Obiective:

Cunoaterea diferitelor categorii de risc pe care le implic

activitatea economic, precum i a cilor de diminuare i
prevenire a acestor riscuri.
Analiza riscului reprezint un obiectiv de baz al unei
analize economico-financiare.


CAPITOLUL 9
Riscul n activitate economic
Introducere

O problem principal n cadrul firmelor este gsirea modalitilor
de micorare a incertitudinilor, a riscurilor asumate.
Riscul economic este posibilitatea de apariie a unor factori mai
puin controlabili sau necontrolabili cu aciuni aleatoare, care pot influena
negativ rezultatele activitii economice. Asemenea factori pot fi: insuccese
n cercetarea tehnico-tiinific, apariia unor situaii nefavorabile pe piaa
intern sau extern.
Riscul economic are caracter obiectiv deoarece activitatea
economic este complex i cuprinde i factori neprevzui care pot
influena negativ rezultatele ei.

9.1 Riscul economic definire, clasificare
O problem principal n cadrul firmelor este gsirea modalitilor
de micorare a incertitudinilor, a riscurilor asumate
1
.
Riscul economic este posibilitatea de apariie a unor factori mai
puin controlabili sau necontrolabili cu aciuni aleatoare, care pot influena
negativ rezultatele activitii economice. Asemenea factori pot fi: insuccese

1
Consantin Popescu, Dumitru Ciucur, Dan Ilie Morega- Microeconomia concurenial,
Editura Economic, Bucureti, 1997, pag.111-116

n cercetarea tehnico-tiinific, apariia unor situaii nefavorabile pe piaa
intern sau extern .a.
Riscul economic are caracter obiectiv deoarece activitatea
economic este complex i cuprinde i factori neprevzui care pot
influena negativ rezultatele ei.
Unele riscuri sunt mai puin controlabile, iar altele sunt ntr-o msur
mai mare.
n categoria riscurilor puin controlabile intr riscuri de pia
poteniale, cum sunt:
- scderea cererii bunului economic;
- dificulti privind recrutarea personalului i aprovizionarea
firmei;
- scderea preurilor concurenilor sau lansarea de noi produse de
ctre acetia;
- creterea gradului de fiscalitate.
n categoria riscurilor controlabile intr riscuri de firm poteniale,
cum sunt:
- riscuri tehnologice;
- riscuri legate de aprovizionarea cu materii prime i materiale
datorit unui numr redus de furnizori;
- riscuri privind vnzarea bunurilor datorit unei cereri sczute;
- incapacitatea reelei de distribuie de a asigura desfacerea ntregii
producii;
- dependena afacerii de unele persoane cheie etc.
n funcie de coninutul lor, riscurile pot fi fizice i financiare.
Riscurile fizice constau n posibilitatea unor estimri greite a
volumului produciei, a
necesarului de materii prime i materiale.
Riscurile financiare constau n posibilitatea scderii viabilitii
financiare a proiectului datorit aciunii unor factori nefavorabili, ntre care
un loc central revine inflaiei.
Ele influeneaz costurile i vnzrile firmei, mrimea activelor etc.
Riscurile financiare pot fi diminuate printr-o politic de precauie n
contractarea datoriilor i de realizare a creterii economice prevzute.
9.2 Analiza SWOT
Orice afacere poate fi afectat de incertitudine, inexactitate relativ a
informaiilor, risc crescut al deciziilor i alte poteniale probleme.
Cunoaterea defectelor, calitilor, oportunitilor de pia i
ameninrilor se realizeaz prin analiza SWOT
2
. n acest scop se
investigheaz piaa i mediul nconjurtor al firmei.
Analiza SWOT este un instrument util pentru dezvoltarea strategiei
de marketing. Principalul scop al analizei cost n identificarea factorilor
care influeneaz potitiv sau negativ afacerea i de a le ncadra n unul din
aceste patru cadrane:

Caliti Defecte
Oportuniti Ameninri

Punctele forte descriu atribute pozitive ale activitii care se pot gsi
n diferite zone: finane, marketing, structura organizaional .a. ele pot
consta n:
- folosirea unui personal cu calificare ridicat i experien n
munc, cu o productivitate ridicat a muncii;
- folosirea unor echipamente de producie i unor tehnologii
moderne;
- existena unor reele de distribuie bine dezvoltate i a unor
clieni fideli;
- existena unor patente de fabricaie care restricioneaz intrarea
n domeniul de activitate.
Punctele forte afer avantaje n faa concurenei i sunt surse de
amplificare a valorii.

