Tema Analiza 1.

Caracteristica

situaiei financiare (patrimoniale).

patrimoniale i necesitatea analizei acesteia. Surse

situaiei

principale de informaii 2. Aprecierea general a mrimii i evoluiei activelor disponibile. 3. Analiza structural a patrimoniului. 4. Calculul i analiza patrimoniului net. 5. Analiza rotaiei activelor. 6. Analiza surselor de finanare ale activelor. 7. Analiza lichiditii.

. Caracteristica situaiei patrimoniale i necesitatea analizei acesteia. Surse principale de informaii

Pentru desfurarea activitii economico-financiare ntreprinderea i formeaz patrimoniul ce reprezint totalitatea resurselor economice controlate de agentul economic. In raporturile financiare pentru reflectarea acestui patrimoniu aflat la dispoziia ntreprinderii se aplic noiunea de activ. Analiza situaiei patrimoniale presupune examinarea activelor controlate de ntreprindere indeferent de sursele de finanare a acestora. Analiza situaiei patrimoniale ofer utilizatorilor raporturilor financiare posibilitatea de a aprecia urmtoarele aspecte: care este mrimea total a activelor controlate de ntreprindere crete ori descrete n dinamic patrimoniul aflat la dispoziia ntreprinderii care este componena patrimoniului ntreprinderii care este durata de folosire a activelor n circuitul economic al ntreprinderii cu ce destinaie se folosesc active disponibile care este gradul lic!iditii activelor controlate de ntreprindere.

In calitate de surs principal de analiz situaiei patrimoniale servete bilanul contabil" de asemenea i date din anexe la bilanul contabil.

!. Aprecierea general a mrimii i evoluiei activelor disponibile.

Pentru aprecierea situaiei patrimoniale se studiaz mrimea i evoluia resurselor economice reflectate n activul bilanului contabil. #a aceasta etap iniial de analiz pot fi calculate at$t abateri absolute ct i indicii relativi" adic ritmul sau sporul creterii activelor disponibile fa de perioada precedent. Aprecierea informaiei obinute n urma calculelor se efectuiaz pornind de la urmtoarele aspecte: a% In mod normal n urma desfurrii reuite a activitii economico-financiare crete mrimea activelor controlate de ntreprindere. &reterea activelor disponibile poate fi obinute pe

diferite ci: efectuarea aporturilor suplimentare n capitalul statutar din partea proprietarilor procurarea i creterea activelor pe seama profitului obinut mprumutarea patrimoniului. b% 'iminuarea patrimoniului disponibil semnaleaz existena tendinelor negative n activitatea ntreprinderii: restrngerea activitii din lipsa comenzilor i din alte motive acumularea pierderilor rambursarea surselor mprumutate peste limita de siguran. (n aceste condiii ieirea activelor disponibile de subcontrolul ntreprinderii poate mbrca diferite forme: v$nzarea activelor care nu se folosesc n activitatea de ntreprinztor transferarea activelor pentru stingerea datoriilor repartizarea ntre proprietarii ntreprinderii. )educerea potenialului economico-financiar al ntreprinderii semnific incapacitatea de a continua activitatea de ntreprinztor la acelai nivel. Pentru aprecierea situaiei patrimoniale este raional deasemenea examinarea evoluiei activelor disponibile n concordan cu dinamica volumului activitii ntreprinderii. In acest caz se folosete aa metod de examinare a informaiei din )apoartele financiare ca analiza pe orizontal. Aceast metod presupune compararea indicatorilor relativi de modificare a activelor i volumului activitii agentului economic. &ompararea evoluiei activelor disponibile n concordan cu dinamica veniturilor permite aprecirea eficienei folosirii patrimoniului existent. *e apreciaz pozitiv situaia n care ritmul creterii veniturilor depete indicatorul similar al modificrii activelor. Analiza mrimii i evoluiei patrimoniului "ntreprinderii.
+r. -. 0. 2. Indicatorii .aloarea total a activelor .enitul din v$nzri .enitul din toate tipurile de activiti #a finele anului"lei precedent /01-/120-23-04/ 00567761 curent /23453/3 -3/-0205 -617363/ )itmul creterii" , -50"66 63"72 64.31

'in datele tabelului rezult c n dinamic se evedeniaz o tendin de cretere a patrimoniului ntreprinderii. 'ac la nceputul anului de gestiune active controlate de ntreprindere au constituit /01-1 mii. Atunci la sf$ritul anului acestea au crescut cu 0"66 i au alctuit /234mii. Printre canalele de intrare a patrimoniului n administrarea ntreprinderii domin procurarea i crearea activelor pe seama surselor mprumutate. ns comform datelor din tabel atest utilizarea ineficient a patrimoniului disponibil. 8ltima concluzie reese din faptul c odat cu creterea activelor controlate de ntreprindere are loc reducerea considerabil a venitului obinut n urma utilizrii acestuia n activitatea de ntreprinztor.

