Anul V, Nr.

5/2006 49

SUPRAVEGHEREA PRUDENIAL N SISTEMUL BANCAR: PREGTIRI N VEDEREA ADOPTRII ACORDULUI BASEL II

Prof. dr. Ioan TRENCA Drd. Ioana COROIU Universitatea Babe- Bolyai, Cluj-Napoca
Mediul, n continu schimbare, n care opereaz bncile genereaz noi oportuniti de afaceri dar presupune totodat i riscuri tot mai complexe care, la rndul lor, se constituie ntr-o provocare pe ct de real pe att de amenintoare pentru abordrile tradiionale ale managementului bancar. innd cont de importana deosebit pe care sectorul bancar o prezint pentru orice economie naional - prin funciile vitale pe care le ndeplinete, i anume: cea de mecanism de pli, de sistem de creditare a economiei sau de vehicul de transmitere a politicii monetare naionale reglementarea i supravegherea pe baze prudeniale a principalelor componente ale sistemului bancar devine o condiie esenial pentru asigurarea sntii economico-financiare a unei ri. Neoliberalismul excesiv practicat n domeniul financiar la sfritul deceniului trecut n marea majoritate a rilor actualei Uniuni Europene, vine s confirme efectele negative pe care lipsa unor reglementri corespunztoare le poate genera asupra sistemului bancar. Astfel, lanul de falimente declanat la nivelul instituiilor financiare europene a avut consecine nu doar n plan naional, ci s-a propagat cu repeziciune la nivel european, ca urmare a interdependenelor existente ntre diferitele sisteme financiare europene (efect cunoscut sub numele de efectul de domino). Consecinele directe ale acestui fapt s-au regsit n scderea ncrederii populaiei i a agenilor economici n sistemele bancare naionale i n perpetuarea pe termen lung a acestei crize. Contientiznd importana deosebit pe care stabilirea unui cadru legal solid i transparent o poate avea asupra redrii ncrederii n sistemul bancar, autoritile internaionale n domeniul supravegherii au naintat n iunie 1999 noi propuneri de mbuntire a reglementrilor Acordului Basel I. Noile prevederi acord o atenie sporit necesitii determinrii gradului adecvat de capitalizare a instituiilor financiare ca o funcie de nivel agregat al riscurilor la care acestea se expun n derularea activitilor lor. Totodat, aceste reglementri urmreau n egal msur, punerea fundamentelor unei convergene n domeniul supravegherii prudeniale, n vederea garantrii unui cadru transparent i concurenial tuturor bncilor care activeaz n plan internaional. Scopul final l-a reprezentat n cele din urm mbuntirea politicilor de management a riscului bancar i adaptarea lor la realitile unei lumi financiare caracterizate printr-un grad ridicat de incertitudine i o volatilitate deosebit a fluxurilor de capital. n acest context, prima parte a lucrrii de fa se va concentra pe surprinderea principalelor aspecte viznd necesitatea i oportunitatea procesului reglementrii prudeniale a sectorului bancar. Reglementarea prudenial are drept obiectiv major asigurarea proteciei clienilor, acionarilor i creditorilor unei bnci, prin definirea unui nivel suficient al capitalizrii bancare. Capitalul economic reprezentat de acel nivel al capitalului necesar acoperirii pierderilor normale, peste cele medii estimate reprezint un bun indicator al necesarului

50
Finane Provocrile viitorului

de fonduri destinate asigurrii unui nivel optim de protecie. De asemenea, n vederea creterii preciziei n determinarea gradului optim de adecvare a capitalului, Acordul Basel II instituie ca o noutate n domeniu obligaia determinrii nivelului fondurilor proprii ca o funcie de dubla senzitivitate a acestora la riscul asociat diferitelor tipuri de active avute n vedere (credite, linii de credit, mprumuturi ipotecare, etc.) precum i la diferitele clase de risc n care sunt ncadrai iniial debitorii. Capitalul ajustat cu expunerea la risc a unei bnci reprezint, aa cum vom demonstra pe parcursul acestei lucrri, o msur cu mult mai bun de determinare a eficienei economice (prin calculul RAROC Risk Adjusted Return on Capital) a unei bnci dect indicatorii statici folosii pn n prezent (ROE- Return on Equity). Urmrirea pe baze comparate a eficienei activitii bancare sub cele dou scenarii, Basel I i Basel II, va cuta s demonstreze clauzele mai restrictive impuse bncilor de ctre Basel II n ceea ce privete nivelul capitalurilor proprii ale acestora, ceea ce va avea un impact negativ i la nivelul profitabilitii lor. n final, partea a doua a lucrrii va urmri s surprind beneficiile i repectiv implicaiile nefaste pe care aplicarea prea timpurie a reglementrilor Acordului Basel II le-ar putea avea n contextul Romniei, att asupra sistemului bancar, ct i n mod indirect, asupra mediului economic romnesc. Consideraii privind necesitatea i oportunitatea procesului reglementrii prudeniale a activitii bancar e Mediul bancar internaional este

supus n permanen unor modificri de structur datorate ritmului ridicat de inovare i creterii incertitudinii n derularea tranzaciilor financiare. Liberalizarea fluxurilor de capital ntre rile aparinnd Uniunii Europene a generat o competiie acerb ntre instituiile financiare confruntate cu reduceri nsemnate ale profitabilitii lor. Drept urmare, acestea s-au lansat ntr-o curs acerb a finanrilor prin acceptarea la plat a unor tranzacii cu un grad tot mai ridicat de risc. Insuficienta capitalizare a bncilor, care nu a putut ine pasul cu ritmul de cretere a riscurilor pe care acestea i le asumau, a generat n final o criz de proporii care a cuprins ntregul sistem financiar european. n aceste condiii, se impunea o intervenie n for a autoritilor de supraveghere pentru elaborarea unui set de reglementri destinate prevenirii i diminurii riscurilor la care bncile se supun n desfurarea activitii lor de intermediere financiar. De asemenea, pentru asigurarea unor baze comparabile de evaluare i gestiune a riscurilor la care se expun bncile ce activeaz n plan internaional, era necesar dezvoltarea unor politici internaionale de managment i cooperare n domeniul supravegherii bancare. Punctul de plecare, n acest sens, l reprezint nivelul capitalizrii bancare. Capitalurile proprii, dup cum bine se cunoate, ocup un rol de protecie deosebit de important, att n ceea ce privete deponenii, acionarii unei instituii financiare, ct i creditorii si.

