PLAN DE AFACERI

Sal de fitness i aerobic

Student: Crznic Larisa-Simina

1
 CUPRINS:
CAPITOLUL I-DESCRIEREA AFACERII
1. Descriere general firm
2.Descrierea ideii de afaceri
3. Descrierea serviciilor
4. Localizarea afacerii
5. Descrierea mediului n care evolueaz afacerea
CAPITOLUL II- PLANUL DE MARKETING
1. Descrierea pieei
2. Segmentarea pieei
3. Trendul pieei
4. Concurena i alte influene
5. Strategia de marketing
6. Identificarea i analiza riscurilor
7. Analiza SWOT
CAPITOLUL III- PLANUL OPERAIONAL
CAPITOLUL IV.MANAGEMENTUL RESURSELOR UMANE
CAPITOLUL V- NECESARUL DE FINANARE
1. Nevoia de finanare
2. Modul de finanare
2. Momentul finanrii
3. Beneficiile finanatorului
CAPITOLUL VI- PLANUL FINANCIAR
1. Diagnosticul perioadelor anterioare prin sistemul indicatorilor de rate
2. Indicatorii de apreciere ai proiectului
3. Determinarea pragului de rentabilitate i analiza de senzitivitate
ANEXE

2
CAPITOLUL I-DESCRIEREA AFACERII

1. Descriere general firm:

Denumire: S.C. Zeus Gym. S.R.L.
Firma dorim s o infiinm, avnd forma juridic de societate comercial
cu rspundere limitat.Aceasta i va desfura activitatea n conformitate cu
legile romne.
Firma va fi condus de proprietari care au rolurile: manager economic-
Larisa Crznic, manager de marketing Ligia Crciunescu, manager personal
Bogdan Goia, manager general Daniela Popovici. Firma va avea angajai un
numr de 6 persoane.
Obiectul de activitate:
- ofer servicii de nfrumuseare i meninere a siluetei, bazate pe tehnici i
aparate moderne.
2. Descrierea ideii de afaceri:
Ideea de afaceri pe care vrem s o propunem este deschiderea unui sediu
de sal de fitness n oraul Timioara. Afacerea va fi compatibil cu scopurile
noastre pentru c ne va oferi posibilitatea de a ajuta clienii s se menin n
form, s aib moralul ridicat i s se bucure de ore de relaxare la sala noastr de
fitness. Scopul nostru va fi s ne meninem clienii mulumii de serviciile
oferite astfel nct acetia s revin i alt dat cu plcere.
Pentru extinderea afaceriii noastre vom apela la un mprumut bancar. n
trei ani ne propunem s avem o afacere stabil i prosper prin extinderea ntr-un
sediu mai mare, mrirea numrului de aparate i a personalului specializat.
Obiectivele firmei Zeus Gym sunt stabilite pe o perioad de trei ani i
cuprind:
1. realizarea unei cifre de afaceri de cca 35000 RON n anul 3 de
funcionare;
2. creterea cotei de pia pn la 15%;

3
 3. crearea unei clientele fidele, care s fie mulumit de serviciile oferite
de firma noastr;
4. creterea permanent a calitii serviciilor oferite clienilor.
Calitatea serviciilor: reprezint principiul fundamental al politicii firmei
pentru satisfacrea total a cerinelor clienilor. Astfel vrem s artm c pentru
noi calitatea serviciilor nu este un simplu obiectiv ci chiar condiia existenei i
dezvoltrii ei.
Solicitrile financiare:

Ca urmare a creterii continue a cererii pentru serviciile unei sli de fitness

n condiiile unei capaciti limitate, s-a hotrt deschiderea unui sediu care s vin
n ntmpinarea tendinelor pietei.
Pentru dezvoltarea activitii, societatea consider necesar
deschiderea unei sli de fitness, investiie care necesit 348 000 RON. Pentru
aceasta se urmrete contractarea unui credit pe trei ani cu dobnda de 8 %
pe an.
3. Descrierea serviciilor:
Obiectivul fimei este de a satisface pe deplin nevoile clienilor, avnd n
vedere c preocuparea oamenilor pentru aspectul fizic i sntate este n cretere
n ultimii ani.
Firma noastr va oferi consumatorilor servicii de cea mai bun calitate din
domeniul ntreinerii fizice. Serviciile oferite sunt: gimnastic de ntreinere -
fitness, gimnastic medical pentru diverse afeciuni, aerobic, saun, bai cu
nmol.

