Tema: Restructurarea financiar a

ntreprinderii
PLAN:
1. Concept de ntreprindere n dificultate, principalele cauze ce conduc la

insolvabilitatea ntreprinderii.
2. Restructurarea financiar: noiunea, esena, concept, baza teoretic i
metodologic.
3. Fuziunea i absorbia ca procedur de restructurare a ntreprinderii.
Obiective de referin:

s caracterizeze conceptul de ntreprindere n dificultate;

s defineasc insolvabilitatea ntreprinderii;
s precizeze cauzele apariiei insolvabilitii;
s cunoasc tipurile procedurii de faliment;
s evidenieze procedurile de restructurare a ntreprinderii;
s caracterizeze esena i rolul restructurrii financiare;
s descrie aspectele financiare ale fuziunii i absorbiei;
s aprecieze rolul instituiilor financiare n procesul fuziune;
s evidenieze avantajele i costurile rezultatului fuziunii i absorbiei
s cunoasc mecanismul de evaluare a rezultatului fuziunii;
s documenteze direciile de reglementare a restructurrii i RM.

Orice ntreprindere care-i propune ca obiective strategice dezvoltarea

i creterea economic se confrunt cu probleme legate de insuficiena
fondurilor.
Mrimea nevoii de finanare este n funcie de extensiunea obiectivelor
fixate, de diversitatea activitilor desfurate.
Indiferent de natura provenienei fondurilor, acestea vor crea
ntreprinderii avantaje competitive, dac utilizarea lor va fi urmat de o
cretere susinut a fluxurilor de lichiditi.
Deoarece obinerea veniturilor i ncasarea mijloacelor bneti
preconizate nu este garantat, ntreprinderea se confrunt cu un risc de
afaceri care se manifest prin incapacitatea de a acoperi costurile totale
suportate din veniturile nregistrate i cu riscul de faliment cnd
ncasrile totale sunt insuficiente efecturii plilor.
n prezent agenii economici se ciocnesc cu o totalitate de fenomene
care impun elaborarea unor msuri de restructurare. Necesitatea
restructurrii este condiionat de insolvabilitatea i apariia strii de
faliment.
n Moldova la baza restructurrii activitii
agenilor economici se afl Legea RM a
Insolvabilitii Nr. 149 din 29.06.2012 //
Monitorul Oficial al Republicii Moldova nr. 193-197 din 14.09.2012

Cauzele apariiei situaiei de insolvabilitate n cadrul ntreprinderii:

nerespectarea autonomiei financiare a ntreprinderii, ceea ce duce la
creterea ndatorrii;
neconcordana fluxurilor de numerar pe o perioad lung de timp;
incapacitatea de plat ndelungat a ntreprinderii, cauzat de nivelul
sczut al lichiditii activelor ntreprinderii;
utilizarea ineficient a resurselor mprumutate;
eficiena redus a managementului financiar al ntreprinderii;
nivelul sczut de calificare al personalului etc.
Exist o mulime de premise, care por atrage situa ia de insolvabilitate
a ntreprinderii. Criza economic se caracterizeaz printr-o descretere
esenial a procesului de producie i creterea mrimii crean elor.

Totalitatea de factori care stau la baza apariiei insolvabilit ii sunt:

1.Din categoria celor externe:
politica strategic a statului, care promoveaz monetaristul sau
susinerea sectorului real al economiei;
tactica statal n direcia falimentului;
politica monetar-creditar: procesul reglrii circulaiei monetare i
politica reglrii neachitrilor;
ritmul inflaiei;
politica bugetar, valutar, fiscal i vamal;
politica n domeniul tarifelor pentru resurse energetice;
condiiile de remunerare a muncii i privatizrii;
calitatea bazei legislative i respectarea ei.
2 n componena factorilor interni, care se determin prin gradul de
profesionalism a conductorilor i condiiile externe menionm criza
strategic, tactic, de producie, politicii de marketing i preuri, de
gestiune, investiii i financiar.

Elementele caracteristice ale ntreprinderilor aflate n dificultate:

-inadaptarea ntreprinderii la mediul su extern;
-scderea eficienei activitii ntreprinderii;
-scderea dramatic a volumului de producie;
-nivel sczut de utilizare a capacitilor de producie;
-management defectuos;
-situaie financiar dificil;
-neasigurarea concordanei om-metod-main.
Criza financiar a ntreprinderii presupune:
- insuficiena mijloacelor proprii;
- lipsa sau volumul insuficient de investiii;
- sporirea datoriilor i volumului de neachitri;
- majorarea cheltuielilor i disbalana lor;
- diminuarea profitului i rentabilitii;
- structura nestisfctoare a capitalului i bilanului;
- fluxurile monetare neefective;
- diminuarea vitezei de rotaie a activelor;
- ciclurile operaionale de exerciiu i financiare
sporite etc.