Anul V, Nr.5/2006 51

f(x) Pierderi

Provizioane

Capital economic

Pierderi catastrofale

E(P)

VaR

Distribuia n timp a pierderilor aferente portofoliului de credite al unei bnci Graficul de mai sus prezint diferitele nivele de protecie de care beneficiaz o instituie financiar n faa riscurilor la care se expune pe parcursul activitii sale de creditare. Aa cum se poate observa, distribuia n timp a pierderilor aferente unui portofoliu de credite prezint o form asimetric, deplasat spre stnga, datorit faptului c probabilitatea de manifestare a pierderilor asociate unui astfel de portofoliu este mic dar, atunci cnd aceste evenimente au loc, amploarea lor este deosebit de mare. Pe baza registrului istoric de date, mai mult sau mai puin bogat, de care dispune o instituie de credit cu privire la probabilitile de faliment i respectiv la mrimea pierderilor asociate clienilor ncadrai n diferite categorii de risc, acea instituie poate estima un nivel mediu ponderat al pierderilor aferente portofoliului de credite acordate la un moment dat: E(P). Banca este obligat ca, n conformitate cu prevederile legislaiei naionale i ale celei internaionale s i constituie provizioane la nivelul acestor pierderi medii estimate. Provizioanele reprezint de altfel primul nivel de protecie pe care bncile i-l constituie mpotriva riscului unor eventuale pierderi din activitatea de creditare. Acest prim nivel de protecie vizeaz n primul rnd sigurana deponenilor, prevenind eventualele probleme de lichiditate la care este expus o banc n cazul nendeplinirii la timp de ctre clienii si a obligaiilor de plat asumate contractual. Urmtorul nivel de protecie este dat de volumul capitalului aflat la dispoziia unei bnci. Nivelul capitalului luat n considerare se stabilete ca o funcie de nivelul maxim stabilit ntre capitalul ajustat n funcie de risc al bncii (determinat conform reglementrilor n vigoare) i respectiv nivelul capitalului economic de care dispune acea instituie financiar, potrivit formulei:

Capital = max(Capital _ regl, Capital _ ec)

Capitalul economic1 reprezint o noiune relativ recent utilizat n teoria i practica financiar i se definete ca fiind nivelul de capital necesar acoperirii pierderilor normale (peste cele medii ateptate) generate de nerespectarea la termen de ctre clienii bncii a obligaiilor de plat asumate contractual. Cu alte cuvinte, atunci cnd apar pierderi neprevzute, peste nivelul mediu normal
1

Paulo Soares de Pinho Universidade Nova de Lisboa Bank Management Note de curs2003

52 nregistrat n condiii obinuite de Finane Provocrile viitorului creditare, surplusul acestor pierderi se va suporta din capitalul adus ca aport de ctre acionarii bncii. Cu ct nivelul capitalizrii unei bnci este mai ridicat, cu att mai mic va fi probabilitatea ca banca respectiv s intre n incapacitate total de plat i prin urmare n procedur de reoganizare judiciar sau de faliment. Prin urmare, stabilirea pe baze reale a volumului capitalizrii bancare, prezint o importan deosebit pentru c de ea depinde nsi sntatea financiar a instituiei respective. Mrimea capitalurilor proprii ale unei bnci va fi n ultim instan influenat i de riscul de contrapartid asociat, risc n legtur cu care nivelul capitalului necesar a fi constituit se va situa ntr-un raport de direct proporionalitate. La nivel statistic, limita maxim a pierderilor suportate de o banc este dat de o variabil cunoscut n literatura de specialitate sub denumirea de Value at Risk (VaR)2. VaR desemneaz pierderea maxim care se poate nregistra la nivel de portofoliu i care nu va fi depit dect ntr-un numr deosebit de redus de cazuri, cunoscndu-se un anumit interval de ncredere i o anumit perioad de deinere a portofoliului respectiv (de regul un an). Din acest punct de vedere, capitalul economic poate fi definit ca pierderea maxim, peste valoarea medie, sau abaterea de la pierderea estimat pe care banca se ateapt s o sufere n cele mai pesimiste scenarii ale sale. n final, pierderile excepionale vor fi reprezentate de pierderile pe care o instituie financiar nu le poate prevedea n mod normal i deci, pentru care nu exist instituite nici un fel de msuri de protecie. La nivel grafic, aceste pierderi se exprim ca pierderile care depesc limita VaR. Atunci cnd pierderile efective la orizontul de timp ales ajung s
2

se situeze n aceast zon, instituia financiar devine insolvabil, nivelul capitalului acelei instituii nemaifiind suficient pentru plata datoriilor sale. Aceasta echivaleaz cu diminuarea i pierderea, n cele din urm, a oricrui grad de protecie de ctre creditorii instituiei bancare respective. n concluzie, stabilirea pe baze reale a nivelului optim de capitalizare al unei bnci de ctre autoritile de reglementare n domeniul financiarbancar prezint o importan deosebit permind capitalului s i ndeplineasc n mod operativ funcia de protejare a deponenilor, acionarilor i creditorilor bncii. Nivelul optim de protecie se asigur prin absorbirea din timp a oricror pierderi neprevzute care pot s apar pe parcursul activitii de creditare, ceea ce va permite o diminuare a probabilitii de faliment a bncii respective i creterea implicit a gradului de ncredere a populaiei n sistemul bancar naional.3 Reglementri prudeniale internaionale privind nivelul optim de capitalizare bancar Prin funcia de intermediar financiar activ pe care o ndeplinete n economie, banca este supus unui complex de riscuri dintre care se distinge cu prioritate riscul de solvabilitate. Acesta se manifest printr-un nivel deosebit de redus al fondurilor proprii ale unei bnci care s nu mai permit, la un moment dat, s se fac fa cererilor de plat sau de finanare venite din partea clienilor sau ale unor tere instituii financiare. n vederea contracarrii tendinelor instituiilor de credit de a-i maximiza profiturile prin utilizarea intensiv a fondurilor proprii, autoritile de supraveghere n domeniu au impus meninerea unui anumit echilibru ntre
3

