AEF Modificat

Unitatea de nvare 2 ANALIZA INDICATORILOR DE DIMENSIONARE A ACTIVITII ECONOMICE
16
2. Unitatea de nvare 2 ANALIZA INDICATORILOR DE
DIMENSIONARE A ACTIVITII ECONOMICE A
NTREPRINDERII CORELAII DE ECHILIBRU, ANALIZA
CIFREI DE AFACERI, ANALIZA VALORII ADUGATE

Obiective:
vei dobndi cunotinele necesare pentru calculul indicatorilor valorici ai activitii de
producie i comercializare;
vei dobndi capacitatea de a analiza indicatorilor valorici;
vei putea diagnostica evoluia activitii de producie i comercializare a unei ntreprinderi;
vei dobndi capacitatea de a aplica metodologiile pe studii de caz, pe parcursul
urmtoarelor capitole.

2.1 Analiza situaiei generale a activitii de producie i comercializare pe baza
indicatorilor valorici

2.1.1 Indicatorii valorici ai activitii de producie i comercializare
Stabilirea obiectivelor strategice pentru evoluia ntreprinderilor are la baz rezultatele
analizei activitii de producie i comercializare desfurat pn n prezent. Indicatorii valorici
aduc un important aport informaional la analiza activitii de producie i comercializare a oricrei
ntreprinderi. Sistemul de indicatori care asigur evaluarea i analiza activitii de producie i
comercializare este alctuit din:
1 cifra de afaceri (CA);
2 producia marf sau producia fabricat (Qf);
3 producia exerciiului (Qe);
4 valoarea adugat (VA).

Cifra de afaceri

n afar de cifra de afaceri exprimat la nivelul ntreprinderii, care caracterizeaz vnzrile
totale, putem ntlni i o alt form de exprimare - cifra de afaceri rezultat din activitatea de baz,
care reflect valoarea produciei marf din activitatea principal (de baz) care a fost vndut. Se
simbolizeaz prin Qv.

Producia marf fabricat (producia obinut destinat livrrii)

Acest indicator cuprinde valoarea produselor finite destinate livrrii i valoarea serviciilor i
Producia marf fabricat (Qf), (indicator calculat numai de
ntreprinderile cu activitate producie i prestri servicii), reprezint
valoarea tuturor bunurilor realizate destinate vnzrii ctre clieni, a
serviciilor prestate i a lucrrilor executate pentru teri pe o anumit
perioad de timp
Definiie
Cifra de afaceri (CA) reprezint valoarea total a veniturilor unei
ntreprinderi rezultate din vnzarea produselor realizate, a mrfurilor i
respectiv a serviciilor prestate, pe o anumit perioad de timp.
Definiie
17
lucrrilor prestate ctre teri, precum i valoarea semifabricatelor destinate livrrii pentru prelucrri
ulterioare n vederea obinerii de produse finite. Prin semifabricat se nelege un anumit produs care,
n cadrul unei uniti productive, a ajuns la un anumit nivel de prelucrare i nu mai poate fi prelucrat
dect ntr-o alt secie sau ntr-o alt ntreprindere pentru realizarea unui produs finit.
Producia marf fabricat se calculeaz utiliznd datele din situaiile financiare i balana
sintetic fcnd suma dintre rulajele debitoare ale conturilor 345, 341 i rulajele creditoare ale
conturilor 704, 705 i 708.
Vsp Vle Vpf Qf + + =
( ) Si Sf Qv Vpf + =
Unde: Qf producia obinut destinat livrrii
Vpf valoarea produselor fabricate
Vle valoarea lucrrilor executate
Vsp valoarea serviciilor prestate
( ) Si Sf sau Qs stocurile de produse la sfritul i la inceputul perioadei sau
variaia produciei stocate

Producia exerciiului

n coninutul acestui indicator sunt incluse: valoarea produciei vndute, diferenele de stoc
de la nceputul i sfritul perioadei respective de timp, privind creterea sau descreterea
produciei. Stocurile cuprind nu numai valoarea produciei ca atare ci i valoarea semifabricatelor i
a produciei neterminate, aflat n diverse faze tehnologice, acestea incluznd, de fapt, o serie de
cheltuieli ce urmeaz a fi ncorporate n produsele finite sau semifabricatele destinate vnzrii.
Qi Qs Qv Qe + + =
unde:
Qv producia vndut
Qs - variaia produciei stocate
Qi producia imobilizat (realizat pentru sine i capitalizat)

Valoarea adugat

Valoarea adugat exprim msura bogiei realizate de activitatea firmei. Se determin ca
diferen ntre producia exerciiului (Qe) i consumurile intermediare (consumul de bunuri i
servicii).
CI Qe VA =
( ) CI Mc Qe VA + =
Unde: Qe reprezint valoarea produciei exerciiului
Mc marja comercial
CI consumurile intermediare de la teri

Valoarea adugat (VA) exprim surplusul de venituri peste valoarea
consumurilor provenite de la teri, respectiv nivelul valorii nou create de
ntreprindere n cursul desfurrii procesului de producie, creat prin
valorificarea resurselor tehnice, umane i financiare ale ntreprinderii.
Definiie
Producia exerciiului (Qe) este un indicator de analiz care exprim
volumul total al activitii de producie desfurate de ctre ntreprindere
pe perioada unui exerciiu financiar.
Definiie
18
Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar
T2-1. n calculul cifrei de afaceri se includ:
1. venituri din prestarea de servicii i efectuarea de lucrri;
2. venituri din exploatare n diferite cote;
3. veniturile din vnzarea mrfurilor;
4. cheltuielile de producie;
5. venituri din vnzri, plus veniturile financiare.
Alegei varianta corect:
a) 2+ 4
b) 1 + 3
c) 1 + 2 + 5
d) 1 + 3 + 5

2.1.2 Analiza rapoartelor statice i dinamice dintre indicatorii valorici ai activitii de
producie i comercializare

Scopul unei astfel de analize este de a oferi informaii asupra evoluiei elementelor
componente ale indicatorilor valorici.

2.1.2.1 Raportul static dintre indicatorii valorici

Raportul static se stabilete pe baza mrimilor absolute ale indicatorilor valorici.
Informaiile despre activitatea de producie i comercializare a ntreprinderilor furnizate de
indicatorii valorici sunt completate sub aspect calitativ prin analiza rapoartelor statice stabilite ntre:
cifra de afaceri i producia fabricat;
producia fabricat i producia exerciiului;
valoarea adugat i producia exerciiului.
Principalele rapoarte statice care pot fi construite pe baza indicatorilor valorici ai activitii
de producie i comercializare i valorile posibile ale acestora sunt:

Situaia ideal este atunci cnd 1
Qf
CA
= , situaie ntlnit cnd stocurile finale de produse
finite i semifabricate destinate livrrii sunt egale cu cele iniiale. Cum, n realitate, activitatea nu se
poate desfura n mod constant, rezult c, cu ct raportul este mai apropiat de 1, cu att activitatea
se desfoar mai aproape de condiiile normale i deci producia realizat se livreaz fr ntrzieri.

Situaia ideal este atunci cnd 1
Qe
Qf
= , situaie ntlnit atunci cnd stocurile de producie
neterminat de la finele perioadei sunt egale cu cele de la nceputul perioadei analizate. Cum, n
realitate, activitatea nu se poate desfura n mod constant, rezult c, cu ct raportul este mai
apropiat de 1, cu att procesul de fabricaie s-a derulat n condiii mai bune, astfel nct, volumul
1
Qe
Qf

Raportul stabilit ntre producia fabricat (Qf) i producia exerciiului (Qe)
reflect n principal evoluia stocurilor de producie neterminat.

1
Qf
CA

Raportul stabilit ntre cifra de afaceri (CA) i producia marf (Qf) reflect
n principal evoluia stocurilor de produse finite.
19
produciei marf s se regseasc n proporie ct mai mare n volumul activitii totale de
producie, fr majorarea stocurilor de producie neterminat la finele perioadei.

Din analiza raportului
Qe
VA
putem deduce ponderea cheltuielilor materiale n volumul total
al activitilor desfurate.

T2-2. Ce semnific urmtoarea situaie:
Perioada curent Indicator Perioada
precedent Prevzut Realizat
Producia vndut/Producia marf fabricat 0,876 0,920 0,854
Producia marf fabricat/Producia exerciiului 0,864 0,931 0,859

2.1.2.2 Raportul dintre indicatorii valorici
Raportul dinamic se determin pe baza indicilor indicatorilor valorici i msoar evoluia
acestora fa de o anumit baz de comparaie (de regul fa de perioada precedent).
n funcie de perioada de timp pentru care se face analiza dinamicii indicatorilor valorici, se
obin informaii despre activitile de producie i comercializate necesare pentru:
fundamentarea modului cum a fost ntocmit programul de producie, prin raportarea valorilor
indicatorilor valorici aferente previziunilor la cele aferente perioadei precedente (
0
pr
I
I
);
evaluarea modului cum a evoluat activitatea ntreprinderii fa de anul precedent, prin raportarea
1
Qe
VA
<
Raportul stabilit ntre valoarea adugat (VA) i producia exerciiului (Qe)
reflect modificarea ponderii cheltuielilor cu materialele i serviciile
prestate de ctre teri n volumul total de activitate.

20
valorilor indicatorilor valorici din perioada curent la cele aferente perioadei precedente (
0
1
I
I
);
evaluarea modului cum au fost ndeplinite previziunile, prin raportarea valorilor indicatorilor
valorici din perioada curent la cele aferente previziunilor (
pr
1
I
I
).
Raporturile dinamice optime stabilite ntre indicii de cretere ai indicatorilor valorici ai
activitii de producie i comercializare sunt:

T2-3. Dac Indicele Produciei marf fabricate = 102%, Indicele produciei vndute = 104% i
Indicele produciei exerciiului = 103% atunci:

a) s-au redus stocurile de produse finite i semifabricate i au crescut stocurile de producie
neterminat i imobilizat,
b) au crescut stocurile de produse finite i semifabricate i s-au redus stocurile de producie
neterminat i imobilizat,
c) au crescut stocurile de produse finite i semifabricate i au crescut stocurile de producie
neterminat i producie imobilizat,
d) s-au redus stocurile de produse finite i semifabricate i s-au redus stocurile de producie
neterminat i producie imobilizat.

1
Qe
VA
I
I

ndeplinirea acestei corelaii reflect faptul c pe parcursul exerciiului
financiar ntreprinderea i-a mbuntit structura produciei exerciiului
prin reducerea ponderii consumurilor provenite de la teri i creterea
ponderii valorii adugate.

1 >
Qe
Qf
I
I

ndeplinirea acestei corelaii reflect faptul c pe parcursul exerciiului
financiar, ntreprinderea a redus stocurile de producie neterminat existente
la nceputul anului (fr a influena normalitatea desfurrii procesului de
producie) i a redus producia de imobilizri n regie proprie.

1 >
Qf
CA
I
I

ndeplinirea acestei corelaii reflect faptul c ntreprinderea a valorificat
(comercializat, vndut) ntreaga producie marf fabricat n decursul
exerciiului financiar analizat i o parte din stocurile de produs finit aflate n
depozit la nceputul anului (destocaj).

25
compar cu cea teoretic i se deprind concluziile respective. n baza acestor coordonate poate fi
reprezentat grafic curba teoretic a cifrei de afaceri. Curba real, specific fiecrei ntreprinderi nu
se identific perfect cu cea teoretic dei tendina se menine. Mai mult, curba real a unei societi
poate nregistra modificri i de la o perioad de timp la alta. n funcie de poziia graficului efectiv
n raport cu cel teoretic se fac interpretri asupra structurii activitii economice. Astfel: cnd curba
real este situat deasupra curbei teoretice, clienii grupei A dein o pondere foarte important n
cifra de afaceri, iar numrul acestora este redus. Cnd curba real se afl sub curba teoretic,
societatea are un numr mare de clieni n grupele B i C.
T2-6. Ce semnific urmtoarea situaie degajat din analiza structural a cifrei de afaceri pe
produse:
Indicator Perioada
precedent
Perioada
curent
Coeficientul Gini-Struck 0,76 0,20
a) a crescut gradul de concentrare a activitii;
b) cifra de afaceri se realizeaz preponderent pe seama unui singur produs;
c) a avut loc un proces de redistribuire a vnzrilor ntre produse, aa nct majoritatea produselor
dein ponderi relativ apropiate;
d) exist o distribuie uniform pe clase de produse care contribuie la realizarea cifrei de afaceri.

2.2.3 Analiza factorial a cifrei de afaceri

Analiza factorial a cifrei de afaceri se realizeaz difereniat de la un domeniu de activitate
la altul (producie, comer, turism etc.) ntruct factorii de influen i relaiile de cauzalitate sunt
specifice acestuia.
Analiza factorial a cifrei de afaceri ncepe prin determinarea modelului analizei factoriale,
ca relaie matematic ntre factorii care influeneaz variaia cifrei de afaceri, i a schemei sinoptice
a sistemului de factori determinat anterior.
Ca principale modele de analiz pentru activitatea industrial pot fi utilizate:
= p q CA
p Q = CA
Qf
CA
Ns
Qf
Ns CA =
Qf
CA
' Mf'
Qf
Mf
' Mf'
Ns
Mf
Ns CA =
26

Unde CA - cifra de afaceri
q - cantitatea vndut
p - preul de vnzare fr TVA
Q - cantitatea total vndut
p - preul mediu de vnzare fr TVA
Mf - valoarea medie a mijloacelor fixe
' Mf' - valoarea medie a mijloacelor fixe productive
Ns - numrul mediu de angajai
Ns
Qf
- productivitatea medie anual a mucii
Qf
CA
- gradul de valorificare a produciei obinute

Modelul pe care l propunem spre studiu este utilizat n ntreprinderile cu activitate de
producie. Sistemul de factori de influen se determin plecnd de urmtorii indicatori: cifra de
afaceri, producia fabricat, numrul de salariai, valoarea mijloacelor fixe i valoarea mijloacelor
fixe active. Acesta este alctuit din:
producia fabricat, care influeneaz n mod direct vnzrile unei ntreprinderi;
fora de munc prin numrul de angajai n procesul de producie i, ca o consecin fireasc,
nivelul productivitii muncii. Nivelul productivitii muncii este influenat, la rndul su, de
gradul de nzestrare tehnic i, respectiv, de influena pe care o are ponderea mijloacelor fixe
productive asupra acestuia. n analiz, se urmresc n mod distinct aceste influene, precum i
cea a randamentului mijloacelor fixe active asupra productivitii muncii.
gradul de valorificare a produciei obinute i destinate livrrii.

n acest sens, se utilizeaz urmtorul model de analiz:
Qf
CA
' Mf'
Qf
Mf
' Mf'
Ns
Mf
Ns
Qf
CA
Ns
Qf
Ns CA
|
|
\
|
= =
unde:
Ns numrul mediu al personalului;
Ns
Qf
- productivitatea medie anual a muncii;
Qf
CA
- gradul de valorificare produciei marf fabricate
Ns
Mf
- gradul de nzestrare tehnic a muncii;
Mf
Mf'
- ponderea mijloacelor fixe direct productive n total mijloace fixe;
Mf'
Qf
- randamentul mijloacelor fixe direct productive.

Indicatorii folosii n cadrul acestui model de analiz sunt preluai din situaiile financiare
anuale ale ntreprinderii.

27

Aplicaie privind analiza cifrei de afaceri
Tabel 2-1
Nr. crt. Indicatori UM Perioada
precedent
Perioada
curent
1. Cifra de afaceri lei 2.707.200,00 2.887.500,00
2. Producia marf fabricat lei 2.880.000,00 2.750.000,00
3. Numrul mediu de personal pers 24 22
4. Valoarea medie anual a mijloacelor
fixe
lei 50.640,00 49.500,00
5. Valoarea medie anual a mijloacelor
fixe direct productive
lei 36.000,00 39.285,71
6. Productivitatea medie anual a muncii lei/pers 120.000,00 125.000,00
7. Gradul de nzestrare tehnic a muncii lei/pers 2.110,00 2.250,00
8. Ponderea mijloacelor fixe direct
productive n total mijloace fixe

0,71 0,79
9. Randamentul mijloacelor fixe direct
productive

80,00 70,00
10. Gradul de valorificare a produciei
marf fabricate

0,94 1,05

Metodologia de analiz a cifrei de afaceri, dup modelul prezentat i cuantificarea
factorilor se prezint astfel:
= =
0 1
CA CA CA 180.300,00 lei, din care datorit:
1) Influena modificrii numrului mediu de personal asupra cifrei de afaceri:
( ) = =
0
0
0
0
0 1
Ns
Qf
CA
Ns
Qf
Ns Ns CA -225.600,00 lei
2) Influenei modificrii productivitii medii anuale a muncii asupra cifrei de afaceri:
= |
\
|
=
0
0
0
0
1
1
1
Ns
Qf
Qf
CA
Ns
Qf
Ns
Qf
Ns CA 103.400,00 lei, din care:
2.1) Influena modificrii gradului de nzestrare tehnic a forei de munc asupra cifrei de
afaceri:
=
(
(

|
|
\
|
=
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
Ns
Mf
Qf
CA
Mf'
Qf
Mf
' Mf
Ns
Mf
Ns
Mf
Ns CA 164.655,92 lei
2.2) Influena modificrii compoziiei tehnologice a mijloacelor fixe asupra cifrei de afaceri:
CA
Ns

Ns
Qf

Qf
CA

Ns
Mf

Mf
Mf'

Mf'
Qf

28
=
(
(
|
|
\
|
=
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
1
Mf
Mf'
Qf
CA
Mf'
Qf
Mf
' Mf
Mf
' Mf
Ns
Mf
Ns CA 308.029,79 lei
2.3) Influena modificrii randamentului mijloacelor fixe active asupra cifrei de afaceri:
=
(
(
|
|
\
|
=
0
0
0
0
1
1
1
1
1
1
1
Mf'
Qf
Qf
CA
Mf'
Qf
Mf'
Qf
Mf
' Mf
Ns
Mf
Ns CA -369.285,71 lei
3) Influena modificrii gradului de valorificare a produciei exerciiului asupra cifrei de afaceri:
=
|
|
\
|
=
0
0
1
1
1
1
1
Qf
CA
Qf
CA
Qf
CA
Ns
Qf
Ns CA 302.500,00 lei

