STUDIU DE CAZ FLAMINGO INTERNATIONAL SA Analiza economico-financiara a intreprin erii Analiza c!

elt"ielilor e pro "ctie

Studiu de caz-Analiza cheltuielilor de productie

CU#RINS $% Flamin&o International SA '% Analiza (tr"ct"rii c!elt"ielilor in f"nctie e nat"ra lor )% Analiza eficientei c!elt"ielilor *% Analiza cre(terii eficientei c!elt"ielilor totale la $+++ lei ,% Analiza c!elt"ielilor materiale -% Concl"zii .% Ane/e 0% 1il2io&rafie

Studiu de caz-Analiza cheltuielilor de productie

$% Flamin&o International SA Flamin&o International SA Flamingo este o companie romn cu sediul la Bucureti, avnd ca domeniu de activitate retail-ul de IT Flamingo este listat la Bursa de !alori Bucureti, capitalizarea sa "ursier #iind de peste $%%milioane &'( Den"mirea (ociet34ii comerciale5 S ) F*A+I(,' I(T-&(ATI'(A* S A Se i"l (ocial5 Bucureti, B-dul (icolae Titulescu nr .2., Sector . N"m3r"l e telefon6fa/5 /0% 2. 2%$ 1. %%, /0% 2. 2%$ 1. %1 Co "l "nic e 7nre&i(trare la Ofici"l Re&i(tr"l"i Comer4"l"i5 ..2$3.%0 N"m3r e or ine 7n Re&i(tr"l Comer4"l"i5 40%56.305.222 Data e 7nfiin4are5 %35%35.222 Capital (ocial ("2(cri( 8i 93r(at la )$ ecem2rie '++-5 33 2.2 1.3 lei 7&'(8 #ia4a re&lementat3 pe care (e tranzac4ioneaz3 9alorile mo2iliare emi(e5 Bursa de !alori Bucuresti Caracteri(tici ale 9alorilor mo2iliare emi(e5 Actiuni nominative, ordinare, indivizi"ile, cu valoare egala, dematerializate, integral platite si li"er negocia"ile Flamingo International a #ost 9n#iin:at ca societate pe ac:iuni 9n &omnia 9n iulie .222 ;rincipalele activit:i ale ,rupului includ asam"larea i distri"u:ia cu amnuntul i en-gros de echipamente electronice i aparatur electrocasnic, componente de calculatoare, echipamente peri#erice i audio-video <n data de .. ianuarie 2%%6, Flamingo International a 9ncheiat un contract de vnzare-cumprare cu Flanco =olding *imited prin care Flamingo International a achizi:ionat .%%> din ac:iunile de:inute de Flanco =olding *imited la Flanco International S&*, un comerciant cu amnuntul de echipamente electronice i aparatur electrocasnic )ontractul a #ost apro"at de )onsiliul )oncuren:ei din &omnia 9n data de 0 aprilie 2%%6 ?ata achizi:iei a #ost considerat $% aprilie 2%%6, moment 9n care a #ost #inalizat contractul de vnzare-cumprare i a #ost preluat controlul asupra Flanco International de ctre Flamingo International Studiile independente privind pia:a adresat de grupul Flamingo sunt limitate, ca urmare estimarea acesteia reprezint o evaluare a grupului ;ia:a a avut o evolu:ie ascendent cu precdere in cel de-al patrulea trimestru din 2%%3, crescnd cu apro@imativ .A> 9n compara:ie cu anul anterior Ast#el, estimarea noastr pentru pia:a de retail targetat
$

Studiu de caz-Analiza cheltuielilor de productie

7electronice, electrocasnice i ITB)8 este de apro@imativ . mld -C&' pentru anul 2%%3 (umrul autorizat de ac:iuni comune de:inute 9n Flamingo International este de 332 %A% %.. cu o valoare nominal de %,. &'( pe ac:iune i sunt tranzac:ionate la Bursa de !alori Bucuresti 7B!B8, categoria II Toate ac:iunile autorizate au #ost emise i pltite integral la $. decem"rie 2%%3