Joel Bessis Risk Management in Banking, 2 edition, Ed.Wiley&Co, 2002,p. 77

nd

Saunders A., Cornett, M. Financial Institutions Management: a Risk Management Approach, 5th ed., McGraw-Hill, 2004

Anul V, Nr.5/2006 fondurile proprii 53

i nivelul capitalului mprumutat, stabilind restricii n ceea ce privete utilizarea peste anumite nivele a resurselor proprii. n planul supravegherii prudeniale bancare, la nivel internaional, se disting de-a lungul ultimelor decenii cteva direcii clare de aciune. Dintre acestea menionm: Acordul Basel I, Directiva European privind gradul de Adecvare a Capitalului i respectiv Acordul Basel II. Primul Acord de la Basel, elaborat n anul 1988, aducea ca un element de noutate fa de reglementrile anterioare n domeniu, ideea mbuntirii calitii managementului riscului i stabilirea unui nivel al capitalizrii bncii calculat n funcie de senzitivitatea la risc a activelor sale (a creditelor acordate). In acest context a fost introdus indicele Cooke 0% Cash&depozite la Banca Central 20% Cumprri de pe piaa monetar

definit ca raport ntre capitalurile proprii ale oricrei instituii de credit i activele sale ponderate n funcie de risc. Nivelul minim al acestui indicator a fost stabilit la 8%. Procedura de aplicare a prevederilor Acordului prevedea de asemenea stabilirea nivelului capitalurilor proprii ca o sum ntre capitalul social al bncii, rezervele acesteia, datoria subordonat i provizioanele de risc, din care urmau s se deduc: activele intangibile i participaiile de natura imobilizrilor financiare la alte instituii de creditare Ct privete necesarul de capital, nivelul acestuia urma s se determine n funcie de gradul de risc asociat activului i nu debitorului ca atare.

Tipul activulu i

50% Imprumut ipotecar

100% Alte active

100% Active din afara bilanului

Variabil Produse derivate

Cu alte cuvinte, n cazul deschiderii unor linii de credit, pentru doi clieni ai bncii, ponderea de capital pe care banca trebuia s o dein n fiecare din cele dou cazuri, era de 100% (liniile de credit sunt asociate poziiilor de active din afara bilanului). Cu toate acestea, probabilitatea de manifestare a riscului de credit (a riscului ca unul din clieni s nu i ndeplineasc la scaden obligaiile de plat), este mult mai mare n cazul unor clieni cu o bonitate financiar mai redus dect n cazul clienilor cu un standing solid. n acest fel, prin nediferenierea nivelului de capital al unei bnci i n funcie de calitatea clienilor si, eficiena metodologiei de adecvare a capitalului este vizibil redus, ceea ce poate avea, n timp, repercusiuni asupra stabilitii ntregului sistem bancar. n ceea ce privete valoarea capitalului propriu, Acordul I prevedea, n

plus, unele cerine restrictive. Aceasta trebuia s acopere n proporie de peste 50% datoriile bncii i provizioanele constituite mpotriva riscului de creditare, pentru ca banca respectiv s poat fi ncadrat n categoria bncilor cu un grad adecvat de capitalizare. Principalele obiective pe care acest prim Acord le urmrea n planul disciplinei financiar-bancare constau n protecia clienilor mpotriva eventualelor riscuri sistemice care pot s apar la nivel financiar, n conferirea unei stabiliti sporite sistemului bancar i n imprimarea unui grad ridicat de eficien operaiunilor bancare prin diminuarea probabilitii de apariie i manifestare a pierderilor la nivelul portofoliului de credite gestionat de ctre banc. Cea de a doua direcie de aciune, care a fcut practic trecerea ntre cele dou Acorduri de la Basel, o reprezint elaborarea Directivei Europene asupra

adecvrii capitalului (CAD 3). Aceasta 54 stabilea norme concrete de aplicare a Finane Provocrile viitorului prevederilor Acordului Basel II. Astfel, Directiva impunea printre altele, ca toate bncile active n spaiul european s implementeze prevederile acordului pn n anul 2007. De asemenea, rile recent integrate n Uniunea European (pe data de 1 mai 2004) precum i rile prevzute s adere la Uniune n orizontul de timp 2007 (Romania i Bulgaria) urmau s se conformeze i ele noului Acord. Ca un element de noutate introdus de Directiv, comparativ cu Basel I, putem aminti luarea n calculul gradului de capitalizare al unei bnci i a riscului de pia. In acest scop, se urmrea o divizare a activelor financiare ale unei bnci n: active financiare pe termen lung, evaluate la valoare contabil i respectiv active ncadrate n categoria celor speculative (investiii pe termen scurt). Pentru evaluarea senzitivitii la risc, doar poziiile speculative urmau a fi luate n calcul. Acestea erau marcate periodic la pia urmnd a servi determinrii nivelului ajustat la risc al capitalului bncii. A treia direcie de aciune n ceea ce privete adecvarea capitalului face referire la Acordul Basel II. Acesta va putea fi utilizat ncepnd cu luna ianuarie 2006 n paralel cu Basel I, urmnd ca de la sfritul aceluiai an, singurul acceptat n determinarea nivelului de capitalizare a instituiilor financiar-bancare s fie Noul Acord. Basel II a adus cteva inovaii n planul supravegherii prudeniale, prin definirea unui sistem n trei etape de evaluare i urmrire a riscului i n determinarea n consecin a nivelului optim de capitalizare.