ASPECTE CONCEPTUALE
INSOLVABILIT

FALIMENT

ATEvs
FEL DE PROCEDUR
CIVIL

-Procedura n aciuni
civile.
-Procedura
contenciosului
administrativ.
-Procedura special.
-Procedura n
ordonan.
-Procedura
de

FEL DE
DESFURARE A
PROCEDURII DE
INSOLVABILITATE
- Procedura
falimentului.
Procedura falimentu
- simplificat. lui
-Procedura
d
e
restructura
d
restructurare
re.
e
-Procedura
accelerat.

ASPECTE CONCEPTUALE
LICHIDAREA +
PSTRAREA
ENTITII
ECONOMICE
n
priorit est
prezent
ntreprinde
ar
tutur
e
msurilor
rea
or
entitii
economice
pstrar
pentru n dificultate
aflat
i
ea
doar
n
caz
de
imposibilitate obiective
se recurge la lichidarea
patrimoniului.

LICHIDAREA
ENTITII
ECONOMICE
De la origini pn n
falimentu
prezent
presupu
l
ne
LICHIDAR
entit
produsului
EA
ii
rezultat.
economic
i
e RM falimentul nu
n
repart
a
purtat amprenta izarea
ntotdeauna
o
clasic
fiind
procedur cei
presupunea
desfurarea unor ci
alternative lichidrii.

ASPECTE CONCEPTUALE
STARE DE
FAPT /
STARE DE DREPT
/
TEMEI DE PORNIRE A
PROCEDURII LEGALE
Stare de fapt stare
economic a entitii
care nu poate achita
creanele existente.
Stare de drept
drept situaia
a entitii
de odat
cu
adoptarea
unui
act
Temei
jurisdicional.

suprandatorarea
entitii
juridice
(prevalarea
activelor

PROCEDU
R
MOD
/ DE
DESFURARE A
PROCESULUI DE
INSOLVABILITATE
Procedu

r
totalitatea
actelor
de instana
efectuat i procedur de
proces
e
participanii
de
la cu
n
judecat legtur
insolvabilita
unui

tea
de
subiect
drept.
procedu
n
doa
ra

prezent
r
presupune
LICHIDAREA

ETAPELE PROCEDURII DE INSOLVABILITATE

Procesul civil clasic
Faza/Etapa
Intentarea procesului
Pregtirea pricinii
pentru judecat
Dezbaterile judiciare

Actul
judectoresc
final
ncheiere
ncheiere
Hotrre

Executarea hotrrii

Procedura de
insolvabilitate
Faza/Etapa
Primirea cererii
introductive
Examinarea
cererii
introductive
Desfurarea procedurii
de
insolvabilitate
Pornirea procedurii de
faliment sau procedurii de
restructurare
ncetarea procedurii
de
faliment

Actul
judectoresc
final
ncheiere
Hotrre
ncheiere
ncheiere
Hotrre

DESFURAREA PROCEDURII DE
INSOLVABILITATE
Primirea i examinarea cererii introductive

DEPUNEREA CERERII INTRODUCTIVE

Examinarea condiiilor de form i

de fond a cererii
introductive.
Art. 166, 167 CPC, art. 16, 27, 20
Legea Insolvabilitii
Primirea spre
examinare a
cererii
introductive

Restituirea fr
examinare a
cererii
introductive
Art. 22 Legea
insolvabilitii

Refuz n
primirea cererii
introductive Art.
169 CPC al RM

Restituirea
cererii
introductive
Art. 170 CPC al
RM

Examinarea cererii introductive.

(verificarea existenei temeiurilor de insolvabilitate)

DESFURAREA PROCEDURII DE
INSOLVABILITATE
Desfurarea propriu-zis a procedurii
Prin hotrre
judectoreasc

Constatarea
existenei
insolvabilitii
i Intentarea
procedurii de
insolvabilitate

Prin ncheiere
judectoreasc

Constatarea existenei
insolvabilitii i Intentarea
procedurii simplificate de
faliment
Constatarea existenei
insolvabilitii i
Intentarea procedurii
accelerate de restructurare
Constatarea inexistenei
insolvabilitii i refuzarea n
intentarea procedurii de
insolvabilitate

Procedura de Faliment
(lichidarea masei debitoare i distribuirea
produsului)

ncetarea procedurii de
insolvabilitate n legtur cu
retragerea cererii introductive

ncetarea procedurii de
insolvabilitate n legtur cu
tranzacia

Procedura de Restructurare
(meninerea debitorului ca entitate economic)

CINE POATE FI DEBITOR N

PROCEDURA DE
INSOLVABILITATE?

