Analiza economic a Ungariei

Dumitru Andreea Ioana

Grupa 975, seria A, ANUL 2, Master EIAE
Prezenta analiz a situaiei economice din Ungaria se bazeaz pe datele surselor publice
directe, publicate de ctre Oficiul naional de statistic, OECD, Comisia European,
Bertelsman Stiftung din Germania. Sinteza celor mai importante date economice va fi urmat
de o analiz succint, ncadrat n principiul competitivitii strategice. Instrumentul utilizat
va fi de tipul SWOT, n care se vor sublinia, n special, ameninrile viitoare, datorate pe de o
parte managementului naional, pe de alt parte, conjuncturii economie mondiale i a situaiei
fr alternative ale resurselor de cretere.
1.
1.1.

Date i informaii oficiale

Date macoreconomice principale pentru 2011
(surs KSH: Oficiul central statistic).

Cei mai importani indicatori macroeconomici, utilizai n analizele statelor membre UE de

ctre Comisia European, au nregistrat urmtoarele rezultate pentru 2011:

Creterea economic de 1,7%, peste media Uniunii Europene.

Soldul contului curent (denumit i deficitul extern): sold pozitiv de 1,1% din PIB.
Datoria extern: n decembrie 2011, 82% din PIB, n februarie 2012, 78% din PIB,
fr ca Ungaria s efectueze pli spre creditori. Rezultatul este datorat revenirii
cursului de schimb de la 321 HUF pentru un euro, la cursul de 293 HUF pentru un
euro.
Deficitul bugetar a fost sub 3%, considerat nesustenabil, pentru c au fost ncasri
bugetare unice din naionalizarea pilonului doi de pensii, pilon privat obligatoriu.
Soldul execuiei comerciale externe este excedentar de 6,956 miliarde euro, ceea ce
reprezint rezultat istoric maxim.
1.2.

Date publicate despre indicatorii de guvernan sustenabil pentru 2011,

Bertelsman Stiftung, Germania.(www.sgi-network.org).

Starea actual a rii este cotat prin indicatorul Status index, cu 5,94 puncte, locul
25 n topul statelor OECD, att n 2010, ct i n 2011. Locul nti este ocupat de Suedia cu
8,65 puncte. Aceste evaluri cuprind:
calitatea democraiei ( proces electoral, acesul la informaii, drept civil, statul de
drept)
perfomana politicilor (economie, fiscalitate, taxe sociale, sistem de bunstare,
resurse cretere inovative, cercetare)
Capacitatea efecturii schimbrilor, reformelor necesare este cotat prin indicatorul
Management index, cotat cu 5,71 puncte, cu care Ungaria a ocupat locul 28 n topul statelor

membre OECD n 2011, n timp ce, n 2009 a ocupat locul 20, deci a fost retrogradat cu 8
locuri. Primul loc n top a fost ocupat de Suedia cu 8,29 puncte. Aceste evaluri vizeaz:
Capacitatea executiv: strategii, administraie, implementare politici, comunicare.
adaptabilitate instituional, capacitatea pentru reforme structurale.
Capacitatea responsabiltii:spre ceteni, competene de participare, legislaie,
structuri i resurse, responsabilitate legislativ, organizaii intermediare, media, asociaii de
interes, partide.
1.3.

OECD: Restoring public finances

Cercetrile efectuate asupra statelor membre de ctre OECD, privind potenialul

restabilirii echilibrului fiscal prin consolidare fiscal, dedicat reducerii deficitului bugetar i
reducerea datoriei publice, au fost rezumate n volumul 2 din 2011. Potenialul Ungariei a fost
evaluat, astfel:

reducerea datoriei publice la 60% din PIB, pn n 2025 este posibil i probabil,
prin cretere economic anual de 2,2%.

pentru stabilizarea datoriei publice este nevoie de cretere anual minim de 0,2%.

balana bugetar ( necesar atingerii perfomanelor de mai sus) trebuie s fie cel
mult la 2% din PIB.

planul asumat de Ungaria, pentru obinerea intelor prezentate mai sus, sunt
planificate prin reducerea cheltuielilor (aport 82%) i cretere economic (aport
18%).

