Academia de Studii Economice Bucureti

Facultatea de Finane, Asigurri, Bnci i Burse de Valori

Previzionarea i gestionarea crizelor bancare

Coordonator tiinific: Prof. Univ. Dr. Vasile Dedu

Absolvent: Cojanu Emilia- Simona

Bucureti 2012

CUPRINS

Lista tabelelor i a graficelor folosite.....................................................................3 Introducere.............................................................................................................. .4

CAPITOLUL I: Sistemul bancar: concept i funcii................ ...........................6

1.1. Banca Central ..................................................................................................................... 7 1.2. Bncile comerciale ............................................................................................................... 8

CAPITOLUL II : Gestionarea crizelor economice, financiare i bancare.....9

2.1. Ciclicitatea activitii economice ......................................................................................... 9 2.2. Definirea i clasificarea crizelor economice, financiare i bancare ................................... 10 2.3. Cauzele producerii crizelor bancare .................................................................................. 12 2.4. Exempificarea termenilor: crize bancare din istorie ......................................................... 13 2.4.1. Criza sistemului bancar al SUA din 1907 ................................................................... 14 2.4.2. Marea Depresiune Interbelic (1929-1933) ................................................................. 15 2.4.3. Criza bancar elveian din anii '90 ............................................................................. 16 2.4.5. Criza economic mondial din prezent ....................................................................... 17 2.5. Efectele crizelor bancare .................................................................................................... 19

CAPITOLUL III : Previzionarea crizelor bancare........................................... .20

3.1. Reglementrile bancare ...................................................................................................... 20 3.2. Supravegherea bancar ....................................................................................................... 21 3.3. Acordurile Basel ................................................................................................................. 23 3.3.1. Acordul de capital Basel I ........................................................................................... 23 3.3.2. Acordul de capital Basel II .......................................................................................... 24 1

3.3.2. Acordul de capital Basel III ......................................................................................... 26 3.4. Analiza riscurilor asumate .................................................................................................. 28

Studiu de caz: Impactul crizei bancare asupra Raiffeisen Bank aplicnd metoda ,,stress test............................................................. ..................................31 4. Simularea de criz (Stress test-ul)....................................................................31
4.1.1. Aplicarea stress test-ului pentru riscul valutar ............................................................ 32 4.1.2. Aplicarea stress test-ului pentru riscul de lichiditate ................................................... 36 4.1.3. Aplicarea stress test-ului pentru riscul de rat a dobnzii ........................................... 41 4.1.4. Aplicarea stress test-ului pentru riscul de credit .......................................................... 45

Concluzii............................................................................................................. ....48 ANEXE.................................................................................................... ...............50 BIBLIOGRAFIE............................................................................................ .......54

Lista tabelelor i a graficelor folosite: Tabel 1 : Portofoliul activelor i pasivelor monetare n lei i valut nregistrate de banca Raiffeisen n anul 2011 Tabel 2 : Portofoliul activelor i pasivelor monetare n valut nregistrate n urma aplicrii scenariilor de stress Tabel 3 : Portofoliul activelor i pasivelor financiare ale bncii Raiffeisen la sfritul anului 2011 prezentat pe benzi de scaden Tabel 4 : Valorile activelor lichide i a depozitelor deinute de Raiffeisen nainte i dup aplicarea scenariului de criz Tabel 5 : Determinarea pierderilor, a indicatorului de lichiditate i a valorilor necesare pentru a ndeplinii cerinele de capital Tabel 6 : Portofoliul activelor i pasivelor bilaniere din anul 2011, prezentate pe benzi de scaden Tabel 7 : Portofoliul activelor i pasivelor bilaniere ale bncii Raiffeisen nainte i dup aplicarea scenariului de criz Tabel 8 : Influena scenariilor pentru riscul de rat a dobnzii asupra profitului net, determinat valoric i procentual Tabel 9 : Portofoliul de credite al bncii Raiffeisen din perioada 2007-2011 Tabel 10 : Volumul i procentul de credite nerambursate din perioada 2007-2011 n urma aplicrii stress test-ului Grafic 1 : Modificarea profitului net ca urmare a aplicrii scenariilor de criz privind riscul valutar Grafic 2 : Evoluia pierderilor i ctigurilor pe benzi de scaden n urma aplicrii testrii de criz Grafic 3 : Evoluia profitului net comparativ cu cea a volumului creditelor acordate din cadrul bncii Raiffeisen n perioada 2007-2011 Abrevieri folosite: BNR-Banca Naional a Romniei, UE-Uniunea European, SUAStatele Unite ale Americii, SFBC-Comisia Bancar a Elveiei, PIB-produsul intern brut, ILindicele lichiditii, PF-persoane fizice, PJ-persoane juridice, IMM-ntreprinderi mici i mijlocii, VND-venituri nete din dobnzi 3

Introducere
Lucrarea prezentat studiaz previzionarea i gestionarea crizelor bancare, analiznd evoluia lor de la cauzele indirecte, apoi la cele directe, determinnd efectele i elementele comune ale crizelor, astfel nct s poat fi aplicate metode eficiente de combatere a apariiei acestora. Sunt prezentate att aspecte teoretice, ct i exemple, pentru a face termenii mai bine nelei. n primul capitol sunt prezentate aspecte teoretice legate de sistemul bancar, componena acestuia i activitile desfurate. Acestea sunt studiate pe entiti, fiind prezentate att funciile Bncii Centrale, ct i operaiunile realizate de bncile comerciale. Capitolul al doilea ncepe prin a prezenta cteva aspecte teoretice legate de evoluia ciclurilor economice, fazele prin care trec acestea i ce presupune fiecare. n al doilea subcapitol, sunt definite i clasificate crizele economice, financiare i bancare, pentru a putea fi neleas legtura i determinarea dintre ele, dar i cauzele fiecreia. n urmtoarele subcapitole sunt sumarizate cauzele comune ale crizelor, efectele produse, dup care sunt prezentate anumite crize economice din istorie, care au afectat i sistemul bancar, astfel nct s poat fi exemplificai termenii expui anterior. n capitolul trei se vorbete despre metodele de previzionare a crizelor bancare, despre cum poate fi realizat supravegherea bancar i ce urmrete, dup care sunt prezentate anumite reglementri impuse bncilor. Sunt specificate principalele reglementri impuse de Comitetul de Supraveghere de la Basel, dar i cteva aspecte legate de acordul III, ce urmeaz s intre n vigoare ncepnd cu anul 2013. Tot aici, sunt prezentai anumii indicatori ce cuantific expunerea global a bncii la principalele tipuri de riscuri, dup care este analizat poziia bncii fa de un anumit prag al rezultatului. Ultimul capitol, respectiv studiul de caz, urmrete determinarea reaciei bncii Raiffeisen n cazul producerii unor modificri negative la nivel economic. Astfel, sunt aplicate testri de stress pentru riscul de rat a dobnzii, pentru cel de lichiditate, cel de curs de schimb i cel de credit, cu scopul determinrii nivelului pierderilor produse n cazul concretizrii scenariilor. De asemnea, sunt propuse anumite schimbri cu privire la modul n care ar putea aceast banc s acioneze astfel nct s fie fie diminuate posibilele pierderi. 4

n ncheiere, sunt prezentate concluziile i prerile personale legate de soluionarea problemei abordate: previzionarea i gestionarea crizelor bancare, dar i concluziile privind gestionarea principalelor tipuri de riscuri de ctre banca Raiffeisen i poziia sa ca urmare a concretizrii tuturor scenariilor de criz propuse. n cadrul studiului de caz am ales aceast entitate bancar ca urmare a rezultatelor sale pozitive de la an la an, dei contextul economic nu este foarte permisiv. Acetia au nregistrat un profit tot mai mare de-a lungul timpului, dnd dovad de practici bancare eficiente. Rezultatele pozitive ale principalilor indicatori financiari dovedesc respectarea reglementrilor impuse de autoritile de supraveghere, dar i faptul c acetia folosesc modele interne de anticipare a schimbrilor la nivel de pia dezvoltate. De exemplu, indicatorul de solvabilitate bancar atingea valoarea de 10,9% 1 la sfritul anului 2011. Astfel, depea att limita minim de 8 % stabilit conform reglementrilor Acordului Basel II, ct i pe cea de 10% convenit de ctre BNR pentru situaia economic actual.2 Profitul net nregistrat de banca Raiffeisen la sfritul anului 2011 a fost de aproximativ 96 milioane de euro. Se pare c acetia au tiut s administreze corect structura bilanier i s se apre mpotriva riscurilor posibile. Valoarea depozitelor atrase a crescut cu 7% fa de anul 2010, ceea ce nseamn c nu au pierdut ncrederea deponenilor, ba mai mult, au ctigat noi fonduri. De asemenea, i valoarea creditelor acordate a crescut, fiind acordate unor clieni cu o bonitate ct mai bun.

1 2

http://www.raiffeisen.ro/despre-raiffeisen-bank/rapoarte-anuale - Raport anual 2011 http://www.bnro.ro/Publicatii-periodice-204.aspx - Raportul BNR asupra stabilitii financiare n anul 2011

CAPITOLUL I: Sistemul bancar: concept i funcii

Activitatea bancar i are originile nc din antichitate, cnd averile celor mai nstrii erau pstrate n temple i, astfel, preoii beneficiau de recompense n plus. Tot atunci, la nevoie, exista mprumutul cu dobnd, practic permis de autoritate, deoarece nu existau reglementri care s o interzic. Odat cu trecerea timpului, nivelul comerului crete, apare moneda efectiv, se realizeaz din ce n ce mai multe tranzacii i , drept urmare, se impune crearea unei instituii care s asigure emisiunea, dar i supravegherea circulaiei banilor n circulaie, astfel aprnd bncile. La sfritul secolului al XVIII-lea si nceputul celui de-al XIX-lea, bncile de emisiune se nmulesc n toate rile, aa c era nevoie de o entitate superioar care s le coordoneze. Astfel, apare Banca Central, iar ansamblul acestor instituii bancare, mpreun cu activitile desfurate de ele sunt integrate n Sistemul Bancar. Sistemul bancar funcioneaz ca o instituie de stat ce coordoneaz politica monetar i de credit a unei ri, avnd un rol important n pstrarea stabilitii monedei naionale. Acesta este alctuit din ansamblul instituiilor financiar-bancare, mpreun cu operaiunile i tehnicile utilizate de acestea, dar i cu reglementrile care guverneaz activitatea bancar. Printre aceste instituii regsim Banca Central, sau de emisiune, i cele comerciale, de economii, ori specializate i alte instituii (bnci de trezorerie, bnci de comer exterior, societi de asigurri, .a.). Banca reprezint acea instituie ce se ocup cu mobilizarea mijloacelor bneti disponibile, finaneaz i crediteaz persoanele fizice i juridice , efectuez decontri i pli la nivel naional sau extern , n relaiile cu celelalte state, toate aceste aciuni avnd un singur scop comun: profitul. Rolul bncilor n economie este reprezentat ,n primul rnd, de activitatea de intermediere ntre agenii debitori, cei care au nevoie de fonduri bneti, i cei creditori, cei care i plaseaz disponibilitile, la care se adaug funciile tradiionale de finanare, colectare a depozitelor i gestionare a mijloacelor de plat.3

Dardac N.,Vascu T. - Moned i credit- Modul 2 , Ed. Didactic i Pedagogic, Bucureti, 2006

1.1. Banca Central Banca Central deine cel mai important rol n cadrul sistemului bancar, deoarece controleaz stabilitatea acestuia, elaboreaz i conduce politica monetar la nivelul statului i posed funciile de baz ale unei economii. Odat cu preluarea atribuiilor statului n materie monetar, banca central a dobndit i poziia de lider ntre celelalte bnci. 4 Pentru a putea asigura stabilitatea la nivelul ntregului sistem bancar, banca central trebuie s aib autoritatea de a influena comportamentul operatorilor economici, care se realizeaz prin urmtoarele funcii: funcia de emisiune monetar - aceasta este singura instituie care creeaz moneda efectiv, (att pe cea metalic, ct si bancnota), dup care o emite n circulaie; funcia de banc a statului - Banca Central aparine statului, dar totodat crediteaz trezoreria acestuia i stabilete politica monetar adoptat de el; funcia de banc a bncilor - supravegheaz i reglementeaz activitatea bancar, avnd aceleai relaii cu bncile comerciale pe care acestea din urm le au cu populaia i agenii economici, respectiv de creditare i atragere depozite, gestionare a disponibilitilor lichide i a celor deinute n cont; funcia de centru valutar i gestionar al rezervelor valutare - Banca Central reprezint statul n relaiile monetare internaionale, psteaz rezerva valutar a acestuia i supravegheaz modificrile cursului de schimb al monedei naionale, pe care fie l las s fluctueze liber, fie asigur ncadrarea lui n anumite limite; funcia disciplinar i prudenial - prin care este asigurat controlul asupra bncilor i instituiilor de credit n ceea ce privete securitatea depozitelor i prevenirea falimentelor bancare; 5 funcia de creditare a economiei naionale - Banca Central refinaneaz bncile comerciale pentru a-i dezvolta activitatea, cci prin intermendiul lor se realizeaz creditarea economiei naionale, dar le ofer i credite n cazul unei crize economice,
4 5

