Dei conceptul de trezorerie este considerat un element determinant n gestiunea

firmei, nu exist un consens n ceea ce privete definirea i elementele constitutive ale

trezoreriei ntreprinderii.
Trezoreria evideniaz rezultatul ntregii activiti a ntreprinderii i modul de
respectare a cerinelor echilibrului financiar.
n teoria echilibrului financiar al ntreprinderii, trezoreria a fost definit ca surplusul
resurselor de finanare ce se degaj din ntreaga activitate economic, respectiv diferena
dintre fondul de rulment i nevoia de fond de rulment.
Aceast accepiune, cu caracter mai mult teoretic, fiind neoperaional pentru
gestiunea eficient a trezoreriei, poate fi nlocuit cu o definire n termeni de active i
pasive de trezorerie.
Trezoreria = Active de trezorerie Pasive de trezorerie
Principalele obiective ale gestiunii trezoreriei sunt:
- asigurarea disponibilitilor de finanare (creterea capitalului, credite pe termen
lung, mediu i scurt) la cel mai mic cost real al acestora;
- creterea operativitii ncasrii creanelor ntreprinderii fr a afecta politica fa
de clieni;
- ealonarea echilibrat a scadenelor obligaiilor de plat ale ntreprinderii;
- asigurarea trezoreriei la nivel zero (sold 0) n scopul evitrii costurilor de finanare
sau al celor de oportunitate;
- plasarea excedentului de trezorerie, ct mai rentabil, ct mai puin riscant i cu cea
mai bun lichiditate.

n condiiile societii informatizate, o societate comerciala modern nu poate

supravieui fr s dispun de informaii n timp real, att din interiorul, ct i din exteriorul
su. Sarcina de colectare, prelucrare, stocare i furnizare a informaiilor i cunotinelor
revine sistemului informaional al ntreprinderii. Drept urmare, din

punct de vedere

informaional, o societate comerciala modern trebuie s fie cuplat la cele mai moderne
tehnologii informaionale i de comunicare ale momentului la care ne raportm.
n acest sens, este necesar s se defineasc conceptul de proces de
gestiune/administrare, care presupune un ansamblu de activiti ordonate n timp, n scopul
asigurrii unei bune funcionari a ntreprinderii i care sunt structurate pe trei paliere:
a. fixarea obiectivelor;
b. stabilirea i punerea n aplicare a mijloacelor care s permit atingerea
obiectivelor;
c. implementarea instrumentelor necesare evalurii rezultatelor obinute i
metodelor utilizate prin raportare la obiectivele stabilite.
Un sistem informaional este definit ca o combinaie organizat de oameni,
echipamente, programe, reele de comunicaii i resurse de date care colecteaz,
transform i distribuie informaii ntr-o organizate. n

acelai sens, Daniel Boussard

consider ntreprinderea ca fiind rezultatul interaciunii a trei subsisteme: operaional, de

conducere i informaional. Aa cum se observ i din

figura de mai jos, informaia

reprezint liantul fr de care o ntreprindere nu-si poate ndeplini funciunile sale specifice.

Palierele sistemului informaional din ntreprindere

1. Primul palier este rezervat bazelor conceptuale ale sistemului informaional.
2. Al doilea palier constituie domeniul tehnologiei de lucru n cadrul sistemelor
informaionale.
3. Al treilea palier se refer la aplicaiile specifice sistemelor informaionale
pentru activitile de exploatare i de gestiune, i pentru avantajele competitive ale
ntreprinderii, n care sunt incluse i comerul electronic i lucrul n cooperare
folosind Internetul, Intranetul i Extranetul;
4. Al patrulea palier are n vedere latura dezvoltrii sistemului informaional al
ntreprinderii.
5. Al cincilea palier pune accentul pe resurse i strategii n procesul gestiunii
sistemelor informaionale.

