CAPITOLUL 1

ELEMENTE CONCEPTUALE: RISCUL, DEFINIREA LUI, CATEGORII DE RISCURI

1.1 Noiunea de risc ancar 1.1.1Scur! is!oric Caracteristica lumii contemporane este incertitudinea. Mediul economic, cel monetar, cel financiar bancar sunt permanent supuse unei concurene acerbe. Astzi bncile sunt privite de ctre specialiti, i nu numai, ca fiind acele instituii care administreaz riscu". Aceast caracterizare dat bncilor se datoreaz n special faptului c orice operaiune financiar-bancar pe piaa intern i internaional este supus aciunii unui ansamblu de #ac!ori de risc independeni. Pn la nceputul anilor !" comunitatea financiar-bancar privea unilateral problema riscului numai din punct de vedere al creditului. #estionarea riscurilor bancare se reducea la riscul de creditare, acest lucru fiind posibil datorit stabilitii relative a sistemului financiar. Aceast stabilitate caracteristic acelor ani era posibil n primul rnd datorit e$istenei i funcionrii sistemului monetar internaional de la Bretton-Woods. Acest mecanism controla fluctuaiile cursurilor valutare, iar ratele dobnzilor nu variau prea mult tocmai datorit politicilor monetare duse de bncile centrale n conformitate cu interesele imediate ale statelor debitoare. %e&lementrile monetar-valutare, practicile anticoncureniale de tip cartel i nu n ultimul rnd ineria deponenilor, limitau n acea perioada concurena pe piaa depozitelor bancare &enernd o relativ stabilitate a ratelor dobnzilor. 'a sfritul anilor (" situaia se sc)imb. *$plozia preului petrolului i dependena crescnd a statelor occidentale de sursele de materii prime din +rient au &enerat un proces inflaionist care a dus la fluctuaii mari ale ratelor nominale ale dobnzilor. ,n acelai timp, prin abolirea sistemului de la -retton-.oods, volatilitatea cursurilor valutare crete, acestea devenind factori importani de stabilire a performanelor &lobale ale societilor bancare. Mediul concurenial a fost i el supus unor sc)imbri datorit n special suprimrii controlului asupra transferurilor internaionale de capital i modificrii structurii costurilor bancare. /oi aceti factori i-au determinat att pe specialiti ct i pe practicieni, s recunoasc e$istena unei multitudini de factori de

risc 0riscul lic)iditii, riscul de capital, riscul ratelor dobnzilor, riscul valutar, riscul tranzaciei, riscul de afacere etc1. 1.1.$ D#inirea riscu"ui ancar 2n sensul lar& al cuvantului riscul se poate defini ca fiind un pericol eventual, mai mult sau mai puin previzibil3. 4icionarul enciclopedic ilustrat, publicat n 3555 de *ditura Cartier, definete riscul ca posibilitatea de a avea de nfruntat un pericol, o pagub, un necaz sau pericol, inconvenient posibil. 4icionarele en&lezeti menioneaz definiia standard acceptat lin&vistic6 riscul reprezint probabilitatea producerii unui eveniment cu rezultate adverse pentru subiect. /eoria financiar modern aduce ns nuanri acestei definiii, considernd c nu trebuie pus semnul de ec)ivalen ntre probabilitate i risc6 probabilitatea constituie de fapt unitatea de msur a riscului i mijloc de cuantificare pentru acesta. 4efiniia care ilustreaz cel mai cuprinztor riscul aparine lucrrii 7-ncile 8 Mic *nciclopedie publicat de *ditura *$pert n 355!, n care autorii 0Acad. Costin C. 9iriescu i 4r. *milian M. 4obrescu1 definesc riscul ntr-o afacere ca eveniment viitor i probabil a crei producere ar putea provoca anumite pierderi. Parcur&nd Capitolul 22 8 ,,Activiti permise bncilor , din 'e&ea -ancar nr. :!;355! se poate concluziona c activitatea bancar este sensibil la o serie ntrea& de elemente 0pericole, evenimente viitoare etc.1 care pot produce anumite pierderi pentru banc. Aadar, n activitatea bancar riscul este caracteristica general. ,ncercnd definirea i e$plicarea riscului bancar n &eneral, 4ennis #.<=emura i 4onald %.4eventa, n lucrarea lor 7>inancial %is? Mana&ement in -an?in& publicat n @<A i An&lia n 355A, pornesc de la ideea c 7riscul reprezint volatilitatea flu$urilor de numerar nete 0net cas) floBs1 ale unei uniti de afaceri . 4in punct de vedere matematic, definiia de mai sus poate fi formalizat astfel6
n

