Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
PAVLOVSCHI VICTOR
Bucuresti
2013
PROIECTE DE INVESTIII. CLASIFICARE. ETAPE DE REALIZARE. EFECTE
d) decizionale;
e) ecologice.
Durata societii
Societatea s-a constituit pe durat nelimitat cu ncepere de la data nmatriculrii la
Oficiul Registrului Comerului.
Obiectul de activitate
Domeniul principal de activitate precum i obiectul principal de activitate este
nchirierea i subnchirierea bunurilor imobiliare, proprii sau nchiriate, cod CAEN 6820.
Conform Actului Constitutiv, obiectul principal de activitate al societii se completeaz cu
urmtoarele activiti secundare, conform tabel 1:
Organigrama societii
Adunarea General a
Acionarilor
Administrator Unic
Director General
a Acionarilor
Director
Financiar
Director
Producie
Contabilitate
Financiar
Departam.
Planning
Secie
Producie
Director
Marketing
Aprovizionare
Desfacere
Secie
Mecano Energetic
Departament
Administrativ
Resurse
Umane
Departam.
Calitate
Laborator
CTC
Capitalul social al societii este de 3.373.725 lei, fiind integral subscris i vrsat, din
care aport n natur n valoare de 322.306,383 lei.
Pentru acoperirea capitalului social societatea a emis un numr de 1.349.490 aciuni nominative,
cu valoare unitar de 2,50 lei / aciune.
1
2
Tudori Properties 2.851.081,11
S.R.L.
7
Persoane fizice
200.337,5
3
1.140.43
2
80.135
4
322.306,38
3
-
5
128.923
-
6
3.173.387,50
200.337,50
Procent
%
din
capitalul
subscris
5
94,06183
5,93817
diminuarea volumului de produse solicitate de ctre clieni, n condiiile n care oferta pieei a
rmas aproximativ aceeai. Putem afirma astfel c traversm o perioad de relativ cretere a
ofertei, pe baza scderii cererii.
Aceast situaie de criz a dus la diminuarea cererii de matrie pentru injecie mase
plastice la extern dar mai ales la clienii interni.
Ca urmare a acestui mod de manifestare a pieei valoarea produciei vndut de Micron
Turboteh a avut n ultimii 3 ani o evoluie descendent, aa cum rezult i din tabelul 4 :
Nr.crt.
1
2
3
4
5
Oferta comercial
2010
Matrie mase plastice
715.292
Compactoare MCR-01
218.447
Servicii
de
rep.
i 634.324
mentenan
Piese de schimb pt. utilaje
45.655
TOTAL
1.613.71
8
2011
603.148
202.385
591.702
2012
506.907
182.664
545.719
32.553
1.429.78
8
24.844
1.260.134
10
Singurele deeuri, dar care prezint un pericol minor pentru mediu, sunt uleiurile i emulsiile
uzate precum i panul rezultat n urma prelucrrilor prin achiere a metalelor. Pentru toate
acestea societatea are contracte ferme cu firme specializate care ridic aceste deeuri i se ocup
de neutralizarea i / sau reciclarea lor. Costurile aferente acestor contracte sunt zero deoarece
firmele specializate presteaz aceste servicii n schimbul neplii deeurilor ridicate.
PROIECTUL DE INVESTIIE
Nr.cr
t
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Valoare
cost
Proiectul de amplasare a obiectivului i instalaiilor 3.500
auxiliare.
Maina de injecie Ferromatik-Milacron.
87.000
Matria cu 32 de cuiburi (Foboha GmbH)
142.000
Rcitor Piovan cu sistem de distribuie i control
36.500
Tunel rcire, alimentatoare material, dozatoare
17.500
Sistem electronic Eurotool, utilaj ambalare, moar de 9.500
tocat
Transportul echipamentelor, asigurri, montaj
4.500
Cost total echipamenete
297.000
Amenajri i adaptri ale spaiului de amplasare a 3.800
investiiei
Costuri totale
304.300
Rezult un cost total al investiiei de 304.300 , adic 1.278.000 de lei la un curs de schimb de
1 = 4,20 lei.
Segmentul de pia int. Furnizori. Clieni
Produsele obinute cu aceast nou capacitate de producie sunt capsulele (capacele)
pentru sticle PET (din polietilen). Prin specificul lor, aceste produse se adreseaz agenilor
economici care mbuteliaz ap plat i mineral, sucuri i buturi rcoritoare, bere, spirt
medicinal, ap distilat sau dedurizat. Principalii ageni economici care au oferit date n timpul
studiului de marketing s-au oferit s devin i clieni ai Micron Turboteh dup asimilarea i
testarea capsulelor pe liniile proprii. Astfel c societatea are o list de poteniali clieni, dintre
care cei mai semnificativi sunt :
Romaqua, Coca-cola Hellenic, Pepsico, European Drinks, QAB, Perla Harghitei, Rio
Bucovina, Rieni Drinks, Calipso, i fabricile de bere Ciuca, Ursus, Timioreana, Tuborg (pentru
Neumarkt).