Cei trei piloni pe care se bazeaz noul Acord Basel II fac referire, n primul rnd, la necesitatea meninerii unor limite minime de capital, la o ntrire a procesului supravegherii prudeniale, precum i la definirea unor reguli minime de disciplin de pia acordnd n acest sens competene lrgite Bncilor Centrale. Astfel, bncile naionale vor putea solicita bncilor comerciale din jurisdicia lor constituirea unui nivel al capitalului n exces, fa de nivelul minim reglementat prin Basel II, n cazul n care identific factori suplimentari de risc,precum: Riscuri asociate activitii de creditare (concentrarea pe anumite sectoare sau firme i lipsa unei diversificri corespunztoare a portofoliului de credite al bncii, existena unor puternice corelaii ntre diversele credite din portofoliu, etc.); Efectele unui ciclu economic aflat n faza de depresiune; Alte caracteristici nefavorabile care afecteaz n mod direct sau indirect sistemul bancar. O abordare succint a celor trei piloni ai Acordului Basel II ne permite s ne formm o imagine de ansamblu asupra mbuntirilor aduse de Noul Acord prevederilor Acordului Basel I privind capitalizarea bancar, precum i asupra aspectelor care mai necesit eventuale revizuiri ulterioare. Astfel, una dintre primele mbuntiri aduse de noul Acord const n extinderea sferei riscurilor financiare ce stau la baza stabilirii nivelurilor minime de capitalizare ale bncii pentru a include att riscul de pia ct i pe cel operaional.

Anul V, Nr.5/2006 55

Structura Acordului Basel II

Pilon II Supravegherea adecvrii capitalului Abordarea calitativ a cerinelor prudeniale Evaluarea de ctre autoritile de supraveghere de la nivel naional a procedurilor interne de adaptare a capitalului la profilul de risc al bncii Impunerea cerinei de meninere a unui capital n exces fa de nivelul minim indicat de Pilonul I Pilon III Instrumente necesare n supravegherea prudenial Cerine de raportare detaliat ctre BNR i ctre public privind informaii care ar putea afecta pe viitor profilul de risc al bncii: structura acionariatului; expunerile la risc adecvarea capitalului la profilul de risc

Pilon I Cerine minime de capital Abordarea cantitativ a cerinelor prudeniale Reguli flexibile de determinare a cerinelor minime de capital Riscul de credit: abordare standardizat abordare bazat pe modele interne - varianta de baz; - varianta avansat Riscul de pia Riscul operaional Abordarea indicatorului de baz Abordarea standardizat Abordarea evalurii avansate

Sursa: Florin Georgescu Stadiul pregtirii pentru aplicarea reglementrilor Basel II n sistemul bancar romnesc, BNR, 3 martie 2005

Totodat, Basel II d posibilitatea instituiilor financiare de a alege, n funcie de complexitatea activitilor de creditare pe care le desfoar i de resursele financiare de care dispun, una dintre cele trei modaliti de evaluare a riscului de creditare: abordarea standardizat, abordarea bazat pe modele interne i respectiv abordarea avansat bazat pe modele interne. Dac abordarea standardizat reprezint cel mai simplu model, presupunnd preluarea de la diferitele agenii de rating a informaiilor fr vreo prelucrare ulterioar, abordarea avansat bazat pe modele interne ofer cel mai nalt grad de senzitivitate la risc. Aceast din urm tehnic vizeaz determinarea pe baze economice solide a nivelului de capitalizare al bncii prin utilizarea conceptului de capital economic. In acest fel, Acordul Basel II vine s remedieze o mare limitare a prevederilor

Basel I : aceea de a aloca acelai nivel de capital att mprumuturilor cu un grad asociat de risc ridicat, ct i celor cu un grad de risc mai redus. Analiza volumului de capital necesar a fi constituit de banc corespunztor riscurilor asociate diferitelor categorii de debitori conform prevederilor Acordului Basel II - relev faptul c, nivelul de capital asociat mprumuturilor acordate firmelor private va fi cu mult mai ridicat, acesta urmnd a se diminua pentru emisiunile garantate de stat astfel4:

International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards: A Revised Framework, BIS, iunie 2004, p. 15-19

56
Finane Provocrile viitorului

EXPUNERI FA DE AUTORITI I BNCI CENTRALE BBB+ la BBB50% AAA la AA0% 20% AAA la A20% BB+ la B100% Sub B150% Necotat e 100%

AAA la AA0%

A+ la A20%

EXPUNERI FA DE BNCI A+ la A20% 20% BBB+ la BBB50% 20% BB+ la B100% 50% Sub B150% 150% Necotate 50% 20%

Opiunea 1 Opiunea 2

EXPUNERI FA DE: BBB+ la SUB BB- Necotate BB50% 100% 150% 100% 75% (100% ACTUAL) 35% sau 50% cu respectarea anumitor condiii de pilonul 3 al Acordului cadru sunt eseniale n asigurarea unei concordane ntre disciplina de pia i ceilali doi piloni.5 Studiu comparativ al eficienei procesului de adecvare a capitalului. Prevederile Basel I i II n condiiile unor cantiti limitate de capital n economie, acest capital ar trebui s fie alocat doar activitilor economice capabile s genereze un nivel adecvat al venitului ajustat cu costul riscului. Noiunea de capital economic respect aceast cerin substituindu-se cu succes metodologiei pe care se baza anterior Acordul Basel I, aceea a determinrii capitalului pe baza unor reglementri nedifereniate i stricte. Aadar, capitalul economic reprezint n acelai timp i un important instrument de msur a eficienei activitii financiare desfurate de ctre bnci. Spre deosebire de nivelul capitalului reglementat prin norme
5

