntreprindere raportatoare acea entitate contabil pentru care exist utilizatori de informaii, iar situaiile financiare constituie principala surs de informaii financiare. Dac se face recurs la 1AS1 Prezentarea situaiilor financiare ", un set complet de situaii financiare anuale include: a) - bilanul; b) - contul de profit i pierdere; c) - o situaie care s reflecte, dup caz: - toate modificrile capitalului propriu; fie - modificrile capitalului propriu, altele dect cele care rezult din tranzaciile de capital cu proprietarii i distribuirile ctre proprietari; d) - situaia fluxurilor de trezorerie (numerar); e) - politicile contabile i notele explicative. Directiva a IV-a a C.E.E. definete situaiile financiare prin apelaia de conturi anuale care cuprind: bilanul, contul de profit i pierdere i anexa sau notele la conturile anuale. Aceste documente trebuie s constituie un tot unitar. n Romnia, potrivit OMFP nr. 94/2001 , pentru sistemul dezvoltat de contabilitate, formaia situaiilor financiare este alctuit din: bilanul contabil, contul de profit i pierdere, situaia
19

fluxurilor de trezorerie, situaia modificrilor capitalului propriu, politicile contabile i notele explicative. Pentru sistemul simplificat reglementat prin OMFP 306/2002, situaiile financiare cuprind: bilanul contabil, contul de profit i pierdere, politici contabile i note explicative . Opional se poate ntocmi i situaia fluxurilor de trezorerie. n legtur cu forma situaiilor financiare, problema este rezolvat n mod diferit n IAS- uri i Directivele contabile europene. Astfel, IAS-urile adopt concepia minimului de informaii fr a reglementa o form standard pentru elementele situaiilor financiare. De exemplu, IAS 1 nu prescrie ordinea sau formatul n care trebuie prezentate elementele. Paragraful 66 ofer numai o list a elementelor care sunt diferite ca natur sau funcie, nct ele merit prezentarea separat n bilan. Bilanul trebuie s includ cel puin elementele care s prezinte urmtoarele valori: a) imobilizri corporale; b) active necorporale; c) activele financiare (excluznd valorile prezentate la punctele d, f i g); d) investiii financiare contabilizate prin metoda punerii n echivalen; e) stocuri; f) creane comerciale i de alt natur (ncasat); g) numerar i echivalente de numerar ; h) datorii comerciale i de alt natur (de pltit); i) pasive i active fiscale, aa cum solicit IAS 12 Impozitul pe profit; j) provizioane; k) pasive pe termen lung purttoare de dobnd; l) interese minoritare; m) capital emis i rezerve. De asemenea, paragraful 67 din IAS 1 prevede c n bilan trebuie prezentate elemente - rnduri suplimentare atunci cnd Standardul Internaional Contabil cere sau atunci cnd o astfel de prezentare este necesar pentru a prezenta corect poziia financiar a ntreprinderii. n ceea ce privete contul de profit i pierdere trebuie s includ, cel puin, elemente - rnduri care s prezinte urmtoarele valori: a) veniturile; b) rezultatele activitii de exploatare; c) costurile de finanare; d)partea din profituri i pierderi aferent ntreprinderilor asociate i n participaie contabilizate prin metoda punerii n echivalen; e) cheltuielile cu impozitul pe profit; f) profitul sau pierderea din activiti curente; g) elemente extraordinare; h) interesul minoritar; i) profitul sau pierderea net a perioadei. De asemenea, alte elemente - rnduri, totaluri i subtotaluri trebuie prezentate n contul de profit i pierdere atunci cnd un standard o cere sau atunci cnd o astfel de prezentare este necesar pentru prezentarea fidel a rezultatelor financiare ale ntreprinderii. De asemenea, IAS 1 Prezentarea situaiilor financiare" acord o importan deosebit criteriului lichiditii n clasificarea activelor i datoriilor. n acest sens, aa cum se desprinde din standard, fiecare ntreprindere trebuie s determine, pe baza naturii activitii sale, dac s prezinte sau nu, ca i clasificri separate n bilan, activele curente i imobilizate i datoriile curente i pe termen lung.
20

Atunci cnd ntreprinderea hotrte s nu fac aceast clasificare, activele i datoriile trebuie prezentate pe larg n ordinea lichiditii lor. Indiferent de metoda de prezentare adoptat, ntreprinderea trebuie s prezinte valoarea ce se ateapt a fi recuperat sau achitat dup mai mult de 12 luni, pentru fiecare element de activ i datorie care combin sume ce se ateapt a fi recuperate sau achitate att nainte, ct i dup 12 luni de la data bilanului. Un activ trebuie clasificat ca activ curent atunci cnd: - se ateapt s fie realizat sau este deinut pentru vnzare sau consum n cursul normal al ciclului de exploatare al ntreprinderii; sau - este deinut n principal n scopul comercializrii sau pe termen scurt i se ateapt a fi realizat n termen de 12 luni de la data bilanului; sau - reprezint numerar sau echivalente de numerar a cror utilizare nu este restricionat. Toate celelalte active trebuie clasificate ca active imobilizate, termenul de imobilizate" cuprinznd activele corporale, necorporale, de exploatare i financiare pe termen lung. n mod concret, activele curente cuprind stocurile i creanele comerciale care sunt vndute, consumate sau realizate ca parte a ciclului normal de exploatare, chiar i atunci cnd nu se ateapt s fie realizate n 12 luni de la data bilanului. Titlurile de plasament sunt clasificate ca active curente dac se ateapt s fie realizate n 12 luni de la data bilanului; altfel, ele sunt clasificate ca active imobilizate. O datorie trebuie clasificat ca datorie curent atunci cnd: (a) se ateapt s fie achitat n cursul normal al ciclului de exploatare al ntreprinderii; sau (b) este exigibil n termen de 12 luni de la data bilanului. Toate celelalte datorii trebuie clasificate ca datorii pe termen lung. Clasificate ntr-o manier similar activelor curente, anumite datorii curente, cum ar fi datoriile comerciale i cele ctre angajai i alte cheltuieli de exploatare, fac parte din fondul de rulment utilizat n ciclul normal de exploatare a activitii i vor fi clasificate ca datorii curente, chiar dac sunt exigibile dup mai mult de 12 luni de la data bilanului. Alte datorii curente nu sunt achitate ca parte a ciclului curent de exploatare, dar sunt exigibile n termen de 12 luni de la data bilanului: partea curent din datoriile purttoare de dobnd, descoperirile de cont, dividendele de pltit, impozitul pe profit i alte datorii necomerciale. Datoriile purttoare de dobnd prin care se finaneaz fondul de rulment pe termen lung, i nu sunt exigibile n 12 luni, sunt datorii pe termen lung. ntreprinderile trebuie s continue clasificarea datoriilor sale pe termen lung purttoare de dobnd ca datorii pe termen lung chiar i atunci cnd acestea sunt exigibile n 12 luni de la dala bilanului dac: (a) termenul iniial a fost pentru o perioad mai mare de 12 luni; (b) ntreprinderea intenioneaz s refinaneze datoria pe termen lung; i (a) intenia respectiv este susinut de un acord de refinanare sau de reealonare a plilor, care este ncheiat nainte ca situaiile financiare s fie autorizate pentru depunere. Valoarea oricrei datorii care a fost exclus din datoriile curente mpreun cu informaiile care vin s susin aceast prezentare, trebuie evideniate n notele la bilan. Directivele contabile, n special Directiva a IV-a adopt concepia maximului de informaii. n consecin prevede scheme i modele standard care definesc forma i formatul de prezentare a situaiilor financiare. Astfel, statele membre prevd pentru prezentarea bilanului una dintre cele dou scheme coninute n articolele 9 i 10. Dac un stat membru prevede ambele scheme, el poate lsa la latitudinea ntreprinderii alegerea uneia din cele dou scheme. De asemenea, n cazul contului de profit i pierdere statele membre prevd una sau mai multe scheme care figureaz la art. 23 - 26. Dac un stat membru prevede mai multe scheme, el poate lsa societilor alegerea ntre aceste scheme.
21

1.7.2. Modele i scheme de situaii financiare prevzute de IAS 1 - Prezentarea situaiilor financiare 1.7.2.1. BILANUL CONTABIL IAS 1 Prezentarea situaiilor financiare", n baza concepiei minimului obligatoriu de informaii, ofer o schem ilustrativ a bilanului - cont prezentat n continuare:
BILANUL LA 31 DECEMBRIE 20-2 20-2 20-2 20-1 20-1 0 ACTIVE Active imobilizate Terenuri i mijloace fixe Fondul comercial Licene de fabricaie Investiii financiare n ntreprinderile asociate Alte active financiare Active curente Stocuri Clieni i alte creane Cheltuieli efectuate n avans Numerar i echivalente de numerar Total active CAPITAL PROPRIU I DATORII Capital i rezerve Capital emis Rezerve Profituri/(pierderi) cumulate Interes minoritar Datorii pe termen lung Datorii purttoare de dobnd Impozit amnat Datorii privind pensiile Datorii curente Furnizori i alte datorii mprumuturi pe termen scurt Partea curent din datoriile purttoare de dobnd Provizioane pentru garanii Total capital propriu i datorii
22

X X X X X X X X X X X X

X X X X X X X X X X X X

X X X X X X X X X X X X X X X

X X X X X X X X X X X X X X X

IAS 1 Prezentarea situaiilor financiare" nu prevede o schem tip de prezentare a contului de profit i pierdere. Astfel, paragraful 77 prevede: ntreprinderile trebuie s prezinte, fie n contul de profit i pierdere fie n notele la contul de profit i pierdere, o analiz a cheltuielilor utiliznd o clasificare bazat fie pe natura cheltuielilor fie pe funcia lor n cadrul ntreprinderii. Totui, ntreprinderile sunt ncurajate s foloseasc contul de profit i pierdere pentru prezentarea analizei de mai sus". Astfel, dac a fost adoptat schema clasificrii pe destinaii, pentru analiz n notele explicative se va prezenta clasificarea n funcie de natura elementelor, i invers. Referindu-se la metoda clasificrii dup natura cheltuielilor, se apreciaz ca fiind simplu de aplicat n multe ntreprinderi mai mici deoarece nu este necesar nici o alocare a cheltuielilor de exploatare pe clasificrile funcionale. n schimb, metoda Clasificrii dup funcia elementelor sau a costului vnzrilor ofer informaii mai relevante pentru utilizatori dect clasificarea cheltuielilor dup natur, dar alocarea costurilor pe funcii poate fi arbitrar i implic n mod considerabil raionamentul personal. n continuare sunt prezentate structurile ilustrative ale celor dou scheme de cont de profit i pierdere oferite de IAS 1, fr a face parte din standard. 1.7.2.2 CONTUL DE PROFIT I PIERDERE PENTRU EXERCIIUL NCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 20-2 (Ilustreaz clasificarea cheltuielilor dup funcie) Venituri Costul vnzrilor Marja brut Alte venituri din exploatare Costuri de distribuie
Profit din exploatare Costuri financiare Venituri din ntreprinderi asociate Profit nainte de impozitare Cheltuieli cu impozitul pe profit Profit dup impozitare Interes minoritar Profit net din activiti curente Elemente extraordinare

20-2 X (X) X X
(X)

20-1 X (X) X X
(X)

X X
(X) X (X) X (X) X X

X X
(X) X (X) X (X) X X

Profitul net al perioadei

23

CONTUL DE PROFIT I PIERDERE PENTRU EXERCIIUL NCHEIAT LA 31DECEMBRIE 20-2 (Ilustreaz clasificarea cheltuielilor dup natur) 20-2 20-1

Venituri X X Alte venituri din exploatare X X Variaia stocurilor de produse finite i (X) (X) producie n curs de execuie Producia efectuat n scopuri proprii i (X) (X) capitalizat Materii prime i consumabile utilizate (X) (X) Cheltuieli cu personalul (X) (X) Cheltuieli cu amortizarea (X) (X) Alte cheltuieli de exploatare (X) (X) Profit din exploatare X X Costuri financiare (X) (X) Venituri din ntreprinderi asociate X X Profit nainte de impozitare (X) (X) Cheltuieli cu impozitul pe profit X X Profit dup impozitare (X) (X) Interes minoritar X X Profit net sau pierdere din activiti X X curente Elemente extraordinare X X Profitul net al perioadei X X n baza schemei de mai sus, indicatorii caracteristici contului de profit i pierdere prin natur se construiesc i divulg astfel: Producia vndut n preuri de vnzare (+; -) Variaia stocurilor de produse finite i producie n curs de execuie (cu + creterea produciei stocate la nchiderea exerciiului fa de cea de la deschiderea exerciiului, cu " n situaia invers) ( + ) Producia imobilizat ( = ) Producia exerciiului Vnzri de mrfuri ( + ) Producia vndut ( = ) Cifra de afaceri ( + ) Subvenii de exploatare ( + ) Alte venituri din exploatare ( = ) Venituri din exploatare ( - ) Cheltuieli din exploatare ( = ) Rezultatul din exploatare (profit sau pierdere) Venituri financiare ( - ) Cheltuieli financiare
24

( = ) Rezultatul financiar (profit sau pierdere) Rezultatul din exploatare (profit sau pierdere) ( + ) Rezultatul financiar (profit sau pierdere) ( = ) Rezultatul curent al exerciiului (profit sau pierdere) Venituri extraordinare ( - ) Cheltuieli extraordinare ( = ) Rezultatul extraordinar (profit sau pierdere) Rezultatul curent (profit sau pierdere) ( + ) Rezultatul extraordinar (profit sau pierdere) ( - ) Impozitul pe profit ( = ) Rezultatul exerciiului Modul de construire i delimitare a indicatorilor privind rezultatul n cadrul contului de profit i pierdere bazat pe clasificarea veniturilor i cheltuielilor n funcie de destinaia lor se prezint astfel: Cifra net de afaceri Costul vnzrilor (inclusiv ajustrile de valoare) egal cu cel de cumprare n cazul mrfurilor i de producie n cazul produciei vndute = Rezultatul brut din cifra de afaceri (marja brut asupra costului vnzrilor) Costurile de distribuie (inclusiv ajustrile de valori) Costurile generale de administraie (inclusiv ajustrile de valori) - Alte cheltuieli de exploatare + Alte venituri din exploatare = Rezultatul (profit sau pierdere) din exploatare + Veniturile din participaiuni (cu menionarea separat a celor care provin de la ntreprinderile legate) + Venituri care provin din alte valori imobiliare i din creane imobilizate (cu menionarea separat a celor care provin de la ntreprinderile legate) + Alte dobnzi i venituri asimilate (cu menionarea separat a celor care provin de la ntreprinderile legate) +,- Ajustrile de valori privind imobilizrile financiare i valorile mobiliar aparinnd activului circulant Cheltuieli cu dobnzile i cheltuieli financiare asimilate (cu menionarea separat a celor care provin de la ntreprinderile legate) Impozitul asupra rezultatului curent sau ordinar = Rezultatul (profit sau pierdere) curent sau ordinar dup impozitare Venituri extraordinare - Cheltuieli extraordinare = Rezultatul (profit sau pierdere) extraordinar Impozitul asupra rezultatului extraordinar = Rezultatul extraordinar dup impozitare Rezultatul curent sau ordinar dup impozitare +,- Rezultatul extraordinar dup impozitare - Alte. impozite care nu figureaz la posturile anterioare = Rezultatul (profit sau pierdere) al exerciiului Numrul de aciuni Rezultatul pe aciuni ara noastr a optat pentru schema - list a contului de profit i pierdere bazat pe clasificarea cheltuielilor i veniturilor n funcie de natura lor. Totodat, n notele la situaiile financiare, este prezentat i contul de profit i pierdere dup destinaii, numai pentru rezultatul din exploatare. 1.7.2.3. SITUAIA MODIFICRII CAPITALURILOR Aa cum rezult din IAS 1 Prezentarea situaiilor financiare", ntreprinderile trebuie s prezinte, ca o component separat a situaiilor financiare, o situaie care s evidenieze": a) Profitul net sau pierderea net a perioadei; b) Fiecare element de venit i cheltuial, ctig sau pierdere care, aa cum este cerut de alte
25

standarde, este recunoscut direct n capitalul propriu, i totalul acestor elemente; c) Efectul cumulativ al modificrilor politicilor contabile i corecia erorilor fundamentale abordate la tratamentele de baz din IAS 8. n plus, ntreprinderile trebuie s prezinte, fie n situaia modificrilor capitalului propriu, fie n notele explicative; Tranzaciile de capital cu proprietarii i distribuiile ctre acetia; d) Soldul profitului cumulat sau al pierderii cumulate la nceputul perioadei i la data bilanului, i modificrile pe parcursul perioadei; e) O reconciliere ntre valoarea contabil a fiecrei clase de capital propriu, prime de capital i fiecare rezerv la nceputul i la sfritul perioadei, prezentnd distinct fiecare modificare. Prin natura lor modificrile de capital propriu reprezint creterea sau reducerea activului net n cursul perioadei determinate de pierderile i ctigurile capitalizate cum sunt: plusvalorile i minusvalorile din reevaluare; diferenele de curs valutar i dividendele primite care sunt recunoscute direct ca modificri de capitaluri proprii mpreun cu tranzaciile de capital i distribuirile ctre proprietarii ntreprinderii. Modelul situaiei financiare privind modificrile capitalului propriu se difereniaz n funcie de elementele recunoscute, respectiv toate elementele de la a la e sau numai elementele de la a la c, urmnd ca elementele de la d la e s fie prezentate n notele la situaiile financiare.
SITUAIA MODIFICRILOR CAPITALULUI PROPRIU LA 31.XII.N

Sold la 31 decembrie Modificri ale politicii contabile Soldul retratat Surplus din reevaluarea terenurilor i cldirilor Deficit din reevaluarea investiiilor financiare Diferene de conversie valutar Ctiguri i pierderi nete recunoscute n contul de profit i pierdere Profit net al exerciiului Dividende Emisiune de capital social

Capital Prime Rezerve Rezerve Profit social de din din acumulat Total capital reevaluar conversie e

(X)

X (X) X

X (X) X

(X)

(X) (X)

(X)

(X) X (X)

X X (X) X

X
26

Sold la 31 decembrie Deficit din reevaluarea terenurilor i cldirilor Surplus din reevaluarea investiiilor financiare Diferene de conversie valutar Ctiguri i pierderi nete recunoscute in contul de profit i pierdere Profitul net al perioadei Dividende Emisiune de capital social Sold la 31 decembrie

(X)

(X)

(X)

X (X)

X (X)

(X)

(X) X (X)

(X) X (X) X

X X

X X X (X) X

Exemplul de mai jos ilustreaz un model care prezint acele modificri ale capitalului propriu ce reprezint ctigurile sau pierderile ntr-o component separat a situaiilor financiare. n baza acestui model, n notele la situaiile financiare este prezentat o reconciliere a soldurilor iniiale i finale de capital social, rezerve i profit acumulat, aa cum a fost ilustrat anterior. SITUAIA CTIGURILOR I PIERDERILOR RECUNOSCUTE PENTRU EXERCIIUL NCHEIAT LA 31.XII.N

Surplus / deficit din reevaluarea terenurilor i mijloacelor fixe Surplus /deficit din reevaluarea investiiilor financiare Diferene de curs valutar din conversia situaiilor financiare ale entitilor strine Ctiguri nete nerecunoscute n contul de profit i pierdere Profitul net al perioadei Total ctiguri i pierderi recunoscute Efectul modificrilor politicii contabile

(X) XX (X)

(X) (X) X (X)

27

1.7.2.4. OPIUNI PRIVIND SITUAIA FLUXURILOR DE TREZORERIE IAS 7 Situaia fluxurilor de numerar" stabilete cerine privind prezentarea situaiilor fluxurilor de numerar i informaiile pe care trebuie s le conin. Informaiile privind fluxurile de numerar ofer o baz de evaluare a capacitii ntreprinderii de a genera numerar i a nevoilor sale pentru utilizarea fluxurilor de numerar respective. Aa cum sunt definite n IAS 7, numerarul cuprinde disponibilitile bneti i depozitele la vedere, iar echivalentele de numerar sunt investiiile financiare pe termen scurt i extrem de lichide care sunt uor convertibile n sume cunoscute de numerar i al cror risc de schimbare a valorii este insignifiant. n cadrul tabloului, operaiile de numerar sunt grupate pe trei activiti, exploatare, investiie, finanare i pornind de la analiza comparativ ncasri i pli, se determin fluxurile de numerar ce intr sau ies, i echivalentele de numerar. Pentru ntocmirea i prezentarea situaiei financiare a fluxurilor de numerar prin recurs la IAS 7 Situaiile fluxurilor de numerar", se pot folosi dou metode, direct i indirect, regsite n coninutul modelului (schemei) de situaie ales. Metoda direct se bazeaz pe delimitarea fluxurilor de ncasri - pli proprii fiecrei activiti. De exemplu, pentru activitile de exploatare formula de calcul se prezint astfel: ncasri de la clieni - Pli ctre furnizori i angajai = Numerar generat din exploatare Dobnzi pltite + Dividende ncasate +,- Alte ncasri - pli privind cheltuielile i veniturile Impozitul pe profit = Fluxul de numerar nainte de elementele extraordinare +,- ncasri /pli din elemente extraordinare = Fluxul de numerar net din activitile de exploatare Metoda indirect se bazeaz pe corectarea profitului net sau pierderii nete cu efectele tranzaciilor nonmonetare, amnrile sau angajamentele de pli sau ncasri n numerar din exploatare trecute sau viitoare, i elementele de venituri i cheltuieli asociate cu fluxurile de numerar din investiii sau finanri. Formula de calcul se prezint astfel:
FLUXURILE DE NUMERAR DIN ACTIVITATEA DE EXPLOATARE Rezultatul naintea impozitrii a elementelor extraordinare +,- Ajustri din elementele nonnumerar - Cheltuieli cu amortizrile i provizioanele + Venituri din amortizri i provizioane - Pierderi din diferene de curs valutar + Ctiguri din diferene de curs valutar - Cheltuielile cu dobnzile + Venituri din plasamente = Rezultatul din exploatare nainte de modificrile capitalului circulant (variaia necesarului n fond de rulment) +,- Variaia capitalului circulant (necesarului n fond de rulment) -,+ Creteri/micorri de stocuri -,+ Creteri/micorri de creane din exploatare ' -, + Cheltuielile n avans +,- Creteri/micorri de datorii comerciale i alte datorii din exploatare +,- Veniturile n avans
28

=Fluxul de numerar generat de exploatare - Dobnzi i dividende pltite + Dobnzi i dividende ncasate - Impozitul pe profit pltit = Fluxul de numerar naintea elementelor extraordinare + ncasarea asigurrii = Fluxul net de numerar provenit din activitatea de exploatare (A)

FLUXURI DE NUMERAR DIN ACTIVITATEA DE INVESTIII ncasri din vnzarea de imobilizri corporale, necorporale i alte asemenea active pe termen lung (inclusiv costurile de dezvoltare capitalizate i construciile din resurse proprii de terenuri i imobilizri corporale) + ncasrile din vnzarea titlurilor financiare deinute ca instrumente de capital propriu i de crean altor ntreprinderi i interesele n asocierile n participaie (altele dect ncasrile pentru acele instrumente considerate a fi echivalente ale numerarului sau acelea pstrate n scopuri de plasament i tranzacionare) Plile pentru achiziia de titluri financiare deinute ca instrumente de capital propriu i de creane ale altor ntreprinderi i interesele n asociere n participaie (altele dect plile pentru aceste instrumente considerate a fi echivalente de numerar sau acelea pstrate n scopuri de plasament i de tranzacionare) + ncasri din rambursarea avansurilor i mprumuturilor acordate altor pri (altele dect avansurile i mprumuturile unei investiii financiare) Achiziia de filiale diminuat cu numerarul pltit Pli privind avansurile n numerar i mprumuturile acordate altor pri (altele dect avansurile i mprumuturile efectuate de o investiie financiar) Dobnzi' i dividende ncasate + ncasrile n numerar din contractele de futures, de forward, de opiuni sau de swap (n afara cazului cnd contractele sunt deinute n scopuri de plasament sau de tranzacionare sau cnd ncasrile sunt tratate drept activiti de finanare) Plile n numerar pentru contractele de futures, de forward, de opiuni i de swap n afara cazului n care contractele sunt deinute n scopuri de plasament sau de tranzacionare sau cnd plile sunt tratate drept activiti de finanare = Fluxul net de numerar provenit din activitatea de investiii (B) FLUXURI DE NUMERAR DIN ACTIVITATEA DE FINANARE Venituri n numerar din emisiunea capitalului social Plile n numerar ctre acionari pentru achiziia sau rscumprarea aciunilor proprii, + ncasri din emisiunea de bonuri de tezaur, obligaiuni, credite, ipoteci i alte mprumuturi pe termen lung sau scurt Pli privind rambursrile de mprumuturi Plata obligaiilor n leasing financiar Dividende pltite = Fluxul net de numerar provenit din activitatea de finanare (C) I CRETEREA / MICORAREA DE NUMERAR I ECHIVALENTE ALE NUMERARULUI ( A B C) II NUMERAR I ECHIVALENTE DE NUMERAR LA NCEPUTUL PERIOADEI III NUMERAR I ECHIVALENTE DE NUMERAR LA FINELE PERIOADEI

29

Se precizeaz c suma n sens algebric a celor trei fluxuri de trezorerie trebuie s fie egal cu variaia de trezorerie calculat ca diferen ntre trezoreria la nchiderea exerciiului i trezoreria la deschiderea exerciiului. n delimitarea i ierarhizarea fluxurilor de numerar pot interveni unele cazuri particulare dupi cum urmeaz: (a) Dobnda i dividendele ncasate pot fi clasificate drept fluxuri de numerar din exploatare deoarece intr n determinarea profitului sau pierderii. Alternativ, cele dou elemente pot fi clasificate drept fluxuri de numerar din investiii deoarece constituie remunerri ale investiiilor. De asemenea, dobnda i dividendele pltite pot fi clasificate drept fluxuri de numerar din exploatare sau din finanare. (b) Fluxurile de numerar asociate cu elementele extraordinare sunt prezentate separat n situaia fluxului de numerar ca provenind din activiti de exploatare, investiie i finanare pentru a da posibilitatea utilizatorilor s neleag natura lor i efectul asupra fluxurilor de numerar prezente i viitoare ale ntreprinderii. (c) Diferenele favorabile i nefavorabile ce provin din variaia cursurilor de schimb nu sunt fluxuri de numerar. Totui, efectul variaiei cursului de schimb asupra numerarului i echivalentelor acestuia deinute sau datorate ntr-o moned strin este raportat n situaia fluxului de numerar pentru a reconcilia numerarul i echivalentele acestuia la nceputul i sfritul perioadei. Aceast valoare este, prezentat separat n fluxurile de numerar din activiti de exploatare, investiie, finanare i include diferenele, dac exist, ale acelor fluxuri de numerar care au fost raportate la cursul de schimb de la sfritul perioadei. (d) Prezentarea unor fluxuri de numerar n mrime net. n principiu, fluxurile de numerar n raport de sensul lor - ncasri i pli - sunt prezentate n mod separat la nivelul mrimii lor brute. Totui, IAS 7 admite dou excepii: (1) ncasrile i plile n contul clienilor, atunci cnd fluxurile de trezorerie nu decurg din activitile ntreprinderii ci din cele de trezorerie; (2) ncasrile i plile n numerar pentru elementele pentru care sumele sunt mari, iar termenul de scaden este scurt. Pentru activitile de investiii formula de calcul se prezint astfel: ncasri rezultate din cesiunea imobilizrilor necorporale i corporale + ncasri rezultate din cesiunea imobilizrilor financiare + Rambursarea obinut din creane imobilizate - Pli provenind din achiziionarea de imobilizri necorporale i corporale - Pli provenind din achiziionarea imobilizrilor financiare - Cheltuieli de repartizat pe mai multe exerciii = Fluxul de numerar provenit din operaii de investiie (sau afectai operaiilor de investiie) n cazul activitilor de finanare, formula de calcul folosit n acest sens este: ncasri din creteri de capitaluri proprii + Creterile de datorii financiare - Pli privind reduceri de capitaluri proprii - Rambursri de datorii financiare - Dividende vrsate asociailor - Avansuri pe termen lung primite de la teri = Fluxul de numerar provenit din operaii de finanare (sau afectat operaiilor de finanare)