Ca furnizori de polietilen de nalt densitate s-au stabilit contacte i nelegeri preliminare cu :
BASF, reprezentana Solvay Chemicals, Plaschem Bistria, Nova Plast Deva.
Un mare dezavantaj l constituie nchiderea celui mai mare productor intern de polietilen ARPECHIM Piteti de ctre Petrom (OMW) n vederea vnzrii.
16
Sursele de finanare
Din analizele fcute de managementul Micron Turboteh a rezultat c posibilitile de
autofinanare acoper o parte mic a necesarului de capital investit. Analizndu-se cuantumul
cash-flow-urilor prezente i cele estimate n viitorul apropiat, sursele actuale i viitoare de
venituri, s-a ajuns la concluzia c nu sunt condiii satisfctoare pentru angajarea unui credit
bancar, din cauza fluxurilor financiare destul de modeste i din cauza dobnzii destul de mare i
care tinde s se mreasc i mai mult n anii urmtori.
Dup multe calcule i analize s-a ajuns la concluzia c cea mai rentabil variant pentru
finanarea investiiei este majorarea capitalului prin emisie de aciuni, aciuni pentru care i-a
exprimat opiunea de cumprare SC Tudori Properties SRL, firm de investiii imobiliare, un
vechi colaborator al societii. Contribuia firmei Tudori Properties SRL la capital este de
322.306.383 lei n natur prin plata direct a unor pri componente ale investiiei, i
2.851.081.117 lei n numerar pentru acoperirea restului investiiei i pentru capital de lucru att
pentru investiie ct i pentru relansarea celorlalte activiti.
PROGNOZA ACTIVITII VIITOARE
Calculul amortizrii investiiei
Conform Legii 15/1994 modificat i republicat, n Romnia agenii economici pot
practica trei regimuri (metode) de amortizare :
a) amortizarea liniar - se realizeaz prin includerea uniform n cheltuielile de
exploatare a unor sume fixe stabilite proporional cu numrul de ani ai duratei normale de
utilizare a mijlocului fix.
b) amortizarea degresiv - const n multiplicarea cotelor de amortizare liniar cu unul
dintre coeficienii urmtori:
1,5 dac durata normal de utilizare a mijlocului fix este ntre 2 i 5 ani;
2,0 dac durata normal de utilizare a mijlocului fix este ntre 5 i 10 ani;
2,5 dac durata normal de utilizare a mijlocului fix este mai mare de 10 ani.
c) amortizarea accelerat - const n includerea n primul an de funcionare, n
cheltuielile de exploatare, a unei amortizri de pn la 50% din valoarea de intrare a mijlocului
fix respectiv. Amortizrile anuale pentru exerciiile urmtoare sunt calculate la valoarea rmas
de amortizat dup regimul liniar, prin raportare la numrul de ani de utilizare rmai.
Durata normal de utilizare a mijlocului fix de amortizat este stabilit prin HG 2139/2004
care aprob Catalogul privind clasificarea i duratele normale de funcionare a mijloacelor
fixe.
Conform acestui catalog investiia Micron Turboteh se ncadreaz astfel:
a) costul proiectului se trece pe cheltuial direct;
b) echipamentele n valoare total de 297.000 se ncadreaz n 8 12 ani = s-a ales
durata de 10 ani;
c) amenajrile i adaptrile spaiului de amplasare a investiiei se ncadreaz n 15
36 ani = s-a ales durata de 30 ani.
17
Val. viitoare
1
2
2.949.120
2.172.220
3
4
5
6
7
8
9
10
11
Valoare
actual
Cifra de afaceri net
1.935.880
Costul bunurilor vndute i al serviciilor 1.590.596
(rd.3+4+5)
Cheltuieli cu activitatea de baz
863.376
Cheltuieli cu activiti auxiliare
444.730
Cheltuieli indirecte de producie
282.490
Rezultatul brut aferent cifrei de afaceri nete 345.284
(rd.1-2)
Cheltuieli de desfacere
0
Cheltuieli generale de administrare
360.034
Alte venituri din exploatare
80.339
Variaia stocurilor
8.948
Rezultatul din exploatare (rd.6-7-8+9+10)
74.537
18
1.001.040
736.500
434.680
776.900
8.400
420.370
102.440
10.600
461.170
buc/lun.
innd cont de zilele de concedii i srbtori legale calculul anual se face pentru 10 luni:
Q = 7.372.800 x 10 = 73.728.000 buc/an
unde:
Ct
Q
2.172.220
= 0,029 lei/buc = 0,03 lei/buc.
