Academica Science Journal Studia Series

No. (2) 1 2013 ISSN:22859314

UNELE REPERE PRIVIND DINAMICA ASIGURRILOR N ROMNIA N PERIOADA 2001-2011

Loredana RHU - coordonator, Andreea HUZUM, Borbala ANTAL, Ioana PRECUP, Andreea CHECIU, Anca COMAN, Dimitrie Cantemir University, Bodoni Sandor 3-5, Trgu Mure, Mure, Romnia.

Abstract: This paper contains information about insurance market in Romania between 2001-2011, collected from annual reports of the Insurance Supervisory Commission in order to study the evolution of life insurance. Keywords: insurance, the evolution of the number of companies, premium income, compensation paid, assets held abroad, reinsurance, securities repurchase

INTRODUCERE
Asupra evoluiei pieei asigurrilor din Romnia i-au pus amprenta numeroase modificri legislative i instituionale care au avut loc n etapa de preaderare la UE i de cnd Romnia este stat membru. In anul 2008, domeniul asigurrilor atingea un maxim istoric. Trendul descresctor al pieei a pornit in 2009 i, de-atunci, fiecare nceput de an anuna o perioad dificil. 2012 este al patrulea an in care domeniul se confrunt cu noi si vechi provocri, an in care va trebui sa depeasc alte obstacole, provocate de contextul economico-financiar intern si internaional. n anul 2011, conform datelor publicate pe site-urile de specialitate, piaa asigurrilor a sczut cu aproape 7%, diminundu-si volumul cu aproximativ 120 milioane EUR. Indicatorii generali au cobort la nivelul nregistrat in perioada 2004-2007, iar gradul de penetrare in PIB a atins cote dintre cele mai reduse. Anul 2012 a debutat sub spectrul creterii presiunii exercitate asupra pieei, al intensificrii politicilor investitorilor in direcia reducerii cheltuielilor, pentru sporirea eficienei sau/i a profitului. Concepte precum subscriere prudent, politici de tarifare obiective sau scurtarea portofoliilor sunt prezente frecvent intre obiectivele asiguratorilor. n plus, ne aflm intr-o pia n care asigurrile obligatorii dau tendina, cele auto decid totul, iar popularizarea larg a asigurrilor facultative rmne un obiectiv. Apoi, leasingul ar putea avea un nou impact, pentru ca o bun parte dintre contracte vor ajunge la maturitate.

Page 56

Copyright 2012 Academica Science Journal. All rights reserved.

Academica Science Journal Studia Series

No. (2) 1 2013 ISSN:22859314

1. INFORMAII GENERALE
Aceast lucrare surprinde cele mai importante repere ale pieei asigurrilor din Romnia din perioada 20012011, realiznd pe de o parte o sintetizare a elementelor de caracterizare surprinse de dou grupuri de studeni de la Facultatea de tiine Economice, specializarea Finane i Bnci, respectiv Contabilitate si Informatica de Gestiune, n cadrul unor proiecte realizate la disciplina Asigurri comerciale. Echipa a fost compus, la momentul la care s-a analizat perioada 2001-2010 din: - pentru analiza pieei de asigurri de via: Huzum Andreea, Checiu Andreea, Coman Anca, Precup Ioana i Cloan Florin (specializarea Finane i Bnci); - pentru analiza pieei de asigurri generale: Magos Nagz Ilona, Ambrus Melinda, Szalma Dalma si Csegyi Attila (specializarea Contabilitate i Informatic de Gestiune). Obiectivul general al acestui studiu este caracterizarea pieei asigurrilor din Romnia, iar ca obiective specifice amintim: descrierea situaiei asigurrilor din ara noastr pn n 2011; prezentarea elementelor definitorii a pieei asigurrilor n perioada 2001-2011; evoluia pieei asigurrilor din anul 2001 i pn n prezent; impactul crizei economice n sectorul asigurrilor. Principalele ipoteze de la care am pornit n aceast cercetare au fost urmtoarele: piaa asigurrilor din Romnia este o pia cu evoluii cresctoare; piaa romneasc a asigurrilor este o pia concurenial; asigurrile de via dein o pondere relativ mic n totalul asigurrilor; activitatea de asigurare din Romnia a fost afectat de criza economic i financiar. Colectarea datelor s-a fcut din surse secundare, datele fiind colectate din Rapoarte Anuale ale Comisiei de Supraveghere a Asigurrilor i de pe site-uri specifice domeniului asigurrilor. Studiul a cuprins toate companiile de asigurri prezente pe piaa de asigurri din Romnia n perioada analizat (2001-2011). Pentru perioada 2001-2010 am colectat informaii din rapoartele anuale ale CSA, iar pentru anul 2011 am apelat la statisticile CSA pe 2011. Analiza datelor prin metode statistice i ilustrarea cu ajutorul reprezentrilor grafice a permis evidenierea evoluiei principalilor indicatori ai pieei asigurrilor: volumul primelor brute subscrise, indemnizaiile pltite, capitalul social etc. Pentru prezentarea evoluiei reale a indicatorilor n analiza efectuat am luat n considerare i rata inflaiei corespunztoare fiecrui an calendaristic, conform comunicatelor Institutului Naional de Statistic

