C U P R I N S:

Introducere Capitolul I. BAZELE TEORETICE ALE ORGANIZ RII !I "ES# !UR RII ACTI$IT %II &ICULUI BUSINESS 1.1. Conceptul teoretic i baza legislativ a micului business 1.2. Conturarea dimensional a ntreprinderilor businissului mic i nijlociu 1.3. Riscuri i probleme n finanarea micului business 1. . !actorii care duc la eecul micilor afaceri i cile de evitare a acestora Capitolul II. ASPECTE, &O"ALIT %I !I SURSE "E #INAN%RE &ICULUI BUSINESS 2.1. "urse de obinere a capitalurilor pentru finanarea micului business 2.2. Caracteristica modalitilor de finanare a micului business 2.3. Rolul managementului financiar n gestiunea resurselor financiare ale ntreprinderii 2. . Rolul i importana resurselor financiare e#terne n finanarea sectorului rural Capitolul III: PROBLE&ATICA !I PERSPECTI$ELE "EZ$OLT RII &ICULUI BUSINESS /N REPUBLICA &OL"O$A 3.1. $icul business n economia local% problemele i perspectivele dezvoltrii la etapa actual 3.2. "usinerea micului business & o direcie principal de dezvoltare a economiei naionale 3.3. $surile de sporire a eficienei micului busines n Republica $oldova 3. . !inanarea micului business de ctre instituiile financiare /nc2eiere Bi3lio4ra5ie Ane6e 3

' () *( *+

3)' -. ''

.+3 0( (11 (10 ((3 ((.

Introducere
'nul din obiectele strategice n activitatea autoritilor administraiei publice centrale i locale const n susinerea antreprenoriatului i crearea condiiilor favorabile pentru dezvoltarea ntreprinderilor mici i mijlocii. (vident% potenialul economic al ntreprinderilor moderne precum i contribuia lor la )*+ joac rolul principal. ,ctualmente% n sfera micului business i desfoar activitatea peste 32- din numrul total de angajai% asigur.nd peste /- din volumul vnzrilor nete% fapt ce demonstreaz importana sectorului respectiv n economia naional. 0n Republica $oldova perioada de tranziie la economia de pia continu% precum i reformele n toate domeniile economiei naionale. )rivatizarea ntreprinderilor industriale continu i ea n agricultur i se confrunt cu o serie de probleme care% cu prere de ru% conduc la scderea considerabil a volumului i calitatii produciei. 'na din cauzele apariiile acestei probleme acute const n piaa de desfacere. 0n acest proces este important de a gsi raportul optim i ec1ilibrat la reducerea sectorului de stat i majorarea sectorului privat pe baza dezvoltrii businessului mic i mijlociu.

Actualitatea te7ei. ,ctivitatea i dezvoltarea businessului mic i

mijlociu sunt strict dependente de infrastructura pieei i evoluia macroeconomic a rii. (#periena altor state a artat c problemele social2economice ale Republicii $oldova pot fi rezolvate prin dezvoltarea intens a businessului mic i mijlociu% care poate deveni un element c1eie al economiei de pia n etapa actual. )rin sporirea considerabil a activitii businessului mic i mijlociu% pot fi obinute rezultate eficiente i rapide n toate domeniile% inclusiv n aprovizionarea

populaiei cu mrfuri% ridicarea nivelului de trai% creterea bugetului% rezolvarea unor probleme stringente% cum ar fi crearea locurilor de munc. Concomitent problemele finanrii businessului sunt foarte acute% precum i problemele domeniilor de susinere i sprijin n perioada redresrii economiei naionale% care sunt studiate% rezolvate doar parial. ,ceste i alte momente sunt puse la baza temei de cercetare i motiveaz actualitatea ei. Scopul lucr8rii const n fundamentarea teoretic ct i practic a aspectelor finanrii micului business% n elaborarea msurilor de sistematizare i eficientizare a agenilor economici% precum i modalitile de susinerea lor la noi n republic. )entru realizarea acestui scop se propun spre ndeplinirea urmtoarelor 9arcini3 2 determinarea rolului i importana micului business n economia naional4 2 argumentarea necesitii dezvoltrii i susinerii businessului mic i mijlociu n condiiile economiei de pia4 2 evidenierea surselor de finanare interne ct i e#terne a micilor ntreprinderi i modul lor de gestiune4 2 accentuarea rolului micului business regional n ntreaga economie a rii i determinarea formelor de susinere a lui% etc. "electare temei% scopul i sarcinile cercetrii au determinat 9tructura te:ei, care cuprinde3 introducerea% trei capitole ce redau coninutul lucrrii% concluzii i recomandri% bibliografia i ane#e. Capitolul * 5+azele teoretice ale organizrii i desfurrii activitii micului business6 reflect conceptul teoretic i baza legislativ a politicii de dezvoltare a businessului% prolemele i riscuri n finanarea micului business% ct i cile de evitare a eecurilor. Capitolul ** 5,specte% modaliti i surse de finanare a micului business6 cuprinde sursele de finanare % managementul financiar ca form de reglementare a lor. 7 atenie deosebit se acord modalitilor tradiionale i netradiionale de

obinere a mijloacelor financiare ct i lansarea unor proiecte n dezvoltarea micilor afaceri. Capitolul *** 5)roblematica i perspectivele dezvoltrii micului business n Republica $oldova6 este destinat problemelor financiare cu care se confrunt at.t micul business la nivel macroeconomic ct i la nivel regional i formele de susinere i protejare a lui. Te7a cercet8rii o formeaz problematica finanrii i susinerii micului business n Republica $oldova. O3iectul cercet8rii l constituie aspectele financiare ale activitii micului business n toate sectoarele economiei naionale i n diverse forme de proprietate% precum i sprijinul% susinerea dezvoltrii lui. Suportul 7etodolo4ic ;i te2nico<;tiin=i5ic. 8rept baz teoretic i metodologic a tezei au servit concepiile teoretice% principiile% de cercetare i lucrrile fundamentale n acest domeniu ale economitilor de peste 1otare% precum i a celor auto1toni% actele legislative i normative ale Republicii $oldova referitoare la activitatea% susinerea i dezvoltarea businessului mic% datele 8epartamentului de "tatistic i "ociologie. 0n concluzii sunt generalizate investigaiile efectuate% formulate principalele concluzii% propuneri i recomandri privind cile de susinere i dezvoltarea micului business.

'

CAPITOLUL I. BAZELE TEORETICE ALE ORGANIZ RII !I "ES# !UR RII ACTI$IT %II &ICULUI BUSINESS (.(. Conceptul teoretic ;i 3a:a le4i9lati>8 a 7icului 3u9ine99
9iaa social% ca o totalitate de activiti umane% este reprezentat ca e#isten i dezvoltare a societii. ,ntreprenoriatul constituie unul din cele mai importante genuri de activitate uman. (l se bazeaz pe propriile interese% libertatea voinei alegerea de sine stttoare a scopului% modalitilor de realizare i te1nologiei de materealizare a acestuia. ,ctivitatea de antreprenoriat este o activitate a persoanelor nregistrate oficial n aceast calitate% n modul stabilit de lege% care% i desfoar independent aceast activitate pe propriul risc% i este orientat pre creterea nivelului de trai al populaiei n urma obinerii profitului% utilizrii bunurilor% desfacerii mrfurilor% e#ecutrii lucrrilor sau prestrii serviciilor. ,civitatea de antreprenoriat o pot desfura att persoanele juridice% ct i cetenii :persoane fizice;. <oul Cod civil al Republicii $oldova% adoptat de parlament n iunie 2==2% prevede normele jutridice pentru desfurarea activitii businessului. )rin 1otrrea >uvernului Republicii $oldova <r./?= din 2@ iunie 2==2% se aprob )rogramul de "tat de "usinere a micului business pe anii 2==222==?. *mplicnd n sfera antreprenoriatului potenialul uman% s2ar putea crea noi posibiliti de ieire din criz i forma o structur principal nou a economiei neconsumnd mijloace considerabile din sursele centralizate. 0n trile slab dezvoltate% micul business este un sector de supraveuire a populaiiei iar n cele dezvoltate n raport optim cu businessul mare% este o activitate profitabil suplimentar. 0n concecin% micul business poate contribui la

asigurarea stabilitii economice i politice n societate% atribuindu2i un caracter civilizat. 0n rile n care firmele mici i medii se dezvolt n decurs de decenii% aceast sfer a economiei asigur% n permanen% ?=2A=- din )*+. 0n lume% practic micul business peste ?=- din populaie. 0n "',% unde liberalismul de pia a cptat o form mai matur n perioada 1BB?21BB/ funcionau 22 mil. de firme mici i medii. Cu toate acestea% micul business% n "',% include i businessul familial% ntreprinderile mici :cu un personal de circa 1== oameni; i mojlocii :cu un personal de la 1== pn la BB oameni;. 0n perioade economiei n tranziie% cea mai important funcie a micului business este acea de asigurare a supraveuirii pturilor largi ale populaiei n condiiile crizei acute prin autoocupare% acordarea posibilitii obinerii mijloacelor suplimentare de e#isten :pe lng ocupaia de baz;. "porirea fenominal a numrului ntreprinderilor mici n perioada 1BB22 1BB?% n Republica $oldova% i are e#plicaia sa. Creterea vertiginoas a activitii de comercializare i% mediere a fost o reacie la subminarea de la bun nceput a bazei financiare. Ciberalizarea comerului e#tern nc n condiiile fostei 'R""% i anularea interzicerii :legalizarea; comerului privat n interiorul rii au creat condiii favorabile pentru dezvoltarea activitii comerciale. Rolul pozitiv al activitii comerciale i de mediere a ntreprinderilor mici const i2n participarea acestora la cererea relaiilor economice noi. $icul business a jucat un rol de catalizator al primilor pai n micarea spre relaiile intercooperatiste din economia euroasiatic. 0n afar de aceasta micul business a jucat i rolul salvatorului multor ntreprinderi de la falimentul imediat% din cauza suspendrii relaiilor economice e#istente% fie c1iar i ineficiente% dar care totui funcionau. "altul miculu business spre activitatea de comercializare i mediere s2a produs ca o reacie fireasc la prestigiul fiscal orientat spre sustragerea de pn la @=2B=- din venitul ntreprinderilor mici. ,ntreprenorii erau silii astfel s gseasc modaliti de tinuire a veniturilor% pentru a evita plata impozitelor. Comercializatea i intermedierea sunt orientate% mai ales% spre activitatea n sferele

n care este deficil s fie controlate mijloacele bneti n nimerar disponibile% fapt care a desc1is vaste posibiliti de esc1ivare de la plata impozitelor. 0n combinare cu destrmarea ntreprinderilor mari de stat% aceasta ofer ansa de a obine profituri considerabile n urma prestrii unor lucrri destul de simple i primitive. ,cest fapt se e#plic% n mare msur% prin legile psi1ologice i sociale% prin aplicarea lor rapidelor sc1imbri sociale de anvergur. $ulte ntreprinderi mici se ntemeiau% n aceast perioad% fr motive de utilitate economic% fr un program de activitate :business2plan; pe o perioad ndelungat% ci doar avnd scopul unei prosperri economice imediate. Ctre finele anilor DB=% practic% s2au epuizat spaiile libere pe piaa activitii de comercializare i intermediere. $ajoritatea ntreprinderilor mici% ntemeiate anterior% de orientare preponderent comercializare2intermediere i2au suspendat activitatea% sau i2au diversificat2o. Cele mai rentabile spaii pe pia au fost ocupate de structurile comerciale mari% care profitau de susinerea organelor puterii de stat% pentru micul business ele au devenit inaccesibile. "2a marcat nceputul unei noi etape calitativ noi n dinamica i structura micului business care este nsoit de reducerea numrului de ntreprinderi mici. $otivele principale ale stoprii creterii e#cesive a numrului de ntreprinderi mici a devenit reducerea brusc a sferelor% n care este posibil obinerea cu uurin a profitorilor nalte% epuizarea potenialului psi1ologic n ateptarea unui antreprenoriat reuit% care nu necesit cunotine deosebite n domeniului managementului. 0n condiiile optime ale economiei de pia% micul business% n majoritatea cazurilor% dei perde n venituri fa de businessul mijlociu i cel mare% necesit un nalt grad de organizare a marEetingului i managementului financiar. 8imensiunile nu prea mari ale firmelor le permit mai rapid i mai ieftin s se reutilizeze% s implimenteze i s aprobe noi te1nologii% s promoveze mai fle#ibil automatizatrea proceselor de producie% s ating un nivel optim de mbinare a muncii mecanizate cu cea manual . Competitivitatea nalt a unor firme mici se e#plic% n mare msur% prin deinerea% de ctre acestea% a unei baze de te1nologii

avansate de producie% suportnd c1eltuieli relativ mici pentru fondarea i ntreinerea ei% din care motiv% n pofida srciei i ng1iirii unui numr considerabil de ntreprinderi mici de ctre ntreprinderile mari% ponderea lor n sistemul relaiilor corporative sporete. 8intre factorii economici determinai ai prioritilor firmelor mici un rol important l posed reacionarea mai fle#ibil la sc1imbarea conjuncturii de pia% cunoaterea clienilor% capacitatea de a cunoate pe larg faptul aflrii n apropierea pieii locale. ,stfel de capaciti le posed preponderent firmele mici% care se manifest independent pe pia% activeaz autonom i i asum obligaia de a se acomoda de a2i adapta modul lor de prodocie la cererea n continu sc1imbare de mrfuri i servicii. Ca meninerea i dezvoltarea firmelor mici a contribuit specializarea regional a produciei i a consumului% sporirea c1eltuielilor de transport% cererea limitat fa de unele tipuri de producie% dependena mare a desfacerii de mod i gusturile instabile ale beneficiarilor% de capacitatea de adaptare la cererea specializat. 0ntreprinderile mici se ntemeiaz cu scopul prelucrrii materiei locale% a deeurilor% precum i n locurile n care sunt mari devierile sezoniere privind condiiile de munc sau domeniul cererii. 'n avantaj economic al firmelor mici const n faptul c producia lor este relativ ieftin% e#ist posibiliti de reducere a c1eltuielelor de producie pe seama specializrii nguste% utilizrii mijloacelor de munc mai ieftine% meninerea nivelului salarial mai sczut dect la firmele mari. 0ntreprinderile mici au o durat mai redus de elaborare a actelor% fiind nevoie de un fond statutar nu prea mare% pentru nfiinarea lor. Ca sporirea rentabilitii micului busuness a contribuit o circulaie mai rapid a capitalului :apro#imativ de 222%? ori mai rapid dect n corporaiile mari% norma profitului ntreprinderilor mici nu este att de sczut% precum o prezint unii autori% cu att mai mult c ele utilizeaz% de regul% personalul i utilajul mult mai intens% meninnd un nivel mult mai sczut al rezervelor% i nu in utilaj neinstalat i locuri neutilizate. Ctiguri considerabile se

(1

obin de pe urma economiilor de mijloace la capitolul c1eltuieli pentru administrare i gestionare% graie structurii generale pe secii. 0n conformitate cu practica rilor dezvoltate% o atenie deosebit s2a acordat micului business pe piaa de capitaluri% avantajelor i dezavantajelor obligaiunilor% relaiilor cu bncile comerciale i investiionale% precum i cu piaa liber% n general. 0ns pentru firmale mici din $oldova% emiterea de obligaiuni i a altor 1rtii de valoare n viitorul apropiat este ireal. <u sunt utilizate de sfera micului business nici alte prg1ii financiare descrise de autorii strini% cum ar fi cambiile :promissory note), ipotecile :martgage;% drepturile privelegiate :pre-emptive rights;% contractele obligaionale :bomd contract; etc. ,utorii din Rusiua trateaz% n principiu% bazele juridice ale micului antreprenoriat :structura statutar a ntrerinderii moderne% modalitile de aplicare a impozitelor% arenda etc.; problema organizrii contabilitii n funcie de sfera businessului% procedura ntocmirii business2planului% calculrii preului de cost al produciei% ntocmirea bilanului activelor i pasivelor .a.F3 G ,ceast literatur nu poate substitui cercetrile fundamentale% care conin rspunsul la o serie de ntrebri principale% cum ar fi3 care sunt criteriile micului business% n ce const efectul deosebit macroeconomic al acestuia% ca spaii libere ale pieii e mai raoional s fie ocupate de micul business n condiiile statului cu un grad sporit al densitii populaiei i care nu dispune de zcminte i alte bogii naturale. !ondatorul teoriei micului business poate fi considerat% pe bun dreptate% economistul francez din secolul al H9***2lea R. Cantilion% care pentru prima dat a introdus n circulaie noiunea tiinific de Iantreprenoriat6. ,dam "mit1% Jean +aptist "aK i ali clasici ai economiei politice din secolul al H*H2lea% n mod analogic% vedeau o legtur dintre micul business i antreprenoriat% c1ibzuin i 1rnicia poporului.F22G )e la mijlocul secolului al HH2lea % n lucrrile lui L. $enger% !. 9on 9izer F32% 1B G i ale altor autori% n majoritate economiti germani% a fost argumentat

((

rolul micului business n dezvoltarea unei economii de pia sociale% n depirea decalajului enorm dintre venituri i nstrinrii majoritii populaiei de obiectivele politicii macroeconomice. 'lterior% ,. MoodcocE% $. 8avis% !. ,rnold F33G i ali economiti au menionat rolul micului business n prevenirea catastrofei sociale i ecologice n care ar putea nimeri economia ca rezultat al dezvoltrii businessului supragigant monopolizat. 8eosebit de actuale sunt concluziile savanilor anilor DB= cu privire la micul business n procesul reformelor economice ce in de tranziia la economia de pia F31G. $icul business creaz cundiii pentru o mbinare perfect a bunstrii i libertii% n special n rile nu prea bogate i cele n curs de dezvoltare F2@%3?G. ,nalizind cadrul legislativ% constatm c ceteanul nu este n drept s fie fondator dect al unei ntreprinderi% iar persoanele juridice i fizice2asociai deplin a unei ntovriri sau ai unei societin n comandit% cci n cazul acestor forme de business mic% responsabilitatea nu se limiteaz la aportul lor n fondul statutar. +aza proteciei juridice a micului business trebuie s o constituie aplicarea Codului Civil. ,naliza publicaiilor juridice permite reevaluarea unei serii de probleme ale micului business% ca fiind cele mai actuale i cele mai stringente3 1. )rg1ia principal% n reglementarea relaiilor civile de drept% o constituie legislaia% n legtir cu care fapt% trebuie s fie fundamentat locul actelor normative secundare n sistemul legislaiei civile :decrete ale )reedintelui% acte normative ale >uvernului% documente ale ministerelor i departamentelor;. Notodat legea nu posed putere retroactiv. 2. (tica businessului ca element de drept. Nradiia n afaceri :comerciale;% reprezint% n sine% o norm de comportare ce s2a creat i se aplic pe larg ntr2o anumit sfer de antreprenoriat% care nu e fi#at n nici un document% dar care este onest i nu vine n contradicie cu legea. 0n cazul lacunelor legislaiei asupra unui fapt% judecata este n drept s aplice tradiia comercial la soluionarea unui litigiu comercial. Nradiiile n circulaia de afaceri au fost recunoscute de legisaie n calitate de surse de reglementare juridic prin legile 5Cu privire la vnzarea &

(*

cumprarea mrfurilor 6% 6 Cu privire la judecata arbitral 6 i ntr2un ir de convenii internaionale al cror participant este i Republica $oldova. 3. "tatutul juridic al antreprenoriatului. Cimitele capacitii juridice a cetianului necesit e#tindere legislativ% adic capacitatea de a poseda i realiza drepturi civile i de a fi responsabil% inclusiv de a fi nedrept3 s posede bunuri cu drept de proprietar% s moteneasc i s lase motenire avere% s desfoare activitate antreprenorial i orice alt gen de activitate neinterzis de lege% s obin profituri legale% s participe la constituirea persoanelor juridice% s nc1eie diferite tranzacii legale% s2i aleag liber locul de trai% s posede alte drepturi materiale i personale nemateriale. . "tatutul organizaional de drept i criteriile micului business necesit sistematizarea legislativ situaia de drept a persoanelor juridice participante la circulaia civil cu drepturi depline privind caracterul activitii desfurate de ele :instituii comerciale i necomerciale;. Nrebuie s fie deplin consolidat dreptul cu privire la capacitatea juridic universal :general; a instituiei comerciale :cu e#cepia ntreprinderilor de stat i municipale; asupra desfurrii oricrui gen de activitate neinterzis de lege. 0n conformitate cu articolul 1= din 5Cegea cu privire la antreprenoriat i ntreprinderi;% dreptul ntreprinderii de a alege liber genurile de activitate este limitat de alte legi% acte legislative suplimentare de practica funcionrii Camerii 0nregistrrii de "tat% a organelor administrrii publice mputernicite cu dreptul de liceniere. "ocietile cu rspundere nelimitat i cele n comandit trebuie s fie recunoscute ca persoane juridice :n $oldova% aceste ntovriri au statutul de persoane fizice;% adic asocierea att a persoanelor fizice% ct i a celor juridice posed acelai statut juridic fa de cetian. ?. 8elimitarea noiunii i coninutului dreptului de proprietate% precum i recunoaterea argumentelor de dobndire i suspendare% stabilirea modalitilor de protejare a drepturilor de proprietate i a tuturor deintorilor de bunuri% care pot fi ceteni% persoane juridice% statul% unitile administrati & teritoriale% precum i cetenii strini i persoanele fr cetenie :apatrizii;.

(3

*ndicatorii privind dezvoltarea micului business n economia naional includ urmtorii factori3 a. <umrul total de nregistrri de ntreprinderi mici raportat la 1=== de locuitori. )entru oraele mari% indicele optim poate fi considerat 1%221% la 1=== de locuitori% adic pentru municipiul C1iinu acest indice ar trebui s constituie A2@ mii de ntreprinderi mici. b. <umrul angajailor ntreprinderilor mici% ponderea ei acestora n numrul total de pretendeni la locurile noi de munc. c. 9olumul produciei vndute% produse de ntreprinderile mici% ponderea ei n volumul global al produciei comercializate a regiunii rii. d. 9olumul e#portului ntreprinderilor mici% ponderea acestuia n volumul total al e#porturilor. e. )rofitul ntreprinderilor mici% ponderea lui n cuantumul venitului pe ar sau pe regiune. f. ,ctivele :fi#e% circulante i nemateriale; ale ntreprinderilor mici% ponderea lor n suma global a activelor pe ar% pe regiune. g. )onderea ntreprinderilor mici care activeaz n ramurile prioritare i direciile )NO. 1. )onderea ntreprinderilor mici care activeaz sub form de ntreprinderi mi#te :*$; :al cror capital strin constituie peste 3=-% iar volumul investiiilor strine 21=-; :**";. i. 9olumul alocaiilor de stat% de la bugetul local i din fondul de susinere a micului business pentru dezvoltarea ntreprinderilor mici. j. 8efalcrile de mijloace financiare de la ntreprinderile mici n fondurile bugetare i e#trabugetare.

()

(.*

Conturarea di7en9ional8 a ?ntreprinderilor 3u9ini99ului 7ic ;i 7i@lociu

8imensiunea ntreprinderii este un concept destul de contraversat n literatura de specialitate. (a poate fi determinat prin mrimea factorilor de producie care particip la desfurareas procesului de producie. "tudiul acestei probleme presupune definirea ntreprinderilor micro% mici% mijlocii% mari% uniunilor de ntreprinderi i analiza relaiilor dintre ntreprinderile menionate mai sus. (#pierena rilor naintate n dezvoltarea businessului ne arat c cele mai indicate msuri pentru Republica $oldova ar fi3 2 2 dezvoltarea noilor forme de colaborare a businessului mare cu cel mic i formarea companiilor de investire pe aciuni i a trusturilor pentru )rimul i cel mai simplu criteriu unilizat n aceast clasificare este numrul de salariai% deoarece este o variabil nesupus fluctaiilor monetare i de aceea uureaz comparaiile n timp i n spaiu. 0n aceast ordine de idei% s2a optat pentru o mprire n trei categorii de ntreprinderi. Conform Cegii nr.112 H** din 2=.=?.1BBB %%Cu privire la susinere i protecia micului businessDD se consider3 2 2 2 microntreprindere & nteprinderea al crei numr mediu anual de salariai nu depete 1B persoane4 ntreprindere mic & ntreprinderea al crei numr mediu anual de salariai este de 2= la @? de persoane4 ntreprinderile mari & ntreprinderea al crei numr mediu anual de salariai depete @? de persoane. )ornind de la Cegea <r. A1B2H9 din =/.11.2==1 :modificarea i completarea Cegii nr. 112 H**;% se consider3 cererea rerelelor businessului mic ntroducerea ulterioar a capitalurilor n micul bisness.

(-

2 microntreprindere & ntreprinderea al crei numr mediu anual de salariai depete B persoane% iar sima anual a vnzrilor nete este de pn la 3 mii $8C3 2 ntreprinderea mic2ntreprinderea al crei numr mediu anual de salariai este de la 1= la ?= de persoane% iar suma anual a vnzrilor nete este de pn la 1= mil. $8C4 2 ntreprindere mare2ntreprinderea al crei numr mediu anual de salariai depete ?= de persoane% iar suma anual a vnzrilor nete este mai mare de 1= mln. $8C. 'n alt criteriu l reprezint cifra de afaceri. (l poate fi utilizat n cazul ntreprinderilor din acelai sector de activitate. ,l treilea criteriu este capitalul. (l se e#prim% fie prin capitalul financiar% fie prin capitalul fi#. 0n primul caz%se au n vedere fondurile proprii ale ntreprinderii. 0ns i acest criteriu variaz n funcie de specificul acestora i nu poate fi folosit pentru comparaie n diferite domenii de activitate. ,ceste criterii i altele trebuie folosite combinat% pentru a obine o imagine mai clar i mai corect asupra mrimii ntreprinderii. 0n prezent% nu e#ist o definiie universal a micilor afaceri n teoria economic. Cu att mai mult n practic% criteriile de apreciere a dimensiunilor afacerilor difer semnificativ n funcie de sestorul economiei i de specificul rii date. The Unites States Small Business Administration :"+,; ofer urmtoarele criterii pentru definirea micilor afaceri3 a; ntreprinderea este stpnit i gestionat n mod independent4 b; nu este dominant n ramura de activitate4 c; ntrerinderea este din domeniul industriei prelucrtoare% are mai puin de 2?= de angajai :cu toate c% n unele cazuri% numrul salariailor poate fi de pn la 1?==;4

('

d; n comerul cu amnuntul3 valoarea vnzrilor anuale constituie 3%?213%? mil. '"8% n funcie de specificul magazinului. 8ac este un magazin universal sai 5supermarEet6 & valoarea vnzrilor va fi de 13%? mil. '"8. e; "ectorul serviciilor3 ncasriile anuale sunt de 3%?21 %? mil. '"8. 8e e#emplu% pentru o firm de produse informatice% valoarea ncasrilor este de 12%? mil. '"8% f; Comerul cu ridicata3 nimrul angajailor este mai mic de ?== de persoane4 g; Construcii civile i industriale3 ncasrile anuale2 mai mici de 1@ mln. '"84 1; *ndustrie3 numrul de angajai2 mai mic de ?==4 difer% totui% n funcie de ramurile industriale. 8e e#emplu% n industria mobilei & sub ?== de angajai% n construcii de maini & sub @?= angajai% n industria aeronautic & sub 1?== de angajai4 i; ,gricultura3 ncasri anuale & sub un milion de dolari. 0n $oldova% crearea i dezvoltarea ntreprinderilor mici dup 1BB2 au determinat afirmarea lor cert n economie% innd seama de ponderea n )*+% creterea e#portului% crearea noilor locuri de munc . a. (le jucau% totodat% un rol c1eie n cadrul procesului de restructurare a economiei% fiind capabile s absorb o bun parte din disponibilizrile marilor ntreprinderi de stat. Conform datelor statistice% la 1 septembrie 2==2% numrul agenilor economici nregistrai au constituit 11?%= mii unit. 8in numrul numrul total al ntreprinderilor nregistrate evidena contabil o in 23/32 de uniti% care constituie cca.2=%@-% dintre acestea% 1@2 ? sunt considerate microntreprinderi i 1=A ntrprinderi% care alctuiesc /B%A- din total. Notodat% e necesar s se menioneze c peste jumtate din agenii economici nregistrai n R(<*$ i2au suspendat activitatea sau nu activeaz% dei n2au efectuat procedura de lic1idare conform regulilor stabilite de legislaia n vigoare. 0n sectorul micului business sunt angajai apro#imativ 2=- din totalul lucrtorilor% iar cifra de afaceri a ntreprinderilor mici i a microntreprinderilor constituie ?-. Ca rezultat al activitii antreprenoriale% 31- din angajaii micului business au obinut profit% i numai 1B- din angajaii celorlalte ntreprinderi. 8e

(.

menionat c /1- din ntreprinderile profitabile din republic snt ntreprinderi ale micului business. ,ctivitatea comercial% care anterior se evidenia prin eficacitatea sporit a mijloacelor investite% n prezent cedeaz altor ramuri% ntreprinderile comerciale profitabile din sectorul micului business constituind doar 2B%?. Re:ultatele 5inanciare ale acti>it8=ii 7icului 3u9ine99 pe 5or7e de proprietate la ( octo73rie *111 Ta3elul (.(.
Ci5ra de a5aceri A>?n:8ri neteB ?n C 5a=8 e5ecti>, de total 7il,lei repu3lic8 Total 7icul 3u9ine99, din care pe forme de proprietate3 )roprietate privat )roprietate public )ropietate mi#t :public Pprivat; )roprietate strin )roprietatea ntreprinderilor mi#te /3=A. ?/=3.B 1B/.@ 3A .3 @ @. 11B2 ? AB.B 2% % B%= 1 %3 $enitul
?n C 5a=8 e5ecti>, de total 7il.lei repu3lic8

:tab 1.1.;

Pierderi e5ecti>, 7il. lei ?n C, 5a=8 de total repu3lic8 2=%1

3%A

A1%/ 2B/%? 2 %B 2?%2 1?%3 B/

?%?
A?%A

%1 3A2%A 2 %A 2@%@ 22%2

1=A

1B%1 1A%A 3%3 =%

3% ?%B 2 %A %=

Rolul i importana ntreprinderilor mici% prezentate mai sus% nu nseamn o pledare n sine numai pentru ntreprinderile de aceste dimensiuni. 7 economie de pia% poate funciona eficient doar prin conveuirea diverselor ntreprinderi ca mrime. 0n economia naional competitiv se caracterizeaz prin e#perena unui ansamblu de ntreprinderi mici% mijlocii i mari care% pe baza unor strategii economice adecvate% innd seama de cerinele i de mecanismele de funcionare ale pieei% pot desfura o activitate viabil. , absolutiza rolul ntreprinderilor mici i mijlocii i a diminua rolul i eficiena ntreprinderilor mai reprezint o abordare superficial% neeconomic i contrar intereselor naionale. *nvestigaiile dup metodica special efectuat de ,genia pentru Restructurarea ,griculturii cu participarea autorului :au fost selectate 3?= de

(+

gospodrii din zonele <ord% Centru i "ud;. Cel mai mare grup de gospodrii rneti este foarte variat n ceea ce privete dimensiunea lor3 1=A gospodrii rneti mici de subzisten care cultiv pn la ? 1a de pmnt4 /= de gospodrii rneti de mrime medie% care folosesc A2?= 1a de pmnt4 A= de gospodrii mari2 cu peste ?= 1a de pmnt. ,lte gospodrii rneti se consider mari% deoarece ele se cultiv suprafee de pmnt ce depesc ?== 1a. >ospodriile% dup suprafaa terenurilor agricole% precum i dup numrul de membri% au fost grupate n urmtorul mod3 2 2 2 2 >ospodriile individuale mici% care includ gospodriile rneti i ntreprinderile individuale cu suprafaa terenurilor de pn la ? 1a4 >ospodriile individuale medii & gospodrii rneti i ntreprinderi individuale cu o suprafa de la A2?= 1a4 >ospodrii ndividuale mari & gospodrii rneti i ntreprinderi individuale mari cu peste ?= 1a4 >ospodriile corporative includ societile cu rspundere limitat% societile pe aciuni% asociaiile de gospodrii i cooperativele agricole :peste ?== 1a;. 8imensiunile medii ale gospodriilor clasificate conform suprafeei agricole sunt prezentate n tab. 1.2. Cla9i5icarea 4o9pod8riilor dup8 9upra5a=a a4ricol8
Nabelul 1.2.