#. Analiza structural a patrimoniului.

In cadrul analizei structurale a patrimoniului se examineaz corelaiile existente ntre diferite elemente patrimoniale reflectate n activul balanei comerciale. Pentru studierea structurii patrimoniului ntreprinderii pe larg se folosete metoda de examinare a informaiei din raporturile financiare analiza pe vertical. Aceasta metod cuprinde calcularea ponderii 9cotei% fiecrui element component n totalul activelor. n acest caz n calitate de criteriu de grupare a activelor servete de obicei natura" adic coninutul economic al

componentelor patrimoniului reflectate pe posturile din active a bilanului contabil. Analiza structurii patrimoniului "ntreprinderii.
:rupa activelor #a nceputul anului *uma"lei -. active nemateriale 0. active materiale n curs de execuie 2. terenuri /. mi<loace fixe 1. investiii pe termen lung 3. stocuri de mrfuri i materiale 6. creane pe termen scurt 7. mi<loace bneti 4. alte active curente =otal active 25311/5 73615 34/-7-2 2611506 0-3541 /4704 2772/ 665662 #a sf$ritul anului &ota" , *uma"lei &ota" , 5"54 3/111 5"-1 2"00 5.5 36"23 5"05 02"52 1"77 5"-1 5"5'evierea cotei" 9;"-% " , ;5"53 ;-"/-/"61 ;3"6 -0"41 -5"23 5"--

-.7- -/57144 715

60"-- 04/0642 2 5"0 73615 -3"22 -553502 / 7"72 0134677 5"15"-0 32234 7137

&onform datelor din tabel se

/01-/12 -55 /23453/ -55 3 observ reducerea absolut i relativ

a mi<loacelor fixe.

'ac la nceputul perioadei de gestiune mi<loacele fixe au constituit 60"-, din totalul patrimoniului disponibil" atunci la sf$rit cota mi<loacelor fixe a alctuit numai 63"23," adica cu /"61 mai puin. &onsiderabil a crescut cota stocurilor de materiale care la sf$ritul anului curent au alctuit 02"52, din totalul activelor cea ce e cu 3"6, mai mult dec$t la nceput. *e observ micorarea absolut i relativ a resurselor economice sustrase n decontrile cu datorii. &ota creanelor s-a redus pe parcursul anului 0"41, 9de la 7.72, p$n la 1.77 la sfirit%. > alt metod de analiz a influenei din raporturile financiare este metoda ratelor. (n acest caz se calculeaz i se interpreteaz o varietate mare de coeficieni" cu a<utorul crora se analizeaz structura patrimoniului dup diferite criterii. I. (a) (b) n funcie de termenul de aflare 9utilizare% a activelor n circuitul economic al Active pe termen lung Active curente. ntreprinderii" patrimoniul diponibil se divizeaz:

In dependen de actual clasificare se calculeaz urmtoarele rate: -. rata imobilizrilor - reflect cota activelor pe termen lung n suma total a patrimoniului.
Rata imobiliz. = Active pe termen lung Total active

0. rata activelor curente - se afl n dependen opus cu rata imobilizrilor:

Rata activelor curente = Active curente Total active

2. )ata corelaiei ntre active curente i imobilizate

+ivelul redicat al acestui coeficient determin tendina spre accelirarea rotaiei patrimoniului ntreprinderii i contribuie la micorarea sumei mi<loacelor economice necesare pentru meninerea volumului activitii. II. 'up destinaie - se examineaz mrimea relativ a potenialului productiv al ntreprinderii. 'in acest punct de vedere" n primul rnd se calculeaz i se apreciaz rata patrimoniului cu destinaie de producie.