Dedu V., - Gestiune i audit bancar , ediia a II-a, Ed. Economic, Bucureti, 2008 Dardac N.,Vascu T. - Moned i credit- Modul 2 , Ed. Didactic i Pedagogic, Bucureti, 2006

pentru ca acestea s poat face fa plilor, evitnd producerea unui risc sistemic i generarea unei crize bancare; este i o metod de supraveghere a lichiditii economiei.6

1.2. Bncile comerciale Bncile comerciale sunt acele entiti din sistemul bancar care realizeaz activitate comercial i operativ, emind i crend moneda scriptural sau de cont. Operaiunile prestate de acestea se mpart n urmtoarele categorii7: operaiuni pasive - de atragere a depozitelor sau obinere de mprumuturi att de la clienii nebancari, ct i cei bancari i de constituire a capitalurilor i fondurilor proprii, ori de refinanare fcut de banca central; acestea genereaz cheltuieli; operaiuni active - operaiuni le de utilizare a resurselor obinute din atragerea de depozite, sau din contractarea de mprumuturi n vederea acordrii de credite, constituirii de depozite la alte bnci, plasamentelor n titluri sau numerarul i disponibilul n conturi la alte bnci; cu ajutorul lor se genereaz venituri; operaiuni extrabilaniere - sunt reprezentate de angajamentele date i primite n relaiile cu terii, ori bunurile i operaiunile ce nu pot fi incluse n cadrul bilanului bancar; modificarea patrimoniului bancar prin aceste angajamente este condiionat de realizarea unor operaiuni ulterioare;8 nu au efect de majorare a resurselor bancare sau a plasamentelor, ns se obin venituri cu ajutorul lor, dar au i anumite riscuri implicite. Toate operaiunile bancare au la baz fluxuri de fonduri , aa c pot aprea i riscuri de nerambursare fie din partea clienilor ctre banc, fie din partea bncii ctre celelalte entiti. Unul dintre obiectivele managementului bancar este acela de a menine un raport supraunitar ntre dobnda activ i cea pasiv, altfel spus, ntre venituri i cheltuieli.

6 7 8

Dedu V., - Gestiune i audit bancar , ediia a II-a, Ed. Economic, Bucureti, 2008 Dardac N.,Vascu T. - Moned i credit- Modul 2 , Ed. Didactic i Pedagogic, Bucureti, 2006 Dedu V., Enciu A. - Contabilitate bancar , Ed. Economi, Bucureti, 2001

CAPITOLUL II : Gestionarea crizelor economice, financiare i bancare

2.1. Ciclicitatea activitii economice De-a lungul timpului, activitatea economic s-a caracterizat prin diferite stri ale performanelor financiare agregate. Acestea au avut fie un nivel ridicat, ce a putut conferi bunstare social, fie valori sub nivelul mediu acceptat, provocnd o stare general de instabilitate. De asemenea, aceste faze ale ciclului economic s-au nlnuit, fiecare fiind precedent celeilalte i provocnd apariia sa. n plus, s-a putut observa i repetitivitatea acestor stri ale ciclului economic, dar i numeroase asemnri ntre ele. Aceast evoluie fireasc a activitii economice poart denumirea de ciclicitate, iar ciclul economic reprezint intervalul de timp limitat de dou crize economice, adic perioada de timp din momentul nceperii unei crize pn n momentul provocrii urmtoarei crize economice.Ciclul economic cuprinde dou faze, care se deosebesc total, dar care interacioneaz reciproc: faza de expansiune (de cretere economic) i faza de depresiune ( de scdere economic). Privite ca un ntreg, aceste dou faze au caracter repetabil i sunt succesive.9 Ciclul economic ncepe cu faza de expansiune, fiind premergtoare depresiunii, perioad caracterizat de o deteriorare general a economiei. nceputul expansiunii se distinge printr-o cretere a investiiilor, care stimuleaz cererea i oferta de bunuri i servicii. Astfel , mediul de afaceri se dezvolt, cresc veniturile, ajungndu-se la perioada de boom economic, cnd volumul tranzaciilor se intensific brusc. Premergtor boom-ului este apogeul, caracterizat de un nivel ridicat al cererii, deci i al produciei i profiturilor entitilor economice, omajul este minim, puterea de cumprare este mare i , astfel, se produce o suprasolicitare e capacitii de producie. Drept urmare, apar dezechilibre ntre cererea i oferta agregat, crete inflaia, datoriile acumulate nu mai pot fi achitate i se ajunge la faza de declin a economiei. Demersul tuturor celor prezentate pn acum capt sens invers , bunstarea social dispare, i se intr n criz, fiind marcat nceputul recesiunii. n fiecare domeniu al activitii umane exist anumite disfuncionaliti, iar pentru eliminarea acestora, se studiaz amplu evoluia lor, ncepnd cu cauzele apariiei, manifestrile i
9

Tob D. - Macroeconomie , Editura Universitaria , Craiova , 2008

consecinele, astfel nct s poat fi eliminate i previozionate pe viitor. i n cazul activitilor economice exist anumite perioade de declin, numite recesiuni. Recesiunea reprezint un trend descendent al evoluiei economice pentru ntreaga

societate, timp n care se nregistreaz modificri negative ale unor indicatori, astfel: scade cererea de bunuri; producia se adapteaz la nivelul mai sczut al cererii; scad veniturile; crete rata omajului; scad investiiile, deoarece ntreprinztorii i pierd ncrederea n economia rii; scade volumul tranzaciilor bursiere .a.

Atunci cnd exist o scdere succesiv a PIB-ului timp de dou trimestre, se consider, convenional, c ara sau regiunea respectiv a intrat n recesiune. n cazul n care scderea economic capt un ritm alert, se trece la depresiune, care este caracterizat de o cretere neobinuit a ratei omajului pe seama scderii semnificative a produciei industriale, a investiiilor i a schimburilor comerciale reduse, de restricionarea creditelor, deflaia preurilor sau hiperinflaie, curs valutar fluctuant cu devalorizarea monedei naionale i numeroase falimente bancare.

2.2. Definirea i clasificarea crizelor economice, financiare i bancare Criza economic reprezint trecerea de la trendul ascendent al economiei la cel

descendent, respectiv de la expansiune la recesiune i este marcat de scderea nivelului Produsului Intern Brut, evaporarea lichiditilor, scderea sau creterea preurilor, creterea omajului i nu numai, crendu-se o stare general de instabilitate.

10

Conform National Bureau of Economic Research (NBER)10 , criza economic este o scdere semnificativ a activitii economice pentru cteva luni reflectat n scderea PIB, scderea veniturilor individuale, reducerea nivelului ocuprii, diminuarea produciei industriale i a consumului.

Crizele economice pot fi clasificate astfel11: criz de lichiditate sau de insolven n sectorul bancar - ntlnit atunci cnd bncile nu au lichiditatea necesar pentru a-i putea achita datoriile pe termen scurt sau cnd pasivele bncii depesc activele, ajungndu-se la faliment; criz a balanei de pli externe - reprezentat de o pierdere semnificativ a rezervei internaionale pe seama unor anticipri eronate ale cursului de schimb, ori de un dezechilibru crescut al contului curent, provocat de un nivel al importurilor semnificativ mai mare dect cel al exporturilor; criz valutar - ntlnit atunci cnd cursul de schimb nominal se depreciaz cu mai bine de 25% n cursul unui an ( sau cel real cu mai bine de 10%), pe seama creterii cererii de valut; criz a datoriei externe - provocat de incapacitatea de plat a ratelor i dobnzilor aferente unei datorii externe; criz financiar - ntlnit atunci cnd investitorii i pierd ncrederea n sistem i retrag capitalul din piaa financiar, astfel scznd volumul tranzaciilor la burs. Aceast retragere presupune cerere de valut, deci moneda naional se depreciaz, iar dobnzile oferite capitalului rmas sunt tot mai mari. Drept urmare, criza financiar poate fi considerat un ansamblu al crizelor bancar, valutar i de datorie extern. Acestea pot determina criza financiar separat, sau pot fi dou astfel de crize simultan: crize gemene (twin crises).
10

The National Bureau of Economic Research (NBER). Instituie particular de cercetri n domeniul

economic,care vizeaz n principal economia american, (creat n 1920). Are sediul de baz n Cambridge, Massacusetts.
11

Yoichiro Ishihara , Quantitative Analysis of Crisis: Crisis Identification and Causality, 2005

11

Criza bancar este, deci, o criz financiar, care se poate nfptui prin: fenomenul de bank run - retragerea masiv a fondurilor bneti de ctre creditorii unei bnci ca urmare a lansrii unor informaii legate de o lips de lichiditate a acesteia, care ar putea mpiedica plata la maturitate a depozitelor, ori zvonuri false ce urmresc dezechilibrul instituiei respective; panic bancar - populaia i pierde ncrederea n solvabilitatea bncilor i solicit lichidarea depozitelor; dar rezerva bncilor nu prevede retragerea tuturor resurselor, diferena fiind alocat acordrii de credite, pentru obinerea de profit; drept urmare, banca va fi nevoit s solicite debitorilor returnarea sumele oferite, dei acest lucru nu este posibil, mai ales n cazul celor care au investit acei bani n active imobiliare; astfel, este declarat panic bancar; criz bancar sistemic - ntlnit atunci cnd o mare parte a sistemului bancar este caracterizat de insolven, printre cauze regsindu-se : politici necorespunztoare de creditare (caracterizate de incompeten sau fraud) , legislaie favorabil neachitrii de ctre debitor ( nu prevede sanciuni drastice n cazul n care acesta nu ramburseaz creditul; executarea garaniilor se face ntr-o perioad de timp prea ndelungat) , un oc de lichiditate ca urmare a panicii bancare, stoparea fluxurilor externe de capital (din cauza nrutirii raiting-ului la nivel de ar).

2.3. Cauzele producerii crizelor bancare Fcnd o sumarizare a cauzelor ce pot sta la baza producerii unei crize bancare, distingem: lipsa lichiditii, anticipri eronate n ceea ce privete contextul economic din viitor, pierderea ncrederii investitorilor sau a clientelei, managementul defectuos al riscurilor, politici necorespunztoare de creditare. Informaia asimetric poate fi o alt cauz a producerii crizei financiare. Aceasta este ntlnit atunci cnd unul dintre cele dou pri ale unui contract financiar are mai puine informaii dect cealalt parte despre riscurile care pot aprea. Informaia asimetric poate genera dou probleme de baz ale funcionrii sistemului financiar: selecia advers i hazardul 12

moral.12 Acestea sunt i cauze ale crizelor bancare, care apar n special n cadrul operaiunii de creditare. Selecia advers apare nainte ca tranzacia s fie efectuat, n timpul negocierilor prin omiterea unor informaii ce pot genera viitoare riscuri. Pe piaa creditelor bancare, aceasta se manifest prin neevaluarea corect de ctre unul dintre contractani (banca) privind performanele financiare ale celuilalt (solicitantul). Astfel, cei care au dificulti financiare vor fi selectai pentru a beneficia de creditul solicitat. Hazardul moral se produce dup efectuarea tranzaciei. Acesta se refer la faptul c debitorul fie investete banii obinui n activiti sau proiecte pe care debitorul le consider neprofitabile, fie pentru propriul interes, fie n bunuri neaductoare de venituri i se poate ajunge la capacitate de nerambursare. O alta cauza ce poate afecta activitatea bancar este reprezentat de riscul sistemic. Acesta este ntlnit atunci cnd o serie de participani nu i ndeplinesc obligaia de plat fa de banc, la termen, ca urmare a neefecturii obligaiei de plat fa de ei din partea altor participani ai aceluiai sistem bancar. Riscul sistemic poate provoca un risc de credit sau de lichiditate, afectnd activitatea bncii n cauz. Avnd n vedere faptul c sistemul de pli i decontri cuprinde un ansamblu de legturi din ntregul sistem financiar, dificultile aprute la nivelul ndeplinirii obligaiilor de plat ale unui participant se propag , treptat, asupra ntregului sistem. Astfel, apare i fenomenul de contaminare bancar. Acesta poate afecta nivelul investiiilor, deoarece atunci cnd o banc are anumite dificulti de funcionare, se tinde s fie atribuite astfel de caracteristici ntregului sistem, chiar i bncilor solvabile.