Categoria gospodriei

<r. 8e uniti 11 /B A2 /?

"uprafaa agricol 31@ 13=A 2? @3 ?/1?2

>ospodriile individuale mici :pn la ? 1a; >ospodrii individuale medii :A2?= 1a; >ospodrii individuale mari :peste ?= 1a; >ospodrii corporative :peste ?== 1a ;% din care3

"uprafaa acricol pe gospodrie% ha 2%/ 1 %@ 11 A/

<r. $ediu de membri pe gospodrie 1%? 1%B 2%3 B/%?

(0

"RC ", ,sociaii de gospodrii rneti Corporative agricole

A= 2 12 11

?2A =2A B??A

@ 2 22 33A /AB

/%B 13=? 13? 31B

8in tabelul de mai sus se observ c 4o9pod8riile indi>iduale 7ici reprezint gospodriile de tip familial cu un numr mediu de membri de 1%? i 2%/ 1a de pmnt pentro o gospodrie. Cotele de pmnt al membrelor constituie cea mai mare parte din suprafaa folosit & 2%3 1a sau /1- din suprafaa total% Asunt pmnt motenit% alte B-2 pmnt arendat% iar 2- 2 pmnt procurat. 9aloarea global a bunurilor fi#e ale unei gospodrii medii de subzisten se ridic la peste 1= mii de lei% cea mai mare parte a cror este mprumutat prin cotele valorice sau din alte surse : peste B=- din totalul bunurilor fi#e;. Restul bunurilor fi#e sunt arendate. ,stfel% se creeaz impresia c% n cazul gospodriilor individuale mici% familia stpnete cea mai mare parte din pmntul i bunurile gospodriei. 8up investigaii & apro#imativ B=-. Go9pod8riile indi>iduale 7edii sunt compuse din cte 2 membri% care cultiv% n medie% 1? 1a de pmnt. 8intre acestea% n jur de A 1a sunt stpnite de membrii familiei :acestea includ cotele membrilor godpodriei% pmntul motenit i cumprat2? 1a;. Restul B 1a sunt arendate de la membrii gospodriei. Go9pod8riile indi>iduale 7ari sunt alctuite% n medie% de 2%3 membri% posed 11 1a de pmnt arabil i 1%? mil. lei & fonduri fi#e. 8in pmntul folosit% BB- este arendat i numai 1- constituie cotele de pmnt care aparin membrilor familiei. 0n ceea ce privete bunurile% - sunt stpnite% iar BA sunt arendate. #or7ele corporati>e cuprind% n medie% 1== membri i aproape @= 1a de pmnt. Notui% mediile gospodriilor% dup forma organizatorico2juridic% sunt destul de variate3 cooperativele agricole sunt compuse din 31B membri care folosesc /AB 1a de pmnt i au bunuri fi#e evaluate la peste 3mil. lei pentru o gospodrie4 asociaiile de gospodrii au 13? membri% 33A 1a i 1%3 mil. lei n bunuri fi#e pentru gospodrie4 n societile cu rspundere limitat% n medie% B membri administreaz @ 2 1a de pmnt i bunuri fi#e de peste 2%3 mil. lei4 iar n

*1

cazul celor 2 societi pe aciuni sunt 13=? de membri cu 22 1a de pmnt i aproape 1= mil. lei & aceasta se e#plic prin faptul c activitile de baz ale acestor ntreprinderi sunt prelicrarea i furnizarea serviciilor i nu producia agricol. )entru unele gospodrii corporative% precum ar fi asociaiile de gospodrii i gospodriile rneti% cotele de pmnt ale membrilor gospodriei alctuiesc ?=2 @=- din pmntul folosit% n timp ce n cazul ", i "RC% aceast pondere este de =%3-. Restul pmntului este% de obicei% arendat de la membri. "tructura bunurilor fi#e folositte de diferite forme organizatorice ale sectorului corporativ este urmtoarea3 1. "RC & //- arendate i 12- stpnite prin cote4 2. ", & /1- arendate i 1B stpnite4 3. ,sociaiile de >ospodrii Qrneti & @/- arendate i 22 stpnite4 . Cooperativele agricole & 32- arendate i A/- stpnite. 7 caracteristic a micului business const n faptul c prin el se formeaz ptura medie care asigur stabilitatea societii. 0n literatura economic se menioneaz% c ea trebuie s constituie la A=2@=- din totalul populaiei active a rii. )entru republica noastr un aa nivel de ocupaie n business astzi rmne a fi doar o dolean i o tendin. ,ici sau obinut succese democratice% se nregistreaz modificri n domeniul mentalitii% dar las nc de dorit realizrile n sfera ocuprii oamenilor n cmpul muncii i n activitatea economic. <u toi antreprenorii% businessmenii reuesc s obin niveluri satisfctoare de rentabilitate4 muli falimenteaz4 tot muli doritori de a iniia o activitate nu au asigurri financiare% sunt i de aceia% care aloc banii proprii nu n activiti de antrepreniriat% dar n obiecte de lu#% n construcia vilelor% monumentelor funerare etc. (ste necesar orientarea general de ctre stat a societii n direcia activitii particulare% propunerea de credite statale doritorilor de a iniiia o oarecare afacere. 0n special3 cointeresarea iniierii activitii n sfera de producie a bunurilor materiale :pn cnd predomin sfera comercial; ar fi bine venit de a prevedea o program statal de atragere a tineretului n activitatea de antreprenoriat.

*(

(.3. Ri9curi ;i pro3le7e ?n 5inan=area 7icului 3u9ine99.

0ndrzneala% respectiv curajul de asumare a riscurilor% generate de lansarea i dezvoltarea afacerilor% reprezint o trstur de baz a ntreprinztorilor. $ulimea de riscuri% crora li se supun ntreprinztorii% au fost grupate de ctre )atriE R. Ciles% profesor la Rarvard +usiness "c1ool% n patru categorii% i anume3 riscuri financiare, riscuri profisionale, riscuri familiale i riscuri de ordin psihic. Riscurile financiare decurg din aceea c ntreprinztorii trebuie s i investeasc n afacerile lor propriile economii i i garantez creditele cu propriile bunuri. Riscurile profesionale se refer la dificultatea gsirii unui loc de munc n situaia eecului afacerii proprii. Riscuri familiale se datoreaz lipsei de timp pentru viaa personal i de stresul provocat de ctre greutile conducerii afacerii% care de multe ori se soldeaz cu destrmarea familiilor ntreprinztorilor. Riscurile de ordin psihic apar datorit puternicei ncrcturi emoionale a ntrepronztorului% care i identific afacerea cu personalitatrea sa % iar nfrngerea sau eecul ei va fi perceput cu un mare insucces personal% urmat de o suferin profund. "unt ns i oameni de afaceri% care dei se afl ntr2o stare de alert permanent% n cazul unui eec% se comport natural% au puterea de a se mobiliza i a porni din nou c1iar de la zero. )rintre problemele cu care se confrunt micul business% locurile de frunte le ocup problemele financiare% acestea fiind determinate de condiiile economiei generale n peroiada de tranziie la economia de pia i n special de mbinarea inflaiei i a politicii creditar2bugetare deprimate. 0n urma unui studiu :sondaj; efectuat n spaiul e#2sovetic au fost stabilite primele patru probleme% dup nivelul

**

de importan% ce se atribuie anume celor financiare. )rintre acestea3 5impozite mari62 au implicat @/- din antreprenorii c1estionai%6 insuficiena mijloacelor necesare dezvoltrii procesului de producere6 & ??%A-% iar 5insuficiena mijloacelor bneti n circulaie6 i 5inflaia% nesigurana valutei naionale62 1%1 i =%?- respectiv. )rofunzimea acestor probleme% n continuare% difer de la o sfer de activitate la alta. ,stfel asupra ntreprinderilor din sfera de producie acestea se rsfrng mai acut dect asupra celor din sfera comerului i serviciilor. ,ccesul la mijloacele financiare este determinat% n primul rnd% de informaia disponibil. ,nume aceasta% n final% determin riscurile% profitabilitatea i tendina flu#urilor financiare n activitatea agentului economic. Corespunztor% calitatea acesteia% volumul i accesibilitatea determin mediul micro2 i macroeconomic al businessu2lui. ,stfel% situia creat n ar% i n genere n spaiul e#2sovetic% ne indic urmtorul fenomen3 informaia este necalitativ% incorect% incomplet i este supus denaturrii de sistem. "ecretul sau inaccisibilitatea informaiei a ntreprinderilor contribuie la restrngerea finanrii micului business i reprezint cauza unor riscuri suplimentare. (#ist un ir de factori ce conduc la aceast situaie% i anume3 /n pri7ul r?nd, este necesar de menionat faptul c micul business n Repiblica $oldova a aprut i crete pe 5vrful6 relaiilor de distribuire a proprietii. Ca rezultat% s2a cristalizat situaia n care se scot la iveal neajunsuri% poziii neadecvate ale micului business n calitate de proprietar al unei pri a capitalului normativ al rii :o pondere neesenial a capitalului micului business n capitalul general;. (#ist o deosebire esenial% din punct de vedere instituional% a micului busines din $oldova :i statele spaiului e#2sovetic; fa de cel din rile din 7ccident% cci anume acolo cea mai mare parte a agenilor micului business snt organizate sub forma ntreprinderilor cu rspundere integral. Ca noi% nectnd la faptul c legislaia prevede aa forme organizatorico2juridice cu rspundere limitat. ,ceasta conduce la o rspundere mai mare n derularea relaiilor contractuale :e#ecutarea condiiilor contractuale;% astfel diminund riscurile de

*3

creditate i ca rezultat2contribuie la micorarea ratelor la dob.nzi majornd accesibilitatea finanrii e#terne. "tatul ar putea stimula promovarea larg a acestor forme organizatorico2 juridice% utiliznd msuri administrative% aa ca4 interzicerea rspunderii limitate pentru firmele mici% i n cazurile funcionrii restrnse n timp a ntreprinderii% cerina unei asigurri lic1ide i substaniale a responsabilitii ntreprinderii. Al doilea 5actor nprumutat% avnd o semnificaie principal din punctul de vedere al formriii riscurilor bancare de creditare% reprezint instabilitatea pieelor, activitatea variat i multilaetral nrvoit% care impune un efect destimulator asupra orientrii micului business spre o capitalizare. )entru depirea greutilor financire antreprenorii sunt impui s ia unele msuri radicale3 modificarea profitului de activitate% cutarea noilor forme de activitate% modificarea asortimentului de producie i servicii etc. 0n general% micul busness este destul de susceptabil la situaia sa financiar. 8estul de rapid i elastic reacioneaz comerul3 caut posibilitatea producerii noilor tipuri de mrfuri% dezvolt variate forme% grbete rotaia mrfurilor pe contul practicrii unei politici elactice a adosului% cutarea furnizorilor avantajoi etc. Reacia ntreprinderilor de producere este% desigur% mai rigid3 acestea sunt mult mai slab susceptabile la sc1imbrile pe pia% incapabile rpind s reprofileze activitatea :insuficiena de mijloace;. 8esigur la etapa iniial de formare i dezvoltare a micului busness% activitatea multelateralSdiversificat era o condiie necesar ntru susinerea micului business la suprafa% i mai mult% pe baza comerului i a operaiunelor de intermediere multe ntreprinderi aveau posibilitatea s menin i unele elemente & mai puin avantajoase & ale etapei de producere nemijlocit. 0n prezent deja se observ o orientare a micului business spre activiti de perspectiv% de lung durat i n spesial spre activiti de producere i prelucrare% servicii. Comerul i operaiunile de intermediere trec sau vor trece n timpul apropiat pe planul doi. Al treilea 5actor reprezint deprtarea, ruperea, izolarea micului busness de la procesul de constituire a mediului antreprenorial. ,ceast izolare are la

*)

baz faptul c micul busness :nc la etapa micrii cooperatiste; a intrat n mediul pieei mai devreme dect ntreprinderile mari. Cele din urm au fcut acest pas ceva mai trziu i n majoritatea cazurilor deosebit de nereuit. 0n consecin% micul busnesss a evoluat i se dezvolt fr o acoperire din partea ntreprinderilor mari% care conform e#pereneii globale particip ca un garant al stabilitii acestora% iar n unele cazuri & ca garani ai necesitilor de resurse creditar & investiionale. 8in practica bancar% c1iar i interdependena srns a ntreprinderilor micului busness cu cele mari nu indic micului busness un statut stabil de gestiune i de mprumutat sigur n cazul n care aseasta este ntmpltoare i nu se bazeaz pe o activitate de cooperare trainic n cadrul unor colaborri te1nologice de producere i inovaii. Al patrulea 5actor, avnd o semnificaie esenial la formarea riscurilor bancare de creditare i limitarea finanrii micului busness% reprezint deformalizarea mediului de activitate a micului busness. (sena acestei deformalizri reprezint discordonan ntre evidna cifrei de afaceri reale i formale a micului busness% de asemenea% ntre numrul ntreprinderilor micului busness formal nregistrate i numrul real al ntreprinderilor ce2i desfoar% activitatea. 0n republic% de facto% lipsete o procedur civilizat% bazat pe balana intereselor% de falimentare i lic1idare a ntreprinderilor micului busness% care n condiii normale ar reprezenta un important garant de drept instituional al intereselor tuturor creditorilor% inclusiv celor bancari. )ractic% nici un organ de stat & nici organele de nregistrare% nici organele fiscale% nici cele statistice & nu sunt capabile s prezinte cu e#actitate numrul ntreprinderilor micului busness din republic% ce2i desfoar n realitate activitatea. 8up unele evaluri aceast cifr se afl la nivalul de ?=- din numrul normal al agenilor economici nregistrai. 0n acest caz% s2ar putea de presupus% c prin procedura oficial de lic1idare trec doar 122- din ntreprinderile micului busness% care2i nceteaz activitatea. Al cincelea 5actor reprezint asigurarea informaional intern la minimum a subiecilor micului busness% ca rezultat al utilizrii evidenei contabile i a datelor de seam simplificate la ma#imum i a lipsei personalului necesar califificat% care ar putea prezenta bncii informaia adecvat privind activitatea

*-

ntreprinderii% n cazul solicitrii unui mprumut. )otrivit unui studiu efectuat% reprezentanii micului busness nu ntotdeauna pot evalua i prezenta situaia financiar a activitii ntreprinderii sale% nu sunt n stare s planifice i s estimeze activitatea i situaia financiar a ntreprinderii pentru o perioad mai ndelungat. Al ;acelea 5actor pre:int8 specificul de formare a echipei de speciali ti ai ntreprinderilor micului busness% n special din rndul fondatorilor i conductorilor ntreprinderii% care n majoritateea cazurilor pentru acest sector de activitate% coincid. ,cest factor a fost determinat de condiiile de constituire i dezvoltare a micului busness. Ca rezultat% potenialul de specialiti s2a contopit din dou surse3 criminal% care a priceput s mobilizeze capital important nc n anii 5economiei planificate6 i o parte mai reuit a noilor antreprenori. Care a iniiat busness2ul lor n anii 5restructurrii6% la timp prsind sectoarele economice ce2i perdeau perspectiva :din domeniul stiinei% nreprinderile comple#ului industrial militar% ramurile bugetere ect.; adesea% acest personal demonstreaz capaciti deosebite n rezolvarea problemelor curente ale activitii sale% ns suport greuti eseniale n rezolvarea problemelor de lung durat% la elaborarea i e#ecutarea proectelor investiionale importante. Recuperarea acestor neajunsuri se pune nu numai n seama organismelor specializate de instruire 5busness2centre6% dar i% din mers% n seama specialitilor bancari. Al ;aptelea 5actor reprezint eschivarea !evaziunea" fiscal rspunderea general a evidenei contabile duble legal i tenebr;% la fel contribue la denaturarea de sistem. 0n prezent% practica de tinuire a veniturilor de la impozitare prosper. Rezultatele unui sondaj au indicat asupra 5iscusinei e#traordinare de cunoatere a legilor6 a unor conductori de ntreprinderi% de manipulare cu acestea n interese proprii% refuznd mrturisirea crora metode concrete practicate. 8espre aceast practic indirect ne demonstreaz% n primul rnd% rspunderea activitii cu pli n numerar3 comerul 5n afara locurilor de munc6% n strad% la ntreprinderi de producere a magazinelor proprii etc. )lile n numerar se utilizeaz nu doar pentru a se asigura de insolvabilitata partenerilor de afaceri% pentru a grbi decontrile i rulajele% pentru esc1ivarea fiscal% dar i pentru a dispune de

*'

mijloace nesupraveg1eate de structurile de conducere ale statului% pe care subiecii micului busness ar putea sau sunt nevoii s le utilizeze n activitatea tenebr integral sau parial. 8isponibilitatea contactelor trainice cu furizori i cumprtorii si% de asemenea% reprezint o posibilitate de activitate fr perfectarea de activitate fr perfectarea documentar a tranzaciilor. 0n aceiai direcie se utilizeaz tranzaciile prin troc. )ractica activitii fr perfectarea documentar a tranzaciilor se rspndete tot mai mult n cadrul activitii subiecilor micului business. 8esigur% antreprenorii nici decum nu intenioneaz s dezvluie 5buctria6 activitii lor. Al optilea 5actor reprezint cel 5psiholo#ic$ :o nencredere i suspiciune global;. <oiunea de tain comercial se utilizeaz fa de informaia pe care agenii economici% n realitate% ar trebui s2o reclameze ca un indicator al funcionrii reuite a firmei. 8ificultile legate de atragerea capitalului n activitate sunt prezente nu numai la etapa de iniiere a activitii% dar i n continuare% la etapa de meninere a activitii. Cerinele finanrii sunt direct legate de problemele dreptului de proprietate% sau% prin alte cuvinte% vorbind despre problemele finanrii% este necesar de a analiza n detalii resursele legate nemijlocit de aceasta. Cel mai nsemnat risc reprezint ri9cul con5i9c8rii% avnd dou componente & politic8% marcnd posibilitatea redistribuirii proprietii :naionalizarea;% i cea 5 cri7inal8D sau 55rauduloa986 :probabilitatea nalt a unui comportament necorespunztor% criminal;. Ca etapa actual iniial de tranzacie la economiea de pia proprietatea preponderent aparinea statului% ct i ntreprinderilor privatizate% inclusiv pmntul i imobilul. 9orbind despre ntreprinderile micului busness% care apreau pe calea reorganizrii ntreprinderilor de stat% adic cele care s2au privatizat n cadrul micii privatizri% de obicei puteau beneficia doar de dreptul de proprietate asupra utilajului i fondurilor circulante% n acela timp% imobilul% ncperile erau transmise n folosin doar cu drepturi de arend. 8eoarece multe ntreprinderi nu

*.

despun de dreptul de proprietate asupra imobilului% ncperilor% construciilor unde2 i desfura activitatea% acestea nici nu intenioneaz s efectueze careva investiii de lung durat3 sunt lips reparaiile capitale% investiiile te1nologice. *nvestiiile deseori se limiteaz doar la active lic1ide% astfel antreprenorii evitnd c1eltuelele irevocabile. 0n realitate% antreprenarii ar dori s rscumpere aceste ncperi% ns cele necesare activitii de comercializare% i cu att mai mult% de producere% deobicei nu sunt scoase la vnzare% la fel fiind limitat i arenda cu drept de rscumprare. 8in cele menionate% dezvoltarea activitii unei ntreprinderi frneaz nu doar din cauza factorilor financiari% ci i din cauza lipsei dreptului integral de proprietate asupra busness2ului su% dependena de sectorul de stat% fa de administraia local. 0n condiiile unei economii nestabile de tranziie cu o legislaie contradictorie i incomplet% concentrarea drepturilor reale de proprietate n mnile conductorilor ntreprinderilor de stat :sau privatizate;% sructuri de conducere ale micului busness% este caracteristic o nedetrminare n viitor% o imposibilitate de activitate orientat n perspectiv. ,stfel de condiii limiteaz brusc posibilitile dezvoltrii multor ntreprinderi% n primul rnd a celor din sfera de producere. 0n acelai timp acestea dau posibilitate micului businiss% rapid i practic% fr riscul gestiunii% s ctige bani n cadrul diferitor operaiuni de intermediere% tranzacii speculative pe pieile de mrfuri i financiare. Ca rezultat% se creaz un mediu de ctig pentru perioade foarte scurte% o tendin de majorare la ma#imum cu orice pre a veniturilor curente i o ncetare a profitabilitii acesteia. Noate acestea% desigur% nici decum nu contribue la formarea unor strategii de dezvoltare i intermediere a antreprenoriatului civilizat% ci doar creaz condiii favorabile pentru e#tinderea economiei tenebre i criminale.

*+

(.). #actorii care duc la e;ecul 7icilor a5aceri ;i c8ile de e>itare a ace9tora
Rata mortalitii micilor afaceri este mult mai ridicat dect a celor de mare anvergur. 8in acest motiv este deosebit de important s cunoatem ce factori determin falimentul celor mai multe mici afaceris. ,ceti factori pot fi grupai% n funcie de natura lor% n dou categorii3 generali i specifici. #actori 4enerali. "upravieuirea unei afaceri este influienat de cinci factori cu caracter general3 ciclul economic% inflaia% rata dobnzii% accesul la capital i reglementrile guvernamentale. Ciclul econo7ic. (conomia unei ri se caracterizeaz prin perioade de cretere :boom;% ntrerupte de perioade de recesiune i depresiune. $icile afaceri sunt afectate puternic de aceast evoluie. !iind mai predispuse oscilaiilor economiei% micile afaceri nregistreaz o rat de cdere mai mare n faza de recesiune. In5la=ia. *nflaia creaz probleme deosebit de serioase micilor afaceri. (a afectez toate aspectele funcionale ale micilor afaceri3 mrimea costurilor stocurilor% costurile de funcionare% fondul de rulment. $ulte din micile afaceri nu pot rezista nivelurilor ridicate ale inflaiei pe perioade mari. ,flate pe piee puternic competitive% cele mai multe dintre micile afaceri nu pot avea un control asupra preurilor pe care le pot cere% i implicit% asupra costurilor. Consecina o reprezint marea vulnerabilitate la fluctuaiile preurilor inflaioniste. Rata do3?n:ii. ,lturi de inflaie% rata dobnzii afecteaz n cea mai mare msur micile afaceri. ,cestea sunt vulnerabile n special n perioadele ratelor mari ale dobnzii% n situaia cnd apeleaz la instituiile financiare pentru satisfacerea nevoilor financiare temporare. )este /=- din micile afaceri obin bani din depozite bancare4 prin urmare% creterea ratei dobnzilor% care reflect criza fondurilor de mprumut% tinde s afecteze firmele mici ntr2o msur mult mai mare dect pe cele mari. Cel mai afectat este flu#ul de numerar i acesta poate provoca dezastrul

*0

micilor afaceri. 7 e#plicaie a acestei situaii este aceea c multe dintre micile firme au un capital insuficient% n timp ce sunt confruntate cu cerine mari de capital pentru e#tindere. )entru cei mai muli% costul capitalului are o pondere ridicat n costul de producie% iar ratele ridicate ale dobnzii maresc costurile generale de funcionare la niveluri greu de suportat. )ovara acestor dobnzi amenin adesea supravieuirea firmei n perioade economice. Acce9ul la capital. $icile afaceri sunt dezavantajate% n mod normal% n competiia privind solicitrile de capital pentru cretere sau e#pansiune. +ncile doresc s mprumute n special marile deoarece le consider pe cele mici vulnerabile. 'n studiu efectuat n ".'.,. arat c numai 3B- din capitalul micilor ntreprideri este obinut din surse e#terne. ,lt factor care contribuie la inaccesibilitatea la capital l constituie nivelul mai mic al fondurilor disponibile pentru afaceri n general. *nflaia i impozitele mari determin reducerea nclinaiei spre ctig i economisirea unor sume mari de bani. ,dugnd la acestea i reglementarea ruginoas a ofertelor de aciuni publice% care fac aceast opiune impracticabil pentru micile afaceri% avem tabloul complet al disponibilitilor destul de reduse de mprumut ale micilor ntreprinztori. Re4le7ent8rile 4u>erna7entale. 8ei reglementrile guvernamentale n activitatea micilor afaceri sunt bine intenionate% iar binefacerile lor nu pot fi puse la ndoial% costurile aferente sunt destul de mari i sunt suportate n ultima instan de consumatori% sub forma preurilor mai ridicate. )ovara acestor reglementri este mai apstoare pentru micile ntreprinderi% deoarece lor le lipsete o baz financiar mai larg. 'n studiu efectuat n ".'.,. a constatat o cretere e#ponenial a costurilor reglementrilor guvernamentale pe unitate de vnzare la firmele cu mai puin de ?= de salariai. #actori 9peci5ici. ,lturi de factori cu caracter general% e#ist i unii factori specifici controlabili care influieneaz insuccesul unei mici afaceri. 0n cele mai de ncetinire a dezvoltrii

31

multe cazuri incompetena managerial i lipsa de e#perien a ntreprinztorilor sunt factori eseniali care determin falimentul micilor afaceri. )e lng acetea mai e#ist i ali factori de care viitorul ntreprinztor trebuie s in cont pentru a evita falimentul i pe care i vom prezenta n continuare. Inco7peten=a 7ana4erial8. )otenialul ntreprinztor trebuie s ia n considerare abilitatea sa n luarea deciziilor i nivelul cunotinelor pe care le are n acest domeniu% condiii eseniale pentru a avea succes. 'nii dintre viitorii ntreprinztori nu au pur i simplu cunotinele necesare derulrii unei afaceri. 8ac au nelepciunea necesar nu vor intra n afaceri singuri. 0ntr2o statistic efectuat n ".'.,. se arat c ?=- din falimentele micilor ntreprinderi se datoreaz incompetenei manageriale. Lip9a de e6perien=8. $icii ntreprinztori trebuie s aib e#perien n domeniul n care vor s acioneze. (#periena n afaceri este linia de demarcaie dintre succes i eec. "e poate ca uneori un ntreprinztor s aib succes ntr2un domeniu i apoi s se e#tind ntr2altul adiacent% despre care nu tiu prea multe lucruri. 0n aceast situaie% eecul este inevitabil% dac nu se va retrage la timp din aceast afacere. 8e asemenea% este necesar o e#perien ec1ilibrat a ntreprinztorului. 0n mod ideal viitorul ntreprinztor trebuie s aib abilitate te1nic adecvat :capacitatea de a realiza anumite lucrri fizice;4 abilitatea conceptual suficient% puterea de a prevedea coordona i integra diferite activiti ale afacerii ntr2un tot unitar4 priceperea de a conduce oamenii ntr2o anumit organizaie i de a le crea motivaia pentru ridicarea nivelului performanelor. 0ntr2 o cercetare condus de 8un i +radstreet% referitoare la e#periena ntreprinztorilor% se arat c acetea trebuie s aib cunotine ec1ilibrate n aprovizionare% producie i produse% atragerea consumatorilor i administrarea finanelor. 8ac se pune accent numai pe producie% neglijnd vnzrile% acestea vor scdea% iar clienii se vor nstrina. 8in falimentele anuale B=- se datoresc acestei cauze. Controlul 5inanciar precar. 7rice afacere prosper reclam un control financiar eficient. Cimitele erorilor n administrarea finanelor% pentru cele mai