30

1.7.2.5. POLITICILE CONTABILE I NOTELE EXPLICATIVE LA SITUAIILE FINANCIARE Politicile contabile, aa cum se degaj din IAS 1 Prezentarea situaiilor financiare ", reprezint principiile, bazele, regulile, conveniile, i practicile specifice adoptate de ctre o ntreprindere pentru ntocmirea i prezentarea situaiilor financiare. n reglementrile contabile din Romnia, situaia financiar destinat politicilor contabile figureaz sub apelaia de Principii, politici i metode contabile". Ea prezint: abaterile de la principiile contabile i schimbarea metodelor de evaluare (natura, motivele, evaluarea efectului asupra patrimoniului, a rezultatului, a poziiei financiare); tratamente contabile alternative (efectele generate i valoarea acestora la costul istoric, baza de evaluare adoptat, ajustrile efectuate n vederea tratamentului contabil alternativ, influena asupra rezultatului, coninutul, limitele i modalitile de aplicare); suma dobnzilor incluse n costul de producie al activelor imobilizate i circulante cu ciclu lung de fabricaie. Pentru dezvoltarea i completarea informaiilor prezentate n bilan, contul de profit i pierdere, situaia fluxurilor de numerar i situaia modificrii capitalului propriu se ntocmesc notele la situaiile financiare. Exigenele formulate n IAS I Prezentarea situaiilor financiare" ale unei ntreprinderi se refer la: (a) prezentarea de informaii despre bazele de ntocmire a situaiilor financiare i despre politicile contabile specifice selecionate i aplicate pentru tranzacii i evenimente semnificative; (b) s prezinte informaiile cerute de Standardele Internaionale de Contabilitate care nu sunt prezentate n alt parte n situaiile financiare; (c) s ofere informaii suplimentare care nu sunt prezentate n situaiile financiare, dar care sunt necesare pentru o prezentare fidel. Notele la situaiile financiare trebuie prezentate ntr-un mod sistematic. Fiecare element din bilan, contul de profit i pierdere i situaia fluxurilor de numerar trebuie s fac trimitere la toate informaiile aferente n note. n ara noastr setul notelor explicative rein n mod explicit: active imobilizate; provizioane pentru riscuri i cheltuieli i alte provizioane; repartizarea profitului; analiza rezultatului din exploatare; situaia creanelor i datoriilor; principii, politici i metode contabile; aciuni i obligaiuni; informaii privind salariaii, administratorii i directorii; exemple de calcul i analiz a principalilor indicatori economico financiari; alte informaii. 1.7.3. Modele i scheme de situaii financiare prevzute de DIRECTIVA A IV-a a C.E.E. 1.7.3.1. BILANUL CONTABIL Directivele contabile, n special Directiva a IV-a a C.E.E. prevede scheme i modele care definesc forma i formatul de prezentare a situaiilor financiare. Astfel, statele membre prevd pentru prezentarea bilanului una dintre cele dou scheme coninute n articolele 9 i 10. Dac un stat membru prevede ambele scheme, el poate lsa la latitudinea ntreprinderii alegerea uneia dintre ele. De asemenea, n cazul contului de profit i pierdere statele membre prevd una sau mai multe scheme care figureaz la art. 23 - 26. Dac un stat membru prevede mai multe scheme, el poate lsa societilor alegerea ntre acestea. Pentru reprezentarea poziiei financiare a ntreprinderii Directiva a IV-a a C.E.E. recomand dou scheme:
31

- sub form de tablou bilanier sau de cont ori seciuni separate i - sub form list sau diferen. A. SCHEMA SUB FORMA DE CONT Prima schem, cea sub form de cont se ntemeiaz pe ecuaia de principiu: ACTIV = CAPITAL PROPRIU + DATORII Modelul care d expresie ecuaiei de mai sus este de forma:
EXERCIIUL EXERCIIUL SPECIFI SPECIFI CARE CARE N-1 N N-1 N ACTIV PASIV I. ACTIVE I. CAPITALURI PROPRII IMOBILIZATE II.PROVIZIOANE PENTRU II. ACTIVE RISCURI I CHELTUIELI CIRCULANTE III.DATORII III. CHELTUIELI N AVANS l VENITURI IV. VENITURI N AVANS ANGAJATE SI CHELTUIELI ANGAJATE

Bilanul contabil aa cum este prezentat n Directiva a IV-a a C.E.E. bazat pe modelul de mai sus se prezint astfel: A. Capital subscris, nevrsat din care apelat (dac legislaia naional nu prevede nscrierea capitalului apelat n pasiv. n acest caz, partea din capitalul apelat care nu este nc vrsat, trebuie s figureze fie n postul A din activ, fie n postul D II 5 din activ) B. Cheltuieli de constituire aa cum sunt ele definite de legislaia naionala i dac aceasta permite nscrierea lor n activ. Legislaia naional poate, de asemenea, s prevad nscrierea cheltuielilor de instalare ca prim post sub Imobilizri necorporale" C. Activ imobilizat I. Imobilizri necorporale 1.Cheltuieli de cercetare i dezvoltare - dac legislaia naional permite nscrierea lor n activ 2.Concesiuni, brevete, licene, mrci ct i drepturi i valori similare dac ele au fost: a) Achiziionate cu titlu oneros fr a trebui s figureze la postul C 13; b) Create de ntreprindere dac legislaia naional autorizeaz nscrierea lor n activ; 3. Fondul comercial n msura n care a fost achiziionat cu titlu oneros; 4. Avansuri vrsate. II. Imobilizri corporale 1.Terenuri i construcii 2.Instalaii tehnice i maini 3.Alte instalaii, utilaje i mobilier 4.Avansuri vrsate i imobilizri corporale n curs III. Imobilizri financiare 1. Aciuni deinute la prile afiliate
32

2. mprumuturi acordate societilor afiliate 3. Interese de participare 4. mprumuturi acordate societilor n care ntreprinderea are interese de participare 5. Investiii financiare deinute ca imobilizri 6. Alte mprumuturi acordate 7. Aciuni proprii (cu indicarea valorii lor nominale sau n lips, a valorii contabile n msura n care legislaia naional permite nscrierea lor n bilan) D. Active circulante I. Stocuri 1. Materii prime i materiale consumabile 2. Produse n curs de fabricaie 3. Produse finite i mrfuri 4. Avansuri vrsate II. Creane (suma creanelor a cror durat de ncasare este mai mare de un an trebuie indicat separat pentru fiecare din posturile de mai jos): 1. Creane comerciale 2. Creane asupra societilor afiliate 3. Creane asupra ntreprinderilor n care societatea are o legtur de participaie 4. Alte creane 5. Capital subscris, apelat, nevrsat (dac legislaia naional nu prevede nscrierea capitalului apelat n postul A al activului) 6. Cheltuieli n avans i venituri angajate (dac legislaia naional nu prevede nscrierea acestora ca activ la E) III. Investiii pe termen scurt 1. Aciuni deinute la societile afiliate 2. Aciuni proprii (cu indicarea valorii lor nominale sau, n lips, a valorii sale contabile n msura n care legislaia naional permite nscriere lor n bilan) 3. Alte investiii IV. Casa i conturi la bnci E. Cheltuieli n avans i venituri angajate (dac legislaia naional nu prevede nscrierea ca activ la D II (6) ) F. Pierderea exerciiului (dac legislaia naional nu prevede nscrierea sa n postul A VI la Capital i rezerve ") CAPITALURI PROPRII I DATORII A. Capital i rezerve I. Capital subscris (dac legislaia naional nu prevede nscrierea capitalului apelat n acest post. n acest caz, sumele din capitalul subscris i din capitalul vrsat trebuie menionate separat). II. Primele de emisiune III. Rezerve din reevaluare IV. Rezerve 1. Rezerva legal n msura n care legislaia naional impune constituirea unei asemenea rezerve 2. Rezerva pentru aciuni proprii sau pri proprii, n msura n care legislaia naional impune constituirea unei asemenea rezerve fr prejudicierea art. 22, paragraful 1, b din Directiva a IVa 77/91CEE.
33

3. Rezerve statutare sau contractuale 4. Alte rezerve V. Profitul sau pierderea reportat () VI.Rezultatul exerciiului (dac legislaia naional nu prevede nscrierea acestui post n posturile F n activ sau E la datorii). B. Provizioane pentru riscuri i cheltuieli 1. Provizioane pentru pensii i obligaii similare 2. Provizioane pentru impozite 3. Alte provizioane C. Datorii (suma datoriilor a cror durat de decontare nu este mai mare de un an ca i suma datoriilor a cror durat de decontare este mai mare de un an trebuie indicate separat pentru fiecare din posturile de mai jos, ct i pentru ansamblul acestor posturi) 1. mprumuturi din emisiunea de obligaiuni cu menionarea separat a mprumuturilor convertibile 2. Datorii ctre instituiile de credit 3. Avansuri primite pe comenzi dac nu sunt deduse din stocuri n mod distinct. 4. Datorii comerciale - furnizori 5. Datorii reprezentate prin efecte de comer rambursabile 6. Datorii ctre societile afiliate 7. Datorii ctre ntreprinderile n care societatea are o legtur de participaie 8. Alte datorii printre care: datorii fiscale i datorii pentru asigurrile sociale 9. Venituri n avans i cheltuieli angajate (dac legislaia naional nu prevede nscrierea conturilor de regularizare n postul D din pasiv) D. Venituri n avans i cheltuieli angajate (dac legislaia naional nu prevede nscrierea conturilor de regularizare n postul C 9 din pasiv) E. Profitul exerciiului (dac legislaia naional nu prevede nscrierea sa n postul A VI la datorii) Aa cum se constat din schema prezentat mai sus ordinea de dispunere a poziiilor n activul bilanului este, de regul, cea invers lichiditii activelor: de la cele mai puin lichide, cum sunt imobilizrile necorporale, ctre disponibilitile bneti, care mbrac deja forma de bani. Ct privete ordinea de succesiune a poziiilor de pasiv, ea este invers exigibilitii surselor de finanare, ncepnd cu elementele capitalului propriu, continund cu datoriile pe termen lung i cu cele curente sau pe termen scurt. B. SCHEMA SUB FORMA DE LISTA Comparativ cu schema prezentat mai sus, cea de a doua schem, list sau diferen a bilanului se ntemeiaz pe ecuaia general de echilibru: ACTIV - DATORII = CAPITAL PROPRIU Modelul de principiu al unui asemenea bilan se prezint astfel:

34

BILAN ncheiat la data...................... ACTIVE IMOBILIZATE (a) + ACTIVE CIRCULANTE (b) + CHELTUIELI N AVANS I VENITURI ANGAJATE (ACTIVE DE REGULARIZARE I ASIMILATE) (c) - DATORII CURENTE (PE TERMEN SCURT) (d) - VENITURI N AVANS I CHELTUIELI ANGAJATE (dac legislaia rii le recunoate ca datorii curente, n caz contrar figureaz la datorii pe termen lung) (e ) ACTIVE CIRCULANTE NETE SAU DATORII CURENTE NETE (b + c - d - e) = EXCEDENT ACTIV FA DE DATORII CURENTE - DATORII PE TERMEN LUNG - PROVIZIOANE PENTRU RISCURI I CHELTUIELI = CAPITAL PROPRIU Schema de bilan contabil corespunztoare modelului de mai sus, preluat din Directiva a IV-a a C.E.E. se prezint astfel: A. Capital subscris, nevrsat din care apelat (dac legislaia naional nu prevede nscrierea capitalului apelat n postul L. n acest caz, partea capitalului apelat dar care nu este nc vrsat, trebuie s figureze fie n postul A , fie n postul D II 5 din activ) B. Cheltuieli de constituire aa cum sunt ele definite de legislaia naional i dac aceasta permite nscrierea lor n activ. Legislaia naional poate, de asemenea, s prevad nscrierea cheltuielilor de instalare ca prim post sub Imobilizri necorporale " C. Active imobilizate I. Imobilizri necorporale 1. Cheltuieli de cercetare i dezvoltare - dac legislaia naional permite nscrierea lor n activ 2. Concesiuni, brevete, licene, mrci ct i drepturi i valori similare dac ele au fost: a)Achiziionate cu titlu oneros fr a trebui s figureze la postul (I) (3); sau; b) Create de ntreprindere dac legislaia naional autorizeaz nscrierea lor n activ 3. Fondul comercial n msura n care a fost achiziionat cu titlu oneros 4. Avansuri vrsate II. Imobilizri corporale 1. Terenuri i construcii 2. Instalaii tehnice i maini 3. Alte instalaii, utilaje i mobilier 4. Avansuri vrsate i imobilizri corporale n curs III. Imobilizri financiare 1. Aciuni deinute la societile afiliate 2. mprumuturi acordate societilor afiliate 3. Interese de participare 4. mprumuturi acordate societilor n care ntreprinderea are interese de participare 5. Investiii financiare deinute ca imobilizri
35

6. Alte mprumuturi acordate 7. Aciuni proprii (cu indicarea valorii lor nominale sau n lips, a valorii sale contabile n msura n care legislaia naional permite nscrierea lor n bilan) D. Active circulante I. Stocuri 1. Materii prime i materiale consumabile 2. Producia n curs de fabricaie 3. Produse finite i mrfuri 4. Avansuri II. Creane (suma creanelor a cror durat de decontare este mai mare de un an trebuie indicat separat pentru fiecare din posturile de mai jos): 1. Creane comerciale 2. Creane asupra societilor afiliate 3. Creane asupra ntreprinderilor n care societatea are o legtur de participaie 4. Alte creane 5. Capital subscris, apelat, nevrsat (dac legislaia naional nu prevede nscrierea capitalului apelat n postul A al activului) 6. Cheltuieli n avans i venituri angajate (dac legislaia naional nu prevede nscrierea acestora n postul E al activului) III. Investiii financiare pe termen scurt 1.Aciuni deinute la societile afiliate 2.Aciuni proprii (cu indicarea valorii lor nominale sau, n lips, a valorii sale contabile n msura n care legislaia naional permite nscrierea lor n bilan). 3. Alte investiii IV. Casa i conturi la bnci E. Cheltuieli n avans i venituri angajate (dac legislaia naional nu prevede nscrierea conturilor de regularizare n postul D II 6 n activ) F. Datorii a cror durat de decontare nu este mai mare de un an 1.mprumuturi din emisiunea de obligaiuni cu menionarea separat a mprumuturilor convertibile 2.Datorii ctre instituiile de credit 3.Avansuri primite pe comenzi dac nu sunt deduse din stocuri n mod distinct 4.Datorii comerciale - furnizori 5.Datorii reprezentate prin efecte de comer rambursabile 6.Datorii ctre societile afiliate 7. Datorii ctre ntreprinderile n care societatea are o legtur de participaie 8. Alte datorii inclusiv: datoriile fiscale i datoriile pentru asigurrile sociale 9. Venituri n avans i cheltuieli angajate (dac legislaia naional nu prevede nscrierea acestora n postul K) G. Active circulante / datorii curente nete (lund n calcul cheltuielile n avans i veniturile angajate atunci cnd sunt prezentate la E i veniturile n avans i cheltuielile angajate atunci cnd sunt prezentate la K) H. Total active minus datorii curente nete I. Datorii a cror durat de decontare este mai mare de un an 1.mprumuturi din emisiunea de obligaiuni cu menionarea separat a mprumuturilor convertibile 2. Datorii ctre instituiile de credit 3. Avansuri primite pe comenzi dac nu sunt deduse din stocuri n mod distinct
36

Datorii comerciale - furnizori Datorii reprezentate prin efecte de comer rambursabile 6. Datorii ctre societile afiliate 7. Datorii ctre ntreprinderile n care societatea are o legtur de participaie 8. Alte datorii inclusiv: datoriile fiscale i datoriile pentru asigurrile sociale 9. Venituri n avans i cheltuieli angajate (dac legislaia naional nu prevede nscrierea acestora n postul K) J. Provizioane pentru riscuri i cheltuieli Provizioane pentru pensii i obligaii similare Provizioane pentru impozite Alte provizioane K.Venituri n avans i cheltuieli angajate (dac legislaia naional nu prevede nscrierea acestora n posturile F9 sau 19). L. Capital i rezerve I. Capital subscris (dac legislaia naional nu prevede nscrierea capitalului apelat n acest post. n acest caz, sumele din capitalul subscris i din capitalul vrsat trebuie menionate separat). II. Prime de emisiune III. Rezerve din reevaluare IV. Rezerve 1.Rezerva legal n msura n care legislaia naional impune constituirea unei asemenea rezerve 2.Rezerva pentru aciuni proprii sau pri proprii, n msura n care legislaia naional impune constituirea unei asemenea rezerve fr prejudicierea art. 22, paragraful 1, b din Directiva a IV-a 77/91CEE. 3.Rezerve statutare 4.Alte rezerve V. Profitul sau pierderea reportat() VI. Profitul sau pierderea exerciiului financiar 1.7.3.2. CONTUL DE PROFIT I PIERDERE Procesul de armonizare pn la normalizare se realizeaz prin Directiva a IV-a a C.E.E care propune patru scheme, n esen dou, difereniate n funcie de criteriul ales pentru structurarea cheltuielilor i veniturilor, cel al naturii sau cel al funciilor (destinaiei). Multiplicarea pn la cifra de patru depinde de modul de aezare a elementelor n cadrul fiecrei scheme, sub form de cont (bilateral) sau list (diferen). n baza Directivei a IV-a a C.E.E. schema - list a contului de profit i pierdere bazat pe clasificarea cheltuielilor i veniturilor n funcie de natur, se prezint astfel:

4. 5.

37

Contul de profit i pierdere 1..Cifra de afaceri net 2.Variaia stocurilor de produse finite i produse n curs de execuie 3.Producia imobilizat 4.Alte venituri din exploatare 6. Cheltuieli de exploatare materiale a) Cheltuieli cu materiile prime i consumabilele b) Alte cheltuieli din afar 7.Cheltuieli cu personalul a)Salarii b)Cheltuieli cu asigurrile sociale, cu menionarea distinct a celor referitoare la pensii 8. Ajustarea valorii imobilizrilor corporale i necorporale 9. Ajustarea valorii activelor circulante a) Alte cheltuieli de exploatare b) Venituri din interese de participare 10.Venituri din alte investiii financiare i mprumuturi ce fac parte din activele imobilizate, cu menionarea separat a celor generate de societile din cadrul grupului 11.Venituri din dobnzi i alte venituri similare, cu menionarea separat a celor generate de societile din cadrul grupului 12. Ajustarea valorii imobilizrilor financiare i a investiiilor financiare deinute ca active circulante 13. Cheltuieli cu dobnzile i alte cheltuieli similare, cu menionarea separat a celor ce privesc societile din cadrul grupului 14.Impozitul pe profitul sau pierderea din activitatea curent 15. Profitul sau pierderea din activitatea curent 16. Venituri extraordinare 17. Cheltuieli extraordinare 18. Profitul sau pierderea din activitatea extraordinar 19. Impozitul pe profitul sau pierderea extraordinar () 20. Alte impozite ce nu apar n elementele de mai sus 21. Rezultatul exerciiului financiar Schema - list a contului de profit i pierdere alctuit dup funcia (destinaia) cheltuielilor, aa cum este formalizat de Directiva a IV-a a CEE, se prezint astfel: 1.Cifra net de afaceri (vnzri nete) 2.Costul de producie aferent afacerilor 3.Profitul - pierdere (1 - 2) 4.Costul de distribuie (inclusiv amortizrile i provizioanele) 5.Cheltuieli generale de administraie (inclusiv amortizrile i provizioanele) 6.Alte venituri din exploatare 7.Venituri financiare (pe structuri) 8.Cheltuieli financiare (pe structuri) 9.Impozitul asupra profitului curent al exerciiului I. Profitul sau pierderea net din activitatea curent 10.Venituri extraordinare 11.Cheltuieli extraordinare

38

1.7.3.3. ANEXA LA BILANT DIRECTIVEI a IV-A A C.E.E.

SAU

NOTELE

LA

CONTURI

CONFORM

Conform Directivei a IV-a a C.E.E., anexa este unul din documentele contabile de sintez, care, mpreun cu bilanul i contul de profit i pierdere, formeaz un tot unitar. Directiva precizeaz c anumite informaii ale bilanului i ale contului de profit i pierdere trebuie s fie dezvoltate n anex, dac ele sunt semnificative. Prin urmare, anexa trebuie s cuprind informaii privind: Metodele de evaluare aplicate diferitelor posturi ale conturilor anuale, ct i metodele de calcul al corectrilor de valoare (amortizri i provizioane) utilizate; bazele de conversie a elementelor exprimate n monede strine; Participaiile deinute, pentru cel puin 20 % din capitalul societilor emitente; Numrul i valoarea nominal a aciunilor subscrise n cursul exerciiului; Numrul i valoarea nominal a diferitelor categorii de aciuni care compun capitalul; Numrul i mrimea drepturilor prilor beneficiare, ale obligaiunilor convertibile i ale titlurilor similare; Mrimea datoriilor, n special a celor a cror durat este mai mare de cinci ani; Mrimea angajamentelor financiare n afara bilanului; Structura cifrei de afaceri pe categorii de activiti i pe piee geografice; Numrul i structura personalului angajat, n medie, n cursul exerciiului; Incidena evalurilor fiscale derogatorii asupra rezultatului net al exerciiului; Mrimea impozitelor amnate; Mrimea remuneraiilor atribuite organelor de administraie, de conducere i de control; Mrimea avansurilor i creditelor atribuite membrilor organelor de administraie, de conducere i de control, ct i angajamentelor luate n contul lor, n numele unei garanii oarecare.

39

CAP.II ABORDRI PRIVIND BILANUL CONTABIL, CONTUL DE PROFIT I PIERDERE I ANEXELE 2.1. Bilanul contabil 2.1.1. Teorii asupra bilanului contabil Aa cum s-a mai artat, coninutul bilanului ca instrument de sintetizare i generalizare s-a modificat concomitent cu dezvoltarea vieii economice. Dac n cursul secolului al XIX-lea teoreticienii n domeniul contabilitii s-au strduit mai ales s fundamenteze contabilitatea ca tiin, n secolul al XX-lea n literatura german, preocuparea teoreticienelor sa bazat pe elaborarea teoriilor n legtur cu bilanul. Aceste teorii reflect, pe de o parte, mbuntirile ce s-au adus pe parcurs bilanului, perfecionri care vizeaz evaluarea posturilor din bilan i coninutul bilanului, sfera de cuprindere i ordonare a datelor din bilan. Pe de alt parte, teoriile privind evaluarea, gruparea i ordonarea posturilor din bilan reflect stadii de dezvoltare a capitalismului. De la o etap la alta de dezvoltare a activitii economice, bilanul reflect trsturile particulare ale acesteia, ncercnd s rezolve problemele nou aprute, inexistente n etapele anterioare, o privire retrospectiv asupra teoriilor elaborate n legtur cu bilanul permite confirmarea acestor afirmaii. La nceput cei care s-au angajat n elaborarea bilanului au fost juriti, iar criteriul principal n funcie de care diferitele teorii elaborate se doreau era modul de evaluare al elementelor patrimoniale, motiv pentru care se i numeau teorii ale estimaiei sau teorii ale evalurii. Mai, trziu teoriile bilanului au fost elaborate de cercettori ai economiei ntreprinderii i pe lng problemele de evaluare, abordau n mod obiectiv i problemele legate de coninutul, scopul, ordonarea datelor i modul de utilizare i interpretare al bilanului. Rezultatele cercettorilor s-au cristalizat n ceea ce tiina contabilitii a consacrat ca fiind teoriile asupra bilanului, dintre cele mai importante amintim: TEORIA DINAMIC este prima n irul de teorii asupra bilanului i aparine profesorului german EMIL SCHMALEMBACH, care a fundamentat-o n anul 1919. n antitez cu teoria bilanului static, emis de N. NICKLICH, care atribuie bilanului un rol constatare i compresare, teoria bilanului dinamic concepe bilanul ca un procedeu i instrument important pentru stabilirea rezultatelor financiare finale. Astfel, n compararea veniturilor cu cheltuielile teoria pune accentul pe modul n care au fost obinute rezultatele i privete mijloacele materiale i bneti ca venituri viitoare. Ulterior teoria a fost mbuntit i st la baza multor teorii moderne i contemporane. TEORIA ORGANIC- a fost elaborat tot de un teoretician german, i anume Fr SCHMIDT, care n lucrarea sa DIE ORGANISCHE FAGESWERTBILANZ aprut n 1933, pune bazele conceptuale unei teorii noi ce pune n prim plan necesitatea meninerii strii funcionale a ntreprinderii ca organism economic. Principala caracteristic a teoriei sete conceptul ntemeiat pe evaluarea n bilan a elementelor patrimoniale la preul zilei i nu la costul de achiziionare. Potrivit acestor principii, viabilitatea unei ntreprinderi este asigurat nu numai de activitatea de producie ci i de capacitatea acesteia de a produce profit i de a face fa modificrilor conjuncturale determinate de influenele pieei interne i externe. Teoria are deci n vedere relaia organic a ntreprinderii cu piaa, de unde i vine i numele. n concepia acestei teorii profitul este privit ca diferena ntre preul de vnzare i preul de reaprovizionare din ziua vnzrii, concept foarte important, ndeosebi atunci cnd intervin fluctuaii mari ale cererii i ofertei i a cursurilor monetare. TEORIA PAGATORIC A BILANTULUI- conceput de ERICH KOSIOL, sprijinindu-se pe principiile teoriei bilanului dinamic, autorul propune un mod original de a determina n bilan
40

rezultatele exerciiului, i anume prin compensarea ncasrilor cu plile din care rezult disponibiliti bneti. Pentru stabilirea rezultatelor teoria exclude din ncasri i pli operaionale privind creditele care se apreciaz c au caracter compensatoriu, neutru, dar ia n considerare cheltuielile i veniturile anticipate. TEORIA SCOPURILOR MULTIPLE ALE BILANTULUI- prin care profesorul E. HEINEN din Germania pune n anul 1969 bazele conceptului i modelului de bilan care s serveasc mai multor scopuri: n conducerea unitii, n relaiile cu fiscalitatea, n relaiile cu terii, informare, analiz , control, decizie. n acest scop E. HEINEN completeaz tabloul bilan cu o ampl anex numit bilan al micrilor. TEORIA BILANTULUI AUR- are ca autor tot pe profesorul E SCHMALEMBACH, care conceput-o la evaluarea elementelor patrimoniale n bilan, odat cu intensificarea pe plan naional i internaionala fluctuaiilor valutare i a celor inflaioniste. n acest scop, teoria propune folosirea unei uniti de evaluare care s elimine influenele fluctuaiilor monetar-valutare prin transformarea banilor naionali n aur, pe baza paritii n aur. Astfel posturile bilanului sunt evaluate n uniti aur. Prin msurarea n aur a elementelor patrimoniului se asigur evaluarea acestora mai corect, mai exact i posibilitatea de caracterizare mai obiectiv a capacitii ntreprinderii de a face fa diferitelor situaii conjuncturale de pe piaa intern, dar mai ales de piaa mondial. n general se poate reine faptul c teoriile elaborate au cutat s corespund ct mai deplin intereselor ntreprinztorilor, ntr-o lume n continu prefacere i modernizare, n care nevoile de informare reciproc pe piaa capitalist devin din ce n ce mai stringente. 2.1.2. Evoluia gndirii economice romneti privind bilanul contabil Bilanul, ca model de cunoatere i gestiune a patrimoniului sau de nchidere periodic a gestiunii, a aprut din cele mai vechi timpuri, odat cu contabilitatea. Primele publicaii n ara noastr despre teoria bilanului apar abia n anul 1800. Primul autor romn care a reuit s formuleze principiile tiinifice ale contabilitii i funciile ei sociale a fost Spiridon Iacobescu. El abordeaz problema bilanului tip i a normrii contabilitii. Aspectele referitoare la bilan sunt tratate n Volumul III din cursul de Contabilitatea comercial i general. Concepia patrimonial rezult i din definiia pe care o d bilanului, ca fiind situaia patrimonial definitiv prezentnd n forma contabil activul i pasivul patrimoniului, mpreun cu rezultatele ce au modificat forma iniial a patrimoniului . Profesorul Constantin Ghe. Demetrescu definete bilanul ca o situaie ntocmit sub forma contabil i dup un anumit plan, cuprinznd activul i pasivul unei ntreprinderi, precum i rezultatele obinute la o anumit dat. Face meniunea c bilanul sub form contabil a patrimoniului, conine sintetic, ceea ce este descris n mod analitic n inventar, cu deosebirea c n inventar, n afar de valoare, avem specificat i cantitatea elementelor patrimoniale.

