INTERMEDIARII PE PIAȚA DE CAPITAL

HRIȘCĂ ELENA
AFACERI INTERNAȚIONALE, AN II, GRUPA I
COORDONATOR: LECTOR DR. COZORICI ANGELA
Cuprins

I.INTERMEDIARII PE PIAȚA DE CAPITAL ............................................................................ 3

1.1. Definiție și clasificare. ..................................................................................................... 3
II.SOCIETĂŢI DE SERVICII DE INVESTIŢII FINANCIARE ................................................... 4
2.1 Definiție ............................................................................................................................ 4
2.2 Cerințe speciale privind constituirea SSIF ....................................................................... 5
2.3 Cerințe speciale privind structura de conducere SSIF ..................................................... 6
III. Intermediarii autorizați la Bursa de Valori de la București ................................................ 8
3.1. Sedii principale ale intermediarilor ............................................................................... 9
3.2. TOP 10 intermediari BVB pe luna octombrie 2019 ...................................................... 10
3.3. TOP 10 intermediari BVB pe luna septembrie 2019 ..................................................... 10
IV. STUDIU DE CAZ: TRADEVILLE ..................................................................................... 11
4.1. Prezentare .................................................................................................................... 11
4.2. De ce Tradeville?........................................................................................................... 13
4.3. Platforma de tranzacționare Tradeville ........................................................................ 14
4.4. Despre contul demo la BVB........................................................................................... 15
V. Concluzie ............................................................................................................................. 16
VI. Bibliografie ......................................................................................................................... 17

2
 I.INTERMEDIARII PE PIAȚA DE CAPITAL

1.1. Definiție și clasificare.

Intermediarii sunt persoane juridice autorizate să desfășoare activități pe piața de capital prin
intermediul agenților de valori mobiliare de tipul:
 Brokeri – sunt acei intermediari care efectuează tranzacții în numele și pe contul
clientului;
Pe plan internaţional, intermediarii (brokerii) pieţei de capital se împart în două categorii
în funcţie de tipul de servicii pe care îl oferă clienţilor.
→ Brokeri care oferă servicii complete, inclusiv consultanţă financiară privind întreţinerea
şi administrarea „conturilor discreţionare” ale clienţilor;
→ Brokeri discount, care vând/ cumpără titluri financiare şi informează asupra preţurilor
curente, fără a oferi consultanţă de portofoliu clienţilor săi.
 Dealeri – aceștia efectuează tranzacții în numele și pe contul SSIF-ului, în cadrul
căruia își desfășoară activitatea;
 Traderi – sunt persoanele juridice care tranzacționează atât pe piața bursieră, cât
și pe cea extra bursieră, ia atribuția lor constă în negocierea cererilor și a ofertelor,
precum și încheierea de tranzacții exclusiv în nume și pe cont propriu, însă numai
pe piețele intrumentelor financiare derivate (options, futures).

Pentru a păstra un cadru ordonat de funcționare, dar și pentru a elimina o serie de riscuri, pe
piața bursieră tranzacțiile se realizează cu ajutorul unor intermediari financiari autorizați:
-societăți de servicii de investiții financiare(SSIF);
-instituții bancare autorizate în acest sens.

Intermediarii vor cumpăra și/sau vor vinde instrumente financiare în numele și pe contul tău,
sau vor păstra în contul tău banii sau instrumentele financiare.

