Intrebarea si raspunsul

Factorul de acumulare (single playment compound factor) - fac =(1+i) la n ____________ Factorul de scont (single payment present-worth factor) - fsc=1/(1+i) la n ____________ Factorul de compunere (unifomr series compound-amount factor) - fcp=(1+i) la n -1/I _____________ Factorul de actualizare (uniform series present-worth factor) - fac=(1+i)n-1/i(1+i)n ____________ Factorul de anuitate ptr !alori !iitoare (capital reco!ery factor) - fan!=i(1+i)n/(1+i)n-1 ____________ "riterii de fundamentare si alegere - conditii - criterii conta#ile$ economice$ speciale _____________ %tapele fundamentarii si alegeri proiectelor - identificarea ideii de proiect - studiul de feza#ilitate - e!aluarea proiectului - punerea in opera a proiectulu - e&ploatarea si controlul _____________

'tudiul de feza#ilitate - ni!elul si e!olutia cererii ptr produsele si ser!iciile realizate prin e&ploatarea proiectului - asigurarea cu factori material de productie - asigurarea fortei de munca - posi#ilitatile de amplasament si amena(are - accesul la tehnica si tehnologie - asigurarea resurselor financiare ______________ %!aluarea proiectului - !aloarea in!estitie - fondul de rulment - perioada de e&ploatare a proiectului - rezultatele generate de proiect - efectele fiscalitatii - incidenta inflatiei _______________ )iscul general al acti!itatii firmei este - modificarea !olumulu cifrei de afaceri - intensitatea uzurii morale - aparitia de produse noi$ concurente - e!enimente naturale _______________ Formele risculu in!estitional - prin raportare la acti!itatea generala a intreprinderii - in raport cu practica economico-financiara *+, este influentat in sens poziti! de risc atunci cand - ni!elul cifrei de afaceri creste - ni!elul cheltuielilor de e&ploatare scade

_____________ In!estitiile cu risc al# sunt destinate - ameliorarii conditiilor de munca _____________ "riteriul cheltuielilor echi!alente actualizate se utilizeaza - proiectele pri!ate _____________ -otentialul in!estitional este definit prin - capacitatea factorului uman de a transforma resursele in efecte corespunzatoare... _____________ +chizitionarea acti!elor unei companii su# forma actiunilor acesteia este o in!estitie - cu !enit !aria#il - directa - financiara _____________ -otentialul in!estitional este definit prin factorii implicati in realizarea de proiecte si programe de in!estitii si anume - o#iecti!ul in!estitie - efortul anga(at ptr realizarea in!estitiei - su#iectul care realizeaza in!estitia ________________ In!estitia care apar ca plasament de capital ptr realizarea de proiecte la.. - directe de capital - financiare - e&terne ________________ -tr o noua actiune emisa in cadrul cresterii capitalului !aloarea este sta#ilita.. - peste !aloarea nominala a unei actiuni - su# cursul ultimei cotatii

- !alorii nomnale a unei !echi actiuni ________________ *aloarea in!estitiei se poate sta#ili in functie de urmatoarele elemente - natura echipamentelor ________________ *+,-ul comparati! cu )I) reprezinta - o renta#ilitate relati!a ________________ *+,/0 si )I)/ costul capitalului determina - nerecomandarea proiectului din punct de !edere financiar ________________ "resterea capitalului se poate realiza prin - aport lichid - aport in natura - incorporarea de rezer!e ________________ "umpararea de actiuni este o in!estitie - financiara - e&terna - cu !enit !aria#il ________________ 1upa modul de realizare a lucrarilor in!estitiile pot fi - in!estitii in antrepriza si in!estitii in regie - in!estitii de reutilare si retehnologizare ________________ "oeficientul de actualizare folosit in fundamentarea in!estitiilor are semnificatia de - cost de oportunitate a capitalului - cost al capitalului

_________________ "ostul de remunerare a datoriei ptr in!estitii este dat de - rata do#anzii ________________ "ircuitul financiar cuprinde urmatoarele cicluri - de in!estitii - de e&ploatare ________________ In determinarea efectului de le!ier inter!in !aria#ilele - rata renta#ilitatii economice a capitalului - costul remunerarii imprumutului - rata indatorarii ________________ "reditul-#all este - modalitatea de finantare a in!estitiilor ________________ "resterea capitalului este - modalitate de constituire a fondului de in!estitii _______________ Fuziunile se realizeaza prin - aport de lichiditati - aport in natura ______________ +portul in numerar are ca efect - intarirea potentialului fondului de rulment _____________ "onsolidarea datoriei are ca efect - restructurarea capitalului propriu

