Tema pentru dezbatere 5.2.

Soldurile intermediare de gestiune Pe baza datelor sintetizate n Contul de profit i pierdere se pot determina mai muli indicatori, construii n cascad, pornind de la cifra de afaceri i producia exerciiului i ncheind cu profitul net. n literatura de specialitate aceast cascad a indicatorilor este ntlnita sub denumirea de solduri intermediare de gestiune. Fiecare sold intermediar reflect rezultatul gestiunii financiare pe treapta respectiv de acumulare. Principalele elemente ale formrii i repartizrii rezultatelor sunt: cifra de afaceri, producia exerciiului, valoarea adugat, excedentul brut de exploatare, rezultatul exploatrii, rezultatul financiar, rezultatul curent al exerciiului, rezultatul extraordinar, rezultatul brut al exerciiului i rezultatul net al exerciiului, asupra crora vom insista n cele ce urmeaz.

5.2.1. Cifra de afaceri Cifra de afaceri este indicatorul ce are capacitatea de a msura activitatea curent a unei ntreprinderi i este dat de veniturile rezultate din livrrile de produse i vnzrile de mrfuri, pe o perioad de timp determinat. Relaia de calcul a cifrei de afaceri, poate fi: Ca = Vp + Vm n care: Ca = cifra de afaceri; Vp = venituri din vnzarea produciei; Vm = venituri din vnzrile de mrfuri. Aceasta n situaia n care ntreprinderea n cauz realizeaz venituri att din activitate de producie ct i din vnzri de mrfuri, ceea ce n activitatea practic nu este exclus. Cifra de afaceri este primul indicator din sistemul indicatorilor de rezultate ce caracterizeaz activitatea ntreprinderii, reflectnd dimensiunea activitii curente a acesteia. Activitatea comercial este reflectat de marja comercial sau marja brut i se exprim adesea ca procent din cifra de afaceri.

5.2.2. Producia exerciiului Producia exerciiului caracterizeaz ntreaga activitate productiv a unei ntreprinderi, reflectnd volumul total al produciei vndute, al produciei stocate i al produciei de imobilizri dintr-un interval de timp dat. Avnd n vedere coninutul i elementele sale componente, producia exerciiului se poate determina dup relaia: Qe = Pv Ps + Pim n care:

Qe = producia exerciiului; Pv = producia vndut; Ps = producia stocat; Pim = producia de imobilizri. Producia vndut, reprezint totalul produciei vndut clienilor ntr-un interval de timp dat, fiind un indicator important de apreciere i analiz a activitii desfurate de o ntreprindere, prin faptul c msoar un aspect al finalitii activitii acesteia i anume gradul de satisfacere a cerinelor pieei pentru produsele sale. Producia stocat luat n calculul produciei exerciiului este reprezentat de variaia n plus sau n minus a stocului final de produse fa de cel iniial, aferent unei perioade de referin. n condiiile n care valoarea stocului final este mai mare dect valoarea stocului iniial, diferena influeneaz n plus producia exerciiului fiind considerat un venit, iar dac valoarea stocului final este mai mic dect cea a stocului iniial, variaia de stoc conduce la o diminuare a veniturilor din exploatare. Producia imobilizat reprezint costul lucrrilor realizarea unor active imobilizate n special corporale. sau cheltuielilor efectuate pentru

Producia exerciiului poate fi privit i din punct de vedere al veniturilor obinute n cursul unei perioade, venituri date de cele trei componente ale sale i anume: venituri din vnzarea produciei, venituri din producia stocat i venituri din producia de imobilizri, dup relaia: Qe = Vvp Vps + Vim n care: Qe = producia exerciiului; Vvp = venituri din vnzarea produciei; Vps = venituri din producia stocat; Vim = venituri din producia de imobilizri.

