- CUPRINS INTRODUCERE........................................................................................................................2 CAPITOLUL I RISCURILE BANCARE..............................................................................4 I.1. DEFINIREA RISCURILOR BANCARE......................................................................4 I.2. PRINCIPALELE TIPURI DE RISCURI BANCARE.....................................................6 I.2.1.

. Clasificarea riscuril r !a"care...................................................................................# I.2.2. E$a%ele s$a!ilirii riscuril r !a"care...........................................................................& I.2.'. U$ili(area i"s$ru)e"$el r *eri+a$e %e"$ru ac %erirea riscului +alu$ar ,i riscului ra$ei * !-"(ii.............................................................................................................................1. CAPITOLUL II /ANA0E/ENTUL RISCULUI DE CREDIT......................................11 II.1. A! r*1ri $e re$ice ale riscului *e cre*i$ 2" c "$e3$ul ac$ual al *e(+ l$1rii %ie4ei cre*i$ului...............................................................................................................................12 II.1.1. Riscul *e "e%la$1....................................................................................................12 II.1.2. Riscul *e e3%u"ere.................................................................................................1' II.1.'. Riscul *e recu%erare...............................................................................................1' II.2. A! r*1ri ale )a"a5e)e"$ului riscului *e cre*i$...........................................................1& II.2.1. Sis$e)e *e li)i$1 ,i ra$i"56urile riscului *e cre*i$..................................................1& II.2.2. 7)!u"1$14irea cali$14ii cre*i$ului !a"car.................................................................21 CAPITOLUL III CERCET8RI PROPRII...........................................................................2' III.1. S$u*iu *e ca( 9 l:s!a": 6 R )-"ia........................................................................2' III.1.1. A$rac$i+i$a$ea )e*iului *e afaceri 2" ( "ele *e i"$eres a R )-"iei ,i %ar$iculari$14ile %ri+i"* fu"c4i "area 9 l:s!a": 6 R )-"ia.............................................'. III.1.2. P li$ici ,i s$ra$e5ii a* %$a$e *e c1$re 9 l:s!a": 6 R )-"ia.................................'; III.1.'. /isiu"ile ,i !iec$i+ele !1"cii 2" c "$e3$ul i"$e"sific1rii c "cure"4ei..................4. III.2. I*e"$ificarea ,i i"*ica$ rii *e e3%ri)are a riscului *e cre*i$ la 9 l:s!a": 6 R )-"ia. / *ele )a$e)a$ice %e"$ru *e$er)i"area riscului *e cre*i$..................................................42 III.2.1 Pri"ci%alii i"*ica$ ri *e e3%ri)are a riscului.........................................................42 Pier*erea a,$e%$a$1.............................................................................................................42 Pier*erea "e%re+i(i "a$1...................................................................................................42 III.2.2. /1suri *e e+i$are a riscului...................................................................................44 III.'. /a"a5e)e"$ul riscului la 9 l:s!a": 6 R )-"ia. Ela! rarea s$ra$e5iei *e r1s%u"s 2" c "*i4iile riscului *e cre*i$....................................................................................................;. III.4. REFERAT DE CREDIT............................................................................................;2 III.;. BILAN<UL CONTABIL %e"$ru a"ii 2..162..#.......................................................#' CAPITOLUL I9 CONCLU=II >I PROPUNERI...............................................................#; I9. BIBLIO0RAFIE.................................................................................................................#& INTRODUCERE Pr iec$ul *e fa41 $ra$ea(1 %r !le)a$ica ac$i+i$14ii *e cre*i$are 2" R )-"ia? 2" c "*i4iile i"$e5r1rii 2" U"iu"ea Eur %ea"1 ,i se * re,$e a fi / $i+a4ia ale5erii aces$ei $e)e fi"a"ciar6!a"car *i" R )-"ia. 7"cre*erea? %r fesi "alis)ul ,i %erfec4iu"ea? su"$ cu+i"$ele c@eie 2" % li$ica a! r*a$1 *e 9 l:s!a":. 0riAa %er)a"e"$1 %e"$ru %erfec4i "area %r *usel r *eAa e3is$e"$e? %recu) ,i 2"$r *ucerea al$ ra " i a*a%$a$e ceri"4el r clie"4il r? *e(+ l$area ca"alel r *e *is$ri!u4ie? 2" e3%u"ere c-$ )ai !u"1 a aces$ui su!iec$. re%re(i"$1 ac$uali$a$ea ,i i)% r$a"4a aces$uia 2" sis$e)ul

s%ecial e3$i"*erea re4elei %r %rii ,i a i"$r *ucerii sis$e)ului *e fra",i(1? c s$uril r? su"$ %ri"ci%alele ele)e"$e care *e$er)i"1 succesul 9 l:s!a": R )-"ia.

%$i)i(area

9 l:s!a": R )-"ia ac$i+ea(1 cu succes %e %ia4a r )-"easc1 *i" a"ul 2...? %ri"ci%alul ac4i "ar al !1"cii fii"* 9 l:s!a": I"$er"a$i "al A0 B su!si*iar1 a Cs$erreic@ie 9 l:s!a":e"6A0D. Pri"ci%alele ser+icii ac r*a$e clie"4il r i"clu*E fer$a *e cre*i$e? a$ra5erea *e *e% (i$e? $ra"sferuri !a"care "a4i "ale ,i i"$er"a4i "ale? %era4iu"i *e sc@i)! +alu$ar? 5ara"4ii !a"care? e$c.1 C "f r) )esaAul C )i$e$ului *e Direc4ie al 9 l:s!a": R )-"ia F..R )-"ia es$e %ia41 afla$1 2"$r6 fa(1 *e *e(+ l$are accelera$1 care %er)i$e cre,$ere %u$er"ic1? c@iar 2" c "*i4ii *e risc sc1(u$eG7" c "$e3$ul ec " )ic 2)!u"1$14i$ al u"ui sis$e) !a"car )ai %u$er"ic? cu u" ac4i "aria$ s li* ,i e3%eri)e"$a$? 9 l:s!a": *is%u"e *e $ a$e ele)e$ele %e"$ru a face fa41? cu succes? %r + c1ril r *e$er)i"a$e *e i"$rarea " il r Auc1$ ri %e %ia41? *a$1 cu a*erarea R )-"iei la U"iu"ea Eur %ea"1. H1 9al rile cele )ai ri*ica$e? ale !1"cii? su"$ cali$a$ea %r fesi "al1 a ser+iciil r feri$e ,i *e(+ l$area u" r %ar$e"eria$e %e $er)e" lu"5 cu clie"4ii. Da$ ri$1 cre,$erii +e"i$uril r % %ula4iei? a e+ lu4iei %ie4ei i) !iliare? a %ie4ei !u"uril r *e lar5 c "su) ,i a cre,$erii 5ra*ului *e accesa!ili$a$e la cre*i$e a I//6uril r? %ia4a r )-"easc1 *e re$ail !a":i"5 a cu" scu$ 2" a"ii 2..6 ,i 2..# sc@i)!1ri )aA re. T a$e aces$ea au f s$ %ri+i$e *e 9 l:s!a": ca *e % r$u"i$14i ce % $ fi fruc$ifica$e %ri"$r6 a*a%$are c res%u"(1$ are a %r *usel r ,i ser+iciil r feri$e. De(+ l$area *e " i %r *use se !a(ea(1? %e %ar$e %e ra%i*i$a$ea *erul1rii %era4iu"il r? iar %e *e al$1 %ar$e %e c s$urile c )%e$i$i+e feri$e clie"4il r ,i are 2" +e*ere se5)e"$e ale %ie4ei *e re$ail6 %ers a"e fi(ice? )icr 2"$re%ri"*erile Bc )%a"ii cu cifra *e afaceri a"ual1 *e %-"1 la 1........ eur D ,i %ers a"e fi(ice au$ ri(a$e. Pe se5)e"$ul cre*i$e %ers a"e fi(ice? !a"ca se )-"*re,$e cu cre*i$e la c s$uri )ici? fa%$ ce a *e$er)i"a$ succesul si5ur ,i %e %eri a*1 2"*elu"5a$1 *e %e %ia4a !a"car1 *i" R )-"ia. Cererea cea )ai )are? %e aces$ se5)e"$? s6a 2"re5is$ra$ %e"$ru cre*i$ele %e !a(1 *e i% $ec1? + lu)ul aces$ ra *e%1,i"* ;.I *i" % r$ f liul $ $al *e cre*i$e ac r*a$e *e 9 l:s!a": R )-"ia.

Raport Anual 2005 6 9 l:s!a": R )-"ia S.A.? %a5.;

'

CAPITOLUL I RISCURILE BANCARE I.1. DEFINIREA RISCURILOR BANCARE CE ESTE RISCUL BANCAR J N 4iu"ea *e risc % a$e fi *efi"i$1 ca u" a"5aAa)e"$ care % ar$1 % si!ili$14ii *e c-,$i5 sau *e %ier*eri. E$i) l 5ic? $er)e"ul %r +i"e *i" la$i"1? FresecareH ce se $ra*uce %ri" ru%$ur1 2"$r6u" ec@ili!ru. Riscul % a$e a+ea u" i)%ac$ c "si*era!il asu%ra +al rii !1"cii sau i"s$i$u4iei fi"a"ciare 2" c@es$iu"e? a$-$ u" i)%ac$ 2" si"e B*e re5ul1? su! f r)a %ier*eril r *irec$e su% r$a$eD c-$ ,i u" i)%ac$ i"*us? cau(a$ *e efec$ele asu%ra clie"$elei? %ers "alului? %ar$e"eril r ,i c@iar asu%ra au$ ri$14ii !a"care. 4 i"cer$i$u*i"e *a$ ri$1

Riscul bancar re%re(i"$1 u" c "5l )era$ sau c )%le3 *e e+e"i)e"$e cu c "seci"4e a*+erse %e"$ru !a"c1? *e cele )ai )ul$e ri are i"$er*e%e"*e"$e %ri" aceea ca % $ a+ea cau(e c )u"e sau ca %r *ucerea u"uia % a$e 5e"era 2" la"4 ,i al$e e+e"i)e"$e a*+erse. 7" 5e"eral? riscurile bancare su"$ c "si*era$e acele riscuri cu care !1"cile se c "fru"$1 2" %era4iile l r cure"$e? ,i "u * ar riscurile s%ecifice ac$i+i$14ii !a"care clasice. Ca a5e"4i care %erea(1 %e *i+erse %ie4e fi"a"ciare? !1"cile se c "fru"$1 ,i cu riscuri ce "u le su"$ s%ecifice B*e e3e)%lu? riscul valutarD *ar %e care $re!uie s1 le 5es$i "e(e BTudorache, D.? 1KK4D. Riscul bancar es$e 5e"era$ *e %er)a"e"41 expunere la risc. Expunerea la risc re%re(i"$1 +al area ac$ual1 a $u$ur r %ier*eril r sau c@el$uielil r su%li)e"$are %e care le su% r$1 sau le6ar %u$ea su% r$a care !a"ca are !a"c1? cau(a$e *e u" si"5ur *e!i$ r. U" si"5ur *e!i$ r 2"sea)"1 rice %ers a"1 sau 5ru% *e %ers a"e fi(ice ,iLsau Auri*ice fa41 *e e3%u"ere ,i care su"$ le5a$e ec " )ic 2"$re ele 2" se"sul caE c "$r lM "i+elul cu)ula$ al 2)%ru)u$uril r ac r*a$e re%re(i"$1 u" si"5ur risc de credit %e"$ru !a"c1? 2"$ruc-$ %ers a"ele su"$ le5a$e 2"$r6 ase)e"ea )1sur1 2"c-$? *ac1 u"ele *i"$re ele + r 2"$-)%i"a *ificul$14i *e ra)!ursare? al$a sau celelal$e + r 2"$-)%i"a *ificul$14i si)ilare. 7" ca(ul aces$ r %ers a"e se + r lua 2" c "si*erare? f1r1 a fi li)i$a$i+e? ur)1$ arele si$ua4iiE su"$ filiale ale aceleia,i %ers a"eM au aceea,i c "*ucereM fer1 5ara"4ii 2"cruci,a$eM i"$er*e%e"*e"41 c )ercial1 *irec$1? care "u % a$e fi su!s$i$ui$1 2"$r6u" $er)e" scur$. 7" ac$i+i$a$ea !a"car1? asu)area riscuril r % a$e fi cerce$a$1 %e"$ru % si!ilele sale a+a"$aAe +ii$ are cu) es$e ca(ul %era4iu"il r s%ecula$i+e %e %ie4ele fi"a"ciare sau *e sc@i)!? *ar ,i a % si!ilel r %ier*eri i)%re+i(i!ile. U" !u" management bancar % a$e e+i$a asu)area u" r riscuri e3cesi+e ,i % a$e !4i"e u" %r fi$ re( "a!il. Cu $ a$e aces$ea? 5re,eli *e c "*ucere? 5 a"a *u%1 u" %r fi$ $ $ )ai )are? cri(1 ec " )ic1 *e a)%l are *e se!i$1 sau a%1ru$1 2" ) * "ea,$e%$a$? %a"ic1 !a"car1? ricare *i" aces$e e+e"i)e"$e sau rice c )!i"a4ie a l r % $ %r + ca fali)e"$ul s cie$14ii u"a *i"$re %ers a"e e3erci$1 asu%ra cel rlal$e? *irec$ ,i i"*irec$ %u$ere *e )ul4i)e *e %era4ii ,i %r ce*uri care *e$er)i"1 2"

2"$re ele e3is$1

!a"care. 7" aces$ ca(? 2" afara *e ac4i "1rii !1"cii % $ suferi %ier*eri ,i clie"4ii cre*i$ ri ai aces$eia? care ,i6au %lasa$ s%re fruc$ificare *is% "i!ili$14ile $e)% rare BNe oescu !he.? 1KK;D. I.". PRINCIPALELE TIPURI DE RISCURI BANCARE 7" li$era$ura *e s%eciali$a$e e3is$1 1D 7" fu"c4ie *e caracteristica bancarE aD riscuri fi"a"ciare Briscul *e lic@i*i$a$e? riscul *e ca%i$alDM !D riscuri *e %res$are Briscul %era4i "al? riscul $e@" l 5ic? riscul i"$r *ucerii *e " i %r *useDM cD riscuri a)!ie"$ale Briscul *e frau*1? riscul ec " )ic? riscul le5alD. 2D 7" fu"c4ie *e genezE aD risc *e e3%l a$areM !D risc fi"a"ciarM cD risc *e fali)e"$. 'D 7" fu"c4ie *e natura lorE aD riscuri c )ercialeM !D riscuri %r + ca$e *e cau(e *e f r41 )aA r1M cD riscuri % li$iceM *D riscuri +alu$are B*e sc@i)! +alu$ar? ra$1 a * !-"(iiD. 4D 7" fu"c4ie *e expunerea la riscE aD riscuri %ure N riscuri a c1r r e3%u"ere es$e 5e"era$1 *e ac$i+i$14i ,i %r cese !a"care cu % $e"4ial *e a %r *uce e+e"i)e"$e care s1 se s l*e(e cu %ier*eriM a.1. 6 a.2. 6 a.'. 6 a.4. 6 riscuri fi(ice B*is$ru5eri? acci*e"$e? a+ariiDM riscuri fi"a"ciare B5e"era$e *e %era4iu"ile !a"care $ra*i4i "aleDM riscuri cri)i"ale ,i frau*ul ase Bfrau*e? fur$uri? *e$ur"1ri *e f "*uriDM riscuri *e r1s%u"*ere B"eres%ec$area " r)el r !a"careDM serie *e clasific1ri *u%1 cu) ur)ea(1E

!D riscuri lucra$i+e Bs%ecula$i+eD N e3%u"erea la risc es$e 5e"era$1 *e 2"cercarea *e a !4i"e %r fi$ )a3i). !.1. 6 !.2. 6 !.'. 6 cure"$eD. ;D 7" fu"c4ie *e caracteristica bancarE a. 6 riscuri fi"a"ciare B5e"era$e *e %era4iile !a"care $ra*i4i "aleDM 6 riscuri *e %ia41 B+aria4ia c "*i4iil r *e %ia41DM riscuri *e afacereM riscuri *e lic@i*i$a$e Bi"ca%aci$a$ea *e a fi"a"4a %era4iu"ile !a"care

a.1. 6 a.2. 6 a.'. 6 1KK#D.

riscul *e cre*i$are B%r !a!ili$a$ea "e2"cas1rii cre*i$el r ac r*a$eDM riscul *e lic@i*i$a$eM riscul *e %ia41 B+aria4ia ra$ei * !-"(il r? riscul +alu$ar? e$c.D B Ro#i$, L.?

I.".1. C%asi&icarea riscuri%or 'a$care Clasificarea riscurilor bancare 2" c "f r)i$a$e cu %re+e*erile B1"cii Re5le)e"$el r I"$er"a4i "aleE aD Riscuri fi"a"ciareE 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 riscul ra$ei * !-"(iiM riscul cursului *e sc@i)!M riscul *e lic@i*i$a$eM riscul $i$luril r cu +e"i$ +aria!il. riscul clie"$eleiM riscul a%1ru$ %e %ia4a i"$er!a"car1M riscul *e 4ar1M riscul *e cre*i$ Bfur"i( r? %ia41D. riscul *e %r *useM riscul ser+iciil rM riscul *e %ia41M riscul *e i)a5i"e.

!D Riscuri le5a$e *e %ar$e"eriE

cD Riscul c )ercialE

*D Riscuri le5a$e *e f r4a *e )u"c1 eD Riscuri %era4i "ale ,i $e@"iceE 6 6 6 6 6 6 6 6 cali$a$ea %era4iu"il rM "i+elul *e i"f r)a$i(are ,i $elec )u"ica4ii. riscul *e re5le)e"$areM riscul *e *e "$ l 5ieM riscul *e s$ra$e5ieM riscul *e i"suficie"41 fu"c4i "al1M riscul resursel r u)a"eM riscul *e c )u"icareM #

fD Riscul 5es$iu"ii i"$er"eE

6 6 6 6 6 6

riscul c "$r lului i"$er" $ $al ,i fi"a"ciar . riscul *e cre*i$ Ba$u"ci c-"* ac r*1 cre*i$eDM i)% si!ili$a$ea recu%er1rii u" r *e% (i$e %lasa$e ,i a * !-"(ii afere"$eM % si!ili$a$ea 2"c@i*erii !ru,ce a u"ei !1"ci c res% "*e"$eM % si!ili$a$ea fu(iu"ii u" r !1"ci c res% "*e"$eM % si!ili$a$ea fali)e"$ului !1"cii %ar$e"ere.

Pri" risc de 'a$c( se 2"4ele5e e3%u"erea u"ei !1"ci laE

Riscul de credit a%are la ac r*area *e cre*i$e? *e 5ara"4ii? la %era4iu"i *e *ec "$1ri e3$er"e? la %lasa)e"$e? la %era4iu"i *e $re( rerie BFOREO? FUTURES? SPAP? BONDS? OPTIONS? EQUITIESD. Na$ura e3%u"erii *e aces$ $i% +aria(1 *e la ac$i+i$a$e la al$a? sau 2" ca*rul *iferi$el r e$a%e ale acelea,i $ra"(ac4ii. De e3e)%lu 2" ca(ul %lasa)e"$el r la !1"ci s$r1i"e? e3%u"erea es$e fa41 *e 2"$rea5a su)1 a $ra"(ac4iei %lus * !-"*a. 7" ca(ul $ra"(ac4iil r la $er)e" 2" +alu$e e3%u"erea a%are la *ifere"4a *e %re4 *i"$re cel "e5 cia$ ,i cel cure"$ re(ul$-"* as$fel "ecesi$a$ea s$a!ilirii li)i$el r *e e3%u"ere BCa%)er%e*, +.? 1KKKD. I.".". E,a-e%e s,a'i%irii riscuri%or 'a$care B1D calculE 6 6 6 6 6 6 6 aD 6 6 6 6 6 6 !D l cul !1"cii 2" ca*rul 41rii ,i 2" lu)eM ca%i$alul !1"ciiM )1ri)ea !1"ciiM )1ri)ea f "*uril r a$raseM %r fi$a!ili$a$eaM 5ra*ul *e a*ec+are al ca%i$aluluiM lic@i*i$a$ea. S%ecifici sis$e)ului !a"carE si$ua4ia %re(e"$1 a sis$e)ului !a"carM !iec$i+e s$ra$e5ice +ii$ areM +ul"era!ili$a$ea ciclic1M c "cure"4aM +ul"era!ili$a$ea 2" fa4a sc@i)!uril r $e@" l 5ice 2" * )e"iuM s$ruc$ura cursuril r *e sc@i)!. S%ecifici !1"cii %ar$e"ereE & *e$er)i"area %e fiecare !a"c1 %ar$e"er1 a sis$e)ului *e i"*ica$ ri lua4i 2"

Al4i fac$ ri care se iau 2" calculul riscului *e !a"c1 % $ fiE

6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 B2D

cali$a$ea )a"a5e)e"$uluiM %u$erea fi"a"ciar1M s$a!ili$a$ea !1"cii %ar$e"ereM %ers%ec$i+ele !1"cii %ar$e"ereM rela4iile !1"cii a"ali(a$e cu !a"c1 %ar$e"er1M i"$eresul fa41 *e !a"ca %ar$e"er1M riscul ,i a+a"$aAul rela4iei res%ec$i+e %e !a(a u" r $ra"(ac4ii a"$eri areM re5le)e"$1ri i"$er"eM cu) ,i ci"e a f1cu$ au*i$ulM s$ruc$ura ac$i+el rM % (i4ia %e %ia41M cali$a$ea ac$i+el rM re"$a!ili$a$eaM cu) es$e ela! ra$ !ila"4ulM S$a!ilirea li)i$el r *e e3%u"ere fa41 *e !1"cile %ar$e"ere 2" fu"c4ie *e

s$ruc$ura $ra"(ac4iil r. Li)i$ele *e e3%u"ere se s$a!ilesc %e +alu$e? %e 41ri ,i %e ca$e5 rii *e %era4iu"i. La "i+elul B.C.R. li)i$ele *e e3%u"ere se calculea(1 %e ur)1$ arele ca$e5 rii *e $ra"(ac4ii BAiri$ei, D.? 1KK'DE Ca,e oria I *e% (i$e c la$erale $ *ec "$1ri c )erciale sau %era4iu"i *e $re( rerieM Ca,e oria II *ec "$1ri c )erciale ,i "ec )erciale Bcu)%1r1ri *e CEC6uri *e c1l1$ rie? cu)%1rareaL"e5 cierea CEC6uril r !a"care? $ra$e e)ise *e !a"c1 2" "u)e %r %riu? c "fir)1ri *e acre*i$i+e? e)i$ere *e 5ara"4ii? a+ali(area ca)!iil r 1&. (ile? '6. (ile6 cu)%1rarea ca)!iil r? a !ile$el r *e r*i" e)ise acce%$a$e ,i a+ali(a$e *e !a"c1 %-"1 la 1&. *e (ile? acce%$area 2" 5ara"4ie a c "cesi "1ril r 2"casa$e *i" acre*i$i+eD. Ca,e oria III %lasa)e"$eM 6 6 1&. (ileD. Ca,e oria . ser+icii *e cus$ *ie. %lasa)e"$e? 2)%ru)u$uri? *e% (i$e %-"1 la K.? 1&.? '6. *e (ile c "$ul NOSTRO.

Ca,e oria I. sc@i)! +alu$arL$re( rerie B*ec "$1ri (il"ice? c "$rac$e %-"1 la )a3i)u)

I."./. U,i%i0area i$s,ru1e$,e%or deri)a,e -e$,ru aco-erirea riscu%ui )a%u,ar 2i riscu%ui ra,ei do'3$0ii Pri" i$s,ru1e$,e deri)a,e se 2"4ele5e %ri"ci%ale. I."./.1. Ti-uri de i$s,ru1e$,e deri)a,e Co$,rac,u% %a ,er1e$ si1-%u 4FUTURES5 es$e u" ac r* sau +ii$ r M se 2"c@eie %e"$ru eur +alu$e. Bncile f l sesc FUTURES cu ra$e ale * !-"(ii %e"$ru * u1 %era4ii *is$i"c$eE Protec ia activelor 6 %resu%u"e $ra"sf r)area sca*e"4ei %e"$ru ac$i+ul *a$. La ac$i+e E e3$i"*erea sca*e"4ei se reali(ea(1 %ri" cumprarea *e c "$rac$e FUTURES Bl "5DM re*ucerea sca*e"4ei se reali(ea(1 %ri" v!nzarea *e c "$rac$e FUTURES Bs@ r$D. La %asi+e E e3$i"*erea sca*e"4ei se reali(ea(1 %ri" v!nzarea *e c "$rac$e FUTURES Bs@ r$DM re*ucerea sca*e"4ei se reali(ea(1 %ri" cumprarea *e c "$rac$e FUTURES Bl "5D. O!iec$i+ele 5e"erale ale u$ili(1rii c "$rac$el r FUTURES E 6 )e"4i"erea +al rii *e %ia41 a ALPM 6 re*ucerea riscului *e *i)i"uare a +e"i$ului "e$ al !1"cii. Co$,rac,u% %a ,er1e$ cu o-6iu$e 4OPTIONS5 !li5a4iu"i B5u+er"a)e"$ale ,i eur !li5a4iu"iD? ! "uri *e $e(aur? cer$ifica$e *e *e% (i$? *e% (i$e la $er)e" 2" 2"4ele5ere referi$ are la +-"(area sau cu)%1rarea u"ei +alu$e sau u"ui ac$i+ fi"a"ciar la u" %re4 *a$? la u" ) )e"$ 2" 2"$rea51 clas1 *e ac$i+e fi"a"ciare care su"$ 2" fa%$ c "$rac$e *e +-"(are6cu)%1rare a u" r i"s$ru)e"$e fi"a"ciare clasice "u)i$e i"s$ru)e"$e

1.

 reflec$1 *re%$ul *ar $u ,i !li5a4ia *e cu)%1rare sau +-"(are a u"ui ac$i+ fi"a"ciar la u" %re4 *a$ 2" rice ) )e"$ 2" ca*rul *ura$ei *e +ala!ili$a$e a c "$rac$uluiM se f l se,$e %e"$ru ac4iu"i? ! "uri *e $e(aur? !li5a4iu"i 5u+er"a)e"$ale? i"s$ru)e"$e i% $ecare? i"*ici !ursieri. Ti%uri *e c "$rac$e OPTIONSE 1D 2D CALL6OPTIONS N cu %4iu"e *e cu)%1rare 2" fu"c4ie *e se"sul %era4ieiM PUT6OPTIONS N cu %4iu"e *e +-"(are la u" %re4 *a$ *e u" a"u)e $er)e" li)i$1. 7" ca(ul !1"cil r? aces$ $i% *e c "$rac$e se f l se,$e %e"$ru %r $ec4ia u"ui 5a% ALP se"si!il as$felE PUT %e"$ru !1"cile cu % (i4ie scur$1M CALL %e"$ru !1"cile cu % (i4ie lu"51. Co$,rac,e %a ,er1e$ cu schi1' S7AP c "fir)1 ac r*ul cel r * u1 %1r4i i)%lica$e 2" sc@i)!area 2"$re ele a * u1 flu3uri *e * !-"(i %l1$i$e %e"$ru Carac$eris$ici ale c "$rac$el r *e $i% SPAP E *i"$re cele * u1 flu3uri *e * !-"(i? u"ul es$e calcula$ la ra$e fi3e ale * !-"(il r iar cel1lal$ la ra$e +aria!ile sau a)!ele su"$ la ra$e +aria!ileM sca*e"4a es$e )ai )are B*e re5ul1 u" a"DM %l14ile se c )%e"sea(1 %eri *icM se $ra"sfer1 efec$i+ !li5a4ia "e$1 a %l1$i$ rului. T a$e aces$e i"s$ru)e"$e *eri+a$e se % $ "e5 cia la !urs1 Bi"s$ru)e"$e s$a"*ar*i(a$eD sau %e %ia4a OTC Bi"s$ru)e"$e i"*i+i*uali(a$eD BNeu'er er, +.? 1KK2D. CAPITOLUL II 8ANA!E8ENTUL RISCULUI DE CREDIT +al are "e5 cia$1 a ca%i$alului 2)%ru)u$a$ B2" fu"c4ie *e +al area ALP ale cel r * u1 %1r4iD.

