Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
ro
S.N.S.P.A.
- Management-
ANALIZA FINANCIAR
S.C. AUTOSOFT S.R.L.
CUPRINS
INTRODUCERE
CAPITOLUL 1: PREZENTAREA GENERAL A SOCIETII AUTOSOFT
S.R.L.
1.1 Scurt istoric
1.2 Obiectul de activitate
1.3 Organizarea structural a firmei S.C. AUTOSOFT S.R.L.
1.4 Principiile organizrii firmei
CAPITOLUL 2: DIAGNOSTICUL FINANCIAR AL SOCIETII AUTOSOFT
S.R.L PE BAZA CONTULUI DE PROFIT I PIERDERI I A BILANULUI
CONTABIL
2.1 Bilanul contabil surs informaional n analiza echilibrului financiar
2.2 Idei exprimate n literatura de specialitate cu privire la bilanul contabil
2.3 Analiza soldurilor intermediare de gestiune
2.4 Analiza capacitii de autofinanare (CAF)
2.5 Analiza echilibrului financiar pe baza bilanului contabil
2.6 Analiza solvabilitii i a lichiditii
2.7 Analiza rentabilitii ntreprinderii
2.8.Analiza patrimoniala a riscului de faliment
2.9Analiza CASH-FLOW- ului
CAPITOLUL 3: ANALIZA ECONOMICO-FINANCIAR A NTREPRINDERII
AUTOSOFT S.R.L.
3.1 Calculul i analiza bilanului funcional
3.2 Analiza echilibrului financiar pe baza bilanului funcional
3.3 Tabloul de finanare
3.4 Situaia fluxurilor de numerar
3.5 Planul de finanare
CONCLUZII I PROPUNERI
BIBLIOGRAFIE
ANEXE
INTRODUCERE
Funcionarea i dezvoltarea pe coordonate durabile a ntreprinderilor economice
presupune n mod necesar obinerea de rezultate ct mai ridicate i satisfacerea
necesitilor prezente, fr a neglija sau compromite posibilitile viitoare.
05.10.1993.
1.3. Organizarea structural a firmei S.C. AUTOSOFT S.R.L.
Structura organizatoric a firmei - reprezint ansamblul persoanelor, subdiviziunilor
organizatorice i relaiilor dintre acestea, astfel constituite nct s asigure premizele
organizatorice adecvate realizrii obiectivelor prestabilite.
Prile structurii organizatorice sunt:
- structura de conducere (funcional) care reunete ansamblul persoanelor,
compartimentelor i relaiilor organizaionale, constituite i plasate astfel inct s asigure
condiiile economice, tehnice i de personal necesare desfurrii corespunztoare, att a
procesului de conducere ct i a procesului de execuie a produciei;
-
structura
de
execuie
operaional
cuprinde
ansamblul
persoanelor,
Director Productie;
Director Comercial;
Director Economic.
Consiliul de administraie se ntrunete la sediul societii ori de cte ori este necesar,
la convocarea preedintelui sau a unei treimi din numrul membrilor si.
El este prezidat de preedinte sau n lipsa acestuia de vicepreedinte. Preedintele
numete un secretar fie dintre membrii Consiliului de administraie, fie din afara acestuia.
Pentru valabilitatea deciziilor este necesar prezena a cel puin l/2 plus unu din
numrul membrilor Consiliului de administraie i deciziile se iau cu majoritatea absolut
a membrilor prezeni. Consiliul de administraie poate delega o parte din competentele
sale Comitetului de Directori. n relaiile cu terii, societatea este reprezentat de
Directorul General al societii i Membrii Consiliului de Administraie care vor putea
exercita orice act ce este legat de administrarea societii n interesul acesteia, n limita
drepturilor care li se confer.
Membrii Consiliului de Administraie rspund individual sau solidar, dup caz, pentru
prejudiciile rezultate din infraciuni sau din abateri de la dispoziiile legale, pentru
abaterile de la statut sau pentru greeli n administrarea societii.
Structura organizatoric a societii este o structur functional. Structura funcional
este un mod de mprire a firmei pe departamente n care posturile sunt grupate n
funcie de principalele domenii funcionale.
