1.

Analiza economico-financiara: obiect, tipuri, process de analiza, semnificatie

Obiective: ntelegerea conceptului de analiza economico-financiara Cunoasterea tipurilor de analiza economico-financiara nsusirea procesului de analiza economico-financiara ntelegerea semnificatiei analizei economico-financiare

Introducere Elementele primare ale patrimoniului actual conceptual-metodologic al analizei economico-financiare au aparut, cu peste doua secole n urma, o data cu nceputul revoluiei industriale si au devenit tot mai clare si explicite prin lucrari ca: On the Economy of Machinery and Manufactures (Charles Ba age!, Scientific Management ("rideric #a$lor!, Administration generale industrielle (%enr$ "a$oll! si zecilor de autori consacrai ai secolului al &&-lea, inclusiv cei ai scolii economice rom'nesti( )ndiferent de domeniul sau de activitate, organizatia (ntreprinderea, agentul economic, institutia! este considerata ca unul dintre actorii eseniali ai devenirii economiei naionale si, totodata, un c'mp al iniiativei personale si loc al inovarii si promovarii*( +iaa, ca mecanism de reglare a funcionarii are un impact decisiv, complex si permanent n luarea deciziilor de catre conducerile agenilor economici privind opiunile n alocarea resurselor, dimensiunea alocarii, eficiena utilizarii lor n vederea asigurarii mar,ei concureniale, a via ilitaii( n contextul mecanismelor pieei cresterea gradului de complexitate a activitaii economice a agenilor economici are implicaii profunde n procesul de conducere, proces care se poate realiza numai pe aza unui studiu atent al realitaii, pe o analiza stiinifica care sa faciliteze adoptarea deciziilor corespunzatoare( )ndiferent de nivelul la care se exercita si de domeniul pe care-l vizeaza, activitatea de conducere, prin esena ei, implica cunoasterea temeinica a situaiei date, a ntregului complex de cauze si factori care o determina, fapt care se realizeaza prin intermediul analizei economico-financiare( -naliza economico-financiara, practice, are un caracter permanent, indiferent daca se efectueaza de un organism din interiorul sau din afara agentului economic si, de fapt, nu constituie un scop n sine, ci un mi,loc pentru atingerea unui o iectiv( .e aceea, ea tre uie sa ofere soluii pentru fundamentarea corespunzatoare a deciziilor( "iecare o iectiv din activitatea agentului economic nu se nfaptuieste prin analiza acestuia, ci se realizeaza prin aciunea factorului uman care, pe aza analizei, a concluziilor desprinse, diri,eaza efortul astfel nc't efectele sa fie maxime(
*

ole, /( (0112! -naliza economico-financiar3, Ed( "undaiei 4om'nia de /'ine, Bucure5ti, p(*0-*6(