Cifra de afaceri a nregistrat fa de anul precedent o cretere n valoare absolut de
180.300,00 lei , respectiv cu 6,66%, fapt ce poate fi apreciat ca o dinamic pozitiv.
Reducerea numrului mediu de salariai cu dou persoane, n condiiile meninerii constante
a celorlali factori de influen, a determinat o diminuare a cifrei de afaceri cu 225.600,00 lei.
Creterea cifrei de afaceri s-a datorat creterii factorului calitativ productivitatea muncii.
Productivitatea muncii, care a crescut cu 4,17 % fa de anul precedent n condiiile scderii
personalului cu 8,33%. Influena exercitat de ctre creterea productivitii muncii de la
120.000,00 lei la 125.000,00 lei asupra dinamicii produciei fabricate i implicit asupra cifrei de
afaceri, impune analiza factorilor indireci care au determinat evoluia acestui indicator.
Dezvoltnd analiza pe factori de gradul doi se observ c sporirea productivitii muncii a
fost consecina creterii gradului de nzestrare tehnic a muncii, mbuntirii structurii mijloacelor
fixe n sensul sporirii ponderii mijloacelor fixe direct productive n total mijloace fixe, constatndu-
se i o situaie nefavorabil i anume reducerea eficienei mijloacelor fixe productive.
Comparativ cu perioada precedent, gradul de nzestrare tehnic a muncii a crescut i s-a
reflectat n mod favorabil asupra cifrei de afaceri, prin creterea acesteia cu 164.655,92 lei.
ntreprinderea i-a luat msuri nu numai de raionalizare a utilizrii factorului munc prin reducerea
personalului ct i prin achiziionarea de active fixe productive (o cretere de 9,13%).
Structura mijloacelor fixe s-a modificat n favoarea celor direct productive a determinat
majorarea cifrei de afaceri cu 308.029,79 lei.
Randamentul mijloacelor fixe direct productive a sczut n perioada curent fa de perioada
precedent cu 12,50% , iar influena asupra cifrei de afaceri a fost de -369.285,71 lei. Situaia se
apreciaz nefavorabil deoarece eficiena utilizrii mijloacelor fixe s-a diminuat, o astfel de stare pe
termen lung conducnd la creterea semnificativ a costurilor de producie i la diminuarea
indicatorilor de performan
Gradul de valorificare a produciei (factor calitativ direct) a exercitat o aciune pozitiv
asupra evoluiei cifrei de afaceri (302.500,00 lei), societatea reuind s valorifice produse i din
stocurile perioadelor precedente. Creterea cifrei de afaceri poate fi considerat ca fiind o situaie pe
deplin pozitiv din punct de vedere comercial, atta timp ct gradul de valorificare a producie
fabricate se menine supraunitar.
Explicarea i aprecierea argumentat a sensului i intensitii aciunii factorilor direci
asupra dinamicii cifrei de afaceri trebuie s ia n considerare att conexiunile i mecanismele
sistemului cauzal n care au fost antrenai, ct i cerina esenial a creterii economice a
ntreprinderii n condiii de eficien sporit.
Ca msuri pentru creterea vnzrilor i implicit a cifrei de afaceri se recomand:
dimensionarea produciei i a structurii acesteia n raport cu cererea, prin ncheierea unor
contracte ferme cu beneficiarii;
diversificarea ofertei;
mbuntirea calitii produselor fabricate etc.

32
Ratele de structur sau ratele de remunerare ale valorii adugate se construiesc pe baza
elementelor componente ale valorii adugate:
- rata de remunerare a personalului 100
VA
aferente elem sal Ch
Rp
+
=
- rata de remunerare a statului 100
VA
taxe si Impozite
Rs =
- rata de remunerare a creditorilor 100
VA
Dobanzi
Rc =
- rata de remunerare a acionarilor 100
VA
Dividende
Ra =
- rata de remunerare a ntreprinderii 100
VA
net Profit
Ri =
- rata de remunerare a capitalului tehnic 100
VA
a amortizare cu Cheltuieli
Ram =
Evoluia acestor rate se studiaz n paralel cu ali indicatori de eficien (productivitatea
muncii, randamentul activelor imobilizate .a.).
T2-9. Raportul dintre valoarea adugat i cifra de afaceri ( 100
CA
Va
), reprezint:
a) contribuia personalului la formarea valorii adugate;
b) gradul de valorificare a produciei exerciiului;
c) rata de remunerare a statului;
d) gradul de integrare pe vertical;

2.3.2 Analiza factorial a valorii adugate

Scopul analizei factoriale este determinarea abaterilor valorii adugate de la baza de
comparaie, estimarea contribuiei diferiilor factori de influen la formarea i modificarea
indicatorului analizat i identificarea soluiilor de redresare a activitii economice viitoare.
Din punct de vedere factorial, valoarea adugat se poate analiza pe baza modelelor:
va Qe
Qe
M
- 1 Qe VA =
|
|
\
|
=
va Wh T
Qe
VA
T
Qe
T VA = =
100
va g
Wh T
100
va g
T
Qe
T VA
i i i i

=
=
33
100
va g
Wh t N VA
i i

=
Qe
VA
Mf'
Qe
Mf
Mf' Mf
VA =
Ns
Ns
Unde: Qe - producia exerciiului
va - valoarea medie adugat la 1 leu producie a exerciiului
T fondul total de timp de munc
gi structura produciei exerciiului
Mf valoarea medie a mijloacelor fixe
' Mf' valoarea medie a mijloacelor fixe productive
Ns numrul mediu de angajai (personal)

Aplicaie privind analiza valorii adugate
Tabel 2-2
Nr.crt. Indicatori UM Perioada
precedent
Perioada
curent
1 Producia exerciiului lei 4.810.000,00 5.719.000,00
2 Consumurile provenite de la teri lei 1.924.000,00 1.887.270,00
3 Numrul mediu de personal pers 40 43
4 Timpul total de munc ore 74.000,00 81.700,00
5 Valoarea adugat medie recalculat la un
leu producie a exerciiului
Lei 0,68
6 Valoarea adugat Lei 2.886.000,00 3.831.730,00
7 Timpul lucrat de un salariat ore 1.850,00 1.900,00
8 Productivitatea medie orara Lei/or 65,00 70,00
9 Valoarea adugat medie la un leu
producie a exerciiului
0,60 0,67

Modelul propus spre studiu este specific ntreprinderilor care desfoar activitate de
producie sau prestri servicii. Indicatorii n funcie de care se determin factorii de influen sunt:
producia exerciiului, consumuri de la teri, numrul de salariai i timpul lucrat de fiecare salariat.
Sistemul de factori se compune din factori cu influen direct, care sunt producia exerciiului i
valoarea medie adugat la 1 leu producie a exerciiului. Factorii cu influen indirect de rang I
care deriv producia exerciiului, care sunt fondul total de timp lucrat i productivitatea medie a
muncii. La rndul su, fondul total de timp lucrat este influenat de evoluia factorilor indireci de
VA
Qe
T
va
t
wh
g
i
va
i
Ns

34
rang II, numrul de salariai i timpul lucrat de fiecare salariat. Al doilea factor direct, valoarea
medie adugat la 1 leu producie a exerciiului, se dezvolt n funcie de factorii indireci structura
produciei i valoarea adugat la 1 leu producie a exerciiului pe tipuri de produse.

Metodologia de analiz presupune aplicarea metodei substituiilor n lan:
= =
0 1
VA VA VA 945.730,00 lei
Influena factorilor
1) Influena modificrii valorii produciei exerciiului
( ) = = 0
0 1 Qe
va Qe Qe VA 545.400,00 lei
1.1) Influena modificrii fondului total de timp de munc:
( ) = = 0 0
0 1 T
va wh T T VA 300.300,00 lei
1.1.1) Influena modificrii numrului mediu de personal:
( ) = = 0 0 0 0 1
Ns
va wh t Ns Ns VA 216.450,00 lei
1.1.2) Influena modificrii timpului mediu pe angajat:
( ) = = 0 0 0 1 1
Ns
va wh t t Ns VA 83.850,00 lei
1.2) Influena modificrii productivitii medii orare:
( ) = = 0 0 1
1
wh
va wh wh T VA 245.100,00 lei
2) Influena variaiei valorii medii adugate la 1 leu producie a exerciiului:
( ) = = 0 1
1
va
va va Qe VA 400.330,00 lei
2.1) Influena modificrii structurii produciei:
( ) = = 0 rec
1 g
va va Qe VA
i
457.520,00 lei
2.2) Influena modificrii valorii adugate la 1 leu producie pe tipuri de produse:
( ) = = rec 1
1 va
va va Qe VA
i
-57.190,00 lei

Avnd n vedere sistemul de factori care a stat la baza analizei valorii adugate (VA),
precum i n conformitate cu necesitatea creterii economice n condiii de eficien sporit, o
apreciere de ansamblu referitoare la dinamica acestui indicator trebuie s ia n considerare
urmtoarele constatri: valoarea adugat a nregistrat fa de anul precedent o cretere cu
945.730,00 lei, adic n procente cu 32,77%. Creterea valorii adugate s-a datorat att aciunii
favorabile a factorului cantitativ valoarea produciei exerciiului, ct i a factorului calitativ
valoarea adugat la 1 leu producia exerciiului.
Explicarea i aprecierea argumentat a sensului i intensitii aciunii celor doi factori direci
asupra dinamicii valorii adugate trebuie s ia n considerare att conexiunile i mecanismele
sistemului cauzal n care au fost antrenai, ct mai ales necesitatea creterii economice n condiii de
eficien sporit. Influena pozitiv de 545.400,00 lei exercitat de ctre producia exerciiului
asupra dinamicii valorii adugate trebuie explicat n corelaie cu contribuia avut de
productivitatea muncii i fondul total de timp muncit. La creterea valorii adugate, au contribuit
att productivitatea muncii (245.100,00 lei), ct i timpul total lucrat avnd un impact negativ
(300.300,00 lei). Factorii indireci care au dus la evoluia negativ a fondului de timp lucrat sunt
numrul mediu de salariai i numrul de ore/salariat. Indicele de cretere al valorii adugate de
131,77% a fost superior indicelui de cretere a produciei exerciiului (118,90%). Un asemenea
decalaj dintre ritmul de cretere a celor doi indicatori confirm c ntreprinderea studiat i-a luat
msuri nu numai n ceea ce privete creterea volumului fizic al produciei, ci i n ceea ce privete
raionalizarea consumurilor externe la nivelul minim care s permit pstrarea calitii produselor
finite.
Se constat c a crescut ponderea produselor cu o valoare adugat la 1 leu producie n
perioada luat ca baz de comparaie mai mare dect media nregistrat la nivel de ntreprindere n
baza de comparaie, exercitnd o influen pozitiv de 457.520,00 lei asupra valorii adugate.
35
Totodat, la principalele categorii de produse, valoarea adugat la 1 leu producie a exerciiului a
sczut, situaie nefavorabil, reflectat ntr-o reducere a valorii adugat cu 57.190,00 lei.
T2-10. Pe baza informaiilor din tabelul urmtor:
Nr. crt. Indicatori Prevzut Realizat
1 Producia exerciiului (Qe) mii lei 1.500 1.800
2 Consumuri intermediare 300 450
3 Numrul mediu de salariai (N) 80 72
4 Fondul de timp de munc (Tm) - ore 192.000 180.000
Cu ajutorul analizei factoriale a valorii adugate, influena modificrii timpului mediu de munc
pe salariat asupra modificrii valorii adugate este n valoare de:
a) 4,36 mii lei
b) 45 mii lei
c) -28,2 mii lei
d) 3,68 mii lei

T2-11. n modelul de analiz a valorii adugate, factorii de gradul I sunt:
a) fondul de timp de munc, productivitatea medie orar;
b) valoarea produciei exerciiului, valoarea adugat ce revine la 1 leu producie a exerciiului pe
produse;
c) valoarea produciei exerciiului, valoarea medie adugat ce revine la 1 leu producie a
exerciiului;
d) fondul de timp de munc, productivitatea medie orar.

52

4.2.2. Analiza profitului aferent cifrei de afaceri pe total ntreprindere

Analiza de tip factorial urmrete punerea n eviden a factorilor i a cauzelor primare care
determin mrimea i dinamica profitului firmei. Acest tip de analiz permite identificarea
factorilor cu influen favorabil asupra profitului i respectiv a factorilor cu influen nefavorabil,
orientnd gestiunea activitii n sensul identificrii de msuri de corecie a acestui ultim tip de
influen.
Analiza profitului se impune a fi efectuat i n funcie de factorii direci i indireci care
acioneaz la nivelul ntreprinderii cercetate. Lund n calcul diversitatea de forme sub care se
prezint profitul la nivel de firma, n analiza factorial a acestuia pot fi aprofundate urmtoarele
categorii de rezultate :
rezultatul brut al exerciiului
rezultatul aferent cifrei de afaceri
profitul unitar
Analiza se efectueaz la niveluri diferite (activitatea total, de exploatare, cifra de
afaceri, pe produs) innd cont de factorii care influeneaz asupra acestora. Sursa informaional
principal o constituie contul de profit i pierdere, deci analiza se efectueaz de la global (rezultatul
exerciiului) ctre prile sale.
n cazul firmelor cu activitate de producie pentru analiza factorial a profitului aferent cifrei
de afaceri, se recomand urmtoarele modele:

= c q p q Pr
v v

pr CA
p q
c q
1 p q Pr
v
v
v
=
|
|
\
|
=

CA
Pr
Ns
CA
Ns Pr =
( ) ChF Mbcv ChF c q p q Pr
v v v
= =

Aplicaie privind analiza profitului aferent cifrei de afaceri
Tabel 4-1
lei
Nr. crt. Indicatori Simbol Programat Realizat
1 Cifra de afaceri q
v
p 4.250.000 5.100.000
2 Cheltuieli aferente cifrei de afaceri q
v
c 3.910.000 4.737.900
3 Cifra de afaceri recalculat
0 v
p q
1

- 4.632.500
4 Cheltuieli recalculate
0 v
c q
1

- 4.525.400
5 Profit aferent cifrei de afaceri Pr 340.000 362.100
6 Profitul mediu la un leu cifr de afaceri
pr
0,0800 0,0710
Not:
Ip
p q
p q
1 v
0 v
1
1
= ;
Ic
c q
c q
1 v
0 v
1
1
= ,
unde: Ip = indicele preurilor de vnzare
Ic = indicele costurilor
Potrivit modelului de analiz, sistemul de factori care acioneaz asupra profitului este
urmtorul:
qv = reprezint volumul fizic al produciei vndute;
53
g = structura produciei vndute pe produse;
c = costurile complete unitare;
p = preurile medii de vnzare unitare, exclusiv T.V.A.

Analiza factorial a profitului aferent cifrei de afaceri se realizeaz astfel:
= =
0 1
Pr Pr Pr 22.100 lei din care datorit:
1. influenei modificrii volumului fizic al produciei vndute:
= =
0 qv 0 v
Pr I Pr q 30.600 lei
0 v
0 v
v
p q
p q
Iq
0
1
= = 109 %
2. influenei modificrii structurii produciei vndute pe produse:
( ) = =
qv 0 0 v 0 1 v i
I Pr c q p q g
1
(46325 - 45254) - 3400 109% = - 263.500 lei
3. influenei modificrii costurilor complete unitare:
( ) = =
0 v 1 v i
c q c q c
1 1
- (47379 - 45254) = -212.500 lei
4. influenei modificrii preurilor medii de vnzare unitare, exclusiv T.V.A.:
0 v 1 v i
p q p q p
1 1

= = 51000 - 46325 = + 467.500 lei
La finele perioadei analizate, comparativ cu nivelul prevzut n bugetul de venituri i
cheltuieli, s-a nregistrat o cretere a profitului aferent cifrei de afaceri cu 22.100 lei, respectiv cu
6,5%. Creterea profitului aferent cifrei de afaceri influeneaz pozitiv rezultatul exploatrii,
rezultatul brut i rezultatul net al exerciiului i indicatorii de eficien constituii pe baza acestora.
Analiznd influenele factorilor, se constat urmtoarele:
creterea volumului fizic al produciei vndute cu 9% a avut ca efect sporirea profitului cu
30.600 lei. Influena volumului produciei vndute relev faptul c pentru producia
ntreprinderii exist cerere, respectiv piaa nu este saturat.
structura cifrei de afaceri a influenat profitul n sensul scderii cu 263.500 lei situaie care se
explic prin diminuarea ponderii produselor vndute la care s-au prevzut rate ale rentabilitii
comerciale mai mari dect rata medie comercial prevzut pe total ntreprindere i creterea
ponderii produselor la care s-au programat rate de rentabilitate prevzute mai mici dect rata
medie comercial programat pe ntreprindere.
costurile complete unitare au exercitat o influen negativ asupra profitului determinnd
scderea acestuia cu 212.500 lei, situaie determinat de depirea costurilor produselor ce dein
ponderea principal n totalul vnzrilor. Influena costurilor se apreciaz ca justificat cu
condiia ca efortul suplimentar fcut s fi fost recuperat pe seama preurilor de vnzare, ca
urmare a obinerii unor produse superioare din punct de vedere calitativ.
preurile de vnzare au fost mai mari fa de nivelul prevzut la sortimente le care dein
ponderea majoritar n cifra de afaceri i au determinat creterea masei profitului cu 467.500 lei.
Aceast situaie poate fi determinat de mbuntirea calitii produselor, caz n care
aprecierea este pozitiv i/sau ca urmare a aciunii factorilor conjuncturali (oferta mai mic dect
cererea, inflaie etc.).
Pr
q
v

g
c
p

54

Sistemul de factori care acioneaz asupra profitului, potrivit celui de al doilea model, este
urmtorul:

Metodologia de analiz factorial a profitului i cuantificarea aciunii acestora se prezint
astfel:
= =
0 1
Pr Pr Pr 22.100 lei din care, datorit:
1. influenei modificrii cifrei de afaceri:
( ) = =
0 0 1 CA
pr CA CA Pr 68.000 lei
din care, datorit:
1.1. influenei modificrii volumului fizic al produciei vndute:
( ) = =
0 0 0 v 0 1 v q
pr p q p q Pr 30.600 lei
1.2. influenei modificrii preurilor medii de vnzare unitare:
( ) = =
0 0 1 v 1 1 v p
pr p q p q Pr 37.400 lei
2. influenei modificrii profitului mediu la 1 leu cifrei de afaceri:
( ) = =
0 1 1
pr
pr pr CA Pr -45.900 lei din care, datorit:
2.1. influenei modificrii structurii produciei vndute pe produse:
=
|
|
\
|

0 0 v
0 0 v 0 0 v
0 1 v
0 1 v 0 1 v
1 g
p q
c q p q
p q
c q p q
CA Pr -290.091,74 lei
2.2. influenei modificrii preurilor medii de vnzare unitare:
=
|
|
\
|

0 1 v
0 1 v 0 1 v
1 1 v
0 1 v 1 1 v
1 p
p q
c q p q
p q
c q p q
CA Pr +456.691,74 lei
2.3. influenei modificrii costurilor unitare:
=
|
|
\
|

1 1 v
0 1 v 1 1 v
1 1 v
1 1 v 1 1 v
1 c
p q
c q p q
p q
c q p q
CA Pr -212.500 lei
Creterea profitului aferent s-a datorat n exclusivitate sporirii cifrei de afaceri, marja medie
de profit la 1 leu vnzri scznd a determinat diminuarea masei profitului.
Cifra de afaceri a crescut fa de nivelul prevzut cu 850.000 lei, contribuind la sporirea
profitului cu 68.000 lei. Aprofundnd influena cifrei de afaceri prin intermediul celor doi factori de
gradul II, se constat c volumul fizic al produciei vndute a influenat pozitiv n sensul creterii
profitului cu 30.600 lei, n timp ce majorarea preurilor medii de vnzare unitare a avut ca efect
sporirea profitului cu 37.400 lei.
Scderea profitului mediu la 1 leu vnzri cu 0,009 lei, semnific o diminuare a ratei
rentabilitii comerciale la nivel de ntreprindere cu 0,9%, a avut ca rezultat micorarea profitului
aferent cifrei de afaceri cu 45.900 lei. Influenele factorilor indireci care acioneaz asupra
profitului prin intermediul profitului mediu la 1 leu cifr de afaceri (structur, preuri, costuri), se
interpreteaz similar modelului anterior.