Nr.crt. Servicii oferite Persoane pe lun Pre abonament/lun

1. Program fitness 55(5/ora) 45RON

2. Program saun variabil 20RON

3. Program aerobic 45(2/ora) 15RON

4. Tratament cu nmol variabil 15RON

5. Gimnastic medical 30(1/ora) 10RON

4
 Serviciile oferite de firma noastr vor satisface pe deplin, nevoia
oamenilor de recreere, de ntreinere fizic i a sntii ntr-o ambian plcut,
alturi de oameni pregtii n a-i ajuta.
Toate serviciile oferite de firma noastr vor fi de cea mai bun calitate, iar
clientul va fi ntotdeauna stpnul nostru. Angajaii vor fi alei dintre cei mai
bine pregtii n domeniu, iar sala va fi modern utilat i va avea aparate
echipate cu cronometru i aparate de msurat caloriile pierdute. Sauna va fi de
asemenea echipat cu sistem de nclzire intensiv performant i va fi astfel
aranjat pentru a oferi o ambian linititoare. Clienii notri nu vor veni la sal
doar s-i consolideze sntatea fizic, ci mai ales pentru a petrece plcut timpul
liber i a se relaxa dup o zi obositoare de munc sau coal.
Serviciile noastre se adreseaz unei game largi de tipuri de consumatori.
Oricine dorete s aib un corp bine ntreinut sau pur i simplu dorete s se
relaxeze ntr-un mod plcut i util poate fi un potenial client al sli noastre. n
general consumatorul tipic al slii noastre poate fi o persoan care are un
complex creat de kilogramele n plus sau care necesit gimnastic special.
4. Localizarea afacerii:
Dorim s deschidem sediu n zona central a Timioarei, ntr-un spaiu
de la parterul unui bloc. Aceasta amplasare este cea mai bun pentru c astfel,
ct mai muli consumatori pot intra n contact cu activitatea firmei.
Consumatorii care vor apela la serviciile noastre fie pot locui unii mai aproape
de sediul firmei, fie trec pe lng acesta cnd merg la serviciu, fie locuiesc mai
departe dar aleg sala noastr pentru calitatea serviciilor.
Pentru a ne ncepe activitatea avem nevoie de un spaiu de circa 90-
120m2. n mprejurimi se afl numeroase firme, magazine i chiar instituii
publice ceea ce nsemn un numr mare de consumatori poteniali. De
asemenea, n apropiere este amenajat un spaiu de parcare ceea ce este foarte
important. Trebuie menionate facilitile zonei cu privire la transport, deoarece
aici se poate ajunge cu diferite mijloace de transport(firobuz, autobuz, maxi-
taxi).