3(

multe afaceri mici sunt reduse. Cele mai obinuite capcane care afecteaz activitatea financiar a micilor afaceri sunt lipsa capitalului% politica de creditare a clienilor i investiiile e#cesive n capital fi# :bunuri imobiliare;. 2 Cipsa capitalului. 'na dintre erorile fatale pe care le comit muli ntreprinztori% este aceea c ncep o afacere cu bani puini. !iind din fire optimist ntreprinztorul adesea judec greit necesitile finanaciare ale unei afaceri% ceea ce l poate duce la faliment. 8esigur% munca asidu poate evita aceast capcan% ns aceasta se ntmpl destul de rar. 2 )olitica de creditare a clienilor. )entru unii ntreprinztori vnzarea pe credit este o necesitate stringent. (a este practicat fie pentru a ajunge la un nivel competitiv% fie pentru c este forat de competitorii care o practic i ei. 0n orice caz vnzrile pe credit trebuie controlate cu atenie% deoarece neglijarea acestui aspect poate duce la faliment. 2 *nvestiii e#agerate n fonduri fi#e. 8estul de muli ntreprinztori investesc capitaluri neobinuit de mari n cldiri% ec1ipamente etc. +anii pentru realizarea acestor investiii provin% n mod normal% din capitalul de lucru :fondul de rulment; sau din mprumuturi% aa nct dac apar necesiti suplimentare de fonduri pentru e#pansiune% nu vor mai e#ista posibiliti financiare. A39en=a planului de a5aceri. <u puini sunt ntreprinztorii care nu2i dau seama de importana elaborrii unui plan de afaceri. 7misiunea planificrii are un efect e#trem de negativ care se manifest n dou modaliti3 2 Cipsa planului strategic. )rin planul strategic se traseaz direciile generale ale firmei i se identific direciile de ma#imizare a punctelor sale forte i depirea celor slabe. (l cuprinde descrierea afacerii% consumatorii% competitorii% punctele slabe i forte etc. 2 (#pansiunea neplanificat. (#pansiunea firmei este un proces dorit de orice ntreprinztor% ns ea trebuie planificat cu atenie. 0n mod ideal% e#pansiunea trebuie finanat din ctigurile realizate% ns cele mai multe firme contracteaz mprumuturi pentru cel puin o parte din capitalul investit. (#pansiunea cere% n mod obinuit% modificri eseniale n structura organizatoric%

3*

n procedurile de control financiar% n controlul socurilor% n repartizarea personalului. Notui% cele mai mari modificri se nregistreaz n e#periena managerial. )e msura e#tinderii firmei% sporesc i problemele crora trebuie s le fac fa managerul. A7pla9area neadec>at8. 8ei alegerea amplasamentului corespunztor este considerat a fi o tiin ct i o art% n mod frecvent amplasarea afacerii se face fr un studiu propriu% investigaie sau planificare. $ai mult% unii ntreprinztori aleg o anumit amplasare doar pentru un simplu motiv3 c au gsit o cldire liber. Notui problema amplasrii este destul de critic pentru a o lsa pe seama ansei. )entru comercianii cu amnuntul alegerea amplasamentului este c1iar determinat n succesul afacerii. 'n alt element care trebuie luat n considerare la alegerea amplasamentului este nivelul c1iriei care trebuie pltit. 8ei este prudent s nu se plteasc o c1irie mare% oamenii de afaceri vor mari costurile pentru ani1ilarea efectului amplasrii asupra volumului vnzrilor. 8ac se prefer un loc mai modest% vnzrile pot fi diminuate% iar profiturile mai mici dect dac va fi ales un loc mai scump. )utem deci spune c amplasarea are dou trsturi3 costul i efectele asupra vnzrilor. Lip9a controlului 9tocurilor. 8ei cele mai mari investiii se fac% n mod obinuit% n stocuri% totui controlulu acestora este n mod frecvent neglijat. 'n nivel insuficient al stocurilor se va reflecta n criza sau lipsa stocurilor% ceea ce va avea un impact nefavorabil asupra clienilor. 8e asemenea% o alt consecin a lipsei controlului stocurilor poate fi e#istena prea multor feluri de mrfuri care nu se vnd. ,cest gen de risip prin demodri sau c1iar deteriorri ale mrfurilor nevndute se rfelect n costurile efective ridicate. 0n plus aceste mrfuri imobilizeaz fonduri importante care ar putea fi investite ntr2un mod mai eficient. O atitudine i7proprie. )entru a avea succes% ntreprinztorul trebuie s aib atitudine care s contribuie la bunul mers al afacerii.,sfel% el trebuie s fie pregtit s munceasc mult i c1iar s fac sacrificii. )rerea c o mic afacere este uor de condus este total greit. 8e asemenea% ntreprinztorul trebuie s lucreze cu entuziasm i cluzire. <ici supraestimarea

33

prin implicarea n prea multe afaceri nu este de bun augur pentru micul ntreprinztor% dup cum dintr2un comportament etic se poate ctiga pe termen lung mai mult dect dintr2o neltorie pe termen scurt. 8esigur factorii specifici care pot duce la eecul unei afaceri ,cioneaz n mod difereniat% n funcie de natura afacerii. 0n tabelul nr. 1.3 se reprezint factorii de eec% grupai pe tipuri de afaceri. Ci de evitare a e ecurilor (vitarea insuccesului n afaceri se poate face n diferite modaliti care deriv din nsi cauzele care le determin. ,cestea sunt3 Gruparea tipurilor de e;ec pe tipuri de a5aceri
Nabelul 1.3. Tipuri de a5aceri
Ser>icii Co7er= cu a78nuntul Co7er= cu ridicata Con9truc=ii 4enerale Indu9trie prelucr8toare

#actori de e;ec
Inco7peten=a 7ana4erial8 E E E E E E E
Lip9a de e6perien=8

Controlul 5inanciar E E E E E

O7i9iunea planului E E E E E

A7pla9area neadec>at8 E E

Lip9a controlului 9tocurilor E E E E

Atitudinea i7proprie E E E E E

Cunoa;terea detaliat8 a a5acerii. <ecesitatea e#perienei n domeniu a fost deja subliniat . )rin urmare% deintorul unei afaceri trebuie s2i recunoasc att limitele personale ct i cele ale afacerii. <ici un ntreprinztor nu poate fi e#pert n toate funciile afacerii i el trebuie s accepte acest fapt. 8easemenea% fiecare afacere fie ea mare sau mic are limitele sale. Cunoscndu2le vor putea fi reduse. Plani5icarea. !r planificare% succesul unei afaceri nu este sigur. 8e aceea% fiecare mic afacere trebuie s aib politici percise privind creditele% clienii% liniile de producie% imaginea% preurile% reclama etc. (ste deosebit de important ca planul s fie sub form scris% altfel planificarea va fi ignorat sau va fi formal. Cunoa;terea a9pectelor 5inanciar<conta3ile. )entru a nelege cu adevrat ceea ce este viabil ntr2o% ntreprinztorul trebuie s cunoasc cel puin esena

3)

aspectelor financiar2contabile. Cnd formaiile financiar2contabile snt analizate i interpretate corespunztor% ele reprezint indicatori de ndejde ai sntii firmei. 8e asemenea ele sunt de un real folos n alertarea ntreprinztorului asupra apariiei unor fenomene negative. Ad7ini9trarea re9ur9elor 5inanciare. >estionarea cu succes a resurselor financiare presupune elaborarea unui sistem informaional practic i eficient i apoi folosirea acestor informaii n vederea lurii celor mai corespunztoare decizii. Apelarea la 9pri4inul a9i9ten=ei pro5e9ionale. Cum nici un ntreprinztor nu este e#pert n toate domeniile afacerii sale% el trebuie s apeleze% la nevoie% la ajutorul avocailor% contabililor etc. /n4ri@irea 98n8t8=ii. "uccesul unei afaceri depinde n mod determinant de prezena i activitatea constant a ntreprinztorului. 8e aceea% este deosebit de necesar ca acesta s2i verifice mereu starea de sntate. 8e asemenea% pstrarea anumitor limite normale de lucru va evita apariia stresului i a celorlalte aspecte negative legate de acesta.

3-

CAPITOLUL II. ASPECTE, &O"ALIT %I !I SURSE "E #INAN%ARE A &ICULUI BUSINESS

*.(. Sur9e de o3=inere a capitalurilor pentru 5inan=area 7icului 3u9ine99.

)entru iniierea i derularea afacerilor sunt necesare att capitaluri proprii ct i capitaluri de mprumut. 1.Capitalurile proprii. Capitalul este% n esen% orice form de bogie folosit pentru producerea unei bogii mai mari a firmei. (l se gsete ntr2o afacere sub diferite forme3 numerar4 stocuri4 utilaje i ec1ipamente. 8e e#emplu% ntr2o afacere productoare de bunuri materiale% utilajele i ec1ipamentele sunt folosite pentru realizarea de produse necesare satisfacerii anumitor cerine. 9enitul obinut din vnzri va fi folosit pentru ac1iziionarea unei cantiti mai mari de materii prime pentru o posibil e#tindere a activitii sau pentru cumprarea unor ec1ipamente suplimentare. Ciclul continu% capcitatea ntreprinderii :i eventual rentabilitatea; crescnd pn se atinge punctul diminurii veniturilor marginale. 0n acest fel% capitalul iniial al patronului a contribuit l2a obinerea unei bogii suplimentare att pentru ntreprindere ct i pentru societate n general. $anagerii financiari identific n mod obinui trei cate4orii principale de necesiti de capital3 capital fi#% capital de lucru capital suplimentar. aB Capitalul 5i6 este necesar ac1iziionrii fondurilor fi#e ale ntreprinderii aceste fonduri snt destinate producerii de bunuri i prestrii de servicii nu i vnzrii. Cldirile% ec1ipamentele% mainile nu snt transformate n numerar n timpul derulrii afacerii% astfel nct banii investii n aceste active fi#e tind s fie 5ng1eai6% deoarece nu sunt folosii pentru alte scopuri. Cantitatea de bani necesari nu se rezum doar la sumele necesare nc1irierii unui magazin% ac1iziionrii de ec1ipamente i cumprrii stocului iniial. (#ist multe alte costuri care cer cantiti considerabile de bani.

3'

Cele mai multe afaceri nu sunt imediat profitabile% ntreprinztorii trebuind s le susin pn cnd vor aduce venituri. 8e asemenea ei trebuie s finaneze creditele clienilor pn cnd se vor realiza noi venituri% prezentat tipul de capital 8ac ntreprinztorul mprumut bani pentru iniierea afacerii% el trebuie s plteasc debitorii principali i dobnzi la mprumut. <ivelul plilor acestor mprumuturi este foarte important. ,desea% o afacere care aduce un profit relativ mare poate s dea faliment din cauza mprumuturilor mari care trebuie restituite. <ivelul plilor lunare este influenat de trei factori3 volumul de bani mprumutai% termenul de restituire a mprumutului i rata dobnzii cerut. 8esigur% cei trei factori sunt interdependeni. 8e e#emplu% mprumut.nd o sum mai mic pentru o perioad de timp mai mare dect cea prestabilit% poate s rezulte acelai nivel al plii. )entru ac1iziionarea activelor fi#e este necesar o mare sum de bani care este mprumutat frecvent pe termen lung. Creditorii acestei categorii de fonduri sper ca activele ac1iziionate s mreasc eficiena ntrprinderii i s se obin un flu# de cas mbuntit pentru a se asigura rambursarea n timp a mprumutului. 3B Capitalul de lucru :circulant% fondul de rulment; reprezint fondurile temporar necesare derulrii activitilor pe termen scurt. (l poate fi determinat ca diferen ntre activul i pasivul curent. <ecesarul de capital circulant se datoreaz flu#ului de cas neuniform cauzat de fluctuaiile sezoniere normale. "c1imbrile neprevzute ale cererii% vnzrile pe credit i sezonalitatea snt cauze frecvente ale variaiei flu#ului de numerar ai oricrei firme mici. !ondul de rulment este folosit n mod normal pentru ac1itarea normelor de plat% finanarea vnzrilor pe credit% plata salariilor% precum i pentru situaii neprevzute. Creditorii fondului de rulment sper ca patronul s obin un numerar superior pentru asigurarea rambursrii mprumutului la sfritul ciclului de producie Svnzare. c; Capitalul 9upli7entar este destinat e#tinderii afacerii sau modificrii obiectului principal de activitate al acesteia. Creditorii capitalurilor suplimentare acord mprumutul pentru aceleai motive ca acelea ale capitalului fi#.

3.

0ntreprinztorul trebue s evidenieze distinct cele trei categorii de capital n cadrul planificrii financiare. 8ei ele sunt interdependente% fiecare are surse de finanare proprii i efecte distincte att asupra afacerii ct i asupra creterii pe termen lung a acesteia. *. Capitalurile de ?7pru7ut. 0mprumuturile financiare cuprind fondurile care ntreprinztorul le mprumut i trebue pltite cu dobnd. !oarte puini ntreprinztori poteniali au suficient capital pentru a2i finana n ntregime costurile de iniiere a unei afaceri% aa c majoritatea recurg la mprumuturi. 8eoarece micile afaceri au un risc mai ridicat% i dobnda pentru mprumuturi este mare. 8up identificarea categoriilor de capital necesare% ntreprinztorul trebue s investig1eze piaa financiar pentru obinerea fonurilor necesare.

SURS% &% '()A)*AR% A +A,(TA-U-U( ,R.,R(( !inanarea proprie se realizeaz din investiiile personale ale ntreprinztorului. ,cest capital este denumit capital de risc deoarece investitorii ntr2un astfel de capital i asum riscul pierderii banilor% dac afacerea nu reuete. Notui% dac aceasta se dovedete rentabil% investitorii pot obine venituri substaniale. ,vantajul esenial al capitalului propriu este% c el nu trebue rambursat. Cele mai obinuite surse de obinere a capitalului propriu sunt urmtoarele3 a. Econo7iile per9onale. $ajoritatea capitalului necesar iniierii unei afaceri este format din economiile personale ale ntreprinztorului. Ca regul general% ntreprinztorul trebue s aib cel puin din fondurile necesare iniierii afacerii. 8ac el nu va risca% cu att mai mult nu vor risca nici ali investitori. 8e asemenea% mprumutul unei pri mai mari dect jumtatea capitalului nacesar i va afecta n mare parte afacerea. 3. Prieteni, rude,D?n4eri p8:itoriD. 8ac ntreprinztorului nu2i ajung banii% poate apela mai nti la prietenii cei mai buni i la rudele care doresc s

3+

investeasc n afacere. (l trebuie ns s2i prezinte ansa de reuit cu sinceritate astfel nct n caz de eec s nu2i ndeprteze rudele i prietenii. 8ac va rata aceste mprumuturi ca pe oricare altele% se va evita deteriorarea relaiilor prieteneti i familiale. ,lt grup de investitori posibili sunt aa numiii 5ngeri pzitori6% tere persoane care evit s plteasc ta#ele i doresc s investeasc n afaceri potenial rentabile :doctori%avocai% contabili;. 0n anumite cazuri% un ntreprinztor inventiv poate investi el nsui doar 1=- din capitalul necesar. c. Partenerii. 0ntreprinztorul poate s2i ia un partener pentru a2i mri baza financiar necesar iniierii afacerii. 0nainte de a nc1eia un acord de parteneriat% el trebuie s ia n considerare impactul renunrii pariale la controlul afacerii i la obinerea unei pri de profit.

SURS% &% .B*()%R% A +A,(TA-UR(-.R &% /0,RU0UTUR( 8ei gama posibilitilor de obinere a mprumutului este deosebit de variat n comple#itate% disponibilitate i fle#ibilitate% nu toate sursele de capital de mprumut sunt la fel de convenabile. Cunoaterea tuturor acestor surse i va da posibilitatea ntreprinztorului s aleag soluia cea mai convenabil de mprumut. Cele mai importante surse de mprumut sunt3 (. B8ncile co7erciale. (le reprezint adevrata 5inim6 a pieei financiare% furniznd cele mai numeroase i cele mai variate feluri de mprumuturi. "tudiile arat c n ".'.,. /?- din mprumuturile ntreprinztorilor americani snt acordate de bnci% n sursele de capital necesar iniierii afacerii ocupnd locul doi% dup economiile personale ale ntreprinztorilor. Notui% bncile acord cu multe reineri mprumuturile% prefernd s o fac n special atunci cnd sunt spriginite i garantate i de alte organizaii. A. Cerin=ele de acordare a ?7pru7uturilor . )entru a2i mri ansa de obinere a mprumutului% ntreprinztorul trebuie s cunoasc ce condiii pune

30

banc1erul pentru ai acorda mprumutul. Cei mai muli dintre banc1eri consider c pot acorda un mprumut% dac se ndeplinesc cerinele3 capital% capacitatea% colateralitatea% caracter% condiii. a. Capital. 7 mic afacere trebuie s aib obaz stabil de capital% nainte de a solicita un mprumut. +ncile% de fapt% fac o investiie n afacere acordndu2i nprumutul. $ulte bnci refuz s acorde mprumuturi care reprezint investiii de capital deoarece rata potenial de eficien a investiiilor se limiteaz strict la plata dobnzii i pierderile poteniale vor depi veniturile. +ncile doresc ca micile afaceri s aib o baz solid de investiie pentru a putea depi situaiile nefavorabile. 3. Capacitate. Nermenul sinonim pentru capacitate l reprezint flu#ul de cas :cas1 floT;. +ncile doresc s se conving de capacitatea firmei de a2i respecta obligaiile financiare curente i de plti mprumutul. $ulte din micile afaceri dau faliment% mai mult din cauza lipsei de cas1 floT dect din cauza lipsei de profit. 8esigur% e#ist i posibilitatea falimentului te1nic & adic s e#iste profit i s nu e#iste flu# de cas. +anc1erii doresc ca solicitanii de mprumut s aib lic1iditate% n special pe termen scurt% i vor analiza foarte atent dac firma are un flu# de cas adecvat pentru a decide dac are capacitatea necesar acordrii mprumutului. c. Colateralitate :garanii;. Colateralitatea cuprinde activele pe care ntreprinztorul le pune drept garanii la bnci% ca msur de siguran pentru rambursarea mprumutului. 8ac firma are dificulti n restituirea mprumutului% ea are dreptul de a vinde bunurile puse drept garanii pentru a2i acoperi suma mprumutat. 0n general% bncile nu acord mprumuturi fr garanii micilor ntreprinztori. +anc1erii analizeaz garaniile oferite de micile ntreprinderi pentru a constata dac afacerea are ans de reuit i% n consecin% de a2i acorda mprumutul. d. Caracter. 0nainte de acordarea mprumutului% banc1erii trebuie s fie satisfcui de caracterul ntreprinztorului. (valuarea 5caracterului6 se face n mod frecvent avnd n vedere unii factori intangibili ca onestitate% competen%

)1

fermitate% inteligen i abilitate. 8ei aceste caliti sunt abstracte% o astfel de evaluare joac un rol esenial n opiunea banc1erului de a acorda mprumutul. e. Condi=ii. Condiiile nconjurtoare influieneaz i ele la acordarea unui mprumut. ,stfel% bncile vor lua n considerare unele elemente de mediu privind derularea afacerii cum sunt3 creterea potenial de pia% concurenii% amplasarea% forma de societate comercial. Noate aceste elemente vor trebui cuprinse n mod organizat n planul de afaceri. 7 alt condiie important care influieneaz condiia banc1erului o reprezint evoluia general a economiei% respectiv nivelul ratei dobnzii% rata inflaiei i cererea de bani. Cu ct se va ine cont mai mult de aceste cerine% cu att mai mari vor fi sursele de obinere a mprumutului de ntreprinztor. 'n ntreprinztor abil le va lua n considerare la elaborarea planului su de afaceri. ,cordarea propriu2zis a mprumuturilor se face n urma analizei de ctre bnci a evoluiei precedente a firmei i a studierii registrelor% pentru a se proiecta imaginea ntreprinderii n viitor. 8e asemenea% se cerceteaz stabilitatea vnzrilor firmei i a capacitii produselor sau serviciilor de a genera un flu# de cas corespunztor pentru asigurarea rambursrii mprumutului. B. "ocu7enta=ia nece9ar8 o3=inerii ?7pru7utului. +ncile acord mprumuturi de baz urmtoarelor elemente3 contract de mprumut% garanii materiale% documente de susinere a mprumutului. ,cestea din urm difer de la o banc la alta. a. Contractul de ?7pru7ut. )revede condiiile de creditare ale bncii i drepturile i obligaiile ce le revin prilor. 3. "ocu7entele de 9u9=inere a ?7pru7utului sunt3 1. 8ocumentele care certific e#istena firmei3 statut% contract% certificat de nmatriculare% decizia instanei judectoreti de nfiinare a societii. 2. 8ocumentele privind necesitatea i oportunitatea creditului i posibilitatea de rambursare a acestuia3 cerere de credite% plan de afaceri:studiu de fezabilitate;.

)(

3. 8ocumente financiar2contabile3 bugetul de venituri i de c1eltuieli% balana de verificare% bilanul anual% contul de profit i pierderi% situaia patrimonial% planificarea flu#ului de numerar. 8eoarece fiecare banc are condiii de creditare specifice% este necesar studierea atent a acestora i alegerea acelei bnci care practic dobnda cea mai mic i acord perioad de graie :perioada n care se pltesc doar dobnzile% nu i ratele; cea mai mare. ". Cate4orii de ?7pru7uturi acordate de 38ncile co7erciale. 0ngeneral% bncile acord urmtoarele categorii de mprumuturi. (. /7pru7uturile pe ter7en 9curt reprezint cea mai obinuit categorie de mprumuturi acordat de ctre bncile comerciale micilor afaceri. (le sunt folosite de renregirea capitalului circulant% finanarea ac1iziiilor unor stocuri suplimentare% creterea produciei% finanarea vnzrilor pe credit% pentru acordarea bonificaiilor de plat n numerar. )rin urmare% rambursarea se face atunci cnd valorile de primit sunt transformate n numerar. (#ist mai multe categorii de mprumuturi pe terment scurt. a. /7pru7uturile co7erciale :mprumuturi bancare tradiionale; reprezint cea mai mare parte a mprumuturilor pe termen scurt. (le se ramburseaz global n 32A luni. 0n occident ele sunt negarantate. 8esigur% banca nu va acorda mprumutul pe termen scurt dac un patron nu poate convinge banca de putere sa financiar i prin urmare de posibilitatea de rambursare a mprumututlui la termen. 3. Liniile de credit. 7 linie de credit reprezint un simplu acord nc1eiat cu o banc prin care se permite patronului s mpumute o sum de bani prestabilit% n orice moment din cadrul unui an. +ncile limiteaz% de regul% desc1iderea liniei de credit la =2?=- din fondul de rulment actual% dei ele pot mprumuta i peste acest nivel n situaia unei afaceri sezoniere mai importante. 0n mod normal% linia de credit se desc1ide pentru un an i este garantat de teri. 0n dorina de a economisi timp% energie i bani% banca poate aproba o linie de credit pentru o afacere stabil din punct de vedere financiar.

)*

7 dat pe an banca solicit patronului toate mprumuturile negarantate ntr2o perioad scurt :1=2A= zile;. ,ceast 5curire6 anual este programat n perioada de vrf a flu#ului de cas% n mod normal la sfritul unui sezon plin. ,ceast procedur protejeaz banca mpotriva nerambursrii mprumuturilor% oblignd firma s demonstreze capacitatea de a continua linia de credit pentru anul urmtor. 'n acord similar liniilor de credit l constituie acreditivul rotativ :rennoit n mod automat;. (l opereaz n acelai fel ca i linia de credit% cu o diferen esenial ns3 acreditivul rotativ este legal obligatoriu% n timp ce linia de credit nu. Cu alte cuvinte% acreditivul rotativ angajeaz legal banca s mprumute banii necesari micilor ntreprinztori pn la nivelul ma#im. c. #inan=area cu 4arantarea acti>elor. ,cest mod de finanare permite unui ntreprinztor s mprumute bani prin garantarea cu activele firmei. (l poate fi obinut c1iar i de ctre firmele care nu pot convinge prin drile de seam financiare s li se acorde alte tipuri de mprumuturi. !inanarea cu garantarea activelor este o metod eficient de mprumut% deoarece micii ntreprinztori vor mprumuta numai banii de care au nevoie. 8ei reprezint un instrument puternic de mprumut% acest mod de finanare este scump% din cauza costului lansrii i meninerii i a riscului mare pe care l presupune. !inanarea cu garantarea activelor permite ntreprinderii s pun n funciune unele din cele mai negligate resurse3 creane i stocurile. 2 #inan=area 9tocurilor. 0n aceast situaie% garantarea mprumuturilor se face cu stocurile firmei3 materii prime% semifabricate i produse finite. 8ac ntreprinztorul nu pamburseaz mprumuturile% banca poate pretinde stocurile firmei% pentru ale vinde n scopul acoperirii mprumuturilor. 0ntr2u ct stocurile nu sunt% n cele mai multe cazuri% active cu lic1iditate ridicat% bncile vor acorda mprumuturi corespunztor numai unei pri din valoarea stocurilor% n mod obinuit nu mai mult de ?=- din valoarea acestora. (voluia firmei permite combinarea finanrii stocurilor cu cea a creanelor. 8e e#emplu% un magazin face un mprumut prin garantarea stocului ce urmeaz a fi aprovizionat de ctre un ter. ,poi% pe msur ce este vndut stocul% creana va

)3

plti mprumutul aferent stocurilor. 0n sfrit% pe msur ce creanele sunt colectate% numerarul obinut poate fi utilizat pentru rambursarea mprumuturilor aferente creanelor. 0mprumuturile cu garantarea activelor sunt costisitoare i un an risc ridicat. 8in acest motiv nu vor fi utilizate la mprumuturile pe termen lung. 'nii ntreprinztori i conving banc1erii s le acorde mprumuturi pe baza activelor intangibile ale firmei :patente% mrcide fabric% contracte importante; care contribuie la succesul firmei% ns nu apar la bilan. *. /7pru7uturile pe ter7en lun4 ;i 7ediu se acord peste un an i sunt folosite% n mod normal% pentru cumprare de fonduri fi#e% ec1ipamente i alte articole folosite pentru e#pansiunea afacerii. +ncile comerciale acord aceste mprumuturi pentru iniierea unei afaceri% construirea unei fabrici% ac1iziionarea de proprieti imobiliare% ec1ipamente. Rambursarea mprumutului se face% n mod normal% lunar sau trimestrial. (#ist% n principal% trei categorii de mprumuturi pe termen mijlociu i lung3 0mprumuturi la termen% mprumuturi n rate% contracte n rate scontate. a. /7pru7uturi pe ter7en ne4arantate. ,ceast categorie de mprumuturi se acord n primul rnd firmelor cu e#perien i care au o posibilitate ridicat de rambursare a creditelor. 8ac un ntreprinztor are ansa de obinere a unui mprumut la termen pentru a ncepe o afacere% este posibil ca banca s2i cear s aib jumtate din suma iniial necesar. 0mprumuturile acestea cuprind termene foarte precise care pot pune restricii i limite asupra deciziilor financiare ale firmei. 8e e#emplu% un acord de mprumut pe termen poate prevedea limite privind salariile patronilor sau s stipuleze procentajul de profit destinat rambursrii mprumutului. 8eci% ntreprinztorul trebuie s analizeze i s neleag n detaliu condiiile acordului de mprumut nainte de al accepta. 'nele bnci acord numai mprumuturi la termen garantate. 3. /7pru7uturi ?n rate. ,ceste mprumuturi sunt acordate pentru ac1iziionarea de ec1ipamente% proprieti imobiliare i alte active fi#e. 0n finanarea ec1ipamentelor% banca mprumut% n mod normal% micilor

))

ntreprinztori pn la A=2/=- din valoarea ec1ipamentelor. )rogramul de amortizare a mprumuturilor coincide% de regul% cu durata de via a ec1ipamentelor folosite. 0n finanarea proprietilor imobiliare :ipoteci comerciale; banca mprumut @?2/=- din valoarea proprietii i permite rambursarea mprumuturilor ntr2o perioad mai ndelungat de timp :1=23= ani;. c. #inan=area contractelor 9contate. +ncile e#tind mprumuturile acordate micilor ntreprinztori atunci cnd acetea angajeaz contractele scontate ca garanie. )rocesul se desfoar n acelai mod ca n cazul finanrii creanelor. +ncile comerciale au o gam variat de posibiliti de acordare a mprumuturilor. 0nainte de a le negocia ntreprinztorul trebuie s analizeze care din acordurile de credit este cel mai corespunztor necesitilor sale financiare. +reditul comercial. 8isponibilitatea mare a creditului comercial face ca acesta s fie o surs e#trem de important de finanare pentru cei mai muli ntreprinztori. Cnd bncile refuz s mprumute banii necesari unei afaceri nou nfiinate deoarece consider c riscul acordrii mprumutului este ridicat% ntreprinztorul poate recurge la creditul comercial. !urnizorii finaneaz% n mod normal% procesul de aprovizionare% fr dobnd pe un termen de 3=2B= zile. 8e e#emplu% un magazin de unelte agricole se aprovizioneaz de la un en2gross2ist din apropiere cu restituirea creditului n 3= de zile. $agazinul va vinde unelte i va plti la scaden banii cuvenii en2gross2istului. 'nii vnztori ofer clienilor diferite beneficaii pentru plata n numerar% din care magazinul poate trage foloase. ,cest proces se realizeaz n mod continuu cu un numr mare de vnztori i furnizori% permind mbuntirea situaiei financiare a magazinului n cele 3= de zile% fr a recurge la mprumuturi bancare. )entru a2i menine credibilitatea fa de furnizori% magazinul trebuie s2i plteasc la timp datoriile. 7 variant a creditului comercial o reprezint cumprarea n rate. +eneficiarul pltete un avans% ia bunul apoi pltete restul sumei n rate. 0n mod similar% se poate apela i la plata anticipat a clienilor. ,stfel% banii sunt virai n avans pentru a se asigura livrarea mai rapid a bunurilor. ,ceast

)-

variant se poate aplica la produsele cu ciclu lung de fabricaie i care lipsesc n general de pe pia. 'inanarea achiziionrii de echipamente. 0n dorina de a ncuraja ntreprinztorii de a le ac1iziiona ec1ipamente% unii furnizori se ofer s finaneze acest proces. ,ceast modalitate de finanare este asemntoare creditului comercial% singura deosebire constnd n termenele de plat. 0n mod normal% vnztorii de ec1ipamente ofer termene de credit rezonabile% solicitnd doar un scont modest% cu o finanare ec1ilibrat pe toat durata de via a ec1ipamentelor :de regul% civa ani;. 0n anumite cazuri vnztorul va rscumpra ec1ipamentele n vederea recuperrii valorii acestora la sfritul duratei lor de via i va oferi ntreprinztorului alt acord de credit pentru noi ec1ipamente. ,ceast metod de finanare este utilizat frecvent la iniierea unei afaceri% n vederea cumprrii de ec1ipamente i accesorii fi#e & tejg1ele% vitrine% lzi frigorifice% aparatur. 0ntreprinztorii trebuie totui s fie ateni s nu foloseasc n mod e#cesiv aceast modalitate de creditare% deoarece datoriile trebuie rambursate din profiturile viitoare. Societi de finanare a afacerilor. ,tunci cnd bncile nu acord mprumuturi% ntreprinztorul poate apela adesea la societile de finanare a afacerilor% pentru acelai gen de mprumuturi. 8ei sunt conservatoare n acordarea mprumuturilor% aceste societi accept% n mod obinuit% un risc mai mare. 8esigur% ele doresc s2i recupereze n primul rnd mprumutul% ns ele folosesc mai mult sistemul dobnzilor garantate. "ocietile financiare nu solicit proiecte financiare complete pentru operaiile viitoare% aa cum fac bncile. Notui% aceasta nu nseamn c ele nu evalueaz cu atenie situaia financiar a unei firme. "ocietile de finanare a afacerilor :fondurile de investiii sau fondurile mutuale; identific proiectele de investiii i le finaneaz pe termen scurt. (le mabilizeaz resursele bneti disponibile i asigur plasarea lor pe piaa monetar i de capital. ,cceptnd un risc mai mare% ele practic i o dobnd mai mare dect bncile.