Pr
q
v

p
p
c

g
CA
pr
55
T4-1. n analiza profitului aferent cifrei de afaceri, cunoatem urmtorii indicatori:
Nr.
crt.
Indicatori Simbol Prevzut Realizat
1 Cifra de afaceri n preuri de vnzare - mii. Lei q
v
p 920 1.060
2 Costuri aferente cifrei de afaceri - mii. lei q
v
c 660 740
3 Indicele preurilor de vnzare (%) I
P
- 121
4 Indicele costurilor (%) I
C
- 119
Influena modificrii preului mediu de vnzare, ca factor de gradul II n analiza profitului aferent
cifrei de afaceri este de:
a) +87,3 mil. lei;
b) +26,2 mil. lei
c) 29,4 mil. lei
d) +51,99 mii lei.

4.3. Analiza profitului pe produs

Obiectivul oricrui agent economic este acela de maximizare a profitului, care trebuie s se
bazeze pe raionalitate n mobilizarea i alocarea resurselor, pe spirit de competiie i cunoatere.
Pentru a-i spori profitul, el ar trebui s mreasc volumul produciei vndute. Cum orice
ntreprinztor se confrunt cu unele restricii, printre care caracterul limitat al resurselor economice
i cu preurile factorilor de producie, va putea s-i realizeze scopul reducnd consumurile
specifice cu factorii de producie sau, altfel spus, mrind randamentul factorilor. Prin urmare este
necesar a se cunoate la nivel de produs unde este posibil s acioneze n vederea eficientizrii
activitii sale.
60

5.1. Analiza ratei rentabilitii comerciale

Analiza eficienei politicii comerciale (aprovizionare, stocare, vnzare), a politicii de preuri
practicate se realizeaz cu ajutorul ratei rentabilitii comerciale. Prin raportarea unui indicator al
rentabilitii n mrimi absolute la volumul vnzrilor, se evalueaz capacitatea ntreprinderii de a
genera un profit pentru o mrime dat a cifrei de afaceri.
Rata rentabilitii comerciale (a vnzrilor) este determinat prin divizarea rezultatului net
la valoarea cifrei de afaceri i arat eficiena funciunii comerciale a firmei. n sistemul anglo-
saxon de analiza, denumirea ratei este ROS return on sales.
n literatura de specialitate exist mai multe moduri de calcul a acestei rate de rentabilitate,
dar cele mai utilizate sunt urmtoarele:
100
CA
Pr
Rc = , 100
CA
Mb
R
Mb
= , 100
CA
Pn
Rcn =
Unde: Rc rata rentabilitii comerciale
Rcn rata rentabilitii comerciale nete
RMb rata marjei brute din vnzri
CA cifra de afaceri net
Pr profit aferent cifrei de afaceri nete
Mb marja brut fa de costul vnzrilor
Pn profit net
Nivelul ratei rentabilitii comerciale depinde n principal de:
poziia concurenial a firmei n cadrul sectorului de activitate;
faza n care se afl sectorul n ansamblul su;
strategia urmat de ctre firm (dominaia pe seama costurilor sau difereniere) etc.
Rata rentabilitii comerciale exprim corelaia dintre profitul total aferent vnzrilor i cifra
de afaceri, dnd expresie politicii comerciale a ntreprinderii. 100
p q
c q p q
Rc
v
v v

Rata rentabilitii comerciale este influenat de urmtorii factori: structura cifrei de afaceri,
preurile de vnzare i costurile complete unitare pe produse.

Aplicaie privind analiza ratei rentabilitii comerciale
Tabel 5-1
Nr. Crt. Indicatori UM Perioada
precedent
Perioada
curent
1 Cifra de afaceri lei 4.256.000 5.232.000
2 Cheltuieli aferente cifrei de afaceri lei 3.800.000 4.558.000
3 CA recalculata lei - 4.800.000
4 Cheltuieli recalculate lei - 4.300.000
5 Rezultatul aferent cifrei de afaceri lei 456.000 674.000
6 Rata rentabilitii comerciale % 10,71 12,88

Rc
g
p
c
61
Modificarea ratei fa de nivelul programat:
= =
0 1
Rc Rc Rc 2,17 %
1. Influena modificrii structurii produciei vndute:
= =

0 0
0 1 v
0 1 v 0 1 v
g
Rc Rc' Rc 100
p q
c q p q
Rc -0,30 %,
unde 100
p q
c q p q
Rc'
0 1 v
0 1 v 0 1 v

2. Influena modificrii preurilor de valorificare pe produse:
= =

Rc' Rc" 100
p q
c q p q
100
p q
c q p q
Rc
0 1 v
0 1 v 0 1 v
1 1 v
0 1 v 1 1 v
p
7,40 %,
unde 100
p q
c q p q
Rc"
1 1 v
0 1 v 1 1 v

3. Influena modificrii costurilor pe produse:
= =

Rc" - Rc 100
p q
c q p q
Rc Rc
1
1 1 v
0 1 v 1 1 v
1 c
-4,93%
Se constat o cretere a ratei rentabilitii comerciale cu 2,17 puncte procentuale n anul
curent fa de anul precedent. Creterea ratei rentabilitii comerciale a fost determinat de influena
diferit ca sens i intensitate a celor trei factori primari, i anume: influenele negative ale structurii
produciei vndute i a costurilor unitare pe produse i influena favorabil a preurilor de vnzare.
Modificrile din structura vnzrilor au determinat o diminuare cu 0,30 puncte procentuale
n anul curent. Contribuia nefavorabil a modificrii structurii cifrei de afaceri nete n anul curent
este efectul diminurii ponderii produselor mai profitabile dect media pe ntreprindere, fapt
justificat prin modificarea cererii i ofertei pe pia.
n condiii normale de inflaie, majorarea preturilor de vnzare constituie efectul
mbuntirii calitii produselor i serviciilor, politicii comerciale a ntreprinderii, situaiei de
monopol sau poziiei concureniale puternice a ntreprinderii pe pia.
Evoluia preturilor de vnzare a dus la creterea ratei rentabilitii comerciale cu 7,40
puncte procentuale n anul curent fa de anul precedent.
Creterea costurilor complete unitare a determinat o reducere a ratei rentabilitii comerciale
cu 4,93 puncte procentuale n anul curent fa de anul precedent. Aceasta situaie poate fi
determinat de efectul creterii cheltuielilor de achiziie a resurselor materiale, a cheltuielilor cu
salariile i a cheltuielilor de distribuie.

T5-1. Care este influena preului de vnzare asupra ratei rentabilitii comerciale, cunoscnd
urmtoarele date:
Nr. Indicatori Prevzut Realizat
1. Cifra de afaceri - lei 40.000 42.250
2. Cheltuieli aferente CA - lei 32.800 36.675
3. CA recalculat - lei - 46.542
4. Cheltuieli recalculate - lei - 35.500
62
a) + 5,72 %;
b) 7,75 %;
c) - 4,80 %;
d) 2,78 %;

5.2. Analiza ratei rentabilitii resurselor consumate

Evidenierea consumurilor de resurse se realizeaz n conturile de cheltuieli. Eficiena
acestor consumuri se poate aprecia n raport cu rezultatele obinute, pe baza ratei rentabilitii
resurselor consumate, cunoscut i sub denumirea de rata rentabilitii costurilor.
Prin definiie, rata rentabilitii resurselor consumate reflect raportul dintre rezultatul
aferent cifrei de afaceri i costurile totale aferente vnzrilor:
100
Ch
Pr
Rrc =
Unde: Rrc rata rentabilitii resurselor consumate
Ch cheltuieli aferente cifrei de afaceri
Pr profit aferent cifrei de afaceri nete
Rata rentabilitii resurselor consumate poate fi scris i sub forma:
100
c q
c q p q
Rrc
v
v v

Rata rentabilitii resurselor consumate este influenat de urmtorii factori: structura cifrei
de afaceri, costurile complete unitare i preurile de vnzare pe produse.

Aplicaie privind analiza ratei rentabilitii resurselor consumate
Tabel 5-2
Nr.
Crt.
Indicatori UM Perioada
precedent
Perioada
curent
3 CA recalculata lei 4.800.000
4 Cheltuieli recalculate lei 4.300.000
6 Rata rentabilitii resurselor consumate % 12,00% 14,79%
64
T5-2. Care este influena structurii vnzrilor n rata rentabilitii resurselor consumate,
cunoscnd urmtoarele date:
Nr. Indicatori Prevzut Realizat
1. Cifra de afaceri - lei 40.000 42.250
2. Cheltuieli aferente CA - lei 32.800 36.675
3. CA recalculat - lei - 46.542
4. Cheltuieli recalculate - lei - 35.500
a) + 9,153 %;
b) 9,153 %;
c) + 4,65 %;
d) - 4,65 %;

5.3. Analiza ratei rentabilitii economice

Rata rentabilitii economice reflect corelaia dintre un rezultat economic i mijloacele
economice (capitalul) angajate pentru obinerea acestuia. n calculul ratei rentabilitii economice,
la numrtor se poate utiliza rezultatul exploatrii (profitul aferent cifrei de afaceri) sau excedentul
brut din exploatare, iar la numitor mijloacele economice totale (activul total) sau o parte a acestora.
Rata rentabilitii economice este independent de structura financiar (gradul de
ndatorare), politica fiscal de impozitare a profitului, precum i de elementele extraordinare.
n literatura de specialitate din ara noastr, sunt prezentate mai multe modaliti de calcul a
acestei rate la nivelul unei ntreprinderi, unde la numrtor se pot utiliza excedentul brut din
exploatare sau rezultatul exploatrii, iar la numitor se pot utiliza activul din exploatare sau activul
total:
65
100
Ae
Rex
Re = , 100
AT
EBE
Re = , 100
AT
Pb
Re =
unde: Re rata rentabilitii economice
Rex rezultatul din exploatare
EBE - excedent brut din exploatare
Pb profit brut
Ae - active din exploatare
At - active totale
n terminologia anglo-saxon, echivalentul ratei de rentabilitate economic este cunoscut
sub forma:
100
TA
EBIT
ROA =
unde:
ROA = rata rentabilitii economice (return on assets);
EBIT = rezultatul nainte de impozitare i dobnzi (earnings before interests and
taxes);
TA = total active (total assets).

O valoare ridicat a ratei rentabilitii economice se obine prin gestionarea eficient a
activelor:
folosirea unor echipamente tehnologice neuzate fizic i moral;
obinerea unui grad de utilizare a capacitilor de producie ct mai ridicat;
evitarea unor blocaje financiare fr justificare economic: stocuri, creane etc.;
organizarea contabilitii de gestiune n mod adecvat pe centre de costuri sau profit etc.

Rata rentabilitii economice, se poate stabili astfel:
100
At
expl Rez
Re = sau 100
CA
expl Rez
At
CA
Re =
unde
At
CA
viteza de rotaie a activului

CA
expl Rez
rata rentabilitii comerciale
100
Ac
CA
1
Ai
CA
1
CA
expl Rez
Re
+
=
unde R =
Ai
CA
R - randamentul activelor imobilizate
n
Ac
CA
= n - viteza de rotaie a activelor circulante (ca numr de rotaii)

n
1
R
1
Rc
Re
+
= (factorii de influen: randamentul activelor imobilizate, viteza de rotaie a
activelor circulante i rata rentabilitii comerciale)

66

Aplicaie privind analiza ratei rentabilitii economice
Tabel 5-3
Nr.
crt.
precedent
Perioada
curent
3 CA recalculata lei - 4.007.000
4 Cheltuieli recalculate lei - 3.501.000
5 Active totale, din care: lei 5.670.000 6.984.000
6 a)Active fixe lei 3.402.000 5.238.000
7 b)Active circulante lei 2.268.000 1.746.000
9 Eficiena activelor fixe Lei 0,90 0,83
10 Viteza de rotaie activelor circulante nr.
rotaii
1,34 2,50
11 Rata rentabilitii comerciale (%) 10,00% 15,03%
12 Rata rentabilitii economice (%) 5,38% 9,40%

Modificarea ratei fa de perioada precedent:
= =
0 1
Re Re Re 4,02 %
1. Influena modificrii eficienei activelor fixe:
=
+
=
0
0 1
0
R
Re
n
1
R
1
Rc
Re -0,23 %
2. Influena modificrii vitezei de rotaie a activelor circulante:
=
+
+
=
0 1
0
1 1
0
n
n
1
R
1
Rc
n
1
R
1
Rc
Re 1,11 %
3. Influena modificrii ratei rentabilitii comerciale:
=
+
=
1 1
0
1 Rc
n
1
R
1
Rc
Re Re 3,15 %
3.1. Influena modificrii structurii produciei vndute:
=
+
=
1 1
0
g
n
1
R
1
Rc Rc'
Re 1,64 %, unde 100
p q
c q p q
Rc'
0 1 v
0 1 v 0 1 v

3.2. Influena modificrii preurilor de valorificare pe produse:
Pr
R
n
p
c

g
Rc
67
=
+
=
1 1
p
n
1
R
1
Rc' Rc"
Re 4,51 %, unde 100
p q
c q p q
Rc"
1 1 v
0 1 v 1 1 v

3.3. Influena modificrii costurilor complete pe produse:
=
+
=
1 1
1
c
n
1
R
1
Rc" Rc
Re -3,01%
Se constat o variaie semnificativ a ratei rentabilitii economice de la un an la altul.
mbuntirea valorii acestei rate n curent fa de anul precedent se datoreaz evoluiei diferite a
profitului fa de cea a activelor totale.
n anul curent n comparaie cu cel precedent, randamentul activelor imobilizate a sczut de
la 0,90 la 0,83, determinnd o reducere a ratei rentabilitii economice cu 0,23 puncte procentuale.
Acest lucru se poate datora unei utilizri mai puin eficiente a factorilor de producie, n special
activelor imobilizate. Din punct de vedere al vitezei de rotaie a activelor circulante se constat o
accelerare a acesteia determinat de o mai bun politic de aprovizionare, producie i desfacere,
fapt care a contribuit la majorarea ratei rentabilitii economice cu 1,11 puncte procentuale.
Aa cum este normal, creterea ratei rentabilitii comerciale are un efect benefic asupra
ratei rentabilitii economic, ntre aceti doi indicatori existnd o relaie direct. Explicitarea
influenelor factorilor: structura vnzrilor, preurilor de vnzare i costurilor unitare complete este
similar cu cea ntlnit la rata rentabilitii comerciale.

T5-3. Factorii care influeneaz rata rentabilitii economice sunt, n ordinea de analiz:
a) randamentul activelor imobilizate, viteza de rotaie a activelor circulante;
b) randamentul activelor imobilizate, viteza de rotaie a activelor circulante, rata rentabilitii
comerciale;
c) randamentul activelor imobilizate, rata rentabilitii comerciale;
d) randamentul activelor imobilizate, structura produciei vndute, preurile medii de vnzare.

T5-4. Dac Indicele profitului aferent cifrei de afaceri = 102%, Indicele activului total = 103% i
Indicele cifrei de afaceri = 104%, atunci:
a) au crescut eficiena utilizrii activului total, rata rentabilitii economice i rata rentabilitii
comerciale,
b) s-au redus eficiena utilizrii activului total i rata rentabilitii economice i a crescut rata
rentabilitii comerciale,
c) a crescut eficiena utilizrii activului total i s-au redus rata rentabilitii economice i rata
rentabilitii comerciale,
d) a crescut eficiena utilizrii activului total, s-a redus rata rentabilitii economice i a crescut rata
rentabilitii comerciale.