6. Economia de comunicaii.
7. Alctuirea de colective intercompartimentale.
8. Concordana care trebuie s existe ntre cerinele postului i caracteristicile
titularului
9. Flexibilitatea structurii
10. Varianta optim
11. Definirea armonizat a posturilor i a funciilor
12. Reprezentarea grafic
13. Eficiena structurii
14. Principiul situativ.
Documentele structurii organizatorice sunt:
1) Regulamentul de organizare i funcionare (ROF).
2) Organigrama
3) Fia postului
4) Descrierea funciei.
Componentele de baz ale organizrii formale a firmei sunt: postul, funcia,
compartimentul, nivelul ierarhic i ponderea ierarhic.
CAPITOLUL 2
DIAGNOSTICUL FINANCIAR AL SOCIETII AUTOSOFT S.R.L
PE BAZA CONTULUI DE PROFIT I PIERDERI I A
BILANULUI CONTABIL
2.1. Bilanul contabil surs informaional n analiza echilibrului financiar
Termenul de bilan deriv de la latinescu balancia (balan, cntar) . Bilanul
contabil reprezint documentul oficial utilizat la ncheierea exerciiului financiar.
i nlocuirii sale dup norme care s-au dovedit deosebit de utile conducerii economice
eficiente. ( Walter Le Coutre).
Bilanul reprezint un mijloc de calcul i reprezentare a veniturilor i cheltuielilor,
ncasrilor i plilor deci de prezentare n dinamic rezultatelor ntreprinderii.
(E.Schmalenbach).
Bilanul reprezint situaia patrimonial definitiv prezentnd n form contabil
activul i pasivul patrimoniului mpreun cu influenele (rezultatele ) modificrilor lui
iniiale; bilanul este contul contabil prin care se include toate conturile de activ i de
pasiv, care se trec asupra gestiunii viitoare, reprezentare existent de activ i de pasiv,
spre a se redeschide anul viitor. (Sp.Iacobescu)1.
Bilanul reprezint instrumentul principal i caracteristic de sintetizare i
generalizare la un moment dat, pe baza principiului dublu reprezentri a datelor i
informaiilor contabile privind mijloacele economice i sursele lor de formare ct i
rezultatele activitii la toate verigile economiei naionale. (C.G.Demetrescu)2.
Bilanul reprezint situaia contabil reprezentnd n mod concentrat dar separate,
activul i pasivul, cu elementele componentele ale unei uniti economice evideniind
rezultatele ntr-o perioad de timp determinat. (V.I.Ioachim).
Bilanul reprezint un model sintetic prin intermediul cruia se asigur o abordare a
structurii economico-financiare a unitii pornind de la prile sale componente ctre
caracteristicile de ansamblu. (M.Ristea)3.
Bilanul este o reprezentare a utilizrilor i resurselor de care dispune o unitate
patrimonial la un moment dat. (N.Feleaga,I.Ionescu)4.
Din opiniile exprimate, rezult anumite elemente comune care se regsesc, potrivit
crora bilanul:
-
patrimoniului;
comercial =
de mrfuri
Costul mrfurilor
-
vndute
Producia exerciiului
Dei cifra de afaceri constituie indicatorul esenial de apreciere a performanelor
( )
unde:
Qex 2012 = 11.753 + 1.200 + 5 = 11.958 RON
Q
ex 2013
cu materiale
externe
i particulariznd pentru societatea n discuie, avem:
VA/2012 = 11.938 + 39 7.215 = 4.762 RON
externe
prestaiile
Excedentul brut din exploatare (EBE) este partea ce rmne din valoarea
exploatare
cheltuileli cu
privind
amortizarea i provizioane
ajustri de valoare
activele circulante
Creterea rezultatului din exploatare cu 266 RON in 2013 si 807 RON in 2014 s-a
datorat creterii excedentului brut din exploatare i scderii cheltuielilor cu amortizarile i
provizioanele i a ajustrilor de valoare privind activele circulante.
-
economice i financiare. Rezultatul curent sau rezultatul activitii curente (ordinare) este
egal cu diferena dintre rezultatul din exploatare i cheltuielile financiare nete.