5
 Amenajrile necesare:

Sediu va fi deschis n zona central a oraului, ntr-un imobil(avnd o

valoare de 192 000RON)pentru care s-a pltit deja un avans de aproximativ 11%
(21120 RON).Imobilul n care se va materializa proiectul de investiie necesit
unele renovri, mbuntiri i amenajri. Pentru aceasta se vor efectua lucrri de
consolidare a structurii de rezistent i se vor efectua reparaiile necesare. O
atenie special va fi acordat utilitiilor, finisajelor superioare i elementelor de
decor- geam termopan, iluminat indirect, instalaie de climatizare etc.
Incinta va cuprinde:
- sal aerobic i fitness;
- sal culturism;
- grupuri sanitare;
- saun;
- birouri.
5. Descrierea mediului n care evolueaz afacerea:
n acest gen de activitate influenele generate de sistemul politic, politicile
macroeconomice i sistemul juridic nu au o importan major. Ceea ce conteaz
cel mai mult sunt abilitile managementului de a anticipa i percepe tendinele
pieei, de a satisface dorinele clienilor i de ai fideliza.
Domeniul gimnasticii de ntreinere este nc la nceput la noi n ar i
pn acum a prins bine la consumatori. n oraul Timi oara exist cteva sli de
fitness, care merg bine, avnd uneori chiar programul suprancrcat. Asta
nseamn c exist muli clieni poteniali care ar putea apela i la serviciile slii
noastre. Ceilali ntreprinztori din domeniu, pentru a-i atrage clienii i-au
echipat slile cu aparatur performant i au angajat personal specializat. Astfel
vom proceda i noi, doar c ne vom diversifica serviciile astfel nct s devenim
un centru de fitness care s ofere clienilor un set ct mai complet de servicii.
n domeniul fitness-ului nu exist o perioad anume a anului n care
afacerile merg mai bine sau mai ru, pentru c ntreinerea fizic este o activitate
pe care, n general, oamenii o practic tot timpul anului. Sntatea sau relaxarea

6
nu in de un anotimp anume. Totui numrul celor care apeleaz la serviciile
noastre poate tinde spre cretere n jurul perioadelor de srbtori tradiionale.
Deci putem spune c domeniul de activitate al firmei noastre se afl ntr-
un proces de dezvoltare n care merit s investeti.

CAPITOLUL II - PLANUL DE MARKETING

1. Descrierea pieei:
Conform unei cercetrii de pia, romnii cheltuiesc n medie 8% din
venituri pentru a merge la o sal de fitness. Potrivit statisticilor oficiale, acest
procent a nregistrat o evoluie fluctuant n ultimii 4 ani. Aceasta tendint
este explicat de un raport ntocmit de Agentia de monitorizare a tendinelor
de consum ca fiind efectul schimbrii stilului de via, climatului economic i
creterea varietii ofertei existente de pia.

Anual n Timioara se deschid n medie de 5 sli de fitness, 70% fiind

localizate n zone uor accesibile ale municipiului. Aceste activiti se
dezvolt n special n zone bune, n apropierea centrelor comerciale,spaiilor
de birouri, calitatea ofertei scznd n general odat cu deprtarea de zona
central.

Piaa se refer la timpul i spaiul n care toi agenii economici activi din
societate se ntlnesc s comunice unii cu alii i s schimbe ntre ei bunuri cu
valoare de schimb; ea este reprezentat de toi clienii poteniali avnd nevoi sau
dorine similare, fiind dispui a se angaja ntr-o relaie de schimb pentru
satisfacerea acelorai nevoi sau dorine. n domeniul slilor de fitness piaa este
n continu cretere, deoarece tot mai multe persoane sunt preocupate de
aspectul i condiia fizic. Studiile de pia arat c n zilele noastre din ce n ce
mai multe persoane se ndreapt spre o sal de fitness, fie pentru a scpa de
kilogramele n plus, fie din cauza unor afeciuni medicale, fie pentru a petrece
plcut i relaxant timpul liber sau de ce nu pentru a fi n pas cu moda.

7
2. Segmentarea pieei:
Piaa int pentru produsele noastre este alctuit din persoanele cu vrsta
cuprins ntre 18-35 ani, cu studii medii sau superioare, interesate de aspectul
fizic sau au probleme de sntate de sntate, datorate obezitii, cu venit de 5-9
milioane / lun i care locuiesc n zona Timioarei.