)'

"ocietatea de finanare ofer% de regul% multe din alternativele de credit ale bncilor comerciale. Notui% deoarece mprumutul este supus unui risc mare% societatea de finanare solicit o rat adobnzii mai mare dect bncile comerciale. .bligaiile cu cupon zero reprezint un instrument de mprumut popular deoarece sunt atractive att pentru investitori ct i pentru societatea de emisiune. *nvestitorul ctig un profit pe durata obligaiunii. "ocietatea de emisiune i asigur capitalul necesar% ns nu trebuie s fac pli periodice a dobnzii% dac doresc i dac fac emisiuni de obligaiuni regulate. 0n sc1imb% ele vnd obligaiunile la scont din valoarea lor paritar i apoi ramburseaz investitorului ntrega valoare paritar la scaden. 8iferena dintre dintre preul scontat al obligaiunii i valoarea paritrii reprezint dobnda pierdut. 8ei se folosesc n primul rnd de societile publice% obligaiunile cu cupon zero pot ajuta micii ntreprinztori s2i mreasc capitalul. 7bligaiunile cu cupon zero au totui unele dezavantaje. 8eoarece nu sunt garantate n nici un fel% investitorii i asum un risc peste medie% n special dac afacerea este incipient. "ocietatea de emisiune trebuie s respecte aceleai reguli care guverneaz vnzarea stocului ctre investitorii publici. (misiunea obligaiilor cu cupon zero poate s fie practic pentru societile cu cerine mici de capital. 'neori se impun limite de emisiune care au valori foarte ridicate.

*.*. Caracteri9tica 7odalit8=ilor de 5inan=are a 7icului 3u9ine99

!inanarea ntreprinderii presupune e#istena unor nevoi de resurse financiare. ,ceste nevoi pot avea caracter temporar% permanent sau pentru perioade mari de timp. 7peraiunile de atragere a resurselor necesare se pot realiza prin diferite metode% n funcie de condiiile concrete ale ntreprinderii i pieeii financiare. <ecesarul de active pe termen lung este acoperit prin diferite forme din capitalul propriu% mprumuturi pe termen lung i mediu% precum i diferite modaliti netradiionale de finanare aa ca3 leasing% factoring% seling% etc. <ecesarul de finanare a ciclului de e#plotare% pe termen scurt este acoperit prin

).

intermediul fondului de rulment% creditelor pe termen scurt% pasivelor de e#plotare. !inanarea pe termen scurt poate fi securizat i nesecurizat. Cea nesecurizat const din acumularea fondurilor de ctre agenii economici fr garantarea cu proprietatea sa. (a include creditul comercial% limii creditoare% titluri comerciale% etc. 8in punct de vedere al efortului depus pentru obinerea lor% sursele de finanare pot fi grupate astfel3 2 finanarea intern sau autofianare care cuprinde3 capitalul social. )rofitul net% amortizarea% sume din lic1idare a activelor4 2 finanare e#tern ce conine3 creteri de capital% mprumuturi obligatare% mprumuturi de la instituiile financiare% credite comerciale% modaliti netradiionale de finanare% pasive de e#ploatare. Autofinanarea constituie% n general% elementul esenial al desfurrii procesului de finanare al ntreprinderilor i pentru unele dintre ele% sursa e#clusiv de finanare n fazele decisive ale dezvoltrii. ,ceasta este cel mai rspndit principiu de finanare care presupune c ntreprinderea i asigur dezvoltarea cu fore proprii% folosind drept surse de finanare o parte a profitului n e#erciiul e#pirat% fondul de uzur etc. ,utofinanarea cuprinde resursele proprii ale ntreprinderii de pe parcursul procesului de e#ploatare. ,stfel% autofinanarea e#prim capacitatea ntreprinderii de a produce resurse de investiii din activitatea de e#ploatare i din alte activiti. (lementul specific al autofinanrii l reprezint asigurarea dezvoltrii ntreprinderii pe seama resurselor proprii% proces ce nu e#clude folosirea mprumutului bancar. Resusele ce se formeaz pe seama profitului% vnzrii utilajelor casate se utilizeaz att pentru acoperirea c1eltuielilor de investiii% ct i pentru rambursarea mprumuturilor bancare. 0mprumutul n cazul dat apare ca o alocare anticipat a resurselor proprii pentru investiii. ,utofinanarea este influienat de factori e#terni cum ar fi3 fiscalitatea% constrngeri privind accesul pe piaa finaniar% constrngeri juridice etc.

)+

,utofinanarea privit ca surs financiar deja e#istent% se realizeaz printr2 o totalitate de categorii3 1. capitalul social este sursa de finanare a investiiilor care se constituie odat cu crearea societii comerciale% din aporturile fondatorilor. 8imensiunea capitalului social este stabilit de fondatori% corelnd cu prevederile legislaiei. 2. profitul net% din e#erciiul financiar este repartizat att pentru dezvoltare% ct i pentru alte destinaii3 dividendele acionarilor% premii pentru salariai% etc. )rofitul net ca surs de finanare% are ca destinaie de baz creterea stocului de capital% iar ca destinaie complementar nlocuirea activelor fi#e scoase din funciune. <ivelul profitului arat gradul de eficien a activitilor% a folosirii activului economic i a pasivului adic a capitalului economic i a celui financiar. )entru obinerea unui profit mai mare o importan deosebit o are micorarea costurilor de producie i dimensionarea corect a preului de vnzare cu luarea n considerare a cererii i a ofertei de mrfuri. )rofitul caaracterizeaz activitatea ntreprinderii% reflectnd nivelul de organizare al gestiunii economice i financiare. !ondul de uzur2 are ca destinaie de baz nlocuirea activelor fi#e la data ieirii lor din funciune. 8eoarece constituirea fondului se face treptat pe seama vnzrilor% acesta este disponibil ntre momentul constituirii i momentul utilizrii% astfel nct% pe acest interval de timp poate fi folosit pentru finanare. !ondul de uzur se formeaz pe baza amortizrii care reprezint o c1eltuial inclus n costurile fi#e% i care se recupereaz din preul de vnzare a produciei. )olitica de amortizare poate permite modularea flu#urilor de autofinanare cresctor sau descresctor. ,plicarea diverselor metode de calcul a uzurii creeaz posibilitatea constituirii anuale a unui fond de amortizare mai mare sau mai mic. "umele din lic1idarea activelor% servesc drept resurse financiare pentru finanare. ,ceste resurse se formeaz n cazurile cnd3 unele active fi#e sunt vndute nainte de nc1irierea duratei lor de funcionare% sau la finele ei% ca materiale4 unele maini i utilaje% cldiri etc. e#istente n proprietatea firmei% sunt

)0

utilizate la un nou proiect de dezvoltare% iar activele fi#e devenite disponibile dup restructurarea activitii firmei sunt vndute% arendate etc. 0n acest caz valoarea rizidual a acestor active reprezint o economie de capital bnesc% legat de noul proiect. 'inanarea e1tern reprezint procesul de atragere a resurselor financiare din surse ce nu aparin agentului economic i provin din afara ntreprinderii. 8in totalitatea de forme e#istente ce se atribuie finanrii e#terne caracterizm cele mai importante. 1. Creterea de capital reprezint o decizie financiar care este luat la cel mai nalt nivel3 ,dunarea >eneral sau Consiliul de ,dministraie. ,cest procedeu de majorare a capitalului se face cnd sunt adoptate noi proiecte care urmresc o cretere economic. 7peraiunea de cretere a capitalului social se poate realiza fie prin noi aporturi n numerar sau n natur ale asociaiilor% fie prin incorporarea rezervelor sau conversiunea datoriilor. Ca i autofinanarea creterea de capital este un mijloc de finanare prin fonduri proprii. 8eosebirea const n aceea c n timp ce autofinanarea este practic o finanare intern% realizat prin eforturi propriu al ntreprinderii% creterea de capital reprezint o finanare e#tern% prin fonduri aduse din societii% de ctre asociai. Creterile de capital% reprezint aport de lic1iditi% se mai pot utiliza i ca vnzri de titluri de valoare. 0n sc1imbul disponibilitilor bneti asociaii primesc titluri de valoare care confer dreptul la dividend% dreptul de vot% de coproprietar. 7 alt consecin a acestui mecanism const n modificarea stricturii dominaiei n ntreprindere. ,ceast consecin nu este specific tuturor formelor organizatorico2 juridice de ntreprinderi% ci mai mult societilor pe aciuni. Rezervele constituite din defalcrile din profitul net dup ce ating un anumit nivel sunt folosite pentru sporirea capitalului. ,sociaiilor% n acest caz% li se pot distribui noi titluri de valoare sau se poate majora valoarea celor deinute anterior. 2. 0mprumuturi de la instituii financiare specializate. *nstituile date acord% de obicei% mprumuturi pe termen mediu i lung% ntruct bncile comerciale afara

-1

acord preponderent mprumuturi pe termen scurt% evitnd imobilizarea capitalului pentru perioade ndelungate. 0n multe ri operaiunile de creditare pe termen lung sunt preluate de stat prin intermediul unor instituii financiare specializate sau c1iar de ctre diverse instituii financiare private. (sena este c aceste mprumuturi s fie mai uor de soportat dect creditele bancare. 0mprumutul este unitar% nu funcional ca n cazul obligaiunolor% rambursarea se face n rate% dobnda se calculeaz de la valoarea mprumutului nerambursat i este de obicei mai mic dect pe piaa financiar. 0n calitate de instituii specializate apar societile de economii% cooperativele de credit% fonduri de pensii etc. 3. Credite bancare% reprezint unul dintre principalele canale de funcionare ale piaei capitalurilor i pieei monetare. )rin intermediul acestora se mobilizeaz resurse bneti disponibile temporar ce se creaz n economie. +ncile prin creditul bancar i creaia monetar au implicaii de ordin macroeconomic% astfel% volumul creditelor acordate influieneaz asupra masei monetare i% deci% asupra cererii globale n economie. Categoria de credit bancar reprezint un mprumut de mijloace bneti% acordat de banc pe un anumit termen cu condiia ac1itrii i rambursrii dobnzii. 0n orice operaiune de credit intervin dou subiecte3 cel ce acord creditul2numit creditor i cel ce primete creditul2numit debitor. 0ntreprinderile apeleaz la credite atunci cnd resursele proprii sunt insuficiente% fie din cauza rentabilitii sczute% sau fiind rentabile sunt propuse proiecte pentru e#tinderea activitii. 8in cauza incertitudinilor pe care le prezint o investiie% nteprinderile manifest pruden n legtur cu mprumuturile bancare% cutnd s le foloseasc n proporie ct mai mic. !inanarea bancar solicit solvabilitatea agentului economic adic e#istena capacitii de ac1itare a datoriei. Ca utilizarea creditelor bancare antreprenorii vor trebui s in seama de mrimea beneficiilor pe care le va genera proiectul finanat% i nu va putea s se ndatoreze pentru o sum superioar profiturilor sale.

-(

. Creditul comercial este o form de mprumut practicat ntre vnztor i cumprtor% atunci cnd vnzarea mrfurilor este fcut avnd un decalaj n timp ntre plata preului i transmiterea mrfurilor. *nstrumentul dat contribuie la accilerarea circulaiei mrfurilor i prin aceasta la dezvooltarea economic. Creditul comercial nu este nc1eiat sub forma unui contract aparte% ci apare ca o obligaie secundar fa de obligaia principal% care rezult din contractul de baz adic cea de vnzare2cumprare% arend% acordarea serviciilor% etc. )rin urmare% constatm c creditul comercial este parte component a contractului de transmitere a proprietii. <ecesitatea utilizrii creditului comercial este determinat de mai multe cauze3 capacitatea de plat redus a ntreprinderilor mici i mijlocii4 creterea preurilor la mrfuri i servicii4 dificultile ntlnite de agenii economici la primirea creditelor bancare% mai ales n condiii de criz. $ecanismul creditului comercial se desfoar astfel3 ntreprinderea care dispune de un stoc de mrfuri destinat vnzrii% va livra marfa unui agent economic care are nevoie de marfa dat% dar nu dispune la moment de fonduri pentru cumprarea mrfurilor. 8up un anumit termen cumprtorul va ac1ita contravaloarea mrfurilor la preul stipulat n contract. Creditul comercial ca orice surs de finanare% are un cost ce este implicit i poate fi determinat pornind de la rata dobnzii pe piaa financiar i este inclus n costul mrfurilor. 0n dependen de plata mrfurilor creditul comercial poate fi prezentat n mai multe feluri3 plata n avans% amnarea i ealonarea plii. $etodele de acordare a creditului comercial sunt variate i cuprind3 metoda cambial4 cont curent4 reducerea acordat cumprtorului cu condiia ac1itrii la un anumit termen4 credit sezonier4 consignaia. Ca utilizarea metodei cambiale datoria privind mrfurile livrate este perfectat printr2o cambie :bilet la ordin; eliberat de cumprtor vnztorului n conformitate cu condiiile contractului. 0n contract trebuie s se stipuleze ac1itarea

-*

prin cambie. 'tilizarea ei prezint multe avantaje% dar circulaia acesteia n R$ este limitat. 8econtrile prin intermediul contului curent al ntreprinderilor partenere presupune c ntreprinderea cumprtor se poate adresa furnizorului oricnd are nevoie% cu cererea de livrare a mrfurilor pn la un anumit plafon. 0n acest caz% livrarea se va face imediat% iar ac1itarea va avea loc la o dat stabilit prealabil. )rin utilizarea reducerii de pre cumprtorului de mrfuri cu condiia ac1itrii pn la o anumit dat se urmrete un dublu scop% pe de o parte se promoveaz vnzrile% pe de alt parte se motiveaz ac1itarea mai rapid. Creditul sezonier este utilizat de ntreprinderi cumprtoare cu scopul crerii resurselor necesare nainte de sezonul vnzrilor cu condiia amnrii plii fa de furnizor pn la e#pirarea perioadei sezonului. )rioritatea acestui tip de credit const n posibilitatea agenilor economici de a produce marf sezonier% fr a suferi c1eltuieli suplimentare pentru depozitarea i pstrarea acesteia. Consignaia este utilizat n cazul vnzrii mrfurilor necunoscute pe pia i const n posibilitatea ntreprinderilor comerciale de a primi cu amnuntul mrfuri fr ac1itarea acestora. ,c1itarea pentru mrfurile date se va face dac ecestea se vor vinde% n caz contrar bunurile se ntorc furnizorului. Creditul comercial este o modalitate important i convenabil de finanare% mai ales pentru ntreprinderile mici. )entru recurgerea la creditul comercial este necesar de calculat costul acestuia i de comparat cu costul altor surse de finanare accesibile. ?. Ceasingul reprezint un comple# de relaii patrimoniale aprute n legtur cu dobndirea bunurilor i transferarea lor ulterioar n folosire pe termen lung% de la trei pn la douzeci de ani. 0n sens economic acesta reprezint o varietate de credit i un mod deosebit de investire. $ecanismul leasingului permite satisfacerea necesitilor de utilare a ntreprinderilor mici% mijlocii sau din nou formate inclusiv i a celor ce au dificulti financiare. 7peraiunea dat se desfoar n felul urmtor3 compania de

-3

leasing procur utilajul necesar de la productor :vnztor; din contul surselor proprii sau mprumutate% i2l transmite n folosire cu titlu oneros solicitantului. ,vantajele leasingului n comparaie cu creditul bancar snt urmtoarele3 accesibilitatea% iar uneori i unicul mod de ac1iziionare a utilajulor4 comoditatea creditrii prin operaiunea de leasing ce nu necesit nici o asigurare suplimentatr4 posibilitatea finanrii unui procent mai ridicat de c1eltuieli capitale pentru utilare cu avansuri mai mici% dect prin mprumutul bancar4 prin operaiunile de leasing se acoper financiar ntregul program de ac1iziionare de bunuri% deoarece pot fi incluse pe lng preul acestora i c1eltuielile de transport% instalare i ta#ele legale4 bunul poate fi nlocuit pe durata contractului cu altul mai modern% n cazul n care uzura moral impune acest lucru 4 bunul poate fi nclocuit pe durata contractului cu altul mai modern% n cazul n care uzura moral impune acest lucru4 posibilitatea obinerii privilegiilor fiscale% prevzute pentru companiile de leasing. ,vantajele enumerate ele acestui menanism snt condiionate de faptul c proprietatea creditorului financiar asupra averii transmite n posesie i folosin garanteaz debitorului de leasing asigurarea afcerii. )e lng avantaje% procedeul dat de finanare prezint i unele limite% comportnd riscuri att pentru locatar% ct i pentru locator% astfel3 de regul% leasingul este mai costisitor dect creditul bancar% motiv pentru care se recurge le acest numai dac sumele economisite nu pot fi plasate n tranzacii mai profitabile sau dac locatarul nu dispune de alte surse4 leasingul se justific numai dac bunul este e#ploatat pe ntreaga durat i dac profitul obinut este mai mare dect c1eltuielile de e#ploatare i nc1iriere4

-)

sunt situaii n care un bun utilizat temporar nu2i mai gsete solicitani% dei nu a fost amortizat integral4 poate conduce riscul pierderii tuturor drepturilor de proprietate% n cazul imposibilitii de respectare a contractului de locatar. Ca varietate a leasingului apare operaiunea de seling% care se utilizeaz n special n rile cu sistem de drept anglo2sa#on i se particularizeaz prin obiectele care pot fi transmise n folosin. 0n calitate de obiect pot aprea diferite bunuri3 bani% valori mobiliare% terenuri% ntreprinderi% cldiri% utilaj etc. "ocietatea de seling% nefiind instituie financiar% poate funciona ca un subiect important al pieei financiare. 0n Republica $oldova utilizarea selengu2lui contravine dreptului civil% deoarece n folosin conform legii se pot da numai bunuri determinate individual. A. !actoring2ul reprezint operaiunea prin care o parte este furnizorul de bunuri i servicii :aderent;% se oblig s cedeze ceilali pri% care este o ntreprindere de factoring :factor;% creanele aprutesau ce vor aprea n viitor din contractul de vnzare de bunuri% prestri de servicii i efectuarea de lucrri ctre terele persoane% iar factorul i asum cel puin dou din urmtoarele obligaii3 a; finanarea aderentului% inclusiv prin mprumuturi i pli n avans4 b; inerea contabilitii creanelor4 c; asigurarea efesturii procedurilor de somare i de ncasare a creanelor preluate. !actoring2ul este o form a operaiunilor comerciale corelat cu creditarea fondulu de rulment a clientului% incluznd ncasarea datoriei debitoare de la clieni% creditarea i garantarea contra riscului valutar. "ub aspect financiar aceast operaiune nu creeaz pasive noi la ntreprinderea vnztoare :aderent; i ca urmare nu micoreaz capacitatea de palt. 0ntreprinderea aderent nu prumete resurse financiare s ac1ite doar o parte din crean :/=-; restul se stinge la ac1itarea documentelor de plat de ctre debitor. !actorul nu poate ac1ita n ntregime documentele de plat% deaoarece

--

trebuie s in cont de risc i n al doilea rnd% compania de factoring trebuie s primeasc venit destul pentru e#ercitarea activitii sale. 8eci% factoring2ul este o form special de creditare% destinat promovrii e#portului% care poate fi destul de costisitoare pentru aderent. Clasificarea operaiunilor de factoring dup prezena sau lipsa elementului de creditare este urmtoarea3 factoring tradiional2 n acest caz factorul pltete aderentului toate facturile nainte de scadena acestora% astfel aceasta se angajeaz ntr2o obligaie de credit. factoringul la scaden2 factorul pltete abia la data scadenei facturile% nu conine elementele unei operaiuni de credit. /. !orfaiting2ul este o modalitate de finanare a e#portului de ctre bnci sau companii specializate pe un termen mediu i reprezint un tip de operaiuni financiar2creditare care const n vnzarea cu rabat bncii efectului de comer acceptat de cumprtor% fr drept de regres asupra vnztorului. Ca forfaitare se recurge n cazul vnzrii unor obiecte de valoare mare sau unor cantiti mari de marf. 0n operaiunea dat sunt implicai mai muli subieci3 vnztorul% cumprtorul% banca sau alt instituie financiar specializat% banca garant. !orfaiting2ul este utilizat n operaiunile financiare n scopul transformrii rapide a creanelor pe temen lung i mediu n lic1iditi. (fectele de comer utilizate n calitate de instrumente de forfaiting sunt3 cambiile% biletul la ordin% trata i acreditivul documentaar. 0n practic mai des sunt utilizate cambiile% deoarese n operaiunile cu acreditivul documentar se cere o coordonare anticipat a condiiilor contractului% n acest mod trgnndu2se procesul% dar piaa de forfaiting necesit o vitez rapid i o simplitate a circulaiei documentare. Notodat o condiie a contractului este ca valuta s fie liber convertibil. Cambia acceptat% avalizat fr drept de regres se transmite ntreprinderii forfetate% care o poate utiliza pentru operaiunile pe piaa secundar. (#portatorul din cauza c cambia este fr drept de regres nu2i greveaz pasivul bilanului.

-'

B. )asivele stabile reprezint datoria minim permanent a societii ctre teri% persoane juridice sau fizice% rezultate din decalajul n timp% din apariia obligaiilor de plat pn la stingerea lor% adic efectuarea plilor. )asivele stabile sunt asimilate fondurilor proprii i utilizate pentru circularea activelor circulante% astfel de datorii minime permanente apar n urma relaiilor contractuale dintre ntreprindere i furnizorii si% bugetul statului% salariaii proprii. "alariile i impozitele de pltit fprmeaz surse suplimentare de finanare a unei ntreprinderi i se mresc odat cu creterea ntreprinderii devenind surse considerabile. ,ceste surse de finanare sunt gratuite n perioada de pn la scaden% astfel depirea termenului poate atrage penalizarea ntreprinderii% ce reprezint costul sursei date. 0ntreprinderea poate s2i acopere necesarul de finanare din diferite surse% dar alegerea provenienei i formei de finanare depinde de doi factori3 posibilitatea de acces la fiecare surs4 costul specific al fiecrei surse. )osibilitatea de acces la fiecare surs depinde de capacitatea ntreprinderii de a atrage resursele financiare printr2o form sau alta. ,ccesul ntreprinderii la diferite forme de finanare este determinat de mai multe condiii3 prevederile legale4 sistemul fiscal4 e#istena unui cadru instituional necesar4 forma relaiilor social2polutice4 factorii de natur psi1ologic.

*.3. Rolul 7ana4e7entului 5inanciar ?n 4e9tiunea re9ur9elor 5inanciare ale ?ntreprinderii

0n condiiile economiei de pia% o importan deosebit are dezvoltarea continu a managementului financiar% ceea ce nseamn o gestiune eficient a resurselor financiare. 0n rile cu o economie de pia dezvoltat% o influien tot mai mare asupra gestiunii finanelor la nivelurile macroeconomic i microeconomic% precum i la nivelul societilor pe aciuni i al ntreprinderilor

-.

este e#ercitat de internaionalizarea vieii economice% globalizarea operaiunilor de afaceri i e#tinderea te1nicii computerizate. Realizarea operaiunilor la scar global faciliteaz reproducia i amelioreaz situaia financiar a ntreprinderii. ,ceasta% n mare msur% vizeaz companiile specializate din sfera de acordare a serviciilor% inclusiv bncile% ageniile de reclam% firmele de contabilitate etc. 8esigur% ntotdeauna vor e#ista companii orientate spre piaa naional% dar ntreprinztorii trebuie s ia n considerare faptul c cele mai mari posibiliti pentru a desfura o activitate avantajoas le au ntreprinderile ce practic parial sau integral businessul% activitatea antreprenorial. 0n anii B=% a progresat mult te1nologia telecomunicaiilor i a computerilor% care au contribuit i la accilerarea procesului de luare a deciziilor financiare. Companiile2lider n acest domeniu sunt asigurate cu sisteme de computere personale% racordate la reeaua local% ntrein relaii strnse cu furnizorii i utilizrii de computere. ,cesast situaie permite managerului financiar s obin n permanen informaia necesar i s ia deciziile cele mai raionale. 8irecia mobilizarea pasivelor principal a managementului bneti financiar o n ce privete i utilizarea mijloacelor constituie ma#imizarea

i activelor reale de care dispun. Notodat% o atenie deosebit

trebuie acordat i urmtoarelor domenii ce in de dezvoltarea n continuare n a managementului financiar. 1. perfecionarea sistemului de perfectare i prognozare a activitii financiare a ntreprinderilor4 gestiunea financiar trebuie s se bazeze pe elaborarea unor planuri :prognoze; financiare pe un an i pe o prioad de la 3%? ani viznd% volumul de producie realizarea produciei% evoluia progresului te1nico2tiinific% efectul noilor decizii de directiv% asigurarea cu resurse financiare. )lanurile financiare urmeaz s fie concretizate pentru fiecare departament secie a nteprinderii% firmei particulare% departamentul ramural etc. *ndicatorii principali n procesul planificrii financiare sunt3 volumul de producie venitul% investiiile capitale% c1eltuielele4

-+

2. adoparea unor decizii adecvate :raionale; n procesul de investire a sumelor mari. 8at fiind faptul c o ntreprindere prosper are un volum mai mare de realizare a produciei :procurare a utilajului;% managerul financiar trebuie s determine corect ritmurile optime de sporire a volumului de producie4 strucrura mijloacelor atrase% metodele lor de mobilizare4 modul de finanare a investiiilor :prin emiterea aciunilor i obligaiunilor proprii sau pe calea atragerii creditelor bancare2 pe termen lung i scurt;4 3. coordonarea activitii financiare a ntreprinderii cu toate serviciile ei. :+unoar% decizia n domeniul marEetingului influieneaz volumul de producie% care% la rndul su% influieneaz mrimea veniturilor i a investiiilor;4 . efectuarea operaiunilor pe piaa financiar n vederea mobilizrii capitalului suplimentar% realizarea aciunilor i obligaiunilor etc. Structura 9ur9elor de 5inan=are a ?ntreprinderii. 0n managementul financiar% prin surse interne i e#terne de finanare se subneleg respectiv mijloacele proprii i atrase. "unt cunoscute mai multe sisteme de clasificare a surselor de mijloace. 'na din posibilele clasificri este redat prin sc1ema din figura 1. "NR'CN'R, "'R"(C7R 8( !*<,<Q,R( , 0<NR()R*<8(R** Structura 9ur9elor de 7i@loace ale ?ntreprinderii #i4ura (.

