Problematica finanrii afacerii la etapa iniial n Republica Moldova

71

PROBLEMATICA FINANRII AFACERII LA ETAPA INIIAL N

REPUBLICA MOLDOVA
Dr. R. urcan, dr. Iu. urcan
Universitatea Tehnic a Moldovei

Dezvoltarea unei afaceri att la etapa

iniial, ct i pe parcursul funcionrii acesteia,
necesit investirea mijloacelor bneti.
Actualmente capitalul reprezint principalul
factor de producie, dezvoltarea afacerilor devenind
practic imposibil fr a lua n considerare piaa
financiar i resursele pe care aceasta le pune la
dispoziia agenilor economici. Orice afacere,
indiferent de gradul su de dezvoltare, implic un
contact direct cu piaa financiar, mai exact cu
instituiile care intermediaz mobilizarea resurselor
de capital i cu serviciile oferite de acestea.

finanrile din programe speciale;

fondurile de capital de risc;
leasing-ul;
creditele de la furnizori i clieni;
creditele pe efecte de comer (factoring-ul i
scontarea).
Din cele expuse se constat c finanarea
afacerii poate fi efectuat att din sursele proprii ct
i din cele mprumutate. n situaiile cnd sursele
proprii nu sunt suficiente, antreprenorul recurge
deseori la sursele externe de finanare. Una din cele
mai larg utilizate surse de finanare extern a
afacerii, n special pentru ntreprinderi mici i
mijlocii, este creditul bancar.

1. ABORDAREA SURSELOR
POTENIALE DE FINANARE A
AFACERII

2. EXAMINAREA CREDITULUI
BANCAR CA O SURS EXTERN DE
FINANARE A AFACERII

Finanarea unei afaceri se poate realiza,

utiliznd diverse surse de fonduri care n bilanul
contabil sunt divizate n urmtoarele categorii:

Creditul reprezint o categorie economic,

ce exprim relaii de repartiie a unei pri din PIB
sau din venitul naional, prin care se mobilizeaz i
se distribuie disponibilitile din economie i se
creeaz noi mijloace de plat, n scopul satisfacerii
unor nevoi de capital i al realizrii unor obiective
ale politicii economice.
Creditul bancar reprezint o surs principal
de fonduri, n special pentru firmele mici i mijlocii.
Deseori accesul la credit al firmelor noi sau de mici
dimensiuni este mai dificil. Conform altei abordri,
creditul reprezint relaia bneasc ntre o persoan
fizic sau juridic, numit creditor, care acord unei
alte persoane, numit debitor, un mprumut n bani
n general cu o dobnd stabilit n funcie de riscul
pe care i-l asum creditorul sau de reputaia
debitorului. Etimologic, cuvntul credit i are
originea n limba latin creditum-creditare, care
nseamn a crede sau a avea ncredere, fapt ce
scoate la iveal un element de ordin psihologic:
ncrederea, care presupune existena unei anumite
culturi sociale, a unei psihologii colective, care
difer ns n timp i de la o colectivitate la alta.
Creditul bancar ca o surs extern de
finanare a afacerii are un ir de avantaje la care se
atribuie urmtoarele:

INTRODUCERE

Sursele de finanare a afacerii

Sursele proprii
(capitalul propriu)

Datorii
pe termen lung
(mai mult de 1 an)

Sursele mprumutate
(datorii)

Datorii
pe termen scurt
(pn la 1 an)

Figura 1.Clasificarea surselor de finanare a afacerii.

n aa fel, sursele poteniale de fonduri
pentru finanarea afacerii cuprind:
fondurile proprii i fondurile mprumutate
de la familie i prieteni;
creditele bancare;
emiterea de aciuni;
emiterea de obligaiuni;

