ACADEMIA DE STUDII ECONOMICE BUCURESTI FACULTATEA DE MANAGEMENT MASTER: MANAGEMENTUL AFACERILOR - ANUL al II-lea

Management prin Bugete,

STUDIU DE CAZ: Managementul prin bugete la S.C. Fabplast S.A.

Student: Manole Florin - Cristian,

1

1. Descrierea firmei n acest studiu de caz urmrim evidenierea modulul n care managementul prin bugete se poate aplica societii S.C. Fabplast S.A.. Societatea face parte din categoria firmelor mijlocii din industria prelucrtoare i are ca obiect de activitate producerea i comercializarea pe piaa intern i extern a prelucratelor din mase plastice i a complexelor acestora. Folosind ca materie prim clorura de vinil, societatea produce ntr-o prim faz policlorur de vinil (PVC). O parte dintre granulele de PVC sunt vndute pe piaa productorilor de evi, tuburi sau profile din PVC, iar din partea rmas sunt produse tuburi pentru instalaii electrice i evi pentru ap i alte fluide cu aciune necoroziv pentru PVC. Achiziiile se fac prin comenzi constante de clorur de vinil, cantitatea fiind determinat pe baza informaiilor n ceea ce privete cererea, primite de la clieni. Preul estimat pentru urmtorul an pentru o ton de clorura de vinil este de 20 u.m. i preul variabil de trecere al unei comenzi este de 50 u.m.. Termenul de livrare este de 15 zile iar furnizorii sunt plti i la o lun dup efectuarea livrrii. Stocul de materie prim la sfarsitul anului este de 160 de tone de clorura de vinil. Fabplast dorete s pstreze un stoc minim de securitate de 50 tone de clorur de vinil. Costul de depozitare este de 5% din valoarea stocului mediu. Producie: Policlorura de vinil este obinut din clorur de vinil, cantitile fiind n relaia Clorura de vinil = PVC * 1.70. Din policlorur de vinil, mpreun cu un amestec de 5% aditivi se obin tuburi sau evi, cantitile aflndu-se n relaia PVC = Tevi * 1.15. Capacitatea de producie este de 100 de tone de granule de PVC pe luna i de 20 de tone de evi din PVC pe lun. Cele dou uniti din cadrul societii care produc PVC i, respectiv, tuburi i evi sunt centre de profit iar societatea practic o facturare intern la preul pieei pentru granulele PVC care sunt transformate n evi. Materialul de producie pentru prima secie este amortizabil n 5 ani este n valoare de 1200 u.m.. Materialul de producie pentru secia a doua este amortizabil tot n cinci ani i se ridic la 900 u.m.. Salariul efului seciei de producie de granule este de de 30 u.m., acelai cu al responsabilului cu producia de evi din PVC. In societate lucreaz 15 muncitori pltii cu 12 u.m. fiecare, 10 n prima secie i cinci n a doua. Cheltuielile sociale se ridic la 30% din salariul brut. Cheltuieli variabile reprezint 0,5 u.m. pentru fiecare ton de PVC obinut, i 0,4 u.m. pentru fiecare ton de evi. Acestea reprezint costul de energie electric i de ap. Alte cheltuieli sunt reprezentate de contracte pentru diverse servicii, n valoare total de 100 u.m. pe lun. Funcia administrativ i comercial: Preul de vnzare al unei tone de PVC este de 42 u.m.. Preul mediu de vnzare pentru o ton de evi este de 75 u.m.. Salariu directorului societii este de 60 u.m.. Secretara ctig 18 u.m.. iar directorul comercial 45 u.m.. n prima lun a anului N+1 trebuie pltit TVA n valoare de 700 u.m. dar n a doua lun se ateapt o rambursare de TVA n valoare de 1100 u.m.. Valoarea TVA este de 24% iar rambursarile se fac de regul cu un decalaj de dou luni. Previziunile vnzrilor pentru anul urmtor sunt:

Luna

Cerere Granule PVC 50 60 65 60 60 64 55 45 55 60 70 65

Cerere Tevi

Ianuarie Februarie Martie Aprilie Mai Iunie Iulie August Septembrie Octombrie Noiembrie Decembrie