Persoanele juridice de drept privat

(societile comerciale, ntreprinderile de stat i
municipale, cooperativele, societile
necomerciale).
Persoanele fizice care practic activitatea
de ntreprinztor (ntreprinderile individuale,
gospodriile rneti, deintorii de patent de
ntreprinztor).
Not: Legea insolvabilitii nu prevede n calitate
de participani intervenienii.
...este de remarcat c din Legea insolvabilitii nu
rezult c n procesul de insolvabilitate asociatul
ntreprinderii n proces de insolvabilitate poate fi
atras n proces n calitate de intervenient
principal. (extras Hot. CSJ 13.02.2013, Dosarul

Nu pot fi debitori n procesul de

insolvabilitate:

STATUL i Unitile Administrativ

Teritoriale.

Comparativ: n Romania, recent s-a adoptat OUG privind

criza financiar i insolvena unitilor administrativteritoriale
(n vigoare din 24.05.2013).

Persoanele Juridice de Drept Public

(Parlament, Guvern, Curtea Constituional,
instanele judectoreti, autoriti publice etc.).
Bncile Comerciale.

TEMEIURILE INTENTRII RPOCESULUI DE

INSOLVABILITATE
INCAPACITATEA DE PLAT(TEMEI GENERAL)- situaie
financiar a debitorului caracterizat prin incapacitatea lui
de a i executa obligaiile pecuniare scadente. Ea se
prezum n cazul n care debitorul a ncetat s efectueze pli.
SUPRANDATORARE (temei special)- situaie financiar a
debitorului, a crui rspundere este limitat prin lege la
valoarea patrimoniului su, n valoarea bunurilor nu mai
acoper obligaiile existente ale acestuia.
- Suprandatorarea include i situaia de incapacitate de plat
- Suprandatorarea poate fi invocat doar fa de persoanele
juridice (SRL, SA, S, M, societile necomerciale etc.) (art.10
alin.3)
La stabilirea strii de insolvabilitate se iau n calcul:
Mrimea obligaiilor rezultate din contracte, inclusiv dobnda
la contractul de mprumut, i cele rezultate din cauzarea de
daune.
Mrimea obligaiilor fa de bugetul naional.

CINE I CND POATE DEPUNE

CERERE INTRODUCTIV?
DEBITORUL
Este obligat s depun cerere atunci cnd:
-Exist un temei de insolvabilitate
-Executarea integral a creanelor scadente ale
unui sau ale mai multor creditori poate cauza
imposibilitatea satisfacerii
integrale la
scaden a creanelor celorlali creditori;
- n cadrul lichidrii, care se efectueaz conform altor
legi,
devine evident c debitorul nu poate
satisface integral creanele creditorilor. (ex. art.
193 alin.3 Cod civil).
Not: Cererea urmeaz a fi depus n 30 de zile
calendaristice din data survenirii temeiurilor indicate .

Este n drept s depun cerere n situaia n care

exist pericolul intrrii lui n incapacitate de
plat cnd, n mod previzibil, nu i va putea executa

CINE I CND POATE DEPUNE

CERERE INTRODUCTIV?
Obligaia i
depune cerere
debitorului are:

dreptul
de
a
introductiv din partea

organul executiv (inclusiv colegial - ex. art.69 alin.3 din

Legea
S.A.) de reprezentare a
Conductorul
dreptul
persoana
care,
n conformitate
cuorganului
legislaia
n
executiv
(art. 70
alin.2
S.A.), Administratorul
SRL
debitorului
(ex. Legea
(art.71
Legea
SRL)).
vigoare,
deine
asociaii cu rspundere nelimitat i
lichidatorii debitorului.

CREDITORUL are dreptul s depun cerere

n caz de:
Incapacitate de plat; sau
Suprandatorare

PRIMIREA I
EXAMINAREA CERERII
Este
o etap premergtoare intentrii procedurii
INTRODUCTIVE

de insolvabilitate ndreptat spre verificarea

existenei temeiurilor de insolvabilitate invocate.
Este o etap la care deja se examineaz
circumstane de fapt, inclusiv se administreaz
probe pentru constatarea incapacitii de plat
sau suprandatorrii.
Este o etap tranzitorie n cadrul creia se
realizeaz la maxim msurile ndreptate spre
pstrarea i conservarea masei debitoare.

