Sunteți pe pagina 1din 18

101

Greseli
de Evitat
la Bursa

Pierzi fara un plan? Esti singurul vinovat.


Castigi fara un plan? A fost noroc.
Pierzi cu un plan? Accepta pierderea.
Castigi cu un plan? Ai invatat sa faci bani la bursa.

10 martie 2006

Realizat de catre Educofin in parteneriat cu Realitatea Bursiera TV


© Educofin 2005-2006
Intrebarea saptamanii trecute

“Sunt pietele eficiente? Adica reflecta pretul unei actiuni bursiere tot ce se

cunoaste despre ea la acel moment?”

Intrebarea a fost grea, raspunsurile putine si intelegem acest lucru. Pietele nu

sunt total eficiente. Daca ar fi total eficiente nu ar mai exista trend-uri, nu ar

mai exista posibilitati de speculare. Pentru un scurt exemplu luam un grafic

intraday al actiunii SNP. La ora 11:53 pretul este 0.5950. La 11:54 0.5900. La

11:55 0.5950. La 11:56 0.5900. La 11:57 0.5800. In cinci minute au existat

variatii de prêt, in ciuda faptului ca nu au intervenit elemente noi in ‘viata’

SNP-ului. Daca piata ar fi fost eficienta, nu ar fi existat variatii de prêt in acest

scurt interval de timp.

Intrebarea saptamanii

“Ati observat in mass-media manipulari referitoare la piata de capital in

ultimele 2 saptamani? Unde? V-au influentat?”

Asteptam raspunsurile dvs in legatura cu intrebarea de mai sus dar si cu aceast

document trimis, la ambele adrese email: ta@educofin.com si

realitateabursiera@realitatea.tv

101 Greseli de Evitat la Bursa (#7)


2/18
Stimate abonate, stimati abonati,

O saptamana care cu siguranta ca a acoperit majoritatea greselilor de evitat la

bursa descrise pana in acest moment. Unii le-au folosit fie pentru a reduce

drastic pierderile, fie pentru a face bani la Sibiu pe caderea bursei. Unii pur si

simplu le-au citit si au fost paralizati de frica care a dominat piata. Unii au stat

si s-au uitat cum scade bursa asteptand un alt moment pentru “botezul

focului”. Oricum, nimeni nu a ramas indiferent la cele “101 greseli de evitat

la bursa”. Si acest lucru este important pentru noi toti, si de aici si de acolo…

Este evident ca ne aflam acum intr-un punct in piata in care riscul nu mai este

atat de ridicat si unde posibilitatea de castig la intrare este destul de

ridicata. Piata a strapuns multe suporturi atat pe volum redus, cat si ridicat. In

ciuda multor pareri, volumul ridicat de joi si vineri a fost pozitiv pentru

sanatatea pietei, in ciuda scaderii ei. De ce? Pentru faptul ca ele indica

apropierea de un minim in acesta piata. Este o reactie firesca, umana, primara

de frica, care va fi urmata de lacomie. Vom vedea saptamana viitoare…

Piata este de foarte multe ori, si pe buina dreptate, comparata cu un camp de

lupta cu toata recuzita de rigoare: morti, raniti, explozii, strategii, atacuri prin

surprindere, contra-atacuri, competenta si incompetenta trupelor si a

generalilor, etc. Am ales in acesta saptamana sa discutam cateva extrase (in

italic) din invataturile lui Sun-Tzu, un razboinic-flozof din vechea China de

101 Greseli de Evitat la Bursa (#7)


3/18
acum 2000 de ani. El a strans intr-o culegere numita Arta Razboiului toate

aceste sfaturi si experiente personale care se folosesc si in ziua de astazi in

scolile militare din vest la cursurile de strategie. Am cautat sa identificam

paralele intre cele ce se petrec pe campul de lupta si viata in transeele si

pe campiile bursei. Nu uitati sa ne trimiteti reactiile dvs la ambele adrese

indicate in acest document.

Bursa este simpla. Noi o facem dificila de inteles, dar nici altii nu ne ajuta...