C%CFi & CFa'()$

i*1

De'iaia s!andard *............................ n-3

4icionar e$plicativ al limbii romane, *ditura DladEDlad, Craiova 355:, p&. :!!

unde6 CFi G cas) floB la perioada i CFa'( G cas) floB mediu cas! flo" - e$prim intrrile i ieirile de 7cas) i 7cas) eHuivalent I cas! - cuprinde numerarul i depozitele la vedereI cas! e#uivalent - cuprinde plasamentele pe termen scurt, investiiilecu &rad de transformare nalt n numerar i care nu sunt supuse devalorizrii. 1.1.+ Ti,o"o(ia riscuri"or ancare ,n literatura de specialitate e$ist o serie de clasificri dup cum urmeaz6 31 ,n funcie de caracteristica bancar6 a1 riscuri financiare 0riscul de lic)iditate, riscul de capital1I b1 riscuri de prestare 0riscul operaional, riscul te)nolo&ic, riscul introducerii de noi produse1I c1 riscuri ambientale 0riscul de fraud, riscul economic, riscul le&al1. F1 ,n funcie de genez6 a1 risc de e$ploatareI b1 risc financiarI c1 risc de faliment. A1 ,n funcie de natura lor6 a1 riscuri comercialeI b1 riscuri provocate de cauze de for maJorI c1 riscuri politiceI d1 riscuri valutare 0de sc)imb valutar, rat a dobnzii1. K1 ,n funcie de e$punerea la risc6 a1 riscuri pure G riscuri a cror e$punere este &enerat de activiti i procese bancare cu potenial de a produce evenimente care s se soldeze cu pierderiI a.3. riscuri fizice 0distru&eri, accidente, avarii1I a.F. riscuri financiare 0&enerate de operaiunile bancare tradiionale1I a.A. riscuri criminale i frauduloase 0fraude, deturnri de fonduri1I a.K. riscuri de rspundere 0nerespectarea normelor bancare1I b1 riscuri lucrative 0speculative1 G e$punerea la risc este &enerat de ncercarea de a obine profit ma$im. b.3. riscuri de pia 0variaia condiiilor de pia1I b.F. riscuri de afacereI b.A. riscuri de lic)iditate 0incapacitatea de a finana operaiunile bancare curente1. :1 ,n funcie de caracteristica bancar6
A

a. a.3. a.F. a.A. -

riscuri financiare 0&enerate de operaiile bancare tradiionale1I riscul de creditare 0probabilitatea nencasrii creditelor acordate1I riscul de lic)iditateI riscul de pia 0variaia ratei dobnzilor, riscul valutar, etc.1.

%lasificarea riscurilor bancare n conformitate cu prevederile Bncii &eglementelor 'nternaionale( a1 %iscuri financiare6 riscul ratei dobnziiI riscul cursului de sc)imbI riscul de lic)iditateI riscul titlurilor cu venit variabil. b1 %iscuri le&ate de parteneri6 riscul clienteleiI riscul aprut pe piaa interbancarI riscul de arI riscul de credit 0furnizor, pia1. c1 %iscul comercial6 riscul de produseI riscul serviciilorI riscul de piaI riscul de ima&ine. d1 %iscuri le&ate de fora de munc e1 %iscuri operaionale i te)nice6 calitatea operaiunilorI nivelul de informatizare i telecomunicaii. f1 %iscul &estiunii interne6 riscul de re&lementareI riscul de deontolo&ieI riscul de strate&ieI riscul de insuficien funcionalI riscul resurselor umaneI riscul de comunicareI riscul controlului intern total i financiar . 1.$ Riscu" 'a"u!ar -n ansa. "u" riscuri"or ancare ,n perioada actual, marcat de comple$itatea i diversificarea tot mai accentuat a tipurilor de tranzacii care se deruleaz pe piaa valutar, problematica riscului cursului de sc)imb a cunoscut o dezvoltare fr precedent.