_____________ -entru a fi interesate ptr noi actionari dintr-o noua emisiune tre#uie sa ai#a - preturi mai mari decat !aloarea nominala a !echilor actiuni si inferioare ultimei cotatii _____________ Finantarea in!estitiilor prin cresterea capitalului are ca a!anta( - reducerea ratei indatorarii ____________ -retul dreptului de su#scris e este influentat de - !aloarea de plata a unei actiuni in momentul lansarii emisiuni - numarul actiunilor nou emise - pretul unitar al actiunilor nou emise ____________ 1reptul de su#scriere este - un a!anta( ptr !echii actionari in cumpararea de noi actiuni _____________ 2o#ilizarea rezer!elor are ca efect - modificarea structurii capitalului _____________ *aloarea economica a imprumutului este in functie de - !aloarea nominala$ metoda de ram#ursare$ ni!elul ratei do#anzii si comsioanelor _____________

1reptul de atri#uire este - un pri!ilegiu ptr !echi actionari prin gratuitatea distri#uiri de actiuni in contul imo#ilizarii rezer!elor - un raport intre nr actiunilor emise in contul rezer!elor si nr de !echi actiuni ______________ 1iferenta dintre total !anzari si total cheltuieli ptr o perioada de un an reprezinta - e!aluarea comerciala a autofinantari anuale

______________ -olitica de distri#uire a unor di!idende ridicare are ca efect - diminuarea capacitatii de autofinantare pe termen scurt _______________ "on!ersia datoriei este o sursa de in!estitie ptr - intreprinderile cu dificultati financiare temporare _______________ Intre o#ligatiuni si actiuni apar urmatoarele elemente comune - sunt titluri de !aloarea prin care intreprinderea isi procura lichiditati ptr in!estitii ______________ "are din urmatoarele elemente sunt suficiente ptr a caracteriza riscul - stati posi#ile - pro#a#ilitatea si distri#uire de pro#a#ilitate - a#aterea standard si coeficient de !ariatie _____________ "apacitatea de autofinantare este influentata de - ni!elu incasarilor imprumuturilor$ amortizarii si di!idendelor promise ______________ "resterea ratei indatoririi mareste efectul de le!ie daca - diferenta dintre rata do#anzii si rata renta#ilitati este ridicata ______________ "ostul mediu al capitalului este mai ridicat atunci cand - rata di!idendelor este ridicata iar rata do#anzii este mare ______________ )iscul in!estitional inseamna - posi#ila aparitiei a unor noi situatii in care flu&urile aferente in!estitiilor au !aloari apro&imati! ca ni!eluri posi#ile pro#a#ilitati estimate de aparitie ______________ -ot fi cauze ale riscului in!estitional

- estimarea eronata a unor parametri si criterii de alegora ______________ +ctualizarea !alorilor de in!estitii inseamna - echi!alarea in timp a !alorilor declarate _______________ )iscul con(unctual este - proportionale cu !aria#ilitatea cifrei de afaceri in functie de con(unctura - o forma a riscului de disparitie _____________ +precierea su#iecti!a si glo#ala a riscului fa!orizeaza in!estitiile - mai apropiate efecti! de in!estitor 'unt considerate surse atrase ptr realizarea de in!estitii - sumele o#tinute din lichidare - imprumutul _____________ "iclul de in!estitii este - o componenta a ciclului financiar al intreprinderii ______________ )ata actuariala este - rata do#anzii medii anuale ptr imprumuturile o#ligatori ________________ *alorea economica a imprumutului ca ram#ursare in cote anuale egale fata de cea cu ram#ursare prin anuitati egale - mai mica ________________ %fectul de le!ier este poziti! daca - rata renta#ilitati depaseste rata do#anzii creditului ptr in!estitii __________________ 'tructura de finantare a unei in!estitii este mai #una daca

