Teorie i practic

bancar
Seminarul nr. 1
2
Evaluarea studenilor la seminar
- testarea la seminar printr-o lucrare de control
coninnd aplicaii i probleme efectuate la orele
de seminar
3
Bibliografie
1. Basno C., Dardac N., Floricel Ctin., 1998, Moned. Credit. Bnci.
E.D.P., Bucureti
2. Basno C., Dardac N., 1995, Operaiuni bancare Instrumente i tehnici
de plat, E.D.P., Bucureti
3. Cerna S., 2004, Moneda i teoria monetar, vol. I i II, 2000, Ed. Mirton,
Bucureti
4. Dardac N., Vcu T., Moned i credit, vol. I i II, 2007, E.D.P.,
Bucureti
5. Dedu V., Gestiune bancar, 2007, E.D.P., Bucureti
6. Leoveanu V., Credit i instituii de credit, Ed. Bren, Bucureti, 2008
7. Mihai I., 2003, Tehnica i managementul operaiunilor bancare, Expert,
Buc
8. ***, 1998, Legea nr. 58/1998 privind activitatea bancar, cu modificrile
i completrile ulterioare
Partea I
Paritatea puterii de cumprare
5
1. Puterea de cumprare
Puterea de cumprare reprezint o modalitate
de exprimare a cantitilor de mrfuri i
servicii, posibile a fi achiziionate cu o
anumit cantitate de bani, respectiv o unitate
monetar i, prin aceasta, a valorii relative a
banilor.
6
1. Puterea de cumprare
n explicarea puterii de cumprare a monedei
locul principal l ocup relaia valoric
(calitativ) dintre moned, preul bunurilor i
serviciilor i veniturile obinute de un agent
economic sau altul. Decurgnd din nivelul
preurilor, puterea de cumprare are ca
principal determinant nivelul preurilor.
7
1. Puterea de cumprare
Puterea de cumprare poate fi exprimat
matematic ca fiind reciproca unui indice de
pre care permite, de regul, comparaia n
timp, de la un an la altul, pentru o ar dat
sau, cu unele condiii, chiar ntre ri.
8
1. Puterea de cumprare
Indicii de pre msoar nivelurile i modificrile
unor anumite preuri sau grupe de preuri.
De exemplu, un indice al preului petrolului
acoper o grup de hidrocarburi, n timp ce
un indice al preurilor de consum se refer la
un co de bunuri i servicii achiziionate de
ctre familii.
9
1. Puterea de cumprare
Indicii de pre sunt denumii uneori deflatori
atunci cnd sunt utilizai pentru a transforma
cifrele exprimate n preuri curente sau reale
(care includ inflaia) n cifre exprimate n
preuri constante (care nu includ inflaia).
10
1. Puterea de cumprare
Inflaia constituie un fenomen complex prin care
se manifest dezechilibre multiple, cu
caracter general i n continu evoluie[1].
Se pornete n definirea inflaiei de la efectele
pe care le genreaz, astfel nct putem
afirma ca inflaia reprezint creterea
generalizat i susinut a preurilor.
[1] Basno C., Dardac N., Floricel Ctin, (1998), Moned.Credit.Bnci, EDP, Bucureti, p.347
11
1. Puterea de cumprare
Indicii de pre sunt de mai multe tipuri:
a) indici speciali caracteristici unei anumite
ramuri economice i care influeneaz
nivelul general al preurilor (de exemplu
preul petrolului);
b) indicele general al preurilor reunete
printr-o exprimare general preurile la
produsele i serviciile cele mai
reprezentative din economie;
c) indicii preurilor de consum.
12
1. Puterea de cumprare
Puterea de cumprare intern a monedei se
refer la valoarea monedei n raport cu un
bun n interiorul unei ri, fiind msurat prin
cantitatea din acest bun ce poate fi
cumprat cu aceast moned.
Dac o unitate dintr-un bun X este echivalent
cu dou uniti monetare valoarea real a
monedei este de din acel bun. Astfel
preul monedei n raport cu un bun este
inversul preului monetar al bunului
respectiv.
13
1. Puterea de cumprare
n cazul lurii n considerare a tuturor bunurilor
i serviciilor sau numai a celor
reprezentative, determinarea valorii monedei
este mai dificil. n aceast situaie este
necesar utilizarea unui co de bunuri i
servicii, n care fiecare bun sau serviciu este
ponderat cu un coeficient stabilit n funcie
de importana sa (locul su) n cadrul
tranzaciilor comerciale.
