Economie teoretic i aplicat

Volumul XVIII (2011), No. 2(555), pp. 58-74

Consecinele deficitului bugetar n Romnia

n contextul crizei actuale.
Implicaii asupra pieei muncii*
Gabriela MOLNESCU
Academia de Studii Economice, Bucureti
gmolanescu@yahoo.com
Mirela Ionela ACELEANU
Academia de Studii Economice, Bucureti
aceleanu_mirela@yahoo.com
Rezumat. n condiiile actuale de desfurare a activitii
economice, n care nevoia de resurse financiare este mai mare dect
fondurile existente, elaborarea bugetelor la orice nivel constituie una din
problemele primordiale, n special n ceea ce privete respectarea
principiului echilibrului bugetar.
Abordrile cu privire la dimensionarea deficitelor bugetare, la
mijloacele de finanare i n special la dimensionarea datoriei publice
capt o serie de nuane de specificitate n cazul diferitelor economii.
Condiiile concrete existente din punct de vedere economic, financiar,
social, administrativ ridic o serie de probleme care impun o abordare
extrem de serioas a impactului potenial nefavorabil al unei dimensionri
a deficitelor bugetare i datoriei publice peste posibilitile reale de
finanare neinflaionist.
n Romnia, n cadrul deosebit de complex n care se desfoar
activitatea economic, n ncercarea de evideniere a locului deinut de deficitul bugetar, un rol deosebit este atribuit determinrii ponderii deficitului
financiar public n cadrul cheltuielilor i veniturilor bugetului general
consolidat.
n prezent, cunoaterea deficitului bugetar i preocuparea pentru
diminuarea lui continu sunt de o mare nsemntate, cu att mai mult cu
ct Romnia se confrunt cu mari dificulti n evoluia economiei.
Pe fondul accenturii unor fenomene de criz structural,
majorarea deficitelor bugetare peste limitele finanabile n mod
*

Ideile acestui articol au fost prezentate la Simpozionul Criza global i reconstrucia tiinei
economice?, 5-6 noiembrie 2010, Facultatea de Economie, Academia de Studii Economice,
Bucureti.

Consecinele deficitului bugetar n Romnia n contextul crizei actuale. Implicaii asupra pieei muncii

neinflaionist vine ca un factor n plus ce concur la accentuarea

dezechilibrelor n economie. n plus, acolo unde cheltuielile bugetare sunt
ndreptate spre satisfacerea, n primul rnd, a funciei de redistribuire a
statului i spre subvenii, n lipsa unui coeficient real de multiplicare,
starea deficitelor bugetare se agraveaz.
Influenele de natur a introduce factori perturbatori n
funcionarea mecanismelor economice pe care le provoac majorarea
deficitelor bugetare pot fi sintetizate i grupate n dou mari categorii:
influene de natur economic i influene de natur psihologic.
Referitor la influenele de natur economic, putem afirma c
acestea acioneaz puternic i n sensuri strict determinate de modalitile
folosite n vederea acoperirii deficitului bugetar. Modalitile utilizate se
supun unei analize, prin influena direct sau indirect pe care o
genereaz asupra mecanismelor economice, a stabilitii economice i a
efortului de dezvoltare.
De exemplu, pe termen scurt, deficitul bugetar diminueaz
economisirea naional, duce la scderea ofertei de fonduri pe pia, ceea
ce determin creterea ratelor dobnzii. n acest context, volumul de
investiii scade, consumul se reduce, cu efecte asupra volumului
activitilor economice i asupra locurilor de munc.
Influenele psihologice conjugate cu cele economice induse de
amplificarea deficitelor bugetare acioneaz direct asupra pieelor
financiare, conducnd la cderea valorilor pe pieele de capital i la
deprecieri, uneori brute, ale monedelor naionale. Dei o anumit
depreciere a cursurilor de schimb este adeseori o metod utilizat n
echilibrarea balanelor comerciale, o amplificare necontrolat a
deficitelor bugetare poate conduce uneori la deprecieri monetare. Acestea,
peste un anumit nivel, neutralizeaz avantajele obinute n plan extern prin
agravarea puternic a dezechilibrelor interne, n special prin accentuarea
presiunilor inflaioniste n economie.
Astfel, n contextul actual, cnd se dorete identificarea i
ncurajarea acelor ramuri i subramuri ale economiei naionale care pot fi
dezvoltate n cadrul economiei mondiale, una din hotrrile de baz n
ceea ce privete interpretarea proceselor economice este i adoptarea
conceptului dinamic i creativ ce ia n considerare att cerinele de a folosi
prghiile fiscale n politica de dezvoltare a economiei, ct i posibilitatea
de modificare a structurii veniturilor i cheltuielilor bugetare.
Cuvinte-cheie: deficit bugetar; criz economico-financiar; prghii
fiscale; finanarea deficitului; piaa muncii.
Coduri JEL: E62, H6, J21.
Coduri REL: 8K, 13F, 8G.