5.2.3. Valoarea adugat Valoarea adugat reprezint valoarea a tot ceea ce a creat i adugat fazelor anterioare activitatea ntreprinderii, concretizat n creterea de valoare rezultat din utilizarea factorilor de producie peste valoarea consumurilor provenite de la ter]i, sau valoarea remunerrii tuturor participanilor direci i indireci la activitatea acesteia. Valoarea adugat poate fi determinat n dou modaliti i anume: ca diferen ntre producia exerciiului i consumurile exerciiului provenite de la teri ( cheltuielile cu materiile prime i materialele, cheltuielile cu lucrrile i serviciile primite sau prestate de teri, etc.), dup relaia: Va = Qe - Cet n care: Va = valoarea adugat;

Qe = producia exerciiului; Cet = consumurile exerciiului provenite de la teri. ca sum a valorilor ce reprezint remunerarea participanilor direci i indireci la activitatea ntreprinderii, caz in care valoarea adugat se determin dup relaia: Va = Sa + It + Db + A + Re n care: Va = valoarea adugat; Sa = salarii i alte cheltuieli sociale; It = impozite i taxe; Db = dobnzi; A = amortismente; Re = rezultatul exerciiului. Acest model de calcul al valorii adugate are capacitatea de a pune n eviden aportul adus de fiecare factor de producie utilizat i valoarea cu care a contribuit fiecare la valoarea produsului final. Valoarea adugat este un indicator mult mai semnificativ dect cifra de afac eri deoarece aceasta din urm are capacitatea de a adiiona toate cifrele de afaceri din amonte, pe cnd valoarea adugat evideniaz cu exactitate rolul ntreprinderii respective i capacitatea acesteia de a produce valoare nou.

5.2.4. Excedentul brut de exploatare

Excedentul brut de exploatare corespunde rezultatului economic al ntreprinderii, din operaii de exploatare, independent de politica financiar, de amortismente, provizioane i distribuie. Acest indicator se determin dup relaia: Ebe = Va + Se - It - Sa n care: Ebe = excedent brut de exploatare; Va = valoarea adugat; Se = subvenii de exploatare; It = impozite i taxe; Sa = cheltuieli de personal. Dac rezultatul acestui calcul est negativ rezult c avem de -a face cu o insuficien brut de exploatare. Excedentul brut de exploatare trebuie s serveasc la: remunerarea capitalului propriu; remunerarea capitalului mprumutat; meninerea i dezvoltarea potenialului de producie; rambursarea mprumuturilor. 5.2.5. Rezultatul exploatrii

Rezultatul exploatrii este indicatorul ce are capacitatea de a reflecta rezultatul activit ii de exploatare cu luarea n considerare a amortizrii i provizioanelor precum i a altor venituri i cheltuieli de exploatare, altele dect cele avute n vedere la determinarea excedentului brut de exploatare. Relaia formalizat de calcul a rezultatului exploatrii este: Re = Ebe + Ave + Vpe - Ape - Ace n care: Re = rezultatul exploatrii; Ebe = excedentul brut de exploatare; Ave = alte venituri din exploatare; Vpe = venituri din provizioane privind exploatarea; Ape = amortizri i provizioane de exploatare; Ace = alte cheltuieli de exploatare. Rezultatul exploatrii reprezint de fapt diferena dintre veniturile obinute din exploatare i cheltuielile pentru exploatare, adic: Re = Ve - Ce n care: Re = rezultatul exploatrii; Ve = venituri din exploatare; Ce = cheltuieli pentru exploatare. Sintetic, veniturile i cheltuielile aferente activitii de baz n cadrul unei ntreprinderi i relaiile de calcul a rezultatului din exploatare se pot prezenta astfel: = + +/+ + = Venituri din exploatare Venituri din vnzarea produciei Venituri din vnzarea mrfurilor Venituri din producia stocat Venituri din producia de imobilizri Alte venituri din exploatare Cheltuieli de exploatare Cheltuieli cu materiile prime i materialele consumabile Alte cheltuieli materiale Alte cheltuieli din afar (cu energie i ap) Cheltuieli privind mrfurile Cheltuieli cu salariile Cheltuieli cu asigurrile i protecia social Ajustarea valorii imobilizrilor corporale i necorporale Ajustarea valorii activelor circulante

+ + + + + +/+/-

+/-

Alte cheltuieli de exploatare Cheltuieli privind prestaiile externe Cheltuieli cu alte impozite, taxe si vrsminte asimilate Ajustri privind provizioanele pentru riscuri i cheltuieli Rezultatul din exploatare Venituri din exploatare Cheltuieli din exploatare 5.2.6. Rezultatul financiar al exerciiului

= -

Rezultatul financiar al exerciiului reprezint rezultatul operaiunilor financiare i se determin ca diferen ntre veniturile financiare i cheltuielile financiare, dup relaia: Rf = Vf - Cf n care: Rf = rezultatul financiar al exerciiului; Vf = venituri financiare; Cf = cheltuieli financiare.