14
1. Puterea de cumprare
Considernd coul de bunuri i servicii drept
un bun nou, preul acestuia P va fi egal cu
media ponderat a preurilor monetare ale
fiecrui bun component, purtnd numele de
nivelul preurilor.
unde a
i
= ponderea produsului i n totalul tranzaciilor,
iar p
i
= preul monetar al produselor.
i i
p a P = == =

15
1. Puterea de cumprare
n scopul stabilirii corecte a nivelului preurilor
trebuie ndeplinite dou condiii: meninerea
constant a structurii bunurilor i serviciilor
ce alctuiesc coul i stabilitatea relativ a
preurilor componente.
Ca indice, puterea de cumprare (IPC) se
exprim pe baza indicilor de pre (Ipr) sau
reciproca indicelui de pre
100
1
= == =
Ipr Ipr Ipr Ipr
IPC IPC IPC IPC
16
1. Puterea de cumprare
Astfel, dac n dou momente succesive, B i C indicii
de pre au fost : B = 120 i C = 166 fa de perioada A
= 1, vom avea indici ai puterii de cumprare (IPC)
diferii.
Valorile 83,3% i 60,2% exprim, generalizat,
procentual, gradul de depreciere monetar, faptul c
puterea de cumprare a monedei s-a diminuat, n
proporiile respective, ca urmare a creterii preurilor.
% 2 , 60
166
1
IPC ; 83,3%
120
1
IPC
C B
= = = =
17
1. Puterea de cumprare
Indicii preurilor de consum reprezint, n toate rile,
indicele frecvent folosit pentru a exprima puterea de
cumprare, ntruct are ca element de referin preul
la consumator i, deci, exprim veridic puterea de
cumprare a populaiei.
Caracteristic acestui indice este faptul c n fiecare ar
el se refer la un numr de produse i servicii
considerate (n Frana 266 poziii) ntr-o anume
pondere, deci, indicele preurilor de consum este un
co bine structurat.
18
1. Puterea de cumprare
Indicele preurilor de consum se deosebete
dimensional de ceilali indici de pre pentru c preurile
de consum includ impozitele indirecte sau taxele de
consumaie care influeneaz, uneori semnificativ,
puterea de cumprare a populaiei.
n mod curent n aprecierea evoluiei generale a
preurilor ntr-o ar dat se folosete i deflatorul
P.I.B. rezultat din raportul :
constante preturi in PIB
curente preturi in PIB
19
1. Puterea de cumprare
Puterea de cumprare extern a monedei se refer la
utilizarea acesteia pe plan internaional, fiind utilizat
la exprimarea cursurilor de schimb.
Cursul real de schimb reprezint acel curs care este
fundamentat economic care msoar preurile
relative pentru dou bunuri i care este folosit
pentru analiza evoluiei comerului exterior n
concordan cu analiza cererii i ofertei reale, a
preurilor interne etc.
20
1. Puterea de cumprare
Utiliznd cursul real pot fi determinate influenele
devalorizrilor interne asupra produciei reale, a
cererii i exportului.
Prin urmare, cursul real de schimb este inoperant pe
pieele monetare, nefiind calculat n mod curent. El
este urmrit de marile corporaii financiar bancare i
nu este operativ n tranzaciile comerciale i
financiar-valutare.
21
1. Puterea de cumprare
Cursul real de schimb se calculeaz ca medie
a cursurilor de revenire a mrfurilor
comercializate de o ar n tranzaciile cu o
alt ar (sau alte ri). Relaia este:
i i RS
Cr a C = == =

unde a
i
= ponderea produsului i n volumul tranzaciilor
internaionale ale unei ri sau n totalul produsului social
al rii respective, iar Cr
i
= cursul de revenire realizat la
produsul i n relaiile cu ara de referin.
22
1. Puterea de cumprare
Cursul de revenire se calculeaz ca raport la preurilor
interne din fiecare ar pentru fiecare produs:
unde p
iX
= preul produsului i exprimat n moneda
naional a rii X (deci preul produsului i n ara X),
iar p
iY
= preul produsului i exprimat n moneda rii Y,
considernd ara X ca find aceea pentru care se
calculeaz cursul real al monedei sale n raport cu
moneda din ara de referin Y.
iY
X
i
i
p
p
Cr = == =
23
1. Puterea de cumprare
Spre deosebire, cursul nominal de schimb este un
concept monetar care msoar preurile relative a
dou monede naionale.