68

5.4. Analiza ratei rentabilitii financiare

Rentabilitatea financiar exprim corelaia dintre profit i capitaluri, n calitatea lor de surse
de finanare a activitii ntreprinderii. Circumscris sferei de cuprindere a capitalurilor, proprii i
permanente analiza ratei rentabilitii financiare se adapteaz acestei structuri.
Rata rentabilitii financiare este rezultatul raportului procentual dintre rezultatul net al
exerciiului (Pn) i valoarea capitalurilor proprii de care dispune firma (Kp). Echivalentul anglo-
saxon l reprezint indicatorul ROE return on equity (rentabilitatea capitalurilor proprii).
Acest indicator msoar, n mrime relativ, remunerarea capitalurilor acionarilor, aduse ca
aport, sau a profitului net lsat la dispoziia firmei pentru autofinanare. Rata n cauz, reflect
corelaia dintre profitul net, ca venit al acionari lor i capitalurile proprii ale ntreprinderii.
Rata rentabilitii financiare a capitalurilor proprii (Rf), se determin pe baza relaiei:
100
Kp
Pn
Rf =
Dac rentabilitatea economic exprim remunerarea capitalurilor investite fcnd referire
numai la activitatea de exploatare, rentabilitatea financiar cuantific remunerarea capitalurilor
proprii prin prisma tuturor celor trei activiti: exploatare, financiar i extraordinar.
Rentabilitatea financiar are n vedere proveniena capitalurilor, fiind sensibil la structura
financiar a ntreprinderii i n mare msura influenat de gradul de ndatorare al ntreprinderii.
Rentabilitatea unei ntreprinderi nu poate fi analizat independent de aspectele legate de
structura sa financiar. Pentru orice ntreprindere prezint interes cunoaterea structurii financiare
cu care i poate desfura o activitate rentabil, precum i cunoaterea nivelului de ndatorare la
care se poate apela, astfel nct acesta s nu se reflecte negativ asupra rentabilitii sale financiare.
Nerespectarea acestei restricii ar conduce la un dezechilibru financiar, n pofida unei rate a
rentabilitii economice semnificative, care va fi absorbit de nivelul cheltuielilor generate de un
grad de ndatorare mult prea ridicat.
Dac avem n vedere faptul c aceasta rat de rentabilitate utilizeaz ca indicator de
potenial capitalurile proprii, este explicabil de ce nivelul sau de relevana este semnificativ mai
mare pentru acionarii firmei.
Rata rentabilitii financiare a capitalurilor proprii pune n eviden randamentul
capitalurilor proprii, respectiv al plasamentului efectuat de acionarii unei societi prin cumprarea
aciunilor societii. Profitul, surs important de finanare a dezvoltrii unei activiti, reprezint o
parte component a capitalului unei ntreprinderi, remunernd n primul rnd participarea
acionarilor prin dividende. O cretere a acestui indicator evideniaz o activitate eficient din
punct de vedere al fructificrii capitalurilor proprii.
Majorarea ratei rentabilitii financiare implic un ritm superior de cretere a profitului net
fa de cel al capitalurilor proprii, altfel existnd riscul ca acionarii firmei s decid reorientarea
capitalului deinut ctre alte forme de fructificare: alte afaceri sau alte tipuri de plasament
(investiii imobiliare, depozite bancare etc.) care asigur randamente superioare.
n determinarea ratei rentabilitii financiare a capitalurilor proprii se ine cont de
metodologia de calcul a profitului net, respectiv de regimul de calcul al amortizrilor i
provizioanelor, al cheltuielilor deductibile i nedeductibile avute n vedere la determinarea bazei de
calcul a profitului impozabil.
Cu toate acestea, experiena practic ne arat c, n multe situaii, nivelul ratei rentabilitii
financiare prezint distorsiuni majore datorate nivelului minim legal al capitalului social cu care
sunt constituite multe societi comerciale din Romnia, n special din aria ntreprinderilor mici i
mijlocii.

69
Analiza factorial a ratei rentabilitii financiare a capitalurilor proprii, poate fi aprofundat
utiliznd n acest sens urmtorul model multiplicativ de analiz:
100
Vt
Pn
Kp
At
At
Vt
100
Kp
Pn
Rf = =

Aplicaie privind analiza ratei rentabilitii financiare
Tabel 5-4
Nr.crt. Indicatori
UM Perioada
precedent
Perioada
curent
1 Active totale - lei lei 10.500.000,00 7.292.929,29
2 Capital propriu lei lei 7.500.000,00 5.609.945,61
3 Venituri totale lei lei 6.300.000,00 6.563.636,36
4 Profit net lei lei 567.000,00 722.000,00
5 Rata rentabilitii financiare % 8,00% 13,00%
6
Viteza de rotaie a activelor totale nr.
rotaii 0,60 0,90
7
Factorul de multiplicare a capitalului
propriu
nr. ori
1,40 1,30
8 Profit la 1 leu venituri totale lei 0,09 0,11

Modificarea ratei fa de perioada precedent:

Rf =Rf
0
Rf
1
=5,31%
1.Influena vitezei de rotaie a activelor totale :
= = 100
Vt
Pn
Kp
At
At
Vt
100
Vt
Pn
Kp
At
At
Vt
Rf
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
At
Vt
3,78%
2.Influena factorului de multiplicare a capitalului propriu :
= = 100
Vt
Pn
Kp
At
At
Vt
100
Vt
Pn
Kp
At
At
Vt
Rf
0
0
0
0
1
1
0
0
1
1
1
1
Kp
At
-0,81%
3.Influena profitului net la 1 leu venituri totale :
= = 100
Vt
Pn
Kp
At
At
Vt
100
Vt
Pn
Kp
At
At
Vt
Rf
0
0
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
Vt
Pn
2,34%
Rentabilitatea financiar a agentului economic analizat a crescut n perioada analizat cu
5,31 puncte procentuale. Aceast majorare a ratei rentabilitii financiare se datoreaz majorrii
eficienei activitii de exploatare i comercializare i unei politici financiare corespunztoare.
Contribuiile factorilor principali sunt urmtoarele :
viteza de rotaie a activului total nregistreaz o majorare cu 50%, determinnd o cretere a ratei
rentabilitii financiare cu 3,78 puncte procentuale. Accelerarea vitezei de rotaie a activelor
totale se datoreaz reducerii activelor totale, pe de o parte, iar pe de alt parte, a majorrii
veniturilor totale;
Rf
At
Vt

Kp
At

Vt
Pn

Factorul de multiplicare a capitalului propriu determin o reducere a ratei rentabilitii
financiare cu 0,81 puncte procentuale, ca urmare a modificrii gradului de ndatorare;
Rata rentabilitii veniturilor totale contribuie la o majorare a ratei rentabilitii financiare cu
2,34 puncte procentuale. n ceea ce privete rentabilitatea veniturilor am observat contribuii
favorabile economic, ceea ce nseamn c din punct de vedere al echilibrului financiar, respectiv
al eficienei economice a activitii de exploatare, ntreprinderea nu se confrunt cu probleme.

T5-5. Factorul de multiplicare a capitalului propriu
propriu Capital
total Activ
reflect:
a) viteza de rotaie a activului total
b) gradul de ndatorare al firmei
c) rentabilitatea net a activelor
d) venitul mediu la 1 leu capital propriu

T5-6. Dac Indicele profitului net = 105%, Indicele capitalului propriu = 103% i Indicele
activului total = 102%, atunci:
a) a crescut rata rentabilitii financiare i s-a redus factorul de multiplicare a capitalului propriu,
b) a sczut rata rentabilitii financiare i a crescut factorul de multiplicare,
c) au crescut rata rentabilitii financiare i factorul de multiplicare,
d) au sczut rata rentabilitii financiare i factorul de multiplicare.

T5-7. Se dau urmtorii indicatori:
Nr. crt. Indicatori Prevzut Realizat
1 Capital propriu - lei 1.920 1.800
2 Active totale lei 2.400 2.520
4 Venituri totale lei 5.040 6.300
5 Profit net lei 504 756
Influenele vitezei de rotaie a activelor totale i a prghiei financiare asupra rentabilitii
financiare sunt:
a) -2,55% i -4,63%
b) 5,00% i 3,75%
c) 3,25% i -8,05%
d) -2,84% i 1,44%

T5-1. b)
T5-2. a)
T5-3. b)
T5-4. c)
T5-5. b)
T5-6. a)
T5-7. b)

1.6.2. Analiza utilizrii intensive a factorului uman

Indicatorii clasici folosii pentru aprecierea utilizrii intensive a forei de munc sunt
productivitatea muncii i profitul pe salariat.

exprim fie cantitatea de produse obinute cu un anumit consum de munca, fie consumul de munc
efectuat pentru obinerea unei uniti de produs .

La nivel microeconomic, ca indicatori de rezultate se utilizeaz: producia marf fabricat
(Qf), producia exerciiului (Qex), cifra de afaceri (CA) i valoarea adugat (VA).
Productivitatea muncii poate mbrca mai multe forme, n funcie de urmtoarele criterii:
a) Dup intervalul de timp luat n considerare :
- productivitatea medie anual
Ns
Qf
Wa =
- productivitatea medie zilnic
T
Qf
Ns Nz
Qf
Wz =
=
- productivitatea medie orar
T
Qf
Ns Nz Nh
Qf
Wz =

=
b) Dup forma de exprimare:
- productivitate exprimat n uniti fizice;
- productivitate exprimat sub form valoric.
Cea mai rspndit form este cea valoric deoarece permite generalizarea nivelului i a
dinamicii acesteia, precum i realizarea de corelaii ntre diversele laturi ale activitii.
c) Dup aria de cuprindere a factorilor de producie:
- productivitate parial, care corespunde unui singur factor de producie, considerat a fi la
originea produciei, precum i a modificrii acesteia (Figura 2.1);
- productivitate global care exprim eficiena agregat a tuturor factorilor de producie
implicai n generarea unui rezultat. Aceasta ilustreaz performana n ansamblu a factorilor
de producie din combinarea crora se obine efectul economic.

Definiie
Productivitatea muncii este definit de ctre Organizaia de Cooperare
Economic i Dezvoltare (OECD ) ca fiind raportul dintre un indicator de
rezultat (efect) i unul de potenial.
La nivel macroeconomic, ca indicatori de rezultate se utilizeaz produsul
intern brut (PNB) sau valoarea adugat brut, exprimarea realizndu-se n
preuri constante. Cele mai uzuale forme de msurare a potenialului
sunt prin intermediul numrului de ore lucrate (T) sau a numrului de
personal utilizat (Ns).
1.6.2.1. Analiza productivitii muncii
n practic, pentru analiza productivitii se utilizeaz un sistem de indicatori prin care se

FORMELE
PRODUCTIVITII
PRODUCTIVITATEA
PARIAL
PRODUCTIVITATEA
GLOBAL

PRODUCTIVITATEA
MUNCII

M
E
D
I
E

S
A
U

M
A
R
G
I
N
A
L

PRODUCTIVITATEA
(RANDAMENTUL)
CAPITALULUI

RANDAMENTUL
PMNTULUI
Figura 1.6-1: Formele productivitii muncii n funcie de aria de cuprindere a factorilor de producie

n scopul identificrii rezervelor de cretere a productivitii muncii se impune analiza
factorial a acesteia. Modelul pe baza cruia putem analiza productivitatea muncii din punct de
vedere factorial este:

Wh Nh Nz Wa =
Aplicaie privind analiza productivitii medii anuale a muncii
Tabel 1-1
precedent
Perioada
curent
2 Numrul mediu de salariai pers 104 85
3 Numrul mediu de zile lucrate zile 233 239
4 Numrul mediu de ore lucrate zilnic ore 7,5 7,8
5 Productivitatea medie anual lei/sal 108.345,00 121.173,00
6 Productivitatea medie zilnic lei/zi 465 507
7 Productivitatea medie orar lei/or 62 65
8 Productivitatea medie orar recalculat lei/or - 63

Wa
Wz
Wh
Nz
Nh
Wh
i
g
i
Nr.
crt.
Modificarea productivitii medii anuale:
Wa = Wa
1
Wa
0
= 12.828 lei /sal

1. Influena modificrii numrului mediu de zile lucrate:
Nz = (Nz1 Nz0 ) Wz0 =2.790 lei /sal
2. Influena modificrii productivitii medii zilnice:
Wz = Nz1 (Wz1 Wz0 ) = 10.038 lei /sal
2.1 Influena modificrii numrului mediu de ore lucrate zilnic
Nh = Nz1 (Nh1 Nh0 ) Wh0 = 4.445,50 lei /sal
2.2. Influena modificrii productivitii medii orare
Wh = Nz1 Nh1 (Wh1 Wh0 ) = 5.592,60 lei /sal
2.2.1. Influena modificrii structurii activitii
gi = Nz1 Nh1 (Whrec Wh0 ) = 1.864,20 lei /sal
2.2.2. Influena modificrii productivitii medii orare pe activiti
whi = Nz1 Nh1 (Wh1 Whrec ) = 3.728,40 lei /sal

n perioada analizat se constat o cretere a productivitii medii anuale cu 12.828 lei /sal,
toi factorii de influen contribuind n mod pozitiv la modificarea acesteia. Astfel creterea
numrului de zile lucrate de la 233 la 239 a determinat majorarea productivitii medii anuale a
muncii cu 2.790 lei /sal. De remarcat c majorarea productivitii anuale s-a realizat i pe baza
creterii productivitii medii zilnice cu 10.038 lei /sal, care reprezint peste 78% din modificarea
total a productivitii muncii.
n plus, majorarea numrului de ore lucrate zilnic, de la 7,5 la 7,8 a nsemnat apropierea d e
normalitate, conducerea societii fiind contient de faptul c va exista n permanen un numr de
ore care nu vor fi efectiv lucrate. Astfel, creterea numrului de ore lucrate a determinat majorarea
productivitii anuale a muncii cu 4.445,50 lei /sal. Productivitatea orar care a crescut cu
aproximativ 5 %, contribuind la modificarea productivitii anuale cu 5.592,60 lei /sal. Acest lucru a
fost posibil prin contientizarea procesului de munc, utilizarea eficient a mijloacelor de producie.
Structura activitilor a determinat creterea productivitii medii anuale a muncii cu
1.864,20 lei datorit creterii ponderii activitilor la care se nregistreaz o productivitate orar mai
mare dect media nregistrat la nivel de ntreprindere n perioada precedent.
Totodat, la principalele activiti productivitatea orar a crescut, situaie favorabil,
reflectat ntr-o cretere productivitii medii anuale a muncii cu 3.728,40 lei.

( )
0
0
0
0 (Qf)
0
(Qf)
1 1
(Qf)
CA
P
Qf
CA
a W a W s N a W =
Influena asupra ratei rentabilitii economice:
( )
100
At
CA
P
Qf
CA
a W a W s N
a W
1
0
0
0
0 (Qf)
0
(Qf)
1 1
(Qf)

=
Influena asupra ratei rentabilitii financiare:
( ) ( )
100
Kp
Cip 1
CA
P
Qf
CA
a W a W s N
a W
1
0
0
0
0
0 (Qf)
0
(Qf)
1 1
(Qf)

=
b) Pentru productivitatea muncii exprimat n uniti fizice:
Influena asupra costului unitar (pe unitatea de produs):
( ) 0
0 1 fiz
csh t t W =
Influena asupra profitului unitar (pe unitatea de produs):
( ) 0
0 1 fiz
csh t t W =
Influena asupra profitului la nivel de ntreprindere:
( ) 0
0 1
n
1 i
1 fiz
csh ti ti qvi W =

=

Influena asupra nivelului ratei de eficien a cheltuielilor:
( )
100
pi qvi
csh ti ti qvi
W
n
1 i
1 1
0
n
1 i
0 1 1
fiz

=
=

Influena asupra ratei rentabilitii economice:
( )
100
At
csh ti ti qvi
W
1
0
n
1 i
0 1 1
fiz

=
=

Influena asupra ratei rentabilitii financiare:
( ) ( )
100
Kp
ci 1 csh ti ti qvi
W
1
0
0
n
1 i
0 1 1
fiz

=
=

unde:
P profitul aferent vnzrilor;
At active totale;
Kp capitaluri proprii;
csh
0
salariul tarifar (orar) din perioada de baz;
chs
1
salariul tarifar din perioada curent;
qvi
1
volumul fizic al vnzrilor corespunztor produsului i din perioada curent;
ci
1
nivelul cotei de impozit pe profit din perioada de baz.
Dei, n sens restrns productivitatea muncii reflect eficiena utilizrii factorului uman, n
mod evident, nivelul su este consecina aciunii unui ansamblu de factori, inclusiv a celui material.
Un studiu cu privire la dezvoltarea industriei i creterea performanelor efectuat n Marea
Britanie a concluzionat: Factorii care influeneaz productivitatea muncii sunt aceeai care
influeneaz performanele la nivelul global al unei firmei. Acetia includ:

Influena asupra profitului aferent cifrei de afaceri:
Importana indicatorului productivitatea muncii la nivel microeconomic este pus n
eviden de influenele generate de aceasta asupra unui ansamblu de indicatori. n funcie de modul
de determinare a indicatorului comensurarea influenelor menionate se realizeaz cu ajutorul
relaiilor
2
:
a) Pentru productivitatea muncii exprimat valoric:
Influena asupra produciei exerciiului:
( )
(Qe)
0
(Qe)
1 1
Wa
(Qe)
= Ns Wa Wa
Influena asupra cifrei de afaceri:
0
(Qf) 0
0
(Qf)
1 1
(Qf)
Qf
CA
Wa = Ns Wa Wa ( )
factori fizici i organici, locaia, factori tehnologici;
valori culturale, atitudini specifice individului, factori motivaionali i comportamentali;
factori internaionali de exemplu gradul de inovaie i eficien al managerilor i respectiv
acionarilor firmelor cu capital strin;
mediul politico-legislativ, precum i capacitile manageriale;
nivelul de flexibilitate pe piaa intern a muncii i recompensele individuale i sistemul de
salarizare, eficiena demonstrat n procesul de recrutare, pregtire i comunicare cu resursele
umane, sistemul de stimulente practicat.
3

Principalele ci de majorare a productivitii muncii pot fi sintetizate conform schemei de
mai jos
4
:

Figura 1.6-2 Principalele ci de majorare a productivitii muncii

Dac avem n vedere obiectivul strategic al firmei respectiv maximizarea valorii
acionarilor, atunci indicatorul productivitatea muncii prezint dezavantajul neconectrii directe cu
obiectivul menionat.
Pentru a elimina acest neajuns se poate utiliza indicatorul profit (brut sau net) obinut n
medie pe salariat.
Rezerve de cretere a
productivitii muncii
Promovarea progresului tehnic Promovarea managementului
performant
Rezerve legate de aciunea
factorilor bio-psiho-sociali
Dezvoltarea i modernizarea
tehnologiilor utilizate
- Recrutarea i folosirea raional
a resurselor umane
- Creterea nivelului de calificare
profesional a angajailor
- Prefecionarea formelor de
cointeresare material
- Normarea tiinific a muncii
- Factori biologici: vrst, sex,
stare de sntate
- Factori psihologici:
aptitudini, voint, atitudinea
fa de munc
- Factori sociali: crearea
condiiilor pentru
desfurarea activitilor
sociale, politice i spirituale
- Folosirea complet a timpului de
munc
- Aprovizionarea ritmic cu materii
prime, materiale, semifabricate
Indicatori UM Prevzut Realizat
medii anuale cu semnul + semnific:
a) creterea numrului de zile lucrate ca efect al diminurii absenelor nemotivate i efecturii de
ore suplimentare n conformitate cu legislaia romneasc determin creterea eficienei
economice a ntreprinderii;
b) creterea numrului mediu de zile lucrate de un salariat a determinat creterea productivitii
medii anuale;
c) creterea numrului mediu de zile lucrate ca urmare a reducerii numrului mediu de salariai a
determinat creterea productivitii medii anuale;
d) creterea productivitii medii anuale a influenat pozitiv timpul mediu de munc al unui
salariat;
e) creterea numrului de ore lucrate n medie de un salariat a determinat creterea numrului
mediu de zile i indirect a productivitii medii anuale.