A+ la A-

CORPORAII RETAIL IPOTECI

Basel II permite stabilirea, prin aceast manier, a unui nivel al capitalului propriu aferent fiecrei instituii de credit, corelat att cu gradul de risc al activelor vizate, ct i cu riscul asociat diferitelor categorii de clieni ai bncii. Prevederile primului pilon pe care se structureaz Acordul Basel II sunt completate, la rndul lor, cu prevederile pilonului 2 Supraveghere prudenial i respectiv ale pilonului 3 Reguli de publicitate i transparen, care nu fac altceva dect s stabileasc instrumentele necesare punerii n practic a primului pilon. Interdependena ntre cei trei piloni de baz ai acordului Basel II este susinut, de fapt, de ctre chiar Banca Reglementrilor Internaionale (Bank for International Settlements BIS -) care preciza n ultimul su raport din iunie 2004: Este absolut necesar ca cerinele minime de capital ale primului pilon s fie susinute de o implementare robust a celui de-al doilea, incluznd aici eforturile bncilor n vederea stabilirii nivelului de adecvare a capitalului i respectiv eforturile autoritilor de supervizare de a revizui aceste metode de calcul. In plus, prevederile privind publicitatea, stabilite

International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards: A Revised Framework, BIS, iunie 2004, p. 3

Anul V, Nr.5/2006 standard de 57

adecvare, capitalul economic i corespondentul su RAROC (Risk Adjusted Return on Capital) permit redarea cu o mai mare exactitate a eficienei gradului de utilizare a capitalurilor proprii ale unei bnci prin luarea n calcul a senzitivitii la risc a acestor capitaluri. Prin opoziie, clasicul indicator ROE(Return on Equity) - determinat ca un simplu raport ntre profitul net nregistrat de ctre instituia bancar n decursul unei anumite perioade de timp i capitalul pe care aceast instituie l aloc activitii desfurate nu este n msur s redea cu un grad suficient de acuratee eficiena instituiei bancare

respective, dat fiind faptul c la un nivel identic al capitalizrii bancare dou instituii de credit pot s fie expuse unor nivele diferite de risc, care, evident, presupun i nivele diferite ale profitabilitii. n continuare, prin exemplificarea redat mai jos, ne permitem s punem n eviden valenele noiunii de capital economic prin compararea nivelului acestuia cu nivelul de capital reglementat, determinat prin respectarea cerinelor Acordului Basel I. Primul pas l va reprezenta, n acest sens, stabilirea comparativ a costului capitalului n cadrul scenarului Basel I i respectiv Basel II.

BASEL II Determinarea costului capitalului aferent unui portofoliu proiectat de credite Categ. Basel I Basel II Nivel int Distrib. Basel II risc % de % risc det. pe al portofoliu Medie risc baz de capitalului de credite ponderat a modele interne costului standard (1) (3) capitalului (2) AAA A100% 75% 8% 20% 1.2% BBB+ BBB100% 75% 8% 20% 1.2% BB+ 100% 150% 8% 20% 2.4% BB 100% 150% 8% 20% 2.4% BB100% 150% 8% 20% 2.4% TOTAL 9.6%
*Media ponderat a costului capitalului = (1)*(2)*(3)

n ceea ce privete stabilirea costului capitalului n conformitate cu reglementrile Acordului Basel I, neluarea n calcul a gradului de risc

asociat diferiilor debitori va conduce, n final, la stabilirea unui nivel identic al costului capitalului pentru orice categorie de debitori, astfel:

BASEL I Determinarea costului capitalului aferent unui portofoliu proiectat de credite Basel I Nivel int de Distrib. portofoliu Basel II % de risc capital de credite Medie ponderat a (3) costului capitalului (1) (2) (4)=(1)*(2)*(3) 100% 8% 20% 1.6% 100% 8% 20% 1.6% 100% 8% 20% 1.6% 100% 8% 20% 1.6% 100% 8% 20% 1.6% TOTAL 8.0%

58
Finane Provocrile viitorului

Compararea costurilor capitalului determinate sub prevederile Acordului Basel I i, respectiv, ale Acordului Basel II confirm teoria conform creia creterea nivelului riscurilor asociate portofoliului de credite al unei bnci va impune stabilirea cu necesitate a unui nivel mai ridicat al capitalizrii acelei instituii, n vederea acoperirii eventualelor pierderi generate de declanarea riscurilor. Deci potrivit calculelor redate de mai sus: Gr_cretere_capital_reglem =

( 9.6% 8%) =20%

8%

Odat stabilit nivelul mediu ponderat al costului capitalului aferent ambelor scenarii (Basel I i Basel II) se va putea determina n acest moment i nivelul capitalului economic necesar acoperirii pierderilor maxime estimate, peste nivelul mediu ateptat. Acesta poate fi apoi pus n balan cu valoarea
BASEL II Indicatori

indicatorului ROE pentru a stabili, cu ct mai mult acuratee, eficiena aferent gradului de utilizare a capitalului propriu. Vom presupune deci, n continuare, ca fiind cunoscute urmtoarele date: r = 5% rata LIBOR a dobnzii la 3 luni; s = 1.8% spread-ul de creditare stabilit n funcie de riscul perceput n ceea ce privete debitorul (de bonitatea acestuia); ROE= 20% (nainte de plata taxelor i impozitelor); c = 5% costul autofinanrii pe baza de mprumuturi; LGD= 25% (Loss Given Default) pierderea suportat n caz de manifestare a riscului de creditare R= 8% rata nivelului minim de adecvare a capitalului stabilit prin Acordul Basel II
BASEL I