,n literatura de specialitate e$ist diverse definiii ale riscului valutar, toate ns &ravitnd n Jurul a trei piloni6 averea acionarilor, activele firmei i poziia financiar a firmei, ceea ce pune n eviden faptul c teoreticienii au acordat o atenie deosebit riscului valutar ca element specific mediului e$tern al corporaiei moderne, i mai puin riscului valutar ca risc specific sistemului bancar. &iscul valutar sau riscul de sc!imb este parte component a riscului de pia i e$prim posibilitatea ca fluctuaia cursului de sc!imb s afecteze negativ profitul bancar. Prin risc valutar se mai poate intele&e probabilitatea unui cti& sau unei pierderi n urma modificrii dimensiunilor valorice ale etaloanelor monetare sub influena factorilor economici, monetari, financiari, sociali i politici. Acest tip de risc nu trebuie tratat distinct, ntre riscurile financiare e$istnd o stns interaciune, ele reflectnd de fapt aspecte diferite ale aceluiai fenomen economic8riscul de sistem. &iscul valutar e$prim probabilitatea ca variaia cursului valutar de pia s influeneze negativ marja dob)nzii bancare, cauza acestui risc fiind operaiunile bancare n valut 8 pasivele i activele e$terne. ,ntruct aceste elemente constituie posturi bilaniere ale bilanului bancar consolidat e$primate n moneda naional la cursul zilei, variaia cursului de sc)imb poate determina pierderi sau cti&uri semnificative, obinute relativ fr eforturi din partea bncii i care nu depind direct de calitatea mana&ementului su. *$punerea la riscul valutar poate fi abordat din trei perspective6 *. +$punerea tranzacional rezult din evidenele contabile i const n utilizarea mai multor valori ale cursului de sc)imb pentru a evalua acelai active. *$punerea are o anumit semnificaie numai pe termen scurt, putnd fi minimizat prin operaiuni de )ed&in&. ,. +$punerea economic cuantific influena fluctuciilor cursului de sc)imb asupra valorii bncii, a firmelor i c)iar a statului. -. +$punerea de translaie sau de conversie apare n cazul bncilor care deruleaz tranzacii internaionale. Concret, bncile sunt e$puse mult mai multor riscuri le&ate de latura internaional a activitii valutare derulate. Astfel, pot fi identificate urmtoarele riscuri asociate e$punerilor tradiionale la riscul valutar6 riscul de .ne/ decontare este determinat de locaiile diferite n timp i spaiu ale prilor implicate n decontare care pot &enera pierderi reduse sau considerabile, n raport cu evoluia cursului de sc)imbI riscul fa de partener deriv din incapacitatea partenerului de contract de a efectua plata. 4e multe ori acest risc se identific cu riscul de arI