2
Popescu Adran Proiecte economice-note de curs, Universitatea George Bariiu Braov,
pag 25
Punctele slabe descriu atribute negative ale activitii. Ele sunt
factori controlai de
manageri, care mpiedic obinerea unei activiti competitive. Punctele
slabe includ:
- lipsa de experien a personalului;
- lipsa de acces la tehnologie;
- insuficiena resurselor;
- localizarea nefavorabil a afacerii.
ndeplinirea obiectivelor firmei necesit atenuarea insuficienei
factorilor negativi.
Punctele slabe sunt surse de diminuare a valorii i ofer dezavantaje
n faa concurenei.
Oportunitile evalueaz factorii atractivi externi care motiveaz
existena i
prosperitatea afacerii. Ele reflect potenialul care se poate realiza prin
implementarea strategiilor de marketing. Oportunitile sunt externe
afacerii. Ele sunt rezultatul creterii pieei i a capacitii de a oferi o valoare
mai mare, ceea ce determin o cerere sporit pentru bunurile firmei.
Ameninrile sunt factori care pericliteaz succesul afacerii i care se
afl n afara
controlului managerilor. Ele pun afacerea i strategia de marketing n poziii
de risc. Ameninrile includ:
- creterea intolerabil a preurilor de ctre furnizori;
- schimbarea comportamentului consumatorilor care determin
scderea vnzrilor;
- introducerea unor tehnologii avansate care va face tehnologiile i
produsele firmei depite;
- apariia unor reglementri guvernamentale nefavorabile afacerii;
- dezvoltarea puternic a concurenilor.


9.2Comportamentul consumatorului n condiii de
risc
Unele din cele mai eficiente activiti sunt cele realizate de ageniile
care ofer jocuri de noroc. Ele au la baz dorina oamenilor de aplti o sum
de bani pentru a deine o ans de ctig.
Orice activitate economic implic riscul. Acesta poate fi definit ca
un eveniment posibil i nesigur care poate cauza o pagub, pierdere etc. Cu
riscul se confrunt att productorii, ct i consumatorii, majoritatea
deciziilor acestora lundu-se n condiii de risc. Astfel, productorii
realizeaz producia ntr-un anumit timp, fac cheltuieli pentru a produce
bunurile care vor fi vndute ntr-un viitor ce nu poate fi prevzut cu
certitudine. i consumatorii se confrunt zi de zi cu un spectru de alegeri
care le poate influena viitorul pe direcii nu de puine ori bnuite.
Comportamentul lor poate fi studiat i atunci cnd oamenii sunt pui s
aleag dintr-o mulime de variante care au diferite probabiliti de apariie.
3

De exemplu, un consumator are de ales ntre dou alternative de
folosire a unei sume de bani.
a) s ncerce s obin un bun cu o probabilitate de reuit de 10%,
probabilitatea de a
pierde fiind de 90%;
b) s ncerce s obin alt bun care are o probabilitate de reuit de
20%, probabilitatea
de pierdere fiind de 80%.
n cazul unor alegeri riscante, rezultatul cel mai probabil care se
poate obine dac alegerea se repet ntr-una se numete valoarea ateptat.
Orice alegere care se repet are un grad de risc reprezentat de
dispersia rezultatelor.
Pentru a nelege semnificaiile valorii ateptate i a dispersiei s
lum ca exemplu un joc n care o moned este aruncat n sus o dat la un
minut, iar juctorului i se cere s intuiasc partea pe care va cdea moneda.