- furnizeaza cel mai redus ni!el al costului capitalului _____________ "3nditiile productiei o#liga la actualizarea !alorilor de in!estitii prin - ni!elul renta#ilitati resuselor ocupate ________________ 1isponi#ilitatea de resurse face necesara actualizarea !alorilor de in!estitii prin - modificarea in timp a preturilor si inflatiei ________________ Factorul de scont permite - actualizarea flu&urilir !iitoare de lichiditati _______________ Factorul de acumulare permite - actualizarea !alorilor trecute _______________ Factorul de actualizare permite - insumarea !alorilor anuale egale actualizate situate in !iitor fata de referinta _________________ Factorul de compunere permite - calculul sumei !alorilor anuale egale actualizate ptr o perioada trecuta ________________ Factorul de anuitate ptr !alori !iitoare este - un corecti! al tehnicii actualizarii prin care !alori totale dintr-o perioada !iitoare sunt transformate in !alori anuale _______________ %&presia 4(1+1)e&p(1)-15/4(1+1)e&p(1)5 reprezinta - forma factorului de actualizare ______________ In relatia de calcul folosita$ costul capitalului depinde de - ni!elul fiecarei surse de in!estitii si costurile specifice de remunerare a fiecarei sursa

______________ 1educerea impozitului pe profit ca urmare a folosirii creditului ptr in!estitii !a influenta costul mediu al capitalului - in sens diminuati! ____________ Inflatia corecteaza costului capitalului - cand flu&urile de lichiditati generate de in!estitii sunt e&primate in preturi curente ______________ 3 suma de 1 miliard lei disponi#ila peste 6 ani !a fi in prezent egala cu - 1 miliard inmultit cu factorul de actualizare ptr n=7) ______________ )iscul unei in!estitii este in general fata de riscul generat al unei intreprinderi - mai mare ______________ *an este fata de )I) - echi!alent ______________ 8ermenul actualizat de recuperare furnizeaza - aceleasi rezultate ca si )I) ________________ *+,90 este echi!alent cu - )I)9 0 ________________ *+,90 eset echi!alent cu - termen actualizat de recuperare/durata de e&ploatare _________________ )ata conta#ila de renta#ilitate este un criteriu de alegere a in!estitiilor - operational atunci cand nu sunt disponi#ile informatii analitice asupra flu&urilor !iitoare de !alor

_________________ 3 rata mare a indatorarii !a fi ptr creditor - un argument ptr a impune o rata mare a do#anzii _______________ Intreprinderii necotate in #ursa !or putea o#tinre credite ptr in!estiti - mai greu decat intreprinderile cotate ________________ -tr regenerarea capitalului propriu intreprinderea poate folosit ca sursa - orice suma %fectul de le!ier are o !aloare poziti!a daca - rata renta#ilitati capitalului propriu este inferioara ratei do#anzii ____________ Forma distri#utiei de pro#a#ilitate a !alorilor unei !aria#ile in!estitionale depinde de - !alorile pro#a#ile estimate al pro#a#ilitati asociate fiecareie din aceste !alori - speranta matematica si a#aterea standard estimate ptr !aria#ila ____________ :na din fazele ela#orari unui ar#ore decizional din urmatoarea enumerare este falsa$ ce anume - generarea distri#utilor de pro#a#ilitate ptr fiecare caracteristica a !ariantelor _____________ 'imularea 2onte-"arlo parcurge un nr de etape$ cele enumerate contine o etapa inutila$ care anume - estimarea pro#a#ilitatilor de aparitie a !alorilor posi#ile ptr fiecare !aria#ila ______________ ;a momentul de estimare )I)$ folosit la simularea monte-carlo$ raportul 1/<0 are rolul - de a e!identia efectul recuperarii in!estitiei de capital prin amortizarea adusa la un ni!el mediu ______________ 'ensi#ilitatea fata de risc a unui criteriu este cu atat mai ridicata cu cat - criteriul este mai analitic si omogen

______________ "are din urmatoarele criterii de alegere este mai sensi#il fata de risc - *+,$)I)$ 8 actualizat ______________ Inflatia genereaza risc mai ridicat atunci cand - este relati! redusa si puternic influentata in limite apro&imate !ag ______________ 'imularea 23,8%-"+);3 permite - estimarea celei mai posi#ile !alori a unui criteriu in!estitional - estimarea celor mai !erosimile !alori ale criteriilor de alegere a celor mai #une !ariante de actiune - estimarea !alorilor sperate ale criterilor de alegere folosite de metoda ar#orelui de decizie _______________ )elatia sigma(*+,)/%(*+,) este folosita ptr - apro&imarea ni!elului riscului in!estitional ________________ )elatia (()I))/%()I)))/a este folista ptr - selectarea proiectelor accepta#ile ________________ -entru a actualiza un flu& de incasari de !alori anuale egale$ distri#uite pe 10 ani in !iitor fata de prezent - factorul de actualizare ______________ -entr a estima !aloarea economica a in!estitie realizate in = ani la momentul deciziei se foloseste - factorul acont _________________ -tr a estima !aloarea economica a in!estitiei realizate in < ani la momentul punerii in functiune se foloseste - factorul de capitalizare

