Tema 11: Situaii de criz la ntreprindere 11.1. Situaii de criz: noiune, clasificare, factorii ce determin apariia acestora 11.2.

Indicatori de estimare a situaiilor de criz i direciile de soluionare a situaiilor de criz la ntreprindere 11.3. Insolvabilitatea i caracteristica procesului de insolvabilitate conform le!ii n vi!oare" 11.1. Situaii de criz: noiune, clasificare, factorii ce determin apariia acestora #rice ntreprindere pe msura dezvoltrii sale poate trece printr$un numr de crize. %riza reprezint o tendin constant de nrutire a situaiei financiare la ntreprindere. %riza mai poate fi caracterizat de reducerea capacitii ntreprinderii de a finana necesarul intern de mi&loace bneti i de ac'ita obli!aiile pe care i li$a asumat. Se distin! urmtoarele faze ale crizei prin care poate trece o ntreprindere: 1. (educerea rentabilitii i micorarea profitului) 2. *pariia pierderilor din activitatea ntreprinderii) 3. (educerea sau lipsa rezervelor ntreprinderii formate anterior) +. Insolvabilitatea sau incapacitatea de plat. ,a aceast faz, ntreprinderea atin!e punctul critic c-nd lipsesc at-t surse pentru finanarea produciei reduse c-t i pentru tranzaciile precedente. *stfel apare pericolul de ncetare a produciei i apariia falimentului. .ste necesar de luat msuri pentru restabilirea solvabilitii ntreprinderii i meninerea procesului de producie. %rizele pot fi clasificate dup: a" cauze ele sunt datorate unor factori interni sau e/terni) con&uncturali, imediai ori structurali") b" derularea n timp brute sau lente") c" amploare superficiale sau profunde")

d" nivelul la care acioneaz operaionale $ afecteaz activitatea curenta) strate!ice $ afecteaz elaborarea strate!iilor) identitare $ afecteaz identitatea or!anizaiei", e" factori: Factorii apariiei situaiei de criz consecine afecteaz personalul, clienii, partenerii, opinia publica, etc". ,a baza cauzei apariiei situaiei de criz pot fi identificate dou !rupe de

Factorii interni

Factorii externi

0e conducer e

0e producie

0e pia

Sociali 1 economici de dezvoltare a statului

2actorii pieei

*li factori e/terni politici, naturali"

I. 1"

Factorii interni se refer la: De conducere se refer la cunotinele insuficiente n con&unctura

pieei, mana!ement financiar ineficient, !estiunea ineficient a stocurilor de producie, lipsa de lic'iditi) 2" 3" II. 1" De producie se refer la mi&loace fi/e nvec'ite, capacitatea De pia se refer la produsele necompetitive, dependena de un Factorii externi se refer la: Factorii social-economici de dezvoltare a statului are n vedere rata productivitii muncii &oas) numr restr-ns de furnizori i cumprtori.

inflaiei, instabilitatea sistemului fiscal, diminuarea nivelului veniturilor populaiei, rata oma&ului, instabilitatea re!lementrii le!islaiei) 2" Factorii pieei are n vedere monopolizarea pieei, diminuarea
2

capacitii pieei interne)

3" naturale.

Ali factori externi cum ar fi: instabilitatea politic, calamitile

0ac conducerea ntreprinderii posed cunotine suficiente privitor la natura i ori!inea situaiilor de criz, atunci este n stare s le anticipeze i sa limiteze efectele ne!ative. 11.2. Indicatori de estimare a situaiilor de criz i direciile de soluionare a situaiilor de criz la ntreprindere 3n obiectiv ma&or al dia!nosticului financiar n aprecierea situaiei financiare a ntreprinderii l constituie evaluare riscului de faliment. .valuarea riscului de faliment se poate realiza cu a&utorul unor metode de predicie, bazate pe un sistem de !rupare a unor indicatori aflai n corelaie cu starea de sntate sau slbiciune a ntreprinderilor. 4etodele de analiz a riscului de faliment sunt te'nici statistice ale analizei discriminante care !rupeaz caracteristicile financiare ale ntreprinderilor cu funcionare normal i a celor cu dificulti n activitatea de !estiune economico1financiar. 5n practica economic occidental au fost elaborate o serie de modele bazate pe funcia scor, dintre care cele mai cunoscute sunt: modelul *ltman) modelul %onan i 6older. au fost studiate la tema: Organizarea circulaiei bneti la ntreprindere". %riza unei ntreprinderi poate fi depistat i prin intermediul analizei n dinamic a indicatorilor de lic'iditate, rotaiei activelor i !estiunii datoriilor. 3n alt indicator ce ne poate vorbi despre criz la ntreprindere este flu/ul de numerar din activitatea operaional. 0ac ntreprinderea nu poate !enera flu/uri pozitive de numerar din aceast activitate, atunci pericolul falimentului este foarte mare i ntreprinderea se afl n criz. Stabilizarea financiar la ntreprinderea care se afl n situaie de criz se efectueaz conform urmtoarelor etape: 1" nlturarea incapacitii de plat const n manevrarea flu/urilor financiare pentru acoperirea necesarului dintre venituri i c'eltuieli. Soluionarea
3