41

n perioada 1947- 1989 au existat preocupri i realizri n ceea ce privete mbuntirea contabilitii i a bilanului contabil. Astfel, au fost elaborata planuri de conturi pe ramuri de activitate economic, scheme de bilan i dri de seam unice, s-au tipizat i raionalizat documentele contabile, s-au elaborat norme de utilizare a acestora, s-au perfecionat formele de nregistrare contabil. Rezultatele care au fost obinute n perioada menionat se analizeaz n funcie de specificul economiei centralizate, care n mod firesc i-a pus amprenta asupra coninutului unora dintre ele, reinndu-se ns ca o bun parte din realizrile n care se regsesc n mai mic sau mai mare msur, n noul sistem contabil al agenilor economici din ara noastr, sistem care se aplic ncepnd 1 Ianuarie 1997. n cadrul noului sistem de contabilitate s-a realizat alinierea la prevederile Directivei a IV a Comunitii Europene i la standardele de contabilitate internaionale, astfel nct informaiile furnizate de contabil s se poat interpreta n mod unitar .n acest context se reine c bilanul contabil a fost conceput ca un complet de documente ce formeaz un tot unitar prin care se red imaginea fidel a patrimoniului, a situaiei financiare i a rezultatului agentului economic, furniznd informaii utile ansamblului de utilizatori ai acestora pentru fundamentarea deciziilor curente i de perspectiv. 2.1.3. Concepii privind bilanul contabil Teoria contabilitii a consacrat trei concepii, ce au fost acceptate de comunitatea tiinific, respectiv : 1. concepia juridic 2. concepia economic 3. concepia financiar 2.1.3.1. CONCEPIA JURIDIC Cea mai larg accepiune contemporan o cunoate concepia juridic, ce definete bilanul ca o situaie patrimonial i explic: coninutul activului ca fiind constituit din totalitatea drepturilor de proprietate i a drepturilor de crean coninutul pasivului ca fiind dat de capitalurile proprii i totalitatea datoriilor, respectiv a obligaiilor. Potrivit acestei concepii, bilanul are n esen urmtoarea configuraie Bilanul ACTIV DREPTURI DE PROPRIETATE DREPTURI DE CREAN PASIV CAPITALURI PROPRII DATORII LA TERI

O asemenea accepiune este instituit n reglementarea contabil francez care definete activele ca elemente ale patrimoniului care au o valoare economic pozitiv pentru ntreprindere constituite din drepturile de proprietate asupra bunurilor i drepturile de crean asupra clienilor i debitorilor. Potrivit acestui concept ,n sfera activelor nu se cuprind bunurile utilizate ce nu fac obiectul proprietii titularului de patrimoniu.
42

Pasivele sunt considerate n Planul Contabil Francez ca elemente ale patrimoniului care au o valoare economic negativ pentru ntreprindere, exprimnd n mod curent pasivul extern. Pasivele sunt formate doar din datoriile ntreprinderii fa de teri. Concepia juridic de interpretare a coninutului bilanului a permis construcia pe baza bilanului, a unui important indicator al gestiunii patrimoniale i anime Situaia net . Acest indicator msoar i analizeaz capitalurile proprii investite de proprietari n ntreprindere. Situaia net se poate determina prin dou modaliti de calcul, corespunztor celor dou pri ale bilanului: a) sub forma patrimoniului intern, ca diferen ntre total pasiv i totalul datoriilor fa de teri i exprim capitalurile proprii: Pi = P-D Pi - patrimoniu intern P - total pasiv D - datoriile fa de teri b) sub forma activului net, ca diferen ntre total activ i totalul datoriilor fa de teri i exprim valoarea total a bunurilor i valorilor care sunt n proprietatea deplin a ntreprinderii, nefiind gravate de datorii An =A-D An activul net A activ brut D totalul datoriilor fa de teri Bilanul patrimonial este un inventar al averii ntreprinderii, realizat n vederea msurrii valorii reale a patrimoniului aparinnd titularilor de patrimoniu. Acest bilan prezint un interes deosebit pentru: acionari, care sunt proprietarii ntreprinderii i care caut s cunoasc valoarea patrimoniului creditori, pentru care activul constituie garania drepturilor lor. ntruct concepia patrimonial satisface nevoile de informare ale terilor privind capacitatea ntreprinderii de a face fa angajamentelor sale, ea a fost adesea calificat ca o abordare extern fa de teri. Analiza financiar pe baz de bilan patrimonial are dou mari obiective: determinarea valorii patrimoniale a ntreprinderii determinarea obligaiilor fa de teri perspectiva riscului de faliment Cea mai utilizat metod analiza financiar este cea legat de valoarea intrinsec, pentru determinarea valorii patrimoniale a ntreprinderii. Valoarea intrinsec este tehnic bazat pe o abordare patrimonial, pe inventarierea activelor i obligaiilor. Estimarea valorii patrimoniale se face i cu ajutorul altor valori: valoarea brut a patrimoniului valoarea net a patrimoniului Bilanul patrimonial ACTIV PASIV

43

I. Drepturi de proprietate 1. Imobilizri necorporale 2. Imobilizri corporale 3. Imobilizri financiare 4. Stocuri 5. Valori realizate pe termen scurt 6. Disponibiliti II. Drepturi de crean

I. Capitaluri proprii 1. Capital social 2. Rezerve 3 Subvenii 4 Rezultatul exerciiului II Datorii la teri 1. Obligaii pe termen lung 2. Obligaii pe termen scurt 3. Furnizori, alte obligaii

Patrimoniul net este exprimat prin activul net contabil stabilit pe baza urmtoarelor relaii: Activul net contabil = Activul real Obligaiuni totale Activul real = Activ total Active fixe Activele fictive sunt elemente nscrise n activul bilanului considerate fr valoare i care nu pot fi negociate. n ceea ce privete evaluarea activelor, aceasta se poate face : la valoarea contabil la valoarea de nlocuire la preul pieei Valoarea contabil sau istoric este cea mai utilizat n practica evalurii i semnific valoarea iniial a unui bun la intrarea sau ieirea sa din patrimoniu. Valoarea de nlocuire reprezint preul ce trebuie pltit pentru reproducerea unui activ. Ipoteza nlocuirii identice este practic greu de realizat, mai ales datorit evoluiei tehnice i tehnologice. Preul pieei se folosete n mod curent n cazul lichidrii unor active i reprezint preul de vnzare pe pia al acestora la un moment dat. Activul net contabil se poate determina i dup relaia: Activul net contabil = Capital propriu Active fixe 2.1.3.2. CONCEPIA ECONOMIC Bilanul funcional este de o concepie economic mai recent i abordeaz cele dou elemente structurale ale bilanului astfel: activul bilanului ca un ansamblu de utilizri pasivul bilanului ca un ansamblu de resurse ce st la baza finanrii utilizrilor Reprezentarea bilanului ca emanaie a acestei concepii, se concretizeaz n urmtoarea reprezentare: Bilan ACTIV
44

PASIV

UTILIZRI 1. Mijloace imobilizate 2. Mijloace circulante

RESURSE 1. Finanarea mijloacelor imobilizate 2.Finanarea mijloacelor circulante

n concepia economic, activul bilanului cuprinde toate bunurile utilizate n scopuri economice de ctre ntreprinderi i nu numai bunurile asupra crora ea are drepturi de proprietate, dup cum accept concepia juridic pe baza principiului patrimonialitii. Ca utilizri, bunurile devin mijloace care sunt grupate dup destinaie n mijloace circulante i mijloace imobilizate. n pasiv, resursele, adic sursele de finanare a utilizrilor determinndu-se pentru fiecare categorie sau fel de utilizri a sursei de finanare. Astfel, pot fi identificate sursele de finanare a mijloacelor imobilizate, ca resurse stabile i surse de finanare a mijloacelor circulante ca resurse ale activitii curente Analiza bilanului funcional nu are ca scop s inventarieze averea i angajamentele ntreprinderii fa de teri, ci s neleag nevoile acesteia i modul lor de finanare, i s dea un instantaneu al derulrii diferitelor cicluri. Bilanul funcional se bazeaz pe principiul continuitii activitii, ceea ce nseamn c ntreprinderea este ntr-o situaie normal, adic nu este pus n stare de lichidare sau reducere substanial a activitii ntr-un viitor previzibil. Construirea bilanului funcional i clasificarea elementelor de activ i de pasiv se face dup apartenena la un ciclu de activitate, astfel: ciclul de investiii, cruia i corespunde activul aciclic stabil i respectiv resursele stabile ciclul de exploatare, cruia i corespunde activul ciclic de exploatare i finanarea scurt de exploatare ciclul de finanare, cruia i corespunde ansamblul resurselor. n funcie de aceste elemente bilanul funcional poate fi reprezentat: Bilanul funcional ACTIV Stocuri de utilizri - Active aciclice stabile - Active ciclice 1. de exploatare 2. n afara exploatrii - Trezorerie de activ PASIV Stocuri de resurse - Resurse aciclice stabile - Resurse ciclice 1. de exploatare 2. n afara exploatrii - Trezorerie de pasiv

Ciclul de exploatare < aprovizionare producie stocare vnzare > cuprinde att un flux fizic ct i un flux financiar. Ciclul de finanare cuprinde ansamblul operaiunilor dintre ntreprindere i acionar. n ceea ce privete metodologia stabilirii coninutului elementelor de activ i pasiv n elaborarea funcional trebuie avute n vedere urmtoarele aspecte: Imobilizrile care formeaz activul stabil sunt luate n calcul la valoare brut pentru a pune n eviden decizia iniial. De aceea amortizarea figureaz n pasiv, ca resurs proprie de origine intern. n optica funcional nu mai este opional noiunea de activ pasiv. Activul ciclic este format din:
45

1. activ ciclic de exploatare 2. activ ciclic din afara exploatrii Activul ciclic de exploatare cuprinde elementele legate directe i exclusiv de activitatea curent a ntreprinderii. Activul ciclic din afara exploatrii cuprinde creane legate de plata unor impozite, capital subscris i nevrsat. Trezoreria de activ este constituit din disponibiliti i valori mobiliare de plasament. Resursele aciclice stabile sunt formate din trei componente eseniale: 1. resurse proprii de origine intern, care cuprind rezervele, amortismentele, fondurile, provizioanele. 2. resursele proprii de origine extern 3. obligaii stabile care cuprind mprumuturi pe termen lung. Resursele ciclice sau finanarea scurt de exploatare cuprind obligaiile legate de activitatea curent a ntreprinderii : furnizori, avansuri i aconturi primite. Resursele ciclice din afara exploatrii cuprind obligaiile fiscale i sociale din afara exploatrii, unele obligaii legate de achiziionarea unor echipamente. n practica financiar, bilanul funcional constituie suportul analizei trezoreriei, definit ca diferena de fluxuri: Trezoreria = Suma fluxurilor Suma fluxurilor de de resurse utilizri Analiza bilanului funcional permite evidenierea structurilor specifice acestei dotri, a modului de acoperire a activelor de ctre resursele disponibile, a riscului de faliment. Analiza programului de rentabilitate Cifra de afaceri - Cheltuieli variabile = Marja asupra cheltuielilor variabile - Cheltuieli fixe = Rezultatul net 2.1.3.3. CONCEPIA FINANCIAR n optica acestui tip de analiz apare ca entitate juridico economic ce posed un patrimoniu, inventariat n activul i pasivul bilanului. Expresia cea mai simpl a valorii patrimoniale a unei ntreprinderi la data ncheierii exerciiului o reprezint activul net contabil, respectiv capitalurile proprii, calculate ca diferen ntre activul total i datoriile totale externe Activul net contabil este indicatorul care ofer informaii privind situaia patrimoniului net, evideniind activul neangajat n datorii. n principiu, situaia net se determin pe baza relaiei urmtore: Situaia net = Activul economic Datoriile totale contractate Situaia net de la sfritul perioadei contabile poate fi pozitiv sau negativ. Cnd situaia net este pozitiv, reflect o gestiune economic sntoas.
46

X X X X X X

Creterea situaiei nete este consecina re inversrii unei pri din profitul net i a altor elemente de acumulri i se concretizeaz ntr-o cretere a averii proprietarilor. Gruparea posturilor din bilanul contabil n vederea analizei financiare, are la baz criteriile de lichiditate exigibilitate. Realizarea conversiei bilan contabil bilan financiar are la baz anumite corecii referitoare la activul i pasivul bilanului. Schematic bilanul financiar se prezint ca i n figura de mai jos:

Bilanul financiar ACTIV Nevoi permanente - Imobilizri necorporale - Imobilizri corporale - Imobilizri financiare Nevoi temporare - Stocuri - Clieni Disponibiliti TOTAL ACTIV PASIV Capitaluri permanente - Situaia net - Provizioane pentru riscuri i cheltuieli - Datorii financiare mai mari de un an Resurse temporare - Datorii furnizori - Datorii fiscale i sociale Dividende datorate Credite bancare curente TOTAL PASIV

Aceasta reprezentare a bilanului satisface foarte bine cerin cunoaterii solvabilitii ntreprinderii, deoarece structura sa permite determinarea unor indicatori semnificativi cum sunt ratele de lichiditate i de ndatorare. Trebuie menionat c, n cadrul acestei analize, lichiditate exigibilitate, se recomand utilizarea unui bilan dup repartizarea profitului, dar dac acesta nu este cunoscut la data analizei, trebuie fcut o ipotez de repartiie n funcie de informaiile disponibile referitoare la politica de dividende a ntreprinderii. 2.1.4. Structura bilanului contabil n msura n care obiectivul contabilitii acela de a da o imagine fidel patrimoniului, rezultatelor i situaiei financiare a fost atins, o sintez a tuturor elementelor constitutive ale activitii acesteia trebuie comunicat utilizatorilor care au nevoie i au dreptul la aceasta.
47

Acest deziderat este nfptuit prin ntocmirea unor documente financiare (de sintez) ce prezint ntr-o manier sintetic, fidel, clar i complet, respectnd o anumit periodicitate i anumite reguli de ntocmire, ansamblul aspecelor economico-financiare ale ntreprinderii. Aceste documente reprezint punctul final n cadrul ciclului de prelucrare a datelor i punctul de plecare n valorificarea informaiei financiar contabile. n cadrul lucrrilor de sintez se ncadreaz: bilanul, contul de profit i pierdere, anexa la bilan. Acestea sunt nsoite de raportul de gestiune. n nelegerea curent, documentul oficial folosit pentru reprezentarea ncheierii exerciiului financiar, este bilanul contabil. Acesta are o poziie de baz n cadrul lucrrilor de sintez. Celelalte componente (contul de profit i pierdere, anexa la bilan i raportul de gestiune) sunt de natur s completeze informaiile din bilan. Bilanul este prima component fundamental a documentelor de sintez contabil. De la prima definiie dat de cntar al averii n corelaie cu sursele sale de dobndire, bilanul a fcut obiectul unor preocupri permanente, practice i teoretice. n normele i standardele internaionale, precum i n unele lucrri de specialitate, apare sub diferite denumiri cum ar fi: situaii financiare, documente contabile de sintez, conturi anuale. n contabilitatea romneasc s-a apelat la termenul de bilan contabil. Bilanul contabil este simultan un model structural i global, prin intermediul cruia se asigur o reprezentare a patrimoniului pornind de la prile sale componente ctre caracteristicile de ansamblu. Aceast reprezentare se face sub forma unei egaliti ce reflect echilibrul valoric ntre utilizri, denumite active patrimoniale i resurse, denumite pasive patrimoniale. Activul i pasivul se explic i definesc simultan prin prisma juridicului, economicului i financiarului. Astfel, din punct de vedere juridic, activul prin compoziia lui grupeaz elementele n bunuri reale i creane (drepturi asupra persoanelor), iar pasivul n capital propriu i datorii. ntr-o optic economic, prin subdiviziunile de activ i pasiv trebuie s se fac distincie ntre structurile privind activitatea de investiie i activitatea de exploatare. In mod corespunztor, activul se mparte n active de investiie i active de exploatare, iar pasivul n capitaluri i datorii, din care datorii financiare i datorii de exploatare. Aprecierea financiar grupeaz activele n raport de lichiditate, iar pasivele n funcie de exigibilitatea lor. Ca urmare n structura activului se disting active durabile, stocuri, active realizabile i active disponibile, iar n cea a pasivului se delimiteaz capitaluri permanente (pe termen lung) i datorii pe termen scurt. Se poate considera c activul cuprinde bunurile economice sau mijloacele de care dispune ntreprinderea. Altfel spus, activul indic utilizarea capitalurilor ca bunuri de folosin ndelungat, stocuri, creane, disponibiliti i alte valori, iar pasivul originea capitalurilor. n cadrul activului, elementele sunt grupate n raport cu destinaia valorilor economice alocate i cu gradul de lichiditate n active imobilizate i active circulante. Activele imobilizate sunt difereniate n: imobilizri nemateriale (necorporale); imobilizri materiale (corporale); imobilizri financiare. Activele circulante sunt structurate n: stocuri; producie n curs de execuie; creane; valori mobiliare de plasament; disponibiliti bneti.
48

Pasivul reprezint sursele de finanare a bunurilor economice. Prin componena sa delimiteaz clasificarea surselor de finanare n funcie de modul de constituire (finanare proprie, finanare strin) i exigibilitatea lor. Corespunztor celor dou modaliti de finanare, pasivul patrimonial se mparte n capitaluri proprii i datorii. La acestea se adaug pasivele sub forma provizioanelor pentru riscuri i cheltuieli. n raport de exigibilitatea surselor de finanare, pasivele se grupea n: capital permanent (capitaluri proprii, provizioane pentru riscuri i cheltuieli i datorii pe termen lung); datorii pe termen scurt sau curente. Prin gruparea elementelor mulimilor de activ i pasiv se construiesc indicatorii bilanieri privind situaia patrimoniului, ierarhizai pe categorii de active i pasive. Criteriile folosite pentru crearea acestor structuri de indicatori sunt cel al omogenitii activelor i pasivelor,respectiv,interesele informaionale privitoare la situia patrimoniului. Ordinea de dispunere a poziiilor n activul bilanului este,de regul, cea invers lichiditii activelor de la cele mai puin lichide,cum sunt imobilizrile necorporale,ctre disponibilitile bneti,care mbrac deja forma de bani.Ct privete ordinea de succesiune a poziiilor de pasiv, ea este invers exigibilitii surselor de finanare, ncepnd cu elementele capitalului propriu,continund cu datoriile pe termen lung i cu cele pe termen scurt. Urmare la analiza prezentat mai nainte,cu privire la coninutul bilanului contabil, modelul su de principiu este prezentat n tabelul de mai jos; BILAN CONTABIL ncheiat la data -SIMPLIFICATSPECIFIC EXERCII ARE UL ACTIV N-1 N I ACTIVE IMOBILIZATE II ACTIVE CIRCULANTE III ACTIVE DE REGULARIZARE I ASIMILATE IV PIERDERI SPECIFICA EXERCII RE UL PASIV N-1 N I CAPIATALURI PROPRII II PROVIZIOANE PENTRU RISCURI I CHELTUIELI III DATORII IV PASIVE DE REGULARIZARE V PROFIT

Fa de modelul de principiu al bilanului contabil, prezentat mai sus se ridic o serie de probleme specifice privind reprezentarea poziiilor rectificative i a celor de regularizare. Una dintre soluiile recomandate i folosite n acest sens este aceea a evidenierii lor ca grupe distincte. O alt problem este cea a reflectrii n bilan a rezultatului net al exerciiului nainte de repartizare. n acest sens se pot folosi dou variante, prima const n delimitarea i evidenierea distinct a pierderilor n structura de activ i a profitului ca structur de pasiv, iar cea de a doua n reprezentarea n structura mai mare de capitaluri proprii, pierderile cu semnul ( - ), iar profitul cu semnul ( + ).
49

BILAN CONTABIL ncheiat la data -SIMPLIFICATSPECIFICA RE ACTIV

EXERCIIUL

N-1

SPECIFICA RE PASIV

EXERCIIUL

N-1

I.POSTURI RECTIFICATIVE II. ACTIVE IMOBILIZATE III. ACTIVE CIRCULANTE IV.ACTIVE DE REGULARIZARE I ASIMILATE V. PIERDERI

I.POSTURI RECTIFICATIVE II.CAPIATALURI PROPRII III. PROVIZIOANE PENTRU RISCURI I CHELTUIELI IV. DATORII V.PASIVE DE REGULARIZARE VI . PROFIT

Schema de bilan prezentat mai sus este cunoscut sub form de tablou bilanier. Ea se ntemeiaz pe ecuaia fundament: ACTIV = CAPITAL PROPRIU + DATORII O alt schem este cea sub form de list sau diferen (recomandat i de Directiva a IV-a), care se bazeaz i d expresie ecuaiei fundamentale n structura : ACTIV DATORII = CAPITAL PROPRIU Modelul de principiu al unui asemenea bilan se prezint n tabelul de mai jos : BILAN CONTABILSIMPLIFICATIncheiat la data de. SPECIFICARE A ELEMENTELOR I ACTIVE IMOBILIZATE II ACTIVE CIRCULANTE (+) III ACTIVE DE REGULARIZARE I ASIMILATE (+) (=) TOTAL ACTIV IV DATORII PE TERMEN SCURT (-) (=) EXCEDENT ACTIV FA DE DATORIILE PE TERMEN SCURT V DATORII PE TERMEN LUNG (-) VI PASIVE DE REGULARIZARE (-) VII PROVIZIOANE PENTRU RISCURI I CHELTUIELI (-)
50 EXERCIIUL

N1

(=) CAPITAL PROPRIU Ordinea de dispunere a poziiilor n activul bilanului este,de regul, cea invers lichiditii activelor de la cele mai puin lichide,cum sunt imobilizrile necorporale,ctre disponibilitile bneti,care mbrac deja forma de bani.Ct privete ordinea de succesiune a poziiilor de pasiv, ea este invers exigibilitii surselor de finanare, ncepnd cu elementele capitalului propriu,continund cu datoriile pe termen lung i cu cele pe termen scurt. IMOBILIZRI NECORPORALE Recunoaterea imobilizrilor necorporale Un activ necorporal este un activ identificabil nemonetar, fr suport material i deinut pentru utilizare n procesul de producie sau furnizare de bunuri sau servicii, pentru a fi nchiriat terilor sau pentru scopuri administrative. Un activ necorporal trebuie recunoscut n bilan dac se estimeaz c va genera beneficii economice pentru persoana juridic i costul activului poate fi evaluat n mod credibil. Beneficiile economice viitoare reprezint potenialul de a contribui, direct sau indirect, la fluxul de numerar ctre persoana juridic. n cadrul imobilizrilor necorporale se cuprind : - cheltuieli de constituire; - cheltuieli de dezvoltare; - concesiunile, brevetele, licenele, mrcile, drepturile i alte valori similare; - fondul comercial; - alte imobilizri necorporale; - imobilizri necorporale n curs de exerciiu. Cheltuieli de constituire Cheltuielile de constituire sunt cheltuieli ocazionate de nfiinarea sau dezvoltarea persoanei juridice. O persoan juridic poate imobiliza cheltuielile de constituire. n aceast situaie, suma reflectat n contul de imobilizri necorporale trebuie amortizat potrivit legii. Cheltuieli de dezvoltare Dezvoltarea este aplicarea rezultatelor cercetrii sau a altor cunotine n scopul realizrii de produse sau servicii noi sau mbuntite substanial, naintea stabilirii produciei de serie sau utilizrii. Amortizarea cheltuielilor de amortizare se efectueaz conform legislaiei n vigoare. n msura n care cheltuielile de constituire i de dezvoltare nu au fost amortizate complet, este interzis orice distribuie a profiturilor, dac suma rezervelor disponibile pentru distribuire i a profiturilor reportate nu este cel puin egal cu suma cheltuielilor neamortizate, cu excepia situaiei n care legislaia nu prevede astfel. Concesiuni, brevete, licene, mrci, drepturi i alte valori similare. Concesiuni, brevete, licene, mrci, drepturi i alte valori similare, aportate, achiziionate sau dobndite pe alte ci, se nregistreaz n conturile de imobilizri necorporale la valoarea de aport (just)- costul de achiziie sau costul de producie, dup caz. Fondul comercial Fondul comercial apare de regul la consolidare i reprezint diferena dintre costul de achiziie i valoarea just, la data tranzaciei, a prii din activele nete achiziionate de ctre o persoan juridic. n cazul n care fondul comercial este tratat ca un activ ca urmare a achiziiei de ctre o societate a aciunilor altei societi, se au n vedere urmtoarele prevederi :
51

a) valoarea fondului comercial achiziionat trebuie amortizat sistematic; b)perioada de amortizare nu trebuie s depeasc durata de viat util. Alte imobilizri necorporale n cazul altor amortizri necorporale se nregistreaz programele informatice create de unitate sau achiziionate de la teri pentru necesitile proprii de utilizare, precum i alte imobilizri necorporale. Imobilizri necorporale n curs Imobilizrile necorporale n curs reprezint imobilizrile necorporale neterminate pn la sfritul perioadei evaluate la costul de producie, respectiv costul de achiziie. Evaluarea iniial a imobilizrilor necorporale Un activ necorporal se nregistreaz iniial la costul de achiziie sau de producie. Un element necorporal raportat drept cheltuial nu poate fi recunoscut ulterior ca parte din costul unui activ necorporal. Cheltuielile ulterioare Cheltuielile ulterioare efectuate cu un activ necorporal dup cumprarea sau finalizarea sa se nregistreaz n conturile de cheltuieli atunci cnd sunt efectuate. Cheltuielile ulterioare vor majora costul activului necorporal atunci cnd este probabil c aceste cheltuieli vor permite activului s genereze beneficii economice viitoare peste performana prevzut iniial i pot fi evaluate credibil. Evaluarea la data bilanului Un activ necorporal trebuie prezentat n bilan la cost, mai puin amortizarea i provizioanele cumulate din deprecieri. Amortizarea Valoarea neamortizabil a unui activ necorporal trebuie s fie alocat sistematic de-a lungul perioadei sale de via. IMOBILIZRI CORPORALE Recunoaterea imobilizrilor corporale Un activ corporal trebuie recunoscut n bilan dac se estimeaz c va genera beneficii economice pentru persoana juridic i costul activului poate fi evaluat n mod credibil. Imobilizrile corporale sunt active care : a) sunt deinute de o persoan juridic pentru a fi utilizate n producia proprie de bunuri sau prestarea de servicii, pentru a fi nchiriate terilor sau pentru a fi folosite n scopuri administrative; b) sunt utilizate pe parcursul unei perioade mai mari de un an; c) au o valoare mai mare dect limita prevzut de reglementrile legale n vigoare. Contabilitatea sintetic a imobilizrilor corporale se ine pe categorii, iar contabilitatea analitic se ine pe fiecare obiect de eviden, prin care se nelege obiectul singular sau complexul de obiecte cu toate dispozitivele i accesoriile acestuia, destinat s ndeplineasc n mod independent, n totalitate. O funcie distinct. Evaluarea iniial a imobilizrilor corporale O imobilizare corporal recunoscut ca activ trebuie evaluat iniial la costul su determinat potrivit regulilor de evaluare, n funcie de modalitatea de intrare n unitate. Cheltuieli ulterioare Cheltuielile ulterioare a unei imobilizri corporale trebuie recunoscute, de regul, drept cheltuieli n perioada n care au fost efectuate. n situaia unei modernizri care conduce la obinerea de beneficii economice suplimentare, aceasta se recunoate ca o component a activului.
52