8 12 12 17 17 18 17 14 17 17 13 8

Vom constri bugetele concentrandu-ne pe PVC i ignornd costurile aditivilor. 2. Bugetul pentru aprovizionare Pentru a stabili bugetul de aprovizionare pentru anul urmtor, trebuie determinat care este necesarul de clorur de vinil n funcie de previziunile vnzrilor. Vom face acest lucru pe baza informaiilor potrivit crora: Policlorura de vinil este obinut din clorur de vinil, cantitile fiind n relaia Clorura de vinil = PVC * 1,70. Din policlorur de vinil, mpreun cu un amestec de 5% aditivi se obin tuburi sau evi, cantitile aflndu-se n rela ia PVC = Tevi * 1,15 Aadar Cantitatea de clorura de vinil necesar = (Cerere granule PVC + Cerere evi * 1.15) * 1.70 Rezult tabelul urmtor: Luna Cerere Granule PVC 50 60 65 60 60 64 55 45 55 60 70 Cerere Tevi Granule necesare pentru tevi 9,2 13,8 13,8 19,55 19,55 20,7 19,55 16,1 19,55 19,55 14,95
3

Total granule 59,2 73,8 78,8 79,55 79,55 84,7 74,55 61,1 74,55 79,55 84,95

Ianuarie Februarie Martie Aprilie Mai Iunie Iulie August Septembrie Octombrie Noiembrie

8 12 12 17 17 18 17 14 17 17 13

Cump. Tone clorura vinil 100,64 125,46 133,96 135,235 135,235 143,99 126,735 103,87 126,735 135,235 144,415

Decembrie Total

65 709

8 170

9,2 195,5

74,2 904,5

126,14 1537,65

Fiind interesai de un scenariu n care comenzile s fie constante, pentru a determina cantitatea optim care trebuie comandat lunar pornim de la costul total de aprovizionare calculat be baza cantitii totale de materie prim pentru ntregul an: 1537,65 tone clorur de vinil. Costul total de aprovizionare este: CT = Cheltuieli fixe + Cost de trecere + Cost depozitare = Acest cost, calculat n funcie de cantitatea optim care trebuie comandat lunar (X) se scrie astfel: = CF + ( = CF + * 50) + [( + 50) * 20 * + 0,5x + 50 ]=

Vom deriva costul total, calculat n funcie de X, pentru a afla optimul: CT`(X) = 0 + 0.5 + 0 = 0

X=

= 392.13 tone

Vom aproxima aceast cantitate la 393 de tone. Rezult tabelul de mai jos: Luna Iesiri prevzute 100,64 125,46 133,96 135,235 135,235 143,99 126,735 103,87 126,735 135,235 144,415 126,14 1537,65 Ieiri cumulative+Stoc securitate 150,64 276,1 410,06 545,295 680,53 824,52 951,255 1055,125 1181,86 1317,095 1461,51 1587,65 Stoc iniial + Cumprturi Cumprturi necesare? cumulate 160 NU 160+393=553 DA NU NU 553+393=946 DA NU 946+393=1339 DA NU NU NU 1393+393=1786 DA NU Data prevzut de livrare 02.feb Data prevzut comand 17.ian

Ianuarie Februarie Martie Aprilie Mai Iunie Iulie August Septembrie Octombrie Noiembrie Decembrie Total

01.mai 15.iul

16.apr 30.iun

04.nov

19.oct

Vom calcula data de livrare prin interpolare liniar i o completm n tabel:

4

Februarie: Mai: Iulie: = =

= = = =

x = 2 data comenzii trebuie s fie 17 ianuarie. x = 1 data comenzii trebuie s fie 16 aprilie. x = 2 data comenzii trebuie s fie 30 iunie. = x = 2 data comenzii trebuie s fie 19

Noiembrie: octombrie.

Aadar aprovizionarea se va face doar n cele patru luni de mai sus, de unde rezult urmtorul buget de aprovizionare, care ia n calcul faptul c plata furnizorilor se face cu un decalaj de o lun: Luna Cerere Granule PVC 50 60 65 60 60 64 55 45 55 60 70 65 Cerere Tevi Granule necesare pentru tevi 9,2 13,8 13,8 19,55 19,55 20,7 19,55 16,1 19,55 19,55 14,95 9,2 Total granule 59,2 73,8 78,8 79,55 79,55 84,7 74,55 61,1 74,55 79,55 84,95 74,2 Cump. Tone clorura vinil 393 Cost cump

Ianuarie Februarie Martie Aprilie Mai Iunie Iulie August Septembrie Octombrie Noiembrie Decembrie Total

