Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
CICLUL II Masterat
PROIECT DE AN
La diciplina: Managementul investiional
Varianta V
A elaborat
st.gr.MMRT
A verificat
dr.conf.univ.
Gujuman L.
Chiinu 2015
CUPRINS
1.Factorul timp i eficiena economic a investiiilor.
1.1Conceptul de investiie
1.2Clasificarea investiiilor
1.3Tipologia investiiilor
1.4Opiuni pentru investiii
1.5Ierarhia obiectivelor concordant ierarhiei manageriale
1.6Rolul investiiilor
1.7Modele clasice de cretere economic
1.8Factorul timp in domeniul investitiilor
2. Redai importana investiiilor n dezvoltarea economiei naionale, a ramurei de
telecomunicaii sau a unei ntreprinderi din Republica Moldova (cu ajutorul
cifrelor).
3. Problem
4. Bibliografie
1.1Conceptul de investiie
Investiia este: efortul financiar actual fcut pentru un viitor mai bun, creat
prin dezvoltare i modernizare, -avnd ca surs de finanare renunarea la
consumuri actuale sigure, dar mici i neperformante, n favoarea unor consumuri
viitoare mai mari i ntr-o structur modern, mai aproape de opiunile
utilizatorilor, dar probabile.
Din definiia formulat se degaj o serie de concluzii i consecine n plan
managerial, dintre care menionm:
1. Investiia este un efort actual, care, ca orice efort, trebuie dimensionat,
previzionat i argumentat pentru a fi susinut de ctre cei care trebuie s-l fac .
2. Investiia vizeaz un viitor mai bun, care trebuie conturat tiinific i realist,
prin studii complexe (nu numai de marketing), pertinente.
3. Sursa de finanare a investiiilor o reprezint renunarea la consumuri
actuale posibile i sigure, n favoarea unor consumuri viitoare, mai mari, mai
performante, dar probabile.
n sensul cel mai larg acceptabil al noiunii, prin investiie se nelege
totalitatea resurselor financiare alocate pentru a obine venituri (de regul
profituri) viitoare mai mari.
n sens mai restrns (abordare contabil), prin investiie se neleg resursele
financiare utilizate pentru achiziionarea
de noi active fixe sau pentru
modernizarea celor existente.
n sens monetar, prin investiie se nelege blocarea, decizia de a imobiliza
un capital i a-l utiliza pentru o rentabilitate mai bun n viitor
Noiunea de investiii are dou sfere de cuprindere.
Sfera lrgit este reprezentat de:
- investiiile financiare, care constituie plasamente de capital cu scopul de a
obine un anumit profit.
- cumprarea de aciuni sau de alte titluri de valoare, plasamentele de sume
bneti la bnci, n scopul de a obine dividende, dobnzi i respectiv profituri
toate nseamn investiii financiare.
Sfera restrns se refer :
activ
fix
existent nu
scoate din
funciune
dect
atunci
cnd
uzura
fizic
sau
2008
2009
2010
2011
2012
Lucrri de construcii-montaj
10233,
3
6047,1
7078,8
7950,3
8351,7
Punerea n funciune a
mijloacelor fixe
14138,
8
11374,9
13156,
0
15384,
3
14477,
6
6484,0
3863,2
4853,5
5337,1
5619,3
2008
2009
2010
2011
2012
Comunicaii
3404,2
2247,
0
3467,1
3624,
2
3513,
6
20,2
25,1
22,0
21,2
Structura (%)
Comunicaii
18,7
2008
2009
2010
2011
2012
1778,6
734,2
703,4
775,9
1223,
7
534,3
356,0
518,5
727,2
549,7
Mijloace proprii
9101,4
5883,3
7331,9
9664,
3
9492,
3
Mijloacele populaiei
274,0
365,9
305,4
483,4
419,9
3727,3
2418,3
2506,6
1299,
3
1347,
3
Alte surse
2809,2
1565,9
2439,0
3499,
4
3568,
5
Indicatori
u.m.
Proiect I Proiect II
Capacitatea de producie
5250
4350
Mii lei
210308
231315
Mii lei
195662
98779
Profitul annual
Mii lei
213731
106778
Mii lei
274530
140000
134530
96370
46500
49870
Ani
It
q
I S1 =
274530
=52,29 lei
5250
I S2 =
96370
=22,15 lei
4350
n baza indicatoril investiiei specifice cel mai eficient proiect este a doua variant,
deoarece ne ofer cea mai mic valoare de investiie (22,15 lei).