Capital ?7pru7utat

Capital propriu

Sur9ele de 7i@loace cu de9tina=ie pe ter7en 9curt

Capital a>an9at Ape ter7en 9curtB

-0

'n element de baz al sc1emei date l constituie capitalul propriu. "ursele de mijloace proprii sunt reflectate prin sc1ema din figura 23 2 2
2

capitalul statutar :mijloacele din vnzarea aciunilor% cotele depuse de asociai;4 rezervele acumulate de ntrprindere4 alte aporturi% pri sociale ale persoanelor juridice i fizice :finanri cu destinaie special% datorii% pli pentru acte de binefacere;.

"NR'CN'R, C,)*N,C'C'* )R7)R*' ,C 0<NR()R*<8(R** #i4ura *.

Capitalul propriu
Capital acordat de c8tre proprietar Alte p8r=i 9ociale ale per9oanelor @uridice ;i 5i:ice Re:er>ele acu7ulate de c8tre ?ntreprindere

Capital 9tatutar

Pre7iul re>enit unei ac=iuni a 9ociet8=ii pe ac=iuni

Capital de re:er>8

Capitalul 9upli7entar

$enitul acu7ulat

#inan=8ri cu de9tina=ie 9pecial8

"epuneri ;i dona=ii

#onduri de acu7ulare

Pro5it nedi9tri3uit

"ursele de mijlooace proprii sunt3 2 2 2 2 mprumiturule bancare4 mijloace mprumutate4 mijloacele de la vnzarea cambiilor% obligaiunilor% i altor 1rtii de valoare4 datoriile creditoare. 8eosebirea principal dintre sursele de mijloace mprumutate este de natur juridic & n cazul lic1idrii ntreprinderii% ce rmne dup ac1itarea cu persoanelor tere. "ursa principal de finanare o constituie mijloacele proprii. 9om caracteriza succint aceste surse.

'1

Capitalul statutar reprezint suma mijloacelor acordate proprietarilor pentru asigurarea activitii statutare a ntreprinderii. Coninutul categoriei 5capital statutar6 depinde de forma organizatorico2juridic a ntreprinderii% n cazul3 2 2 2 2 2 2 ntreprinderii de stat & valoarea patrimoniului ei4 societi cu rspundere limitat & suma prilor sociale4 societi pe aciuni & suma valorii nominale a aciunilor de diferite tipuri4 coperativei de producie & costul patrimoniului oferit membrilor cooperativei n gestiune4 ntreprinderii n arend & suma mijloacelor depuse de salariaii ei 4 altor ntreprinderi de diverse forme organizatorico2juridice% separate% cu bilan propriu% independente% cu drept de jurisdicie economic deplin2 suma patrimoniului. Ca nfiinarea ntreprinderii% depunerile n capitalul su statutar pot fi fcute sub form de mijloace bneti active sau de drepturi patrimoniale. 8reptul de proprietate asupra bunurilor trece la agentul economic% adic investitorii i pierd dreptul asupra obiectelor n cauz. ,stfel% n cazul lic1idrii ntreprinderii sau retragerii membrului din cadrul societii pe aciuni sau colectivului el are dreptul doar la compensarea prii sale n limitile patrimoniului rmas% ns nu i la retrocedarea obiectelor predate ca n calitate de contribuie la capitalul statutar. )rin urmare% capitalul statutar reflect suma obligaiilor ntreprinderii fa de investitori. Capitalul statutar se formeaz din primile investiii de mijloace bneti. $rimea lui se declar la nregistrarea ntreprinderii% iar corectarea capitalului : emiterea suplimentar a aciunilor% reducerea valorii nominale a aciunilor% efectuarea depunerilor suplimentare% primirea noului membru% suplimentarea prii de venit etc. ; nu se permite dect n cazul i n ordinea prevzute de legislaia n vigoare i documentele de constituire. Ca formarea capitalului statutar poate aprea o surs suplimentar de mijloace2primele la aciuni% atunci cnd aciunile din emisiunea primar se vnd la un pre mai ridicat. "umele obinute n acest mod se nscriu n capitalul statutar.

'(

)rofitul constituie sursa principal de mijloace% ce asigur dezvoltarea dinamic a ntreprinderii. )rofitul reprezint nu numai un rezultat al activitii economice% ci i sursa de satisfacere a altor necesiti economice interne4 de formare a fondurilor bugetare i filantropice. 0n bilan figureaz% n prim2plan% asemenea indicatori ca 5profitul anului de gestiune6 i 5profitul neutilizat al anilor precedeni6. Camuflat% ca formare de venituri sau fonduri i rezerve% n condiiile economiei de pia% mrimea profitului depinde de muli factori% principalul dintre care este corelarea profiturilor i c1eltuelelor% n afar de aceasta% n actele normative n vigoare este rezervat posibilitatea reglrii bine determinate a venitului de ctre conducerea ntreprinderii. 8in acest numr de proceduri% fac parte3 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 variaia raportului dintre fondurile fi#e4 amortizarea accelerat a fondurilor fi#e4 metodica de amortizare aplicat la obiectele de mic valoare i scurt durat4 modul de evaluare a activelor nemateriale4 modul de evaluare a mijloacelor n capitalul statutar4 alegerea metodei de evaluare a stocurilor de producie4 modul de eviden a dobnzilor la credetele bancare% utilizate la finanarea investiiilor capitale4 modul de efectuare a reviziei pentru stabilirea datoriilor dubioase4 ordenea raportrii la costul produciei realizate a deversilor tipuri de c1eltuieli4 componena cneltuelelor costisitoare i formele lor de repartiie. )rofitul este sursa principal de formare a capitalului de rezerv :fondului de rezerv;. ,cest capital este destinat pentru compensarea perderilor prevzute i a deficitelor de la activitatea economic. 7rdenea formrii capitalului de rezerv este stabilit n actele normative% ce reglimenteaz activitatea ntreprinderii% i n documentele de constituire a acesteia.

'*

Capitalul suplimentar ca surs de mijloace ale ntreprinderii se formeaz% de regul% ca urmare a reevalurii fondurilor fi#e i a altor valori materiale. ,ctele normative interzic utilizarea lui n scopuri de consum. 7 surs special de mijloace este fondul financiar cu destinaie special% avnd n componena sa3 valorile obinute gratuit% sumele alocate :restituite i nerestituite; pentru activitatea neproductiv% finanarea c1eltuielilor i restabilirea solvabilitii ntreprinderilor cu finanare integral de la buget etc. !ondurile cu destinaie special se formeaz din profitul net% destinat realizrii activitii de producie i dezvoltrii sociale% precum i stimulrii personalului. 7rice afacere ncepe cu obinerea rspunsului la trei ntrebri c1eie3 2 care trebuie s fie mrimea i coninutul optim al activelor ntreprinderii n stare s asigure realizarea obiectivelor i soluionarea problemelor pe care le are ntreprinderea4 2 2 unde pot fi gsite sursele necesare i care trebuie s fie coninutul lor optimal4 cum trebuie s fie organizat dirijarea curent i de perspectiv a activitii financiare pentru a asigura solvabilitatea i stabilitatea financiar a ntreprinderii. Noate aceste probleme se rezolv n cadrul managementului financiar & unul din subsistemele c1eie ale sistemului general de dirijare a ntreprinderii. "tructura organizatoric a sistemului de dirijare a finanelor ntreprinderii% precum i coninutul ei activ pot fi constituite prin diferite metode% n funcie de mrimea ntreprinderii i profitul ei. 0n majoritatea ntreprinderilor% funciile directorului financiar le e#ercit contabilul ef. $anagerul financiar i asum o parte din munca verigii superioare de conducere a ntreprinderii sau se ocup de prezentarea informaiei analitice% necesare i utile pentru luarea deciziilor cu caracter financiar. *ndiferent de structura organizatoric managerul financiar poart rspundere pentru analiza

'3

problemelor financiare% adoptarea unor decizii i prelucrarea recomandrilor din partea conducerii superioare. <oiunea de instrument financiar este tratat n mod diferit. Cel mai fregvent% sub aceast noiune se nelege orice contract% n baza cruia are loc mrimea concomitent a activelor financiare ale ntreprinderii i a obligaiilor altor ntreprinderi. ,ctivele financiare cuprind3 2 2 2 2 2 2 mijloace bneti% contractul juridic referitor la primirea de la alt ntreprindere a mijloacelor bneti sau a altor tipuri de active financiare4 contractul juridic de presc1imbare a instrumentelor financiare cu alt ntreprindere n condiii avantajoase4 aciunile altei ntreprinderi. 8in obligaiile financiare fac parte obligaiile contractuale privind3 plile i mijloacele bneti% activele financiare acordate altor ntreprinderi4 sc1imbul de instrumente financiare cu alt ntreprindere n condiii neavantajoase :bunoar% o asemenea situaie poate aprea n cazul vnzrii obligatorii a datoriilor debitoare;. *nstrumentele financiare se mpart n instrumente primare :mijloace bneti% 1rtii de valoare% datoriile de debitor i de creditor n operaiunile curente; i secundare sau derivate :opiuni financiare% futures2uri% contracte forTard% operaiuni sTap;. (#ist i o formulare i mai simpl a noiunii de instrument financiar% conform creia destingem trei categorii de instrumente financiare3 mijloace bneti :bani depui n cas i pe contul de decontri% valut;% instrumente de credit :obligaiuni% contracte forTard% fitures2uri% operaiuni sTap i altele; i metode de participare la capitalul statutar :aciuni;. $etodele de dirijare financiar sunt variate. )rincipalele sunt3 prognozarea% planificarea% impunerea% asigurarea% autofinanarea% creditarea% sistemul decontrilor% sistemul de asisten financiar% sistemul defalcrilor de amortizare% sistemul de stimulare% principiile de formare a preurilui% operaiunile de trust%

')

operaiunile de cauiune :gaj;% operaiunile de factoring% arend% leasing. 'n structural :costructiv;% redat prin aceste metode% l constituie produsele dirijrii financiare3 creditele% mprumuturile% cotele procentuale% dividendele% cotarea cursurilor valutare% accizele% disconturile etc. +aza asigurrii informaionale a sistemului de dirijare financiar o constituie informaiile cu caracter financiar3 2 2 2 2 2 darea de seam contabil4 comunicrile din partea organelor financiare4 informaia de la ntreprinderile din sistemul bancar4 informaia de la bursele de mrfuri% de valori i valutare4 alte informaii. ,sigurarea te1nic a sistemului de dirijare financiar constituie un element independent :de sine stttor; i important al acestuia. !uncionarea multor sisteme moderne% bazate pe te1nologii avansate :decontri interbancare% decontri cu ajutorul carnetelor de credit;% sunt imposibile fr utilizarea mainelor electronice de calcul : $(C;% computerelor etc. !uncionarea orcrui sistem de dirijare financiar se realizeaz n limitele asigurrii juridice i normative. Ca acesta se refer3 legile% decretele )reedintelui Republicii $oldova% 1otrrile >uvernului% ordinile i despoziiile ministerelor i departamentelor% licenele% documentele statutare% instruciunile% indicaiile metodice etc. )iaa financiar reperzint un sistem organizat cu instrumente financiare specifice :mijloace bneti% 1rtii de valoare% contracte forTard% futures i sTap;. )e aceast pia financiar au loc sc1imbul de bani% oferta de credite i mobilizarea capitalului. 'n rol de baz le revine aici instituiilor financiare :companiilor de asigurare% bncilor% instituiilor de investiii% bursei de valori;% ce orientez flu#urile de mijloace bneti de la proprietari spre debitori% n calitate de marf se prezint banii i 1rtiile de valoare. Ca orice pia% piaa financiar este destinat pentru constituirea contractelor nemijlocite ntre cumprturi i vnztorii de resurse

'-

financiare. "e disting cteva tipuri de piee financiare3 piaa valutar% piaa aurului% i piaa capitalurilor. )e piaa valutar :foregn exchange market)% se efectuiaz tranzacii valutare. !undamentul aceste piee l constituie bncile i alte instituii financiar2creditare. )e piaa aurului (gold market) se efctuiaz tranzacii n numerar% cu ridicata i alte tranzacii cu aurul% inclusiv cu lingouri2standard :buci; de aur. 9olumul de baz al vnzrilor de aur fizic se realizeaz de ctre bnci i firmele specializate4 comerul cu aur futures i cu opiuni este concentrat la burse. )e piaa capitalurilor (capital market)% se acumuleaz i se transform capitalurile pe termen lung. Capitalul manine locul de baz pe piaa financiar n condiiile economiei de pia. Cu ajutorul lui% companiile gsesc surse de finanare a activitii lor F1A% p.??G;. !igura 3
/ntreprinderea ntreprinderea investete n activele sale mijloace bneti Pia=a capitalului

( 3

' )

)oziia ntreprinderii pe piaa capitalurilor Capitalul acionar

fonduri fi#e mijloace circulante

Capitalul mprumutat pe termen lung

Cogica celor prezentate n figura 3 este urmtoarea3 12 nceputul activitii :lucrului;% amplasamentul pe piaa 1rtiilor de valoare i obinerea mijloacelor de la investitori4 22 investirea mijloacelor financiare obinute n fonduri fi#e i active curente4 32 generarea flu#ului bnesc :de mijloace bneti; ca rezultat avantajos al activitii4

''

2 ac1itarea impozitelor prevzute de legislaia n vigoare4 ?2 plata :ac1itarea; ctre investitori i creditori a prii rmase din venit4 A2 reinvestirea% n activele firmei% a prii de venit4 @2 orientarea pe piaa capitalurilor a prilor de venit sub form de investiii financiare. "c1ema de mai sus vizeaz sociatile pe aciuni% ntreprinderile cu alt form de proprietatecare% de asemenea% pot s acioneze reciproc pe pieele de capital% prezentndu2se n rol de investitori.

*.). Rolul ;i i7portan=a re9ur9elor 5inanciare e6terne ?n 5inan=area 9ectorului rural

8up urmarea sc1emelor de privatizare n mas i dup abandonarea fostului sistem al col1ozurilor% apro#imativ B=- din sectorul agricol este acum proprietate privat. )roducia agricol a sczut semnificativ i n prezent este de dou ori mai mic dect n 1BB=% ceea ce constituie un factor determinant la baza unei economii naionale n declin. Contribuia produciei agricole la )*+% de asemenea% a sczut i srcia n sectorul rural a sporit. Cu toate acestea% sectorul alimentar i cel agricol rmn cele mai importante n $oldova din punct de vedere al contribuiei la )*+% al e#portului i locurilor de munc. ,pro#imativ jumtate din populaia rii locuiete n zonele rurale. $oldova necesit o dezvoltare a sectorului agricol pentru a atinge o cretere ecomic durabil. ,pro#imativ 3=- din mprumuturile oferite de bncile comerciale sunt pentru sectorul agricol i sectoarele adiacente% mai ales pentru cele de prelucrare i furnizare de materie prim. 0n localitile rurale accesul la serviciile e#trem de importante ale instituiilor financiare este limitat pentru majoritatea fermierilor i pentru afacerile de familie. ,ceasta se datoreaz att costurilor mari ale creditelor destinate gospodriilor i afacerilor rurale mici mprtiare% ct i riscului legat de aspectul sezonier al produciei agricole. +ncile% deci% nu au acordat servicii financiare rurale pe o baz comercial% cu e#cepia unui

'.

mic grup de gospodrii mari i alte ntreprinderi. 0n timp ce absena acestor servicii a impiedicat% fr ndoial% dezvoltarea afacerilor mici i a celor recent aprute n zona rural ntr2un raport al '",*8 din 2=== s2a ajuns la concluzia c nivelul cererii de credite din partea gospodriilor mici era sczut din cauza dobnzilor de apro#imativ 3=- de pe pia de atunci. ,ceast situaie s2a sc1imbat probabil% ca urmare a reducerii infalaiei i a dobnzilor la niveluri mult mai sczute. 0n 1BBA au fost depuse eforturi pentru acordarea oficial a serviciilor financiare n localitile rurale prin )oiectul de !inanare Rural :R*"); susinut de donator% iar n 1BB/ s2a adugat mprumutul de la +anca $ondialS*8, n sum de ? milioane dolari "',% transferat prin Corporaia de !inanare Rural :C!R; i bncile comerciale spre ,sociaiile de (conomii i 0mprumut a Cetenilor :,(0C; pentru acordarea de mprumuturi. ,ceast activitate subvenionat de donator% combinat cu aprobarea legii cu privire la ,(0C n acelai an% plus asisten te1nic% a dus la o e#tindere rapid a creditrii i la crearea unui numr mare de ,(0C. )roiectul include dou linii de creditare3 o linie de credit general :CC>; n sum de 13%@? milioane dolari "',% i o linie de credit special :CC"; n sum de ?%2? milioane dolari cu pn la 2=- subvenie condiionat la investiie% finanat de "*8, :,genia "uiedez pentru 8ezvoltare *nternaional;. CC> ofer mprumuturi pentru investiii i capital circulant permanent% ntreprinztorilor particulari din localitile rurale prin intermediul instituiilor financiar participante :*!); eligibile% din care fac parte bncile comerciale i C!R. CC" este destinat micilor fermieri particulari recent nregistrai% grupurilor de fermieri i ntreprinztori rurali care nu au acces la mprumuturile de la creditorii instituionali. "e prevede ca CC" s ajung la fermierii sraci i ali ntreprinztori rurali. Ciniile de credit ale R*") sunt orientate spre investiii% astfel nct capitalul circulant legat de investiie s nu depeasc 2?- din suma creditului% cu e#cepia creditrii prin ,(0C. 8e asemenea se cere o co2finanare a investiiilor din partea creditorilor cu 1=- i 2=- pentru liniile speciale i% respectiv pentru cele generale

'+

de creditare% tot cu e#cepia mprumuturilor prin ,(0C. Cinia de creditare special nu este disponibil pentru creditarea ,(0C. Conform ,cordului de Credit semnat de >uvernul Republicii $oldova cu ,sociaia de 8ezvoltare *nternaional% pentru finanarea proiectului R*")% $inisterul !inanelor transfer mijloace din linia de credit ctre beneficiarii finali prin instituiile financiare participante. :*!);. ,ctualmente *!) sunt reprezantate de cinci bnci3 +anca de !inanare i Comer% +anca "ocial% $oldova2,groindbanE% $oldincombanE% 9ictoriabanE i a asea instituie de finanare este Corporaia de !inanare Rural :C!R;. Banca Social8 Rata dobnzii medie promovat de banc n cadrul proiectului este de 13.2-% dintre care A- constituie marja bncii. 0n funcie de serviciile acordate clienilor% banca ncaseaz i un comision pentru gestiunea mprumutului% care alctuiete 1din suma creditului. ,ceast marj esre una minimal% stipulat de condiiile ,cordului de 0mprumut dintre banc i R*") dei condiiile prevd o perioad de graie de 3 ani% pn n prezent% durata medie a perioadei de graie la proiectele creditate nu depete / luni% aceasta se datoreaz caracterului proiectului. "2au oferit doar credite n valuta naional. Ca data de 1 septembrie 2==3 numrul beneficiarilor n cadrul proiectului au alctuit 21 clieni% dintre care3 @ debitori ai liniei generale i 1 debitori ai liniei speciale. 0n cadrul liniei speciale debitori sunt reprezentai de persoane fizice i 1=2ntreprinderi cu doi sau mai muli fondatori. Costul total al proiectelor prezentate spre creditare constituie @/2%@ mii dolari "',. Ca momentul studiului au fost acordate mprumuturi n valoare de 2 %A mii dolari "',. 8in proiectele finanate% ase sunt credite n domeniul agricol :13=%? mii dolari "',;% ase proiecte sunt pentru prelucrarea produselor agricole :122%B mii dolari "',;% i nou proiecte in de alte activiti :1@1%2 mii dolari "',;. 0n ceea ce privete garania beneficiarilor% +anca "ocial se arat nemulumit de evaluarea efectuat de ctre ageniile imobiliare a obiectelor

'0

gajate. 0n cadrul bncii funcioneaz o secie specializat% care activeaz n baza regulamentului intern al bncii% i care evaluiaz obiectele beneficiarilor. )rincipiul evalurii gajului se fundamenteaz pe gradul de lic1iditate a obiectelor i riscul nerambursrii creditului. )onderea gajului n suma creditului este de 1 =-21?=-. 0n perioada de fa se afl n curs de e#aminare @ proiecte de investiii% pentru suma total a mprumutului de 2/%2 mii dolari "',. &oldo>a<A4roind3anF Rata medie a dobnzii este de 13.2- pentru lei% A- constituind marja bncii. Rata dobnzi pentru valuta strin este /-% din care 3- este marja bncii. 8e asemenea% banca utilizeaz i comision de perfectare al creditului i ta#a administrativ% care alctuiesc 122- din suma creditului i este menionat n contractul de credit. Noate mprumuturile acordate pn n prezent au fost oferite numai n lei. Creditarea 9ectorului a4ricol al Repu3licii &oldo>a de c8tre G&ildo>a<A4roind3anFD S.A. ,nii Notal & credite inclusiv pe% acordate% termen termen termen mii. lei scurt mediu lung Nabelul 2.1 $rimea 8obnda medie a unui medie%credit acordat n sectorul agricol% mii lei /2B 3=23A 1A 3=23A 31 2B232 ? 2B231 1== 2/231

1BB@ 1BB/ 1BBB 2=== 2==1

13 1/ 3? A/ 13?

B= /= @/ @ A=

/ 1? 1A 1@ 2?

2 ? A B 1?

Sursa: atele ireciei de creditare rural! a "# $%oldova-&groind'ank( S.&.

7biectele propuse n gaj sunt evaluate de ctre banc i valoarea asestora trebuie s constituie 1 =- din suma creditului. 0n cazul asigurrii gajului cu bunuri procurate din credit% iniial acesta este superior sumei bunurilor% dar ulterior se perfecteaz la valoarea acestora. 0n fiecare trimestru lista bunurilor prezentate n gaj se verific i se reevalueaz% fiind luat n calcul i uzura acestora. )rintre deficienele proiectului R*")% termenul de transfer al resurselor la banc rmne a fi la ordinea zilei. Nermenul care variaz pn la 3 luni% oblig banca n

.1

acordarea de resurse proprii% care nu sunt mereu disponibile. Ca primirea resurselor% rata dobnzii este recalculat. ,ceasta creeaz inconveniene i beneficiarilor3 include costuri operaionale suplimentare. 0ntreprinderile mici sunt nevoite s atepte transferul resurselor proiectului. $ictoria3anF <umrul total al debitorilor n cadrul R*") la data de 31 august 2==3 constituie 22 beneficiari3 B beneficiari pe linia general de creditare i 12 beneficiari pe linia special de creditare. Rata dobnzii medie este cea mai mare nregistrat% n comparaie cu celelalte *!) i constituie 1?%B-. 9aloarea proiectelor spre finanare este de 3B/ mii dolari "', % bilanul efectiv al proiectelor finanate numr suma de 3?@ mii dolari "',. "uma medie al unui proiect spre finanare este de 1/ mii dolari "',% cu durata medie de scaden de % ? ani. 9ictoriabanE agricultura. )erioada transferului resurselor a fost menionat i de aceast *!) printre deficienele proiectului% aceasta nregistrnd pn la B luni de ntrziere. 0n astfel de cazuri% banca recurge la mijloacele proprii de finanare. ,u fost efectuate deja% fr ntrziere% rambursri ale ratei dobnzii pe liniile de credit ale proiectului. 8ei nu s2au inregistrat penaliti% n cazul nclcrii termenului de rambursare% banca propune clienilor si monitorizarea acestora. 9ictoriabanE acord o importan primordial relaiei sale cu clientul% propunnd elaborarea condiiilor creditrii conform principiului de jos n sus3 beneficiar2 banc. 8easemenea% banca vede necesar% n scopul accesibilitii la proiect% revizuirea condiiei lipsei istoriei creditare a fiecrui fondator n cazul formelor juridice ca cooperativ% ",% ".R.C. 8erularea procesului de creditare ar fi simplificat i prin implicarea mai ampl a ,geniei de 8ezvoltare% fiind propus forma forma contractual de conlucrare. ,ceasta% n mare msur% va facilita analiza proiectelor din punct de vedere al termenului% calitii i posibilitii de implimentare. este banca care a finanat pn n prezent doar proiecte investiionale% implimentate n special n alte domenii de activitate dect

.(

&oldindcon3anF Ca data de 31 septembrie 2==3 banca a acordat ? de credite% dintre care 31 pe linia general de creditare i 1 pe linia special. 0n cadrul liniei speciale de creditare ? beneficiari reprezint persoane fizice i B beneficiari & ntreprinderi cu doi sau mai muli fondatori. Rata dobnzii medie n cadrul proiectului este de 13.B-. 8urata medie a perioadei de graie la instituia financiar dat a constituit B.? luni. "uma total a proiectelor spre creditare a constituit /2 mii dolari "',% pentru care au fost alocate /=1 mii dolari "',. 8in cele ? de proiecte finanate% 31 sunt proiecte de investiii cu valoarea de @1= mii dolari "', i 1A proiecte sunt de finanare a capitalului circulant2113 mii dolari "',. 8omeniile principale de aplicare a resurselor sunt agricultura21@ proiecte% prelucrarea produselor agricole23 proiecte. $*C+ evalueeaz foarte pozitiv implimentarea proiectului R*") n $oldova% ca fiind unul ce favorizeaz dezvoltarea sectorului agricol i reduce srcia n mediul rural. Banca de #inan=are ;i Co7er= Rata dobnzii medii n cadrul proiectului R*") n luna august a constituit 12%@?-% ceea ce nregistreaz o micorare comparativ cu luna iulie% cnd rata dobnzii a fost de 13%A?-. Comisionul i ta#a administrativ practicat de ctre banc sunt de 2- din suma creditului i sunt menionate n contractul de credit. 8urata medie a perioadei de graie este de 11 luni. <umrul proiectelor aprobate spre finanare este de 1 proiecte cu costul total de 3=? mii dolari "', pentru care au fost acordate 212 mii dolari "',. B din proiecte sunt n agricultur% un proiect n prelucrarea produselor agricole . +anca se arat nemulumit de perioada lung de primire a resurselor de la proiect% ceea ce mpiedic derularea rapid i punerea n aplicare a proiectelor beneficiarilor. , fost menionat% c dei calitatea i cantitatea munc depuse nu difer n cadrul proiectului% atunci condiiile de acces stricte favorizeaz banca s activeze

.*

n special cu clieni mari. ,stfel condiia lipsei istoriei crediatre beneficiarilor liniei speciale necesit o analiz mai ampl% ceea ce implic costuri suplimentare din partea bncii. 8e aceea banca ar prefera suprimarea acestei condiii% sau majorarea ponderii pe limia general de creditare. Corpora=ia de #inan=are Rural8 C!R reprezint instituia financiar% ce deine cota ma#im n implimentarea proiectelor pe linia de creditare R*"). Ca data de 31 august 2==3 acestea au constituit B proiecte% inclusiv 1/ linii de credit generale i @A linii de credit speciiale. "uma total a proiectelor finanate este de 1%2@= mii dolari "',.
SURSELE "E #INAN%ARE PENTRU CRE"ITE O#ERITE "E CORPORA%IA "E #INAN%ARE RURAL Sur9ele de 5inan=are Perioada credit8rii Ter7eni Rata anual8 a do3?n:ii *113 A%2Su7a *113 Scopul Ta3elul *.*. Situa=ia la (.1(.*113 1==ac1itate% 2==1 1==ac1itate% 2=== 1==ac1itate% 2===

*8, :+anca 1BB/22=33 $ondial; >uvernul olandez C<!,S'",*8 1BB@ 2===

Credit >rant Credit

mil. '"8 3@? $8C :2A=== '"8; ==== '"8

Credit oferit ,(0C Credit oferit ,(0C

2-

*!,8

2==122=1A

Credit

@%@-

+anca $ondial

2==222=1@

Credit

@%2-

!ondurile C!R

Credite ipotecare prin intermediul ,(0C2urilor 3?====8"N Credit pentru ??:=%? ,(0C din ac1itate mil.'"8; raionul 'ng1eni 1=%? Credite =%/ mil. mil.'"8 pentru '"8 pentru toate ntrerinderile ac1itate *!) individuale i cooperativele private rurale i ,(0C A%/ mil. 1==$8C plasate

Noate proiectele finanate sunt proiecte investiionale% ce este justificat i de statutul acestei *!)% conform creia activitatea C!R constituie acordarea de

.3

mprumuturi investiionale cu subvenie din cadrul unor proiecte asemntoare R*"). 7ferirea creditelor pe linia R*") % constituie una din activitile de baz a C!R% ceea ce o deosebete de bncile comerciale% care sunt orientate i spre alte activiti n scopul majorrii profitului su. Costul mediu al unui proiect este de 1? mii dolari "',% cu durata medie a perioadei de graie de / luni. )referine se acord proiectelor non2agricole% acestea constituie ? de proiecte. C!R a fost singura *!) ce nu i2a artat nemulumirea cu privire la perioada primirii resurselor% aceasta n cazul C!R constituind doar 223 sptmni. Corporaia consider penalitile% o metod de educare a clientului% de aceea ea practic penaliti n cadrul proiectului. 9aloarea acestora este de =%2- din suma spre rambursare% pentru fiecare zi de ntrziere. )entru clienii cu suma de mprumut pn la ? mii dolari sua a fost facilitat garania personal% prin reducerea ponderii gajului pn la 1==-. ,ctualmente% se elaboreaz strategia de aplicare a acesteia facilitii i pentru clienii cu suma de creditare pm la 3= mii dolari "',. "uccesul implimentrii proiectului% n cazul C!R% este sinonim cu personalitatea beneficiarului. 8ecizia creditrii% astfel% este influienat de capacitatea clientului de a gestiona resursele financiare% ci nu de prezena istoriei creditare. 0n linii generale% bncile sunt satisfcute de linia de creditare R*"). ,ceasta este condiionat de efectul scontat al accesului i utilizrii resurselor pe termen lung% n special acum% cnd bncile duc lips de resurse financiare. *ar avantajul pe termen lung este lrgirea bazei de clientel i mbuntirea imaginii bncilor. +ncile au naintat un ir de propuneri ce ar permite simplificarea accesului unui numr ct mai mare de clieni la acest proiect% i drept urmare% dezvoltrii unor afaceri noi pe teritoriul $oldovei3 - Crearea unui fond de asigurare cu scopul garaniei gajului i a unei pri din credit% fr oferirea subveniilor. - Conlucrarea mai ampl 'eneficiar-agent de de)voltare-'anc!. - 0mbuntirea calitii planurilor de afaceri a beneficiarilor de credite prin implicarea ,geniei de 8ezvoltare n instruirea i asistena acestora. 0n

.)

cazul acesta se propune forma contractual a colaborprii lor n oferirea consultaiilor financiare% contabile% juridice. ,ceasta va permite valorificarea afacerii clienilor i recurgerii la credite viitoare. - $ediatizarea veridic prin toate mijloacele de comunicare% precum i de ctre ,genia de 8ezvoltare% a beneficiarilor proiectului. - ,nularea restriciilor la procurarea terenurilor.