Nu uitati ca mai exista sute de alte greseli care se pot evita prin educatie si

disciplina sau daca formularea nu este buna, prin disciplina si educatie.

Lectura placuta, instructiva si nu uitati ca avem nevoie de o reactie!

Echipa Educofin + Realitatea Bursiera TV

(Dan Valcu) (Sorin Freciu)

P.S. – De ce sa nu aplicam analiza tehnica si in Romania, daca deja se

foloseste cu succes peste tot in lume? Mileniul 3 apartine total stiintei, nu

ghicitului in bobi.

101 Greseli de Evitat la Bursa (#7)


4/18
Comentariu, 10 martie 2006

Piata a cazut si in saptamana care se incheie, motivele fiind secundare. Chiar

daca am stii cu certitudine de ce a cazut piata, nu ne poate consola daca am

inregistrat pierderi de orice natura. Principale au fost realitatea si pierderile

inregistrate. Ati iesit la timp? Sau stati acum ca pe ghimpi asteptand

saptamana viitoare?

Un fapt trecut de multi cu vederea dar care spune foarte multe despre

inceputul viitorului pietei de capital in Romania este ‘comunicatul’ trimis de

catre un inspector de bursa prin care dl Sorin Freciu era acuzat ca ar fi creat

panica (!) anuntand la Realitatea TV despre oprirea RRC pentru ziua de

miercuri. Nu numai atat dar comunicatul mentiona si max 5 ani de inchisoare

pentru asemenea cazuri. Daca parerea unui analist de piata exprimata liber

este tradusa ca un motiv de potentiala panica, atunci mai bine inchidem bursa

pana la crearea unui climat sanatos de activitate. Dar nu s-a spus nimic despre

presa scrisa care si ea mentiona elementul de panica… Si ce este mai ciudat

este ca ziua de joi, la redeschiderea RRC, nu a fost una de panica! Sa

consideram ca chart-urile in timp-real de la TV ar sugera panica? Le consideram

ca ‘subversive’? Sau ca analiza tehnica prin obiectivitatea ei, poate fi

considerata periculoasa pentru bunul mers al pietei de capital in Romania? Sau

ca declaratii negative in legatura cu piata pot fi sanctionate cu ani grei de

inchisoare? Sau cuvantul ‘alerta’ va fi sanctionat?

101 Greseli de Evitat la Bursa (#7)


5/18
Haideti sa vedem lucrurile asa cum sunt si asa cum trebuie sa le vedem

impreuna cu membrii marii familii europene a anului 2006…

Astazi revista Forbes (www.forbes.com) a publicat lista miliardarilor in lume.

Doua elemente comune stau la baza acestor averi:

1. MUNCA INTENSA

2. INVESTITIILE LA BURSA

Fara al doilea ingredient, sumele afisate nu ar fi fost posibile. Punct.

Pensiile dvs in viitorii ani vor trebui sa vina si din contributia la bursa fie

personala si/sau fie facuta de managerii fondurilor de pensii. Asa a fost

peste tot, asa este si asa va fii (vorbesc de sistemul capitalist…)

Dan Valcu

101 Greseli de Evitat la Bursa (#7)


6/18
#61 – Activitatea in piata trebuie monitorizata continuu

“Actiunea militara este importanta pentru natiune – este teatrul de viata si

moarte, drumul pentru supravietuire si distrugere, asa ca este important de

analizat.”

Piata in care suntem activi, indiferent de natura ei sau localizarea geografica

este ca o lupta continua, unde se moare (capitalul dispare) sau suntem raniti

(capitalul scade). In piata putem avea succes, putem avansa catre varfuri in

materie de castiguri financiare. In acelasi timp, si mult mai frecvent, putem

cadea spre distrugere, ruina financiara. Asa cum am spus-o foarte des avem

nevoie de un plan de trading/investitii simplu, cu care sa simtim confortabil,

pe care sa-l urmam cu disciplina si pa care sa-l revizuim continuu in functie de

situatii.