100%Risc=8%Rata capitalizrii Probabilitatea anual de faliment 1% 2%

6.80% 0.60% 0.10% 0.50% 6.20% 4.6% 1.6% 0.00% 20.00%

150%Risc=12%Rata capitalizrii Probabilitatea anual de faliment

BB BB B+

3%
6.80% 0.85% 0.10% 0.75% 6.20% 4.6% 1.6% -0.25% 16.88%

1%
6.80% 0.35% 0.10% 0.25% 6.80% 4.4% 2.4% -0.35% 17.08%

2%
6.80% 0.60% 0.10% 0.50% 6.80% 4.4% 2.4% -0.6% 15%

3%
6.80% 0.85% 0.10% 0.75% 6.80% 4.4% 2.4% -0.85% 12.92%

Venituri din dobnzia Cheltuieli Chelt.operaionale Pierderea ateptat n caz de intrare n incapacitate de plat a unor clienib Costul fondurilor Costul capitalului mprumutatc Costul capitalului propriud Venit operaional ROE implicit (nainte de plata taxelor i imp.)e

6.80% 0.35% 0.10% 0.25% 6.20% 4.6% 1.6% 0.25% 23.13%

Se poate observa c includerea n calculul rezultatelor financiare i a riscurilor bancare (altfel spus, diminuarea
a

veniturilor bncii cu valoarea pierderilor ateptate) poate conduce la scderi semnificative ale profitabilitii societilor

Venit din dobnzi = r+sb Pierderea estimat = Probabilitatea anual de faliment*LGD c Costul capitalului mprumutat = (1- Rata capitalului)* Costul finanrii debitului d Costul capitalului propriu = Procentul de capital * Procentul de risc aferent * Rata ROE e ROE implicit (nainte de plata taxelor i impozitelor) = (Venit operaional+Costul capitalului propriu)/ Rata minim a capitalului solicitat
b

respective, mergnd-se pn la anularea Anul V, Nr.5/2006 beneficiului iniial i chiar pn la 59 obinerea unor venituri reale negative. Indicatorii statici n schimb, de genul ratei ROE(Return on Equity), pot genera o imagine i mai distorsionat a nivelului bonitii unei instituii financiare. Aa cum rezultatele cazului prezentat mai sus o demonstreaz, ROE s-a situat, att n urma calculului su prin prisma reglementrilor Acordului Basel I, ct i prin cea a reglementrilor Acordului Basel II , peste nivelul capitalizrii minime admise de (8% - Acordul Basel I i 12% - Acordul Basel II). In acest caz, o anumit nuanare totui merit a fi fcut. Astfel, sub ipotezele Acordului Basel II (care ia n calcul i nivelul ajustrii la riscul debitorului), rata ROE a nregistrat nivele comparativ mai sczute, apropiindu-se vertiginos de nivelul minim necesar al capitalizrii de 12%. Rolul BNR n procesul supravegherii prudeniale. Adoptarea acordului Basel II Aa cum Directiva European privind adecvarea capitalului o prevede, Romnia i Bulgaria trebuie s fac progrese considerabile n domeniul supravegherii prudeniale pentru a se putea alinia, pn n anul 2007, noilor cerine ale Acordului Basel II. O analiz asupra progreselor nregistrate de Romnia n adoptarea reglementrilor Acordului Basel II relev faptul c ara noastr a fcut deja primii pai spre racordarea la noile cerine internaionale privind supravegherea prudenial prin pachetul legislativ elaborat n ultimii ani. In acest sens inem s menionm ntre altele: Norma 17 / 2003 privind organizarea i controlul intern al activitii instituiilor de credit precum i organizarea activitii de audit; Norma 12 / 2003 privind supravegherea solvabilitii i a expunerilor mari ale instituiilor de credit cu actualizrile ulterioare (Norma 9 / 2004);

Norma 5 / 2004 privind adecvarea capitalului instituiilor de credit. Cu toate acestea, Romnia este nc departe de atingerea obiectivelor sale de ncadrare n prevederile Acordului Basel II datorit unor probleme operaionale care mai persist nc n implementarea acestui acord. Dintre acestea am putea aminti: costurile ridicate de infrastructur privind investiiile n soluii IT dedicate; lipsa unor baze de date suficiente care s permit aplicarea pe criterii de eficien ridicat a modelelor interne si aa simpliste de evaluare a pierderilor rezultate din manifestarea riscului de creditare i stabilirea pe aceast cale a unui nivel optim de adecvare a capitalului; inexistena unor sisteme de rating intern, transparente i aplicabile tuturor claselor de active i, n fine; lipsa unei bune cunoateri a acordului de ctre instituiile financiare avizate. n acest context, se pune ntrebarea fireasc asupra necesitii i oportunitii implementrii Acordului Basel II ncepnd cu anul 2007. La o prim evaluare, beneficiile aduse de Basel II sunt incontestabile. Astfel, adoptarea acestor prevederi prudeniale va deschide calea ctre o mbuntire a managementului portofoliilor de credite ale bncilor, prin creterea preocuprii viznd dezvoltarea unor modele performante de evaluare i gestiune a riscului de creditare. In plus, revigorarea reglementrilor privind capitalul i tendinele de convergen nregistrate la nivel internaional n determinarea acestuia, vor conduce n cele din urm ctre o reducere a pierderilor din credite ale instituiilor financiare, precum i la o mbuntire a imaginii de pia a bncilor care activeaz la nivel naional. Cu toate accestea, trecerea prea rapid la reglementrile Acordului Basel II, fr o analiz ante-facto a eventualelor consecine negative pe care acest pas lear avea n plan economico-financiar, ar putea genera totodat i serioase consecine negative. Spre exemplu, la