.-

CAPITOLUL III: PROBLE&ATICA !I PERSPECTI$ELE "EZ$OLT RII &ICULUI BUSINESS /N REPUBLICA &OL"O$A 3.(. &icul 3u9ine99 ?n econo7ia local8, pro3le7ele ;i per9pecti>ele de:>olt8rii la etapa actual8
)entru elaborarea unor msuri fondate de dezvoltare i dirijare optim a micului business n cadrul republicii este necesar% n primul rnd% evidenierea particularitilor regionale de evoluie a acestui business% cu att mai mult c susinerea 0$ trebuie s se realizeze la nivel regional. ,naliza specificului regional de dezvoltare a micului business n $oldova n 2=== s2a efectuat n baza materialelor 8epartamentului de "tatistic i "ociologie al Republicii $oldova% deoarece datele necesare n2au fost publicate n statistica oficial. 8eosebirile regionale n dezvoltarea ntreprinderilor mici nu erau luate n calcul de statistic% fiind scoase n iveal prin intermediul anc1etrii anonime i a unor interviuri cu ntreprinztorii i managerii% la care autoarea a participat nemijlocit. 0ntreprinderile mici snt amplasate foarte neuniform pe teritoriul republicii. Repartizarea 0$ pe regiuni este concretizat n :ane#ele 2@;. $ediul economic determin concentrarea n municipiul C1iinu a peste A@%@- dintre 0$ care funcioneaz n $oldova i care prezint dri de seam financiare i statistice la 8"" al R$. Ca aceste ntreprinderi sunt angajai ?/%=din lucrtorii sferei micului business :la microntreprinderi & A/%B-;. 0n capital% subiecii micului business realizeaz @ %3- din vnzrile nete. ,ici salariile angajailior e mult mai mare dect n celelalte regiuni ale rii. )onderea venitului obinut de subiecii micului business din municipiul C1iinu constituie @A- din venit total% pe care l au microntreprinderile i ntreprinderile mici din $oldova% pierderile fiind de A=-. 0n C1iinu snt concentrate //- dintre ntreprinderile create cu aportul capitalului strin. 9aloarea indicilor principali pe judeul +li

.'

ocup al doilea. ,poi urmeaz judeele 7r1ei% C1iinu% (dine. Cea mai mic valoare a indicilor s2a nregistrat n judeul Naraclia:ane#a ;. "porul cantitativ al 0$ din municipiul i judeul C1iinu n anul 2==2% n comparaie cu 2===% era de /%2- i 11%B- respectiv. 8atorit crui fapt a fost atins creterea subiecilor micului business n total pe republic :3%3-;. 0n toate celelalte judee s2a nregistrat o micorare a numrului ntreprinderilor mici. Cea mai mic pondere a subiecilor micului business din numrul total de ntreprinderi mici n $oldova l au judeele Naraclia% Nig1ina% i Ca1ul :=%@-% 1%?-% 1%@-;. Caracteriznd indicii numerici ai angajailor i a veniturilor din vnzri n mediu la o ntreprindre n anul 2==2% vom meniona c cel mai mic numr scriptic mediu de angajai s2a nregistrat n capital 2? persoane :total pe republic & A persoane;% numrul ma#im fiind n judeele Ca1ul :cte 11 persoane;% Cpuna i +li :cte B persoane;. 9aloarea indicelui dat n toate judeele :cu e#cepia municipiului C1iinu; a depit media republican% iar cele mai mici valori ale indicelui au fost evideniate n judeul 7r1ei2 A persoane. Ct privete microntreprinderile n anul 2==2% s2a creat urmtoarea situaie n judeele 7r1ei% Naraclia i (dine% numrul scriptic mediu a fost relativ mai mic dect media pe republic% fiind de 2%?22%A persoane. <umrul ma#im de angajai s2a dovedit a fi la microntreprinderile din judeele Ca1ul :3%A persoane;% +li :3%2 persoane;% "oroca :3%2 persoane;% precum i n >guzia :3%1 persoane; :ane#a ?;. ,naliza v.nzrilor nete realizate de subiecii micului business n 2==2 a demonstrat c n capital volumul vnzrilor nete efectuate de o ntreprindere mic a fost mai mare :cu 1=- ; dect n medie pe republic. ,celai indice calculat la un salariat depete valoarea medie pe $oldova cu 2@%B-. Cel mai mare volum a vnzrilor nete a fost marcat la 0$ din >guzia :A 3%? mii lei;% care e cu 31%?mai mare dect nivelul mediu pe republic. 9aloarea minimal a indicelui dat s2a nregistrat n judeele Nig1ina% (dine i 7r1ei :respectiv 222B%3 mii lei% 2?B%@ mii lei% 2@/%3 mii lei;. 0n aceste judee se constat i cea mai mic productivitate a muncii% valoare indicilor aici fiind de 223 ori mai joas dect n medie pe republic.

..

Comparnd aceste date cu indicii analogici pe municipiul C1iinu% decalajul este i mai mare% de 3%A22%/ ori. 8e marcat faptul c n 2==2 n comparaie cu 2=== aproape de 2 ori s2au micorat volumele vnzrilor nete n mediu pe ntreprinderi din businessul mic% precum i n municipiul C1iinu. 0n judeul +li i 'N, >guzia scderea valorii indicelui dat a fost de 1?21B-. "ituaia de la microntreprinderile din capital este analogic celei de la ntreprinderile mici3 indicii de asemenea depesc valoarea obinut n sfera micului business% ns nu att de semnificativ : ane#a ?;. 8esigur% o apreciere pozitiv merit faptul c n >guzia n anul 2==2 volumul vnzrilor nete ce revine la o micro2ntreprindere a depit volumul mediu republican cu 2/%2-% iar cel al capitalei cu 1A%=-. 0n 2==2 productivitatea ma#im a muncii calculat pentru un salariat de la micro2ntreprindere n capital este de @?%A mii lei. ( necesar de menionat c n >guzia indicele dat de asemenea depete nivelul mediu pe republic :A@%3 mii lei;% respectiv cu 11%2-. $enionm c n 2==2 micorarea indicelor productivitii muncii pe micro2ntreprindere n comparaie cu 2=== n judeul +li majorarea indicelui productivitii muncii raportat la o micro2ntreprindere a constituit 1=@%3- n comparaie cu anul 2===. 0n judeul C1iinu valoarea indicilor privind productivitatea muncii% raportat la o micro2ntreprindere i la un salariat n 2==2% constituie @/%B-i @/%2- din nivelul mediu pe republic :i @1% - i AB%A- din nivelul atins n capital;. )roductivitatea minimal a muncii la micro2ntreprinderi a fost semnalat n judeele Nig1ina i 'ng1eni constituind respectiv de la 2/%=- i 3/%=- din valoarea medie a micului business. ,naliza structurii 0$ care n2au realizat vnzri nete n anul 2==2 arat c cea mai mare parte :@3%3-; au alctuit2o ntreprinderile mici i cele micro. <umrul cel mai mic al subiecilor micului business se afl n Ca1ul% Naraclia i >guzia% respectiv 2=%/-% =%/-% 1% -. ,ceasta caracterizeaz pozitiv activitatea subiecilor

.+

micului business n sudul rii% deoarece ponderea acestor regiuni n structura general a ntreprinderilor mici constituie 1%@-% 1%@-% i 2% - respectiv. (ste important de notat c n 2==2% 3%1- dintre 0$ din judeul "oroca i 3=%?- din judeul Naraclia au finalizat anul cu un venit de circa ?%1 mln.lei i 1%3 mln. lei respectiv. )onderea ma#imal a 0$ care au nc1eiat anul cu venituri a fost fi#at n judeele (dine i Ca1ul & @%/- i @% -. ,poi urmeaz judeele 7r1ei%+li i 'N, >guzia unde acest indice este egal% respectiv% cu3 1%A-% =%B-% 3/%B-. Cel mai mic numr de ntreprinderi rentabile% cu venit este menionat n judeele Nig1ina i Naraclia :2@%3- i 3=%1-;. 9aloarea medie a veniturilor obinute de 0$ performante a fost n 2==2 de A3%A mii lei. Cele mai mari pierderi au avut 0$ n capital i judeul 'ng1eni. (#aminnd rezultatele activitii financiare a 0$ pe regiuni% trebuie s menionm c numrul ma#im de ntreprinderi care au terminat anul 2==2 cu pierderi au fost amplasate n judeele "oroca% >guzia i n capital ponderea lor fiind% respectiv% de ??%B-% ?2%A-% ?=%=- din numrul total de 0$ care au funcionat n regiunile respective. <umrul minim de subieci nerentabili :cu pierderi; ai micului business s2a nregistrat n Naraclia i 'ng1eni :respectiv 3?%@- i 32%2-;. 0n alte regiuni ale $oldovei valoarea indicelui dat se apropie de valoarea celui mediu pe republic : /%?-; i oscileaz ntre 2%2-2 @%?-. ,naliznd nivelulde remunerare a muncii salariailor n sfera micului business n plan regional :ane#a @;% trebuie s notm c n pofida nivelului mic de salariu n $oldova n capital acest nivel este mai mare dect pe regiuni. 0n 0$ 2 B3 lei% la microntreprinderi 233 lei. Cu toate acestea% salariile alctuiesc doar respectiv & A1- i - din mrimea salariului mediu n economia republicii i care la rndul su nu acoper nici jumtate din 5coul de consum6. 0n regiunile din sudul republicii salariul mediu n micul business este de 1%?22 ori mai mic dect cel mediu pe municipiul C1iinu. Cel mai mic salariu n 0$ i microntreprinderi s2a nregistrat n judeul (dine i Nig1ina. ,r trebui s atragem atenia la faptul c salariul mediu n toate regiunile a fost mai mic dect salariul mediu pe republic. ,ceasta confirm concluzia c

.0

managerii tinuiesc salariile adevrate din cauza impozitelor mult prea mari la salarii stabilite n $oldova. ,ceeai situaie o confirm i datele sondajului realizat% care a artat c media lunar a salariului la ntreprinderile investigate a fost mai mare dect nivelul mediu al salariului n republic de 1%? ori% totodat% fiind mai mic dect 5coul de consum6% de asemenea de 1%? ori. Ca A?- dintre 0$ salariul angajailor n2a depit cerinele minimale ale 5coului6. ( necesar s menionm% c managerii nu rspundeau cu prea mare plcere i de obicei% nu prea sincer cnd era vorba de remunerarea muncii. 8atele sondajului demonstreaz faptul c salariul angajailor la 0$ depinde% de fapt% de particularitile regiunii% de vec1imea firmei% de statutul profesional al angajatului. Cel mai nalt nivel de salarizare e atestat n capital2 salariul mediu lunar n C1iinu a depit unii indici similari din raioanele de sud aproape de 2 ori. ,ceasta% dup cum vedem% corespunde datelor statistice. 'n plan ramural% cel mai mare salariu este n industrie% iar cel mai mic n sfera comerului. Notui trebuie s observm c la majoritatea ntreprinderilor comerciale se aplic deverse forme de remunerare suplimentar i neformal a muncii. 0n ansamblu% n arealul regiunilor republicii% 0$ sunt amplasate neuniform. Ca i n alte ri% majoritatea indicilor activitii subiecilor micului business ai capitalei depesc mult valoarea pe ar. 2S3 din 0$ funcioneaz n C1iinu. 0n aceste ntreprinderi este antrenat mai mult de o jumtate din lucrtorii angajai n sfera micului business. 0n capital se realizeaz 3S din vnzrile nete ale sectorului. ,ici salariul mediu al angajailor la 0$ este cu mult mai mare. Cel mai jos nivel de dezvoltare a 0$ s2a constatat n judeele Nig1ina% (dine% 'ng1eni% "oroca% Naraclia% Ca1ul. " e#aminm n continuare unele aspecte de analiz calitativ a particularitilor regionale n activitatea 0$ n $oldova. Relevant este analiz cauzelor de nfiinare a afacerilor private. )entru comoditate le2am grupat n trei categorii3

+1

2 Nendina de mbuntire a situaiei sale materiale% de a2i asigura un salariu normal & a fost indicat de ctre AA- dintre proprietari% independent de gradul de importan. 8e rnd cu dorina fireasc a oricrui om de a2i mbunti starea material% aceasta se poate e#plica i prin faptul c n decursul perioadei analizate salariul n $oldova a fost de 2 ori mai mic% iar n regiunile de sud & de 3 i de mai multe ori mai mic dect bugetul de consum minimal de cap de locuitor n republic4 2 <ecesitatea de activitate creatoare i de independen% dorina de manifestare n deplin msur a potenialului su2 au indicat /2- dintre antreprenori. ,ceast necesitate este condiionat de nivelul nalt al calificrii i de e#periena bogat a majoritii managerilor4 2 <ecesitatea de a 5supravieui6 prin asigurarea unui salariu minimal :omajul sau frica de disponibilizare% lipsa perspectivei la lucru; & /- dintre antreprenori. :n momentul sondajului% conform datelor statisticii oficiale% nivelul omajului n $oldova era cu 1=- mai mic dect nivelul real :stabilit de specialiti;;. Cauzele de practicare a businessului se deosebesc n mod evident dup regiuni. )entru antreprenorii din regiunea de sud mai important este tendina de a satisface cererea oamenilor la servicii sau producie. Ca necesitate de prim rang au numit2o 2/- dintre ntreprinztori% iar independent de gradul importanei & ?Adintre intervievai :n general% selectiv% aceast cauz a fost indicat doar de Adintre intervievai;. Cu alte cuvinte% n provincie persist cu preponderen interesele sociale% pe cnd n capital & cu certitudine prevaleaz interesul particular. !aptul c la ntreprinderile din regiunea de sud% unde s2a realizat sondajul% majoritatea proprietarilor i managerilor i2au format e#perien de gestionare i conducere n sfera productoare i neproductoare :B3-; & demonstreaz% n opinia noastr% un nivel mai sczut al businessului privat n regiune. 0n mod diferit s2au manifestat tendinele de sc1imbare a atitudinii n problema angajrii lucrtorilor la ntreprinderile din capital i din regiunea de sud a republicii. ,stfel% creterea numrului de angajai : n perioada investigaiei; era caracteristic% ntr2o msur mai mare% pentru ntreprinderile din sfera comerului i

+(

a prestrii de servicii care funcioneaz n capital% precum i pentru firmele formaterecent. "cderea numrului de lucrtori s2a produs mai frecvent la ntreprinderile industriale% amplasate n provincie% precum i la cele mai vec1i ntreprinderi. 0n dependen de regiuni% n mod evident difereniaz i importana problemelor sociale de munc. ,stfel% n capital% drept problem esenial% a fost indicat deficitul anumitor specialiti% iar n regiunea de sud & insuficiena cunotinelor necesare i clasificarea lucrtorilor se complic prin lipsa posibilitilor financiare pentru soluionare% ceea ce constituie un factor suplimentar de frnare a dezvoltrii 0$. 8eficitul de anumii specialiti n C1iinu este condiionat de dezvoltarea mai activ a noilor tipuri de servicii% precum i de insuficien de specialiti versai n problemele pieei :conform datelor interviurilor aprofundate;. 0nrutirea condiiilor de activitate% cauzate de fenomenele crizei% s2a resimit mult mai pregnant n 0$ care funcioneaz n provincie. ,ici subiecii micului business% ntr2o msur mult mai mic% au putut pstra sau mri indicii de baz. Nrebuie de menionat% c pn la toamna anului 1BB/ n provincie relativ mai multe 0$ au obinut o cretere a volumului de vnzri% dei se produsese deja deteriorarea general a situaiei. )robabil c n provincie :la sudul republicii; criza a fost mai profund i managerii ntreprinderilor n2au putut s preconizeze n mod adecvat nrutirea situaiei i s se adapteze la ea. 9om sublinia c pn la declanarea crizei pentru toate 0$ piaa de baz a fost cea intern% din ar. 8e aceea% cea mai mare parte din mrfuri se vindea nemijlocit n regiunea unde era amplasat ntreprinderea. 8up criz a crescut numrul de firme care lucrau pentru regiunea respectiv. Corespunztor s2a redus numrul de ntreprinderi% att al celor care2i realizau producia n afara regiunii sale :dar n interiorul rii;% ct i al ntreprinderilore#portatoare de mrfuri n toate direciile :inclusiv i peste 1otare;. (#aminnd cauzele creterii numrului 0$ care lucreaz e#clusiv pentru piaa intern% trebuie s menionm c unul din motivele principale const n

+*

ntroducerea inspeciei nainte de e#pediie efectuat de compania ">"% precum i sc1imbarea permanent a regulilor de e#port. Notodat% aceste reguli nu ntotdeauna conduc la nrutirea condiiilor% dar genereaz instabilitatea legislaiei n vigoare din $oldova. 0n opinia noastr% o alt cauz const n lipsa accesului la informaia despre pieele e#terne sau comple#itatea i preul mare de obinere a acestei informaii. ,far de aceasta% deoarece% cererea de mrfuri pe piaa intern a $oldovei continu s se formeze% e posibil atingere de noi nie fr eforturi deosebite. 'na din cauze mai poate fi caracterul complicat i insuficiena e#portrii anumitor produse din $oldova. 0ns% n linii generale% dac statul ar stimula e#portul% atunci ntreprinztorii moldoveni ar prefera alte tipuri de business. 8up cum demonstreaz analiza% 0$ din $oldova se afl la etapa devenirii i se dezvolt n ritmuri lente% susinerea micului business nu este parte integrant a politicii de stat. 8ei e#periena statelor cu o economie de pia dezvoltat demonstreaz c nivelul nalt de angajare a populaiei% tempourile stabile de cretere a produciei i dezvoltarea social2economic% n ansamblu% se obine n mare msur datorit unui sector puternic al micului business% susinut consecvent de ctre stat. ,stfel% n >ermania mai mult de jumtate din )*+ i mai mult de jumtate din patentele nregistrate revin ntreprinderilor mici i medii. 0n "',% peste =- din )<+ este produs de ntreprinderile mici. "e tie% de asemenea% c 0$ au devenit angajatoare a peste ?=- din populaia lumii apt de munc. 0ntreprinderile mici asigur volumul detaliilor suplimentare i a pieselor de sc1imb pentru A=- de maini MolEsTagen :>ermania;% precum ?=- la >eneral $otors i !ord :"',;% precum @=- la NoKota i <issan :Japonia;. )erspectivele dezvoltrii micului business depinde de sistemul de susinere a 0$ la nivel naional i local. 7rganele conducerii locale urmeaz a fi interesate s nfiineze 0$ n regiunea respectiv% n acest scop% utiliznd diverse metode% inclusiv programe regionale de susinere i stimulare a activitii 0$.

+3

3.*. Su9=inerea 7icului 3u9ine99 H o direc=ie principal8 de de:>oltare a econo7iei na=ionale

Nrecerea economiei nationale la funcionarea pe baza principiilor i mecanismelor pieei libere asigur condiii pentru consolidarea proprietii private% susinnd iniiativa liber a ntreprinztorilor particulari. 8ezvoltarea sectorului privat% i n special al micului business% ca cel mai fle#ibil i dinamic la sc1imbrilor relaiilor de pia% este una din condiiile principale a reuitei rezultatelor reformelor economice. Crearea i dezvoltarea micro2ntreprinderilor i mtreprinderilor mici contribuie la revitalizarea economiei reale i rezolvarea unui ir de probleme economice i sociale% cum ar fi3 utilizarea eficient i deplin a resurselor :de producie% umane% naturale%etc.;4 ridicarea nivelului de trai al populaiei4 creterea e#portului4 atragerea investiiilor. 0n Republica $oldova% s2a desfurat i se desfoar o activitate special n domeniul dezvoltrii businessului mic% ns nu putem vorbi despre aportul considerabil depus de aceasta n formarea produsului global sau influiena lui n rezolvarea problemelor sociale. $icul business nu a ocupat nc un loc stabil n economia republicii% mai ales n comunitile teritoriale3 o bun parte a micului business este conturat n oraele C1iinu% +li i alte orae ale rii. )ractic% fiecare membru activ al societii noastre tinde s2i desfoare afacerea sa i s obin succese. 0n realitate% nc% se confrunt cu o sumedenie de greuti i probleme. )otenialul creterii businessului mic i mijlociu n Republica $oldova este mare. 0n urma unui sondaj am putea preciza numrul ntreprinderilor mici i mijlocii n funciune% am stabili structura micului business% folosirea fondurilor fi#e pentru producia e#istent i investirea lor n alte noi% am constata ct de mult antreprenorul mic faciliteaz situaia pe piaa muncii% asigurnd nivelul i calitatea vieii. 8e asemenea% va fi posibil organizarea unei evaluri a altor aspecte ale activitii lor. 0n ceea ce privete n Republica $oldova% n opinia noastr% pentru dezvoltarea antreprenoriatului% e necesar s se soluioneze trei direcii primordiale3

+)

2 pri7a & constituirea unui sistem comple#% n mai multe nivele% pentru susinerea bisinessului mic i mijlociu% care ar asigura accesul subiecilor si ctre resursele te1nico2 industriale% dinanciare% de munc i informaionale. 2 a doua H obinerea unor sc1imbri pozitive n indicele cantitativ% calitativ i structural al bucinessului mic i mijlociu% inclusiv creterea concurenei pe pieele de desfacere a mrfurilor din republic. < a treia H asigurarea ncasrilor fiscale stabilite de la subiecii businessului mic i mijlociu4 reducerea tensiunii sociale prin intermediul creerii unor noi condiii i locuri de munc pentru populaie. "usinerea din partea statului a antreprenoriatului i atragerea lui masiv spre realizarea scopurilor de baz i a politicii sarcinilor social2economice ale statulu% pentru renaterea economiei presupune% nti de toate% dezvoltarea infrastructurii n sferele transportului% economiei resurselor i telecomunicaiilor. )entru $oldova% o importan colosal o are creterea potenialului Centralei Ridroelectrice :capacitile ei asigur producerea anual a 2= mlrd. LT energie electric% volum ce depete consumul din 1B/B de dou ori; i electrificarea cii ferate tranziionale : pn la Razdelinaia i spre 9est & pn la *ai deja s2a nfptuit anterior;. 0n scopul e#tinderii relaiilor micului business o importan esenial o dein zonele liberului antreprenoriat :UC,; n oraul C1iinu% Nvardia% 9ulcneti% Naraclia s. a.% precum i parcurile industrial & te1nologice analoage% conform statutului ce se afl pe teritoriul a = fabrici :5"emnal6% 5"igma6% 5,lfa6% 5Reut6 & +li . a. ;. 0n conformitate cu Cegea cu privire la UC,% e#portul i importul de mrfuri aici se scutete de impozit pe valoare adaugat :N9,;% acciza i ta#e vamale :cu e#cepia comercializrii cu amnuntul a mrfurilor de acciz n nsi UC,;. 0nlesnirile respective% n scopul e#tinderii producerii% au fost oferite subzonelor teritoriale :n vederea prelucrrii ncrcturilor tranzit i a produciei agricole n aeroportul C1iinu% pe traseul internaional 5+alcani6 . a.; i parcurilor te1nologice.

+-

0n acest domeniu% $oldova ar putea beneficia de e#perena practicii mondiale. UC, se creaz nu doar n statele n curs de dezvoltare :$alaezia% Coreea de "ud% +razilia% C1ina . a.;% ci i n rile dezvoltate :$area +ritanie% 7landa% >ermania% "',;. 0n opinia e#perolor occidentali% ctre anul 2===% prin UC, trec peste 3=- din circulaia mondial de mrfuri. 7biectivele principale ale acestora le constituie crearea locurilor noi de munc% atragerea te1nologiilor nalte n ar% creterea potenialului e#portului% instruirea forei de munc de un nalt profesionalism. <orma venitului anual n UC, cu nlesnirile fiscale atinge 3=23?-% iar termenile de recompensare a alocrilor capitale sunt de dou & trei ori mai reduse. ,ceasta atrage investitorii din lumea ntreag% contribuind la dezvoltarea economic a regiunilor. Ca selectarea UC,% pentru nregistrarea ntreprinderii mici se iau n consideraie peste 2= de indici3 e#istena i mrimea impozitului pe corporaie% ta#ele de sporire a capitalului% impozitele anuale de capital la surs% pe dividende% dobnd% prezena acordurilor cu privire la evitarea dublei impozitri% mrimea impozitului pe venitul persoanelor fizice% cotizaii de incorporare sau ta# la capitalul statutar% prezena controlului valutar% necesitatea publicrii rapoartelor financiare% de dezvluire a numelor acionarilor% precum i prezena n regiune a forei de munc profesioniste% limitarea imigrrii% dreptul de a e#porta produsele de baz ale economiei rii% de a procura imobil etc. 8ezvoltarea industriei de leasing n statele membre ale Comunitii (uropene a cunoscut cteva etape. 0n cadrul primei caracteristice pentru $oldova% predomin arenda financiar% n condiiile creia arendaul rscumpr utilajul ctre finele termenului de arend% iar condiiile rmn aceleai pe parcursul ntregii perioade. 8eosebit de important pentru $oldova% este aderarea la convenia cu privire la leasingul financiar internaional care fi#eaz caracterul independent al leasingului fa de arend. Relaia continu dintre dou contracte% n cadrul operaiunilor de leasing i anume acontractului de vnzare & cumprare i a celui de leasing% permite scutirea persoanei care ofer leasingul sau o ter persoan. +eneficiarul este n drept s se adreseze nemijlocit furnizorului cu pretenii.

+'

Ca etapa a doua % se aplic leasingul fle#ibil% conform cruia sc1ema de pli se construiete inndu2se cont de intrrile financiare ale arendaului. 0n cazul arendrii operative% este posibil obinerea utilajului pe un termen mult sub acel al perioadei de amortizare. 0ns% pentru aceasta n ar trebuie s apar o pa secundar de realizare a te1nicii% care a fost deja n utilizare. Ceasingul este deosebit de important pentru firmele nou create sau pentru cele restructurate% care nu posed o istorie creditar sigur% precum i perspective de obinere n curnd credite bancare pe termen lung. 8up cum ne demonstrez e#perena statelor &membre ale C( dezvoltarea leasingului nu necesit bani de la buget. ( suficient s li se atribuie persoanelor care acord arenda dreptul a2i calcula amortizarea acilerat a arendailor & dreptul de a ajusta plile de leasing la preul de cost. #ranci9a se bazeaz pe acordare ntreprinderilor mici% de ctre companiile & gigant% a dreptului de utilizare temporar a mrcii comerciale% te1nologiilor i EnoT2EnoT% inclusiv instruirea personalului. 7 atare practic est aplicat n $oldova de ctre companiile 5Coca2Cola6% 5Hero#6 i un ir de alte companii% contractele fiind nregistrate de ,>()* :,genia de "tat privind protecia proprietii industriale;% iar plile ntreprinderilor mici constituie% n medie% @2/din volumul total al realizrilor. ,pariia i dezvoltarea francisei n $oldova depinde n mare msur de fondurile financiare capabile s acorde susinere n perioada de start a ntreprinderilor mici. )n n anul 1BB/% n $oldova e#ist !ondul de susinere a micului business% ns% din lips de mijloace n buget% el nu i2a onorat funciile. )e parcursul unui an% dup creditul de impozit care se acord la procurarea utilajului nou s2au adresat doar 1== ntreprinderi mici% iar suma creditului a constituit doar A mln. Cei. 0n astfel de condiii% pe baza !ondului de susinere i a departamentului respectiv% al $inisterului (conomiei i Reformelor s2a ntemeiat ,genia pecial de susinere a micului business. 0n funciile acesteia intr elaborarea i realizarea politicii de stat

+.

n aceast sfer% coordonarea activitii de atragere a investiiilor organizaiilor internaionale i ale rilor donatoare. )entru realizarea acestor obiective +anca $ondial a alocat% n perioada de 1BB@22===% 1@%? mln. dolari "', i 1 mln. mrci R!> % cu condiia c bncile comerciale mputernicite : $oldova ,groindbanE. $obiasbanE% 9ictoria banE% +anca social% !incombanE . a.; stabilesc n mod independent obiectul i condiiile de creditare. Concomitent cu completarea mijloacelor circulante% acest credit se implic la susinerea proiectelor de investire pe termen de la 2 la ? ani. !ondarea n $oldova a +ncii de "tat pentru 8ezvoltare i *nvestire n scopul acordrii creditelor pe termen lung businessului mic i mijlociu cu o dobnd mai sczut% precum i asociaiilor de economii i mprumut pentru susinerea financiar reciproc a cetenilor faciliteaz asocierea creditelor din partea instituiilor internaionale% acordate n condiii destul de favorabile. 8eosebit de actual pentru $oldova % este aplicarea fondului n calitate de garant de asigurare a bazei de creditare a proiectelor industriale. ,ceasta ar facilita atragerea bncilor comerciale% s simplifice procedura de obinere a creditelor% iar pentru firmele mici2 s compenseze organizaiilor creditoare total sau parial profitul care nu l2au obinut. Notodat% fondul trebuie s in separat evidena surselor bugetare i celor comercialede finanare a proiectelor de dezvoltare a micului business% lundu2se n consideraie statutul fondului de organizaie necomercial. *nstituiile necomerciale pot deine att dreptul de proprietar al averii de stat cedate n administrarea operativ. ,renda predat fondului de ctre fondator constituie proprietatea fondului. ,sociaii nu sunt responsabili de obligaiunile fondului creat de ei% iar fondul nu este responsabil de obligaiunile asociailor si% dei organizaia necomercial posed% n proprietate sau n gestionarea operativ% averea separat. ,verea aflat n proprietatea de stat poate fi cedat organizaiei necomerciale de stat n stpnire% folosire i dispunere% adic cedat n administrare operativ.