101 Greseli de Evitat la Bursa (#7)


7/18
#62 – Cum castigi in piata

“De aceea, masoara cu ajutorul a 5 mijloace, foloseste aceste observatii

pentru a face comparatii, si prin aceasta afla care sunt conditiile. Cele 5

mijloace sunt: drumul, vremea, terenul, conducerea si disciplina.”

Drumul este planul pe care il facem inainte de lupta in piata. Vremea este

situatia pietei, a actiunii de care suntem interesati, chiar si legaturile cu alte

elemente ca economia in general, pietele emergente, viata politica. Cand este

insorit la bursa avem un alt subset al planului de trading decat atunci cand

tuna si fulgera. Este mult mai bine sa cumperi cu soarele deasupra decat atunci

cand piata este in cadere libera. Cand se anunta nori pe cer, vinzi mai repede

decat atunci cand totul este senin. Vremea influenteaza terenul, il face mai

uscat sau namolos. Evident ca si echipamentul purtat (planul de trading)

variaza cu terenul. Cei care fac trading la bvb si Sibiu cunosc ca cele 2 terenuri

sunt diferite: daca cel de la bvb este mai solid, pietros, atunci cel de la sibiu

este de multe ori ca nisipurile miscatoare si atentia acordata trebuie sa fie pe

masura. Planul nostru de trading o data alcatuit trebuie implementat cu talent

de bun conducator. Degeaba ai un plan bun pe hartie daca il implementezi cu

slabiciuni. Si de aceea, disciplina, la fel ca si in armata sau pe campul de

batalie trebuie sa fie stricta si sa nu lase spatiu de interpretare a celor

mentionate in planul de trading. Disciplina este cel mai important element;

fara ea totul devine un castel de nisip (foarte recent cei care nu au iesit la

timp au observat acest lucru).

101 Greseli de Evitat la Bursa (#7)


8/18
#63 – Caramizile succesului la bursa

“Fiecare general a auzit de aceste 5 mijloace. Cei care le cunosc, vor invinge,

cei care nu le cunosc nu vor invinge.”

Ca orice strateg, abordarea celor 5 mijloace de la #63 trebuie facuta corect, in

scopul de a castiga la bursa. Nici un element nu trebuie ignorat.

TREND-ul DESCENDENT A CONTINUAT IN PIATA. PIATA SE MISCA IN CICLURI

MARCATE DE TOP-uri si MINIME. CAND VA APARE URMATORUL PUNCT DE

CUMPARARE? VA FI UNUL BUN? SAU UNUL FALS?

EDUCOFIN OFERA CURSURI DE ANALIZA TEHNICA PRIN E-MAIL. EDUCATIE

ASISTATA CU APLICABILITATE IMEDIATA IN PIATA (http://ta.educofin.com)

BULETINUL BURSIER PLUS BB+: ZILNIC ANALIZA TEHNICA PENTRU ACTIUNI

101 Greseli de Evitat la Bursa (#7)


9/18
#64 – Stai cu trend-ul

“Cand te lupti, chiar daca castigi, daca vei continua pentru timp lung iti vei

obosi si plictisii trupele si iti vei distruge avantajul; daca asediezi o citadela,

forta ta va dispare. Daca iti vei tine trupele pe camp pentru timp indelungat,

proviziile tale vor devenii insuficiente.”

Exista 2 categorii de participanti la piata: traderii (cei cu obiective pe termen

scurt) si investitorii (pe termen lung). Riscul pe termen scurt este mai redus

decat pe cel lung. Si de aici intrebarea “de ce sa raman in piata mai mult

decat este necesar, adica chiar si atunci cand trend-ul ascendent sau

descendent a luat sfarsit?” Daca am facut un castig de +20% si trend-ul

ascendent se opreste, de ce sa nu ies? Daca mai raman, este foarte posibil sa

intervina noi elemente de risc care imi vor afecta castigurile si posibil sa

intregistrez pierderi. Este o dilema prin care trec toti si care ii determina pe

multi care pornesc ca investitori sa devina traderi.