59

60

Gabriela Molnescu, Mirela Ionela Aceleanu

Abordrile cu privire la dimensionarea deficitelor bugetare, la mijloacele

de finanare i n special la dimensionarea datoriei publice capt o serie de
nuane de specificitate n cazul diferitelor economii, mai ales n condiiile crizei
economice actuale. Globalizarea permite liberalizarea fluxurilor de capital, a
celor investiionale, comerciale i de for de munc, n contextul intensificrii
concurenei pe plan internaional. Aceasta face ca evoluiile economice dintr-o
ar s influeneze i s fie influenate de evoluiile economice din alte ri.
Astfel, efectele propagate de criza actual n diferitele ramuri ale economiei
influeneaz ncrederea n sistemul financiar, n mecanismele pieei, ducnd la
instalarea n economie a incertitudinii i a nesiguranei legate de viitor. Toate
acestea pot antrena adncirea deficitului bugetar, ceea ce necesit identificarea
unor noi posibiliti de structurare a veniturilor i cheltuielilor bugetare.
Actuala criz economic global are consecine importante n ceea ce
privete relevana teoriilor economice. Astfel, aceast criz presupune
renunarea la paradigmele modernitii obsedate de randamentul imediat, de
ctigul financiar imediat i impune o reanalizare a teoriilor i proceselor
economice (Dinu, 2010, p. 267).
Potrivit dicionarului de economie, deficitul bugetar este soldul negativ al
bugetului public ntre veniturile ncasate i cheltuielile efectuate pn la
ncheierea execuiei bugetare (Colectivul Catedrei de Economie i Politici
Economice, 2001, p. 155). Deficitul care se bazeaz pe diferena dintre suma
cheltuielilor publice ocazionate cu plile prin transferuri i cele pentru
cumprare de bunuri i servicii publice i suma veniturilor fiscale este
considerat deficit primar.
Dac la deficitul primar se adaug plile de dobnzi aferente
mprumutului de stat, nscrise n buget sub form de cheltuial public, se
obine deficitul total.
Cauze i consecine ale deficitului bugetar
Deficitul bugetar a devenit n prezent un fenomen obinuit, n multe ri,
pe fundalul amplificrii cheltuielilor publice. n Romnia, deficitul bugetar a
constituit n ultimii ani una dintre cele mai dificile probleme cu care s-a
confruntat politica economic.
n condiiile actuale de desfurare a activitii economice, n care nevoia
de resurse financiare este mai mare dect fondurile existente, elaborarea
bugetelor la orice nivel constituie una din problemele primordiale, n special n
ceea ce privete respectarea principiului echilibrului bugetar. n majoritatea
cazurilor, echilibrul bugetar nu se realizeaz n mod automat prin acoperirea

Consecinele deficitului bugetar n Romnia n contextul crizei actuale. Implicaii asupra pieei muncii

61

cheltuielilor bugetare cu veniturile bugetare. n acest caz se poate spune c

bugetul se elaboreaz cu deficit de finanare.
n situaia n care bugetul de stat este raportat la o economie care asigur
folosirea deplin a forei de munc, se poate vorbi de buget ajustat n mod
ciclic, ce reprezint surplusul sau deficitul bugetar care va exista dac economia
asigur folosirea deplin a forei de munc, adic dac venitul naional obinut
este egal cu venitul naional potenial.
Deficitul total nregistrat ntr-un an poate fi divizat n dou componente:
deficitul structural, care are loc atunci cnd bugetul ajustat n mod
ciclic este n deficit;
deficitul ciclic, care reprezint deficitul bugetar total minus deficitul
structural.
Existena deficitului bugetar se datoreaz mai multor cauze, cum ar fi:
scderea producerii de bunuri i servicii n economie, creterea cheltuielilor n
scopul realizrii anumitor programe sociale; creterea activitii sectorului
invizibil al economiei; creterea cheltuielilor marginale ale produciei sociale;
emisiunea monetar n exces i care s nu fie nsoit de creterea economic.
Pe de alt parte, nivelurile veniturilor i cheltuielilor bugetare sunt afectate i de
stadiul ciclului de afaceri. Atunci cnd economia se contract, bugetul se
ndreapt spre deficit, ca urmare a reducerii volumului de venituri colectate.
n legtur cu acceptarea sau nu a concepiei potrivit creia deficitul
bugetar este duntor asupra vieii economico-sociale, exist o serie de
controverse care de-a lungul timpului au variat substanial.
n principal, de-a lungul timpului, opiniile economitilor referitoare la
efectele deficitelor bugetare asupra performanelor economice ale unui stat s-au
referit la dou abordri principale. Pe de o parte, s-a considerat c deficitele
rezultate din reducerea ratelor marginale ale impozitrii au efect stimulativ
asupra productivitii muncii. Pe de alt parte, deficitele bugetare au fost
considerate o cauz a stagnrii economiei i a instabilitii acesteia
(Romer,1988, p. 63).
Pe fondul agravrii unor dezechilibre economice, adepii interveniei
statului n reglarea mecanismelor economice, n special prin utilizarea unui
volum sporit de cheltuieli publice, au propus o serie de abordri care vizeaz n
principal o redefinire a conceptului de echilibru bugetar i ncearc s propun
o serie de teorii asupra rolului deficitelor bugetare n stimularea proceselor de
cretere economic. Astfel, n doctrin i chiar n practic s-a propus
subordonarea echilibrului financiar n favoarea echilibrului general economic,
considerndu-se c echilibrul financiar este doar o component a celui din
urm. Pornind de la aceast idee general a aprut teoria, formulat pentru
prima dat de William Beveridge, numit teoria deficitului sistematic, potrivit

