Uniunea Economic i Monetar

Uniunea Economic i Monetar

Uniunea Economic i monetar presupune:
Existena unei monede unice i a unei politici monetare comune Coordonarea politicilor macroeconomice europene prin intermediul Pactului de Stabilitate Desvrirea pieei interne Corecta gestionare a fondurilor stucturale i a altor msuri de coeziune.

Uniunea Economic i Monetar

Integrarea monetar poate fi definit prin:
Armonizarea politicilor monetare Existena unei singure bnci centrale sau autoriti monetare Existena unui fond comun de reserve valutare

Fazele crerii UEM

Prima faz, care debuteaz la 1 iulie 1990, implic: libertate total de circulaie a capitalurilor n cadrul Uniunii (anularea controlului de schimburi valutare); sporirea mijloacelor destinate nlturrii dezechilibrelor ntre regiunile europene (fonduri structurale); convergen economic, prin intermediul supravegherii multilaterale a politicilor economice ale statelor membre. A doua faz debuteaz la 1 ianuarie 1994. Aceasta prevede: nfiinarea Institutului Monetar European (IME) la Frankfurt; IME este compus din guvernatorii bncilor centrale ale rilor membre UE; independena bncilor centrale naionale; reglementarea privind reducerea deficitelor bugetare A treia etap reprezint naterea monedei euro

Criteriile de convergen nominal

Rata inflaiei s nu depeasc cu mai mult de 1.5 % media celor trei ri cu cea mai mica rat a inflaiei din cadrul statelor membre ale UE. Rata dobnzii s nu depeasc cu mai mult de 2 % media celor trei ri cu cea mai mica rata a inflaiei din cadrul statelor membre ale UE. Meninerea cursului naional n limitele marjelor normale de fluctuaie ale MRS2 (+/-15 %) pentru cel puin doi ani naintea aderrii la zona euro. Deficitul bugetar s nu depeasc 3% din Pib-ul rii respective (Art. 104 c(a)). Datoria public s nu depeasc 60 % din Pib-ul rii respective (Art. 104 c(b)).

Stadiul actual de realizare a criteriului privind stabilitatea preurilor n Romnia

9.00 8.00 7.00 6.10 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.10 2.10 1.60 1.60 3.70 3.30 7.90

5.60

5.80

Valoarea cea mai mare nregistrat n 2008. Cauze: Tensiunile de pe pieele alimentare,. 2010: majorarea cotei TVA

3.10 2.70

3.10

1.00
0.00 0.00 2008 EU (27)

0.30 2009 2010

0.00 2011

Zona euro

Romnia

Valoarea de referin

Stadiul actual de realizare a criteriului privind rata dobnzilor pe termen lung n Romnia
12.00

10.00

9.69

8.00

7.70 6.20

7.34 7.10

7.29 5.80

6.00 4.54 4.31 4.00 4.13 3.82

5.30 4.41 4.30 3.82 3.61

Cauze: nivelul mare de aversiune asupra riscului din partea investitorilor, incertitudinea privind cadrul macroeconomic.

2.00

0.00 2008 2009 2010 2011 Valoare de referin EU (27) Zona euro Romnia

Criteriul privind rata de schimb

Rata de schimb leu versus euro Criteriul Maastricht - +/-15% 2008
erea maxima fata de media pe 2 ani

2009

2010

2011 +1.8/-14

Apecierea/depreci +9.7/-14.6 +1.6/-18.2 +1.9/-16.5

Valoare de referin

+/-15%

+/-15%

+/-15%

+/-15%

Stadiul actual de realizare a criteriului de convergen nominal privind deficitul bugetar n Romnia
Deficit Bugetar (% of GDP) Criteriul Maastricht- Sub 3%
2008 2009 2010 2011

EU (27)
Zona Euro Romnia

-2.4
-2.1 -5.7

-6.9
-6.4 -9.0

-6.5
-6.2 -6.8

-4.5
-4.1 -5.2

Valoare de
referin

-3.0

-3.0

-3.0

-3.0

Stadiul actual de realizare a criteriului privind datoria public n Romania

Datoria publica (% of GDP) Criteriul de la Maastricht - Sub 60% 2008 EU (27) 62.5 2009 74.8 2010 80.0 2011 82.5

Zona Euro
Romnia Valoare de referin

70.1
13.4 60.0

79.9
23.6 60.0

85.3
30.5 60.0

87.2
33.3 60.0

Criteriile de convergen real

Principalele criterii de convergen real sunt urmtoarele: nivelul PIB/locuitor, att n termeni nominali, ct i la paritatea puterii decumprare. structura pe sectoare a economiei gradul de deschidere a economiei ponderea comerului cu UE n totalul comerului exterior

Indicatori de convergen real

Gradul de deschidere al economiei
Gradul de deschidere al economiei Ponderea comerului cu UE n totalul comerului exterior

24.5

77.1
75.6 74

22.7

68.2

21.2

2008

2009

2010

2011

2008

2009

2010

Indicatori de convergen real

Pib/Cap. De locuitor PPC
Pib/Cap. De locuitor PPC

Strcutura economiei pe sectoare

Agricultur Industrie

47

47

2% 46 2% 4% 45 8%

11%

8%

Construcii Comer,Turism

31%

Comunicare Servicii bancare, Asigurri

22% 12%

Imobiliare Cultur Administraie

2008

2009

2010

2011

Beneficii i costuri ale adoptrii monedei euro

Beneficii
Transparena preurilor Reducerea costurilor de tranzacionare. Creterea investiiilor Eliminarea riscurilor n ceea ce privete mecanismul ratei de schimb Stabilitatea preurilor Creterea gradul de deschidere al economiei

Costuri
Independena politicii monetare Pierderea seniorajului Diferene privind piaa forei de munc