1.1. Obiectul analizei economico-financiare Cunoasterea profunda a fenomenelor, desprinderea legaturilor cauzale ale acestora ca scop de sine statator face necesara utilizarea analizei( -naliza este definita ca fiind o metoda de cercetare si cunoastere azata pe descompunerea sau desfasurarea unui o iect sau unui fenomen n parile sale componente, precum si pe sta ilirea factorilor care l determina( Cu a,utorul metodelor specifice ea apare ca un instrument indispensa il n procesul cunoasterii, deoarece permite sta ilirea structurii fenomenelor, a relaiilor de cauzalitate, a factorilor care le genereaza, a legilor formarii si desfasurarii lor, ceea ce constituie suportul ela orarii deciziilor privind activitatea n viitor( 7ici un domeniu al activitaii umane si nici o stiina nu se poate dispensa de instrumentul analizei ca metoda de cercetare( Cerinele perfecionarii acestui instrument metodologic, ale sporirii eficienei sale n procesul cunoasterii au impus, nsa, apariia de discipline stiinifice independente de analiza n diferite domenii ale stiinei precum: matematica, chimia, fizica, iologia, economia s(a( -naliza economico-financiara se considera a fi un instrument al managementului n procesul decizional( -naliza economico-financiara ofera o a ordare sistematica pentru studiul alocarii resurselor pentru realizarea o iectivelor organizatiei( n unele a ordari0, nu exista un asemenea concept, ntruc't analiza economica si analiza financiara au scopuri diferite( Exista a ordarea economica si a ordarea financiara a afacerii( Este posi il ca cele doua concepte sa fie com inate, dar valorile rezultate din cele doua a ordari sunt diferite( Analiza economica se a ordeaza la nivel macroeconomic( -cest tip de analiza se refera la viata economica a societatii si masoara aportul unei afaceri asupra societatii, mediului, pietei muncii si ariilor ce decurg din acestea( -ceste rezultate nu sunt exprimate ntotdeauna n termeni cantitativi, dar contextualizeaza c'stigurile financiare n interesul economic al societatiui, statului, culturii( -naliza economica cerceteaza activitaile sau fenomenele, din punct de vedere economic, respectiv al consumului de resurse si al rezultatelor o inute( Esenialul n analiza economica l constituie luarea n considerare a relaiilor structural-funcionale si a celor de cauza-efect( .eterminativul economica fixeaza caracterul analizei, care poate avea ca o iect nu numai o activitate economica, ci si una tehnica, sociala, administrativa, financiara etc( 8pre exemplu, un proces tehnologic poate fi analizat, din punct de vedere pur tehnic, viz'nd succesiunea diferitelor operaii, nivelul acestora n raport de anumii parametri, norme etc( #otodata, poate fi analizat su aspect economic, respectiv, al costurilor si eficienei cheltuielilor efectuate2( Analiza financiara se refera la o afacere9proiect, ntruc't se refera la profit si pierdere si se cuantifica n unitati monetare( Analiza economico-financiara are o a ordare macroeconomica care se refera la capitalul creat de o afacere pentru societate( -ceasta a ordare are n vedere profitul si pierderea, dar analizeaza modul n care acestea se disperseaza catre sta:eholderi, catre aceia care nu investesc n afacere, dar sunt afectati ntr-un mod sau altul de rezultatele
2

Johnson, W., Financial conomic Anal!sis, e"o#, http:$$###.eho#.com$about%&'(&()*%financial-economic-anal!sis. 2 ole, /( (0112!, op(cit(

afacerii, fie asupra pietei muncii, asupra comunitatii din prea,ma, aprovizionarea cu apa, calitatea aerului sau impozitele generate de afacere( "iecare a ordare-economica, financiara sau economico-financiara- are setul sau de valori( mpreuna fac o analiza coerenta a unui plan sau fenomen( #ehnicile analizei economico-financiare a,uta n asigurarea operatiilor eficiente, minimizeaza cheltuielile indirecte si compara costurile cu eneficiile( -naliza economico-financiara a organizatiei include trei directii de analiza (fig(*!: -naliza cost-eficacitate9eficienta; -naliza cost- eneficiu; -naliza cost-minimizare(

Capital (E>uit$! 4esurse materiale si umane Costuri Beneficiu ficien+

/inimizarea costurilor

conomie

? iective strategice

4ealizarea o iectivelor

ficacitate

"ig(*( .irectiile de analiza economico-financiara Eficacitatea reprezinta masura n care o iectivele strategice sunt realizate( Comparaiile rezultatelor cu scopurile strategice, cu alternativele strategice si cu previziunile proiectate reflecta eficacitatea strategiilor si a masurii n care acestea au fost atinse( Eficienta se refera la modul cum o iectivele strategice sunt atinse si masoara cel mai un rezultat pentru un nivel dat al resurselor sau cea mai scazuta utilizare a resurselor pentru un anumit rezultat previzionat( Economia: 4esursele strategice tre uie utilizate astfel nc't sa creeze <valoare pentru ani=, sa nu fie risipite( Capitalul investit (engl( e>uit$! tre uie sa satisfaca cerinele si asteptarile investitorilor( -naliza cost- eneficiu este indecvata organizatiilor non-profit, ntruc't este dificil a se aloca valori anesti eneficiului o tinut( -naliza cost-minimizare este limitata n situatiile n care alternative n concurenta au aceleasi rezultate(