bugetul naional ungar este 50% din PIB, cifr ntlnit doar n statele sociale
puternic dezvotate din vestul Europei: Suedia, Danemarca, Frana.

reducerea cheltuielilor destinate sistemului de bunstare i pensii, este de 0,5% din

PIB, ceea ce este sub nivelul practicat de alte state, de ex. n Germania de 1,1% din
PIB.
Evaluare: Conform datelor prezentate, creterea anual de 2,2% a PIB-lui poate satisface
amndou condiiile, stabilizarea datoriei publice i reducerea datoriei publice sub 60% din
PIB, pn n 2025, ns, pstrarea cheltuielilor publice destinate sistemului de bunstare i
pensii la nivelul actual nu este posibil. Astfel, aceste domenii necesit reforme strcuturale i
reduceri de cheltuieli n sistemul de sntate i pensii. Realizrile economice din 2011
( cretere de 1,7%, deficit bugetar de 3%), n acest context, sunt insuficiente pentru reducerea
datoriei externe.
n cadrul rilor OECD, Ungaria ocup primul loc privind majorrile taxelor sciale cu
creterea acestora cu 2% din PIB, i majorarea taxelor destinate consumului (TVA 27%) ,
fiind pe primul loc n topul rilor cu cele mai mari taxe.
1.4.

European Competitiveness Report 2011, publicat de Comisia

European

Raportul trateaz aspecte ale crizei, recuperarea i rolul inovaiilor n creterea

competitivtii naionale.
Referitor la Ungaria, raportul constat abateri importante fa de media european n
intensitatea rezultatelor de cercetare i dezvoltare ( abatere de 9%), iar la structura sectorului
de cercetare i dezvoltare, abaterea este de 4% fa de media UE. n concluzie, se poate
aprecia c, acest sector are rezultate insuficiente pentru susinerea creterii competitivitii
naionale i are un aport prea mic pentru susinerea ieirii din criz.

Evaluare. Cheltuielile proiectate n domeniul R&D de ctre Ungaria pentru Strategia

2020 reprezint 1,8 % din GDP, fa de media UE de 3% din GDP, conform datelor publicate
de Comisia European n februarie 2011. Deci, guvernul nu prevede fonduri suficiente pentru
cercetare dezvoltare, nici pe termen mediu i lung, cu toate c, toate studiile de competitivitate
arat c singura cale de dezvoltare sustenabil i care poate conferi avantaje competitive
naionale se pot obine prin cercetare, inovare i integrarea acestor rezultate.
1.5.

Ratingul de ar

Moodys : Ba1
Standard & Poors: BB+
Fitch: BBB-

2.

Analize i evaluri.

2.1. Analiza situaiei competitivitii n conformitate cu criteriile stabilite n

teoria competitivitii naiunilor..
Competitivitatea economic, conform primului criteriu al teoriei competitivitii
naiunilor (IMD 2006), cel de agresivitate versus atractivitate, ceea ce trebuie interpretat prin
atragerea finanrii externe, cuantificat de regul prin investiiile strine directe, i
agresivitatea prezenei pe pieele externe, prin produse destinate pieelor externe i investiii
destinate n economii strine, este urmrit n tabelele n care au fost nregistrate evoluia
investiiilor strine i evoluia stocului de capital strin.
Criteriul de atractivitate, prezentat prin evoluia investiiilor strine n ultimii 5 ani i
stocul total al capitalului strin investit pn n septembrie 2011.
Evoluia fluxurilor de investiii strine (MNB).
miliarde USD 2007
2008
2009
FDI net
3,951
7,384
2,045

2010
2,377

2011 la 9L
2,632

Evoluia stocului de capital strin

miliarde USD 2007
2008
2009
2010
2011 la 9L
stoc
95,469
88,529
98,757
91,933
aprox. 84,6
fluctuaie
-7 MUSD
+10 MUSD
-7MUSD
-7MUSD
Stocul total al capitalului strin investit la 2011 septembrie este 63,6 miliarde euro.
Citeriul de agresivitate este satisfcut de economia ungar prin volumul exporturilor
n cretere de la an la an, ajungnd la exporturi n valoare total n 2011 de
79,795 miliarde euro, n cretere cu 11,7% fa de 2010, cu sold comercial excedentar de
6,956 miliarde euro, n cretere fa de 2010 cu 1,44 miliarde euro.
2.2.