Mijloace fixe la Stocuri de mrfuri valoarea de bilan + i materiale Rata patrimomiului = Total active cu destinaie de producie
Aceast rat reflect ponderea activelor ce pot fi direct utilizate n cadrul ntreprinderii pentru fabricarea produciei" comercializarea mrfurilor. &reterea acestui indicator n dinamic se apreciaz pozitiv fiindc contribuie la sporirea volumului activitii pentru desfurarea creia a fost format ntreprinderea. Pentru caracterizarea mai detaliat a potenialului productiv al ntreprinderii se studiaz rata comparaiei te!nice a activelor9capitalului%.

Rata compoziiei tehnice = a activelor (capitalului )

Mijloace fixe la valoarea de bilan Active curente

n condiiile crizei economice i inflaiei acest raport are o tendin de descretere. n caz de necesitate se examineaz mai profund anumite elemente componente ale patrimoniului cu destinaie de producie. 'e exemplu: la solicitarea creditului pentru renoirea mi<loacelor financiare pot fi calculai i interpretai urmtorii coeficieni: 1) 2) 3) 4) 5) 6) )ata de renoire a mi<loacelor financiare &oeficientul de ieire &oeficientul de uzur &oeficientul de utilitate &ota mi<loacelor fixe complet uzate )ata medie de acumulare a uzurii.

Valoarea mijloacelor fixe int rate n cursul perioadei de gestiune !oeficientul de re nnoirea mijloacelor fixe = Valoarea de inventar a mijloacelor fixe la sf ritul perioadei

"zura mijloacelelor fixe calculat n cursul perioadei de gestiune Rata medie de acumularea uzurii mijloacelor fixe = Valoarea de inventar a mijloacelor fixe la sf ritul perioadei
8n aspect referitor la aplicarea potenialului productiv existent la ntreprindere caracterizeaz rata activelor materiale pe termen lung neutilizate. Acest coeficient poate fi calculat:

Active materiale pe termen lung care temporar nu funcioneaz Rata activelor materiale pe termen lung neutilizate = Total active materiale pe termen lung
III. n funcie de gradul lic!iditii" adic dup capacitatea elementelor patrimoniale de a se transforma n mi<loace bneti" care poete fi calculat:

Rata activelor perfect lichide =

Mijloace bneti Total active

'up coninutul economic acest coeficient reflect cota activelor ntreprinderii ce se afl ntr-o form absolut lic!id i pot fi imediat utilizate pentru ac!itarea datoriilor sau cu alte scopuri. +ivelul acestui coeficient depinde direct de capacitatea de plat a ntreprinderii. I.. 'up dreptul de proprietate:

Active nemateriale Terenuri Mijloace fixe arendate petermen + arendate pe + arendate pe termen lung termen lung lung Rata activelor = Total active arendate
.. *ub aspectul grevrii cu ga<- la efectuarea operaiilor de creditare" de mprumut" de v$nzare cu plata am$nat n rate.

Valoarea de bilan a activelor nregistrate n calitate de gaj Rata activelor = Total active grevate cu gaj Rata activelor degajate = 1 Rata activelor gajate cu gaj Valoarea de gaj a patimoniului depus n gaj Rata corelaiei d int re valoarea de gaj i cea de = Valoarea debilan a patrimoniului depus n gaj bilan a patrimoniului depus n gaj
Acest coeficient arat de c$te ori valoarea de ga< depete valoarea de bilan a patrimoniului ntreprinderii nregistrat n calitate de ga<. .aloarea ga<ului constituie un anumit procent9,%" de obicei p$n la 75, din valoarea de estimare a activelor depuse n ga<. .I. 'up capacitatea de a aduce venit" conform acestui principiu toate activele se

clasific n: ? @ Active ce au adus venit Active ce nu au adus venit.

Mijloace fixe + Stocuri de + mrfuri i materiale Rata activelor ce = Total active au adus venituri
perioada curent au obinut venit din vnzri. Analiza coeficienilor structurii activelor. 'enumirea A coeficientului #a nceputul anului -

