Material seminar analiz economico-financiar

CUPRINS

1. ANALIZA POZIIEI FINANCIARE................................................ 2

1.1. Analiza structurii financiar - patrimoniale ....................................................... 2
1.2. Analiza bonitii financiare a ntreprinderii ....Error! Bookmark not defined.
1.3. ANALIZA ECHILIBRULUI FINANCIAR AL NTREPRINDERII .... Error!
Bookmark not defined.
1.4. Analiza gestiunii resurselor financiare ale ntreprinderii .... Error! Bookmark
not defined.
2. ANALIZA PERFORMANELOR ECONOMICO-FINANCIARE
ALE NTREPRINDERII .........................Error! Bookmark not defined.
2.1. Analiza cifrei de afaceri .....................................Error! Bookmark not defined.
2.2. Analiza valorii adugate ....................................Error! Bookmark not defined.
2.3. Analiza profitului ...............................................Error! Bookmark not defined.
2.4. Analiza costurilor variabile la 1000 lei cifr de afaceri . Error! Bookmark not
defined.
2.5. Analiza costurilor fixe la 1000 lei cifr de afaceri ......... Error! Bookmark not
defined.
2.6. Analiza rentabilitii ..........................................Error! Bookmark not defined.
2.7. Analiza riscurilor................................................Error! Bookmark not defined.

Daniel Brndescu
contact@levier.ro

www.levier.ro 1
 Material seminar analiz economico-financiar

1. ANALIZA POZIIEI FINANCIARE

1.1. Analiza structurii financiar - patrimoniale
Tabel nr. 8 Structura financiar pe termene
Nr.rd. Specificare\ an 1 2
1 Capital permanent(Cpm) 347.876 370.160
2 Indicele de cretere al Cpm - 106,41%
3 Pasiv total(Pt) 649.889 664.097
4 Indicele de cretere al Pt - 102,19%
5 Rata stabilitii financiare(Rsf) 53,53% 55,74%
6 Indicele de cretere al Rsf - 104,13%
7 Datorii pe termen scurt(Dts) 302.013 293.938
8 Indicele de cretere al Dts - 97,33%
9 Rata surselor curente(Rsc) 46,47% 44,26%
10 Indicele de cretere al Rsc - 95,24%

La nivelul anului 1, rata stabilitatii financiare a ntreprinderii este de 53,53%. Sursele de finanare
permanente reprezint peste jumtate din totalul pasivului, ceea ce asigur o stabilitate superioar minimului
considerat a fi acceptabil (50%). n coresponden, se nregistreaz o rat a surselor curente de 46,47% (cele 2
rate sunt complementare).
Capitalul permanent a fost format n proporie de 83,12% din capital propriu, respectiv 16,88% din
datorii pe termen mediu i lung (exclusiv datorii financiare).

Evoluia stabilitii financiare

60,00% 53,53% 55,74%

50,00%
Rata stabilitii
40,00%
valori

financiare(Rsf)
30,00%
20,00% Rata surselor
curente(Rsc)
10,00%
0,00%
1 2
perioada de analiz

fig. nr. 3 Evoluia stabilitii financiare

n dinamic, are loc o sporire a ratei stabilitii financiare (i implicit o reducere a ratei surselor
curente), n contextul n care indicele de cretere al capitalului permanent de la un an la altul este superior
indicelui de cretere al pasivului total (creterea mai lent a pasivului fiind determinat de diminuarea celeilalte
componente sursele curente).
Aprecierea situaiei ntreprinderii din punctul de vedere al stabilitii financiare vizeaz evaluarea
siguranei disponibilitii surselor de finanare. Cum sursele de finanare permanente rmn la dispoziia
ntreprinderii o perioad mai mare de 1 an, sigurana existenei n viitor a surselor de finanare necesare este cu
att mai mare cu ct rata stabilitii financiare este mai apropiat de 100%. Finanarea din surse curente
genereaz n cresponden riscuri (instabilitate), n contextul n care aceste surse sunt disponibile pentru o
perioad scurt de timp (mai puin de 1 an).
Deinerea de surse de finanare nu reprezint un scop n sine pentru ntreprindere. Ea reprezint ns o
condiie obligatorie pentru asigurarea activelor necesare desfurrii activitii. Imposibilitatea mobilizrii
surselor de finanare n volumul necesar duce inevitabil la incapacitatea asigurrii activelor, cu consecine
directe asupra activitii ntreprinderii, respectiv asupra nivelului de realizare a obiectivelor asumate de aceasta.
Cele 46,47% din pasive, scadente n cursul anului 2 (sursele curente existente n bilanul aferent
sfritului anului 1) reprezint pentru ntreprindere o surs de risc: odat cu materializarea termenului lor de
scaden, ele devin indisponibile ceea ce se traduce printr-o diminuare a posibilitilor de finanare ale
ntreprinderii. Riscul nu este legat de materializarea termenului de scaden (care n esen reprezint o
certitudine), ci de flexibilitatea ntreprinderii n raport cu aceast diminuare inevitabil a surselor de finanare.

www.levier.ro 2
 Material seminar analiz economico-financiar
La scadena surselor curente, ntreprinderea va fi supus unui test. Ea va trebui s-i arate capabilitatea
fie de a-i continua activitatea cu un volum mai sczut de pasive (i implicit de active), fie de a-i asigura noi
surse de finanare.
n contextul n care n permanen ar exista surse care devin scadente, testul se permanentizeaz n
mod implicit.
Analiza structurii financiare pe termene vizeaz evaluarea msurii n care ntreprinderea este
dependent de surse de finanare ce antreneaz pe termen scurt astfel de riscuri. n plus, o analiz n amnunt
permite aprecierea riscurilor ca o anumit surs s nu poat fi nlocuit.
Pasivele curente n valoare de 302.013 RON nregistrate n bilanul financiar aferent anului 1 sunt
constituite cu preponderen din datorii de exploatare.
Dintre acestea, 103.368 RON repezint datorii fa de furnizori, care au asociat n general un nivel
superior de risc. Astfel, datoriile fa de furnizori pot fi reconstituite (n vederea asigurrii continuitii
finanrii) de comun acord, pe seama relaiilor contractuale cu acetia. Riscurile asociate reconstituirii
datoriilor fa de furnizori includ:
- diminuarea unilateral a duratei creditului comercial acordat de furnizori;

www.levier.ro 3