641
- RON 2014
764
568
33
11.753
596
45
11.999
575
189
18.000
1.200
1.564
1.605
5
11,958
39
2
13.565
45
0
19.605
189
11.938
13.565
19.605
7.215
3.100
58
689
1.305
3.987
7.725
5.122
146
749
1.708
5.885
11.987
8.010
293
710
2.974
7.807
2012
601
2013
Valoarea adaugata
3.987
Cheltuieli cu personalul
2.812
Cheltuieli impozite, taxe si varsaminte asimilate
199
= Excedentul brut din exploatare (EBE)
2.148
EBE
2.148
+
Venituri din provizioane
0
+
Alte venituri din exploatare
1.001
Cheltuieli cu amortizarea si provizioane
620
Ajustari de valoare privind activele circulante
23
Cheltuieli cu despagubiri, donatii si active cedate
1.001
=
Rezultatul
din
exploatare
(RE)
1,269
RE
1.269
+
Venituri financiare
321
Cheltuieli financiare
202
= Rezultatul curent (RC)
1.221
RC
1.221
Participarea salariatilor la profit
0
Impozit pe profit
85
=Rezultatul/Profitul net
1.596
5.885
7.807
3.184
4.236
222
2.479
2.479
244
3.327
3.327
1.580
345
981
967
47
-133
1.496
476
1.535
2.342
1.535
2.342
886
528
506
1.915
1.915
654
2.216
2.216
100
1.815
281
1.935
1.987
202
85
2.588
2.479
1.580
3.543
2.886
506
100
2.796
3.327
345
363
528
654
281
2.902
1.596
2.310
1.
815
981
0
0
0
0
2.
796
1.
935
967
0
0
0
0
2.
902
Indicatori
Total active
Datorii totale
Situaia net (SN)
Exerciiul financiar
2012
2013
9.105
11.431
3.923
5.986
5.182
5.445
2014
14.189
7.412
6.777
Din datele tabelului se constat o situaie net pozitiv i cresctoare care reflect o
gestiune economic sntoas, ce maximizeaz valoarea ntreprinderii (a capitalurilor
proprii).
Dac situaia net era negativ, aceasta ar fi reflectat o stare de prefaliment, fiind
consecina ncheierii cu pierderi a exerciiilor anterioare, pierderi care au epuizat integral
capitalurile proprii. Partea neacoperit rmne exclusiv n sarcina creditorilor, acesta fiind
riscul de insolvabilitate al ntreprinderii.
Creterea situaiei nete (activului net) are ca efect creterea rentabilitii i a
independenei financiare.
Fondul de rulment net (FRN) se poate determina pe baza datelor din partea
FRN era nul, acest lucru nsemna c activele circulante acopereau strict datoriile
Nevoia de fond de rulment (NFR) este egal cu diferena dintre utilizrile ciclice
nevoia de fond de rulment. Situaia trezoreriei este determinat de echilibrul dintre FRN
i NFR.
TN = FRN NFR
TN 2012 = 1.251 1.201 = 50 RON
TN2013= 1.401 1.337 = 64 RON
TN2014 = 1.902 1.812 = 90 RON
Rezult c fondul de rulment net este mai mare dect nevoia de fond de rulment, iar
ntreprinderea dispune de o trezorerie net pozitiv care i asigur lichiditate i
flexibilitate, n condiiile meninerii autonomiei financiare fa de creditorii financiari de
la care poate contracta credite pe termen scurt.
Dac fondul de rulment net ar fi fost insuficient pentru a finana integral nevoia de
fond de rulment (FRN < NFR), ntreprinderea ar fi fost dependent de creditele pe termen
scurt, pe care ar fi trebuit s le rennoiasc permanent.
2.6 Analiza solvabilitii i a lichiditii
Solvabilitatea constituie aptitudinea ntreprinderii de a face fa scadenelor pe
termen lung i mediu i depinde de mrimea datoriilor cu asemenea scadene i de
cheltuielile financiare (costul ndatorrii). Ea constituie un obiectiv prioritar al
=0,5237
= 0,5237
Rata ndatorrii2014 =
= 0,5224
Se observ o uoar scdere n anii 2012 si 2013, a ratei ndatorrii, scdere datorat
creterii datoriilor totale i a activelor totale.