3. Trendul pieei:
Att previziunile pe termen scurt, ct si cele pe termen lung indic un
trend cresctor al acestei activiti, n direct corelaie cu evoluia previzionat a
economiei nationale. Studiu publicat de agenia de monitorizare a tendinelor de
consum arat c, persoanele care au venit mediu sau superior doresc s merg la
o sal de fitness cel puin de dou ori pe sptmn.
4. Concurena i alte influene:
Principalii concureni direci sunt: GymOne, GymOne2, GymOne3, The
best Fitness. Acetia s-au impus pe piaa Timioarei datorit serviiciilor de
calitate, experiena n domeniu, promoiile acordate unor anumite categorii de
persoane. Concurena indirect ar putea fi reprezentat de productorii de
suplimente nutritive destinate pierderii n greutate, productorii de aparate de
fitness i centrele de nfrumuseare.

5. Strategia de marketing:
S.C. Zeus Gym S.R.L. i propune creterea cotei de pia deinut, prin
deschiderea unui sediu n zona central aTimioarei..
n plus conducerea, societii va adapta serviciile la cerinele variate ce
vin din partea noilor clieni. Dac acest proiect va avea succesul scontat, se va
lua n calcul deschiderea unui al doilea sediu n zona Aradului.
Se urmrete oferirea de servicii de calitate la un bun raport calitate-pre i
fidelizarea clienilor. Elementele cheie ale acestui obiectiv sunt redate prin
strategia de marketing, care cuprinde mixul de produs. Ea se va axa pe trei
elemente fundamentale: promovare, pre i diversificare servicii.

8
 Preul pe care l vom aborda este cel la nivelul concurenei, avnd n
vedere i unele reduceri pentru anumite categorii de persoane cum ar fi studenii
sau reduceri la abonamente pentru clienii fideli. Astfel vom acorda:
- 25% reduceri la abonamente fitness valabile de luni pn vineri ntre
orele 7.30-16.00;
- 10% reducere pentru elevi i studeni;
- program special de reduceri pentru firme, abonamente colective.
n ceea ce privete promovarea ea va fi competitiv, dorind s ne
meninem loialitatea fa de marc. Astfel vom face cunoscut deschiderea noului
sediu prin reclame la principale posturi de radio din Timi oara(Radio ZU,
RadioTimioara), fluturai i pliante(mprite n zona central dar i n
campusurile studeneti), anunuri n ziarul local.
Diversificarea servicilor include crearea unui site pe internet care s in
la curent clienii despre program, oferte, nouti n domeniu, introducerea unor
noi activiti aromo-terapie, bi cu nmol, hidromasaj, saun.
6. Identificarea i analiza riscurilor:
Elemente de risc ce ar putea afecta evolutia activitii societii sunt:

Calitatea conducerii- pentru aceasta se estimeaz un risc sczut.

Justificarea acestui nivel de risc este dat de respectarea angajamentelor
asumate pn n prezent, preocuparea permanent pentru mentinerea i
dezvoltarea relaiilor de afaceri i portofoliul de clieni, experien
profesional, structur organizatoric bun i capacitatea mare de
influenare.

Dinamica industriei- prezint un risc mediu n lumina previziunilor

favorabile la nivel macroeconomic, trendului cresctor al pieei, poziiei
concurentiale avantajoase, strategiei realiste, corect dimensionate i
direcionate. Un element de risc important l constituie totui intenia unor
patroni ai unor sli de finess de renume de a-i extinde prezena n
apropierea slilor S.C. Zeus Gym S.R.L..

9
 Asupra desfurrii normale a afacerii pot interveni factori de
destabilizare, influennd negativ mrimea ncasrilor i chiar imaginea firmei.
Pe parcursul anului se anticip fluctuaii ale cererii date de numrul variabil de
consumatori. Pe lng toate acestea se va ncerca o mbuntire a activitii de
managment i ridicarea profesionalismului personalului.

7. Analiza SWOT:
Puncte tari:
- experiena n domeniu
- locaia bine amplasat;
- profesionismul personalului;
- imagine bun pe pia;
- echip de conducere experimentat i unit;
- strategie de marketing eficient;
- servicii variate i de calitate;
- raport pre/ calitate favorabil.