_________________ -tr a estima !aloarea economica a incasarilor realizate in 10 ani la momentul puneri in functiune se foloseste - facoturl acont _________________ -tr a estima !aloarea economica a #eneficiilor #rute realizate in 10 ani la momentul scoaterii din functiune se foloste - factorul de compunere ________________ "are din urmatoarele criterii de alegere este mai sensi#ila fata de risc - termenul actualizat de recuperare ________________ 2omentul de referinta normal este - decizia ________________ )ecomandarile organismelor internationale pre!ad ca moment de referinta - punerea in functiune ________________ ;ocalizarea !alorilor se recomanda a fi facuta - la sfarsitul anilor in metodologia europeana - la mi(locul anilor in metodologia nord-americana ________________ )iscul de nelichiditatea poate fi estimat prin - ni!elul fondului de rulment - ni!elul trezoreriei ________________ )iscul sectorial poate fi caracterizat prin - !aria#ilitatea cifrei de afaceri in functie de con(uctura ________________

-tr actualizarea fu&lurilor !iitoare de plati >prima de risc> !a a!ea - o !aloarea mai mare ptr un ni!el ridicat al riscului ________________ -rin considerare a metodei >echi!alentului sigur> termenul de actualizare corectat ptr o !aloare ridicata a riscului !a fi a(ustata in sens - descrescator "are din urmatoarele riscuri sunt forme ale riscului de disparitie - riscul sectorial - riscul de nesol!a#ilitate - riscul patrimonial ______________ "are din urmatoarele criterii sunt folosite ptr estimarea riscului de neram#ursare - ponderea datoriei in mar(a #ruta de autofinantare ______________ +precierea riscului de nesol!a#ilitate se poate realiza prin - ni!elul trezorerie nete - !aloarea fondului de rulment ______________ )iscul de e!aluarea are drept cauza - modificari pro#a#ile ale pozitiei concurentei - analiza intuti!a a pietei - schim#ari ale comporatamentului clientilor ______________ *ala#ilitatea cifrei de afaceri a situatiei financiare a intreprinderii caracterizeaza - riscul con(unctural _____________ -ozitia intreprinderi pe piata si e!olutia acesteia in raport cu alte intreprinderi din domeniu caracterizeaza - riscul sectorial

______________ Imprumutul este o sursa de in!estitii - a!and un cost specific ce reflecta starea generala a economiei si pozitia si credi#ilitatea solicitantului ______________ "apacitatea de autofinantare este influentata de - amploarea acti!itatii intreprinderii - atitudinea grupului de decizie de distri#uirea di!idendelor ______________ ;a ce moment a fost facuta actualizarea in relatia (p1-"1)(f+1)e&p(?-1)1/? - !iitorul fata de momentul aparitiei !alorii nominale ______________ ;a ce moment de referinta a fost facuta actualizarea in e&presia @A(1+1)e&p(10)-1/ (1+1)e&p(1B)A - cu patru ani inalte de primul an de e&ploatare ______________ 1in insumarea !alorilor factorului de scont pe pe o perioada de >n> ani rezulta - factorul de actualizare ______________ 1in insumarea !alorilor factorului de capitalizare pe o perioada de >p> ani rezulta - factorul de capitalizare _______________ +#aterea standard si coeficinetul de !ariatie sunt - parametrii dispersionali folositi ptr estimarea intensitatii riscului in!estitional - marimi de corectie ptr calculul primal de risc ________________ -rima de risc reprezinta - un corecti! aplicat costului capitalului in functie de intensitatea riscului in!estitional - o marimre de corectie fata de costul capitalului ptr a considera sensi#ilitatea in!estitiei fata de riscul generat