-naliza economico-financiara studiaza mecanismul de formare si modificare a fenomenelor economice prin descompunerea lor n elemente componente, n parti simple si prin sta ilirea factorilor de influenta( .escompunerea se face n trepte, de la complex la simplu, n vederea identificarii cauzelor finale care explica o stare de fapt, un anumit nivel de performanta sau o anumita evolutie a lor@( -naliza economica ia n considerare relatiile structural-functionale si studiaza fenomenele pe aza pricipiului cauza-efect( n analiza cauza-efect se tine cont de complexitatea fenomenului, av'nd n vedere faptul ca o cauza poate avea efecte multiple, iar un efect poate avea mai multe cauze( -naliza economico-financiara se realizeaza pornind de la efecte sau rezultate si se continua cu identificarea factorilor care le-au generat( .e aceea, analiza economicofinanciara reprezinta inversul evolutiei reale a fenomenului economic( ? iectivul descompunerii pe pari sau elemente (deci ale analizei! l poate constitui un rezultat sau o modificare a rezultatului faa de o aza de comparaie( Sinteza nsa, apare ca un corelativ al analizei prin care se realizeza reunirea parilor, a elementelor unui o iect sau ale unui fenomen ntr-un tot( n timp ce analiza presupune o dezmem rare a unui rezultat, sinteza vizeaza o examinare a elementelor n unitatea lor( Cunoasterea deplina a unei activitai, a o iectelor, a fenomenelor, necesita m inarea ntr-o unitate a analizei si sintezei, ca mi,loace ale cunoasteriiA( Analiza economica poate fi definita ca fiind o disciplina economica de sinteza, ale careicaracteristici decurg din faptul ca abordeaza probleme de natura economica, prelund o serie de categorii economice si de metode de la alte discipline nrudite din domeniul stiinei managementului, avnd menirea de a creste eficiena economica a activitailor (firmelor) supuse analizei. Analiza economica are un puternic caracter multidisciplinar, determinat de integrarea sa n ansamblul disciplinelor managementului stiinific, de utilizarea, n acest context, a unor concepte, modele, metode si tehnici din alte discipline (matematica, statistica, psihologie, marketing, cibernetica, contabilitate) pe care le adapteaza si le foloseste ntr o maniera sistemica specifica, corespunzatoare particularitailor si condiiilor concrete ale analizei. Ca disciplina stiinifica, analiza economica reprezinta un ansamblu de concepte, tehnici si instrumente care asigura, prin studierea mecanismului de formare si de modificare a fenomenelor economice prin descompunerea lor n elemente componente, depistarea factorilor de influena, tratarea informaiilor interne si externe, n vederea formularii unor aprecieri pertinente referitoare la situaia unui agent economic, la nivelul si calitatea performanelor sale, la gradul de risc ntrun mediu concurenial foarte dinamic. Analiza economica constituie un instrument managerial care a!uta conducerea firmei n nelegerea trecutului si prezentului, n vederea fundamentarii viitoarelor obiective strategice de meninere si
@ A

)sf3nescu, -( si colectiv, -naliza economico-financiar3, Editura -8E, Bucuresti, 0110( ole, /( (0112! op(cit(

dezvoltare a firmei, ntr un mediu concurenial" de asemeni, analiza face obiectul preocuparilor interne ale unor parteneri economici si financiari bancari, interesai n realizarea unor aciuni de cooperare cu firma respectiva. -naliza financiara este parte a analizei economice si are ca scop analiza diagnostic financiara, pe aza situatiilor financiare ale ntreprinderii( 1.,. -ipuri de analiza economico-financiara Complexitatea fenomenelor economice care fac o iectul analizei financiare a condus la aparitia diverselor tipuri de analiza, grupate dupa criterii diverse, n functie de scopul urmarit n activitatea decizionalaB( +rincipalele tipuri de analiza economico-financiara se prezinta n ta el *( #a el * +rincipalele tipuri de analiza economico-financiara 7r( Criteriu * 7ivelul la care se desfasoara Cruparea tipurilor -naliza macroeconomica -naliza microeconomica -naliza statica -naliza dinamica -naliza pe termen scurt -naliza pe termen lung (strategica! -naliza pe verigile organizatorice -naliza pe domenii -naliza cantitativa -naliza calitativa B .upa momentul producerii fenomenelor -naliza postfactum -naliza previzionala Cum se desfasoara la nivelul ramurilor economiei nationale la nivelul ntreprinderilor sau diviziunilor organizatorice la un moment dat evolutia n timp de regula pe un an pe 2-A ani ex( ntreprindere, compartiment, loc de munca ex( costuri, v'nzari prin determinari cantitative se studiaza nsusirile fenomenelor realizarea o iectivelor presta ilite evolutia viitoare a fenomenelor

