Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
LA SC IRCOM SRL
Oradea, 2012
Prezentarea societii.
Imobilizri financiare If - -
Provizioane Prov - -
Leasing Ls
FRF = Cperm - AI
Fondul de rulment financiar negativ in perioada de baza reflect faptul c o parte din
datoriile pe termen scurtsunt folosite pentru finantarea unei parti din activele imobilizate. Acest
fapt genereaza un dezechilibru financiar. In perioada curenta se observa o crestere considerenta a
fondului de rulment, el ajungand sa capete valori pozitive, ceea ce inseamna ca o parte tot mai
mare a activelor circulante este finantata din capitalul permanent
FRP = Cpr - AI
FRP0 = 378996 - 1754714 = -1375718
Fondul de rulment propriu este negativ att n anul 2010, ct i n anul 2011, avnd totusi o
evolutie puternic cresctoare, ceea ce nseamn c datoriile financiare scad in perioada curenta
fata de perioada de baza dar nu indeajuns incat capitalurile proprii sa poata finanta activele
circulante.
Fondul de rulment strin arat participarea mprumuturilor pe termen mediu i lung la finanarea
activelor circulante. Se constat o crestere semnificativa a acestuia, semn c datoriile pe termen
mediu i lung cresc intr-un ritm destul de alert.
Nevoia de fond de rulment este negativa in perioada de baza ceea ce denota faptul ca exista un
surplus de surse ciclice (temporare) n raport cu activele ciclice (nevoi temporare), aspect
pozitiv. In perioada curenta nevoia de fond de rulment este pozitiva, ceea ce inseamna ca a exist
un surplus de nevoi temporare in raport cu sursele temporare posibile de mobilizat. Creterea
necesarului de fond de rulment se datoreaz n special scderii datoriilor pe termen scurt.
Trezoreria net este pozitiv n perioada analizat, avand si o evolutie crescatoare, ceea ce
reflect un echilibru financiar al societii pe termen scurt i foarte scurt. Fondul de rulment
financiar acopera necesarul de fond de rulment, asigurand posibilitatea efectuarii de plasamente
i a detinerii de disponibilitati banesti in casa si n conturile bancare. Acest lucru inseamna ca
firma este independenta, adica are o autonomie financiara pe termen scurt.
Trezorerie neta pozitiva in mai multe exerciii succesive denota o rentabilitate economica ridicata
i posibilitatea plasrii rentabile a disponibilitilor bneti pentru ntrirea poziiei ntreprinderii
pe pia.
.
2. Analiza soldurilor intermediare de gestiune
Mcom0 = 0 0 = 0
M com % = x 100
Mcom0% = 0
14691
Mcom1% = 203602 = 7.2%
Mcom0% = 7.2%-0=7.2%
RE = EBE + alte venituri din exploatare - alte cheltuieli din exploatare(cont 658) + venituri
din provizioane din exploatare - cheltuieli cu amortizrile i provizioanele din exploatare
In perioada analizata societatea are un rezultat financiar negativ, atat in 2010 cat si in
2011, totusi, in perioada curenta cheltuielile financiare scad cu aproape 50% fata perioada de
baza.
RC = RE + RF
Rezultatul curent putem spune ca explodeaza in anul 2011 fata de perioada de baza
inregistrand o crestere de 344.5%.
RExtraordinar0 = 0
RExtraordinar1 = 0
Rezultatul extraordinar este 0 deoarece pe parcursul celor doi ani nu au avut loc
evenimente extraordinare.
RB = RC - RExtraordinar
RB0 = 49970
RB1 = 222117
RN = RB - impozit pe profit
Atat in anul 2011 cat si in anul 2010 SC IRCOM SRL incheie anul cu profit net pozitiv.
In perioada curenta dimensiunea profitului net este influetata in special de cresterea subventiilor
de exploatare si scaderea cheltuielilor financiare.
3. Analiza situaiilor financiare prin metoda ratelor
1754714
RAI 0 = x 100 = 79,21%
2215340
1489018
R AI 1 = 2413221 x 100 = 61,2%
Valorile pe care aceast rat le poate nregistra difer n funcie de sectorul de activitate,
dar cel mai frecvent se situeaz la un nivel de peste 60%.
n anul 2011 are loc o scdere a acestei rate, ceea ce nseamn c scade ponderea
imobilizrilor fixe n totalul activelor, ca urmare a modificrii activului total ntr-o proporie mai
mare dect cea a valorii activelor imobilizate. Cu toate acestea, situaia este una favorabil,
deoarece cifra de afaceri se realizeaz ntr-o proporie mai mare dect indicele imobilizrilor
fixe (77%).