nivel bancar, adoptarea prea timpurie a reglementrilor Basel II, fr a asigura un cadru de implementare adecvat, ar putea 60 determina scderea ntr-o prim faz a Finane Provocrile viitorului solvabilitii bncilor6, cu implicaii n deteriorarea credibilitii acestora n plan internaional i n creterea corelat a costurilor finanrilor externe. De asemenea, Noul Acord ar risca s pun bazele unor discriminri de natur fianciar-economic ntre bncile mari (dispunnd de fonduri suficiente pentru conceperea i implementarea unor modele interne complexe i eficiente de evaluare a riscurilor) i cele de dimensiuni mai mici. Aceste discriminri s-ar repercuta la rndul lor asupra structurii sistemelor bancare naionale prin creterea concentrrii bancare (ncurajarea achiziiilor i fuziunilor n plan financiar-bancar) cu tot complexul de factori pe care acest fenomen l atrage dup sine i anume: reducerea nivelului competitivitii i constituirea de ctre marile bnci a unor poziii de monopol n ceea ce privete impunerea preurilor serviciilor bancare. Nu n ultimul rnd, bncile vor trebui s nceap prin a-i modifica dobnzile percepute la acordarea de credite pentru a lua n calcul i calitatea solicitanilor de astfel de forme de finanare. La nivelul agenilor economici, noile prevederi de supraveghere bancar pe baze prudeniale se vor resimi, n principiu, prin nrutirea condiiilor de alocare a creditelor ca un efect direct i imediat al creterii gradului de capitalizare al bncilor. Dup cum se cunoate, creditele reprezint una dintre cele mai importante surse de finanare a societilor comerciale. Determinarea costului creditului care urmeaz a fi acordat societilor comerciale se stabilete n funcie de riscurile asociate acestora. Ca
6

Dac la data de 31.12.2003 indicatorul de solvabilitate la nivelul ntregului sistem bancar romnesc, calculat dup metodologia romneasc era de 18.79%, o re-evaluare a acestui indicator la aceeai dat, potrivit acordului Basel II, indica un nivel de doar 11.62%.

atare, evaluarea bonitii clienilor n conformitate cu sistemele de clasificare implementate de ageniile internaionale recunoscute de rating, ar putea impune costuri exagerate ale capitalului de mprumut, n special n ceea ce privete societile mici, necotate la Burs sau societile relativ noi, pentru care nu se poate urmri o evoluie istoric n timp, a indicatorilor financiari asociai acestora. Potrivit reglementrilor Basel II, ponderea de capital necesar a fi deinut de ctre bncile care finaneaz astfel de ageni economici poate fi ncadrat n intervalul 100%-150%, ceea ce va atrage o imobilizare de proporii a capitalurilor proprii a acelor bnci. In consecin, aceste instituii vor ncerca s-i recupereze marjele de profitabilitate prin perceperea unor rate ale dobnzii sensibil majorate n ceea ce privete clienii ncadrai n clase superioare de risc. n plus, potrivit uneia dintre reglementrile ntlnite att n Acordul Basel II ct i la nivelul legislaiei romneti, expunerea maxim a unei bnci fa de un singur debitor nu poate depi 20% din totalul capitalurilor proprii ale acelei bnci (criteriul de granularitate). Acest fapt se poate constitui ntr-un factor prohibitiv pentru agenii economici care aleg s devin clieni a unor bnci de dimensiuni mai reduse.7 Ca atare, n vederea implementrii reglementrilor Acordului Basel II la nivelul economiei romneti, instituiile bancare vor trebui s-i adapteze, ntr-o prim etap, cadrul operaional necesar aplicrii cu succes a acestor prevederi. In acest sens, sistemul bancar romnesc va trebui s se concentreze pe cteva direcii mai importante care s vizeze determinarea pe baze ct mai exacte a expunerilor la risc ale bncilor, precum i nivelul de capital necesar a fi constituit n vederea acoperirii eventualelor pierderi
7

Helian, D. Impactul aplicrii Acordului Basel II asupra sistemului bancar romnesc, Casa de Economii i Consemnaiuni, 2004

asociate manifestrii riscurilor bancare (de natura riscului de credit, riscului operaional sau a celui de pia). Dintre Anul V, Nr.5/2006 acestea 61 se detaeaz ca importan: Evaluarea n mod regulat a limitelor de expunere la risc a bncilor pe categorii de debitori sau pe domenii de activitate, n vederea prevenirii riscului unei subevaluri n timp a acestor expuneri. Publicarea continu a sistemelor interne de rating aplicate de diferitele instituii financiare pentru a da posibilitatea clienilor lor s se adapteze din mers cerinelor impuse de acestea; Implementarea, fr costuri disproporionate, a sistemelor interne de stabilire a ratingurilor, pentru a evita orice cheltuieli suplimentare percepute clienilor. In caz contrar, volumul de operaiuni al bncilor respective se va reduce n mod substanial atragnd dup sine o diminuare a marjelor de profitabilitate a acestor bnci. Concluzii n concluzie, lucrarea de fa dorete s demonstreze importana deosebit pe care reglementarea i supravegherea pe baze prudeniale a principalelor componente ale sistemului bancar o prezint pentru asigurarea snti economico-financiare a unei ri. Pentru aceasta este nevoie ns ca, reglementrile internaionale n domeniu, s se plieze pe specificul activitilor desfurate de diferitele instituii financiare precum i pe infrastructura financiar aflat la dispoziia unei ri. O analiz n acest sens demonstreaz faptul c adoptarea prematur a prevederilor Acordului Basel II de ctre Romnia (conform Directivei Europene de Adecvare a Capitalului Romnia trebuie s adere la Basel II ncepnd cu anul 2007) ar putea declana efecte economico-financiare nefaste care s anuleze orice eventual beneficiu iniial adus de aplicarea acestor reglementri la nivel naional. Scopul de baz al oricrei