Evaluarea la data bilanului O imobilizare corporal trebuie prezentat n bilan la cost, mai puin amortizarea cumulat i provizioanele cumulate din depreciere. Amortizarea Valoarea amortizabil a unei imobilizri corporale este egal cu valoarea sa contabil i trebuie nregistrat n mod sistematic pe parcursul duratei de via util a activului. Amortizarea se stabilete prin aplicarea cotelor de amortizare asupra valorii de intrare a imobilizrilor corporale. Amortizarea imobilizrilor corporale se calculeaz pe baza unui plan de amortizare, de la data punerii acestora n funciune i pn la recuperarea integral a valorii de intrare, conform duratelor de via util i condiiilor de utilizare a acestora. Persoanele juridice amortizeaz imobilizrile corporale utiliznd unul din regimurile de amortizare liniar, degresiv sau accelerat. Terenurile nu se amortizeaz. Cedarea i casarea O imobilizare corporal trebuie scoas din eviden la cedare sau casare, atunci cnd nici un beneficiu economic viitor nu mai este ateptat din utilizarea sa ulterioar. Compensaii la teri n cazul distrugerii totale sau pariale a unor imobilizri corporale, creanele sau sumele compensatorii ncasate de la teri, legate de acestea, precum i achiziionarea sau construcia ulterioar de active noi sunt operaiuni economice distincte i trebuie nregistrate ca atare pe baza documentelor justificative. Astfel, deprecierea activelor se evideniaz la momentul constatrii acesteia, iar dreptul de a ncasa compensaiile se evideniaz conform contabilitii de angajamente. Reguli de evaluare alternative Imobilizrile corporale pot fi supuse reevalurii care se efectueaz potrivit reglementrilor legale, caz n care sunt prezentate n bilan la valoarea reevaluat i nu la costul istoric. Reevaluarea acestora se face, cu excepiile prevzute de reglementrile legale, la valoarea just. Valoarea just se determin pe baza unor evaluri efectuate, de regul, de evaluatori autorizai. Elementele dintr-o clas de imobilizri corporale sunt reevaluate simultan pentru a se evita reevaluarea selectiv i raportarea n situaiile financiare anuale simplificate a unor valori care sunt o combinaie de costuri i valori calculat la date diferite. Dac un activ imobilizat este reevaluat, toate celelalte active din care face parte trebuie reevaluate, cu excepia situaiei cnd nu exist nici o pia activ pentru acel activ. Exemple de astfel de clase : terenuri, cldiri, nave etc. O pia activ este pia unde sunt ndeplinite cumulativ urmtoarele condiii: a) elementele comercializate sunt omogene; b) pot fi gsii n permanen cumprtori i vnztori interesai; c) preurile sunt cunoscute de ctre public. IMOBILIZRI FINANCIARE Imobilizrile financiare cuprind titlurile de participare, intere de participare deinute, alte titluri imobilizate i creane imobilizate. Titlurile imobilizate reprezint drepturile sub form de aciuni,i alte titluri cu venit variabil deinute de o societate n capitalul altor societi comerciale, a cror deinere pe o perioad ndelungat este considerat util acesteia. Interesele de participare reprezint drepturi deinute n capitalul altei societi comerciale. Interesele de participare sunt deinute pe termen lung n scopul garantrii contribuiei la activitile
53

persoanei juridice respective. Ele cuprind investiii n ntreprinderi asociate i investiii strategice. O participare de 10% pn la 20% n capitalul altei societi este o investiie strategic. Titlurile de participare deinute n capitalul ntreprinderilor asociate ntr-o proporie de 20-50% asigur posibilitatea unei influene semnificative. Dac o societate deine contro;ul asupra altei societi, aceasta din urm este filial pentru societatea care deine controlul. Controlul reprezint capacitatea de a conduce politicile financiare i operaionale ale unei societi pentru a obine beneficii din activitatea ei. Aciunile proprii sunt clasificate ca active imobilizate n funcie de intenia societii cu privire la durata de deinere de peste un an, stabilit cu ocazia achiziie sau reclasrii. Evaluarea iniial Imobilizrile financiare sunt recunoscute ca activ se evalueaz la costul de achiziie sau valoarea determinat prin contractul de achiziie a acestora. Cheltuielile accesorii privind achiziionarea imobilizrilor financiare se nregistreaz direct n cheltuielile de exploatare ale exerciiului. Evaluarea la data bilanului Imobilizrile financiare sunt prezentata n bilan la valoarea contabil, mai puin provizioanele pentru depreciere cumulate. ACTIVE CIRCULANTE Recunoaterea activelor circulante Un activ se clasific ca activ circulant atunci cnd : - este achiziionat sau produs pentru consum propriu sau n scopul comercializrii i se ateapt s fie realizat n termen de 12 luni de la data bilanului; - este reprezentat de creane aferente ciclului de exploatare; - este reprezentat de numerar sau echivalente de numerar a cror utilizare nu este restricionat. Ciclul de exploatare reprezint perioada de timp dintre achiziionarea materiilor prime care intr ntr-un proces de transformare i finalizarea acestora n numerar sau echivalente n numerar. Prin echivalente n numerar se nelege investiiile financiare pe termen scurt uor convertibile n numerar i al cror risc de schimbare a valorii este nesemnificativ. n categoria activelor circulante se cuprind : - stocuri, inclusiv valoarea serviciilor prestate pentru care nu a fost ntocmit factura; - creane; - investiii financiare pe termen scurt; - casa i conturi la bnci. Evaluarea activelor circulante Activele circulante se nregistreaz n contabilitate la costul de achiziie sau costul de producie, dup caz. Pentru deprecierea activelor circulante, la sfritul exerciiului financiar, se constituie provizioane pe seama cheltuielilor. Stocuri Stocurile sunt active circulante : a) deinute pentru a fi vndute pe parcursul desfurrii normale a activitii; b) n curs de producie n vederea vnzrii n aceleai condiii ca mai sus; c) sub form de materii prime, materiale i alte consumabile ce urmeaz a fi folosite n procesul de producie sau pentru presarea de servicii. Potrivit art.12 din Legea contabilitii 82/1991, republicat, cu modificrile completrile ulterioare, deinerea, cu orice titlu, de bunuri materiale, titluri de valoare, numerar, precum i efectuarea de operaiuni economice, fr s fie nregistrate n contabilitate sunt interzise.
54

n aplicarea acestor prevederi, este necesar s se asigure : a) recepionarea tuturor bunurilor materiale intrate n unitate i nregistrarea lor la locurile de depozitare; b) n situaia unor decalaje ntre aprovizionarea i recepia bunurilor care se dovedesc a fi n mod cert n proprietatea unitii, se procedeaz astfel : - bunurile sosite fr factur se nregistreaz la intrri n gestiune att la locul de depozitare ct i n contabilitate, pe baza recepiei i documentelor nsoitoare; - bunurile sosite i nerecepionate se nregistreaz distinct n contabilitate ca intrare n gestiune; c) n cazul onor decalaje ntre vnzarea i livrarea bunurilor, acestea se nregistreaz ca ieiri din unitate, nemaifiind considerate proprietatea acesteia, astfel: - bunurile nevndute i nelivrate se nregistreaz distinct n gestiune, iar n contabilitate n conturi n afara bilanului; - bunurile livrate, dar nefacturate, se nregistreaz ca ieiri din gestiune att la locurile de depozitare ct i n contabilitate, pe baza documentelor care confirm ieirea din gestiune potrivit legii; d) bunurile aprovizionate sau vndute cu clauze privind dreptul de proprietate se nregistreaz la intrri i, respectiv, la ieiri, att n gestiune, ct i n contabilitate, potrivit contractelor ncheiate.

Costul stocurilor Costul stocurilor trebuie s cuprind toate costurile aferente achiziiei i prelucrrii, precum i alte costuri suportate pentru a aduce stocurile n forma i n locul n care se gsesc. Materiile prime i materialele consumabile care sunt rennoite n mod constant i a cror valoare global este de importan secundar pentru persoana juridic, pot fi trecute n activ la o cantitate i o valoare nemodificat, atunci cnd acestea nu se modific semnificativ. Costul stocurilor care nu sunt e obicei previzibile i ale cror bunuri sau servicii produse i destinate unor comenzi distincte trebuie determinat prin identificare specific a costurilor individuale. Bunurile fungibile sunt bunuri de orice natur care nu se pot distinge n mod substanial unele de altele. Identificarea specific a costului presupune atribuirea costurilor specifice elementelor de identificare a stocurilor. Acest tratament contabil este adecvat pentru acele elemente care fac obiectul unei comenzi distincte, indiferent dac au fost cumprate sau produse. n funcie de specificul activitii, pentru determinarea costului pot fi folosite, de asemenea, metoda costului standard, n activitatea de producie, sau metoda preului cu amnuntul, n comerul cu amnuntul. Costul standard ia n considerare nivelurile normale ale materialelor i consumabilelor, manoperei, eficienei i capacitii de producie. Aceste niveluri trebuie revizuite periodic i ajustate, dac este necesar, n funcie de condiiile existente la un moment dat. Diferenele de pre fa de costul de achiziie sau de producie trebuie evideniate distinct n contabilitate, fiind recunoscute n costul activului. Repartizarea diferenelor de pre asupra valorii bunurilor ieite i asupra stocurilor se efectueaz cu ajutorul unui coeficient care se calculeaz astfel:
Soldul iniial al diferenelor pre Coeficient de = Repartizare Soldul iniial al stocurilor la + Diferenele de pre aferente intrrilor n cursul perioadei cumulat de la nceputul anului + Valoarea intrrilor n cursul perioadei, la pre de nregistrare 55

pre de nregistrare

cumulat de la nceputul anului

Acest coeficient se nmulete cu valoarea bunurilor ieite din gestiune la pre de nregistrare, iar suma rezultat se nregistreaz n conturile corespunztoare n care au fost nregistrate bunurile ieite. Coeficienii de repartizare a diferenelor de pre pot fi calculai la nivelul conturilor sintetice de gradul I i II, pe grupe au categorii de stocuri. La sfritul perioadei, soldurile conturilor la diferene de pre se cumuleaz cu soldurile conturilor de stocuri, la pre de nregistrare, astfel nct aceste conturi s reflecte valoarea stocurilor la costul de achiziie, respectiv de producie, dup caz, La ieirea din gestiune a stocurilor i altor active fungibile, acestea se evalueaz i nregistreaz n contabilitate prin aplicarea uneia dintre metodele: a) metoda primul intrat primul ieit FIFO; b) metoda costului mediu ponderat CMP; c) metoda ultimul intrat primul ieit LIFO. Potrivit metodei FIFO, bunurile ieite din gestiune se evalueaz la costul de achiziie al primei intrri. Pe msura epuizrii lotului, bunurile ieite din gestiune se evalueaz la costul de achiziie al lotului urmtor, n ordine cronologic. Metoda CMP presupune calcularea costului fiecrui element pe baza metodei ponderate a costurilor elementelor similare aflate n stoc la nceputul perioadei i a costului elementelor similare produse sau cumprate n timpul perioadei. Metoda poate fi calculat periodic sau dup fiecare recepie. Potrivit metodei LIFO, bunurile ieite din gestiune se evalueaz la costul de achiziie al ultimei intrri. Pe msura epuizrii lotului, bunurile ieite din gestiune se evalueaz la costul de achiziie al lotului anterior, n ordine cronologic. O persoan juridic trebuie s utilizeze aceleai metode de determinare a costului pentru toate stocurile care au natura i utilizarea similar. Contabilitatea stocurilor se ine cantitativ i valoric sau numai valoric prin folosirea inventarului permanent sau a inventarului intermitent. Teri Contabilitatea terilor asigur evidena datoriilor i creanelor unitii n relaiile cesteia cu furnizorii, clienii, personalul, asigurrile sociale, bugetul statului, unitile din cadrul grupului, debitori i creditori diveri. Creanele i datoriile n devize se nregistreaz n contabilitate la valoarea nominal. Creanele i datoriile n devize se nregistreaz n contabilitate att n li, la cursul de schimb n vigoare la data efecturii operaiunilor, ct i n devize. Contabilitatea furnizorilor i clienilor, a celorlalte datorii i creane se ine pe categorii, precum i pe fiecare persoan fizic sau juridic. n acest sens, n contabilitatea analitic, furnizorii i clienii se grupeaz astfel: interni i externi, iar n cadrul acestora pe termene de plat, respectiv de ncasare. Creanele incerte se nregistreaz distinct n contabilitate Investiii financiare pe termen scurt, casa i conturi la bnci Contabilitatea trezoreriei asigur evidena existenei i micrii titlurilor de plasament, disponibilitilor n conturi la bnci, casierie, creditelor bancare pe termen scurt i altor valori de trezorerie. La intrarea n unitate, titlurile de plasament se evalueaz la costul de achiziie, prin care se nelege preul de cumprare, sau la valoarea stabilit potrivit contractelor.
56

Cheltuielile accesorii de cumprare a titlurilor de plasament,cum sunt comisioanele i alte cheltuieli similare, se nregistreaz direct n cheltuielile exerciiului. Contabilitatea disponibilitilor aflate n bnci/casierie, precum i a micrii acestora, ca urmare a ncasrilor i plilor efectuate, se ine distinct n lei i n valut. Operaiunile privind ncasrile i plile n valut se nregistreaz n contabilitate la cursul zilei, comunicat la Banca Naional a Romniei. La ncheierea exerciiului financiar, diferenele de curs rezultate din evaluarea disponibilitilor n valut i altor valori de trezorerie la cursul de schimb de la aceast dat i cursul de schimb de la data nregistrrii n contabilitate se nregistreaz conturile de venituri sau cheltuieli din diferene de curs valutar, dup caz. Pentru deprecierea titlurilor de plasament, la sfritul exerciiului financiar, cu ocazia inventarierii se constituie provizioane pe seama cheltuielilor.

Contabilitatea angajamentelor i altor elemente extra-bilaniere Drepturile i obligaiile, precum i unele bunuri care nu pot fi integrate n activul i pasivul unitii se nregistreaz n contabilitate n conturi n afara bilanului, denumite i conturi de ordine i eviden. DATORII PE TERMEN SCURT: sume ce trebuie pltite ntr-o perioad de pn la un an. O datorie trebuie clasificat ca datorie curent atunci cnd: - se ateapt s fie decontat n cursul normal al ciclului de exploatare al perioadei juridice; - este exigibil termen de 12 luni de la data bilanului. Toate celelalte datorii trebuie clasificate ca datorii pe termen lung. DATORII PE TERMEN LUNG: sume ce trebuie pltite ntr-o perioad mai mare de un an. Datorii pe termen lung purttoare de dobnd Persoanele juridice trebuie s menin clasificarea datoriilor pe termen lung purttoare de dobnd n aceast categorie chiar i atunci cnd acestea sunt exigibile n 12 luni de la data bilanului dac: - termenul iniial a fost pe o perioad mai mare de 12 luni; - exist un acord de re-finanare sau de reealonare a plilor, care este ncheiat nainte ca situaiile financiare anuale simplificate s fie autorizate pentru depunere. PROVIZOANE PENTRU RISCURI I CHELTUIELI Provizionul pentru riscuri i cheltuieli reprezint un pasiv cu exigibilitate sau valoare incert. Contabilitatea provizioanelor pentru riscuri i cheltuieli se ine pe feluri, n funcie de natura i scopul sau obiectul pentru care au fost constituite. Un provizion pentru riscuri i cheltuieli va fi nregistrat n contabilitate dac sunt ndeplinite cumulativ urmtoarele condiii : - exist o obligaie curent generat de un eveniment anterior; - este probabil efectuarea unor pli pentru onorarea obligaiei respective; - suma poate fi estimat. Provizioanele pentru riscuri i cheltuieli trebuie s fie strict corelate cu riscurile i cheltuielile estimate. Provizioanele pentru riscuri i cheltuieli nu pot avea drept scop corectarea valorii activelor.
57

Provizioanele vor fi revizuite la data fiecrui bilan i ajustate pentru a reflecta cea mai bun estimare curent, n cazul n care pentru stingerea unei obligai nu mai este probabil o ieire de resurse, provizionul trebuie anulat. Nu vor fi recunoscute provizioanele pentru pierderile viitoare din exploatare. Subvenii n categoria subveniilor se cuprind subveniile aferente activelor i cele aferente veniturilor. Acestea pot fi primite de la : guvern, agenii guvernamentale i alte instituii similare naionale i internaionale. Subveniile aferente activelor reprezint subvenii pentru acordarea crora principala condiie este ca persoana juridic beneficiar s cumpere, construiasc sau achiziioneze active cu ciclu lung de fabricaie. Subveniile se recunosc, pe baz sistematic, drept venit pe perioadele corespunztoare cheltuielilor aferente pe care aceste subvenii urmeaz a le compensa. Aceste subvenii nu trebuie creditate direct n conturile de capital i rezerve. Subveniile pentru active, inclusiv subveniile nemonetare la valoarea just, se nregistreaz n contabilitate ca subvenii pentru investiii i se recunosc n bilan ca venit amnat. Restituirea unei subvenii se efectueaz fie prin reducerea veniturilor amnate dac exist, fie n lipsa acestora, pe seama cheltuielilor, n msura n care suma rambursat depete venitul amnat sau dac nu exist un asemenea venit, surplusul, respectiv valoarea integral restituit se recunoate imediat ca o cheltuial. CAPITAL I REZERVE Capitalurile proprii reprezint dreptul acionarilor asupra activelor unei persoane juridice, dup deducerea tuturor datoriilor. Capitalurile proprii cuprind : aporturile de capital, primele de capital, rezervele, rezultatul reportat, rezultatul exerciiului. Capitalul este reprezentat de capitalul social, patrimoniul regiei etc., n funcie de forma juridic a unitii. Contabilitatea analitic a capitalului social se ine pe acionari sau asociai, cuprinznd numrul i valoarea nominal a aciunilor sau prilor sociale subscrise i vrsate. Rezerve Plusul sau minusul rezultat din reevaluarea imobilizrilor corporale, n conformitate cu reglementrile legale, trebuie reflectate n debitul sau creditul contului Rezerve din reevaluare. Contabilitatea rezervelor se ine pe categorii de rezerve : legale, statutare, alte rezerve. Rezervele legale se constituie anula din profitul persoanei juridice, n cotele i limitele prevzute de lege. n acestea se includ i primele de capital. Rezervele statutare se constituie anual din profitul unitii, conform prevederilor din statutul acesteia. Alte rezerve pot fi constituite facultativ pe seama profitului net pentru acoperirea pierderilor contabile sau pentru alte scopuri, potrivit adunrii generale a acionarilor, cu respectarea prevederilor legale. Cu excepia rezervelor constituite n baza unor prevederi din acte normative, evidenierea n contabilitate a constituirii rezervelor se face pe seama rezultatului reportat. 2.2. Contul de profit i pierdere A doua principal component a bilanului contabil este contul de profit i pierdere. Acesta constituie o sintez a contabilitii de flux la nivel microeconomic, deoarece pune n eviden fluxurile de valoare care au contribuit la creterea sau micorarea bogiei unei ntreprinderi.
58

Msurarea performanelr ntreprinderii vizeaza n mod esenial, msurarea profitului, care poate fi abordat astzi din trei unghiuri de vedere: patrimonial, prin compararea0 valorii unei ntreprinderi referitoare la dou monente diferite, utiliznd aceleai metode de evaluare: economic, prin deducerea cheltuielilor din venituri, ambele referitoare la aceei perioad; financiar, prin deducerea amortizrii din fluxurile nete de trezorerie (acest din urm punct de vedere este derivat din cel economic); Din punct de vedere patrimonial, msurarea profitului ntreprinderii pleac de la ecuaia juridic a bilanului: ACTIVE DATORII = CAPITALURI PROPRII Apoi, prin compararea capitalurilor proprii aferente a dou exerciii succesive, se poate determina rezultatul: Capitaluri proprii Capitaluri proprii Rezultatul aferente aferente = exerciiului exerciiului exerciiului N N 1 N Deoarece aceast relaie nu ine cont de posibilele modificri ale capitalului social intervenite n cursul exerciiului (creteri de capitaluri prin aporturi n numerar i n natur sau ca urmare a conversiilor de datorii, reduceri de capital social), ct i de faptul c o parte din profit poate fi distribuit asociaiilor sub form de dividende, ecuaia care permite determinarea rezultatului exerciiului este:
Variaia capitalurilor Creteri proprii ntre dou - de capital eventual, exerciiului N i N 1 exerciiului N Distribuiri de + dividende i reduceri de capital social = Rezultatul exerciii succesive social aferente

Determinarea rezultatului exerciiului prin prisma abordrii patrimoniale este criticabil n perioade de creteri de preuri, deoarece ajustrile aduse elementelor patrimoniale, ca urmare a variaiilor de preuri, se pot realiza prin metode diferite, ceea ce atrage furnizarea mai multor imagini plauzibile de rezultate. Punctul de vedere economic definete rezultatul ca diferen ntre venituri i cheltuieli: VENITURI CHELTUIELI = REZULTATUL EXERCIIULUI

Rezultatul poate fi o mrime pozitiv, atunci cnd veniturile sunt mai mari dect cheltuielile, sau o mrime valoric negativ, n situaie invers. Dificultatea determinrii rezultatului exercitiului, din punct de vedere economic, pleaca de la controversele privind definirea i colectarea veniturilor i cheltuielilor aferente unui exerciiu. Din punct de vedere financiar, rezultatul exerciiului, apare ca variaia trezoreriei ntreprinderii n cursul unei perioade, prin compararea fluxurilor de ncasri cu cele de pli. Deoarece autofinanarea ntreprinderii este asigurat de rezultatul exerciiului (profit) i creterea amortizarii i provizi- oanelor,
59

care sunt cheltuieli calculate, negeneratoare de pli, relaia care exprim mrimea rezultatului n aceast abordare este:
CAPACITATEA DE CHELTUIELI CU AUTOFINANTARE - AMORTIZAREA I PROVIZIOANE = REZULTATUL EXERCIIULUI

Contul de profit i pierdere prezint importan pentru o gam larg de utilizatori de informaie contabil, fiecare urmrind satisfacerea propriilor nevoi informaionale. n ara noastr, ncepnd cu 1 ianuarie 1994, s-a introdus modelul contului de profit i pierdere n format list, cu prezentarea cheltuielilor i veniturilor dup natura lor economic. Dei normele contabile romneti rspund armonizrii cu prevederile Directivei a IV-a europene, acestea nu creaza posibilitatea opiunii ntre mai multe modele de prezentare a contului de rezultate. Aceast situaie pote fi explicat i prin faptul c documentle contabile de sintez romneti sunt orientate mai mult ctre satisfacerea intereselor informaionale ale statului.Posibilitatea de opiune ntre mai multe modele de cont de rezultate (pe funciuni i dup natura economic a cheltuielilor i veniturilor) asigur, dupa opinia noastr, o satisfacere mai bun a nevoilor informaionale a utilizatorilor. Structura informaiilor n contul de profit i pierdere pleac de la natura operaiilor economicofinanciare desfurate de un titular de patrimoniu, ntr-o perioad de gestiune. Datorit eterogenitii operaiilor economico-financiare, acestea sunt grupate n mase relativ omogene numite activiti, n funcie de caracterul ordinar, obinuit i repetitiv al acestora.Astfel, toate operaiunile legate de activitatea principal, care se identific cu nsui obiectul de activitate al unei ntreprinderi, sunt considerate operaiuni curente. Operatiunile excepionale au un caracter nerepetitiv, accidental. Criteriul repetitivitii unei operaii este esenial n delimitarea ei ca operaiune curent sau excepional, dar nu suficient. Astfel, cheltuielile excepionale cu provizioanele pentru deprecieri sunt categorisite ca fiind excepionale, deoarece corespund unei deprecieri cu un atare caracter, deci alta dect o depreciere normal. Un statut aparte l au operaiunile financiare, care includ att operaiuni obinuite ct i cu caracter excepional. Fiecare tip de activitate este generatoare de fluxuri de cheltuieli, venituri, rezultate, macheta contului de profit i pierdere, n format list fiind prezentat n tabelul de mai jos ; DENUMIREA INDICATORILOR I VENITURI DIN EXPLOATARE II CHELTUILI DE EXPLOATARE III REZULTAT DIN EXPLOATARE (I-II) IV VENITURI FINANCIARE V CHELTUIELI FINANCIARE VI REZULTAT FINANCIAR (IV-V) VII REZULTAT CURENT AL EXERCIIULUI (I+IV-II-V) VIII VENITURI EXCEPIONALE IX CHELTUIELI EXCEPIONALE X REZULTAT EXCEPIONAL (VIII-IX) XI VENITURI TOTALE (I+IV+VIII)
60

EXERCIIUL FINANCIAR N-1 N

XII CHELTUIELI TOTALE (II+V+IX) XIII REZULTATUL BRUT AL EXERCIIULUI (XI- XII) XIV IMPOZIT PE PROFIT XV REZULTATUL NET AL EXERCIIULUI (XIII-XIV) Contul de profit i pierdere la data de ___/___200___ Prezentarea contului de rezultate n format list ofer avantajul c permite delimitarea rezultatului curent de rezultatul excepional, tiind c acesta din urm este caracterizat printr-o variaie semnificativ de la un an la altul. n ara noastr, contul de profit si pierdere este o component a documentelor contabile de sintez i se ntocmete in mod obligatoriu, de ctre toate unitile patrimoniale, indiferent de forma de proprietate,fie n sistem de baz (unitile patrimoniale mari), cu o structur informaional mai detaliat, fie n sistem simplificat (unitile patrimoniale mici i mijloci), cu o structur informaional mai puin detaliat. Dei regulamentul contabil prevede aceast difereniere, n practic, s-a recurs la un sistem unic (de baz). Informaiile furnizate de contul de profit i pierdere sunt referitoare att la exerciiul ncheiat ct i la cel precedent. n varianta romneasc a contului de profit i pierdere, veniturile i cheltuielile din exploatare sunt prezentate n tabelul de mai jos ;
EXERCIIUL FINANCIAR N-1 N

INDICATORI

Venituri din vnzarea mrfurilor Producia vndut (a) CIFRA DE AFACERI Venituri din producia stocat (+/-b) Venituri din producia imobilizat (c) PRODUCIA EXERCIIULUI (a+/-b+c) Venituri din subvenii de exploatare Alte venituri din exploatare Venituri din provizioane privind exploatarea VENITURI DIN EXPLOATARE Cheltuieli privind mrfurile Cheltuieli cu materii prime Cheltuieli cu materiale consumabile Cheltuieli cu energia i apa Alte cheltuieli materiale TOTAL CHELTUIELI MATERIALE Cheltuieli cu lucrri i servicii executate de teri Cheltuieli cu impozite, taxe i vrsminte asimilate Cheltuieli cu remuneraiile personalului
61

(i) Cheltuieli privind asigurrile i protecia social (ii) TOTAL CHELTUIELI CU PERSONALUL (i+ii) Alte cheltuieli de exploatare Cheltuieli cu amortizrile i provizioanele CHELTUIELI DE EXPLOATARE Rezultat din exploatare PROFIT PIE RDERE

Prezentare venituri i cheltuieli din exploatare Compararea veniturilor din exploatare cu cheltuielile de exploatare permite obinerea rezultatului din exploatare,care poate fi profit sau pierdere. Operaiunile financiare desfurate de o unitate patrimonial genereaz venituri i cheltuieli financiare, structurate n contul de rezultate,asa cum sunt redate mai jos.
EXERCIIUL FINANCIAR N -1 N

INDICATORI

Venituri din participatii, alte imobilizri financiare i creane imobilizate Venituri din titluri de plasament Venituri din diferene de curs valutar Venituri din dobnzi Alte venituri financiare Venituri din provizioane VENITURI FINANCIARE Pierderi din creane legate de prticipaii Cheltuieli privind titlurile de plasament cedate Cheltuieli din diferene de curs valutar Cheltuieli privind dobnzile Alte cheltuieli financiare Cheltuieli cu amortizrile i provizioanele CHELTUIELI FINANCIARE Rezultat financiar : PROFIT PIERDERE

Diferena dintre veniturile i cheltuielile financiare reprezint rezultatul financiar, care mpreun cu rezultatul exploatrii formeaza rezultatul curent al exerciiului.Operaiunile care nu sunt generate de activitatea curent a ntreprinderii, deci fr caracter ordinar i repetitiv, dau natere la venituri i cheltuieli excepionale i se refer la operaiuni de gestiune, operaiuni de capital i la amortizri i provizioane. n contul de profit i pierdere, descrierea veniturilor i cheltuielilor excepionale face s fie puse n eviden elementele prezentate n tabelul de mai jos.
62

INDICATORI

EXERCIIUL FINANCIAR N1 N

Operaii de gestiune Operaii de capital Provizioane VENITURI EXCEPIONALE Operaii de gestiune Operaii de capital Amortizri i provizioane CHELTUIELI EXCEPTIONALE Rezultat excepional : PROFIT PIERDERE

Diferena dintre veniturile excepionale i cheltuielile excepionale reprezint rezultatul excepional al exerciiului. n contul de profit i pierdere, veniturile i cheltuielile sunt recunoscute, conform principiului independenei exerciiului, la angajarea lor, indiferent de data ncasrii veniturilor sau plii cheltuielilor. La nivel global, adic pe ansamblul activitii, intreprinderea suport cheltuiala cu impozitul pe profit, fiind considerat o remunerare a factorului stat, ca participant la circuitul economic.In consecin, rezultatul net al exerciiului se determin pe baza relaiei :
Rezultatul curent al + exerciiului (+/-) Rezultat Cheltuiala excepional - cu impozitul al exerciiului pe profit = Rezultatul net al exerciiului (+/-)