Analiza SWOT

Prin aceast analiz au fost evideniate cteva elemente de competitivitate naional

ale Ungariei, dintre care unele i confer avantaje competivitive. De asemenea, au fost

subliniate i cteva din deficienele structurii economice, capacitii administrative i de

ncredere a strintii. Avnd n vedere structura i mrimea economiei ungare, apreciem c,
reducerea finanrii externe poate fi elementul critic n redresarea economic.
Puncte tari.

Economie funcional.

Actori economici preformani: excedent comercial extern (85% din exporturi sunt
efectuate de multinaionale).

Motorul creterii economice este producia destinat pieelor externe.

Cont curent pozitiv.

Stocul investiiilor strine 6360 euro pe cap de locuitor.

Puncte slabe

Prognoza emis de Comisia European pentru Ungaria pentru 2012 arat o

recesiune de 0,1%.

Economia autohton este insuficient de dezvoltat pe potenialul avantajelor

naionale determinate de resursele naionale.

Redistribuirea PIB de 50%, este imens fa de starea economiei.

Reforme structurale nefinalizate: cheltuieli bugetare prea mari pentru susinerea

sistemului de bunstare, sntate i pensii.

Datoria extern mare, greu de redus. Finanarea scadenelor n 2012 se ridic la 5,5
miliarde euro, din care prima tran de 180 milioane a fost pltit n luna februarie.

Piaa intern a consemnat diminuri continue din 2008.

La nivelul managementului naional se constat urmtoarele: lipsa capacitii pentru

implementarea reformelor; lipsa predictibilitii; lipsa preocuprilor pentru susinerea
creterii prin inovaie; modificri legislative prea multe; reorganizarea administraiei
prea des, lipsa continuitii profesionale n cadrul corpului funcionarilor publici; lipsa
consensului politic i civic n implementarea hotrrilor guvernamentale de interes
naional.

Nesincronizarea politicilor monetare cu cele economice.

Ratingul de ar redus i cu perspective negative.

Cel mai nalt grad de taxe din Europa central i de est.

Oportunuti

Reforme structurale i reducerea redistribuirii PIB de la 50% la 30%.

Reorganizarea finanrii sistemului de pensii i sntate pe baze de autofinanare din

fonduri colectate.

Identificarea de noi resurse de finanare a creterii: atragerea investiiilor strine,

accesarea fondurilor europene structurale i de coeziune.

Organizarea unui mediu de afaceri prin instrumente la ndemna guvernului,

iniierea clusterelor dinamice, utilizarea politicilor integrative a rezultatelor inovaiilor.

Reducerea taxelor sub nivelul celor din rile vecine.

Creterea preocuprilor pentru consens naional politic i civic.

Ameninri

Degradarea continu a mediului intern economic, prin mrirea impozitelor din

01.01.2012 (tva la 27%).

Meninerea nivelului de taxe practicate n prezent.

Incapacitatea de finalizare a reformelor structurale: pensii i sntate.

Meninrea taxelor suplimentare la sectorul bancar, energie i lanuri comerciale.

3.