0 2 @

/odul de urmarire n timp a fenomenelor .urata efectuarii analizei /odul de desfasurare

.upa nsusirile fenomenelor studiate

*( Dupa nivelul la care se desfasoara analiza, distingem: analiza microeconomica si analiza macroeconomica(
B

/orosan, )(, -naliza economico-financiar3 n industrie, come, turism si exploataii agricole, Editura "undaiei 4om'nia de /'ine, Bucuresti, 011*, p(*D(

Analiza microeconomica este aceea care se desfasoara la nivelul individului sau la scara agentului economic si elementelor ei ca sistem( -naliza microeconomica studiaza comportamentul individului sau al agentului economic n activitatea economica si rezultatele o inute, releva factorii care determina orintarea n investirea capitalurilor, n utilizarea resurselor, n crearea si fa ricarea produselor, n asigurarea eficienei economico-financiare etc( Analiza macroeconomica studiaza fenomenele la niveluri agregate: ramura, economie naionala, economie mondiala, oper'nd preponderent cu marimi glo ale sau agregate (produs intern rut, venit naional etc!( 0( Dupa modul de urmarire n timp a fenomenelor, se dis-ting: analiza statica si analiza dinamica( Analiza statica studiaza fenomenele la un moment dat, relev'nd relaiile dintre elementele si factorii care determina o anumita poziie a fenomenului cercetat( 7oiunea de static nu este legata de natura fenomenului, ci de momentul de efectuare a analizei( "enomenele, prin natura lor, nu pot fi statice( Analiza dinamica cerceteaza fenomenele economice n miscare, relev'nd poziia lor ntr-un sir de momente( Ea scoate n evidena legatura dintre poziiile care sau succedat sau se vor succeda ale fenomenului, pe aza cercetarii factorilor care determina schim arile poziionale( 2( Dupa orizontul de timp pe care se desfasoara, distingem: analiza pe termen scurt si analiza pe termen lung( Analiza pe termen scurt se refera la fraciunea de timp care merg p'na la un an (zile, saptam'ni, decade, luni, trimestre, semestre! si opereaza preponderent cu modele de tip determinist( -cest tip de analiza serveste managementului agentului economic pentru conducerea operativa( Analiza pe termen lung opereaza cu date care depasesc termenul de un an si utilizeaza frecvent modele de tip statistic sau stocastic( Ea scara microeconomica, n arile cu economie de piaa se opereaza frecvent cu modele n care intervalul de timp analizat este de 2-A ani( @( n funcie de delimitarea obiectivului analizat se pot sta ili urmatoarele tipuri: analiza pe ramuri; analiza pe unitai organizatorice (firme, secii, sectoare, ageni economici, com inate, holdinguri, trusturi etc(!; analiza pe pro leme (cifra de afaceri, valoarea adaugata, productivitatea muncii, salariile, renta ilitatea, lichiditatea etc(!( n ultimile decenii, tipul de analiza care s-a impus pe plan internaional at't n teoria economica, c't si n practica, raspunz'nd unor necesitai ale agenilor economici, organelor de control si fiscale, este analiza activitaii economico - financiare( A( Din punctul de vedere al urmaririi nsusirilor eseniale sau al determinarilor cantitative ale fenomenelor, se disting doua tipuri de analiza: analiza calitativa si analiza cantitativa( Analiza calitativa urmareste esena fenomenului, nsusirile sale eseniale si permite sta ilirea factorilor care sunt de aceeasi natura cu fenomenul si l determina( +otrivit principiului descompunerii n trepte, n procesul de analiza se

