Studiu de caz

La momentul deschiderii pieei, n Sistemul Automatizat Integrat de

Tranzacionare (SAIT) a Bursei de Valori a Moldovei sunt introduse
urmtoarele ordine limit:
Cumprare
12000
10000
5400
1200
1800
200

Pre Vnzare
8.00
6400
9.00
7500
10.00
12000
11.00
18000
12.00
13000
13.00
5000

Stabilii: cererea cumulativ, oferta

cumulativ, numrul de valori mobiliare ce se va tranzaciona la fiecare nivel
de pre, preul de echilibru i tranzaciile ce vor fi ncheiate ntre brokeri.
Studiu de caz
Un investitor a deschis la 5 decembrie o poziie scurt pe un contract futures
pentru o ton de gru cu scadena n ianuarie la preul de 960 lei. Pe data de 20
decembrie el lichideaz poziia sa prin deschiderea unei poziii lungi pentru
luna ianuarie la preul de 930 lei. La scaden, preul spot al grului a constituit
985 lei. Stabilii plile compensatorii achitate de pri pn la data scadenei,
rezultatul financiar obinut de investitor n urma acestor operaiuni i descriei
rolul camerei de clearing n cadrul acestor operaiuni.
Studiu de caz
La momentul deschiderii pieei, n Sistemul Automatizat Integrat de
Tranzacionare (SAIT) a Bursei de Valori a Moldovei sunt introduse
urmtoarele ordine limit:
Cumprare Pre Vnzare
6000 8.00
500
4000 9.00
1500
1000 10.00
1000
1500 11.00
1500
0 12.00
1500
100 13.00
2500
Stabilii: cererea cumulativ, oferta cumulativ, numrul de valori mobiliare
ce se va tranzaciona la fiecare nivel de pre, preul de echilibru i tranzaciile
ce vor fi ncheiate ntre brokeri.
Studiu de caz

Un investitor a procurat o opiune CALL pentru 100 de aciuni la preul de

exercitare de 1500 $/aciune cu prima 6000 $/opiune. Calculai venitul al
opiunei CALL pentru urmtoarele cursuri ale aciunilor: 1560 $/aciune; 1530
$/aciune; 1750 $/aciune; 1400 $/aciune. Artai cursul la care operatorul va
refuza s exercite opiunea.
Studiu de caz
Un investitor a deschis o poziie scurt pentru 300 de aciuni la preul de 200 $,
utiliznd o marj de 50%. Ulterior, preul de pia a aciunilor respective s-a
diminuat pn la 170,25 $. Stabilii:
- excedentul sau deficitul contului de marj dup modificarea preului;
- rezultatul financiar n cazul nchiderii poziiei;
- rentabilitatea operaiunii cu i fr utilizarea contului de marj.
Studiu de caz
Care vor fi aciunile ntreprinse la scaden i rezultatul financiar obinut de
deintorul unei opiuni long call pentru o ton de gru la preul de 1000 lei,
pentru care s-a achitat o prim de 40 de lei, dac preul spot al grului la data
scadenei va constitui:
a) 975 lei;
b) 1025 lei;
c) 1100 lei.
Studiu de caz
Un investitor a deschis o poziie lung pentru 1 000 de aciuni la preul de 6
lei, utiliznd o marj de 30%. Ulterior, preul de pia a aciunilor respective a
crescut pn la 6,7 lei. Stabilii:
- excedentul sau deficitul contului de marj dup modificarea preului;
- rezultatul financiar n cazul nchiderii poziiei;
- rentabilitatea operaiunii cu i fr utilizarea contului de marj.
Studiu de caz
Un investitor a procurat un pachet de aciuni n marime de 289 a unei
intreprinderi la preul de 21675 lei. Peste un timp aceste aciuni au fost vndute
la pre de 83 lei. Calculai eficiena investiiilor i comparai cu dobnda
bancar, care constituie 19% anual, tiind c pentru o aciune a fost pltit
dividend de 3,75 lei.
Studiu de caz
Societate pe aciuni a emis 170 000 de aciuni, inclusiv 25% privilegiate cu
dividend fix n mrime de 8 lei. La Burs, aciunile privilegiate se coteaz la
pre de 45 lei, iar cele ordinare la 25 lei. Profitul societii repartizat pentru

achitare dividendelor constituie 977 500 lei. Determinai rentabilitatea

plasamentului n aciunile i comparai cu dobnda bancar, care constituie
19% anual.
Studiu de caz
Un investitor a procurat un contract de stelaj pe aciunea XXX cu bornele
1050/950/aciune. Calculai rezultatul financiar i eficiena investiiilor, dac
n ziua strgrii contractului preul va atinge:
- 1100 /aciune;
- 900 /aciune;
- 1000 /aciune;
- 1020 /aciune.
Studiu de caz
Iniial, conform regulilor Bursei de Valori a Moldovei, att ordinele limit de
vnzare, ct i ordinele limit de cumprare puteau fi introduse n SAIT pe toat
perioada preului deschis (pn la 14-30). Ulterior, perioada de introducere a
ordinelor limit de vnzare a fost redus doar pn la ora 12-00. Explicai cauzele
i argumentai necesitatea impunerii acestei restricii.