T1-3. Influena modificrii productivitii medii zilnice asupra productivitii medii anuale este
dat de urmtoarea relaie :
a)
0 0 0 0 1 1 1 1
Wh Nh Nz Ns Wh Nh Nz Ns
b)
0 0 0 1 1 1
Wh Nh Nz Wh Nh Nz
c)
0 1 1 1 1 1
Wh Nh Ns Wh Nh Ns
d)
0 1 1 1
Wz Nz Wz Nz
T1-1. n analiza productivitii medii anuale a muncii cunoatem urmtorii indicatori:
Nr.
crt.
1. Producia marf fabricat lei 4.300.000,00 4.600.000,00
2. Numrul mediu de personal pers 26,00 24,00
3. Timpul total lucrat (zile) zile 10.080,00 10.350,00
4. Timpul total lucrat (ore) ore 80.640,00 80.730,00
Influena modificrii productivitii medii orare asupra productivitii medii anuale a muncii
este:
a) 31.738 lei/sal
b) 29.713 lei/sal
c) 38.786 lei/sal
d) 26.282 lei/sal

T1-2. Influena modificrii numrului mediu de zile lucrate de un salariat asupra productivitii

1.6.2.2. Analiza profitului pe salariat

Modele prin intermediul crora putem analiza profitul pe salariat sunt urmtoarele:

pr
Qf
CA
a W
CA
P
Qf
CA
s N
Qf
s N
P
(Qf)
= =
pr a W
CA
P
s N
CA
s N
P
(CA)
= =
pr h W t
CA
P
T
CA
s N
T
s N
P
(CA)
= =

CA
P
f' M
CA
f M
f' M
s N
f M
s N
P
=
unde:
P = profitul brut sau net;
s N
= numrul mediu de salariai;
Qf = producia marf fabricat;
CA = cifra de afaceri;
) (Qf
a W
= productivitatea medie anual a muncii calculat pe baza produciei marf fabricat;
pr
= profitul mediu la 1 leu cifr de afaceri;
) (CA
a W
= productivitatea medie anual a muncii calculat pe baza cifrei de afaceri;
t
= fondul de timp de munc aferent unui salariat, exprimat n ore;
f M
= valoarea medie anual a mijloacelor fixe;
' f M
= valoarea medie anual a mijloacelor fixe direct productive;
Qf
CA
= gradul de valorificare a produciei marf fabricat;
s N
f M
= gradul de nzestrare tehnic a muncii;
f M
f M '
= ponderea mijloacelor fixe direct productive n totalul mijloacelor fixe;
' f M
CA
= randamentul mijloacelor fixe direct productive.

pr Wh t pr Wa
CA
Pr
Qf
CA
Ns
Qf
Ns
Pr
= = =

Aplicaie privind analiza profitului pe salariat
Tabel 1-2
Nr.
crt.
precedent
Perioada
curent
1 Producia marf fabricat lei 3.780.000,00 4.864.000,00
2 Volumul efectiv al produciei vndute:
3 exprimat pe baz de preuri lei 4.158.000,00 4.620.800,00
4 exprimat pe baz de costuri lei 3.742.200,00 4.112.512,00
5 Volumul efectiv al produciei vndute:
6 exprimat pe baz de preuri prevzute lei - 3.738.647,27
7 exprimat pe baz de costuri prevzute lei - 3.879.728,30
8 Numrul de salariai pers 30,00 32,00
9 Timpul mediu lucrat de un salariat ore 1.800,00 1.900,00
10 Profit aferent cifrei de afaceri lei 415.800,00 508.288,00
11 Productivitatea anual muncii (Qf) lei 126.000,00 152.000,00
12 Productivitatea orar muncii (Qf) lei 70,00 80,00
13 Gradul de valorificare al producie fabricate 1,10 0,95
14 Profit la un leu cifra de afaceri lei 0,10 0,11
15 Profit pe salariat lei/pers 13.860,00 15.884,00

Modificarea total a profitului pe salariat
= =
0
0
1
1
Ns
Pr
Ns
Pr
Ns
Pr
2.024 lei/sal
1. Influena modificrii productivitii medii anuale:
= =
0 0 0 1
pr ) Wa (Wa Wa 2.860 lei/sal
1.1. Influena modificrii timpului lucrat de un salariat
= =
0 0 1 0 1
pr Wh ) t (t t 770 lei/sal
1.2. Influena modificrii productivitii medii orare
= =
0 0
0 1 1 pr ) Wh Wh ( t wh 2.090 lei/sal
2. Influena modificrii gradului de valorificare a produciei fabricate
= =
0 0 1
1 pr ) ( Wa -2.280 lei/sal
3. Influena modificrii profitului la un leu cifr de afaceri
= = ) pr pr ( Wa pr
0 1 1
1 1.440 lei/sal
3.1. influena modificrii structurii produciei vndute:
= = ) pr pr' ( Wa g
0 1
1 -3.405 lei/sal
unde
0 1
0 1
1 '
p qv
c qv
pr
=
3.2. influena modificrii preurilor medii de vnzare:
Ns
Pr

Wa
Wh

t
pr
g
p
p = Wa
1
(pr" pr' ) = 1 12.124 lei/sal
unde
1 1
" 1
1 0
qv p
qv c
pr
=
3.3. influena modificrii costurilor unitare:
c = Wa
1
(pr
1
pr") = 1 -7.274 lei/sal
n perioada analizat se constat o cretere a profitului pe salariat cu 2.024 lei /sal, din toi
factorii de influen, doar productivitatea medie anual a muncii, ca factor de gradul nti,
contribuind n mod pozitiv la modificarea acesteia. Restul factorilor au avut o influen negativ
asupra profitului pe salariat. Astfel creterea productivitii medii anuale de la 126.000 la 152.000 a
determinat majorarea profitului pe salariat cu 2.860 lei /sal. De remarcat c majorarea
productivitii anuale s-a realizat i pe baza creterii numrului de ore lucrate de un salariat i pe
baza creterii productivitii medii orare. n acest sens creterea numrului de ore lucrate de la 1.800
la 1.900 a determinat majorarea profitului pe salariat cu 770. n acelai mod a contribuit i creterea
productivitii medii orare, care a nregistrat o modificare asupra profitului pe salariat de 2.090
lei/sal.
Gradul de valorificare a produciei fabricate care a sczut de la 1,1 la 0,95 pe fondul lipsei
unei politicii de lichidare a stocurilor existente. Chiar dac gradul de valorificare a nregistrat o
diminuare, se observ creterea cifrei de afaceri, existnd n continuare o pia de desfacere pentru
produsele comercializate.
Mai mult, se observ o cretere a eficienei ntregii activiti, prin faptul c se nregistreaz o
cretere a profitului la un leu cifr de afaceri de la 0,10 la 0,11. Aceast modificare a determinat
majorarea profitului pe salariat cu 1.444 lei/sal.
Structura cifrei de afaceri a influenat profitul pe salariat n sensul scderii cu 19.890 lei
situaie care se explic prin diminuarea ponderii produselor vndute la care s-au prevzut rate ale
rentabilitii comerciale mai mari dect rata medie comercial prevzut pe total ntreprindere i
creterea ponderii produselor la care s-au programat rate de rentabilitate prevzute mai mici dect
rata medie comercial programat pe ntreprindere.
Preurile de vnzare au fost mai mari fa de nivelul din perioada precedent cu 10% i au
determinat creterea profitului pe salariat cu 28.607 lei.
Costurile complete unitare au exercitat o influen negativ asupra profitului pe salariat
determinnd scderea acestuia cu 7.274 lei, situaie determinat de depirea costurilor produselor
ce dein ponderea principal n totalul vnzrilor. Influena costurilor se apreciaz ca justificat cu
condiia ca efortul suplimentar fcut s fi fost recuperat pe seama preurilor de vnzare, ca urmare a
obinerii unor produse superioare din punct de vedere calitativ.

T1-4. n analiza profitului pe salariat cunoatem urmtorii indicatori:
Nr.
crt.
1. Numrul mediu de personal pers 22 25
2. Producia marf fabricat lei 2.750.000 3.500.000
3. Cifra de afaceri lei 2.475.000 3.850.000
4. timp lucrat de o persoana ore 1.923 1.944
5. Profitul aferent cifrei de afaceri lei/pers 297.000 423.500
Influena modificrii gradului de valorificare a produciei fabricate asupra profitului pe
salariat este:
a) 11.637 lei/sal
b) 1.620 lei/sal
c) 3.360 lei/sal
d) 1.470 lei/sal

T1-5. Raportul dintre producia marfa fabricat i numrul mediu de salariai definete:
a) eficiena folosirii produciei marf
b) randamentul muncii
c) modificarea stocurilor de marf
d) productivitatea muncii

T1-1. a)
T1-2. b)
T1-3. d)
T1-4. c)
T1-5. d)

producia vndut exprimat n preuri de vnzare (
p q );
producia vndut n anul curent exprimat n costuri de producie din anul precedent
(
0
1
c q );
producia vndut n anul curent exprimat n preuri de vnzare din anul precedent
(
0
1
p q ).
Modelul matematic i respectiv schem sinoptic folosite pentru efectuarea analizei
factoriale sunt urmtoarele:
1000
CA
Ch
Ch
CA 1000
=
Factorii de influen identificai sunt:
structura vnzrilor (g);
preul unitar de vnzare (p);
costul unitar complet (c)
Principala component a cheltuielilor la 1000 lei venituri din exploatare o reprezint
analiz:
1000
1000
p q
c q
C
v
v CA

n care:
v
q reprezint volumul fizic al produciei vndute pe produse;
ppreul mediu de vnzare (exclusiv TVA);
ccostul unitar.

100
1000
1000

=
i i CA
c g
C
n care:
i
g reprezint structura produciei vndute pe produse;
1000
i
c - cheltuieli la 1000 lei cifr de afaceri pe produse.
Pentru exemplificarea metodologiei de analiz a cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri, se
vor utiliza datele din tabelul urmtor:
Aplicaie privind analiza cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri
Tabel 3-6 -lei-
Nr.
crt.
1 Volumul fizic al produciei vndute exprimat n:
2 preuri medii de vnzare unitare 14.506.700 15.714.600
3 costuri complete unitare 11.983.200 13.112.600
4 Volumul fizic efectiv al produciei vndute exprimat n:
5 preuri medii de vnzare unitare programate - 13.855.200
6 costuri complete unitare programate - 11.673.400
7 Cheltuieli la 1000 lei CA (lei) 826,05 834,42
Indicatori Programat Realizat

3.2.3. Analiza factorial a cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri

Cheltuielile de exploatare reprezint ponderea n cheltuielile de producie, n timp ce partea
cea mai important din veniturile din exploatare se regsete n cifra de afaceri. De aceea,
rezultatele analizei factoriale a cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri sunt considerate
semnificative pentru analiza evoluia cheltuielilor de exploatare raportate la veniturile din
exploatare. Indicatorii n funcie de care se construiete modelul de analiz factorial sunt:
producia vndut exprimat n costuri de producie (
qc );
factorilor se prezint astfel:
CA
C
1000
= =
CA CA
C C
1000
0
1000
1
+8,38 lei
Modificarea nivelului cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri se explic prin intermediul:
1. Influenei modificrii structurii produciei vndute pe produse:
=
1000 1000
0 0
0 0
0 1
0 1
p q
c q
p q
c q
g
v
v
v
v
+16,48 lei
2. Influenei modificrii preurilor medii de vnzare unitare:
=
1000 1000
0 1
0 1
1 1
0 1
p q
c q
p q
c q
p
v
v
v
v
-99,69 lei
3. Influenei modificrii costurilor unitare:
=
1000 1000
1 1
0 1
1 1
1 1
p q
c q
p q
c q
c
v
v
v
v
58 , 91 + lei
Structura produciei vndute a exercitat o influen nefavorabil, deoarece modificarea sa a
determinat creterea cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri cu 16,48 lei. Situaia se datoreaz
creterii ponderii acelor produse al cror nivel al cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri pe produs
era superior nivelului programat la nivel de ntreprindere.
Modificarea preurilor medii de vnzare unitare a exercitat o influen favorabil asupra
nivelului cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri, determinnd diminuarea acestuia cu 99,69 lei.
Aceast situaie este rezultatul creterii preurilor de vnzare comparativ cu cele prevzute la
categoria de produse care dein o pondere nsemnat n totalul vnzrilor.
La nivelul fiecrui productor i respectiv ofertant de produse, modificarea preurilor de
vnzare poate fi consecina unor cauze dependente sau independente de activitatea ntreprinderii.
Aceste aspecte susin necesitatea evidenierii condiiilor concrete care le-au generat, a semnificaiei
influenelor exercitate, iar ca un corolar sublinierea msurilor care se impun n vederea mbuntirii
activitii viitoare.

C
1000 CA
g
p

Potrivit primului model, metodologia de analiz factorial i cuantificarea influenelor
c
Costurile complete unitare au contribuit la creterea cu 91,58 lei a nivelului cheltuielilor la
1000 lei cifr de afaceri, conducnd, n consecin, la scderea profitului aferent cifrei de afaceri.
Aceast situaie este determinat de depirea costurilor programate la produsele care dein
ponderea majoritar n totalul vnzrilor. Influena costurilor cu semnul + este considerat
nefavorabil n cazul n care a fost rezultatul depirii consumurilor specifice normate, scderii
productivitii, diminurii gradului de utilizare a capacitii de producie, precum i a altor cauze
care reflect disfuncionaliti n activitatea ntreprinderii.
Cheltuielile de exploatare reprezint ponderea n cheltuielile de producie, n timp ce partea
cea mai important din veniturile din exploatare se regsete n cifra de afaceri. De aceea,
rezultatele analizei factoriale a cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri sunt considerate
semnificative pentru analiza evoluia cheltuielilor de exploatare raportate la veniturile din
exploatare. Indicatorii n funcie de care se construiete modelul de analiz factorial sunt:
producia vndut exprimat n costuri de producie (
qc );
Indicatori Prevzut Realizat
1. Cifra de afaceri 40.000 42.250
2. Cheltuieli aferente CA 32.800 36.675
3. CA recalculat x 46.542
4. Cheltuieli aferente CA recalculat x 37.978
5. Cheltuieli la 1.000 lei CA 820,0 810,5
Indicele productivitii zilnice a muncii

= 97%
Indicele cifrei de afaceri = 104%
Indicele cheltuielilor aferente cifrei de afaceri = 106%
Situaia semnific:
a) s-a redus fondul total de timp de munc (zile-om) i a crescut eficiena alocrii cheltuielilor
aferente cifrei de afaceri;
b) a crescut fondul total de timp de munc (zile-om) i s-a redus eficiena alocrii cheltuielilor
aferente cifrei de afaceri;
c) s-a redus numrul de salariai i a crescut nivelul cheltuielilor la 1000 lei cifra de afaceri;
d) a sczut numrul mediu de salariai, eficiena alocrii cheltuielilor aferente cifrei de afaceri i
ponderea acestor cheltuieli n total cheltuieli.