Aciunile instanei de judecat

la etapa primirii i examinrii cererii
introductive

Verificarea respectarea condiiilor de FORM I CONINUT a

cererii introductive 166, 167 CPC, art. 16, 17, 20 din Legea
insolvabilitii.
Verific respectarea condiiilor de FOND pentru sesizarea
instanei de judecat:
-respectarea competenei Curile de Apel;
-depunerea cererii de subiecii prevzui de lege debitorul,
creditorii, art. 236 alin 1, art. 241 alin 1, art. 245 alin 1 L Ins;
-existena mputernicirilor persoanei ce depune cererea;
-indicarea temeiului de insolvabilitate;
-dovedirea certitudinii creanei hotrrea judectoreasc sau
hotrrea arbitral;
-dovada notificrii prealabile a debitorului;
-etc.

Aciunile instanei de judecat

la etapa primirii i examinrii cererii
introductive
Primete cerere introductiv spre examinare prin
ncheiere n 3 zile de la depunere fie:
a)restituie fr examinarea cererea (art. 22
L Ins.);
- cu posibilitatea adresrii repetate cu aceeai
cerere;
- fie cu obligarea prezentrii actelor necesare;
b) refuz n primirea cererii (art. 169 CPC);
- fr posibilitatea adresrii repetate cu aceeai
cerere;
c) restituie cererea (art. 170 CPC);
- cu posibilitatea adresrii repetate cu aceeai
cerere;

PERIOADA DE
OBSERVAIE
Instituirea
prin ncheierea de primire spre
examinare a cererii;
Durata maxim 60 de zile (+15 zile);
Statutul legal:
Restricionarea general a activitii debitorului la (i)
continuarea activitilor contractate conform
obiectului de activitate, (ii) efectuarea operaiunilor
de ncasri i pli aferente acestora, (iii) asigurarea
finanrii cheltuielilor curente.
Limitarea atribuiilor de gestionare a organelor de
conducere a debitorului.

Excepii:
Debitorul confirm insolvabilitatea i opteaz pentru
intentarea procedurii de insolvabilitate;
Aplicarea falimentului simplificat fa de PJ n
lichidare;

MSURILE DE ASIGURARE
Msurile de asigurare se aplic de DREPT, din
oficiu de ctre instana de judecat.
Se aplic att art. 24 L Ins., ct i art. 175 CPC.
nceteaz de drept fie la intentare procesului fie la
respingerea cererii.
Msuri de asigurare specifice
a)Numirea administratorului provizoriu.
b)nlturarea debitorului de la gestionarea
patrimoniului.

Aciunile administratorului
la etapa examinrii cererii introductive
1. Preluarea actelor i tampilei.
2. Prezentarea raportului privind
executarea msurilor de asigurare.
3. Dispunerea de bunuri perisabile sau
supuse deprecierii.
4. Pregtirea tabelului preliminar al
creanelor.

CREDIT
ORII
PROCEDURII DE
INSOLVABILITATE
1. CREDITORII
GARANTAI

2. CREDITORII MASEI
3. CREDITORII
CHIROGRAFARI

RANGURILE CREDITORILOR
CHIROGRAFARI
Rang
Creanele din dunarea
cauzarea sntii sau din
I.
morii.
Rang
Creanele salariale fa de angajai,
persoanelor
II.
cuindicate
excepiala art.247 al Legii
Insolvabilitii, i remuneraia datorat
conform
drepturilor
autor;creditele
Rang
Creanelede
pentru
III.
Ministerul
acordate
Finanelor,
decreditele interne i externe
acordate cu garanie de stat, impozitele i alte
obligaii de plat la bugetul public naional;
Rang
Creanele de restituire a
IV.
rezervele materiale
datoriilor ale
fa de
statului;
Rang
Alte creane chirografare care nu
V.
snt de rang
inferio
r;

RANGURILE CREDITORILOR
CHIROGRAFARI

Rang
Creanele chirografare de rang
VI.
inferior;
Rang
VII (VI-I).
Dobnda la creanele creditorilor
chirografari calculat dup intentarea procesului;
Rang VIII
Amenzile, penalitile i alte
(VI-II).
financiare
(pecuniare),
sanciuni
precum i cele cauzate de
neexecutarea obligaiilor sau din executarea lor
necorespunztoare;
Rang IX (VI-III). debitorului;
Creanele din prestaiile
gratuite
ale de rambursarea
Rang X (VI-IV).Creanele
legate
creditelor de capitalizare i/sau mprumuturile unui
asociat, acionar sau membru al debitorului ori ale
persoanelor afiliate sau interdependente i alte
asemenea creane;
Rang XI (VI-V).Creanele salariale ale persoanelor
indicate la art.247.

naintarea creanelor de ctre creditori

I.Depunerea cererii introductive

Subieci: Creditorii, alte organe de resort.