72

Problematica finanrii afacerii la etapa iniial n Republica Moldova

obinerea de fonduri suplimentare, afar de

cele proprii;
stabilirea unei noi relaii cu o instituie
bancar care ar asigura ulterior accesul mai uor la
alte servicii furnizate de ctre banca respectiv;
obinerea unui credit bancar atest
viabilitatea afacerii n faa altor investitori
poteniali;
necesitatea de a convinge banca de
viabilitatea afacerii ntr-un mod l impune i pe
ntreprinztor s-i analizeze obiectiv afacerea,
starea ei economico-financiar i s identifice
punctele tari, slabe, oportunitile i riscurile
specifice acesteia.
Pe lng acele avantaje pe care le asigur
creditul bancar, utilizarea acestuia condiioneaz i
un ir de probleme i dificulti. n aa fel, printre
dezavantajele creditelor bancare pot fi menionate:
frica bncilor de a acorda credite
ntreprinderilor nou-create care nu au experien n
domeniu i lipsete istoricul de finanare;
riscul de a pierde garaniile depuse sau
chiar riscul de faliment n cazul nerestituirii
creditului;
o parte de mijloace bneti care ar putea
constitui profitul ntreprinderii sunt direcionate
pentru achitarea dobnzii i comisioanelor bancare;
apariia unor restricii n gestionare afacerii
condiionate de implicarea bncii creditoare;
afacerea devine influenat de unele riscuri
noi, cum ar fi riscul ratei dobnzii, riscul
ntreruperii creditrii etc.;
deseori,
costurile
creditelor
sunt
considerabil mai mari fa de acele estimate de la
bun nceput, ceea ce este legat de diferite capcane
i surprize neplcute cu care se confrunt
antreprenorii.
Stabilirea performanelor financiare ale
mprumutailor se realizeaz pe baza unui set de
indicatori economico-financiari, specifici pentru
fiecare banc. Cel mai frecvent folosii sunt: gradul
de lichiditate, gradul de solvabilitate, rata profitului
i gradul de ndatorare. De obicei, apar dou
probleme: luarea n considerare a unui numr prea
mic de indicatori determin o cretere a riscului
unei posibile evaluri sumare a performanei
financiare a clientului, pe cnd stabilirea unui
numr prea mare de indicatori determin o cretere
a timpului de fundamentare a deciziei de creditare.
Cu alte cuvinte, se impune determinarea unui set de
indicatori care s aib o importan real n
determinarea bonitii clientului.

3. CAPCANELE CREDITULUI
BANCAR
Dup cum se constat din cele menionate,
creditele bancare au att avantaje, ct i un set mare
de dezavantaje. Dac un antreprenor pentru iniierea
sau dezvoltarea afacerii sale nu are acces la o alt
surs de finanare i decide s apeleze la un credit
bancar, este foarte important ca s-i diminueze
riscurile, evitnd capcanele creditelor bancare. n
acest context de idei n continuare se vor examina
capcanele creditelor bancare i trsturile acestora:
metoda de rambursare a creditului;
perioada de graie la credit;
tipul dobnzii;
metoda de calcul a dobnzii;
comisionul.
Metoda de rambursare a creditului. n
practic exist mai multe metode de rambursare a
creditelor. n funcie de metoda selectat se
ntocmete graficul de rambursare a creditului. n
aa fel, rambursarea creditelor pe termen mediu i
lung se poate face n dou moduri: prin rate egale
(anuiti) i prin rate descresctoare. Clientul are
dreptul s aleag modalitatea prin care dorete s
ramburseze creditul.
Calculele efectuate demonstreaz c exist
mai multe avantaje n cazul rambursrii creditului
prin rate descresctoare, cum ar fi dobnda total
pltit, mult mai mic dect n cazul rambursrii
prin rate egale. Dobnda poate fi calculat n baza
diferitor solduri:
dobnda de la soldul iniial;
dobnda de la soldul lunar;
dobnda de la soldul zilnic.
Pentru argumentarea eficienei aplicrii
acestor trei metode de determinare a dobnzii n
funcie de sold se propun calculele concrete care
reflect cheltuielile suportate de antreprenor n
cazul utilizrii acestora.
n continuare se va examina situaia n care
un antreprenor solicit un credit n sum de 10000
lei pe un termen de 15 luni cu o rat anual a
dobnzii de 16%. n tabelele ce urmeaz este
prezentat graficul de rambursare a creditului n
funcie de sold de la care se determin dobnda
bancar. n cazul n care dobnda se calculeaz de
la soldul iniial, se obine graficul de rambursare,
prezentat n tabelul ce urmeaz.
Tip de dobnd. Dobnda poate fi definit
ca fiind o form de remunerare a creditului de ctre
debitor (clientul bncii), pentru folosirea capitalului
mprumutat. Astfel, dobnda poate fi caracterizat
ca un pre al capitalului mprumutat i poate fi