++

"usinerea din partea statului n dezvoltarea micului business prevede o serie de msuri3 /n do7eniul 3a:ei le4i9lati>e: 2 2 perfecionarea funcionrii bazei administrative i legislative a businessului mic i mijlociu. elaborarea i aprobarea unei legi mai desvrite privind activitatea n noile condiii de pia a ntreprinderilor mici i mijlocii. /n politica 5i9cal8: 2 crearea unui sistem fiscal efectiv% ce ar asigura micorarea impozitelor i simplificarea mecanismului de impozitare i grstiune. /n pri>in=a re4le7ent8rii 3a:ei 5inanciare a 9tatului: 2 susinerea i creare unei baze financiare speciale de reglementare i dezvoltare a ntreprinderilor mici i mijlocii. )entru ntreprinderile mici i mijlocii reprezint o problem accesul la resursele de credit. 8ac% n "', i n rile (uropei% ratele anuale de creditare a ntreprinderilor mici fluctuiaz ntre i 1=-% la noi acestea depesc 2=-% ceea ce determin nerentabilitatea creditului. 0n plus% rentabilitatea activitii de producie a antreprenoriatului nceptor adesea este foarte mic. 8e obicei% e necesar s se creeze un sistem ce ar garanta creditele bancare pe termen lung i cele din resursele e#trabugetare% precum i asigurarea completrii mijloacelor fondului susinerii antreprenoriatului mic% n Republica $oldova% const n urmtoarele & alocarea anual a mijloacelor din bugetul de stat% n mrime de pn la =%?- din cota de venituri a bugetului% n !ondul Republican pentru susinerea micului business. "istemul de organizare financiar a susinerii micului business trebuie s asigure n relaiile de pia sprijinul celor mai actuale genuri de activitate% precum i aciuni% programe% proiecte% capabile s ofere efectul scontat interramural i internaional% ce ar permite% n cazul recuperrii rapide a c1eltuielilor% antrenarea n micul business a populaiei neocupate n procesul de producie3

+0

2 2

acordarea unei vaste susineri din partea statului% fondurilor teritoriale nou2 create% activitatea crora e ndreptat spre dezvoltarea antreprenoriatului4 crearea% n scopul sporirii eficacitii creditrii gospodriilor agricole% a unor condiii pentru prelungire termenului creditului acordat gospodriilor rneti :fermiere;. /n do7eniul acce9ului la re9ur9ele in5or7a=ionale:

crearea unui sait :site & pagina Teb; republican informaional despre dezvoltarea n Republica $oldova a antreprenoriatului mic i mijlociu% care s conin informaii privind deslocarea centrelor de consultan :inclusiv liniile fierbini;% instituiilor creditare% preurile de e#tern% precum i alte informaii. pe piaa intern i republican al

dezvoltarea

sistemului

marEetingului

informaional

businessului mic desc1iznd o pagin Meb pe internet cu o informaie ampl despre ntreprindere :denumirea i adresa ntreprinderii adresa potei electronice% persoana de contact% nomenclator al produciei produse% tipurile serviciilor prestate etc.;% ar asigura facilitatea vnzrilor mrfurilor% produselor i realizarea serviciilor% produse i prestate de subiecii micului antreprenoriat. /n do7eniul luptei ?7potri>a corup=iei ;i cri7ei or4ani:ate: 2 aprarea efectiv a activitii antreprenoriale de ctre stat contra atentatelor din partea structurilor criminale% precum i n potriva aciunilor ilegale ale persoanelor oficiale. /n do7eniul cola3or8rii ?ntre or4anele centrale ;i locale: 2 implementarea practicii % atragerii antreprenorilor la e#ecutarea comenzilor de stat % participarea lor la ndeplinirea proiectelor i programelor de stat% asigurate cu resursele corespunztoare% garantate i stimulate de ctre stat4 2 stimularea multilateral a antreprenoriatului ce funcioneaz n sferele prioritare ale produciei i n sfera te1nico2tiinific% indiferent de forma proprietii structurilor antreprenoriale4

01

organelor locale teritorial2administrative s li se acorde dreptul de a aproba de sinestttor costul patentului pentru subiecii micului antreprenoriat% n conformitate cu domeniile prioritare ale activitii i posibilitile financiare ale acestor uniti4

dezvoltarea micului business n domeniul prelucrrii materiei prime agricole% meteugurilor populare% meseriilor tradiionale n $oldova% creaie artistice% mai ales n localitile rurale cu un nivel nalt de omaj al femeilor. <ivelul dezvoltrii businessului mic i mijlociu n orice unitate treitorial2

administrativ poate sevi n calitate de urmtoarele criterii ale calitii funcionrii organelor e#ecutive3 2 stimularea auto2organizrii ntreprinderilor mici n societile% asociaii i comuniti. ,sigurarea bazei legislative a unor astfel de asociaii ale ntreprinderilor mici 4 2 promovarea activitii antreprenoriatului de stat n primul rnd n domeniile economiei a cror dezvoltare numai n baza antreprenoriatului privat este imposibil. 8ezvoltarea social2economic a rii noastre cere elaborarea i realizarea unei politici de protecionism% ndreptat spre susinerea antreprenoriatului auto1ton. )entru deplina funcionare a economiei cu mai multe sectoare% pentru activizarea i utilizarea iniiativei antreprenoriale% e necesar s se dezvolte n mod raional infrastructura pieii. ,ceast sarcin trebue s fie soluionat cu eforturile comune ale statului i antreprenorilor. *nstituiile principale ale infrastructurii pieei :pieele de mrfuri i servicii% pieele de capitaluri i for de munc;% deocamdat% nu corespund cerinelor & standard% fapt care duce la dezvoltarea antreprenoriatului auto1ton% lrgirii graniilor economice i geografice ale activitii lor. ,ceast problem trebuie s fie 1otrt prin elaborarea i introducerea programului de stat privind dezvoltarea infrastructurii pieei% ndreptate spre ridicarea calitii i eficacitii structurilor e#istente i formarea

0(

altelor noi% necesare n primul rnd pentru promovarea efectiv a e#portului sporirea nivelului de activitate a marEetingului i serviciilor de consulting. )rezentul program trebue implementat cu participarea activ a antreprenorilor% bineneles% acelor care sunt interesai n formarea efectiv a infrastructurii pieii.

3.3. &89urile de 9porire a e5icien=ei 7icului 3u9ine9 ?n Repu3lica &oldo>a

+aza jnridic pentru dirijarea de c.tre stat a micului business n Republica $oldova o constituie un bloc de acte legislative ce reglementeaz diverse aspecte ale activitii nireprinderilor mici% precum i )rogramul de stat pentru susinerea micului business pentru anii 2==222==?. !undamental este Cegea 5Cu privire la antreprenoriat i ntreprinderi6 care stabilete condiiile generale de nfiinare i activitate a ntreprinderilor de diferite mrimi cu diverse forme de propnetate i organizatorico2juridice. ,ctivitatea ntreprinderlor mici i micro% precum i susinerea lor se dirijeaz n mod special prin Cegea 5Cu privire la susinerea i protecia micului businessV. Cegea dat a fost adoptata n mai 1BB i slipula un amplu comple# de msuri de stimulare a dezvoltrii ntreprinderilor mici i micro% n special% legea conine definiia subiecilor micului business% fiind indicate direciile principale i lipsurile de susinere de ctre stat% de asemenea% prin aceast lege a fost concretizat rolul !ondului pentru susinerea antreprenoriatului i dezvoltarea micului business% au fost stipulate msurile de protecie a ntreprinderilor mici i micro. )e parcursul a 1= ani n legea vizat au fost introduse periodic diferite modificri i completri% ultimele fiind incluse n noiembrie 2==1. Cegea vizeaz3 2 Criteriile de raportare a ntreprinderilor la micul business. 0n varianta iniial a Cegii e#ista doar un singur criteriu cantitativ de raportare a ntreprinderilor la subiecii micului business 2 numrul de angajai. 0n prezent% paralel cu criteriul indicat% se ia n considerare i volumul v.nzrilor nete. 8in a doua jumtate a anului 2==2% dup modificarea Cegii VCu privire la susinerea i

0*

protecia micului businessWW% drept micro se consider ntreprinderile cu media anual de angajai ce nu depete B persoane i a cror sum anuala de v.nz.ri nete este de p.n la 3 mln lei% drept mic respectiv ntre 1= i ?= persoane i o sum anual de v.nzri nete de p.n la 1= mln lei. ,u aprut i criterii suplimentare 2 5de calitateV% conform crora la categoria de subieci ai micului business nu se includ ntreprinderile care produc i import mrfuri accizate% precum i cele ocupate de activiti nalt rentabil :instituiile financiare% companiile de trust i de asigurri% cele care activeaz n sfera businessului jocurilor de noroc sau se ocup de sc1imbul valutar etc.;. 7 mare parte a prevederilor Cegii 5Cu privire la susinerea i protecia micului business6 vizeaz formele de susinere de ctre stat a micului business% la care se refer3 2 creditarea preferenial i subvenionarea subiecilor micului business care trebuie s fie realizat pe baz de concurs4 2 reducerea ta#elor vamale la importul materiei prime% a materialelor% utilajelor i te1nologiilor pentru fabricarea produciei proprii% precum i pentru e#portul producii :n decurs de 3 ani din momentul nregistrrii ntreprinderii;4 X sprijinul n sfera nzestrrii te1nico2materiale i a realizrii produciei destinate asigurrii necesitiior statului4 X crearea i finanarea serviciilor informative 2 consultative4 precum i a centrelor de instruire a cadrelor pentru subiecii micului business :din contul mijloacelor !ondului i ale organelor locale4 X simplificarea procedurii de nregistrare% indusiv posibilitatea de nregistrare prin pot4 X participarea activ a organelor administraiei publice locale la dezvoltarea micului business n regiuni. X stimularea formelor nestatale de susinere a ntreprinderilor mici i micro. 8in lista msurilor indicate mai sus au fost traduse n via doar c.teva. ,stfel% n ultimii civa ani n organele administraiei publce locale au survenit unele sc1imbri% n structura lor fiind inclus funcia de specialist responsabil

03

pentru realizarea reformei economice i dezvoltarea micului business n regiune. ,ceste sc1imbri de structur ns n2au influenat n mod esenial dezvoltarea micului business n regiuni. 8e cur.nd% a fost modificat procedura nregistrrii ntreprinderilor. "2a prevzut simplificarea ei considerabila i anume prin implementarea mecanismului 5g1ieului unicV :5one TindoTV;% care ar permite reducerea substanial a timpului i a finanelor c1eltuite de ntreprinztori la formarea businessului. ,ceasta ns nu s2a aplicat n practic% ntrepnz.torii fiind obligai% ca i mai nainte% s viziteze un numr considerabil de instituii. 0n acelai timp% ei au fost lipsii de posibilitatea folosirii firmelor particulare% care p.n nu demult le facilitau nregistrarea ntreprinderilor de orice proporii i forme de gospodrire. ,numite forme de activitate antreprenorial realizate n cadrul micului business sunt reglementate% de asemenea% prin alte acte lcgislative3 Cegea 5Cu privire la gospodria rneasc :de fermier;V% Cegea 5)rivind asociaiile de economii i mprumut ale cetenilorV etc. )rin Rot.r.rea >uvernului R$ nr. /?= din 2@.=A.2==2 a fost elaborat )rogramul de stat de susinere a micului business pentru anii 2==222==?. 8ireciile pnncipale de susinere a micului business preconizate n )rogram% sunt urmtoarele3 X )erfecionarea cadrului legislativ 2 normativ pentru sfera micului business4 X "usinerea creditar2financiar i investiional a micului business :inclusiv prin !ond;4 X Crearea instituiilor infrastructurii micului business. )rogramul are drept scop% n primul r.nd% crearea condiiilor stabile i benefice pentru dezvoltarea ntreprinderilor mici i micro. 8eficiena principal a acestui program const n lipsa msurilor concrete% orientate nemijlocit la dezvoltarea sectorului real al micului business. )e parcursul anilor n multe regiuni ale republicii au fost facute ncercri de a elabora programe locale de susinere a micului business. 0ns% fie c p.n la urm ele n2au fost adoptate din lipsa asigurrii financiare% fie c au fost adoptate%

0)

dar de fapt repetau msurile prevzute n programul naional far a ine cont de specificul regiunilor% neconin.nd msuri noi. 'n factor esenial n sporirea micului business este revenirea la creditul fiscal. Creditul fiscal constituie o form de scutire temporar de la plate la +uget a impozitului pe venit. "uma creditului fiscal este egal cu suma venitului impozabil% care este lsat agentului economic pentru dezvoltarea produciei proprii de mrfuri i servicii. Creditul fiscal se legalizeaz prin semnarea unui acord nc1eiat ntre ntreprindere i *nspectoratul !iscal teritorial. 8e creditul fiscal poate beneficia orice ntreprindere care ntrunete urmtoarele condiii3 2 are un numr de angajai de la 1 la 1B persoane4 2 cifra de afaceri anual nu depete suma de trei milioane lei4 2 desfoar activitate de producie sau presteaz servicii populaiei. Creditul fiscal se acord pe o perioad de trei ani% numai cu condiia c /= la sut din valoarea creditului va fi investit n dezvoltarea produciei proprii de mrfuri i servicii. Crearea condiiilor generale benefice urmeaz s cuprind diverse diirecii% forme i metode de dirijare :economice% organizatorice% juridice;% diferite niveluri de dirijare :centrale i locale;% precum i diveri subieci ai susinerii :de stat i privai;. )e l.ng. crearea. condiiilor generale benefice pentru dezvoltarea micului business 1. statul trebuie s stabileasc direciile prioritare de activitate3 (ste recomandabil acordarca unui spnjin mai mare ntreprinderilor micro cu

un numr de p.n la ? angajai. ,nume aceast. categorie de ntreprinderi mici include autoangajrile% ntreprinderile individuale% firmele familiale care% n mare msur% resimt insuficiena resurselor i au nevoie de ajutor din partea statului. 2. "tatul trebuie s acorde o atenie deosebit aciunilor de susinere a ntreprinderilor mici% mai ales% n perioada formrii lor. Ca aceast etap antreprenorii ncearc cele mai mari dificulti% cu toate acestea% anume la ntreprinderile noi se creeaz un numr relativ mare de locuri de munc. 8e aceea%

0-

se impune lic1idarea definitiva a barierelor care ar mpiedica procesul de formare a ntrepnderilor mici4 trebuie susinut atitudinea pozitiv a societii fa de activitatea de antreprenoriat. 3. ,v.nd n vedere perspectivele de dezvoltare a economiei republcii% este

necesar%de asemenea% acordarea unui spnjin substanial 0$ cu activiti inovatoare. Republica dispune de o baz tiinific% savani i specialiti capabili s creeze diverse tipuri de utilaje moderne i te1nologii ce ar permite economisirea de resurse sau materiale noi i n anumit msur% compensarea lipsei rezervelor de materie prim i de energie electric% ar contribui la sporirea capacitii de concuren a mrfurilor moldoveneti. !irmele auto1tone cu un numr redus de angajai :p.n la 1=;% de obicei% creeaz mrfuri noi mai rar dec.t ntreprinderile mari. (ste evident c baza limitat de resurse constituie un obstacol pentru activitatea lor inovaionala. . )rioritare trebuie s devin ntreprinderile mici i micro cu activiti de producere% n primul r.nd% acele uniti care activeaz n domeniul industriei. (#tinderea sectorului industrial va contribui la dezvoltarea altor tipuri de activitate 2 n sfera agriculturii% construciilor% comerului etc. ?. "tatul trebuie s ncurajeze dezvoltarea ,sociailor de business. (ste vorba% n special despre stimularea unei cooperri strnse ntre ntreprinderile mari i mici% av.ndu2se n vedere sprijinul oferit ntreprinderilor mici n ceea ce privete nzestrarea te1nica% susinerea lor financiar% distribuirea comenzilor% precum i posibila includere ntr2un ciclu te1nologic unic. 7 atenie deosebit se cuvine a fiacordat. susinerii asocialiilor 2 business create de c.tre pturile sociale% vulnerabile & femei% omeri% invalizi etc. 0n continuare vom e#amina metodele pnncipale de susinere a subiecilor micului business. )rintre metodele de reglementare economic se impune% n primul rnd% s distingem impozitrile% susinerea fianciar i sistemul contractului de stat% /n 95era i7po:it8rii 9e propun ur78toarele 789uri:

0'

X $icorarea cotei impozitri pe venit pentru toi subiecii businessului mic. ,stzi acest tip de impozit nu e#ercit o influent esenial asupra formrii bugetului. 0ntreprinderile s2au nvat s ascund veniturile% drept urmare% conform datelor statistice n ultimii doi ani sectorul antreprenoriatului activeaz cu rezultate negative. X "e impune corectarea sistemului de impozitare pentru ntreprinderile micro% cu un numr de p.n. la ? angajai% printre care se numr ntreprinderile individuale i firmele familiale. )ropunem e#tinderea asupra acestora a condiiilor de impozitare aplicate deinlorilor de patent% dndu2le posibilitatea s plteasc un impozit mic. ,ceast msur va permite% pe de o parte% asigurarea stabil a completrii bugetului de "tat :fapt confirmat deja de e#perien activitii posesorilor de patent;% pe de alt parte% scutirea micilor antreprenori de o parte din impozite i de declararea veniturilor% precum i de controalele sistematice din partea organelor abilitate. ,stfel patronii vor obine dreptul de a2i alege sistemul de impozitare convenabil. X Nrebuie sc1imbat mecanismul de impozitare a venitului aplicat ntreprinderilor cu statut de persoane fizice. 0n structura c1eltuielilor neimpozabile se includ nu numai c1eltuieli pentru promovarea businessului% ci i pentru meninerea nivelului de via al familiilor acestora% ndeosebi% e necesar de a completa lista de c1eltuieli calculate din venitul impozabil :pentru nvam.nt% studii i servicii medicale destinate patronilor% directorilor de firme% angajailor i familiilor acestora;4 de a ridica nivelul minim neimpozabil. Notodat% anual se impune ree#aminarea i corectarea indicelui privind minimul neimpozabil% innd cont de nivelul inflaiei. X (ste raional s se mreasc numrul de activiti realizate n baza patentelor de ntreprinztor4 s fie e#tinsa lista de impozite i ncasri% incluse n plata pentru patent. X )entru a stimula dezvoltarea *$ i micro% antrenate n activitatea de producere% s se prevad reducerea tarifelor vamale la e#portul produciei auto1tone i corespunztor% la importul materiei prime% materialelor i utilajului.

0.

X 0n scopul stimul.rii activit.ii investiionale a subiecilor micului business% s. se acorde suport ntreprinderilor% organizaiilor i cetenilor care aloc mijloace pentru dezvoltarea produciei. Notodat% n rolul de creditori ce beneficiaz de nlesniri la impozitul pe venit% pot fi nu numai instituiile financiare% dar i persoanele particulare care2i direcioneaz veniturile la dezvoltarea businessului% inclusiv proprietarii de ntreprinderi. * 0n sprijinul ntreprinderilor mici cu caracter inovaional ar fi raional ca pentru perioada de formare% s se stabileasc o cot redusa de impozitare. 0n Codul !iscal s fie prevzute nlesniri la impozite nu numai pentru ntreprinderile mici inovatoare% dar i pentru elementele infrastructurii lor 2 pentru firmele mi#te cu grad ma#im de risc% business2incubatoare% parcuri te1nologice% etc. 0n privina sprijinului financiar se propune3 X stimularea dezvoltrii leasingului financiar. Ceasingul fnanciar este una dintre cele mai eficiente metode de sprijin financiar al micului business. Cu toate acestea% bncile auto1tone i alte instituii financiare astzi nu sunt interesate s acorde acest serviciu ntreprinderilor mici sau nu sunt pregtite s21 presteze% deoarece leasingul financiar este o operaiune destul de complicat. "tatul trebuie s stimuleze i s ncurajeze crearea sau atragerea n republic a unei companii financiare de prestigiu% care presteaz servicii ntreprinderiior mici r micro. )entru stimularea activitii de leasing este necesar de a acorda companiilor de leasing dreptul de ac1itare n rate a ta#ei vamale% conform graficului pl.ilor de leasing. X n scopul asigurrii ntreprinderilor cu credite pe termen lung n condiii de nlesniri% revenirea la crearea +ncii de "tat pentru 8ezvoltare i *nvestiii n $icul +usiness. )entru a atrage mijloacele financiare necesare% n capitalul statutar al bncii pot fi utilizate at.t mijloacele bugetare% ct i resursele instituiilor financiare strine i internaionale cuimulate sub garania statului% precum i capitalul particular al antreprenorilor i cetenilor Republicii $oldova. (ste important ca

0+

statul s garanteze restituirea de ctre aceast banc a depunerilor populaiei i ale agenilor economici n condiiile oricror sc1imbri economice i politice. X stimularea crerii i dezvoltrii surselor altenative de creditare% n primul r.nd% ale societailor de creditare reciproc i de garantare a creditelor% aceasta fiind o form eficient de autosusinere a subiecilor businessului mic. Ca finele anului 2=== organizaiile necomerciale% :asociaiile de creditare reciproc; au fost scutite de plata impozitului pe venit% avndu2se n vedere caracterul necomercial al activitii lor. 0n practic ns% a obine o astfel de nlesnire% este e#trem de complicat. 8e aceea% are sens includerea unor modificri n legislaia actual% sau elaborarea unui act normativ special care s reglementeze activitaiea societilor de creditare reciproc% create de ntreprinderi. X dezvoltarea sistemului de garantare a creditelor acordate ntreprinderilor mici i micro. 0n acest scop% sunt necesare urmtoarele masuri3 introducerea nlesnirilor impozitare pentru bancile i instituiile financiare :companii de asigurare% fonduri de pensionare, etc.;% care acord subiecilor micului business garanii la crediteI asigiirarea de ctre !ondnl pentru susinerea antreprenoriatului i dezvoltarea micului business a garaniilor la creditele bncilor comerciale% precum i garantarea obligatorie a creditelor acordate de !ond. 0n privina dezvoltrii sistemului contractelor de stat este indicat elaborarea mecanismului de participare a subiecilor micului business% la livrarea produciei pentru necesitaile statului. )aralel cu aceasta% n legislaia viznd ac1iziionarea mrfurilor% lucrrilor i serviciilor pentru necesitile statului trebuie s fie incluse norme care s preconizeze3 rezervarea i distribuirea obligatorie de c.tre ntreprinderile mici i micro% a unei anumite pri din comenzi n vederea aprovizionrii necesitilor statului4 elaborarea mecanismului de includere a ntreprinderilor mici i micro n sistemul de ac1iziii pentru necesitile statului n condiii contractuale4 organizarea unor concursuri specializate de distribuire a comenzilor de stat printre subiecii antreprenoriatului mic4 includerea n lista de producie destinat asigurrii necesitilor statului% a producerii utilajului specializat de proporii mici necesar micului business.

00

$etodele or4ani:atorice de susinere a micului business includ formarea instituiilor necesare% precum i asigurarea tiinifico2metodica a sistemului dirijrii de c.tre stat. Referitor la msurile instituionale% este necesar3 2 garantarea promovari din partea statului a unei politici stabile i de lung durat orientat spre susinerea businessului rnic. Cipsa la nivel naional a unei politici de stat clare mpiedic elaborarea comple# i realizarea msurilor corespunztoare la nivelul regiunilor% n acelai timp% nu permite antreprenorilor s2i planifice dezvoltarea businessului. )entru elaborarea i promovarea n ar a unei politici adecvate n acest sens% se impune crearea unei instituii speciale 2 ,genia de "tal a $icului +usiness% care va coordona activitatea tuturor instituiilor orientate la susinerea micului business;% ,genia va avea dreptul s controleze toate tipurile de susinere financiara realizat. direct sau indirect cu participarea statului% av.ndu2se n vedere i crearea instituiilor infrastructurii de pia% fondate n corespundere cu acordurile interstatale i implementarea programelor internaionale cu participarea organelor de stat sau locale de conducere% precum i acordarea de credite prefereniale% acordate cu garania >uvernului% etc. Notodat% e necesar s fie determinat mai e#act obligaiile i funciile tuturor organelor de stat participante la dirijarea businessului% a relaliilor ntre ele i subordonarea acestora. 2 reorganizarea activitii !ondului pentru "usinerea ,ntreprenoriatului i 8ezvoltarea $icului +usiness% analiznd scopurile crerii lui i ree#aminnd funciile atribuite acestuia% inndu2se cont de posibilitile reale de realizare a obiectivelor corespunztoare. !ondul trebuie s se ocupe% de asemenea% de deservirea informaional i consultativ a ntreprinderilor mici% cu instruirea managerilor de la aceste ntreprinderi% fapt pentru care este necesar reorintarea substaniala i e#tinderea activitii lui% " se elaboreze direciile principale ale activitii fondului% precum i metodele de control asupra utilizrii mijloacelor de stat. *mpulsionarea activit.ii !ondului presupune elaborarea i implementarea unor noi mecanisme de sprijin financiar al businessului mic% care ar include

(11

2garantarea de ctre !ond a unor credite relativ mari% oferite de alte institnii financiare% mai ales de bncile comerciale precum i micro2creditarea micilor antreprenori unii n asociaii :pe baz de responsabilitate solidar;. 2 urgentarea crerii +ncii de "tat pentru 8ezvoltare i *nvestiii n $icul +usiness n scopul asigurrii ntreprinderilor cu credite pe termen lung inclusiv a subiecilor micului business n condiii prefereniale. )entru atragerea mijloacelor financiare necesare n capitalul statutar al bncii este posibil utilizarea nu numai a mijloacelor bugetare% precum i a resurselor institutiilor financiare strine% precum i a capitalului privat al antreprenorilor i cetenolor Republicii $oldova.