11

II.1. A'ord(ri ,eore,ice a%e riscu%ui de credi, 9$ co$,e#,u% ac,ua% a% de0)o%,(rii -ie6ei credi,u%ui Riscul de credit se *efi"e,$e %ri" %ier*erile suferi$e *e u" a5e"$ ec " )ic *a$ ri$1 "e2"cas1rii la sca*e"41 a flu3ului *e +e"i$uri a"$ici%a$? ca ur)are a *e$eri r1rii calit ii de creditare al debitorului"" Di" aceas$1 %ers%ec$i+1? riscul *e cre*i$ are * u1 c r* "a$eE *i)e"siu"ea riscului ,i cali$a$ea aces$uia. #imensiunea riscului *e" $1 )1ri)ea %ier*erii suferi$e *e cre*i$ r ca ur)are a i)% si!ili$14ii *e!i$ rului *e a ra)!ursa cre*i$ul? iar calitatea riscului re(ul$1 a$-$ *i" % si!i$a$ea ca "e%la$a s1 ai!1 l c? c-$ ,i *i" 5ara"4iile care % $ re*uce %ier*erea? 2" ca(ul "e%l14ii BL(0(rescu, A.? 1KK4D. Neac@i$area u"ei *a$ rii re%re(i"$1 u" e+e"i)e"$ "esi5ur. 7" %lus? e3%u"erile +ii$ are "u su"$ cu" scu$e cu cer$i$u*i"e *ec-$ la sca*e"41 *e arece ac r*area cre*i$el r %e !a(a u" r %r 5ra)e *e ra)!ursare s$a!ili$e %e !a(e c "$rac$uale fer)e su"$ a%lica!ile "u)ai 2"$r6u" "u)1r re*us *e ca(uri. Ra)!ursarea a"$ici%a$1 a cre*i$el r c "$rac$a$e %re(i"$1 u" risc *e cre*i$? *e arece 2" aceas$1 si$ua4ie !a"ca $re!uie s16,i asi5ure refi"a"4area +e"i$ului "ereali(a$ ,i s16,i ac %ere c@el$uielile ca(i "a$e *e ac r*area 2)%ru)u$ului res%ec$i+. P r"i"* *e la aces$e c "si*ere"$e? riscul *e cre*i$ % a$e fi *i+i(a$ 2" $rei riscuriE riscul de neplat$ riscul expunerii %i riscul recuperrii" II.1.1. Riscu% de $e-%a,( Riscul de neplat c "s$1 2" %r !a!ili$a$ea "eac@i$1rii u"ei *a$ rii la sca*e"41. E3is$1 c-$e+a *efi"i4ii % si!ile ce le %u$e) *a nepl iiE "eefec$uarea u"ei !li5a4ii *e %la$1? 2"c1lcarea u"ei c "+e"4ii sau "e%la$a ec " )ic1. Neac@i$area %l14ii es$e *eclara$1 a$u"ci c-"* %la$a %r 5ra)a$1 "u a f s$ efec$ua$1 2"$r6 %eri a*1 )i"i)1 *e $i)% B*e re5ul1 ' lu"iD *e la *a$a sca*e"$1. De$eri rarea u" r i"*ica$ ri ec " )ic 6fi"a"ciari 2" ra% r$ cu "i+elul asu)a$ la *a$a c "$rac$1rii cre*i$ului % a$e fi asi)ila$1 u"ei nepl i te&nice. De !icei? aceas$1 "e%la$1 *ecla",ea(1 "e5 cierile? c@iar *ac1 "era)!ursarea cre*i$el r la sca*e"41 "u %u" 2" %eric l ! "i$a$ea *e!i$ rului. 7" u"ele si$ua4ii? !a"ca % a$e recur5e c@iar la s lici$area *e ra)!ursare %r )%$1 a $u$ur r *a$ riil r res$a"$e. 'eplata economic are l c a$u"ci c-"* +al area ec " )ic1 a ac$i+el r *e!i$ rului sca*e su! +al area *a$ riil r res$a"$e. Dac1 +al area *e %ia41 a ac$i+el r sca*e su! cea a %asi+el r se % a$e ca flu3urile *e "u)erar s1 "u %er)i$1 ra)!ursarea *a$ riei. Defi"i4ia "e%l14ii es$e i)% r$a"$1 2" c "$e3$ul es$i)1rii ,a"sel r "e%l14ii. A5e"4iile *e ra$i"5 c "si*er1 c1 "e%la$a se 2"$-)%l1 a$u"ci c-"* 12 %la$a %re+1(u$1 2" c "$rac$ "u a f s$

ac@i$a$1 %e

%eri a*1 *e cel %u4i" ' lu"i. Diferi$ele ca(uri *e "e%la$1 "u *au "a,$ere la

%ier*eri i)e*ia$e? *ar cu si5ura"41 cresc %r !a!ili$a$ea u"ei "e%l14i fi"ale. As$fel? riscul *e "e%la$1 e3%ri)1 %r !a!ili$a$ea ca "e%la$a s1 ai!1 l c 2" $i)%ul u"ei %eri a*e *a$e *e $i)% ,i *e%i"*e 2" %ri"ci%al *e si$ua4ia *e!i$ ruluiE )1ri)ea c )%a"iei? cali$a$ea )a"a5e)e"$ului? ac4i "arii? e+ lu4ia i"*ica$ ril r e " )ic 6fi"a"ciari BDedu, ..? 1KK6D. Pr !a!ili$a$ea "e%l14ii "u % a$e fi )1sura$1 2" ) * *irec$? *ar se % $ u$ili(a s$a$is$icile is$ rice ale "e%l14ii i"$er"e? ale a5e"4iil r *e ra$i"5 sau ale au$ ri$14il r ce"$rale. Cele )ai re%re(e"$a$i+e $i%uri *e ra$i"56uri su"$E ra$i"5ul *a$ riil r e)ise? ra$i"5ul e)i$e"$ului ,i ra$i"5ul i"*us$riei. 7" cele )ai )ul$e *i" ca(uri? a5e"4iile *e ra$i"5 e+aluea(1 calitatea riscului unei datorii$ care es$e *u!lu c "*i4i "a$1E *e %r !a!ili$a$ea "e%l14ii ,i *e recu%er1rile % si!ile? 2" ca( *e "e%la$1. Ra$i"5urile !a"care i"$er"e % $ i"clu*e a*esea ,i al$e *i)e"siu"i *ec-$ riscul "e%l14ii ,i recu%er1rile ,i % $ fi f l si$e %e"$ru a e+alua se%ara$ fiecare clie"$. II.1.". Riscu% de e#-u$ere Riscu% de e#-u$ere cua"$ific1 "esi5ura"4a %ri+i"* 2"casarea su)el r 2)%ru)u$a$e. Dac1 cre*i$ul es$e ra)!ursa$ c "f r) u"ui %r 5ra) c "$rac$ual fer)? riscul *e e3%u"ere % a$e fi c "si*era$ re*us sau "e5liAa!il. Di" "efericire? aces$ lucru "u e +ala!il %e"$ru $ a$e li"iile *e cre*i$. Dac1 li"iile *e cre*i$ a"5aAa$e %er)i$ *e!i$ rului s1 accese(e aces$e li"ii ri *e c-$e ri * re,$e? 2" fu"c4ie *e "e+ ile sale ,i *e li)i$1 )a3i)1 fi3a$1 *e c1$re !a"c1? riscul *e e3%u"ere al !1"cii 2" aceas$1 si$ua4ie es$e c "si*era!il. II.1./. Riscu% de recu-erare 7" ca(ul "e%l14ii? recu%er1rile "u su"$ %re+i(i!ile. Ele *e%i"* *e $i%ul *e "e%la$1 ,i *e al4i fac$ ri cu) ar fiE 5ara"4iile *e!i$ rului? $i%ul aces$ r 5ara"4ii care % $ fi c la$erale sau ale u"ei $er4e %1r4i. O "eac@i$are a %l14ii "u 2"sea)"1 c1 *e!i$ rul "u +a %l1$i "ici *a$1? *ar a$ra5e i"i4ierea u" r a"u)i$e ac4iu"i? cu) ar fi re"e5 cierea sau !li5a$i+i$a$ea ra)!urs1rii su)el r res$a"$e. Dac1 "ici ac4iu"e c rec$i+1 "u % a$e fi lua$1 2" c "si*erare? a$u"ci i"$er+i" %r ce*urile le5aleE i"s$ru)e"$area Auri*ic1 a 5ara"4iil r Bcare *ifer1 2" fu"c4ie *e $i%ul *e 5ara"4ie acce%$a$eD? e3ecu$area 5ara"4iil r. Di" %u"c$ *e +e*ere ca"$i$a$i+? riscul *e cre*i$ se )1s ar1 %ri" %ier*erile 2"re5is$ra$e *e !a"c1 2" ca(ul "e%l14ii. Riscul *e cre*i$ re(ul$1 *i" c )!i"area riscului *e "e%la$1 cu riscul e3%u"erii ,i riscul recu%er1rii. Pier*erea re(ul$a$1 BLD es$e alea$ rie ,i % a$e fi %ri+i$1 ca %r *usul u"ei +aria!ile alea$ rii carac$eri(-"* "e%la$a BDD? recu%er1rii "esi5ure BRD. 1' e3%u"ere i"cer$1 BOD ,i ra$1 a

L N DR O ( B1 RD Aceas$1 e3%resie cua$ific1 riscul *e cre*i$. Riscul "e%l14ii sau L0D *e%i"*e *e +al rile a$ri!ui$e cel r $rei %ara)e$rii *e !a(1: S probabilitatea nepl ii) S expunerea) S recuperrile" Pierderea prognozat es$e re(ul$a$ul %ier*erii %rici"ui$e *e "e%la$1 ,i *e %r !a!ili$a$ea "e%l14ii. L0D re%re(i"$1 su)a su%us1 riscului? sau e3%u"erii? )ai %u4i" recu%er1rileE L!D N e3%u"ere recu%erare N e3%u"ere 3 B1 ra$a recu%er1rii ID Pier*erea %r 5" (a$1 si"$e$i(ea(1 a$-$ %ier*erea %rici"ui$1 *e "e%la$1? c-$ ,i cali$a$ea risculuiE Pier*erea %r 5" (a$1 N L0D 3 %r !a!ili$a$ea "e%l14ii N e3%u"ere 3 B1 ra$a recu%er1rii ID 3 %r !a!ili$a$ea "e%l14ii BID Cu al$e cu+i"$e? %ier*erea %r 5" (a$1 2"5l !ea(1 %ri"$r6 si"5ur1 )1sur1 cele $rei c )% "e"$e ale risculuiE expunerea$ probabilitatea nepl ii %i recuperarea" Pier*erea %r 5" (a$1 es$e 2" acela,i $i)% %ier*ere s$a$is$ic1? *efi"i$1 ca )1ri)e )e*ie. Pier*erea "e%re+1(u$1 re%re(i"$1 *e+ierea *e la Dis%ersia 2" Aurul )e*iei ra$el r "e%l14ii $i)%ului? c "f r) figurii nr" *. +al area )e*ie? + la$ili$a$ea? ,i % a$e

fi e3%ri)a$1 *e e3e)%lu? *e +aria4iile ra$ei "e%l14ii BDedu, ..? 1KK6D. !ser+a$e es$e )1sura$1 *e + la$ili$a$ea is$ ric1 a ra$el r "e%l14ii !ser+a$e. Ra$ele "e%l14ii *e+i" i"s$a!ile 2" fu"c4ie *e $recerea

Fi ura 1 9 la$ili$a$ea ra$el r "e%l14ii

+ursa, -oel Bessis$ .Ris/ 0anagement in Ban/ing1 2*334$ 20025)

Pier*erile "e%re+1(u$e su"$ u" )ul$i%lu al aces$ei + la$ili$14i ,i c res%u"(-"* u"ui "i+el *e arecare $ lera"41. Pier*erile "e%re+1(u$e "u %r +i" * ar *i" *e+ierile ra$el r 14

"e%l14ii? ci su"$ *e$er)i"a$e ,i *e *e+ierile *e la +al rile a,$e%$a$e. Di" %1ca$e? ase)e"ea *e+ieri su"$ )ai *ificil *e cua"$ifica$ *ec-$ acelea ale ra$el r "e%l14ii. T a$e aces$e as%ec$e fac ca es$i)area %ier*erii "e%re+1(u$e s1 fie i"e3ac$1. De e3e)%lu? +al area %ier*eril r 2" cel )ai r1u ca(? %e care pesimist es$e *a$1 *e ecua4ia ur)1$ areE T B%ier*ereD N T Be3%u"ereD 3 U1 T Bra$a recu%er1riiDV 3 T Bra$a "e%l14iiD u"*e ; se)"ific1 Fcel )ai r1u ca(H. T $u,i? u" ase)e"ea calcul es$e !a(a$ %e %resu%u"erea c1 $ a$e +al rile Fcel )ai r1u ca(H au l c si)ul$a". Aceas$a ilus$rea(1 u"a *i" *ificul$14ile riscuril r "e%re+1(u$e. Pe"$ru i"s$ru)e"$ele *e %ia41 riscul *e cre*i$ re%re(i"$1 su)a riscurilor curente ,i a celor poten iale" 7"$r6 f r)1 si)%lifica$1? se a%recia(1 c1 riscul cure"$ es$e affere"$ +al rii *e %ia41 cure"$e Ba +al rii lic@i*a$i+e cure"$eD iar riscul % $e"4ial "u)i$ 6 addon1 Bse 2"4ele5e fa%$ul c1 u" risc es$e a*1u5a$ al$ ra ca u" su%li)e"$? ceea ce s% re,$e ca%aci$a$ea 2"$re5ului sis$e) al riscuril r *i" care face %ar$eD es$e u" risc su%li)e"$ar al i"s$ru)e"$ului c "si*era$? i"*us *e carac$eris$icile %ie4ei BBa$ciu, F%.? 2...D. A)!ele riscuri? cure"$e ,i % $e"4iale "u % $ fi $ra$a$e ca u" 2"$re5. Riscul curre"$ es$e calcula$ %e !a(a +al rii %re(e"$e a %ara)e$ril r %ie4ei? 2" $i)% ce riscul % $e"4ial % a$e cu" a,$e *e+ieri asce"*e"$e ale %ara)e$ril r %ie4ei care s% resc riscurile. De e3e)%lu? cu c-$ +al area u"ui sWa% es$e )ai )are? cu a$-$ cre,$e riscul. Pr !le)a care se %u"e c "s$1 2" *efi"irea u"ui %ra5 )a3i)? a u"ei li)i$e su%eri are. Aceas$1 li)i$1 su%eri ar1 c res%u"*e ) *elului 9AR 2value 7 at 7 ris/5 ,i % a$e fi li)i$a su%eri ar1 a %ara)e$ril r %ie4ei ce c res%u"*e u"ui a"u)i$ "i+el *e 2"cre*ere. De e3e)%lu? *ac1 + la$ili$a$ea cursului *e sc@i)! al leului cu ) "e*a u"ic1 eur %ea"1 es$e *e 1.I? la u" curs cure"$ *e '?6 RONLEUR? + la$ili$a$ea es$e *e .?'6 RONLEUR. Presu%u"-"* *is$ri!u4ie " r)al1 a cursului *e sc@i)!? aces$a "u +a *e%1,i 4?2# RONLEUR. As$fel? li)i$a su%eri ar1 %e"$ru sWa%6ul %e +alu$e +a fi B4?2#6'?6DRONLEUR 31 )ili " EUR N6#..... RON. Aceas$1 +al are lic@i*a$i+1 es$e li)i$a su%eri ar1 %e"$ru +al area )arca$1 la %ia41 a sWa%6ului la u" "i+el *e 2"cre*ere *e 2?;I? %e rela$i+ c-"* a**6 "ul % a$e fi a sWa%6ului. Pr filurile $e)% rare ale a**6 "6il r %e"$ru sWa%6uri % $ a+ea f r)e *iferi$e. %eri a*1 *e u" a". Re(ul$a$ul % a$e fi e3%ri)a$ fie a!s lu$ 2" se"sul c1 a**6 "ul es$e calcula$ 2" RON? fie frac4ie sau u" %r ce"$ " 4i "al. 7" e3e)%lul *a$? *e+ia4ia *e 6#.... RON a +al rii lic@i*a$i+e es$e *e .?6#L1 )ili " RON sau 6?#I *i" +al area " 4i "al1 %u$e) "u)i pierdere

1;

C-"* ul$i)ele flu3uri su"$ cele )ai i)% r$a"$e a%are efectul de difuzie *i" cau(a + la$ili$14ii crescu$e a aces$ ra ,i es$e %r filul " r)al al sWa%6uril r %e +alu$e.C-"* efec$ul a) r$i(1rii * )i"1? +al area lic@i*a$i+1 es$e 2" *ecli"? si$ua4ie cu" scu$1 ca efectul de amortizare" 0rafic? cele * u1 efec$e su"$ ilus$ra$e 2" figura nr" 2"

Fi ura " Profilurile temporale ale riscului de credit pentru swap

+ursa, -oel Bessis$ .Ris/ 0anagement in Ban/ing1 2*334$ 20025)

Di" cele * u1 5rafice re(ul$1 c1 e3is$1 u" )a3i) al +al rii lic@i*a$i+e ale sWa%ului riu"*e 2"$re %re(e"$ ,i sca*e"41. Se %resu%u"e c1 +al area i"i4ial1 a riscului *e cre*i$ es$e "ul1 ,i ul$eri r riscul se re*uce la riscul % $e"4ial. Prac$ica a *e) "s$ra$ fa%$ul c1 riscul % $e"4ial 2,i are v!rful 2"$re $rei)e ,i a Au)1$a$e *i" $i)%ul r1)as %-"1 la sca*e"41 %e"$ru sWa%6urile *e * !-"*1 Bal * ilea 5raficD. II.1./.1 8ode%e de cu$,i&icare a riscu%ui de credi, Te@"icile ac$uale *e e+aluare a riscului *e cre*i$ %resu%u" a! r*area aces$uia *i" %u"c$ul *e +e*ere al riscului de portofoliu ,i "u * ar a riscului i"*i+i*ual *e cre*i$are. Te ria ) *er"1 a )a"a5e)e"$ului % r$ f liil r s6a a3a$ %-"1 rece"$ %e i*e"$ificarea? e+aluarea ,i 5es$i "area riscuril r *e %ia41? a*ic1 a riscului ) *ific1rii 2" $i)% a $i$luril r *e +al are. Aces$e c "si*era4ii au s$a$ la !a(a ela! r1rii ) *elului Creditmetrics care a f s$ *e(+ l$a$ %e"$ru %ri)a ar1 *e 8or a$ +.P. B1KK#D? *e+e"i"* 2" %re(e"$ u"ul *i"$re cele )ai u$ili(a$e ) *ele *e )a"a5e)e"$ a riscului *e cre*i$. A3i )a aces$ui ) *el c "s$1 2" *e$er)i"area %ier*eril r )a3i)e % $e"4iale la care es$e e3%us u" cre*i$ r 2" si$ua4ia 2" care cali$a$ea % r$ f liului s1u *e cre*i$e sca*e ,i % a$e *e$er)i"a $ra"(i4ie c1$re "i+eluri i"feri are *e ra$i"5. % a$e fi c "si*era$ u" model de pia *e arece la !a(a es$i)1rii %ier*eril r % $e"4iale s$1 *is$ri!u4ia la sca*e"41 a +al ril r )arca$e la %ia41M Carac$eris$icile aces$ui ) *el su"$E

16

 *efi"e,$e u" speand de creditare e5al cu *ifere"4a *i"$re ra$a * !-"(ii la !li5a4iu"ile cu risc (er ,i cea afere"$1 !li5a4iu"il r c r% ra$i+e? *ifere"4ial ce %er)i$e *e$er)i"area *is$ri!u4iei la $er)e" a cas@ fl Wuril r ac$uali(a$eM "u are ca sc % "u)ai *e$er)i"area u" r %ier*eri )e*ii % $e"4iale? ci ia 2" calcul 5ra*ul *e + la$ili$a$e a +al ril r la sca*e"41 ale $i$luril r *e cre*i$M es$e u" ) *el *e e+aluare a riscului *e % r$ f liu ,i "u * ar a riscului i"*i+i*ual *e cre*i$. / *elul Cre*i$)e$rics Bfigura nr" 8"D are 2" %ri"ci%al * u1 u$ili(1ri E e+aluarea %ier*eril r % $e"4iale 2"re5is$ra$e 2" ca(ul *ecla",1rii %r ce*urii *e fali)e"$M e+aluarea riscului as cia$ *e )i5ra4ie a *e!i$ ril r c1$re clase su%eri are *e risc. As$fel? a5e"$iile *e ra$i"5 B/ *XYs sau S$a"*ar* P rY s D %u!lic1 %eri *ic )a$rici *e clas1 *e risc )i5ra4ie a riscului care rele+1 %r !a!ili$14ile *e $ra"(i4ie ale *e!i$ ril r *i"s%re

s%re al$a. Pe *e al$1 %ar$e? aceas$1 )a$rice i*e"$ific1 c rela4iile care e3is$1 2"$re $i$lurile ce cre*i$ *e i"$r1 2" c )%u"erea u"ui % r$ f liu? 2" sc %ul u"ei e+alu1ri e3ac$e a riscului $ $al *e cre*i$are la care se e3%u"e u" cre*i$ r B @$$%ELLWWW.cre*i$)e$risc D.

Fi ura / / *elul Cre*i$)e$risc

Dac1 2" aces$ ) *el riscul *e cre*i$ i"clu*e a$-$ riscul *e fali)e"$? c-$ ,i riscul *e )i5ra4ie a s$a"*i"56ului *e!i$ rului c1$re clase su%eri are *e risc? modelul CreditRis/ 9 $ ela! ra$ *e c1$re Cre*i$ Suisse Firs$ B s$ " BCSFBD 2" a"ul 1KK#? se ia 2" calcul ) *ific1rile sur+e"i$e 2" s%ea"*6ul *e cre*i$are 2" ca*rul riscului *e cre*i$are. Pri" ur)are? % $ri+i$ aces$ui

1#

) *el? riscul *e cre*i$are i"cu!1 %r !a!ili$a$ea *e fali)e"$ ,i %r !a!ili$a$ea *e " "6fali)e"$ al *e!i$ rului B<a1a$, !h.? 2...D. As$fel? Cre*i$)e$rics *e$er)i"1 ) *ific1rile es$i)a$e la "i+el *e % r$ f liu 2" ca(ul )i5ra4iei cali$14ii cre*i$ului s%re *i+erse clase *e risc Bi"clusi+ s%re cea *e fali)e"$. Pri"ci%alul "eaAu"s al ) *elului c "s$1 2" fa%$ul c1 aces$a "u es$e u" ) *el *e %ia41? si$ua4ie ce % a$e *e$er)i"a? 2" $i)%? su!es$i)are a %ier*eril r *ac1 riscul *e fali)e"$ se %r *uce )6ul i"s$a"$a"eu BNeu'er er, +.? 1KK2D. /ai )ul$? sis$e)ul !a"car r )-"esc es$e c "si*era$ u" sis$e) s$a!il? ! cre*i$ului "efii"* a%recia$ ca u" fac$ r *ecla",a$ r al u"ei cri(e !a"care. II.". A'ord(ri a%e 1a$a e1e$,u%ui riscu%ui de credi, C "f r) a! r*1rii $ra*i4i "ale a riscului *e cre*i$? )a"a5e)e"$ul aces$uia i"clu*e ca !iec$i+ )aA r ela! rarea u"ei % li$ici *e cre*i$are c rec$e care s1 asi5ure selec4ia u" r cre*i$e si5ure ,i cu %r !a!ili$a$e )a3i)1 *e ra)!ursare 2" c "*i4iile e3$i"*erii acel r cre*i$e care c res%u"* "e+ il r %ie4ei %e care %erea(1 !a"ca BA%dea, ..? 2...D. Fu"*a)e"$ul u"ui )a"a5e)e"$ s1"1$ s al riscului *e cre*i$ c "s$1 2" ca%aci$a$ea % li$icil r %ri+i"* 5es$i "area riscului *e cre*i$ *e a i*e"$ifica riscurile e3is$e"$e ,i % $e"4iale? i"ere"$e ric1rei ac$i+i$14i *e cre*i$are? ,i *e a le li)i$a sau a le re*uce. A! r*1rile ) *er"e ale )a"a5e)e"$ului riscului *e cre*i$ % r"esc *e la %re)isa c1 u" )a"a5e)e"$ eficie"$ $re!uie s1 %ere(e *i" ) )e"$ul lu1rii *eci(iil r referi$ are la ac r*area u"ui cre*i$ ,i %-"1 2" ) )e"$ul recu%er1rii su)ei 2)%ru)u$a$e? cu%ri"(-"* i"clusi+ %r ce*eele *e ) "i$ ri(are ,i ra% r$are. As$fel? %r cesul lu1rii *eci(iil r *e cre*i$are i"flue"4ea(1 $ a$e c )% "e"$ele )a"a5e)e"$ului riscului *e cre*i$. O *eci(ie %$i)1 $re!uie ri5ur s fu"*a)e"$a$1? 2" s%ecial %e e+aluare cali$a$i+1 a si$ua4iei *e!i$ rului. A% i ur)ea(1 re+i(uiri %eri *ice ale res%ec$1rii a"5aAa)e"$el r *e c1$re clie"$. 7" %lus? sistemele de avertizare se)"alea(1 *e$eri rarea si$ua4iei *e!i$ rului 2"ai"$e ca "e%la$a s1 *e+i"1 % si!il1. II.".1. Sis,e1e de %i1i,( 2i ra,i$ -uri%e riscu%ui de credi, Riscul de credit es$e li)i$a$ %ri" res$ric4ii se+ere care au ca sc % re*ucerea %ier*eril r 2" ca(ul "e%l14il r. 7"ai"$e ca rice *eci(ie s1 fie lua$1 $re!uie s%ecifica$1 cre*i$el r $ $ale ,i li)i$1 asu%ra su)1 )i"i)1 su%us1 riscului 2" ca(ul ric1rui clie"$ sau u"ui 5ru% *e

clie"4i. Li)i$a re(ul$1 *i" e+aluarea si$ua4iei *e!i$ ril r cu) ar fiE +e"i$ul a"ual? %r %rie$a$ea? cu%a4ia. Accesarea li"iil r *e cre*i$ $re!uie s1 r1)-"1 su! li)i$a fi3a$1 *e !a"c1. 1&

Pe"$ru a s$a!ili li)i$ele? %ri"ci%iile *e !a(1 su"$ si)%leE s1 se e+i$e si$ua4ie 2" care rice %ier*ere %ericli$ea(1 !a"caM

s1 se *i+ersifice a"5aAa)e"$ele cu %ri+ire la *iferi$ele *i)e"siu"i cu) ar fiE clie"4i? i"*us$rii ,i re5iu"iM s1 se e+i$e cre*i$area ric1rui *e!i$ r cu *i"c l *e ca%aci$a$ea *e 2)%ru)u$are. Ca%i$alul !1"cii c "s$i$uie al$1 li)i$1 %e"$ru )1ri)ea cre*i$el r asu)a$e? *a$1 fii"* *i+ersificarea cereril r ,iLsau *irec4iile % li$icii *e cre*i$are. Pe"$ru a sus4i"e cre*i$ele ac r*a$e? ca%i$alul "ecesar 2"*e%li"e,$e $rei fu"c4iiE 2)%reu"1 cu re(er+a c "s$i$ui$1 %e"$ru %ier*eri ser+e,$e ca amortizor de %oc$ es$e surs de finan are ,i ser+e,$e ca indicator de apreciere a )1surii 2" care cre*i$ul asi5ur1 re"$a!ili$a$ea %r %us1 *e !a"c1. Li)i$ele *e ca%i$al su"$ *u!lu c "*i4i "a$eE *e fiecare !a"c1 2" %ar$e ,i *e au$ ri$a$ea *e su%ra+e5@ere %ri" s$a!ilirea u"ui "i+el )a3i) al 5ra*ului *e 2"*a$ rare a*)is BPe,cu, C.? 2...D. 7" ul$i)1 i"s$a"41? cu u" sis$e) *e management al riscului cantitativ? ca%i$alul !1"cii % a$e fi al ca$ $u$ur r li"iil r *e cre*i$. Ase)e"ea al c1ri *e ca%i$al s lici$1 sis$e)e s%eciale %e"$ru )1surarea riscuril r la "i+elul u"ei $ra"(ac4ii ,i la "i+elul % r$ f liului !1"cii asi5ur-"* li)i$area riscului c "s li*a$ 2" c "c r*a"41 cu ca%i$alul *is% "i!il efec$i+. Sis$e)ele cre*i$el r li)i$1 su"$ lar5 r1s%-"*i$e. U"e ri ele "u su"$ %e a$-$ *e rele+a"$e %e c-$ a%ar. C-"* !a"ca *erulea(1 $ra"(ac4ii cu u" "u)1r li)i$a$ *e clie"4i i)% r$a"4i? es$e *ificil *e s$a!ili$ li)i$e? *e arece 2)%ru)u$ul es$e !a(a$ %e rela4ie c "$i"u1. S$a!ilirea % (i4ie li)i$el r ,i rela4iile !a"care su"$ "i,$e %r cese i"$erac$i+e. A% i? c r% ra4iile )ari cu .:mprumutul numelor1 $i"* s1 re*uc1 i)% r$a"4a li)i$el r ca"$i$a$i+e. Pe"$ru %ers a"ele fi(ice? %r cesul *e a%licare a cre*i$ului li)i$1 % a$e fi si)%lifica$ c "si*era!il 2"$ruc-$ e+aluarea cali$14ii riscului se % a$e !a(a a*esea %e sc ri"56ul *e cre*i$. Sc ri"56ul es$i)ea(1 cali$a$ea riscului ca selec$a$e. Li)i$ele %ri+i"* c "ce"$area *e cre*i$e care rele+1? *e re5ul1? e3%u"erea )a3i)1 a*)is1 %e"$ru u" si"5ur clie"$? 5ru% sau sec$ r *e ac$i+i$a$e ec " )ic1 su"$ i"s$ru)e"$e ale % li$icii *e cre*i$are %refera$e *e !1"cile )ici? re5i "ale sau s%eciali(a$e? care + r re+i(ui %eri *ic aces$e li)i$e. fu"c4ie a "u)1rului li)i$a$ *e carac$eris$ici su)1 care i6ar %u$ea )1ri *a$ ria

*e cre*i$ e3cele"$1 su"$ )ai %u4i" su%use li)i$el r. Cu al$e cu+i"$e? .rela ia bancar1 ,i

1K

B1"cile s$a!ilesc ,i al$e $i%uri *e li)i$e? cu) su"$ cele care s%ecific1 $i%urile *e cre*i$e ,i al$e i"s$ru)e"$e *e cre*i$ %e care !a"ca le fer1 sau i"$e"4i "ea(1 s1 le fere clie"4il r sau sca*e"4ele )a3i)e %e"$ru fiecare $i% *e cre*i$ ac r*a$ B8us,a&, 8.? 1KK&D. Dac1 a+e) 2" +e*ere fa%$ul c1 !1"cile $re!uie s1 !4i"1 %r fi$? %u$e) s%u"e c1 aces$ea s$a!ilesc li)i$1 a %re4ului cre*i$ului. Ra$ele *e * !-"*1 $re!uie s1 fie suficie"$e %e"$ru a ac %eri c s$urile !a"care ,i %ier*erile %r !a!ile. Pe *e al$1 %ar$e? u" a"u)i$ "i+el al ra$ei * !-"(ii % a$e fi )e"4i"u$ %e"$ru a *e(+ l$a u" a"u)i$ $i% *e cre*i$ sau a a$ra5e u" a"u)i$ se5)e"$ *e clie"$el1. Ra$a * !-"(ii %erce%u$1 *e !a"c1 la cre*i$ele ac r*a$e asi5ur1 fi"a"4are i"*irec$1 a riscului *e cre*i$. De aceea? "i+elul )i"i) al ra$ei * !-"(ii "e5 cia$1 cu clie"4ii es$e *a$ *e %4iu"ea fiec1rei !1"ci 2" ceea ce %ri+e,$e )e$ *a *e s$a!ilire a ra$ei * !-"(ii. Dac1 se are 2" +e*ere c s$ul resursel r *e fi"a"4are? "i+elul )i"i) al ra$ei * !-"(ii $re!uie s1 ac %ere c@el$uielile $ $ale B* !-"(i %l1$i$e? c@el$uieli 5e"erale? c@el$uieli s%eciale 2" ca(ul 2" care !a"ca accesea(1 resurse s%ecialeD. S$a!ilirea "i+elului ra$ei * !-"(ii 2" fu"c4ie *e ra$a s l+a!ili$14ii !a"care ,i ra$ei re"$a!ili$14ii fi"a"ciare BROED +a asi5ura 2"ca*rarea 2" "i+elul i)%us al " r)ei *e s l+a!ili$a$e ,i efec$ua$e *e !a"c1. /1ri)ea riscului es$e as cia$1 cu cali$a$ea riscului? %e"$ru a feri "e%l14iiD. De !icei? ea es$e sur%ri"s1 %ri" sistemele de rating. +istemele de rating interne e3is$1 2" )ul$e i"s$i$u4ii. Sis$e)ul clasific1 *e!i$ rii 2" c "c r*a"41 cu cali$a$ea l r *e cre*i$. U"e ri? facili$14ile su"$ lua$e 2" c "si*erare %e"$ru a sur%ri"*e cali$a$ea %r $ec4iei 2)% $ri+a "e%l14ii *e!i$ rului care es$e i"sera$1 facili$a$ea. O ase)e"ea %r $ec4ie % a$e fi c la$eral? 5ara"4ii? sau rice al$ ac r* c "$rac$ual Bc "+e"4iiD. U" sistem de rating % a$e? *e ase)e"ea? ser+i ca i"s$ru)e"$ %e"$ru % l$ica *e cre*i$. De e3e)%lu? u"ele ra$i"56uri )i"i)e % $ fi ceru$e %e"$ru a face u" 2)%ru)u$ sau %e"$ru a *ele5a %u$erea i"s%ec$ ril r *e cre*i$e. Aces$ ra li se % a$e %er)i$e sau "u s1 2"c@eie $ra"(ac4iile !a(a$e %e ra$i"56ul *e!i$ rului. U" sistem de rating $re!uie s1 fie rele+a"$. Pe"$ru *e!i$ rii c r% ra$i+i? cri$eriile f l si$e %e"$ru e+aluarea riscului su"$ !i"e cu" scu$eE %r fi$a!ili$a$e? *e(+ l$are? %ers%ec$i+a i"*us$rial1? a+a"$aAele c )%e$i$i+e? )a"a5e)e"$ ,i ac4i "ari %e l-"51 se$ul s$a"*ar* *e i"*ici. Pla"ul sistemului de rating *ifer1 *e la i"s$i$u4ie la i"s$i$u4ie. U"ele !1"ci %refer1 u" sis$e) *e ra$i"5 *es$ul *e a)1"u"4i$ cu re5uli e3%lici$e %e"$ru a%recierea cri$eriil r ,i %e"$ru e+aluarea l r. Al$ele se c "ce"$rea(1 )ai )ul$ %e a%recierea ra4i "al1 a cali$14ii riscului cu 2. *a$1 cu !4i"u$1 %ri" s$a$u$ul *a$ riei %ri+ile5ia$e sau i)a5i"e c )%le$1 a aces$ia. Cali$a$ea riscului ac %er1 a$-$ %r !a!ili$a$ea "e%l14ii c-$ ,i recu%er1rile B2" ca(ul re"$a!ili$a$e c res%u"(1$ are a %lasa)e"$el r

rie"$1rile s%ecific-"* cri$eriile ce + r fi e+alua$e 2"ai"$e *e a e)i$e 1KK&D. II.".". =1'u$(,(6irea ca%i,(6ii credi,u%ui 'a$car

Au*eca$1 B Ne rea, R.?