62

Gabriela Molnescu, Mirela Ionela Aceleanu

creia se poate ajunge la echilibrul general economic pe calea deficitului

bugetar.
Teoria deficitului sistematic este de natur s conduc la o cretere
economic echilibrat, dar n practic ea este limitat, pe de o parte de
capacitatea de mprumut a statului, i, pe de alt parte, de eficiena utilizrii de
ctre stat, pe principii economice, a resurselor astfel atrase de pe pia. n plus,
n baza principiului c decizia economic privat este mai eficient dect
decizia administrativ (pentru investiii), rezult c o politic fiscal axat pe
reducerea nivelului impozitelor i taxelor (cu efecte favorabile n stimularea
consumului i investiiei private) trebuie dublat de o reducerea a volumului
cheltuielilor (cu afectarea n principal a funciei de redistribuire a subveniilor),
i nu de o cretere a acestora.
Folosirea din ce n ce mai des a prghiilor bugetare ca mijloc de
intervenie n economie, ca i dificultile ntmpinate n echilibrarea anual a
bugetului de stat au condus la apariia ideii c bugetul nu ar trebui s fie
echilibrat n fiecare an, ci numai pe un ciclu economic. Deoarece excedentele
realizate n perioadele favorabile urmeaz s acopere deficitele din perioadele
nefavorabile, adepii acestor abordri consider deficitele bugetare ca fiind un
mijloc de realizare a echilibrului economic i de relansare a proceselor de
dezvoltare.
Politicile fiscale propuse de monetaritii colii de la Chicago i, n primul
rnd, de profesorul american Milton Friedman, care se axau pe reducerea
fiscalitii n paralel cu reducerea cheltuielilor publice avnd ca scop eliberarea
iniiativei private i redimensionarea rolului statului n economie, au fost
aplicate cu succes ntr-o serie de ri dezvoltate la nceputul anilor 80 sau n
alte ri cu economii mai slab dezvoltate n anii 90.
n cazul unor economii aflate n recesiune, cu probleme structurale de
fond i care trebuie s fac fa n paralel unor aspecte aparent contradictorii, de
genul insuficienei relative de resurse reale n economie mentalitate societal
axat pe existena unor sisteme de protecie extensive problematica
dimensionrii deficitelor bugetare i a datoriei publice se pune foarte acut i se
ncadreaz ntr-o arie de opiuni bugetare deosebit de restrns.
Dimensionarea deficitelor bugetare i a datoriei publice este parte a
strategiei bugetare de ansamblu care, n condiii economice deosebit de
restrictive, trebuie s rspund unei opiuni fundamentale, respectiv aceea
pentru dezvoltare economic, dar s in cont i de posibilitatea finanrii
neinflaioniste a deficitelor publice.
Sustenabilitatea politicilor fiscale i bugetare constituie o problematic
intens dezbtut n literatura de specialitate i la nivelul procesului decizional
public. Argumentele care vin s susin aceast afirmaie sunt numeroase. Pe de

Consecinele deficitului bugetar n Romnia n contextul crizei actuale. Implicaii asupra pieei muncii

63

o parte, se consider c asigurarea unei dezvoltri sustenabile presupune,

concomitent, dezvoltare economic, social i protecia mediului nconjurtor,
iar politicile fiscale i bugetare, datorit caracterului lor redistributiv,
influeneaz dezvoltarea sustenabil prin efectele manifestate asupra creterii
economice sau a investiiilor n capitalul uman (Gupta, Keen, Clements,
Fletcher, Mani, 2002, p. 1). Ali economiti evideniaz importana
sustenabilitii politicilor fiscale i bugetare n realizarea creterii economice i,
de asemenea, importana existenei unor constrngeri bugetare care s permit
asigurarea sustenabilitii pe termen lung. Pe de alt parte, organisme
internaionale precum Fondul Monetar Internaional (FMI) sau Organizaia de
Cooperare Economic i Dezvoltare (OCDE) au acordat o atenie sporit acestei
problematici, precum i modalitilor de analiz i monitorizare a
sustenabilitii politicilor fiscale i bugetare sau a datoriei publice pe msur ce
rile industrializate se confruntau cu dificulti din ce n ce mai mari generate
de grade de ndatorare ridicate (Horne, 1991, pp. 1-5). Cu toate acestea,
problema ndatorrii excesive sau nesustenabile nu a fost pe deplin rezolvat. n
majoritatea statelor membre ale Uniunii Europene aspectele legate de
sustenabilitatea finanelor publice se constituie deja n politici publice
prioritare. Aceasta datorit faptului c politica de ndatorare este destul de
costisitoare sub aspectul cheltuielilor cu dobnzile i al realocrii resurselor
financiare publice ntre diferite categorii de cheltuieli. Mai mult dect att, n
contextul actual se impune chiar o reform a statului bunstare avnd n vedere
c majoritatea rilor membre ale UE se confrunt cu problema mbtrnirii
populaiei i cu creterea omajului, ceea ce necesit derularea de programe
sociale n acest sens (Raffelhschen, 1999, pp. 167-170).
Abordrile cu privire la dimensionarea deficitelor bugetare, la mijloacele
de finanare i n special la dimensionarea datoriei publice capt o serie de
nuane de specificitate n cazul diferitelor economii. Condiiile concrete
existente din punct de vedere economic, financiar, social, administrativ ridic o
serie de probleme care impun o abordare extrem de serioas a impactului
potenial nefavorabil al unei dimensionri a deficitelor bugetare i a datoriei
publice peste posibilitile reale de finanare neinflaionist.
n Romnia, n cadrul deosebit de complex n care se desfoar
activitatea economic, n ncercarea de evideniere a locului deinut de deficitul
bugetar, un rol deosebit este atribuit determinrii ponderii deficitului financiar
public n cadrul cheltuielilor i veniturilor bugetului general consolidat.
Bugetul general consolidat este un instrument al politicii fiscal-bugetare
prin care sunt corelate nu numai veniturile i cheltuielile bugetului de stat
(bugetul central i bugetele locale), ci i legturile acestora, ndeosebi deficitul

Gabriela Molnescu, Mirela Ionela Aceleanu

64

bugetar, cu soldul deficitar al contului curent al balanei de pli, cu decalajul

dintre investiii i economisire.
n prezent, cunoaterea deficitului bugetar i preocuparea pentru
diminuarea lui continu sunt de o mare nsemntate pentru Romnia, cu att
mai mult cu ct ara noastr se confrunt cu mari dificulti n evoluia
economiei. Pe de alt parte, n calitate de stat membru al Uniunii Europene,
Romnia trebuie s respecte condiia impus prin Tratatul Comunitii
Europene cu privire la limitarea deficitului bugetar la nivelul de 3% din
produsul intern brut i a datoriei publice la 60% din PIB, pn n anul 2012.
Analiza unor date statistice cu privire la deficitul bugetar din Romnia
n cele ce urmeaz se prezint unele date statistice privind evoluia
deficitului bugetar i a ponderii acestuia n PIB, n perioada 1991-2010, precum
i structura bugetului general consolidat, n perioada 2008-2010. Nivelul i
evoluia deficitului bugetului general consolidat ca pondere n PIB sunt
prezentate n tabelul i graficul de mai jos:
Tabelul 1
Evoluia bugetului general consolidat (% din PIB), n perioada 1991-2010
1991 1993 1995 1997 1999 2000 2002 2004 2006 2008 2009 2010

Anul
Deficitul
bugetului
-1,5 -0,1 -2,6 -3,6
-2
-3,7 -2,6 -1,1 -1,7
general
consolidat
Sursa: Rapoarte BNR i date furnizate de Ministerul Finanelor.