73.728.000
c = costul de producie;
Ct = costuri totale anuale cu producia; (tabel 18)
Q = capacitatea anual de producie.
Durata de executie a ntregii investiii este de doi ani, prin analizarea ciclului de
fabricaie al matriei i a testelor pentru obinerea performanelor
Investiia specific
Is =
It
1.299.294
=
= 0,018
Q 73.728.000
Df
T
10
= 2,817 = 3,55
I t + Ch xD f
QxD f
23.021.494
= 0,03 lei/buc
73.728.000 x10
ta
=
h =1
Ih
(1 + a ) h
unde: d = 2 ani;
Ih = 1.299.294 : 2 = 649.647 lei
a = coeficientul de actualizare este recomandat la 15% n condiii economice normale.
ns BNR a modificat n aprilie 2011 prognoza pentru rata inflaiei pe 2011 i 2012 de la 3%
(2011) i 3% (2012) la 5,1% (2011) respectiv 3,6% (2012) (www.bnro.ro).
n condiiile n care rata dobnzii este de 10,25% iar a > rp + ra + rr , societatea a stabilit pentru
aceast investiie coeficientul de actualizare 22% pentru 2011 i 20% pentru 2012. Rezult
calculul investiiei totale actualizate n condiiile amintite:
d
Ih
Ih
I
649.647
649.647
n
=
VAN =
h =1
+ ............... +
=
CFh
(1 + a ) h
- It =
CFh
CFh
CFh
CFh
+
2 +
3 +
1+ 0,22
(1 + 0,20)
(1 + 0,15)
(1 + 0,15) 4
CFh
CFh
- It=
9 + =
(1 + 0,15)
(1 + 0,15)10
3.062.160
3.062.160
3.062.160
3.062.160
3.062.160
+
+
+
+
...........
+
+
1,22
1,44
1,52
1,75
3,52
3.062.160
- 1.299.204 = 1.326.445,10 lei.
4,05
n
P ta
=
Ph
(1 + a)
h =1
12
461.170
Ph
461.170
461.170
461.170
1 + 0,22 +
=
2 +
3 +
h =
(1 + 0,20)
(1 + 0,15)
(1 + 0,15) 4
h =1 (1 + a )
461.170
461.170
461.170
=
10 +
11 +
(1 + 0,15)
(1 + 0,15)
(1 + 0,15)12
461.170
461.170
461.170
461.170
461.170
461.170
=
+
+
+
+
........
+
+
+
1,44
1,52
1,75
4,05
4,65
1.22
+ ........... +
461.170
=
5,35
Ra =
Pnta
Ptan I tan
Ptan
2.448.611,68
=
=
- 1 = 983.641,29 - 1 = 1,49
n
n
n
I ta
I ta
I ta
n
a
log Ph log[ P h I ta (1 + a ) d a ]
log(1 + a )
T
=
log Ph log[ P h I ta (1 + a ) d a ]
log(1 + a )
K ta =
I ta + C ta
=
ta
ta
1
(1 + a ) Df 1
x
x Ch =
(1 + a ) d
a (1 + a ) Df
1
(1 + 0,15)10 1
x 2.172.220 = 7.324.556,29 lei
2 x
(1 + 0,22)
0,15(1 + 0,15)10
unde:
+ C ta
ta
n
a
I ta + Cta
qh xD f
I ta + Cta
d+Df
h = d +1
983.641,29 + 7.324.556,29
=
12
73.728.000
h =3
22
= 0,011 lei
linie tehnologic lucreaz ntr-un regim foarte intens, 32 buc. la 7,5 sec., cu timpi de funcionare
aproape permanent, i nu sunt permise ntreruperi lungi pentru reparaii accidentale.
Alt recomandare const n revigorarea contactelor externe cu clienii de matrie pentru
injecie mase plastice n vederea creterii volumului contractelor cu acetia. Pe lng acetia,
societatea a nceput o analiz temeinic i o prospectare a posibilitilor de a intra n colaborare
cu productorii auto germani care au traversat cu brio perioada de criz i care folosesc o serie
foarte larg de repere din plastic la caroseriile autoturismelor.
O ultim recomandare ar fi aceea ca societatea s caute s-i procure lichiditi curente,
bneti, mai mari, prin obinerea unor faciliti la plat de la furnizori, precum i prin o
cointeresare a clienilor de a plti n avans sau la termene mai scurte de scaden.
24
REFERINE BIBLIOGRAFICE
* * * , www.capital.ro
* * * , www.finanare.ro
* * * , www.fonduri-structurale.ro
****, www.fibrexco.ro
25