Forma: cerere introductiv.
Termenul: depunerea de sine stttoare fie alturarea la cererea
introductiv pn la admiterea spre examinare a cererii.
nregistrarea: n 3 zile de la depunere.
SPECIFIC: obligativitatea probrii incontestabilitii creanei.
naintarea creanei dup admiterea cererii
Subieci: creditorii ce nu au depus sau nu sau alturat cererii introductive.
Forma: cerere de admitere a creanei.
Termenul: maxim 30 de zile de la primirea cererii introductive, fie n
maxim 45 de zile de la intentarea procesului.
nregistrarea: n maxim 15 zile, de ctre administrator n tabelul
preliminar fie definitiv.
SPECIFIC: nu este obligatoriu probarea incontestabilitii.
naintarea creanelor dup validarea creanelor
Subieci: creditorii ce nu au depus n termen cerere de validare
Forma: cerere de repunere n termenul de naintare a creanei.
Termenul: pn la distribuia final/ncetarea procesului de insolvabilitate.
Efecte: ncheiere privind repunerea n termen; numirea unei edine
suplimentare de examinare a creanei; modificarea tabelului definitiv a
creanelor.

EDINA DE VALIDARE
SCOPUL: confirmarea creanelor creditorilor i
obinerea unei caliti procesuale de ctre
creditori.
TERMEN: n maxim 90 de zile de la intentarea
procedurii de insolvabilitate.
EFECTE: determinarea statutului de VALIDAT,
CONTESTAT, PROVIZORIE a creanei.

Contestarea creanelor
CONTESTAREA
Subieci: administrator, debitor, creditori.
Termenul: maxim 3 zile pn la desfurarea
edinei de validare.
Examinarea: soluionarea n cadrul edinei de
validare sau a unei edine separate prin ncheiere
ce se atac cu recurs.
Efecte: lipsa contestrii sau casarea ncheierii de
instana de recurs validarea creanei; meninerea
ncheierii de instana de recurs posibilitatea
adresrii creditorului n ordine general.
APRAREA CREANELOR CONTESTATE
I modalitate: reluarea procesului civil pendinte
intentat n conformitate cu procedura general;
II modalitate: intentarea unei cauze civile n ordine
general.

Restructurarea, reprezint un proces de realizare a unui set de

msuri financiare, organizatorice, operaionale i juridice, iniiate de
proprietarul ntreprinderii, de acionarii, asociaii i/sau managerul ei, de
creditori sau de autoritile publice centrale i locale, orientate spre
remedierea financiar i economic a ntreprinderii pe baz de capitalizare i
reorganizare, schimbare a structurii activelor i modificare a procesului de
producie.
Criteriile i condiiile de selectare a ntreprinderilor pentru restructurare
sunt:
insolvabilitatea ntreprinderii;
incapacitatea de a iei cu propriile fore din criz economico-financiar;
dispunerea de capaciti operaionale i funcionale viabile;
inexistena unor capaciti operaionale i funcionale viabile;
solicitarea n scris a restructurrii depus de ctre proprietari, asociai
(membrii) i/sau manager, de ctre ministerele de ramur sau alte organe de
resort, de creditori sau autoritatea administraiei publice locale.
existena unui acord scris al creditorilor privind aplicarea procesului de
restructurare i includerea n obiectul acordului-memorandum a datoriilor
ntreprinderii fa de ei, a cror valoare depete 50 la sut din suma total a
datoriilor creditoare.

Planul de restructurare se elaboreaz n baza analizei diagnostice i

cuprinde:
- organizatorice i manageriale: modernizarea structurii
organizatorice, reprofilarea, optimizarea sistemului de motivaie a muncii,
elaborarea unei strategii de dezvoltare, reorganizarea i perfecionarea
fluxului informaional;
- tehnice i tehnologice: retehnologizarea, implementarea
tehnologiilor noi, diversificarea sortimentului de producie, optimizarea
cheltuielilor de producie, introducerea standardelor de calitate;
- economico-financiare: crearea unor centre de cheltuieli i venituri,
nsuirea tehnicilor managementului financiar, gestiunea fluxului de
numerar, gestiunea creanelor i datoriilor, gestiunea stocurilor de mrfuri,
de materiale i de produse, inventarierea activelor;
- comerciale i de marketing: implementarea unui sistem de
informare i raportare, organizarea cercetrilor de pia, perfecionarea
sistemului de stabilire a preurilor;
- ecologice: inventarierea surselor de poluare a mediului,
implementarea normativelor ecologice, folosirea raional a resurselor
naturale.
Insolvabilitatea ntreprinderii se depete prin:
a) proces extrajudiciar, care este un proces de restructurare ce se aplic
i se desfoar, sub supravegherea Consiliului Creditorilor;
b) proces judiciar, care este un proces de insolvabilitate ce se aplic
ntreprinderilor i subiecilor insolvabili i se intenteaz de instana de
judecat.