Puncte slabe:
- lipsa unor categorii de aparate pentru tratamente speciale;
- lipsa unui bar n incinta slii;
- lipsa spaiilor de parcare proprii;
- traficul aglomerat al zonelor de amplasare;
- limitarea operaiunilor de amenajare datorit caracteristicilor constructive
ale blocului.

10
 Oportuniti:
- posibiliti de obinere a unor granturi Phare;
- cretere macroeconomic prognozat;
- cadrul legislativ favorabil pentru IMM;
- diversificarea serviciilor prin ncheierea de colaborri cu nutriioniti i
antrenori cu experien intenaional.
Ameninri:
- deschiderea unor noi sli de fitness n apropiere;
- practicarea de ctre concuren a unor preuri sczute;
- extinderea afacerilor pe piaa Constanei cu produse naturiste de slbit;
- program de lucru ncrcat pentru persoanele din segmentul int.

11
CAPITOLUL III- PLANUL OPERAIONAL

Etapele operaionale ce vor defini implementarea planului investiional

sunt cuprinse n tabelul urmtor:

Anul 1
Operatiuni 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Proiecte, X X
aprobri,
avize
Amenajare X X
spaiu
Achiziie X
mobilier
aparate,
echipament
electronic
Transportul, X
montarea i
probele
aparatelor
Recrutare i X X
angajare
personal
Instruire i X
verificare
personal
Inaugurarea X
slii

Amenajrile necesare vor fi realizate de firma S.C. Bogdan Goia

Construct S.R.L., conform devizului de cheltuieli antecalculat cu ocazia
ntocmirii planului de afaceri. Societatea dispune de o experien de peste 9 ani
n astfel de activiti.
Activittile de marketing i promovare vor fi conduse de managerul de
marketing al societii. Rspndirea pliantelor i fluturatilor va ncepe cu 2-3
sptmni nainte de deschiderea slii, iar reclama n pres i radio va fi difuzat
din sptamna inaugurrii.

12
 Aparatele de fitness vor fi achiziionate de la furnizorul S.C. Total Sport
Equipment S.R.L, care n urma unei selecii de ofert (5 ofertani) a produs cel
mai bun raport calitate/pre pentru dotarea slii la capacitaile planificate.
Periodic se vor organiza tombole/ concursuri pentru clienii slii,
formularele completate cu acel prilej cuprinznd i o serie de ntrebri prin care
se va obine feedback din partea acestora.
Programul de funcionare al slii:
Luni - Vineri: 07:30 - 23:00
Smbta: 07:30 - 18:00
Duminica: 09.00 - 13.30
Structura personalului primului sediu, precum i nivelul de salarizare
aferent se prezint astfel:

Poziie Numr Salariul individual

ef de sal 1 800RON
Instructor aerobic 1 700RON
Antrenor fitness & 1 700RON
bodybuilding
Instructor aerobic 1 600RON
kinetoterapeut
ncasator-vnztor 1 500RON
Personal de curenie 1 400RON

Pentru recrutarea i angajarea de personal cu experiena necesar atingerii

parametrilor solicitai de conducere este nevoie de aproximativ 2 luni. n scopul
limitrii riscurilor se va mai aloca o lun pentru acomodare i verificarea
competenei personalului.
Pentru realizarea amenajrilor vor fi necesare dou luni. Imediat dup
finalizarea invenstiiei vor fi fcute toate demersurile necesare pentru extinderea
poliei de asigurare ncheiate de societate pentru sediul firmei.