2.3. Politici contabile i note explicative Aplicarea reglementrilor contabile simplificate presupune stabilirea unui set de proceduri de ctre conducerea fiecrei persoane juridice pentru toate operaiunile derulate pornind de la ntocmirea documentelor justificative pn la ntocmirea situaiilor anuale simplificate. La elaborarea politicilor contabile trebuie respectate conceptele de baz ale contabilitii, i anume : contabilitatea de angajamente, principiul continuitii activitii, precum i celelalte principii enunate. Politicile contabile trebuie elaborate astfel nct s se asigure furnizarea, prin situaiile financiare anuale simplificate, a unor informaii care trebuie s fie : - relevante - credibile, n sensul c : - reprezint fidel rezultatele i poziia financiar a persoanei juridice; - sunt neutre; - sunt prudente; - sunt complete sub toate aspectele semnificative. Modificrile politicilor contabile sunt permise numai dac sunt cerute de lege sau au ca rezultat informaii mai relevante sau mai credibile referitoare la operaiunile persoanei juridice. Nu sunt considerate modificri ale politicilor contabile : - adoptarea unei politici contabile pentru evenimente sau tranzacii care difer ca fond de evenimentele sau tranzaciile produse anterior;
63

- adoptarea unei politici contabile pentru evenimente sau tranzacii ce nu au avut loc anterior sau care au fost nesemnificative. Notele explicative la situaiile financiare anuale simplificate conin informaii referitoare la metodele de evaluare a activelor, precum i orice informaii suplimentare care sunt relevante pentru necesitile utilizatorilor n ceea ce privete poziia financiar i rezultatele obinute. Notele explicative se prezint sistematic. Pentru fiecare element semnificativ din bilan i din contul de profit i pierdere trebuie s existe informaii aferente n notele explicative. Se va meniona, totodat, dac situaiile financiare anuale simplificate au fost ntocmite n conformitate cu legea contabilitii 82/1991, republicat, cu modificrile i completrile ulterioare. Comparabilitatea informaiilor Pentru elementele prezentate n notele explicative, se va prezenta, de regul, suma corespunztoare anului curent i celui precedent. n situaia n care suma corespunztoare anului precedent este comparabil, aceasta poate fi ajustat, prezentndu-se rezultatul ajustrii, modul de efectuare i motivele pentru care acesta a fost efectuat. Aceste prevederi nu se aplic sumelor reprezentnd: modificri ale valorii contabile a activelor imobilizate; modificri ale amortizrii i provizioanelor pentru deprecierea activelor imobilizate; modificri ale provizioanelor pentru riscuri i cheltuieli pentru deprecierea activelor imobilizate. Urmtoarele informaii trebuie prezentate cu claritate i repetate ori de cte ori este necesar, pentru buna lor nelegere: numele persoanei juridice care face raportarea; faptul c situaiile anuale simplificate sunt proprii acesteia i nu grupului; data la care s-a ncheiat sau perioada la care se refer situaiile financiare anuale simplificate; moneda n care sunt ntocmite situaiile financiare anuale simplificate; exprimarea cifrelor nscrise n raportare (mii lei). Persoana juridic va prezenta urmtoarele date, n cazul n care ele nu au fost prezentate n situaiile financiare anuale simplificate: principalul loc unde i desfoar activitatea, dac este diferit de sediul oficial; o descriere a naturii activitii desfurate de unitate i principalele domenii de activitate; numele societii mam i cel al deintorului final din cadrul grupului; orice alt informaie care, n opinia directorilor i administratorilor, ajut la prezentare unei imagini fidele asupra persoanei juridice. Corectarea erorilor contabile Erorile contabile pot s apar ca urmare a unui calcul greit, al aplicrii greite a metodelor contabile, al interpretrii greite al evenimentelor, a fraudelor sau omisiunilor. Corectarea unei asemenea erori aferente perioadelor anterioare poate fi efectuat pe seama rezultatului perioadei curente. Atunci cnd este afectat credibilitatea situaiilor financiare prezentate, corectarea erorii se efectueaz pe seama rezultatului reportat. Evenimente ulterioare bilanului Evenimente ulterioare datei bilanului sunt acele evenimente, att favorabile ct i nefavorabile, care au loc ntre data bilanului i data la care situaiile financiare anuale simplificate sunt aprobate n vederea depunerii.
64

Pot fi identificate dou situaii: - persoanele juridice pot obine informaii suplimentare fa de cele existente la data bilanului, pentru evenimente care avuseser deja loc la data bilanului. Dac informaiile suplimentare conduc la necesitatea nregistrrii n contabilitate a unor venituri sau cheltuieli, pentru prezentarea unei imagini fidele se vor efectua aceste nregistrri; - persoanele juridice pot obine informaii pentru evenimentele petrecute ulterior datei situaiilor financiare, dar a cror prezentare este necesar pentru utilizatorii de informaii. n aceast situaie, informaiile respective se prezint n notele explicative, fr efectuarea unor nregistrri n contabilitate. Exemple de evenimente ulterioare datei bilanului, care trebuie reflectate n situaiile financiare anuale simplificate: - rezoluia unui litigiu ulterior datei bilanului impune ajustarea unui provizion deja recunoscut sau recunoaterea unui nou provizion; - falimentul unui client, nregistrat ulterior datei bilanului, confirm c la data bilanului exist o pierdere aferent unei creane comerciale i c persoana juridic trebuie s ajusteze valoa

65

CAP.III ANALIZA BILANULUI CONTABIL 3.1 Analiza ratelor de structur ale bilanului Bilanul ofer informaii: privind destinaia economic a capitalurilor, gradul de lichiditate a capitalului, capacitatea ntreprinderii de a-i modifica structura activului ca urmare a schimbrilor conjuncturale - ratele de structur ale activului; aprecierea principalelor strategii i politici financiare ale firmei privind modul de formare a resurselor financiare pe categorii de surse (proprii, mprumutate, atrase) i pe termene de exigibilitate (scurt, mediu, lung) - ratele de structur ale pasivului. 3.1.1. Analiza ratelor de structur ale activului Analiza structurii activului urmrete s reflecte modul de constituire a patrimoniului concretreal, modul de grupare pe termene a utilizrilor financiare i gradul de lichiditate ale acestor elemente. Ratele de structur ale activului relev informaii privind destinaia economic a capitalurilor, gradul de lichiditate a capitalului, capacitatea ntreprinderii de a-i modifica structura activului ca urmare a schimbrilor conjuncturale. n dinamic, posturile din bilan care cresc ntr-un ritm superior creterii activului total, vor crete n totalul activului, cele care cresc n aceeai proporie i menin ponderea n total activ, iar posturile care se modific ntr-o proporie mai mic dect activul total vor scdea ca pondere n totalul activului. a) Rata activelor imobilizate (Rai) calculat ca raport ntre activele imobilizate i totalul bilanului, msoar ponderea n totalul activului a elementelor patrimoniale aflate n permanen la dispoziia ntreprinderii, reflectnd i gradul de investire a capitalului ntreprinderii. Active imobilizate ( Ai) Rai = x 100 Activ total ( At) Datorit coninutului diferit al componentelor imobilizrilor, practica economic recomand determinarea unor rate complementare : Ratele imobilizrilor corporale (Ric) arat ponderea valorii activelor corporale n total active: Active corporale (Ac) Ric = x 100 Activ total (At) Rata arat : - flexibilitatea ntreprinderii n raport cu schimbrile cerinelor pieei i tehnologiilor; - capacitatea de a rezista n cazul unei crize; Rata imobilizrilor financiare (Rif) arat ponderea activelor financiare permanente n total active, exprimnd intensitatea relaiilor financiare pe care ntreprinderea le-a stabilit cu alte uniti (ex. cu ocazia operaiilor de cretere extern prin participaii la investiii de portofoliu)
66

Imobilizri financiare (Aif) Rif = x 100 Activ total ( At) Rata imobilizrilor necorporale (Rin) arat ponderea activelor n total active, cu semnificaie n ntreprinderile mari care au nregistrat n bilan cheltuieli importante cu cercetarea- dezvoltarea , cheltuieli cu emiterea i vnzarea de aciuni i obligaiuni, brevete, licene, programe informatice. Imobilizri necorporale ( Ain) Rin = x 100 Activ total ( At) b) Rata activelor circulante ( RAC) arat ponderea pe care o dein utilizrile cu caracter ciclic n totalul patrimoniului. Active circulante RAC = x 100 Activ total ( At) Se recomand determinarea ratelor analitice ale activelor circulante: rata stocurilor,creanelor comerciale,rata disponibilitilor i plasamentelor. Rata stocurilor (Rs) arat ponderea activelor mai puin lichide n total active: Stocuri (Sc) Rs = x 100 Activ total ( At) Factorii care influeneaz mrimea ratei : natura activitii, rata stocurilor nregistrnd valori mai ridicate la firmele din sfera produciei i distribuiei i foarte sczute n sfera serviciilor; durata ciclului de exploatare , Rs fiind ridicat la firmele cu ciclu de exploatare lung i invers; factorii conjuncturali i condiiile pieei , stocurile fiind mari ntr-o faz de recesiune i reduse n faza de expansiune economic. Rata creanelor comerciale (Rcr) arat ponderea creanelor n activele totale Creane comerciale (Cr) Rcr = x 100 Activ total ( At) Mrimea ratei este determinat de: - domeniul de activitate; - natura clienilor ;
67

- termenele de plat acordate clienilor. Rata disponibilitilor bneti i investiiilor financiare pe termen scurt (Rdp) (rata activelor de trezorerie) poate fi determinat prin nsumarea a dou rate distincte: disponibiliti i rata investiiilor financiare pe termen scurt.

Disponibiliti + Investiii financiare pe termen scurt Rdp = Activ total ( At) -

x 100

Factorii care determin modificarea ratei activelor circulante sunt : modificarea valorii activului total; modificarea activelor circulante determinate de : evoluia stocurilor; evoluia creanelor; evoluia disponibilitilor bneti i plasamentelor.

Aplicaie practic La societatea comercial S.C. XYZ avem urmtorii indicatori:

Tabelul nr.3.1 . ACTIV Imobilizri necorporale Imobilizri corporale Imobilizri financiare ACTIVE IMOBILIZATE TOTAL Stocuri Creane 2008 2009 PASIV Capital propriu Datorii cu plata >1 an (Dtml) CAPITAL PERMANENT mprumuturi financiare pe termen scurt Furnizori i datorii asimilate Datorii cu plata < 1 an (Dts) 2008 2009

812 88.357

0 70.076

8.267 70.535 78.802

17.522 36.038 53.560

74.666 168.61 3 243.27 8

95.451 247.022 342.473

89.169 65.096 120.15 8

70.076 108.66 6 182.75 7

68

Disponibiliti bnesti i invest.fin.pe term. scurt ACTIVE CIRCULANTE TOTAL TOTAL ACTIV

47.658

34.534

232.91 2 322.08 1

325.95 7 396.03 3

TOTAL PASIV

322.08 1

396.033

Modul de calcul al ratelor de structur ale activului este prezentat n tabelul urmtor: Ratele de structur ale activului
Tabelul nr.3.2 . Specificaii Rata imobilizrilor necorporale Rata imobilizrilor corporale Rata imobilizrilor financiare Rata activelor imobilizate totale Rata stocurilor Rata creanelor Formula Rin =(Ain / At)x100 Ric = (Aic / At)x100 UM % 2008 0,25 2009 0,00 Indice 0,00

% 27,43

17,69

64,49

Rif = (Aif / At)x100

0,00

0,00

0,00

Rai = (Ai / At) x100 Rs = (Sc / At )x100 Rcr = (Cr / At)x100

% % %

27,69 20,21 37,31

17,69 27,44 46,15

63,89 135,77 123,69

Rata disponibilitilor bneti Rata activelor circulante totale Total activ

Rdp = (Disp / At ) x100

14,80

8,72

58,92

RAC = Ac / At x100

72,31 100,0 0%

82,31 100,00 %

113,83

Ratele de structur ale activului evideniaz : - destinaia economic a capitalului investit ; - gradul de lichiditate a capitalului investit ; - capacitatea ntreprinderii de a-i modifica structura activului sub incidena factorilor conjuncturali.
69

Din analiza ratelor de structura ale activului la firma prezentat se desprind urmtoarele concluzii: - Rai rata activelor imobilizate a sczut de la 27,69 % la 17,69 % rezult ca gradul de investire a capitalului a sczut de la un an la altul; - rata activelor circulante au crescut cu 13,83 % de la o perioada la alta, crescnd ca pondere in total activ; - valoarea stocurilor a crescut cu 66,93 % , iar rata stocurilor a crescut cu 35,77% ; - valoarea creanelor a crescut cu 52,09 % , iar rata creanelor a crescut si ea cu 23,7 % ; acestea rezultnd din termenele de plata date clienilor (35 de zile) i plata furnizorilor la termen (50 de zile) ; - valoarea disponibilitilor s-a diminuat cu 41,08 % ; Reducerea disponibilitilor i creterea stocurilor i creanelor determin creterea AC in total activ. 3.1.2. Analiza ratelor de structur ale pasivului Analiza structurii pasivului urmrete aprecierea principalelor strategii i politici financiare ale firmei privind modul de formare a resurselor financiare pe categorii de surse (proprii, mprumutate, atrase) i pe termene de exigibilitate (scurt, mediu, lung).

Principalele rate privind structura pasivului sunt: a) Rata stabilitii financiare (Rsf) sau rata finanrii permanente, reflect ponderea deinut de capitalul permanent de care dispune firma n mod stabil , pe o perioada mai mare de 1 an n patrimonial total. Capital permanent (Cperm) Rsf = x 100 Pasiv total ( Pt) Capitalul permanent = Capital propriu + Datorii pe termen mediu i lung ( >1 an) Cnd Rsf crete , semnific creterea ponderii capitalurilor permanente n totalul surselor de finanare, situaie favorabil dac majorarea capitalului permanent se datoreaz creterii capitalurilor proprii ntr-un ritm superior datoriilor pe termen mediu i lung. Cnd Rsf scade, semnific reducerea ponderii capitalurilor permanente n totalul surselor de finanare, situaie favorabil dac este determinat de reducerea datoriilor pe termen mediu i lung. b) Rata autonomiei financiare poate fi calculat n doua modaliti : Rata autonomiei financiare globale (Rafg) arat proporia din patrimoniul ntreprinderii finanat pe baza surselor proprii, exprimnd gradul de independen financiar a ntreprinderii. Capital propriu (Cpr) Rafg = x 100 Pasiv total ( Pt) Mrimea ratei difer de la un caz la altul n funcie de politica financiar a ntreprinderii.Specialitii recomand ca satisfctoare pentru echilibrul financiar > 33%.
70

Cnd Rafg crete, are loc creterea autonomiei financiare globale a ntreprinderii ca urmare a modificrii capitalurilor proprii n total resurse, situaie favorabil mai ales dac creterea capitalurilor proprii se realizeaz pe seama creterii rezultatului exercitiului Cnd Rafg scade,are loc reducerea autonomiei financiare ale ntreprinderii ca urmare a scderii ponderii capitalurilor proprii n total resurse. Rata autonomiei financiare la termen (Raft) arat gradul de independen financiar a ntreprinderii pe termen lung.Se poate calcula prin doua relaii: Capital propriu (Cpr) 1.Raft = x 100 Capital permanent (Cperm) Valoarea normal Raft (1) > 50% Capital propriu (Cpr) 2.Raft = x 100 Datorii pe termen mediu i lung (Dtml) Valoarea normal Raft (2) > 100% Creterea ratei autonomiei financiare la termen semnific o situaie favorabil i se datoreaz unui ritm mai mare de cretere a capitalurilor proprii n raport cu datoriile pe termen mediu i lung sau creterii capitalurilor proprii i reducerii capitalurilor permanente. c) Rata de ndatorare caracterizeaz dependena financiar a ntreprinderii i gradul de risc al politicii financiare i se poate calcula n dou modaliti: Rata de ndatorare global (Rg) msoar ponderea datoriilor n totalul surselor de finanare. Datorii totale ( Dt) Rg = x 100 Pasiv total ( Pt) Valoarea normal Rg < 66 % Rata de ndatorare la termen (Rt) Datorii pe termen mediu i lung (Dtml) 1. Rt = x 100 Capital permanent (Cperm) - reflect proporia n care datoriile pe termen mediu i lung particip la formarea capitalurilor permanente, fiind considerat normal < 50%. Datorii pe termen mediu i lung (Dtml) 2. Rt = x 100 Capital propriu (Cpr)
71

- arat raportul n care se afl datoriile pe termen lung fa de capitalurile proprii i permite evidenierea n care ntreprinderea recurge la efectul de levier. Ratele de structur ale pasivului bilanului arat modul de structurare a surselor de finanare n funcie de provenien i gradul de exigibilitate al acestora. Exist trei aspecte importante legate de finanarea ntreprinderii: - stabilitatea financiar; - autonomie financiar; - gradul de ndatorare; Utiliznd formulele prezentate mai sus i sumele cuprinse n bilanul S.C. XYZ, ratele de structur ale pasivului se prezint conform tabelului nr.3.3.: Ratele de structur ale pasivului
Tabelul nr. 3.3. Specificaii Rata stabilitii financiare Rata autonomiei financiare -global - la termen Formula Rsf =(Cperm / Pt) x100 Rc =(Dts / Pt) x100 UM % % 2008 24,47 75,53 2009 13,52 86,48 Indice 55,25 114,4 9 Mrimea Asigura torie > 50% < 50%

Rafg = (Cpr / Pt) x100 Raft(1) = (Cpr / Cperm ) x100 Raft(2) = (Cpr / Dtml) x 100 Rg = (Dt / Pt ) x100 Rt(1) = (Dtml / Cperm ) x100 Rt(2) = (Dtml / Cpr) x 100

% % %

2,57 10,49 11,72

4,42 32,71 48,62

171,9 8 311,8 2 414,8 5

> 33% > 50% > 100%

Rata ndatorrii - global - la termen % % % 97,43 89,51 853,2 1 95,58 67,29 205,6 7 98,10 75,18 24,11 < 66% < 50% <100%

Din analiza ratelor de structur ale pasivului la firma prezentat, se desprind urmtoarele concluzii:
72

la rata stabilitii financiare se observ c se diminueaz de la o perioad la alta i se afl sub nivelul asigurator de 50 %; - 13,52 % din totalul surselor firmei reprezint surse permanente, ceea ce nseamn c firma dispune de o marj de siguran foarte mic, adic de surse permanente pe care le poate utiliza pentru finanarea ciclului de exploatare; - din punct de vedere al autonomiei financiare globale, firma dispune de un grad sczut al Rafg deoarece 4,42 % din totalul surselor reprezint sursele proprii. Aceast rat nregistreaz o tendin de mare cretere de 71,98 % de la un an la altul, dar situndu-se totui sub nivelul asiguratoriu de 33 %; - Raft - prin ambele modaliti ce calcul, nregistreaz tendine mari de cretere de la un al la altul dar sub limita admis; - Rg - nregistreaz cretere , cu mult peste nivelul admis 29,58 %-2009; - Rt - n ambele cazuri nregistreaz tendine de reducere, situndu-se peste nivelul de 50% Rt(1) , iar Rt(2) se ncadreaz la nivelul asigurator, ceea ce nseamn ca finanarea acesteia depinde foarte puin de sursele permanente. n concluzie, firma dispune de: - grad sczut al stabilitii financiare ; - nivel sczut al autonomiei financiare dar n cretere; - finanarea din surse proprii sczut ( 13,52); - grad de ndatorare este foarte ridicat datorit valorilor mari ale Dtml si Dts. 3.2. Analiza rentabilitii prin metoda ratelor Rentabilitatea este definit sintetic ca fiind capacitatea ntreprinderii de a realiza profit, necesar att dezvoltrii cat i remunerrii capitalurilor. Profitul (beneficiul), ca indicator absolut de mrime al rentabilitii, constituie att premis ct i consecin a unei afaceri. Ca premis, se are n vedere faptul ca iniierea unei afaceri implic o anumit investiie, iar consecina o constituie rezultatul ateptat de investitor. Cu ct acest rezultat este mai mare, cu att se formeaz noi resurse disponibile pentru alte investiii. Cheltuielile i veniturile reflectate n contabilitate sunt structurate pe domenii de activitate respectiv: - de exploatare, privind sectorul industrial, comercial sau prestrile de servicii - financiar, adic participaiile cu capital propriu la alte societi, precum i folosirea de capital strin - excepional, respectiv venituri i cheltuieli care nu sunt legate de activitatea comercial, curent a unitii patrimoniale i se refera fie la operaii de exploatare sau de capital (despgubiri i penaliti ncasate, venituri din cedarea activelor, perisabiliti i lipsuri la inventar, donaii i subvenii acordate) n consecin, pe baza structurii veniturilor i cheltuielilor se poate opera cu urmtorii indicatori: Rezultatul exploatrii (RE) care se obine ca diferena ntre veniturile i cheltuielile de exploatare Rezultatul curent al exerciiului care reprezint diferena dintre veniturile curente (venituri de exploatare+venituri financiare) i cheltuieli curente (cheltuieli de exploatare+cheltuieli financiare)
73

Profitul impozabil care reprezint rezultatul exerciiului naintea impozitrii, la care se adaug depirile fa de nivelurile legale la unele categorii de cheltuieli i se scad reducerile fiscale prevzute de lege Rezultatul exerciiului naintea impozitrii care este format din rezultatul curent la care se adaug rezultatul excepional Rezultatul net al exerciiului, sau profitul net, format din profitul impozabil din care se scade impozitul pe profit n literatura de specialitate i practica economic se folosete i noiunea de marj: - marja costurilor de producie stabilit ca diferen ntre preul de vnzare al bunurilor i preul de producie al acestora - marja comercial specific societilor din sfera distribuiei calculat ca diferen ntre preul de vnzare al mrfurilor i costul lor de cumprare - marja brut sau marja costurilor variabile, calculat ca diferen ntre preul de vnzare i costul variabil - marja costurilor directe calculat ca diferen ntre preul de vnzare i costurile directe Scopul analizei rentabilitii l constituie stabilirea performanelor proprii n ceea ce privete capacitatea actual i n perspectiv de a genera profit, ca singura sursa care poate asigura amplificarea activitii. Ratele de rentabilitate sunt indicatori sintetici, prin care se apreciaz sub forma relativ situaia profitabilitii ntreprinderii. Ratele rentabilitii a trecerii prin toate stadiile circuitului economic : aprovizionare, producie i desfacere. Rata rentabilitii, ca indicator de performan, poate avea mai multe forme, n funcie de modul de raportare a unui indicator de rezultate (profit, indicatori pariali ai rentabilitii) la mijloacele economice avansate sau consumate pentru obinerea rezultatului respectiv. De aceea, putem clasifica ratele de rentabilitate n funcie de mai multe criterii ,cele mai importante fiind criteriul referitoare la interesele urmrite n exprimarea acestor rate (interesele managerilor, acionarilor, creditorilor, etc) sau la tipul de rezultat ce se afl la numrtorul ratelor. Clasificarea ratelor de rentabilitate n funcie de criteriul bazei de raportare se pot distinge: - ratele de marje sau de structur, care au la numitor un indicator de flux global al activitii (de exemplu ratele rentabilitii comerciale) - ratele de rentabilitate propriu-zise sau de eficien, care au la numitor mijloacele angajate sau consumate pentru obinerea rezultatelor. n funcie de criteriul funcional ratele rentabilitii se clasific n: - rate ale rentabilitii economice - rate ale rentabilitii resurselor consumate - rate ale rentabilitii comerciale 3.2.1. Rata rentabilitii economice (a activului total) Este un indicator ce msoar performanele activului total al societii pornind de la un rezultat economic (rezultatul brut al exploatrii sau rezultatul exploatrii) i ansamblul mijloacelor utilizate :
74

Analiza factorial se efectueaz folosind modelul : CA RE R(e ) = x x 100 = Nrot*Rcom At CA unde : CA / At = rata de rotaie a activului total exprimat ca numr de rotaii RE / CA x100 = rata rentabilitii comerciale Aplicatie practica La societatea comercial S.C. XYZ avem urmtorii indicatori: Tabelul nr. 3.4
Indicator Cifra de afaceri (mii RON) Activ total (mii RON) Active circulante (mii RON) Rezultatul exploatrii (mii RON) Rata rotaie a activ total (nr rotatii) Simbol CA At Ac RE CA/At Anul 2008 59.098 43.816 36.592 11.980 1.35 Anul 2009 87.340 60.790 50.497 22.541 1.44 Indici (%) 147.8 138.7 138 188.2 -

Variaia ratei rentabilitii economice : R(e)=R(e)1- R(e)0 =+19.74% se datoreaz modificrii: 1.vitezei de rotaie a activului total: Nrot=(Nrot1- Nrot0)*Rcom 0 =+11.82 % 2.ratei rentabilitii comerciale : Rcom = Nrot1* (Rcom 1- Rcom 0)= +17.92% n analiza putem folosi i modelul : RE / CA Rcom R(e ) = = __1__+ __1__ _1_+ _1_ __CA _CA
75

Ai unde: = CA Ai

Ac

i = CA Ac

Influenele factorilor sunt urmtoarele: 1.influena ratei de rotaie a activelor imobilizate: Rcom0 = -R(e)0 = 27.4-27.34= +0.06% 1 + 1 1 0 2.influena ratei de rotaie a activelor circulante : Rcom0 Rcom0 = - = 28.97-27.4= +1.57% 1 + 1 1 + 1 1 1 1 0 2. influena rentabilitii comerciale :

Rcom0 Rcom = R(e)1 - = 37.08-28.97 = + 8.11% 1 + 1 1 1 Concluzii: Din ambele modele se poate observa c cea mai mare influen asupra rentabilitii economice o are rentabilitatea comercial. La o cretere a rentabilitii comerciale de 5.53% de la un an la altul, efectul este creterea ratei rentabilitii economice cu 7.96%. Viteza de rotaie a activelor a crescut att pe total ct i pe cele dou componente (active imobilizate i active circulante), conducnd la sporirea eficienei utilizrii patrimoniului ntreprinderii. Dei rata de rotaie a activului total a crescut cu 0.09 rotaii de la un an la altul, influena este destul de redus, respectiv de 1.82 %, dar este o influen pozitiv, ceea ce denota faptul ca o cretere a vitezei de rotaie a activului total atrage dup sine o cretere a ratei rentabilitii economice. 3.2.2. Rata rentabilitii financiare Relaia de calcul este urmtoarea: Prn Rf = *100 Kp reprezint profitul net obinut de pe urma utilizrii capitalului propriu unde: Prn = profitul net Kp = capitalul propriu
76

Ca model de analiz factorial se poate folosi urmtorul model multiplicativ : RE RBE CA Pt Rf = * * * * 100 RBE CA At Kp unde: RBE = rata marjei brute a exploatrii CA = rotaia (eficiena) activului total At Pt = rata structurii financiare Kp Tabelul nr. 3.5
Indicatori Rata rentabilitii financiare (%) Capitalul propriu (mii RON) Rezultatul exerciiului (mii RON) Rezultatul brut al exploatarii(mii RON) Raportul dintre rezultatul exerciiului i rezultatul brut al exploatarii Rata marjei brute a exploatarii Rata rentabilitii economice Rata de rotaie a activului Structura financiar a societii Simbol Re Kp Kp Re RBE Re RBE RBE CA RE At CA At Pt Kp 2008 25.15 4.136 8.581 13.180 0.651 0.223 0.196 1.349 1.284 2009 32.75 43.882 14.365 2.007 0.598 0.255 0.236 1.437 1.385 Indici(%) 128.5 167.4 182.1 -

Rata rentabilitii financiare a cunoscut o crestere de 17.58 % care s-a datorat influenelor urmtorilor factori: 1.Raportului dintre rezultatul exerciiului i rezultatul brut al exploatrii: RE ( RE1 REo ) RBEo CAo Pto = ( - ) * * * = RBE (RBE1 RBEo) CA1 Ato Kpo = (-0.053)*0.223*1.349*1.284= -2.05%
77