2. EVOLUIA INDICATORILOR PIEEI ASIGURRILOR N PERIOADA 2001-2011

3.1. EVOLUIA NUMRULUI DE ASIGURTORI
n perioada 2001-2011, structura sectorului de asigurri din Romnia a continuat s se modifice, n principal ca efect al expirrii ultimelor dou termene de adecvare a capitalurilor sociale ale societilor de asigurare la noile cerine prevzute de ctre Comisia de Supraveghere a Asigurrilor.

Page 57

Copyright 2012 Academica Science Journal. All rights reserved.

Academica Science Journal Studia Series

No. (2) 1 2013 ISSN:22859314

50 48 46 44 42 40 38 36 2 0 0 1 4 7

4 8 4 6 4 3 4 3 4 1 4 4 4 2 4 5

N r.socie tatideasig .

2 0 0 2

2 0 0 3

2 00 4

2 0 0 5

2 0 0 6

2 0 0 7

2 0 0 8

2 0 0 9

Figura 1. Evoluia numrului de societi de asigurare n Romnia n perioada 2001-2009 [1]

La data de 31.12.2010 erau autorizate s desfoare activitate de asigurare, n conformitate cu prevederile legale n vigoare, 43 de societi de asigurare, din care: 20 de societi au desfurat numai activitate de asigurri generale, 12 societi au desfurat numai activitate de asigurri de via, 11 societi au desfurat activitate compozit, practicnd ambele categorii de asigurri. Pentru anul 2011 sunt autorizate s funcioneze 42 de societi. Restructurarea pieei s-a tradus i prin transferuri de portofolii, aciuni care s-au nscris n msuri de eficientizare a activitii i protejare a intereselor asigurailor. Evoluia pieei asigurrilor a urmat un trend ascendent, n contextul noilor modificri legislative care au intrat n vigoare de la 1 ianuarie 2007 i care au permis asigurtorilor europeni intrarea pe piaa romneasc de asigurri n baza principiului european al liberei circulaii a serviciilor.

3.2. CAPITALUL SOCIAL

Avnd n vedere normele emise de CSA cu privire la calculul marjei de solvabilitate, al indicatorului de lichiditate, al activelor care acoper rezervele tehnice i, nu n ultimul rnd, al rezervelor tehnice, cu aplicabilitate de la data de 1 ianuarie 2007, pentru respectarea acestor prevederi, conducerile societ ilor au luat toate msurile care s-au impus cu privire la majorarea capitalurilor sociale, la restructurarea portofoliului, fuziuni sau transferuri de portofolii, n aa fel nct societile s-i desfoare activitatea n deplin siguran din punct de vedere financiar. La data de 31.12.2010, structura acionariatului societilor de asigurare era urmtoarea: 26 societi deineau capital romanesc, din care: o o o 7 societi deineau capital integral romnesc, societate deinea capital majoritar romnesc 18 societi deineau att capital social strin, ct si romnesc;

17 de societi deineau capital integral strin. Urmrind cota de participare a capitalului romnesc n perioada 2001-2010, constat m c dac aceasta era de numai 38,31% la nceputul perioadei (anul 2001), atinge cea mai mare valoare n anul 2010, respectiv 91,40%. Page 58 Copyright 2012 Academica Science Journal. All rights reserved.

Academica Science Journal Studia Series

No. (2) 1 2013 ISSN:22859314

Tabel 1. Capitalul social subscris al societilor de asigurare n perioada 2001-2010 [5] Anul 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Numr societi 47 48 46 43 43 41 42 44 45 43 Valoare capital (mii lei) 228.359 387.917 495.413 685.819 888.438 1.406.287 1.977.184 2.879.242 3.970.678 4.175.309 Cretere nominal fa de anul anterior (%) 42,27 69,87 27,71 38,43 29,54 58,28 40,59 45,62 37,90 5,15 Rata inflaiei (%) 30,30 17,80 14,10 11,78 9,30 4,87 6,57 6,30 4.74 7,96 Cretere real fa de anul anterior (%) 9,19 52,07 13,61 26,65 20,24 50,94 31,92 36,99 31,66 -2,60

