TEMA nr.

1
CADRUL GENERAL AL TEORIEI RISCURILOR 1.1. Abordarea economic a incertitudinii i riscului 1.2. Tendine actuale 1.3. Conceptul de risc

1.1.Abordarea economic a incertitudinii i riscului O istorie relativ scurt a incertitudinii i riscului: 1738 fizicianul Daniel Bernoulli a relevat legtura dintre risc i utilitatea anticipat (ctigul sau profitul anticipat) n cazul jocurilor de noroc, fr a plasa aceste concepte n domeniul teoriei economice; 1921 Frank Knight a apelat la conceptele de risc i incertitudine pentru a explica profitul, deciziile de investiii, finanarea, mrimea i structura firmelor (n lucrarea Risc, incertitudine i profit); 1944 John von Neumann i Oskar Morgensten realizeaz pentru prima dat ncorporarea formalizat a riscului i incertitudinii n teoria economic (n lucrarea Teoria jocurilor i comportamentul economic): = au dezvoltat o abordare obiectiv pentru adoptarea deciziilor n condiii de risc, formulnd ipotezele utilitii anticipate (profitului anticipat) folosind probabilitile statistice; 1945 Milton Friedman, Leonar Savage i Harry Markowitz au analizat conceptul de adversitate fa de risc n contradicie cu apetitul pentru risc, precum i proprietile relative ale utilitii anticipate. Includerea riscului i incertitudinii n teoria economic a ridicat cel puin dou probleme: definirea i delimitarea conceptelor de risc i incertitudine: = riscul se limiteaz la situaiile n care decidentul poate ataa probabiliti matematice evenimentelor ntmpltoare care pot aprea; = incertitudinea se refer la situaii n care evenimentele nu pot fi exprimate n termenii unor probabiliti matematice precise;

evaluarea riscului i incertitudinii i modul n care aceste concepte influeneaz deciziile economice: = riscul implic dispersia rezultatelor posibile fa de media acestora n sens pozitiv (ctiguri relative), ct i n sens negativ (pierderi relative); = din aceast perspectiv, riscul poate fi definit ca posibilitatea unor rezultate favorabile sau nefavorabile.

1.2. Tendine actuale n prezent, lumea afacerilor se confrunt cu o serie de tendine noi: a. apariia de noi modele de afaceri, care au ca efect : = creterea exigenelor consumatorilor fa de calitatea produselor i serviciilor; clientul actual este un client modern, educat, informat, asigurat si protejat, care doreste o corect informare, o mai mare calitate a produselor/serviciilor si un raport just calitate-pret; = creterea competitivitii si concurenei; = fenomenul globalizrii, prin libera circulaie a capitalului, forei de munca, bunurilor si serviciilor. b. instituionalizarea inovrii, care se manifest prin apariia de noi produse i servicii, precum si prin imbunatatirea celor existente; c. o economie n continu schimbare, n care continuitatea nregistreaz puncte de inflexiune, de discontinuitate, de micri mai numeroase i mai accelerate, de schimbri care cunosc amplitudini i profunzimi neatinse (modificri legislative, crize valutare, financiare si economice, crize social-politice sau chiar conflicte militare). De aici, necesitatea de a le identifica i anticipa, de a crete viteza de reacie decizional i de aplicare a deciziilor.

=> n prezent, riscurile depesc sfera tradiional a riscurilor clasice (naturale) legate
de cutremure, inundaii, incendii,etc., adugndu-se riscurile care deriv exclusiv din activiti umane: - mult mai frecvente, mai numeroase, mai diversificate; - influenate de - pia; - schimbri tehnologice; - mediul politico-economic i social.

=> Ca urmare, n prezent, se poate aprecia

arta:

c gestionarea riscurilor este o adevarata

-n cadrul marilor firma s-a dezvoltat o adevarata cultura a riscului, fiind create departamente distincte de management al riscului (risk-manager); -n cadrul firmelor de dimensiuni mai mici, aceasta activitate fie este inclusa in departamentul de management, in subordinea directa a managerului general, fie lipseste cu desvarire. 1.3. Conceptul de risc Modelul conceptual al riscului folosete 5 noiuni de baz: obiectivele; evenimentele; probabilitatea de materializare a riscului; impactul riscului; expunerea la risc.

A. Obiectivul reprezint o stare posibil (nu n mod necesar cea mai probabil) din perioada T1, dorit de entitate i fixat n perioada T0. Obiectivele organizaiei sunt: A.1. obiectivele generale: = pentru care se constituie organizaia: obinerea profitului i maximizarea valorii firmei n condiiile oferirii unor servicii de calitate superioar; = privind utilizarea eficient a resurselor i asigurarea securitii activelor; = viznd fiabilitatea informaiilor interne i externe; = legate de conformitatea cu legile, actele normative, regulamentele i politicile interne. A.2. obiectivele operaionale (la nivelul fiecrei activiti); A.3. obiectivele individuale (la nivelul fiecrui angajat). Observaie - Obiectivele trebuie (pe ct posibil) exprimate prin indicatori, pentru a putea fi monitorizate. B. Evenimentul (incidentul) n orice organizaie, obiectivele stabilite sau obinerea rezultatelor ateptate sunt grevate de incertitudine, care exist indiferent de modul n care o percepem. 3

Astfel de evenimente, situaii, aciuni sau inaciuni se numesc riscuri i pot constitui: fie ameninri, caz n care consecina este de regul neatingerea rezultatelor prealabil stabilite; fie oportuniti, caz n care evenimentul/situaia trebuie fructificat/exploatat. Riscul reprezint incertitudinea obinerii rezultatelor dorite i se evalueaz ca o combinaie ntre: probabilitatea de materializare a riscului; impactul riscului.

C. Probabilitatea de materializare a riscului msoar posibilitatea de apariie a unui eveniment evaluat cantitativ pe o scar de la 0 la 1 (100 %). Probabilitile pot fi: probabiliti obiective, dac se bazeaz pe frecvena relativ a unui eveniment, atunci cnd exist informaii disponibile (nu se bazeaz pe caracteristicile personale ale celui ce realizeaz experimentul); probabiliti subiective, apreciative, atunci cnd se bazeaz pe o serie de ipoteze teoretice i prin urmare factorul personal/psihologic, intuiia si experiena joac un rol important. D. Impactul riscului reprezint consecina (efectul) asupra obiectivelor (rezultatelor), dac riscul s-ar materializa: dac riscul este o ameninare, consecina asupra rezultatelor este negativ (pierdere); dac riscul este o oportunitate, consecina asupra rezultatelor este pozitiv (ctig). E. Expunerea la risc este rezultatul combinaiei probabilitateimpact i comensureaz consecinele pe care le poate resimi o entitate n raport cu obiectivele prestabilite, n cazul n care riscul se materializeaz: E = P x I unde: P i I sunt cele dou dimensiuni ale riscului: - P= posibilitatea de materializare a riscului - I = impactul riscului.