2.Ratei marjei brute a exploatrii: RBE ( RBE1 RBEo ) RE1 CAo Pto = ( - ) * * * = CA ( CA1 CAo) RBE1 Ato Kpo = 0.598*0.052*1.349*1.284=+5.38% 3.Ratei rotaiei activului: CA ( CA1 CAo ) RE1 RBE1 Pto = ( - ) * * * = At ( At 1 Ato ) RBE1 CA1 Kpo = 0.598*0.275*0.088*1.284=+1.86% 4.Structurii financiare a ntreprinderii: Pt CA1 RE1 RBE1 ( Pt1 Pto ) = * * * ( - ) = Kp At 1 RBE1 CA1 ( Kp1 Kpo) = 1.385*0.598*0.275*0.101=+2.39% Cea mai mare influen asupra evoluiei ratei rentabilitii financiare a avut-o, dup cum rezult din modelul factorial, creterea ratei marjei brute a exploatrii. Astfel o cretere de 0.053 a ratei marjei brute a exploatrii duce la sporirea rentabilitii financiare cu 5.38%. O influen pozitiv au avut de asemenea i mrirea profitului cu 0.101 fa de capitalurile proprii, de la un an la altul, a atras o cretere a rentabilitii financiare cu 2.39%. n schimb, scderea raportului dintre rezultatul exerciiului i rezultatul brut al exploatrii cu 0.053 a influenat n mod negativ aceasta rat, ducnd la scderea ei cu 2.05%. Din datele cuprinse n tabel rezult urmtoarele: - raportul dintre rezultatul exerciiului i rezultatul brut al exploatrii n anul 2008 a fost de 65.1% iar n 2009 de 59.8%. Situaia mai special este cea ntlnit n anul 2008, cnd pierderea net a anului curent a fost de 0.6 ori mai mare dect pierderea nregistrat n activitatea de exploatare - rata marjei brute a exploatrii a crescut de la +0.22 lei la 100 lei cifr de afaceri, la 0.27 lei la 100 lei cifr de afaceri - rata de rotaie a activului total a crescut n 2006 fata de 2005 de la valoarea de 1,349 la 1,437, ceea ce nseamn o cretere - structura financiar a societii a avut, de asemenea o evoluie favorabila. Scderea ponderii datoriilor n condiiile n care a nregistrat n anul curent valoare pozitiv de 37,08% a condus la consolidarea situaiei financiare a ntreprinderii. Aceasta dinamic pozitiv a rentabilitii financiare se nscrie n general al evoluiei societii analizate, ea fiind influenat favorabil de urmtoarele aspecte constatate:
78

- optimizarea activitii interne, a gestiunii stocurilor i gestiunii comerciale - folosirea intensiv a imobilizrilor corporale i reducerea nevoii de fond de rulment - minimizarea capitalurilor proprii angajate pentru volumul capitalurilor investite (se remarc faptul c veniturile obinute din ndatorare sunt superioare costului datoriilor). 3.2.3. Rata rentabilitii resurselor consumate RE R(c ) = * 100 C reprezentnd profitul obinut la 100 lei costuri n analiz putem folosi i modelul: RE CA R(c ) = 1 1 + CA CA chv chf unde: CA = eficiena cheltuielilor variabile (cifra de afaceri la 1 leu CA = eficiena cheltuielilor fixe (cifra de afaceri la 1 leu chf cheltuieli fixe) chf Indicatori Cifra de afaceri (mii RON) Cheltuieli variabile (mii RON) Rata rentab. resurselor consumate (%) Rezultatul exploatrii (mii RON) Eficiena cheltuielilor variabile Eficiena cheltuielilor fixe Simbol CA Chv R (c ) RE CA chv CA CHF 2008 59.058 35.554 25.1 11.983 1.66 3.53 2009 87.340 53.034 31.7 22.541 1.65 3.82 Tabelul nr.3.6 Indici (%) 147.8 149.2 188.1 99.4 108.2 chv cheltuieli variabile) chv

R (c)= R1 (c)- Ro (c) = +6.6%

Notm :
79

CA = chv

CA i = chf

RE iar = Rcom CA

Influenele factorilor sunt urmtoarele: 1.variaia eficienei cheltuielilor variabile : Rcom o = - Rco = 22.77-25.1 = -22.33 % 1 + 1 1 o 3. variaia eficienei cheltuielilor fixe: Rcom o Rcom o = - = 23.3 22.7 = + 0.53 % 1 + 1 1 + 1 1 1 1 o 3. variaia rentabilitii comerciale: Rcom o Rcom = R(c)1 - = 31.7 23.3 = + 8.4 % 1 + 1 1 1 Concluzionnd, putem afirma c cea mai mare influen la creterea rentabilitii resurselor consumate a avut-o variaia rentabilitii comerciale, care a crescut n 2009 fa de 2008 cu 5.53% i variaia eficienei cheltuielilor fixe, care de asemenea a avut o evoluie cresctoare(cu 8.2% mai mare n 2009 fata de 2008). Influenele pentru aceti doi factori sunt de 8.4%, n cazul rentabilitii comerciale, respectiv 0.53% n cazul eficienei cheltuielilor fixe (CA la 1 leu cheltuieli fixe). Factorul care a influenat n sens negativ aceasta rat a fost diminuarea cifrei de afaceri la 1 leu cheltuieli variabile cu 0.6%, ceea ce a atras o scdere a rentabilitii resurselor consumate cu 2.33%. 3.2.4. Rata rentabilitii comerciale Relaia de calcul este : RBE RE Re Rcom = * 100 = * 100 = * 100 CA CA CA ea reprezentnd profitul la 100 lei vnzri (din operaiuni comerciale) unde: RBE = rezultatul brut al exploatrii RE= rezultatul exploatrii Re = rata rentabilitii economice
80

Modelul de analiz este:

RE Mc - Ch CA*Rmc-CA*Rch Rcom = * 100 = = * 100 = CA CA CA = Rmc - Rch

unde: Rch = rata medie a cheltuielilor de desfacere (la 100 lei CA) ( Rch se compune din : Rchv= rata medie a cheltuielilor variabile Rchf= rata medie a cheltuielilor fixe ) Rmc = rata medie a marjei comerciale (la 100 lei CA) Mc = marja comercial Tabelul nr.3.7 Indicatori Rentabilitatea comercial (%) Cifra de afaceri (mii RON) Chetuieli variabile (mii RON) Chetuieli fixe (mii RON) Marja comercial (mii RON) Rata medie a cheltuielilor (%) Rata medie a chelt.variabile (%) Rata medie a chelt.fixe (%) Simbol Rcom CA chv chf Mc Rch Rchv Rchf 2008 -43.57 59.098 35.554 16.726 26.532 88.46 60.16 28.3 2009 -38.12 87.340 53.034 22.834 42.543 86.86 60.72 26.14 Indici (%) 147.8 149.2 136.5 160.3 -

Rcom = Rcom1- Rcom0 = -38.12- (-43.57) =+5.45 % Influentele factorilor: 1.Rata medie a cheltuielilor de desfacere la 100 lei CA Rch= Rch1-Rch0 = 86.86-88.46 = -2.4% din care datorit:
81

1.1 Modificrii ratei medii a chelt. de desfacere variabile la 100 lei CA: Rchv= (Rchv1 Rchv0) =60.72 60.16 = +0.56 % 1.2 Modificrii ratei medii a chelt. de desfacere fixe la 100 lei CA: Rchf= (Rchf1 Rchf0) =26.16 28.30 = -2.16 % 1.2.1 Influena modificrii cifrei de afaceri:

chfo chfo CA = - = 19.15-28.3 =-9.15% CA1 CAo Unde : chfo = CAo *Rchfo = + 16724.73 RON chf1 = CA1 *Rchf1 = + 22830.67 RON 1.2.2 Influena modificrii sumei cheltuielilor fixe: chf1 chfo chf = - = 26.14 -19.15= +6.99 % CA1 CA1 2.Rata medie a marjei comerciale : Rmc = Rmc1- Rmc0 = 51.74 43.89 = +7.85% Creterea marjei comerciale cu 60.3 % reprezint principalul factor de cretere a rentabilitii comerciale. Rata medie a rentabilitii comerciale a crescut n totalitate pe seama marjei comerciale. Influena negativ a cheltuielilor asupra ratei rentabilitii comerciale a fost determinat de creterea ntr-un ritm superior a cheltuielilor de desfacere variabile fa de dinamica CA realizat ( 149.2 fa de 147.8). Aceasta cretere a ratei rentabilitii comerciale aferente activitii de exploatare fa de anul 2008 reflect o stare pozitiv, ea artnd n primul rnd faptul c indicii indicatorilor absolui ai rentabilitii sunt devansai de indicele CA. Principalele rezerve de cretere n continuare a ratei rentabilitii comerciale vizeaz: sporirea vnzrilor, structurii vnzrilor n sensul creterii ponderii celor cu o marj individual mai mare, accelerarea rotaiei stocurilor optimizarea cheltuielilor, maximizarea preurilor de vnzare (n relaie direct cu cererea). 3.2.5. Corelaia eficien-rentabilitate n condiiile economiei de pia, rentabilitatea constituie o condiie sine-qua-non a nsi existenei unitilor economice, scopul activitii acestora fiind subordonat profitului. De aceea, rentabilitatea devine un instrument de fundamentare a tuturor deciziilor care privesc att gestiunea intern a unitilor
82

economice, ct i relaiile lor cu partenerii de afaceri, dobndind n consecin i calitatea de a fi un criteriu esenial de apreciere a eficienei economice. Se impune ns precizarea c noiunea de eficien economic nu este identic cu cea de rentabilitate. Noiunea de eficien economic are o sfer mult mai larg dect cea de rentabilitate, ntruct vizeaz toate laturile eficienei, respectiv ntregul sistem de indicatori care reflect diversele forme specifice ale eficienei sistem grupat n subsisteme ntre care figureaz i subsistemul indicatorilor rentabilitii. Prin urmare, ntre cele dou noiuni exist un raport ca de la ntreg la parte . Astfel, rentabilitatea oglindete eficiena economic final a ntregii activiti economicofinanciare. Ratele de rentabilitate sunt indicatori de eficien de tipul efect/efort. Efectul se poate regsi sub forma diferitelor modaliti de exprimare a profitului ntreprinderii. Efortul se regsete sub forma resurselor consumate, activelor totale, capitalurilor proprii. Analiza eficienei pune n balan totalitatea eforturilor pentru atingerea unui anumit obiectiv. Eficiena, dincolo de dorina fireasc de maximizare a efectelor n condiiile minimizrii eforturilor nseamn gsirea acelui optim la care s se raporteze resursele, cunotinele, modul de lucru, specificitatea fiecrei ntreprinderi. Sistemul de indicatori ai eficienei economice a investiiilor este foarte util n procesul investiional .n cadrul acestui sistem au fost introdui i indicatorii care nu msoar n mod direct eficiena economic (nu compar eforturile cu efectele) ci msoar volumul activitii cu scopul de a-i ajuta pe analizatori n studierea obiectivului. Indicatorii de baz sunt acei indicatori ai eficienei investiiilor stabilii la nivel microeconomic: a) Durata de execuie a lucrrilor de investiii b) Termenul de recuperare a investiilor (perioada de timp n care investiia este recuperat din profit dup ce unele capaciti de producie au fost puse n funciune) c) Randamentul economic al investiiilor (compar profitul net obinut n urma realizrii obiectivului economic i efortul investiional) d) Coeficientul de eficien economic a investiiilor , care exprim profitul anual obinut la un leu investit 3.2.6.Analiza soldurilor intermediare de gestiune Orice ntreprindere este nevoit s-i elaboreze mai nti o strategie de meninere pe pia, apoi una de dezvoltare. n acest scop, ea este obligat s-i desfoare o analiz a activitii financiare trecute, pentru evidenierea unor tendine n activitatea ntreprinderii. Un instrument esenial de analiz i previziune l constituie indicatorii financiari, care sunt mrimi relative i care n cea mai simpl form pot fi definii ca rapoarte, exprimnd diferitele laturi ale eficienei financiare privind utilizarea capitalurilor. Pentru realizarea analizei economico-financiare s-au calculat indicatorii i indicii de structur, evoluie i eficien, pe baza bilanului contabil i anexelor sale, a datelor din evidena financiarcontabil i de gestiune, a balanelor de verificare. Prin solduri intermediare de gestiune se neleg principalii indicatori economico-financiari stabilii pe baza datelor umane ale firmei. Prezentate sub forma unui tablou soldurile intermediare de gestiune se prezint astfel:

83

Nr Crt
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

Indicatori
Vnzri de mrfuri (mii RON) Costul mrfurilor vndute (mii RON) Marja comercial=1-2 (mii RON) Producia vndut (mii RON) Variaia produciei stocate (mii RON) Venituri din prod imobilizri (mii RON) Producia exerciiului=4+5+6 (mii RON) Consumurile exerciiului provenind de la teri (mii RON) Valoarea adugat=3+7-8 (mii RON) Subvenii din exploatare (mii RON) Cheltuieli cu impozite,taxe i vrsminte asimilate (mii RON) Cheltuieli cu personalul (mii RON) Excedentul(deficitul) brut al exploatrii= 9+10-11-12 (mii RON ) Alte venituri din exploatare inclusiv cele din provizioane Alte cheltuieli din exploatare Cheltuieli de exploatare cu amortizarea i provizioanele Rezultatul exploatrii=13+14-15-16 Venituri financiare Cheltuieli financiare Rezultatul curent al exerciiului =17+18-19 Venituri excepionale Cheltuieli excepionale Rezultatul excepional al exerciiului =21-22 Rezultatul brut al exerciiului=20+23 Impozitul pe profit Rezultatul exerciiului (profit net sau pierdere) =24-25

2007
33.945 17.819 1.126 7 0 1 8 1.288 14.846 0 84 3.767 10.995 1.431 0 4.906 7.519 1.129 62 8.586 94 127 -33 8.53 3.425 5.128

Tabelul nr. 3.8 2008 2009

59.60 32.528 26.532 38 8 0 46 2.386 24.12 0 49 7.780 16.33 4.656 91 8.945 11.980 1.664 412 1.25 34 87 -53 13.182 4.599 8.581 87.184 44.641 4.543 156 0 0 156 5.549 37.150 0 200 13.730 23.220 8.666 241 241 22.51 3.810 637 25.714 60 1.767 -1.707 24.007 9.642 1.365

13 14 15
16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26

84

Din datele prezentate se constat c n anul 2008 s-a obinut un rezultat naintea impozitrii de 13.182 RON fa de un rezultat al exploatrii de 11.980 RON. Sporirea rezultatului global a fost rezultatul influenei favorabile a operaiunilor financiare. n exerciiul anului 2009 rezultatul exerciiului a fost obinut pe seama soldului favorabil al operaiunilor, activitatea excepional continund s aib o influen negativ. n dinamic se remarc o evoluie favorabil a componentelor rezultatului exerciiului : - rezultatul exploatrii a crescut cu circa 88% fa de exerciiul precedent, datorit creterii cheltuielilor pentru exploatare ntr-un ritm inferior comparativ cu creterea veniturilor de exploatare - veniturile financiare au crescut ntr-un ritm superior (indicele lor fiind de 228,9%) comparativ cu cel al cheltuielilor financiare (al cror indice este de 154,6%). Evoluia rezultatului net este puin semnificativ deoarece ia n considerare elementele excepionale i impozitele. Marja comercial, specific activitii de comer, a crescut cu 60,3% n 2009 fa de 2008, respectiv cu 16.011 RON, fapt datorat n exclusivitate creterii valorice a desfacerii de mrfuri, cota medie de adaos comercial practicat fiind de 12%. Aceast tendin a fost influenat de creterea ntr-un ritm mai rapid a costului mrfurilor fa de creterea medie a preurilor pe economie. Aceast situaie constituie premisa realizrii venitului net. Excedentul brut al exploatrii (EBE) a avut o valoare pozitiv n ambele perioade, avnd o tendin de cretere n dinamic de circa 142% ca urmare a creterii mai rapide a veniturilor monetare din exploatare fa de cheltuielile monetare de exploatare. 3.3. Analiza rezultatului exploatrii Rezultatul exploatrii caracterizeaz n mrime absolut rentabilitatea ciclului de exploatare. ntr-o accepiune general, rezultatul exploatrii reprezint diferena dintre veniturile de exploatare i cheltuielile aferente. Relatia de calcul este: Re = Ve Che Pentru analiz vom folosi datele din tabelul: Tabelul nr. 3.9 Nr Crt 1 2 3 4 5 Indicatori Venituri din exploatare (mii RON) Cheltuieli din exploatare (mii RON) Rezultatul exploatrii=1-2 (mii RON) Fondul total de timp de munc (ore) Timpul mediu pe un salariat (ore) Simbol Ve Che RE T t
85

2008 63.061 51.781 11.80 1.145.816 2.072

2009 96.006 73.465 22.541 1.920 2.088

Productivitatea medie orar stabilit pe baza veniturilor din exploatare (lei) Profitul mediu la 1 leu venituri din exploatare ( mii RON) Numarul mediu de salariai (persoane)

Wh

55.66,8

7.932,0

pre

0,188

0,235

Ns

553

590

Metodologia de analiz factorial i cuantificarea influenelor factorilor: RE= RE1-RE0= +10.561 mii RON care se datoreaz: 1.Influenei modificrii venitului din exploatare: Ve= (Ve1-Ve0)* pre0= 6.062,06 mii RON din care datorit influenei: 1.1.fondului total de timp T =(T1-T0)*wh0*pre0= +900,78 mii RON 1.2.productivitii medii orare n funcie de venitul din exploatare wh= T1*(wh1-wh0)*pre0= +5.161,23 mii RON 2.Influenei modificrii profitului mediu la 1 leu venituri din exploatare: pre= Ve1*(pre1-pre0)= +4.498,94 mii RON Se constat o depire a rezultatului exploatrii cu 10.561 mii RON, respectiv o cretere cu 188,5%. Aceast situaie se apreciaz ca favorabil deoarece depirea nregistrat se regsete n profitul brut i n profitul net. Studiind influenele factorilor direci se constat c, din modificarea total a rezultatului exploatrii 57,4% s-a datorat venitului din exploatare iar 42,6% profitului mediu la 1 leu venituri din exploatare. Analiznd influenele factorilor specifici venitului din exploatare constatm urmtoarele: - creterea venitului din exploatare i a rezultatului exploatrii a fost determinat n principal de latura intensiv a folosirii forei de munc (sporirea productivitii sporirea veniturilor din exploatare cu 27.452,58 mii RON i rezultatului exploatrii cu 5.161,27 mii RON - din punct de vedere a laturii extensive a folosirii forei de munc se constat o influen pozitiv asupra rezultatului exploatrii de 98,75 mii RON. Aceast situaie a fost determinat de creterea numrului de salariai de utilizarea timpului de lucru maxim disponibil pe salariat. Profitul mediu la 1 leu venituri din exploatare a crescut cu 0,047 mii RON (sporirea ratei rentabilitii veniturilor din exploatare cu 125%) aceasta reflectndu-se n sporirea rezultatului exploatrii cu 4.512,28 mii RON
86

3.4. Analiza rentabilitii pe baza punctului critic Legtura ntre cheltuielile de exploatare i cantitatea de produse ce trebuie vndute astfel nct veniturile obinute s acopere cheltuielile efectuate este evideniat cu ajutorul punctului critic (pragul de rentabilitate). Acesta marcheaz acea dimensiune a activitii la care cheltuielile totale sunt egale cu veniturile totale din realizarea desfacerii, respectiv pentru care profitul este nul. Determinarea pragului de rentabilitate se face pe baza relaiilor: Mc = chv+chf CA*RMc*1/100= CA *Rmv* 1/100 +chf CAcr= chf / (RMc- Rmv) *100 unde: CA= vnzrile de mrfuri Rmv= rata medie a cheltuielilor variabile RMc= rata medie a marjei comerciale RMc = Mc / CA *100 Tabelul nr. 3.10 Indicatori
Cifra de afaceri (mii RON) Cheltuieli variabile (mii RON) Marja cheltuielilor variabile(mii RON) Cheltuieli fixe (mii RON) Rata cheltuielilor varibile (%) Cheltuieli cu mrfurile (mii RON) Marja comercial Rata medie a marjei comerciale(%) Cifra de afaceri critic (mii RON) Punctul mort (zile) Intervalul de siguran (%) Rezultatul exploatrii

Simbol 2008
CA Chv Mchv Chf Rmv Chm Mc RMc Cacr Pm Is RE 59.058 35.554 2.504 16.726 60,2 32.528 26.530 44,92 27.783 172 52,96 11.980

2009
7.306 53.034 3.036 22.834 60,72 44.641 4.699 48,89 37.605 157 56,94 2.541

Indici (%)
147,8 149,2 145,9 136,5 137,2 160,9 135,3 188,2

Punctul mort reprezint momentul la care se atinge pragul de rentabilitate i se poate calcula potrivit formulei: Pm = CAcr/CAmax*365 Intervalul de siguran se poate calcula pe baza urmtoarei formule: Is= (1- CAcr/CA) *100
87

Se poate observa c nivelul de rentabilitate realizat de ntreprindere asigur un interval de siguran suficient pentru a suporta anumite influene nefavorabile externe, cum ar fi majorri de preuri ale furnizorilor, la materiale, combustibili, energie, precum i indexri de sala

3.5. Analiza privind lichiditatea i solvabilitatea ntreprinderii A face analiza situaiilor financiare ale unei firme nseamn lucruri diferite pentru oameni diferii, n funcie de interesul lor particular. Astfel creditorii sunt interesai n primul rnd de capacitatea ntreprinderii de a face fa datoriilor pe care aceasta le are,cei pe termen scurt, aa cum sunt vnztorii sau prestatorii de servicii fiind preocupai de abilitatea partenerului de afaceri de a-i plti facturile n timp i dorind s fie siguri de lichiditatea partenerului. Creditorii pe termen lung, cum sunt bncile sau alte instituii de credit, vizeaz abilitatea companiei de a plti dobnd i de a restitui creditele la termenele stabilite. Investitorii interesai de lichiditate si de datorii, evalueaz aciunea, bazndu-se pe o examinare a situaiilor financiare ale societii; unde este evaluat o aciune comparativ cu valoarea de pia a acesteia. Managementul este concentrat asupra tuturor problemelor pe care le ridica relaia cu creditorii i investitorii, iar obligaia acestuia este de a-i satisface pe ambii pentru a obine capitalul necesar funcionrii companiei. Documentele financiare ale unei firme reflect att poziia financiar a companiei la un moment dat, ct i activitile ei pe parcursul unei perioade de timp trecute,dar ele pot fi utilizate si pentru a previziona ctigurile viitoare ale firmei i dividendele pe care le pot obine acionarii ei. Din punctul de vedere al unui investitor, previzionarea viitorului reprezint cel mai important aspect al analizei financiare, n timp ce, din punctul de vedere al echipei manageriale, analiza situaiilor financiare este util att ca mod de a anticipa condiiile viitoare, ct i, mai important, ca punct de plecare n planificarea aciunilor care s influeneze aciunile viitoare. Compararea datelor din situaiile financiare din doi sau mai muli ani este cunoscut sub denumirea de analiz orizontal cea care te ajut s te concentrezi asupra trendurilor anumitor elemente pe care le urmreti, tocmai pentru a-i forma o prere de ansamblu asupra societii, privit n evoluia ei n timp. Pregtirea unor situaii financiare mai complexe este cunoscut drept analiz vertical, n care fiecare element al situaiei financiare este folosit ca baz de evaluare i toate celelalte conturi care apar n situaia financiar sunt comparate cu el. Analizele orizontale i verticale compar un element cu altele din aceeai categorie. Totui, este, de asemenea, foarte important s poi compara elemente din diferite categorii. Acest lucru se poate realiza cu ajutorul analizei ratelor financiare. Considerm c o analiz a ratelor financiare ale unei firme este, n general, primul pas ntr-o analiz financiar. Ratele sunt astfel concepute nct s scoat n eviden legturile existente ntre conturile societii. Modalitatea de calcul i de interpretare la o serie de rate financiare, prezint importan pentru analiza sntii financiare a unei ntreprinderi i este util, pentru nceput, s clasificm ratele financiare n tipurile fundamentale: Rate de lichiditate, care msoar capacitatea firmei de a-i onora obligaiile de plat pe termen scurt, cu perioad de maturitate mic. Rate privind managementul datoriei, care explic n ce msur firma se finaneaz prin credite.
88

Rate privind managementul activelor, care msoar gradul de eficacitate al firmei n utilizarea activelor de care dispune. Rate de profitabilitate, care msoar eficacitatea general a echipei manageriale, aa cum rezult din veniturile obinute din vnzri i din rentabilitatea investiiilor. Rate de cretere, care msoar abilitatea firmei de a-i menine poziia economic, atunci cnd economia i industria respectiv se afl ntr-o perioad de expansiune. Rate ale valorii de pia, care msoar capacitatea echipei manageriale de a crea o valoare de pia care s fie mai mare dect costurile i investiiile implicate n afacere. Aceste rate de evaluare sunt, dup prerea noastr, msura cea mai complet a performanei, n sensul c reflect riscul asociat al companiei (primele dou rate) precum i ratele de rentabilitate (urmtoarele trei rate). n plus, aceste rate ale valorii de pia sunt de o importan major i datorit faptului c ele se relaioneaz, n mod direct, cu obiectivele urmrite de orice companiei, adic maximizarea valorii firmei i a bunstrii acionarilor. Elementul cel mai important al acestor rate este c fiecare firm trebuie considerat o entitate separat, astfel c o anumit rat este esenial pentru o firm de producie dar nu prezint aceeai importan pentru o instituie financiar. De aceea este de preferat ca ratele s nu fie aplicate prea mecanic i s se in cont de semnificaia ratei respective pentru fiecare firm n parte. Cheia obinerii unei informaii pertinente folosind analiza raiilor este comparaia. Aceasta implic att compararea ratelor n timp pentru aceeai afacere pentru a putea stabili dac lucrurile merg spre bine sau se ndreapt spre declin, ct i compararea ratelor cu cele ale unor firme similare, pentru a vedea dac analiza fcut firmei este mai bun sau mai proast dect media pe ramur. Considerm c n analiza financiar nu sunt suficiente pentru interpretarea conturilor companiei numai ratele n sine, ci mai exist i alte elemente informale, cum ar fi: - coninutul oricrui comentariu care nsoete situaiile financiare; - vechimea i natura activelor companiei; - dezvoltarea prezent i viitoare a pieei pe care funcioneaz compania, att cea intern ct i cea extern, achiziiile recente ori nchiderea unor filiale; - elementele extraordinare din contul de profit i pierdere; - orice alte informaii referitoare la ntocmirea i prezentarea conturilor, cum ar fi evenimente ce au avut loc dup ntocmirea bilanului, datorii contingente, opinia calificat a auditorului, etc. n continuare vom prezenta caracteristicile celor mai importante rate care se calculeaz n cadrul unei analize financiare. 3.5.1. Ratele de profitabilitate Aceti indicatori exprim eficiena ntreprinderii n realizarea de profit din resursele disponibile. Este imposibil s poi face o evaluare a profitului fr a face referire la suma capitalului care a fost implicat (angajat) n obinerea acestui profit. Ca urmare, cea mai important rat a profitabilitii este rentabilitatea capitalului angajat (return on capital employeed ROCE), care arat profitul care se obine din banii investii n afacere. Formula de calcul a rentabilitii capitalului angajat este: Profitul naintea plii dobnzii i Rentabilitatea impozitului pe profit capitalului = angajat Capitalul angajat unde capitalul angajat se refer la banii investii att de acionari ct i de creditori (pe termen lung):
89