Studiu de caz-Analiza cheltuielilor de productie

'% Analiza (tr"ct"rii c!elt"ielilor in f"nctie

Nr % Cr t% . 2 $ 0 A 6 3 1 .% .. .2 .$ .0 .6 E/erciti" financiar :enit"ri; c!elt"ieli (i rez"ltate !enituri din e@ploatare - total )heltuieli din e@ploatare - total Rezultatul din exploatare !enituri #inanciare )heltuieli #inanciare Rezultatul financiar !enituri e@traordinare )heltuieli e@traordinare Rezultatul extraordinar !enituri totale )heltuieli totale Rezultatul brut Impozit pe pro#it )$-Dec-+. A1.,23.,20 . %% A60,06$,62 2 %% .3,A%1,202 %% 1,3%6,.2A % % .6,6A0,33$ %% 3,201,A31 % % % %% % %% % %% A2%,631,.$ 6 %% A1.,..1,06 A %% 2,AA2,63. % % $0% %%

e nat"ra lor
A2ateri <=>? $11,202,22 3 %% $A%,102,A. 2 %% $3,0%%,01A %% $,.20,62. % % .,126,.2% % % A,%2%,1.. % % % %% % %% % %% $1A,%01,$3 6 %% $A2,3$1,3% 2 %% $2,$%2,630 %% 0,61% %% $2,$%0,220 %% <@? 2%% 0. > .60 20 > .11 %2 > 26 10 > .2 1A > .31 .0 > .13 2A > .A0 0A > .02 %2 > .%3 1$ > .02 %$ >

)$-Dec-+.2$,321,20 0 %% 2.$,62.,.1 % %% .2,122,2$6 %% ..,2%%,1.6 %% .0,3A1,A1$ %% 2,1A3,363 % % % %% % %% % %% 2%A,622,36 % %% 221,$32,36 $ %% 22,3A%,%%$ %%

-0,$0% %% 2,AA2,$$. % 22,30A,66$ Rezultatul net % %% Ta"el nr . Structura contului de profit si pierdere

Interpretarea rez"ltatelor, con#orm Ta"elului nr . Structura contului de profit si pierdere: In perioada curenta, veniturile din e@ploatare depasind cheltuielile din e@ploatare cu .60,20> I( anul 2%%6 insa, #irma a inregistrat pierderi -

Studiu de caz-Analiza cheltuielilor de productie

cheltuielile din e@ploatare au depasit veniturile din e@ploatare cu .2,122,2$6 %% &on &ezultatul #inanciar a #ost negativ in am"ele e@ercitii #inanciare, in acest caz, ritmul de crestere al cheltuielilor 7.2,1A>8 l-a devansat pe cel a veniturilor, care au scazut cu 26,10> )% Analiza eficientei c!elt"ielilor eferente 9enit"rilor
Str"ct "ra )$Dec+. 23 .$ 2 16 Eficienta c!elt"ielilor <A?

E/erciti" financiar C!elt"ieli )heltuieli din e@ploatare )heltuieli #inanciare )heltuieli e@traordinare C!elt"ieli totale !enituri din e@ploatare !enituri #inaciare !enituri e@traordinare )$-Dec-+. A60,06$,62 2 %% .6,6A0,33$ %% ,0$;$$0;* -,%++ A1.,23.,20 . %% 1,3%6,.2A % % )$-Dec-+2.$,62.,.1 % %% .0,3A1,A1$ %% -

<@? )$Dec+2$ A0 6 06

262 2 2 .2.2 21 BB-%0 -

..%2 61 .20% .$ $$$$% ,-

''0;).B;. -)%++ $++%++ $++%++ .2$,321,20 0 %% 21 A$> 20 2.> ..,2%%,1.6 %% . 03> A 32>

% %% % %% % %%> % %%> ,B+;-.0;$ '+,;-'B;. $++%++ $++%++ :enit"ri totale )-%++ -+%++ @ @ Ta"el nr 2 Analiza eficientei cheltuielilor

Interpretarea rez"ltatelor5 )on#orm ta"elului nr 2 Analiza eficientei cheltuielilor aferente veniturilor, se constata urmatoareleD a% &e#eritor la structura cheltuielilor si a veniturilorD )heltuielile de e@ploatare detin o pondere predominata in am"ele perioade 723 .$> in 2%%3, respectiv 2$ A0> in 2%%68E +odi#icarea structurii cheltuielilor s-a concretizat in cresterea ponderii cheltuielilor de e@ploatare si reducerea ponderii cheltuielilor #inanciare de la 6 06> la 2 16> ;onderea veniturilor din e@ploatare, a crescut de la 20 2.> la 21 A$> de la un e@ercitiu #inanciar la urmatorul 2% (u e@ista activitate e@traordinara con#orm cheltuielilor si veniturilor egale cu % din ta"el *% Analiza cre(terii eficientei c!elt"ielilor