 riscul contabil este &enerat de procesul de conversie a rapoartelor financiare ale sucursalelor situate n strintate n scopul ntocmirii situaiilor consolidate. ,n funcie de modificrile cursului de sc)imb, transformarea valorii posturilor bilaniere i a celor e$trabilaniere pot avea drept consecin obinerea de cti&uri sau pierderi de natur valutar. &iscul generat de activitile internaionale este asociat potenialelor cti&uri sau pierderi dintr-o tranzacie care este sensibil la variaia cursului valutar. Principalele elemente supuse acestui risc sunt creanele de ncasat, datoriile, repatrierea veniturilor sau dividendelor, plata mprumuturilor sau veniturilor obinute din dobnzi, toate denominate n devize. <n a&ent economic se poate afla, n acelai timp, sub incidena mai multor tipuri de riscuri. 4e e$emplu, dac o companie care deruleaz operaiuni de importe$port poate fi afectat de neonorarea plii partenerului e$tern i de evoluia nefavorabil a cursului de sc)imb. Prin valoarea bncii se nele&e valoarea de pia a bncii, indicator ce se calculeaz ca suma veniturilor realizate n toate valutele de operare. Actualizarea se face utiliznd costul mediu ponderat al capitaluluiI cursului de sc)imb, ceea ce denot faptul c ntre tipurile de e$puneri la riscul valutar e$ist o strns intercondiionare. 4e altfel, n literatura de specialitate, e$ist mai multe opinii, unii autori considerd e$punerea de tranzacie la riscul valutar ca fiind e$punerea economic manifestat pe termen scurt, alii 0@)apiro 355L, F""F1 susin c e$punerea economic are dou componente6 e$punerea de tranzacie i e$punerea operaional. Avnd n vedere impactul direct asupra valorii cas)-floB 8ului se poate afirma c e$punerea de tranzacie i cea operaional sunt componentele e$punerii economice. >oarte interesant este e$punerea contabil care se identific cu e$punerea de translaie aplicabil posturilor bilaniere, n timp ce contul de rezultate este &revat de e$punerea de tranzacie. 4ac se are n vedere abordarea e$punerii la riscul valutar din perspectiva timpului i considernd c momentul modificrii cursului de sc)imb este momentul prezent, *iteman, @tone)ill, Moffet 0F""K1 sintetizeaz tipurile de e$puneri astfel6
E/,unere con!a i"0 Modificri contabile n documentele financiare consolidate le firmei cauzate de modificarea cursului de sc)imb E/,unere o,era1iona"0 Modificarea flu$urilor de numerar ateptate ca urmare a unei modificri neateptate a cursurilor de sc)imb

E/,unere de !ran2ac1ie 2mpactul re&lrii obli&aiilor pe rol asumate nainte de modificarea cursurilor de sc)imb, dar inc)eiateLdupa modificarea cursurilor

Figura nr.1 Tipuri de expuneri la riscul valutar

%iscul &enerat de activitile internaionale apare n situaia societilor bancare care desfoar activiti internaionale, n sensul c toate sucursalele i filialele trebuie s raporteze datele financiar-contabile n moneda rii de referin, conversia realizndu-se la cursul zilei sau la cursul mediu pentru perioada de raportare, fapt ce conduce la apariia unui risc &enerat de diferenele de curs de sc)imb. Pe msur ce bncile sunt puternic ancorate n operaiuni financiare internaionale, cu att &radul de e$punere la riscul valutar crete. %iscul valutar este inerent operaiunilor valutare, ca de altfel i riscul de variaie a ratei dobnzii, riscul de lic)iditate, riscul de credit sau riscul de variaie a valorii activelor financiare din portofoliu. %iscul valutar afecteazM ntre&ul sistem bancar ntruct maJoritatea bncilor deruleaz operaiuni cu valute n cont propriu sau n numele clienilor, i care, de cele mai multe ori, n condiiile unei inflaii ridicate, constituie modaliti de proteJare a capitalului i activelor proprii. *ste important s subliniem faptul c, c)iar i n situaia n care un a&ent economic deruleaz operaiuni denominate n moneda naional, acesta este supus unei e$puneri indirecte la riscul valutar .Adler 35!AI Prin&le 355:1, &enerat de desfurarea activitii economice. Analiznd aceste e$puneri se poate afirma c toate acestea sunt consecine ale aceluiai element6 fluctuaia cursului de sc)imb valutar. /eoreticienii i practicienii atribuie amplificarea interesului acordat riscului valutar i a mana&ementului acestuia volatilitii cursului de sc)imb, care se manifest cu precdere dup renunarea re&imului cursurilor fi$e.