ACADEMIA DE STUDII ECONOMICE BUCURETI FACULTATEA DE ECONOMIE AGROALIMENTAR I A MEDIULUI Managementul proiectelor dezvoltrii rurale i regionale

Studiu de fezabilitate a societii comerciale S.C. TITAN S.A n vederea finanrii proiectului de extindere a liniei de producie

PROFESOR COORDONATOR:

STUDENT:

SERIA: GRUPA:

-2013-

CUPRINS

Capitolul I Rezumat i concluzii 1.1 Introducere.....................................................................................................................3 1.2 Descrierea pe scurt a proiectului....................................................................................3 1.3 Costul final.....................................................................................................................4 1.4 Sursele de finanare........................................................................................................4 1.5 Rambursarea creditului.................................................................................................4 Capitolul II Societatea comercial S.C TITAN S.A 2.1 Identificarea societii comerciale S.C TITAN S.A.5 2.2 Structura capitalului....5 2.3 Obiectul de activitate a societii.....6 2.4 Cifra de afaceri....7 2.5 Rata profitabilitii...8 Capitolul III Indicatorii economici 3.1 Venituri i cheltuieli9 3.2 Creane-datorii12 3.3 Indicatori de referin.12 3.4 Indicatori de lichiditate..15 3.5 Indicator de echilibru financiar..18 3.6 Indicator de gestiune..21 3.7 Indicator de rentabilitate22
2

Capitolul IV Proiectul 4.1 Prezentarea general a societii comerciale S.C TITAN S.A23 4.2 Costurile...23 4.3 Condiii pentru acordarea creditului.23 4.4 Garanii.24 4.5 Rambursarea creditului..24 4.6 Prognoza veniturilor i cheltuielilor24 4.7 Fluxul de numerar25 4.8 Indicatorii financiari..26 Capitolul V Concluzii27

Capitolul I. Rezumat i concluzii

1.1 Introducere Scurt istoric:

Prima atestare istoric a ntreprinderii este fcut n anul 1841, an n care s-a nfiinat aa numit a Moara 1, care a fost nucleul activit ii de mai trziu a ntreprinderi i. n anul 1914 a avut loc retehnologizarea Morii 1. Pn n anul 1953 ntreprinderea s-a dezvoltat sincron cu dezvoltarea economic a zonei i cu momentele de recesiune generate de criza din anii 30 i condiiile din timpul rzboiului. Dup 1953 avnd n vedere importana social a ntreprinderii aceasta a trecut printr-un proces de realocare i control corespunztor politicii de centralizare a economiei romneti. n acest context pn n anul 1968 toate morile din zon trec n administrare local, respectiv judeean, fiind gestionate de ctre IJTL. n perioada 1969-1972 avnd n vedere politica macroeconomic a conducerii statului de industrializare forat a rii i de transfer a forei de munc din mediul rural n mediul urban se constituie aa numitele Complexe de Industrie Alimentar. D i n 1 9 7 7 n t r e p r i n d e r e a d e v i n e n t r e p r i n d e r e r e p u b l i c a n s u b o r d o n a t C e n t r a l e i d e Morrit i Panificaie Bucureti, din cadrul Ministerului Agriculturii i Industriei Alimentare. Pn n 1980 ntreprinderea era compus din 3 mori: Moara numrul 1 Deva, Moara numrul 2 Simeria, Moara numrul 3 Simeria Veche, precum i 10 brutrii i 2 secii de produse zaharoase (secia de turt dulce i secia de napolitane). n perioada 1981-1982 au fost puse n funcie dou capaciti de producie noi, o fabric de pine i o unitate de produse alimentare zaharoase care n timp s-a dezvoltat introducndu-se linii de producere a tieilor, sticksurilor i picoturilor. n anul 1999 LOULIS GROUP a intrat pe piaa din Romnia prin preluarea celor dou uniti de profil din Bucureti i Trgu Mure, care prin fuziune au format compania Loulis S.A. n iulie 2007 Loulis S.A i-a schimbat denumirea n TITAN S.A ca urmare a vnzrii pachetului de aciuni grupului LLI Euromills.