Alte active ce au adus venituri

+ot: mi<loace fixe i stocurile de materiale se iau n calcul" dac ntreprinderea n

#a sfiritul anului 0

$. Calculul i analiza patrimoniului net. Patrimoniul ntreprinderii poate fi analizat nu numai la valoarea bilanului" dar i la valoarea net a acestuia. Patrimoniul net A =otal active - 'atorii pe termen lung - 'atorii pe termen scurt 'in formul se observ c rezultatul calcului efectuat n baza datelor bilanului contabil va fi egal cu valoarea capitalului propriu. &oninutul economic al ntreprinderii n cauz poate fi expus astfel patrimoniul net reflect mrimea activelor controlate de ntreprindere ce sunt formulate numai pe seama surselor proprii de finanare i nu sunt mpovrate de datorii. n mod normal mrimea patrimoniului net crete n dinamic n urma desfurrii activitii economico-financiare eficiente. =endina de scdere a activelor nete semnaleaz existena aspectelor dificile n deBvoltarea ntreprinderii. *ituaia financiar n acest caz se caracterizeaz ca instabil. Apariia valorii negative a patrimoniului net confirm o stare de criz cnd ntreprinderea nu dispune de active formate pe seama surselor proprii i activitatea pe deplin se finaneaz datorita surselor mprumutate" deci se constat dependena finaciar absolut a ntreprinderii de creditorii acesteia. Pentru a depesta cauzele de scdere9c$t i de cretere% a patrimoniului net se efectuiaz$ analiza factorial cu aplicarea metodei bilaniere. Calculul i analiza factorial a patrimoniului net.
Indicatorii -. =otal active 0. 'atorii pe termen lung #a nceputul anului /01-/120022534 #a anului /23453/3 -43624/ sfiritul Abaterea absolut C ;--63--1 -031361 Influena asupra patrimoniului net ;--63--1 ;031361

2. 'atorii pe termen scurt /. Patrimoniul net

1/6125/ 2/753-17

6343773 2/503233

;000-170 -664640

-000-170 D

'in calculele efectuate n tabel rezult c la sfiritul perioadei de gestiune ntreprinderea dispune de patrimoniul net n sum total de 2/503 mii lei. =otodat n dinamic se observ tendina de reducere a activelor nete care s-au micorat n cursul anului cu 667 mii lei. )educerea menionat s-a produs din cauza creterii considerabile a datoriilor pe termen scurt. *ub influena acestui factor patrimoniul net a sczut cu 000- mii Ici. =otodat ma<orarea valorii activelor controlate de ntreprindere i micorarea datoriilor pe termen lung a diminuat cu --63 i 003 mii lei" respectiv influena negativ a creterii datoriilor pe termen scurt. 1. Analiza rotaiei activelor. Pentru a-i desfura normal activitatea de ntreprinztor ntreprinderea trebuie s dispun de mi<loace bneti necesare procurrii resurselor" organizrii procesului de producie i comercializrii produselor fabricate. 'e regul" n urma comercializrii produselor finite ntreprinderea trebuie s obin o sum mare de mi<loace bneti" de ct cea iniial investit la nceputul ciclului operaional cu mrimea profitului realizat din afaceri. )einerea mi<loacelor la orice faz de circulaie a activelor duce la ncetinirea rotaiei acestora" la atragerea suplimentar a mi<loacelor n circuit i ca rezultat la agravarea considerabil a situaiei financiare a ntreprinderii a resurselor financiare. Pentru aprecierea utilizrii intensive a activelor sunt calculate i analizate ratele de rotaie activelor. )atele de rotaie a activelor msoar viteza de transformare a ntreprinderii n lic!iditi. n teoria i practica economic sunt utilizate 2 modaliti de apreciere a ratelor generelizatoare de rotaie a activelor prin determinarea: a) b) c) +umrul de rotaii )atei nzestrrii venitului din vnzri cu active 'uratei de rotaie.

+umrul de rotaii ale activelor9recuperabilitatea activelor% se determin ca:

#umrul de rotaii ale activelor =

Venituri din v nzri Valoarea medie a activelor

+umrul de rotaii ale activelor sau recuperabilitatea activelor caracterizeaz rficiena cu care sunt utilizate mi<loacele de care dispune ntreprinderea sau de cte ori v$nzrile au renoit active ntr-o perioad. Analiza acestui indicator se efectuiaz n dinamic. Erimea invers a numrului de rotaii se numete rata nzestrrii din v$nzri cu active:

Rata nzestrrii veniturilor = din v nzri cu active

Valoarea medie a activelor Venituri din v nzri

Aceasta rat caracterizeaz de c$te active are nevoie ntreprinderea pentru generarea veniturilor din v$nzri n valoare de - leu. 'urata9viteza% de rotaie a activelor poate fi determinat ca:

#umrul de zile Valoarea #umrul de zile calendaristice n medie calendaristice n perioada analizat Valoarea medie a activelor a activelor perioada analizat = = #umrul de rotaii Venituri #umrul de zile Venituri din v nzri ale activelor din v nzri calendaristice n perioada analizat
'urata de rotaie arat n cte zile are loc o rotaie activelor" adic perioada de timp9numrul de zile% n care venitul din vnzri renoise activele ntreprinderii. Analiza ratelor generalizatoare de rotaie a activelor. Indicatorii Anul precedent Anul de gestiune Abaterea absolut

-..enitul din vnzri. lei 0-23-04/ -3/-0205 ./4/746/ 0..aloarea medie a activelor" lei /-621363 /2-50177 ;-2334-0 2.+umrul de rotaii ale 5"1-0 5"27-5"-2activelor9l:0% /.)ata nzestrrii venitului din -"41 0"32 ;5"37 vnzri cu active" lei 90:-% 1.'urata de rotaie a activelor" zile 652 4/1 ;0/0 9235:2% 'atele tabelului arat c ntreprinderea n anul de gestiune a redus numrul de rotaii ale activelor cu 5"-2- ori fa de ceF precedent" corespunztor s-a ma<orat rata nzestrrii venitului din vnzri cu active de la -"41 lei la 0"32- lei" ceea ce nseamn c pentru a genera venitul din vnzri n valoare de - leu ntreprinderea a avut nevoie cu 5"37 lei de active mai multe dect n anul precedent. 'e menionat c n perioada analizat s-a nceput rotaia activelor cu 0/0 zile. Astfel putem constata c la treprinderea dat a sczut eficiena utilizrii activelortotale ceea ce cere o analiz mai detaliat a ratelor de rotaie a prilor componente ale acestora. 3.Analiza surselor de finanare ale activelor. Analiza surselor de formare a activelor ntreprinderii pornete de la aprecierea general a structurii pasivelor. n acest scop se calculeaz i se interpreteaz un ir de indicatori" care n literatura special se numesc coeficieni ai structurii capitalului" independenei financiare" de acoperire de solvabilitate. Aceti coeficieni reprezint o totalitate de rate reciproc intersc!imbabele" ce din punct de vedere a te!nicii de calcul se determin ca raportul dintre diferite pri componente ale formulei: Active ntrepr.G*urseie de finanare ale activelorG&apital propriu;'atorii pe termen lung i scurt 8nul dintre cei mai frecvent folosii coeficieni ale structurii surselor de dinanare este coeficientul de autonomie . Acest coeficient se aplic de obicei n sistemul bancar al )epublicii Eoldova n procesul aprecierii credibilitii clientului. &oeficientul de autofinanare 9autonomie% se determin:

!oeficient de autonomie =

!apital propriu Total pasive

Acest coeficient reflect pe de o parte cota capitalului propriu n suma total a surselor de finanare" iar pe de alt parte ponderea patrimoniului format pe seama mi<loacelor proprii n suma total a activelor ntreprinderii. &oeficientul de atragere a surselor mprumutate caracterizeaz structura surselor de finanare a activelor din punctul de vedere al cotei surselor mprumutate.

!oeficientul de atragere a surselor = mprumutate

'e regul valoarea primului coeficient trebuie s constituie cel puin 5"1. In acest caz riscul creditorului este minim pentru c patrimoniul ntreprinderii ce este format din surse proprii servete drept garanie pentru ac!itarea tuturor datoriilor fa de creditori. &oeficientul corelaiei dintre sursele mprumutate i proprii:

$atorii petermen lungi scurt = 1 !oeficientul de autonomie Total pasive

!oeficientul corelaiei ntre sursele mprumutatei proprii

$atorii pe termen lungi scurt !apital propriu

&u ct mrimea acestui coeficient este mai mare" cu att mai riscant este situaia financiar a ntreprinderii. Punctul critic ia aprecierea coeficientului de corelaie este -. )ata solvabilitii generale- exprim gradul de acoperire a surselor mprumutate c3# active totale de care dispune ntreprinderea.