8 12 12 17 17 18 17 14 17 17 13 8

393 393

393 1572

0 0 7860 0 0 7860 0 7860 0 0 0 7860 31440

Dar deoarece, aa cum am vzut mai sus costul de aprovizionare se calculeaz nsumnd i costul de trecere al comenzilor i costul de depozitare, avem urmtoarea distribuie a costurilor: Luna Total granul e 59,2 Cump. Tone clorura vinil 0 Cost cump 0 fix Cost trecere Cost depozitare 20,54 Cost total aprovizionar e 79,74

Ianuarie

Februarie Martie Aprilie Mai Iunie Iulie August Septembrie Octombrie Noiembrie Decembrie Total

73,8 78,8 79,55 79,55 84,7 74,55 61,1 74,55 79,55 84,95 74,2

393 0 0 393 0 393 0 0 0 393 0 1572

0 7860 0 0 7860 0 7860 0 0 0 7860 31440

50

50 50

50 200

20,54 20,54 20,54 20,54 20,54 20,54 20,54 20,54 20,54 20,54 20,54 246,48

537,34 7959,34 100,09 543,09 7965,24 538,09 7941,64 95,09 100,09 548,49 7954,74 31886,48

Costul de trecere corespunde lunilor n care sunt livrate comenzile, iar costul de depozitare a fost uniform distribuit pe tot parcursul anului. Pentru centrul de profit care produce evi i tuburi, bugetul pentru aprovizionare este dat doar de preul pentru cantitatea de PVC necesar fabricrii de evi i tuburi: Cost granule pentru evi = Cost tona PVC * Granule PVC necesare penrtru evi = 42 * Granule PVC necesare penrtru evi Luna Granule Cost granule necesare pentru evi tevi 9,2 386,4 13,8 579,6 13,8 579,6 19,55 821,1 19,55 821,1 20,7 869,4 19,55 821,1 16,1 676,2 19,55 821,1 19,55 821,1 14,95 627,9 9,2 386,4 8211

Ianuarie Februarie Martie Aprilie Mai Iunie Iulie August Septembrie Octombrie Noiembrie Decembrie Total

3. Bugetul de producie In ceea ce privete programul de producie al societii, vom relua informaiile din al doilea tabel, mpreun cu indicarea limitei capacitii de producie.

Luna

Ianuarie Februarie Martie Aprilie Mai Iunie Iulie August Septembrie Octombrie Noiembrie Decembrie

Producie dorit granule PVC 59,2 73,8 78,8 79,55 79,55 84,7 74,55 61,1 74,55 79,55 84,95 74,2

Test de Producie capacitate dorit evi granule PVC < 100 8 < 100 12 < 100 12 < 100 17 < 100 17 < 100 18 < 100 17 < 100 14 < 100 17 < 100 17 < 100 13 < 100 8

Test de capacitate evi < 20 < 20 < 20 < 20 < 20 < 20 < 20 < 20 < 20 < 20 < 20 < 20

Schema procesului de producie Materie prim clorur de vinil (cumprat din exterior)

Unitate de prelucrare clorur de vinil

Granule PVC

Unitate de prelucrare PVC

Tuburi pentru instalaii electrice i evi pentru ap i alte fluide (Vnzri la exterior)

Vnzri la exterior

Vom calcula, n urmtorul tabel, suma cheltuielilor fixe lunare pentru unitatea de prelucrare de granule din PVC:

Buget cheltuieli fabricaie unitatea prelucrare granule PVC Cheltuieli fixe lunare Amortizarea materialului Salariu brut al personalului de conducere /2 Salariu brut ef secie Salariu brut muncitori Servicii/2 Total 15 62 30 45 50 202

n mod asemntor se calculeaz totalul cheltuielilor fixe pentru unitatea care prelucreaz clorura de vinil Buget cheltuieli fabricaie unitatea prelucrare clorur de vinil Cheltuieli fixe lunare Amortizarea materialului Salariu brut al personalului de conducere /2 Salariu brut ef secie Salariu brut muncitori Servicii/2 Total 20 62 30 90 50 252

Dup cum se observ, am mprit n mod egal salariul personalului de conducere, precum i plata serviciilor externe ntre cele dou centre de profit. Cu ajutorul valorilor totale din tabelele de mai sus, este uor s se prezinte un buget lunar al cheltuielilor de fabricaie, dar i un calcul al cheltuielilor de fabricaie pe ton de produs:

Luna

Parte fix Coeficient parte variabil

Producie evi PVC

Parte variabil

Buget total

Cheltuieli de fabricaie ton evi

Ianuarie Februarie Martie Aprilie Mai Iunie Iulie August Septembrie Octombrie Noiembrie Decembrie Total

252 252 252 252 252 252 252 252 252 252 252 252 3024

0,4 0,4 0,4 0,4 0,4 0,4 0,4 0,4 0,4 0,4 0,4 0,4

8 12 12 17 17 18 17 14 17 17 13 8

3,2 4,8 4,8 6,8 6,8 7,2 6,8 5,6 6,8 6,8 5,2 3,2 68

255,2 256,8 256,8 258,8 258,8 259,2 258,8 257,6 258,8 258,8 257,2 255,2

31,9 21,4 21,4 15,22352941 15,22352941 14,4 15,22352941 18,4 15,22352941 15,22352941 19,78461538 31,9

Cheltuielile variabile sunt obinute nmulind coeficientul pentru o ton, cu cantitatea de evi. Luna Parte fix Coeficient parte variabil 202 202 202 202 202 202 202 202 202 202 202 202 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 Producie Parte Buget granule variabil total PVC 59,2 73,8 78,8 79,55 79,55 84,7 74,55 61,1 74,55 79,55 84,95 74,2
9

Cheltuieli de fabricaie ton PVC 3,912162162 3,237127371 3,063451777 3,03928347 3,03928347 2,884887839 3,209590879 3,806055646 3,209590879 3,03928347 2,877869335 3,222371968

Ianuarie Februarie Martie Aprilie Mai Iunie Iulie August Septembrie Octombrie Noiembrie Decembrie

29,6 36,9 39,4 39,775 39,775 42,35 37,275 30,55 37,275 39,775 42,475 37,1

231,6 238,9 241,4 241,775 241,775 244,35 239,275 232,55 239,275 241,775 244,475 239,1

Total

2424

452,25

Folosind datele din tabelele de mai sus puten calcula bugetele anuale precum i rezultatele previzionale pentru cele dou centre de profit:

Bugetul anual al unitii de prelucrare granule PVC

Cumprri interne previzionale Cheltuieli variabile previzionale Cheltuieli fixe previzionale Rezultat previzional Total

195,5 * 42 = 8211 68 202 * 12 = 2424 2642 12750

Vnzri externe previzionale

170 * 75 = 12750

12750

Bugetul anual al unitii de prelucrare clorur de vinil

Cumprri externe previzionale Cheltuieli variabile previzionale Cheltuieli fixe previzionale Rezultat previzional Total

31886,48 452,25 252 * 12 = 3024 4386,75 37989

Vnzri externe previzionale Vzri interne previzionale

709 *42 = 29778 195,5 * 42 = 8211

37989

Din cele dou tabele de mai sus se observ c ambele uniti de producie nregistreaz profit. TMES-ul pentru anul analizat arat n felul urmtor:
10

TMES Resurse/Utilizri Producere PVC Producere evi Total Cumprri CH2=CHCl Cheltuieli variabile Cheltuieli fixe Rezultat Total Resurse 31886,48 452,25 3024 2626,27 37989 68 2424 2047 12750 8211 8211 31886,48 520,25 5448 4673,27 50739 Producere PVC Producere evi 8211 Total 8211 Vnzri externe 29778 12750 42528 Total utilizri 37989 12750 50739

4. Bugetul vnzrilor

Bugetul vnzrilor, din care reiese i cifra de afaceri a societii, se calculeaz folosind datele privind cererea previzionat i se aplic costul de vnzare a produselor. Cifra de afaceri = Vnzari previzionate granule PVC * Pre PVC + Vnzri previzionate evi * Pre evi Luna Vnzari previzionate granule PVC Vnzri Cifra afaceri previzionate centru prelucrare evi clorur vinil Cifra afaceri centru prelucrare PVC 600 900 900 1275 1275 1350 1275 Cifra afaceri

