GESTIUNEA FINANCIARA a ACTIVITATII DE EXPLOATARE

Curs 8 FABB an 2,

Prof. dr. Dalina DUMITRESCU

4/9/2012

Key word: Working capital managment

http://en.wikipedia.org/wiki/Working_c apital http://www.planware.org/workingcapit al.htm#1

Prof. dr. Dalina DUMITRESCU

4/9/2012

Managementul Necesarului de finanare al exploatrii (Working capital NWC sau -BFR)

Se identifica necesarul optim de resurse pentru asigurarea continuitii fluxului de exploatare

Prof. dr. Dalina DUMITRESCU

4/9/2012

Componentele NFR
Stocuri (materii prime si materiale,producie neterminata,produse finite) Creane Datorii de exploatare

Prof. dr. Dalina DUMITRESCU

4/9/2012

Componentele NFR
Principiul de baza in managementul NFR este minimizarea stocurilor si a creanelor si maximizarea datoriilor de exploatare fara afectarea poziiei concureniale a ntreprinderii. Rein atenia cteva elemente de conducere curenta pentru fiecare componenta

5
Prof. dr. Dalina DUMITRESCU 4/9/2012

Gestiunea stocurilor

Monitorizarea miscarii stocurilor inclusiv desemnarea precisa a persoanelor ce pot lansa comenzi sau scoate stocuri din depozite Gestionarea interna a stocurilor la locurile de depozitare => rotaia stocurilor si grija pentru stocurile susceptibile a se deteriora Organizarea sistemului informaional de urmrire si raportare a nivelului stocurilor
Prof. dr. Dalina DUMITRESCU 4/9/2012

Gestiunea creanelor

Stabilirea regulilor de gestiune a conturilor clienilor: cine primete credit comercial, criterii, limite de cont Stabilirea politicii de acordare a reducerilor pentru plata in avans (prompt payment) Stabilirea procedurilor privind facturarea rapida, managementul ntrzierilor in plata Organizarea sistemului de monitorizare a nivelul contului clientului

Prof. dr. Dalina DUMITRESCU

4/9/2012

Gestiunea datoriilor de exploatare

Negocierea cu furnizorii a intervalelor de plata si a reducerilor pentru plata prompta Organizarea sistemului de urmrire a facturilor pentru a se profita cat mai mult de plata prompta Organizarea sistemului de urmrire a nivelului datoriilor fata de furnizori

8
Prof. dr. Dalina DUMITRESCU 4/9/2012

Politica NFR
Decizia se refera la doua elemente: 1)Mrimea activelor curente si cat trebuie sa investeasc ntreprinderea in fiecare categorie de active curente. 2) Cum trebuie sa finaneze ntreprinderea investiia in exploatare, in active curente,- dat fiind importanta acestora in totalul activelor.
9
Prof. dr. Dalina DUMITRESCU 4/9/2012

Ciclul de conversie al lichiditilor (CCL)

= intervalul de timp intre plata materiilor prime aprovizionate si ncasarea lichiditilor din vnzarea produselor finite.
CCL= Rotaia stocurilor + Durata de colectare a creanelor - Durata de achitare datoriilor de exploatare (a furnizorilor) - Cum pot ntreprinderile sa scurteze CCL?
10
Prof. dr. Dalina DUMITRESCU 4/9/2012

Politica privind activele din exploatare

Politica relaxata=> ntreprinderea pstreaz cantitatea importante din fiecare tip de active circulante. v.s Politica restrictiva=> ntreprinderea deine necesarul minimal de active curente. A se discuta efectele celor doua politici
11
Prof. dr. Dalina DUMITRESCU 4/9/2012

Activele curente permanente/temporare

Activele curente permanente => Sunt deinute de ntreprindere in perioadele de activitate curenta, obinuita (nevoie structurala). Activele curente temporare => surplusul de active curente pentru perioada legata de sezonalitate sau de vrf de producie.

12
Prof. dr. Dalina DUMITRESCU 4/9/2012

Politica de finanare a activelor curente

= metoda bazata pe legea echilibrului financiar minim.

Abordarea moderata Abordarea agresiva. Abordarea conservatoare
De discutat alternativele de politici de finanare a activelor curente
13
Prof. dr. Dalina DUMITRESCU 4/9/2012

Politica de finanare a activelor curente

Abordarea moderata (ori echilibrul financiar minim perfect): Activele curente temporare finanate prin credite pe termen scurt Activele curente permanente finanate prin capitaluri permanente (D/TL+ capital propriu)

14

Prof. dr. Dalina DUMITRESCU

4/9/2012

Politica de finanare a activelor curente

Abordarea agresiva: O parte a activelor curente permanente si chiar a activelor fixe este finanata prin credite pe termen scurt Abordarea conservatoare: Capitalurile permanente finaneaz toate activele permanente (fixe si curente) si chiar o parte din activele temporare.
15
Prof. dr. Dalina DUMITRESCU 4/9/2012

Creditele pe termen scurt -avantageAcces rapid Flexibilitate crescuta In general cost mai redus (dobnda) fata de creditul pe termen lung

16

Prof. dr. Dalina DUMITRESCU

4/9/2012