101 Greseli de Evitat la Bursa (#7)


10/18
#65 – Pierderile sa fie reduse

“De aceea am auzit de operatiuni militare planificate prost dar executate

rapid, dar nu am vazut operatiuni bine executate si care au durat timp

indelungat. Nu va fi benefic nici unei natiuni sa duca operatiuni militare care

sa continue mult timp.”

Fiecare face greseli in piata. Este obligatoriu. Insa greselile nu trebuie sa aiba

consecinte majore pentru noi. Planul de trading poate contine elemente slabe

care sa provoace pierderi. Dar daca limitam rapid pierderile, recunoscand

greseala, putem merge mai departe la urmatoarea tranzactie. Daca am ramane

in continuare in piata cu aceste greseli, exista marele risc ca pe masura ce

timpul trece, pierderile sa devina mai mari si ‘suferinta’ pe masura. Stop-loss-

ul este cuvantul cheie, adica iesirea la o valoare prestabilita de noi si bazata

pe un suport de prêt pe care il intelegem de ce este acolo. Orice pierdere

dusa in spate mult timp se poate transforma intr-una si mai mare. Pe cand una

taiata de la radacina ne mentine in piata.

101 Greseli de Evitat la Bursa (#7)


11/18
#66 – Castiguri mari sau mici, pierderi mici

“Lucrul important intr-o actiune militara este victoria, nu insistenta. Stim ca

liderul unei armate este responsabil pentru vietile oamenilor si siguranta

natiunii.”

Scopul oricarei intrari in piata este castigul. Miliarde de tranzactii au acelasi

scop: castigul, victoria. Dar numai o mica parte din ele se transforma in castig.

Prin natura umana nu acceptam pierderile, ne incapatanam, insistam si

pastram pierderile. Ca traderi sau investitori suntem responsabili fata de noi

insine, de cei care ne inconjoara si depind de noi, precum si de capitalul de

tranzactionare sau de investitii. Obiectivul de castig poate fi cuantificat in

multe moduri: in procente, valori, sau ceva nou pentru foarte multi, atat timp

cat tine trend-ul. Alegand ultima varianta evitam iesirea timpurie si pierderile

mari. Cand pretul a trecut sub indicatorul de trend ales, gata, am iesit. In acel

moment poate suntem in castig cu +30% sau numai cu +2%. Dar un lucru este

clar: am cautat victoria, am gasit-o, poate chiar am inregistrat o pierdere mica

(o victorie in multe cazuri!) dar nu am insistat pentru a atinge un obiectiv care

de multe ori, nu se va indeplini, sau se va traduce in realitate dupa mult timp,

efort si zbucium.

101 Greseli de Evitat la Bursa (#7)


12/18
#67 – Luam parte la lupta numai cand este necesar

“Apararea este pentru timpuri de insuficienta, atacul pentru timpuri de

surplus.”

Nu trebuie sa fim prezenti in piata decat cand este necesar. Cateva exemple:

- trend ascendent puternic

- inceput de trend ascendent

- sistemul de trading semnaleaza o intrarea cu risc scazut

- capital in surplus

Este o mare greseala pe care piata o sanctioneaza daca intram cand

- am inregistrat mai multe pierderi consecutive

- am inregistrat o pierdere mare

- capitalul s-a diminuat substantial

- avem probleme de alt gen care ne impiedica sa gandim clar

- intrarea este asociata cu un risc ridicat

- posibilitatea de castig este redusa

101 Greseli de Evitat la Bursa (#7)


13/18
#68 – Slabiciunile duc la pierderi in piata la fel ca in viata

“Exista 5 trasaturi care sunt periculoase pentru generali. Cei care sunt gata sa

moara pot fi ucisi. Cei care intentioneaza sa traiasca pot fi capturati. Cei care

isi pierd cumpatul se pot rusina. Cei care sunt puritani pot cadea in dizgratie.

Cei care iubesc poporul pot fi afectati. Aceste 5 trasaturi sunt greseli pentru

generali, dezastru pentru operatiuni.”