0ara"4iile ,i c "+e"4iile su"$ %ri"ci%alele i"s$ru)e"$e f l si$e %e"$ru :mbunt irea calit ii creditului" Ele au ca 4i"$1 re*ucerea a)%l rii %ier*erii 2" ca( *e "e%la$1 %e"$ru c1 %ier*erile )1resc recu%er1rile. C la$eralii ,i 5ara"4iile %1r4ii $er4e %re(i"$1 %u"c$e c )u"e cu asi5urare? iar c "+e"4iile su"$ )ai )ul$ u" aAu$ r %e"$ru monitorizarea activ a riscurilor" C "+e"4iile creea(1 !li5a4ii 2" %lus %e"$ru *e!i$ r. De e3e)%lu? *ac1 *e!i$ rul 2"calc1 c "+e"4iile? cre*i$ rul % a$e a+ea *re%$ul la ra)!ursare %r )%$1 a *a$ riei. Aces$a es$e u" s$i)ule"$ %u$er"ic %e"$ru a se c "f r)a c "+e"4iil r B Ba$ciu, F%.? 2...D. 7" %rac$ic1? re"u"41rile % $ fi acce%$a$e. O!iec$i+ul real al c "+e"4iil r es$e *e a i"i4ia "e5 cierile cu *e!i$ rul 2"ai"$e ca "eac@i$area %l14ii s1 se reali(e(e ,i "u *e a a$ra5e "e%la$a. E3is$1 c "+e"4ii fi"a"ciare !a(a$e %e i"*icii fi"a"ciari *a$ rieLca%i$al % a$e fi c "s$r-"s s1 r1)-"1 su! !i,"ui4i. De e3e)%lu? i"*icele li)i$1 s$a!ili$1. C "+e"4iile le5ale i)%u"

res$ric4ii i"i4ia$i+el r *e!i$ rului. 7" ) * carac$eris$ic? ele su"$ f l si$e %e"$ru a re*uce *i+ersificarea afacerii sau %e"$ru a res$ric4i "a 2"$re!ui"41rile f "*uril r *e!i$ rului ca el s1 %l1$easc1 *a$ ria? 2"ai"$e *e rice al$ce+a. 7)!u"1$14irea cali$14ii cre*i$ului es$e !4i"u$1 %ri" se%ararea? %ar4ial1 sau a%r a%e $ $al1? a riscului $ra"(ac4iei *e riscul *e!i$ rului. I"s$ru)e"$ele 2)!u"1$14irii cali$14ii cre*i$ului a$i"5 aces$ sc % %ri" $ra"sf r)area riscului sau %ri" re*ucerea riscului. C la$eralul $ra"sf r)1 riscul *e cre*i$ 2"$r6u" risc *e recu%erare %lus u" risc al +al rii ca%i$alului. 0ara"4iile %1r4ii $er4e $ra"sf r)1 riscul "e%l14ii *e!i$ rului 2"$r6u" risc *e "e%la$1 c )u" )ai )ic. C "+e"4iile sau al$e %r ce*ee care a$e"uea(1 riscul *e cre*i$ su"$ *ecla",a$ ri u$ili %e"$ru ) "i$ ri(area ac$i+1 a riscului *e!i$ rului se *e$eri rea(1. Pr ce*eele *e 2)!u"1$14ire ale cali$14ii cre*i$ului % $ fi s fis$ica$e? cu) su"$ $ra"(ac4iile s$ruc$ura$e. Tra"(ac4ia s$ruc$ura$1 are ca !iec$i+ i( larea riscului *e $ra"(ac4ie *e acela al e"$i$14ii *e!i$ rului. 0ara"4iile ,i c "+e"4iile su"$ i"5re*ie"$ele *e !a(1 ale u"ei s$ruc$uri *e aces$ $i%. Ni+elul %r $ec4iei % a$e fi *e ase)e"ea 2)!u"1$14i$ cu al$e $r1s1$uri s%ecifice. De e3e)%lu? c "$urile *e re(er+1 % $ fi 2"fii"4a$e ,iLsau c "s$rui$e %r 5resi+ cu $i)%ul *e fiecare *a$1 c-"* u" i"*ica$ r *e $ar5e$ l +e,$e +al are *ecla",a$ are. ri *e c2$e ri si$ua4ia cre*i$ului

21

U" e3e)%lu *e tranzac ie structurat es$e securitizarea" Securi$i(are es$e

$ra"(ac4ie

sau u" sis$e)? %ri" care riscul *e cre*i$ as cia$ u"ei e3%u"eri sau u"ui 5ru% *e e3%u"eri es$e clasifica$ 2" $ra",e. +ecuritizare tradi ional i)%lic1 $ra"sferul ec " )ic al e3%u"eril r securi$i(a$e c1$re s cie$a$e cu fu"c4iu"e s%ecific1 care e)i$e"$e $i$luri. Aces$ %r ces se +a reali(a %ri" $ra"sferarea %r %rie$14ii e3%u"eril r securi$i(a$e *e la i"s$i$u4ia *e cre*i$ i"i4ia$ are sau %ri" su!6%ar$ici%are. Ti$lurile e)ise "u re%re(i"$1 !li5a4ii *e %la$1 ale i"s$i$u4iei *e cre*i$ i"i4ia$ are. +ecuritizare sintetic %resu%u"e clasificarea 2" $ra",e u$ili(-"* *eri+a$i+ele *e cre*i$ sau 5ara"4ii ,i )e"4i"erea $ $alului e3%u"eril r 2" !ila"4ul i"s$i$u4iei *e cre*i$ i"i4ia$ are. P (i4ia *e securi$i(are 2"sea)"1 e3%u"ere la securi$i(are. I"s$ru)e"$ele 2)!u"1$14irii cali$14ii cre*i$ului su"$ "u)er ase ,i f l si$e *i" ce 2" ce )ai )ul$. Aces$ea % $ fi *e la si)%le scris ri *e cre*i$ %-"1 la s$ruc$uri c )%le3e %e"$ru fi"a"4are *e %r iec$? ac@i(i4i "are *e ac$i+e sau securi$i(are BBas$o, C., Dardac, N., F%orice%, C.? 1KK#D.

22

CAPITOLUL III CERCET>RI PROPRII III.1. S,udiu de ca0 .o%?s'a$? - Ro13$ia 9 l:s!a": R )-"ia ac$i+ea(1 cu succes %e %ia4a r )-"easc1 *i" a"ul 2...? %ri"ci%alul ac4i "ar al !1"cii fii"* 9 l:s!a": I"$er"a$i "al A0 B su!si*iar1 a Cs$erreic@ie 9 l:s!a":e"6A0D. Pri"ci%alele ser+icii ac r*a$e clie"4il r i"clu*E e$c.2 C "f r) )esaAul C )i$e$ului *e Direc4ie al 9 l:s!a": R )-"ia F..R )-"ia es$e %ia41 afla$1 2"$r6 fa(1 *e *e(+ l$are accelera$1 care %er)i$e cre,$ere %u$er"ic1? c@iar 2" c "*i4ii *e risc sc1(u$eG7" c "$e3$ul ec " )ic 2)!u"1$14i$ al u"ui sis$e) !a"car )ai %u$er"ic? cu u" ac4i "aria$ s li* ,i e3%eri)e"$a$? 9 l:s!a": *is%u"e *e $ a$e ele)e$ele %e"$ru a face fa41? cu succes? %r + c1ril r *e$er)i"a$e *e i"$rarea " il r Auc1$ ri %e %ia41? *a$1 cu a*erarea R )-"iei la U"iu"ea Eur %ea"1. H' 9al rile cele )ai ri*ica$e? ale !1"cii? su"$ cali$a$ea %r fesi "al1 a ser+iciil r feri$e ,i *e(+ l$area u" r %ar$e"eria$e %e $er)e" lu"5 cu clie"4ii. Da$ ri$1 cre,$erii +e"i$uril r % %ula4iei? a e+ lu4iei %ie4ei i) !iliare? a %ie4ei !u"uril r *e lar5 c "su) ,i a cre,$erii 5ra*ului *e accesa!ili$a$e la cre*i$e a I//6uril r? %ia4a r )-"easc1 *e re$ail !a":i"5 a cu" scu$ 2" 2..6 ,i 2..# sc@i)!1ri )aA re. T a$e aces$ea au f s$ %ri+i$e *e 9 l:s!a": ca *e % r$u"i$14i ce % $ fi fruc$ifica$e %ri"$r6 a*a%$are c res%u"(1$ are a %r *usel r ,i ser+iciil r feri$e. De(+ l$area *e " i %r *use se !a(ea(1? %e %ar$e %e ra%i*i$a$ea *erul1rii %era4iu"il r? iar %e *e al$1 %ar$e %e c s$urile c )%e$i$i+e feri$e clie"4il r ,i are 2" +e*ere se5)e"$e ale %ie4ei *e re$ail6 %ers a"e fi(ice? )icr 2"$re%ri"*erile Bc )%a"ii cu cifra *e afaceri a"ual1 *e %-"1 la 1........ eur D ,i %ers a"e fi(ice au$ ri(a$e. fer$a *e cre*i$e? a$ra5erea *e *e% (i$e? $ra"sferuri !a"care "a4i "ale ,i i"$er"a4i "ale? %era4iu"i *e sc@i)! +alu$ar? 5ara"4ii !a"care?

2 '

Raport Anual 2005 6 9 l:s!a": R )-"ia S.A.? %a5.; Raport Anual 200; 6 9 l:s!a": R )-"ia S.A.? %a5.6

2'

Pe se5)e"$ul cre*i$e %ers a"e fi(ice? !a"ca se )-"*re,$e cu cre*i$e la c s$uri )ici? fa%$ ce a *e$er)i"a$ succesul si5ur ,i %e %eri a*1 2"*elu"5a$1 *e %e %ia4a !a"car1 *i" R )-"ia. Cererea cea )ai )are? %e aces$ se5)e"$? s6a 2"re5is$ra$ %e"$ru cre*i$ele %e !a(1 *e i% $ec1? + lu)ul aces$ ra *e%1,i"* ;.I *i" % r$ f liul $ $al *e cre*i$e ac r*a$e *e 9 l:s!a": R )-"ia. Di+i(ia *e I//6uri 2,i c "ce"$rea(1 a$e"4ia asu%ra %r *uc4iei? ser+iciil r? $uris)ului ,i c )er4ului. Pr *usele %e"$ru )icr 2"$re%ri"*eri su"$ a*a%$a$e la c "*i4iile %ie4ei? aces$ se5)e"$ fii"* *i" ce 2" ce )ai i)% r$a"$ %e"$ru !a"c1? fii"* 2)!u"1$14i$e +aria"$ele *e cre*i$e *e ca%i$al *e lucru ,i cel *e i"+es$i4ii %ri" e3$i"*erea %eri a*ei *e cre*i$are ,i re*ucerea c s$uril r. Re$ailul es$e %i ri$a$e? *a$ fii"* c1 5ra4ie aces$ei ac$i+i$14i a reu,i$ 9 l:s!a":ul ca 2" ia 2"ai"$ea !1"cil r %recu) ul$i)ii * i a"i s1 ias1 s%ec$acul s *i" r-"*ul !1"cil r )ici ,i s1

U"iCre*i$ R )-"ia sau Ci$i!a":. 4 7"$rea5a ac$i+i$a$e *e re$ail a !1"cii es$e sus4i"u$1 *e % li$ica *e )ar:e$i"5 c "ce"$ra$1 %e )e$ *e i"$e5ra$e *e %r ) +are *irec$1 a%r *usel r ,i ser+iciil r. Bu5e$ul *e )ar:e$i"5 es$e c "si*era$ ca i"+es$i4ie? fii"* u$ili(a$e * ar i"s$ru)e"$e *e %r ) +are cu eficie"41 ri*ica$1. 7" 4ara " as$r1? i)%lici$ su! *e+i(a 9 l:s!a": R )-"ia? ac$i+i$a$ea *e i"$er)e*iere *e cre*i$e a c1%1$a$ a)%l are 2" ul$i)ul $i)% *a$1 cu 2")ul4irea fir)el r s%eciali(a$e. R lul l r es$e 2" %ri"ci%al *e a c "s$i$ui * sarul *e cre*i$ ,i *e a6l *e%u"e ul$eri r la !a"c1. I"$er)e*ierea *e cre*i$e "u se re*uce 2"s1 la aces$e s cie$a$i. 7" aceas$1 ca$e5 rie? i"$r1 ,i )a5a(i"ele cu %la$a 2" ra$e? *ealerii au$ ,i rice al$ c )ercia"$ care +i"*e %r *use 2" ra$e. Es$e i)% r$a"$ *e ,$iu$ c1 2" )aA ri$a$ea aces$ r ca(uri "u c )ercia"$ul ac r*1 cre*i$ul? ci el are 2"c@eia$ u" %ar$e"eria$ cu u"a sau )ai )ul$e !1"ci sau s cie$a4i *e cre*i$? 2" "u)ele c1r ra ac r*1 2)%ru)u$uri. 7" a"ul 2..# ac$i+ele 9 l:s!a": R )-"ia au $recu$ *e %ra5ul *e * u1 )iliar*e *e eur B2?#2 )iliar*e eur D? )arc-"* as$fel cre,$ere *e 166I fa41 *e a"ul 2..6. Re(ul$a$ele ii c "fer1 !1"cii % (i4ia a %$a i" clasa)e"$ul !a"car. 9 l:s!a": es$e i"s$i$u4ia *e cre*i$ care a a+u$ cea )ai accelera$1 *i"a)ic1 2" 2..#? i" r-"*ul %ri)el r (ece !1"ci? !a"ca i"$r-"* 2" $ % 1. a!ia la fi"ele %ri)ului $ri)es$ru. I"s$i$u4ia *e cre*i$ ,i6a )a3i)i(a$ %r fi$ul cu 62I 2" %ri)ele " u1 lu"i ale a"ului? fa41 *e %eri a*a si)ilar1 a a"ului $recu$? %-"1 la 16?2 )ili a"e eur ? %e f "*ul e3$i"*erii re4elei $eri$ riale ,i )aA r1rii cu 1&#I a + lu)ului *e cre*i$e ac r*a$e.; /aA rarea ac$i+el r a f s$ sus4i"u$1 *e e3%a"siu"ea re4elei $eri$ riale? care a aAu"s la sf-r,i$ul a"ului 2..# la 1'; *e u"i$14i %r %rii ,i K. *e fra",i(e.
4 ;

Business 0agazin 6 2 )ai 2..#? %a5.'1 Ar$ic l %u!lica$ *e c-$re %u!lica4ia on<line #ail= Business ca ur)are a u"ui c )u"ica$ *e %res1 e)is *e As cia4ia R )-"1 a B1"cil r 6 se%$e)!rie 2..#

24

Ta'e%u% $r.1. - E+ lu4ie re(ul$a$e Bse%$e)!rie 2..66se%$e)!rie 2..#D6

8i%ioa$e Euro Ac,i)e 'i%a$6iere .o%u1 credi,e .o%u1 de-o0i,e Pro&i, 'ru, Nr. u$i,(6i 4u$i,(6i .BR @ &ra$2i0e5 +ept" 200; 1..22 624 2'. 1. K; 6; 9BR '. fra",i(e #ec" 200; 1.'&. &.2 '1. 1'?# 1'. &. 9BR ;. fra",i(e +ept 200> 2.#2' 1.#K6 4;2 16?2 1K& 12' 9BR #; fra",i(e #ec" 200> < Previziune 2.K#1 1.K2# ;.. 2'?1 22; 1'; 9BR K. fra",i(e

7" ceea ce %ri+e,$e s$u*iul ac$i+i$14ii *e cre*i$are 2" R )-"ia? $re!uie s1 4i"e) c "$ *e " r)ele B1"cii Na4i "ale a R )-"iei ,i i"flue"4ele aces$ r " r)e? care au sc %ul *e a res$ric4i "a accesul % %ula4iei la cre*i$e ,i *e a )ic, ra "u)1rul *e *e!i$ ri. Aces$e res$ric4ii "u 2,i a$i"5 sc %ul? *e arece !1"cile ,i i"s$i$u4iile *e fi"a"4are s6au re%lia$ ra%i* ,i au 51si$ $ $ felul *e )e$ *e *e a "u6,i %ier*e clie"4ii ,i *e a le feri 2" c "$i"uare $ $ felul *e cre*i$e fie i% $ecare sau i) !iliare? fie %e"$ru "e+ i %ers "ale. 9 l:s!a": a %relu"5i$ %eri a*a la cre*i$ele i% $ecare la 2; a"i %e"$ru CZF ,i '. a"i %e"$ru RON ,i EUR? ,i a %relu"5i$ li)i$a *e +-rs$1 %-"1 la #. a"i. 7" aces$ fel se !4i"e *i)i"uare a ra$ei as$fel 2"c2$ s lici$a"$ii s1 !$i"1 2)%ru)u$ul 2" aceleasi c "*i$ii ca si 2" $recu$. Pe *e al$1 %ar$e? !a"ca ia 2" c "si*erare ,i al$e +e"i$uri ale clie"4il r care %-"1 acu) "u i"$rau 2" ca$e5 ria *e +e"i$uri eli5i!ile ,i a"u)e *iur"ele %e"$ru %ers "alul *i%l )a$ic? "a+i5a$ ri? , feri %e curse e3$er"e? " r)ele *e @ra"1 cu carac$er %er)a"e"$ %e"$ru %ers "alul ser+iciil r %u!lice? *re%$urile *e au$ r? *i+i*e"*ele? su)ele !4i"u$e *i" c@irii? c "$rac$e *e )a"a5e)e"$ ,i a*)i"is$rare? +e"i$uri *i" s$r1i"1$a$e? e$c. T a$e aces$ea %er)i$ r $u"Airea +e"i$uril r salariale as$fel 2"c-$ clie"$ul s1 ca%e$e ! "i$a$e fi"a"ciar1 ,i s1 !4i"1 !a"ii * ri4i. O al$1 )e$ *1 %ri" care !1"cile [fe"$ea(1H re5le)e"$1rile BNR es$e %r ) +area ,i la"sarea cre*i$el r 2" fra"ci el+e4ie"i cu * !-"(i care aAu"5 s1 c ! are u"e ri c@iar su! %ra5ul *e ;I? la 9 l:s!a": 2" ia"uarie 2..# s6a %r ) +a$ cre*i$ul i" CZF * ar la cre*i$ele i% $ecare? cu * !-"*a *e '?KKI? 2" %re(e"$. Aces$ea su"$ cele )ai ief$i"e 2)%ru)u$uri *i" %ia41? *ar cu %ers%ec$i+e i)%re+i(i!ile. Riscul +alu$ar as cia$ fra"cil r el+e4ie"i? %recu) ,i cel *e * !-"*1? % $ *a %es$e ca% ul$eri r calculele i"i4iale. D !-"(ile %e"$ru fra"ci el+e4ie"i su"$
6

I"$ra"e$E vbr"ro I"f r)are *e %res1E Re(ul$a$e 9 l:s!a": R )-"ia

2;

e3$re) *e sc1(u$e? as$fel c1 aces$e 2)%ru)u$uri a%ar ca fii"* f ar$e a+a"$aA ase. 7"s1? * !-"(ile re*use *i" ) )e"$ul ac$ual "u 5ara"$ea(1 ca acelas, lucru se +a 2"$1)%la ,i 2" +ii$ r. U" a+er$is)e"$ 2" aces$ se"s 2l re%re(i"$1 e+ lu4ia * !-"(il r la * lari. 7" ul$i)ii 4 a"i? !a"ca ce"$rala a S$a$el r U"i$e a )aA ra$ * !-"*a *e referi"41 *e la )i"i)ul is$ ric *e 1I %-"1 la ;?2;I 2" %re(e"$. Pie4ele fi"a"ciare su"$ %ri" "a$ura l r i)%re+i(i!ile? iar u" sce"ariu si)ilar s6ar %u$ea *erula ,i 2" El+e4ia. Di" a"ul 2..2? * !-"(ile i"$re!a"care 2" fra"ci el+e4ie"i se 51sesc la "i+eluri e3$re) *e sc1(u$e B2"$re .?;61?;ID. Da$ ri$1 i"fla4iei re*use? !a"ca ce"$ral1 a El+e4iei a *i)i"ua$ f ar$e )ul$ * !-"(ile? as$fel ca !1"cile au %u$u$ s1 ac r*e 2)%ru)u$uri 2" aceas$1 ) "e*1 la c s$uri )ici. 7"s1? si$ua4ia ac$ual1 "u +a *ura la "esf-r,i$. Pri+i"* e+ lu4ia * !-"(il r i"$er!a"care 2" fra"ci el+e4ie"i %e ul$i)ii 1; a"i? se % $ !ser+a fluc$ua4ii *es$ul *e %eri a*1 i)% r$a"$e. La 2"ce%ul a"il r YK.? aces$e * !-"(i *e%-,eau &I? *u%1 care a ur)a$

*e sc1*ere a!ru%$1. 7" %eri a*a a"il r 2...62..1? s6a c "se)"a$ ul$i)a $e"*i"41 *e cre,$ere? * !-"(ile aAu"5-"* %-"1 la a%r 3i)a$i+ '?;I. Di" %1ca$e? ) )e"$ul 2" care aces$e cre*i$e 2,i fac a%ari4ia %e %ia4a r )-"easc1 ar %u$ea c i"ci*e cu 2"ce%u$ul u"ei " i fa(e *e cre,$ere a * !-"(il r. Aces$ risc es$e sesi(a$ ,i *e !a"ca ce"$ral1 a P l "iei? care a *e+e"i$ 2"5riA ra$1 *e a"+er5ura cre,$erii cre*i$el r lua$e *e % l "e(i 2" aceas$1 ) "e*1 B&.I *i"$re fi"a"41rile 2" +alu$1 su"$ 2" fra"ci el+e4ie"iD. P-"1 2" a"ul 2..'? fra"cul el+e4ia" era %ri+i$ *e i"+es$i$ rii i"$er"a4i "ali ca ) "e*1 *e refu5iu 2" ca( *e cri(1? se ara$1 i"$r6u" s$u*iu reali(a$ *e !a"ca 5er)a"1 C ))er(!a":. De e3e)%lu? *u%1 e+e"i)e"$ele *i" 11 se%$e)!rie 2..1? cre,$erea %lasa)e"$el r 2" fra"ci el+e4ie"i a c "*us la a%recierea fra"cului fa41 *e eur . Di" %ri)1+ara a"ului 2..'? lucrurile s6 au sc@i)!a$ 2"s1. E+ lu4ia fra"cului "u a )ai f s$ i"flue"4a$1 *e $e"siu"ile 5e % li$ice la "i+el 5l !al? ci *e *ifere"4ele *e * !a"*a *i"$re %ia4a i"$er"1 ,i cea e3$er"1. Pe"$ru ur)1$ arele 12 lu"i? a"ali,$ii *e la C ))er(!a": es$i)ea(1 ca ) "e*a el+e4ia"1 se +a a%recia fa41 *e eur . Ei ar5u)e"$ea(1 c "clu(ia %ri" fa%$ul c1 ec " )ia el+e4ia"1 cre,$e )ai ra%i* *ec-$ ( "a eur ? as$fel ca !a"ca ce"$ral1 a El+e4iei +a $re!ui s1 creasc1 * !-"(ile )ai )ul$ *ec-$ Ba"ca Ce"$rala Eur %ea"1 %e"$ru a c "$r la i"fla4ia. P $ri+i$ B1"cii Na4i "ale a P l "iei? se"$i)e"$ul %ie4ei i"*ic1 .?;I a * !-"(il r 2" aces$ a"? ur)a$1 *e % si!il1 cre,$ere cu )aA rare su%li)e"$ar1 cu 161?2;I 2" a"ul 2..#.

As$fel? * !-"(ile la fra"ci el+e4ie"i le6ar %u$ea e5ala 2" ur)1$ rii a"i %e cele la eur . 7" %lus? c )%ara$i+ cu u" 2)%ru)u$ 2" eur ? cel 2" fra"ci el+e4ie"i are as cia$ u" risc +alu$ar )ul$ )ai ri*ica$. A*erarea R )-"iei la UE i)%lic1 2" fi"al ,i a* %$area ) "e*ei

26

u"ice. 7" acel ) )e"$? salariile se + r 2"casa 2" eur ? iar u" 2)%ru)u$ 2" aceas$1 ) "e*1 "u +a )ai a+ea risc +alu$ar.# Di" aceas$1 %ers%ec$i+1? u" 2)%ru)u$ %e $er)e" lu"5? cu) ar fi u" cre*i$ i% $ecar sau u"ul *e "e+ i %ers "ale cu i% $ec1? es$e )ul$ )ai a+a"$aA s 2" eur *ec-$ 2" fra"ci el+e4ie"i. C@iar ,i %-"1 la a* %$area ) "e*ei u"ice? cre*i$ele 2" eur su"$ )ai a+a"$aA ase? %ri" %ris)a riscului +alu$ar. Ec " )ia r )-"easc1 es$e )ul$ )ai s$r-"s c "ec$a$1 cu UE *ec-$ cu El+e4ia? as$fel ca ,i cursul leului fa41 *e eur +a fi )ai s$a!il *ec-$ ra% r$ul RONLCZF. Prac$ic? leul se +a )i,ca 2" $a"*e) cu eur ? 2" $i)% ce c $a4ia fa41 *e fra"c +a fi *e$er)i"a$1 i"*irec$ *e ra% r$ul *i"$re fra"c ,i eur . 7" ul$i)ii a"i aces$ curs a f s$ rela$i+ s$a!il? 2"s1 aceas$a "u es$e 5ara"4ie %e"$ru +ii$ r. 7" c "clu(ie? cre*i$ele 2" fra"ci el+e4ie"i % $ fi )ai re"$a!ile *ec-$ 2)%ru)u$urile 2" al$e +alu$e *ac1 su"$ c "$rac$a$e %e $er)e" scur$? a$-$ $i)% c-$ se )e"4i"e ac$uala c "Au"c$ur1. Pe $er)e" lu"5? 2" sc@i)!? fi"a"41rile 2" eur sau 2" ) "e*a "a4i "al1 c "fer1 )ai )ul$1 si5ura"41. / $i+ele i"+ ca$e *e BNR %e"$ru i"$r *ucerea " r)el r %ri+i"* cre*i$area % %ula4iei +i(ea(1 a$-$ asi5urarea s$a!ili$14ii sis$e)ului !a"car c-$ ,i %r $eAarea ec@ili!rel r )acr ec " )ice. Pri)ul ar5u)e"$? si5ura"4a sec$ rului !a"car? es$e cel )ai 5reu *e sus4i"u$? c@iar ,i "u)ai *ac1 se 4i"e c "$ *e + lu)ul )ic al cre*i$el r ac r*a$e % %ula4iei *i" R )-"ia? c )%ara$i+ cu al$e 41ri. 7" %lus? ,i s$u*iile efec$ua$e *e s%eciali,$ii BNR 2"$1)%i"1 *ificul$14i 2" a e+alua %eric lul 5e"era$ *e cre,$erea 2)%ru)u$uril r ac r*a$e % %ula4iei. U" al$ ) $i+ i"+ ca$ *e ficialii BNR es$e ca i"$r *ucerea res$ric4iil r la cre*i$e %re+i"e % %ula4ia s1 se su%ra2"*a$ re(e. \Res$ric4ii si)ilare "u e3is$1 2" "ici sc@i)!? ac l 5u+er"a$ rului BNR? 2" ca*rul u"ei c "feri"4ei r5a"i(a$e *e Fi"( 4ar1 *i" UE. 7" fu"c4i "ea(1 cu$u)a !a"car1]? a afir)a$ Adria$ .asi%escu? c "silier al ) ,i Curierul Na4i "al.

E3%erie"4a 2"*elu"5a$1 2" * )e"iul cre*i$1rii *i" UE a c "*us la f r)area u" r re5uli %ru*e"4iale asu)a$e *e 2"$rea5a c )u"i$a$e !a"car1? ar5u)e"$ea(1 ficialul BNR. 7" sc@i)!? %ia4a cre*i$ului %e"$ru % %ula4ie a!ia acu) se *e(+ l$1 la " i? as$fel c1 era "ecesar i"$er+e"4ia BNR %e"$ru a i)%u"e u" se$ )i"i) *e re5uli. Aces$ ar5u)e"$ acu(1 i"*irec$ !1"cile c1 2"cearc1 s1 2,i su%ra2"*a$ re(e clie"4ii 2" * ri"4a *e a !4i"e %r fi$uri c-$ )ai )ari. 7" acelasi $i)%? ficialul BNR $rece cu +e*erea fa%$ul c1 a%r a%e $ a$e !1"cile *i" R )-"ia su"$ *e4i"u$e *e 5ru%uri fi"a"ciare i"$er"a4i "ale. Prac$ic? acelea,i !1"ci care fu"c4i "ea(1 2" UE su"$ %re(e"$e ,i la " i. I)%lici$? su!si*iarele *i" R )-"ia au a* %$a$ %rac$icile %ru*e"4iale
#

?iarul @inanciar 6 1# iulie 2..#? %a5.1;

2#

$es$a$e *e ac4i "ari 2" )ul$e al$e 41ri. De al$fel? aces$a a f s$ ,i ) $i+ul %e"$ru care )arile !1"ci c )erciale r )-"es$i au f s$ %ri+a$i(a$eE a$ra5erea u"ui ac4i "ar s$ra$e5ic? care s1 5es$i "e(e s1"1$ s i"s$i$u4iile *e cre*i$. 7" ceea ce %ri+e,$e a"ul 2..#? au f s$ 2"re5is$ra$e sc@i)!1ri le5isla$i+e 2" * )e"iul fi"a"ciar6!a"car. Aces$e " i re5le)e"$1ri au ca ,i sc % s1 a*uc1 )ai )are *i+ersi$a$e *e su%ra+e5@ere ser+icii ,i %r *use fi"a"ciar6!a"care? i"$r6u" ca*ru i"s$i$u4i "al fle3i!il ,i cu *e%i"*e *e