Studiu de caz-Analiza cheltuielilor de productie #erioa a )$-Dec-+. )$-Dec-+$;0,';.--% '';B*+;.'B B' %,$ A2%,631,.$ 2%A,622,36 6 %% % %% A1.,23.,20 .2$,321,20 . %% 0 %% 1,3%6,.2A % % % %% A1.,..1,06 A %% BB-%021 A$ . 03 262 22 ..,2%%,1.6 %% % %% 221,$32,36 $ %% $;$$$%,20 2. A 32 .,.%2 61 A2ateri => <@? '*;.B);*B%*) $1A,%01,$3 6 %% $11,202,22 3 %% $,.20,62. % % % %% $A2,3$1,3% 2 %% -$$*%.+ 0 $. -0 $. -.$2 33 632 1A $+0% +0 .13 2A 2%% 0. 26 1 0 % %% .A0 0A $+%) ' 0 A1 30 A $ .2 % 0 A0 2 6

Specificare Efect"l cre(terii eficientei c!elt"ielilor 1 <Ron? !enituri totale 7&on8 !enituri din e@ploatare 7&on8 !enituri #inanciare 7&on8 !enituri e@traordinare 7&on8 )heltuieli totale 7&on8 Eficienta c!elt"ielilor totale <A? ;onderea veniturilor din e@ploatare in veniturile totale ;onderea veniturilor #inanciare in veniturile totale )heltuieli de e@ploatare la .%%% lei venituri din e@ploatare

)heltuieli #inanciare la .%%% lei venituri #inanciare .,2.2 21 .,20% .$ Ta"el nr $ Analiza cresterii eficientei cheltuielilor

C!elt"ieli la $+++ lei 9enit"ri5 ItF 7G8

It.F226 16 G It%F.,... A6 G 7vezi Ta"elul nr $ Analiza eficientei cheltuielilor pentru calcule8 +odi#icarea indicatorului este di#erentaD H F It. I It% F226 16-.,... A6 F -..0 3% G In careD HFH)ht / H!t F .,3.0 01 -.,122 .1 F -..0 3% G H)htF F 2126 %0 - .,... A6 F .,3.0 01G
3

Studiu de caz-Analiza cheltuielilor de productie

H!tFIt.-IJt%F 226 16 - 2126 %0 F -.,122 .1G Interpretarea rez"ltatelor con#orm Ta"elului nr $ Analiza cresterii eficientei cheltuielilor, re#eritor la e#iienta cheltuielilor a#erente veniturilorD &educerea indicatorului cu -..0 3% G atesta cresterea e#icientei cheltuielilor totale &educerea indicatorului a #ost consecinta cresterii mai rapide a veniturilor comparativ cu cheltuielile I!tKI)ht ,% Analiza c!elt"ielilor materiale
#erioa a )$-Dec- )$-Dec+. +-B;'-B% ++ .636 %% 0%.32 % % ..%A %% 2.%12 % % 30$% %% A1.23. 20. A6006$ 622 A1...1 06A A6A%03 63$ 0.;0)$% ++ 2AA2 %% $22A1 % % 26$1. % % ..2$2 % % .A0%. % % .2$321 200 2.$62. .1% 221$32 36$ .2$611 3.0 Str"ct"ra <@? $ $++%+ +@ 2 02> A1 %% > . 6%> $% 0A > .% 3$ > + $++%+ +@ 2 2.> $6 3$ > $% %0 > .2 32 > .3 A$ > $3.,$A1,2A 2 %% .2. 3 $> 3% .A > A2ateri <=>? Ron <$0;,-'%+ +? 711$ %%8 3,22. %% 723,016 %%8 2,1A3 %% 73,23. %%8 $11,202,22 3 %% $A%,102,A. 2 %% @ '$%$) @ $0 A. > 20 A6 > .%0 . 2> 13 36 > A. 36 > 2%% 0 .> .60 2 0>

In icatori C!elt"ieli materiale - total +aterii prime si materiale consuma"ile Ctilitati 7energie si apa8 Amortizari si provizioane prestatii e@terne Alte cheltuieli materiale !enituri din e@ploatare )heltuieli din e@ploatare )heltuieli Totale )i#ra de a#aceri ;onderea cheltuielilor materiale in totalul cheltuielilor de e@ploatare 7>8

% %.2$ >

% %0.. >

7% %%8

Studiu de caz-Analiza cheltuielilor de productie

;onderea cheltuielilor materiale in totalul % %..2 % %$1A cheltuielilor 7>8 > > )heltuieli materiale la .%%% &on venituri din e@ploatare % ..2% % 0A$0 )heltuieli materiale la .%%% &on ci#ra de a#aceri % .226 % 0A$A Ta"el nr $ Analiza cheltuielilor materiale