Eventualul eec al contractului de stand by cu FMI va influena piaa financiar i

investiional ungar, respectiv, n lipsa acestor mprumuturi ieftine i continuarea
finanrilor de pieele financiare interne, costurile finanrilor cresc.
Meninerea condiiilor generale existente pe plan politic, administrativ i mediu de
afaceri, nu se va rectiga credibilitatea extern: titlurile de stat au fost vndute n
decembrie cu dobnd de peste 10%
Meninerea lipsei de predictibilitate.
Comunicarea guvernului ineficient spre populaie i spre exterior.
Epuizarea resurselor de finanare a creterii: retrageri de capital strin prin
retragerea profitului nou creat, prin mutarea unor active de ctre strini alte ri, cum
ar fi NOKIA, sau diminuarea investiiilor strine, astfel cum s-a prezentat la pct-ul
2.1.
Fuga capitalului de lucru i investiional, din motive complexe, cum ar fi nivelul
taxelor sociale cel mai mare fa de rile vecine, sau nesigurana actualului cod fiscal,
care n prezent prevede impozitul pe profit de 10% (Romnia are 16%), dar i din lipsa
predictibilitii guvernului pot apare i alte taxe suplimentare, cum au fost cele aplicate
bncilor, sectorului energetic, lanurilor comerciale.
Concluzii finale

Printre cele mai importante deficiene economice ale Ungariei se numr lipsa
finalizrii reformelor structurale. ncepnd cu 01.01.2012, sistemul de pensii este declarat
structur autofinanat, aplicnd sistemul ,,pay as you go. Sistemul de sntate prezint un
procent ridicat de gratuitate, att la asisten medical ct i la medicamente compensate.
Sistemul de protecie social s-a pstrat prin plile lunare de 28000 HUF (aproximativ 100
euro), asigurnd pe lng aceste venituri locuri de munc n sistemul voluntar n scopuri de
utilitate public la 4 ore zilnice, pltibile la nivelul veniturile minime pe economie.
Ateptrile guvernului la cretere economic substanial i implicit la colectarea
bugetar mai mare, nu au fost staisfcute. Situaia datoriilor externe, respectiv plile
rambursrilor scadente s-ar putea realiza doar pe lng creterea economic de 2,2-2,5% (vezi
evaluare OECD). Aceast cretere economic chiar dac ar fi suficient pentru reducerea
datoriilor externe, nu este suficient i pentru creterea locurilor de munc. Analizele de
specialitate arat c, se poate obine cretere economic i prin rentabilizarea proceselor de
producie, care pot asigura aceast cretere pn la 2-2,5%. n aceast situaie n care, pentru
rambusrsarea datoriilor externe, sursele interne de finanare nu sunt suficiente i creeterea
economic este sub nivelul iniierii creterii consumului intern i a creterii colectrii
bugetare, singurul motor de cretere rmas este cel al creterii exporturilor. Aceasta ns, tinde
s se epuizeze, artnd o dinamic regresiv ncepnd cu luna august 2011. Al doilea motor de
cretere pe care Ungaria l avusese pn nu de mult, cel al investiiilor strine directe, din
motivele artate mai sus, nu vor contribui la creterea economic, accentundu-se fuga
capitalului strin. Motivele principale, pentru care acest trend a devenit sensibil n economia
ungar, sunt n special legate de deprecierea ncrederii strintii n guvern. Aceasta se
datoreaz unor motive administrativ-politice, cum ar fi lipsa predictibilitii guvernului, sau
economice, deteriorarea mediului de afaceri prin fiscalitatea cea mai ridicat din Centru i
Estul Europei.
Eventualul eec al contractrii fondurilor FMI, poate declana nrutirea recesiunii n
Ungaria i poate crete datoria extern, n loc s stabilizeze aceasta sau s o diminueze. Din
analiezele prezentate, se evidenieaz structura economic funcional, cu rezultate economice

relativ bune, peste media realizrilor UE n 2012, dar insuficiente pentru creterea consumului
intern, creterea locurilor de munc n proporie suficient de mare i acoperirii rambursrilor
scadente ale datoriei externe. Evoluia economic pozitiv, cel mai probabil, se datoreaz unor
fore ineriale susinute de firmele multinaionale mari, dintre care puine au dat semnale de
retragere din acest spaiu economic. Stocul de capital strin n Ungaria, n special din sectorul
de producie al economiei, asigur nc rezultate economice satisfctoare. Degradarea
continu a mediului intern i continuarea deprecierii ncrederii strintii n guvernarea
actual, materializat prin fuga capitalului strin din Ungaria, respectiv, lipsa implementrii
unor reforme structurale, vor influena negativ evoluia economiei ungare i rezultatul
soldului bugetar.