1.2 Descrierea pe scurt a proiectului

Investiia const n achiziionarea unui cuptor de panificaie MIWE THERMO-ROLLOMAT cuptor tunel pentru panificaie cu urmtoarele caracteristici:
4

- suprafa de coacere mare - pn la 330 m2 - pe o suprafa instalat mic, lucru posibil prin stocarea pe vertical a pn la 7 vetre; - gam larg de produse - cuptorul permite coacerea pe tvi n forme sau direct pe banda cuptorului; - pentru coacere pn la 3000 C; - disponibil n variante pe unul sau mai multe nivele.

Agent termic: ulei termic foarte economic, n special pentru mai multe uniti conectate la un boiler central. Numr de cuptoare suprapuse: de la 1 pn la 7.

1.3 Costul final

Investiia total a achiziionrii cuptorului de panificaie a fost de 35.000 $ evaluat n luna decembrie a anului 2010 la cursul de 3.39 RON/ $ care a fost de 118.650 RON

1.4 Sursele de finanare

Proiectul urmeaz a fi realizat pe baza unui credit de la Transilvania n sum de 84.750 RON i din surse proprii 33.900 RON. Fundamentarea este n proporie de 60 % pe baza unui credit i 40 % din surse proprii.

1.5 Rambursarea creditului

Rambursarea creditului se va efectua progresiv timp de 3 ani cu o dobnd de 7% data scadenei fiind pe 20 decembrie 2013 cu valoare de 2518,95 RON/luna i 30227,5 RON n decursul celor 3 ani respectiv: Anul 2011 valoarea de rambursare a creditului va fi de 30227.5 RON Anul 2012 valoarea de rambursare a creditului va fi de 60455 RON
5

Anul 2013 valoarea de rambursare a creditului va fi de 90682.5 RON

Capitolul II. Societatea comercial S.C TITAN S.A

2.1 Structura capitalului

Capitalul societii S.C TITAN S.A este n prezent de 91.052.000 lei avnd director general doamna Anton Andreea. Capitalul social a fost mrit n anul 2010 prin trecerea n patrimonial firmei a unui cuptor de panificaie. Anul 2008 Total capital propriu din care: Capital social Prime de capital Rezerve din reevaluare Rezerve Rezultatul reportat Rezultatul exerciiului 1.026.000 0 8.601.000 14.475.000 0 4.247.000 1.026.000 0 18.191.000 14.475.000 0 515.000 12.359.000 0 60.861.000 15.242.000 0 2.748.000 24.102.000 Anul 2009 34.207.000 Anul 2010 91.052.000

2.3 Obiectul de activitate

S.C. TITAN S.A are ca activitate principal fabricarea produselor de morrit, producia societii constnd n urmtoarele activiti de baz:
6

morrit n vederea obinerii finurilor de gru i porumb; panificaie; producie de pesmet; producie de aluaturi congelate.

Obiective Obiectivele Titan n ceea ce privete produsele profesionale sunt: meninerea poziiei de lider i a reputaiei companiei; creterea cotei de pia; ndeplinirea volumului de vnzri previzionat; asigurarea profitabilitii; penetrarea de noi canale; asigurarea calitii produselor; asigurarea expasiunii geografice; optimizarea din punct de vedere al zonelor de acoperire n pia; dezvoltarea bazei de clieni.

Obiectivele productorului Titan pentru produsele proaspete se prezint astfel: meninerea poziiei de lider i a reputaiei companiei; creterea cotei de pia; ndeplinirea indicatorilor de vnzri; asigurarea profitabilitii; asigurarea standardelor de calitate pentru produsele comercializate; optimizarea ariei de desfacere.