= 2,10
= 2,10
= 2,09
= 1,90
Rsg 2013 =
= 1,90
Rsg 2014 =
= 1.91
Din punctul de vedere al solvabilitatii globale, valorile mai mari decat 1,5 ale acestei
rate n perioada analizat semnific faptul c ntreprinderea are capacitatea de a-i achita
obligaiile bneti, pe termen scurt i pe termen lung, fa de teri.
Se observ o cretere a ratei de acoperire a cheltuielilor financiare datorit creterii
rezultatului nainte de cheltuielile financiare i impozit pe profit.
Ratele de solvabilitate arat existena solvabilitii necesare acoperirii datoriilor,
avnd valori pozitive, ceea ce reflect un bun echilibru financiar pe termen lung.
Pentru ca ntreprinderea s fie ntr-o situaie satisfctoare, nu este suficient ca ea si poat achita datoriile (s fie solvabil), ci trebuie s le poat achita la scadena
convenit.
ntreprinderea poate fi solvabil, avnd un activ total superior datoriilor (situaie net
pozitiv), dar s nu posede suficiente lichiditi pentru a respecta scadenele, ceea ce
impune analiza separat a lichiditii sale.
Dac solvabilitatea vizeaz aptitudinea ntreprinderii de a-i regla datoriile pe termen
mediu i lung i ofer o informaie parial asupra lichiditii pe termen scurt, gradul de
lichiditate exprim calitatea echilibrului financiar al ntreprinderii pe termen scurt.
Lichiditatea msoar aptitudinea ntreprinderii de a face fa obligaiilor pe termen
scurt i reflect capacitatea de a transforma rapid activele circulante n disponibiliti
(bani). O ntreprindere este lichid cnd resursele degajate de operaiunile curente ale
exerciiului i furnizeaz suficiente disponibiliti pentru a face fa scadenelor pe termen
scurt.
Noiunea de lichiditate poate viza bilanul i activele acestuia, fiecare avnd
semnificaie proprie: lichiditatea bilanului se refer la faptul c activele sub 1 an sunt
superioare datoriilor sub 1 an, ceea ce ferete ntreprinderea de faliment pe termen scurt.
Ea rezult din comparaia ntre activele lichide i pasivul exigibil, ceea ce se reflect n
fondul de rulment financiar:
FRF = Active circulante Datorii curente (pe termen scurt)
Rata lichiditatii generale (RLG) permite s se verifice dac activele sub un an sunt
mai mari dect datoriile sub un an, deci dac ansamblul lichiditilor poteniale (active
transformabile n bani n termen scurt) permit rambursarea datoriilor pe termen scurt.
Raportul
RLG =
RLG2012 =
= 1,31
RLG2013 = = 1,44
RLG2014=
= 1,31
RLR =
RLR2012 =
= 0,68
RLR2013 =
= 0,68
RLR2014 =
= 0,72
Rata lichiditii reduse este n cretere n 2014, aceasta cretere datorndu-se creterii
semnificative a nivelului activelor circulante. Valorile rezultate nu se ncadreaz ntre 0,8
i 1 ceea ce nseamn c aceasta nu este o situaie optim n ceea ce privete lichiditatea
redus, ns depesc valoarea de 0,65.
-
Rata lichiditii imediate (RLI) ia n calcul elementele de activ cele mai lichide i
n general, foarte redus, aceast rat nregistreaz fluctuaii a cror interpretare este
foarte incert.
RLI =
RLI2012 =
= 0,021
RLI2013 =
= 0,021
RLI2014 =
= 0,015
Rata lichiditi imediate este n scdere n 2014 datorit creterii datoriilor pe termen
scurt cu 2.984 RON.
Ca urmare a unui fond de rulment financiar pozitiv, rata de lichiditate general (RLG)
este supraunitar att n anul 2012, 2013 ct i n 2014 dar, ca i rata de lichiditate
imediata (RLI), se afl n scdere n 2014 fa de 2013 si 2012 ceea ce reflect dificulti
n trezoreria imediat.
2.7 Analiza rentabilitii ntreprinderii
Rentabilitatea reprezint caracteristica unei societi comerciale de a obine un venit
mai mare dect cheltuielile.
Rentabilitatea apare astfel ca un instrument hotrtor al mecanismului economiei de
pia att n orientarea activitii de producie ct i n orientarea utilizrii resurselor
materiale, umane i financiare.