________________ )elatia 1/44(1+1)(1+pr)5e&p(1)5 reprezinta - corecti!ul generat al actualizarii ptr considerarea simultana a influentei conditiilor de productie si disponi#ilitati de resurse ______________ Forma )I) folosita in simularea 2onte "arlor difera de cea clasica prin - modul de considerare a amortizarii ca flu& de incasare _______________ Fata de imprumut ca sursa$ autofinantarea este - totdeauna mai sigura ________________ -rin efectul de le!ier$ in!estitorul !a a!ea - o crestere a ratei financiare a renta#ilitati ______________ "ostul datoriei este ma(orat odata cu rata indatorarii ptr ca - apare o crestere a riscului de neram#ursare _______________ "and costul capitalului are o !aloare poziti!a$ flu&urile trecute de plati !or fi prin actualizare - ma(orate 1ezin!estitia reprezinta - cedarea unei parti din acti!ele intreprinderii in schim#ul unor lichiditati ____________ -rima de emisiune reprezinta - diferenta dintre !aloarea de piata si !aloarea nominala a actiunilor nou emise ____________ In!estitiile de e&pansiume au ca scop - cresterea capacitatilor de productie a unei firme ____________ Intre momentele de referinta ptr actualizarea marimilor aferente in!estitiilor a!em

- momentul punerii in functiune a o#iecti!ului de in!estitii - momentul deciziei de in!estitie - momentul inceperii e&ecutiei proiectului ____________ In conditiile leasingului riscul pe intregul lantul de finantare - ramane constant ____________ ,otiunea de diluare a !alorii unitare a actiunilor se refera la - pierderea de !aloare a actiunilor !echi - !ariatia !alorii capitalului in actiuni a actionarilor ____________ -rin utilizarea imprumuturilor ca surse de finantare a in!estitiilor - este afectat ni!elul di!idendelor distri#uite actionarilor - nu sunt afectate rezultatele aferente e&ploatarii in!estitiilor ____________ In!estitiile colaterale sunt - cheltuielile afectate realizarii unor lucrari legate teritorial si functional de o#iectul in!estitiei directe ____________ ;a C.2. Deynes in!estitiile apar ca un adaos cu !aloarea echipamentelor de productie - rezultat din acti!itatea de productie a perioadei ramase ____________ Factorii o#iecti!i ai actualizarii sunt determinati prin - conditiile productiei ____________ Intreprinderea poate fi definita ca fiind - o succesiune in timp a unor proiecte de in!estitii _____________ -lata dreptului de atri#uire poate fi ocazionata de

- mo#ilizarea rezer!elor _____________ "resterea capitalului se poate realiza - aport in natura - aport in numerar _____________ In pactica realizarea si functionarea unui.. - induce ne!oie de alte in!estitii atat in a!al cat si in amonte - este conditionala de realizarea si e&ploatarea altor proiecte _____________ -rin folosirea rezer!elor ptr cresterea capitalului se ... - forta financiara a firmei _____________ "astigarea de noi segmente de piata reprezinta - un o#iecti! strategic al in!estitiei directe _____________ "onstruirea unor e&ploatari geologice - reprezinta o in!estitie _____________ 3#tinirea lichiditatilor necesare realizarii programelor.. - forta financiara a intreprinderii - forta economica a intreprinderii - pozitia intreprinderii de piata _____________ ,i!elul potentialului de finantare depinde de - cofra de afaceri - politica de imprumut - politica de amortizare

- politica de distri#uire a di!idendelor _____________ In cadrul ciclului de finantare a circuitului financiar al in!estitiilor$ intreprinderea decide asupra - surselor de finantare a in!estitiilor - modalitatilor de formare a fondului de in!estitii _____________ In!estitiile in antrepriza - se realizeaza prin fortele proprii ale #eneficiarului _____________ +utofinantarea efecti!a se poate determina - prin metoda comerciala _____________ In cadrul costului capitalului intreprinderii se iau in considerare - fondurile proprii - costul capitalului atras pe termen mediu si lung - fondurile atrase pe termen mediu si lung - costul capitalului propriu _____________ In momentul scoaterii din functiune$ !alorile incasarilor aferente in!estitiilor se actualizeaza - folosind factorul de acumulare ptr fiecare incasare - folosind factorul de compunere atunci cand incasarile sunt constante _____________ Intreprinderea care o#tine #unuri prin leasing - isi reduce riscurile aferente unor operatiuni de finantare si in!estitii clasice _____________ )olul in!estitorului direct este - de a pune in opera ideile de proiect sau programele de in!estitii _____________