2.4. Exempificarea termenilor: crize bancare din istorie De-a lungul ultimilor 200 de ani, societatea industrial din ntreaga lume s-a confruntat cu numeroase stri de criz, cauzele nefiind mereu aceleai, ns efectele se asemnau destul de mult, ntre care amintim: ncetinirea produciei, acumularea de stocuri de marf, scderea

12

Mishkin F., Understanding financial crises : A developing country perspective , 1996

13

preurilor, prbuirea sistemelor bancare, .a. Pna n secolul al XX-lea, crizele economice s-au limitat la teritorii restrnse, fiind afectate una, dou, maxim trei ri, ns, treptat, au ajuns s capete caracter internaional. Printre cele mai cunoscute crize bancare se numr: 2.4.1. Criza sistemului bancar al SUA din 1907, cunoscut i sub denumirea de Panica Bancherilor, care s-a declanat n momentul n care bursa de la New York a pierdut 50 % din valoarea stocurilor nregistrat n anul precedent. Bncile din New York erau recunoscute pentru dobnzile mari oferite la depozite, aa c investitorii strini erau atrai de acest aspect i investeau sume fabuloase n astfel de produse bancare. La sfritul anului 1906, Banca Angliei crete nivelul ratei de dobnd oferit la depozite, ceea ce duce la transferul unei consistente pri din depozitele investitorilor de la bncile americane la cele londoneze. Preurile stocurilor scad drastic ncepnd cu a doua jumtate a anului 1906, iar la sfritul primului trimestru din 1907 este recunoscut oficial Panica oamenilor bogai. Drept urmare, numeroase sucursale ale unor bnci americane retrag masiv bani lichizi de pe pia, pierznd ncrederea deponenilor, care i solicit banii pentru a evita riscul de nerambursare din partea bncilor. Astfel, este produs fenomenul de contaminare bancar, deoarece aciunile unor sucursale afecteaz ntreg sistemul bancar american. Prin scderea stocurilor, companiile nu mai au posibilitatea de a-i achita dobnzile la credite , se produce riscul sistemic, dup care se ajunge la faliment pentru bncile finanatoare. Tot n anul 1907, exist o mare cdere a pieei cuprului, numeroase entiti falimentnd, drept urmare au intrat i n incapacitate de rambursare a principalului i dobnzii ctre bnci. Panica sa extins la nivel naional odat cu falimentul numeroaselor instituii bancare i companii, astfel nregistrndu-se o scdere general a ncrederii n bnci. Au existat i situaii precum cea a National Bank of Commerce, cnd au fost retrase mai bine de 8 milioane de dolari n mai puin de 3 ore. Criza bancar produs n SUA n aceast perioad a determinat dereglri financiare i n alte ri precum Egipt, Japonia, sau Germania.

14

Deoarece la momentul respectiv nu exista o instituie a statului care s asigure depozitele populaiei, Trezoreria Naional SUA, mpreun cu Banca JP Morgan au finanat deficitul de lichiditate a sistemului bancar, avnd drept urmare ncetarea crizei n februarie 1908 i recptarea ncrederii din partea oamenilor. 2.4.2. Marea Depresiune Interbelic (1929-1933) s-a instalat n anul 1929 n SUA ca urmare a unui boom economic n cadrul cruia se realiza supraproducie, cu scopul obinerii unui nivel ct mai mare de profit, fr a se ine seama de capacitatea real de consum a oamenilor, la care s-au adugat i numeroase nclcri ale reglementrilor ce vizeaz procedura bancar de acordare de credite. Deoarece preurile aciunilor cotate la burs au crescut excesiv n perioada antecedent crizei, Rezerva Federala a SUA a mrit ratele dobnzilor, cu scopul ncetinirii creterii preurilor. Aceast aciune a dus la pierderea ncrederii investitorilor, care i-au lichidat pachetele de aciuni. Astfel, a fost produs Marele Crah din 1929, cnd preurile aciunilor au sczut cu 33%, ducnd la scderea consumului. Aceasta a fost provocat din cauza nesiguranei n privina veniturilor viitoare, productorii nregistrnd din ce n ce un volum tot mai mare de stocuri. Lipsa general de ncredere n economia american a dus att la scderea volumului tranzaciilor, ct i la solicitarea n mas a returnrii depozitelor de ctre bnci, motivul fiind lipsa ncrederii i n solvabilitatea sistemului bancar. n perioada 1930-1933, SUA s-a confruntat cu numeroase situaii de panic bancar, ceea ce l-a fcut pe preedintele Roosevelt s declare n martie 1933 ,,vacana naional a bncilor. Pentru c o cincime din bncile existente naintea crizei au intrat n faliment, acestora li s-a impus s-i nchid activitatea cu publicul pn cnd vor fi declarate solvabile de ctre inspectorii guvernamentali. Falimentele au fost provocate, n principal, din cauza acordrii unui volum mare de credite neperformante, care nu au mai putut fi rambursate mai ales de ctre fermieri, cci preurile produselor agricole au sczut, nregistrndu se pierderi. Printre cauzele acestei decderi au fost considerate i ,, lipsa unor reglementri i nesupravegherea pieei financiare", hiperinflaia Germaniei din 1920, scderea raportului ntre salarii i credite acordate, deoarece primele au rmas constante, n timp ce acestea din urm au crescut semnificativ.

15

Printre efectele Marii Depresiuni s-au regsit: scderea rezervei monetare cu 31% ca urmare a creterii raportului ntre banii ghea i depozite, pentru c oamenii preferau s -i in banii acas, nu la bnci; creterea ratei omajului cu 25%, njumtirea produciei industriale, scderea preurilor cu 33%, numeroase falimente bancare (11000 bnci falimentate din cele 25000 existente). Criza economic din aceast perioad a pornit n SUA i s-a rspndit n ntreaga lume. Ea a fost unic prin amploarea distrugerilor provocate, a srciei, a creterii omajului i a falimentelor bancare. Au fost afectate i alte ri dezvoltate, precum Germania, Frana, Anglia, Australia, Canada, nregistrndu-se o general scdere a produciei industriale. Criza s-a ncheiat teoretic n 1933, ns economia Americii i-a revenit abea 7 ani mai trziu. 13

2.4.3. Criza bancar elveian din anii '90 a fost provocat de trecerea de la o perioad de boom, n care preurile de pe piaa imobiliar au atins valori maxime, la o alt perioad, n care acestea au sczut brusc. Aceast schimbare s-a resimit att n activul, ct i n pasivul bilanului bncilor. n ceea ce privete activul, problemele au fost cauzate de incapacitatea unor clieni de a-i onora obligaiile aferente creditelor contractate, dar i de faptul c valoarea garaniilor nu mai acoperea volumul mprumuturilor, ca urmare a scderii preurilor imobiliarelor. Pe partea de pasiv, problema era reprezentat de discordana dintre creditele ipotecare i depozitele bancare ce trebuiau s le finaneze pe acestea. Ca urmare a subscrierilor bilaniere, Comisia Bancar a Elveiei (SFBC) a estimat pierderi de aproximativ 42 miliarde franci elveieni la nivelul sistemului lor bancar, respectiv echivalentul a 8,5% din totalul creditelor acordate n perioada 1991-1996. Raiffeiseb Bank Elveia a fost banca cu cele mai mici pierderi, fcnd subscrieri de doar 254 milioane franci elveieni , adic mai puin de 1% din totalul creditelor acordate de ei. Bncile mari au avut atunci capacitatea de a-i acoperi, treptat, pierderile din alte operaiuni mai profitabile, n timp ce au fost nregistrate numeroase falimente bancare pentru instituiile de creditare regionale. Criza bncilor regionale a aprut dup ce SFCB a nchis Banca Spar und Leihkasse Thun, una dintre bncile regionale de mrime medie, deoarece aceast nu a fost preluat de nici o alt entitate mai puternic. Lichidarea bncii a provocat pierderi pentru creditorii si, crend astfel
13

Berca A., Crizele economice i ciclicitatea lor, Bucureti, 2010

16

riscul sistemic definit n subcapitolul anterior. Celelalte bnci regionale fie au fuzionat unui grup, fie au fost asumate de ctre alte bnci mai puternice, sau au ajuns n cazul extrem: insolvabilitate urmat de nchidere. Aceste proceduri au fost practicate de SFCB pentru a acoperi pierderile poteniale ca urmare a nerambursrii creditelor. n urma reabilitrii sistemului bancar elveian, n 1997 au fost impuse de ctre SFCB mrirea numrului de restructurri oferite celor care nu mai pot achita creditele, acordarea unor condiii mai bune deponenilor mici, astfel nct s existe mai multe resurse financiare, publicarea unor date cu privire la creditele neperformante, situaia contului de profit i pierdere i a bilanului bancar.

2.4.5. Criza economic mondial din prezent a nceput n 2007 i a avut mai multe cauze, extinzndu-se treptat la nivel mondial. Primele sale semne au fost nregistrate n februarie 2007 n Statele Unite ale Americii, atunci cnd din ce n ce mai multe persoane nu i mai achitau creditele ipotecare cu grad mare de risc, ceea ce ulterior ducea la falimentul unor instituii bancare specializate, precum American Home Mortgage. Att n SUA, ct i n Frana i Australia au fost ngheate anumite linii de credit, pentru a se diminua expunerea la risc, iar n Marea Britanie s-a descoperit c cea mai mare banc ipotecar Northern Rock era aproape de insolvabilitate. De mai multe ori Banca Central European a pompat diferite sume semnificative pentru combaterea problemei creditelor, fiind urmat de Rezerva Federal a SUA i Banca Japoniei, iar apoi de mai multe bnci centrale ale unor state dezvoltate. n 2008, numeroase bnci, case de economii, ori companii de asigurri fie falimenteaz, fie sunt preluate de alte entiti mai puternice sau naionalizate. Astfel de schimbri au loc n SUA, Marea Britanie, Olanda, Belgia, Luxemburg, Islanda, Ungaria, Romnia i ulterior i Japonia i Suedia, dar nu numai, toate avnd nevoie de lichiditate suplimentar pentru a face fa insolvabilitii. Celelalte ri nc neafectate total, mpreun cu acestea enumerate adopt planuri detaliate de recapitalizare a bncilor, spernd ca datoriile s scad i nivelul lichiditii s creasc. Bncile centrale ale altor state continu s vin cu lichiditate n pia, oferind ajutor statelor afectate de criz. n Romnia, criza economic internaional a produs mari fluctuaii att pe piaa bursier, ct i pe cea valutar. Bursa de Valori Bucureti a nceput s decad pe 8 octombrie, atunci cnd 17

a fost nchis ntreaga zi, fiind urmat i de cea de la Sibiu. Pe piaa valutar, leul s-a devalorizat brusc, scznd pn aproape de 4 lei i fiind nevoie de intervenia Bncii Centrale pentru a-l ntri. n 2009, succesiunea ntmplrilor este asemntoare cu cea din 2008, doar c se altur i ale state precum Irlanda i Grecia. n 2010, n timp ce restul rilor deja intrate n criz i menin scderile nregistrate pn atunci, situaia Greciei este din ce n ce mai ngrijortoare. Dei iniial autoritile elene nu vor s recunoasc poziia financiar n total scdere, dup publicarea datelor Eurostat, acetia cer ajutor ctre Uniunea European i Fondul Monetar Internaional. Germania, alturi de alte state mai echilibrate din UE, ofer garanii pentru mprumuturile Greciei i a altor ri din zona euro, cu probleme similare, astfel eliminnd, pentru moment, temerile cu privire la posibilitatea apariiei falimentului naional. Nici Irlanda nu are o situaie mai favorabil dect cea a Grecie, deoarece spre sfritul anului primete al 4 -lea mprumut pentru salvarea bncilor, acordat n urma semnrii unui nou plan de salvare al BCE i FMI. n 2011, situaia crizei este aceeai, iar SUA reuete s se stabilizeze dup ce Congresul decide creterea plafonului maxim de ndatorare. n 2012, situaia Greciei se agraveaz i mai tare, aprnd i scenariul conform cruia ar putea iei din zona euro, nregistrnd datorii de pn la 160% din PIB. Spania i Italia sunt expuse unei crize de lichiditate, fiind nevoite s se mprumute la costuri mai mari de pe pieele externe. n Spania, rata omajului crete semnificativ, ceea ce nseman c i procentul creditelor neperformante n total credite va crete. nrutirea situaiilor sistemelor bancare au fost provocate i n Frana i Portugalia, ca urmare a contagiunii bancare provocate de Grecia. Criza nc nu s-a ncheiat pn n prezent i nici nu se estimeaz un an apropiat pentru finalitate.