Profitul este scopul i raiunea aciunii economice, mobilul principal al investirii
capitalului, fiind criteriul principal de analiz al eficienei economice. Maximizarea
profitului constituie motivaia agentului economic de a aciona ntr-un anumit domeniu de
activitate lucrativ, deci este un criteriu de fundamentare a opiunii sale, privind
orientarea capitalului i restructurarea produciei. Profitul stimuleaz eforturile agentului
economic n vederea perfecionrii activitii sale i are o semnificaie deosebit pentru
societate, deoarece prin prelevarea unei pri din venit la buget sunt satisfcute nevoi
sociale generale privind nvmntul, sntatea, cultura, administraia de stat i aprarea.
Rentabilitatea este definit sintetic ca fiind capacitatea ntreprinderii de a realiza
profit, necesar att dezvoltrii, ct i remunerrii capitalurilor.
Analiza rentabilitii se realizeaz pe baza contului de profit i pierdere, care arat
modul n care s-a ajuns la o anumit stare patrimonial final, care au fost fluxurile de
venituri i cheltuieli.
Rata de rentabilitate reprezint un raport ntre un indicator de rezultate (profit sau
pierdere) i un indicator care reflect un flux de activitate (cifra de afaceri net, resurse
consumate) sau un stoc (capital propriu, active totale). Rata rentabilitii este o mrime
relativ care exprim gradul ncare capitalul n ntregul su aduce profit. n ansamblul
indicatorilor economico-financiari rata rentabilitii se situeaz printre cei mai sintetici
indicatori de eficien ai activitii ntreprinderii.
n profit i rata rentabilitii se reflect rezultatele activitii ntreprinderii din toate
stadiile circuitului economic. Comparativ cu costurile pe produs, care reflect rezultatele
din stadiul produciei, ratarentabilitii le sintetizeaz i pe cele din stadiul distribuiei.
Rata rentabilitii, ca indicator de eficien, poate cpta forme diferite, dup cum se
ia n considerare profitul brut sau profitul net la numrtor, sau se schimb baza de
raportare care exprim efortul sau cheltuiala procesului de producie. Diferitele modele
utilizate pentru exprimarea ratei rentabilitii au putere informativ diferit, oglindind
eficiena diferitelor laturi ale activitii economice ale ntreprinderii. Indicatorii construii
n funcie de capitalul avansat sau ocupat exprim predominant interesele investitorilor,
n timp ce indicatorii construii pe resurse consumate exprim preponderent interesele
managerilor unitii economice.
Principalele rate de rentabilitate utilizate n analiza economico-financiar a
ntreprinderii sunt: rata rentabilitii economice i rata rentabilitii financiare.
-
Re =
x 100
folosirea profitului brut, variant mai puin uzitat, este util managerilor
ntreprinderii i va determina un nivel mai ridicat al ratei, n msura n care celelalte doua
activiti (financiar i extraordinar) aduc profit.
Rentabilitatea economic trebuie s ndeplineasc urmtoarele condiii :
s fie la nivelul ratei minime de randament din economie (rata medie a dobnzii)
ce este garantat dac rata economic este mai mare dect rata inflaiei.
Re2012 =
x 100 = 16,75%
Re2013 =
x 100 = 16,75%
Re2014 =
x 100 = 15,61%
Rf =
x 100
capacitatea de dezvoltare.
Rata rentabilitii financiare trebuie s fie superioar ratei medii a dobnzii, pentru a
face aciunile firmei mai atractive i pentru a crete cursul lor bursier. Rentabilitatea
financiar este influenat de modul de procurare a capitalului, fiind sensibil la structura
financiar, respectiv la situaia ndatorrii societii.
Rf2012 =
x 100 = 33,33%
Rf2013 =
x 100 = 33,33%
Rf2014 =
x 100 = 28,55%
Se observ o scdere a ratei financiare n anul 2009, acest lucru datorndu-se scderii
raportului dintre profitul net i capitalul propriu. ntreprinderea trebuie s ia msuri
pentru creterea rentabilitii financiare.
Printre msurile de cretere a rentabilitii financiare se numr :
CAF/2014=-6.261+3.580=9.841 lei
O alta forma a CFW folosita in lucrarile de evaluare este discounted CFW
(D.C.F.).