5.2.7. Rezultatul curent al exerciiului

Rezultatul curent al exerciiului evideniaz efectul activitii de exploatare precum i a operaiunilor financiare efectuate de entitile economice i se determin dup una din relaiile: Rc = Re + Rf sau: Rc = Re + Vf - Cf sau: Rc = Ve + Vf - Ce - Cf n care: Rc = rezultatul curent al exerciiului; Re = rezultatul exerciiului; Rf = rezultatul financiar; Ve = venituri din exploatare; Vf = venituri financiare; Ce = cheltuieli de exploatare;

Cf = cheltuielile financiare Acest indicator nglobeaz ntreaga activitate de exploatare i operaiunile financiare, inclusiv amortismentele i provizioanele ca i impozitele i taxele datorate, mai puin impozitul pe profit. De asemenea nu cuprinde rezultatele operaiunilor cu caracter excepional. Astfel, rezultatul activitii curente devine o nsumare a rezultatului exploatrii i a rezultatului din operaiunile financiare.

5.2.8. Rezultatul extraordinar al exerciiului n cadrul ntreprinderii pot avea loc i o serie de operaii generate de calamiti sau alte evenimente extraordinare, operaiuni care genereaz att venituri ct i cheltuieli pe care le numim extraordinare. Aceste operaiuni nu sunt legate de activitatea curent i normal a entitilor economice. Diferena dintre veniturile extraordinare i cheltuielile extraordinare, reprezint rezultatul extraordinar, relaia de calcul fiind urmtoarea: Rex = Vex - Cex n care: Rex = rezultatul extraordinar; Vex = venituri extraordinare; Cex = cheltuieli extraordinare. Trebuie precizat faptul c att rezultatul financiar ct i rezultatul extraordinar nu sunt rezultatul unui efort direct al utilizrii factorilor de producie, fiind determinai de operaiunile financiare, n primul caz, i de unele operaiuni ce au loc ntmpltor i nu au legtur direct cu desfurarea curent i normal a activitii, n cel de-al doilea caz.

5.2.9. Rezultatul exerciiului naintea impozitrii Rezultatul exerciiului naintea impozitrii reprezint profitul sau pierderea rezultat din activitatea desfurat, ntr-un interval de timp determinat, de regul un an, de ctre o ntreprindere. Rezultatul exerciiului naintea impozitrii este indicatorul cel mai sintetic ce are capacitatea de a reflecta eficiena activitii desfurate, fiind format din rezultatul curent i rezultatul excepional al exerciiului. Sintetic, acest indicator se determin astfel: R = Rc + Rex sau: R = ( Ve + Vf + Vex ) - ( Ce + Cf + Cex ) sau: R = Vt - Ct

n care: R = rezultatul exerciiului (profit sau pierdere); Rc = rezultatul curent al exerciiului; Rex = rezultatul extraordinar al exerciiului; Vt = venituri totale; Ct = cheltuieli totale.

5.2.10. Rezultatul impozabil Rezultatul impozabil este rezultatul fiscal ce se supune impozitrii. Acest indicator este diferit de rezultatul exerciiului naintea impozitrii prin faptul c acesta trebuie s ia n calcul i eventualele cheltuieli care depesc nivelul admis prin reglementri legale, precum i pe cele neadmise a fi sczute din rezultatul impozabil (amenzi, penaliti, provizioane nedeductibile, etc.), ca i deducerile fiscale care nu se impoziteaz precum: rezervele legale, pierderile din anii precedeni, reducerea de impozit stabilita prin reglementari legale (reinvestirea, etc.). Aadar rezultatul fiscal (impozabil) se determin astfel: Ri = R + Cnf - Df n care: Ri = rezultatul impozabil; R = rezultatul exerciiului naintea impozitrii; Cnf = cheltuieli neadmise a se deduce din rezultatul fiscal; Df = deduceri fiscale.

5.2.11. Rezultatul exerciiului dup impozitare Prin deducerea impozitului pe profit din rezultatul impozabil se determin rezultatul exerciiului dup impozitare, indicator deosebit de important n aprecierea eficienei ntreprinderii. Relaia de calcul a rezultatului exerciiului dup impozitare este urmtoarea: Pn = Ri - Ip n care: Pn = profitul net; Ip = impozitul pe profit.