7% %%8 7% $$8 7% $$8

62 %. > 3$ 3A > 32 23 >

Interpretarea rez"ltatelor5 ?in ta"elul nr $ Analiza cheltuielilor materiale rezulta urmatoareleD ;onderea cheltuielilor materiale in totalul cheltuielilor a scazut din 2%%6 in 2%%3 de la % %0..> la % %.2$> Suma cheltuielilor materiale a scazut de la o perioada la alta de cu 2.,.$> 7.1,A62 %% &on8 (ivelul cheltuielilor materiale la .%%% lei venituri a scazut de la % 0A$0 G la % ..2%G, ca urmare a cresterii mai rapide a veniturilor in raport cu cheltuielile materiale ceea ce re#lecta cresterea e#icientei (ivelul cheltuielilor materiale la .%%% lei ci#ra de a#aceri, a scazut de la o perioada la alta de la % 0A$AG la % .226 G, respectiv cu % $$> -% Concl"zii Indicatorii calculati in paginile anterioare re#lecta im"unatatirea situatiilor #inanciare a Flamingo InternationalD e@ista o situatie destul de echili"rat intre activele si pasivele curente, iar renta"ilitatea capitalului angaLat precum si indicatorii privind rezultatul pe actiune au avut un trend ascendent Anul 2%%3 re#lecta e#ectele tuturor masurilor de consolidare si e#icientizare a activitatii, compania inregistrand atat pro#it operational cat si net Totusi, utilizatorul acestor in#ormatii tre"uie sa tina cont in analiza indicatorilor calculati de legaturile intre compania Flamingo International si societatile in care aceasta detine participatie maLoritara

Studiu de caz-Analiza cheltuielilor de productie

A(-MA (& . Bilant contabil FLAMINGO INTERNATIONAL SA -1ilant con(oli at la ata ecem2rie '++. (ot $2,003 % e % I Acti9e I. Acti9e imo2ilizate $$,22$ % Imo"ilizari corporale A % .$6,2$2 Imo"ilizari necorporale 6 %% ;roprietati detinute ca investitii 3$2 %% Impozit pe pro#it amant de recuperat .0 $,$62 %% .30,202 Total active imo"ilizate %% I2 Acti9e circ"lante .00,22$ Stocuri 3 %% .2%,6A2 )reante si plati in avans 1 %% 2.,$$. % (umerar si echivalente de numerar 2 % .6,2%0 % Active imo"ilizate detinute spre vanzare .% % $%$,113 Total active circulante %% *.0;0)Total acti9e %++ II Capital"ri II . Capital (i rezer9e 33,2.$ % )apital social .. % 16,A%3 % ;rime de emisiune % &ezerva din conversie 71.% %%8 &ezerva din reevaluare &ezultat reportat )apital si rezerve atri"uite actionarilor societatii Datorii Datorii pe termen l"n& Imprumuturi .% .$ .2 A,A3$ %% 72,A10 % %8 .A2,A22 %%

.% Ane/e

e )$ $2,%12 % %

A3,0$2 % % .$6,3%3 %% $,..% %% .23,202 %% 23,$66 % % 3.,$$. % % 1,002 %% .6,21$ % % .2$,022 %% )B+;-.0 %++

33,2.$ % % 16,A%3 % % 711% %%8 11,925 ! ! 7.3,.1% %%8 .A1,21A %%

II 2 II 2 .

.6,12A % %

Studiu de caz-Analiza cheltuielilor de productie .0,A3% % % 26% %% 66A %% .A,02A % % 2.A,030 %% .,0%0 %% 16,16. % % $ %% $%$,302 %% $.2,2$3 %% *.0;0)%++ .0,.3. % % 36% %% .,62A %% $$,0A. % % .21,1$. %% 2,1A2 %% 66,10A % % 0%3 %% .21,202 %% 2$2,$2$ %% )B+;-.0 %++

Impozit amanat de plata ?atorii din leasing #inanciar ;rovizion pentru riscuri si cheltuieli Total datorii pe termen lung II 2 2 Datorii C"rente Furnizori si o"ligatii preliminate Impozit pe pro#it si alte datorii #iscale Imprumuturi ?atorii din leasing #inanciar Total datorii curente Total datorii