3
Richard G Lipsey, K Alec Chrystal Economia pozitiv, Editura Econmic,
Bucureti,1999,pag . 196-198
Probabilitatea de cdere a monedei pe una din cele dou fee este de
50%. S presupunem c dac rezultatul aruncrii e faa pe care e stema
juctorul ctig 10 euro i c pierde aceeai sum dac moneda cade pe
cealalt fa.
Dac jocul dureaz 20 de minute se poate ctiga sau pierde cel mult
200 de euro, probabilitatea succesului sau insccesului maxim fiind mai
redus.
Mult mai probabil este ca la sfritul jocului, juctorul s ctige sau
s piard o sum mai mic de 200 de euro.
Cel mai probabil este ca juctorul s nu ctige nimic, sumele
pierdute egalndu-le pe cele ctigate.
Rezultatul cel mai probabil care se poate obine dup in anumit
numr de aruncri reprezint valoarea ateptat. Ea arat care este ctigul
mediu ateptat dac jocul ar continua un timp mai ndelungat. n exemplul
luat valoarea ateptat este zero.
Un mod de a calcula valoarea ateptat a oricrui joc este nsumarea
algebric a produselor dintre rezultatele obinute i probabilitatea lor de
apariie.
Jocul avut n vedere are n vedere dou rezultate posibile: fie s
ctige 10 euro, fie s piard 10 euro, probabilitatea fiind aceeai, de 50%.
Valoarea ateptat a jocului este:
V
a
= 10*50% - 10*50%=0 euro
Gradul de risc este dat de dispersia rezultatelor.
n jocul prezentat rezultatele posibile dup 20 de minute de joc sunt
dispersate ntre limitele +200 euro i 200 euro.
Riscul crete atunci cnd dispersia rezultatelor crete.
S presupunem c la acelai joc rezultatele posibile n urma a 20 de
minute de joc sunt dispersate ntre limitele +2000 i -2000, ceea ce
nseamn c la fiecare aruncare a banului se poate pierde sau ctiga 100
euro. Valoarea ateptat a jocului este n continuare zero, dar riscul este mai
mare.
Jocuri prtinitoare jocuri neprtinitoare
Jocul neprtinitor este acela n care ansele de a ctiga sunt egale
cu ansele de a pierde. Jocul anterior cu aruncarea monedei este unul
neprtiniotor.
O loterie n care toi banii strni prin vnzarea biletelor ar fi pui n
joc sub form de premii ar fi tot un joc neprtinitor.
De exemplu, s considerm c la o loterie s-au vndut 100 de bilete,
preul unui bilet fiind de 1 euro i c la o extragere unul dintre juctori
ctig 100 de euro.
Acesta este un joc neprtinitor deoarece fiecare posesor de bilet are o
ans dintr-o sut de a ctiga 100 de euro. Ctigtirul primete 1 euro
napoi plus 99 euro din ctig.
ansa de a ctiga 100 de euro este de 1% i de a pierde 1 euro este
de 99%.
V
a
= 99*1% - 1*99% = 0.99 0.99 = 0
Jocul neprtinitor are ntodeauna valoarea de ateptare 0. Aceasta
nseamn c n cazul derulrii repetate a jocului, ctigul sau pierderea
medie pe joc tinde ctre 0.
S considerm c n cazul jocului cu aruncarea monedei se ctig
20 de euro dac moneda cade cu faa care conine stema n exterior i se
pierde 10 euro dac moneda cade pe cealalt fa.
Valoarea ateptat a jocului este:
V
a
= 20*50% - 10*50% = 10-5=5 euro
Dac se arunc moneda o singur dat, fie se ctig 10 euro, fie se
pierde 5 euro.
Dac jocul se repet de mai multe ori, ctigul mediu va tinde ctre 5
euro pentru fiecare aruncare.
Acesta este un joc prtinitor fiind n favoarea unui juctor al crui
ctig este egal cu suma pierdut de cellalt juctor.
Jocurile prtinitoare au o valoare ateptat diferit de 0.
Jocurile exeistente n practic nu sunt de acest tip.
Organizatorii, fie c sunt ageni economici piblici sau privai iau o
parte important din venitul strns prin vnzarea biletelor drept profit, alte
pri sunt reprezentate de cheltuieli de funcionare a ageniei, de impozitele
pltite i restul se repaztizeaz drept premiu.
Toate aceste jocuri sunt prtinitoare. Ele sunt orientate mpotriva
participanilor, n sensul c valoarea ateptat a jocului este negativ.
Exemplu de joc prtinitor cu valoarea ateptat negativ este cel
organizat de o loterie care vinde 100 de bilete pentru 1 euro fiecare bilet i
care ofer pentru premiu doar 50 de euro (diferena de pn la 100 de euro
esre reinut de organizatori i este folosit dup principiul: cine mparte
parte i face).
Valoarea ateptat a jocului este:
V
a
= 49*1% + 1*99% = 0.49 euro 0.99 euro = -0.5 euro
Cea mai bun dovad c jocul este prtinitor este reprezentat de
situaia n care o persoan cumpr toate biletele. Ea cheltuiete 100 de euro
pe bilete (100*1 euro=100 euro) i ctig 50 de euro, nregistrnd o
pierdere de 50 de euro. Aceasta nseamn o pierdere de 0.5 euro pe bilet (50