Problematica finanrii afacerii la etapa iniial n Republica Moldova

73

Tabelul 1. Graficul de rambursare a creditului cu dobnd de la soldul iniial

Perioada
1
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
Total

Soldul la
nceputul
perioadei, lei
2
10000
9333,33
8666,67
8000,00
7333,33
6666,67
6000,00
5333,33
4666,67
4000,00
3333,33
2666,67
2000,00
1333,33
666,67
-

Dobnda
bancar
3
133,33
133,33
133,33
133,33
133,33
133,33
133,33
133,33
133,33
133,33
133,33
133,33
133,33
133,33
133,33
2000,00

analizat att ca mrime absolut, ct i ca mrime

relativ (sub form de rat procentual).n funcie
de stabilitatea sa n timp, dobnda la credit poate fi
de dou tipuri:
fix
ratele lunare
vor
rmne
aceleai pentru o perioad de timp stabilit n
contractul de creditare;
flotant ratele de dobnd se pot modifica
n cazul dac banca adopt astfel de decizii, fiind
neglijat opinia celuia ce beneficiaz de acest credit.
Comisioanele. Deseori, eliberarea unui
credit, impune achitarea unor sume suplimentare
pentru faptul c banca a oferit creditul. n aa fel,
comisionul poate fi de diferite tipuri:

Suma
rambursat a
creditului
4
666,67
666,67
666,67
666,67
666,67
666,67
666,67
666,67
666,67
666,67
666,67
666,67
666,67
666,67
666,67
10000

Soldul final

Dobnda
cumulat

5
9333,33
8666,67
8000,00
7333,33
6666,67
6000,00
5333,33
4666,67
4000,00
3333,33
2666,67
2000,00
1333,33
666,67
0,00
-

6
133,33
266,67
400,00
533,33
666,67
800,00
933,33
1066,67
1200,00
1333,33
1466,67
1600,00
1733,33
1866,67
2000,00
-

comision unic la debursare se achit o

singur dat la acordarea creditului;
comision pentru examinare i aprobare se
achit o singur dat la acordarea creditului;
comision lunar pentru administrare se
achit fiecare lun odat cu achitarea dobnzii i cu
rambursarea creditului.
n perioada actual n Republica Moldova
din cele trei tipuri existente de comisioane, cel mai
rspndit este comisionul unic la debursare.
n cazul n care dobnda se calculeaz de la
soldul lunar, se obine graficul de rambursare,
prezentat n tabelul 2.

Tabelul 2. Graficul de rambursare a creditului cu dobnd de la sold lunar.

Perioada
1
1
2
3
4
5
6
7
8
9

Soldul la
nceputul
perioadei, lei
2
10000
9333,33
8666,67
8000,00
7333,33
6666,67
6000,00
5333,33
4666,67

Dobnda
bancar
3
133,33
124,44
115,56
106,67
97,78
88,89
80,00
71,11
62,22

Suma
rambursat a
creditului
4
666,67
666,67
666,67
666,67
666,67
666,67
666,67
666,67
666,67