460626
RAC 0 = 2215340 x 100 = 20,79%
924203
RAC 1 = 2413221 x 100 = 38,8%
378996
Rafg 0 = x 100 = 17%
2215340
571454
Rafg 1 = 2413221 x 100 = 24%
935088
Rsf = 2215340 x 100 = 42%
0
1709292
R = x 100 = 71%
sf1 2413221
1836344
RIG 0 = 2215340 x 100 = 83%
1841767
RIG 1 = 2413221 x 100 = 76%
Rata de ndatorare global arat ponderea datoriilor totale n pasivele totale. n perioada
analizat, aceasta scade, semnificnd scderea gradului de ndatorare al ntreprinderii, respectiv
creterea autonomiei financiare. Aceast rat trebuie s nregistreze valori sub 66%, ceea ce, din
pcate, n situaia de fa nu se respect.
Rata lichiditii curente este un indicator des utilizat n testarea lichiditii unei companii,
care reflect raportul dintre activele circulante disponibile (concretizate in stocuri, creane,
investiii pe termen scurt, disponibiliti baneti) si datoriile curente.
Active curente
Formula: RLG=
Pasive curente
Teoretic, cu ct este mai mare valoarea acestui raport, cu att mai protejata este poziia
creditorilor companiei. O valoare ridicat a acestui indicator ar oferi o mult mai mare protecie
mpotriva pierderilor poteniale, ce s-ar datora falimentului afacerii. Un excedent semnificativ al
activelor curente fa de datoriile curente ar putea fi considerat un mijloc de protecie, n
condiiile n care stocurile ar trebui lichidate rapid, iar la colectarea creanelor s-ar nregistra
pierderi sau probleme de recuperare.
Privit dintr-un alt unghi, o rata de lichiditate excesiv de mare ar putea s semnaleze un
management defectuos. Aceasta rat ridicat ar putea indica nivele excesive ale numerarului,
stocuri supradimensionate devenite inutile, comparative cu nevoile curente, i un management
slab al creditului comercial acordat. n acelai timp, compania s-ar putea sa nu profite din plin de
capacitatea sa de indatorare comercial pe termen scurt.
Practica sugereaz ca un nivel de 2:1 este potrivit pentru majoritatea afacerilor, deoarece
aceast proporie ar asigura acoperirea tuturor datoriilor curente prin activele circulante de cel
puin o dat. Problema legat de acest concept este aceea c rata curenta masoar practic
condiiile statice ale activitii i evalueaza capacitatea companiei de acoperire a datoriilor
curente ca i cnd ar fi n pragul lichidrii. Aceast rata nu reflect dinamica implicat de
principiul continuitii activitii, care ar trebui sa fie o prioritate a managementului. Cu toate
acestea exist ramuri pentru care o valoare mai mica decat 1 a acestui indicator este considerata
acceptabila
460626
R lg 0 = = 0,36
1280252
924203
R lg 1 = 703929 = 1,31
Un test i mai restrns al lichiditii, cu toate c este tot de natura static , este lichiditatea
intermediar sau redus, care se calculeaz utiliznd doar o parte a activelor circulante - numerar,
echivalente de numerar i creane care sunt raportate la nivelul datoriilor curente. Este evident
faptul c mijloacele bneti, precum i creanele sunt mai uor disponibile pentru stingerea
datoriilor dect o unitatea de stocuri de orice tip.
Creante
Lichiditat
i Active circulante totale - Stocuri
Formula: RLR = Datorii
pe
sau RLR =
termen
scurt Datorii pe termen scurt
valoarea minim acceptabil este 0,65 (sau 0,8 potrivit unor specialiti), sub acest nivel
firma aflndu-se n pericol de incapacitate de plat;
valoarea maxim acceptabil este 1, evideniind faptul c stocurile nu sunt finanate prin
datorii pe termen scurt.
Conceptul cheie n acest caz este testarea gradului de colectare a datoriilor curente n
cazul unei crize majore, presupunnd c stocurile deinute de compania creditat nu au nici o
valoare.
229556
R lr 0 = = 0,18
1280252
509346
R lr 1 = 703929 = 0,72
Potrivit acestei rate, capacitatea ntreprinderii de a-i achita datoriile pe baza activelor ce
pot fi transformate rapid n bani, n perioada de baza ea este mult sub limita minim acceptat.
Aadar putem spune c entitatea se afl in incapacitate de plata in aceast perioad. n perioada
curent acest lucru se schimb, cptnd o valoare acceptat de unii specialiti.
