Examen CA

O societate comercial n exerciiul N+1 are urmtoarele opera iunii economico financaire:
societatea comercial ncaseaz creana aferent anului N n sum de 1000 lei i pltete furnizorul
aferent anului N, n sum de 500 lei. In exerciiul N+1 achiziioneaz mrfuri n valoare de 500 lei.
Datoriile fa de personal fiind n sum de 200 lei.: Mrfurile sunt vndute ulterior cu preul de
1000 lei. Se efectueaz plata furnizorului i a personalului din disponibilul existent. Societatea
comercial se aprovizioneaz din nou cu mrfuri n sum de 500 lei i achit personalului suma de
200 lei. ntreaga cantitate de marf se vinde la preul de 1000 lei i se ncaseaz creana de 1000 lei
din operaiunea anterioar. Societatea contracteaz un mprumut n valoare de 1000 lei cu o rat a
dobnzii de 10% pentru achiziionarea unui utilaj n valoare de 2000 lei. Utilajul se achizi ioneaz
la sfritul exerciiului N+1. Societatea comercial achit furnizorul de imobilizri, dobnda
datorat, impozitul pe profit aferent anului N. In cursul exerciiului distribuie dividende
acionarilor n valoare de 200 lei, pe care le pltete la sfritul exerci iului. Amortizarea anual in
N+2 este stabilit prin metoda liniar la valoarea anual de 500 lei. Numr de aciuni emise 100.

Active
Active imobilizate
Stocuri
Creane
Disponibiliti bneti

N
0
0
1000
1100

N+1
2000
0
1000
304

Capital propriu si datorii

Capital social
Profit net
Rezultat reportat
Datorii financiare > 1 an
Datorii financiare <1an
Datorii fa de furnizori
Datorii fa de personal

N
1000
504
0
0
0
500
0

N+1
1000
420
304
1000
0
500
0

Total active

Contul de profit si pierdere

Cheltuieli
Cheltuieli aferente cifrei
de afacerii
Rezultat din exploatare
Cheltuieli cu dobanda
Rezultatul brut
Impozit profit
Sold final

2100

Datorii fa de bug.statului
3304 Total capitaluri+datorii

96
2100

N-1 Veniturii

80
3304

N-1

1400 Cifra de afaceri

600
100
500
80
420

2000

Sa se stabileasc:
1. diagnosticul financiar n anul N+1 pe baza matricei SWOT, avnd n vedere urmtoarele
rate din tabel :
2. valoarea ntreprinderii pe baza activului net contabil prin cele doua metode stiind ca
valoarea de pia a echipamentelor este de 5000 lei , a fondului comercial este de 4000 lei, a
datoriilor financiare este de 1300 lei.
3. rata de actualizare estimat pe baza costului mediu ponderat avnd n vedere urmtoarele
date :
rata fr risc (Rf) de 5% la obligaiunile emise de Ministerul Finantelor;
prima de risc de pia (Rm-Rf) este estimat la 5%;
costul creditului nainte de impozitare este 7%;
coeficientul de volatilitate este de 0,8
4. valoarea ntreprinderii pe baza capitalizrii fluxului net de numerar rmas dup creterea
economic. Stiind c CA va creste anual cu 20%. Costurile aferente cifrei de afacerii cu
10%. In anii care urmeaz nu vor fi efectuate investiii. Societatea nu se va mprumuta n
urmtorii ani. Necesar capital de lucru net va avea o proportie de 36% din cifra de afaceri
previzionat. Perioada de previune explicita este de 2 ani.
5. Valoarea terminal pe baza capitalizrii fluxului de numerar din N+3.
6. valoarea ntreprinderii prin comparaia direct avnd n vedere urmtoarele :
Multiplicator (rate de evaluare)
PER =(CB/PN)
CB/CA
CB/ANC

Maxim
4
1
0,5

Mediu
3
0,5
1,05

Minim
2
0,4
1,5

Corectiile aplicate multiplicatorilor vor fi nule. Valoarea aciuni va fi determinat ca o medie

aritmetic valorilor rezultate pe baza celor trei multiplicatorii.
1.Lichiditatea generala

L>=100%
50%<=L<100%
30%<=L<50%

8,00
5,00
3,00

N+1

L<30%
S>=40%
20%<=S<40%
5%<=S<20%
S<5%
R>=5%
2.5%<=R<5%
1%<=R<2.5%
R<1%
G<=60%
60%<G<=80%
80%<G<=95%
G>95%
CA>=50.000 RON
30.000 RON<=CA<50.000
RON
10.000 RON<=CA<30.000
RON
CA<10.000 RON

2.Solvabilitatea patrimoniala

3. Rentabilitatea comercial pe baza PE

4.Gradul de indatorare

5.Cifra de afaceri medie lunara

= CA/ Numar luni

Scorul

0,00
8,00
5,00
3,00
0,00
8,00
5,00
3,00
0,00
8,00
5,00
3,00
0,00
8,00
5,00
3,00
0,00