%ru*e"4ial1 eficie"$1 a 2"$re5ului sec$ r fi"a"ciar6!a"car. I)%ac$ul % (i$i+ al aces$ r )1uri serie *e fac$ ri? i"clusi+ a!ili$a$ea s$a$ului ,i a au$ ri$14il r *e su%ra+e5@ere *e a se a*a%$a " il r c "*i$ii ec " )ice ale %ie4ei. N ile re5le)e"$1ri "u a*uc sc@i)!1ri fu"*a)e"$ale ale le5isla4iei a%lica!ile * )e"iului fi"a"ciar6!a"car? ci )ai *e5ra!1 creea(1 ca*rul le5isla$i+ u"i$ar %e"$ru aces$ * )e"iu? ali"ia$ la " r)ele ,i %rac$icile eur %e"e? 2" s%iri$ul li!erei circula4ii a ser+iciil r fi"a"ciar6!a"care 2" ca*rul 41il r )e)!re ale U"iu"ii Eur %e"e. Es$e + r!a 2" s%ecial la Or* "a"$a *e Ur5e"41 a 0u+er"ului "r. K&L2..6 %ri+i"* su%ra+e5@erea su%li)e"$ar1 a i"s$i$u4iil r *e cre*i$? a s cie$14il r *e asi5urare ,iLsau *e reasi5urare? a s cie$14il r *e ser+icii *e i"+es$i4ii fi"a"ciare ,i a s cie$14il r *e a*)i"is$rare a i"+es$i4iil r *i"$r6u" c "5l )era$ fi"a"ciar? %u!lica$1 2" / "i$ rul Oficial "r. 1.2' *i" 22 *ece)!rie 2..6 BFOU0 K&L2..6[D? Or* "a"4a *e Ur5e"41 a 0u+er"ului "r. KKL2..6 %ri+i"* i"s$i$u4iile *e cre*i$ ,i a*ec+area ca%i$alului? %u!lica$1 2" / "i$ rul Oficial "r. 1.2' *i" 22 *ece)!rie 2..6 BFOU0 KKL2..6[D? %recu) ,i la u" "u)1r se)"ifica$i+ *e " r)e *e a%licare a%r !a$e *e c1$re Ba"ca Na4i "al1 a R )-"iei ,i C )isia Na4i "al1 a 9al ril r / !iliare? $ a$e i"$ra$e 2" +i5 are 2"ce%-"* cu *a$a *e .1 ia"uarie 2..#? e3ce%$-"* a"u)i$e %re+e*eri a c1r r a%licare *e c-$re C )isia Na4i "al1 a 9al ril r / !iliare a f s$ a)-"a$1 %e"$ru *a$a *e .1 ia"uarie 2..&. Se %u"e 2"$re!area *e ce a f s$ "ecesar1 a%r !area F*e ur5e"41[ a aces$ r re5le)e"$1ri. 7" afara %las1rii $u$ur r re5le)e"$1ril r %ri+i"* *iferi$ele $i%uri *e i"s$i$u4ii *e cre*i$ 2" aceea,i le5e? se are 2" +e*ere s$i%ularea )ul$ )ai e3%lici$1 a )eca"is)ului *e F%a,a% r$ eur %ea"[ %e"$ru i"s$i$u4iile fi"a"ciare ,i *e cre*i$ *i" R )-"ia? res%ec$i+ F%a,a% r$ r )-"esc[ %e"$ru i"s$i$u4iile si)ilare *i" celelal$e 41ri )e)!re ale U"iu"ii Eur %e"e. 7" %lus au f s$ a*use sc@i)!1ri la "i+elul ceri"4el r %era4i "ale ,i *e )a"a5e)e"$ al riscului c "f r) " r)el r eur %e"e ali"ia$e cu ceri"4ele Basel II. 7" le5a$ur1 cu ca*rul re5le)e"$ar u"i$ar %e"$ru *iferi$ele $i%uri *e i"s$i$u4ii *e cre*i$ *i" R )-"ia? ar fi *e )e"4i "a$ ca * )e"iul *e a%licare al OU0 KKL2..6 i"clu*e c "*i4iile *e acces la ac$i+i$a$ea !a"car1 ,i *e *esf1,urare a aces$eia %e $eri$ riul R )-"iei? su%ra+e5@erea %ru*e"4ial1 a i"s$i$u4iil r *e cre*i$ ,i a s cie$14il r *e ser+icii *e i"+es$i4ii 2&

fi"a"ciare ,i su%ra+e5@erea sis$e)el r *e %l14i ,i a sis$e)el r *e *ec "$are a %era4iu"il r cu i"s$ru)e"$e fi"a"ciare. OU0 KKL2..6 se a%lic1 i"s$i$u4iil r *e cre*i$? %ers a"e Auri*ice r )-"e? i"clusi+ sucursalel r *i" s$r1i"a$a$e ale aces$ ra ,i i"s$i$u4iil r *e cre*i$ *i" al$e s$a$e )e)!re? res%ec$i+ *i" s$a$e $er$e? 2" ceea ce %ri+e,$e ac$i+i$a$ea aces$ ra *esf1,ura$1 2" R )-"ia. Ca ,i " u$a$e a%are a%licarea OU0 KKL2..6 asu%ra s cie$14il r fi"a"ciare *e $i% @ l*i"5? care 2)%reu"1 cu *is% (i4iile OU0 K&L2..6 crea(1 %re)isele su%ra+e5@erii u"i$are ,i c ere"$e a 5ru%uril r fi"a"ciare B@ l*i"5uri ri c "5l )era$e fi"a"ciareD a$-$ la "i+elul R )-"iei? c-$ ,i la "i+elul 41ril r )e)!re ale U"iu"ii Eur %e"e. 7" ceea ce %ri+e,$e i"s$i$u4iile *e cre*i$? OU0 KKL2..6 i"clu*e 2" aceas$1 ca$e5 rie !1"cile? r5a"i(a4ii c %era$is$e *e cre*i$? !1"cile *e ec " )isire ,i cre*i$are 2" * )e"iul l ca$i+? !1"cile *e cre*i$ i% $ecar? %recu) ,i i"s$i$u4ii e)i$e"$e *e ) "e*a elec$r "ic1. C "*i4iile 5e"erale *e acces? r5a"i(are? fu"c4i "are ,i su%ra+e5@ere %ru*e"4ial1 su"$ )e"4i "a$e 2" %ri)a %ar$e a OU0 KKL2..6? res%ec$i+ 2" %ar$ea a * ua a r* "a"$ei %e"$ru a"u)i$e $i%uri *e i"s$i$4$ii *e cre*i$ cu fu"c4i "are s%ecial1. U" al$ ca%i$ l i)% r$a"$ al OU0 KKL2..6 es$e cel %ri+i$ r la i"s$i$uirea u" r )1suri %era4i "ale ,i *e a*)i"is$rare a riscului? %ri" " r)e c "sis$e"$e cu *is% (i4iile eur %e"e 2" )a$erie? care la r-"*ul l r i)%le)e"$ea(1 ceri"4ele Basel II. OU0 KKL2..6 face referire la ac$i+i$a$ea *e a*)i"is$rare a riscuril r 2)%ar4i"*u6le 2" riscuri *e cre*i$are? riscuri *e %ia41 Brisc *e % (i4ie? risc *e *ec "$are? risc +alu$arD ,i riscuri %era4i "ale. O )are %ar$e *i" " r)ele e)ise *e c1$re Ba"ca Na4i "al1 a R )-"iei ,i C )isia Na4i "al1 a 9al ril r / !iliare +i(ea(1 aces$e as%ec$e. Di"$re aces$ea su"$ )e"4i "a$e e3%lici$ ) *ificarea cri$eriil r *e s l+a!ili$a$e a%lica$e i"s$i$u4iil r *e cre*i$e? !1"cile fii"* !li5a$e s16,i )e"4i"1 s l+a!ili$a$ea la u" "i+el )i"i) *e "u)ai &I? c res%u"(1$ r celui *i" U"iu"ea Eur %ea"1? 2sca*ere cu %a$ru %u"c$e %r ce"$uale fa41 *e "i+elul a"$eri r i"$r1rii 2" +i5 are a OU0 KKL2..6. B1"cile + r a+ea as$fel u" s%a4iu su%li)e"$ar *e )a"e+r1 ,i + r %u$ea ac r*a )ai )ul$e cre*i$e? 2" c "*i4iile 2" care f "*urile %r %rii %e care le *e4i" +a $re!ui s1 ac %ere * ar &I *i" $ $alul e3%u"eril r %e cre*i$e % "*era$e la risc. Aceas$a +a fi " ua ceri"41 )i"i)1 %e"$ru ac %erirea riscului *e cre*i$ ,i a riscului *e *i)i"uare a +al rii crea"4ei afere"$e i"$re5ii ac$i+i$14i. Pe l-"51 fer$ele *e cre*i$e %r %iu6(ise? 9 l:s!a": R )-"ia? ac r*1 a$e"4ie %relu1rii cre*i$el r *eAa e3is$e"$e %ri" %r ce*ura *e refi"a"4are. Prac$ic? refi"a"4area u"ui cre*i$ %resu%u"e ra)!ursarea i"$e5ral1 a u"ui 2)%ru)u$ a c1rui *es$i"a4ie es$e c "f r)1 cu cea a cre*i$el r la care se face referire. / $i+a4ia %ri"ci%al1 %e"$ru refi"a"4are es$e re*ucerea c s$uril r cu * !-"*a. Ci"e a lua$ u" cre*i$ *e c "su) 2" lei la '.I 2" a"ul 2..4? % a$e acu) s16l refi"a"4e(e la 2K * !-"*1 fi31 *e a%r 3i)a$i+ * !-"*1 *e 1.61;I sau c@iar ;.K;I?

'?KKI 2" ca(ul 9 l:s!a": R )-"ia S.A.. U" al$ a+a"$aA es$e cel al % si!ili$14ii *e su%li)e"$are a su)ei 2)%ru)u$ului. /ul4i *i"$re cei care recur5 la refi"a"4are fac ,i %e"$ru c1? 2" u"ele c "*i4ii? % $ s1 ac@i$e +ec@iul cre*i$ ,i s1 )ai 2)%ru)u$e al4i !a"i 2" %lus? %e care 2i % $ f l si 2" al$e sc %uri. Pe"$ru aceas$a? "u es$e 2"$ $*eau"a "ecesar s1 se sc@i)!e !a"ca. Refi"a"4area se % a$e face u"e ri la aceea,i i"s$i$u4ie care a ac r*a$ cre*i$ul +ec@i. Cei care + r sa a%ele(e la aceas$a %era$iu"e $re!uie sa fie a$e"$i la c s$urile care a%ar. I" afara c )isi "ului *e ac r*are? ra)!ursarea cre*i$ului a"$eri r es$e %e"ali(a$a? i" 5e"eral? %ri"$r6u" c )isi " *e ra)!ursare a"$ici%a$a. Pe"$ru ca refi"a"$area sa fie eficie"$a? ec " )ia *e c s$uri reali(a$a cu * !a"*a $re!uie sa fie )ai )are *eca$ c )isi a"ele %la$i$e %e"$ru a s$i"5e +ec@iul cre*i$ si a c "$rac$a u"ul " u Bce %resu%u"e e+aluarea i) !ilului? asi5urarea si al$e c )isi a"eD. 7" %lus? e3is$1 )are *ifere"41 2"$re cu$u)a ,i " r)e 2" )a$erie *e fle3i!ili$a$e. \De e3e)%lu? u" clie"$ care are u" salariu *e 1.... eur ? % a$e %l1$i ra$e *e 4.. eur ,i 2i )ai r-)1" 6.. eur %e"$ru ac %erirea c@el$uielil r *e (i cu (i. 7" sc@i)!? u" clie"$ care are u" +e"i$ *e 1..... eur ? c "f r) " r)el r % a$e %l1$i ra$e *e 4.... eur ,i 2i )ai r1)-" 6.... eur . Es$e clar ca 2" aces$ ul$i) e3e)%lu ra$ele ar %u$ea fi )ul$ )ai )ari]? afir)1 C r"eliu C A caru? %ur$1$ r *e cu+-"$ la BCR? su!li"ii"* "ecesi$a$ea *e a l1sa !a"cil r li!er$a$ea *e a e+alua si"5ure? *e la ca( la ca(? c-$ *e )ul$ se % a$e 2)%ru)u$a u" clie"$. Aces$ se5)e"$ *e clie"$el1 es$e $ar5e$a$ *e 9 l:s!a": R )-"ia S.A.? care ur)1re,$e ac %erirea s l*ului cre*i$ului scu)% cu u" al$ cre*i$? )ai a+a"$aA s.& E3%erie"4a 2"*elu"5a$1 2" * )e"iul cre*i$1rii *i" UE a c "*us 9 l:s!a": R )-"ia la f r)area u" r re5uli %ru*e"4iale? 5es$i "-"* as$fel s1"1$ s i"s$i$u4ia *e cre*i$. III.1.1. A,rac,i)i,a,ea 1ediu%ui de a&aceri 9$ 0o$e%e de i$,eres a Ro13$iei 2i -ar,icu%ari,(6i%e -ri)i$d &u$c6io$area .o%?s'a$? - Ro13$ia

Ancrederea ne une%te 6 sl 5a"ul 5ru%ului reflec$1 le51$ura s%ecial1 care e3is$1 2"$re !a"c1 ,i clie"4ii s1i. 7"cre*erea reci%r c1? a$-$ *e i)% r$a"$1 2" *e(+ l$area afaceril r l cale c-$ ,i i"$er"a4i "ale? es$e re(ul$a$ul %la"ific1rii ,i al ac$i+i$14il r des&(2ura,e 9$ co1u$ cu c%ie$,u%. Aceas,a 9$credere crea0( 'a0a
&

Business +tandard 6 2# " ie)!rie 2..#L"r. 1'&? %a5.16

'.

u$ui -ar,e$eria, %e +ia41 2"$re 9 l:s!a": ,i clie"4ii s1i. Aces$ sl 5a" c "$ri!uie *ecisi+ la c "s$i$uirea !ra"*ului. Es$e i)a5i"e 2" ra% r$ cu care + r fi Au*eca$e *e c1$re clie"4i $ a$e $ a$e %r *usele ,i ser+iciile la"sa$e su! aces$ !ra"*. De arece !a"ca ur)1re,$e s1 $ar5e$e(e )ai )ul$e se5)e"$e *e %ia41? sl 5a"ul face referire la +al are u)a"1? e$ic1.K Pe"$ru a 2"4ele5e )e*iul ec " )ic 2" care se si$uea(1 !a"ca ,i s$ra$e5iile a* %$a$e *e ea? 2" %ri)a fa(1 * resc s1 %re(i"$ e+ lu4ia %ri"ci%alil r i"*ica$ ri )acr ec " )iciE

Fi ura A I"*ica$ ri )acr ec " )ici

Re(ul$a$ele a"ali(ei )acr ec " )ice % $ fi c "clu(i "a$e as$felE cre,$erea PIB es$e %es$e )e*ia UEM cre,$erea salariului )e*iu *e la a%r 3i)a$i+ 2;. la 6.. eur %-"1 2" a"ul 2.11M

WWW.S/ART!a":.r 6 0otto<urile bancare

'1

 cre,$erea "u)1rului *e a"5aAa4i6% %ula4ie ac$i+1 &.K )ili a"e %ers a"e *i"$re care 4.& )ili a"e %ers a"e a"5aAa$e Bes$i)are ;?2 )ili a"e 2" a"ul 2.11D M $e"*i"41 cresc1$ are a i"+es$i4iil r s$r1i"e 2" R )-"ia B2" %re(e"$ a%r 3i)a$i+ K )iliar*e eur D R )-"ia se afl1 %ri"$re %ri)ele 2. *e 41ri 2" $ %ul i"+es$i4iil r sr1i"e *i" lu)e M *e(+ l$are c "$i"u1 a %ie4ei i) !iliare . 1. Nu)ai 2" Bucure,$i e3is$1 cerere *e a%r 3i)a$i+ 6.?... *e l cui"4e 7" %re(e"$ se afl1 1;?... *e a%ar$a)e"$e 2" fa(1 *e c "s$ruc4ie. 7" )e*ie? 2" ul$i)ii ' a"i? %re4urile a%ar$a)e"$el r au crescu$ *e ' riM 2. I"$rarea 2" UE a *e$er)i"a$ ,i ac@i(i4i "area *e $ere"uri a5ric leM '. I"+es$i4ii *e &.. )ili a"e eur %e %ia4a i) !iliar1 2" a"ul 2..6 B cre,$ere *e 1;I 2" c )%ara4ie cu a"ul 2..;DM 4. 7" a"ul 2..6? s6au *e(+ l$a$ #;.?... )% s%a4ii *e !ir uri Bcre,$ere *e 2;I 2" c )%ara4ie cu a"ul 2..;D62"c1 )ai e3is$1 cerere )are %e"$ru cl1*irile *e !ir uriM ;. 6 )iliar*e *e eur %la"ifica4i *eAa %e"$ru %r iec$e re(i*e"4iale 2" ur)1$ rii 46; a"iM 6. De(+ l$are %u$er"ic1 a )icr 2"$re%ri"*eril r ,i a sec$ rului *e i"$re%ri"*eri )ici ,i )iAl ciiE e3is$1 u" %r 5ra) 5u+er"a)e"$al a"ii 2..4 6 2..& %ri" care se s%riAi"1 *e(+ l$area aces$ui sec$ rM KK?;I*i" $ $alul "u)1rului *e c )%a"ii *i" R )-"ia su"$ /icr 2"$re%ri"*eri ,i I//6uriM sec$ are afla$e 2" curs *e *e(+ l$areE c "s$ruc4ii? IT? $uris)? $ra"s% r$? ser+icii? a5ricul$ur1. I)%le)e"$area re5le)e"$1ril r U"iu"ii Eur %e"e +a crea " i % r$u"i$14i *e afaceri 2" * )e"iile *e %r $ec4ie ,i ) "i$ ri(are a )e*iuluiM %ia4a "u es$e suficie"$ *e *e(+ l$a$1 BK14 *e c )%a"ii la 1... *e l cui$ riDM 2" %re(e"$ e3is$1 a%r 3i)a$i+ 1. !1"ci care se c "ce"$rea(1 asu%ra aces$ui sec$ rM i"$re%ri"*erile /ici ,i /iAl cii re%re(i"$a fac$ rul c@eie ce c "$ri!uie la cre,$erea ec " )ic1 B%-"1 2" a"ul 2.1' se a,$ea%$1 ca aces$ sec$ r s1 %r *uc1 a%r 3i)a$i+ &.I *i" PIB. 7" a"ul 2.1'? %ia4a +a fi *e )i"i)u) 4 ri )ai )are *ec-$ cea *i" a"ul 2..4DM UE s%riAi"1 *e(+ l$area aces$ui sec$ r %ri" %r 5ra)e s$ruc$urale.

'2

 fac$ ri c@eie *i" * )e"iul % li$icE a. 5u+er"ul !. su"$ es$e f ar$e i)%lica$ 2" s%riAi"irea *e(+ l$1rii sec$ rului 2"$re%ri"*eril r )ici ,i )iAl cii ,i a )icr 2"$re%ri"*eril rM )ul4i)e *e %r 5ra)e *e*ica$e 2" s%riAi"ul a"$re%re" ril rM c. e3is$e"4a s$a"*ar*el r ec " )ice ,i s ciale ceru$e *e a*erarea R )-"iei la UE ,i la NATOM *. $ra"s%are"4a 2" %r cesul *e luare a *eci(iil r % li$iceM e. sc1*erea c ru%4iei. fac$ ri c@eie le5a4i *e )e*iul 2"c "Aur1$ rE f. i)%le)e"$area re5le)e"$aril r UE creea(1 " i % r$u"i$14i *e afaceri 2" * )e"iile *e %r $ec4ie ,i ) "i$ ri(are a )e*iului 2"c "Aur1$ rM 5. e3is$1 u" % $e"4ial *e cre,$ere se)"ifica$i+1 2" Turis)? Pr *use *e ri5i"e r5a"ic1 6 aces$ea re%re(e"$a"* % r$u"i$14i *e)"e *e lua$ 2" sea)1 . fac$ ri c@eie 2" * )e"iul $e@" l 5icE @. ) *er"i(area ec@i%a)e"$el r? u$ilaAel r ,i )a,i"il r +ec@i? e$c. i. Cre,$erea ra$ei u$ili(a$ ril r *e c )%u$ere B2" %re(e"$ e3is$1 %es$e 6 )ili a"e *e u$ili(a$ ri *e i"$er"e$D M A. R1s%-"*ire )are a IT ^ CM :. %ers "al IT ^ C f ar$e !i"e califica$. %ia4a !a"car1 E l. su"$ a%r 3i)a$i+ 42 *e !1"ci %e %ia41 69BR se afl1 %e l cul & 2" $ %ul !1"cil rM ). %ia41 f ar$e *i"a)ic1 Ba se +e*ea %re+i(iu"ea *e )ai A sD M ". cre,$erea %ie4ei !a"care 2" I B9BR %es$e )e*ia *e %ia41D. Ta'e%u% $r.". - Pia4a !a"car1

/iliar*e EUR Ac$i+e Ba"care T $ale

"BBC ;2

"BBD 6#

"BBE #1

"BBF &.

"B1B 1..

"B11 12.

''

60 50 40 30 20 10 0 1

53.6

Le e$da
30.2 34.1 20.9 20.7 14.4 2 3 4 5 32.1 24.3

re

E+ lu4ia 9BR E+ lu4ia Pie4ei Ba"care

Fi ura G E+ lu4ia 9 l:s!a": 2" c )%ara4ie cu e+ lu4ia %ie4ei !a"care

BUBOR *escre,$ere la "i+elul eur %-"1 2" a"ul 2.11. Re(er+a )i"i)1 6 se %re+i(i "ea(1 *escre,$erea c s$uril r %-"1 2" a"ul 2..K la "i+elul UE BNR li!erali(ea(1 c "*i4iile *e %ia41. C "seci"4a rela31rii li)i$el r i)%use *e BNR 2" ceea ce %ri+e,$e cre*i$ele s6ar %u$ea $ra*uce %ri" cre,$erea c s$uril r cre*i$el r *e c "su) ceea ce ar 5e"era re rie"$are s%re 2)%ru)u$urile cu i% $ec1. Li)i$a )a3i)1 *e e3%u"ere a !1"cil r %e"$ru clie"4ii cu +e"i$uri c "si*era!ile? es$e $ra"s%us1 %rac$icarea u"ui a+a"s (er %e"$ru cre*i$ele i% $ecare ,i u" 5ra* )a3i) *e 2"*a$ rare c@iar *e &.I. Cu $ a$e aces$ea !a"c@erii s%u" c1 a+a"sul (er +a fi ac r*a$ * ar 2" ca(uri e3ce%4i "ale? *a$ ri$1 e3%u"erii riscului *e cre*i$are. Pia4a cre*i$el r i% $ecare are *i" 2..4 %-"1 2" a"ul 2..6 6.I La sf-r,i$ul a"ului 2..6? car*uri ac$i+e 6 K?&2.?... Bcre,$ere *e _2;I 2" c )%ara4ie cu a"ul 2..;D. Pia4a es$e 2)%1r4i$1 2"$re 9ISA ,i /as$recar*. K.I su"$ c1r4i *e *e!i$ ,i "u)ai 1.I su"$ c1r4i *e cre*i$. Ta'e%u% $r./. Pia4a car*uril r *i" R )-"ia
A"ii Nr car*uri e)ise B)ilD 9al area $ra"(ac4iil r B)ilD Nr $ra"(ac4ii B)ilD "BBB "a 46K?&' 1;.6 "BB1 Na 1..2K?24 1;.6 "BB" "a 2.;&1?&# 64.' "BB/ "a '.K2.?2; K;.; "BBA ;.6 ;.26#?2& 11#.. "BBG #.2 &.2#&?#K 1'&.2 "BBC &.2 1'.... 16.

cre,$ere )e*ie a"ual1 *e

'4

III.1.". Po%i,ici 2i s,ra,e ii ado-,a,e de c(,re .o%?s'a$? - Ro13$ia 7" ul$i)ii $rei a"i? 2" R )-"ia? ac$i+i$14ile *e cre*i$are se e3$i"* cu +i$e(1 f ar$e

)are? aces$ lucru fii"* u" efec$ al e+ lu4iei ,i e3$i"*erii ra%i*e a %ie4ei fi"aciare r )-"e. 9 l:s!a": are ca sc % ali"ierea s$ra$e5iil r 2" a,a fel? 2"c1$ s1 %r fi$e *e aces$e " i % r$u"i$14i a %ie4ei fi"a"ciare *i" R )-"ia. N ul )e*iu *e afaceri ,i " ile ac$i+i$14i *e cre*i$are 5e"erea(1 riscuri 2" %lus. Da$ ri$1 fa%$ului c1 !a"ca ur)1re,$e !4i"erea *e %r fi$? 2,i asu)1 ,i riscuri. 9 l:s!a": * re,$e ca aces$e riscuri s1 fie 5es$i "a$e 2" a,a fel 2"c-$ s1 51seasc1 echi%i'ru% 9$,re risc 2i -ro&i,. As$a i)%lic1E 6 6 6 6 crearea *e +al are a*1u5a$1 %ri" ser+iciile feri$eM s$a!ilirea u"ui sis$e) *e ra$i"5 i"$er" c "sec+e"$ ,i %recis %e"$ru e+aluarea riscului *e!i$ ril r %recu) ,i a ra$el r 5e"erale *e recu%erare 2" +e*erea e+alu1rii $ra"(ac4iil rM asi5urarea u"ui !u" ec@ili!ru 2"$re risc ,i %r fi$M a* %$area u"ui )a"a5e)e"$ *e risc %r ac$i+ *ar selec$i+ f1r1 a sacrifica *i" cali$a$ea % r$ f liului *e cre*i$e 2" 2"cercarea *e cre,$ere a c $ei *e %ia41. 7" ca*rul a%e$i$ului *e risc )e*iu a* %$a$ *e 9 l:s!a": R )-"ia se 2"ca*rea(1 ,i ac r*area *e cre*i$e "e5ara"$a$e? sau %ar4ial 5ara"$a$e? cre*i$e care su"$ 2"s1 li)i$a$e 2" a"sa)!lul % r$ f liului a$-$ %ri" su)a )a3i)1 "e5ara"$a$1 c-$ ,i %ri" e3%u"erea %e %r *use "e5ara"$a$1 i" $ $al % r$ f liu. Pr filul *e risc es$e cua"$ifica$? %e 5ra*e *e ra$i"5? cu acelea,i )1suri %e"$ru care !a"ca ,i6a fi3a$ li)i$e. S$ruc$ura r5a"i(a$ ric1 2" ac$i+i$a$ea *e cre*i$are are 2" +e*ere se%arare clar1 a ur)1$ arel r * )e"iiE )3$0(ri: * )e"ii care i"i4iea(1 $ra"(ac4ii ,i *is%u" *e u" + $ 2" *eci(ia *e cre*i$areM risc: * )e"ii care "u fac %ar$e *i" +-"(1ri? ,i care *is%u" *e u" + $ su%li)e"$ar? i"*e%e"*e"$ *e +-"(1ri A)!ele * )e"ii su"$ se%ara$e *i" %u"c$ *e +e*ere r5a"i(a$ ric %-"1 i"clusi+ la "i+el *e $ % )a"a5e)e"$. S$ra$e5ia 2" se5)e"$ul *e Re$ail se f cali(ea(1 asu%ra co$ce$,r(rii -e -rodus 2i a %i1i,e%or. 0es$iu"ea riscului *e cre*i$ 5l !al are la !a(a * ua %ri"ci%iiE *i+i(iu"ea ,i li)i$area riscuril r. Di)i0iu$ea riscu%ui de credi,are ur)1re,$e e+i$area c "ce"$r1rii riscuril r %ri" *i+ersificarea %lasa)e"$el r ,i a cre*i$el r 2" s%ecial. C "ce"$rarea clie"4il r 2"$r6u" si"5ur

';

* )e"iu *e ac$i+i$a$e es$e rela$i+ %ericul as1 %e"$ru % r$ f liului es$e 2" %ri)ul r-"*

!a"ca u"i+ersal1E 2" %eri *a *e

recesiu"e % $ i"$er+e"i 5reu$14i *e e3%l a$are. 7" sfera cre*i$1rii %ar$icularil r? *i+ersificarea *i+ersificare $eri$ rial1. La cre*i$area a5e"4il r ec " )ici *i+ersificare a i)% r$a"$1 es$e *i+ersificarea sec$ rial1 sau ec " )ic1? iar 2" ceea ce %ri+e,$e clie"4ii su+era"i *i+ersificarea 5e 5rafic1. 7" ca(ul R )-"iei !1"cile 2,i %r %u" % r$ f liil r i"s$i$u4i "ale %ri" *e(+ l$area ac$i+i$14il r *e cre*i$are a sec$ rului %ri+a$. Pe *e al$1 %ar$e se % a$e 2"$1)%la ca 2"$re%ri"*erile *e $alie )are s1 ai!1 "e+ i *e cre*i$are a u"ei si"5ure !1"ci. De re5ul1? ac l u"*e 5ra*ul *e *e(+ l$are a %ie4el r s lu4ie re%re(i"$1 c "s$i$uirea *e % %er)i$e? as$fel *e fir)e recur5 *irec$ la %ie4e %e"$ru a6,i asi5ura fi"a"4area f1r1 i"$er)e*iari. O al$1 l6uri !a"care. U" pool bancar re%re(i"$1 a"sa)!lul !1"cil r u"ei si"5ure 2"$re%ri"*eri )ari? a"sa)!lu s$ruc$ura$ ,i r5a"i(a$ *e )a"ier1 %recis1. Aceas$1 s lu4ie are *e(a+a"$aAul c1 *iluea(1 res% "sa!ili$a$ea !1"cil r %ar$ici%a"$e? *ar ,i a+a"$aAul *i+i(1rii riscuril r. P l6ul %er)i$e ,i %ar$ici%area !1"cil r )ici la fi"a"4area )aril r 2"$re%ri"*eri B %era4ie )ai %u4i" risca"$1 ,i )ai %u4i" c s$isi$ areD ,i are au$ ri$a$e )ai )are 2" i)%u"erea u"ui %la" *e re*resare a *e!i$ rului 2" ca( *e *ificul$a$e. Li1i,area riscuri%or are carac$er " r)a$i+ ,i au$ " r)a$i+. Fiecare !a"c1? 2" fu"c4ie *e cali$a$ea )e*iului ec " )ic ,i *e e+ lu4ia %ara)e$ril r s1i %r %rii? asi5ur1 li)i$area riscuril r2i" * u1 feluriE 5l !al ,i a"ali$ic? as$felE fi3-"* li)i$1 %r %rie? i"$er"1? a"5aAa)e"$ul s1u 5l !al 2" %era$ii risca"$e B*ar li)i$a )a3i)1 B#;ID %e"$ru % "*erea ac$i+i$14il r B%lasa)e"$el rD re"$a!ileD. Se s$a!ile,$e

risca"$e 2" $ $al ac$i+e sau rela$i+ la ca%i$alul !a"carM fi3-"* %laf a"e *e cre*i$e %e *e!i$ r? 5ru% *e *e!i$ ri? sec$ r *e ac$i+i$a$e sau ( "1 5e 5rafic1 %e"$ru a %re+e"i ca ) *ific1ri se)"ifica$i+e ale si$ua4iei ec " )ice a aces$ r 5ru%e s16i afec$e(e "e5a$i+ e3%u"erea la risc.
Se )ai % $ s$a!ili %laf a"e *e $i% ``s$ %6l ssaa care *efi"esc riscurile )a3i)e referi$ r la %ier*erile c "s$a$a$e sau la %r +i(i a"ele c "s$i$ui$e.

Cua"$ificarea e3%u"erii 5l !ale a !1"cii la riscul *e cre*i$are se face %ri" a"ali(a ,i ) "i$ ri(area %er)a"e"$1 a u"ui sis$e) *e i"*ica$ ri care se % $ 5ru%a 2" $rei ca$e5 riiE i"*ica$ ri *e % "*ere? i"*ica$ ri *e *i"a)ic1 ,i i"*ica$ ri rela$i+i? *e c relare a ac$i+el r cu ca%i$alul !a"car. Riscurile c "si*era$e ca fii"* acce%$a!ile %e"$ru !a"c1 su"$ e+alua$e cu aAu$ rul sc1rii *e ra$i"5 ,i a +e"i$ului "e$. Ur)1$ arele tipuri de venituri BTa!. "r. AD% $ fi lua$e 2" calcul la e+aluarea clie"4il r %ers a"e fi(ice ,i cu ur)1$ arele % "*eriE '6

Ta'e%u% $r. A. 9e"i$uri eli5i!ile

.e$i, Salarii Pe"sii 9e"i$uri %r +e"i$e e3erci$area %r fesiil r li!erale C@irii I"*e)"i(a$ie *e )a$er"i$a$e C "$rac$e *e )a"a5e)e"$ C "$rac$e *e a5e"$ C "$rac$e *e %res$ari ser+icii 9e"i$uri *i" *re%$uri *e au$ r Salarii !$i"u$e *e a"5aAa$ii la %r %ria c )%a"ie Di+i*e"*e 9e"i$uri !$i"u$e i" s$rai"a$a$e 9e"i$uri !$i"u$e *e "a+i5a$ ri Po$dere 1..I 1..I 1..I &.I 1..I K.I K.I 1..I K.I &.I ;.I 1..I 1..I

9e"i$urile eli5i!ile ale clie"$ului iau 2" calcul ,i ur)1$ arele ele)e"$eE 6 c s$uri "ecesare $raiului lu"arE clie"$ul $re!uie s1 *eclare c@el$uielile *e 2"$re4i"ere %e care le su% r$1. Aces$e c s$uri + r fi c )%ara$e cu c s$urile )i"i)e es$i)a$e *e !a"c1 %e !a(a *a$el r s$a$is$ice. /a3i)ul *i"$re cele * u1 c s$uri +a fi lua$ 2" c "si*erare ,i *e*us *i" +e"i$uri. 6 al$e c@el$uieli ale clie"$uluiE +e"i$urile + r fi re*use %ri" luare 2" calcul a ur)1$ arel r c@el$uieliE o re4i"eri salariale? %e"sii ali)e"$are? e$c. Ra$ele cre*i$el r %e care clie"$ul le su% r$1 $re!uie s1 fie )ai )ici *ec-$ +e"i$urile *is% "i!ile % "*era$e cu c eficie"4ii %re(e"$a4i )ai A s. 9e"i$urile *is% "i!ile su"$ calcula$e %ri" *e*ucerea c@el$uielil r *i" +e"i$urile eli5i!ile. .e$i,u% $e, e%i i'i% H .e$i, $e, !4i"u$ *e s lici$a"4iLfa)ilie . .e$i, $e, dis-o$i'i% H .e$i, e%i i'i% Bc@el$uieli *ecur5-"* *i" c "$rac$e *e cre*i$ ,i asi)ila$eD. .e$i, %i'er H .e$i, $e, dis-o$i'i% a"5aAa)e"$e *e %la$1 *ecur5-"* *i" c "$rac$e *e cre*i$ ,i asi)ila$e. "ecesare $raiului lu"ar al

%ers a"eiLfa)iliei b al$e a"5aAa)e"$e *e %la$1 B*e al$1 "a$ur1 *ec-$ cele

'#

Al$e a"5aAa)e"$e *e %la$1? al$ele *ec-$ cele *ecur5-"* *i" c "$rac$e *e cre*i$ ,i asi)ila$eE %riri? re4i"eri *e rice fel? %e"sii ali)e"$are? CAR6uri? sau rice al$e a"5aAa)e"$e *e %la$1 care re(ul$1 *i" a*e+eri"4a *e +e"i$Lflu$ura, *e salariu. Pr ce"$ele %ri+i"* 2"*a$ rarea *e%i"* *e +e"i$urile "e$e ale clie"$ului a,a cu) es$e ar1$a$ 2" $a!elul *e )ai A sE Ta'e%u% $r.G 6 9e"i$ "e$ *is% "i!il ` EUR ';. Clasa *e risc %e"$ru e3%u"eri 5ara"$a$e * ar cu 5ara"4ii %ers "ale sau "e5ara"$a$e 4.I Clasa *e risc %e"$ru e3%u"eri 5ara"$a$e * ar cu 5ara"4ii i) !iliare sau 5aA au$ 4;I

Clasa *e risc 0ra* )a3i) *e 2"*a$ rare

Ta'e%u% $r.C 6 9e"i$ "e$ *is% "i!il EUR ';. EUR 1.2;. Clasa *e risc %e"$ru e3%u"eri 5ara"$a$e * ar cu 5ara"4ii %ers "ale sau "e5ara"$a$e 4.I Clasa *e risc %e"$ru e3%u"eri 5ara"$a$e * ar cu 5ara"4ii i) !iliare sau 5aA au$ ;;I

Clasa *e risc 0ra* )a3i) *e i"*a$ rare

Ta'e%u% $r.D 6 9e"i$ "e$ *is% "i!il a EUR 1.2;. Clasa *e risc %e"$ru e3%u"eri 5ara"$a$e * ar cu 5ara"4ii %ers "ale sau "e5ara"$a$e 4.I Clasa *e risc %e"$ru e3%u"eri 5ara"$a$e * ar cu 5ara"4ii i) !iliare sau 5aA au$ 6;I

Clasa *e risc 0ra* )a3i) *e i"*a$ rare

Pe"$ru li)i$area riscului *e "era)!ursare 5ra*ul )a3i) *e 2"*a$ rare se s$a!ile,$e %ri" s$a!ilirea "i+elului )i"i) *e ra$i"5? 2" fu"c4ie *e +e"i$ul "e$ *is% "i!il a%lica"$ului ,i $i%ul *e 5ara"4ii. Ni+elurile )a3i)e *e 2"*a$ rare su"$ s$a!ili$e 2" fu"c4ie *e a%e$i$ul *e risc al !1"cii? c@el$uielile "ecesare $raiului lu"ar al a%lica"$uluiLfa)iliei? "u)1rul *e )e)!rii ai fa)iliei ,i +e"i$ul "e$ *is% "i!il.