2.4 Cifra de afaceri

CA 2008 2009 2010

Pr net 2.748.440 6.707.173 3.150.845

Pr brut 3.287.783 7.643.670 4.147.766

Impozitul 539.343 936.497 996.921

Profitul net = profit brut - impozit Profit net 2008 = 3.287.783 -539.343= 2.748.440 lei Profit net 2009 = 7.643.670 - 936.497=6.707.173 lei Profit net 2010 = 4.147.766 996.921=3.150.845 lei n urma calculelor efectuate observm c profitul cel mai mare al firmei s-a nregistrat n anul 2010, fiind de 996.921 mii lei. Profitul a crescut brusc n anul 2009 fa de anul 2008 cu 397.154 mii lei

2.5 Rata profitabilitii

Anul 2008 2009 2010

Pr brut 3.287.783 7.643.670 4.147.766

CA 120.260.833 162.445.501 133.668.621

Rata profitului % 2,73 4,70 3,10

R profitului =

Pr brut 100 CA

R pr 2007 =

3.287.783 100 2,73% 120.260.833

8

R pr 2008 =

7.643.670 100 = 4,70% 162.445.501 4.147.766 100 = 3,10 % 133.668.621

R pr 2009 =

n urma calculelor efectuate observm c n anul 2009 s-a nregistrat cea mai mare rat a profitulu,i de 4,70%, deoarece profitul brut in anul 2009 a crescut dublu fa de anul 2008, iar CA a crescut cu 35% fa de respectivul an. Respectiv, fa de anul 2010, profitul brut a crescut cu 84%, iar cifra de afaceri a crescut cu doar 21 %. Dac rata profitului este >2,5 atunci aceasta este considerat satisfctoare pentru interprindere, n perioada 2008, 2009, 2010 rata profitului depaeste nivelul de 2,5 %

Capitolul III. Indicatorii economici

Din analiza datelor din bilan, n anii 2008, 2009 i 2010 rezult c indicatorii economici de baz au avut urmtoarea tendin reprezentat n urmtorul tabel;

3.1 Venituri i cheltuieli

n tabelul de mai jos urmrim veniturile, cheltuielile i profitul firmei S.C TITAN S.A din anii 2008, 2009, 2010

Nr crt 1 2 3

Anii 2008 2009 2010

Veniturile 172.581.373 253.342.185 206.698.371

Cheltuielile 169.293.590 245.698.515 202.550.605

Din tabelul de mai sus se observ c societatea comercial TITAN a nregistrat n anul 2009 cele mai mari venituri, acestea majornduse cu 47% fa de anul 2008 i cu 22% fa de anul 2010 .cele mai mici venituri s-au nregistrat n anul 2008. Cele mai mari cheltuieli au fost nregistrate n anul 2009, acestea avnd o cretere de 45% fa de anul 2007 i 20% fa de anul 2009. Cele mai mici cheltuieli au fost nregistrate n 2008. Evolutia ratei profitului pe ani: Rata profirului in functie de capital social:

Anul 2008 2009 2010

Pr brut 3.287.783 7.643.670 4.147.766

Cs 1.026.000 1.026.000 12.359.000

Rpr/Cs 320,45 745 33,56

Rpr Pr brut = 100 Cs Cs

Rpr / Cs 2008

3.287 .783 100 320 ,45 1.026 .000

Rpr / Cs 2009

7.643.670 100 745 1.026.000

Rpr / Cs 2010

4.147.766 100 33,56 12.359.000

n urma calculelor efectuate observam c rata profitabilitii n raport cu capitalul social oscileaz de la an la an, acesta crescand din 2008 pana in 2009 inclusiv, iar in 2010 observm c se reduce.

Rata profirului in functie de cifra de afaceri:

Anul

Pr brut
10

CA

Rpr/CA

2008 2009 2010

3.287.783 7.643.670 4.147.766

120.260.833 162.445.501 133.668.621

2,73 4,70 3,10

Rpr Pr brut 100 CA CA

R pr 2008 =

3.287.783 100 2,73% 120.260.833

R pr 2009 =

7.643.670 100 = 4,70% 162.445.501 4.147.766 100 = 3,10 % 133.668.621

R pr 2010 =

n urma calculelor efectuate observm c n anul 2009 s-a nregistrat cea mai mare rat a profitulu,i de 4,70%, deoarece profitul brut in anul 2009 a crescut dublu fa de anul 2008, iar CA a crescut cu 35% fa de respectivul an. Respectiv, fa de anul 2010, profitul brut a crescut cu 84%, iar cifra de afaceri a crescut cu doar 21 %. Rata profitului in functie de costuri:

Anul 2008 2009 2010

Pr brut 3.287.783 7.643.670 4.147.766

Costuri 43.197.000 47.526.000 80.908.000

Pr/costuri 7,61 9,77 5,12

Rpr / costuri

Pr brut 100 Costuri

11

Rpr / costuri 2008 Rpr / costuri 2009

3.287.783 100 7,61% 43.197.000 7.643.670 100 9,77% 47.526.000

Rpr / costuri 2010

4.147.766 100 5,12% 80.908.000

Cea mai mare rat a profitabilitii n funcie de costuri a fost atins n anul 2009 fiind de 9,77% fa de 2008 care a fost de 7,61%, iar in 2010 a fost 5,12% scznd semnificativ din cauz majorrii costurilor.

3.2 Creane i datorii Indicatori Creane Datorii Lichiditi Sold Anul 2008 17.530.000 51.988.785 1.472.000 -34.458.785 Anul 2009 20.871.000 49.566.165 1.889.000 -28.695.165 Anul 2010 32.600.000 32.628.650 3.552.000 -28.650

Soldul obinut n cei 3 ani analizai a obinut o valoare negativ din cauz c datoriile sunt mai mari dect sumele bneti ce urmeaz a fi ncasate de catre societate (creane) de la teri.

3.3 Indicatori de referin Indicatori Veniturile totale Cheltuielile totale Profitul brut Profitul net Capital social 2008 172.581.373 169.293.590 3.287.783 2.748.440 12.358.950
12

2009 253.342.185 245.698.515 7.643.670 6.707.173 12.358.950

2010 206.698.371 202.550.605 4.147.766 3.150.845 12.358.950

Nr angajati Active totale Datorii DTL Creane Active curente Datorii curente Stocuri Capital permanent Fondul de rulment Active imobilizate Cifra de afaceri Capitalul propriu Cheltuieli variabile Cheltuieli fixe

1.268 143.040.869 51.988.785 833.000 32.622.705 47.716.929 51.155.785 4.216.000

24.935.000

1.336 147.281.673 49.566.165 18.753.000 40.617.331 53.179.059 30.813.165 8.718.000

18.787.207

1.125 133.981.930 32.628.650 23.201.000 34.030.225 44.592.242 9.427.650 11.542.000

114.253.000

-70.388.940 95.323.940 120.260.833 24.102.000 78.241.000 884.000

-41.142.614 94.102.614 162.445.501 34.207.000 101.497.000 1.350.000

20.863.312 93.389.688 133.668.621 91.052.000 164.950.000 4.343.000

Capital propriu = capital + prime de capital + rezerve de reevaluare + rezerve + sau - rezultatul reportat + sau - rezultatul exerciiului Anul 2008 Capital social Prime de capital Rezerve din reevaluare Rezerve 1.026.000 0 8.601.000 14.475.000 Anul 2009 1.026.000 0 18.191.000 14.475.000
13

Anul 2010 12.359.000 0 60.861.000 15.242.000

Rezultatul reportat Rezultatul exercitiului Total capital propriu

0 4.247.000 24.102.000

0 515.000 34.207.000

0 2.748.000 91.052.000

Capital permanent = capital propriu + provizioane pentru riscuri i cheltuieli + datorii pe termen lung Indicator Capital permanent Capital propriu Provizioane pentru riscuri si cheltuieli Datorii pe termen lung Anul 2008 24.935.000 24.102.000 0 Anul 2009 52.960.000 34.207.000 0 Anul 2010 114.253.000 91.052.000 0

