BCR - Departamentul Cercetare

Info macro şi financiar | Romania

7 februarie 2022

BCR Info: BNR ar putea majora miercuri dobânda de politică monetară la 2,25%

 Calendarul economic al acestei săptămâni

Evoluţia monedelor din Europa Centrală şi de Est faţă de
cuprinde decizia de politică monetară a BNR
Euro
de miercuri unde ne aşteptăm la o nouă
2.3
majorare a dobânzii de politică monetară cu
CZK
0.7 25 de puncte de bază la 2,25%. Presiunile
4.1
inflaţioniste majore şi îngustarea
HUF
1.2 diferenţialului de dobândă faţă de alte ţări din
0.6
regiune stau la baza ciclului de creştere a
PLN
0.5 dobânzii. Credem că dobânda de politică
0.1 monetară va atinge 3,0% la mijlocul acestui
RON
0.0 an, iar dobânda Lombard 4,0%.
0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0  De la începutul anului 2022, principalele
Apreciere (+) / Depreciere (-) de la începutul anului vs EUR monede din regiunea Europei Centrale și de
Apreciere (+) / Depreciere (-) ultima săptămână vs EUR Est (ECE) s-au apreciat față de euro
susţinute de creşterile de dobânzi efectuate
Sursa: Bloomberg, BCR Cercetare
de băncile centrale. Coroana cehă a câștigat
2,3% în acest an, forintul maghiar 4,1%, zlotul
polonez 0,6% iar leul 0,1% având cea mai
mică volatilitate din regiune. În ultima
săptamână leul a fost relativ constant faţă de
euro, forintul maghiar a câştigat 1,2%,
coroana cehă 0,7% iar zlotul polonez 0,5%.
 Lichiditatea pieţei valutare a crescut în ultima
săptămână iar cele mai multe tranzacţii au
fost efectuate lunea trecută, în ultima zi din
ianuarie. Noua noastră estimare a cursului de
schimb EUR/RON pentru finalul acestui an
este 5,05, uşor modificată de la 5,08. Politica
BNR de reducerere a volatilităţii leului
atenuează parţial presiunile de depreciere
care provin dinspre deficitul de cont curent
mare.
 Ministerul Finanţelor organizează astăzi o
licitaţie pentru obligaţiuni cu scadenţa în
aprilie 2036 în valoare de 400 milioane lei.
Acestea sunt obligaţiunile în lei cu cea mai
lungă maturitate iar lichiditatea este destul de
scăzută, cu un sold la zi de numai 1,7 miliarde
lei. Licitaţia anterioară de acum o lună s-a
bucurat de o cerere bună din partea
investitorilor.

BCR - Departamentul Cercetare – Info macro şi financiar Page 1

 BCR - Departamentul Cercetare
Info macro şi financiar | Romania
7 februarie 2022

Cursuri valutare oficiale Piața de capital

BNR fixing ∆ zilnic ∆ anual Index spot ∆ zilnic ∆ anual an curent
EUR/RON DJI 35090 -0.1% 13.0% -3.4%
4.9462 0.0% 1.5%
USD/RON DAX 15100 -1.7% 7.4% -4.9%
4.3153 -1.6% 6.2%
CAC 40 6951 -0.8% 23.9% -2.8%
CHF/RON 4.6766 -1.6% 3.8%
FTSE 7529 -0.2% 15.6% 1.8%
GBP/RON 5.8511 -1.5% 6.0%
BET 13396 -0.1% 27.4% 2.5%
100 HUF/RON 1.3975 0.1% 1.9%
100 JPY/RON 3.7549 -1.7% -2.7%
Bursa de Valori Bucuresti
XAU/RON 251.56 -1.1% 6.2%
Valoare tranzactii cu actiuni EUR mil
ECB fixing ∆ zilnic ∆ anual
Ultima sesiune tranzactionare 5.4
EUR/USD 1.1464 1.6% -4.4%
Medie zilnica 2021 18.4
EUR/GBP 0.8459 1.7% -3.5%
EUR/CHF 1.0567 1.5% -2.3%
Dobânzile bancilor centrale
EUR/JPY 131.72 1.6% 4.3%
curent ∆ lunar (bps) ∆ anual (bps)
BNR 2.00 25 75
Dobânzi interbancare oficiale
BCE 0.00 0 0
Scadenta ROBOR EURIBOR LIBOR 0.25 0 0
FED
O/N 2.59 -0.577 0.077
1W 2.59 -0.569 0.000
Rate anuale ale inflației
1M 2.86 -0.551 0.115
curent ∆ lunar (pp) ∆ anual (pp)
3M 3.11 -0.548 0.339 Romania 8.2 0.4 6.1
6M 3.28 -0.473 0.555 Zone Euro 5.1 0.2 4.2
1Y 3.40 -0.346 0.999 SUA 7.0 0.2 5.7