Capitalul angajat = Capitalul propriu + Datoriile pe termen lung Exist trei comparaii care pot fi fcute analiznd acest indicator: examinarea schimbrilor intervenite n mrimea indicatorului de la un an la altul; rata de rentabilitate a capitalului pe care au realizat-o alte firme, dac aceast informaie este disponibil, poate fi comparat cu cea a firmei; poate fi fcut i o comparaie a acestei rate cu rata de mprumut a capitalului pe piaa bancar: o care este costul de mprumut extern pentru companie, n cazul n care ar mai fi nevoie de fonduri suplimentare i ce rentabilitate a capitalului se va obine n aceast variant? o poate realiza firma o astfel de rentabilitate care s arate c a meritat s mprumute banii respectivi? o dac firma se afl n stare de risc financiar, rata de mprumut comercial este un indicator foarte bun pentru a putea msura performanele sale. Deseori se fac analize ale acestei rentabiliti pentru a afla ct mai multe rspunsuri la ntrebrile: de ce aceast rat a crescut sau a sczut? De ce este mai bun sau mai proast dect anul trecut? Ca urmare, exist doi factori care contribuie mpreun la explicarea schimbrilor n mrimea rentabilitii capitalului: (a) marginea de profit (profit margin). O companie poate obine o margine mare sau redus de profit a vnzrilor sale. De exemplu, o companie care nregistreaz un profit de 25.000lei pentru fiecare 100.000lei vnzri va obine o cifr de afaceri mult mai mare comparativ cu o alt companie care va nregistra un profit de doar 10.000lei pentru fiecare 100.000lei vnzri; (b) rotaia activelor (asset turnover). Aceast rat exprim msura n care activele companiei sunt utilizate pentru a genera vnzri. Marginea de profit i rotaia activelor explic mpreun rentabilitatea capitalului, i dac aceasta este o rat primar de profitabilitate, cele dou rate sunt considerate rate secundare. Relaia dintre aceste trei rate poate fi explicat matematic: Rentabilitatea capitalului = Marginea de profit x Rotaia activelor angajat unde: Profitul naintea plii dobnzii i a impozitului pe profit Marginea de profit = Vnzri i Vnzri Rotaia activelor = Capital angajat Este bine de menionat c pot s apar i unele informaii eronate atunci cnd apreciem c o margine mare a profitului este un lucru bun i cnd o rotaie sczut a activelor ar nsemna un comer
90

greoi. Aparent, fiecare dintre presupuneri este corect. Fiecare rat se apreciaz n corelaie cu alte elemente, pentru a se putea desprinde o imagine general asupra firmei: 1. o margine mare de profit nseamn un profit ridicat, dar, de asemenea, dac asta nseamn c preul de vnzare este ridicat, exist posibilitatea ca cifra de afaceri s scad i rotaia activelor s fie mai mic; 2. o rotaie ridicat a activelor nseamn c firma genereaz vnzri mari, dar aceasta se poate face i prin acceptarea unui pre de vnzare mai sczut, ceea ce conduce la o margine a profitului mult mai mic. 3.5.2. Ratele de lichiditate De obicei, prima grij a unui analist financiar este lichiditatea: va putea firma s i onoreze obligaiile care au termenul de scaden n viitorul apropiat? Cu toate c o analiz de lichiditate complet necesit utilizarea bugetelor de numerar, noi considerm c analiza ratelor rezultate prin compararea sumei de bani din cas i a altor active curente cu obligaiile financiare curente poate oferi o msur rapid i uor de utilizat pentru lichiditate. Vom prezenta n continuare dou dintre cele mai utilizate rate de lichiditate. Rata curent. Rata curent sau lichiditatea curent se calculeaz prin mprirea valorii activelor curente la valoarea pasivelor curente. n activele curente sunt incluse, de obicei, banii lichizi, valorile mobiliare foarte lichide, efectele comerciale de primit i stocurile. Pasivele curente sunt formate din efectele comerciale de pltit, mprumuturile bancare pe termen scurt, partea din creditul pe termen lung a crei scaden este n limita intervalului de timp considerat adic n prezent, impozitele pe venit de pltit i alte datorii, n principal cele cu salariile. Dac o companie trece prin dificulti financiare, aceasta ncepe s-i onoreze plile (efectele comerciale de pltit) ct mai trziu, s acumuleze credite bancare i aa mai departe. Dac aceste pasive curente cresc mai repede dect activele curente, rata curent scade, ceea ce poate fi semnalul apariiei unor probleme. Rata curent este, n accepiunea specialitilor, cel mai utilizat mod de apreciere a lichiditii unei firme, pentru c ea indic msura n care drepturile creditorilor pe termen scurt sunt perfect acoperite de valoarea activelor, care pot fi transformate n bani lichizi pe parcursul unei perioade, care corespunde perioadei de maturitate a datoriilor. Calcularea ratei curente se face pe baza urmtoarei relaii: Active curente Rata curent = Pasive curente Ideea care se afl n spatele acestei rate este c o companie trebuie s aib suficiente active curente care s i ofere premisa c va putea face fa plilor care devin exigibile n termen scurt. De obicei, o rat mai mare de 1 ar trebui s fie prognozat de fiecare firm, pentru c altfel compania se poate atepta s fie incapabil s i poat plti datoriile la scaden. n practic, o rat confortabil este una mai mare de 1, ns ceea ce este denumit confortabil variaz ntre diferitele tipuri de afaceri. Companiile nu sunt capabile, ns, s transforme rapid toate activele curente n lichiditi. n particular, anumite firme de producie pot s dein stocuri mari de materii prime i materiale, care sunt folosite n procesul de producie pentru finalizarea produselor pe care le fabric. Aceasta nseamn o depozitare ndelungat i o imobilizare a capitalului investit n acestea. n asemenea tipuri de afaceri, unde rotaia stocurilor este lent, cele mai multe dintre stocuri nu fac parte din partea lichid a activelor, din cauz c ciclul de lichiditi este att de lung. Din aceste motive, vom calcula o rat adiional de lichiditate, cunoscut sub numele de rata rapid sau testul acid.
91

Rata rapid (sau testul acid). Rata rapid sau testul acid (quick ratio) se calculeaz prin scderea valorii stocurilor din valoarea activelor curente i mprirea diferenei astfel obinute la valoarea pasivelor curente. Stocurile sunt, de obicei, cele mai puin lichide dintre toate componentele activelor curente ale unei firme; pierderile posibile pot s apar, mai ales, n momentul n care se pune problema lichidrii acestor stocuri. Tocmai de aceea, acest raport se consider un test acid pentru msurarea capacitii firmei de a-i onora obligaiile pe termen scurt. Relaia de calcul a ratei rapide este: (Active curente Stocuri) Rata rapid sau testul acid = Pasive curente Aceast rat trebuie s fie cel puin 1 pentru companiile cu o rotaie sczut a stocurilor. Pentru companiile cu o rotaie rapid a stocurilor, un test acid confortabil poate fi mai mic de 1, fr ca asta s nsemne c firma ar avea probleme de cash flow. Ambele rate ofer indicaii despre poziia de lichiditate a companiei, dar o anumit sum nu trebuie interpretat ad literam. Teoretic, o rat curent de lichiditate de 1.5 este considerat confortabil i un test acid de 0.8 este satisfctor, dar acestea nu trebuie folosite ca un ghid. Afaceri diferite opereaz n diferite moduri. De exemplu, un lan de supermarket-uri poate avea o rat curent de 0.52 i un test acid de 0.17. Acest tip de magazine au un nivel redus al creanelor (clienii nu fac cumprturi pe credit), un nivel mediu al stocurilor (stocuri mari, dar cu o rotaie rapid, datorit perisabilitii mari a unora dintre produse), un nivel sczut al lichiditii (un management foarte bun al cash-ului) i un nivel ridicat al plilor ctre furnizori. Dac lum ns exemplul unei firme de producie, aceasta va avea o rat curent de 1.44 i un test acid de 1.03. Acest tip de afacere opereaz cu o rat a lichiditii mult mai aproape de standard. Bineneles c important este trendul acestor rate. Acesta ne va arta o tendin de cretere sau de scdere, creia i se poate da o interpretare mult mai bun. Dac supermarket-ul a nregistrat aceleai rate n ultimii 10 ani, aceasta nseamn c firma va avea ansa s continue i n viitor cu acelai nivel al lichiditii. Dac ns n anul urmtor rata curent scade la nivelul de 0.38 i testul acid la 0.09 atunci se nate premisa unei investigaii imediate asupra poziiei de lichiditate a firmei. Acest lucru este considerat mult mai relevant dect mrimea absolut n sine. Dar nu trebuie uitat nici reversul medaliei. O rat curent sau un test acid pot fi mai mari dect ar trebui s fie. O firm care are un volum ridicat al stocurilor i al creanelor este considerat cu un excedent al fondului de rulment (capitalului de lucru), ceea ce nseamn c are investite fonduri mai mari dect ar fi nevoie pentru o activitate normal. Acest lucru denot un management slab al creanelor sau al stocurilor firmei. De aceea, analiza financiar mai apeleaz la o serie de indicatori de gestiune (de activitate), cu ajutorul crora se poate aprecia eficiena managementului n domeniul activelor curente. Este vorba, n primul rnd, despre viteza de rotaie a clienilor , care calculeaz eficacitatea firmei n colectarea creanelor sale. Acest indicator exprim numrul de zile pn la data la care debitorii i achit datoriile ctre firm. Relaia de calcul este: Viteza Sold mediu clieni de rotaie Clieni = x 365 a debitorilor Cifra de afaceri

92

Estimarea perioadei de ncasare a creanelor firmei este numai una aproximativ, valoarea din bilan a creanelor clieni poate fi mult mai mare sau mai mic comparativ cu nivelul pe care l are n mod normal firma. Vnzrile sunt fcute n general prin acordarea unui credit al termenului de plat de 30 de zile. O ncasare ntr-o perioad cu mult mai mare de 30 de zile poate nsemna un management slab al fondurilor. Totui, anumite firme trebuie s acorde un astfel de credit mult mai mare pentru a putea ctiga noi clieni. De exemplu, firmele de export pot avea valori mari ale creanelor, astfel c valoarea medie a perioadei de ncasare s fie cu mult mai mare de 30 de zile. Trendul acestei perioade de ncasare este probabil cel mai bun indiciu. Dac acest numr de zile crete de la an la an, asta arat o proast organizare a compartimentului de control i urmrire a ncasrii clienilor i chiar un management slab al ntregii companii. Un alt indicator de gestiune este perioada de stocare, care, de asemenea, este o mrime estimat pe baza valorilor din bilan. Aceasta indic numrul de zile n care bunurile sunt stocate n cadrul firmei. Relaia de calcul este: Stoc mediu Perioada de stocare = x 365 Costul vnzrilor Aceasta este o mrime care arat ct de sntos se desfoar activitatea de comer a unei firme. Lungimea mare a perioadei de rotaie a stocurilor de la un an la altul indic: a) o lncezeal a activitii comerciale a firmei; sau b) o cretere masiv n nivelul stocurilor, ceea ce poate sugera c investiiile n stocuri au devenit excesive. n general, un nivel ridicat al vitezei de rotaie a stocurilor este considerat un element pozitiv, dar trebuie pus n balan cu multe alte elemente, cum ar fi: c) fluctuaiile sezoniere d) alternativa folosirii unor depozite speciale e) probabilitatea de a avea stocuri perisabile sau care devin nvechite f) mrimea cumprrilor cu discount. Relaia de calcul a vitezei de rotaie a stocurilor este: Viteza de rotaie a Costul vnzrilor stocurilor = Stoc mediu x 365

Aceasta aproximeaz de cte ori stocul a fost rulat de-a lungul exerciiului financiar. Presupunnd c punem la un loc cei doi indicatori de mai sus, vom putea obine o informaie despre ct de repede se pot transforma stocurile n lichiditi, pentru c ambii indicatori ne vor oferi indicaii despre lichiditatea firmei. Alturi de ratele prezentate, se mai poate folosi n msurarea lichiditii unei firme i mrimea capitalului de lucru (net working capital). Capitalul de lucru (sau fondul de rulment) se calculeaz ca diferen ntre activele curente i pasivele curente, potrivit relaiei: Capital de lucru = Active curente Pasive curente
93

3.5.3. Ratele de solvabilitate Solvabilitatea exprim capacitatea unei firme de a face fa datoriilor sale pe termen lung. Msura n care o firm utilizeaz creditul pentru finanare sau levierul financiar are implicaii importante asupra sntii sale financiare. Mai nti, creditorii analizeaz valoarea capitalului propriu, sau cantitatea de fonduri implicat n afacere de ctre proprietarii acesteia, pentru a-i face o idee despre sigurana creditului. Dac proprietarii afacerii aduc la finanarea acesteia doar o mic proporie din totalul necesar pentru finanare, atunci riscurile la care este supus ntreprinderea vor fi suportate, n principal de creditori. n al doilea rnd, prin achiziionarea fondurilor prin credit, proprietarii menin controlul asupra firmei, dei au investit o cantitate limitat de fonduri n aceasta. n al treilea rnd, dac firma, n urma folosirii fondurilor din credite, ctig mai mult dect suma ce trebuie pltit ca dobnd, acest surplus va duce la creterea bunstrii proprietarilor. De exemplu, dac activele folosite au o rat de rentabilitate de 10%, iar datoria are o rat de 8%, apare o diferen ntre cele dou, de 2%, care se vars acionarilor. ns levierul financiar mai are i alte efecte. Dac rata de rentabilitate a activelor scade la 3%, diferena dintre aceasta i rata dobnzii de pltit trebuie s se acopere din capitalul propriu. n prima situaie menionat, atunci cnd rata de rentabilitate a activelor depete rata dobnzii de pltit, rezultatul levierului financiar este favorabil pentru firm, n schimb, n cea de a doua situaie, rezultatul este negativ. Firmele care au levier financiar sczut adic o proporie a creditului mai mic n totalul pasivelor au un grad de risc mai mic atunci cnd economia se afl ntr-o perioad de recesiune, dar, n aceeai msur, ele obin i profituri mai mici n perioadele de boom economic. Dimpotriv, firmele care au un levier financiar ridicat adic o proporie mare a creditului n totalul pasivelor sunt n pericol de a suferi pierderi substaniale, dar dispun i de ansa de a realiza profituri la fel de mari. Perspectivele unor profituri mari sunt atrgtoare, dar, se tie, investitorilor nu le place riscul. Tocmai de aceea, deciziile referitoare la utilizarea levierului financiar trebuie astfel luate nct s stabileasc un echilibru ntre gradul de risc i profiturile ateptate. Pentru analiza financiar n managementul datoriei vom analiza dou dintre cele mai utilizate rate, acestea fiind complementare i folosite de majoritatea analitilor. Ambele utilizeaz rate bilaniere pentru a determina msura n care finanarea activelor s-a fcut prin fonduri mprumutate i, n plus, ambele folosesc rate bazate pe contul de profit i pierdere pentru a determina de cte ori valoarea cheltuielilor fixe (cum sunt cele cu plata dobnzii) ntr n valoarea profiturilor operaionale. Rata ndatorrii activelor. Raportul dintre valoarea total a datoriei i valoarea total a activelor, denumit n general rata ndatorrii, msoar ct la sut din totalul fondurilor provine din credit. Datoria include pasivele curente i toate obligaiunile. Creditorii prefer rate mici ale ndatorrii, deoarece, cu ct este mai mic acest raport, cu att exist o protecie mai mare mpotriva eventualelor pierderi suferite de creditori, n cazul unui faliment. Spre deosebire de dorina creditorilor pentru o rat redus a ndatorrii, proprietarii unei afaceri ar putea s urmreasc un levier financiar ridicat, fie din motive de cretere a ctigurilor, fie din dorina de a nu pierde controlul asupra companiei, n cazul n care sunt obligai s emit aciuni noi. Relaia de calcul a ratei ndatorrii este: Total datorii Rata ndatorrii activelor = Total active
94

Nu exist o mrime dat pentru acest indicator, dar ca o regul general, trebuie s accepi o pondere de 50% pentru a fi vorba de o limit de siguran. n practic multe firme opereaz cu rate mult mai mari dect aceasta, dar cu toate acestea 50% este valoarea cea mai recunoscut. n plus, dac rata este mai mare de 50%, gradul de ndatorare a firmei va fi privit cu mult mai mult atenie. Rata de acoperire a dobnzilor . Aceast rat se determin prin mprirea valorii profiturilor firmei nainte de plata dobnzilor i a impozitelor la valoarea cheltuielilor cu dobnda. Acest raport definete msura n care veniturile pot s scad fr ca aceast scdere s determine probleme financiare pentru firm, ca urmare a incapacitii de a-i onora dobnzile anuale. Incapacitatea de a onora obligaiile anuale de plat a dobnzilor poate s duc la acionarea firmei n justiie de ctre creditori, i la un posibil faliment. Relaia de calcul este urmtoarea: Profit nainte de plata dobnzilor i a impozitelor Rata de acoperire = a dobnzilor Cheltuieli cu dobnzile Acest indicator arat determin de cte ori firma poate achita cheltuielile cu dobnzile. Cu ct acest indicator este mai mic, cu att poziia firmei este considerat mai riscant. O rat de acoperire de 2 ori sau mai puin este considerat mic, n timp ce una care depete cifra 3 este considerat ca fiind acceptabil. Alturi de cele dou rate mai sus, considerm necesar s prezentm i aa-numita rat de ndatorare a capitalului, care relev mrimea datoriilor unei firme din structura capitalului su permanent. O datorie mare poate nsemna pentru firma care s-a mprumutat c trebuie s plteasc periodic sume mari de bani, care reprezint sumele mprumutate plus dobnzile aferente. i aceasta poate nsemna pentru firm un risc imens de lichiditi, care poate duce la disfuncii majore n timp. Relaia de calcul a acestei rate este urmtoarea: Capitalul mprumutat Gradul de ndatorare = x 100 Capital propriu sau Capitalul mprumutat Gradul de ndatorare = x 100 Capital angajat unde, Capitalul mprumutat = creditele peste 1 an Capitalul angajat = capitalul propriu + capitalul mprumutat Interpretarea acestei rate depinde de o mulime de variabile, incluznd ratele altor companii din aceeai industrie, capacitatea de acces la credite i de stabilitatea activitii ntreprinderii.
95

Ca i n cazul ratei de ndatorare, nu exist o limit absolut pentru a arta c gradul de ndatorare a capitalului este cel care ar trebui s fie. Despre o companie care are un grad mai mare de 50% se poate spune c are un grad destul de nalt al ndatorrii capitalului. Multe dintre firme se afl n asemenea situaie i n viitor ele se pot atepta la dificulti n a mai mprumuta noi fonduri, problem care poate fi evitat numai dac vor mri capitalul social prin emisiune de noi aciuni sau prin ncorporarea profitului. Cu toate c analiza ratelor prezentate anterior ne poate oferi o imagine rezonabil asupra poziiei unei firme, luat prin comparaie cu media pe industria din care face parte, aceast imagine noi o considerm oarecum incomplet, pentru c nu ine seama i de factorul timp. Iat cum, ratele financiare analizate sunt numai momente distincte n viaa companiei; pot s existe ns i tendine, care s duc la slbirea unei poziii care pe moment este bun, iar aceste tendine nu pot fi divulgate doar prin analiza ratelor financiare de moment. Analiza trendului, adic analiza acestor rate financiare pe o perioad de mai muli ani, poate scoate la iveal faptul c, dimpotriv, o poziie relativ slab este n proces de mbuntire. Analizei de trend i se altur, deseori, o exprimare n procente a indicatorilor financiari prezeni n situaiile financiare. Aceste procente sunt legate de fie de un total (cum ar fi total cifr de vnzri sau total active, caz n care este vorba de un document financiar bazat pe ponderi common-size), fie de un an luat ca baz, caz n care rezultatul poart denumirea de document financiar bazat pe indici de cretere index analysis. Aceste tipuri de analize sunt cunoscute sub denumirile de analiz bazat pe indici i, respectiv, analiz bazat pe ponderi. Politicile contabile i limitele ratelor financiare Alegerea politicilor contabile i efectul pe care l are o astfel de alegere i implementare sunt deosebit de importante n activitatea financiar, deoarece rezultatul unei firme poate fi alterat semnificativ, n funcie de politica contabil aleas. Astfel, acolo unde standardele contabile permit tratamente alternative este necesar ca n notele care nsoesc situaiile financiare s fie declarat politica contabil care a fost aleas. Considerm astfel, c tratamentele contabile diferite conduc la efecte radical diferite. Un exemplu este tratamentul cheltuielilor de dezvoltare potrivit IAS 38 Active necorporale. Dei criteriile de capitalizare a cheltuielilor de dezvoltare sunt foarte stricte, alegerea de a le capitaliza i amortiza poate avea un impact foarte puternic asupra profitului. Considerm aceasta deoarece mrimea mare a acestui tip de cheltuieli poate duce la o falsificare a rezultatelor companiei, ceea ce ne dovedete nc o dat ct de important este alegerea unei politici contabile. Problema care apare n legtur cu alegerea sau schimbarea politicilor contabile este c directorii sunt capabili s manipuleze rezultatele prin simpla modificare a politicii contabile. Acest lucru poate fi fcut pentru a scpa de efectele unei vechi politici contabile sau pentru a ctiga de pe urma uneia noi. Este de presupus c astfel de manipulri se fac de obicei atunci cnd profiturile firmei sunt mici, sau atunci cnd se apropie data cnd trebuie fcut public anunul despre valoarea drepturilor de atribuire. Managementul va trebui s-l conving pe auditor c aceast alegere fcut este cea mai bun, i nu este chiar aa de dificil de a produce motive care s susin acest lucru. Efectele unor astfel de schimbri sunt ns de foarte scurt durat. Cei mai muli dintre analiti vor sesiza efectele imediate i bineneles modul n care este afectat dividendul, ca rezultat al distribuirii profitului. Toate aceste schimbri vor avea ns i un efect asupra ratelor financiare, pe care le denatureaz n acest mod. Evident, schimbarea politicilor contabile pentru oricare dintre elementele bilanului poate fi fcut o singur dat pe o perioad lung de timp. Auditorii nu vor permite alte schimbri, nici chiar revenirea la vechea politic contabil, dac nu este justificat de motive excepionale. Cu toate acestea,
96

managerii vor ncerca s apeleze la astfel de schimbri pentru a mulumi compania ori pentru a ajunge la rezultatele pe care le doresc. Dei orice schimbare n politicile contabile trebuie s fie justificat, se ntlnesc destule cazuri n care managerii caut s fac schimbri doar pentru a manipula rezultatele. Lund n considerare felul n care politicile contabile pot fi folosite pentru manipularea rezultatelor, vom prezenta, pe scurt, cteva din punctele slabe ale ratelor financiare: 1. disponibilitatea destul de relativ a unor date comparative 2. ratele nu sunt definitive, ele sunt folosite doar ca un ghid 3. interpretarea lor trebuie fcut cu foarte mare atenie de ctre analiti i nu trebuie luate datele ca elemente izolate 4. sunt ncrcate cu un anumit grad de subiectivism 5. constituie posibile elemente ale manipulrii de ctre manageri 6. ratele nu sunt definite ntr-o form standardizat n concluzie, putem afirma c analiza ratelor financiare poate oferi informaii utile asupra condiiilor financiare i operaionale dintr-o companie, dar uneori apar i unele probleme inerente i limite ale acestei analize, care trebuie luate n considerare cu toat atenia. Cteva dintre cele mai ntlnite probleme sunt redate mai jos. Majoritatea firmelor au ca obiectiv obinerea unor performane mai bune dect media pe industrie, astfel nct atingerea performanei medii nu este obligatoriu ceva bun. Pentru aceste firme poate fi mai relevant o comparaie cu ratele financiare ale liderilor din sectorul respectiv. Inflaia deformeaz bilanurile contabile ale firmelor, astfel c profiturile sufer din aceast cauz. De aceea, o analiz a ratelor financiare pentru o firm, de-a lungul timpului, sau o analiz comparativ ntre firme cu vrste diferite trebuie tratat cu mult grij. Analiza financiar poate fi deformat i de factorii sezonieri, iar rezolvarea acestei probleme se poate face dac se apeleaz la mediile anuale ale elementelor luate n calcul (de exemplu stocurile sau efectele comerciale de primit / pltit). Folosirea unor metode diferite de operare i contabilizare poate conduce la distorsionarea comparaiilor. De exemplu, evaluarea stocurilor i metodele de amortizare pot s influeneze documentele financiare prezentate i, astfel, s conduc la rezultate eronate n realizarea comparaiilor. Este dificil s se fac generalizri atunci cnd se apreciaz dac valoarea unor rate financiare este bun sau rea. De exemplu, o rat financiar curent cu valoare mare poate indica o poziie foarte lichid, ceea ce este pozitiv, dar poate indica, de asemenea, existena unor fonduri n exces, ceea ce este negativ, deoarece fondurile bneti n cont bancar curent sunt un activ care nu aduce nici un ctig. Unele rate financiare pot arta bine, n timp ce altele pot arta ru. Devine astfel dificil de apreciat dac pe ansamblu firm avem o poziie de for, sau una slab. Se pot, ns, utiliza proceduri statistice care s analizeze efectele nete ale unui anumit grup de rate financiare. Multe bnci i alte instituii de credit folosesc procedee statistice pentru analizarea ratelor financiare ale firmelor, iar pe baza acestor analize se poate face o clasificare a companiilor dup probabilitatea lor de a se gsi n situaii de dificultate financiar 3.6. Analiza potenialului de finanare 3.6.1. Capacitatea de autofinanare Rezultatul contabil nu caracterizeaz potenialul de lichiditi al ntreprinderii, deoarece el nglobeaz att veniturile i cheltuielile monetare, ct i pe cele calculate. Fluxul net de moned
97

degajat din activitatea unei ntreprinderi este generic cunoscut sub denumirea de surplus monetar. n practic noiunea de surplus monetar este desemnat printr-o serie de termeni, care au adesea un coninut diferit n funcie de autor, ca de exemplu. Cash-flow, capacitatea de autofinanare, marja brut de autofinanare, autofinanarea brut etc. Cash-flow-ul este un indicator de rezultate care poate substitui rezultatul contabil, n anumite condiii. Diferena dintre cei doi indicatori const n primul rnd n faptul c, rezultatul contabil este un rezultat global, calculat prin diferena tuturor veniturilor i a cheltuielilor, n timp ce cash-flow-ul este un rezultat parial, care se calculeaz prin diferena doar a componentelor monetare ale veniturilor i cheltuielilor, neglijnd veniturile i cheltuielile care nu genereaz flux monetar. n al doilea rnd, rezultatul exploatrii este un rezultat definitiv pentru o perioad, fa de cash-flow care este un rezultat momentan. Teoria i practica economic opereaz cu urmtoarele tipuri de cash-flow: dup modul de reglementare a impozitului: o cash-flow brut, o cash-flow net; dup domeniul de activitate: o cash-flow din exploatare; o cash-flow global; dup caracterul su: o cash-flow potenial; o cash-flow efectiv. Capacitatea de autofinanare reflect potenialul financiar degajat de activitatea rentabil a ntreprinderii, la sfritul exerciiului financiar destinat s remunereze capitalurile proprii (prin dividendele datorate) i s finaneze investiiile de expansiune (partea din profit nerepartizat pentru constituirea rezervelor i a fondului de dezvoltare) i de meninere sau rennoire (prin amortizri ca veritabil rezerv care permite rennoirea imobilizrilor) din exerciiile viitoare. Capacitatea de autofinanare se calculeaz pornind de la veniturile i cheltuielile gestiunii curente susceptibile de a se transforma imediat sau la termen n fluxuri de trezorerie. Determinarea sa se poate face prin dou metode. Deductiv i aditiv. Prin metoda deductiv, capacitatea de autofinanare este calculat ca diferen ntre veniturile ncasabile (corespunztoare unor ncasri efective sau viitoare) i cheltuieli pltibile (corespunztoare unor pli efective sau viitoare). Punctul de pornire l constituie excedentul brut al exploatrii (excedent potenial de trezorerie) la care se adaug toate veniturile susceptibile de a fi ncasate (de exploatare, financiare, excepionale) i se scad toate cheltuielile susceptibile de a fi pltite. Dac EBE reprezint un cash-flow potenial de exploatare, atunci CAF este echivalenta unui cash-flow potenial net global. Comparativ cu EBE, CAF prezint inconvenientul de a fi mai sensibil dect primul, fiind influenat de amortizri, provizioane i impozitul pe profit. n compensare ns, ea prezint avantajul de a cuprinde n calcul toate elementele care genereaz cash-flow-ul ntreprinderii. Prin limitele i avantajele lor, aceste dou noiuni (EBE i CAF) devin complementare i nicidecum exclusive. 3.6.2. Module de formare al CAF Metoda deductiv, pune n eviden fluxurile financiare n msur s influeneze capacitatea de autofinanare;
98