Nr.
crt.
Influena structurii produciei vndute asupra cheltuielilor la 1000 lei CA este de:
a) + 10,0 lei;
b) 9,5 lei;
c) 4,0 lei;
d) + 4,0 lei;

T3-6. O firm nregistreaz urmtoarea evoluie a indicatorilor:
43
3.3. Analiza diagnostic a cheltuielilor variabile

3.3.1. Delimitarea cheltuielilor variabile

n categoria cheltuielilor variabile se cuprind acelea care i modific mrimea (valoarea) n
mod semnificativ o dat cu modificarea volumului fizic al produciei.
Analiznd cheltuielile variabile din punct de vedere al indicelui de variabilitate putem
distinge: cheltuieli variabile proporionale, cheltuieli variabile progresive, cheltuieli variabile
regresive i cheltuieli variabile flexibile.
a) Cheltuieli variabile proporionale reprezint valoarea acelor consumuri pentru producie i
desfacere care se modific direct proporional cu volumul fizic al produciei. n aceast
categorie intr: valoarea consumului de materii prime i semifabricate, valoarea consumului de
ambalaje pentru producie, amortizarea specific determinat n sistemul cotelor proporionale
pe unitatea de produs sau prestaie, salariile lucrtorilor pltii n acord simplu etc. Acestea
constituie de fapt, cheltuieli specifice sau tehnologice (de baz).Modificarea procentual a
cheltuielilor proporionale fiind egal cu modificarea procentual a volumului fizic al
produciei, rezult pentru ele totdeauna un indice de variabilitate (I
v
) egal cu 1. Cheltuielile de
baz (tehnologice) sunt supuse aciunii a dou categorii de factori. O prim categorie, o
constituie acei factori care determin scderea cheltuielilor tehnologice: reducerea consumurilor
specifice i respectiv normate prin reproiectarea ori miniaturizarea produselor (dup caz),
perfecionarea tehnologiilor de fabricaie, promovarea unui regim raional de economie,
nlocuirea unor materiale mai scumpe cu altele mai ieftine, reducerea cheltuielilor de
aprovizionare, modificarea normelor de munc n urma creterii productivitii muncii. O alt
categorie de factori sunt aceia care duc la creterea cheltuielilor de baz i anume: creterea
preurilor la materii prime, materiale i energie tehnologic, creterea tarifelor de transport,
creterea tarifelor de salarizare, creterea amortismentului specific etc. Acionnd la intervale de
timp, aceti factori ntrerup brusc proporionalitatea cheltuielilor de producie i, n primul rnd,
a celor de baz, i determin continuarea ei pe o alt treapt; n aceste condiii cheltuielile de
producie proporionale evolueaz n salturi, descendente sau ascendente.
b) Cheltuielile variabile progresive sunt expresia bneasc a acelor consumuri productive, al cror
ritm de cretere este superior ritmului de cretere al volumului fizic al produciei care l-a
ocazionat. Indicele lor de variabilitate este totdeauna supraunitar
c) Cheltuieli variabile degresive sunt acelea care cresc o dat cu creterea volumului produciei,
dar ntr-o proporie mai mic dect acesta. Cheltuielile degresive prezint tendin de inerie,
reacionnd la modificri mai mari ale volumului produciei, i nu la fiecare unitate nou de
produs, aa cum evolueaz cheltuielile variabile proporionale; de exemplu: consumurile de
materiale auxiliare, precum i alte cheltuieli de ntreinere a spaiului productiv, salariile
cuvenite lucrtorilor auxiliari, contribuiile la asigurrile datorate asupra acestor salarii etc.
Indicele de variabilitate a cheltuielilor de producie degresive calculat dup formula cunoscut
este mai mare dect zero i mai mic dect 1.
d) Cheltuieli variabile regresive cuprind acele cheltuieli care scad sensibil ntr-o perioad dat de
timp, n ipoteza c procesul de fabricaie o dat declanat se desfoar normal, iar volumul
fizic al produciei obinute crete. Asemenea cheltuieli se ntlnesc n cazul: furnalelor nalte, n
cazul centralelor electrice de termoficare i al oelriilor electrice care au fost revizuite la rece.
e) Cheltuieli variabile flexibile Acest tip de cheltuieli evolueaz neregulat n raport cu volumul
fizic al produciei. Caracterul evoluiei lor se schimb alternativ; astfel dup o etap n care se
Cheltuielile variabile sunt acele cheltuieli a cror variaie este dependent de
volumul activitii economice.
Definiie
44
comport proporional cu volumul fizic al produciei, apare o alta cnd evolueaz degresiv, apoi
o alta cnd evolueaz progresiv .a.m.d. Asemenea cheltuieli de producie se ntlnesc n
centralele termoelectrice i electrice de termoficare.

T3-7. Remunerarea personalului direct productiv este o cheltuial:
a) fix, aferent activitii extraordinare, intrnd n calculul costului indirect;
b) material, fix i intr n calculul costului indirect;
c) material, variabil i intr n calculul costului direct;
d) de exploatare, variabil, intr n calculul costului direct.

Pornind de la structurarea cheltuielilor ntreprinderii, cheltuielile variabile la 1000 lei cifr
de afaceri se determin dup urmtoarea relaie:
1000
p q
c q
Cv
v
v v 1000
=

Aplicaie privind analiza cheltuielilor variabile la 1000 lei cifr de afaceri
Nr.
crt.
Indicatori Simb Perioada
precedent
Perioada
curent
1 Cifra de afaceri exprimat n pre de
vnzare
q
v
p 2.088.100 2.511.400
2 Cheltuieli variabile CV 1.333.700 1.742.300
3 Volumul efectiv al cifrei de afaceri la pre
prevzut
q
v1
p
0
2.421.800
4 Volumul efectiv al cifrei de afaceri la cost
variabil prevzut
q
v1
c
0
1.543.400
5 Cheltuieli variabile la 1000 lei cifr de
afaceri
1000
638,71 693,76

3.3.2. Analiza factorial a cheltuielilor variabile la 1000 lei cifr de afaceri

Cheltuielile variabile la 1000 lei cifr de afaceri sunt definite ca parte a cheltuielilor de
producie care se modific n funcie de volumul fizic al produciei care se modific n funcie de
volumul fizic al produciei i care pot fi direct proporionale, progresiv variabile i regresiv
variabile.
Cv
CV
1000 CA
g
p
cv

Pe baza tabelului de mai sus analiza factorial a cheltuielilor variabile la 1000 lei cifr de
afaceri, se prezint astfel:
= =
1000
0
1000
1
1000
Cv Cv Cv 55,04 lei
1. Influena modificrii structurii cifrei de afaceri:
= =
1000
p q
c q
1000
p q
c q
g
0 0 v
0 v 0 v
0 1 v
0 v 1 v
-1,42 lei
2. Influena modificrii preului de vnzare:
= =
1000
p q
c q
1000
p q
c q
p
0 1 v
0 v 1 v
1 1 v
0 v 1 v
-22,74 lei
3. Influena modificrii cheltuielilor variabile pe unitatea de produs:
= =
1000
p q
c q
1000
p q
c q
c
1 1 v
0 v 1 v
1 1 v
1 v 1 v
v
79,20 lei

n contextul sistemului factorial care a stat la baza analizei dinamicii cheltuielilor variabile
la 1000 lei producie vndut exprimat n pre de vnzare (CA) precum i n conformitate cu
necesitatea creterii economice n condiii de eficien sporit, o apreciere de ansamblu referitoare
la dinamica acestui indicator trebuie s ia n considerare urmtoarele constatri:
n perioada analizat s-a nregistrat o cretere a cheltuielile variabile la 1000 lei cifr de
afaceri de 55,04 lei, fapt determinat diferit de cei trei factori direci, astfel:
structura cifrei de afaceri a influenat n mod favorabil, contribuind la reducerea cheltuielilor
variabile la 1000 lei cifr de afaceri cu 1,42 lei i care demonstreaz c a crescut ponderea
acelor produse cu cheltuieli prevzute la 1000 lei mai mici dect cheltuiala medie programat la
1000 lei cifr de afaceri. Rezult c ntreprinderea a reuit s-i direcioneze eficient eforturile
n vederea alegerii unei structuri mai bune a produciei
influena cea mai puternic este determinat de costul variabil pe produs nregistrndu-se o
depire de 79,20 lei, datorit modificrii consumurilor specifice, a preului de aprovizionare a
materialelor i a forei de munc precum i de aciunea managementului ntreprinderii.

T3-8. Modificrile cheltuielilor variabile la 1000 lei cifra de afaceri, fa de nivelul prevzut, se
explic prin influena urmtorilor factori n ordinea de analiza:
a) structurii produciei vndute, costului variabil pe unitatea de produse, preului mediu de
vnzare;
b) volumul produciei vndute, structura produciei vndute, preul mediu de vnzare;
c) structurii produciei vndute, preului mediu de vnzare, costului variabil pe unitatea de
produse;
d) volumul produciei vndute, costul produciei vndute.
T3-9. Se cunosc urmtoarele date despre o ntreprindere:
1 Cifra de afaceri lei 675.000 750.000
2 Cifra de afaceri recalculat lei - 720.000
3 Cheltuieli aferente cifrei de afaceri, din care: lei 567.000 615.000
4 Cheltuieli variabile lei 411.750 431.250
5 Cheltuieli fixe lei 155.250 183.750
6 Cheltuieli variabile aferente cifrei de afaceri recalculate lei - 435.600
preul de vnzare a influenat favorabil cu 22,74 lei ca urmare a mbuntirii calitii produciei
i a valorificrii condiiilor impuse de raportul cerere-ofert
Nr.
crt.
Influena modificrii structurii cifrei de afaceri asupra cheltuielilor variabile la 1000 lei cifr de
afaceri este de:
a) +5 lei
b) 8,7 lei
c) 5 lei
d) +12 lei

Mrimea cheltuielilor fixe depinde de totalitatea factorilor economici organizatorici, prin
care se transpun n fapt funciunile unei ntreprinderi avnd o anumit capacitate de producie,
precum i durata perioadei de timp, pentru care se calculeaz ele (factorul timp); mrimea acestor
cheltuieli constituie deci o funcie a factorilor amintii i se exprim prin relaia: ( ) T f CF = n care
T reprezint o totalitate de factori.
Pentru exprimarea numeric a comportamentului cheltuielilor fa de modificarea
volumului produciei care le-a ocazionat, se utilizeaz indicele de variabilitate a cheltuielilor.
n cazul unei cheltuieli de producie oarecare, indicele de variabilitate se calculeaz folosind
una dintre formulele:

100
Q
Q Q
100
Ch
Ch Ch
I sau
100
Q
100 Q
100
Ch
100 Ch
I
0
0 1
0
0 1
v
0
1
0
1
v
=
n care:
Ch
1
suma absolut a unei cheltuieli de producie oarecare, n perioada curent
Ch
0
- suma absolut a aceleiai cheltuieli n perioada precedent (de baz)
Q
1
volumul fizic al produciei n perioada curent
Q
0
volumul fizic al produciei n perioada precedent (de baz)
Acest indice se calculeaz deci ca raport ntre modificarea procentual a cheltuielilor n
cauz i modificarea procentual a volumului fizic al produciei care lea ocazionat
Indicele de variabilitate al unei cheltuieli de producie oarecare rmne n permanen
acelai.
Definind cheltuielile fixe sau constante, potrivit comportamentului pe carel au fa de
modificarea volumului fizic al produciei, trebuie artat c acestea sunt cheltuieli de producie i de
desfacere care au indicele de variabilitate zero.
n genere, aceste cheltuieli sunt determinate de capacitatea de producie a ntreprinderii.
Structura, respectiv compoziia totalului lor, difer de la o unitate la alta n funcie de
factorii care-i determin capacitatea i de apartenena ntreprinderii la o anumit ramur industrial.
Cel mai adesea, mainile i instalaiile, precum i suprafeele de producie particip cu o cot
parte predominant la cheltuielile fixe sau de capacitate; urmeaz apoi cheltuielile de ntreinerea
structurilor, precum i o serie de alte cheltuieli legate de organizarea, administrarea i conducerea
produciei.
Dei, prin definiie masa cheltuielilor fixe ar trebui s fie aceeai, n practic se disting:
cheltuieli fixe propriu-zise i cheltuieli relativ fixe.
a) Cheltuieli fixe propriu - zise sunt acelea a cror mrime rmne constant, indiferent dac, n
cadrul unei capaciti de producie date, volumul produciei crete sau scade. n aceast
categorie se cuprind n primul rnd amortizrile, cheltuielile de ntreinere n stare de
funcionare, abonamentele radio i taxele de radioficare, serviciile unitilor de depanare i
ntreinere a mainilor electronice de calcul, primele de asigurare, taxele de verificare i
marcare a aparatelor de msurat i cntrit, taxele de canal i salubritate, contribuia anual la
Camera de Industrie i Comer, impozitul pe cldiri, etc.
Este deci, evident caracterul rigid al acestor cheltuieli.
b) Cheltuieli relativ fixe sunt formate din acele cheltuieli de producie care manifest o
sensibilitate mai mare fa de modificarea volumului fizic al produciei, respectiv n raport cu
msura n care este utilizat capacitatea de producie a ntreprinderii. Din aceast categorie fac
parte, salariile personalului de conducere, tehnic, economic i de alt specialitate, administrativ
i de deservire a seciilor i a ntreprinderii, cota de asigurri sociale datorate asupra acestor
salarii, alte sarcini calculate asupra lor, cheltuielile cu protecia mediului nconjurtor,
furniturile de birou i alte cheltuieli administrativ-gospodreti.

3.4. Analiza diagnostic a cheltuielilor fixe

3.4.1. Delimitarea cheltuielilor fixe
Cheltuielile fixe, cunoscute i sub denumirea de cheltuieli convenional constante sunt
Definiie
Cheltuieli fixe reprezint acele cheltuieli care nu sunt legate de volumul
produciei n mod direct, i rmn la niveluri aproximativ stabile, indiferent
de volumul produciei. .
acelea a cror mrime absolut rmne relativ neschimbat, sau se modific n cazul creterii sau micorrii volumului produciei, dar n
proporii nensemnate. n aceast grup se cuprind de exemplu: cheltuielile cu amortizarea mijloacelor fixe (calculat dup metoda liniar)
sau chiriile pltite pentru acestea, salariile personalului de conducere, tehnic economic, de alt specialitate, administrativ i de deservire a
seciilor i a ntreprinderii, pltit n regie, contribuiile la asigurrile sociale datorate asupra acestor salarii, cheltuielile P.T.T.R., sumele pltite pentru
abonamente, cri, reviste i alte publicaii de specialitate, materiale pentru ntreinerea i curenia cldirilor, primele de asigurare etc.
Unitatea de nvare 3 ANALIZA CHELTUIELILOR DIN ACTIVITATEA NTREPRINDERII
48
n general, cota de cheltuieli care revine pe unitatea de produs, depinde de suma lor absolut
i de volumul fizic al produciei fabricate de ntreprindere.
n principiu modificarea volumului fizic al produciei nu influeneaz totalul cheltuieli fixe;
n schimb, creterea volumului fizic al produciei determin reducerea cotei-pri ce revine pe
unitatea de produs, dup cum scderea acestuia atrage dup sine majorarea cotei de cheltuieli fixe
pe unitatea de produs.
Dependena dintre cheltuielile fixe i gradul de folosire a capacitii de producie devine
vizibil printr-o observare de lung durat. Astfel la un grad mai mic sau mai mare de ocupare a
unei capaciti de producie date, totalul (nivelul) cheltuielilor fixe propriu-zise rmne n principiu
neschimbat. Cheltuielile relativ fixe se modific ns pe total, ntr-o anumit msur, n funcie de
gradul de ocupare a capacitii de producie a ntreprinderii; mrimea lor absolut crete deci un
grad mai mare de utilizare a capacitii de producie.
n ansamblul lor, cheltuielile de producie fixe se modific ns ca mrime absolut dac are
loc extinderea respectiv, restrngerea capacitii de producie a ntreprinderii. Capacitatea de
producie a ntreprinderii nregistreaz n astfel de cazuri un salt care poate fi ascendent (n cazul
extinderii) sau descendent (n cazul micorrii sale).

3.4.2. Analiza factorial a cheltuielilor fixe la 1000 lei cifr de afaceri

Eficiena cheltuielilor fixe se apreciaz prin nivelul lor la 1000 lei venituri din exploatare
sau cifr de afaceri.
Cheltuielile fixe la 1000 lei cifr de afaceri se determin dup urmtorul model:
1000
p q
CF
CF
v
1000
=

n care:
CF suma cheltuielilor fixe

p q
v
- cifra de afaceri

1000
CF - cheltuieli fixe la 1000 lei
Aplicaie privind analiza cheltuielilor fixe la 1000 lei cifr de afaceri
Tabel 3-8
lei
Nr.
crt.
precedent
Perioada
curent
1 Cifra de afaceri exprimat n pre de vnzare q
v
p 2.088.100 2.511.400
2 Cheltuieli fixe CF 199.000 181.600
3 Volumul efectiv al cifrei de afaceri la pre prevzut q
v1
p
0
- 2.421.700
4 Cheltuieli fixe la 1000 lei cifr de afaceri
1000
CF
95,30 72,31

Pe baza datelor din tabelul de mai sus analiza factorial a cheltuielilor fixe la 1000 lei cifr
de afaceri, se prezint astfel:
CF
1000 CA
q
p
CF
49
= =
1000
0
1000
1
1000
Cf Cf Cf -22,99 lei
1. Influena modificrii volumului fizic al produciei vndute:
= =

1000
p q
CF
1000
p q
CF
q
0 0 v
0
0 1 v
0
v
-13,13 lei
2. Influena modificrii preului de vnzare:
= =

1000
p q
CF
1000
p q
CF
p
0 1 v
0
1 1 v
0
-2,94 lei
3. Influena modificrii sumei cheltuielilor fixe:
= =

1000
p q
CF
1000
p q
CF
CF
1 1 v
0
1 1 v
1
-6,93 lei
Aprecierea eficienei cheltuielilor fixe se realizeaz prin determinarea indicilor de cretere a
celor doi indicatori. Astfel, creterea mai rapid a cifrei de afaceri fa de cheltuielile fixe (I
CA
> I
CF
)
conduce la micorarea cheltuielilor fixe la 1000 lei cifr de afaceri fa de nivelul prevzut.
n perioada analizat se observ o reducere a cheltuielilor fixe la 1000 lei cifr de afaceri cu
22,99 lei situaie reflectat de analiza factorial a elementelor, astfel:
creterea volumului fizic al produciei cu 15,97% a condus la micorarea cheltuielilor fixe la
1000 lei cifr de afaceri cu 13,13 lei
creterea preul de vnzare cu 3,7% a contribuit n mod favorabil la diminuarea cheltuielilor cu
2,94 lei,
diminuarea cheltuielilor fixe cu 8,74% a avut ca efect scderea cheltuielilor fixe la 1000 lei
cifr de afaceri cu 6,93 lei.
Pentru a asigura n continuare o reducere a cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri,
managerii ntreprinderii trebuie s adopte msuri de cretere a gradului de utilizare a capacitilor de
producie, concomitent cu gsirea de noi posibiliti de reducere a sumei cheltuielilor fixe. Ca atare,
trebuie identificate cauzele care au generat creterea cheltuielilor fixe i n urma analizei acestora se
vor adopta msurile corespunztoare pentru sporirea eficienei ntregii activiti.
Cheltuielile fixe ca sum pot nregistra creteri ca urmare a unor schimbri ale sistemului de
salarizare, ale sistemului de amortizare, a mririi salariilor, determinat de rata inflaiei.