3.2.3. Rata lichiditii imediate (R li )
Disponibil banesc
Formula: RLI =
Datorii pe termen scurt
valoarea minim acceptabil este 0,3 sub acest nivel firma aflndu-se n pericol de
incapacitate de plat; totui o valoare redus poate fi compatibil cu meninerea
echilibrului financiar, dac ntreprinderea minimizeaz valoarea ncasrilor sale, deinnd
n schimb valori de plasament, creane, stocuri uor lichidabile n concordan cu
exigibilitatea datoriilor.
Foarte puine companii vor avea destui bani i echivalente de numerar pentru a acoperi
integral datoriile curente, care nu este neaparat un lucru ru, astfel ncat nu este indicat
concentrarea pe acest raport ca fiind de 1:1.
Acest indicator este rar utilizat n raportarea financiar sau de ctre analiti n analiza
fundamental a unei societi. Nu este realist pentru o companie s menin premeditat un nivel
ridicat de active n numerar pentru a acoperii datoriile curente. Motivul fiind c aceasta este
vazut ca o utilizare slab a activelor, n sensul ca nu este relevant ca o companie s dein sume
mari de bani in bilan n timp ce acestea ar putea fi returnate acionarilor sau s fie utilizai n alt
parte pentru a genera profituri mai mari. Dei ofer o perspectiva interesant de lichiditate,
utilitatea acestui indicator este limitat.
4341
R li 0 = = 0,003
1280252
22286
R li 1 = =0,03
703929
Avnd n vedere rezultatele obinute, putem afirma ca n ambele perioade de raportare,
societatea se afl n incapacitate de plat, ea neputndu-i finana datoriile pe termen scurt pe
seama disponibilitilor
Acest indicator exprim msura n care ntreprinderea poate achita datoriile totale, adic
o msur a garantrii datoriilor prin patrimoniu.
activ total
Formula- RSg =
datorii totale
2215340
Rsg0 = 1122967 = 1,97
2413221
Rsg1 = 1218117 = 1,98
Rata solvabilitii generale capata valori supraunitare n ambii ani, chiar peste nivelul de
referin, meninndu-se la acelai nivel pe perioada analizat.
2215340
Rsol f 0= = 3,49
635092
2413221
Rsol f 1= 1155742 = 2,09
n ceea ce privete rata solvabilitii financiare, ea capat valori peste nivelul de referin.
Acest lucru denot faptul ca entitatea nu poate intra n incapacitate de plat, ea putnd garanta
creditele sale prin intermediul activelor.
3.3.Ratele de gestiune (ratele vitezei de rotaie)
Stocurile reprezinta componenta cu cel mai scazut grad de lichiditate al activelor circulante.
Ratele de gestiune sau viteza de rotatie a stocurilor ne arata de cate ori intr o perioada de
gestiune, stocurile trec succesiv prin fazele de aprovizionare, productie, desfacere, pana se
reintorc in forma baneasca initiala sau durata in zile a unei astfel de rotatii.1
nr = sau dz = xT
Se poate spune astfel: cu cat viteza de rotatie a stocurilor este mai mare, cu atat eficienta
folosirii lor este mai mare, deoarece efectele obtinute sunt mai mari.
+
Dzs = x 360 ; Sm =
2
128347+231070
2 177209
Dzs1 = x 360 = 1151574 x360= 0,15 x 360 = 54
1151574
1
Dorina (Lezeu) Popa, Cornelia Mester: Analiza economic-financiara: elemente teoretice si practice; editura
Universitatii din Oradea 2006 pag 340
231070+414857
2 322964
Dzs1 = x 360 = 2077369 x360= 0,16 x 360 = 57,6
2077369
271.048+233.352
2 252.200
Dzs1 = x 360 = 1.566.409 = 0,16 x 360 = 57,6
1.566.409
Se observ o scdere a vitezei de rotaie a stocurilor, datorit unei variaii mai mari a
stocurilor dect cea nregistrat de cifra de afaceri.
durata in zile a unei rotatii dzFz=
specificul activitatii,
O durata in zile mai mare semnfica faptul ca entitatea economica foloseste resursele
furnizorului, dar daca durata creste si nu este rezultatul unei intelegeri cu partenerul, poate
conduce la inrautatirea relatiilor comerciale, iar pentru intreprindere exista semnale ca se
confrunta cu dificultati de plata.
Dac durata n zile a unei rotaii este mai mare de 30 de zile i nu este efectul unei nelegeri
prealabile atunci ntreprinderea trebuie s-i analizeze condiiile de plat i cauzele lipsei de
lichiditate .