Cursul nominal de schimb nu reprezint altceva dect
preul monedei unui stat n funcie de moneda altui stat,
adic raportul valoric dintre acestea. El este determinat
n principal de cerere i ofert care reflect comerul i
alte pli internaionale i mult mai important
fluxurile de capital volatile care se deplaseaz constant
n jurul lumii n cutarea celor mai bune venituri
ateptate din investiii.
24
2. Cursul valutar
25
2. Cursul valutar
2.1
26
2. Cursul valutar
2.2
27
2. Cursul valutar
28
2. Cursul valutar
29
2. Cursul valutar
30
2. Cursul valutar
Avantajele cursurilor flotante sunt:
permit statelor s duc o politic monetar, de credit
i financiar independent;
sprijin competitivitatea
*
pe pieele internaionale;
frneaz micrile speculative de capitaluri ntre ri;
contribuie spontan la echilibrarea balanelor de pli;
reduce nevoia de rezerve valutare.
*
Competitivitatea este un concept comparativ privind capacitatea unei firme,
sub-sector sau ar de a vinde, furniza bunuri i/sau servicii pe o anumit pia.
31
2. Cursul valutar
Dezavantajele cursurilor flotante sunt:
sporete riscurile comerului internaional crend sau
amplificnd riscul valutar;
stimuleaz inflaia uurnd anticiparea creterii
preurilor pentru protecie mpotriva riscului valutar;
implic oamenii de afaceri n luarea unor decizii
succesive privind redistribuirea resurselor productive
ntre export, import i sectoarele interne ale
economiei;
creaz condiii privind luarea unor msuri de
autoaprare i protecie a economiei naionale,
contrare intereselor colaborrii internaionale.
32
2. Cursul valutar
Efectul modificrii factorilor economici determinani asupra cursului valutar:
33
2. Cursul valutar
Intervenia statului asupra cursului valutar
34
2. Cursul valutar
Intervenia statului asupra cursului valutar
35
2. Cursul valutar
Fenomenul de supraevaluare poate apare atunci cnd
paritatea puterii de cumprare ar fi, de fapt, 1$ = 3,1 lei, iar
cursul stabilit este de 1$ = 3,0 lei. Asistm la supraevaluarea
leului fa de dolar.
n consecin, un om de afaceri strin venit n Romnia cu
1.000.000$ va primi 3.000.000 lei n loc de 3.100.000 lei ct ar
decurge din paritatea puterii de cumprare real a leului.
36
2. Cursul valutar
n consecin:
puterea de cumprare a strinilor n Romnia se diminueaz;
scade puterea competitiv a mrfurilor romneti (deoarece
cu leii obinui volumul mrfurilor achiziionate este mai mic);
crete disponibilitatea de a importa, deoarece pentru
importatorul romn, dolarul este mai ieftin pltit n lei; n
schimb, scade disponibilitatea exportatorilor de a exporta;
scad preurile n lei ale mrfurilor strine i crete
competitivitatea mrfurilor strine.
37
2. Cursul valutar
Fenomenul de subevaluare poate apare atunci cnd
paritatea puterii de cumprare ar fi exprimat prin raportul de
1$ = 3,1 lei, iar cursul stabilit este de 1$ = 3,2 lei. Are loc
subevaluarea leului fa de dolar.
n consecin, un om de afaceri strin venit n Romnia cu
1.000.000$ va primi 3.200.000 lei n loc de 3.100.000 lei ct ar
decurge din paritatea puterii de cumprare real a leului.
38
2. Cursul valutar
n consecin:
puterea de cumprare a strinilor n Romnia crete;
crete puterea competitiv a mrfurilor romneti (deoarece
cu leii obinui volumul mrfurilor achiziionate este mai mare);
scade disponibilitatea de a importa, deoarece pentru
importatorul romn, dolarul este mai scump pltit n lei; n
schimb, crete disponibilitatea exportatorilor de a exporta;
cresc preurile n lei ale mrfurilor strine i scade
competitivitatea mrfurilor strine.
39
3. Teoria paritii puterii de cumprare
Teoria paritii puterii de cumprare (PPC) se refer la suma
de bani de care ar fi nevoie pentru a cumpra aceleai
produse i servicii n dou ri diferite, utiliznd pentru aceasta
o rat implicit de schimb valutar.
Conceptul se bazeaz pe legea preului unic, n cazul n care,
n absena costurilor de tranzacie i barierelor comerciale
oficiale, mrfuri identice vor avea acelai pre, n piee diferite,
atunci cnd preurile sunt exprimate n aceeai moned.
