Strategii de dezvoltarea a

afacerilor pe piețele de capital

Prof. Univ. : Costel Cocea

Student : Doroftei Danut - MAAMM
 Despre LUTERA Consultanta

Cadrul de implementare
si conditiile minime de acces la finantare prin AeRO

Procedura de listare

Etapele de listare ale unei companii pe AeRO

© Lutera Consultanta
 Despre LUTERA Consultanta:

Este o companie infiintata in 2015 si care ofera urmatoarele servicii:

Consultanta in procesul de listare a companiilor pe platforma AeRO precum si consultanta pentru piata
alternativa de tranzactionare ATS;
Identificare potentiali investitori pentru industria de private equity, venture capital, business angels etc.;
Asistenta in finantare corporate inclusiv suport pentru emisiuni de drepturi, obligatiuni sau alte
instrumente financiare prin intermediul pietei ATS;
Consultanta in management, evaluari, due diligence financiar si juridic, etc.;
Consultanta guvernanta corporativa si asistenta post-tranzactionare.
Compania este reprezentata de catre Adrian Pompei LUPSAN – Director General, cu o experienta de peste
18 ani in piata de capital.

Curriculum Adrian Pompei LUPSAN - Director General, LUTERA Consultanta:

Experienta multipla in activitatea de investment banking, cu participare directa in proiecte a caror valoare cumulata depaseste 850 mil. EUR:
 2014 – crearea unei societati de investitii Certinvest IMM SA
 2014 – fuziune prin absorbtie pentru fondurile deschise de investitii Certinvest
Dinamic cu Certinvest (KD) Maximus
 2012/2013 - oferta publica primara de actiuni Romgaz si listare la BVB
 2011/2012 - oferta publica secundara de actiuni Transelectrica
 2011 - listare actiuni pe piata reglementata BVB - New Europe Property Investments
 2011 - listare actiuni pe piata reglementata-cat. I BVB - Electromagnetica
 2011 - listare actiuni pe piata reglementata-cat. II BVB - Artego
 2010 - oferta publica de vanzare si listare BVB – iFond Gold
 2010 - oferta publica de vanzare si listare BVB – iFond Financial
 2010 - listare actiuni Bursa de Valori Bucuresti pe propria platforma de tranzactionare
 2009 - oferta publica de vanzare urmata de listare BVB - OTP Green Energy
 2009 - oferta publica de vanzare a primului fond garantat urmata de listare BVB –
OTP WiseRO
 2008/2009 - oferta publica de cumparare Policolor, urmata de procedura de delistare
 2007 - oferta publica initiala de actiuni SNTGN Transgaz si listare BVB
 2006 - oferta primara de obligatiuni adresata exclusiv investitorilor calificati Fortuna Leasing
 2006 - oferta publica primara de obligatiuni Banca Mondiala si listare la BVB
 2006/2007 - oferta publica de cumparare Eurom Bank, urmata de procedura de delistare, in
prezent Leumi Bank
 2005 - oferta primara de obligatiuni Estima Finance adresata exclusiv investitorilor calificati
 2005 - oferta publica primara de obligatiuni International Leasing
 si listare la BVB
 2005 - oferta publica primara de obligatiuni Hexol Lubricants si listare la BVB.

© Lutera Consultanta
 Compania ofera consultanta antreprenorilor care:

 Doresc o crestere accelerata a afacerii cu acces la finantare non-bancara;

 Opereaza intr-un domeniu inovator care merita mai multa promovare si vizibilitate; doresc ca
modelul lor de business sa devina mai cunoscut;

 Usurinta si comoditate in negocierile financiare cu furnizorii, clientii, angajatii, bancile sau cu orice
alti parteneri de afaceri;

 Doresc o evaluare corecta a afacerii;

 Au ca obiectiv pe termen lung sa devina lideri de piata in domeniul in care activeaza.