-3
-4

-7,2

-8

-0,1

-1
-2

-5,4

-1,1
-1,5

-1,7

-2
-2,6

-2,6
-3,6

-3,7

-5
-6

-5,4

-7

-7,2
-8

-8

1991 1993 1995 1997 1999 2000 2002 2004 2006 2008 2009 2010

Sursa: grafic realizat pe baza datelor prezentate n tabelul 1.

Figura 1. Deficitul bugetului general consolidat (% din PIB) n perioada 1991-2010

Consecinele deficitului bugetar n Romnia n contextul crizei actuale. Implicaii asupra pieei muncii

65

Potrivit graficului de mai sus, se observ c nivelul deficitului bugetului

general consolidat a oscilat de la -1,5 % PIB, n anul 1991, la -5,4% PIB, n
anul 2008, ajungnd la -7,2% n anul 2009. n general, evoluia deficitului
bugetului general consolidat evideniaz nscrierea acestuia pe o traiectorie
ascendent. n ultimii ani, aceast evoluie cresctoare a deficitului bugetar a
fost influenat de creterea cheltuielilor de capital necesare proiectelor iniiate
de guvern, de creterea ndeosebi a cheltuielilor cu bunurile i serviciile n
detrimentul cheltuielilor cu investiiile, pe fondul reducerii capacitii de
finanare prin veniturile obinute din investiiile strine directe, mai ales pe
fondul crizei economico-financiare actuale.
n ceea ce privete structura bugetului consolidat n perioada 2008-2010,
se observ o cretere a ponderii cheltuielilor, pe fondul reducerii veniturilor
bugetare.
39,1

2010

31,1
8

Cheltuieli

38,2

2009

Venituri

31
7,2

Deficit
38,2

2008

32,8
5,4

10

20

30

40

50

Sursa: Rapoarte BNR i date furnizate de Ministerul Finanelor Publice.

Figura 2. Structura bugetului consolidat (% din PIB) n perioada 2008-2010

Nivelul deficitului bugetului general consolidat al Romniei a crescut

semnificativ n perioada 2008-2010 de la 5,4% din PIB n 2008, 7,2% din PIB
n 2009 la 8% n 2010. Printre cauzele care au stat la baza acestui fapt,
enumerm: descreterea produciei economice, cheltuieli exagerate n realizarea
unor programe sociale, creterea ponderii economiei subterane, diminuarea
veniturilor bugetare, pe fondul crizei economice, factori instituionali (proceduri
i legi bugetare, birocraie), instabilitatea politic.
Implicaiile deficitului bugetar asupra pieei muncii
n literatura de specialitate sunt vehiculate mai multe curente de opinie n
funcie de care poate fi analizat impactul deficitului bugetar asupra economiei.
Pe de o parte, se au n vedere efectele pe termen scurt asupra consumului i

66

Gabriela Molnescu, Mirela Ionela Aceleanu

efectele pe termen lung asupra economiilor naionale i asupra investiiilor,

asupra crerii de locuri de munc. Pe de alt parte, se aduce n atenie ipoteza
neutralitii pe termen lung a deficitului bugetar prin prisma finanrii acestuia
pe seama contractrii datoriei publice. Astfel, deficitul bugetar este, pe de o
parte, un rezultat al scderii volumului activitii economice, care duce la
micorarea veniturilor persoanelor fizice i juridice, ceea ce nseamn o scdere
a bazei de impozitare i deci o scdere a veniturilor bugetare. Pe de alt parte,
un deficit bugetar ridicat poate nsemna reducerea investiiilor guvernamentale,
cu impact asupra locurilor de munc i asupra politicilor de cheltuieli bugetare
n domeniul ocuprii. Prin msurile care se urmresc pentru finanarea
deficitului bugetar, cum ar fi creterea fiscalitii, reducerea cheltuielilor
bugetare, creterea datoriei publice, putem evidenia impactul asupra pieei
muncii pe termen scurt i lung.
Astfel, pe termen scurt, deficitul bugetar diminueaz economisirea
naional, duce la scderea ofertei de fonduri pe pia, ceea ce determin
creterea ratelor dobnzii. n acest context, volumul de investiii scade,
consumul se reduce, cu efecte asupra volumului activitilor economice i
asupra locurilor de munc.
Numrul omerilor nregistrai n perioada 2008-2010 arat o reducere a
volumului activitii economice, ceea ce are implicaii i asupra veniturilor i
cheltuielilor bugetare. Numrul omerilor a ajuns la sfritul anului 2009 la
709,4 mii persoane, mai mare cu 306 mii persoane dect la sfritul anului
2008, rata omajului fiind de 7,8%. Un numr mai mare de omeri nseamn, pe
de o parte, mai puine venituri la buget, iar, pe de alt parte, cheltuieli mai mari
cu protecia i asistena social.
Tabelul 2
Evoluia numrului de salariai i omeri n perioada 2008-2012
An
2008
2009
2010
Numr mediu de salariai (mii persoane)
5.046,3
4.774,3
4.665
- modificare procentual anual (%)
3,3
- 5,4
- 2,3
omeri la sfritul anului (mii persoane)
403,4
709,4
760
Rata omajului (%)
4,4
7,8
8,5
Sursa: Institutul Naional de Statistic (2008,2009), Comisia Naional de
(2010, 2012).