18

2.5. Efectele crizelor bancare O parte din cauzele declanrii unor crize bancare pot fi efecte ale aciunilor unor alte entiti , pentru c urmarea unor greeli ale unei bnci este scderea ncrederii n celelalte bnci. Drept urmare, identificm ca i efecte contaminarea bancar i riscul sistemic, definite n subcapitolul anterior. O simpl decizie eronat luat n cadrul unei simple bnci poate avea , prin prisma contagiunii, efecte asupra ntregului sistem bancar i economic. Prima reacie este scderea credibilitii creditorilor, care pot nregistra pierderi financiare n cazul nerecuperrii sumelor investite. Atunci cnd o banc falimenteaz, cei mai afectai sunt acionarii, deoarece ei sunt ultimii care mai recupereaz o parte din active, dac mai este cazul. O criz bancar poate avea i efecte mai puin financiare, precum creterea disponibilizrilor, deci creterea ratei omajului, scderea cererii interne i externe la nivel agregat, micorarea salariilor, restructurarea mediului de afaceri ( reorientarea ctre alte produse i servicii, apariia/dispariia de entiti), .a. Alte efecte ale unei crize bancare ar putea fi: Efectul principal al scderii ncrederii ntr-un sistem bancar este retragerea banilor de ctre deponeni, ajungndu-se la lips de lichiditate i, astfel, decurg i celelalte urmri nefavorabile. - din punct de vedere comercial, volumul exporturilor scade, la fel i producia industrial, drept pentru care se va diminua i PIB-ul pe cap de locuitor; -din punct de vedere financiar, este limitat accesul la finanarea extern, deci scade i volumul creditrii, aprnd dificulti n serviciul datoriei externe private; -n ceea ce privete cursul de schimb, reducerea finanrilor externe duce la deprecierea monedei naionale; - investitorii retrag o mare parte a sumelor alocate n rile est-europene, provocnd momente de panic bancar sau atacuri speculative; - nregistrare a deteriorrii activului net deinut de populaie i companii, din cauza volumului mare de credite n valut, corelat cu deprecierea leului i a scderii preului activelor mobiliare i imobiliare.

19

CAPITOLUL III : Previzionarea crizelor bancare

Pe lng cele enumerate n capitolul anterior, au existat numeroase alte crize bancare, iar succesivitatea lor nu face dect s evidenieze insuficiena operaiunilor de supraveghere i control aplicate bncilor, care, datorit libertii oferite i a insuficienei reglementrilor, se expun la risc mai mult dect ar trebui. Ciclicitatea crizelor bancare sugereaz c acestea nu au fost previzionate i mpiedicate din timp, sau nu s-a inut cont de rezultatele testelor aplicate, deoarece cauzele au fost adesea asemntoare, la fel i efectele. Deoarece activitatea bncilor este lipsit de transparen, bilanul lor fiind unul formal, care cuprinde datele n forma lor final, este necesar ca o autoritate s verifice i paii intermediari ai operaiunilor, pentru a se evita producerea riscurilor prezentate mai sus. De exemplu, scadenele elementelor din activ difer fa de cele din pasiv, respectiv depozitele se fac pe perioade mai mici, n timp ce creditele sunt contractate chiar pe zeci de ani, iar aceste detalii nu sunt artate n documentele oficiale ale bncii. n cazul firmelor, falimentul uneia dintre entiti reprezint un avantaj pentru celelalte. Aceast regul este total opus n sistemul bancar, deoarece dac nu este prevenit din timp intrarea n criz a uneia dintre entiti i gestionat astfel nct riscul s fie eliminat, ea va finaliza cu falimentul, iar acesta va afecta ntreaga activitate bancar. Mai mult, datorit riscului sistemic, va scdea lipsa ncrederii n ntreg sistemul bancar.

3.1. Reglementrile bancare Reglementrile bancare sunt reprezentate de ansamblul de legi i norme date de autoritile monetare cu scopul meninerii echilibrului n activitatea bancar.

Reglementarea poate fi: economic, scopul fiind asigurarea eficienei economice n operaiunile de mobilizare a resurselor i acordare a creditelor de ctre bnci;

20

prudeial, urmrindu-se minimizarea riscurilor asumate de bnci i alocarea eficient a resurselor, astfel nct s existe stabilitate i sntate financiar pentru fiecare banc privit individual, dar i pentru ntreg sistemul bancar;

monetar, cea care vizeaz controlul lichiditii sistemului bancar cu scopul stabilitii valorii externe i interne a monedei naionale.14

3.2. Supravegherea bancar Supravegherea bancar reprezint ansamblul aciunilor de monitorizare a activitii bncilor, care trebuie s-i desfoare existena ntr-o manier neprimejdioas i conform reglementrilor, n vederea meninerii unui sistem bancar viabil i stabil. Scopul supravegherii bancare este de a minimiza i elimina: riscuri ce pot cauza pierderi financiare substaniale pentru ntreaga societate; apariia unor ntreruperi n realizarea plilor; pierderea controlului monetar; scderea nivelului investiiilor i a dezvoltrii viitoare; pierderea ncrederii n moneda naional i devalorizarea acesteia, ajungndu-se la crize bancare.15 Principalele obiective urmrite prin activitatea de supraveghere bancar sunt: previzionarea crizelor bancare; meninerea credibilitii bncii pentru clieni; respectarea legilor i a reglementrilor impuse de ctre autoritatea monetar; protejarea fondurilor deponenilor; prevenirea incapacitii de plat a contractanilor; costuri rezonabile i calitate superioar pentru serviciile oferite.

Supravegherea bancar se realizeaz prin inspecii la bnci i verificri ale rapoartelor prezentate de acestea. Prin inspecii se urmrete verificarea exactitii rapoartelor trimise i veridicitatea lor, respectarea reglementrilor i legilor cu caracter bancar, sau orice alte dispoziii

14 Dardac N., Moinescu B. - Modulul: Politici monetare i tehnici bancare - Note de curs , Bucureti, 2007, pag. 2 15 Manolescu Gh. - Moneda i politicile monetare , ediia a II-a, Ed Fundaiei Romnia de Mine , Bucureti, 2007, pag 172

21

legale impuse n activitatea monetar, ct i verificarea poziiei bncii fa de riscuri ce-i pot induce o stare de criz financiar. Rapoartele prezentate de entitatea n cauz sunt apoi verificate de ctre persoane acreditate din cadrul Bncii Centrale, urmrind cauza problemelor depistate, evoluia i influena acestora att n activitatea bncii respective, ct i n cea a ntregului sistem bancar. De asemenea, se urmrete pstrarea unei comunicri constante ntre autoritatea de supraveghere i conducerea fiecrei entiti n parte. Printre instrumentele folosite de ctre Banca Central pentru a supraveghea activitatea bncilor, amintim: controlul calitativ al produselor de creditare acordate; verificarea ratelor de dobnd practicate de bnci att pentru produsele de creditare, ct i pentru cele de economisire. Procesul de supraveghere este strns legat de cerinele minime de capital i disciplina de pia, avnd n vedere urmtoarele condiii impuse fiecrei entiti bancare: fiecare banc trebuie s aplice procese interne performante, capabile s evalueze gradul de adecvare al capitalului pe baza unei evaluri corespunztoare a riscurilor la care este expus n prezent i cele care ar putea aprea pe viitor; autoritile de supraveghere vor fi responsabile pentru evaluarea nivelului necesitii de capital pe care bncile i-l estimeaz n funcie de riscurile aferente; se urmrete mbuntirea dialogului ntre bnci i autoritile de supraveghere, cu scopul elaborrii unor aciuni ct mai rapide i eficiente pentru reducerea riscului atunci cand sunt identificate anumite deficiene, ori pentru mrirea nivelului de capital atunci cnd este nevoie. ncepnd cu data de 01.01.2012, instituiile de credit din Romnia aplic Reglementrile contabile conforme cu Standardele Internaionale de Raportare Financiar (IFRS), pe care le vor ntocmi i publica n moneda naional i n limba romn. Conform acestora, toate bncile au obligativitatea de a raporta Direciei de Supraveghere a BNR toate documentele solicitate pentru analizarea indicatorilor de pruden pn la data de 31.01.2012.16

16 Ordinul 26 din 9 decembrie 2011 publicat n Monitorul Oficial 903 din 20.12.2011

22

3.3. Acordurile Basel Acordurile Basel reprezint un ansamblu de reglementri date de-a lungul timpului cu scopul prevenirii unor riscuri ce ar putea afecta buna desfurare a activitii bancare. Problema supravegherii bancare la nivel internaional s-a pus ca urmare a impactului avut de crizele bancare din anul 1974 din Germania, Marea Britanie i SUA prin constituirea Comitetului de la Basel, deoarece efectele acestora s-au propagat rapid la nivel mondial.

3.3.1. Acordul de capital Basel I Bazele primului acord au fost puse n anul 1986, printr-o nelegere convenit ntre Marea Britanie i SUA, ce urmrea standardele privind gradul minim de adecvare a capitalului. Standardele au fost stabilite n funcie de gradul de risc, fiind considerate un tampon mpotriva insolvabilitii sau a pierderilor neprevzute. Astfel, pentru a fi prevenit destabilizarea ntregului sistem bancar internaional i a se urma aceleai criterii de convergen de ctre toate bncile active pe plan internaional, n iulie 1988 a fost publicat de ctre Comitet Acordul de la Basel din 1988. Acesta cuprindea modul de determinare al nivelului minim de capital pe care o banc trebuie s il dein astfel nct s poat ntmpina riscul de credit. n acest context a fost introdus indicele Cooke, definit ca raport ntre capitaluri i activele ponderate la risc ale bncii, iar nivelul minim al acestuia trebuia s ating valoarea de 8%. Bncile calculau acest indicator de solvabilitate n funcie de tipul de capital. Capitalurile proprii de baz sau de rang I sunt acelea care absorb pierderile bncii fr s se ajung la ncetarea activitii, iar capitalurile complementare (rang II) folosesc la absoria pierderilor n cazul extrem, oferind o protecie mai sczut deponenilor. Capitalul de rang III reprezint datoria subordonat pe termen scurt i poate fi o protecie mpotriva pierderilor cauzate de riscul de pia atunci cnd restul capitalului este insuficient. n vederea bunei desfurri a activitii bncii, sunt determinai doi indicatori de adecvare a capitalului, n funcie de tipul acestuia17:

17 Costic I.,S.A. Lzrescu - Politici i tehnici bancare, Ed. ASE, Bucureti, 2004

23


8%

4%

Fondurile proprii cuprind capitalul, rezervele, provizioanele (fonduri proprii de baz) i subveniile rambursabile, rezerve din reevaluri, datoriile cu durat nedeterminat, iar exunerea la risc se determin prin ponderarea activelor bilaniere i extrabilaniere cu anumite grade de risc (Anexele 1 i 2). Acordul a fost extins n 1996, pentru a corespunde noilor realiti legate de inovaiile financiare , incluznd i necesarul de capital pentru acoperirea riscului de pia. Principalele obiective avute n vedere de acest prim acord n planul discipliner financiar-bancare au fost creterea eficienei operaiunilor bancare, diminuarea pierderilor ce ameninau portofoliul de credite, protecia clienilor mpotriva riscurilor sistemice i instaurarea unei stabiliti sporite pentru sistemul bancar. Dei acordul de la Basel din 1988 a contribuit nsemnat la mbuntirea capitalizrii bncilor active pe plan internaional, acesta nu a avut n vedere toate tipurile de riscuri la care sunt expuse bncile, iar pentru acelea de care s-a inut cont a fost aplicat un numr restrns de ponderi de risc (0%, 20%, 50%, 100%). Asta nseamn c nu s-a fcut diferena ntre diferenele de risc aplicate plasamentelor din aceeai categorie. n plus, acest acord folosete instrumente insuficient dezvoltate pentru a diminua riscul de credit, iar modalitile i procedurile de supraveghere a instituiilor de credit nu sunt ndeajuns de complexe.