Baza teoretica a acestei metode este teoria si practica determinarii
eficientei economice a investitiilor in general si calculele economico-financiare aferente
aprecierii fezabilitatii unui proiect de investitii, in particular. Exprimarea indicatorilor
economico-financiari pentru perioada de previziune sa face in preturi curente, incluzand
inflatia. Proiectia fluxurilor financiare viitoare se face din punctul de vedere al asigurarii
viabilitatii si profitabilitatii ei, in corelatie cu impactul economic al investitiilor de
dezvoltare.
Discounted-cash-flow porneste de la CFW-ul net la care se adauga o
valoare reziduala.
La sfarsitul anului rezulta o diferenta de disponibilitati nete dintre intrarile
(incasarile) si iesirile (platile) efectuate de o firma denumita cash disponibil.
Cash-flow-ul net disponibil reprezinta recompensa primita de proprietar
pentru plasarea capitalurilor in intreprinderea evaluata.
DCF=CFWnet+Valoare reziduala
CFWnet=Pnet+Amortizari+provizioane-NFR
VDCF=Cfnet1/(1+t)
In cazul S.C. AUTOSOFT S.R.L. rata de actualizare este stabilita de 0,5, astfel
avem
VDCF=3.548*1/(1+0,15)+ 5.319*1/(1+0,15)2=9.569 lei
Proiectul de investitii al S.C AUTOSOFT S.R.L. este fezabil, investitiile
sunt eficiente din punct de vedere economic.
CAPITOLUL 3
ANALIZA ECONOMICO-FINANCIAR A
NTREPRINDERII AUTOSOFT S.R.L.
3.1 Calculul i analiza bilanului funcional
n cadrul opticii financiare asistm la o concepie funcional referitoare la bilan,
concepie care pornete de la premisa c, elementele de activ i pasiv reflect valori
tranzitorii, structuri trectoare n procesualitatea patrimoniului . n timp ce bilanul
funcional -i propune s investigheze nevoile ntreprinderii i modul de funcionare al
acestora, prin realizarea unui instantaneu al derulrii diferitelor cicluri. n cadrul
concepiei funcionale cu privire la bilan, utilizrile i resursele acestuia sunt grupate n
stocuri de utilizri i stocuri de resurse.
Bilanul funcional st la baza echilibrului financiar i a soliditii structurale a
ntreprinderii. Din punct de vedere structural, resursele respectiv nevoile (utilizrile)
cuprind:
-
Ciclul de investiii;
Ciclul de finanare;
Ciclul de exploatare;
Ciclul de trezorerie.
Bilanul funcional
RON Denumirea elementului
2012
2013
2014
UTILIZRI STABILE
- imobilizri corporale (valoare brut)
ACTIV CIRCULANT DE EXPLOATARE BRUT (ACE)
- stocuri
- clieni
ACTIV CIRCULANT BRUT N AFARA EXPLOATRII (ACAE)
ACTIVE DE TREZORERIE (AT)
- disponibiliti
TOTAL ACTIV
RESURSE DURABILE
- capitaluri proprii:
- capital social
- rezerve legale
- alte rezerve
- rezultatul exerciiului
- provizioane pentru riscuri i cheltuieli
- amortizri
- Datorii financiare pe termen mediu i lung
DATORII DE EXPLOATARE (DE)
- furnizori
- alte dat. de exploatare
- datorii fiscale i sociale (cu excepia impozitului pe profit)
DATORII N AFARA EXPLOATRII (DAE)
- impozitul pe profit datorat
PASIVE DE TREZORERIE (PT)
- credite bancare curente
TOTAL PASIV
7.995
5.031
2.101
1.730
49
49
10.030
8.357
4.231
2.001
25
176
1.726
800
3.103
2.300
1.040
128
405
8.052
4.514
2.403
2.111
65
90
65
90
12.631 16.289
9.603 10.357
5.445
6.777
3.084
3.300
36
122
510
1.420
1.815
1.935
1.200
2.100
2.958
1.480
2.338
3.851
1.610
2.432
228
800
500
619
85
100
281
404
590
1.800
12.631
16.289
10.909
8.225
7.974
3.618
4.356
FRNG = RD US
unde: RD = resurse durabile
US = utilizari stabile
FRNG2012 =8.357 - 7.995 = 362 RON
FRNG 2013 =
exploatarii
Nevoia de fond de rulment crete mai rapid dect vnzrile, deoarece ntreprinderea
las s se degradeze termenele de lichidare a stocurilor i de ncasare a creanelor.