2012
4.735
1
690
7,6
Prognoz

Potrivit datelor furnizate de Institutul Naional de Statistic i de Comisia

Naional de Prognoz, n perioada urmtoare se ateapt o cretere uoar a
numrului de salariai, deci o reducere a ratei omajului, pe fondul ateptrilor
cu privire la reluarea creterii economice.

Consecinele deficitului bugetar n Romnia n contextul crizei actuale. Implicaii asupra pieei muncii

67

Efectele pe termen lung ale deficitelor bugetare sunt analizate din

perspectiva modului n care acestea afecteaz creterea economic i bunstarea
indivizilor (Ball, Mankiw, 1995, pp. 10-12).
Avnd n vedere faptul c producia este determinat de capacitatea de
producie existent care, la rndul ei, este influenat de stocul de capital, n
condiiile n care creterea deficitelor bugetare genereaz reducerea investiiilor,
stocul de capital va crete ntr-un ritm mai lent. Dac aceast situaie se
perpetueaz pe o perioad mai ndelungat, capacitatea economiei de a produce
bunuri i servicii va descrete substanial. De asemenea, sporirea fluxurilor de
active financiare ctre investitorii strini, ca urmare a creterii deficitelor
bugetare, determin, totodat, i expatrierea unei pri importante a venitului
naional sub form de dobnzi, profit sau rent. Mai mult dect att, atunci cnd
deficitele bugetare determin reducerea stocului de capital, productivitatea
marginal a muncii scade, deoarece fiecare salariat are mai puin de lucru, n
timp ce productivitatea marginal a capitalului crete datorit raritii acestuia.
Prin urmare, o astfel de situaie va conduce la reducerea salariilor reale i la
creterea ratei profitului.
Un alt canal prin care deficitele bugetare afecteaz economia pe termen
lung este cel al impozitrii. De fapt, problema pornete de la alegerea celei mai
bune modalitii de finanare a deficitului. Finanarea prin datorie public va
genera n viitor impozite suplimentare, care vor afecta contribuabilii, direct,
prin reducerea venitului disponibil, i, indirect, prin pierderile de utilitate
generate de
impozitele care distorsioneaz activitatea economic. De
asemenea, n cazul n care nu vor crete impozitele se poate proceda la
reducerea cheltuielilor guvernamentale, dar atunci se va pune probleme
stabilirii acelor categorii de cheltuieli care urmeaz a fi sacrificate.
Una dintre cele mai mari categorii de cheltuieli bugetare, cu legtur
direct cu evoluia pieei muncii, este bugetul asigurrilor sociale (cheltuielile
pentru pensii). Bugetul asigurrilor sociale nregistreaz nc din anul 2006
deficite anuale, n anul 2009 ajungnd la cel mai mare deficit, cu o valoare de
circa 1,5 miliarde euro, cheltuielile anuale pentru pensii constituind cea mai
mare categorie de cheltuieli bugetare, ponderea acestora n produsul intern brut
fiind de 8%, cu tendin de cretere n anii urmtori.
Aceste creteri ale cheltuielilor cu pensiile sunt determinate, n primul
rnd, de procesul de mbtrnire al populaiei i de reducerea populaiei active.
Prognozele arat c, la nivelul anului 2050, la 100 de ceteni activi vor fi 149
de persoane inactive, iar populaia de peste 65 de ani va depi 5 milioane de
locuitori, fa de 3 milioane ct reprezint n prezent, efectele pe termen lung
fiind scderea forei de munc i insuficiena resurselor economice necesare
susinerii persoanelor vrstnice.

68

Gabriela Molnescu, Mirela Ionela Aceleanu

Cea mai important problem a securitii sociale pe care o antreneaz

aceast tendin se refer la raportul dintre persoanele ocupate productiv i
persoanele ieite la pensie. Numrul de persoane ocupate productiv ce revin la
un pensionar ncepe s scad, cu consecine serioase asupra securitii sociale.
Pentru Romnia un asemenea raport al securitii sociale, aflat la mai
puin de o persoan activ la un pensionar, arat c ne aflm ntr-o profund
criz a securitii sociale, care nu-i are soluia n reforma pensiilor, chiar dac
aceasta poate s fie necesar, ci n refacerea raportului dintre cei ocupai
productiv i pensionari prin stimularea direct i puternic a creterii numrului
locurilor de munc, cu deosebire n sectorul afacerilor private, prin intermediul
unor politici care favorizeaz investiiile, fr a provoca fenomene inflaioniste
majore. Dac avem n vedere c, n viitorul apropiat, creterea investiiilor va fi
organic legat de tehnologiile cosmotehnice, ce creeaz puine locuri de munc,
probabil c un asemenea raport ocupai productivi/pensionari va fi judecat n
termeni calitativi, prin calitatea productivitii muncii.
O modalitate prin care s se depeasc problema finanrii publice a
sistemului de pensii i a programelor de beneficii pentru omaj este susinut de
economitii Orio Giarini i Mircea Malia, prin susinerea sistemului de
vouchere i realizarea unui parteneriat public privat pentru administrarea
sistemului de munc i educaie prin investiii punctuale n crearea cunoaterii,
pe parcursul ntregii viei (Giarini, Malia, 2005, pp. 144-145).
n vederea mbuntirii situaiei ocuprii forei de munc n ara noastr,
cu efecte importante asupra veniturilor bugetare, trebuie sa avem n vedere
corelarea obiectivelor oricrei politici ocupaionale cu celelalte politici
macroeconomice, n concordan cu Noua strategie european denumit
Europa 2020: O strategie european pentru cretere inteligent, ecologic i
favorabil incluziunii. Aceast strategie, cu un nou orizont de zece ani, i
propune s creeze mai multe locuri de munc i s asigure condiii de via mai
bune. Obiectivul de cretere a ratei de ocupare n Romnia este condiionat, n
principal, de: evoluia favorabil a economiei, creterea nivelului de educaie i
extinderea accesului la forme de nvare pe ntreg parcursul vieii, asigurarea
unor tranziii eficiente pe piaa muncii, mai ales prin implementarea msurilor
active de ocupare, asigurarea accesului la prestaii i servicii sociale ntr-o
manier care s nu reduc atractivitatea muncii.
Msuri de finanare a deficitului bugetar n Romnia
Influenele pe care le provoac majorarea deficitelor bugetare pot fi
sintetizate i grupate, pentru o mai bun nelegere a fenomenului, n dou mari
categorii: influene de natur economic i influene de natur psihologic.