3
II.SOCIETĂŢI DE SERVICII DE INVESTIŢII FINANCIARE

2.1 Definiție
Societățile de servicii de investiții financiare (SSIF), sunt persoane juridice, constituite sub
forma unor societăți pe acțiuni, emitente de acțiuni nominative, conform Legii nr.31/1990
privind societățile comerciale, republicată, care au obiect exclusiv de activitate prestarea de
servicii de investiții financiare și care funcționează doar în baza autorizației ASF.
Intermediarii care prestează servicii de investiții financiare în România sunt înscriși în
registrul public ținut de ASF sub un număr de înregistrare care reprezintă elementul
fundamental de identificare pe piață a intermediarului în cauza. Intermediarii autorizați fac
parte din categoria entităților reglementate, aflate sub controlul și supravegherea ASF sau, în
cazul intermediarilor – instituții de credit, de către BNR.
Serviciile de investiții financiare sunt monopolul intermediarilor autorizați. Într-adevăr,
conform art. 4 alin.2 din Legea nr.297/2004, nici o persoană fizică sau juridică nu poate presta
servicii de investiții financiare fară a fi înscrisă în Registrul ASF.
Serviciile de investiții financiare sunt definite în mod descriptiv prin art. 5 din Legea
nr.297/2004. Acestea pot fi :
a) serviciile principale includ:
 preluarea şi transmiterea ordinelor de la investitori în legătură mai multe instrumente
financiare;
 executarea ordinelor referitoare la instrumentele financiare altfel decât pe cont
propriu;
 tranzacţionarea instrumentelor financiare pe cont propriu;
 administrarea portofoliilor de conturi individuale ale investitorilor pe bază
discreţionară, cu respectarea mandatului dat de aceştia, atunci când aceste portofolii
includ unul sau mai multe instrumente financiare;
 subscrierea de instrumente financiare în baza unui angajament ferm şi plasamentul de
instrumente financiare.

b) serviciile conexe se referă la:

 custodia şi administrarea de instrumente financiare;

 închirierea de casete de siguranţă;
 acordarea de credite sau împrumuturi de instrumente financiare unui investitor în
vederea executării unor tranzacţii cu instrumente financiare în care respectiva societate
de servicii de investiţii financiare este implicată;
 acordarea de consultanţă, inclusiv cu privire la probleme legate de structura de capital,
strategie industrială, fuziuni şi achiziţii de societăţi;
 consultanţă de investiţii cu privire la instrumente financiare;

4
Sfera de activitate a intermediarilor autorizați în serviciile de investiții financiare nu se
extinde și asupra serviciilor prestate în calitate de contraparte a statului, a Băncii Naționale a
României sau a altor instituții și autorități publice care îndeplinesc funcții similare în legatură
cu politica monetară, cursul de schimb, datoria publică și administrarea rezervelor statului.
Autorizaţia acordată unei SSIF nu poate cuprinde exclusiv serviciile conexe menţionate.
Autorizarea societăţilor de servicii de investiţii financiare pentru întregul obiect de activitate
sau numai pentru unele dintre serviciile menţionate depinde de mărimea capitalului iniţial.

2.2 Cerințe speciale privind constituirea SSIF

Capitalul iniţial al unei societăţi de servicii de investiţii financiare este determinat prin
însumarea următoarelor elemente:
 capitalul social subscris şi integral vărsat, autorizat sau în curs de autorizare;
 primele de emisiune, exclusiv cele aferente acţiunilor preferenţiale cumulative;
 rezervele legale, rezervele pentru acţiuni proprii, rezervele statutare sau contractuale şi
alte rezerve, cu excepţia rezervelor din reevaluare.
Capitalul iniţial minim reprezintă 50.000 de euro, calculat la cursul de referinţă comunicat
de BNR. Deţinerea acestui nivel al capitalului iniţial permite prestarea unor servicii
limitate la preluarea şi transmiterea ordinelor de la investitori, executarea ordinelor altfel
decât pe cont propriu şi administrarea portofoliilor de conturi individuale ale
investitorilor, în consecinţă, respectivele societăţi de servicii de investiţii financiare nu
deţin fondurile sau instrumentele financiare aparţinând investitorilor, nu tranzacţionează
instrumente financiare pe cont propriu şi nu subscriu în cadrul emisiunilor de valori
mobiliare în baza unui angajament ferm.
Capitalul iniţial necesar unui obiect de activitate complex, incluzând întreaga gamă de
servicii principale şi conexe este de 730.000 de euro, calculat la cursul de referinţă
comunicat de BNR.
Legea privind piaţa de capital a prevăzut majorarea treptată, până la data aderării
României la Uniunea Europeană, a nivelului capitalului iniţial, după un calendar ce a
cuprins trei termene de referinţă, respectiv sfârşitul anilor 2004, 2005 şi 2006. Societăţile
de servicii de investiţii financiare, pentru a fi autorizate în calitate de intermediari ai pieţei
de capital, trebuie să îndeplinească cumulativ următoarele condiţii:

 să fie constituite ca societăţi comerciale pe acţiuni;

 să aibă sediul social şi sediul central, după caz, în România;
 obiectul de activitate să fie exclusiv prestarea de servicii de investiţii financiare;
 să îndeplinească cerinţele privind calificarea, experienţa profesională şi integritatea
administratorilor, conducătorilor, auditorilor şi persoanelor din cadrul
compartimentului de control intern;

5
  să facă dovada existenţei capitalului iniţial minim subscris şi integral vărsat în
numerar, în funcţie de serviciile de investiţii financiare care vor fi prestate;
 să prezinte planul de afaceri, structura organizatorică şi regulile de ordine internă;
 să prezinte contractul încheiat cu un auditor financiar;
 să prezinte structura acţionariatului, identitatea şi integritatea acţionarilor
semnificativi.
2.3 Cerințe speciale privind structura de conducere SSIF
Spre deosebire de regimul juridic de drept comun al administratorilor în societatea pe acțiuni,
Legea pieței de capital impune, prin norme speciale derogatorii, un regim aparte. Conducerea
S.S.I.F. trebuie sa fie asigurată de cel puțin două persoane. Conducătorii trebuie sa fie angajați
ai S.S.I.F. cu contract individual de munăa și pot fi membri ai consiliului de administrație.
Administrarea unei S.S.I.F. poate fi asigurată numai de către persoane fizice.
Legislația pieței de capital impune și alte elemente ale structurilor interne ale S.S.I.F., cum ar
fi compartimentul de control intern specializat pentru supravegherea respectării de către
societate. În plus, mișcările de capital în interiorul societății, schimbările în structura
acționariatului și celelalte modificări ale actelor constitutive ale SSIF sunt sub stricta
supraveghere a ASF.
Legea stabilește principiul normelor (reguli) de conduită ale societăților de servicii de
investiții financiare și agenților acestora față de clienți, menite a evita conflictele de interese
și abuzul ori manipularea pieței. Este obligatoriu ca, clienții sa fie informați cu privire la
riscurile pe care și le asuma în cazul investiției în valori mobiliare.
În plus, intermediarii vor respecta în orice moment, pe parcursul desfășurării activității lor,
regulile de prudențialitate stabilite de ASF, referitoare, în principal, la :
 procedurile administrative și contabile corespunzătoare, de control și siguranță pentru
procesarea electronică a datelor, precum și mecanisme adecvate de control intern,
inclusiv reguli referitoare la tranzacțiile personale ale salariaților;

 procedurile adecvate care să asigure separarea instrumentelor financiare aparținând

investitorilor de cele aparținând intermediarului, în scopul protejării drepturilor lor de
proprietate, în special în situația insolvenței intermediarului, precum și împotriva
folosirii acestor instrumente financiare de către intermediari, în tranzacțiile pe cont
propriu, în afara situației în care investitorii consimt în mod expres;

 procedurile adecvate care să asigure separarea fondurilor investitorilor cu scopul

protejării dreptului de proprietate, cu excepția instituțiilor de credit, care să prevină
folosirea acestor fonduri în interesul firmei;

 păstrarea înregistrărilor tranzacțiilor desfășurate, pentru a permite ASF-ului să

supravegheze respectarea regulilor prudențiale, regulilor de conduită în afaceri,
precum și a altor cerințe legislative și reglementare;

6
  existența unei structuri organizatorice care trebuie să minimizeze riscul unui conflict
de interese între investitor și intermediar ori între investitorii aceluiași intermediar. În
situația înființării unei sucursale, structura organizatorică a acesteia nu trebuie să
contravină regulilor de conduită pentru evitarea conflictului de interese, stabilite de
către statul membru gazda.