40
3. Teoria paritii puterii de cumprare
Teoria si aplicatiile paritatii puterii de cumparare sunt unele
dintre cele mai utilizate teorii economice moderne si au la baza
idea ca schimbul de valuta intre doua state (intre care exista
schimb liber de valuta) se afla in echilibru atunci cand puterea
de cumparare este egala.
Scopul utilizarii paritatii puterii de cumparare este de a
egaliza indicatorii exprimati in cifre brute din diferite tari.
Astfel, de exemplu este cert ca in Romania o persoana poate
cumpara mai multi km de calatorie cu taxiul cu echivalentul
unui dolar, decat in Franta in acest context scopul aplicarii
fiind de a egaliza exprimarea acestor diferente.
In acest sens, se porneste de la premisa ca desi in Romania
PIB-ul per capita este mult mai mic decat in Franta, avand in
vedere ca preturile (in ansamblu) sunt mai mici, o parte din
diferenta va fi aplanata.
41
3. Teoria paritii puterii de cumprare
Concret, datele organismelor internationale arata ca in 2009 PIB-ul per
capita al Romaniei a fost de aproximativ 7.500 USD, insa in acelasi timp
dupa ajustarea acestui PIB cu cosul de preturi stabilit international a
rezultat un PIB per capita (ajustat la paritatea puterii de cumparare) de
11.500 USD.
Un alt exemplu, al utilitatii acestui instrument de masurare, este cel al
devalorizarii accentuale, intr-o perioada scurta de timp, al unei anumite
monede astfel, daca LEUL romanesc s-ar devaloriza fata de USD pe
parcursul unui an cu 50% (caz intalnit in perioada 2008-2009), produsul
intern brut al Romaniei, exprimat in USD ar scadea cu 50%. De de alta
parte, este foarte probabil ca aceasta scadere a PIB sa nu se reflecte deloc
in nivelul de trai din Romania, intrucat preturile in Ro sunt exprimate in lei si
sunt relativ slab corelate cu evolutia USD. Asadar, in acest caz scaderea
PIB-ului per capital (exprimat in USD) ar oferii indicatii false si nu ar fi deloc
reflectata in evolutia PIB per capital exprimat in USD si ajustat PPP
(purchasing power parity) care ar ramane la valori ridicate.
42
3. Teoria paritii puterii de cumprare
Una dintre cele mai cunoscute aplicatii ale paritatii puterii de
cumparere este Big Mac Index.
Big Mac Index este un indice calculat de catre revista The Economist ca si
o masura a paritatii puterii de cumparare a doua monede si este un test al
modului in care ratele de schimb intre monede duc la o putere de
cumparare similara pentru acelasi produs (in cazul nostru un BIG Mac de la
McDonalds).
De exemplu:
Un Big Mac costa astazi 3,27 USD in SUA si 9 lei in Romania, in timp ce in
paritatea monedelor este de 3.1 LEI/USD.
Paritatea puterii de cumparare este 3,27/9 = 0,36 in timp ce paritate
monedelor este 3.1; ca si concluzie, teoria Big Mac Index ne arata ca
moneda americana este supraapreciata in raport cu leul cu 16%.
Pe de alta parte, indicele face comparatie intre timpul pe care locuitori ai
diverselor tari trebuie sa-l munceasca pentru a castiga banii necesari
cumpararii unui BigMac (Romania este pe ultimele locuri cu 69 de minute
muncite, in timp ce un japonez munceste doar 10 minute pentru un Big
Mac).
43
3. Teoria paritii puterii de cumprare
Cei mai putin munciti BIG MAC:
1. Tokyo, Japan 10 de minute (in medie un locuitor munceste
10 minute pentru a castiga valoarea unui Big Mac)
2. Los Angeles, United States 11 de minute
3. Chicago, Illinois United States 12 de minute
4. Miami, Florida United States 12 de minute
5. New York City, New York United States 13 de minute
6. Auckland, New Zealand 14 de minute
7. Sydney, Australia 14 de minute
8. Toronto, Canada 14 de minute
9. Zrich, Switzerland 15 de minute
10. Dublin, Ireland 15 de minute
44
3. Teoria paritii puterii de cumprare
Cei mai munciti BIG MAC ii gasim in:
1. Bogot, Colombia 97 de minute
2. Nairobi, Kenya 91 de minute
3. Jakarta, Indonesia 86 de minute
4. Lima, Peru 86 de minute
5. Caracas, Venezuela 85 de minute
6. Mexico City, Mexico 82 de minute
7. Manila, Philippines 81 de minute
8. Mumbai, India 70 de minute
9. Sofia, Bulgaria 69 de minute
10. Bucharest, Romania 69 de minute
V multumesc !