Consecinele deficitului bugetar n Romnia n contextul crizei actuale. Implicaii asupra pieei muncii

69

Influenele psihologice conjugate cu cele economice acioneaz direct

asupra pieelor financiare, conducnd la cderea valorilor pe pieele de capital i
la deprecieri, uneori brute ale monedelor naionale. Dei o anumit depreciere
a cursurilor de schimb este adeseori o metod utilizat n echilibrarea balanelor
comerciale, o amplificare necontrolat a deficitelor bugetare poate conduce
uneori la deprecieri monetare. Acestea, peste un anumit nivel, neutralizeaz
avantajele obinute n plan extern prin agravarea puternic a dezechilibrelor
interne, n special prin accentuarea presiunilor inflaioniste n economie.
Referitor la influenele de natur economic, putem spune c acestea
acioneaz puternic i n sensuri strict determinate de modalitile folosite n
vederea acoperii deficitului bugetar. Modalitile utilizate se supun unei analize,
prin influena direct sau indirect pe care o genereaz asupra mecanismelor
economice i a stabilitii economice.
Problema finanrii deficitului bugetar, a alegerii unei modaliti optime
de finanare face obiectul a numeroase dezbateri n rndul economitilor. n
acest sens, n literatura de specialitate ntlnim urmtoarele modaliti de
finanare a deficitelor: finanarea prin creterea fiscalitii, finanarea prin
reducerea cheltuielilor bugetare, finanarea prin emisiune monetar i finanarea
prin datorie public.
Aceast prezentare a modalitilor de finanare nu reprezint, totodat, i
o ierarhizare a celor mai bune variante din perspectiva unei analize de tip
cost-beneficiu. Fiecare dintre aceste variante se caracterizeaz prin avantaje i
dezavantaje care depind de fundalul economic n cadrul cruia sunt utilizate.
Astfel, modalitatea de finanare a deficitului bugetar prin creterea
fiscalitii se concretizeaz n sporirea volumului taxelor i impozitelor n
vederea reducerii dezechilibrelor bugetare. Datorit influenelor, n general
negative, n activitatea economic, aproape n toate cazurile o cretere a
fiscalitii, prin efectul direct de deturnare a resurselor financiare dinspre
decizia economic privat pentru investiie sau consum spre consumul
redistributiv al statului, conduce la slbirea efortului de dezvoltare, prin slbirea
capacitii de a investi, i la reducerea cererii solvabile a consumatorilor
intermediari i finali, cu efect nefavorabil asupra raportului cerere-ofert pe
pia.
Finanarea deficitelor bugetare excesive prin reducerea cheltuielilor
publice poate constitui o soluie corespunztoare, ns este eficient doar pe
termen scurt. Practicarea unei politici bugetare restrictive, cel puin prin
reducerea consumului guvernamental, poate avea rezultate pozitive asupra
echilibrului financiar public. Promovarea unei astfel de politici pe termen lung
va fi urmat, cu certitudine, de consecine negative ce vor afecta creterea

70

Gabriela Molnescu, Mirela Ionela Aceleanu

economic. Problema care se pune n cazul promovrii unei politici bugetare

restrictive se refer la categoriile de cheltuieli bugetare care se vor reduce.
n acest context, pot s apar dificulti legate, pe de o parte, de impactul
social al unei astfel de politici, iar, pe de alt parte, de discuiile care se vor
purta la nivelul guvernului ntre ministerele din componena acestuia, n cadrul
crora fiecare reprezentat va ncerca protejarea intereselor pe care le reprezint.
O politic bugetar restrictiv poate fi implementat n situaii de criz,
cnd statele se confrunt cu deficite publice excesive care conduc, de regul, la
creterea inflaiei, la fluctuaii ale cursului de schimb i care afecteaz ntreg
sistemul economic. n astfel de cazuri, trebuie s se urmreasc raionalizarea
cheltuielilor publice prin reducerea cheltuielilor neproductive i creterea
cheltuielilor destinate investiiilor n infrastructur i n capitalul uman (Lenain,
2000, p. 139).
Pe fondul accenturii unor fenomene de criz structural, majorarea
deficitelor bugetare peste limitele finanabile n mod neinflaionist vine ca un
factor n plus ce concur la accentuarea dezechilibrelor n economie. n plus,
acolo unde cheltuielile bugetare sunt ndreptate spre satisfacerea, n primul
rnd, a funciei de redistribuire a statului i spre subvenii, n lipsa unui
coeficient real de multiplicare, starea deficitelor bugetare se agraveaz.
O alt modalitate utilizat n acoperirea deficitelor bugetare, care poate
avea impact negativ puternic asupra corelaiilor la nivelul economiei financiare
i reale, o reprezint emisiunea suplimentar, neacoperit, de moned naional.
Aceasta nu face dect s conduc la o sporire necontrolat i nejustificat a
masei monetare, agravnd pe termen imediat fenomenele inflaioniste din
economie.
Dac puterea public nu poate ajusta cheltuielile publice la nivelul
veniturilor sau dac prin efectuarea cheltuielilor respective se urmrete
obinerea de rezultate mai bune n domeniul ocuprii forei de munc, se pune
problema finanrii deficitului bugetar, care se poate realiza fie prin emisiune
monetar, fie sau prin mprumuturi de stat.
Procesul de monetizare a deficitului bugetar este n mod clar inflaionist
pn n momentul n care economia se ndreapt spre un nou echilibru pe
termen lung, cu un nivel ridicat al preurilor. Dac guvernul decide s menin
aceast politic o perioad mai lung, va rezulta o cretere corespunztoare a
ofertei monetare, adic o continuare a inflaiei.
Exemplul elocvent n ceea ce privete monetizarea deficitului este
reprezentat de Mexic, care n anii 80 a promovat o politic prin care baza
monetar a crescut cu 80-90% pe an, determinnd o majorare inflaiei cu
100-130% pe an n perioada respectiv.