CAPITOLUL IV- MANAGEMENTUL AFACERII

13
 1. Conducerea afacerii:

Conducerea operativ a societii este asigurat de o echip echilibrat i

bine nchegat, cu experien i succese nregistrate n activitatea anterioar.
Componenta acestei echipe se prezint astfel:
Larisa Crznic (31 ani)- manager economic. De profesie economist
(absolvent al Facultii de Economie i Administrarea Afacerilor Timi oara-
specializarea Managment) are o experien de aproximativ 5 ani n domeniu
financiar- contabil, avnd i masterul n finane..Toate referinele de la
locurile de munc anterioare sunt excelente.
Ligia Crciunescu (35 ani)- manager de marketing, Absolvent al
Facultii de Economie i Administrarea Afacerilor Timi oara-specializarea
Managment. Are studii de master n domeniul marketingului, i o experien
n domeniu de 5 ani.
Bogdan Goia- (41 ani)- manager de personal, a absolvit Facultatea de
Economie i Administrarea Afacerilor Constana - specializarea
Management. Deine diplome de specialitate n domeniul resurselor umane,
lucrnd 5 ani n domeniul relaiilor cu clienii.
Daniela Popovici- (31 ani)- manager general este absolvent al Facultii de
Inginerie Economic..
2. Consultani cheie:
Printre cele mai importante persoane ce fac parte din aceast categorie se
numr:
- C. Gheorghe expert contabil i inspector al Administraiei financiare
consiliaz firma n interpretarea corect a legilor financiar-contabile i n
calcularea corect a taxelor i impozitelor datorate instituiilor statului;
- F. Panait avocat, component al Consiliului Uniunii Avocailor din Romania.
Are o experient de peste 15 ani n consilierea juridic a activitilor comerciale
i colaboreaz cu societatea n rezolvarea tuturor problemelor juridice,
ntocmirea contractelor i reprezentarea eventual n justiie.

14
 3. Organizarea afacerii:
Conducerea operativ este asigurat de cei 4 membrii ai echipei manageriale
(Larisa Crznic, Ligia Crciunescu, Bogdan Goia, Daniela Popovici).
Activitatea slii este direct supravegheat de un ef,care are n subordine 5
angajai.

4. Managementul resurselor umane:

Programul de recrutare i verificare a personalului se va derula conform

precizrilor din planul operaional. Recrutarea personalului se va executa prin
colaborare cu firma de recrutare i plasare a forei de munc BUSINESS
MENTHOR GROUP.
ntregul personal va fi angajat cu carte de munc, remunerarea sa se face
prin salariu fix i se vor acorda prime cu ocazia anumitor evenimente sau
obinerii unor rezultate deosebite. Evoluia salarial i primele se vor corela cu
rezultatele individuale ale fiecrui angajat.

CAPITOLUL V- NECESARUL DE FINANARE

1. Nevoia de finanare:
Pentru realizarea proiectului de investiii specificat, societatea indentific
un necesar de finanare de 348 000 RON, sum care se argumenteaz astfel:
Alocare fonduri Sum
Imobil 170 880 RON
Amenajare imobil 118 000 RON
Aparate fitness,saun 19 000 RON
Mobilier 4000 RON
Aparatur electronic 15 000 RON
Total necesar 326 880 RON
Acoperit din surse proprii 21 120 RON
Necesar de finanare 348 000 RON

Pentru imobilul n care se va amenaja, SC Zeus Gym S.R.L. a pltit deja

un avans de 21120 RON, aproximativ 11% din valoarea sa.
Valoarea amenajrilor rezult dintr-un deviz antecalculat de societatea ce
va efectua aceste lucrri. Sumele necesare achiziionrii aparatelor, aparaturii
15
electronice i mobilierului sunt conforme cu rezultatul seleciei de ofert i
studiilor de pia efectuate.