Cotații bursa de m arfuri Cursuri casa de schim b BCR*

Activ spot ∆ zilnic ∆ anual BCR cumparare vanzare
Brent (USD/baril) 99.0 4.0% 67.4% EURRON 4.8740 5.0190
Grau (EUR/MT) 265.5 1.6% 18.1% USDRON 4.2400 4.4200
Porumb (EUR/MT) 251.8 0.0% 15.6% * Cursurile au fost actualizate la data de 7 februarie 2022, ora 9:05
Rapita (EUR/MT) 696.5 -1.7% 58.6%

Top 10 cei m ai tranzacționați em itenți, Bursa de Valori București, sesiunea precedentă

Pret
Nr. Com panie Valoare Volum Var. (%)
inchidere
1 ROBRD.BX BRD Groupe Societe Generale SA 7,040,407 348,535 20.20 -2.42
2 TRP.BX Teraplast SA 3,516,419 3,243,929 1.08 0.37
3 FP.BX Fondul Proprietatea SA 2,772,268 1,329,625 2.09 0.97
4 ROTLV.BX Banca Transilvania SA 2,511,868 933,780 2.69 0.00
5 ROSNP.BX OMV Petrom SA 1,700,715 3,554,263 0.48 0.31
6 ROSNN.BX Nuclearelectrica 1,188,182 25,635 46.35 0.54
7 ROAROBS.BXArobs Transilvania Softw are SA 1,132,683 473,926 2.39 -2.25
8 ROWINE.BX Purcari Wineries PCL 988,276 63,351 15.60 -0.32
9 ROM.BX Med Life SA 975,202 42,772 22.80 -0.87
10 SNG.BX Societatea Nationala de Gaze Naturale Romgaz SA 955,145 25,235 37.85 0.00

Sursa: Reuters. Cotații LIBOR afișate cu 24h întârziere. Grâu, porumb și rapiță cotații futures Matif, primul contract care expiră. Piața de capital cotații
închidere zi lucrătoare precedentă.

BCR - Departamentul Cercetare – Info macro şi financiar Page 2

 BCR - Departamentul Cercetare
Info macro şi financiar | Romania
7 februarie 2022

Contacte
Ciprian Dascalu, Econom ist Sef Valentin Popovici, Director Executiv Divizia Piete Financiare
Echipa Cercetare Macro si Titluri cu Venit Fix Departam entul Vanzari Corporate
Eugen Sinca, Analist Senior 037 3510 435 Ionut Bogdan Cozma, Sef Departament 0373 516 112
Dorina Ilasco, Analist Senior 037 3510 436 Biroul Tranzactionare si Solutii Corporate
Echipa Cercetare Piata de Capital Nicolae Corbescu, Sef Birou 0373 516 607
Caius Rapanu, Analist Senior 037 3510 441 Florina Teodora Draghici, Dealer 0373 516 510
Departam entul Vanzari Retail Corina Anda Ciobanu, Dealer 0373 516 614
Laura Hexan, Sef Departament 0373 516 608 Biroul Regional Vanzari Corporate
Melania Daian, Dealer 0373 516 555 Diana Elena Balan, Sef Birou 0373 516 615
Raluca Iustina Enea, Dealer 0373 516 554 Crisan-Ion Bordeanu, Dealer 0373 516 605
Gheorghe Dragnea, Dealer 0373 516 558 Cosmin Livezeanu, Dealer 0373 516 603
Claudia Crina Retegan, Dealer 0373.516 557 Miruna Teodora Mogos, Dealer 0373 514 227
Gabriela Constantinescu, Dealer 0373.516 547 Alexandra Stancu, Dealer 0373 516 610
Georgian Cosmin Lazar, Dealer 0373.516 560 Andreea Corina Albu, Dealer 0373 516 562
Andreea Laura Lacatus, Dealer 0373.516 556
Departam entul Institutii Financiare
Vasile Cristian Pascu, Sef Departament 0373 511 695
Liviu George Avram, Expert Vanzari Piete Reglementate 0373 516 569