Conform art. 26 din Legea nr.297/2004, intermediarii și agenții pentru servicii de investiții
financiare sunt obligați să respecte regulile de conduită emise de ASF, precum și regulile
emise de piețele reglementate pe care aceștia tranzacționează. Intermediarul trebuie, cel puțin:

a) să acționeze onest, imparțial și cu diligența profesională în scopul protejării intereselor

investitorilor și a integrității pieței;

b) să angajeze toate resursele, să elaboreze și să utilizeze eficient procedurile interne necesare

prestării serviciilor de investiții financiare;

c) să solicite de la investitori informatii referitoare la situația lor financiară, experiența

investițională și obiectivele cu privire la serviciile solicitate;

d) să transmită investitorilor toate informațiile relevante privind tranzacțiile în care

contrapartea este intermediarul;

e) să încerce să evite conflictele de interese, iar în cazul în care acestea nu pot fi evitate, să
asigure investitorilor un tratament impartial;

f) să desfășoare activitatea în conformitate cu reglementarile ASF, aplicabile administrării

activității, în scopul protejării intereselor investitorilor și a integrității pieței.

7
III. Intermediarii autorizați la Bursa de Valori de la București

La Bursa de Valori de la București sunt listate 71 de societăți; toate 71 sunt active, iar 54
dintre ele oferă servicii de tranzacționare online pentru clienții săi.

8
3.1. Sedii principale ale intermediarilor
Denumire intermediar Sediu
1. ALPHA FINANCE ROMÂNIA București

2. BALKAN ADVISORY COMPANY IP - EAD Sofia

3. BANCA COMERCIALĂ ROMÂNĂ București

4. BRD GROUPE SOCIETE ROMÂNĂ București

5. BT CAPITAL PARTENERS Cluj-Napoca

6. BURSA ROMÂNĂ DE MĂRFURI (BRM) București

7. CONCORDE SECURITIES LTD Budapesta

8. ERSTE GROUP BANK AG Viena

9. ESTINVEST Focșani

10. FINACO SECURITIES București

11. FIRST BANK SA București

12. GOLDRING Târgu Mureș

13. IEBA TRUST București

14. IBF FINWEST Arad

15. ING BANK N.V. AMSTERDAM SUCURSALA București

BUCUREȘTI

16. INTERDEALER CAPITAL INVEST Cluj-Napoca

17. INTERFINBROK CORPORATION Constanța

18. IPOPEMA SECURITIES Warsaw

19. MUNTENIA GLOBAL INVEST București

20. PRIME TRANSACTION București

21. RAIFFEISEN CENTROBANK AG Viena

22. S.S.I.F BLUE ROCK FINANCIAL SERVICES S.A București

23. S.S.I.F VIENNA INVESTMENT TRUST București

24. SSIF BRK FINANCIAL GROUP S.A. Cluj-Napoca

25. SWISS CAPITAL S.A. București

26. TRADEVILLE București

27. VOLTINVEST Cracovia

28. WOOD & COMPANY FINANCIAL SERVICES, a.s. Praga

PRAGA

Sursa: http://www.bvb.ro/Intermediaries/ListOfIntermediaries/GeneralIndex

9
3.2. TOP 10 intermediari BVB pe luna octombrie 2019
Poziție Denumire intermediar Valoare % din total
(luna octombrie) tranzacționată(luna) valoare (luna)
1. WOOD & COMPANY 435.805.958,60 28,62
FINANCIAL SERVICES, a.s.
PRAGA
2. BT CAPITAL PARTNERS 261.751.077,19 17,19
3. SWISS CAPITAL S.A. 245.467.129,73 16,12
4. BANCA COMERCIALĂ 164.406.036,30 10,80
ROMÂNĂ
5. IEBA TRUST 74.301.970,36 4,88
6. RAIFFEISEN 65.342.204,12 4,29
CENTROBANK AG
7. TRADEVILLE 51.965.927,12 3,41
8. SSIF BRK FINANCIAL 42.564.210,12 2,80
GROUP S.A.
9. IFB FINWEST 36.313.122,14 2,38
10. PRIME TRANSACTION 31.929.475,90 2,10
Sursa: http://www.bvb.ro/Intermediaries/ListOfIntermediaries/TopOfIntermediaries