22551360
D FZ 0 = =7,05 zile
1151574
70143360
D FZ 1 = =12,15
2077369
-clieni tradiionali ;
-marile ntreprinderi a cror ciclu de producie este important; -ntreprinderile strine care permit
ntreprinderii s-i dezvolte exportul;
-specificul produciei, deoarece pentru produsele perisabile intervalul este mult mai mic
dect pentru echipamentele industriale ;etc
D CR =
129025 360
D CR 0 = =40,33 zile
1151574
95949360
D CR 1 = =16,62 zile
2077369
Valorile nregistrate de acest indicator captp valori peste limita considerat normal n
anul 2010 i anume 40,33 de zile, adic firma i ncaseaz puin cu ntrziere creanele. Situaia
se imbuntete n anul 2011, cnd durata se reduce la 16,62 de zile, adic puin peste jumtatea
limitei normale acceptate. Acest lucru se datoreaz creterii nuvelului cifrei de afaceri.
49970
rv0 = 1151574 x 100 = 4,34%
222117
rv1 = 2077369 x 100 = 10,69%
Calitatea gestiunii unei ntreprinderi este validat prin aprecierea produselor sale pe
pia, situaie evideniat prin cifra de afaceri. Raportul dintre rezultatul obinut i cifra de
afaceri reprezint rata rentabilitii comerciale.
49970
re0 = 2215340 x 100 = 2,26%
222117
re1 = 2413221 x 100 = 9,2%
Observm ca n anul 2011 rata rentabilitii economice crete de patru ori fa de nivelul
acesteia n anul 2010. Acest lucru se datoreaz unei mai bune utilizri a activelor ce va conduce
la o cretere consistent a cifrei de afaceri.
Profit
net
Rata RF = Capitaluri
proprii
41974
Rrf0 = 378996 x 100 = 11,08%
192458
Rrf1 = 571454 x 100 = 33,68%
Societatea nregistreaz valori n cretere ale ratei rentabilitii financiare, semn c
randamentul utilizrii capitalurilor proprii crete, profitul net prezentnd o puternic tendin
ascendent, sau ne putem uita i la datoriile pe termen lung i observm ct de mult cresc
acestea. Rezult c activitatea este finanat ntr-o proporie mai mare din surse mprumutate.
Concluzii:
Puncte tari
Valorile nregistrate de valoarea adugat n cei doi ani analizai sunt pozitive, ns putem
observa o serioas tendin descresctoare a acesteia, n special datorit creterii
consumurilor externe.
Rezultatul financiar este negativ, deoarece cheltuielile financiare sunt superioare
veniturilor financiare.
Din analiza ratei lichiditii imediate, reiese c n anul 2010, ntreprinderea are o
capacitate redus de a-i rambursa datoriilor pe termen scurt utiliznd disponibilitile
existente. Aceast situaie este prezent i n anul 2011, chiar dac se observ o
ameliorare n acest sens.
Durata n zile de rotaie a stocurilor crete de la o perioad la alta, ceea ce semnific
reducerea eficienei folosirii stocurilor, aspect negativ, avnd ca efect imobilizarea sau un
necesar suplimentar de resurse financiare.
Durata mai mare de ncasare a creanelor fa de durata mic de achitare a furnizorilor
pun societatea ntr-o postur nefavorabil.
O mai atent prospectare a pieei astfel nct costul bunurilor achiziionate s fie mai mic.
Cucerirea altor piee neexploatate.;
Renegocierea condiiilor de creditare pentru a beneficia de dobnzi mai reduse aferente
creditelor contractate;
Achitarea creditelor ntreprinderii, pentru a scdea i cheltuielile financiare
Contractele cu clienii pot s cuprind clauze pentru a-I constrnge s-i achite datoriile
comerciale ntr-un termen mai scurt;
Instruirea personalului ca acest s aib o mai mare productivitate la locul de munc.
Accesarea fondurilor europene pentr retehnologizarea mijloacelor de producie
Tabloul fluxurilor de numerar metoda direct
Nr.
Specificaie T
crt.
12 Rambursri de capital
16 (-)Dividende pltite
In perioda previzionata societatea isi mentine aceleasi valori in ceea ce priveste activele
imobilizate si circulante.
Reuseste sa reduca rata indatorarii globale datorita achitarii creditelor pe termen lung.
In ceea ce priveste lichiditatea globala si redusa sunt prezente aceleasi problem si anume
supradimensionarea activelor circulante, lucru datorat productiei in curs. Totusi, se observa o
extraordinara evolutie a lichiditatii imediate.
Datorita supradimensionarii stocurilor, durata de rotatie a stocurilor este mai mare, aspect
negative. Durata de achitare a datoriilor si incasare a creantelor este sub 30 zile, aspect pozitiv.