In piata fiecare slabiciune este ‘pedepsita’ mai devreme sau mai tarziu.

Trebuie sa devenim cameleoni, sa ne adaptam la conditiile extrem de

schimbatoare din piata. Exemple: daca piata scade, sa ne indreptam spre bursa

din Sibiu unde se poate castiga si in aceasta situatie; daca piata romanesca

trece printr-o perioada de ‘seceta’ sa incercam pietele valutare/forex sau

piete externe; daca piata este in cadere sa strangem cash, iesind din actiuni,

pentru oportunitatile care vor venii in mod garantat; sa nu cautam sa fim primii

la semnalele unei intoarceri de trend ascendent – sa-I lasam pe altii ca sara in

aer pe campul minat, noi venind dupa ei la confirmarea schimbarii de trend. Nu

uitati ca obiectivul nostru, ca generali, este ca castigam, nu sa disparem in

maniera copilaresca sau chiar vitejeasca… Mai bine las dar viu, decat viteaz dar

mort. Sau de ce nu, viteaz si viu!

101 Greseli de Evitat la Bursa (#7)


14/18
#69 – Incompetenta se plateste si in piata si in viata

“Cand generalii sunt slabi si le lipseste autoritatea, instructiunile lor nu sunt

clare, ofiterii si soldatii nu sunt sincronizati si formeaza linii de batalie

fiecare in felul lui, toate acestea constituie dezordine. Cand generalii nu pot

masura oponentii, se lupta cu un numar prea mare de adversari si nu isi impart

capacitatile de lupta in interiorul armatei, acestia sunt cei invinsi.”

Despre incompetenta se poate discuta mult, dar daca este vorba de a noastra

atunci este foarte grav. Nu uitati ca nu toti suntem ‘facuti’ pentru piata si

riscurile pe care le ofera la orice pas. Este normal. Daca planul de trading nu

este respectat din cauza schimbarilor emotionale, atunci avem o mare

problema de competenta. Daca nu ne analizam atat slabiciunile cat si punctele

forte, atunci avem ingrediente pentru dezastru. Ne intindem atat cat ne este

plapuma. Orice exagerare a capacitatilor noastre sau a obiectivelor va duce la

probleme, necazuri mai tarziu. Daca ne simtim mai confortabil pe termen lung,

atunci alocam un procent mai ridicat pentru investitii decat pentru

tranzactionari pe termen scurt. Sau invers daca avem mai mult timp pentru

urmarit piata.

101 Greseli de Evitat la Bursa (#7)


15/18
#70 – Rapiditatea in piata

“Poate fi pusa intrebarea ‘poate o forta militara sa fie alcatuita de asa

maniera incat sa actioneze ca un sarpe?’ Raspunsul este pozitiv. Chiar si

oameni care nu se plac reciproc, daca sunt pusi in aceeasi barca, se pot ajuta

in timpuri dificile.”

Orice plan trebuie sa fie construit si implementat de asa maniera incat sa aiba

rezultate rapide si cat mai bune (chiar si pierderile mici sunt considerate ca

pozitive). Riscul creste odata cu timpul care se scurge. Evolutiile scurte se pot

controla mult mai bine decat cele pe termen lung. Actionati ca un sarpe!

101 Greseli de Evitat la Bursa (#7)


16/18
Va multumim pentru interesul manifestat si lectura acestui material

educational cu aplicabilitate imediata in piata. Suntem convinsi ca v-a ajutat

sa intelegeti si sa explicati un alt numar din pasii gresiti pe care cu siguranta

ca i-ati facut si ii “planificati” in timpul activitatii dumneavoastra la bursa.

Daca sunteti la inceput, situatiile explicate va vor ajuta sa mai eliminati din

erorile care va astepta dupa colt.

In cazul in care aveti intrebari legate de continut, educatie, trading, psihologia

pietei va rugam trimiteti e-mail la una dintre adresele ta@educofin.com sau

realitateabursiera@realitatea.tv specificand in subiect “Reactii: 101”.