3.3. TOP 10 intermediari BVB pe luna septembrie 2019

Poziție Denumire intermediar Valoare % din total
(luna septembrie) tranzacționată(luna) valoare (luna)
1. SWISS CAPITAL S.A. 311.872.647,39 21,45
2. WOOD & COMPANY 253.243.836,59 17,42
FINANCIAL SERVICES,
a.s. PRAGA
3. BANCA COMERCIALĂ 251.095.157,39 17,27
ROMÂNĂ
4. BT CAPITAL PARTNERS 192.716.942,87 13,25
5. IEBA TRUST 68.889.977,58 4,74
6. TRADEVILLE 67.907.506,48 4,67
7. RAIFFEISEN 64.431.504,66 4,43
CENTROBANK AG
8. SSIF BRK FINANCIAL 50.850.929,58 3,50
GROUP S.A.
9. PRIME TRANSACTION 36.373.892,35 2,50
10. BRD Groupe Societe 29.934.064,27 2,06
Generale
Sursa: http://www.bvb.ro/Intermediaries/ListOfIntermediaries/TopOfIntermediaries

10
Sursa: http://www.bvb.ro/

IV. STUDIU DE CAZ: TRADEVILLE

4.1. Prezentare
Societatea de servicii de investiții financiare Tradeville
S.A. (în continuare “Tradeville”) este o societate pe acțiuni
administrată în sistem unitar, persoană juridică română, cu
un capital social (subscris și integral vărsat) de 470.000 lei,
având sediul în București, sectorul 3, Calea Vitan nr. 6A,
Bl. B, Tronson B, et. 3, având codul de înregistrare fiscală
RO8694021, cu numărul de ordine în Registrul Comerțului
J40/5868/1996 și înregistrată la ANSPDCP sub numărul
4283.

11
 Tradeville (fosta S.S.I.F. Vanguard S.A.) a fost autorizată că societate de servicii de investiții
financiare prin Decizia nr. 2225/15.07.2003 emisă de Comisia Națională a Valorilor
Mobiliare (C.N.V.M.), în prezent Autoritatea de Supraveghere Financiară (A.S.F.) și
înregistrată în Registrul A.S.F. sub numărul PJR01SSIF/400033 din dată de 17.05.2006.

Serviciile oferite de Tradeville clienților sunt grupate astfel:

StartradeRO este serviciul de tranzacționare online a instrumentelor financiare admise la
tranzacționare, pe o piață reglementată, prin sistem alternativ de tranzacționare, în regim OTC
(over-the-counter) sau prin orice alt sistem de tranzacționare agreat și aprobat de instituțiile
abilitate din România. În prezent, acest serviciu este disponibil doar pentru Bursă de Valori
București.
StartradeINTL oferă investitorilor oportunitatea de a tranzacționa instrumente financiare
listate la cele mai mari burse din lume: New York Stock Exchange, NASDAQ, London Stock
Exchange, Toronto Stock Exchange, Vienna Stock Exchange, Frankfurt Stock Exchange,
Euronext Paris, Euronext Amsterdam, Euronext Brussels, Euronext Lisbon, Nasdaq
Stockholm și altele. Prin intermediul acesui serviciu clienții Tradeville pot tranzacționa în
mod direct acțiuni ale unor companii cu renume care au activitate și pe piață din România,
precum și alte instrumente financiare listate. Serviciul oferă posibilitatea clienților de a-și
vizualiza structura portofoliului, activitatea și ordinele de tranzacționare în timp real.
Derivate piețe internaționale (IB), este facilitatea oferită de Tradeville clienților care doresc
să își deschidă cont la IG Europe Gmbh, societatea noastră acționând în calitate de
Introducing Broker. În cadrul activității de introducing broker, Tradeville este remunerat de
partenerul extern în funcție de volumul tranzacțiilor efectuate de clienții introduși. La cerere,
Tradeville va poate oferi detalii suplimentare în acest sens. De asemenea, partenerul extern
poate comunica Tradeville informații privind clienții introduși, inclusiv cele privind
tranzacțiile și detaliile contului de tranzacționare ale acestora.

