PIAA MONETAR

Def:Pietele monetare sunt piee financiare pe termen scurt care acoper deficitul momentan de lichiditi al agenilor economici.

PIAA MONETAR

OPERATORI:
OFERTANI: Bncile centrale i comerciale
INTERMEDIARI: Bnci i instituii de credit asimilate CUMPRTORI: Bnci, instituii publice, societi comerciale, populaia

PIAA MONETAR

BNCILE FUNCII GENERALE: CREDITARE DE GESTIONARE DE ECONOMISIRE I NMULIRE FUNCII SPECIALE ale bncilor centrale: Emisiunea de moned Supravegherea pieei monetare Prevenirea falimentelor bancare Autorizarea operatorilor bancari Depozitarea rezervelor bancilor comerciale

PIAA MONETAR
BANCA NAIONALA A ROMNIEI (BNR) Autonomia: competen n numirea membrilor Consiliului de Administraie; alegerea unilateral a mijloacelor de aciune astfel nct s se asigure pe termen lung puterea de cumprare a monedei naionale i echilibrul monetar al statului; stabilirea obiectivelor proprii n concordan cu politica financiar a statului; Atribuiuni: emisiunea monetar principal creditor al sistemului bancar Romnesc, i al guvernului pentru echilibrarea bugetar regulator al pieei financiare i valutare interne prin puterea de influenare a dobanzilor i ratelor de schimb gestionarea trezoreriei statului

PIAA MONETAR

MASA MONETAR Def: totalitatea banilor de care dispune o economie naional la un moment dat n vederea funcionrii ei Forme de baz ale masei monetare: disponibiliti bneti (bani cash) instrumente bnesti (cu lichiditate rapid: cecuri, BO, carduri,etc)

PIAA MONETAR
OFERTA DE MONED Mecanisme ale ofertei

1. Banca Central pune n circulaie moned n urmatoarele situaii: acoperirea deficitului bugetar prin emiterea de bonuri de tezaur mrirea rezervelor valutare acordarea de credite bncilor comerciale constituirea depozitelor de compensare a mprumuturilor bncilor comerciale. 2. Bncile comerciale creaz moned scriptural sau de cont prin mecanismul de multiplicare al creditului. Mecanismul de multiplicare functioneaza pe seama rezervelor constituite din depozite.
MM = D/R = 1/r, unde MM = multiplicatorul monetar D = depozitul la vedere R = rezervele obligatorii r = rata rezervelor

Mecanismul functioneaz la fel in sens invers n sensul c o retragere de numerar din contul unei bnci comerciale echivaleaz cu o reducere multiplicat a posibilitilor de creditare ale bancii.

PIAA MONETAR

CEREREA DE MONEDA Factorii ofertei volumul total al schimburilor MM = Q x P x nr ( volumul de produse economice tranzacionate x preul x numrul de rotaii) marimea creditului de consum, raportul ntre creditul acordat de bnci i ncasrile n contul creditelor scadente nclinatia spre lichiditate a populaiei fundamentat de factori
economici (bani lichizi pentru oportunitati de afaceri) psihologici ( rezerve de team, de siguranta la neprevazut, etc) speculativi (randamentul superior al banilor); cu cat dobnda este mai mare cu atat nclinaia spre lichiditi este mai mic

PIAA MONETAR

ECHILIBRUL PIEEI MONETARE

1.Piaa monetar este o pia de tip oligopolist. 2.Produsul tranzacionat, trebuie privit ca un pachet cuprinznd: preul (dobnda), scadena, gradul de risc, etc

PIAA MONETAR

POLITICI MONETARE

1. Politica banilor ieftini: majorarea ofertei prin:

cumpararea de titluri de valoare de la banci si populatie, micsorarea taxei de rescont, reducerea taxelor de rezerva, scaderea ratei de refinantare, etc Consecine: diminuarea ratei dobanzilor, sporirea investitiilor, cresterea productiei, diminuarea somajului, creterea inflaiei. 2. Politica banilor scumpi: descurajarea cererii prin: cresterea taxei de rescont, cresterea rezervelor, cresterea dobanzii de refinantare, etc Consecine: creterea ratei dobnzilor, scderea investiiilor, stagnarea omajului, limitarea inflaiei

PIAA MONETAR

INFLAIA Def: dezechilibru structural monetaromaterial care exprim existena n circulaie pe pia a unei mase monetare ce depete nevoile economiei, fapt ce antreneaz deprecierea banilor neconvertibili n aur sau alte devize, cu efect asupra creterii durabile i generalizate a preurilor.

INFLAIA
TIPURI DE INFLAIE

1.

