Odată cu dezvoltarea mediului economic, apare managementul financiar care-şi

propune sărăspundă la noi întrebări legate de modul de decizie; ce tip de dividende să

se distribuie - fie ordinare, fie speciale; dacă să se conteze mai mult de creşterile de
curs bursier decât de plăţile sub forma dividendelor sau cum să se armonizeze punctele
de vedere ale diferiţilor investitori.

Evoluţia studiilor cu privire la politica de dividend a dus la o bună coordonare a parţii

financiare a societăţilor comerciale, aceast referindu-se şi la o bună corelare a
distribuţiei dividendelor în funcţie de ceea ce este mai important pentru societate. Astel
pentru a ajunge pe un loc de top pe piaţă trebuie să-şi facă acţionarii fideli şi să-i
păstreze pentru a nu întâmpina dificultăţi în drumul spre podium.

Dividendul reprezintă remnuneraţia cuvenită unei acţiuni în decurs de un an şi este

deasemeni o formă de paticipare a acşionarilor la împărţirea profitului
societăţiicomerciale pe acţiuni. Orice deţinător de acţiuni are dreptul de a primi
dividende din partea societăţii, dar societatea este autorizată să repartizeze dividende
cu respectarea a două condiţii:

 să dispună de suficient profit încât distribuirea dividendelor să nu afecteze

substanţa societăţi,să nu decrească capitalizarea bursieră permanentă a
societăţii, iar suma dividendelor să nu depăşească totalul profitului afectat
acestei destinaţii;
 distribuirea dividendelor să nu afecteze lichidităţile financiare ale societăţii
 comerciale pentru a nu pune în pericol siguranţa creditorilor săi ale căror creanţe
devin scasente.

Distribuirea dividendelor cu regularitate presupune o politică sănătoasă şi de dorit a

oricărei societăţi comerciale, întrucât se formează un acţionariat fidel, care fiind
mulţumit de regularitatea şi de cuantumul dividendelor primite va avea tendinţa să
pastreze acţiunile căzând în ele plasamente avantajoase. Cu toate că politica de
distribuire a dividendelor reduce sursele de autofinanţare, totuşi poate atinge
dezideratul strategic de maximizare a valorii întreprinderii prin âmbogăţirea acţionarilor.

Societăţile comerciale nu sunt obligate juridic să distribuie dividende în fiecare an, fapt
pentru care ele pot adopta în anumiţi ani o politică de reducere / suspendare a plăţii
dividendelor în favoarea unei politici de autofinanţare. Când o societate distribuie
dividende întocmeşte o declaraţiede dividend, prin care avizează pe acţionari că
urmează să aibă loc o distribuire, stabilind data plăţii şi data până la care se face
înregistrarea acţiunilor. Declaraţia de dividend reprezintă amănuntul formal făcut de
către societatea pe acţiuni că urmeză să distribuie dividende, adică documentul prin
care societatea pe acţiuni se obligă să verse valoarea documentelor delarate.