Investitorii str ini din urm toarele ri de in ponderi semnificative: Fran a, cu o cot de 31,93%; Austria, cu o cot de 24,62%; Olanda, cu cot de 14,22%; Marea Britanie, cu 4,63%. Referindu-ne la structura capitalului societilor de asigurare dup modul de formare al acestuia, constatm c dac analizm perioada 2001-2006 (pentru anul 2007 nu s-au publicat cifre n Raportul Anual 2007), aportul n numerar crete de la 82,48% n anul 2001, la 89,30% n anul 2006. Tabel 2. Evoluia cotei de participare a capitalului strin n perioada 2001-2010 [5] Anul 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Valoare capital subscris si vrsat (mii lei) 228.359 387.917 495.413 685.819 888.438 1.406.287 1.977.184 2.851.625 3.957.218 4.153.833 Capital strin 140.873 194.689 293.066 326.778 435.509 750.075 1.148.085 2.507.433 3.508.075 3.796.603 Capital autohton 87.486 193.228 202.346 359.041 452.929 656. 211 829.099 344.192 449.143 357.230 Capital strin (%) 61,69 50,19 59,16 47,65 49,02 53,34 58,07 87,93 88,65 91,40 Capital autohton (%) 38,31 49,81 40,84 52,35 50,98 46,66 41,93 12,07 11,35 8,60

Observm c n perioada 2006-2010, valoarea capitalului social subscris agregat a crescut considerabil, aceasta fiind la sfritul anului 2010 de 4,7 ori mai mare dect la finele anului 2006. Acest lucru este datorat autorizrii unor noi societi de asigurare, precum i intrrii ca acionari la societile de asigurare existente a unor grupuri de asigurri de renume internaionale. Pentru desf urarea n condi ii de eficien a activit ii, 24 de asigurtori n anul 2007 i-au majorat capitalul social, valoarea acestor major ri dep ind 550 mil. lei.

Page 59

Copyright 2012 Academica Science Journal. All rights reserved.

Academica Science Journal Studia Series

No. (2) 1 2013 ISSN:22859314

Tabel 3. Evolu ia structurii capitalului dup modul de formare n perioada 2001-2006 [5] Anul 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Valoare capital (mil lei) 2.283.599 3.879.170 4.954.131 6.858.199 8.884.389 14.062.871 Numerar (mil lei) 1.883.512 3.114.722 4.463.466 5.279.195 7.338.505 12.557.729 Aport natura (mil lei) 400.087 764.446 490.665 1.579.003 1.545.884 1.505.140 Numerar (%) 82,48 80,29 90,10 76,98 82,60 89,30 Aport natura (%) 17,52 19,71 9,90 23,02 17,40 10,70

Pentru anul 2007 i urm torii, Raportul CSA nu furnizeaz informa ii cu privire la structura capitalului dup modul de formare: natur i numerar. ns aceste date exist pentru perioada 2001-2006 i a a cum se observ din tabelul 3 aportul n natur este situat, n general, ntre 10% i 20%.

3.3. PRIME DE ASIGURARE

n anul 2009, piaa asigurrilor a nregistrat o scdere real a volumului de prime brute subscrise comparativ cu cea nregistrat n anul precedent, respectiv de 5,24% fa de creterea de 17,15% n 2008. Volumul primelor brute subscrise pentru asigurri directe i primiri n reasigurare a fost n 2009 de 8.869.746,95 mii lei, apoi a cobort n anul 2010 la 8.305.402,15 mii lei i a continuat s scad la 7.948.069,32 n anul 2011.

Tabel 4. Evoluia volumului de prime brute subscrise n perioada 2001-2011 [5] Total prime subscrise (mii lei) 1.210.601,07 1.645.965,60 2.673.816,11 3.476.543,16 4.417.165,71 5.729.284,54 7.175.789,69 8.936.286,50 8.869.746,95 8.305.402,15 7.948.069,32 Cretere anuala nominala prime (%) 35,96 62,45 30,02 25,61 28,55 25,25 24,53 -0,74 -6,36 -4,30 Rata inflaiei (%) 17,80 14,10 9,30 8,60 4,87 6,57 6,3 4,74 7,96 Cretere anual reala prime brute subscrise (%) 18,16 48,35 20,72 17,01 23,68 17,53 17,15 -5,24 -13,26 -

Anul 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Page 60

Copyright 2012 Academica Science Journal. All rights reserved.

