Capitolul 2 : Masa monetara si componentele acesteia

2.1 Conceptul de masa monetara si structura masei monetare

2.2 Agregatele monetare

2.1 Conceptul de masa monetara si structura masei monetare

Definitie: Masa monetara reprezinta un indicator macroeconomic eterogen insumand totalitatea

mijloacelor banesti din economie, adica toate activele financiare care pot fi folosite pentru achizitia
de bunuri si servicii si plata datoriilor. Detinatorii de masa monetara apartin sectorului bancar, cat si
sectorului non-bancar(institutii, firme, persoane fizice).

Statistic masa monetara dintr-o economie se calculeaza pe baza bilantului centralizat al intregului
sistem bancar, din care se scad transferurile intre banci.

Componentele masei monetare :

- Moneda efectiva sau numerarul(bancnote si monede metalice)

 Este partea cea mai lichida a masei monetare
 Este mijloc de plata initial
 Este general acceptat de participantii la tranzactii, deoarece nu este grevat de nicio
obligatie
 Circula in general in posesia persoanelor fizica
 In general platile in numerar au o pondere de maxim 10% din totalul platilor dintr-o
tara(in Romania aceasta pondere este mult mai mare)
- Disponibilitati in conturi curente si depozite la vedere, adica moneda de cont
 Aceste depozite la vedere apartin atat persoanelor fizice cat si firmelor
 Pe baza lor se emit cecuri, ordine de plata, cambii si bilete la ordin
 Dobanda bonificata de institutiile bancare pentru aceste tipuri de depozite este foarte
mica deoarece aceste fonduri nu reprezinta o resursa stabila pentru institutii.
 Aceasta parte a masei monetare are un grad de lichiditate foarte mare
- Depozite la termen si in vederea economisirii
 Sunt constituite pe perioade determinate, interval in care nu se pot face plati sau
retrageri fara a atrage penalizari din partea bancii, aceasta penalizare consta in faptul ca
dobanda, ridicata in mod normal este redusa pana la nivelul dobanzii pentru depozitele
la vedere.
 Pe baza acestor depozite nu se pot emite cecuri, ordine de plata, cambii si bilete la ordin.
- Alte active monetare(cambii, bilete la ordin, certificate de trezorerie,bilete de trezorerie) si
financiare (actiuni, obligatiuni,contracte la termen, contracte de optiuni) cu grade diferite de
lichiditate.

2.2 Agregatele monetare

Definitie: Reprezinta integrarea succesiva a tuturor activelor monetare si financiare , sub forma mai
multor indicatori , pana la obtinerea totalului masei monetare .
Reprezinta un instrument modern prin care se analizeaza componenta si evolutia masei monetare
dintr-o tara.

Agregatele monetare pot fi folosite ca tinte ale politicii monetare, atunci cand se duce o lupta
impotriva inflatiei.

Numarul de agregate monetare dintr-o tara difera in functie de obiectivele politicii monetare si de
gradul de maturitate al sistemului bancar.

La modul general sunt definite 4 agregate monetare:

- Agregatul M1 = numerar + moneda de cont(lichidate primara)

Nivelul M1 se poate determina din ecuatia de echilibrul a pietei monetare
Cererea de bani = Oferta de bani
M*V = P*Y
M – M1
V – viteza de rotatie a banilor
P – nivelul mediu al preturilor
Y – cantitatea de bunuri si servicii din economie(PIB)
- Agregatul M2 = M1 + depozite la termen si in vederea economisirii(cvasibani)
M2 este cel mai utilizat dintre agregatele monetare reprezentand de fapt nivelul masei de
monetare pe care il monitorizeaza bancile centrale.
- Agregatul M3 = M2 + alte active monetare
- Agregatul L(totalul masei monetare) = M3 + alte active financiare