Si nu uitati ca puteti distribui liber acest material in forma actuala catre toate

persoanele pe care le cunosteti, sau il puteti copia la Xerox pentru a-l face

cunoscut celor care nu au inca acces la Internet.

Saptamana viitoare veti primi prin e-mail, urmatorul set continand alti 10 pasi

de evitat la bursa.

Pana atunci, numai bine si mult profit!

P.S. – Materialul pe care il primiti este primul de acest gen in Romania, adresat
maselor largi de investitori si traderi activi sau in formare. Este gratuit, dar
singurul “pret” pe care autorii il solicita din partea dumneavoastra este o
reactie in legatura cu utilitatea lui, continut, usurinta intelegerii. Pentru
aceasta va rugam sa trimiteti la una dintre adresele de mai sus un mesaj cu
parerea dumneavoastra. Ne va ajuta enorm in munca viitoare pentru a produce
alte materiale similare in cazul in care acesta este primit cu mare interes.

101 Greseli de Evitat la Bursa (#7)


17/18
CONTACT AVERTISMENT
Toti cititorii sunt instiintati ca acest material este
numai in scopuri educationale si informative si nu
este considerat ca o oferta de a cumpara sau
vinde, sau ca o recomandare pentru sau
sponsorizare a unei companii, stoc sau fond.
Cititorii poarta intrega responsabilitate pentru
cercetarea efectuata in vederea
speculatiilor/investitiilor si a deciziilor lor. Cititorii
trebuie sa evalueze riscul oricarei
tranzactii/investitii impreuna cu consultanti
financiari calificati si sa ia deciziile proprii in
legatura cu orice actiune/index mentionat in acest
document. Opiniile si analizele incluse in acest
Educofin (Dan Valcu) document sunt bazate pe date considerate de
incredere. Proprietarii, angajatii si colaboratorii
celor doua companii care sunt parteneri in realizarea
E-mail: ta@educofin.com si distributia acestui material pot detine ocazional
pozitii in actiunile descrise in acest document.
Toti cititorii trebuie sa inteleaga ca performanta
Web: http://ta.educofin.com trecuta obtinuta nu garanteaza rezultate viitoare
similare. Proprietarii, angajatii si colaboratorii celor
doua companii care sunt parteneri in realizarea si
distributia acestui material nu vor fi sub nici o
forma, vinovati de profituri pierdute, oportunitati
pierdute, explicatii posibil eronate, sau erori
Realitatea Bursiera (Sorin Freciu) continute in acest document. Proprietarii, angajatii
si colaboratorii celor doua companii care sunt
parteneri in realizarea si distributia acestui material
E-mail: realitateabursiera@realitatea.tv nu pot fi facuti vinovati de acuratetea datelor,
probleme de server si transmisie a informatiei, sau
orice distrugere si pierdere care poate rezulta din
Web: www.realitatea.tv folosirea sau nefolosirea partiala sau totala a
materialului inclus. Cititorii sunt de acord sa declare
nevinovati pe proprietarii, angajatii si colaboratorii
celor doua companii care sunt parteneri in realizarea
si distributia acestui material in legatura cu orice act
rezultand direct sau indirect din acest document,
date, continut, material, pagini si documente
asociate cu el.

Protectia Datelor Private


Orice informatie primita pe orice cale din partea
persoanelor care solicita materiale educationale
puse la dispozitie de catre parteneriatul Educofin-
Realitatea TV ramane confidentiala si numai in
bazele de date ale celor doua companii. Informatia
nu va fi vanduta sau redistribuita sub nici o forma
altor parti. Este posibil ca in viitor fiecare companie
in parte sa trimita periodic informatie continand
material cu caracter promotional. Persoanele care
nu mai doresc sa primesca mesaje e-mail din partea
uneia sau ambelor companii, se pot dezabona prin
trimiterea unui mesaj la una dintre adresele e-mail
de contact mentionand “Dezabonare” in subiect.
Cererea va fi satisfacuta in cel mai scurt timp
posibil.

101 Greseli de Evitat la Bursa (#7)


18/18