Ianuarie Februarie Martie Aprilie Mai Iunie Iulie

50 60 65 60 60 64 55

8 12 12 17 17 18 17
11

2100 2520 2730 2520 2520 2688 2310

2700 3420 3630 3795 3795 4038 3585

August Septembrie Octombrie Noiembrie Decembrie Total

45 55 60 70 65 709

14 17 17 13 8 170

1890 2310 2520 2940 2730 29778

1050 1275 1275 975 600 12750

2940 3585 3795 3915 3330 42528

Calculul rezultatelor previzionale se poate prezenta i n urmtoarea form, desfurat lunar, care ne va folosi pentru calculul bugetului lunar de TVA i al bugetului de trezorerie:

a. Primul semestru producie PVC Luna Vnzri externe Vnzri interne Total venituri Cumprri Ianuarie 2100 386,4 2486,4 0 Februarie Martie 2520 579,6 3099,6 0 70,54 182 20 36,9 50 309,44 2790,16 2730 579,6 3309,6 7860 20,54 182 20 39,4 50 8121,94 -4812,34 Aprilie 2520 821,1 3341,1 0 20,54 182 20 39,775 50 262,315 3078,785 Mai 2520 821,1 3341,1 0 70,54 182 20 39,775 50 312,315 Iunie 2688 869,4 3557,4 7860 20,54 182 20 42,35 50 8124,89 Total semestru 15078 4057,2 19135,2 15720 223,24 1092 120 227,8 300 17683,04 1452,16

Costuri 20,54 achiziionare Salarii brute fixe Chelt. Amortizare Cheltuieli variabile Servicii externe Total cheltuieli Rezultat 182 20 29,6 50 302,14 2184,26

3028,785 -4567,49

12

b. Al doilea semestru producie PVC Luna Vnzri externe Vnzri interne Total venituri Cumprri Iulie 2310 821,1 3131,1 0 August 1890 676,2 2566,2 7860 20,54 182 20 30,55 50 8113,09 Septembrie Octombrie Noiembrie Decembrie Total semestru 2310 821,1 3131,1 0 20,54 182 20 37,275 50 259,815 2520 821,1 3341,1 0 20,54 182 20 39,775 50 262,315 3078,785 2940 627,9 3567,9 0 70,54 182 20 42,475 50 315,015 3252,885 2730 386,4 3116,4 7860 20,54 182 20 37,1 50 8119,64 -5003,24 14700 4153,8 18853,8 15720 223,24 1092 120 224,45 300 17679,69 1174,11

Costuri 70,54 achiziionare Salarii brute fixe Chelt. Amortizare Cheltuieli variabile Servicii externe Total cheltuieli Rezultat 182 20 37,275 50 309,815

2821,285 -5546,89 2871,285

c. Primul semestru producie evi Luna Vnzri Total venituri Cumprri Ianuarie 600 600 386,4 Februarie Martie 900 900 579,6 137 900 900 579,6 137 Aprilie 1275 1275 821,1 137 Mai 1275 1275 821,1 137 Iunie 1350 1350 869,4 137 Total semestru 6300 6300 4057,2 822

Salarii brute 137 fixe

13

Chelt. Amortizare Cheltuieli variabile Servicii externe Total cheltuieli Rezultat

15 3,2 50 541,6 58,4

15 4,8 50 736,4 163,6

15 4,8 50 736,4 163,6

15 6,8 50 979,9 295,1

15 6,8 50 979,9 295,1

15 7,2 50

90 33,6 300

1028,6 5302,8 321,4 997,2

d. Al doilea semestru producie evi Luna Vnzri Total venituri Cumprri Salarii brute fixe Iulie 1275 1275 821,1 137 August 1050 1050 676,2 137 15 5,6 50 833,8 216,2 Septembrie 1275 1275 821,1 137 15 6,8 50 979,9 295,1 Octombrie Noiembrie Decembrie Total semestru 1275 1275 821,1 137 15 6,8 50 979,9 295,1 975 975 627,9 137 15 5,2 50 785,1 189,9 600 600 386,4 137 15 3,2 50 541,6 58,4 6450 6450 4153,8 822 90 34,4 300 5400,2 1049,8

Chelt. 15 Amortizare Cheltuieli variabile Servicii externe Total cheltuieli Rezultat 6,8 50 979,9 295,1

5. Bugetul lunar de TVA

TVA-ul este pltit cu o lun ntrziere fa de momentul livrrii, n momentul emiterii facturii de ctre furnizori.
14

TVA-ul colectat este obinut din nmulirea: 0,24 * Cifra de afaceri. TVA-ul deductibil este 0,24 * ( cumparri + Servicii + Costuri variabile ). Am luat n considerare doar cumprrile externe de materie prim realizate de unitatea care produce PVC, nu i cumprrile interne ale unitii care produce evi. De asemenea nu am luat n considerare la calculul TVA-ului costurile de trecere ale comenzilor i costurile de depozitare. Spre exemplu, pentru TVA-ul deductibil corespunztoare lunii ianuarie am calculate 24% din suma cifrelor din csue cu fond mai nchis, din tabelele de mai sus.

