Setul 2: Componentele dobnzilor. Obligaiuni. Estimarea dobnzilor.

1. O companie are nevoie de 1.000.000 RON i decide s emit obligaiuni pe pia n urmtoarele condiii: Valoare nominal: 10 RON; Pre de emisiune: 8 RON; Pre de rscumprare: 12 RON; Cupon: 10% pe an, pltibil anual; Completai tabloul de amortizare al acestor obligaiuni n urmtoarele condiii: Serii anuale egale; Anuiti constante; Tran final. Cum se modific anuitile dac: Preul de emisiune crete / scade; Preul de rscumprare crete / scade. 2. O companie intenioneaz s achiziioneze 1.000.000 RON titluri de stat emise n urmtoarele condiii: Valoare nominal 1 RON; Pre de emisiune 0,8 RON. Scadena acestor instrumente este de 90 zile (3 luni). Determinai randamentul anual a aceste investiii n titluri de stat n urmtoarele dou ipoteze: Investitorul capitalizeaz ctigul su obinut; Investitorul nu capitalizeaz ctigul su. 3. Avei la dispoziie urmtoarele date cu privire: Scadena instrumentului 1 an 2 ani 3 ani 4 ani 5 ani Se cere: Desenai curba randamentelor; Estimai evoluia anual a dobnzii. Cum se modific evoluia anual a dobnzii pe urmtoarea evoluiei: Scadena instrumentului 1 an 2 ani 3 ani 4 ani 5 ani Valoare 15% 12% 10 % 9% 8% Valoare 8% 9% 10 % 12% 15%

4. Avei la dispoziie urmtoarele date cu privire: Scadena instrumentului 1 an 2 ani 3 ani 4 ani 5 ani Se cere: Desenai curba randamentelor; Estimai evoluia anual a dobnzii. Cum se modific evoluia anual a dobnzii pe urmtoarea evoluiei: Scadena instrumentului 1 an 2 ani 3 ani 4 ani 5 ani Valoare 15% 12% 10 % 9% 8% Prima de risc MRP 1% 1,2% 1,3% 1,4% 1,5% Valoare 8% 9% 10 % 12% 15% Prima de risc MRP 1% 1,2% 1,3% 1,4% 1,5%