Soldul final

Dobnda
cumulat

5
9333,33
8666,67
8000,00
7333,33
6666,67
6000,00
5333,33
4666,67
4000,00

6
133,33
257,78
373,33
480,00
577,78
666,67
746,67
817,78
880,00

74

Problematica finanrii afacerii la etapa iniial n Republica Moldova

1
10
11
12
13
14
15
Total

2
4000,00
3333,33
2666,67
2000,00
1333,33
666,67
-

3
53,33
44,44
35,56
26,67
17,78
8,89
1066,67

n baza calculelor prezentate se constat c,

antreprenorul economisete 933,33 lei, adic
dobnda achitat bncii este de circa 2 ori mai mic,
dect n cazul aplicrii graficului de rambursare a
creditului cu dobnd de la sold iniial.
Perioada de graie la credit (vacana de
credit) reprezint timpul convenit ntre prile
contractante n care un anume credit este obinut i
folosit de debitor fr ca acesta din urm s nceap
restituirea mprumutului n trane sau dintr-o dat.
Dei nu este o practic nou pe piaa bancar,
perioada de graie la creditele bancare este unul
dintre cele mai puternice instrumente de marketing
din ultimii ani. nainte de a afla costurile totale ale
creditului, clienii sunt informai c pot sta linitii o
perioad de timp pentru c sunt n perioada de
graie. Uneori restituirea creditului se face din
rezultatele obinute pe baza folosirii lui. Cu toate c
deseori antreprenorii se bucur de vacanele de
credit, calculele demonstreaz c n cazul aplicrii
acesteia dobnda achitat bncii devine considerabil
mai mare.
O mare problem a creditelor, ntlnit
frecvent n ara noastr, este acea a rambursrii
anticipate a mprumutului. n prezent, att bncile
autohtone, ct i cele europene percep penaliti
extrem de mari, de cinci procente sau chiar mai
mult din valoarea creditului rambursat n avans.
Acest fapt ngrdete, de asemenea, libera
concurena, n condiiile n care beneficiarul
creditului dorete s se mute la o alt banc, ce-i
ofer condiii mai avantajoase de creditare, sau vrea
s-i refinaneze creditul, fie pentru obinerea unei
sume mai mare de bani, fie pentru a scdea costul
mprumutului, prin majorarea perioadei de
rambursare, reevaluarea garaniilor sau scderea
dobnzii.
Potrivit directivei europene de creditare
aflate n curs de adoptare, beneficiarul unui credit
va putea rambursa n avans respectivul mprumut
fr a plti nici o penalizare, ceea ce va duce,
firete, la creterea competiiei dintre bnci i, n
ultima instan, la scderea costurilor. De altfel,
problema costurilor, mai cu seam a celor ascunse,
este a treia mare problem a creditelor bancare. Din

4
666,67
666,67
666,67
666,67
666,67
666,67
10000

(Continuarea tabelului 2)
5
6
3333,33
933,33
2666,67
977,78
2000,00
1013,33
1333,33
1040,00
666,67
1057,78
0,00
1066,67
-

acest motiv, directiva european oblig bncile s-i

informeze clienii cu privire la toate costurile unui
mprumut, nainte ca acesta s semneze contractul
de creditare.

CONCLUZIE
Practica demonstreaz c exist multiple
surse de finanare a afacerii. La etapa iniierii unei
afaceri este preferabil ca partea preponderent s
revin capitalului propriu, ns n situaii cnd
capitalul propriu nu este suficient antreprenorul
poate recurge la atragerea surselor din afar. n aa
fel, creditul bancar poate soluiona un set de
probleme legate de insuficiena mijloacelor
financiare, dar n cazul cnd capcanele posibile
ale acestuia nu sunt prevzute, el poate duna i
nruti starea financiar a ntreprinderii.

Bibliografie
1. Bugaian L. (coordonator), Antreprenoriat:
iniierea afacerii, Editura Levina Angela, UTM.
Chiinu, 2010.
2. Dardac N., Vascu T. Moneda si credit,
Bucureti, 2001.
3. Basno C., Dardac N. Riscurile bancare, Cerine
prudeniale monitorizate, EDP, 1999.
4. Nicolescu O. Ghidul managerului eficient,
Editura Economic, Bucureti, 1993.
5. Solcan A. Managementul micului business,
Editura ASEM, Chiinu, 2001.
5. Stanciu I. Finane, Editura Economic,
Bucureti, 2002.
6. www.winrock.org.md

Recomandat spre publicare: 14.03.2012