'&

Pri"ci%alele %r *use *e$alia$e 2" aceas$1 s$ra$e5ie su"$E %r *use Z usi"5 ,i O%$i)us? %r *us O% r$u"? cre*i$ele *e c "su) *e "e+ i %ers "ale Bcu 5ara"4ii %ers "ale sau "e5ara"$a$eD? cre*i$e au$ ? +er*raf$uriLcar*uri *e cre*i$ 7" ceea ce %ri+e,$e cre*i$ele ac r*a$e %ers a"el r fi(ice? !a"ca are ca sc % e#,i$derea 9$ co$,i$uare a -or,o&o%iu%ui de credi,e re,ai% i-o,ecare ,i *e a f l si aces$a ca !a(1 %e"$ru +-"(area 2"cruci,a$1. Aceas$1 ee3$i"*ere se * re,$e a fi reali(a$1 %ri" e)i$erea )ai )ul$ r %r *use %e !a(1 *e i% $ec1? *ar %1"- *e cur-"* Ba"ca Na4i "al1 a R )-"iei a i)%us res$ric4ii asu%ra %r % r4iei u"ei i% $eci care ar %u$ea fi fi"a"4a$1 %ri" 2)%ru)u$uri. Ba"ca es$e c ",$ie"$1 c1 cre,$ere 2" %r % r4ia fi"a"4a$1 a i% $ecil r c "*uce la cre,$ere a riscuril r as cia$e. De aceea " ile %r *use + r fi e)ise su! c "*i4ii )ai s$ric$e *ac-$ 2)%ru)u$urile e3is$e"$e. Pri"ci%alele %r *useE 2)%ru)u$uri fi"a"4a$e #;I? &;I+ ,i 1..I. 0ru%ul *e clie"4i re$ail se *is$i"5e %ri" %r !le)a ca 2" )aA ri$a$ea ca(uril r crearea u"ui ra$i"5 es$e % si!il1 * ar la ) )e"$ul s lici$1rii. Dac1 e3is$1 5ira"4i? %e"$ru ace,$ia $re!uie i"$r *us u" ra$i"5 se%ara$ *e cel al s lici$a"$ului %r %riu6(is. Ca(urile 2" care es$e "e+ ie *e u" " u ra$i"5 E Ac r*area u"ui " u cre*i$ M /aA rarea su)ei a%r !a$e i"i4ial M E+aluarea %eri *ic1 a ! "i$14ii clie"$ului M Resca*e"4are M Recu%erare crea"4e M I"ca%aci$a$e *e %la$1. U" ra$i"5 es$e crea$ la *a$a *e%u"erii s lici$1rii *e c-$re clie"$. Dac1 i"$er+i" ele)e"$e rele+a"$e 2" %ri+i"4a ! "i$14ii clie"$ului Ba%ari4ia fac$ ril r *e riscD? u" " u ra$i"5 $re!uie crea$. Ra$i"5ul % a$e fi f l si$ %e"$ru ur)1$ rii clie"4i E a"5aAa4i? *e!i$ ri sau 5ira"4i. 9 l:s!a": "u calculea(1 ra$i"56ul %e"$ru ur)1$ arele ca$e5 rii *e clie"4iE c )%a"iiBcare su"$ %r iec$e. 7" ceea ce %ri+e,$e a* %$area s$ra$e5iil r %re(e"$a$e 2" aces$ ca%i$ l? 9 l:s!a": R )-"ia a a$i"s ur)1$ arele re(ul$a$eE 2" a"ii 2..; ,i 2..6 6 cele )ai !u"e %r *use *e cre*i$a$e %e"$ru %ers a"ele fi(ice Bc "f r) Re+is$ei Ca%i$alD *e(+ l$area c "$i"u1 a re4elei *e *is$ri!u4ieM % (i4ia & 2" $ %ul !1"cil r *u%a ac$i+e la sf1r,i$ul a"ului 2..#M 'K !li5a$e s1 *e%u"1 !ila"4uriDM c )%a"ii " u62"fii"4a$eM fi"a"41ri *e

 cea )ai *i"a)ic1 ,i i" +a$i+1 !a"c1 *i" re4eaua 9 l:s!a": I"$er"a$i "alM *e(+ l$area %ar$e"eria$el r 2" sis$e) fra"ci(1 2"ce%-"* cu a"ul 2..;. Se % a$e !ser+a c1 s$ra$e5ia 9 l:s!a":6ului es$e c "s$rui$1 ur)1ri"*E rie"$area afaceril r %e"$ru a c1,$i5a c $1 *e %ia41 ,i %e"$ru a cre,$e %r fi$a!ili$a$ea 4i"-"* c "$ *e *e(+ l$area *e " i %r *use ,i se5)e"$ul *e clie"4i 4i"$1 Bre$ail ,i c )%a"iiDM s$a!ilirea !iec$i+el r c@eie %e"$ru *e%ar$a)e"$ele !1"ciiM %la"ul *e ac4iu"i ,i )1suri "ecesare %e"$ru *e(+ l$are ser+iciil r ,i %r *usel r feri$e %recu) ,i a re"u)elui !1"ciiM resursele "ecesare *e(+ l$1rii s1"1$ ase a 9 l:s!a": R )-"ia. III.1./. 8isiu$i%e 2i o'iec,i)e%e '($cii 9$ co$,e#,u% i$,e$si&ic(rii co$cure$6ei A*erarea la U"iu"ea Eur %ea"1 %resu%u"e a$-$ ali"ierea la u" ca*ru u"ic *e re5le)e"$are c-$ ,i 2)!u"1$14irea cali$14ii ser+iciil r %r ) +a$e. Di" aces$ %u"c$ *e +e*ere? *esc@i*erea c1$re %ie4ele eur %e"e %resu%u"e ,i cre,$ere a c "cure"4ei 2" sec$ rul !a"car. C-$e+a !1"ci cu $ra*i4ie au " $ifica$ *eAa fa%$ul c1 + r feri ser+icii !a"care ,i f Sc $la"*? clie"4il r *i" R )-"iaE /ille""iu)? cP / r5a"? De3ia? T@e R Xal Ba": e$c . Fa41 *e celela$e !1"ci *i" sis$e) si$ua4ia 9 l:s!a": % a$e fi *escris1 as$felE Ta'e%u% $r.E 6 Si$ua4ia 9 l:s!a": fa41 *e celelal$e !1"ci *i" R )-"ia
Ac$i+e /il eur 1,/EB 1'?''. &?2K. 4?.&# 2?6.K 1?K.. 2?... '#; 2?.12 2?14; 1?.;2 K#2 #&1 Ca%i$al /il eur 1GA 1?'.. 1KK ';1 2&4 "La "La 4' 1&; '.. 11; 4; 1.& Cre*i$e /il eur EBB "La ;?;.. "La "La 1?4.. BK#KRD 1?4.. 22. K1; 1?1.. 66' #.2 'KK De% (i$e /il eur /1B "La ;?&.. "La "La BK#1RD 1?662 2;4 1?6;1 "La "La "La "La Sucursal e 2..6 EB 4#' 6.. 26; 1'2 22; '44 21# 1?'&& #. #K ;4 66 Sucursal e 2..# 1/B 6.' #.. '6; 1;. "La "La 26# 1'#K 12. 1;. 11. 12. /S Cres$ere BID 1."B ..;. 1.'. B6..#D B62?'D .... ..&. "La B6..'D ..4. ..'. ..'. ..K.

L )!ar* O*ier Darier Ze"$sc@ Pri+a$e Ba": Li)i$e*? Cre*i$ Suisse Lu3e)!ur5D? La Cai3a?

Ba$ca .BR BCR6Ers$e BRD Raiffeise" Z9BL Tiriac Ba"c P s$ Tra"sil+a"ia Car%a$ica CEC Al%@a Ba": Ba"ca R )-"easca Piraeus OTP

/S BID ".DB 26... 16.2. &.'. ;.#. 4.'. 4.;. 1... 4... 4.4. 2.1. 1... 1.;.

4.

Ba"ca c "si*er1 se5)e"$ul *e Re$ail ca fii"* cea )ai )are % r$u"i$a$e 2" ceea ce %ri+e,$e e3%a"siu"ea ,i %r fi$a!ili$a$ea. Ele)e"$ele %ri"ci%ale ale aces$ui se5)e"$ su"$ cre*i$ele i) !iliare 5ara"$a$e cu 5ara"4ii reale i) !iliare. 7" ca(ul C r% ra$e? !a"ca ur)1re,$e )e"4i"erea % r$ f liului s1u. As$fel !iec$i+e s$ra$e5ice su"$ ur)1$ areleE 2)!u"1$a4irea c "$i"u1 a cali$14ii ser+iciil r M %r *uc$i+i$a$e ri*ica$1 M s1 fie cea )ai re%re(e"$a$i+1 !a"c1 %e"$ru fi"a"41ri i) !iliare M s1 fie 2" c "$i"uare u"a *i"$re cele )ai *i"a)ice !1"ci *i" %ia4a r )-"easc1 M s1 a$i"51 l cul 1 2" $ %ul !1"cil r *i" %ia4a *u%1 ac$i+e. Cu u" ac4i "aria$ s li* ,i e3%eri)e"$a$ 9 l:s!a": R )-"ia *e+i"e u"a *i"$re cele )ai %u$er"ic ca%i$ali(a$e !1"ci *e %e %ia4a r )-"easc1 cu &62.#1..... RON . +al are ca%i$ali(a1a $ $al1 *e

Fi ura C Ac4i "arii 9 l:s!a": 6 R )-"ia

Felul 2" care !a"ca al c1 f "*urile %e care le 5es$i "ea(1 % a$e i"flue"4a 2" ) * @ $-r1$ r *e(+ l$area ec " )ic1 la "i+el l cal sau "a4i "al. Pe *e al$1 %ar$e? rice !a"c1 2,i asu)1? 2"$r6 arecare )1sur1? riscuri a$u"ci c-"* ac r*1 cre*i$e ,i? 2" ) * cer$? $ a$e !1"cile 2"re5is$rea(1 2" ) * cure"$ %ier*eri la % r$ f liul *e cre*i$e? a$u"ci c-"* u"ii *e!i$ ri "u 2,i " rea(1 !li5a4iile.

41

III.". Ide$,i&icarea 2i i$dica,orii de e#-ri1are a riscu%ui de credi, %a .o%?s'a$? Ro13$ia. 8ode%e 1a,e1a,ice -e$,ru de,er1i$area riscu%ui de credi, Riscul *e cre*i$ re%re(i"$1 %ier*erea care % a$e i"$er+e"i c-"* %ar$ea 2"$ $*eau"a a$u"ci c-"* !a"ca are crea"41 c1$re c "$ra%ar$i*1. c "$ra%ar$i*1

"u 2,i 2"*e%li"e,$e !li5a4iile asu)a$e %ri" c "$rac$. Aceas$1 %ier*ere % a$e s1 se )a"ifes$e Riscul de creditare es$e u" risc i"ere"$ 2" ac$i+i$a$ea *e cre*i$are. Fiecare $ra"(ac4ie *e cre*i$ c )% r$1 B2"$r6 )1sur1 )ai )are sau )ai )ic1D u" risc ,i i)%lici$ u" % $e"4ial *e %ier*ere. A%recierea "u+elului aces$ui risc 2"ai"$e *e a fi asu)a$ B%ri" *eci(ia *e cre*i$areD %recu) ,i 2" ) * re5ula$ *u%1 asu)are B%ri" ) "i$ ri(are? c "$r l ,i a"ali(1 *e %r $ f liuD es$e sarci"1 *e !a(1 a /a"a5e)e"$ului *e risc. Riscul poten ial es$e *e"u)i$ FPier*erea a,$e%$a$1H ,i i"flue"4ea(1 *irec$ %re4ul %r *usel r *e cer*i$ ,i? 2" c rela4ie cu +e"i$urile? e+aluarea %erf r)a"4el r se5)e"$el r % r$ f liului. III.".1 Pri$ci-a%ii i$dica,ori de e#-ri1are a riscu%ui Risc de credi,

Pierderea ateptat

Pierderea neprevizionat E+alua$1 %ri"E 6Ac$i+e % "*era$e la risc c "f r) Basel II 42 6Cre*i$ +alue a$ ris:

E+alua$1 %ri"E 6Pr !a!ili$a$ea *e Defaul$ 6L ss 5i+e" Defaul$ 6E3% sure a$ Defaul$

Ser+e,$e laE Cua"$ificare c s$uril r s$a"*ar* *e risc

Ser+e,$e laE Cua"$ificarea ca%i$alului ec " )ic

Fi ura C /1surarea riscului *e cre*i$

1. Pierderea ateptat es$e

u"i$a$e *e )1sur1 s$a$is$ic1? ce ara$1 %ier*erile ce su"$

es$i)a$e c1 a%ar *i" riscurile *e cre*i$. Es$i)area Pier*erii a,$e%$a$e se reali(ea(1 2" %ri"ci%al %e !a(a *a$el r s$a$is$ice re(ul$a$e *i" $recu$? c )%le$a$e cu es$i)1ri %ri+i"* e+ lu4iile ec " )iei %e $er)e" )e*iu. /1surile lua$e %e"$ru *i)i"uarea %ier*eril r a,$e%$a$e la "i+elul % r$ f liului su"$ es$i)1rile c rec$e la ) )e"$ul *eci(iei *e cre*i$are sau %ri" i"$er)e*iul i"s$ru)e"$el r *e a+er$i(are $i)%urie. I"*e%e"*e"$ *e aces$ lucru? Pier*erea a,$e%$a$1 es$e c )% "e"$a i"ere"$1 a ac$i+i$14ii *e cre*i$are? %rac$ic rice e3%u"ere fa41 *e clie"$? es$e %ur$1$ are *e Pier*erea a,$e%$a$1. a5 Probabilitatea de #efault re%re(i"$1 %r !a!ili$a$ea ca u"ui a"? s1 se "fru"$e cu si$ua4ie *e Defaul$ c "f r) Basel II. %ar$e a*+ers1? 2" *ecursul

7" 5e"eral cu c-$ Pr !a!ili$a$ea *e Defaul$ es$e )ai sc1(u$? cu a$-$ es$e )ai sc1(u$1 Pierderea neprevizionat? la aceea,i s$ruc$ur1 *e 5ara"4ii. b5 Boss given #efault e3%ri)1 %ar$ea *e cre*i$ care se %iere*e 2" ca(ul a%ari4iei s$1rii *e Defaul$ ,i se refer1 2"$ $*eau"a la u" c "$ ,i "u la u" clie"$. c5 Expunerea la #efault re%re(i"$1 !li5a4iile *e ac %eri$ 2" ) )e"$ul *e Defaul$. 2. Pierderea neateptat re%re(i"$1 +aria4ia %ier*eril r reale fa41 *e %ier*erea a,$e%$a$1. 7" c )%ara4ie cu %ier*erea a,$e%$a$1? %ier*erea "e%re+i(i "a$1 "u % a$e fi i"clus1 2" calcularea %re4ului u"ui %r *us? ci $re!uie ac %eri$1 %ri" ca%i$alul %r %riu ,i as$fel i"*irec$? %ri" u$ili(area c s$uril r ca%i$alului %r %riu ale I"s$i$u4iei. S$ruc$ura % r$ f liului *e cre*i$e es$e e+alua$1 2" $er)e"i *e e3%u"ere. E3%u"erea es$e *efi"i$1 ca fii"* $ a$e su)ele %e care !a"ca le are la risc fa41 *e u" clie"$.
EXPUNERE H PRINCIPAL b DOBdNDA CU/ULAT8 b SU/E NEUTILI=ATE b PRINCIPAL RESTANT b DOBdNDA RESTANT8 b PENALI=8RI b SCRISORI DE 0ARAN<IE LACREDITI9 b RISe SZARIN0 b SOLD DEBITOR NEAUTORI=AT b TITLURI

4'

DE 9ALOARE E/ISE DE CLIENT

C "f r) BNR? e3%u"eril r *e $i% re$ail se a%lic1 % "*erea *e risc *e #;I. P "*erea *e risc a%lica$1 2" ca(ul e3%u"eril r *e%li" 5ara"$a$e cu %r %ie$14i i) !iliare es$e *e 1..I. E3%u"eril r sau %1r4ii u"ei e3%u"eri care? 2" %i"ia BNR? su"$ *e%li" 5ara"$a$e cu i% $eci *e %ri) ra"5 asu%ra %r %ie$14 l r i) !iliare l ca$i+e care su"$ sau + r fi l cui$e ri *a$e 2" c@irie *e c1$re %r %ie$ari s%re a fi l cui$e? li se a%lic1 % "*erea *e risc ';I. Aces$e e3%u"eri su"$ a%lica!ile "u)ai 2" ca(ul 2"*e%li"irii 2" %lus a ur)1$ arel r c "*i4iiE +al area %r %ie$14il r i) !iliare "u *e%i"*e 2" ) * se)"ifica$i+ *e riscul *e cre*i$ al *e!i$ rului. Aceas$1 ceri"41 "u e3clu*e si$ua4iile 2" care fac$ ri e3clusi+ *e "a$ur1 )acr ec " )ic1 afec$ea(1 a$-$ +al area %r %ie$14ii c-$ ,i %erf r)a"4a 2)%ru)u$a$uluiM riscul 2)%ru)u$a$ului "u *e%i"*e 2" ) * se)"ifica$i+ *e %erf r)a"4a 2" e3%l a$area %r %rie$14ii i) !iliare sau a %r iec$ului su% r$? ci *e %r %ria ca%aci$a$e a aces$uia *e a ra)!ursa *a$ ria *i" al$e surseM 5ara"4iile reale i) !iliare su"$ eli5i!ileM e3%u"erea re%re(i"$1 cel )ul$ #;I *i" +al area %r %ie$14ii. E3%u"erea "eac %eri$1 re%re(i"$1 e3%u"erea "eac %eri$1 *e 5ara"4ii *i" ca$e5 ria clasa 2"$1i? c la$eralL5ara"4ie ire%r ,a!il1. III.".". 8(suri de e)i,are a riscu%ui C-"* se ac r*1 2)%ru)u$uri ,i se reali(ea(1 a"ali(e *e risc ,i *e %r $ f liu su"$ lua$e 2" c "si*erare "u)ai 5ara"4iile care su"$ c "si*era$e *e cali$a$e ire%r sa!ila. ,i su"$ 2" %ri"ci%al alc1$ui$e *i"E *e% (i$e *e "u)erar? 5ara"4ii !a"care? i% $eci? au$ ) !ile ,i ec@i%a)e"$? $i$luri *e +al are e)ise *e r5a"i(a4ii cu ra$i"5 f ar$e !u". 9al area 5ara"4iil r su%li)e"$are es$e aAus$a$1 %e"$ru a 4i"e c "$ *e % si!ilele fluc$ua4ii *e %ia41 ,i *e % si!ilele c s$uri *e lic@i*are. U$ili(area 5ara"4iil r 2" cre*i$are? %recu) ,i )a"a5e)e"$ul l r? su"$ %ar$e c )% "e"$1 *e !a(1 a )a"a5e)e"$ului *e risc *e cre*i$are 2" ca*rul 9BR. Aces$ea re%re(i"$1? al1$uri *e ! "i$a$ea s lici$a"$ului *e cre*i$? fac$ rul care 5e"erea(1 riscul *e cre*i$are 2"$r6u" a"5aAa)e"$. Se)"ifica4ia %ri)ar1 a 5ara"4iil r 2" cre*i$are? se re51se,$e 2" 5riAa *e ac %erire a riscuril r %re+i(i!ile %e"$ru +ii$ r? %recu) ,i 2" *i)i"uarea riscului *e %ier*ere a u"ui a"5aAa)e"$ *e cre*i$? 2" ca(ul a%ari4ei u"ei cri(e BI"s l+a!ili$a$e? Res$ruc$urareD. 0ara"4iile 2" cre*i$are? $re!uie s1 c res%u"*1 cu $i%ul *e fi"a"4are %e"$ru care su"$ c "s$i$ui$e. Pri" ur)are? cre*i$ele %e"$ru i"+es$i4ii $re!uie asi5ura$e 2" %ri"ci%al cu !u"urile 44

ac@i(i4i "a$e *i" cre*i$? cu c "*i4ia ca aces$ea s1 2,i %1s$re(e +al area ,i su"$ *is% "i!ile fur"i( rului *e %r $ec4ie %e $ a$1 *ura$a fi"a"41rii. 7" ale5erea 5ara"4iil r %e"$ru cre*i$e? $re!uie a"ali(a$ ra% r$ul c s$6!e"eficiu ,i as$fel alese cu %ri ri$a$e acele 5ara"$ii care 2,i %1s$rea(1 +al area 2" $i)%? care "u "ecesi$1 %rea )are %relucrareL%re51$ire? al c1r r c s$ es$e ri*ica$ ,i care su"$ u, r +a"*a!ile. Di" aces$ ) $i+? 5ara"4iile reale Bi) !iliare? ) !iliare? fi"a"ciare %recu) "u)erar sau $i$luri *e +al are? e$c.D re%re(i"$1 +aria"$a %refera$1. 0ara"4iile 5reu e3ecu$a!ile + r fi acce%$a$e * ar 2" ca(uri e3ce%4i "ale. De e3e)%lu? c-"* "u e3is$1 al$e 5ara"4ii. 7" ca(ul u"ei ! "i$14i sc1(u$e a *e!i$ rului? a*)i"is$rarea 5ara"4iil r %e"$ru cre*i$ $re!uie s1 se fac1 cu )are a$e"4ie? % $ri+i$ " r)el r? iar cu %ri+ire la riscurile *e e3is$e"41 ,i +al rificare $re!uie c "sul$a$1 efec$ua$1 *e c1$re c )%a"ie *e fac$ ri"5 recu" scu$1. %ar$e recu" a,$erea %i"ia s%eciali,$il r. De aceea? 2" ca(ul $ra"(ac4iil r !a(a$e %e fac$ ri"5? aceas$1 a"ali(1 $re!uie U$ili(area 5ara"4iil r 2" cre*i$are $re!uie s1 ai!1 2" +e*ere %e *e l r 2" se"sul s lici$1ril r !1"cii. B1"cile $re!uie s1 i*e"$ifice riscurile fiec1rei cereri ,i %r %u"eri *e cre*i$are? s1 le recu" asc1 ,i s1 c "$ri!uie la re*ucerea ,i c@iar la eli)i"area l r. Pe"$ru aceas$a? es$e "ecesar u" s$u*iu *e se"(i$i+i$a$e sau risc? %e"$ru ca "u)ai 2" aces$ fel aces$a se % a$e re*uce sau eli)i"a. 7" fu"c4ie *e aces$ s$u*iu se a%r !a sau se refu(1 cererile *e cre*i$are. Necesi$a$ea 5ara"$1rii cre*i$el r *ecur5e *i" e3is$e"4a riscului 2)%ru)u$ului. Deci !a"ca $re!uie s1 asi5ure ca a5e"4ii ec " )ici care $re!uie s1 se 2)%ru)u$e au ca%aci$a$ea res$i$uirii cre*i$el r ,i fer1 % si!ili$a$ea recu%er1rii aces$ ra ,i a * !-"(il r afere"$e? c1"* "u 2,i ac@i$a aces$e !li5a4ii. P si!ili$14ile *e ra)!ursare su"$ *e$er)i"a$e %e !a(a a"ali(ei fi"a"ciare ,i ec " )ice? a al$ r i"*ica$ ri? *a$e? s$u*ii? a+i(1ri. Se %u"e acce"$ %e i"*ica$ rii ec " )ic 6 fi"a"ciari ,i %e %r iec$e *e i"+es$4$ii %re(e"$a$e la !a"c1 ,i %e"$ru care se s lici$1 cre*i$e. S$u*iul *e fe(e!ili$a$e $re!uie s1 c "s$i$uie ,i *e *a$a aceas$a Ba s$a!ilirii %era4iil rD * cu)e$ului %ri"ci%al. Se *e*uce *i" afir)a4ia *e )ai sus? c1 e3is$e"4a ,i *e$er)i"area e3ac$1 a 5ara"4iil r es$e )ai i)% r$a"$1 2" ca(ul cre*i$el r %e $er)e" lu"5. Se % a$e afir)a c1 5ara"4iile re%re(i"$1 ac %erirea )a$erial1 a *a$ riil r le5a$e *e cre*i$ele s lici$a$e sau ac r*a$e. 7" %rac$ica i"$er"a4i "al1 ,i cea r )-"esc1 e3is$1 $rei $i%uri %ri"ci%ale *e 5ara"4ii %e"$ru cre*i$e ,i a"u)eE 5ara"4ii realeM 5ara"4ii %ers "aleM

4;

 al$e 5ara"4ii.

Caran iile c "s$i$uie *eci u" %ri+ile5iu %e"$ru !a"ca 2" ra% r$ cu al4i cre*i$ ri. 0ara"4iile %e"$ru cre*i$e su"$ asi5ura$ rii ,i su"$ feri$e? a$-$ *e a5e"4ii ec " )ici care clasificare a cre*i$el r ac r*a$e *e 2)%ru)u$1? c-$ ,i *e al$e %ers a"e Auri*ice sau fi(ice? care *e+i" 2" aces$ fel 5ara"4i. Caran ia es$e a,a *e i)% r$a"$1 2"c-$ e3is$1 ,i !1"cile c )erciale. As$fel? e3is$1 cre*i$ul 5ara"$a$ sau ac %eri$ ,i cre*i$ul "e5ara"$a$ cu +al ri )a$eriale. Cre*i$ul "e5ara"$a$ % a$e fi i"*i+i*ual? c-"* se ac r*1 u"ei %ers a"e fi(ice f1r1 "ici !li5a4ie sau f r)ali$a$e? cre*i$ul cu 5ir %ers "al? %e"$ru fiecare %era4iu"e ,i cre*i$ul %ri" sc "$ *e % li4e. 7" aces$ *i" ur)1 ca(? )ai )ul$e %ers a"e %ri" !li5a4ii lua$e a"$eri r? 5ara"$ea(1 ra)!ursarea la sca*e"41. Caran ia real re%re(i"$1 u" ac$i+ ac r*a$ *e c-$re u" *e!i$ r u"ui cre*i$ r B2" ca(ul " s$ru !a"ca ce a ac r*a$ 2)%ru)u$ulD? as$fel 2"c-$ *a$ ria s1 fie 2"s 4i$1 *e si5ura"41. Deci a"u)i$1 5ara"4ie real1 es$e 2"$ $*eu"a u" ele)e"$ *e ac$i+ ) !iliar sau i) !iliar.

0ara"4ia real1 c "s$a 2" re(er+area u" r !u"uri i"*i+i*uali(a$e 2" sc %ul 5ara"$1rii cre*i$ului. 0ara"4iile reale cu%ri"* i% $ecile ,i 5aAurile. Ba"ca )ai % a$e fi afec$a$1 ,i *e 5riAa %u$erii % li$ice *e a aAu$a s1 su%ra+ie4uiasc1 a5e"4i ec " )ici cu *ificul$14i. Es$e clar c1 2" aces$ ca( se )ic, rea(1 *re%$urile cre*i$ ril r !e"eficiari *e i% $eci sau 5aA. Es$e ca(ul cu ceea ce se 2"$1)%l1 2" 4ara " as$r1 2" aceas$1 %eri a*1. Di" aceas$1 cau(1? !a"ca $re!uie s1 ac r*e cre*i$e "u "u)ai 2" fu"c$ie *e +al area 5aAului? ci s1 se ai!1 i" +e*ere ,i Aus$ific1rile ec " )ice ,i fi"a"ciare. Cre*i$ele care cer )arf1 ,i a+a"sul %e %ia41D. CaDarea se face 2" a)!ele ca(uri %ri"$r6u" c "$rac$ 2"c@eia$ se%ara$ *e c "$rac$ul *e cre*i$e? 2"$re !a"c1 ,i a5e"$ul ec " )ic ce s lici$1 2)%ru)u$ul. I% $eca re%re(i"$1 5ara"4ie? care "u %resu%u"e *e% se*area celui ce %re(i"$1 2" +e*erea !4i"erii cre*i$ului. Cel care c "s$i$uie i% $eca % a$e fi *e!i$ rul sau u" 5ara"$. Dre%$ !iec$ al i% $ecii se % $ lua 2" c "si*era$ie "u)ai !u"urile i) !ile ac$uale? "u ,i cele +ii$ are. Aces$e !u"uri $re!uie s1 fie i"cluse 2" circui$ul ci+il ,i su"$ f r)a$e *i" $ere"uri ,i cla*iri *e rice fel. Bu"urile i% $eca$e % $ fi lua$e 2" 5ara"4ie "u)ai la +al area *e asi5urare? c-"* ele a%ar4i" %ers a"el r fi(ice? sau "u)ai la +al area *e 2"re5is$rare 2" c "$a!ili$a$e *ac1 a%ar4i" 5ara"4ie real1 "ecesi$1 *e%u"ere 2" 5aA a u" r ac$i+e. 9 r!i"* *e cre*i$ele %e $er)e" scur$? 5aAul cu%ri"*e ac$i+e circula"$e Ba+a"surile %e $i$luri? a+a"suri %e

46

a5e"4il r ec " )ici. Pers a"ele fi(ice % $ cere ree+aluarea !u"uril r i% $eca$e? *ac1 c "si*er1 c1 +al area real1 a aces$ ra es$e )ai )are *ec-$ cea *e asi5urare Bu"urile i) !ile $re!uie s1 i"*e%li"easc1 ur)1$ arele c "*i4ii %e"$ru a %u$ea fi lua$e 2" c "si*era4ie la 5ara"4ieE s1 % a$e fi +-"*u$e6cu)%1ra$eM s1 %er)i$1 a)e"1A1ri ,i a*a%$1riM s1 fie asi5ura$eM s1 e3is$e u" 2"scris la " $aria$ %ri" care s1 se s%ecifice +al area !u"ului 5ara"$a$M cel ce c "s$i$uie i% $eca s1 ai!1 *e%li"1 ca%aci$a$e *e e3erci4iu asu%ra !u"ului i% $eca$. Epoteca $re!uie 2"scris1 2" re5is$rul s%ecial *e $ra"scri%4iu"i ,i i"scri%4iu"i sau 2" car$ea fu"ciara *e la cu*ec1$ rie. S$i"5erea i% $ecii are l c? 2" 5e"eral *a$a cu %la$a ul$i)ei ra$e sca*e"$e la cre*i$ul 5ara"$a$ *i" ea. Caran iile personale re%re(i"$1 ara"Aa)e"$ele a5e"4il r ec " )ici ,i %ers a"e fi(ice %ri" care ace,$ia se !li51 s1 su% r$e *a$ riile *e!i$ ril r c-$re !a"ca %e"$ru cre*i$ele ac r*a$e. Aces$ $i% *e 5ara"4ie )ai % ar$1 *e"u)irea *e cau4iu"e sau fi*eAusiu"e ,i es$e +ala!il *ac1 su"$ 2"*e%li"i$e ur)1$ arele c "*i4iiE s1 e3is$e u" c "$rac$ se%ara$ %ri" care %ers a"a fi(ica sau Auri*ic1 se !li51 s1 5ara"$e(e !li5a4iile a5e"$ului ec " )ic 2)%ru)u$a$ cu 2"$re5ul s1u %a$ri) "iuM cel ce 5ara"$ea(1 s1 ai!1 *e%li"1 ca%aci$a$e Bs1 ai!1 1& a"i *ac1 es$e %ers a"a fi(ic1? sau s1 fie le5al c "s$i$ui$1 2" ca(ul %ers a"ei Auri*iceDM 5ara"$ul s1 fie s l+a!ilM
5ara"$ul s1 * )icilie(e sau s1 ai!1 se*iul 2" Au*e4ul u"*e fu"c4i "ea(1 !a"ca ce ac r*1 cre*i$ulM

%a$ri) "iul ce se c "s$i$uie 5ara"4ie s1 "u fie afec$a$ *e al$e *a$ rii sau !li5a4ii. Cau iunea sau garan ia personal % a$e fi )a$eriali(a$1 ,i %ri" scris area *e 5ara"4ie !a"car1. Aceas$a es$e 5ara"4ia *a$1 *e fi(ice care c "$rac$ea(a u" cre*i$ !a"car. CaDul general es$e u" 5aA c )u" la *is% (i4ia $u$ur r cre*i$ ril r? ace,$ia a+-"* % (i4ie e5al1 fa41 *e !u"urile *e!i$ rului 2)% $ri+a c1ruia se *erulea(1 e3ecu$area sili$1. De aces$ 5aA "u c "fer1 !1"cii %ri+ile5iu *e a6,i recu%era si"5ur1 *a$ riile Bca 2" ca(ul 5ara"4iil r realeD? ceea ce 2"sea)"1 c1 riscurile ei su"$ )ul$ )ai )ari. !a"c1 2" fa+ area u"ui a5e"$ ec " )ic sau %ers a"e

4#

0aAul 5e"eral cu%ri"*e 2"$re5 %a$ri) "iul *e!i$ rului? *eci a$-$ !u"urile ) !ile? c-$ ,i cele i) !ile. El re%re(i"$1 se%ara$D. #epozitele :n lei %i valut Es$e + r!a "u)ai *e *is% "i!ili$a$ile !1"e,$i c "s$i$ui$e 2" *e% (i$e *is$i"c$e? crea$e s%ecial 2" sc %ul 5ara"4iei cre*i$el r. Aces$e *e% (i$e se c "s$i$uie %e !a(a u" r c "$rac$e *e 5aA cu *e% se*are. Da$ ri$1 * ri"4ei *e ec " )isire a ca%i$alului %r %riu 2" rela4ie cu s lici$area *e 5ara"4ii? se rec )a"*1 u$ili(area %e c-$ % si!il a )e$ *el r *e recu" a,$ere a 5ara"4iil r c "f r) Basel6II *a$1 cu a"ali(area as%ec$el r *e c s$ ,i re(ul$a$. 7" )1sura 2" care 5ara"4ia cre*i$ului "u are efec$e Auri*ice la ) )e"$ul ac r*1rii cre*i$ului? a"5aAa)e"$ul *e cre*i$ $re!uie +1(u$ ca fii"* "eac %eri$ cu 5ara"4ii? %-"1 la ) )e"$ul la care aces$ea 2"ce% s1 ai!1 %u$ere Auri*ic1? ,i se +a a%r !a c res%u"(1$ r %-"1 la ) )e"$ul eli!er1rii %l14ii. Contractul %ri+i"* 5ara"4iile $re!uie a"ali(a$ *i" %u"c$ *e +e*ere al %u$erii sale Auri*ice. 9erificarea 5e"eral1 a si$ua4iei Auri*ice a c "$rac$el r *e 5ara"4ie ,i a ) *ului *e e3ecu$are a 5ara"4iil r $re!uie efec$ua$1 fie 2" i"$eri rul !1"cii %ri" %ers "alul *e s%eciali$a$e fie %ri" i"$er)e*iul $er4il r. 9erificarea %eri *ic1 ,i f r)al1 asu%ra 5ara"4iil r s lici$a$e? $re!uie 4i"u$1? r5a"i(a$1 ,i e+i*e"4ia$1 *e c-$re 9BR? 4i"-"* c "$ *e carac$eris$icile Auri*ice l cale %recu) ,i *e %ar$iculari$14ile e3is$e"$e. Pe %arcursul e+alu1rii a"5aAa)e"$ului *e cre*i$? 5ara"4iile $re!uie +erifica$e 2" %ri"ci%iu cu %ri+ire la c "4i"u$? res%ec$i+ cu %ri+ire la +ala!ili$a$ea Auri*ic1 c "$i"u1 ,i +al area ec " )ic1. As$fel 2" sc %ul 5ara"$1rii cre*i$el r ac r*a$e *e !a"c1 ? se + r %u$ea c "s$i$ui 5ara"4ii reale i) !iliare asu%ra i) !ilel r afla$e " circui$ul ci+il f "*uri *e %1)-"$ ,i cl1*iri? cu) ar fiE $ere"uri li!ere *e c "s$ruc4ii si$ua$e 2" i"$ra+ila"ul l cali$14il r? i"*ifere"$ *e ca$e5 ria *e f l si"41M $ere"uri cu c "s$ruc4iiM s%a4ii c )ercialeM cl1*iri e*ifica$e %e $ere"uri *e4i"u$e cu $i$lu *e f l si"41 5ra$ui$1M a%ar$a)e"$e. 4& 5ara"4ie %ri" efec$ul le5ii Bc@iar *ac1 "u s6a 2"c@eia$ u" 2"scris

Pe *ura$a +ala!ili$14ii ac r*1rii 5ara"4iei? $re!uie s1 se )e"4i"1 !u"ului care face !iec$ul 5ara"4iei? +ala!il1.