INFLAIA PRIN MONED Se produce ca urmare a creterii cererii de moned pe piaa creditelor. Bancile ofer credite avantajoase cu dobnzi reduse, capitalul acumulat nefiind acoperit prin investitii productive. Banii se convertesc n alte valute sau sunt speculai pe pia INFLAIA PRIN CERERE Apare atunci cnd cererea agregat de bunuri pe pia este superioar ofertei, n situaii de boom economic cand economia nu este pregatit sa-i mreasc oferta la nivelul cererii. INFLAIA PRIN COSTURI Apare n situatia n care costurile cresc independent de cererea agregat. n acest situaie firmele mresc preurile ca urmare a costurilor suplimentare i si reduc parial producia.

2.

3.

INFLAIA
Msurarea inflaiei Indicatorul Preturilor de Consum (IPC) IPC = (Q0xP1)/ (Q0xP0) unde: Q0= structura cosului de bunuri economice P1, P0=preurile la nceputul, sfritul perioadei

INFLAIA

RELAIA INFLAIE-CRETERE ECONOMIC

Cretere neinflaionist: inflaie moderat,

controlat, nsoit de o cretere economic corespunztoare; Crestere inflaionist: sporul de producie (PIB) este inferior IPC; Stagflatie: inflaie rapid i cretere zero sau foarte mic. Producia se reduce proporional cu creterea preurilor n timp ce masa monetar rmne constant. Slumpflaie: inflaie rapid i scdere a produciei.

INFLAIE
Efectele benefice ale inflaiei

Diminuarea puterii de cumparare a banilor duce la consumul

stocurilor vechi. Purificarea economiei prin eliminarea agenilor economici necompetitivi care nu fac fa productivitii superioare cerute de o economie inflationist. Favorizeaz nclinatia spre consum i reprim nclinatia spre economie Favorizeaz pe debitori n dauna creditorilor cu efect asupra creterii importanei valorilor imobiliare n dauna lichiditilor. Efectele negative ale inflatiei Inflaia galopant descurajeaz investiiile productive ngreuneaz orice calcule economice de eficien i rentabilitate Accentueaz oscilaiile pieei valutare Generatoare de corupie i srcie Crete riscul economic al afacerilor

INFLAIA

Politicile de combatere a inflatiei

Politicile monetare se bazeaza pe scaderea ofertei

de moneda si cresterea dobanzilor (scumpirii creditelor). Politicile fiscale presupun marirea veniturilor din taxe si impozite. Reglementri legislative anti-monopol i salariale pentru limitarea influenei a dou centre puternice de presiune inflaionist: companiile mari i sindicatele.

PIAA MONETAR

CREDITUL I DOBNDA

Def: Creditul reprezint un supliment de moned pe care o instituie de credit denumit creditoare l acord unei alte persoane numit debitoare contra unei bonificaii numit dobnd, pe o anumit perioad de timp.

CREDITUL I DOBNDA

Funciile social-economice ale creditului: eficientizarea utilizrii capitalului monetar prin transformarea lui din capital pasiv, disponibil la creditor, n capital activ necesar la debitor. capitalizarea agenilor economici puternici care dispun de importante active i solvabilitate credal, sporindu-le fora concurenial accelerator al tranzaciilor comerciale prin facilitarea vnzarilor pe credit sporirea vitezei de rotaie a monedei stimuleaz consumul dar i economiile

CREDITUL I DOBNDA

Tipuri de credit:

privat (persoane fizice, societati private) public (administratii publice, societati de drept public)
dup durata acordarii lui:
pe termen scurt (1 an) pe termen mediu (1-5 ani) Pe termen lung (peste cinci ani) la vedere, care practic se sconteaz la prezentarea obligaiei de
plat la banca debitoarei (CEC-ul)

dup natura debitorului:

dupa tipul garaniei:

credit ipotecar credit amanetar credit lombard credit liber

credit de consum (consum personal) credit de producie

dupa scopul lui:

CREDITUL I DOBNDA

Aciuni speculative pe piaa monetar

Strategia a la hausse cand se asteapt o cretere a dobnzilor
EX: Nivelul dobnzilor la data prezent
Perioada Dobnda % 1 lun 5 3 luni 5,5 6 luni 5,875 12 luni 6,25

Nivelul dobnzilor ateptat peste o lun

Perioada Dobnda % 1 lun 5,5 3 luni 6 6 luni 6,25 12 luni 6,5

1. Operatorul va plasa banii in depozite pe termen de 1 lun ateptnd ca dup prima lun sa creasca dobanzile pentru urmatoarele 11 luni. 2. Operatorul va atrage capital pe durate ct mai mari i l va plasa pe perioade cat mai scurte.

Aciuni speculative pe piaa monetar Strategia a la baisse cnd se asteapt o scdere a dobnzilor
EX: Nivelul dobnzilor la data prezent

Perioada Dobnda %

1 lun 5

3 luni 5,5

6 luni 5,875

12 luni 6,25

Nivelul dobnzilor ateptat peste o lun

Perioada Dobnda % 1 lun 4,75 3 luni 5,25 6 luni 5,625 12 luni 6

1. Operatorul va plasa toi banii n depozit pe termen de 1 an. 2. Operatorul va atrage capital pe durate ct mai scurte i l va plasa pe perioade ct mai lungi.