Cadrul de implementare Conditii minime de acces la tranzactionare pe AeRO

 Codul Bursei de Valori SA - Operator de Sistem conform
deciziei ASF 1976/10.12.2014;
 Legea 297/2004;
 Regulamentul ASF/CNVM nr. 1/2006;
 Legea 31/1990;
Admiterea la tranzactionare se realizeaza pe baza unui
document de prezentare a carui structura orientativa este
publicata de BVB. Listarea pe piata AeRO necesita
serviciile unui Consultant Autorizat si poate fi precedata
de o operatiune de finantare, printr-un plasament privat
sau o oferta publica de vanzare.
Pentru optimizarea procesului de listare AeRO este
recomandabila realizarea unui proces de due-diligence
financiar, juridic si adoptarea unui cod de guvernanta
corporativa inaintea intocmirii documentului de
prezentare.
© Lutera Consultanta
 Compania emitenta incheie un contract cu un consultant autorizat;
 Emitentul sa nu fie in stare de faliment si sa solicite tranzactionarea in
cadrul ATS;
 Instrumentele financiare trebuie sa fie inregistrate la Autoritatea de
Supraveghere Financiara iar emitentul incheie un contract de registru
cu Depozitarul Central;
 Actiunile trebuie sa fie din aceeasi clasa, liber transferabile, platite
integral, emise in forma dematerializata si evidentiate prin inscriere in
cont;
 Procentul de actiuni distribuite catre public (detinute de actionari sub
5%) sa fie 10% sau numarul de actionari sa fie de minim 30;
 Capitalizarea anticipata sa fie de minim 250 mii Euro.
 Emitentul ofera raportari curente minimale catre piata AeRO (relatia
contractuala cu un Consultant Autorizat trebuie sa se mentina cel putin
12 luni).
 Procedura de listare

ATRAGEREA
DE RESURSE
FINANCIARE,

Emitentul opteaza pentru finantare

EMITENT AeRO DEZVOLTAREA

Due diligence si evaluare afacere AFACERII,
Elaborare documentatie listare AeRO ATS

Avizare si derulare oferta

Listare la BVB (AeRO sau ATS) CRESTEREA
CONSULTANT Post-tranzactionare REPUTATIEI
AUTORIZAT
Oferte noi/comunicare
COMPANIEI

LIDER DE
PIATA

© Lutera Consultanta
 Etapele de listare ale unei companii pe AeRO

An 1 An 2 An 3
Luna Luna Luna Luna Luna Luna Luna
Luna n
n, n+3 n+4 n+5 n,n+5 n+6 n, n+12 n, n+12

Selectia Verificare Decizia Majorare de Pregatirea Admiterea Consultanta Consultanta

unui parte actionarilor capital prin documentatiei companiei la privind privind
consultant financiar privind plasament privind listarea tranzactionare raportarile raportarile
autorizat intentia de privat si/sau de catre pe AeRo curente si curente si
BVB listare si oferta publica consultant periodice periodice
Verificare transformare de actiuni impreuna cu catre piata de catre piata de
parte a companiei emitentul listare AeRo listare AeRo
sau
juridic in societate
pe actiuni Listare tehnica

Cod de
guvernanta
corporativa Perioada post-listare
Inregistrarea Inregistrarea
actiunilor la actiunilor la
Depozitarul Autoritatea de
Central Supraveghere
Financiara

Perioada ante-listare

© Lutera Consultanta
 Listarea Elvila pe AeRO, aprobată de BVB
• Listarea pe AeRO a fost aprobată de acţionarii companiei, în
Adunarea Generală din 18 octombrie 2017.
• La finalul lunii decembrie, AGA Elvila a decis ca societatea să
împrumute maxim 2,5 milioane de euro, de la Raiffeisen.
• În 2016, Elvila a raportat un profit de 991.592 lei, pe fondul unor
afaceri de 52,27 milioane de lei.
• În 2016, SAI SAFI-Invest, administratorul Fondului Oamenilor de
Afaceri (FOA), a scos la vânzare, pachetul de 1.722.010 acţiuni
"Elvila" SA deţinut de fond (4,24%), în condiţiile în care FOA nu se
mai încadra în limitele investiţionale impuse de regulamentele în
vigoare, dar se pare că nu şi-a găsit cumpărător.