% li41 *e asi5urare a

Bu"urile c "s$i$ui$e 5ara"4ie su"$ asi5ura$e %e $ a$1 *ura$a cre*i$1rii. Asi5urarea se face la +al rile cu care !u"urile res%ec$i+e su"$ lua$e 2" calcul la fi3area 5ara"4iei. Dac1 $ $u,i asi5urarea se face * ar %e u" si"5ur a"? ea $re!uie re2"" i$1 a"ual *e c1$re a5e"$ul ec " )ic 2)%ru)u$a$. I) !ilele su"$ lua$e 2" 5ara"4ie la +al area *e asi5urare 2"scris1 la a*)i"is$ra4ia fi"a"ciar1. T a$e *re%$urile cu $i$lu *e *es%15u!iri *i" asi5urarea !u"uril r su"$ acce%$a$e *e !a"c1 *re%$ 5ara"4ie a cre*i$el r ac r*a$e !1"cii cre*i$ are. 7)%ru)u$a4ii su"$ !li5a4i s1 %re*ea !1"cii % li4ele *e asi5urare? care se %1s$rea(1 la aceas$a %-"1 la ra)!ursarea $u$ur r cre*i$el r ,i * !-"(il r. Felul B)e$ *a *e e+aluareD e+alu1rii i"i4iale a u"ei 5ara"4ii %recu) ,i +erificarea ei $re!uie s1 fie cu%ri"seL* cu)e"$a$e 2)%reu"1 cu cea a +al rii re(ul$a$e. Fiecare 5ara"4ie $re!uie +erifica$1 %eri *ic cu %ri+ire la )e"4i"erea +al rii? frec+e"4a ,i %eri *ici$a$ea aces$ r +erific1ri? $re!uie s1 4i"1 c "$ *e si$ua4ia 2" cau(a ,i ceri"4ele l cale s%ecifice. 9BR $re!uie s1 e)i$1 " r)e 2" aces$ se"s. 7" aces$ %r ces $re!uie s1 se 4i"1 c "$ ,i *e N r)ele Basel II. Pe"$ru !1"ci care au ac$i+i$a$e *e cre*i$are? %ier*erile *a$ ra$e *e "e2"*e%li"irea !li5a4iil r *e ra)!ursare sau sc1*ere a ra$i"5ului clie"4il r cre*i$a4i su"$ e+e"i)e"$e " r)ale. Pr !a!ili$a$e *e a%ari4ie % a$e fi es$i)a$1 s$a$is$ic. De aceea? es$e c rec$ ca aces$e %ier*eri *i" cre*i$are care se si$uea(1 2" li)i$ele s$a$is$ice *e %r !a!ili$a$e? s1 fie i"cluse 2" calculele %ri+i"* ac$i+i$a$ea *e cre*i$are. Pier*erile a,$e%$a$e "u re%re(i"$1 u" risc ci reali$a$e a c1rei +al are $re!uie lua$1 2" calcul. Luarea 2" calcul a riscuril r $re!uie s1 ai!1 u" efec$ % (i$i+ asu%ra +al rii re(ul$a$ului $ $al. De aceea 2" calculul %re4ului riscului *e "e%la$1Lra)!ursare? $re!uie i"cluse $ a$e c s$urile i)%lica$e. Pier*erea a,$e%$a$1L e3%ec$e* l ss ,i riscul *e ) *ificare a ! "i$14ii su"$ i"cluse 2" c s$urile s$a"*ar* *e risc. 7" ur)1$ area sc@e)1 *e +e"i$uri su"$ %re(e"$a$e c )% "e"$ele ac$i+i$14ii *e cre*i$areE Do'3$da -%(,i,( de c%ie$, @ cos,uri de re&i$a$6are )e$i,uri di$ ser)icii cos,uri de e#-%oa,are cos,uri s,a$dard de risc IIIIIIIIIIIIIIIII 8arJa de -ro&i, Re(ul$a$ul %ri+i"* riscul se c )%u"e *i" %ri)a *e risc *e cre*i$ Bc s$urile s$a"*ar* *e riscD ,i c s$urile *e risc 2"re5is$ra$e efec$i+ Bu$ili(area %r +i(i a"el rD. Es$e f ar$e %r !a!il1 4K

+aria4ie *e la a" la a" a %ri)ei *e risc fa41 *e c s$urile s$a"*ar*? 2"s1 aces$e +aria4ii $re!uie s1 se ec@ili!re(e %e %arcursul )ai )ul$ r a"i. 7" fiecare a" se +erific1 *ac1 "i+elul c s$uril r reale )e*ii c res%u"*e cu %ier*erea a,$e%$a$1. Calculul se reali(ea(1 %e"$ru fiecare c "$ 2" %ar$e. Se 2"4ele5e c1 cea )ai i)% r$a"$1 fu"c4ie a c "*ucerii !1"cii es$e *e a c "$r la cali$a$ea % r$ f liului *e cre*i$e. Aceas$a? *e arece sla!a cali$a$e a cre*i$el r es$e %ri"ci%ala cau(1 a fali)e"$el r !a"care.

III./. 8a$a e1e$,u% riscu%ui %a .o%?s'a$? - Ro13$ia. E%a'orarea s,ra,e iei de r(s-u$s 9$ co$di6ii%e riscu%ui de credi, Pr cesul *e a%r !are 2" ca*rul 9 l:s!a": R )-"ia %e"$ru asu)area u" r % (i4ii %ur$1$ are *e risc *e cre*i$? *i" %ar$ea clie"4il r res%ec$i+ 5ru%uril r *e clie"4i se reali(ea(1 Bi" fu"c4ie *e +al area a"5aAa)e"$ului ,i *e c "4i"u$ul *e riscD %e !a(a u"ei s$ruc$uri *is%us1 %e )ai )ul$e "i+ele. 7" 9 l:s!a":? e3is$1 e"$i$a$e s$a!ili$1 ,i i"*e%e"*e"$1 *e %ar$ea *e +-"(1ri care es$e res% "sa!il1 cu su%ra+e5@erea li)i$el r *e risc *e cre*i$are. Su%ra+e5@erea li)i$el r se c )%u"e *i" )1surareLra% r$are ,i *i"$r6u" %r ces *e escala*are 2" ca(ul *e%1,irii li)i$el r. 7" ca(ul %ers a"el r Auri*ice 9 l:s!a": e+i$1 fi"a"4area A curil r *e " r c ,i a %ariuril r? ac$i+i$14il r sau i"+es$i4iil r care au u" % $e"4ial risc *e )e*iu Be3e)%luE %r *ucerea *e e"er5ie "uclear1D? ac$i+i$14il r *e %r *ucere sau c )er4 cu ar)e? casel r *e $ lera"41. As$fel iese 2" e+i*e"41 fa%$ul c1 %e"$ru !ra"*ul 9 l:s!a": re%u$a4ia A ac1 ,i ea u" r l f ar$e i)% r$a"$. Pe"$ru a e+i$a a%ari4ia *efaul$ului? %ar$ea *e +-"(1ri se 5@i*ea(1 *u%1 ur)1$ arele cri$erii 2" luarea *eci(iei *e cre*i$areE Pr fi$a!ili$a$e BRela4ia Risc6%r fi$DM Lic@i*i$a$eM C "$a!ili(area BE+ lu4ia ac$i+el rDM E3%u"erea fa41 *e clie"$M P si!ili$14i *e i"+es$i4ii al$er"a$i+eM Li)i$a "eu$ili(a$1 .

;.

Pe l-"51 a%r %ierea a"u)i$ r cri$erii *e li)i$ele %re+1(u$e? c )!i"a4ia ra$i"5? 5ara"4ii ,i e3%u"ere are f ar$e )are i)% r$a"41 2" luarea *e )1suri. O 2"r1u$14ire a $re%$ei *e ra$i"5 i"flue"4ea(1 2" 5e"eral Bcu +erificarea s$1rii 5ara"4iil rD ur)1$ arele * )e"iiE $ra"(ac4iiLa"5aAa)e"$e cuLfa41 *e clie"4i " i cu ! "i$a$e sc1(u$1? su"$ %er)ise "u)ai 2" a"u)i$e c "*i4ii clar *efi"i$eM 2" ca(ul 2"r1u$14irii $re%$ei *e ra$i"5 %e"$ru clie"4ii e3is$e"4i care au se i"$e"sific1 5ra*ul *e 5ara"$are. 7" ca(ul 2" care es$e + r!a *e cre*i$e cu 5ara"4ie real1 i) !iliar1 ,i se aAu"5e la e3ecu$are sili$1? +al rificarea 5ara"4iil r $re!uie s1 se efec$ue(e %ri" i"$er)e*iul e"$i$14il r s%eciali(a$e? care su"$ se%ara$e *e u"i$14ile *e +-"(1ri. S$ra$e5ia *e +al rificare $re!uie a*a%$a$1 2" fu"c4ie *e 5ara"4ii? as$fel 2"c-$ %ier*erile % $e"4iale la "i+elul i"s$i$u4iei *e cre*i$ s1 fie )i"i)ale. 0ara"4iile $re!uie c "s$rui$e *e a,a )a"ier1 2"c-$ +al rificarea s1 se % a$1 reali(a 2"$r6 u" $i)% scur$. Aces$ lucru es$e i)% r$a"$ )ai ales a$u"ci ca"*E *re%$ul !1"cii *e e3ecu$are a 5ara"4iei "u % a$e fi re$ras u"ila$eral *e c-$re 5ara"$ r sau al4i $er4i? e3ecu$area "u *e%i"*e *e c "cursulLsu% r$ul 5ara"$ului? "u e3is$1 ele)e"$e? care % $ i)%ie*ica sau a)-"a accesul la 5ara"4ii. 9 l:s!a": +i"*e al1$uri *e Al%@a? BRD? BCR? cre*i$e [rela3a$eH ? cu 5ra* *e 2"*a$ rare acce%$a$ %-"1 la 6;I *i" +e"i$urile "e$e eli5i!ile. Ba"ca face 2"s1 *ifere"41 a cli"$elei 2" fu"c4ie *e +e"i$uri? a%lic-"* cele $rei %laf a"e %e"$ru 5ra*ul *e 2"*a$ rare al clie"4il r. B"aca se %r $eAea(1 2)% $ri+a riscului *e cre*i$ [C )isi "ul *e risc es$e )ai )are cu c-$ a% r$ul clie"$ului es$e )ai )ic? *e arece !a"ca 2,i asu)1 u" risc )ai )areH a s%us R 3a"a B l ca"? *irec$ r re$ail 9 l:s!a":. As$fel? cu c-$ a% r$ul clie"$ului la i"+es$i4ia i) !iliar1 es$e )ai )ic? cre*i$ul *e+i"e )ai scu)%.1. Ra% r$1rile *e risc re5ula$e 2" $i)%? %recu) ,i u" sis$e) *e su%ra+e5@ere a li)i$el r? $ra"s%are"$ ,i i"$e5ra$? re%re(i"$1 ele)e"$e c )% "e"$e i)% r$a"$e ale cul$urii *e risc. 7" f "*? %r cesele eficie"$e? i)%le)e"$a$e cu succes f r)ea(1 !a(a u"ui sis$e) *e risc )a"a5e)e"$ fu"c4i "al. ! "i$a$e sc1(u$1?

1.

?iarul @inanciar 6 1' iulie 2..#? %a5.6

;1

III.A. REFERAT DE CREDIT

STUDIU DE CA<
S.C. 9OLeSBANe RO/ANIA S.A

REFERAT DE CREDIT
PARTEA I : ELE8ENTE DEFINITORII L cali$a$e CluA6Na% ca NU/E CLIENT E COD FISCAL E ADRESA E TELEFON E PERSOANA DE CONTACT E CLIENT DIN ANUL E COD RA/UR8 E COD CAEN E COD FOR/A DE PROPRIETATE E 0IRAN<I E 0RUP BDEBITOR UNICD E SCOPUL
REFERATULUI

Da$a 14..;.2..#

Nr. cr$. 24.1

R 1.2.&;4K Au*. CluA? sa$ S-""ic ar1? s$r. A+ia$ ril r "r. 2 A .264 L 416..6 ea*ar A"a /aria C ri"a 1KK4 2121 Pri+a$1

E A"ali(a * cu)e"$a4iei %ri+i"* ac r*area u"ui cre*i$ *e %eri a*1 *e 4 a"i? cu %eri a*1 *e

i"+es$i4ii i" su)a *e 22.4..f? *i" surse *e fi"a"4are BERD Bec@i+ale"$ul a #'K 2.. .... lei la cursul BNR *i" *a$a *e 1;..;.2..# *e ''... lei L fD? %e 5ra4ie *e 6 lu"i? %e"$ru ac@i(i4i "area u"ui i) !il Bcl1*ire b $ere"D cu)%1ra$ %ri" lici$a4ie *e la S.C. 9ALCO S.A.? %e"$ru a)e"aAarea u"ei " i sec4ii *e %r *uc4ie? %recu) ,i ac@i(i4i "area u"ei )a,i"i *e $i%1ri$ c "f r) fac$urii %r f r)e "r.2..22 *i" 1&..2.2..#. ;2

A% r$ul %r %riu la i"+es$i4ie es$e *e '2.6;. f Bec@i+ale"$ a 1 .##. 4;. .... leiD? res%ec$i+ ;K?'1 I *i" +al area $ $al1 a i"+es$i4iei *e ;;..;. f Bec@i+. a 1 6;1 6;. .... lei la cursul BNR *i" *a$a *e 14..;.2..#D. DESCRIERE
CLIENT

E S cie$a$ea a f s$ 2"fii"4a$1 ,i 2"re5is$ra$1 la Re5is$rul C )er4ului

su! "r. c 24 L '6# L 1KK4 ,i are ca !iec$ *e ac$i+i$a$e %r *uc4ia *e $i%1ri$uri? fa!ricarea cu$iil r *e car$ " ,i %res$1ri ser+icii. Ca%i$alul s cial su!scris *e s cie$a$e es$e *e 4?4 )il. lei? *e4i"u$ *e *6"a ea*ar A"a /aria C ri"a 2" %r ce"$ *e 1.. I? fii"* as cia$ u"ic. NR. TESA. RISCURI
>I /ETODE DE /IC>ORARE AN0AcA<I PER/ANENT PRE=ENT

E 1.? *i" care K %ers "al *irec$ %r *uc$i+ ,i u"ul E La '1..'.2..# i"*ica$ rii *e ! "i$a$e au +al ri

!u"e. Cifra *e afaceri %e 2..4 a f s$ *e 1.44; )il. lei B12. )il. lei )e*ie lu"ar1D? cu u" %r fi$ "e$ 2' )il. lei? iar %e a"ul 2..; a f s$ *e 2.K.4 )il. lei B 242 )il. lei )e*ie lu"ar1D? cu u" %r fi$ "e$ *e ;22 )il. lei. Pe %ri)ele ' lu"i *i" aces$ a" s cie$a$ea a reali(a$ *e 1..&' )il. lei B'61 )il. lei )e*ie lu"ar1D? cu u" %r fi$ "e$ *e 16# )il. lei. Di" cele %re(e"$a$e )ai sus re(ul$1 c1 s cie$a$ea *u!lea(1 +e"i$urile reali(a$e 2" 2..; fa41 *e 2..4 aceea,i e+ lu4ie se )a"ifes$1 ,i %e %eri a*a %ri)el r ' lu"i a.c. Cre,$eri i)% r$a"$e %e %eri a*a a"ali(a$1 %re(i"$1 ,i %r fi$ul reali(a$. S cie$a$ea face %ar$e *i" ra)ura FPres$1ri ser+icii ,i al$e ac$i+i$14iH? care are $e"*i"4a *e )aA rare? % $ri+i$ Scris rii Circulare "r.24 L 2..4 %ri+i"* Li)i$ele *e e3%u"ere %e ra)uri *e ac$i+i$a$e ,i % li$ica *e cre*i$are a B1"cii Tra"sil+a"ia. PROPUNERI PRI9IND LI/ITA TOTAL8 DE EOPUNERE E #'K )il. lei B22.4...fD? *i" care E 6 a"5aAa)e"$e E 6 6 a"5aAa)e"$e " i %r %use E #'K )il. lei B22.4.. fD LI/ITA DE RISC APROBAT8 E 6 lei *i" careE Ter)e" scur$? *i" careE 9alu$1 Ec@i+. Lei Ec@i+. USD 6 6 B1 ... ;D E 2?#14. Ter)e" )e*iu ,i lu"5? *i" care 9alu$1 Ec@i+. Lei Ec@i+. USD Lei 6 6 6 <ara Ra$i"5 *e cre*i$ ac$ual Clasificare 4ar1 Ra$i"5 a"$eri r Nu e ca(ul cifr1 *e afaceri

Lei 6

RATIN0UL CREDITULUI

Cre,$ere Da ;'

2?#14 2?#14 S$ra$e5ie fa41 *e clie"$ Sc1*ere C "s$a"$ 7"ce$are

SCOPUL REFERATULUI

N u

Da

/ *if. Sc1*ere II III

Re+i(uire %eri *ic1 C "s$a"$ I9 Risc $ $al

/ODIFICAREA LI/ITEI DE EOP. E Cre,$ere I"f r)a4ii *es%re li)i$ele *e I e3%u"ere Rela4ie *irec$1 6 Li)i$a %rece*e"$1 Rela4ie *irec$1 6 Li)i$a " u1 Rela4ie i"*irec$1 6 Li)i$a %rece*e"$1 Rela4ie i"*irec$1 6 Li)i$a " u1 Li)i$a 5ru% Prece*e"$1 Li)i$a 5ru% N u1 RISC TOTAL N I9 O 1.. I N #'K /IL. LEI STATUTUL cURIDIC E COTAT8 E Nu COTARE E PROPRIETARI E ea*ar A"a /1ria C ri"a CONDUCERE E ea*ar A"a /1ria C ri"a AUDITORI E RELA<II CU ALTE B8NCI Da DATA 7NFIIN<8RII E .1..'.1KK4 PROFITABILITATE DOB. 7NCASAT8 DOB. RESTANT8 b PENALIT8<I DOB. RESTANT8 b PENALIT8<I SOLD CREDITE RESTANTE CREDITE REST. SOLD DEPO=ITE b DISPONIB. TRE=ORERIE CO/ISIOANE PRO9I=IOANE CONSTITUITE BSOLDD

#'K )il. lei #'K )il. lei

A0EN<II DE RATIN0 E

CLIENT A" %rec. K'#& A" cr$. 1K#..

0RUP A" %rec. A" cr$.

2;;.6

&221

EOCEP<IE DE LA POLITICA B8NCII DA NU OFI<ER CREDIT NI9EL FINAL DE CO/PETEN<8 E OFI<ER CREDIT E OFI<ER CREDIT NI9EL FINAL DE CO/PETEN<8 E DATA APROB8RIIE ULTI/A RE9I=UIRE A CALIT8<II LA DATA E RE=ULTATUL RE9I=UIRII? DAC8 E CORECT E DA NU Daca re(ul$a$ul re+i(uirii es$e NU *e$alii 2" %ar$ea a II6a a refera$ului. DOCU/ENTA<IA RE98=UT8 LA DATA E

DETALII E

;4

LI/ITE DE EOP.
EOISTENTE

LI/ITE NOI #'K )il lei #'K )il. lei

TRAN=AC<IEI

DESCRIERE PRODUS #'K )il. lei ec@i+. 22.4.. f cre*i$ i"+es$i4ii Cre*i$ *e i"+es$i4ii Bfi"a"4are BERDD

TER/EN /

T $al E Pr *us 1 DESCRIEREA

E se s lici$1 ac r*area u"ui cre*i$ *e i"+es$i4ii 2" +alu$1 *i" %eri a*1 *e 4 a"i? %e"$ru ac@i(i4i "area u"ui i) !il

surse *e fi"a"4are BERD? 2" su)1 *e 22.4.. f Bec@i+ale"$ a #'K )il. lei la cursul BNR *i" *a$a 14..;.2..# *e ''... lei L S D ? %e B cl1*ire b $ere"D *e la fir)a S.C. 9ALCO S.A.? c "f r) fac$urii %r f r)e 2" +al are *e ;K; )il. lei ,i a u"ei )a,i"i *e $i%1ri$ *e la CL 0RAFISeA AB SUEDIA? c "f r) fac$urii %r f r)e "r. 2..22 i" +al are *e 1&;.... SEe B6.;?; )il. lei la cursul BNR *i" 14..;.2..# *e '2#' lei L SEeD. A+a"sul 2" su)1 *e ''... f a f s$ ac@i$a$ 2" 2"$re5i)e *e c1$re clie"$. SURSA
DE RA/BURSARE

E %r fi$ul reali(a$ %e %eri a*a *e cre*i$are ,i +e"i$urile

reali(a$e *i" +-"(area $i%1ri$uril r. 0ARAN<II E 6 cesi "area !li5a$ rie 2" fa+ area !1"cii a cas@ fl W6ului 2)%ru)u$a$ului? care se +a *erula %ri" c "$urile *esc@ise la !a"c1 M 6 i% $eca c "+e"4i "al1 *e ra"5 1 2" fa+ area 9OLeSBANe asu%ra E cas1 ,i $ere" 2" su%rafa41 *e 4K1 )% afla$e 2" %r %rie$a$ea Ca*ar 0a!riela? Ca*ar 0a!riela elara si ea*ar 9asile? 2"scrise 2" C.F. "r. 666 "r. T % '.4 L '? la +al area *e 16K&2 f? Bec@i+ale"$ a ;6. )il. lei la cursul *e ''... lei L S *i" 14..;.2..#D? cu i"$er*ic4ia *e 2"s$r1i"are? *e) lare ,i 5re+are M 6 i% $eca c "+e"4i "al1 *e ra"5ul 1 i" fa+ area B1"cii 9 l:s!a":. asu%ra E ce"$ral1 $er)ic1? )a5a(ie? fu"*a4ie )a5a(ie? %la$f r)1 !e$ "a$1? !ir uri? )a5a(ie c )!us$i!il? ca!i"a % ar$1 ,i $ere"? 2" su%rafa41 *e 21'' )% si$ua$e 2" CluA6Na% ca s$r. 0@e r5@e D Aa "r.6K la +al area *e 1'..6' f Bec@i+ale"$ a 4'1 )il. lei la cursul *e '' ... lei Lf *i" 14..;.2..#D M +al area *e 5ara"4ie a i) !ilului ,i a $ere"ului s6a !4i"u$ *i" +al area *e cu)%1rare *e ;.. )il. lei f1r1 T9A? c "f r) fac$urii fiscale "r. 1&2#;.. *i" .'..'.2..#? la care s6a a%lica$ )arAa *e risc *e 2. I? cu i"$er*ic4ie *e 2"s$r1i"are? *e) lare ,i 5re+are M aces$ i) !il se afl1 2" %r %rie$a$ea S.C. 9ALCO S.A. CluA6Na% ca? se +a i% $eca i" fa+ area 9OLeSBANe c "c )i$e"$ cu i"$a!ularea %e S.C. ;;

RONDCARTON S.R.L. c "$rac$ *e %ri+ile5iu.

la ac@i$area i"$e5ral1 a i) !ilului? %e !a(1 *e

T $al 5ara"4iiE '...4; f Bec@i+ale"$ KK1 4&; ... lei? ce ac %er1 cre*i$ul ,i * !-"*a la "i+elul u"ui a" 2" %r % r4ie *e 124?## ID. TER/EN
DE RA/BURSARE

E 2" 42 *e ra$e lu"are B6 lu"i %eri a*a *e 5ra4ie %e"$ru ra$1 2" su)1 *e 4';?&K f?

) "$aA )a,i"iD? *i" care 41 *e ra$e 2" su)1 *e ;';?#1 f fiecare ,i acce%$a$ *e clie"$.

%ri)a ra$1 +e"i"* la sca*e"41 2" *a$a *e '...#.2..#? c "f r) 5raficului *e ra)!ursare

PRE< E D !-"*a +aria!il1 i" fu"c4ie *e "i+elul EURIBOR la 6 lu"i? %lus

)arA1 *e

4 I %e a"? re+i(ui!il1 2" fu"c4ie *e c s$ul resursel r ,i ser+iciul u"ic al *a$ riei clie"$ului? c )isi " *e 5es$iu"e *e 1 I fla$ la ac r*area cre*i$ului? c )isi " *e "eu$ili(are *e .?#; I %e a"? c )isi " *e e+aluare? c )isi " *e 2"$ c)ire c "$rac$ 5ara"4ie i) !iliar1.

PROPUNERI E 6 A%r !area cre*i$ului *e i"+es$i4ii 2" su)1 *e 22.4.. f %e $er)e" *e 4 a"i >ef Direc$ r A5e"4ia Sucursala CluA6Na% ca Nu)e? %re"u)e E Da$a E Se)"1$ura E Nu)e? %re"u)e E Da$a E Se)"1$ura E Nu)e? %re"u)e E c )%ar$i)e"$ *e cre*i$e Ofi4er *e cre*i$e

Iulia"a S$ ica 14..;.2..#

/aria 0a+aller 14..;.2..#

Ti!eriu Trifu 14..;.2..#

;6

Sucursala Au*e4ea"1 CluA

Da$a E Se)"1$ura E

Direc4ia a"ali(1 Clie"$ela *i" Ce"$rala !1"cii C )i$e$ *e risc C )i$e$ *e cre*i$e C )i$e$ *e *irec4ie

Nu)e? %re"u)e E Da$a E Se)"1$ura E

PARTEA A II-A : DETALII SE8NIFICATI.E PRI.IND CREDITUL NU8E : S.C. RONDCARTON S.R.L.

AFACEREA, RISCUL DE RA8UR>, RISCUL DE KAR>, RAPORT ISTORICUL LI DESCRIEREA AFACERII

S.C. RONDCARTON S.R.L. are ca !iec$ *e ac$i+i$a$e 6 %r *ucerea *e a)!alaAe *i" @-r$ie ,i car$ "? %recu) ,i lucr1ri $i% 5rafice. Ac$i+i$a$ea s cie$14ii a 2"ce%u$ 2" 1KK6 su! aceea,i *e"u)ire. Cifra *e afaceri reali(a$1 2" a"ul 2..4 a f s$ *e 1.44; )il. lei? cu u" %r fi$ "e$ *e 2' )il. lei? iar 2" a"ul 2..; a f s$ *e 2.K.4 )il. lei? cu u" %r fi$ "e$ *e ;22 )il. lei. S cie$a$ea ,i6a *u!la$ +e"i$urile *i" ac$i+i$a$ea

;#

$i% 5rafic1 *a$ ri$1 cali$14ii lucr1ril r? a %era$i+i$14ii 2" " rarea c )e"(il r? * $1rii sec4iei *e %r *uc4ie cu )a,i"i ,i u$ilaAe s%ecifice ,i "u 2" ul$i)ul r-"* cali$a$ea f r4ei *e )u"c1. Ec@i%a)e"$ul *e %r *uc4ie e3is$e"$ E 6 2 !uc. )a,i"1 *e $i%1ri$ 6 1 !uc. 5@il $i"1 *e $1ia$ @-r$ie 6 1 !uc. )a,i"1 *e *ecu%a$ 6 1 !uc. )a,i"1 *e fa!rica$ cu$ii *e car$ " E+ lu4ia *i" ul$i)ii ' a"i a fir)ei 2" $er)e"i cali$a$i+i Bcifra *e afaceri? %r fi$ "e$ ? a"5aAa4i? 5a)a *e %r *useD E 6 2" 2..; a reali(a$ cifr1 *e afaceri *e 6##.K&K )ii. lei? u" %r fi$ "e$ *e 4..& )ii lei? cu u" "r. )e*iu *e ; a"5aAa4i? reali(-"* %r *usele ur)1$ are E i)%ri)a$e? e$ic@e$e? %lia"$e M 6 2" 2..4 a reali(a$ cifr1 *e afaceri *e 1.44;.244 )ii lei? u" %r fi$ *e 2'.4&# )ii lei cu u" "r. )e*iu *e & a"5aAa4i? reali(-"* %r *usele ur)1$ are E i)%ri)a$e? e$ic@e$e? %lia"$e ,i ur)1$ arele %r *use " i Bfa41 *e 1KKKD cale"*are? a5e"*e? )a$eriale %u!lici$are M 6 2" 2..; a reali(a$ cifr1 *e afaceri *e 2.K.'.64. )ii lei? u" %r fi$ *e ;21.;K; )ii lei? cu u" "r. )e*iu *e 1. a"5aAa4i? reali(-"* ur)1$ arele %r *use " i Bfa41 *e 2..1 ,i 2..4D E c1r4i? re+is$e? a)!alaAe *i" car$ " e$c.