833.000

18.753.000

23.201.000

Fondul de rulment=Capital propriu+DTL-Active imobilizate FR2008=24.102.000 + 833.000 - 95.323.940 = -70.388.940 FR2009= 34.207.000 + 18.753.000 94.102.614 = -41.142.614 FR2010= 91.052.000 + 23.201.000 93.389.688 = 20.863.312 Fondul de rulment reprezinta realizarea echilibrului financiar pe termen lung si a contrbutiei acestuia pe termen scurt. n anii 2008 i 2009 obinem un fond de rulment negativ ceea ce semnific o mrime inferioar a activelor circulante dect cea a datoriilor de pana la un an. Ca urmare, ntreprinderea nu va putea sa-si achite imediat datoriile cu scadenta apropiata, daca i se va impune de ctre creditorii si, motiv pentru care fondul de rulment negativ este asimilat instabilitii financiare n anul 2010 avem un fond de rulment pozitiv, sugernd echilibru financiar pe termen lung. Se respect regula de finanare a nevoilor permanente din surse durabile, o parte din aceste surse ramannd i pentru finatarea activelor circulante.

3.4 Indicatori de lichiditate

14

Indicator Rata solvabilitatii generale

Anul 2008 2,79

Anul 2009 4,77

Anul 2010 14,21

Rata solvabilitii =

Active...totale Datorii...curente

Rata solvabilitii 2008 = Rata solvabilitii 2009 = Rata solvabilitii 2010 =

143.040.869 2,79 51.155.785

147.281.673 4,77 30.813.165 133.981.930 14,21 9.427.650

Rata de solvabilitate exprim n ce msur firma i finaneaz activele prin fondurile proprii. O valoare extrem de redus a acestui indicator poate ridica semne de ntrebare. Aceasta nseamn faptul ca firma se bazeaz ntr-o masur foarte mare pe fonduri mprumutate, deci cheltuielile sale cu dobnzile pot pune probleme n condiii de profitabilitate redus Lichiditate

Indicatori Lichiditatea general Lichiditatea intermediar Lichiditatea imediat

Anul 2008 0,93 0,85 0,02

Anul 2009 1,74 1,44 0,06

Anul 2010 4,72 1,20 0,37

Lichiditatea reprezint volumul, valoarea i frecveta tranzaciilor inregistrate cu o anumit aciune. Acest indicator este important ntruct d o masur a interesului n pia pentru aciunea respectiv, precum i a capacitii de absorbie de bani pe titlul respectiv. n urma calculelor efectuate observm ca n anul 2010 sa nregistrat cea mai mare rata a solvabilitii generale, aceasta descrete treptat ctre anul 2008.

15

Lichiditatea general =

Active...curente Datorii...curente

Lichiditatea general 2008 = Lichiditatea general 2009 =

47.716.929 = 0.93 51.155.785

53.628.650 = 1,74 30.813.165

Lichiditatea general 2010 =

44.592.242 = 4,72 9.427.650

Lichiditatea general reflect posibilitatea elementelor patrimoniale curente de a se transforma ntr-un timp scurt n lichiditi pentru a achita datoriile curente. Lichiditatea general e considerat satisfacatoare pentru valori cuprinse ntre 1,2 i 1,9. O cifra satisfacatoare a fost atinsa doar in anul 2009. Lichiditatea intermediar =
Active ..curente stocuri Datorii..curente 47.716.929 4.216.000 =0,85 51.155.785

Lichiditatea intermediar 2008 = Lichiditatea intermediar 2009 = Lichiditatea intermediar 2010 =

53.179.059 8.718.000 =1,44 30.813.165 44.014.000 32.628.650 =1,20 9.427.650

Lichiditatea intermediar reflect posibilitatea activelor circulante concretizate n creane i trezorerie de a acoperi datoriile curente. Lichiditatea rapid e satisfacatoare pentru valori cuprinse intre 0.65 si 1. Nivelul satisfctor a fost atins n anul 2008.