Tradeville este cel mai mare broker de retail din România, cu o experiență de peste 20 ani pe
piața de capital. În anul 2017 a fost declarat cel mai bun broker de retail – premiu special
acordat de Bursă de Valori București, în același an lansând primul agregator de ETF-uri
internaționale prin platforma www.ulise.ro.

12
Suma minimă deschidere cont: 10.000 RON.
Comision minim pe ordin executat este 1,9 lei.
• Comisioane acțiuni BVB (Rulaj mediu lunar pe ultimele 3 luni sau Valoare portofoliu):
< 300.000 RON – 0,65%
300.000 – 700.000 RON – 0,5%
700.000 – 1.500.000 RON – 0,4%
1.500.000 RON – 0,3%
• Obligațiuni la Bursă de Valori București:
– 0.2% din valoarea tranzacției pentru obligațiuni municipale/corporative/nelistate
– 0.1% pentru tranzacțiile cu obligațiuni de stat, având o valoare minimă de 1.9 lei/ordin
executat
Burse din Europa (inclusiv UK), USA și Canada (cont StartradeINTL)
• Comision standard: 0.5% (minim 25 EUR /ordin executat integral sau parțial)
• Comision VIP: 0.4% (minim 25 EUR / ordin executat integral sau parțial)
Piețe oferite: Austria, Belgia, Franța, Germania, Italia, Irlanda*, Luxembrug, Olanda,
Portugalia, Spania, Polonia, Marea Britanie*, SUA, Canada, Suedia.
*În cazul acțiunilor listate pe piața din Marea Britanie și Irlanda se va reține o taxă
suplimentară de 0.5% aplicată la valoarea tranzacțiilor de cumpărare, respectiv 1% în cazul
Irlandei.
Tradeville percepe un comision de 0.08% din suma alimentată sau retrasă din/în contul de
tranzacționare StartradeINTL. Reținerea comisionului de 0.08% din suma retrasă de client din
contul de tranzacționare se realizează prin deducerea acestuia din suma solicitată.

4.2. De ce Tradeville?
Lider în online trading* și pionier al pieței de capital din România
2019 – Premiul pentru Cel mai Activ Broker de Retail al Anului 2018, acordat de BVB cu
ocazia Galei de Inaugurare a Anului Bursier 2019.
2017 – Premiul special pentru educație financiară nebancară – Școală de Investitori, oferit de
Autoritatea de Supraveghere Financiară în cadrul Galei Premiilor Edu Fin, 30 martie, Iași.
2017 - Cel mai bun broker de retail – premiu special acordat de Bursă de Valori București;
Parteneri internaționali de renume precum IG Limited Markets și KBC;
Experiență de peste 20 ani pe piața de capital, 20 de ani de continuă inovație;