Ca urmare a acestei incursiuni n domeniul sistemului informaional al ntreprinderii,

constatm c acesta ndeplinete urmtoarele trei funcii de baz:
1.sprijinirea operaiunilor economice creatoare de valori, funcie care
corespunde componentei operaionale;
2.sprijinirea procesului de luare a deciziilor de conducere;
3.sprijinirea avantajelor strategice.
Aa cum se observ, trezoreria unei societari ocup locul central n toate
reprezentrile sistemului informaional economic, deoarece toate operaiunile economice
se exprim valoric, iar majoritatea lor presupun transferuri interne sau externe de bani. n
acelai timp, trezoreria unei ntreprinderi joac un rol de filtru pentru majoritatea
operaiunilor ce se desfoar n perimetrul sau prin intermediul restriciilor impuse de
acoperirea financiar a acestor operaiuni.
n aceste condiii, dac avem n vedere faptul c cele trei activiti :exploatare,
investiii i finanare i c trezoreria unei societi se regsesc n centrul acestor activiti,
abordarea sistemic a ntreprinderii trebuie s tin cont de fluxurile generate de trezorerie.
O asemenea reprezentare este realizat n de mai jos.

Pentru a fi un instrument de trezorerie, instrumentele financiare trebuie s

ndeplineasc mai multe criterii:
1. scadena lor este pe termen scurt i sunt extrem de lichide,
2. sunt uor convertibile n sume cunoscute de numerar,
3. pierderea de valoare n cazul n care se transforma n numerar
nainte de scaden trebuie s fie cunoscut i minim.
Corespunztor celor trei tipuri de activiti specifice unei ntreprinderi , constatm trei
funcii eseniale ale acesteia , i anume: de exploatare , de investiii i de finanare, flecare
dintre aceste funcii contribuind la variaia trezoreriei.
Att sistemul contabil continental european cat si cel anglo-saxon recunosc cele trei
categorii de fluxuri de trezorerie , grupate dup natura activitilor ce le genereaz in:

Fluxuri de trezorerie din activitatea de exploatare

Fluxuri de trezorerie din activitatea de investiii

Fluxuri de trezorerie din activitatea de finanare

Cecurile de ncasat sunt documente utilizate n decontrile dintre furnizor i cumprtor.

Pentru bunurile cumprate cumprtorul completez fila de cec, o nmnezi furnizorului, iar
acesta o depune la banc n vederea ncasrii la data scadent.
Fluxuri in cazul prestarii de servicii
Incasare venituri aferente
prestarii serviciului
Prestare serviciu

Achitare obligatii salariale

Timp
Credit client
Datorii fata de personal

Gestiunea trezoreriei in cadrul unui grup

Principale misiuni :
Gestiunea mijloacelor de plata
Gestiunea fluxurilor de trezorerie
gestiunea soldurilor bancare
gestiunea nevoilor si excedentelor de trezorerie
Previziunea trezoreriei
Strategia financiara

Piata interna de capital

SOCIETATE MAMA

Piata de
capital
verticala

FILIALA 2
FILIALA 1

FILIALA 3

Piata de capital orizontala

TABLOUL SOLDURILOR INTERMEDIARE DE GESTIUNE LA SOCIETATEA INOX S.A.

NR
1
2
3
4
5
6
7

INDICATORI
Vnzri din mrfuri (ct 707)
Costul mrfurilor vndute (ct 607)
Marja comerciala
Producia vnduta (ct 701 la708)
Variaia produciei stocate (ct 711)
Venituri din producia de imobilizri (ct 721, 722)
Producia exerciiului
Consumurile ex. provenind de la teri (gr 60 - ct 607, gr 61,

2002
109425
110034
-609
47454457
0
0
47454457

2003
20566
20566
0
37817867
0
2004526
39822393

8
9
10
11
12
13
14
15

gr 62)
Valoarea adugata
Subvenii de exploatare
Cheltuieli cu impozite, taxe i vrsminte asimilate (gr 63)
Cheltuieli cu personalul (gr 64 - ct.621)
Excedentul (deficitul) brut al exploatrii
Alte venituri din exploatare inclusiv cele din provizioane
Alte cheltuieli de exploatare
Cheltuieli
de
exploatare
privind
amortizarea
i