2. Modul de finanare:
Se intenioneaz ca necesarul de finanare s fie acoperit prin obinerea unui
credit din partea unei instituii specializate. Previziunile financiare s-au fcut sub
premisele obinerii unui mprumut pe termen lung de 348 000 RON, a crui
rambursare se va face n 3 ani prin rate egale i dobnd calculat la sold. Rata
dobnzii creditului n valut ce a fost utilizat n proieciile financiare este de
8%.
3. Momentul finanrii:

Datorit timpului scurt n care se va efectua investiia, creditul se va trage

ntr-un singur an, mai exact n primul trimestru al anului N+l, dup cum
urmeaz;
200 000 RON n luna ianuarie
140 000 RON n luna februarie
8 000 RON n luna martie

4. Beneficiile finanatorului:
Pentru suma mprumutat (348 000 RON) instituia creditoare va primi o
dobnd la sold de 8 % pe lun.
n plus, SC Zeus Gym S.R.L. va garanta mprumutul primit printr-un contract
de gaj i ipotec asupra unui teren de 2 hectare i jumtate. Evaluarea acestui
teren dovedete c garania constituit va fi suficient de acoperitoare.

CAPITOLUL VI- PLANUL FINANCIAR

1. Diagnosticul perioadelor anterioare prin sistemul indicatorilor de rate:
O analiz a indicatorilor din tabelul de mai sus este prezentat n cele ce
urmeaz:

16
Denumire indicator N-2 N-1 N

INDICATORI DE LICHIDARE

Lichiditate global (Active circulante/Pasive 1.53 1.60 1.71

curente)
Lichiditate imediat (Disponibilitti/Pasive 0.35 0.30 0.80
curente)
INDICATORI DE SOLVABILITATE

Rata datoriilor (Total datorii/Total active) 0.52 0.50 0.25

Rata de solvabilitate (datorii financiare/ 0.85 0.70 0.75

Capital Propriu)
Rata de acoperire a capitalului propriu 0.98 0.96 0.23
(Total datorii/Capital Propriu)
Rata de acoperire a datoriilor 1.50 1.62 1.71
(Rezultat net+Amortizare+Dobnzi/Rata
de rambursare
INDICATORI DE GESTIUNE

Viteza de rotatie a activelor circulante prin 30 38 40

cifra de afaceri (Active circulante x 365 zile/
Cifra de afaceri); zile
Viteza de rotatie a stocurilor 9 15 12
(Stocuri x 365 zile/Cifra de afaceri); zile
Viteza de rotatie a creantelor 29 28 24
(Creane x 365 zile/Cifra de afaceri din
vnzri fr ncasare inedit); zile
Viteza de rotatie a furnizorilor (Furnizori 6.1 5.5 5.9
x 365 zile/Cumprri pe credit); zile
INDICATORI DE RENTABILITATE N-2 N-1 N

Marja profitului de exploatoare 23.96 27.25 24.41

(Rezultat de exploatoare x 100/ Cifra de
afaceri);%
Marja profitului net 15.64 17.94 16.42
(Rezultat net x 100/ Cifra de afaceri);%
Rentabilitatea capitalului propriu 104.42 112.82 75.67
17
(Rezultat net x 100/Capital propriu);%

Rentabilitatea activelor totale 75.50 79.32 76.34

(Rezultat brut + dobnzi) x 100/Total active; %

- Indicatori de lichiditate calculai pun n evident politica societii privind

alocarea profiturilor anilor precedeni de ctre acionarii si. Avnd n vedere c
n primii doi ani dividentele repartizate acionarilor constituie aprox. 80% din
totalul datoriilor curente, iar n anul N lichiditatea general este aprox. 1.5, se
poate aprecia c situaia trezoreriei este perfect asiguratoare. n anul N se
remarc o mbunttire a indicatorilor de lichiditate ca urmare a limitrii
procentului de acordare a dividentului n scopul pregtirii investiiei din anul
N+1.

-Indicatori de solvabilitate exprim capacitatea companiei de a-i onora

obligaiile fat de terii din activele sale. Rata datoriilor este favorabil (valori de
sub 0.5, culminnd cu 0.25 n N). Rata de acoperire a capitalului propriu arat
un echilibru permanent ntre datoriile curente ale firmei i capitalul propriu).