3.3.2. Acordul de capital Basel II Pentru a completa lipsurile primul acord, Comitetul de la Basel a implementat noi scheme de adecvare a capitalului, fiind elaborat un nou acord mai complex, structurat pe trei piloni. Acesta a fost semnat n noiembrie 2005,iar n iulie 2006 a fost publicat o versiune detaliat a sa. Acordul de capital Basel II cuprinde reguli mai detaliate i avansate pentru determinarea cerinelor minime de capital pentru riscul de credit, de pia i operaional. Scopul noului acord 24

este mbuntirea regulilor existente prin alinierea cerinelor de reglare a capitalului la riscurile inerente cu care bncile se confrunt, promovarea unui nivel mai avansat de supraveghere a capitalului i dezvoltarea instrumentelor de gestionare a riscurilor. Primul pilon are n vedere cerinele minime de capital, urmrind latura cantitativ a acestora i cuprinde diferite abordri pentru fiecare dintre cele trei tipuri de risc. Abordarea standardizat aplicat riscului de credit pstreaz metodologia primului acord, dar mrete gama ponderilor de risc aplicate (0%,10%,20%,35%,50%,75%,100%). Pentru evaluarea clienilor, bncile aplic evalurile efectuate de instituiile externe de rating. n cadrul abordrii bazate pe metodele interne, dup testarea sistemelor de evaluare i gestiune a riscurilor de ctre autoritatea de supraveghere, bncile vor putea s aplice propriile modele. Aceast abordare are n vedere probabilitatea posibilitii de nerambursare (PD), a pierderii datorate nerambursrii (LGD) i expunerea la riscul de nerambursare (EAD). Probabilitatea de nerambursare este probabilitatea ca un client s nu-i achite obligaiile de plat ntr-un anumit interval de timp (1 an), iar pierderea aferent acesteia reprezint valoarea creanelor pe care banca urmeaz s nu le mai recupereze. n funcie de metoda aplicat, se aplic fie valoarea coeficientul dat de autoritatea de supraveghere, fie cea determinat pe baza datelor istorice cu privire la nerambursarea creditelor. Expunerea la riscul de nerambursare presupune poziia bncii fa de un anumit client n momentul pierderii, fiind inclus i dobnda acumulat pn n acel moment, ct i comisioanele neachitate. Drept urmare, creinele de capital urmeaz, pentru fiecare expunere, formula : m Necesarul de capital = PD * LGD *EAD Riscul operaional este definit de Comitetul de la Basel ca fiind acea probabilitate de a se nregistra pierderi n cadrul rezultatelor ca urmare a unor erori realizate de personal sau de sistemele neadecvate sau falimentare, ori ca urmare a producerii unor evenimente externe. Pentru riscul operaional, au fost propuse trei metode: cea a indicatorului de baz, n cadrul creia necesarul de capital se determin prin aplicarea unui procent de 15% asupra venitului mediu realizat n ultimii 3 ani,metoda standardizat, care presupune aplicarea unor procente cuprinse ntre 12%-18% pe tipuri de activiti pentru fiecare operaiune bancar i metoda evalurii

25

avansate, realizat prin aplicarea unor metode interne de management al riscului, validate nainte de autoritile de supraveghere bancar, respectiv Banca Central i auditorul extern. Pentru riscul de piaau fost propuse dou metode, cea standardizat i cea bazat pe modele interne. n cadrul primeia, ca noutate fa de reglementrile introduse n 1996, au fost introduse derivatele de credit, i unitile organismelor de plasament colectiv. Al doilea pilon al acestei abordri are n vedere supravegherea adecvrii capitalului, urmrind latura calitativ a cerinelor prudeniale. Acesta nu reprezint o noutate, deoarece autoritile monetare supravegheau deja aplicarea ratei de solvabilitate n majoritatea rilor. Pilonul doi joac un rol activ n evaluarea procedurilor interne ale bncilor, deoarece, pe lng adecvarea capitalului la portofoliul de risc, se urmreste i meninerea unui nivel de transparen, precum i cooperarea ntre autoritile de supraveghere ale diferitelor ri. Cel de-al treilea pilon urmrete disciplina de pia, avnd n vedere cerina de raportare ctre public i autoritile de supraveghere a informaiilor referitoare la structura acionarilor, expunerile la risc, adecvarea capitalului i profilul de risc. Inovaiile aduse de Basel II privesc ncurajarea bncilor n a-i crea i utliza propriile modele interne de evaluare a riscului, introducerea disciplinei de pia, promovarea siguranei i stabilitii sistemului financiar la nivel internaional prin meninerea unui capital reglementar pentru ntregul sistem, dezvoltarea concurenei bancare, o atenie sporit privind raportul ctig posibil-cost asumat.

3.3.2. Acordul de capital Basel III

Criza global din prezent a scos la iveal slbiciunile celui de-al doilea acord i , astfel, la sfritul anului 2005, Comitetul a iniiat o serie de msuri cu caracter de reform, cu scopul mbuntirii reglementrilor, supravegherii i gestionrii riscurilor existente n sistemul bancar. Acestea au luat forma Acordului Basel III. Propunerile concrete au fost fcute de comitet n decembrie 2009 i au vizat:

26

creterea calitii, consistenei i transparenei elementelor din capitalul propriu al bncilor;

introducerea treptat a unui raport de prghie, un indicator suplimentar care s verifice rezultatele obinute prin modelele interne bazate pe risc;

introducerea unui nivel minim de lichiditate pentru toate bncile, care s poat trece att peste un scenariu de stres acut timp de o lun, ct s i poat finana din surse s tabile activul pe termen lung;

introducerea unor reglementri pentru rezervele de capital anticiclice, astfel nct acesta s fie conservat i introducerea unor restricii privind redistribuirea profitului;

noi reguli care s previn i reduc riscul sistemic i evaluarea necesitii introducerii unor suprataxe asupra capitalului pentru a atenua riscul indus de bncile cu importan sistemic. De asemenea, la ntlnirile din iunie i septembrie 2010, Comitetul de la Basel a anunat

noi reforme i n ceea ce privete cerinele de capital, dar intrarea lor n vigoare va avea loc treptat, ncepnd cu anul 2013. Acestea urmresc: n ceea ce privete capitalul social, aciunile ordinare vor crete de la 2% la 4,5%, iar capitalul de rang I va include aciuni ordinare i alte instrumente financiare, crescnd de la 4% la 6%; modificarea procentului pentru rezerva de conservare a capitalului la 2,5 %, astfel nct s poat fi absorbite pierderile n perioada de criz; n cazul pierderilor, alocarea unui procent cuprins ntre 0-2,5% din aciunile comune pentru a asigura absoria acestora; aceast regul va fi introdus n cazul creterii n exces a volumului de credite acordate, fiind o extensie a rezervelor de conservare a capitalului, pentru protejarea mpotriva riscului sistemic. De la 1 ianuarie 2014, cerina minim de capital social va fi de 4%, iar cerina de capital de rang I va fi de 5,5%, iar din 2015 vor fi 4,5%, respectiv 6%.

27

3.4. Analiza riscurilor asumate Pentru a cuantifica expunerea global a bncii la principalele tipuri de riscuri, sunt calculai i analizai anumii indicatori:

Riscul de credit: - acest indicator este direct proporional cu expunerea la risc a bncii, deci trebuie s aib o valoare ct mai mic;

- n creditele de calitate medie se regsesc acelea substandard i cele ndoielnice, ceea ce nseamn c i acest indicator trebuie s aib o vaoare ct mai mic, pentru a reduce riscul;

- acest indicator trebuie s depeasc valoarea 1, deoarece

profitul net este principala surs de finanare a pierderilor, ceea ce nseman c trebuie s aib capacitatea de a le acoperi integral astfel nct s nu se ajung la faliment;

Riscul de lichiditate:

Coeficientul de lichiditate IL =

* 100

Coeficientul de lichiditate este un indicator calculat pentru toate bncile i instituiile de credit, iar valoarea raportului dintre elementele de activ i elementele de pasiv, considerate exigibile pe o perioad de o lun, trebuie sa fie cel puin 1. Acest coeficient se calculeaz lunar, 28

pe baza valorilor nregistrate n ultima zi a lunii precedente. Toate aceste elemente sunt ponderate n funcie de gradul lor de lichiditate sau exigibilitate (Anexa 3).

- n cadrul activelor lichide sunt incluse numerarul i depozitele la

alte bnci, iar depozitele la vedere sunt acelea atrase de la clieni; nivelul optim al acestui indicator este de 15 %, dar poate crete n cazul n care banca ar activa ntr-un mediu economic mai instabil;

- arat capacitatea bncii de a acorda credite din propriile resurse; valoarea

subunitar a raportului exprim o lichiditate stocat a bncii, adic folosete propriile resurse pentru acordarea mprumuturilor, iar o valoare mai mare dect 1 sugereaz faptul c o parte din credite este acordat n urma contractrii unor credite chiar de ctre banc, utilizndu-se un regim de management al pasivelor;

Rata lichiditii =

Acest indicator se calculeaz periodic, n funcie de scadena operaiunilor de mprumut. O cretere a lichiditii este nregistrat atunci cnd valoarea ratei este mai mic dect 1, pentru c scade gradul de ndatorare al bncii fa de piaa monetar.

Riscul de rat a dobnzii: Pentru determinarea indicatorilor ce exprim acest risc, elementele de activ i pasiv sunt grupate n funcie de sensibilitatea veniturilor i cheltuielilor aferente la variaia ratei dobnzii. Elementele sensibile sunt acelea ale cror venituri sau cheltuieli corespunztoare se modific n acelai sens cu rata dobnzii pe termen scurt.

29

Gap-ul = Active sensibile - Pasive sensibile - acesta trebuie s tind ct mai mult la 0 pentru a fi evitat riscul;

Indicele de sensibilitate =

- valoarea indicat este 1 pentru a limita

riscul de rat a dobnzii;

Riscul de schimb: Poziia de schimb = Total creane - Total angajamente Poziia de schimb se determin pe fiecare deviz n parte, exprimnd pierdere n cazul variaiei neateptate a cursului de schimb. Apoi se nsumeaz pierderile, fiind determinat expunerea global a bncii la riscul de schimb, putnd fi comparat cu suma total a fondurilor proprii. 18 Scopul comun al acestor norme este de a proteja sistemul bancar mpotriva unor modificri neateptate att la nivelul instituiei, ct i la nivel macroeconomic, astfel nct s fie limitate pierderile probabile.

18 Dedu V., - Gestiune i audit bancar , ediia a II-a, Ed. Economic, Bucureti, 2008 , pag. 271-273

30

Studiu de caz: Impactul crizei bancare asupra Raiffeisen Bank aplicnd metoda ,,stress test 4. Simularea de criz (Stress test-ul)
Simularea de criz (stress-test) reprezint testarea stabilitii unei bnci n condiiile unor modificri extreme la nivel macroeconomic, ce ar afecta performana financiar a bncii, sau ar duce la falimentul acesteia. Aceast testare presupune crearea unor scenarii pesimiste, n care evoluia indicatorilor folosii s aib valori sub cele curente i ,astfel, se determin pierderea provocat. Astfel de exerciii de testare la stres a solvabilitii sunt aplicate periodic de ctre BNR att la nivelul fiecrei bnci, ct i al ntregului sistem bancar. Factorii de risc folosii sunt reprezentai de modificri fcute la nivelul variabilelor precum creterea economic, cursul de schimb, rata dobnzii, ori rata inflaiei.19 Pe lng prevenirea unor efecte negative, prin aplicarea acestor simulri periodice crete i rezistena la criz a ntregului sistem financiar. De asemenea, fiecare banc i simuleaz periodic reaciile din punct de vedere financiar, pe care le-ar avea n cazul producerii unui risc major. Rezultatele acestui test nu numai c avertieaz banca asupra unor riscuri pasibile, ci determin i volumul capitalului necesar pentru acoperirea pierderilor n cazul producerii lor. Metodologiile de simulri de criz pot fi aplicate pentru fiecare tip de risc n parte ( de credit, de pia, de lichiditate, .a.) , sau se poate determina impactul agregat al acestora. Scopul este de a determina vulnerabilitile bncii, pentru a putea face modificri n structura portofoliului su , sau pentru a-l diversifica, n aa fel nct nfptuirea unui astfel de scenariu s nu-i afecteze activitatea. n continuare vom aplica testarea de criz asupra situaiei financiare a bncii Raiffeisen, tratnd riscurile financiare: de pia ( riscul de rat a dobnzii i riscul de schimb), de lichiditate i de credit.