PROCEDURA DE
Termene:
RESTRUCTURARE
30 de zile pentru propunerea planului;
Maxim 3 ani de desfurare (+ 2 ani);

Se instituie moratoriu asupra executrii creanelor

creditorilor.
PLANUL DE RESTRUCTURARE
SE PROPUNE: administrator, debitor, autoritile
administraiei publice locale sau centrale;
SE VOTEAZ: de creditori, pe clase, cu majoritatea ce deine
mai mult de jumtate din valoarea creanelor;
SE CONFIRM: de instana de judecat prin hotrre; n caz
de refuz a confirmrii se poate prezenta un plan nou n
maxim 4 luni;
EFECTE: ncetarea procesului, restabilirea n drepturi de
administrare a debitorului, supravegherea n continuare
administratorului.
EUAREA PLANULUI: trecerea automat la procedura de
faliment, revocarea planului, restituirea de creditori a ceea

PROCEDURA ACCELERAT DE RESTRUCTURARE

Se aplic doar ntreprinderilor aflate n DIFICULTATE FINANCIAR.
Cererea introductive poate fi depus numai de debitor.
Instana de judecat urmeaz s se pronune prin ncheiere privind:
Intentarea procedurii de restructurare accelerat;
Instituirea perioadei de observaie;
Desemnarea administratorului provizoriu;
Data convocrii n edina de validare;
Data convocrii adunrii de votare a planului de restructurare;
EDINA DE VALIDARE poate fi convocat nu mai trziu de 7 zile de
la expirarea termenului de 37 de zile de la intentarea procedurii de
restructurare accelerate;
ADUNAREA DE VOTARE a planului de restructurare nu poate fi
convocat mai trziu de 7 zile de la expirarea termenului pentru
convocarea edinei de validare.
Asupra CONFIRMRII PLANULUI de restructurare instana de
judecat se expune prin hotrre judectoreasc care poate fi adoptat
nu mai trziu de 5 zile de la data confirmrii planului de adunarea
creditorilor.
n caz de neconfirmarea planului instana de judecat nu este n drept de
a aplica procedura de faliment dect n cazul n care a fost probat cel
puin un temei de insolvabilitate.

Metodele de
restructurare sunt:

Fuziunea

Lichidarea

Reorganizarea

PROCEDURA FALIMENTULUI
SCOPUL: Valorificarea, lichidarea i distribuirea
masei debitoare.
TERMENE: maxim 2 ani de la pornirea procedurii
falimentului.
ETAPE:
Evaluarea bunurilor masei debitoare;
Prezentarea i aprobarea raportului
administratorului;
Lichidarea masei debitoare prin metode legale;
Distribuirea masei debitoare;
Aprobarea raportului de distribuie final i
ncetarea procedurii de insolvabilitate;

EFECTE: lichidarea debitorului i radierea

acestuia din registrele publice.

Condiiile ce pot
atrage falimentul sunt:

Din categoria
celor externe

Din categoria
celor interne

Factorii externi cuprind:

-politica strategic a statului, care promoveaz monetarismul sau susinerea
sectorului real al economiei;
- tactica statal n direcia falimentului;
-politica monetar-creditar: procesul reglrii circulaiei monetare i politica
reglrii neachitrilor;
- ritmul inflaiei;
- politica bugetar, valutar, fiscal i vamal;
- politica n domeniul tarifelor pentru resurse energetice;
- condiiile de remunerare a muncii i privatizrii;
- calitatea bazei legislative i respectarea ei.
n componena factorilor interni, care se determin prin gradul de
profesionalism a conductorilor i condiiile externe menionm criza
strategic, tactic, de producie, politicii de marketing i preuri, de
gestiune, investiii i financiar.
Procedura de reorganizare reprezint modalitatea de realizare a unui complex
de msuri negociate de pri n procesul de faliment i aprobate de ctre
instana de judecat, care are drept scop executarea creanelor creditorilor
n condiiile reorganizrii debitorului i/sau prelurii datoriilor debitorului
de ctre succesorii de drepturi n conformitate cu legislaia n vigoare.
Durata procedurii de reorganizare se stabilete n baza deciziei adunrii
creditorilor, confirmat de instana de judecat, ns, n toate cazurile, ea
nu va depi 36 de luni.