Rata solvabilitii generale =

Total pasive $atorii pe termen lungi scurt

n mod normal nivelul acestui coeficient trebuie s nu fie mai mic dect 0. )ata general de acoperire a capitalului propriul 9rata prg!iei financiare%:

Rata p rghiei financiare =

Total pasive !apital propriu

Hiind calculat n procente9,% acest raport ne arat c la primele -55, activele ntreprinderii se finaneaz pe baza surselor proprii" iar la celelalte , prin atragerea mi<loacelor mprumutate. *porirea acestui coeficient peste 055, reflect situaia dificil a ntreprinderii privind independena financiar. 6. Analiza lic!iditii. #ic!iditatea bilanului contabil reprezint capacitatea ntreprinderii de a-i ac!ita datoriile pe termen scurt" iar lic!iditatea activelor- capacitatea de a se transforma n mi<loace bneti fr pierderea valorii lor. Importana deosebit a lic!iditii decurge din natura economic a acestui indice. In cadrul ec!ilibrului financiar capacitatea de plat" lic!iditatea solvabilitatea caracterizeaz una din cele mai importante condiii de existen a ntreprinderii pe pia- posibilitatea de a-i onora obligaiile de plat la termenile scadente.

ntre noiunile menionate mai sus exist anumite deosebiri. Pentru a evidenia aceste deosebiri interpretm urmtoarea sc!em:
Capacitatea de plat: capacitatea ntreprinderii de a-i onora obligaiile de plat

Lichiditatea bilanului contabil : reprezint capacitatea ntreprinderii de a-i ac!ita datoriile pe termen scurt

Lichiditatea activelor: proprietatea elementelor patrimoniale de a se transforma n mi<loace bneti

Solvabilitatea pe termen Iung: capacitatea ntrepnnderii de a face fa datoriilor pe o perioad mai lung de timp

Influena lic!iditii bilanului contabil generalizeaz incapacitatea ntreprinderii de a plti datoriile sale pe termen scurt ceea ce genereaz vnzarea investiiilor pe termen lung activelor i n cele din urm duce la faliment. Hormula de baz a lic!iditii bilanului contabil poate fi scris ca:

%ichiditatea bilanului contabil =

Mijloace de plat disponibile $atorii pe termen scurt

n funcie de componenta numrtorului formulei obinem coeficientul ce reflect un grad diferit de lic!iditate. &el mai dur i strict criteriul al lic!iditii l reprezint coeficientul lic!iditii absolute:

%ichiditatea absolut =

Mijloace bneti $atorii pe termen scurt

0, 2

Acest indicatorcaracterizeaz ce cot din datoriile pe termen scurt ntreprinderea este capabil s le ac!ite la momentul dat nemi<locit din mi<loace bneti. Erimea acestui coeficient trebuie s fie mai mare de 5"0. 'e obicei n calculul acestui coeficient sunt cointeresai furnizorii pentru a determina capacitatea de plat a cumprtorilor. 'ac pentru ac!itatea datoriilor pe termen scurt se utilizeaz nu numai mi<loace bneti" dar i !rtii de valoare" creane pe termen scurt se obine alt indicator al lic!iditii i anume coeficientul lic!iditii intermendiare.

%ichiditatea int ermediar =

Mijloace bneti + &nvestiii petermen scurt + !reane petermen scurt $atorii pe termen scurt

Acest indicator semnific ce cot din datoriile pe termen scurt ntreprinderea este capabil s ac!ite utiliz$nd nu numai mi<loace bneti ns i !rtii de valoare" creane pe termen scurt. Erimea acestui coeficient trebuie s fie mai mare de 5"6. n calculul acestui indicator sunt cointeresai creditorii ntreprinderii. Indicatorul cel mai generalizator al lic!iditii bilanului contabil este coeficientul total de ac!itare sau lic!iditatea curent.

%ichiditatea curent =

Active curente $atorii petermen scurt

Acest raport arat dac ntreprinderea dispune ce active curente suficiente pentru

ac!itarea datoriilor pe termen scurt n perioada raportat. Erimea trebuie s fie ntre - i 0. #imita de <os este condiionat de faptul c activele curente trebuie s fie suficiente pentru ac!itarea datoriilor pe termen scurt n caz contrar firma va fi insolvabil. &reterea aestui coeficient constituie un factor pozitiv ns numai pn la un anumit nivel. 'ac valoarea acestui coeficient este mult mai mare dect 0" ne vorbete despre aceea c activele ntreprinderii au o stnictur neraional. n calcului i aprecierea coeficienilor lic!iditii curente sunt cointeresai acionarii" investitorii i creditorii poteniali n cazul cnd se ia decizia privind acordarea creditului pe termen lung.