19 Raportul asupra stabilitii financiare : anul 2011 - http://www.bnro.ro/Publicatii-periodice-204.aspx

31

4.1. Simularea de criz aplicat bncii Raiffeisen Aadar, i n cadrul bncii Raiffeisen efectuarea simulrii de criz este un instrument semnificaiv al managementului riscurilor. Scopul acestei testri este de a determina gradul de deteriorare al principalilor indicatori macroeconomici n cazul n care apare presiunea riscului de credit, valutar, de lichiditate, de dobnd, operaional sau de pia. , precum i asupra cerinelor de capital, provizioanelor pentru riscul de credit, contului de profit i pierderi i structurii bilanului contabil ale bncii analizate. n scopul monitorizrii i implementrii noilor strategii care s previn apariia acestor riscuri, n cadrul bncii Raiffeisen au fost nfiinate diferite comitete : Comitetul de Administrare a Riscurilor Semnificative , Comitetul de Gestionare a Activelor i Pasivelor (ALCO), Comitetul de Credit i Comitetul de Credite Problematice. Politicile de gestionare a riscului stabilite de ctre aceste departamente au drept scop identificarea i analiza riscurilor la care este expus banca, stabilirea unor limite maxime de risc, dar i verificarea respectrii ulterioare a acestora n activitatea bncii. Aceste politici, mpreun cu sistemul de gestionare a riscurilor, sunt revizuite periodic pentru a cuprinde schimbrile aprute la nivelul pieei i a le implementa n caracteristicile produselor i serviciilor oferite. 4.1.1. Aplicarea stress test-ului pentru riscul valutar Riscul valutar poate influena negativ profitul bncii prin efectul modificrilor cursului de schimb asupra marjei de dobnd adoptat de banc. Mai precis, acesta poate afecta mrimea creanelor i a datoriilor rezultate n urma efecturii unor tranzacii n valut. Astfel, n cazul activelor, dac cursul valutar scade, respectiv moneda naional se apreciaz, este nregistrat pierdere. La maturitate, valoarea activului va fi evaluat la un curs mai mic, deci echivalentul n lei va fi mai mic. n cazul pasivelor, scderea cursului valutar reprezint un avantaj, deoarece la maturitate se ramburseaz un echivalent n lei mai mic dect cel obinut prin conversie, iniial. Instrumentul principal folosit de ctre banca Raiffeisen n msurarea i controlul expunerii att la riscul de pia agregat, ct i la cel valutar i de rat a dobnzii, privite individual, este valoarea la risc (VaR). Aceasta msoar pierderea maxim posibil a se obine 32

ntr-o anumit perioad de timp (perioad de deinere) ca urmare a micrilor nefavorabile nregistrate la nivelul pieei, cu o probabilitate specific ( nivel de ncredere). Pe parcursul anului 2011, nivelul de ncredere urilizat a fost de 99%, iar perioada de deinere de o zi. Asta nseamn c VaR este calculat zilnic, rapoartele fiind prezentate conducerii. Dezavantajul acestei metode este faptul c sunt utilizate date istorice pentru determinarea scenariilor, asta nseamn c nu sunt cuprinse i datele cu caracter excepional.20 La sfritul anului 2011, portofoliul activelor i pasivelor monetare exprimate n lei i valut al bncii Raiffeisen cuprindea urmtoarele valori:

Tabel 1 : Portofoliul activelor i pasivelor monetare n lei i valut nregistrate de banca Raiffeisen n anul 2011 (echiv. mii RON) RON USD EUR Altele TOTAL TOTAL valute ACTIVE 12,341,147 625,983 8,965,510 1,907,003 23,839,643 11,498,496 PASIVE 10,519,354 895,160 9,544,294 365,340 21,324,148 10,804,794 Poziia valutar net 1,821,793 -269,177 -578,784 1,541,663 2,515,495 693,702

Sursa: prelucrri proprii conform datelor publicare de Raffeisen : http://www.raiffeisen.ro/despre-raiffeisen-bank/rapoarte-anuale - Raport anual 2011

Conform datelor prezentate, totalul resurselor monetare atrase este mai mic dect cel al activelor monetare, poziia valutar net fiind de 2,515,495 mii RON. ns, dac lum n considerare doar totalul valutelor atrase i plasate, poziia valutar net este mai mic, respectiv de 693,702 mii RON. n ambele cazuri, poziia valutar este lung (creanele depesc datoriile). Astfel, banca ar putea fi expus riscului valutar n cazul n care cursul valutar ar scdea. Asta

20

http://www.raiffeisen.ro/despre-raiffeisen-bank/rapoarte-anuale - Raport anual 2011

33

nseamn c ar nregistra pierderi, deoarece ar primi napoi valori mai mici dect sumele pe care le-a mprumutat iniial (echivalent RON).

Pentru a aplica testarea de criz, vom crea diferite scenarii n care cursul valutar va scdea cu 10%, 25% i 40%. Astfel, vor fi nregistrate urmtoarele valori:

Tabel 2 : Portofoliul activelor i pasivelor monetare n valut nregistrate n urma aplicrii scenariilor de stress
modificare curs valutar (%)

(echiv. mii RON) USD

ACTIVE

PASIVE

Poziia valutar net (242,259) (520,906) 1,387,497 624,332 (201,883) (434,088) 1,156,247 520,277 (161,506) (347,270) 924,998 416,221

563,385 Scenariul 2: -10 EUR 8,068,959 Altele 1,716,303 TOTAL 10,348,646 USD 469,487 Scenariul 3: -25 EUR 6,724,133 Altele 1,430,252 TOTAL 8,623,872 USD 375,590 Scenariul 4: -40 EUR 5,379,306 Altele 1,144,202 TOTAL 6,899,098

805,644 8,589,865 328,806 9,724,315 671,370 7,158,221 274,005 8,103,596 537,096 5,726,576 219,204 6,482,876

Sursa: prelucrri proprii conform datelor publicare de Raiffeisen : http://www.raiffeisen.ro/despre-raiffeisen-bank/rapoarte-anuale - Raport anual 2011 NOT: Tabelul se bazeaz pe o ipotez de lucru

34

n urma aplicrii modificrilor ipotetice asupra valorilor nregistrate la sfritul anului 2011, se observ, ntr-adevr, c valoarea poziiei valutare nete scade, ns aceasta este tot pozitiv la nivel agregat. Drept urmare, sunt nregistrate pierderi fa de nivelul poziiei nete de la care s-a plecat, dar nu att de mari nct banca s fie considerat n criz. ns, avnt n vedere contextul economic actual, este puin probabil s poat scdea cursul valutar cu un procent semnificativ. n plus, stress test-ul se aplic pentru a determina reacia indicatorilor financiari n cazul producerii crizei bancare. Iar criza este caracterizat de cretere a cursului valutar, ceea ce nseamn c deprecierea monedei naionale nu ar produce risc valutar pentru banca Raiffeisen, ci dimpotriv, ar crete poziia valutar net, dar asta la nivel agregat. Totui, dac privim poziia valutar net din punctul de vedere al monedelor EUR i USD, observm c valoarea este negativ, deci este o poziie valutar scurt (creanele sunt mai mici dect datoriile). Asta nseamn c o cretere a cursului valutar ar determina majorarea valorii negative pentru aceste dou valute. ns aceast cretere ar duce i la majorarea profitului obinut pe seama celorlalte valute, aadar va exista o compensare. i cum ponderea celorlalte valute privite ca ntreg este mai mare dect cea reprezentat de EUR i USD, sensul creterii primelor menionate va influena mai tare valoarea total. Criza bancar ar putea fi determinat de o cretere semnificativ a cursului de schimb, care se afl n relaie direct proporional cu creterea profitului obinut din poziia net a celorlalte valute. n concluzie, o cretere a cursului de schimb nu ar afecta profitul bncii Raiffeisen, i cu att mai puin ar induce-o n criz bancar.

35

Sursa datelor : Anexa 4

NOT: Graficul se bazeaz pe o ipotez de lucru

4.1.2. Aplicarea stress test-ului pentru riscul de lichiditate Riscul de lichiditate apare atunci cnd banca nu-i poate onora plile fa de clieni, deoarece a deviat resursele ctre credite acordate, fr a exista o bun corelare a maturitilor. Acest risc include att incapacitatea de a rambursa pasivele integral, ct i cea de neplat a ratelor i dobnzilor aferente. Ricul de lichiditate poate cpta urmtoarele forme: riscul de lichiditate imediat, ntlnit atunci cnd banca nu poate satisface cerinele de retrageri cu un volum crescut, fcute chiar nainte de scaden; astfel, banca este nevoit s apeleze la resurse de mprumut cu costuri ridicate;

riscul de conversie, reprezentat de situaia n care banca, dei are resurse,

termenul de atragere al acestora este mai scurt dect cel al plasamentelor efectuate pe seama lor, deci nu le poate transforma rapid n lichiditi. n cadrul bncii Raiffeisen, sursele de finanare sunt reprezentate de o vast gam de instrumente , respectiv depozite ale clienilor, depozite interbancare i credite de la instituii financiare, diversitatea ajutnd la diminuarea costului lichiditii. 36

Banca Raiffeisen are definite anumite obiective privind administrarea lichiditii, structurate n documentul Strategia n domeniul riscului de lichiditate, iar printre acestea se regsesc21: - asigurarea continuitii finanrii prin oferirea unor rate de dobnd avantajoase deponenilor pentru depozitele pe termen lung, astfel nct s fie asigurat flexibilitatea mprumutailor; - s existe un raport adecvat ntre creditele oferite i depoitele atrase att din punct de vedere al volumului, ct i al maturitilor; - meninerea unei rezerve de lichiditate care s poat asigura desfurarea normal a activitii bncii pentru o perioad de timp rezonabil chiar i n cazul apariiei unei situaii neprevzute de criz, fr a fi nevoit s conceap o nou strategie de desfurare a activitii ntr-un timp limit. Pentru a monitoriza riscul de lichiditate, principalul instrument este ecartul de lichiditate, care determin necorelrile dintre maturitile creanelor i cele ale datoriilor, cruia i se altur un model intern de alert timpurie ce vizeaz echilibrele credite - depozite, total resurse - total obligaii, dar i analize periodice de tipul stress-test pentru a determina rezerva de lichiditate necesar.22 La sfritul anului 2011, valorile activelor i pasivelor financiare artau astfel: Tabel 3: Portofoliul activelor i pasivelor financiare ale bncii Raiffeisen la sfritul anului 2011 prezentat pe benzi de scaden
(mii RON) Total Active financiare Total datorii financiare GAP de lichiditate Sub 3 luni 7,591,281 16,062,089 -8,470,808 3-12 luni 4,927,047 3,043,865 1,883,182 1-5 ani Peste 5 ani Fr maturitate 477,732 477,732 TOTAL 23,684,854 20,953,447 2,731,407

5,965,461 4,723,333 1,614,769 232,724 4,350,692 4,490,609

Sursa: prelucrri proprii conform datelor publicare de Raiffeisen : http://www.raiffeisen.ro/despre-raiffeisen-bank/rapoarte-anuale - Raport anual 2011
21 22

http://www.raiffeisen.ro/despre-raiffeisen-bank/rapoarte-anuale - Raport anual 2011 http://www.raiffeisen.ro/despre-raiffeisen-bank/rapoarte-anuale - Raport anual 2011

37

Gap-ul de lichiditate se determin pe benzi de scaden i reprezint diferena dintre pasivele i activele financiare la scadena respectiv. Aa cum reiese din tabelul de mai sus, singura valoare negativ a GAP-ului este cea determinat pe prima band de scaden, cea de pn la 3 luni. Cauza este diferena dintre maturitatea activelor i pasivelor oferite i primite de la clientela nebancar, respectiv depozitele, care se regsesc pe benzile de scaden mai scurte, i creditele, care se afl pe benzile de scaden mai lungi. De fapt, o mare parte a datoriilor financiare cuprinse n aceast prim band de scaden sunt reprezentate de aceste depozite, care ajung la scaden, ns acestea fie sunt rennoite, fie nlocuite. Drept urmare, aceast valoare este negativ doar din punct de vedere contabil, n practic valorile fiind altele, aa c efectul net al primei benzi de scaden, pentru segmentul clientelei nebancare, este neglijat. n continuare , va fi aplicat testarea de criz pentru determinarea rezervei de lichiditate necesar n cazul nfptuirii scenariului. Acesta cuprinde urmtoarele ipoteze23: retragerea unei semnificative pri din depozite: 20% din cele ale persoanelor fizice, 10% din cele ale persoanelor juridice i 30% din cele interbancare; diminuarea valorii activelor lichide cu 60% fa de valoarea iniial; se presupune c este o stare general de lips a lichiditilor pe piaa interbancar, aa c acestea pot fi obinute la un cost suplimentar, respectiv: 7 pp pentru RON; preul titlurilor de valoare din portofoliul bncii (aciuni i obligaiuni) scade cu 35%; Drept urmare, se va alege varianta creditelor de pe piaa interbancar, deoarece presupune un cost mai mic, iar vnzarea titlurilor va fi amnat. limita minim a indicatorului de lichiditate (active lichide / total depozite) permis de banca central este de 20% , ceea ce nseamn c acoperirea

23 Negril A. - Rolul simulrilor de criz (scenariilor de stress-test) n activitatea de management al riscurilor i n evitarea unei noi crize , articol publicat n Economie teoretic i aplicat, Volumul XVII , 2010 , pag 5-24

38

retragerilor de numerar din rezerva minim obligatorie este acceptat doar pe termen scurt (trebuie rentregit rapid); titlurile de stat din portofoliul bncii sunt n numr redus, ceea ce nseamn c refinanrile fcute de banca central nu ofer un volum de lichiditi semnificative.

n urma aplicrii ipotezelor menionate, structura activelor i pasivelor va arta astfel:

Tabel 4 : Valorile activelor lichide i a depozitelor deinute de Raiffeisen nainte i dup aplicarea scenariului de criz (mii RON) Active lichide nainte de aplicarea scenariului de criz Depozite persoane fizice nainte de aplicarea scenariului de criz Depozite persoane juridice nainte de aplicarea scenariului de criz Depozite interbancare nainte de aplicarea scenariului de criz Total depozite nainte de aplicarea scenariului de criz Active lichide dup aplicarea scenariului de criz Depozite persoane fizice dup aplicarea scenariului de criz Depozite persoane juridice dup aplicarea scenariului de criz Depozite interbancare dup aplicarea scenariului de criz Total depozite dup aplicarea scenariului de criz 1,692,678.8