trece de la o esena mai puin profunda catre alta mai profunda( - ordarea sistemica a fenomenelor, cercetarea lor ci ernetica constituie cai de realizare a analizei calitative( 4olul analizei calitative l constituie ela orarea de modele n care sunt surprinse elementele eseniale ale fenomenului( Analiza cantitativa presupune cercetarea fenomenului prin determinari cantitative exprimate prin greutate, grad, suprafaa, volum, numar, durata( n analiza cantitativa si gasesc c'mp tot mai larg de aplicaii metodele matematice( Este de necontestat ca succesul aplicarii metodelor matematice n analiza varia ilelor unui fenomen economic este condiionat de modelarea proceselor economico-financiare pe aza analizei calitative( C'mpul de aplicare a metodelor matematice este creat de analiza calitativa, ceea ce nseamna ca aceasta tre uie sa devanseze analiza cantitativa( B( Dupa raportul ntre momentul n care se efectueaza analiza si momentul desfasurarii fenomenului, se disting doua tipuri fundamentale: analiza post-factum sau post-operatorie sau analiza activitaii (analiza gradului de ndeplinire a o iectivelor! si analiza previzionala sau analiza prospectiva( Analiza activitaii priveste prezentul si trecutul( .aca separam prezentul de trecut se mai poate crea o categorie- analiza concomitenta sau curenta( 7oiunea de analiza concomitenta apare daca secionam un fenomen si l urmarim pe fragmente, dar consideram fenomenul n unitatea sa( .aca raportam nsa analiza la fiecare fragment, este evident ca avem de-a face cu tipul de analiza postfactum, indiferent de diviziunea de timp la care ne referim( Ca tip de analiza post-factum care se m ina cu analiza prospectiva, se nt'lneste n teorie si practica analiza diagnostic prin care se o in aprecieri asupra ansam lului unui agent economic, asupra unei su diviziuni organizatorice sau asupra unei pro leme( Analiza previzionala presupune determinarea evoluiei viitoare a unui fenomen economic pe aza cercetarii factorilor (a relaiilor de cauzalitate!( Cele doua tipuri de analiza prezinta particularitai dictate de faptul ca analiza activitaii se azeaza pe varia ile cunoscute, certe, pe c'nd analiza previzionala, pe varia ile presupuse, incerte( .e aici deriva o serie de aspecte metodologice diferite( n cadrul analizei activitaii economico-financiare se studiaza o singura varianta a fenomenului - varianta de execuie si prevaleaza legaturile de tip determinist, pe c'nd n cadrul analizei previzionale pot fi studiate mai multe variante si apar frecvent legaturi de tip stocastic( -naliza previzionala constituie o etapa premergatoare, hotar'toare n ela orarea planului de afaceri al agentului economic( +lanificarea nseamna mai mult dec't previziunea, nseamna utilizarea previziunii de catre un centru de decizie economica pentru a sta ili o iectivele de atins ntr-o perioada viitoare( D( Dupa criteriile de studiere a fenomenelor distingem: analiza economica; analiza tehnico-economica; analiza socio-economica; analiza eco-economica etc( Analiza economica se refera la fenomene economice (inclusiv cele financiare! si opereaza cu metode si instrumente specifice acestui domeniu( ntruc't orice activitate social-umana apare ntr-o du la ipostaza - consumatoare de resurse si producatoare de efecte - calculul economic vizeaza eficiena consumarii de resurse n toate domeniile care