.0 .A

.A .1 .$ .A

Total capital"ri (i atorii A(-MA (& $ "ontul de profit si pierdere FLAMINGO INTERNATIONAL SA Cont"l e profit (i pier ere con(oli at Not )$-Dec)$-DecElement a +. +A1A,266 % 06A,A6A % !anzari .2 % % 7031,301 7$2$,2A3 )ostul vanzarilor 2% %%8 %%8 $+-;,$0% .$;-+0%+ #rofit 2r"t ++ + 7.0,A2% % Alte cheltuieli 70,AA0 %%8 %8 )heltuieli generale si 7..A,$2A 7.2$,21$ administrative 2% %%8 %%8 Alte !enituri 26,.26 %% .0,22$ %% $';.-,%+ <,';-.'% #rofit in e/ploatare + ++? )astiguri #inanciare 2. .A,6%A %% .3,.12 %% 72A,22. % 7.$,2$1 % )heltuieli #inanciare 2. %8 %8 :enit"ri<c!elt"ieli? <B;-$-%+ financiare nete +? );'**%++ <*B;*'0% #rofit inainte e impozitare );$*B%++ ++? C!elt"ieli c" impozit"l pe profit .0 7$0% %%8 0,$0% %% ..

Studiu de caz-Analiza cheltuielilor de productie 70A,%11 % %8 70A,%11 % %8 -

#rofit aferent an"l"i Atri2"i2il5 Actionarilor Societatii Intereselor minoritare

2,1%2 %%

2,1%2 %% -

.2

Studiu de caz-Analiza cheltuielilor de productie

Ane@a nr $ Sinteza financiara Sinteza financiara FLAMINGO INTERNATIONAL SA )$-Dec-+. .0$,%A0,0% Active imo"ilizate 2 %% $23,$%0,1A Active circulante 1 %% ?atorii ce tre"uiesc platite intr-o perioada de $A.,$6$,6A un an 6 %% 0A,0%A,%2A Active circulante respectiv datorii curente nete %% .11,0A2,A% Total active minus datorii curente 0 %% ?atorii ce tre"uiesc platite intr-o perioada mai mare de un an % %% !enituri in avans )apital su"scris varsat Total capitaluri proprii )reante ?atorii )i#ra de a#aceri neta !enituri din e@ploatare )heltuieli din e@ploatare &ezultate din e@ploatare !enituri #inanciare )heltuieli #inanciare &ezultat #inanciar &ezultat curent !enituri e@traordinare )heltuieli e@traordinare &ezultat e@traordinar !enituri totale .$ A66,6%6 %% 33,2%A,%%. %% .13,$1$,0$ $ %% $.A,$36,3% 2 %% $A.,$6$,6A 6 %% A6A,%03,63 $ %% A1.,23.,20 . %% A60,06$,62 2 %% .3,A%1,202 %% 1,3%6,.2A % % .6,6A0,33$ %% 3,201,A31 % % 2,AA2,63. % % % %% % %% % %% A2%,631,.$ 6 %%

)$-Dec-+.01,%%1,3A0 %% .%.,113,3$1 %% 6.,13$,1%6 %% 0$,61.,261 %% .2.,62%,322 %% .%,$%3,A63 %% A,23%,32A % % 33,2%A,%%. %% .31,6%$,21% %% 2%,$13,022 %% 32,.1.,$3$ %% .2$,611,3.0 %% .2$,321,200 %% 2.$,62.,.1% %% .2,122,2$6 %% ..,2%%,1.6 %% .0,3A1,A1$ %% 2,1A3,363 % % 22,3A%,%%$ %% % %% % %% % %% 2%A,622,36% %%

Studiu de caz-Analiza cheltuielilor de productie A1.,..1,06 A %% 2,AA2,63. % % 2,AA2,63. % % % %% % %% % %% % %% .A0 221,$32,36$ %% 22,3A%,%%$ %% 22,3A%,%%$ %% % %% % %% % %% % %% 02

)heltuieli totale &ezultat "rut &ezultat net &ezultat per actiune ;lati restante Furnizori restanti '"ligatii restante #ata de "ugetul asigurarilor sociale Impozite si ta@e neplatite la termen la "ugetul de stat (r mediu de angaLati 7numai angaLati permanenti8

.0

Studiu de caz-Analiza cheltuielilor de productie

A(-MA (& 0 #ote contabile $ %utilizate in )ontul de pro#it si pierdere sau la calculul indi#catorilor #inanciari8

.A

Studiu de caz-Analiza cheltuielilor de productie

.6

Studiu de caz-Analiza cheltuielilor de productie

.3

Studiu de caz-Analiza cheltuielilor de productie

0% 1i2lio&rafie NNN #lamingo in#o - Situatiile financiare anuale consolidate si raportul administratorului pentru &lamin'o (nternational SA ;etrescu,Silvia, OAnaliza economico-#inanciara IIP, )apitolul 2 I Analiza costurilor de productie 7suport de curs8

.1