4,231,697

7,873,670.4

9,842,088

6,356,652.3

7,062,947

893,265.1

1,276,093

15,123,587.8

18,181,128

Sursa: prelucrri proprii conform datelor publicare de Raiffeisen : http://www.raiffeisen.ro/despre-raiffeisen-bank/rapoarte-anuale - Raport anual 2011 NOT: Tabelul se bazeaz pe o ipotez de lucru

39

Modificarea valoric produs n structura bilanului va fi urmtoarea: Tabel 5: Determinarea pierderilor, a indicatorului de lichiditate i a valorilor necesare pentru a ndeplinii cerinele de capital Diminuarea depozitelor ca urmare a aplicrii scenariului de criz Diminuarea activelor lichide ca urmare a aplicrii scenariului de criz Indicator de lichiditate dup aplicarea scenariilor de criz Indicator de lichiditate nainte de aplicarea scenariilor de criz* Necesar suplimentar de lichiditate pentru un indicator de lichiditate de 20% i respectarea cerinelor privind rezervele minime obligatorii Pierderi pentru asigurarea necesarului suplimentar de lichiditate
*Active lichide/Total depozite Sursa: prelucrri proprii conform datelor publicare de Raiffeisen : http://www.raiffeisen.ro/despre-raiffeisen-bank/rapoarte-anuale - Raport anual 2011 NOT: Tabelul se bazeaz pe o ipotez de lucru

(mii RON) 3,057,540.2 2,539,018.2 11.19% 23.28% 1,332,038.76

93,242.71

n cazul concretizrii acestui scenariu, pierderea suferit de Raiffeisen ar fi de 93,242,710 RON pentru riscul de lichiditate. Deoarece s-a presupus c nivelul minim al indicatorului de lichiditate permis de Banca Central este de 20%, este nevoie de fonduri suplimentare, care ar putea fi obinute prin contractarea de mprumuturi de pe piaa interbancar sau prin vnzarea titlurilor de valoare existente n portofoliul bncii. Cum preul titlurilor scade cu 35 %, iar rata de dobnd la creditele interbancare crete cu 7 pp, se va alege cea de -a doua variant. Pentru a atinge valoarea impus de banca central pentru indicatorul de lichiditate, este nevoie de un mprumut de 1,332,038.76 ron, deci dobnda pltit pentru aceast sum pe termen scurt va fi de 93,242.71. Astfel, profitul brut ar scdea de la 506,077,000 RON, la 412,834,290 RON, adic cu 18.42 % doar din cauza acestui risc. 40

4.1.3. Aplicarea stress test-ului pentru riscul de rat a dobnzii Riscul de rat a dobnzii reprezint probabilitatea de a suferi o pierdere sau de a nu mai fi nfptuite profiturile ateptate, cauza fiind variaia ntr-un sens nedorit a ratei de dobnd pe pia. n cadrul bncii Raiffeisen, gestionarea acestui risc se face prin modificarea structurii activelor i pasivelor purttoare de dobnd , astfel nct s nu fie afectate veniturile din dobnzi. Structura activelor i pasivelor bilaniere, prezentate pe benzi de scaden, a fost urmtoarea la sfritul anului 2011: Tabel 6:Portofoliul activelor i pasivelor bilaniere din anul 2011,prezentate pe benzi de scaden
mii RON Sub 3 luni 3-12 luni 1-5 ani Peste 5 Fr ani maturitate TOTAL

Active Numerar i echivalente de 3,255,616 numerar Credite i avansuri acordate 704 bncilor Credite i avansuri acordate 8,661,223 clienilor Titluri de valoare Total Activ Datorii Depozite de la bnci Depozite de la clieni 1,276,093 12,603,285 232,269 12,853,418

3,751,788 1,625,787 5,377,575 3,319,929 52,454 3,372,383

1,945,081 1,945,255 3,890,336 1,215,608 1,215,608

485,945 2,892 488,837 9,451 9,451

791,291 791,291 -

4,046,907 70,431 14,844,037 3,806,203 23,401,457

1,276,093 17,148,273 1,877,465 595,823 20,897,654

Credite de la bnci i alte 1,825,011 instituii financiare Datorii subordonate Total Datorii 595,823 16,300,212

Efectul derivativelor deinute 38,519 pentru managementul riscului Poziie net (3,408,275)

338,346 2,343,538

(368,556) 2,306,172

479,386

791,291

8,309 2,512,112

Sursa: prelucrri proprii conform datelor publicare de Raiffeisen : Raportul anual 2011 http://www.raiffeisen.ro/despre-raiffeisen-bank/rapoarte-anuale - Raport anual 2011

41

Pentru a aplica testarea de criz, au fost considerate diferite modificri ale procentului de rat de dobnd fie n sensul creterii, fie n cel al descreterii. A fost aplicatfie fie aceeai modificare pe toate benzile de scaden, fie o modificare diferit, att direct proporional cu mrimea benzilor de scaden, ct i invers proporional. n urma aplicrii scenariilor, au fost obinute urmtoarele rezultate: Tabel 7 : Portofoliul activelor i pasivelor bilaniere ale bncii Raiffeisen nainte i dup aplicarea scenariului de criz
mii RON Activ 12,853,418 Datorii 16,300,212 GAP r - scenariul 1 VND - scenariul 1 r - scenariul 2 VND - scenariul 2 r - scenariul 3 VND - scenariul 3 r - scenariul 4 VND - scenariul 4 r - scenariul 5 VND - scenariul 5 r - scenariul 6 VND - scenariul 6 Efectul derivativelor deinute pentru managementul riscului -3,446,794 2.50% -86,169.85 -2.00% 68,935.88 1.25% -43,084.93 2.00% -68,935.88 -1.00% 34,467.94 -2.50% 86,169.85 38,519 2,005,192 2.50% 50,129.80 -2.00% -40,103.84 2.00% 40,103.84 1.00% 20,051.92 -2.00% -40,103.84 -1.25% -25,064.90 338,346 2,674,728 479,386 2.50% 2.50% 66,868.20 11,984.65 -2.00% -2.00% -53,494.56 -9,587.72 2.50% 3.50% 66,868.20 16,778.51 0.50% 0.25% 1,198.47 -3.00% -66,868.20 14,381.58 -0.75% -0.50% -20,060.46 -368,556 -2,396.93 13,373.64 -2.50% 791,291 2.50% 19,782.28 -2.00% -15,825.82 4.00% 31,651.64 0.10% 791.29 -3.50% -27,695.19 -0.25% -1,978.23 2,503,803 62,595.08 -50,076.06 112,317.27 -33,520.56 -114,580.87 36,669.33 8,309 3,372,383 1,215,608 9,451 5,377,575 3,890,336 488,837 20,897,654 Sub 3 luni 3-12 luni 1-5 ani Peste 5 ani Fr maturitate 791,291 23,401,457 TOTAL

Sursa: prelucrri proprii conform datelor publicare de Raiffeisen : http://www.raiffeisen.ro/despre-raiffeisen-bank/rapoarte-anuale - Raport anual 2011 NOT: Tabelul se bazeaz pe o ipotez de lucru

42

Observm c pierderile sunt nregistrate atunci cnd rata de dobnd scade. Scenariul cel mai negativist este acela cnd ratele de dobnd scad proporional cu durata pn la scaden a activului, respectiv scenariul 5. Cu ct banda de scaden este mai ndelungat, cu att modificarea procentual a ratei de dobnd va fi mai mare. Observm c linia aferent lui este mereu sub valoarea 0, mai puin pentru prima band de scaden.

86169.85 68935.88

Grafic 2: Evoluia pierderilor i ctigurilor pe benzi de scaden n urma aplicrii testrii de criz
66868.2 50129.8

34467.94

40103.84 31651.64 20051.92 13373.64 16778.51 11984.65 1198.465 120 -2396.93 4 -9587.72 -14381.58 19782.275 791.291 200 -1978.2275 5 -15825.82 -27695.185

3 1

12 2 -25064.9

60 3 -20060.46

-43084.925

-40103.84 -53494.56

-68935.88 -86169.85

-66868.2

Timp VND - scenariul 4

VND - scenariul 1 VND - scenariul 5

VND - scenariul 2 VND - scenariul 6

VND - scenariul 3

Sursa datelor : Tabel 10

NOT: Graficul se bazeaz pe o ipotez de lucru

Pentru a se proteja de acest risc, Raiffeisen ar trebui s cuprind mai mult active i pasive pe termen foarte scurt, astfel nct s poat modifica structura lor ntr-un mod favorabil i pierderile s fie mai mici, nu de durat. 43

n ceea ce privete pierderea generat de fiecare scenariu n parte, scenariul 4 ar produce o scdere semnificativ a profitului net cu 26,79%.

Tabel 8 : Influena scenariilor pentru riscul de rat a dobnzii asupra profitului net, determinat valoric i procentual (mii RON) Valoare Modificare procentuala a profitului fa de valoarea dinaintea aplicrii testrii Profit net 2011 427,685 Profit net n urma 490,280 -11.71% 377,609 26.26% 540,002 -7.84% 394,164 -26.79% 313,104 8.57% 464,354 14.64% aplicrii scenariului 1 Profit net n urma aplicrii scenariului 2 Profit net n urma aplicrii scenariului 3 Profit net n urma aplicrii scenariului 4 Profit net n urma aplicrii scenariului 5 Profit net n urma aplicrii scenariului 6 -

Sursa: prelucrri proprii conform datelor publicare de Raiffeisen : http://www.raiffeisen.ro/despre-raiffeisen-bank/rapoarte-anuale - Raport anual 2011 NOT: Tabelul se bazeaz pe o ipotez de lucru

44

4.1.4. Aplicarea stress test-ului pentru riscul de credit

n cadrul bncii Raiffeisen, ricul de credit asociat activitilor de tranzacionare i investiii este gestionat prin intermediul proceselor de management al riscului de credit ale Grupului. Riscul este prevenit prin selectarea unor parteneri cu performane financiare solide, determinarea acestora fiind fcut prin monitorizarea activitii lor i aplicarea de limite de expunere, atunci cnd este necesar, i solicitarea de garanii. Riscul de credit poate aprea ca urmare a nerespectrii clauzelor contractuale de ctre debitori, modificrii situaiei financiare a acestora, acordarea creditelor neperformante de ctre banc ca urmare a unei analize superficiale a criteriilor de eligibilitate, ori a nclcrii normelor bancare, creterea cursului de schimb n cazul creditelor acordate n valut, .a. Pentru determinarea pierderilor posibile, n aplicarea scenariului de criz am presupus nerambursarea la termen a creditelor. Probabilitatea de nerambursare este determinat att pentru clienii corporate, ct i pentru cei de tip retail. Pentru prima categorie menionat, n calcularea acestei probabiliti se ine cont de gradul de sensibilitate la criz. Riscul de nerambursare variaz n funcie de sectorul economic n care acetia i desfoar activitatea. Astfel, distingem: sectoare cu senzitivitate ridicat: construcii, .a. - probabilitatea medie de nerambursare = 20% sectoare cu senzitivitate medie: producie, servicii, comer cu amnuntul i engross, .a. - probabilitatea medie de nerambursare = 9% sectoare cu senzitivitate sczut : agricultur i industrie alimentar, electricitate , petrol i gaze naturale, .a. - probabilitatea medie de nerambursare = 3% Pentru clienii reprezentai de microntreprinderi i persoane fizice, , am considerat probabilitatea medie de nerambursare ca fiind egaal cu 22%.