DESCRIEREA PROIECTULUI I"+es$i4ia ce ur)ea(1 a se face c "s$1 2" ac@i(i4i "area u"ui i) !il Bcl1*ire b $ere"D? ce se +a a)e"aAa 2" +e*erea r5a"i(1rii u"ei " i sec4ii *e %r *uc4ie? ce +a fi ec@i%a$1 cu u$ilaAe %erf r)a"$e B)a,i"1 *e $i%1ri$ ,i )a,i"1 *e li%i$ cu$iiD? *e 2"al$1 %r *uc$i+i$a$e? ce ur)ea(1 s1 fie ac@i(i4i "a$e 2" %eri a*a i)e*ia$ ur)1$ are? %e"$ru care s6au %l1$i$ a+a"surile. Pri" i"+es$i4ie "u se +a ) *ifica 5a)a *e %r *uc4ie? *ar +a e3is$a % si!ili$a$ea *e a %r *uce cu$ii *e *i)e"siu"i )ai )ari ca %-"1 acu) ,i *e a a+ea fi"ali(area i"+es$i4iei + r fi ur)1$ arele E I 2" %re(e"$ 6 Cu$ii *e car$ " ....................................... 2; ;& I *u%1 #. I e3% r$ 6 %r *uc4ie fi(ic1 )ul$ )ai )are. Pr *usele ,i ser+iciile? ca %r ce"$ *i" cifra *e afaceri reali(a$1 2" %re(e"$ ,i *u%1

6 Al$e $i%1ri$uri ......................................... '; 6 E$ic@e$e ,i i"s$ruc4iu"i ......................... 4. &. K. I )ai )are *ec-$ a %eri a*ei a"$eri are. As%ec$e % (i$i+e %e"$ru sus4i"erea %r iec$ului E

1. 2.

6 6

Preci(1) c1 cifra *e afaceri *e *u%1 $er)i"area %r iec$ului L i"+es$i4iei +a fi cu

6 s cie$a$ea RONDCARTON S.R.L. ,i6a s$a!ili$ ca cresc-"*u6,i %r fi$a!ili$a$ea M

!iec$i+ %ri ri$ar

*e(+ l$area ac$i+i$14ii *e a)!alaAe Bcu$ii *i" car$ " *e *iferi$e *i)e"siu"iD? 6 s cie$a$ea are asi5ura$1 !a(a )a$erial1 la "i+elul !iec$i+ului %r %us %e"$ru %eri a*a +ii$ are M 6 s cie$a$ea are *eAa %ia41 f r)a$1 %e"$ru %r *usele sale M 6 %ri" ac@i(i4i "area i) !ilului ,i a * u1 )a,i"i? *e li%i$ ,i res%ec$i+ *e $i%1ri$ ac$i+i$a$ea cure"$1 a s cie$14ii 5e"erea(1 +e"i$uri suficie"$e %e"$ru " rarea !li5a4iil r fa41 *e !a"c1 ,i fur"i( ri M 6 "u are *a$ rii res$a"$e la !u5e$e ,i "ici la fur"i( ri. As%ec$e "e5a$i+e E 6 e3is$1 c "cure"41 )are %e %ia41 2" * )e"iul ac$i+i$14ii $i% 5rafice? *ar s cie$a$ea are % si!ili$a$ea )e"4i"erii %re4uril r su! cele ale c "cure"4ei *a$ ri$1 fa%$ului c1 are * $1rile "ecesare cu )a,i"i ,i u$ilaAe %erf r)a"$e ,i f r41 *e )u"c1 califica$1 M 6 c "$rac$ele 2"c@eia$e %-"1 2" %re(e"$ "u ac %er1 %r *uc4ia %r 5ra)a$1 a se reali(a %e aces$ a"? *esfacerea %r *usel r f1c-"*u6se %e !a(1 *e c )e"(i. M s cie$a$ea are 2"s1 u"ii clie"4i $ra*i4i "ali? care *au 5ara"4ia asi5ur1rii *esfacerii *e %r *use 2" + lu) )are? cu) ar fiiE S.C. ZELCOR S.A. CluA6Na% ca a s lici$a$ cu$ii )ul$ )ai )ul$e fa41 *e % si!ili$14ile e3is$e"$e %-"1 la * $area cu )a,i"a au$ )a$1 *e li%i$D.

;K

PARTEA A II-A : DETALII SE8NIFICATI.E PRI.IND CREDITUL NU8E : S.C. RONDCARTON S.R.L.

AFACEREA, RISCUL DE RA8UR>, RISCUL DE KAR>, RAPORT ANALI<A ACTI.IT>KII

Fur"i( rii *e la care se a%r +i(i "ea(1 cu @ar4ii si car$ " su"$ E Fur"i( r S.C. A5ressi "e S.R.L. CluA6Na% ca I '. Pr *use Z-r$ii ,i car$ " Ter)e"e *e %la$1 '. (ile / "e*a Lei Di" B*a$aD 2...

6.

S.C. 0i"5asu S.R.L. Baia6/are S.C. A"$alis S.R.L. Bucure,$i R Fur"i( r +ii$ r S.C. Eur %a%ier S.R.L. Bucure,$i

'. 2.

Z-r$ii ,i car$ " Z-r$ii ,i car$ "

'. (ile '. (ile

Lei Lei

2... 2..;

;.

Car$ "

'. (ile

Lei

2..#

Pla$a la fur"i( ri se face 2" 5e"eral cu r*i" *e %la$1? *ura$a )e*ie *e %la$a a aces$ ra su! 1# (ile. Nu e3is$1 %r !le)e *e a%r +i(i "are care s1 *uc1 la 2"5reu"area ac$i+i$14ii? rela4iile cu fur"i( rii fii"* !u"1 ,i *e *ura$1. Clie"4i E s cie$a$ea are 2"c@eia$e c "$rac$e cu %ar$e *i"$re clie"4i? *ar 2" aces$e c "$rac$e li%se,$e ca"$i$a$ea *e %r *use ce ur)ea(1 a se li+ra? %recu) ,i +al area c "$rac$ului M *esfacerea %r *usel r se face %e !a(1 *e c )e"(i *i" %ar$ea clie"4il r. Dura$a )e*ie *e 2"casare a clie"4il r es$e *e %-"1 la 1K (ile? s cie$a$ea "ea+-"* %r !le)e cu 2"casarea su)el r *a$ ra$e *e clie"4i.

Clie"$ S.C. Zelc r S.R.L. CluA6Na% ca S.C. Pli) ! S.A. Si5@e$u /ar)a$iei S.C. I$a Pr *uc$i " S.R.L. CluA6Na% ca R9ii$ ri S.C. Sc@ei% ^ C . S.R.L. CluA6Na% ca S.C. /ara+e$ S.R.L. Baia6/are

I 2; 2. 1;

Pr *use Cu$ii E$ic@e$e ,i i"s$ruc4iu"i E$ic@e$e ,i i"s$ruc4iu"i

Ter)e"e *e 2"casare '. (ile '. (ile '. (ile

/ "e*1 Lei Lei Lei

Di" B*a$aD 2..1 2..1 2..4

2; 2.

Cu$ii Cu$ii

'. (ile '. (ile

Lei Lei

.1..6.2..# .1..;.2..#

PO=I<IA 7N RAPORT CU CONCUREN<8

61

S cie$a$ea e cu" scu$1 i" Au*e4ul CluA? c-$ ,i 2" al$e Au*e4e %e"$ru cali$a$ea %r *usel r %e care le reali(ea(1? ceea ce a *us la f r)area u"ei clie"$ele fi*ele? care se a%r +i(i "ea(1 cu re5ulari$a$e *e la S.C. RONDCARTON S.R.L. CluA6Na% ca. C "cure"4a es$e rela$i+ !i"e re%re(e"$a$a 2" re5iu"e ,i 2" 4ar1. Pe"$ru %r *ucerea cu$iil r? c "cure"4ii su"$ ABC I/PEO S.R.L. O* r@eiul Secuiesc ,i POLIRO/ S.A. Ia,i M %e"$ru al$e $i%1ri$uri E /ARINEO PRINT S.R.L. CluA6Na% ca? PROE/A S.R.L. Baia /are. Lucr1rile $i% 5rafice ale clie"$ului su"$ c )%ara!ile cali$a$i+ cu cele ale c "cure"4ei? iar %e"$ru %r *ucerea cu$iil r !e"eficiarii %refer1 s1 lucre(e cu fir)a S.C. RONDCARTON S.R.L.? 4i"-"* c "$ c1 %re4urile su"$ )ai )ici? e3ecu$1 cu %r )%$i$u*i"e lucr1rile Bc "f r) 5raficel r c "$rac$ualeD? iar *is$a"4a %-"1 la u"ii clie"4i es$e )ai )ic1 c )%ara$i+ cu a c "cure"4ei. Pe"$ru a 2)!u"1$14i % (i4ia %e %ia41 s cie$a$ea a"ali(a$1 ur)1re,$e cre,$erea %r *uc$i+i$14ii ,i cali$14ii %r *usel r. SE=ONALITATE E Ac$i+i$a$ea fir)ei se *esf1, ar1 %er)a"e"$? %e $ $ %arcursul a"ului. Efec$ele recesiu"ii ec " )ice i"$er"e ,i a sc1*erii %u$erii *e cu)%1rare a % %ula4iei asu%ra +-"(1ril r fir)ei su"$ re*use? *e arece clie"4ii su"$ 2" 5e"eral fir)e %u$er"ice cu %la"uri *e ac$i+i$a$e %e $er)e" lu"5. ALTE INFOR/A<II E Fir)a % se*1 $ a$e au$ ri(a4iile "ecesare *esf1,ur1rii ac$i+i$14ii *e %r *uc4ie ,i a"u)e E 6 a+i( *e )e*iu eli!era$ *e /i"is$erul A%el r? P1*uril r si Pr $ec4ia /e*iului su! "r. '&1K ,i +ala!il %-"1 2" 2..#? cu % si!ili$a$ea %relu"5irii M s cie$a$ea "u a a+u$ %r !le)e %e"$ru "eres%ec$area s$a"*ar*el r *e )e*iu M 6 au$ ri(a4ie sa"i$ar1 "r. 2... '&2& L 12..6.2... eli!era$1 *e Direc4ia *e S1"1$a$e Pu!lic1 CluA M 6 a+i( PSI "r. 11'6 L .4..6.2... eli!era$ *e 0ru% P )%ieri M 6 au$ ri(a4ie *e fu"c4i "are "r. K&2 L 22..#.KK cu +ala!ili$a$e %-"1 2" 2..6 eli!era$1 *e Pri)1ria CluA6Na% ca. S cie$a$ea are a"5aAa$ u" cre*i$ su! f r)a Fu$ili(1ri *i" *esc@i*eri *e cre*i$e %er)a"e"$eH Bli"ie *e cre*i$D 2" su)1 *e 1;. )il. lei la BRD CluA? care se +a %relua *e c1$re 9OLeSBANe CluA 2"ai"$e *e ac r*area cre*i$ului %e"$ru i"+es$i4ii? 2"ca*r-"*u6se 2" c )%e$e"4ele aces$eia. Nu are rela4ii s%eciale cu !a"ca? are c "$ *esc@is %ri" care 2"casea(1 62

su)ele *e la clie"4ii s cie$14ii cu c "$uri *esc@ise la 9OLeSBANe 7" %ri)ele 4 lu"i ale a"ului cure"$ a 2"casa$ %ri" !a"ca " as$r1 su)a *e 1&#.;46 )ii lei. Nu face %ar$e *i" "ici u" 5ru% *e fir)e ,i "u es$e i)%lica$1 2" "ici u" li$i5iu cu RISC DE /EDIU CLIENTUL se 2"ca*rea(1 2" Cri$eriile *e eli5i!ili$a$e? c "f r) NOR/ELOR
DERULAREA PRIN PRI9IND

al$1 fir)1 sau i"s$i$u4ie.

9OLeSBANe A PRO0RA/ULUI FS/E FINANCE FACILITgH as$fel E

6 are 1. %ers a"e a"5aAa$e Bli)i$a fii"* *e %-"1 la 1.. %ers a"eD M 6 ca%i$al s cial 1.. I %ri+a$ r )a"esc M 6 cifra *e afaceri %e 2..; *e 2K.4 )il. lei ec@i+ale"$ a && ... f? ,i ac$i+e 2" su)1 *e 1.1K )il. lei ec@i+ale"$ a '. &#& fM 6 2)%ru)u$ul s lici$a$ es$e %e"$ru ac@i(i4i "area u"ui i) !il ,i a u"ei )a,i"i *e li%i$ %e"$ru 2"fii"4area u"ei " i sec4ii *e %r *uc4ie 2" +e*erea *e(+ l$1rii ac$i+i$14ii s cie$14ii. S.C. RONDCARTON S.R.L. es$e s cie$a$e c )ercial1 cu r1s%u"*ere li)i$a$1? 2"fii"4a$1 %ri" se"$i"4a ci+il1 "r. 2; L .&..2.1KK4 a cu*ec1$ riei CluA6Na% ca 2"re5is$ra$1 2" Re5is$rul C )er4ului su! c 24 L '6# L 1KK4. Ca%i$alul s cial su!scris *e s cie$a$e es$e *e 4.4.. )ii lei? *e4i"u$ *e *6"a ea*ar A"a /aria C ri"a as cia$ u"ic. C "f r) s$a$u$ului? s cie$a$ea es$e a*)i"is$ra$1 *e c1$re as cia$ul u"ic 2" %ers a"a * a)"ei ea*ar A"a /aria C ri"a *e %r fesie i"5i"er? a a!s l+i$ U"i+ersi$a$ea *i" Bra, +? Facul$a$ea *e I"*us$riali(are a Le)"ului? !i"e %re51$i$1 %r fesi "al? cu reale cali$14i )a"a5eriale? a *a$ * +a*1 *e ) rali$a$e 2" rela4iile cu fur"i( rii ,i clie"4ii? s6a a*a%$a$ !i"e ac$i+i$14ii c "cure"4iale. OBIECTUL CREDITULUI DE IN9ESTII SOLICITAT E 6 cre*i$ *e i"+es$i4ii 2" +alu$1 *i" surse *e fi"a"4are BERD? i" su)a *e 22.4.. f Bec@i+ale"$ a #'K )il. lei la cursul BNR *i" 14..;.2..# *e ''... lei L fD %e %eri a*1 *e 4 a"i? %e"$ru ac@i(i4i "area u"ui i) !il *e la fir)a S.C. 9ALCO S.A. CluA6Na% ca? c "f r) fac$urii fiscale "r. 1&2#;.. *i" .'..'.2..# 2" +al are *e ;K; )il. lei i"clusi+ T9A? %recu) ,i ac@i(i4i "area u"ei )a,i"i *e li%i$ *e eL 0RAFISeA AB Sue*ia? c "f r) fac$urii %r f r)e "r. 2..22 *i" 1&..2.2..# 2" +al are *e 1&;.... SEe Bec@i+ale"$ a 6.6 )i. lei la cursul BNR *e '2#' lei L SEe *i" 14..;.2..#D M 6 a% r$ul %r %riu la i"+es$i4ie es$e *e '2.6;. f Bec@i+ale"$ a 1 .## 4;. ... leiD? res%ec$i+ ;K?'1 I *i" +al area $ $al1 a i"+es$i4iei M 6'

6 cre*i$ul +a fi ra)!ursa$ 2" 42 ra$e lu"are? *i" care 41 ra$e 2" su)1 *e ;';?#1 f fiecare ,i ra$1 2" su)1 *e 4';?&K f ? %ri)a ra$1 +e"i"* la sca*e"41 2" *a$a *e %eri a*1 *e 5ra4ie *e 6 lu"i %e"$ru ) "$area '..11.2..# c "f r) 5raficului *e ra)!ursare acce%$a$ *e clie"$? a"e3a la refera$ M s cie$a$ea s lici$1 )a,i"il r ,i u$ilaAel r 2" " ua sec4ie *e %r *uc4ie.

PARTEA A II-A : DETALII SE8NIFICATI.E PRI.IND CREDITUL NU8E : S.C. RONDCARTON S.R.L.

STRUCTURA CREDITULUI, RISCUL !ARANKIEI

F "*uri !a"care BfD F "*uri %r %rii BfD T $al BfD 1..''. 1..2;. b 1.... 1..#;. b 2.2.. 12..#. &4;. 21.;&. 12.K;. 2..;2.

Bu"ul 1D /a,i"a *e $i%1ri$ b $ra"s% r$ 2D /a,i"a 6 *e 6 li%i$ cu$ii b $ra"s% r$ 'D Tere" b cl1*ire

T $al C s$uri Pr iec$ Pr ce"$

22.4.. 4.?6KI

'2.6;. ;K.'1I

;;..;. 1..I

64

6 Di" su)a *e '2.6;. f ce re%re(i"$1 fi"a"4area *i" surse %r %rii a i"+es$i4iei? clie"$ul a ac@i$a$ su)a *e 1&.#11 f? res$ul *e 1'.K'K f +a fi ac@i$a$ *e clie"$ 2"ai"$e *e %u"erea la *is% (i4ie a cre*i$ului? %re(e"$-"* !1"cii Aus$ificarea %l14ii. 0ARAN<II E Bu"ul 1D Ac$i+e Bcl1*iri b $ere"D 2D I) !il l cui"41 Pre4ul *e ac@i(i4ie ;.......... b T9A 6;......... Da$a ac@i(i4iei .1..'.2..4 1K#; 9al area a*)is1 i" 5ara"4ie 4.......... ;2.........

T $al Ac %er1 cre*i$ul

1.1;.........

'...4; f ec@i+. KK1.4&;.... lei 1'4?11 I

Bu"urile i) !ile a*use 2" 5ara"4ie su"$ %r %rie$a$ea E 6 casa ,i $ere"ul 2" su%rafa41 *e 4K1 )%? %r %rie$ari Ca*ar 0a!riela? Ca*ar 0a!riela 6 elara ,i ea*ar 9asile c "f r) e3$rasului C.F. "r..666 "r. T % '.4 L ' M 6 ac$i+e Bcl1*iri b $ere"D %r %rie$a$ea S.C. 9ALCO S.A.? c "f r) e3$rasului C.F. "r. 12&K2 "r. T % &&4 L 1 L 2 L 1 M &&' L 1 M &&4 L 2? care se +a i"$a!ula %e S.C. RONDCARTON S.R.L. *a$1 cu %la$a i"$e5ral1 a aces$uia *i" cre*i$ul s lici$a$? c "c )i$e"$ se +a 2"scrie ,i i% $eca *e ra"5 I 2" fa+ area 9OLeSBANe CluA6 Na% ca? 2" !a(a c "$rac$ului *e %ri+ile5iu. 9al area 5ara"4iil r i" su)a $ $ala *e '...4; fBec@i+ale"$ a KK1 4&; .... leiD? ac %er1 cre*i$ul s lici$a$ ,i * !-"*a %e 12 lu"i 2" %r % r4ie *e 124?## I.

6;

PARTEA A II-A : DETALII SE8NIFICATI.E PRI.IND CREDITUL NU8E : S.C. RONDCARTON S.R.L.

RISCUL FINANCIAR
CO/ENTARII BILAN< CONTABIL Si$ua4ia %a$ri) "ial1 are ur)1$ area s$ruc$ur1 E S%ecifica4ie Ac$i+e i) !ili(a$e Ac$i+e circula"$e Di" care E clie"4i T $al ac$i+e Da$ rii $ $ale *i" care E Fa41 *e !a"c1 6 fur"i( ri 6 !u5e$ 6 as cia4i Ca%i$aluri %r %rii 2..4 2K6 2.' ;' ;.. 46. 6 1K1 6 1K' 4. I ;K?2 4.?& 1.?6. 1.. K2 '&?2. '&?6 & 2..; 61& 'KK 1'' 1.1K 4;& 6 24K 6 4& ;61 I 6.?6; 'K?'; 1'?.; 1.. 44?K; 24?44 4?#1 ;;?.; 6 )il. lei 6 '1..'.2.. # 1.6; ;44 '1; 161. 4&# 6 '46 6 & 112' I 66?1; ''?&; 1K?;# 1.. '.?2; 21?4K .?; 6K?#;

6 ac$i+ele i) !ili(a$e *e 1.6; )il. lei re%re(i"$1 2" s$ruc$ur1 66?1; I *i" ac$i+ele s cie$14ii? fii"* c )%use *i" E cl1*iri ### )il. lei M )a,i"i ,i u$ilaAe 2#; )il. lei M al$e )iAl ace fi3e 1' )il. lei M 2" cursul a"ului 2..# s cie$a$ea a

66

ac@i(i4i "a$ u" ac$i+ c )%us *i" E ce"$ral1 $er)ic1? )a5a(ie? fu"*a4ie )a5a(ie? %la$f r)1 !e$ "a$1? !ir uri? )a5a(ie? )a5a(ie c )!us$i!il ,i $ere" 2" su%rafa41 *e 21'' )% %e"$ru 2"fii"4area u"ei " i sec4ii *e %r *uc4ie 2" +al are *e ;.. )il. lei b T9A M $ $ 2" aceea,i %eri a*1 s6au )ai ac@i(i4i "a$ * u1 )a,i"i? u"a *e li%i$ ,i u"a *e $i%1ri$? i" +al are *e '1.2;. f. 6 crea"4e cu sca*e"41 su! 1 a" su"$ *e '24 )il. lei ,i re%re(i"$1 clie"4i *e 2"casa$ M cei )ai i)% r$a"4i su"$ ur)1$ rii E S.C. ZELCOR S.R.L. CluA6Na% ca 1;2 )il. lei M PLI/OB S.A. Si5@e$u /ar)a4iei '' )il. lei M SCZEIP ^ CO CluA6Na% ca '1 )il. lei M /ANUFACTURA IPEC Al!a Iulia '. )il. lei ,i al4ii M *ura$a )e*ie *e 2"casare a clie"4il r es$e *e 1K (ile? 2" cre,$ere fa41 *e a"ul %rece*e"$ c-"* era *e 12 (ile Crea"4ele fa41 *e clie"4i ? 2" 5e"eral "u su"$ )ai +ec@i *e '. *e (ile? cu e3ce%4ia a ' ca(uri E S.C. ZELCOR S.R.L.? SCZEIP ^ CO S.R.L.? /ANUFACTURA IPEC? 2" 5e"eral clie"4ii %l1$esc cu O.P cu sca*e"4a & 1. (ile. 6 *a$ riile "efi"a"ciare cu sca*e"4a su! 1 a" su"$ *e 'KK )il. lei ,i su"$ f r)a$e *i" E 6 fur"i( ri '4; )il. lei? care au *ura$1 *e ac@i$are )e*ie *e 1# (ile fa41 *e 26 (ile %eri a*a %rece*e"$1 M cei )ai )ari fur"i( ri *e ac@i$a$ su"$E 0IN0ASU S.R.L. Baia /are 11. )il. lei? A0RESSIONE S.R.L. CluA6Na% ca 4# )il. lei? RTC S.A Bucure,$i ;& )il. lei? EUROPAPIER S.R.L. Bucure,$i 26 )il. lei? EURO0RAPO S.R.L. Bucure,$i 2& )il. lei? NEOFLOR S.R.L. Baia /are 11 )il. lei ,i al4ii M 6 al$e *a$ rii Bsalar? %ers "al? $a3eD su"$ *e ;' )il. lei. 6 s cie$a$ea "u are *a$ rii res$a"$e la !u5e$ul *e s$a$ ,i cel *e asi5ur1ri s ciale 6 *a$ riile fi"a"ciare $ $ale la '1..'.2..# erau 2" su)1 *e && )il. lei? re%re(e"$-"* li"ia *e cre*i$ *e la BRD? cre*i$ ce +a fi %relua$ *e 9OLeSBANe CluA6Na% ca Da$ riile $ $ale ale s cie$14ii erau *e 4&# )il. lei? a*ic1 '.?24 I *i" %a$ri) "iul s cie$14ii *e 161. )il. lei? ce i"flue"4ea(1 % (i$i+ i"*ica$ rii *e lic@i*i$a$e? s l+a!ili$a$e ,i 5ra*ul *e 2"*a$ rare al s cie$14ii. ANALI=A RATELOR I"*ica$ ri U.). 6# 2..4 2..; 2..#

1 2 ' 4 5 6 #

Lic@i*i$a$ea cure"$1 Lic@i*i$a$ea i)e*ia$1 S l+a!ili$a$ea cure"$1 0ra*ul *e 2"*a$ rare 5e"eral R $a4ia ac$i+el r circula"$e Re"$a!ili$a$ea fi"a"ciar1 Ac %erirea * !-"(ii

I I I I 6 r $a4ii 6 I

44?2. 4'?;& 1.&?.6 116'?'2 #?1. ;K?'. 6

&#?1' '#?4# 222?.& &1?K2 #?2# K'?2# 61?.'

111?;; #'?2' ''.?.1 4'?4& 1?KK 14?&K 1.?#;

Lic@i*i$a$ea i)e*ia$a? "u)i$a si testul acid al u"ei s cie$14i? es$e su!u"i$ar1? ,i i" cre,$ere fa41 *e %eri a*a %rece*e"$1 B'#?4# ID? iar lic@i*i$a$ea cure"$1 a crescu$ fa41 *e a"ul %rece*e"$? fii"* su%rau"i$ar1? ac$i+ele i) !iliare fii"* ac %eri$e cu ca%i$aluri %r %rii. S l+a!ili$a$ea cure"$1 es$e f ar$e !u"1? fii"* su%rau"i$ar1 ,i 2" cre,$ere fa41 *e a"ul %rece*e"$ B222?.& ID 0ra*ul *e 2"*a$ rare es$e su!u"i$ar 4'?4& I ,i i" *escre,$ere fa41 *e %eri a*a %rece*e"$1. P "*erea *a$ riil r $ $ale 2" $ $al %asi+ es$e *e '.?24 I? ceea ce i"flue"4ea(1 fa+ ra!il i"*ica$ rii *e ! "i$a$e. Pe l-"51 s l+a!ili$a$e? al4i i"*ica$ ri ec " )ici cu e+ lu4ie % (i$i+1 su"$ cei le5a4i *e re"$a!ili$a$ea fi"a"ciar1 ,i ac %erirea * !-"(ii? care au +al ri f ar$e !u"e. Ra$a +al rii a*1u5a$e es$e *e 26?&2 I la '1..'.2..# %re(i"$1 sc1*ere fa41 *e a"ul %rece*e"$ B*e la 2K?6& I la 26?&2 I D. 7" cifre a!s lu$e +al area a*1u5a$1 es$e *e 2K. )il. lei 2" %ri)ele ' lu"i ale a"ului? ceea ce *e) "s$rea(1 c1 ac$i+i$a$ea s cie$14ii es$e %r fi$a!il1.
7/PRU/UTURI DIN PARTEA ALTOR INSTITU<II FINANCIARE

6 fir)a are li"ie *e cre*i$ la BRD CluA6Na% ca 2" su)1 *e 1;......... lei? cu sca*e"4a fi"al1 2" *ece)!rie 2..#? cre*i$ %e care 9OLeSBANe CluA6Na% ca 2l +a %relua 2"ai"$e *e fi"a"4area i"+es$i4iei M s cie$a$ea "u are !li5a4ii res$a"$e fa41 *e !u5e$ M c )%e$e"4a *e %reluare a cre*i$ului es$e a 9OLeSBANe CluA6 Na% ca. CO/ENTARII LA CONTUL DE PROFIT >I PIERDERI Se c "s$a$1 e+ lu4ie cresc1$ are a cifrei *e afaceri 2" ul$i)ii a"i E 2..4 E 6##.K&K )il. lei 2..; E 1.44;.244 )il. lei 2..6 E 2.K.'.64. )il. lei 2..# E 4.2;..... )il. lei A"ali(a c "$ului *e %r fi$ ,i %ier*ere se refer1 la %eri a*eleE '1.12.2..4? '1.12.2..; ,i %re+i(iu"ile %e 4 a"i? afere"$1 %eri a*ei *e *erulare a 2)%ru)u$ului. 6&

Se c "s$a$1 c1 2" %eri a*a 2..4 2..# cifra *e afaceri %re(i"$1 cre,$eri i)% r$a"$e? acela,i fe" )e" 2l re%re(i"$1 ,i %r fi$ul "e$? fa41 *e a"ul 2..4 2" a"ul 2..; %r fi$ul cre,$e *e la 2' )il. lei la ;22 )il. lei. Aces$ lucru se *a$ rea(1 *i+ersific1rii %r *uc4iei? )eca"i(1rii aces$eia ,i a l1r5irii %ie4ei *e *esfacere. Cre,$erea %re+i(i "a$1 a cifrei *e afaceri *e la ';'& )il. lei 2" a"ul 1 la 6.#6 )il. lei 2" a"ul 4 B%eri a*a *e cre*i$areD? iar a %r fi$ului *e la ;;6 )il. lei la #6. )il. lei se bazeaz %e cre,$erea %r *uc$i+i$14ii )u"cii %ri" ac@i(i4i "area *e )a,i"i ,i u$ilaAe %erf r)a"$e? 2"l cui"* 2" )are %ar$e )u"ca )a"ual1? %erfec4i "area %re51$irii %r fesi "ale a a"5aAa4il r? f l sirea c res%u"(1$ are a )a$eriei %ri)e ,i a )a$erialel r f l si$e ,i "u 2" ul$i)ul r-"* eli)i"area c@el$uielil r "eec " )ic ase. PRE9I=IUNI FLUOURI DE NU/ERAR E I% $e(ele flu3ului *e "u)erar au a+u$ ca %u"c$ *e %lecare la ca%i$ lul *e +e"i$uri? +e"i$urile !4i"u$e *i" +-"(1rile e3is$e"$e 2" a"ul . B2..;D. Dac1 se are 2" +e*ere? *i" a"ali(a i"$er"1? c1 +e"i$urile *i" +-"(1ri s6au *u!la$ 2" a"ul 2..; fa41 *e a"ul 2..4? 2" %re+i(i "area +e"i$uril r %e"$ru %eri a*a ur)1$ are s6a )ers cu fa41 *e a"ul 2..4 ,i 2" c "$i"uare s6a )ers %e care % $ fi !4i"u$e. De ase)e"ea +-"(1rile !4i"u$e *i" %r iec$ 2"ce% s1 fie c "si*era!ile a!ia *i" lu"a a ,asea? %e"$ru c1 es$e "ecesar1 %eri a*1 *e ,ase lu"i %e"$ru a)e"aAarea s%a4iului cu)%1ra$ ,i %r *uc$i+i$a$e ri*ica$1? cu ca%aci$a$e *e %e"$ru ) "$area u$ilaAel r i)% r$a$e care au cre,$ere *e * ar '. I %e"$ru a"ul 2..; cre,$ere u, ar1? f1r1 a su%rae+alua +e"i$urile

%r *uc4ie B*e a li%i cu$iiD 2" )e*ie *e 1..... !uc. %e r1? 2" fu"c4ie *e )1ri)ea cu$iei? c )%ara$i+ cu %eri a*a is$ ric1 c-"* 4 )u"ci$ ri li%eau )a"ual ;.... cu$ii %e (i. Pe"$ru %ri)ele 6 lu"i *u%1 ac r*area cre*i$ului 9OLeSBANe BERD au f s$ %re+1(u$e la F+-"(1ri 5e"era$e *e %r iec$H su)a *e 6 )il. lei lu"ar? ceea ce re%re(i"$1 c@iria 2"casa$1 %e"$ru %relu"5ire. 7" lu"a A Bfe!ruarie 2..#D s cie$a$ea a a+u$ i"$rare c "si*era!il1 *e "u)erar *a$ ri$1 +-"(1rii u" r u$ilaAe )ai +ec@i? care "ecesi$au ,i c@el$uieli )ari *e 2"$re4i"ere ,i re%ara4ie. Es$e *e e+i*e"4ia$ c "$ri!u4ia *e K46 )il. lei a as cia$ului u"ic su! f r)1 *e cre*i$are fir)1 f1r1 recu%erarea aces$eia 2" %eri a*a cre*i$1rii M aceas$a +a fi i"$r *us1 ca clau(1 s$a"*ar* 2" c "$rac$ul *e cre*i$ M *e ase)e"ea 2" %eri a*a ur)1$ are? $ $ *i" a% r$ %r %riu? se +a reali(a a)e"aAarea s%a4iului cu)%1ra$? %e"$ru care se es$i)ea(1? *i" *iscu4iile %ur$a$e cu %ar$e *i" s%a4iul r1)as *is% "i!il? c "f r) c "$rac$ului *e 2"c@iriere cu S.C. %eri a*1 *e 1 a"? cu % si!ili$a$e *e RAS/I TRADIN0 S.R.L.? c "$rac$ 2"c@eia$ %e

6K

as cia$ul u"ic?

su)1 *e '. )il. lei. Aceas$a su)1 "u a f s$ cu%ri"s1 la ca%i$ lul *e %l14i

%ri+i"* ac$i+i$a$ea *e e3%l a$are. 7" ceea ce %ri+e,$e +-"(1rile %eri a*ei i)e*ia$ ur)1$ are ac r*1rii cre*i$ului? aces$ea su"$ cu ce+a )ai sc1(u$e a$-$ fa41 *e lu"ile A ,i B? c-$ ,i fa41 *e lu"ile ur)1$ are %u"erii 2" fu"c4iu"e a u$ilaAel r? %e"$ru c1 2" aceas$1 %eri a*1 2 ' *i" )u"ci$ rii *irec$ %r *uc$i+i + r fi f l si4i 2" " ua sec4ie %e"$ru $es$1rile ce + r a+ea l c la " ile u$ilaAe. C@el$uielile cu )a$eria %ri)1 re%re(i"$1 2" %ri)ele 6 lu"i *e cre*i$are 2" Aur *e '. I *i" +-"(1ri? aceas$a *a$ ri$1 s$ cului *e )a$erii %ri)e e3is$e"$ reu,i"* ca 2" a * ua %ar$e a a"ului 1 s1 aAu"51 %-"1 la 6. I *i" +-"(1ri. Aceas$a se *a$ rea(1 ,i %re4ului )ai ri*ica$ a )a$eriei %ri)e f l si$e la " ile u$ilaAe. 7" lu"a a ,asea s cie$a$ea a lua$ i" calcul % si!ili$a$ea a"5aA1rii u"ui cre*i$ %e $er)e" scur$ 2" su)1 *e ;. )il. lei "ecesar %e"$ru a%r +i(i "1ri cu )a$erii %ri)e 2"$r6 ca"$i$a$e )ai )are? la %u"erea 2" fu"c4iu"e a u$ilaAel r ac@i(i4i "a$e. C@el$uielile cu %ers "alul *irec$ %r *uc$i+ su"$ 2" su)1 *e '?&' )i*. lei %e"$ru K a"5aAa4i? la u" salariu )e*iu !ru$ *e 4 K;6 ... lei? CAS *e 22 I? F "* *e s1"1$a$e # I ,i , )aA ' I. C@el$uielile cu %ers "alul *e c "*ucere su"$ *e '& )il. lei. Al$e c@el$uieli cu %ers "alul "u su"$ a+u$e 2" +e*ere %e"$ru c1 s cie$a$ea a"5aAea(1 %ers "al cu c "$rac$ *e )u"c1? "u su"$ a"5aAa4i c la! ra$ ri. C@iria 2" su)1 *e 12. )il. lei re%re(i"$1 c@iria %e"$ru s%a4iul 2" care s cie$a$ea ,i6a *esf1,ura$ %-"1 2" %re(e"$ ac$i+i$a$ea ,i * re,$e ca %ar$e *i" ac$i+i$a$ea *e %r *uc4ie s1 serie *e i"+es$i4ii. *esf1, are 2" c "$i"uare 2" aces$ s%a4iu ? %e"$ru c1 ,i aici au f s$ f1cu$e c )%ara!ile cu %eri a*a is$ ric1? 2" )e*ie 6?; )il. lei %e lu"1. C@el$uielile *e $ra"s% r$ su"$ %re+1(u$e 2" +al are *e 6 )il. lei? aceas$a %e"$ru c1 2" 5e"eral !e"eficiarii )1rfii se *e%lasea(1 la fir)1 %e"$ru a6,i ri*ica c )e"(ile? aces$e c@el$uieli *e $ra"s% r$ fii"* * ar ca(i "ale. Pe"$ru fu"c4i "area !ir uril r s cie$a$ea ,i6a al ca$ u" !u5e$ *e 6# )il. lei? aceas$a cu%ri"*e ,i c@el$uielile %e"$ru fu"c4i "area u"ui s%a4iu %e"$ru *esfacerea *e %r *use *e %a%e$1rie? i)%ri)a$e? %ar$e *i" %r *uc4ia %r %rie. c@el$uial1 )e*ie lu"ar1 *e 1?; Pe"$ru recla)1? %u!lici$a$e s cie$a$ea ,i6a %re+1(u$ l cal? ca$ ,i 2" al$e ( "e. Pe"$ru *e%las1ri au f s$ %re+1(u$e 2' )il. lei? iar %e"$ru asi5ur1ri ' )il. lei? ceea ce re%re(i"$1 asi5urarea )iAl cului *e $ra"s% r$ *e care *is%u"e s cie$a$ea. #.