reglementri prudeniale const n asigurarea proteciei clienilor, acionarilor i creditorilor unei bnci prin definirea unui nivel suficient al capitalizrii bancare. Prezenta lucrare caut s demonstreze faptul c un bun indicator al necesarului de fonduri destinate asigurrii unui nivel optim de protecie l-ar constitui capitalul economic. Aceast noiune a fost introdus relativ recent n practica financiar i definete acel nivel al capitalului necesar acoperirii pierderilor normale, peste cele medii estimate ale unei bnci. Cu alte cuvinte, nivelul optim de protecie se asigur prin absorbirea din timp a oricror pierderi neprevzute care pot s apar pe parcursul activitii de creditare a unei bnci, ceea ce va permite o diminuare a probabilitii de faliment a bncii respective i creterea implicit a gradului de ncredere al populaiei n sistemul bancar naional. Totui, pentru a ine cont de modificrile care au avut loc n plan economico-financiar i, n principiu, de incertitudinea i gradul ridicat de risc care domin la ora actual relaiile financiarbancare, a fost necesar o ajustare a gradului de adecvare a capitalului bncilor cu riscurile la care acestea se expun n calitate de intermediari financiari. Acordul Basel II vine s limiteze n acest sens unul dintre neajunsurile reglementrilor anterioare n domeniu prin instituirea obligaiei determinrii nivelului fondurilor proprii ca o funcie de dubla senzitivitate a acestora la riscul asociat diferitelor tipuri de active avute n vedere (credite, linii de credit, mprumuturi ipotecare, etc.) precum i la diferitele clase de risc n care sunt ncadrai iniial debitorii. Capitalul ajustat cu expunerea la risc a unei bnci reprezint, aa cum s-a putut demonstra, o msur cu mult mai bun de determinare a eficienei economice (prin calculul RAROC Risk Adjusted Return on Capital) a unei bnci dect indicatorii statici folosii pn n prezent (ROE- Return on Equity). In acest scop lucrarea a cutat s

determine, sub ipotezele Acordului Basel I i respectiv II, necesarul de capital i,respectiv, venitul ajustat la risc al unei bnci. Practica nu face altceva dect s 62 confirme teoria conform creia creterea Finane Provocrile viitorului nivelului riscurilor asociate portofoliului de credite al unei bnci va impune cu necesitate stabilirea unui nivel mai ridicat al capitalizrii acelei instituii, n vederea acoperirii eventualelor pierderi generate de declanarea riscurilor. De asemenea, aa cum era de ateptat, condiiile mai restrictive impuse bncilor de ctre Basel II n ceea ce privete nivelul capitalurilor proprii, prin luarea n calcul i a riscurilor asociate debitorilor, se vor repercuta negativ i la nivelul profitabilitii lor mergnd pn la anularea beneficiului iniial i chiar pn la obinerea unor venituri reale negative. Pe de alt parte, indicatorii statici de genul ratei ROE, pot genera o imagine i mai distorsionat a nivelului bonitii unei instituii financiare, indicnd obinerea unor venituri mai mari (neajustate la risc) la acelai volum al capitalului alocat, comparativ cu calculul ratei RAROC. In plus, sub ipotezele Acordului Basel II (care ia n calcul i nivelul ajustrii la riscul debitorului), rata ROE a nregistrat nivele comparativ mai ridicate, fa de acelai ROE calculat prin prisma cerinelor Basel II. Din cte se poate deduce n urma acestor rezultate, aplicarea Acordului Basel II la nivelul Romniei ar prezenta o serie de avantaje, date de sporirea gradului de confiden n sistemul bancar romnesc, ca urmare a creterii gradului de capitalizare al bncilor, determinarea pe baze de eficien sporit a situaiei financiare a firmelor i diminuarea riscurilor de natur financiar la care se expun aceste instituii.

Cu toate acestea, dac este s lum n calcul faptul c Romnia nu dispune nc de infrastructura necesar punerii n aplicare a acestor prevederi, constnd n existena unor modele interne performante de estimare a nivelului de expunere la pierderi n caz de manifestare a unor riscuri, precum i de baze de date cuprinztoare viznd probabilitile de declanare a acestor riscuri aferente diferitelor clase de debitori, de existena unor sisteme interne de rating bine puse la punct sau, n cele din urm, de firme cu un important standing financiar, cotate la bursele din Romnia sau din strintate, rezult c adoptarea ncepnd cu 2007 a Basel II nu ar genera efectele ateptate. Prin urmare, Romnia va trebui ntr-o prim etap s depun eforturi susinute n vederea dezvoltrii cadrului optim care s permit punerea n aplicare a acestor prevederi precum: dezvoltarea unor baze de date statistice i a unor metode econometrice fundamentate, proprii fiecrei instituii financiare, validarea modelelor interne ale instituiilor de credit de ctre BNR, preluarea i transpunerea n legislaia romneasc a Directivelor europene, dezvoltarea bazelor de date privind creditele .a.m.d. Numai dezvoltarea unui cadru legislativ solid i coerent n domeniul supravegherii prudeniale, corelat cu cerinele directivelor europene n domeniu, precum i cooperarea strns la nivel regional ntre instituiile de reglementare n domeniul bancar (de regul bncile centrale naionale) vor permite Romniei s nu ia startul greit n acest proces att de important al supravegherii pe baze prudeniale a propriului sistem bancar.

Anul V, Nr.5/2006 63

REFERINE BIBLIOGRAFICE

Joel Bessis Daniel Helian Antonio Santomero Anthony Saunders, Marcia Cornett Joseph Sinkey Ioan Trenca Basel Committee On Bank Supervision

Management in Banking, 2nd edition, ed. Wiley, 2002 Impactul aplicrii Acordului Basel II asupra sistemului bancar romnesc; Casa de Economii i Consemnaiuni CEC. SA, 2004 Commercial Bank Risk Management: an Analysis of the Process , Wharton Financial Institutions Center, 1997 Financial Institutions Management: a Risk-Management Approach, 4th edition, ed. McGraw-Hill, 2003 Commercial Bank Financial Management, 5th Edition, Prentice-Hall, 2002 Metode i tehnici bancare: principii, reglementri i experiene , Casa Crii de Stiin, Cluj-Napoca, 2002 International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards, Bank for International Settlements, iunie 2004