crizei poate consta n ma&orarea intrrilor de mi&loace bneti prin ma/imizarea veniturilor sau n micorarea ieirilor de mi&loace bneti prin minimizarea c'eltuielilor. 2" Restabilirea stabilitii financiare constituie diminuarea radical i c-t mai rapid a c'eltuielilor ineficiente. Incapacitatea de plat a ntreprinderii poate fi nlturat pe termen scurt din contul efecturii v-nzrii unor active, ns motivele ce cauzeaz incapacitatea de plat, pot rmne nesc'imbate, dac nu va fi restabilit pn la un nivel ne amenintor stabilitatea financiar a ntreprinderii. *ceasta va permite nlturarea pericolului de faliment pe perioade relativ mai mari de timp. 3" sigurarea ec!ilibrului financiar pe o perioad ndelungat. *ceast etap nu este aa uor de efectuat, c'iar dac i aducem ntreprinderea ntr$ o stare normal, este foarte !reu de a o menine n aceast stare. 7roblemele care pot e/ista sunt: $ (idicarea avanta&elor de concuren ale produciei) $ 4a&orarea componentelor bneti n decontri) $ 4a&orarea circulaiei activelor. 11.3. Insolva ilitatea i caracteristica procesului de insolva ilitate !conform le"ii n vi"oare# %onform ,e!ii insolvabilitii, insolvabilitii reprezint situaia financiar a debitorului caracterizat prin incapacitatea de a$i onora obli!aiile de plat. %u alte cuvinte, insolvabilitatea este starea economico$financiar a debitorului, caracterizat prin incapacitatea acestuia de a ac'ita, n termenele stabilite, creanele scadente ale creditorului, indiferent de cauza, timpul i locul provenienei acestora, sau prin depirea activelor debitorului de ctre pasive. Situaiile de insolvabilitate se mpart n: 1" Insolvabilitate real 1 atunci c-nd ntreprinderea a a&uns n incapacitatea de plat din cauza reducerii profitabilitii)

2" 3"

Insolvabilitate te'nic 1 atunci c-nd incapacitatea de plat este Insolvabilitate fictiv 1 este cauzat de prezentarea situaiei financiare

cauzat de e/istena unor creane ce nu pot fi colectate) a ntreprinderii n termeni ne!ativi n scopul obinerii unor avanta&e din partea creditorilor reducerea datoriilor, prelun!irea termenelor de rambursare") +" Insolvabilitate intenionat 1 este caracterizat de !estiunea intenionat a ntreprinderii spre faliment de ctre ec'ipa mana!erial. Scopul urmrit fiind modificarea proprietarilor. 7olitica de !estiune anticriz a ntreprinderii prezint o component important a strate!iei economice care presupune elaborarea i utilizarea unui sistem de dia!nostic preventiv a falimentului i a mecanismelor de redresare financiar. 7rincipalele elemente a politicii de evitare a insolvabilitii sunt: 1" analiza periodic a situaiei financiare cu scopul identificrii la timp a situaiilor de criz ce pot !enera insolvabilitatea) 2" determinarea msurilor privind situaia de criz la ntreprindere, i anume se determin care este probabilitatea apariiei insolvabilitii i msurile de combatere ce trebuie luate) 3" analiza factorilor ce au dus la apariia crizei la ntreprindere) +" selectarea scopurilor i mecanismelor principale de !estiune anticriz. 0e obicei, n aceste cazuri !estiunea financiar este ndreptat spre atin!erea urmtoarelor scopuri: a" asi!urarea redresrii financiare a ntreprinderii din contul rezervelor interne) b" relansarea ntreprinderii din contul surselor e/terne sau reor!anizarea ei) c" lic'idarea eficient a ntreprinderii. 8" implementarea mecanismelor interne pentru restabilirea solvabilitii i stabilitii financiare)
8

9" implementarea procedurii de lic'idare eficient dac celelalte metode nu au dat rezultate necesare. Starea de eec a ntreprinderii nu ntotdeauna implic lic'idarea ntreprinderii. 5ntreprinderea poate fi supus restructurrii, n rezultatul creia ntreprinderea i continu activitatea. Restructurarea, conform le!islaiei (.4., reprezint un proces de realizare a unui set de msuri financiare, or!anizatorice, operaionale i &uridice, iniiate de proprietarul ntreprinderii, de acionarii, de creditori, orientate spre remedierea financiar i economic a ntreprinderii pe baz de capitalizare i reor!anizare, sc'imbare a structurii activelor i modificare a procesului operaional de producie. $etode de restructurare financiar a ntreprinderii

Fuziunea

"ic!idarea

Reorganizarea

Fuziunea presupune crearea unei uniti economice noi prin comasarea a dou sau mai multe ntreprinderi independente, n urma creia se produce contopirea capitalului urmrindu$se unirea eforturilor n depirea crizei. "ic!idarea ntreprinderii presupune vinderea activelor 1 aciune ntreprins n rezultatul adoptrii deciziei de lic'idare a ntreprinderii de ctre mana!erii sau ca urmare a deciziei instanei de &udecat prin care este declarat starea de faliment a ntreprinderii. Reorganizarea este o ncercare de a salva ntreprinderea pstr-nd$o ca entitate economic, modific-nd doar structura capitalului i eventual, structura activelor. (estructurarea financiar a ntreprinderii este le!at de soluionarea urmtoarelor probleme fundamentale:
9

1" #r!anizarea unei evidene financiare, de !estiune i fiscale, a stusiului analitic al indicatorilor financiari) 2" #r!anizarea bu!etrii a rezultatelor referitoare la !estiunea flu/urilor bneti i a profitului) 3" #r!anizarea !estiunii alocrilor pe termen lun! i optimizarea structurii capitalului) +" 5mbuntirea calitativ mana!ementului. #biectivul restructurrii este restabilirea capacitii de solvabilitate a ntreprinderii i revenirea la condiiile de activitate bazat pe principiul raionalitii i eficienei. #$tudenii s pregteasc desinestttor despre fuziune% lic!idare% reorganizare% precum i te!nicile de restructurare% &otnari '( Finanele ntreprinderii% pagina )*)+)*,-(