11425262
36028586
0
368979
10788355
24871252
10007
5035199

16908272
22914121
0
236922
12454862
10222337
19641
5664302

16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26

provizioanele
Rezultatul exploatrii
Venituri financiare
Cheltuieli financiare
Rezultatul curent al exerciiului
Venituri extraordinare
Cheltuieli extraordinare
Rezultatul extraordinar al exerciiului
Rezultatul brut al exerciiului (20-23)
Impozit pe profit
Rezultatul exerciiului (profit net sau pierdere)

2097912
17748148
1744232
2260384
17231996
5891641
5888447
3194
17235190
179166
17.056.024

2083519
2494157
411207
1198439
1706925
0
43
-43
1706882
138637
1.568.245

n urma ntocmirii tabloului soldurilor intermediare de gestiune se observa reducerea

considerabila in anul 2003 a profitului societatii INOX SA , care nregistreaz un profit de
doar 1.568. 245 mii lei, fata de profitul pe care societatea l a nregistrat in anul 2002
17.056.024 mii lei.
In urma unor calcule simple se observa ca societatea si-a micorat profitul de 10,88
ceea ce duce la o situaie ngrijortoare , chiar riscanta pentru aceasta, situaie care s-a
datorat in principal scderii considerabile a cifrei de afaceri pe care societatea a nregistrato in anul 2002.

TABOUL FLUXURILOR DE TREZORERIE LA SOCIETATEA INOX SA

Explicaii
2003
Excedent brut de exploatare (E.B.E.)
10222337
-Alte venituri din exploatare
19641
-Alte cheltuieli din exploatare
5664302
-Venituri financiare
411207
-Cheltuieli financiare
1198439
-Venituri extraordinare
0
-Cheltuieli extraordinare
43
-Impozit pe profit
138637
Capacitatea de autofinanare
3651764
-Variaia nevoii de fond de rulment
-404890
A. Flux de trezorerie degajat din activitatea curent
4.056.654
-Achiziia sau producia de imobilizri necorporale
0
-Achiziia sau producia de imobilizri corporale
544219
-Achiziia sau producia de imobilizri financiare
6847430
-Cesiuni ale elementelor de imobilizri necorporale
0
-Cesiuni ale elementelor de imobilizri corporale
0
-Cesiuni ale elementelor de imobilizri financiare
0
B. Flux net de trezorerie afectat operaiilor de investiii
-3.334.995
-Creterea de capitaluri proprii
7420
-Rambursarea datoriilor financiare
39850
-Creterea datoriilor financiare
2995220
-Distribuii de plat n cursul exerciiului
481363
C. Flux net de trezorerie rezultat din activ. de finanare
-853.568
Variaia trezoreriei (A-B-C)
-131.909
Trezoreria la deschiderea exerciiului
198514
Trezoreria la nchiderea exerciiului
66605
Variaia trezoreriei nete
-131.909

INDICATOR

VARIATIE

2002

2003

61.207.304

61.214.724

INDICATORI

VARIATIE

RESURSE
PERMANENTE
NEVOI

PERMANENTE
58.168.132
FOND INDICATOR
DE
RULMENT

3.039.172

7.420

100.01%

58.712.351
544.219
100.94%
2002
2003
VARIATIE
%
2.502.373

INDICATORI82.34%
-536.799

0.01%
0.94%
VARIATIE
%
-17.66%

RESURSE TEMPORARE

20202977

26242043

6039066

129,89%

29,89%

NEVOI TEMPORARE

17362319

23806275

6443956

137,11%

37,11%

NECESARUL DE FOND DE
RULMENT
INDICATOR

2840658
2002

2435768
-404890
2003
VARIATIE

85,75%
-14,25%
%
VARIATIE

FOND DE RULMENT
NECESAR FOND DE

3.039.172

2.502.373

INDICATORI
-536.799

82.34%

%
-17.66%

RULMENT
TREZORERIA NETA

2.840.658
198.514

2.435.768
66.605

-404.890
-131.909

85.75%
33.55%

-14.25%
-66.45%