Menţiuni:
Banca Comercială Română S.A. Înmatriculată la Registrul Înregistrată la Registrul de evidenţă
Societate administrată în sistem Comerţului: J40/90/1991 a prelucrărilor de date cu caracter
dualist InfoBCR: 0800.801.227, apelabil Înmatriculată la Registrul Bancar personal sub nr. 3776 şi 3772
gratuit din orice reţea naţională; Nr. RB-PJR-40-008/18.02.1999 Capital Social: 1.625.341.625,4 lei
Calea Plevnei nr. 159 +4021.407.42.00 apelabil din Cod Unic de Înregistrare: RO 361757 SWIFT: RNCB RO BU
Business Garden Bucharest străinătate la tarif normal
Cladirea A, etajul 6
Sector 6, Bucureşti, cod 060013

Avertismente:

Acest material are caracter pur informativ şi NU reprezintă o recomandare pentru produse si investiţii în instrumente financiare sau o oferta pentru a contracta produsele sau
servicii de investiții financiare la care acest material se refera. Banca nu are nici o obligație sau responsabilitate privind oferirea către client a produselor prezentate in condițiile
menționate in prezentul material. Orice referință la o cotație sau preț de oferta din prezentul material in legătură cu un produs/serviciu are caracter pur indicativ si nu reprezintă
cotația sau prețul de oferta disponibil la momentul in care clientul va decide sa cumpere/contracteze respectivul produs/serviciu. Informaţii detaliate privind termenii și condițiile
concrete în care puteți beneficia de produsele si serviciile BCR sunt furnizate potenţialilor investitori la momentul solicitării deschiderii de cont şi în timp util înaintea momentului prestării
de serviciilor solicitate.

Va informam, de asemenea, ca este posibil ca Banca, afiliații acesteia sau angajații acesteia sa dețină in nume propriu produsele/instrumentele financiare la care se refera acest material,
sa efectueze tranzacții de vânzare, cumpărare sau orice alt tip de tranzacții cu aceste produse/instrumente financiare, sa fie formator de piața pentru aceste produse/instrumente financiare,
sa ofere servicii de investment banking, creditare sau alte servicii in legătura cu emitenții menționați in cuprinsul prezentului material sau sa fi intermediat oferte publice in legătura cu
acești emitenți.

Performanţa anterioară a instrumentelor financiare nu reprezintă o garanţie în ceea ce priveşte performanţa lor viitoare. Nicio asigurare nu poate fi dată referitor la randamentul favorabil
al portofoliului de instrumente financiare sau al unui emitent descris în prezentul raport. Există posibilitatea ca, datorită unor factori diverşi, proiecţiile să nu fie atinse. Cauzele pot fi:
volatilitatea nelimitată a pieţei, volatilitatea sectorului, acţiuni ale corporaţiilor, informațiile incomplete sau incorecte furnizate de terți. Nici BCR şi nici directorii, colaboratorii sau angajaţii
săi, ori ai afiliaților săi nu sunt responsabili pentru pierderi sau daune ce ar putea rezulta din utilizarea acestui document, a conţinutului acestuia sau într-un alt mod.

Includerea unor linkuri ale website-urilor entităţilor menţionate în prezentul document, nu implică faptul că BCR aprobă, recomandă sau garantează acele locaţii web şi nici informaţiile
accesibile de la respectivele pagini web. BCR nu îşi asumă nicio responsabilitate pentru conţinutul acestor site-uri sau în legătură cu informaţiile disponibile în aceste locaţii şi nici în ceea
ce priveşte consecinţele utilizării acestora.

Acest material se adresează în exclusivitate destinatarilor. Acesta nu poate fi reprodus, retransmis, sau publicat, în întregime sau în parte, pentru niciun scop fără acordul scris al BCR.
Prin primirea prezentului document, destinatarul este de acord cu menţiunile specificate mai sus.

Drept de autor: 2022 Banca Comerciala Romana. Toate drepturile rezervate.

BCR - Departamentul Cercetare – Info macro şi financiar Page 3