Consecinele deficitului bugetar n Romnia n contextul crizei actuale. Implicaii asupra pieei muncii

71

Finanarea deficitului prin datorie public presupune apelarea la

mprumuturi de pe piaa intern (Dornbusch, Fischer, 1997, p. 451) sau
internaional pentru a acoperi deficitele bugetare.
Dac analizm problema recurgerii la mprumut de ctre stat pentru
finanarea deficitului bugetar, se poate considera c elementul primordial care
trebuie s stea la baza deciziei este constituit de necesitatea ca profitul pe
termen mediu i lung realizat prin finanarea cheltuielilor publice s fie suficient
de mare pentru a acoperi serviciul datoriei. De asemenea, trebuie acoperit
pierderea de utilitate pe care o suport piaa prin privarea acesteia de resursele
utilizate pentru acoperirea deficitului, iar factorii de decizie public trebuie s-i
menin credibilitatea n urma recurgerii la mprumutul de stat.
Prin intermediul mprumutului de stat angajat, guvernul i acoper
deficitul pe termen scurt fr s aib loc o cretere a fiscalitii dar, pentru c
trebuie pltit dobnda la datorii, se poate constata c o mare parte a veniturilor
fiscale viitoare vor fi utilizate tocmai pentru serviciul datoriei i nu pentru
finanarea bunurilor i serviciilor publice viitoare.
n Romnia, finanarea deficitului bugetar s-a realizat n cea mai mare
parte prin contractarea mprumuturilor de stat, att din resurse de provenien
extern, ct i intern, respectiv prin mprumuturi de pe piaa intern, de pe
piaa extern i prin susinerea temporar din resursele contului general al
Trezoreriei Statului. Pe piaa intern, furnizorii de resurse pentru finanarea
deficitului bugetar sunt sectorul bancar i nebancar, precum i populaia, prin
subscrierea la emisiunile de titluri de stat, cum ar fi certificate de trezorerie,
obligaiuni de stat n lei sau valut, emise de Ministerul Finanelor Publice.
mprumuturile de stat pe piaa extern sunt reprezentate de: creditele
externe guvernamentale i obligaiunile de tezaur cu dobnd exprimate n
valut.
Conduita efectiv a autoritilor romneti n finanarea deficitului
bugetar a fost contradictorie i nu a urmrit strict litera legii, nici cnd a fost
restrictiv, nici cnd a devenit permisiv.
Constituirea contului unic al Trezoreriei statului la Banca Naional,
ncepnd din iulie 1993, a deschis calea finanrii neinflaioniste a deficitului
bugetar. ns, finanarea deficitului bugetar prin mprumuturi din
disponibilitile temporare ale contului curent general al Trezoreriei, chiar dac,
pe termen scurt, are avantajul costurilor mici, pe termen lung are importante
dezavantaje ce constau n creterea riscului de refinanare i de lichiditate, cu
impact negativ asupra managementului datoriei publice guvernamentale, mai
ales cnd volatilitatea e ridicat.
Din pcate, dei economia Romniei se confrunt cu depresiunea
economic, se constat la nivelul deciziilor guvernamentale c nu s-au

72

Gabriela Molnescu, Mirela Ionela Aceleanu

ntreprins msurile necesare pentru a se aplica o politic de stimulare a

procesului investiional n scopul relansrii dezvoltrii economice. Mai mult,
asistm la un proces deosebit de ngrijortor, i anume: consumul agregat
ntrece n mod sistematic producia agregat.
Pe de alt parte, Romnia a avut o politica fiscal prociclic, bazat pe
estimri nerealiste ale veniturilor i pe creteri de cheltuieli publice care au
condus la acumularea unor dezechilibre macroeconomice semnificative,
manifestate printr-un deficit de cont curent i o rat a inflaiei ridicate.
Veniturile bugetare au fost supraestimate, iar cheltuielile realizate peste
nivelul resurselor disponibile nu au fost canalizate ctre activiti productive,
fiind orientate cu preponderen spre cheltuieli de personal i cheltuieli cu bunuri
i servicii.
Dac aceast tendin continu, apare pericolul iminent ca Romnia s
se afunde tot mai mult n starea de srcie i de subdezvoltare, s se ndeprteze
de civilizaie. Responsabilii guvernamentali ar trebui s fie primii care s
sesizeze acest lucru i s ntreprind msurile de rigoare. A ignora laturile
politicii financiare care s stimuleze procesul investiional nseamn a nu ine
seama de cerina actual fundamental de relansare a dezvoltrii economice.
n ceea ce privete datoria public extern, se poate constata faptul c,
dac la nceputul anului 1990 aceasta era aproape integral rambursat nainte de
termen, de-a lungul timpului a crescut foarte rapid.
Tabelul 3
Indicatori de vulnerabilitate extern n Romnia ( %)
2002
2003
2004
2005
2006
2007

Indicatori/Ani
2008
Datoria extern
33,4
33,9
35,4
39,1
42,1
47,5
49,1
(% din PIB)
Datoria extern
94,7
97,5
98,4
117,8
131
155,7
159,1
(% din exporturi)
Serviciul datoriei
externe
8,8
7,2
8,2
17,1
20,3
21,5
19,9
(% din PIB)
Serviciul datoriei
externe
24,8
20,8
22,8
51,5
63
70,3
64,4
(% din exporturi)
Obs.: pentru anul 2008 datele corespund trimestrului I.
Sursa: date prelucrate din lucrarea Deficitul contului curent, 2009, Conferin BNR.