O serie de probleme privete nevoia de fond de rulment a ntreprinderii, ce se pot
datora:
-
solicitarea de aconturi;
realiza uor mai ales cnd uzanele sunt bine stabilite n sectorul de activitate respectiv.
3.3 Tabloul de finanare
Structura financiar a bilanului sau a tabloului de finanare, prezentat de un agent
economic la un moment dat, ofer informaiile necesare pentru a ne putea pronuna att
asupra echilibrului financiar pe termen lung (pentru o perioad mai mare de un an), prin
luarea n consideraie a nevoilor i resurselor permanente (stabile), ct i asupra
echilibrului financiar pe termen scurt (pentru o perioad de pn la un an) pe baza
nevoilor i resurselor temporare (ciclice).
Cele dou tipuri de echilibre financiare sunt ntr-o relaie de condiionare reciproc.
Echilibrul financiar pe termen scurt este n acelai timp o premis a echilibrului financiar
pe termen lung i invers.
Astfel, tabloul de finanare este acreditat cu urmtoarele accepii:
i bilanul de nchidere;
Utilitatea tabloului de finanare plecnd de la, opiniile extrem de diverse ale diferiilor
utilizatori, asupra mrimilor informaiilor) ,care sunt structurate n tabloul de finanare.
Astfel, tabloul de finanare apare ca:
firm;
ntreprindere;
Total utilizri
FRNG = 5.063 4.482= 581
RON
Resurse
1.294 CAF
1.789 Cesiuni sau reduceri de active
imobilizate
1.789 - cesiuni de imobilizri corporale
1.399 Majorarea capitalurilor proprii
RON
2.902
345
216
1.600
Utilizri
Variaia activelor i pasivelor de exploatare
- Variaia activelor de exploatare:
- stocuri i producie n curs
- clieni i conturi asimilate
- Variaia datoriilor de exploatare
- furnizori i alte datorii de exploatare
- datorii fiscale, cu excepia impozitului pe profit
Total
A. Variaia net a activelor i pasivelor de exploatare
Variaia activelor i pasivelor n afara exploatrii
- Variaia datoriilor privind impozitul pe profit
Total
345
216
5.063
Resurse
1.215
2.245
-250
3.210
1.947
119
119
181
181
1947
1.766
25
25
-1.185
Pe plan operaional, numerarul se ncaseaz din activitile de baz ale firmei, prin
181
181
1.210
1.210
Exerciiul
financiar
curent
2.216
967
0
0
440
(28)
2.
496
(345)
(2.245)
(638)
(1.215)
1.648
28
Dobnzi pltite
Impozit pe profit pltit
Numerar net din activiti de exploatare
Fluxuri de trezorerie din activiti de investiie:
Pli pentru achiziionarea de imobilizri corporale
ncasri din vnzarea de imobilizri corporale
Numerar net din activiti de investiie
Fluxuri de trezorerie din activiti de finanare:
ncasri din emisiunea de aciuni
ncasri din mprumuturi pe termen lung
Rambursri de mprumuturi pe termen lung
Dividende pltite
Numerar net din activiti de finanare
Creterea net a numerarului i echivalentelor de numerar
Numerar i echivalente de numerar la nceputul exerciiului financiar
Numerar i echivalente de numerar la sfritul exerciiului financiar
(440)
(100)
1.136
(1.789)
345
(1.444)
216
160
0
(1.399)
(1.294)
(877)
(1.185)
(525)
(1.710)
Soldul trezoreriei din exploatare (ETE) este pozitiv, dar nu suficient pentru a permite
plata cheltuielilor financiare i a impozitului pe profit. ntreprinderea se afl ntr-o situaie
asemntoare celei n care soldul de trezorerie este negativ, cu diferena c majorarea
nevoii de credit este legat de imposibilitatea de a plti toate cheltuielile contractate i nu
se datoreaz deficitului cronic provenit din exploatare. n aceast situaie, este necesar o
reechilibrare a structurii financiare (creterea capitalului).