Excedentul brut al exploatrii + Alte venituri din exploatare - Alte cheltuieli aferente exploatrii - Venituri financiare - Cheltuieli financiare (cu excepia cheltuielilor financiare privind amortizrile i provizioanele) + Venituri excepionale (cu excepia veniturilor din vnzarea de active, subveniile pentru investiii n rezultatul exerciiului, veniturile excepionale din provizioane) - Cheltuieli excepionale 8cu excepia valorii nete contabile a activelor cedate, cheltuielilor excepionale privind amortizrile i provizioanele) - Impozitul pe profit Capacitatea de autofinanare Metoda aditiv are meritul de a pune n eviden elementele contabile, negeneratoare de fluxuri monetare, antrenate de calculul capacitii de autofinanare. n cazul acestei metode se pornete de la rezultatul net al exerciiului, la care se adaug cheltuielile calculate (amortizri i provizioane) nepltibile la o anumit scaden i se scad veniturile calculate (reluri asupra provizioanelor). n msura n care CAF nu ine cont dect de operaiile de gestiune curent, operaiile excepionale de capital (veniturile din cedarea activelor) vor fi excluse din calcul: CAP = RN (Rezultatul net contabil) + Cheltuieli calculate - Venituri calculate - Venituri din cesiuni adic: Modul de formare al CAF: Metoda aditiv Rezultatul exerciiului + Amortizri i provizioane totale (pentru exploatare, financiare i excepionale) -Venituri totale din provizioane 8din exploatare, financiare i excepionale) +Valoarea net contabil a activelor cedate -Venituri din vnzarea activelor - Subvenii pentru investiii virate n rezultatul exerciiului Capacitatea de autofinanare Indiferent de modul de calcul, CAF permite aprecierea rezultatelor firmei i capacitatea acesteia de a degaja resurse interne i finanare din propria sa activitate. Creterea sau scderea CAF este rezultatul politicii de amortizare i politicii fiscale a firmei. Mrirea CAF condiioneaz posibilitatea ntreprinderii de a-i rambursa datoriile. Rata de mai jos, numit rat de rambursare a datoriilor financiare pe baza CAF anuale degajate de ntreprindere: RCAF =
Datorii financiare CAF

Prin mrimea i structura sa, capacitatea de autofinanare contribuie la meninerea valorii ntreprinderii (prin componenta sa amortizri i provizioane)i constituie n acelai timp un factor de cretere (prin componenta sa rezultatul net).
99

Modificarea CAF este rezultatul politicii de amortizare, al politicii fiscale i al aciunilor ntreprinderii pe linia creterii rentabilitii. Creterea CAF se poate obine n condiiile: extinderii amortizrii degresive sau excepionale, constituirii unor provizioane reglementate, creterii rentabilitii pe seama vnzrilor fizice, a preului, a modificrilor structurale, diversificrii portofoliului de produse Diminuarea CAF poate fi generat de o politic restrictiv de amortizare, de creterea veniturilor din provizioane, de scderea rentabilitii. O capacitate insuficient de autofinanare oblig ntreprinderea s gseasc mai multe surse externe de finanare. CAF nu reprezint dect o autofinanare potenial. Bogia creat n mod real se apreciaz dup deducerea remunerrii acionarilor: Capacitatea de autofinanare dup distribuirea dividendelor reprezint autofinanarea global (total). Aceasta, pune n eviden aptitudinea real a ntreprinderii de a se autofinana. Autofinanarea = Capacitatea de global autofinanare Dividende distribuite

Aceast relaie este valabil pentru anumite ri (cele vestice) unde repartizarea profitului mbrac numai forma rezervelor i dividendelor, participarea salariailor la profit fiind considerat ca o cheltuial deductibil fiscal i nu ca o destinaie de repartizare a profitului, aa cum este reglementat n ara noastr. De aceea pentru determinarea autofinanrii globale se va avea n vedere alturi de dividendele distribuite i partea din profitul net reprezentat pentru participarea angajailor la profit (salariai i manageri). n analiza autofinanrii distingem deci trei etape. Minim, de meninere, de dezvoltare. Autofinanarea minim cuprinde suma amortizrii i are rolul de a permite meninerea capacitii ntreprinderii. Datorit inflaiei i evoluiei tehnologice, aceast valoare nu este suficient pentru rennoirea imobilizrilor necesare pstrrii capacitilor de producie existente. Autofinanarea de meninere cuprinde pe lng amortizare i compensaiile creterii de preuri ale imobilizrilor. Ea permite nlocuirea capacitilor de producie existente cu altele noi. Autofinanarea de dezvoltare cuprinde pe lng cea de meninere, o parte din rezultatul exerciiului, astfel nct s permit modernizarea i creterea capacitilor de producie. Autofinanarea reflect bogia reinut de ntreprindere i constituie o resurs intern destinat acoperirii nevoilor de finanare ale exerciiului viitor. Ea este determinat de creterea resurselor obinute din propria activitate i care vor rmne permanent la dispoziia ntreprinderii pentru finanarea activitii viitoare. Prin urmare, importana autofinanrii se poate argumenta prin multiple avantaje pe care aceasta le ofer ntreprinderii, principalele fiind. - constituie un mijloc sigur de finanare, o surs independent i stabil, avnd n vedere c n anumite situaii conjuncturale ntreprinderea ntmpin greuti n colectarea capitalurilor de pe piaa financiar sau monetar; - apr libertatea de aciune a ntreprinderii, n sensul c autonomia financiar dobndit prin autofinanare ngduie acesteia independen de gestionare fa de organismele financiare i de credit; - confer ntreprinderii un mare grad de libertate privind alegerea investiiilor (de exploatare, imobilizri de expansiune, de nlocuire), cu condiia realizrii unor investiii utile, i nu de irosire a resurselor; - permite frnarea ndatorrii i implicit reducerea cheltuielilor financiare.
100

Deoarece autofinanarea este baza capacitii de rambursare, nivelul ei actual i tendinele n evoluia sa sunt elemente analizate cu mult atenie de creditorii .i investitorii poteniali. n lipsa acesteia, creterea capitalului se face cu dificultate extrem, iar accesul la credite este practic exclus. Din acest punct de vedere resursele externe apar ca un complement i nu un substitut al resurselor obinute prin autofinanare. - permite msurarea randamentului capitalurilor proprii, respectiv a rentabilitii financiare (autofinanarea net/capitaluri proprii); - reprezint factorul hotrtor n deschiderea accesului la piaa de capital i atragerea capitalului extern. 3.7. Analiza rezultatelor care exprim volumul de activitate Orice ntreprindere, indiferent de profil, dimensiune i de spaiul socio-economic n care activeaz, trebuie s-i probeze permanent viabilitatea, capacitatea de concuren i adaptare, performana economico-financiar, aceasta cu att mai mult cu ct mecanismele clasice ale economiei de pia se formeaz i urmeaz s funcioneze cu toate rigorile ce le presupun. Activitatea de producie i comercializare reprezint un obiectiv important al societii comerciale, indiferent de forma de proprietate, deoarece prin aceasta se realizeaz bunuri necesare satisfacerii unor nevoi sociale. Orice activitate tehnico-productiv trebuie s rspund unei nevoi sociale. Prin introducerea n consum a factorilor de producie se obin produse, se efectueaz lucrri sau se realizeaz servicii, produsele urmnd s fie comercializate, iar lucrrile i serviciile recepionate. Rezult c agenii economici, indiferent de ramura de producie n care este inclus activitatea lor i indiferent de forma de proprietate, urmresc valorificarea bunurilor i serviciilor, acestea urmnd s fie realizate n strict concordan cu cerinele consumatorilor. Pentru comensurarea activitii de producie i comercializarea, n practic se poate folosi un sistem de indicatori valorici, fiecare, prin coninut i mod de determinare, avnd o anumit putere informaional. Sistemul de indicatori trebuie s fie cuprinztor, dar rezonabil, pentru a permite realizarea scopului informaiei, respectiv evaluare i decizie. 3.7.1. Analiza valorii produciei fizice Activitatea de producie i comercializare n ntreprinderile sau societile cu profil industrial reprezint o latur important a activitii acestor uniti, care se reflect asupra rezultatelor economico-financiare obinute de fiecare ntreprindere. Scopul activitii oricrei societi comerciale l constituie realizarea unor produse, lucrri i servicii care s satisfac anumite nevoi sociale i obinerea unui anumit profit n urma activitii desfurate. Realizarea acestui deziderat impune o analiz a activitii economice, aceasta avnd ca obiectiv evaluarea produciei obinute cu ajutorul unor indicatori cantitativi i calitativi, explicarea condiiilor n care a fost realizat, identificarea rezervelor interne de sporire a acestei producii n perioadele urmtoare i de obinere ritmic a produciei, mbuntirea parametrilor de calitate. Principalele surse de date pentru analiza activitii de producie sunt: planul de afaceri al firmei; planul de afaceri al firmei; rapoartele statistice privind realizarea programului de producie; contul de profit i pierderi;
101

 evidena operativ. 3.7.1.1. PRODUCIA FIZIC Producia fizic reprezint rezultatul de baz al oricrui proces productiv, acestea reprezentnd raiunea pentru care exist orice ntreprindere. De producia fizic sunt legate, direct sau indirect, toate celelalte rezultate ale ntreprinderii. Producia exprimat n uniti naturale sau fizice reprezint un ansamblu de indicatori care definesc, pe produse i grupe de produse, volumul fizic al produciei industriale obinute ntr-o anumit perioad de timp, la toate nivelele organizatorice. Se iau n considerare, n acest sens, cantitile totale de produse finite fabricate, destinate att vnzrii n afar, ct i consumului productiv n cadrul aceleiai uniti. Determinarea nivelului produciei fizice este deosebit de important, datorit urmtoarelor considerente: mrimea produciei fizice fixeaz locul, rolul i aportul unitii la desfurarea circuitului economic naional; n funcie de volumul fizic al produciei se dimensioneaz necesarul de resurse umane i materiale al ntreprinderii; producia fizic este baza de calcul al principalilor indicatori economico-financiari ai firmei (indicatorii valorici ai produciei, indicatorii costurilor totale de producie, indicatorii rezultatelor financiare etc.) Totodat, modul n care ntreprinderea respect prevederile de realizare a produciei fizice are consecine pozitive sau negative asupra: o gradului de onorare a obligaiilor asumate prin contractele ncheiate cu clienii; o eficienei utilizrii resurselor materiale, umane sau financiare; o gradul de realizare a indicatorilor care reflect performanele economico-financiare. Principalii factori care influeneaz asupra modului de respectare a produciei programate sunt: o gradul de dotare tehnic a firmei cu mijloace fixe i eficiena utilizrii acestora; o gradul de asigurare cu materii prime, materiale, for de munc i mijloace de munc i calitatea acestora; o gradul de utilizare a resurselor, o gradul de organizare a produciei i a muncii. Gradul de asigurare cu capital fix i resurse materiale i umane indic n ce msur ntreprinderea a avut la dispoziie resursele necesare din punct de vedere cantitativ, structural i calitativ pentru realizarea produciei programate. Neasigurarea cu resursele tehnice, materiale i umane n cantiti suficiente conduce la nerealizarea volumului produciei programate. Totodat, necorelarea structurii resurselor cu volumul i structura produciei determin nerespectarea structurii produciei programate i nerealizarea volumului prevzut la anumite sortimente. De asemenea, o calitate inferioar a resurselor provoac scderea calitii produselor finite i creterea consumului specific de resurse. Gradul de folosire a resurselor este un alt factor de care depinde realizarea volumului fizic al produciei. Sporirea eficienei folosirii resurselor, apreciat cu ajutorul consumului specific, determin o economie absolut i relativ a acestora, oferind, astfel, posibilitatea sporirii volumului fizic al produciei ntreprinderii. Gradul de organizare a produciei i a muncii este un factor care influeneaz modificarea volumului produciei fizice. Printr-o bun organizare a activitilor de producie i de munc se asigur
102

corelarea n timp i spaiu a resurselor i se creeaz condiiile optime pentru utilizarea eficient a acestora. Efectele perfecionrii organizrii economico-productive se concretizeaz n creterea vitezei de lucru, sporirea calitii produciei, ridicrii productivitii muncii etc., toate acestea echivalnd cu economisirea resurselor procesului de producie. 3.7.1.2. ANALIZA FACTORIAL A VALORII PRODUCIEI FIZICE Valoarea produciei fizice reprezint totalitatea produselor, semifabricatelor i a serviciilor obinute ntr-o anumit perioad de timp, livrate n afar sau utilizate pentru consumul propriu, fiind evaluat n preuri de vnzare. Relaia de calcul a acesteia se poate scrie astfel: qp Q= unde: q volumul produciei fizice pe sortimente; p preul de vnzare pe unitatea de produs. q ) i procentual ( q %) a n cadrul analizei, trebuie determinat modificarea absolut ( volumului produciei fizice intervenit pe fiecare sortiment n anul curent fa de anul de baz sau fa de nivelul programat, astfel: q = q1 q0
q%

q. 100 0 iq-100 . q0

unde: q1 volumul efectiv al produciei realizate n anul curent; q0 volumul programat al produciei sau din anul de baz. Modificarea valorii produciei fizice se explic prin modificarea volumului fizic al produciei, a structurii produciei i a preului de vnzare. Influenele acestor factori se pot calcula cu ajutorul metodei substituirilor n lan, astfel: 1. qCA = q1 ( s 0) p 0 q 0 ( s0) p 0 = q1 p 0 - q 0 p 0
s q 0 p0 2. CA = q1 ( s 0 1) p0 q1 ( s 0) p0 = q1 p 0

p q1 p1 - q1 p0 . 3. CA = unde: p - preul mediu de vnzare produse.

Aplicarea acestor relaii implic realizarea unei producii omogene sau relativ omogene. Volumul fizic al produciei influeneaz valoarea produciei fizice ntruct fiecare unitate de produs ncorporeaz munc vie i materializat, respectiv este purttoarea unui pre de producie. Deci, orice unitate de produs executat suplimentar va aduga la valoarea produciei fizice o valoare egal cu preul su de vnzare. Deoarece produsele au preuri unitare de vnzare diferite, modificarea structurii produciei va influena valoarea produciei fizice prin intermediul preului mediu de vnzare. Astfel, o cretere a ponderii produselor cu un pre de vnzare mai mare dect media pe ansamblul firmei i o scdere a ponderii sortimentelor cu un pre mai mic dect cel mediu vor determina o cretere a preului mediu de vnzare, cretere care va influena sporirea valorii produciei fizice proporional cu volumul efectiv al produciei. Modificarea preului de vnzare determin o modificare n acelai sens a valorii produciei, influena acestui factor fiind proporional cu volumul fizic al produciei. Atunci cnd variaia preului este determinat de creterea calitii produciei, se apreciaz ca fiind o influen favorabil, reflectnd
103

efortul propriu al ntreprinderii pe linia realizrii unor produse de calitate superioar. n cazul n care modificarea preului survine ca urmare a creterii inflaiei, se apreciaz negativ, ntruct se nregistreaz o modificare nominal a valorii produciei fizice i nu una real. 3.7.2. Analiza cifrei de afaceri Reprezentnd suma veniturilor din operaiunile comerciale efectuate de firm (vnzarea de mrfuri, produse, prestarea de servicii, efectuarea de lucrri) ntr-o perioad de timp determinat, cifra de afaceri nu include veniturile financiare i veniturile excepionale. Nivelul cifrei de afaceri furnizeaz informaii importante privind importana firmei pentru sectorul din care face parte, mrimea firmei i ponderea sa pe pia. Cifra de afaceri dup unii autori, poate fi privit ca: cifr de afaceri total, cifr de afaceri medie, cifr de afaceri marginal sau cifr de afaceri critic. Cifra de afaceri total (CA), reprezint volumul total al afacerilor unei firme (ncasrile totale). Cifra de afaceri medie (Camed), reflect valoarea ncasrilor pe unitatea de produs vndut sau serviciu prestat. Camed = CA/q unde: Q volumul produciei fizice vndute. Cifra de afaceri marginal (Camar), exprim variaia ncasrilor unei firme, generat de creterea sau scderea cu o unitate a cantiktii vndute. CA / Q CAmar = Cifra de afaceri critic (CAmin), reprezint acel nivel al ncasrilor care asigur acoperirea cheltuielilor (pragul de profitabilitate) CAmin = CF/(CV/Ch) unde: CF - cheltuieli fixe CV - cheltuieli variabile Ch - cheltuieli totale. Analiza cifrei de afaceri vizeaz urmtoarele aspecte: analiza dinamicii i a structurii cifrei de afaceri; analiza factrorial a cifrei de afaceri; implicaiile economico-financiare ale variaiei cifrei de afaceri 3.7.2.1. ANALIZA NIVELULUI I DINAMICII CIFREI DE AFACERI Pentru a stabili cadrul general n care se desfoar activitatea ntreprinderii se folosesc mrimi absolute i ritmuri de cretere (cu baza fix sau n lan i ritmul mediu de cretere). Mrimile absolute caracterizeaz evoluia cifrei de afaceri n modul cel mai general. Mrimile relative arat proporia de cretere fa de o anumit baz de comparaie. Examinarea lor pe mai multe exerciii permite stabilirea tendinei afacerii. Analiza dinamicii cifrei de afaceri (variaia n timp) se realizeaz prin mrimile absolute ale acesteia i ritmurile de cretere (cu baz fix, cu baz n lan i ritmurile medii): mrimile absolute caracterizeaz evoluia cifrei de afaceri la modul cel mai general; mrimile relative compar variaia cifrei de afaceri cu o baz de comparaie.
104

n perioada unei creteri puternice a preurilor, dac acestea nu se corecteaz cu inflaia, informaiile i pierd din relevan i concluziile analizei cifrei de afaceri sunt deformate. Inflaia are efecte asupra fluxului de exploatare, fluxului de finanare, asupra patrimoniului etc. Analiza dinamicii i a structurii cifrei de afaceri vizeaz evoluia sa pe total sau pe elemente componente fa de perioada precedent, precum i modificrile survenite n structura cifrei de afaceri, punnd n eviden cauzele care au determinat modificrile structurale, n vederea lurii de msuri pentru a regla activitatea. Cauzele posibile ale nerealizrii cifrei de afaceri sunt urmtoarele nerealizarea produciei planificate; creterea concurenei; scderea calitii produselor i a serviciilor, supraevaluarea cererii; apariia produselor de substituie, scderea solvabilitii clienilor etc. Fundamentarea corect a cifrei de afaceri este o premis pentru stabilirea unei strategii globale de succes pentru firm. 3.7.3. Analiza valorii adugate Un alt indicator important pentru caracterizarea dimensiunii activitii unei firme, pentru aprecierea rezultatelor i msurarea performanelor sale comerciale este valoarea adugat. n orice societate, venitul net, ca expresie bneasc a plusprodusului, este o rezultant fireasc a nivelului productivitii muncii, a nzestrrii tehnice a muncii, a modalitilor de organizare a produciei i a muncii, ntr-un cuvnt a forei productive a muncii. Datorit unor multiple mprejurri cum ar fi organizarea economiei pe uniti productive, legturile specifice dintre marco i microsistem, modalitile de dimensionare i evideniere a costurilor, particularitile sistemului de preuri, valoarea nou creat n ntreprindere se manifest sub diferite forme. Avnd n vedere faptul c valoarea adugat creat n ntreprindere este o rezultant a aportului muncii vii, pe de o parte, i a capitalului fix, pe de alt parte, ea se manifest sub dou forme, i anume: valoarea adugat brut i valoarea adugat net, diferenierea fiind dat de amortizarea activelor imobilizate. Dac din valoarea adugat sunt deduse salariile brute, sporurile de orice fel, compensaiile i alte drepturi de personal, precum i eventuala parte din valoarea nou creat cedat de ntreprindere sub form de dobnd posesorilor de capital de mprumut, se obine venitul net realizat de ntreprindere. n contabilitatea naional, valoarea adugat reprezint diferena dintre valoarea produciei i cea a consumului intermediar. Ea exprim creterea de valoare rezultat din utilizarea factorilor de producie (fora de munc i capitalul), peste valoarea bunurilor i serviciilor provenite de la teri, n cadrul activitii curente a ntreprinderii. n fapt, valoarea adugat reprezint sursa de acumulri bneti din care se va face remunerarea participanilor direci i indireci la activitatea economic a ntreprinderii: o remunerarea muncii prin salarii, indemnizaii, premii, cheltuieli sociale; o remunerarea statului prin impozite, taxe i vrsminte asimilate; o remunerarea creditelor prin dobnzi i comisioane pltite; o remunerarea investiiilor prin amortismente calculate; o remunerarea capitalurilor proprii prin dividende pltite acionarilor. ntreprinderea, n calitate de participant direct la viaa economic, va fi remunerat prin capacitatea de autofinanare.
105

Valoarea adugat se calculeaz ca diferen ntre producia exerciiului majorat cu marja comercial i diminuat cu consumurile de bunuri i servicii furnizate de teri pentru aceast producie. Valoarea adugat = Producia exerciiului + Marja comercial Consumurile externe.

3.7.3.1. ANALIAZA CAPACITII NTREPRINDERII DE A PRODUCE VALOARE ADUGAT Valoarea adugat definete dimensiunea real a activitii ntreprinderii i reprezint plusul de bogie obinut prin valorificarea tuturor resurselor economice proprii. Capacitatea ntreprinderii de a produce valoare adugat se evalueaz cu ajutorul ratei valorii adugate, calculat ca raport ntre mrimea valorii adugate (VA) i producia exerciiului (Qe): Rata valorii adugate = Qe x 100. Acest indicator ne arat n procente cu ct a contribuit ntreprinderea la valoarea produciei obinute. Cu ct nivelul acestei rate este mai ridicat, cu att capacitatea de prelucrare a ntreprinderii este mai mare i plusul de valoare pe care l adaug este mai substanial. Cu ajutorul metodei sintetice, valoarea adugat se determin ca diferen ntre producia exerciiului i consumurile intermediare (Ci) provenite de la teri, la care se adaug marja comercial (Mc): VA = (Qe-Ci)+Mc. Se disting mai multe semnificaii ale valorii adugate, n funcie de aspectele care se doresc a fi evideniate la un moment dat: valoare adugat contabil i valoare adugat economic valoare adugat produs sau valoare adugat vndut valoare adugat brut sau valoare adugat net. Necesitatea diferenierii valorii adugate contabile de valoare adugat economic deriv din modalitatea de evaluare a produciei stocate. Astfel, producia stocat se evalueaz la costul de fabricaie, n timp ce producia vndut la preul de vnzare al pieei. Aceast modalitate diferit de evaluare a produciei exerciiului face ca valoarea adugat contabil s fie subvenionat, atunci cnd se produce stocaj de producie, respectiv s fie supraevaluat, atunci cnd are loc un destocaj. Pentru eliminarea acestui neajuns, se impune evaluarea ntregii producii n pre obinndu-se, astfel, valoarea adugat economic. Avnd n vedere rezultatele activitii pot fi confirmate sau infirmate de pia, este mai relevant s se vorbeasc de valoare adugat aferent vnzrilor i nu produciei. Pentru aceasta, trebuie determinat nivelul consumurilor intermediare aferente produciei vndute, lucru posibil numai ntr-un sistem contabil anglo-saxon. La calculul valorii adugate, amortismentele nu sunt incluse, de cele mai multe ori, n consumurile intermediare, valoarea rezultat fiind o valoare adugat brut. Dup recuperarea ntregii uzuri a mijloacelor fixe se poate vorbi de adevrata bogie creat n ntreprindere, bogie ce se constituie n valoare adugat net.
106

VA

Consumurile intermediare reprezint expresia valoric a tuturor elementelor utilizate n procesul de producie (materii prime, materiale, energie, combustibili, ap etc.), elemente care sunt produse n afara unitii. Orice cretere a consumurilor intermediare determin o diminuare a valorii adugate, adic a bogiei create i distribuite de ntreprindere, i reciproc. Scopul analizei consumurilor intermediare este de a explica motivele care au dus la variaia ratei consumurilor intermediare, determinat ca raport ntre consumurile intermediare i producia exerciiului Principalii factori care pot determina variaia consumurilor intermediare sunt: o modificarea structurii produciei o modificarea randamentului operaional-structurale o modificarea preurilor de vnzare. Atunci cnd valoarea adugat face abstracie de orice form de venit financiar, rata valorii adugate reflect proporia de venit pe care ntreprinderea o realizeaz din producia proprie. Orice scdere a acestei rate semnific o scdere de profitabilitate pentru toate prile implicate n activitatea ntreprinderii. Interpretarea micrilor ratei valorii adugate este o operaiune complex, deoarece variaia nivelului ratei reflect att micarea productivitii, ct i modificrile preurilor de aprovizionare. 3.7.3.2. METODA ANALITIC DE CALCUL A VALORII ADUGATE Aceasta componente: metoda permite determinarea valorii adugate, prin nsumarea elementelor

cheltuieli cu salariile (Cs) contribuia pentru asigurrile sociale (CAS) cheltuieli pentru protecia social (CPS) cheltuieli financiare (CF) cheltuieli cu amortizarea (A) profitul brut (P) cheltuieli cu impozite i taxe (AIT). Va = Cs + CAS + CPS + CF + A + P + AIT

n acest caz, valoarea adugat cuprinde remunerarea muncii prin cheltuielile cu personalul, a capitalului propriu sau acionarilor prin dividende, a capitalului mprumutat prin dobnzi, a capitalului tehnic prin amortizare, a statului prin impozite i taxe, precum i a ntreprinderii prin profitul reinvestit (folosit pentru autofinanare). Se poate calcula i valoarea adugat net, prin nsumarea elementelor valorii adugate, mai puin cheltuielile cu amortizarea, sau prin scderea cheltuielilor cu amortizarea din valoarea adugat total sau brut. n procesul de analiz se poate face i o analiz structural a valorii adugate prin calcularea ponderii fiecrui element al valorii adugate fr de valoare adugat total sau brut. G=
Cs , CAS , CPS , CF , A, P, AIT x 100 Va

107

Aceste ponderi permit efectuarea de comparaii sectoriale i inter-exerciii i ofer informaii asupra modului de repartizare a valorii adugate ntre partenerii sociali, respectiv personalul, acionarii, creditorii, statul, ntreprinderea. Se poate stabili i modificarea intervenit n ponderea fiecrui element al valorii adugate astfel:
G = G1-G0.

Schimbrile intervenite n mrimea i ponderea elementelor luate n calculul valorii adugate se reflect i asupra rezultatului financiar sau asupra profitului unei ntreprinderi. Determinarea acestor schimbri se poate face utiliznd una din cele dou metode: prin una dintre formulele: VA = Qe-C unde: VA valoarea adugat Qe - producia exerciiului C - consumul intermediar sau Metoda substractiv conform creia valoarea adugat se determin

VA = CA-C CA - cifra de afaceri C - acea parte a consumului intermediar aferent produciei vndute sau: VA = CA-Cc-Ci VA = MC-Ci unde: Cc costul cumprrii mrfurilor vndute MC marja comercial Ci - consumul intermediar Acest model este specific sferei distribuiei. Metoda nsumrii elementelor componente. n aceast accepiune valoarea adugat nglobeaz remunerarea: muncii prin cheltuieli cu personalul; capitalului propriu prin dividende; capitalului tehnic prin amortizare; capitalului mprumutat prin dobnzi; statului prin impozite i taxe. unde: Din structura valorii adugate determinate ca mai sus, se constat c acest indicator al calitii activitii firmei este produsul combinrii a doi importani factori de producie; resursa uman i capitalul. n felul acesta se poate aprecia, n permanen, dac ntreprinderea i-a atins obiectivele, valoarea adugat, fiind raiunea de a fi a oricrei activiti economico-sociale.

108

BIBLIOGRAFIE 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. Ion Lala, Melania Miculeac - Analiza financiar, Editura Mirton Timioara , 2006 Ion Lala, Bogdan Dima - Analiza sistemului bancar comercial, Editura Mirton Timioara, 2005 Rada Doina Teoria general a contabilitii.Concepte i metodologie , Editura Mirton Timioara, 2008 Rada Doina - Bazele contabilitii, , Editura Mirton Timioara, 2009 Rada Dnu Audit financiar contabil, Editura Modus P.H., Reia, 2002. Rada Dnu - Audit financiar.Control financiar, Editura Mirton Timisoara,2006 Rada Dnu - Auditul situatiilor financiare anuale, Editura Mirton Timisoara,2008 Rusovici Alexandru, Ghizari Emil,Rusu Gheorghe -Auditul situatiilor financiare in entitatile econmice, Editura Monitorul Oficial,Bucuresti,2006. Stoian Aurora, urlea Emil Auditul financiar contabil , Editura Economic, Bucureti, 2001. tefea Petru, Analiza rezultatelor ntreprinderii, Editura Mirton, Timioara, 2002 Toma Marin, Chivulescu Marius Ghid practic pentru audit financiar i certificare a bilanurilor contabile, Editura CECCAR, 1995.

109