: 100 = 0.5 euro), ceea ce reprezint valoarea ateptat a jocului.
Cererea de jocuri de noroc
Atitudinea oamenilor fa de jocurile de noroc
Oamenii au atitudini diferite fa de risc. Ei pot fi grupai n
urmtoarele categorii, in funcie de raportarea lor la jocurile de noroc:
a) neutri fa de risc. Ei sunt indifereni fa de jocurile
neprtinitoare, dar nu
doresc s participe la jocuri prtinitoare;
b) adversari ai riscului. Eu nu particip la jocurile neprtinitoare i
cu att mai
puin la cele prtinitoare;
c) adepi (iubitori) ai riscului. Ei doresc s participe la jocurile de
noroc, chiar i
la cele prtinitoare.
Dragostea fa de risc este oglindit fa de gradul de risc pe care o
persoan l ocup. Muli adepi ai riscului doresc s participe la o loterie la
care doar 10% din veniturile ncasate sunt distribuite sub form de premii.
Evident, dac premiul ar fi zero, nicio persoan nu ar cumpra contient un
bilet pentru a participa la un joc de noroc.
Comportamentul oamenilor fa de risc se explic pe baza ipotezei
diminurii utiliti marginale a venitului, conform creia omul obine mai
ouin satisfacie la creteri succesive i egale ale venitului.
Astfel, oamenii i ierarhizeaz nevoile (dorinele) i le satisface mai
nti pe cele care sunt vitale sau au o importan mai mare pentru existena
lor. Pe msur de venitul crete, ei i satisfac i dorinele mai puin
importante pentr existena lor.
Prin urmare, satisfacia deinut de consumator prin folosirea
creterilor succesive de venituri are tendin de scdere.
Pentru unii indivizi umani satisfacia obinut prin procurarea
biletelor de participare la un joc de noroc este mai mare dect satisfacia pe
care le-ar aduce-o folosirea creterilor de venit pentru ndeplinirea altor
dorine.
Prin urmare, ei particip chiar i la jocuri prtinitoare.
Atitudinea oamenilor fa de risc se explic i prin faptul c, unii
dintre ei, chiar dac nu sunt adepi ai riscului, gsesc o anumit
plcere(savoare) n visul reprezentat de ansa minuscul (firav) de a ctiga
o sum imens la jocul de noroc.
Chiar dac juctorul mediu pierde bani toat viaa, participanii la un
joc sunt animai de gndul c, mpotriva tuturor obstacolelor, ar putea
ctiga o sum suficient de mare care s le schimbe suficient viaa. Aa se
explic participarea lor la jocuri la care se ofer doar cteva premii, dar
ansele de ctig sunt extrem de mici.
O alt explicaie este lipsa de informare a oamenilor. Astfel, muli
dintre ei nu tiu c jocul are valoare ateptat negativ i mai cu seam nu
tiu dimensiunile valorii ateptate negative.
Jocul are o valoare negativ cu att mai mare cu ct raportul dintre
premiile acordate i veniturile ncasate este mai mic.
Este o diversitate de jocuri de noroc sau jocuri cu pariuri: loterii,
curse de cai, jocuri de cazino etc.
Pentru a obine ansa unui ctig trebuie cumprate bilete de
participare la joc.
Majoritatea covritoare a jocurilor de noroc sunt prtinitoare fiind
nefavorabile pentru juctorul mediu.
Proprietarul jocului ia o parte din banii adunai pentra-i acoperi
costurile iar alta o ia sub forma de profit.
Statul ia i el o parte din veniturile ageniei de jocuri sub form de
impozite i taxe; banii rmai sunt mprii sub form de premii.
Acesta este modul de funcionare a loteriilor, a curselor de cai, de
cini, a jocurilor de cazino, a tuturor jocurilor prtinitoare.
Cnd indivizii umani particip la jocurile de noroc amicale cum ar fi
un joc de poker smbt noaptea, ansele de ctig sunt mai mari, valoarea
ateptat a jocului fiind zero.
Muli ntreprinztori doresc s organizeze i s ofere jocuri de noroc,
datorit ctigurilor mari pe care le obine.
Ageniile profilate pe jocuri de noroc pot fi publice sau private.
Totodat, ele pot avea monopol guvernamental sau pot fi concurente.
Atunci cnd ntre agenii exist competiie, exist contrngerea
pstrrii ratei de plat (a raportului dintre ceea ce se pltete i ceea ce se
ncaseaz) cu condiia ca juctorii s fie informai despre premiile date de
ageniile concurente.
Dac agenia funcioneaz n condiii de monopol, ea poate practica
o rat de plat care i maximizeaz profitul.
Rata de plat se ncadreaz teoretic n intervalul 0 i 1. Cu ct rata de
plat tinde ctre zero cu att profiturile vor fi mai mari. Cu ct rata de plat
tinde ctre 1, cu att profitul tinde ctre zero, deoarece din ce n ce mai
puini oameni doresc s participe la joc.
n intervalul 0 1 se poate stabili rata de plat optim care permite
maximizarea profitului i numrului de participani la joc.