T3-10. Pe baza indicatorilor:
Nr.
crt.
Indicatori Prevzut Realizat
1. Cheltuieli fixe (mii .lei) 1.000 1.245
2. Cifra de afaceri (mii. lei) 4.000 4.485
3.
Cifra de afaceri recalculat (mii. lei)
x 4.613
4.
Cheltuieli fixe la 1000 lei CA - lei
250 277,5
S se determine care a fost influena produciei vndute asupra cheltuielilor fixe la 1000 lei :
a) 22,2. lei
b) 17,5 lei;
c) + 25,3 lei;
d) 33,2 lei.

50

T3-11. Cheltuielile fixe sunt:
a) cheltuieli care nu depind direct de volumul produciei;
b) cheltuieli care nu depind direct de nivelul cifrei de afaceri;
c) cheltuieli care nu depind direct de volumul valorii adugate;

Rspunsuri la testele de autoevaluare

Nr.
test
Rspuns
T3-1. d)
T3-2. c)
T3-3 b)
T3-4 b)
T3-5 c)
T3-6 b)
T3-7 d)
T3-8 c)
T3-9 c)
T3-10 d)
T3-11 a)

Am ajuns la sfritul Unitii de nvare 3.
V recomand s facei o recapitulare a principalelor subiecte prezentate n aceast unitate de
nvare i s revizuii obiectivele precizate la nceputul unitii de nvare.

Bibliografia unitii de nvare 3

1. Ifnescu A., Robu V., Hristea A. M. Vasilescu C. Analiz economico-financiar,
Unitatea de nvare 4 ANALIZA CHELTUIELILOR MATERIALE, SALARIALE, CU DOBNZILE
58
mijloace fixe dup termenul programat. Se creeaz astfel condiii pentru obinerea unor producii
suplimentare.
La rndul su, cota medie de amortizare poate s creasc pe seama modificrii structurii
mijloacelor fixe n favoarea acelor categorii cu o cot de amortizare mai mare sau ca urmare a
schimbrii sistemului de amortizare utilizat.

T4-2. Factorii care determin modificarea cheltuielilor cu amortizarea sunt:
a) cifra de afaceri, cota de amortizare;
b) valoarea medie a activelor fixe, cota de amortizare;
c) randamentul activelor fixe, structura pe categorii de active fixe;
d) valoarea activelor fixe, suma anual a amortizrii.

T4-3. Se dau urmtorii indicatori:
Nr. crt. Indicatori UM Prevzut Realizat
1 Cifra de afaceri mii lei 50.000 51.000
2 Valoarea medie a mijloacelor fixe mii lei 100.000 104.000
3 Cheltuieli cu amortizarea mii lei 20.000 22.000
4 Cota medie de amortizare % 20 21,91
Influena modificrii cotei medii de amortizare asupra cheltuielilor cu amortizarea la 1000
lei cifr de afaceri este de:
a) -4,63 lei
b) 38,94 lei
c) 3,85 lei
d) -28,44 lei

4.2. Analiza cheltuielilor cu personalul

Personalul constituie o surs determinant pentru ntreprindere, care pune n oper toate
mijloacele de care dispune: financiare, tehnice, comerciale etc. Cheltuielile cu personalul sunt
rezultatul utilizrii factorului uman i reflect o parte a valorii nou create.
n cadrul cheltuielilor efectuate pentru obinerea produciei, cheltuielile cu fora de munc
dein o pondere important, fiind strns legate de nivelul tehnic al procesului tehnologic, de
nzestrarea tehnic a ntreprinderii cu utilaje de productivitate nalt, de specificul fazelor
tehnologice etc.
Cheltuielile cu salariile includ:
fondul de salarii, care include:
59
o salariul tarifare sau negociate;
o sporuri acordate pentru condiii de munc (condiii grele: de altitudine, de adncime, de
toxicitate, de izolare etc.);
o spor de vechime;
o spor fidelitate;
o premii periodice, n funcie de rezultatele obinute, etc.
cheltuieli aferente fondului de salarii:
o contribuia la asigurrile sociale;
o contribuia la asigurrile sociale de sntate;
o fond omaj;
o fond accidente.

Calculul costurilor cu personalul efectuat de managementul ntreprinderii vizeaz
urmtoarele aspecte:
determinarea diferitelor cheltuieli cu personalul, n funcie de sistemele de salarizare utilizate i
reflectarea lor asupra rezultatelor economice, includerea acestora n costurile structurilor
organizatorice
elaborarea bugetelor costurilor cu personalul
Analiza cheltuielilor cu salariile are n vedere obiectivele:
caracterizarea situaiei generale a cheltuielilor cu salariile n dinamic i pe structur
analiza factorial a cheltuielilor cu salariile
analiza corelaiei dintre dinamica productivitii muncii i dinamica salariului mediu
analiza eficienei cheltuielilor cu salariile.

4.2.1. Analiza factorial a cheltuielilor cu salariile

Analiza cheltuielilor cu salariile se realizeaz att n mrimi relative, ct i la 1000 lei cifr
de afaceri, venituri din exploatare sau valoare adugat prin utilitatea unor modele de corelaie sau
modele multiplicative.
Analiza cheltuielilor cu salariile se poate face prin utilizarea urmtorului model:
S s N
s
C =
unde:
s
N = numr mediu de salariai
S = salariu mediu
Aplicaie privind analiza cheltuielilor cu salariile
Tabel 4-3
- lei -
Nr. crt. Indicatori Simb Perioada
precedent
Perioada
curent
1 Cheltuieli cu salariile Chs 387.600 410.400
2 Cifra de afaceri CA 1.900.000 2.160.000
3 Numr mediu salariai Ns 19 18
4 Numr mediu de ore lucrate t 1.950 1.920
5 Salariu mediu anual sa 20.400 22.800
6 Salariu mediu orar sh 10,46 11,88
7 Productivitatea medie anual wa 100.000 120.000
8 Productivitatea medie orar wh 51 63
9 Cheltuieli cu salariile la 1 leu CA s 0,20 0,19
60

Pe baza datelor din tabel i dup modelul prezentat, la ntreprinderea analizat modificarea
cheltuielilor cu salariile a fost de:
Chs = + 22.800 lei
1. Influena modificrii numrului mediu de personal:
= = 0
0 1
sa ) s N s N ( s N - 20.400 lei
2. Influena modificrii salariului mediu anual:
= = ) sa sa ( s N sa 0 1
1
+ 43.200 lei
2.1. Influena modificrii timpului lucrat:
= =
0 0 1 1
sh ) t t ( s N t - 5.649 lei
2.2. Influena modificrii salariului orar:
= = ) sh (sh t s N sh
0 1 1 1
48.849 lei
Analiza factorial a cheltuielilor cu salariile evideniaz faptul ca ntreprinderea
nregistreaz o cretere a cheltuielilor salariale cu 22.800 lei ca urmare a reducerii numrului de
salariai cu doi salariai, ceea ce a nsemnat o reducere a cheltuielilor cu salariile cu 20.400 lei i a
creterii salariului mediu cu 11,76% lei fa de anul precedent. Creterea salariului mediu c condus
la depirea cheltuielilor cu salariile cu 43.200 lei.
Aprofundnd analiza pe factorii de gradul doi, se observ c reducerea timpului mediu cu 30
de ore a determinat economie de 5.649 lei, n timp ce creterea salariului orar a determinat
majorarea cheltuielilor cu salariile cu 48.849 lei.

Chs = + 22.800 lei
1. Influena modificrii numrului mediu de personal:
= = 0
0 1
sa ) s N s N ( s N - 20.400 lei
2. Influena modificrii salariului mediu anual:
= = ) sa sa ( s N S 0 1
1
+ 43.200 lei
2.1. Influena modificrii productivitii anuale:

Chs
sa
s
Ns
wa
wa
t

Chs
sa
sh
Ns
t
61
= =
0 0 1 1
s ) a W a W ( s N Wa 73.440 lei
2.1.1. Influena modificrii timpului lucrat:
= =
0 0 0 1 1
s h W ) t t ( s N t - 5.649 lei
2.1.2. Influena modificrii productivitii orare:
= =
0 0 1 1 1
s ) h W h W ( t s N wh 79.089 lei
2.2. Influena modificrii salariului mediu la 1 leu cifr de afaceri:
= = ) s (s a W s N s
0 1 1 1
-30.240 lei

4.2.2. Analiza corelaiei dintre dinamica productivitii muncii i dinamica
salariului mediu

Respectarea corelaiei dintre creterea productivitii muncii i cea a salariului mediu se
reflect n reducerea cheltuielilor cu salariile la 1000 lei cifr de afaceri.
Corelaia dintre creterea productivitii muncii i cea a salariului mediu se reflect cu
ajutorul indicelui de corelaie stabilit dup urmtoarea relaie:
Wa
I
cs
I
c
I = .
Situaia se apreciaz favorabil atunci cnd Ic<1.
Prin respectarea acestor corelaii se va asigura n permanen eficiena cheltuielilor salariale,
iar prin respectarea corelaiei dintre indicele de cretere a cheltuielilor salariale i indicele de
cretere a numrului de salariai, se va asigura i creterea salariului mediu. Nerespectarea celei de a
doua corelaii, prin creterea numrul de salariai ntr-o proporie mai mare dect a cheltuielilor
salariale, s-ar obine un salariu mediu unitar mai mic, ceea ce nu este recomandat deoarece acest
lucru poate genera tensiuni n ntreprinderi. Cheltuielile cu salariile sunt strns legate de creterea
productivitii muncii, fiindc eficiena muncii este dat de modul de respectare a corelaiei ntre
dinamica productivitii muncii i a salariului mediu. n orice domeniu de activitate, dinamica
productivitii muncii trebuie s fie superioar celei a salariului mediu. Numai n felul acesta se
poate realiza o cheltuial cu salariile mai mic la fiecare 1000 lei producie, indiferent de modul de
exprimare a acesteia (venit anual, cifra de afaceri, producie marf fabricat, valoare adugat etc.).

Aplicaie privind analiza corelaiei dintre dinamica productivitii muncii i
dinamica salariului mediu
Tabel 4-4
- lei -
Nr.
crt.
precedent
Perioada
curent

Pe baza datelor din tabelul de mai sus calculm indicele de corelaie:
9 , 0
25 , 126
93 . 113
Wa
I
sa
I
c
I = = = < 1
62
Situaia este apreciat n mod favorabil deoarece
c
I < 1, respectiv productivitatea muncii a
nregistrat un ritm superior de cretere fa de salariul mediu.
n cazul ntreprinderii noastre productivitatea muncii a nregistrat un ritm crescut n raport
cu ritmul salariului mediu.

Corelaia specificat anterior se poate evidenia i cu ajutorul indicatorului cheltuieli cu
salariile la 1000 lei cifr de afaceri (venituri din exploatare).
Modelul de analiz este urmtorul:

1000
Wa N
sa N
1000
CA
Chs
C
1000
s

= =
s
s

Aplicaie privind analiza cheltuielilor cu salariile la 1000 lei cifr de afaceri
Tabel 4-5
- lei -
Nr. crt. Indicatori Simb Perioada
precedent
Perioada
curent
6 Cheltuieli cu salariile la 1000 lei CA Cs
1000
204 190

= =
1000
0
1000
1
1000
Cs Cs Cs - 14 lei
1. Influena modificrii productivitii anuale:
= = 1000
a W
sa
1000
a W
sa
W
0
0
1
0
-34 lei
2. Influena cheltuielilor medii anuale cu salariile:
= = 1000
a W
sa
1000
a W
sa
s C
1
0
1
1
+20 lei
Pe baza datelor din tabelul de la aplicaia anterioar, ajungem la concluzia potrivit creia,
cheltuielile cu salariile la 1000 lei cifr de afaceri se reduc cu 14 lei, iar modificrile
corespunztoare se prezint, astfel:
La ntreprinderea analizat, reducerea cheltuielilor cu salariile la 1000 lei cifr de afaceri cu
14 lei este rezultatul respectrii corelaiei n sensul creterii mai accentuate a productivitii, care a
determinat reducerea acestora cu 34 lei, n timp ce salariul mediu a influenat nefavorabil cu 20 lei.

1000
Cs
sa
wa
63
T4-4. Dac
Indicele Cheltuielilor aferente cifrei de afaceri = 104%,
Indicele Cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri = 96%
Indicele Timpului total de munc exprimat n om-ore =101%
Atunci:
a) a crescut cifra de afaceri i s-au redus ratele de rentabilitate;
b) s-a redus cifra de afaceri i a crescut rata autonomiei financiare;
c) a crescut cifra de afaceri i a crescut productivitatea muncii medie orar;
d) s-a redus productivitatea muncii medie orar i au crescut rata dobnzii i cifra de afaceri;
e) a crescut productivitatea muncii medie anual i a crescut cifra de afaceri.

T4-5. Dac
Indicele Salariului mediu anual=105%
Indicele Productivitii medii anuale=109%
Indicele Numrului mediu de salariai=99%
Atunci:
a) a crescut cifra de afaceri, a crescut productivitatea orar i au crescut cheltuielile cu salariile la
1000 lei cifr de afaceri.
b) a crescut cifra de afaceri, au crescut cheltuielile cu salariile i s-au redus cheltuielile cu salariile
la 1000 lei cifr de afaceri;
c) au crescut: cheltuielile la 1000 lei cifra de afaceri, cifra de afaceri i s-au redus cheltuielile cu
salariile;
d) s-a redus cifra de afaceri i au crescut cheltuielile cu salariile;
e) au crescut cheltuielile totale, a crescut rata cheltuielilor totale i a crescut cifra de afaceri.

T4-6. Relaia
) (I muncii tatii productivi Indicele
) (I mediu salariului Indicele
W
S
se utilizeaz pentru a determina:
a) coeficientul de corelaie dintre modificarea salariului mediu i cea a productivitii muncii
b) influena productivitii muncii asupra nivelului cheltuielilor cu salariile
c) influena salariului mediu asupra ratei rentabilitii consumate
d) influena cheltuielilor cu salariile asupra profitului

64
T4-7. Se cunosc urmtoarele date despre o ntreprindere:
Nr.
crt.
1 Cheltuieli cu salariile mii lei 1.512 1.443,4
2 Cifra de afaceri mii lei 10.800 10.692
3 Numr mediu personal pers 120 110
4 Fond total de timp ore 240.000 209.000
5 Salariul mediu orar lei/or 6,3 6,91
Influena modificrii timpului lucrat de un salariat asupra cheltuielilor cu salariile este de:
a) 69,3 mii lei
b) +74,89 mii lei
c) 48,20 mii lei
d) +127,49 mii lei

T4-8. Influena salariului mediu anual asupra cheltuielilor cu salariile la 1000 lei cifr de afaceri se
cuantific astfel:

a) ( ) 1000
0 0 1 1
ts sh sh Wa
b) 1000
0
0
1
1
1
1

Ns
Chs
CA
Ns
CA
Ns

c) 1000
1
0
1
1
1
1
1
1

T
Chs
T
Chs
Ns
T
CA
Ns

d) 1000
0
0
1
1
1
1

Ns
Chs
Ns
Chs
CA
Ns

T4-9. Cheltuielile cu salariile:
a) dein ponderea cea mai mare n totalul cheltuielilor efectuate de firmele cu activitate de
producie;
b) dein ponderea cea mai mare n totalul cheltuielilor efectuate de firmele prestatoare de servicii;
c) ponderea lor nu este influenat de specificul activitii desfurate.

T4-10. Evoluia fondului de salarii la 1000 lei cifr de afaceri este influenat, n ordinea de
substituie, de:
a) productivitatea anual a muncii i salariul mediu anual;
Unitatea de nvare 5 ANALIZA POZIIEI FINANCIARE A NTREPRINDERII
74

5.3. Analiza activului net

Activul net poate fi determinat pe baza a dou metode:

a) Metoda sintetic
D A A
t nt
=
n care:
nt
A reprezint activul net;
t
A active totale;
D datorii totale.

b) Metoda aditiv
rep e r z s nt
R R R R K A + + + =
Activul net, n acest caz, se determin prin nsumarea surselor proprii de finanare a
ntreprinderii: capital social (
s
K ), rezerve (
z
R ), rezultat reportat (
r
R ) i rezultatul exerciiului (
e
R )
corectat cu repartizrile efectuate din acesta n cursul exerciiului respectiv (
rep
R ).

5.4. Analiza corelaiei dintre fondul de rulment, nevoia de fond de rulment i
trezoreria net

Corelaia dintre fondul de rulment, nevoia de fond de rulment i trezoreria net poate fie
evideniat n accepiune patrimonial, pe baza bilanului financiar i n accepiune funcional, pe
baza bilanului funcional.

I. n accepiune patrimonial:

Fondul de rulment (FR) = Capitaluri permanente Active imobilizate = ( Capitaluri proprii
+ Datorii pe termen lung ) - Active imobilizate
sau: FR = Active circulante Datorii pe termen scurt
Nevoia de fond de rulment (NFR) = (Active circulante Disponibiliti Investiii
financiare) Obligaii pe termen scurt
sau: NFR = (Stocuri + Creane) (Datorii pe termen scurt Credite pe termen scurt)

Trezoreria net reprezint indicatorul care pune n corelaie fondul de rulment cu necesarul
de fond de rulment i exprim:
dac este pozitiv, excedentul de numerar la sfritul unui exerciiu financiar;
Definiie
Activul net reprezint interesul rezidual al proprietarilor n activele
ntreprinderii dup deducerea tuturor datoriilor sale, fiind similar avuiei
acestora ca urmare a alocrii i implicrii capitalurilor n activitatea sa.
75
dac este negativ, nevoia de numerar la finalul unui exerciiu financiar, acoperit pe seama
creditelor de trezorerie (pe termen scurt).