13
2017 – se lansează primul agregator de ETF-uri internaționale Ulise.ro ;
2013 – se lansează Startrade INTL, prin care se pot tranzacționa acțiuni la bursele din SUA,
Canada și zona Euro;
2012 – aducem acțiunile americane la tranzacționare pe BVB. Apple: investitorii români au
fost martorii unor evenimente importante din istoria companiei – lansare iPhone5, lansare
iPad Mini, iPadAir și Apple Watch. Facebook a putut fi tranzacționat la București, cu
Tradeville în calitate de Marketmaker;
2009 – noul nivel Vanguard – rebranding. Tradeville devine cel mai activ intermediar pe piața
Sibex;
2008 – Vanguard ajunge la 5.000 de clienți;
2007 – primul broker reglementat care oferă acces pe piețele internaționale prin CFD-uri pe
Forex;
2001 – prima aplicație WAP, urmată de WebMobile (2005), iOS (2010), Android (2010),
Windows 8 (2012);
1999 – lansarea Startrade, primul serviciu românesc de tranzacționare online a acțiunilor;
1996 – prima tranzacție pe Rasdaq efectuată de Vanguard;
Platforme de tranzacționare sigure și rapide în versiune web, desktop și mobile (potrivite atât
pentru investitori activi, dar și pentru cei de experiența medie sau începători);
*Sursă: conform Top Activitate Intermediari Ședința Curentă, după nr. tranzacții, întocmit de
Bursă de Valori București și Tradeville (tranzacționare online pe toate device-urile)

4.3. Platforma de tranzacționare Tradeville

Startrade 2.0 este nouă platformă de tranzacționare online realizată de Tradeville, având
atât o versiune web, cât și una special creată pentru telefonul mobil. Platforma permite
accesul la informații și tranzacționare pentru o serie largă de instrumente: acțiuni, obligațiuni,
produse structurate și fonduri. Funcționalitățile platformei:
· Situația contului propriu în timp real (portofoliu, activitate, ordine, performanță);
· Cotații bursiere și alte informați despre companiile listate;
· Grafice în timp real și modul avansat de analiză tehnică;
· Flux de știri, rapoarte de analiză, date financiare, alerte personale prin email și sms:
· Ordine hidden, ordine condiționate, transferuri de bani online:
· Tranzacționare dintr-un singur ecran (concomitent mai multe ferestre - stil Windows) ;
· Mesagerie integrată în platforma (chat) prin care primiți răspuns în maxim 2 minute.

14
4.4. Despre contul demo la BVB
Contul demonstrativ permite acces la varianta virtuală a platformei Tradeville - Startrade
2.0 (prezentare platforma Startrade 2.0), prin intermediul căreia vei putea tranzacționa gratuit
acțiuni listate la Bursa de Valori București (BVB).
Tranzacționarea în cadrul contului demo are loc exclusiv în spațiul virtual și nu influențează
în nici un fel evoluția acțiunilor listate la BVB.
Odată activat, ai la dispoziție 30 de zile și 50.000 lei, bani virtuali, pe care îi poți utiliza
exclusiv pentru tranzacții virtuale. Vei putea cumpăra acțiunile listate la BVB care sunt
incluse în lista acțiunilor ce se pot tranzacționa prin contul demo, cu condiția ca aceste sume
să acopere acțiunile care urmează a fi cumpărate.
Tranzacțiilor virtuale li se va aplica doar comisionul virtual de tranzacționare de 0.7%, nu și
cel minim de 1.9 lei/ordin.

15
V. Concluzie

În concluzie, intermediarii sunt cei care realizează conexiunea între investitori și emitenții
de titluri, de obicei aceștia sunt societăți de servicii de investiții financiare. Intermediarii sunt
persoane juridice licențiate să desfășoare astfel de activități specializate pe piața de capital.
De asemenea, intermediarii – case de brokeraj si mările bănci – autorizate de Autoritatea de
Supraveghere Financiară sunt cei care pot intermedia ofertele derulate de companii. Aceștia
asistă compania în procesul de evaluare, pregătește sau gestionează pregătirea prospectului și
gestionează procesul de subscriere a acțiunilor.

16
VI. Bibliografie

1. https://www.financialmarket.ro

2. https://www.tradeville.eu/

3. https://asfromania.ro/

4. https://www.ase.ro/upcpr/profesori/160/Intermediari%20pe%20piata%20de%20capital.pdf

5. https://conspecte.com/Bazele-Petii-de-Capital/intermediarii-pietei.html

17