Teste de autoevaluare
1.Ce este riscul economic?
2 Care sunt principalele rscuri de pia poteniale mai puin
controlabile?
3 Care sunt riscurile de pia poteniale controlabile?
4 Cum se clasific riscurile n funcie de coninutul lor?
5 Ce este valoarea ateptat?
6 Ce reprezint dispersia rezultatelor?
7 Cum se pot clasifica oamenii n funcie de atitudinea lor fa de
risc?
BIBLIOGRAFIE

1. Brbulescu, C. (coordonator) Economia i gestiunea
ntreprinderii, Editura Economic, Bucureti, 1995.
2. Brbulescu, C. (coordonator) Managementul produciei
industriale, Editura Economic, Bucureti, 1996.
3. Dragot, V., Ciobanu, A., Obreja, L., Dragot, M.
Management financiar vol. I i II, Editura Economic, Bucureti, 2003.
4. Hill, E., Sullivan, O. Marketing, Editura Antet, Bucureti,
1998.
5. Lipsey, R. G., Chrystal, K. A Economia pozitiv, Editura
Economic, Bucureti, 1999.
6. Nicolescu, O. (coordonator) Managementul ntreprinderilor
mici i mijlocii, Editura Economic, Bucureti, 2001.
7. Popa, A., Dne, Al., Dne, Ad. Management financiar vol. I,
Editura Economic, Bucureti, 2001.
8. Rdulescu, N., Popa, A. Antreprenoriat n comer, turism i
servicii, Editura Omnia Uni S.A.S.T, Braov, 2004.