II. n accepiune funcional

Fondul de rulment funcional este denumit i fondul de rulment net global (FRNG).

FRNG = Resurse stabile Active stabile
(aciclice) (aciclice)

Nevoia de fond de rulment (NFR) funcional are dou pri componente:
- nevoia de fond de rulment din exploatare (NFRE);
- nevoia de fond de rulment din afara exploatrii (NFRAE).

NFR = Active ciclice Resurse ciclice
NFRE = Active ciclice din exploatare Resurse ciclice din exploatare =
= (Stocuri + Creane) Obligaii
NFRAE = Active ciclice din afara exploatrii - Resurse ciclice n afara exploatrii
Trezoreria net (TN) = FRNG NFR = TA TP
Trezoreria net poate fi:
a) TN > 0 - pozitiv, caz n care din activitatea ntreprinderii se degaj un surplus monetar.
b) TN < 0 negativ, caz n care ntreprinderea apeleaz pentru finanarea dezechilibrului la un
credit de trezorerie.

Pentru a caracteriza echilibrul financiar funcional, se recomand folosirea urmtoarelor rate:
a) durata de rotaie a necesarului de fond de rulment din exploatare (DR):
T
CA
NFRE
DR =
Acest indicator este influenat de duratele de rotaie ale componentelor necesarului de fond de
rulment din exploatare (elementele de stocuri, creane i obligaiile aferente ciclului de exploatare).
b) rata marjei de securitate
5
(RMS):
T
CA
FRNG
RMS =
Rata marjei de securitate se apreciaz c trebuie s fie cuprins ntre 30 i 90 de zile, n
funcie de domeniul de activitate.
c) rata de finanare a necesarului de fond de rulment (R
FNFR
):
, 100 =
NFR
FRNG
R
FNFR
cu condiia ca FRNG, NFR > 0.
Dac aceast rat este mai mic de 100, atunci ntreprinderea nregistreaz o trezorerie net
negativ, o parte din necesarul de fond de rulment fiind acoperit pe seama creditelor de trezorerie.
n cazul n care valoarea ratei este mai mare de 100, atunci se nregistreaz o trezorerie net
pozitiv.
d) rata de finanare a activelor ciclice de exploatare (R
FACE
):
100 =
ACE
FRNG
R
FACE

e) rata de finanare a necesarului de fond de rulment din exploatare pe seama creditelor de
trezorerie (R
FNFRE
):

5
M. Niculescu, Diagnostic global strategic, Editura Economic, Bucureti, 1997, pag. 386.
76
100 =
NFRE
trezorerie de Credite
R
FNFRE

O valoare ridicat a acestei rate, n condiiile reducerii sau suspendrii creditelor de trezorerie
de ctre bnci, se reflect ntr-un risc important privind finanarea activitii.

Aplicaie privind analiza corelaiei dintre fondul de rulment, nevoia de fond de
rulment i trezoreria net,
Tabel 5-1
-lei-
Nr. crt. Indicatori Perioada
precedent
Perioada
curent
1. Active imobilizate 840.000 1.120.000
2. Active circulante, din care: 1.680.000 2.240.000
3. - stocuri 504.000 1.008.000
4. - creane 588.000 784.000
5. - investiii financiare pe termen scurt 420.000 350.000
6. - disponibiliti 168.000 98.000
Total Activ 2.520.000 3.360.000
7. Capital propriu 1.540.000 2.408.000
8. Datorii pe termen lung 560.000 336.000
9. Datorii pe termen scurt 420.000 616.000
Total Pasiv 2.520.000 3.360.000
10 Cifra de afaceri 4.000.000 7.400.000

Tabel 5-2
-lei-
Nr. Crt. Indicatori Simbol Perioada
precedent
Perioada
curent
1 Fondul de rulment FR 1.260.000 1.624.000
2 Necesarul de fond de rulment NFR 672.000 1.176.000
3 Trezoreria net TN 588.000 448.000

Fondul de rulment a fost pozitiv i n cretere, ca urmare a creterii resurselor stabile cu
30,67 n perioada curent fa de creterea utilizrilor stabile cu 33,33% n perioada curent. n
acest caz, din desfurarea activitii ntreprinderii se degaj un surplus de resurse stabile
(permanente) care poate fi utilizat pentru finanarea altor nevoi ale ntreprinderii.
Nevoia de fond de rulment este pozitiva i n cretere ceea ce confirm dinamica ascendent
a surplusului de nevoi temporare n raport cu resursele temporare posibile de mobilizat. Creterea
necesarului de fond de rulment a fost consecina creterii activelor circulante cu 64% n anul curent.
Trezoreria net este pozitiv i n scdere, ceea ce reflect decalajul dintre ritmul superior
de cretere a necesarului de fond de rulment (75%) comparativ cu creterea fondului de rulment
(29%).
Tabel 5-3
Nr.
Crt.
Indicatori Simbol Perioada
precedent
Perioada
curent
1 Rata marjei de securitate (zile) RMS 60,48 57,21
2 Durata de rotaie a necesarului de fond de
rulment din exploatare (zile)
Dr

113,40 79,01
3 Rata de finanare a necesarului de fond de
rulment (%)
RF
NFR

187,50 138,10
77

Valorile nregistrate de marja de securitate se situeaz peste limitele considerate optime,
ceea ce relev o eficien sczut i o insuficien a fondului de rulment net global n raport cu
nevoile implicate de volumul de activitate.
Reducerea duratei de rotaie a necesarului de fond de rulment se apreciaz ca fiind
favorabil, permind o recuperare mai rapid a capitalului nvestit.
Valorile mai mari de 100 ale acestei rate n cele dou perioade semnaleaz faptul c
ntreprinderea nregistreaz mrimi pozitive ale trezoreriei, respectiv valorile superioare ale
fondului de rulment n raport cu necesarul de fond de rulment i neapelarea la credite bancare pe
termen scurt.

T5-4. Pe baza indicatorilor financiari ai firmei determinai trezoreria net:
- mii lei-
Activ Pasiv
1. active imobilizate 68 000 1. capital propriu 15 000
2. active circulante
din care : disponibiliti
32 000
8 000
2. datorii totale
din care : datorii pe termen scurt
85 000
23 000
Activ total 100 000 Pasiv total 100 000
a) 15.000 mii lei
b) 8.000 mii lei
c) 9.000 mii lei
d) 9.000 mii lei

T5-5. Trezoreria net se calculeaz pe baza relaiei:
a) fond de rulment - necesar de fond de rulment
b) fond de rulment + necesar de fond de rulment
c) fond de rulment - datorii pe termen scurt
d) trezoreria de activ + trezoreria de pasiv

T5-6. Pe baza bilanului patrimonial, nevoia de fond de rulment (NFR) se poate calcula:
1. NFR = AC + DS OTS
2. NFR = (AC DS) (DTS CBS)
3. NFR = ST + CR OTS
4. NFR = CR ST OTS
5. NFR = AC + CR ST OTS
a) 1 + 4 + 5;
78
b) 3 + 4 + 5;
c) 1 + 3 + 4;
d) 2 + 3.

-lei-
Indicatori N-1 N
Capital propriu 200.000 220.000
Datorii pe termen mediu si lung 17.000 36.000
Active imobilizate 90.000 120.000
Modificarea fondului de rulment a fost de :
a) 10.000 lei
b) 7.000 lei
c) 8.000 lei
d) 9.000 lei

Rspunsuri la testele de autoevaluare

Nr.
test
Rspuns
T5-1. c)
T5-2. c)
T5-3 e)
T5-4 b)
T5-5 a)
T5-6 d)
T5-7 d)

Am ajuns la sfritul Unitii de nvare 5.
V recomand s facei o recapitulare a principalelor subiecte prezentate n aceast unitate de
nvare i s revizuii obiectivele precizate la nceputul unitii de nvare.

Bibliografia unitii de nvare 5

1. Ifnescu A., Robu V., Hristea A. M. Vasilescu C. Analiz economico-financiar,
http://www.biblioteca-digitala.ase.ro/biblioteca/biblioteca1.asp?id=20;
2. Robu V., Georgescu N. Analiz economico-financiar, http://www.biblioteca-
Unitatea de nvare 6 ANALIZA CORELAIEI DINTRE CREANE I OBLIGAII
81
obligaiilor. Rata msoar numrul de zile n care capitalul este blocat n cadrul activitii
operaionale.

T6-1. Dac raportul 4 , 3 =
Creante
CA
, atunci durata de imobilizare a creanelor este de:
a) 234,1 zile;
b) 105,88 zile;
c) 254,12 zile;
d) nu se poate determina.

6.2. Analiza lichiditii i solvabilitii

6.2.1. Analiza lichiditii

Principalele rate utilizate n analiza lichiditii sunt:

a) Rata lichiditii curente (general) (RLc):

Aprecierea general este c un nivel de 1,5 2,0 reprezint un nivel asigurator al acestei rate,
iar un nivel mai mic de 1,0 poate fi un semnal de alarm privind capacitatea ntreprinderii de a-i
onora obligaiile scadente pe termen scurt.

b) Rata lichiditii intermediare (rapid, redus) (RLi):

Un nivel de 0,8 1,0 al acestei rate este apreciat drept corespunztor, n vreme ce un nivel
mai mic de 0,5 poate evidenia probleme de onorare a plilor scadente.

c) Rata lichiditii la vedere (RLv):

Definiie
Lichiditatea extern reprezint abilitatea unui activ de a fi transformat n
bani rapid i cu o pierdere minim de valoare.

Lichiditatea intern abilitatea unei ntreprinderi de a-i onora la scaden
obligaiile de plat asumate pe seama activelor curente.
) ( scurt termen pe curente Datorii
curente Active
RLc =
curente Datorii
Stocuri curente Active
RLi

=
curente Datorii
scurt termen pe financiare ii Investi Disponibil
RLv
+
=
82

6.2.2. Analiza solvabilitii

Principalele rate utilizate n analiza solvabilitii sunt:

a) Rata solvabilitii generale (Rsg):
totale Datorii
total Activ
Rsg =
Valoarea minim a ratei solvabilitii globale se consider 1,4 (n cazul n care ponderea
minim a capitalului propriu n cadrul totalului surselor de finanare este de 30%).
n cazul n care rata solvabilitii globale este mai mic dect 1, atunci firma este insolvabil.

b) Rata solvabilitii patrimoniale (Rsp):

bancare Credite propriu Capital
propriu Capital
Rsp
+
=

n general, un nivel bun depete valoarea de 0,5, n vreme ce un nivel ntre 0,3 0,5
evideniaz o situaie satisfctoare. De regul, o rat a solvabilitii patrimoniale sub 0,3 este
apreciat ca riscant de ctre finanatori.

Aplicaie privind analiza lichiditii i solvabilitii
Tabel 6-1
-lei-
Nr. crt. Indicatori Perioada
precedent
Perioada
curent
1. Active imobilizate 840.000 1.120.000
2. Active circulante, din care: 1.680.000 2.240.000
3. - stocuri 504.000 1.008.000
4. - creane 588.000 784.000
5. - investiii financiare pe termen scurt 420.000 350.000
6. - disponibiliti 168.000 98.000
Total Activ 2.520.000 3.360.000
7. Capital propriu 1.540.000 2.408.000
8. Datorii pe termen lung 560.000 336.000
9. Datorii pe termen scurt 420.000 616.000
Total Pasiv 2.520.000 3.360.000

Tabel 6-2
Nr. Crt. Indicatori Simbol Perioada
precedent
Perioada
curent
Definiie
Solvabilitatea reprezint capacitatea unei ntreprinderi de a acoperi datoriile
totale.

83
1 Rata lichiditii generale Lg 4,00 3,64
2 Rata lichiditii reduse Li 2,80 2,00
3 Rata lichiditii la vedere Lv 1,40 0,73
4 Rata solvabilitii generale Sg 2,57 3,53
5 Rata solvabilitii patrimoniale Sp 0,73 0,88

Rata lichiditii generale compar ansamblul activelor circulante cu ansamblul datoriilor pe
termen scurt. Ea nregistreaz valori supraunitare, astfel nct s reprezinte o situaie pozitiv pentru
ntreprindere.
Valoarea ratei este mai mare dect 1 pentru toat perioada analizat. Acest rezultat este
pozitiv pentru ntreprindere, ceea ce semnific faptul c societatea i poate acoperi integral datoriile
pe termen scurt pe seama activelor circulante. n ultimul an de analiz se observ o uoar scdere a
lichiditii, datorit creterii ntr-un ritm mai lent a activelor circulante n comparaie cu datoriile pe
termen scurt.
Rata lichiditii reduse: Nivelul indicatorului se ncadreaz ntre 2,00-2,80 i reflect o buna
capacitate de plat, deci un risc redus. Lichiditatea redus prezint un nivel asiguratoriu, certificnd
faptul c societatea este capabil s-i acopere datoriile pe termen scurt pe seama creanelor i
disponibilitilor bneti. n anul curent rata lichiditii curente scade deoarece ritmul de cretere a
datoriilor pe termen scurt devanseaz ritmul de cretere a creanelor i disponibilitilor.
Rata lichiditii la vedere exprim capacitatea firmei de a-i onora datoriile pe termen scurt
din disponibiliti bneti i investiii financiare pe termen scurt. n ambele perioade valoarea
indicatorului se ncadreaz n limitele normale.
Rata solvabilitii generale: Pe toata perioada analizat nivelul solvabilitii generale este
peste limita normal.
Rata solvabilitii patrimoniale: Pe toata perioada analizat nivelul solvabilitii
patrimoniale este peste limita normal, n aceast perspectiv fiind evideniat un risc financiar
minim.

T6-2. Analiza echilibrului financiar pe baza ratelor se poate face cu urmtoarele rate:
1. rata lichiditii generale
2. rata global de ndatorare
3. rata autonomiei financiare
4. rata solvabilitii generale
5. rata de autofinanare a activelor
a) 1+2+3+5
b) 2+3+5
c) 2+4+5
d) 3+5

6.3. Analiza echilibrului financiar

Principalele rate financiare utilizate n analiza echilibrului financiar sunt:
86
T6-3. Analiza echilibrului financiar pe baza ratelor se poate face cu urmtoarele rate:
1. rata lichiditii generale
2. rata global de ndatorare
3. rata autonomiei financiare
4. rata solvabilitii generale
5. rata de autofinanare a activelor
a) 1+2+3+5
b) 2+3+5
c) 2+4+5
d) 3+5

6.4. Analiza vitezei de rotaie a activelor circulante

Viteza de rotaie a activelor circulante poate fi exprimat ca:
- numr de rotaii (n):
AC
CA
n =
unde: AC reprezint soldul mediu al activelor circulante;

- durat n zile (dz):
T
CA
AC
Dz =
unde: T numrul de zile al perioadei analizate.

Analiza factorial a vitezei de rotaie a activelor circulante se realizeaz pe baza modelului
ca durat (n zile).

Aplicaie privind analiza vitezei de rotaie a activelor circulante
Tabel 6-3
-lei-
Nr.
crt.
Indicatori Perioada
precedent
Perioada
curent
1. Cifra de afaceri 2.430.000 2.646.000
2. Active circulante, din care: 310.500 308.700
3. - stocuri 105.000 147.700
4. - creane 205.500 161.000
5. Viteza de rotaie (zile) 46,00 42,00

87

Dz = Dz
1
Dz
0
= -4 zile

1. Influena modificrii cifrei de afaceri:
= = 360 360
0
0
1
0
CA
AC
CA
AC
CA -3,76 zile
2. Influena soldului mediu al activelor circulante:
= = 360 360
1
0
1
1
CA
AC
CA
AC
CA -0,24 zile
2.1. Influenei stocurilor medii ( ) St :
= = 360 360
1
0
1
1
CA
St
CA
St
St 5,81 zile
2.2. Influenei soldului mediu al creanelor ( ) e Cr :
= = 360 360
1 1
0 1
CA
Cr
CA
Cr
Cr
e e
e -6,05 zile
Se constat o accelerare a vitezei de rotaie a activelor circulante, respectiv reducerea duratei
unei rotaii cu 4 zile, ceea ce are ca efect direct o degajare de capital, care se reflect n reducerea
cheltuielilor cu dobnzile i majorarea profitului brut. Accelerarea vitezei de rotaie a activelor
circulante s-a datorat reducerii soldului mediu al activelor circulante comparativ cu creterea cifrei
de afaceri.
Analiznd influenele factorilor, se constat:
creterea cifrei de afaceri cu 8,89%, n condiiile meninerii constante a soldului mediu al
activelor circulante, determin scurtarea duratei unei rotaii cu 3,76 zile (accelerarea vitezei de
rotaie);
reducerea soldului mediu al activelor circulante cu 1% a avut ca efect accelerarea vitezei de
rotaie, respectiv diminuarea duratei unei rotaii cu 0,24 zile. Aceast situaie s-a bazat n
exclusivitate pe modificarea valorii soldului creanelor.
Rezult c, pentru accelerarea vitezei de rotaie a activelor circulante, trebuie redus n
continuare soldul mediu al creanelor, iar la nivelul celorlalte active circulante, reducerea pn la
limita la care nu afecteaz buna desfurare a activitii.

Dz

CA
AC
CR
St
Lei
Indicatori N-1 N
Cifra de afaceri 40000 44000
Soldul mediu al activelor circulante 5000 5380
Influena soldului mediu al activelor circulante asupra vitezei de rotaie a acestora este de :
a) 4 zile
b) 4 zile
c) 3,10 zile
d) 3,42 zile

Nr.
test
Rspuns
T6-1. b)
T6-2. b)
T6-3 b)
T6-4 c)

AEF Modificat

Încărcat de

Informații document

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

AEF Modificat

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Unitatea de nvare 2 ANALIZA INDICATORILOR DE DIMENSIONARE A ACTIVITII ECONOMICE

S-ar putea să vă placă și