Lichiditatea imediat=

Disponibilitati..banesti Datorii..curente

16

Lichiditatea imediata 2008 =

1.472.000 0,02 51.155.785

1.889 .000

Lichiditatea imediata 2009= 30 .813 .165 0,06 Lichiditatea imediata 2010=

3.552.000 0,37 9.427.650

Lichiditatea imediat reflect posibilitatea achitrii datoriilor pe termen scurt pe seama numerarului aflat n casierie , a disponibilitilor bancare i a plasamentelor de scurt durat. Pentru a fi considerat favorabil, indicatorul trebuie sa tind spre o marime unitar, ns n perioada analizat nu se relev acest fapt. Solvabilitate

Indicator Solvabilitate general Solvabilitate patrimonial

Anul 2008 2,79 0,16

Anul 2009 4,77 0,35

Anul 2010 14,21 0,67

Solvabilitate generala=

Active ...totale Datorii...curente 143.040.869 2,79 51.155.785

Solvabilit ate..generala2008

Solvabilitate...generala2009

147.281.673 4,77 30.813.165

133.981.930 14,21 9.427.650

Solvabilit ate...generala2010

Solvabilitatea general este dat de raportul dintre active circulante i datorii curente. Limita trebuie sa fie intre 1.21.8. n cadrul societii comerciale S.C TITAN S.A se observ c solvabilitatea general depaete limita pe parcursul a celor 3 ani ceea ce nseamna c valorile acestea nu sunt satisfctoare.

17

 Solvabilitatea patrimonial
Solvabilitatea.. patrimoniala Capital... propriu Capital...total

Solvabilitatea.. patrimoniala2008

24.102.000 0,16 143.040.869

Solvabilitatea.. patrimoniala2009

52.960.000 0,35 147.281.673

Solvabilit atea...patrimoniala2010

91.052.000 0,67 133.981.930

Solvabilitatea patrimonial reprezint gradul n care unitile patrimoniale pot face fa obligaiilor de plat. Ea este considerat bun cnd rezultatul obinut depete 30%, indicnd ponderea surselor proprii n totalul pasivului. n cadrul societii noastre observm c solvabilitatea general este satisfctoare pentru anii 2009 i 2010.

3.5 Indicatori de echilibru financiar Denumire indicator Rata autonomiei financiare Rd Rata cap.propriu fa de active imobilizate Rg Rata datoriilor Rata de rotaie a obligaiunilor
Rata autonomiei financiare Rd
Rd Capital.. propriu Capital... permanent
24.102.000 0,96 24.935.000
18

Anul 2008 0,96 0,25 0,36 2,31

Anul 2009 2,81 0,56 0,33 3,27

Anul 2010 0,79 0,97 0,24 4,09

Rd 2008

Rd 2009 Rd 2010

52.960.000 2,81 18.787.207 91.052.000 0,79 114.253.000

Rata autonomiei financiare arat gradul de independen financiar a unitii pe termen lung. Nivelul acestei rate manifest o tendin de cretere n anul 2009 i reducere n anul 2010. Rata capitalului propriu fa de active imobilizate Rg
Rg Capital...propriu Active ...imobilizate 24.102.000 0,25 95.323.940 52.960.000 0,56 94.102.614

Rg 2008 Rg 2009

Rg 2010

91.052.000 0,97 93.389.688

Rata capitalurilor proprii fa de activele imobilizate (rata fondului de rulment propriu) este subunitar att n anul 2008, 2009 ct i n 2010 ceea ce reflect o slab autonomie financiar n domeniul investiional , adic un fond de rulment propriu negativ. Rata datoriilor
Rj Datorii...totale Active ...totale

Rj 2008

51 .988 .785 0,36 143 .040 .869

Rj2009
Rj2010

49.566.165 0,33 147.281.673

32.628.650 0,24 133.981.930
19

Rata datoriilor: rata obligaiilor totale la total activ msoar procentajul, din totalitatea fondurilor, asigurat de creditori. Creditorii prefer rate ale obligaiilor sczute, deoarece cu ct este mai sczut rata cu att este mai mare protecia la pierderile creditorilor n cazul lichidrii. n cazul nostru acest indicator are valoarea de 36% n anul 2008, 33% n 2009 i 24% n 2010 Anul 2010 este cel mai favorabil datorit faptului c a nregistrat cea mai sczut rat deci protecia la pierderea creditorului n cazul lichiditii. Rata de rotaie a obligaiunilor
Rk CA Media..datoriilor..totale 120.260.833 2,31 51.988.785
162.445.501 3,27 49.566.165 133.668.621 4,09 32.628.650

Rk 2008
Rk 2009 Rk 2010

Rata de rotaie a obligaiilor arat influena datoriilor existente asupra micrii bilaniere. O valoare ridicat a acestuia reprezint o situaie nefavorabil pentru ntreprindere. n cazul nostru, valoarea acestui indicator este de 4,09 (2010) respectiv 3,27 n 2009 i 2,31 n anul 2008.