C@el$uielile cu u$ili$14i c )!us$i!ili? e"er5ie? a%1 se %rec "i(ea(1 s1 r1)-"1

)il. lei? 2" $ $al 1& )il. lei? suficie"$1 a+-"* 2" +e*ere c1 s cie$a$ea es$e cu" scu$1 a$-$ %e %la"

C@el$uielile *e 2"$re4i"ere ,i re%ara4ii sca* c "si*era!il fa41 *e %eri a*a is$ ric1? *a$ ri$1 fa%$ului c1 u$ilaAele su"$ )ai " i ,i %erf r)a"$e ,i "u "ecesi$1 a$-$ea re%ara4ii ca u$ilaAele +ec@i? +-"*u$e %ar$e 2" lu"a fe!ruarie 2..#.Ser+iciile %r fesi "ale su"$ re%re(e"$a$e *e %la$a c "$a!ilului fir)ei. S cie$a$ea ,i6a %re+1(u$ c@el$uieli cu i)% (i$e ,i $a3e *e # )il. lei %e $ $ a"ul? iar la al$e c@el$uieli *i+erse? c@el$uieli "e%re+1(u$e ce % $ a%1rea %e %arcursul *esf1,ur1rii ac$i+i$14ii? ele re%re(e"$-"* *e fa%$ re(er+1 *e cas@.

S%ecifica4ie Ac %erirea ser+iciului *a$ riei E Pra5ul *e re"$a!ili$a$e E

A"ul 1 ;?#4 4K?2#

A"ul 2 ;?;' 6.?.;

A"ul ' &?.; ;6?2;

A"ul 4 #?1' ;2?'4

Di" si$ua4ia *e )ai sus re(ul$1 c1 s cie$a$ea +a *is%u"e *e sursele fi"a"ciare "ecesare %e"$ru %la$a *a$ riil r fa41 *e !a"ca %e %eri a*a cre*i$1rii? a+-"* u" $re"* cresc1$ r al ser+iciului *a$ riei. De ase)e"ea *i" a"ali(a flu3ului *e "u)erar %e %eri a*a *e cre*i$are re(ul$1 c1 fir)a +a a+ea *is% "i!ili$14i %e"$ru a *esf1,ura ac$i+i$a$ea cure"$1 ,i %e"$ru a " ra $ a$e !li5a4iile fa41 *e !a"c1. S.C. RONDCARTON S.R.L. are c "$ *esc@is la 9OLeSBANe? si)! l 2;11.1 4K;#.1 L ROL *i" *a$a *e 24.1..2..;? ,i *erulea(1 %l14i %ri" aces$ c "$. S cie$a$ea are *esc@ise c "$uri la BANC POST ,i BRD. La BANC POST a a+u$ u" cre*i$ c "$rac$a$ la Le5ea "r. 1 L 1KK1 re%u!lica$1? 2" su)1 *e &6 )il. lei cu sca*e"4a 2" c$ )!rie 2..4? fii"* 2"s1 ra)!ursa$ )ai re%e*e B.#..;.2..# D. La BRD are a"5aAa$1 ac@i$1 la sca*e"41. Li"ia *e cre*i$ 2" su)1 *e 1;. )il. lei se %rec "i(ea(1 a fi %relua$1 *e c1$re 9OLeSBANe CluA6Na% ca *u%1 a%r !area cre*i$ului *e i"+es$i4ii. Pe %eri a*a %ri)el r 4 lu"i ale a"ului 2..# s cie$a$ea a rula$ %ri" c "$ su)a *e 1&#.;46 )il. lei. D !-"(ile %l1$i$e la cele * ua !1"ci )e"4i "a$e? 2" 2..;? au f s$ 2" su)1 *e K#'& )ii lei? iar c )isi a"ele !a"care 2" su)1 *e 2;.;.6 )ii lei li"ie *e cre*i$ 2" su)a *e 1;. )il. lei? *i" i"f r)a4iile %ri)i$e re(ul$1 c1 * !-"(ile afere"$e se )are %ar$e *i" %era4iu"ile *e 2"cas1ri ,i

#1

PARTEA A II-A : DETALII SE8NIFICATI.E PRI.IND CREDITUL NU8E : S.C. RONDCARTON S.R.L.

ELE8ENTE EMCEPKIONALE
A"5aAa)e"$ele s cie$14ii 2" su)1 $ $al1 *e ec@i+. 2" lei &'6 )il. lei Bi"clusi+ cre*i$ul s lici$a$D "u *e%1,esc *e 12 ri ca%i$alurile %r %rii ale clie"$ului? care su"$ *e 1.12' )il. lei. La *a$a *e 14..;.2..# clie"$ul "u fi5urea(1 2" fi,ierul Ce"$ralei I"ci*e"$el r *e Pl14i cu cecuri sau !ile$e la r*i". De ase)e"ea? clie"$ul *eclar1 c1 "u 2"re5is$rea(1 a"5aAa)e"$e e3$ra!ila"4iere. Di" a"ali(a i"*ica$ ril r fi"a"ciari re(ul$1 c1 s cie$a$ea are u" f "* *e rul)e"$ la '1..'.2..# 2" su)1 *e * ar ;& )il. lei *a$ ri$1 cre,$erii i) !ili(1ril r 2" %ri)ul $ri)es$ru a.c. cu 44# )il. lei? %ri" ac@i(i4i "area i) !ilel r ,i a cel r * u1 )a,i"i $i% 5rafice. Aces$ lucru a *e$er)i"a$ clie"$ul s1 s lici$e ac r*area u"ui cre*i$ %e"$ru i"+es$i4ii %e"$ru a6,i ac %eri "ecesarul *e surse *e fi"a"4are %e $er)e" )e*iu.

14..;.2..# CluA6Na% ca

OFI<ER DE CREDITE TRIFU TIBERIU

#2

III.G. BILANKUL CONTABIL -e$,ru a$ii "BB1-"BBD

/1.1".B1 /1.1".B" /1.1".B/ /1.1".BA /1.1".BG /1.1".BC AhTI9E 1. /iAl ace !a"es$i i" "u)erar 2. /iAl ace !a"es$i *a$ ra$e *e !a"ci /i"us Re*uceri %e"$ru %ier*eri la '. )iAl acele !1"es$i *a$ ra$e *e !a"ci /iAl ace !1"es$i *a$ ra$e *e !1"ci 4. "e$ /iAl ace !a"es$i *a$ ra$e *e S.C. ;. 1. &4. ''2 1& .;; 26 K6' 2K6 K.2 4' 16K 2.2 ;K K;& 1K& #K 1&6 6;1 14' ;42 &K. 122 114 4&; '6; 12. 1' #&4 ;K; 44 42K 11 1&6 ;'. & 6K& 16; '.1 2. 12. .#2 . 1'; 16' KK1 . ;K 46# ..' 2& ##. 14. &' ;14 'K1 #2 21& 4#2 '1 ..2 112 ;' .4' K.& ;; #K6 ;'# 14' 2&2 2K; 12# #4K '6; 21# &'4 .6& . /1.1".BD

9OLeSBANe RO/ANIA 4 &2K ;'& S.A

.

6. /iAl ace %lasa$e +er"i5@$

#. Z2r$ii *e +al are Z2r$ii *e +al are cu)%ara$e %e"$ru 4K& ';. . . . . 2 K#' 6'4 . +2"(are '2 1K4 21 4'2 '# 12& 4. 'KK 1.# 4KK Z2r$ii *e +al are i"+es$i$i "ale 22 K2# ';# K4 '4# 4K' 2'& ;6& 146 ;#. ##' /i"us Re*uceri %e"$ru %ier*eri la 1.K ;.1 @2r$ii *e +al are i"+es$i$i "ale '2 6K2 21 4'2 '# 12& 4. 'KK 11. 4#' T $al @2r$ii *e +al are 22 K2# ';# K4 2'# KK2 ;&& ;6& 146 ;#. 4.# &. Cre*i$e si ceri"$e %ri+i"* leasi"5ul fi"a"ciar &6 ;22 16; 621 'K' 4'4 ;46 .4& 6;; 1&1 KK; #'; Cre*i$e '.4##6&1K 1;1 ;24 16. 626 K;. #62 Ceri"$e %ri+i"* leasi"5ul fi"a"ciar . . . . . . . /i"us re*uceri %e"$ru %ier*eri la K1. .4# 11 K6; 1& 14& 26 '#& 4 2.& 611 ; 1'2 ;;# 'K 6&6 2K& cre*i$e K;& 16K ;K; 4'; Cre*i$e si Ceri"$e %ri+i"* &2 '1' 16. 4&& '&1 46& ;2# K.. 62& &.' K;6 .4K 2K4#2&&61 leasi"5ul fi"a"ciar "e$ ;4. K6# KK1 .'1 ;1; 464 21 6'' 2# '.. ;; 41# 66 6;# &' .&K 1.2 ##6 K. /iAl ace fi3e "e$ 41 #.# &K2 1;. ;.4 K#K 2;' 6.# 1'; D !-"*a s% ri$a ce ur)ea(a sa fie 11 '16 1.. 2 16. 116 2 K#6 ### ' &#6 K61 ; ;#1 61. # 6KK 46' 1# ''1 #1# %ri)i$a K&4 11. Al$a a+ere i) !ila 2## 4K' 6 '.. 2;K .6K 112 K4& . 4 2'6 ''4 ; 4#1 '14

#'

12. Al$e ac$i+e /i"us Re*uceri %e"$ru %ier*eri la al$e ac$i+e 14. Al$e ac$i+e "e$ 1'. 1;. TOTAL ACTI9E

' 42& 6.K # 6KK 6K& # ;.1 K12 & ##K ;K1

12 421 .64

12 #22 '1 4&# K&' 6;# #'; 6.1

1#1 K;K '.2 ;1. K;1 .&K

'. #;2 '&2 4;# 66K 62& ;&' K.1 ##. 1 1&1 K;1 1 6&K #2; .6K ##; ;;4 K1' '2&

OBLI0ATIUNI SI CAPITAL ACTIONAR OBLI0ATIUNI 16. De% (i$e fara * !-"*aE /iAl ace !a"es$i *a$ ra$e !a"cil r De% (i$e ale %ers a"el r fi(ice De% (i$e ale %ers a"el r Auri*ice T $al *e% (i$e fara * !-"*a 1#.De% (i$e cu * !-"*a /iAl ace !a"es$i *a$ ra$e !a"cil r

' &2; 6K& K 6.' K.6 1. ;;4 .'' 2# 24' ##6 '1 .6K 4#4 6; ;;# &. '#K 1.# 4&' #; 161 K. K'' 14. '&K

. 1'6 11K 1 #;4 616 2 2&. 22' 12 #&' 16 #;& 22 K#2 2& K2K 6## &2' K1& 11# 146 &.2 1K# ;K2 2;1 1&6 '.4 '6# #;4 #64 1&1 '&& 1;K ;&6 214 4&# 2#; K12 ''' ;2; ;## &.1 K14 .&&

6. ;&; 1 246 1 2&' ' K#1 1& '14 .#2 16# ;4; 22& K44 'K6 ;1. ;21 264 6&4 26# De% (i$e ale %ers a"el r fi(ice #K# #K' #6K 16; #&; 4. '.' ;2 #66 64 '.K De% (i$e ale %ers a"el r Auri*ice ; 41# #;& ; ;14 2.1 21 2.1 6K6 #K #1K 62; 6;2 2&4 #'6 ;K 14& 1.K .#' 1&& &.& 26K 24K 44K 2#& ;&; ;## #&2 '.1 T $al *e% (i$e cu * !2"*a K21 K41 .#& 6K1 ''6 &#2 4&2 K. 21& 1&4 2'; 2#K #41 42& &'6 66' #66 &61 4K. 1 11; &26 1&. T $al *e% (i$e 'K; ''. 21& 26& 1'# #&6 ;#. Z2r$ii *e +al are +2"*u$e cu 1K. 1 KK; 6.. ' K12 ... . . . 2 K41 2.. . rascu)%ararea ul$eri ara 2.. 7)%ru)u$uri +er"i5@$ 21. Al$e 2)%ru)u$uri 22. . 12 &44 46; . . . 6K 416 '4' . #' &## ;6# . 11. ..' 2&6 . 2.. '1& .#'

41 K;2 12. #1# ;' 6&K 1.' 4'K 211 .2'

'' 1;; &2 12& K41 2';

D !2"*a s% ri$a ce ur)ea(a sa fie 1 .6. 1&1 1 1;# ''2 1 KK& 146 2 ;4K &11 ' 2;2 .1; 4 ;1K 246 & #&' 24. %la$i$a 14 2&& 12 1&6 2'. Al$e !li5a$iu"i 1 661 4;& ' .K1 K2# 6 4'. .1K 6 #.6 1K& 4; K24 K6K 46K #1# 24. Da$ rii su! r* "a$e . . . . . . . Pr +i(i a"e %e"$ru %ir*eri la 2;. 2 K&' &#' a"5aAa)e"$e c "*i4i "ale 1.# #&. 22; ;;1 '#. 2K& ;.# ;.& #;; 1&4 KK1 141 1 '#' .&K 26. T $al !li5a$iu"i .KK &24 '24 62. 1&& 2'; .&2 CAPITAL ACTIONAR '4 .'& '; ;'& 6; ... &4 ;.. K2 K.. 12K ;44 2#. Ac$iu"i r*i"are %lasa$e 41 6.. ... 1.. 1.. ... ... ... 2.. 2&. Ac$iu"i %refere"$iale %lasa$e 2K. /i"usE Ac4iu"i *e $e(aur '.. T $al ac4iu"i 2" circula4ie . . '4 .'& 1.. . . . . . . 6; ... ... . . &4 ;.. ... . . K2 K.. ... . . 12K ;44 2..

'; ;'& 41 6.. ... 1..

#4

'1. Sur%lus *e ca%i$al '2. Ca%i$al *e re(er+1 Re(er+e %ri+i"* ree+aluarea ac$i+el r '4. Al$e re(er+e ''. ';. Pr fi$ "e*is$ri!ui$ '6. T $al ca%i$al ac$i "ar '#. TOTALE OBLI0ATIUNI SI CAPITAL ACTIONAR

1# 6.K .

1# 6.K

1# 6.K

1# 6.K 1' 61; ##4

1# 6.K 16 .41 411

1# 6.K #' '.6 ..K 1# &&6 1K 6K6 124 124

1; ''. 12 'K4 661 ;;'

; '.6 KK2 ; '.6 KK2 ; '.6 KK2 ; '.6 KK2 ; '.6 KK2 ; '.6 KK2 ; '.6 KK2 ;; '2# . . . . . . 16 2K4 2. #6; 4. #2. 4. &62 #4 6KK 2& .;1 4&' && #&2 K21 &44 .11 ';4 .&2 K;' 64 1#K #6 K;& 121 .#; 146 ;&6 1K. &1. '16 6'6 &# '#. #4; &;2 26; 1;; '66 6#& 246 1#1 K;K '.2 ;1. 4;# 66K 62& ;&' K.1 ##. 1 1&1 K;1 1 6&K #2; K;1 .&K .6K ##; ;;4 K1' '2&

CAPITOLUL I. CONCLU<II LI PROPUNERI

Pri"ci%alele ca$e5 rii *e cre*i$e ac r*a$e *e S.C. 9OLeSBANe RO/ANIA S.AE 6 6 6 6 6 6 cre*i$e *e e3%l a$are cre*i$e %e"$ru fi"a"4area s$ curil r $e)% rare 2" lei sau +alu$1 cre*i$e %e"$ru %refi"a"4area e3% r$uril r 2" lei sau +alu$1 cre*i$e *e $re( rerie %e"$ru %r *use cu ciclul lu"5 *e fa!rica4ie 2" lei sau +alu$1 cre*i$e %e"$ru i"+es$i4ii 2" ec@i%a)e"$e $e@" l 5ice 2" c )%le$area sursel r %r %rii *e *e(+ l$are u$ili(1ri *e *esc@i*eri %er)a"e"$e *e cre*i$e Bli"ii *e cre*i$e 2" lei ,i +alu$1? %e"$ru ac$i+i$14i cure"$e *e a%r +i(i "are? %r *uc4ie? *esfacere? %res$1ri ser+iciiD 6 6 6 cre*i$e *e sc "$ 2" lei sau +alu$1 cre*i$e %e"$ru %era4iu"i *e fac$ ri"5 Bcu)%1rare *e fac$uriD cre*i$e i% $ecare 2" lei sau +alu$1

7" +e*erea ac r*1rii *e cre*i$e %ers a"ele Auri*ice $re!uie sa 2"$ c)easc1 * cu)e"$a4ie ce $re!uie s1 c "4i"1E 6 6 cererea *e cre*i$e se)"a$1 *e r5a"ele *e c "*ucere !ila"4ul c "$a!il? c "$ul *e %r fi$? ra% r$ul *e 5es$iu"e %e ul$i)ii 2 a"i? re(ul$a$ele fi"a"ciare? !ala"4a *e +erificare %e ul$i)a lu"1

#;

6 6 6 6 6

si$u4ia %r 5" (a$1 a %l14il r ,i 2"cas1ril r Bcas@ fl WD afere"$e %eri a*ei %e"$ru care a5e"$ul ec " )ic s lici$1 cre*i$ul ,i !u5e$ul *e +e"i$uri ,i c@el$uieli si$u4ia s$ curil r %r iec$ul 5raficului *e ra)!ursare a cre*i$ului ,i *e %la$1 a * !-"(il r lis$a 5ara"4iil r %r %use !1"cii ,i e+aluarea aces$ ra %la"ul *e afaceri 2" ca(ul a5e"$ului ec " )ic cu %es$e 1 )ili " *e * lari cifr1 *e afaceri a"ual1 *e a"ali(1

7" +e*erea lu1rii *eci(iei *e cre*i$are? i"s%ec$ rii *e cre*i$e reali(ea(1 ec " )ic 6fia"aciar1 a ac$i+i$14ii clie"4il r ce c "4i"eE

aD 6 a"ali(a !ila"4uril r %e ul$i)ii 2 a"i 2" care se + r a"ali(a i) !ili(1rile c r% rale ,i "ec r% rale ,i sursele *e fi"a"4are a aces$ ra 6 a"ali(a *ec "$1ril r? *a$ riil r ,i !li5a4iil r fa41 *e $er4i 6 a"ali(a re(ul$a$el r ac$i+i$14ii? al %r fi$ului 6 a"ali(a %ier*eril r 2"re5is$ra$e ,i ) *ul *e recu%era$ !D 6 a"ali(a ! "i$14ii clie"4il r %ri" care se + r *e$er)i"aE 6 cifra *e afaceri 6 lic@i*i$a$ea 6 5ra*ul *e 2"*a$ rare 6 s l+a!ili$a$ea 6 re"$a!ili$a$eaE 6 ec " )ic1 6 fi"a"aciar1 6 *ura$a )e*ie *e 2"casare a crea"4el r 6 *ura$a )e*ie *e %la$1 a fur"i( ril r cD 6 as%ec$e "efi"a"ciareE 6 e3%erie"4a ,i re%u$a4ia ec@i%ei )a"a5eriale 6 5ra*ul *e %ar$ici%are a c "*ucerii la ca%i$alul fir)ei Bs1 fie c-$ )ai )areD 6 +ia!ilia$a$ea %la"ului *e afaceri 6 %r *usele fir)eiE 6 *e s$ric$1 "ecessi$a$e 6 serie 6 u"ica$ 6 lu3 6 se5)e"$ul *e %ia41 *e4i"u$E 6 2" cre,$ere 6 2" *ecli" #6

6 % li$ica *e %re4uri? facili$14i 6 %u!lici$a$ea ,i recla)a 6 resursele u)a"e e+aluarea %re51$irii %r fesi "ale ale a"5aAa4il r 6 e3is$e"4a u"ei s$ra$e5ii *e *e(+ l$are %e ul$i)ii '6; a"i 7" le5a$ur1 cu cre*i$ele ac r*a$e se % $ *es%ri"*e ur)1$ arele c "clu(iiE aD cea )ai )are % "*ere 6 6 6 6 are *esc@i*ere *e li"ii *e cre*i$ %e"$ru ac %erirea ac$i+i$14il r cure"$e cu) ar fiE a%r +i(i "1rii cu )a$erii %ri)e? )a$eriale ac@i$area salariil r ac@i$area !li5a4iil r !u5e$are ac@i$area !li5a4iil r c "$rac$uale

!D cre*i$e %e"$ru "e+ i *e i"+es$i4ii? %e"$ru ec@i%a)e"$e ,i li"ii $e@" l 5ice? %e"$ru ac@i(i4ii *e cl1*iri ,i @ale %r *uc$i+e ce re%re(i"$1 '.I cD cre*i$e %e"$ru fi"a"4area %r *uc4iei *e %r *use fi"i$e 2.I *D cre*i$e *e fac$ ri"5 ce c "s$au 2" ac@i(i4ia *e fac$uri *e la clie"4i? 2" sc@i)!ul u"ei $a3e *e fac$ ri"5? cre*i$ ce se ac r*1 as$felE 6 &.I la ) )e"$ul c "$rac$1riiM 6 2.I la ) )e"$ul 2"cas1rii fac$uril r *e c1$re !a"c1 M Pe"$ru a )e"4i"e ac$uala clie"$el1? *ar ,i %e"$ru a a$ra5e " i clie"4i? %r %u" ur)1$ arereleE i"$r *ucerea *e ser+icii *e f $ c %iere ,i fa3 c "$ra c s$? %recu) ,i *e $elef a"e %u!lice 2" @ lul !1"ciiM eli!erarea !a"il r *e la 5@i,eu *ac1 A.T./. ul es$e *efec$M cre,$erea cali$14ii % r$ f liului %ri" ac r*area %laf a"el r *e cre*i$e clie"4il r %ers a"e Auri*ice f ar$e %r fi$a!ili Bselec$area clie"4il r cre*i$a4iD. Eli!erarea e3$rasel r *e c "$ *e$alia$e ,i eli!erarea l r 2" $i)% )ai scur$M Re*ucerea su)el r )i"i)e la car*urile 2" +alu$eM Eli!erarea "u)erarului *e la 5@i,eu *ac1 !a"c )a$ele su"$ *efec$e sau "u au *is% "i!ilM Selec$area clie"4il r ,i ac r*area u" r %laf a"e *e cre*i$e 2" fu"c4ie *e ! "i$a$ea aces$ raM I)%le)e"$area ,i e3$i"*erea re4elei *e %l14i %ri" car*uri %e"$ru %ers a"e Auri*iceM Crearea u" r car*uri %e"$ru ele+i ,i s$u*e"4i f1r1 s l* )i"i) !li5a$ riuM I)%le)e"$area ,i a al$ r sis$e)e *e $ra"sfer al *e+i(el r %e l-"51 cele e3is$e"$eM U$ili(area 2" *ec "$1rile e3$er"e a acre*i$i+ului 2" *e+i(e ,i re*ucerea c )isi a"el r afere"$e ace$ r acre*i$i+eM 0ara"$area $ra"(ac4iil r e3$er"e cu aAu$ rul scis ril r *e 5ara"4ie !a"car1 ? ceea ce *i)i"uea(1 riscurile 2"cas1riiM O )ai )are fle3i!ili$a$e 2" ac r*area cre*i$el r ? %ri" re*ucerea !ir cra4iei 2" c )%ar$i)e"$eM ##

 E3$i"*erea re4elei *e c )u"icare ,i $ra"sferuri !1"e,$i %ri" i"$er"e$ a$-$ %e"$ru %ers a"e fi(ice c-$ ,i %e"$ru %ers a"e Auri*iceM I)%le)e"$area u" r ser+icii *e c "sul$a"41 2" afaceri 2" +e*erea ela! r1rii s$u*iil r *e fe(a!ili$a$e a i"+es$i4iil r ? 2" +e*erea a$ra5erii u" r " i clie"4iM Ac r*area *e facili$14i 2" cre*i$are %e"si "aril r ? %ers a"el r cu @a"*ica% ? s$u*e"4i r. Re*ucerea * !a"(il r afere"$e cre*i$el r i" RON si i" *e+i(e cu i"flue"$e % (i$i+e asu%ra fi"a"$arii si *e(+ l$arii fir)el rM

I.. BIBLIO!RAFIE 1. Airi$ei, D.? 1KK'? +isteme expert :n activitatea financiar<bancar? Tri!u"a Ec " )ic1? "r. 12. 2. A%dea, ..? 2...? Clobalizarea 7 beneficii %i riscuri? Tri!u"a Ec " )ic1? "r. ';6'6. '. Ba$ciu, F%.? 2...? Evaluarea credibilit ii? Tri!u"a Ec " )ic1? "r.16. 4. Bas$o, C., Dardac, N., F%orice%, C.? 1KK#? 0oned$ credit$ bnci? E*i$ura Di*ac$ic1 ,i Pe*a5 5ic1? Bucure,$i. ;. Bessis +.? 2..2? Ris/ 0anagement in Ban/ing" 6. Ca%)er%e*, +.? 1KKK? Countr= Ris/ Anal=sis? /aceaXs f C@a$@a)? 2.2 /1surarea ,i a"ali(a s$a$is$ic1 a riscului 2" ec " )ie PLC? ee"$? 0rea$ Bri$ai". #. Dedu, ..? 1KK6? Cestiunea bancar? E*i$ura Di*ac$ic1 ,i Pe*a5 5ic1? Bucure,$i. &. L(0(rescu, A.? 1KK4? #ob!nda < instrument de reglare a cererii %i ofertei de capital$ Tri!u"a Ec " )ic1? "r.'6. K. 8or a$ +.P., 1KK#? Credit0etrics<Fec&nical #ocument$ firs$ e*"? cP / r5a" a"* Reu$ers? NeW g r:. 1.. 8us,a&, 8.? 1KK&? Evaluarea riscurilor investi ionale? Tri!u"a Ec " )ic1? "r.12. 11. Ne oescu !he.? 1KK;? Risc %i incertitudine :n economia contemporan? E*i$ura Al$er6 E5 Cris$ia"? 0ala4i. 12. Ne rea, R.? 1KK&? Rating? Pia4a Fi"a"ciar1? "r.2. 1'. Neu'er er, +.? 1KK2? Ba": Z l*i"5 C )%a"X S$ c: Ris: a"* $@e C )% si$i " f Ba": Asse$ P r$f li s? Economic RevieG? "r.'? %.1'661. 14. Pe,cu, C.? 2...? Cestionarea psi&o<economic a riscului? Tri!u"a Ec " )ic1? "r.24. #&

1;. Ro#i$, L.? 1KK#? Cestiunea riscurilor bancare? E*i$ura Di*ac$ic1 ,i Pe*a5 5ic1? Bucure,$i. 16. Tudorache, D.? 1KK4? Cestiunea riscului bancar? Bule$i" I"f r)a$i+ Ba"ca A5ric l1? "r.1'? %.6#66K. 1#. <a1a$, !h.? 2...? Envesti iile strine directe :n rile membre ale HE :n Rom!nia ? Tri!u"a Ec " )ic1? "r.22. 1&. / *XYs S +erei5" Ra$i"5E A Ratings Cuide? / Cre*i$ Researc@? )arc@ 1KKK. 1K. R? 2..;? I"$er"a$i "al C u"$rX Ris: 0ui*e? @$$%ELLWWW.icr5 "li"e. 2.. R? Ra% r$ A"ual 2..; 6 9 l:s!a": R )-"ia S.A. 21. R? Ra% r$ A"ual 2..6 6 9 l:s!a": R )-"ia S.A. 22. R? Busi"ess /a5a(i" 2'. R? Ar$ic l %u!lica$ *e c-$re %u!lica4ia "6li"e DailX Busi"ess ca ur)are a u"ui c )u"ica$ *e %res1 e)is *e As cia4ia R )-"1 a B1"cil r 24. R Le5ea "r.4&;i2..' FLe5ea %ri+i"* ac$i+i$a$ea !a"caraH 2;. R? =iarul Fi"a"ciar 26. @$$%ELLWWW.Ba":NeWs.r 2#. @$$%ELLWWW.cre*i$)e$risc *XYs I"+es$ rs Ser+ice? 0l !al

#K