ies din sfera economicului: tehnic, social, administrativ, sanitar, ecologic etc( n acest mod, apare necesara m inarea analizei economice cu analiza fenomenelor tehnice, sociale, culturale, administrative, sanitare, ecologice etc( 1... /rocesul de analiza economico-financiara .esfasurarea procesului de analiza presupune utilizarea unor notiuni specifice ca: element, fenomen, factor, cauze, legaturi factorial-cauzaleD: elementele reprezinta pari componente ale fenomenului analizat (costul produsului pe articole de calculaie!; factorii reprezinta acele fore motrice care provoaca sau determina un fenomen (productivitatea muncii faa de producia exerciiului!; cauzele reprezinta fenomene, care, n anumite condiii, provoaca si explica apariia unui fenomen( n cadrul analizei activitaii economice, termenul factori= este utilizat pentru fenomene mai complexe dec't cauzele=; cauzele finale reprezinta ultimele cauze descoperite n procesul de analiza, av'nd n vedere limitele sferei de cercetare ale analizei respective( Ele apar drept cauze finale, datorita faptului ca procesul de analiza reprezinta inversul evoluiei reale a fenomenului( .in punctul de vedere al apariiei si dezvoltarii fenomenului, ele sunt cauze primare. .emersul de analiza prevede respectarea unor etape, clar delimitate si ierarhizate( tapele procesului de analiza economico-financiara sunt: delimitarea o iectului analizei (n timp, spatiu, cantitatic si calitativ! care consta n fapte, rezultate, fenomene( determinarea elementelor, factorilor si cauzelor fenomenului studiat( "enomenul studiat se descompune n elemente de structura, iar factorii se urmaresc succesiv, trec'nd de la cei cu influenta directa, la cei cu influenta indirecta, p'na la sta ilirea cauzelor primare( determinarea corelatiei dintre fiecare factor si fenomenul analizat, c't si a corelatiilor dintre factorii care actioneaza( masurarea influentei diferitelor elemente sau factori pentru cuantificarea rezervelor interne si a aprecierii c't mai exacte a rezultatelor( sintetizarea rezultatelor analizei si concluzionarea asupra activitatii desfasurate( sta ilirea masurilor si actiunilor viitoare necesare folsirii optime a resurselor si sporirea eficientei activitatii( +arcurgerea acestor etape, asigura caracterul complex si, totodata, stiinific al analizei economico-financiare( 1.). 0emnificatia analizei financiare nelegerea analizei ca metoda a cunoasterii, poate reliefa faptul ca n procesul de conducere, analiza economico-financiara constituie un instrument operaional, de

ole, /(, (0112! op(cit(

cunoastere a starii de funcionare a sistemului si, pe aceasta aza, de iniierea masurilor de reglare a disfuncionalitailor( -gentul economic n general, ca sistem, constituie o iectiv al conducerii, ceea ce reclama ela orarea unor decizii menite sa asigure trecerea dintr-o stare ntr-alta si, implicit, reglarea funcionarii ei( n cadrul acestui proces complex de schim are si reglare a starii, diagnosticul ,oaca un rol deose it de important, care, prin definiie, presupune cercetarea funcionarii sistemului su raport structural si funcional9cauzal si se ntemeiaza pe informaia de stare( -ici se manifesta n mod vizi il sistemul cognitiv cauzal, fara de care explicarea fenomenelor nu este posi ila( +rin diagnostic se repereaza punctele critice n cadrul sistemului si, totodata, se avizeaza centrele de decizie pentru a iniia masurile de reglare( +relucrarea automata a datelor ofera posi ilitatea de a capata informaia de stare a sistemului, structurata tipic, din punct de vedere cauzal( 8emnalul dereglarii funcionarii sistemului si respectiv pentru ordonarea analizei economico-financiare l reprezinta a aterea de la un o iectiv parametrizat, n timp si spaiu, de la o norma de funcionare a sistemului( Este important de menionat ca diagnosticul se efectuaza nu numai c'nd, la nivelul sistemului, apar semnele de dereglare, ci si atunci c'nd informaia sintetica de stare atesta o funcionare normala( -naliza economico-financiara, prin ea nsasi, realizeaza n procesul conducerii agentului economic o seama de func1iiF: funcia informaionala a centrelor de decizie economica privind situaia economico-financiara, poziionari ale unor stari comparativ cu standardele normative, ugete, niveluri ale concurenei pe diferite piee etc; funcia de evaluare a valorii potenialului tehnico-economic al sistemului agentului economic; funcia de fundamentare a deciziei pe criterii de eficiena at't n stadiul preevaluarii potenialului (capacitaii de oferta!, corelat cu cererea unurilor si serviciilor, c't si n stadiul executiei (evaluare si decizie n condiiile funciunii reale!; funcia de realizare a cerinelor gestiunii eficiente a patrimoniului; funcia de realizare a conexiunii cu mediul exterior economico-financiar, care presupune analiza relaiilor cu ancile de la care se fac mprumuturi, cu furnizorii, creditorii, cu sistemele de impozitare a veniturilor, ursa de valori s(a( -naliza economico-financiara serveste la masurarea performantei organizatiei( /asurarea performantei economico-financiare este necesara pentru: cunoasterea rezultatelor o tinute; compararea rezultatelor cu o iectivele propuse; ,ustificarea anga,arii de resurse; analiza contri utiei fiecarui compartiment sau anga,at la o tinerea rezultatelor; compararea rezultatelor o tinute n diferite perioade de timp, ntre rezultatele diferitelor su unitati, ntre rezultatele organizatiei si alte organizatii; ela orarea analizei diagnostic a organizatiei si sta ilirea directiilor viitoare de actiune(
F