Se poate constata c datoria extern, ca procent din PIB, a nregistrat o

cretere continu pe ntreaga perioad analizat. Acoperirea datoriei externe i a
serviciului acesteia att prin exporturi, ct i prin rezerve internaionale s-a

Consecinele deficitului bugetar n Romnia n contextul crizei actuale. Implicaii asupra pieei muncii

73

deteriorat destul de rapid, ceea ce a dus la o deteriorare continu, n ultimii ani,

a indicatorilor de vulnerabilitate.
Pe fondul apariiei unor disfuncionaliti n funcionarea mecanismelor
economice n general, dimensionarea volumului datoriei publice (att intern,
ct i extern) este esenial pentru determinarea influenei acesteia asupra
corelaiilor economice de ansamblu. Amplificarea volumului datoriei publice
peste un anumit prag determinat de gradul de suportabilitate economic pe
termen scurt, mediu i lung are un nsemnat aport la agravarea dezechilibrelor
economice, cu influene negative att n planul economiei financiare, ct i
asupra economiei reale.
Este evident c disfuncionalitile care au avut loc i au loc n economia
naional, n contextul restructurrii acesteia, au afectat, la rndul lor, nsi
execuia bugetar. Deficitul bugetar, indiscutabil, este cauzat i de greutile pe
care le au numeroase ntreprinderi n perioada crizei, cele mai multe dintre
acestea nregistrnd pierderi, care s-au reflectat i n dinamica veniturilor
bugetare. n acest context, cu att mai mult, eficiena politicii fiscale presupune
ca, odat cu creterea ncasrilor la casieria statului, s fie asigurat i echitatea
social.
n condiiile actuale, cnd Romnia ncearc s-i defineasc rolul i locul
su n lume, cnd se dorete identificarea i ncurajarea acelor ramuri i
subramuri ale economiei naionale care pot fi dezvoltate n cadrul economiei
mondiale, se impune folosirea unor prghii fiscale n concordan cu cerinele
Uniunii Europene i innd cont i de celelalte politici macroeconomice ce pot
fi adoptate pentru a depi situaia economic actual. Astfel, este consacrat
teoria conform creia, n perioada de criz este de preferat s se asigure o
cretere a cheltuielilor bugetare care s aib drept obiectiv o relansare a
activitii economice, care s contribuie la creterea ocuprii forei de munc i
la reducerea omajului.
Modelul creterii economice trebuie reanalizat, avnd n vedere
experiena anilor trecui, n care creterea economic n ara noastr a avut la
baz consumul, ceea ce nu a permis atingerea unei creteri economice
sustenabile, i trebuie s vizeze investiia n sectoare cu valoare adugat nalt.

74

Gabriela Molnescu, Mirela Ionela Aceleanu

Bibliografie
Ball, L., Mankiw, G.N., What Do Budget Deficits Do?, NBER Working Paper Series,
Working Paper, 5263, 1995
Bouvier, M., Esclassan, M.C., Lassale, J.P. (1997). Finance publiques, LGDJ, Paris, France
Burda, M., Wyplosz, C. (2002). Macroeconomie. Perspectiva european, Editura All Beck,
Bucureti
Dinu, M. (2010). Economia de dicionar. Exerciii de ndemnare epistemic, Editura
Economic, Bucureti
Dornbusch, R., Fischer, S. (1997). Macroeconomia, Editura Sedona, Timioara
Eberstadt, N., World Population Implosion?, The Public Interest, American Enterprise
Institute for Public Policy Research, 1997, www.aei.org/article/8057
Friedman, M. (1992). Capitalism i libertate, Editura Enciclopedic, Bucureti
Gheu, V. (2007). Declinul demografic i viitorul populaiei Romniei, Editura Alpha MDN,
Buzu
Giarini, O., Malia, M. (2005). Dubla spiral a nvrii i a muncii, Editura Comunicare.ro,
Bucureti
Gupta, S., Keen, M., Clements, D., Fletcher, K., de Mello, L., Mani, M., Fiscal Dimensions of
Sustainable Development, Pamphlet Series, No. 54, 2002, Fiscal Affairs Department,
International Monetary Fund
Horne, J., Indicators of Fiscal Sustinability, IMF Working Paper, WP/91/5, 1991
Lenain, P. (2000). FMI-ul, Editura Coresi, Bucureti
Lipsey, R.G., Chrystal, K.A., (2002). Principiile economiei, Editura Economic, Bucureti
Raffelhschen, B., Generational Accounting in Europe, The American Economic Review,
Vol. 89, No. 2, 1999
Romer, D., What Are the Costs of Excessive Deficits?, NBER Macroeconomic Annual, 1988,
Cambridge
Vcrel, I. (2007). Finane publice, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti
Vcrel, I. (2001). Politici fiscale i bugetare n Romnia: 1990-2000, Editura Expert,
Bucureti
***(2009). Conferin BNR: Deficitul contului curent: corelaii cu indicatorii macroeconomici
i abordri structurale, Editura Enciclopedic, Bucureti
*** (2001). Dicionar de economie, Ediia a doua, Editura Economic, Bucureti
*** Strategia fiscal bugetar a Romniei pe perioada 2011-2013
*** Programul de Convergen 2009-2012