It
Pt
T1=
274530
=1,28 ani
213731
T2=
96370
=0,90 ani
106778
Ph
It
E1 =
213731
=0,77
274530
E 2=
106778
=1,10
96370
7. Cheltuieli echivalente:
N
K=I t+ CE h
1
K 1=274530+1956628=1839826
K 2=96370+ 987799=985381
Conform acestui indicator varianta a doua de proiect este cea mai optim.
I t +CE h + D f K
=
q
q
k 1=
1839826
=350,44
5250
k 2=
985381
=226,52
4350
Conform acestui indicator varianta a doua de proiect este cea mai optim.
9. Randamentul economic:
=
Pt
1
It
1=
213731
1=0,22
274530
2=
106778
1=0,11
96370
Indicatori dinamici:
1. Investiia actualizat:
d
VA ( I t ) ta= I t( 1+ a)
h =1
2. Flux de numerar:
D
(1+a) 1
a(1+ a)D
(1+ 0,22)8 1
=1048,91 Mii lei
0,22(1+0,22)8
9
VA ( S t ) ta=m=106778(1+0,22)12
(1+ 0,22) 1
=951,54 Mii lei
0,22(1+0,22)9
3. Profitul actualizat:
VA ( P t ) h= P h(1+a)
(1+ 0,22)81
VA ( CE h ) ta=m=195662(1+0,22)
=787069,34 Mii lei
0,22(1+0,22)8
1
(1+0,22)91
VA ( CE h ) ta=m=98779(1+0,22)
=397332,14 Mii lei
0,22( 1+ 0,22)9
2
log [
T'=
T'=
T'=
log [
log [
175189,34
]
175189,340,22274530
=2,13 ani
log (1+0,22)
71740,12
]
71740,120,2296370
=0,24 ani
log ( 1+ 0,22)
6. Cheltuieli actualizate:
K=I t+CE
K
qh
k=
1061593,34
=202,20 Mii lei/T
5250
k=
493702,14
=113,49 Mii lei/T
4350
P'act
1
I 'act
'=
P'act
175189,34
1=
1=0,1460
'
205139,75
I act
'
P
71740,12
'= 'act 1=
1=0,0016
71620,53
I act
n acest caz se determina proiectul optimal dup indicii BERD: se determin VNA
ca diferenta dintre profit si investiii, deci va fi necesar sa determinm VNA+ i
VNA-.
VNA=Pt I t=210308( 175189,34+205139,75 ) =170021,09
VNA=Pt I t=231315( 71740,34+3973320,14 )=237757,48
Deoarece n urma calculelor obinem valori negative atunci acestea sunt VNA- iar
valoarea ratei este de
amax =0,22
amin
alegind o
h =1
(1+a) D 1
( 1,14 )81
1
1
a(1+ a) D
0,14( 1,14 )8
'
C act=C h
=195662
=558127,08
d
2
( 1+ a )
( 1,14 )
e
De
(1+a) 1
'
act
C =C h
a(1+ a)
( 1+ a )
De
De
( 1,16 )9 1
1
9
0,16( 1,16 )
=98779
=375635,04
2
( 1,16 )
8
(1+a) 1
210308( 1,14 ) 1
1
1
D
8
a(1+a)
0,14( 1,14 )
'
V act =V ah
=
=5999906,06
d
2
(1+ a )
(1,14 )
e
9
(1+ a )D 1
231315( 1,16 ) 1
1
1
D
9
a( 1+ a )
0,16 (1,16 )
=
=879650
d
2
( 1+a )
( 1,16 )
e
'
V act =V ah
226323,484
=0,0955=9,55
226323,484+170021,09
79162,81
=0,1335=13,35
79162,81+ 237757,48
CONCLUZIE:
Deci conform determinrii rate de rentabilitate s-a constat ca proiectul optimal
totui ar fi P2,aceasta alegere se observ i n urma determinrii indicatorilor
statici. Deci proiectul cel mai profitabil i optimal ar fi P2.
Bibliografie:
http://www.creeaza.com/afaceri/economie/INFLUENTA-FACTORULUITIMP-ASUP512.php
http://www.scritub.com/economie/Lucrare-de-diploma-Eficientae1311210524.php
http://www.scrigroup.com/afaceri/economie/Factorul-timp-in-masurareaefi21963.php
http://www.statistica.md/pageview.php?l=ro&idc=327