n ambele cazuri, este necesar, totui, s se pun ntrebarea i asupra rentabilitii
reale a ntreprinderii. Situaia fluxurilor de numerar permite elaborarea unei politici de
redresare care vizeaz:
-
cedarea unor active din afara exploatrii sau abandonarea unor activiti;
diminuarea nevoii de fond de rulment, mai ales prin limitarea nivelului produciei
la cel al vnzrilor;
-
cu ntrziere, cifra de afaceri crete, dei creditul acordat clienilor crete semnificativ.
fie sunt incluse n alocri (caz cand ntreprinderea a definit sumele previzionale pe
care le-a vizat s le distribuie i pentru care are asigurri c le poate face fa);
-
fie sunt ignorate ntr-un prim moment, posibilitile de distribuire fiind studiate
Planul care rezult trebuie s fie echilibrat , adic s prezinte rapid o tezorerie global
pozitiv.
Planul de finanare e indispensabil pentru a judeca viabilitatea unei ntreprinderi i
pentru a negocia cu bncile, consursurile bancare necesare.
ntreprinderea trebuie s elaboreze planurile de finanare pentru:
-
Cercetarea, prin ajustri succesive a celor mai bune combinaii posibile ntre
resurse i alocri;
-
Amortizarea =
= 447 RON
536 RON
I Necesar de resurse
Plan de finanare
nceputul
Anul
anului 2015 2015
1.789
1.246
3.035
75
75
(2.960)
100
(1.860)
Anul
2016
Anul
2017
3.264
3.264
3.264
3.264
3.264
(1.860)
1.404
3.264
3.264
1.404
4.468
3.264
3.264
4.468
7.932
2015
600
180
780
Sfritul anului
2016
600
120
720
2017
600
60
660
2015
3.800
447
180
3.173
2016
3.800
447
120
3.233
2017
3.800
447
60
3.293
Impozit pe profit
507,68
Profitul net
2.665,32
CAF
3.112,32
Planul de finanare definitiv se prezint astfel:
517,28
2.715,72
3.162,72
526,88
2.766,12
3.213,12
nceputul
anului 2015
1.789
1.246
3.035
75
1.000
1.800
2.875
(160)
100
60
Anul
2015
600
Anul
2016
2.665,32
600
Anul
2017
2.715,72
600
600
3.265,32
3.215,72
3.112,32
3.162,72
3.213,12
3.112,32
2.512,32
60
2.572,32
3.162,72
(102,6)
2.572,32
2.469,72
3.213,12
(102,6)
2.469,72
2.367,12
CONCLUZII I PROPUNERI
CONCLUZII
Informaiile sistematizate n bilan stau la baza determinrii unei serii de indicatori
prin utilizarea datelor furnizate de contabilitate, fie n forma n care acestea exist, fie
dup
o prelucrare
prealabil.
Conform,
principiului
contabilitii
privitor
la
Aceast concluzie este valabil n condiiile n care viteza de rotaie a activelor este
identic sau foarte apropriat de cea a pasivelor si cnd aceste anticipri rmn
nemodificate. Dac activele circulante se rotesc mai repede dect datoriile pe termen
scurt ntreprinderea realizeaz lichiditi mai repede dect ritmul datoriilor pe termen
scurt realiznd c este posibil realizarea unui echilibru financiar chiar n condiiile unui
fond de rulment negativ.
Creterea fondului de rulment semnific o situaie pozitiv, dar trebuie studiat dac
aceast cretere a fondului de rulment nu este determinat de creterea gradului de
ndatorare a ntreprinderii, ceea ce ar fi n detrimentul autonomiei sale financiare.
Fondul de rulment este mai mare dect nevoia de fond de rulment, atunci fondul de
rulment finaneaz n totalitate nevoia de fond de rulment i apare un excedent de resurse
care se regsete n trezorerie ce se concretizeaz n disponibil bancar i cas.
Trezoreria neta este
II.
III.
IV.
cifra de afaceri
numrul de comenzi
totalul prestaiilor
BIBLIOGRAFIE
1. Demetrescu C.G Istoria contabilitii, Editura tiinific, Bucureti, 1972.
2. Ilie V.
3. Ionescu L.
4. Teodorescu M.,
Badea L.
5. Teodorescu M.
6. Ristea M.
7. Stancu I.