TVA-ul de plat este diferena dintre primele dou iar suma din luna Ianuarie este pentru cumprrile efectuale n luna decembrie, anul N. Rambursrile de TVA au loc cu dou luni ntrziere, iar suma din luna februarie reprezint o rambursare din anul N.

Luna

TVA colectat 648 820,8 871,2 910,8 910,8 969,12 860,4 705,6 860,4 910,8 939,6 799,2

TVA deductibil 31,872 34,008 1921,008 35,178 35,178 1922,292 34,578 1919,076 34,578 35,178 35,442 1920,072

TVA de pltit n luna curent 700 616,128 786,792 0 875,622 875,622 0 825,822 0 825,822 875,622 904,158 0

Rambursari TVA 0 1100 0 0 1049,808 0 0 953,172 0 1213,476 0 0 0 1120,872

Ianuarie Februarie Martie Aprilie Mai Iunie Iulie August Septembrie Octombrie Noiembrie Decembrie Ianuarie N+2 Februarie N+2

15

6. Buget trezorerie

Bugetul de trezorerie cuprinde la ncasri restituirile de TVA mpreun cu cifra lunar a vnzrilor, care conine TVA. n ceea ce privete plile, sunt adunate cumprrile de clorur de vinil i plile pentru servicii, la ambele adugndu-se TVA; costurile de achiziie, altele dect cumprrile de materie prim; salariile nete; cheltuielile sociale i TVA-ul care trebuie pltit ctre stat. Lunile Ianuarie Iunie: Luna ncasri Vnzri TTI Total ncasri Pli: Cumprri TTI Servicii TTI Costuri achiziie Salarii nete Cheltuieli sociale TVA de pltit Total pli Variatia lunar a trezoreriei Trezoreria la sfritul lunii 0 124 20,54 223,3 95,7 700 1163,54 2184,46 0 124 70,54 223,3 95,7 611,1984 9746,4 124 20,54 223,3 95,7 769,8624 0 124 20,54 223,3 95,7 0 463,54 4242,26 0 124 70,54 223,3 95,7 875,622 1389,162 3316,638 9746,4 124 20,54 223,3 95,7 875,622 11085,562 -6078,442 3348 3348 Ianuarie Februarie 1100 4240,8 5340,8 4501,2 4501,2 4705,8 4705,8 Martie Aprilie Mai 1049,808 4705,8 5755,608 5007,12 5007,12 Iunie

1124,7384 10979,8024 3116,0616 -6478,6024

2184,46

5300,5216 -1178,0808

3064,1792

6380,817 2

302,3752

Lunile Iulie Decembrie: Luna ncasri Iulie August 953,172

16

Septembrie Octombrie 1213,476

Noiembrie Decembrie

Bilantul previzional 4316,456

Vnzri TTI Total ncasri Pli:

4445,4 4445,4

3645,6 4598,772

4445,4 4445,4

4705,8 5919,276

4854,6 4854,6

4129,2 4129,2

52734,72 57051,176

Cumprri 0 TTI Servicii TTI Costuri achiziie Salarii nete Cheltuieli sociale TVA de pltit Total pli Variatia lunar a trezoreriei Trezoreria la sfritul lunii 124 70,54 223,3 95,7 0 513,54 3931,86

9746,4 124 20,54 223,3 95,7 825,822 11035,762 -7390,162

0 124 20,54 223,3 95,7 0 463,54 3981,86

0 124 20,54 223,3 95,7 825,822 1289,362 3416,438

0 124 70,54 223,3 95,7 875,622 1389,162 3465,438

9746,4 124 20,54 223,3 95,7 904,158 11114,098 -6984,898

38985,6 1488 446,48 2679,6 1148,4 7263,7288 52011,8088

4234,235 2

-3155,9268

825,9332

4242,3712

7707,8092 722,9112

722,9112

La finalul anului, suma existent n trezorerie este de doar 722 u.m., ceea ce nseamn c firma este puin profitabil, iar investiiile care se pot face fr a apela la un mprumut, sunt minime.

17