45

nainte de aplicarea scenariului de criz, structura portofoliului de credite a bncii Raiffeisen din ultimii 5 ani avea urmtoarea structur:
Tabel 9 : Portofoliul de credite al bncii Raiffeisen din perioada 2007-2011 (mii RON) Clieni corporativi sectoare cu senzitivitate ridicat sectoare cu senzitivitate medie sectoare cu senzitivitate sczut Clieni PF i IMM Total credite 2007 3,702,855 340,536 3,090,265 272,054 5,288,363 8,991,218 2008 4,900,446 520,879 3,866,614 512,953 6,485,203 11,385,649 2009 4,266,815 432,532 3,514,328 319,955 7,123,518 11,390,333 2010 5,204,520 293,816 4,446,739 463,965 8,122,586 13,327,106 2011 6,745,952 1,420,903 4,655,541 669,508 8,854,701 15,600,653

Sursa: prelucrri proprii conform datelor publicare de Raiffeisen : Raportul anual 2011 http://www.raiffeisen.ro/despre-raiffeisen-bank/rapoarte-anuale - Raport anual 2011

Grafic 3: Evoluia profitului net comparativ cu cea a volumului creditelor acordate din cadrul bncii Raiffeisen n perioada 2007-2011

800,000 600,000 400,000 200,000 -

Profit net
20,000,000 15,000,000 10,000,000 5,000,000 2007 2008 2009 2010 2011 Profit net

Total credite

2007 2008 2009 2010 2011 Total credite

Sursa datelor: Anexa 5 - http://www.raiffeisen.ro/despre-raiffeisen-bank/rapoarte-anuale - Raport anual 2011

Se observ c volumul creditelor se modific de la un an la altul cu un trend cresctor, cea mai mic modificare fiind nregistrat n anul 2009, an n care s-a nregistrat i un rezultat net mai mic cu 42 % dect n anul precedent petru Raiffeisen, deoarece veniturile operaionale au rmas constante, n timp ce au crescut provizioanele pentru activitatea de creditare. Aceste modificri sunt observate i in grafic, de unde deducem c o cretere a volumului creditelor 46

acordate a determinat o cretere a profitului net, iar o modificare mai mic a acestora a determinat scderea profitului net. Aceast relaie pozitiv este datorat gestionrii eficiente a portofoliului de credite. n urma aplicrii scenariilor de criz, volumul creditelor nerambursate va avea urmtoarele valori:
Tabel 10 : Volumul i procentul de credite nerambursate din perioada 2007 -2011 n urma aplicrii stress test-ului

(mii RON) Clieni corporativi Credite corporatiste nerambursate Procent nerambursare sectoare cu senzitivitate ridicat Procent nerambursare Valoare nerambursat sectoare cu senzitivitate medie Procent nerambursare Valoare nerambursat sectoare cu senzitivitate sczut Procent nerambursare Valoare nerambursat Clieni PF i IMM Procent nerambursare Credite PF i IMM nerambursate Total credite Total credite nerambursate Procent total nerambursare

2007 3,702,855 354,392.67 9.57% 340,536 68,107.2 3,090,265 278,123.85 272,054 8,161.62 5,288,363 1,163,439.86 8,991,218 1,517,832.53 16.88%

2008 4,900,446 467,559.65 9.54% 520,879 104,175.8 3,866,614 347,995.26 512,953 15,388.59 6,485,203 1,426,744.66 11,385,649 1,894,304.31 16.64%

2009 4,266,815 412,394.57 9.67% 432,532 20% 86,506.4 3,514,328 9% 316,289.52 319,955 3% 9,598.65 7,123,518 22% 1,567,173.96 11,390,333 1,979,568.53 17.38%

2010 5,204,520 472,888.66 9.09% 293,816 58,763.2 4,446,739 400,206.51 463,965 13,918.95 8,122,586 1,786,968.92 13,327,106 2,259,857.58 16.96%

2011 6,745,952 723,264.53 10.72% 1,420,903 284,180.6 4,655,541 418,998.69 669,508 20,085.24 8,854,701 1,948,034.22 15,600,653 2,671,298.75 17.12%

Sursa: prelucrri proprii conform datelor publicare de Raiffeisen : http://www.raiffeisen.ro/despre-raiffeisen-bank/rapoarte-anuale - Raport anual 2011 NOT: Tabelul se bazeaz pe o ipotez de lucru

n cazul nfptuirii acestui scenariu, pierderea provocat de nerecuperarea acestor creane este mai mare dect valoarea profitului net i cea a provizioanelor constituite pentru deprecierea creditelor, ceea ce nseamn c banca fie va fi nevoit s acopere aceste resurse din fondurile proprii, sau s contracteze i alte mprumuturi de pe piaa interbancar pentru a le acoperi.

47

Concluzii
Crizele bancare au avut la baz, n mare parte, aceleai cauze, ceea ce a dus la previzionarea celor mai recente. Dar, dei se putea face ceva pentru a se mpiedica o nou recesiune, nu s-a fcut mereu. Din punctul meu de vedere, autoritile nu au intervenit, deoarece au fost mai atrase de catigurile pe termen scurt, dect de pierderile pe termen lung. Reglementrile i supravegherea activitii bancare s-a fcut, ns datorit acestor interese, s-a mai trecut cu vederea peste anumite disfuncionaliti. Nu s-a sesizat nimeni, deoarece rapoartele detaliate ale bncilor nu sunt publice, ci doar o form general a activitii lor. n plus, nu oricine este avizat i n msur s analizeze anumii indicatori i s concluzioneze poziia bncii fa de un viitor faliment. Ct despre aceste entiti bancare, ele au adotat aceeai politic spus mai sus, respectiv au trecut cu vederea peste riscurile posibile, au acordat credite imobiliare cu risc crescut, gndindu-se doar la dobnda obinut, nu i la posibilitatea de nerambursare din partea clienilor, care devine apoi o problem i a bncii fa de cei crora trebuie sa le ramburseze depozitele sau sumele economisite. Astfel, riscurile produse capt dublu sens, iar banca ajunge s finalizeze prin cdere n insolvabilitate. Crizele bancare au fost adesea provocate de pierderea ncrederii investitorilor n ntreg sistemul economic, sau ca urmare a unor decizii eronate luate de o entitate bancar, ale crei greeli s-au propagat asupra ntregului sistem bancar din cauza contaminrii bancare i a riscului sistemic. Banca aleas pentru studiul de caz a fost Raiffeisen, deoarece a avut un rezultat net pozitiv de la un alt la altul chiar i ntr-o perioad de criz economic , dovedind o bun gestiune a riscurilor i tiind s aplice strategii care s transforme un context general nefavorabil ntr-unul profitabil pentru profitabilitatea proprie. n urma aplicrii scenariilor de criz, am observat c ar putea exista o pierdere semnificativ aferent riscurilor de lichiditate i de rat a dobnzii, ns acestea nu pot afecta activitatea Raiffeisen ntr-o aa manier, nct s o duc la insolvabilitate. Pentru riscul de credit, conform ipotezelor propuse, pierderea ar fi mult mai mare, ns tot nu s-ar ajunge la faliment, cci fondurile proprii ar avea capacitatea de a acoperi aceste pierderi. Ce-i drept, pentru acest risc 48

ar exista un minus mai mare dect profitul net, n comparaie cu celelalte dou situaii, n care tot exista un rezultat net pozitiv. Aa cum am observat, pentru riscul valutar, avnd n vedere caracteristicile crizelor bancare, nu ar exista pierdere, iar pentru celelalte riscuri pierderile cele mai mari ar fi 93,242,071 ron, 114,580,870 ron, respectiv 2,671,298,750 ron. Lund n calcul riscul de lichiditate i cel valutar, pierderea ar fi de 207,822,941 ron. Astfel, profitul net ar ajunge la valoarea de 250,533,409.56 ron, deci ar scdea cu 58 % fa de valoarea existent naintea aplicrii scenariilor de criz. Dac am lua n calcul i riscul de credit, pe lng profitul net rmas i valoarea provizioanelor constituite pentru deprecierea creditelor, ar mai fi nevoie de o sum de 1,616,428,691 pentru acoperirea pierderilor, iar aceasta ar putea fi susinut fie utiliznd fondurile proprii, fie contractnd noi mprumuturi de pe piaa interbancar. n concluzie, chiar i n urma cumulrii efectelor scenriilor de criz aplicate pentru riscurile financiare, Raiffeisen nu ar intra n insolvabilitate, ar avea n continuare capacitatea de rambursare a resurselor, deci nu ar ajunge la faliment n cazul producerii unei crize bancare.

49

ANEXE
Anexa 1: Coeficienii de ponderare ai activelor bilaniere pentru determinarea indicatorului de solvabilitate Active bilaniere (creane) Creane asupra administraiilor centrale din rile dezvoltate Creane garantate de administraii sau bnci centrale din rile dezvoltate Creane asupra colectivitilor locale i regionale din rile dezvoltate Creane asupra instituiilor de credit al cror sediu se situeaz ntr-o ar dezvoltat Creane ipotecare pentru locuine Leasing imobiliar Alte angajamente, credite acordate clienilor (ntreprinderi i particulari)
sursa: Dardac N., Moned i credit - Modul 2

Coeficient de risc 0% 0% 20% 20% 50% 50% 100%

Anexa 2 : Coeficienii de ponderare ai instrumentelor extrabilaniere pentru determinarea indicatorului de solvabilitate Instrumente extrabilaniere Garanii generale Cumprri la termen, depozite la termen,aciuni i alte titluri Faciliti la emisiunea titlurilor i faciliti rennoibile Angajamente condiionale legate de tranzacii Angajamente pe termen scurt legate de operaiuni comerciale Angajamente cu o scaden iniial mai redus de o lun, care pot fi revocate n orice moment
sursa: Dardac N., Moned i credit - Modul 2

Coeficient de risc 100% 100% 50% 20% 20% 0%

50

Anexa 3 : Coeficienii de ponderare ai activelor i pasivelor pentru determinarea lichiditii A Credite obinuite mprumuturi acordate instituiilor financiare mprumuturi acordate pe o durat < 1 lun Bonuri de tezaur Aciuni cotate Creane mobilizate la Banca Central Fonduri proprii
sursa: Dardac N., Moned i credit - Modul 2

Pondere 100% 100% 100% 100%-90% 50% 50% 100%

P Depozite obinuite mprumuturi de la instituii financiare mprumuturi primite pe o durat < 1 lun Conturi la termen pentru o durat < 1 lun

Pondere 100% 100% 100% 70%

Anexa 4 : Modificarea profitului net al bncii Raiffeisen n urma aplicrii scenariului de criz privind riscul valutar
(mii RON) Profit brut 2011 Profit net 2011 Profit net n urma aplicrii scenariului 1 Profit net n urma aplicrii scenariului 2 Profit net n urma aplicrii scenariului3 506,077 427,685 366,834 279,427 192,021

Anexa 5: Evoluia creditelor i a profitului net pentru banca Raiffeisen n perioada 2007-2011

(mii RON) Total credite Profit net

2007 8,991,218 319,609

2008 11,385,649 614,005

2009 11,390,333 290,117

2010 13,327,106 383,894

2011 15,600,653 427,685

51

Anexa 6: Valoarea creditelor nerambursate n urma aplicrii stress test-ului i valoarea fondurilor ce ar putea acoperi pierderea

(mii RON) Total credite nerambursate Profit brut Provizioane pentru deprecierea creditelor Fonduri proprii

2007 1,517,832.53 396,367.00 213,953.00 1,570,268.00

2008 1,894,304.31 728,154.00 425,101.00 2,140,354.00

2009

2010

2011

1,979,568.53 2,259,857.58 2,671,298.75 335,836.00 790,710.00 448,393.00 813,281.00 506,077.00 756,616.00

2,191,795.00 2,432,432.00 2,705,015.00

Anexa 7:

52

Anexa 8:

53

BIBLIOGRAFIE 1) Berca A., Crizele economice i ciclicitatea lor, Bucureti, 2010 2) Costic I.,S.A. Lzrescu - Politici i tehnici bancare, Ed. ASE, Bucureti, 2004 3) Dardac N.,Vascu T. - Moned i credit- Modul 2,Ed. Didactic i Pedagogic, Bucureti, 2006 4) Dedu V., Enciu A. - Contabilitate bancar , Ed. Economi, Bucureti, 2001 5) Dedu V. - Gestiune i audit bancar ,Ed. Economic, ediia a II-a, Bucureti, 2008 6) Dedu V. - Management bancar, ED. Sildan, Bucureti, 1994 7) Manolescu Gh., Rotaru A. - Politica monetar, piaa financiar i sistemul bancar, Ed. Fundaiei Romnia de Mine, Bucureti, 2010 8) Mishkin F., Understanding financial crises : A developing country perspective, 1996 9) Negril A. - Rolul simulrilor de criz (scenariilor de stress-test) n activitatea de management al riscurilor i n evitarea unei noi crize , articol publicat n Economie teoretic i aplicat, Volumul XVII , 2010 , pag 5-24 10) Tob D. - Macroeconomie , Editura Universitaria , Craiova , 2008 11) Yoichiro Ishihara , Quantitative Analysis of Crisis: Crisis Identification and Causality, 2005 12) http://www.bnro.ro - siteul Bncii Naionale a Romniei 13) Raportul asupra stabilitii financiare : anul 2011 - http://www.bnro.ro/Publicatii-periodice-204.aspx 14) http://www.econ.ubbcluj.ro/magdalena.ghisoiu/micro/Ciclicitatea.pdf http://www.raiffeisen.ro/despre-raiffeisen-bank/rapoarte-anuale - Raport anual 2011 15) http://www.scribd.com/doc/39856538/Criza-Economico-Financiara-Actuala-Si-ImplicatiileAcesteia-Asupra-Pietelor-Emergente 16) http://www.stiri-economice.ro/Marile%20crize%20mondiale%20partea%20I.html 17) Dardac N., Moinescu B. - Modulul: Politici monetare i tehnici bancare - Note de curs , Bucureti, 2007, pag. 2 18) Dedu V. , note de curs - Gestiune Bancar, FABBV, anul 3, sem.2, seria A 54