FALIMENTUL SIMPLIFICAT
APLICABILITATEA:
ntreprindere Individual/Gospodrie
rneasc/Titularul patentei de ntreprinztor;
Persoanelor juridice n cazul lipsei masei debitoare
sau imposibilitii acoperirii cheltuielilor procesului;
Societilor Comerciale i celor cu scop nelucrativ
n cazul dizolvrii acestora pn la depunerea
cererii introductive;
Debitorilor care nu pot alegea calea alternativ de
restructurare.

ETAPE:
Inventarierea masei debitoare i formarea bilanului
de lichidare de LICHIDATOR;
Desfurarea edinei de validare;
Aprobarea raportului i bilanului de lichidare;
Distribuia produsului masei debitoare i ncetarea

n prezent procesul de fuziune i absorbie presupune participarea

unui volum de capital esenial.
n rezultatul procurrii altor ntreprinderi se investesc mijloace i
corespunztor pot fi utilizate deciziile i principiile privind plasamente
pe termen lung.
Procurarea altor ntreprinderi este eficace atunci cnd va fi atins un
rezultat pozitiv, dar fuziunea, de regul, poate fi foarte greu evaluat
din punct de vedere a veniturilor i costurilor. Totodat, n rezultatul
acestei proceduri apar probleme fiscale, juridice i contabile.
De regul, procedura de fuziune se efectueaz benevol. Pentru a
efectua acest proces preventiv se analizeaz rezultatele economice i
costurile fuziunii. n caz cnd se studiaz posibilitatea potenial a
procurrii ntreprinderii n primul rnd se calcul eficiena fuziunii
care poate aprea numai cu condiia c valoarea de pia a companiei,
care va fi creat n rezultatul fuziunii va depi valoarea total a
ntreprinderilor ce vor fi comasate.

n prezent procesul de fuziune i absorbie presupune participarea

unui volum de capital esenial.
n rezultatul procurrii altor ntreprinderi se investesc mijloace i
corespunztor pot fi utilizate deciziile i principiile privind plasamente
pe termen lung.
Procurarea altor ntreprinderi este eficace atunci cnd va fi atins un
rezultat pozitiv, dar fuziunea, de regul, poate fi foarte greu evaluat din
punct de vedere a veniturilor i costurilor. Totodat, n rezultatul acestei
proceduri apar probleme fiscale, juridice i contabile.
De regul, procedura de fuziune se efectueaz benevol. Pentru a
efectua acest proces preventiv se analizeaz rezultatele economice i
costurile fuziunii. n caz cnd se studiaz posibilitatea potenial a
procurrii ntreprinderii n primul rnd se calcul eficiena fuziunii care
poate aprea numai cu condiia c valoarea de pia a companiei, care va
fi creat n rezultatul fuziunii va depi valoarea total a ntreprinderilor
ce vor fi comasate.

FUZIUNEA NTREPRINDERILOR

Fuziunea, tot mai des ntlnita astazi ntr-o economie de piata globala, este
rezultatul unor obiective propuse de managementul ntreprinderii:
- eliminarea concurentei si consolidarea pozitiei pe piata;
- integrarea pe vericala a ntreprinderii (absorbirea unui furnizor);
- supravetuirea unei ntreprinderi aflate n dificultate;
- rentabilizarea unui grup de societati.
Fuziunea este operatiunea prin care doua sau mai multe societati care au
hotart fiecare n parte, se reunesc pentru a forma o singura societate. Aceasta
permite consolidarea si cresterea capacitatii concurentiale a intreprinderilor,
fiind si un mijloc de reorganizare a unui grup.
Divizarea este operatiunea prin care intreg patrimoniul unei societati este
impartit in mai multe fractiuni transmise simultan la mai multe societati deja
existente sau noi. Divizarea se realizeaza in general in profitul societatii
mama si are ca efect o concentrare de intreprinderi.
Fuziunea poate imbraca doua forme:
a)Contopirea - se realizeaza atunci cnd doua sau mai multe societati deja
existente hotarasc nfiintarea unei societati noi prin transmiterea elementelor de
activ si pasiv societatii nou nfiintate. n cazul fuziunii prin contopire drepturile
si obligatiile societatilor comerciale care si nceteaza existenta trec asupra
societatii nou nfiintate. Nici una dintre societatile fuzionate nu-si mentine
fiinta, deoarece se creaza o noua societate, distincta de toate cele care o
formeaza.