ole, /( (0112!, op(cit(

Complexitatea studierii relaiilor cauza-efect este amplificata, n condiiile analizei fenomenelor economice, de caracterul deose it de complex al acestora( ? serie de aspecte din care deriva caracterul complex al analizei cauzale nu pot fi minimalizate deoarece6: acelasi efect poate fi produs de cauze diferite; efecte diferite se pot com ina d'nd o rezultanta a complexului de aciuni sau fore; complexitatea si intensitatea cauzei pot determina nu numai intensitatea fenomenului studiat, ci si calitatea lui; n fenomenul studiat pot aparea nsusiri pe care nu le avusese nici un element al fenomenului; n realitatea o iectiva nsusirile eseniale se amesteca n cele mai multe cazuri cu cele neeseniale, secundare sau aleatorii( n cercetarea fenomenelor economice un rol primordial l are a stractizarea stiinifica, nefiind posi ile cercetari de la orator, cum este cazul analizei fenomenelor din natura, care sa conduca la desprinderea aciunii izolate a anumitor factori( 8tudiul aprofundat al fenomenelor economice este de natura sa su linieze primatul analizei calitative n raport cu analiza cantitativa( -naliza economico-financiara apare ca instrument indispensa il n fundamentarea deciziilor proceselor manageriale la scara microeconomica( 4ezultatele analizei economico-financiare sunt urmarite de sta:eholderi care au interese diferite privind activitatea si rezultatele organizatiei( n ta elul 0 sunt prezentate principalele aspecte urmarite de sta:eholderi( #a el 0 )ndicatori economico-financiari urmariti de sta:eholderi 0ta2eholderi +roprietari9actionari9asociati Indicatori urmariti profit, eficacitatea activitatilor, pretul per actiune, valoarea afacerii9ntreprinderii /anageri indicatori de eficienta, indicatori de rezultate, continuitatea activitatii Banci9creditori financiari solva ilitate, lichiditate, flux de numerar, ncredere Beneficiari9clienti9consumatori calitatea produselor si serviciilor, termene de livrare, valoarea pentru pret 8alariati nivelul salariilor, eneficii non-financiare, siguranta locului de munca, oportunitati profesionale, conditiile de lucru, satisfactii morale Competitori pretul de v'nzare, calitatea produselor si serviciilor, cota de piata 8tatul nivelul impozitelor si taxelor
Sursa: adaptare dupa 4adu si #aicu (0116!, p(*20 (op(cit!(

3oncluzii: ? iectul analizei economice l constituie studierea complexa la nivel micro si macroeconomic a rezultatelor o inute ntr-o perioada de timp, n folosirea resurselor
6

ole, /( (0112!, op(cit(

materiale, umane si financiare, n str'nsa lor legatura cu factorii care le-au determinat, n scopul identificarii si utilizarii unor noi soluii care sa duca la dezvoltarea si perfecionarea activitaii economice( 3oncepte cheie: analiza economica, analiza financiara, analiza economico-financiara, resurse, eficienta, eficacitate 4ntrebari de recapitulare Ce urmareste analiza economico-financiaraG Ce deose ire exista ntre analiza economica si analiza financiaraG Ce diferenta exista ntre conceptele eficienta si eficacitateG Ce studiaza analiza economico-financiaraG Care este definitia stiintifica a analizei economico-financiareG Ce tipuri de analiza economico-financiara cunoastetiG Care sunt etapele procesului de analiza economico-financiaraG .e ce este necesara masurarea performantei economico-financiare a unui organizatiiG .ati exemple de grupe de indicatori din cadrul sistemului de indicatori economico-financiariH Care sunt indicatorii economico-financiari urmariti de sta:eholderiG