3.). #inan=area 7icului 3u9ine99 de c8tre in9titu=iile 5inanciare

+ncile supraveuiesc i prosper din creditele acordate persoanelor juridice i fizice. 8ar% din pcate% dobnzile mari% i condiiile impuse de bnci :gajul care trebuie s depeasc valoarea creditului% lipsa unei vacane de rambursare% foarte necesar pentru un ncptor etc.; fac creditarea imposibil pentru maajoritatea 5nou nscuilor6. Ca noi problema se amplific prin faptul c instituiile bancare sunt nc destul de slabe i nu i pot permite s acorde credite oricui. +anii sunt uor de obinut doar pentru acei care deja au o afacere i au mai profitat de mprumuturi bancare% adic au o istorie creditar. 8ar ce s facem cu ceilali. )entru ei sunt necesare garanii. ,cestea pot veni att din partea altor ageni economici ct i din partea statului. "tatul poate face aceasta dac e nteresat de creterea veniturilor la buget nu doar prin inventarea unor noi impozite. *ar agenii economici o pot face numai dac simt necesitatea apariiei unor firme care le2ar suplimenta afacerea proprie. 8ar n condiiile concurenei acest lucru este aproape irealizabil. Oi totui cu mare greu% instituiile bancare crediteaz i nceptorii. ,cest lucru are loc mai ales n agricultur. $oldova2,groindbanE este printre bncile care se remarc la capitulul creditarea afacerilor mici i mijlocii. )n n prezent banca a beneficiat de un

(1(

mprumut al +(R8 pentru creditarea businessului mic i mijlociu. *ar acum banca are propriul su produs de creditare a ntreprinderilor mici i mijlocii. $,*+ efectuiaz i creditarea fermierilor inclusiv procurarea terenurilor agricole. +anca acord mprumuturi n mrime de @=- din costul terenurilor pe o perioad de ? ani% la o dobnd de 2/ - pe an. 9iitorii proprietari ai ternurilor de pmnt pot obine nu numai bani% dar i consultaii la evaluarea costului real al terenurilor% pregtirea pac1etului de documente necesar i elaborarea planului de afaceri. ,lt banc care a fost printre pionerii creditrii businessului mic este 9ictoriabanE% care a obinut n 1BBA o linie de credit de la +(R8. "uma ma#im acordat unei firme este de 2= mii '"8% iar n cazul unor proiecte atractive% aceasta poate ajunge pn la 3= mii '"8 9ictoriabanE acord credite i din surse proprii att pe termen lung ct i pe termen scurt. Creditele sunt garantate cu gaj% care constituie 1 =21?=- din suma creditului. Credite micilor afaceri acord aproape toate bncile de la noi din republic att din resurse proprii ct i din cele acordate de ctre instituiile financiare internaionale. "ina7ica creditelor acordate de 38nci ?n econo7ie ;i a ratei do3?n:ii ?n anii *11(<*11* A?n >alut8 9tr8in8 recalculat8 ?n leiB Ter7enul Su7a creditelor acordate A7ii leiB
2==1 )n la 1 lun 1 lun pn la3 3 luni2A luni A luni212 luni peste 12 luni Rata medie "uma total 231%1 122%2 12?%3 ?B@%? ?3@%2 1.A13.3 2==2 2 2. 1=2.3 11=% A//.A
B=3.B

Nabelul 3.1. Rata 7edie ACB

2==1 1A%= 13%BA 12% 13%/ 13%A 13%BB 2==2 13.@= 1 .A? 11.@1 11.@/ 11.// 12.1B

Ponderea ?n total credite

2==1 1 .3 @%A @%/ 3@%= 33%3 1== 2==2 11./ ?.= ?. 33.A .2 1==

2= @.A

'na din instituiile financiare non2bancare care acord unule dintre cele mai importante i mai mari credite micului business este Corporaia $icro (ntreprise Credit :$(C;% o structur pur creditar% fondat la finele anului 1BBB cu

(1*

concursul fondului olandez "tic1ing 87(< i al companiei germane de consulting *)C *nternaionale )rojeEt Consult >mbR. ,flndu2se pe piaa $oldovei de deja de patru ani% $(C ofer produse creditare destul de satisfctoare clienilor si% care n baza e#perienei au fost cizelate cu timpul. Cea mai recent micare strategic a fost lansarea cerditului 5(#pres6 n anul 2==2% un mprumut foarte simplu destinat antreprenorilor% activitatea economic a crora este destul de mic. Creditul 5(#pres6 este doar unul din cele trei produse creditare oferite pentru moment de instituie3 Creditul GE6pre9D Ap?n8 la (,111 dolari SUAB: Creditul 5(#pres6 poate fi acordat n decurs de o zi i este destinat a face concuren servicilor prestate de ctre mprumuttorii privai% care nc mai domin procesul de creditare a microntreprindrilor% mai ales n pieele mici% ns care aplic rate ale dobnzilor e#esiv de nalte. Creditul este acordat n special familiilor care implicate n afaceri pentru suplinirea capitalului circulant al acestora. "uccesul copleitor al acestui produs creditar se bazeaz n special pe faptul c mprumuturilor nu se solicit asigurarea cu gaj a angajamentelor de plat3 creditul 5(#pres6 poate fi acordat practic doar n baza fidejusiunii a doi garani% iar n majoritatea cazurilor aceasta a contribuit la depirea de ctre clieni a aversiunii fa de prucesul de creditare. Creditul &icro Ap?n8 la (1,111 dolari SUAB: produsul dat este destinat n principal 5deintorilor de patent de ntreprinztor6% 5ntreprinderilor individuale6 i persoanelor juridice mici% indiferent de tipul activitii economice n care sunt angajai. Ca fel ca i creditul 5(#pres6 acest produs se caracteriteaz printr2o perioad scurt de procesare2n ideal% ntre dou i trei zile lucrtoare. Cea mai preferabil form a gajului sunt bunurile mubile sau avere personal. Ciberalizarea cerinelor cu privire la mijloacele de garantarea a onorrii angajamentelor de plat n privina creditelor 5$icro6 a devenit posibil% deoarece calitatea portofoliului $(C se plaseaz n mod consecvent printre cele mai bune din $oldova2 portofoliul supus riscului : restane cu un termen mai mare de 3= zile; la finele anului 2==2 era de mai puin de 1-.

(13

Credit &ic Ap?n8 la -1,111 dolari SUAB: ,cest produs creditar este destinat finanrii capitalului circulant i fondurilor fi#e ale ntreprinderilor mici. Creditele sunt acordate pe perioade de la un an pn la doi% iar n cazuri e#cepionale pn la trei% i sunt debursate n lei moldoveneti inde#ai la dolari "', sau ('R7. Ca regul rambursarea are loc n rate lunare% cu toate acestea % n cazuri e#cepionale au loc modificri i adaptri sezoniere. 0n calitate de gaj se admite orice categorie de bunuri aflate n circuitul civil sau n proprietatea privat. Cund n consideraie faptul c n anii receni bncile i2au nceput activitatea pe piaa creditelor $ici% n 2==2 $(C i2a sc1imbat direcia prioritar de preocupare spre categoria creditelor $icro. 0n categoria creditelor $ici% $(C deservete companiile care sunt n cutarea unor decizii de creditare corecte% bazate pe principiile finanrii adecvate i minimizrii riscurilor clienilor. 0n acest privin% $(C tinde a fi cel mai profesionist partener financiar al ntreprinderilor mici n $oldova. Ca moment% suplimentar oficiului central din C1iinu% $(C i face resimit prezena n @ centre regionale% astfel fiind n stare s deserveasc amjoritatea antreprenorilor din $oldova pe tot teritoriul rii. 0n regiunile $oldovei producele creditare ale $(C se bucur de o solicitare mai mare dect n C1iinu. )entru marea majoritate a 0$$ din regiuni% $(C reprezint unica posibilitate a acestora de a obine fondurile e#terne de care au nevoie pentru a se dezvulta i crete ca afaceri. 0n regiuni% B/- din toate mprumuturile active sunt sume de pn la 1=%=== dolari "',% iar /=- sunt sume mai mici de 2%=== dolari. "uma medie a unui mprumut n regiuni este de apro#imativ 1%/== dolari "',. <umrul creditelor acordate la data de 31 martie 2== a fost de @@== credite cu un volum total ec1ivalent a 2 mil. dolari "',. )ortofoliul de creditare la data de 31 martie 2== era de 3?== clieni cu un volum total ec1ivalent a @%B mil. dolari "', :?=-2C1iinu % ?=-2regiuni;. 'n numr considerabil din mprumuturile acordate de $(C sunt debursate ntreprinderilor ce activeaz n sfera comerului2 la sfritul anului% ?/- din credite curente a $(C au fost acordate acestor ntreprinderi. 2?- din clienii $(C

(1)

activeaz n sfera prestrii serviciilor% aceast categorie fiind urmat de cea a ntreprinderilor ce activeaz n sfera producerii i agriculturii% care mpreun constituie 1@ - din clieni. 0ntreprinderile ce activeaz n domeniul prestrii serviciilor sunt n mare parte tipografii% frezerii% transportatori% precum i alte categotii care deservesc zilnic populaia% n timp ce activitile de producere sunt adesea legate de agricultur. $ajoritatea microfinanrilor din economiile de tranziie sunt acordate pentru susinerea comerului% deoarece aceasta este sfera n care se manifest tendina de activitate acelor cu venituri reduse. )rin intermediul creditelor acordate de $(C% majoritatea acestor comerciani au posibilitatea de ai e#tinde activitatea sau c1iar de a acumula suficiente resurse pentru a intra n sferele de producere sau prestare a serviciilor. )rin produsele sale creditare destinate grupului int% procedurile de debursare rapide i eficiente% reeaua de reprezentane acoperind toat ara i prin personalul su destul de motivat% $(C este dedicat i interesat n meninerea rolului su n calitate de instituie de creditare model cu aplicarea celor mai performante inovaii n sistemul financiar din $oldova. 7 alt instituie financiar care acord mprumuturi micului business i n special celui rural este Corporaia de !inanare Rural :C!R;. Corporaia a fost fondat n anul 1BB@ ca societate pe aciuni% care se afl sub incidena Cegii cu privire la societile pe aciuni i a Cegii cu privire la antreprenoriat i ntreprinderi. )rintr2o autorizaie ale guvernului ntreprinderea a obinut drepturi speciale de a activa ca instituie financiar non2bancar. 8eoarece Cegea cu privire la instituiile financiare nu este n $oldova% Corporaia nu este supraveg1eat de ctre +anca <aional a $oldovei. $inisterul !inanelor a preluat supraveg1erea n locul +ncii <aionale prin intermediul Curii de Conturi. 0n cadrul $inisterului dat se afl% de asemenea% i 8epartamentul de datorii (#terne% la care se trimit rapoartele. +anca $ondial ca creditor principal% de asemenea monitorizeaz i supraveg1eaz procesele de dezvoltare.

(1-

C!R a fost creat de ctre primele asociaii de economii i mprumut din Republica $oldova i ntrunete astzi 2/3 asociaii de economii i mprumut ca acionari ai si. 8ei este societate pe aciuni% C!R este o instituie de tip cooperatist clasic% unde clienii snt n acelai timp proprietari ai instituiei. )rincipalull scop al C!R este oferirea accesului fermierilor i antreprenorilor rurali la servicii financiare rurale. ,stfel% corporaia acord mprumuturi n primul rnd asociaiilor de economii i mprumut ale cetenilor% care re2crediteaz aceste mijloace membrilor si. )artenerii C!R sunt3 +anca $ondial% !ondul *nternaional pentru 8ezvoltare ,gricol% ,genia "', pentru dezvoltare internaional% 8epartamentul $arii +ritanii pentru 8ezvoltare *nternaional etc. C!R acord mprumuturi la o varietate larg de clieni rurali & persoane fizice : ntreprinderi individuale i gospodrii rneti;% precum i ntreprinderi i organizaii formate de fermieri i antreprenori% ",% "RC% etc. 0n acest mod% client al C!R poate fi orice afacere rural care desfoar activiti de producere% deservire sau comer. Noi clienii fr e#cepii% primesc asisten n planificarea i dezvoltarea afacerilor sale. 7 atenie sporit se acord creditrii afacerilor social2 orientate la sate% aa ca cabinetele medicale i stomatologice private% ateliere i centre de deservire social etc.% care vor pune baz reabilitrii infrastructurii sociale la sate. )rodusele de creditare includ mprumuturi pe termen scurt i mediu asociaiilor de economii i mprumut% precum i mprumut pe termen mediu i lung clienilor n afara ,(0C. 0n anul 2==3 C!R a creditat 22= ,(0C% suma total a mprumuturilor acordate a fost de ??.@ mln. $8C : mln. '"8;% dintre care n mediu 2?= mii $8C pentru ,(0C i 2?== $8C pentru un membru. Creditarea clienilor n afara ,(0C a nceput n anul 2==2 n cadrul ,vansului de )regtire a proiectului de *nvestiii i "ervicii Rurale :R*");. Resursele utilizate de C!R pentru creditare se constituie din diverse surse% mprumutate% i ntr2o msur mai mic% proprii. )rincipala surs sunt liniile internaionale de credit oferite Corporaiei de ctre organizaii internaionale direct sau prin $inisterul !inanelor al R$. )iaa financiar local nu ofer resurse

(1'

creditare Corporaiei deoarece ea este principala provoctoare i concurent a bncilor comerciale n creditarea clienilor rurali i agricoli. )rodusele creditare ale C!R n 2==3 au fost3 /7pru7uturi 9e:oniere pe ter7en 9curt A(* luniB pentru AE/C & aceste mprumuturi au reprezentat B=- din portofoliul de mprumuturi acordate de C!R% i au fost oferite beneficiarilor finali la o rat pozitiv a dobnzii de circa 2=anual% cu plata trimestrial a dobnzii i rambursarea mprumutului la scaden. (ste utilizat garania reciproc4 de obicei nu se cere gaj nregistrat de la beneficiarii finali. $rimea ma#im a mprumutului pentru o persoan se limiteaz de obicei la 1==== $8C. ,(0C primesc mijloace pentru creditare de la C!R la o dobnd de 1?- anual cu rambursarea integral a mprumutului i a dobnzii la scaden. /7pru7uturi pe ter7en 7ediu la AE/C A(<3aniB 2 au reprezint o proporie mic n portofoliul de mprumuturi al C!R %fiind oferite numai celor mai performante ,(0C. (le snt acordate pentru cele mai mici proiecte investiionale aa ca creterea animalelor sau procurarea ec1ipamentului agricol% unde recuperarea investiiei are loc mai mult de un an. Rambursarea se efectueaz n rate anuale% dobnda calculat n baza soldului degresor. (ste utilizat garania reciproc4 nu se cere gaj de la beneficiarii finali pentru mprumuturile pn la 1====21?=== lei. 0mprumutul ma#im permis pentru o persoan este egal cu ec1ivalentul a 2=== '"8. ,(0C au primit mijloace de mprumut de la C!R la dobnda de 1?- cu rambursarea mprumutului i plata dobnzii n rate anuale. /7pru7uturi in>e9ti=ionale pe ter7en lun4 5er7ierilor ;i antreprenorilor rurali A- aniB H este un produs recent oferit n cadrul proiectului R*") al +ncii $ondiale% elaborat pentru finanarea investiiilor n maini agricole% ec1ipament de prelucrare% cooperative rurale de marEeting i deservire% activiti neagricole% a ntreprinderilor nou create fr istorie de creditare. +eneficiarii au primit mprumuturi ec1ivalente cu ma#imum 3==== '"8 n $8C% la dobnda de 1A- anual% cu gaj nregistrat n favoare C!R. 7 subvenie investiional de 2=- s2

(1.

a acordat la o parte din aceste mprumuturi cu condiia satisfacerii criteriilor de eligibilitate. /7pru7uturi in>e9ti=ionale ;i pentru capital circulant ?ntreprinderilor rurale A(- aniB & este un produs oferit n cadrul proiectului R*") al +ncii $ondiale% pentru a acoperi clienii rurali comerciali de talie mai mare% pentru finanarea investiiilor i a necesitilor de capital circulant n activitile de producere% prelucrare% deservire i comer rural. +eneficiarii primesc ec1ivalentul ca ma#imum 1====='"8 n $8C la dobnda de 1/- anual% cu gaj nregistrat n favoarea C!R. /7pru7uturi in>e9ti=ionale ;i pentru capital circulant ;i linii de credit ?ntreprinderilor rurale A* aniB2 este un produs oferit din capitalul propriu al C!R% pentru a acoperi clieni comerciali% care nu ndeplinesc unele condiii de eligibilitate pentru R*") :aa ca fondatori urbani ai unor afaceri rurale;. )rodusul este destinat pentru finanarea necesitilor de investiii i capital circulant n producere% prelucrare% deservire i activiti de comer. +eneficiarii au primit ec1ivalentul n $8C la ma#imum ?==== '"8 la rate ale dobnzii de 2=222anual% cu gaj nregistrat n favoarea C!R. 0n ultimii ani% s2a creat o reea de ,sociaii de (conomii i 0mprumut :,(*;% numrul total al crora n 2==1 a fost de 2B1. creditarea prin intermediul ,(* ofer ranilor avantajul de a contracta mprumuturi mici% fr ipotecarea proprietii. "uma mprumutului pentru o persoan nu depete circa 1?=== lei. ,ceast organizaie financiar :,(*; intenioneaz s creeze fonduri de mprumut din contul economiilor viitorilor membri. Cauza pauperizrii populaiei rurale% !ondurile de credit ale ,(* sunt completate cu resurse financiare acordate de donatori e#terni3 Corporaia de !inanare Rural :C!R; i $oldova2 ,groindbanE

(1+

$olu7ul creditelor acordate AE/, 7ii lei A(000<*11(B

Creditorii

Ta3elul3.*. 2==1
@2% 2@% A (11 ,(* deservite 1AA%= 12 %= *01,1

1BBB
suma

2===
@@% = 23% = (11 ,(* suma AB% / 3=% 2 (11 ,(* deservite 1?B%= 11?%= *.),1 suma 2?== 1A2==% = -+.11, 1 deservite 11=%= 3=@==%= ?2%= ('*,1 133===% = ))111,1

C!RY $oldova2 ,groindbanE

1 =3/% = 1B?%= (+*33, 1

Total

YC!R este fondat de ,(*% obiectivul principal al creia este atragerea resurselor creditare de la instituiile financiare

Resursele de credit contractate de fermieri de la ,(0 sunt acordate cu o dobnd de circa 3?-% :bncile% e#3 $oldova2,groindbanE cca.1 -;% aceeast situaie este creat din cauza intermediarilor din lanul de refinanare.

(10

/nc2eiere
8ezvoltarea micului business este un factor primordial al accelerrii dezvoltrii economice a Republicii $oldova i soluionrii problemelor sociale% ce contribuie la eradicarea srciei% la diminuarea nivelului de omaj i sporirea nivelului de trai al populaiei. 0n procesul prezentelor cercetri au fost analizate diverse aspecte ale dezvoltrii micului business i ale sistemului de susinere a acestuia de ctre stat. 8rept baz pentru cercetri au servit informaionale asupra acestui sector al economiei naionale. 0n baza celor relatate n lucrare pot fi formulate urmtoarele conclu:ii: ,ctivitile ntreprinderilor cu diferite capaciti i volume de producie% particularitile interne i rolul acestora n societatea noastr are specificul su. 0ntr2un sistem ecunomic ec1ilibrat ntreprinderile mici i micro completeaz activitile ntreprinderilor mari% dar nu concureaz cu acestea% care continu s rmn baza economiei. Ca rndul lor% ntreprinderile mici confer sistemului economic fle#ibilitate i totodat% stabilitate. (#aminate din punct de vedere al particularitilor interne% ntreprinderile mici constituie un fenomen calitativ nou% care se distinge nu numai prin proporiile reduse ale businessului% dar i prin mbinarea ntr2o singur persoan a proprietarului ntreprinderii i angajai% prinr2 un nalt grad de risc .a. Caracterisrica principal a ntreprinderilor mici const n fle#ibilitatea lor% care de rnd cu gradul avansat de ntroducere a inovaiilor sporete nivelul de competitivitate i concurena pe pia. "intetiznd criteriile calitative i cantitative de clasificare a ntreprinderilor la categoria micului business s2a accentuat% c noiunea de 5mic business6 nu se definete doar de parametri cantitativi % cum ar fi3 numrul angajailor% costul activelor% vnzrile nete% venitul% profitul etc.% ci i de unii parametri calitativi de baz% cum ar fi3 independena juridic a firmei% libertatea managerial n luarea deciziilor administrative% lipsa dominaiei monopoliste pe pia etc.

((1

Cercetarea factorilor interni ai dezvoltrii ntreprinderilor :cadrele% finanele% accesul la informaii etc.; precum i impactul factorilor e#terni au demonstrat caracterul limitat al resurselor interne ale ntreprinderilor mici i micro. >eneralizarea modelelor% direciilor i metodelor de reglementare a micului business utilizate n strintate sunt recomaandate pentru implimentarea n Republica $oldova. "unt delimitate dou tipuri distincte de metode privind reglementarea de ctre stat a activitii ntreprinderilor mici i micro3 nivel 5micro62metode directe de susinere% direcionate nemijlocit ntreprinderior4 nivel 5macro62 metode indirecte de susinere menite s creeze mediul e#tern favorabil activitii antreprenoriale. $icul business n Republica $oldova are un mare viitor% el va deveni fora motric principal a economiei de pia. 0ns pentru aceasta trebuie s fie ntreprinse msuri concrete ntru susinerea lui% pentru stimularea i ncurajarea orcror obstacole administrative i publice birocratice la soluionarea de ctre antreprenori a problemelor n cadrul autoritilor administraiei publice. "2a constatat c% n pofida situaiei economice complicate% @3 la sut din antreprenorii intervievai au intenia de a2i lrgi afacerea. 7 problem major cu care se confrunt majoritatea antreprenorilor i mai ales micul business este lipsa mijloacelor financiare. 0n bncile comerciale% n calitate de creditori principali n republic% promoveaz o politic de creditatre conform creia condiiile de acordare a creditelor se dovedesc a fi inaccesibile% n special pentru antreprenorii nceptori. 0n primul rnd% creditele ce se propun sunt destul de scumpe :dobnda fiind pn la 3?- anual; n al doilea rnd% creditul trebuie s fie asigurat cu un gaj n form de active cu lic1iditate nalt% n sum ce ar depi de 1%?22 ori mrimea creditului% iar n al treilea rnd% creditele se ofer% n cea mai mare parte% pe termen scurt. 'n instrument important de finanare a msurilor pentru susinerea micului business poate i trebuie s devin !ondul pentru susinerea antreprenoriatului i dezvoltarea micului business. (ste raional de acumulat pe contul acestui fond% mijloacele bugetare ntru suinerea financiar a programelor statale de susinere i

(((

dezvoltare a micului business% precum i atragerea mijloacelor de asisten te1nic i resurse creditare ieftine ale organizaiilor financiare strine i ale rilor donatoare. 0n anumit rol n soluionarea problemei de creditare ar putea avea crearea i dezvoltarea sistemului de finanare reciproc dintre ntreprinderi% similar cu cea a asociaiilor de economie i mprumut a cetenilor. Componentul financiar al R*") este n prezent sursa principal de finanare subvenionat ce are drept scop sporirea accesului fermierilor particulari% al grupurilor de fermieri% al cooperativelor i al altor ntreprinztori din localitile rurale la investiii de capital circulant. 7biectivul principal de dezvoltare al R*") este de a asigura dezvoltarea sectorului agricol prin mbuntirea accesului la proprietatea asupra pmntului% cunotine% EnoT2EnoT i resurse financiare. ,adar% proiectul tinde s contribuie la reducerea srciei prin crearea oportunitilor generatoare de venit i prin sporirea productivitii prin asistena te1nic complementar i susinere investiional. 0n conformitate cu concluziile formulate n baza celor ce au fost e#puse putem propune urmtoarele reco7and8ri: 1. "implificarea mecanismului de nregistrare a ntreprnderilor% unde va predomina principiul nregistrrii bazat pe informare i nu pe cel de autorizare. (ste necesar s se simplifice substanial procedura de nregistrare a ntreprinderilor micro% nfiinate fr cumularea capitalurilor% elabornd inclusiv i mecanismul nregistrrii lor la distan :prin intermediul potei i potei electronice;. 2. Crearea ,geniei de "tat a micului +usiness% responsabil de elaborarea i promovarea unei pilitici de stat stabile i de lung durat n dezvoltarea i susinerea micului business. 3. 8ezvoltarea sistemului de garantare a creditelor acordate ntreprinderilor mici i micro. . 0n scopul asigurrii ntreprinderilor mici cu credite pe termen lung n condiii prefereniale% nclusiv a subiecilor micului business% e necesar crerea +ncii de "tat pentru 8ezvoltare i *nvestiii n $icul +usiness.

((*

Capitalul statutar al bncii poate fi constituit din mijloace bugetare% resursele instituiilor financiare din strintate% precum i capitalul privat al antreprenorilor i cetenilor Republicii $oldova% care pot fi atrai n baza unor garanii din partea statului. ?. (laborarea i adoptarea Cegii privind protecia proprietii private.crearea bncilor populare pentru creditarea micului business. +ncile s fie susinute de >uvern. A. Reducerea numrului de acte necesare pentru evidena contabil. @. "usinerea de ctre stat a ntreprinderilor mici i mijlocii% inclusiv a celor ocupate n domeniul tiinei i a noilor te1nologii. ,stfel va putea fi renscut industria i va fi asigurat producerea mrfurilor competitive pe piaa e#tern. Ca rezultat % vor fi create condiii pentru ridicarea nivelului de trai al populaiei i apropierea de standardele de via a rilor dezvoltate. /. Crearea unui sistem nou de impozitare care ar stimula producia naional. Ca baza politicii de impozitare trebuie s fie pus un raionament. )entru capacitatea lor de angajare a lucrtorilor care i2au pierdut locul de munc la marile ntreprinderi% firmele mici i mijlocii constituie un factor important de stabilitate social i economic% fiind o surs de susinere a +ugetului de stat. B. 8e perfecionat structura c1eltuielilor neimpozabile aplicate micului business. "uplimentar la c1eltuielile pentru promovarea businessului% de introdus c1eltuieli pentru sfera social a membrilor familiilor. 8e completat lista de c1eltuieli calculate din venitul impozabil pentru nvmnt% studii i servicii medicale destinate patronilor :directorilor; de firme% angajailor i membrilor famiilor acestora% precum i de ridicat nivelul minim neimpozabil.

((3

Bi3lio4ra5ie
1. Codul !iscal :titlu 1% 11;. <r. 11A32H*** din 1 ianuarie 1BB@SS $onitorul 7ficial% C1iinu% nr.A2% 1BB@. 2. Cegea Republicii $oldova cu privire la susinerea i protecia micului business% nr.1 122H*** din 2= mai 1BB % modificat i complectat prin legea nr. A2B2H** din 3 noiembrie 1BB?. 3. Cegea cu privire la societile pe aciuni% adoptat la 2 aprilie 1BB@. . Cegea cu privire la faliment% adoptat 2A martie 1BBA. ?. Cegea cu privire la antreprenoriat i ntreprinderi% nr./ ?2H** din 3 ianuarie 1BB2% modificat i complectat prin Cegea nr.32=2H** din 3 noiembrie 1BB?. A. Cegea cu privire la susinerea i protecia micului business% adoptat la 2= mai 1BB . @. Cegea cu privire la restructurarea ntreprinderilor% adoptat la 1B iunie 1BBA. /. Cegea cu privire la gospodria rneasc :de fermier;. <r.B32H*9 din 1? iulie 1BB@SS $onitorul oficial% C1iinu% nr.@22@3%1BB/. B. )rogramul de stat de susinere a micului business pentru anii 2==222==? & ,ne#a la Rotrrea >uvernului Republicii $oldova nr. /?= din 2A iunie 2==2SS $onitorul 7ficial% C1iinu 2==2% nr. BA2BB. 1=. ,nuarul statistic al Republicii $oldova% 1BB@SS 8epartamentul ,nalize "tatistice i "ociologice al Republicii $oldova.2 C1oinu3 "tatistica 1BB/% p.?? 11. ,nuarul statistic al Republicii $oldova% 1BBBS 8epartamentul ,nalize "tatistice i "ociologice al Republicii $oldova.2 C1iinu3 "tatistica% 2==1. p.?2A. 12. +rbulescu C. (conomia i gestiunea ntreprinderii% +ucureti% (ditura (conomica41BB? 13. Raport ,nual Corporaia de !inanare Rural% "ocietate pe ,ciuni% 2==3 1 . Raport ,nual $icro (nterprise Credit% "ocietate pe ,ciuni% 2==3% (ditura Nrigraf2Nipar. 1?. +urlacu <.% Cojocaru 9. $anagement% C() ,"($% C1iinu% 2===.

(()

1A. Ceban $. $etodele Reglenentrii de "tat a managementului financiar n perioada de tranziie a Republicii $oldova. Neza de doctor n tiine economice% C1iinu% 1BB/. 1@. Cotelnic ,. 5$anagmentul unitilor economice6%C1iinu% C() ,"($% 1BB/. 1/. 'lian >. $icul business2cale de utilizare efectiv a resurselor de munc% C() ,"($%C1iinu% 1BBB. 1B. Meizer !. 9on. "ocial (conomics. Nrans. 8. !.4 $indric1s. <eT2ZorE% 1B2@. 2=. "asu C.% +ernier R. (nciclopedia ntreprinztorului% (ditura (conomica% +ucureti% 1BBB. 21."asu C. % $anagmentul micelor afaceri% (ditura "anvialK% *ai% 1BB/. 22. "aK J. +.% N1e entrepreneur3 introductorK remarEs. *n R. J.>. ,itEen :ed;. $ar#ist vieTs. <.Z.% 1B/ . 23. "olocan ,.% $anagmentul micului business% C1iinu 2==1. 2 . 8an 9. Restructurarea organizrii i conducerii firmei% (ditura (conomic% +ucureti 1BB/. 2?. Cotelnic ,.% Cojocaru 9.% 7u ,.6 $anagementul micelor afaceri6% (conomie i finane% C1iinu% <. 1% 1BB/. 2A. $anole N.% !inane publice locale% C1iinu% Cartier 2===. 2@. Cevine 7. ). Mealt1 and freedom3 and introduction to political (conomic. Cambridge2<eT2ZorE% 1BB?. 2/. 7u ,. 58ezvoltatarea micului business n Republica $oldova6% Nez pentru conferirea titlului de doctor n tiiine economice% C1isinu% 1BB/. 2B. 5 Resurse financiare pentru dezvoltarea micului business n $oldova 5 7pservator economic% 1BBB% <. 3. 3=. Rorbad 7. 5(conomiile n tranziie i restructurarea ntreprinderilor6. Nribuna economic% <.3 1BBB. 31. +incs $. and Zale ).% (ntrepreneursc1ip and (conomic C1ange. C.% 1BB=. 32. $eneger C. )rincipales of (conomies. +. !.Clenncof% 1B?=. 33. >1idul ntreprinztorului particular. S +otea !l.% !loru C.9.% Raidaev $. .a. cord. ,llen Jo1n & +ucureti. (d. !emeia $oldovei 1BBA.

((-

3 . [\]^_`ab\ c. R.% d\`e_ b_fghi. $.%1BB/. 3?. RKEe !. *ndustrial development t1roug1 small firm cooperation3 t1eorK a1d practice2>eneva% 1BB2. 3A. <icolescu 7.% 9erboncu *. $anagrment% +ucureti% (ditura (conomica% 1BB2 3@. +otnari <.%+ulgac C. 5!inanarea micului business & o ans real de cretere economic la etapa actual6S. (conomie i finane% nr.? % C1iinu 2==2 3/. (r1an 9aleriu 5 Riscuri i probleme n finanarea micului business6% (conomica nr. 32 C1iinu 2==2 3B. Ouleansc1i ". 5,specte ale dezvoltrii micului business n Republica $oldova6.% (conomie i finane%nr. ?% 2==1 =. 5!inanarea ntreprinderilor mici6% Nribuna economic% nr.@% 1BBB