b) Absortia se realizeaza prin inglobarea unei societati de

o alta societate existenta, aceasta din urma incetand a mai

fiinta, adic fuziunea prin absorbtie se realizeaza atunci
cnd o societate, numita societate absorbanta, absoarbe una
sau mai multe societati, numite societati absorbite.
Termenul utilizat este de fuziune-absortie si este
procedeul cel mai des utilizat, deoarece societatile care
fuzioneaza sunt adesea de importanta diferita, iar cea mai
puternica le absoarbe pe celelalte. n cazul fuziunii prin
absorbtie, societatea comerciala care absoarbe dobndeste
toate drepturile si obligatiile societatii comerciale pe care o
absoarbe.
Divizarea poate fi si ea de doua feluri :
a) Divizare totala se imparte intreg patrimoniul societatii
scindate.
b) Divizare partiala desprinderea numai a unei parti din
patrimoniu, urmata de o transmitere catre una sau mai
multe societati existente sau care se infiinteaza in acest fel.
Este tratata ca un aport partial de activ si nu ca o divizare
propriu-zisa.
Operatia de fuziune are ca efect dizolvarea, fara lichidarea
societatilor care si nceteaza existenta, si transmiterea
tuturor elementelor de activ si pasiv catre societatea
beneficiara.

Efectele restructurrii prin fuziune sunt:

- Reducerea costurilor fixe ca urmare a combinrii
activitilor de eviden contabil, celor de marketing,
aprovizionare etc.
- Creterea capitalului propriu ca urmare a vnzrii
spaiilor administrative;
- Creterea lichiditilor, respectiv a capacitii de
plat;
- Apariia resurselor financiare, care permit apelarea la
consultan contabil i/sau juridic pentru a obine o
protecie n vederea elaborrii unui plan de reorganizare
pentru al prezenta creditorilor etc.

Tipurile de fuziuni:

Orizontale

Verticale

Conglomerate

Congenerice

Orizontale, care presupun combinarea a

dou ntreprinderi din acelai domeniu de
activitate, foste concurente;
Verticale, au loc atunci cnd o
ntreprindere achiziioneaz un furnizor
sau utilizator al produselor sale;
Conglomerate, presupun comasarea
capitalurilor a dou sau mai multe
ntreprinderi nenrudite, care produc
produse diferite i nu se gsesc nici n
relaii de cumprtor/furnizor;
Congenerice sau amalgamare,
presupune combinarea ultimelor dou
variante.

Lichidarea nseamn sistarea

activitii ntreprinderii ca entitate
care opereaz n mod uzual pentru
obinerea de profit i care se ateapt
s funcioneze pe timp nedefinit.
Lichidarea patrimoniului,
conform legislaiei RM, nseamn
procedura aplicabil debitorului n
cadrul procesului de insolvabilitate ce
const n valorificarea masei
debitoare n vederea obinerii de
mijloace bneti pentru satisfacerea
creanelor creditorilor i care
finalizeaz cu lichidarea debitorului ca
subiect de drept.

Lichidarea
Lichidareantreprinderii
ntreprinderii
poate
poatefi:
fi:

Benevol
Benevol

Judiciar
Judiciar

Lichidarea benevol are

loc n cazul:
expirrii duratei de via
juridic a ntreprinderii;
reducerii capitalului social
sub limita minim admis;
cnd valoarea de lichidare
a activelor totale este mai
mare dect mrimea
previzionat a veniturilor
generate de utilizarea
acestora.

Lichidarea judiciar numit i lichidarea prin faliment are loc

n urmtoarele situaii:
Neprezentarea drilor de seam contabile, fiscale, statistice privind
activitatea ntreprinderii pe o perioad ce depete un an;
Incapacitatea de plat a ntreprinderii: incapacitatea de a executa
obligaiile pecuniare scadente, inclusiv obligaiile fiscale; neplata
datoriilor i dobnzilor scadente ctre creditori; neplata salariilor, a
contribuiilor sociale etc.;
Declararea strii de faliment de ctre creditorii ntreprinderii sau la
cererea debitorului (proprietarilor).
Etapele procedurii de lichidare judiciar:
1.Declararea debitorului n stare de faliment i deschiderea
procedurii concursuale;
2.Inventarierea averii debitorului cu sau fr sigilii i predarea
gestiunii patrimoniului, elaborarea bilanului de lichidare
administratorului;
3.Stabilirea masei datoriilor i ntocmirea unui registru n care se
precizeaz creanele creditorilor mpotriva averii debitorului ntr-un
tabel de creane;
4.Evaluarea i vnzarea activelor ntreprinderii.