3.6 Indicatorii de gestiune Indicator Rotatia activelor circulante Rotatia activelor totale Anul 2008 5,17 0,84 Anul 2009 5,16 1,10 Anul 2010 2,80 0,99

20

 Rotaia activelor circulante

Ro

CA active..circulante

Ro2008 Ro2009 Ro2010

120.260.833 5,17 23.217.000 162.445.501 5,16 31.478.000 133.668.621 2,80 47.694.000

Cu ct rotaia activelor circulante este mai mare cu att indicatorul analizat este mai satisfctor. n anul 2008 am nregistrat cel mai bun rezultat.

Rotaia activului total

Rp CA active..totale

Rp2008

120.260.833 0,84 143.040.869 162.445.501 1,10 147.281.673

Rp2009
Rp2010

133.668.621 0,99 133.981.930

Cu ct rotaia activelor totale este mai mare cu att indicatorul analizat este mai satisfctor. n anul 2009 am nregistrat cel mai bun rezultat.

21

3.7 Indicatori de rentabilitate

Indicator Rata rentabilitatii economice Rata rentabilitatii financiare

Anul 2008 0,13 0,11

Anul 2009 0,40 0,12

Anul 2010 0,03 0,03

Rata rentabilitii economice

Rr Pr ..brut Capital.. permanent
3.287.783 0,13 24.935.000
7.643.670 0,40 18.787.207 4.147.766 0,03 114.253.000

Rr2008
Rr2009 Rr2010

Rata rentabilitatii economice masoar eficiena mijloacelor economice i financiare alocate de intreprindere. Calculele fcute arat c n anii 2008, 2009, 2010 firma a obinut rezultate rentabile. Cel mai mare nivel de rentabilitate a fost obinut n anul 2009 prin efectuarea de investiii profitabile.

Rata rentabilitii financiare

Rs Pr ..net Capital... propriu
2.748.440 0,11 24.102.000 6.707.173 =0,12 52.960.000

Rs2008 Rs2009

22

Rs2010

3.150.845 0,03 91.052.000

Conform rezultatelor de mai sus rezult c intreprinderea a inregistrat un nivel de rentabilitate mediu n ceea ce privete plasamentele financiare pe care acionarii le-au efectuat n momentul cumpararii de actiuni.

Capitolul IV. Prezentarea 4.1 Prezentarea general

Structura investiiei Nr curent 1 Denumire Cuptor de panificatie MIVE CYCLO-ROLLOMAT Furnizor Nr. factur Valoare $

TBM tecnopast

Mj 1357

35.000

4.2 Costurile
Din datele prezentate n capitolul anterior rezult c investiia se va ridica la valoarea de 35.000 $ , echivalentul a 118.650 RON. Creditul solicitat de la banca Transilvania este de 84.750 RON, iar diferenta de 33.900 RON reprezinta surse proprii de finanare.

4.3 Conditii pentru acordarea mprumutului

Creditul solicitat pentru cumprarea unui cuptor de panificaie se face de la banca Transilvania n valoare de 84.750 RON, n decursul a 3 ani investiia se va recupera cu o perioad de graie de 36 de luni, cu o daband de 7%, ratele scadente se vor efectua la data de 20 decembrie 2013.

4.4 Garaniile
Societatea comerciala TITAN asigur o garanie bncii Transilvania un apartament n valoare de 50.000$ la data de 20 decembrie 2010.
23

4.5 Rambursarea creditului

n cazul acordrii creditului la data de 20 decembrie 2010 de la banca Transilvania n valoare de 84.750 RON, n decursul a 3 ani investiia se va recupera cu o perioad de graie de 36 de luni, cu o daband de 7%. n final va trebui rambursat suma de 90.682,5 RON care reprezint creditul acordat, iar suma de 5.932,5 RON reprezint dobnda.