-Indicatori de gestiune demonstreaz eficacitatea administrrii resurselor stabile

i derulrii activitilor. n viteza de rotaie a activelor circulante se observ o
ncetinire a acesteia de la 30 rotaii pe an n N-2 la aprox. 38 rotaii n N, ca
urmare a creterii volumului activittii. Viteza de rotaie a stocurilor prin cifra de
afaceri este foarte bun (ajungnd la 40 rotaii pe an n N). Compania i-a pstrat
o imagine bun n faa furnizorilor si, elibernd viteza de rotaie a furnizorilor
la aprox. 5,9 rotaii pe an.

-Indicatori de rentabilitate exprim reuita societii de a realiza vnzri care

depesc costurile implicate prin obinerea lor. Evoluia tuturor indicatorilor de

18
rentabilitate se caracterizeaz printr-un trend cresctor pe perioada studiat,
dup cum urmeaz:

Marja profitului de exploatare se menine la un nivel de aprox. 24% dup

ce a avut un salt la 27% n anul N-1. Marja profitului net urmeaz trendul
indicatorului anterior, crescnd n anul N-1 la 17.94% pentru a reveni n anul N
la valoarea de 16.42%. Aceast evolutie pozitiv a anului N-1 este datorit unui
salt al volumului cifrei de afacere dublat de o cretere temporar (permis de
situaia concurenial existent pe pia la momentul respectiv) a rentabilitii
activitii. Rentabilitatea capitalului propriu se caracterizeaz printr-o evoluie
cresctoare n N-1 (o cretere cu 8.4% ca urmare a creterii volumului de
activitate i a profitului), urmat de o diminuare cu 50 de procente (n urma
dublrii capitalului propriu prin reinerea n rezerv a 75% din profitul anului N,
fiind repartizat ca dividente doar restul de 25%). i n cazul rentabilitii
activelor totale se observ aceeai evoluie pozitiv n anul N-1, valoarea medie
a perioadei fiind foarte bun (aprox. 79%); descreterea uoar din anul N se
datoreaz creterii importante a volumului activelor (la sfritul anului ncepe
deja programul investiional ce se va continua n anul N+1).

Sintetiznd, analiza indicatorilor calculati prezint o situaie favorabil a

evolutiei activitii societii pe intervalul N-2-N, crescnd premizele unei
dezvoltri fr probleme i pe perioada N+1 N+3. Exist o rezerv suficient
ce-i va permite societii s fac fa cu succes datoriilor financiare din primii
doi ani previzionai.

2. Indicatorii de apreciere a proiectului:

Determinarea Ratei interne de rentabilitate financiar (RIR):
Acest indicator a fost determinat considernd o perioad de funcionare a
investiiei de 10 ani, i reprezint acea valoare a ratei de actualizare pentru care
valoarea net actualizat este nul.

19
 n urma calculelor efectuate, rata de actualizare pentru care valoarea
actualizat a venitului net este nul, se situeaz n intervalul 91% - 92%.
Conform calculelor fcute cea mai potrivit valoare a lui RIR este de 92%.

Determinarea valorii actualizate nete a proiectului:

Pentru calcularea acestui indicator pentru o perioad de via economic a
proiectului de 10 ani s-a utilizat o rat de actualizare de 15% (format din 10% -
rata medie a dobnzii la creditele n valut i 5% - factor de risc pentru
proieciile realizate).
Calculele ne conduc la un VAN de 392 103RON prin actualizarea cashflow
urilor nete ale proiectului de investiii cu rata de mai sus.
Menionm faptul c proieciile financiare se bazeaz pe o abordare a
evoluiei afacerii n preuri constante (cele existente la data la care s-a ntocmit
prezentul plan de afaceri).

Termenul de recuperare a investiiei:

Termenul de recuperare exprim intervalul de timp necesar recuperrii
capitalului investit prin intrrile nete de trezorerie medii anuale actualizate
generate de proiect.
Rezultatele ne conduc la un termen de recuperare de aprox. 1.12 ani apreciat
ca fiind bun, comparativ cu durata de via a proiectului, ce este de cel puin 10
ani.

20