4.6 Prognoza veniturilor i cheltuielilor

Indicator Venituri totale Cheltuieli totale Profit brut Profit net Capital social Nr angajai Active totale Datorii DTL Creane Active curente Active imobilizate Datorii curente Stocuri Capital permanent Capital propriu Anul 2011 182.581.000 179.293.590 3.287.410 2.748.440 14.058.950 1.145 140.322.555 51.988.785 833.000 32.622.705 45.941.950 94.380.605 27.401.659 11.955.077 24.801.733 25.723.873 Anul 2012 213.342.000 207.698.515 5.653.485 5.007.173 16.158.950 1.201 143.076.688 49.566.165 18.753.000 40.617.331 47.799.688 95.277.000 32.805.651 12.141.312 26.826.712 30.726.712 Anul 2013 246.698.000 240.550.605 6.147.395 5.450.845 18.378.950 1.209 145.774.462 32.628.650 23.201.000 34.030.225 49.007.500 96.766.962 39.716.614 13.010.785 27.726.927 32.878.872

4.7 Fluxul de numerar

24

Indicator ncasri din vnzri prestri servicii Plata pentru furnizori i clieni ncasri financiare Pli financiare Pli de taxe i impozite Flux de numerar net de trezorerie rezultat din activitatea curent ncasri din cedare de activiti Pli pentru investiii Flux net de trezorerie rezultatele din activitatea de investiii Solduri creditoare ale conturilor curente Plti in contul operaiunilor de leasing ncasri din creteri de capital Flux net de trezorerie rezultat din activitate de finane Suma trezoreriei nete

Anul 2011 182.581.000 151.722.921 9.863.238 12.734.736 15.373.892

Anul 2012 213.342.000 172.876.213 11.823.783 10.287.827 19.753.872

Anul 2013 246.698.000 206.822.286 13.873.823 9.872.821 20.863.236

12.612.689

22.247.871

23.013.480

55.827.382

84.833.271

85.382.865

-55.827.382

-84.833.271

-85.382.865

45.736.836

47.836.871

47.826.331

12.732.687 58.469.523 15.254.830

13.832.987 61.669.858 -915.542

14.872.973 62.699.304 329.919

4.8 Indicatori financiari

Indicatori de bonitate: Indicator Formula Anul 2011 Anul 2012 Anul 2013

25

Lichiditate generala Lichiditate imediata Rata solvabilitatii generale Rata rentabilitatii economice Rata rentabilitatii financiare Rata autinomiei financiare

Active circulante/datorii curente (active circulante-stocuri)/datorii curente Active totale/datorii curente

1,67 1,24

1,45 1,08

1,23 0,9

5,12

4,36

3,67

Profit brut/capital permanent

0,13

0,21

0,22

Profit net/capital propriu Capital propriu/capital permanent

0,1

0,16

0,17

1,03

1,14

1,18

Capitolul V. Concluzii
1. Societatea comercial S.C TITAN S.A ndeplinete condiiile de bonitate n parte pentru acordarea unui credit n sum de 84.750 RON, pe o perioad de 3 ani. 2. Nu sunt riscuri majore pentru rambursarea ratelor i dobnzilor aferente. 3. Garaniile prezentate de societate n vederea creditului sunt garanii reale. respectiv Germania, cu care s-a purtat coresponden si s-a incheiat precontractul. 5. Costul final al investiiei este de 90.682,5 RON 6. Sursele de finanare pentru investitor sunt: 84.750 RON credit i 33.900 RON surse proprii, fundamentare este n proporie de 60% respective 40% 7. Executanii studiului de fezabilitate aprecieaz c societatea comercial S.C TITAN S.A are capacitatea de a finaliza n bune condiii i va rambursa la termenele stabilite creditul i dobnda aferent creditului. 4. Furnizorul cuptorului de panificaie MIWE CYCLO-ROLLOMAT este unul din strintate

26