Academica Science Journal Studia Series

No. (2) 1 2013 ISSN:22859314

Tabel 5. Situaia volumului de prime brute subscrise din asigurri generale n perioada 2001-2011 [5] Cretere nominal prime subscrise asigurri generale (%) 23,25 66,79 32,94 23,76 35,86 24,73 23,42 2,45 -7,50 -6,54 Cretere reala prime brute asigurri generale (%) 5,45 52,69 23,64 15,16 29,55 17,05 16,11 -2,18 -14,31 Pondere asigurri generale (%) 82,53 74,82 76,81 76,50 80,10 79,81 79,10 81,34 80,08 78,08

Anul

Asigurri generale (mii lei) 999.128 1.231.452 2.053.884 2.730.518 3.379.170 4.591.003 5.726.752 7.068.173 7.241.584 6.698.511 6.205.779

Rata inflaiei (%) 17,80 14,10 9,30 8,60 4,87 6,57 6,30 4,74 7,96 3,14

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Lund n considerare i rata inflaiei n aceeai perioad, ratele reale de cretere s-au diminuat, fiind cuprinse ntre 17 i 23% nregistrat n anul 2006, dup care se revine la rata de cretere de 17% pn n 2008, inclusiv, dup care se resimt efectele crizei economice globale n scderea volumului de prime brute subscrise, acestea scznd cu 5,24% in 2009, respectiv 13,26% in 2010 fa de 2009.

Tabel 6. Situaia volumului de prime brute subscrise din asigurri de via n perioada 2001-2011 [5]

Anul

Asigurri de via (mii lei)

Cretere nominal prime subscrise asigurri via (%) 96,01 49,56 20,34 39,14 9,66 27,30 28,92 -12,84 2,32 4,60

Rata inflaiei (%)

Cretere real prime brute asigurri via (%) 78,21 35,46 11,04 30,54 4,79 19,45 21,28 -16,79 -5,22 -

Pondere asigurri de via (%)

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

211.473 414.514 619.932 746.025 1.037.996 1.138.282 1.449.036 1.868.112 1.628.162 1.665.983 1.742.291

17,80 14,10 9,30 8,60 4,87 6,57 6,30 4,74 7,96 3,14

17,47 25,18 23,19 23,50 19,90 20,19 20,90 18,66 19,92 21,92

Page 61

Copyright 2012 Academica Science Journal. All rights reserved.

Academica Science Journal Studia Series

No. (2) 1 2013 ISSN:22859314

Principalii factori de influen a acestei evoluii pentru asigurrile generale au fost: msurile ntreprinse de asigurtori pentru majorarea tarifelor de prime; oferirea de noi produse de asigurare; diminuarea achiziionrilor de ctre populaie de autoturisme noi i bunuri de folosin ndelungat; diminuarea contractelor de asigurare ncheiate cu marile companii, care au resimit puternic efectele crizei mondiale; publicitatea realizat de asigurtori, care a contribuit la creterea gradului de contientizare de ctre populaie a necesitii ncheierii unei asigurri. Principalii factori de influen care au determinat aceste evoluii pentru asigurrile de via au fost: criza economica, care a afectat nu numai mediul de afaceri din Romnia, ci i scderea puterii de cumprare a populaiei reticena ncheierii unei polie de asigurare n momente dificile ale vieii; lipsa unei educaii cu privire la necesitatea unei asigurri.

3.4. INDEMNIZAII PLTITE

Indemnizaiile de asigurare(*) reprezint sumele pe care asigurtorul le pltete cu titlu de despgubiri, conform contractului de asigurare ncheiat, ca urmare a producerii riscului asigurat. Acestea includ si sumele de rscumprare pentru asigurrile de via Structura pe clase de asigurri a indemnizaiilor brute pltite pentru asigurri generale este asemntoare cu cea din anul 2009, ponderi semnificative fiind nregistrate de urmtoarele clase de asigurri generale : - clasa III, asigurri de mijloace de transport terestru, altele dect cele feroviare (52,25%); - clasa X, asigurri de rspundere civila a autovehiculelor (33,98%); - clasa XIV, asigurri de credite (3,21%): indemnizaii brute pltite in cretere real cu 101,39% in 2009 fa de anul 2008 i in 2010 scad cu 40,17% fa de 2009, scdere determinat de nivelul sczut al activitii de creditare a instituiilor de credit n contextul crizei economice, al scderii nivelului de trai al populaiei, precum i a creterii nivelului creditelor neperformante; - clasa VIII, asigurri de incendiu i calamiti naturale (5,20%). n cazul asigurrilor de via, societile de asigurare mai pltesc, pe lng indemnizaii, i sume de rscumprare pariale sau totale, dac acestea sunt prevzute n contractul de asigurare.

6E+09 5E+09 4E+09 3E+09 2E+09 1E+09 0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Indemnizatii platite pt. asig viata Indemnizatii platite pt. asig gen

Figura 2. Dinamica indemnizaiilor brute pltite pentru asigurri generale i de via n perioada 2003-2010 [1] Clasele de asigurri de via la care s-a nregistrat cel mai mare volum de indemnizaii brute pltite n 2010 au fost: Asigurri de via, anuiti i asigurri de via suplimentare (89,37%) i Asigurri de via i anuiti legate de fonduri de investiii (9,53%).

Page 62

Copyright 2012 Academica Science Journal. All rights reserved.

Academica Science Journal Studia Series

No. (2) 1 2013 ISSN:22859314

Pentru anul 2010, diminuarea volumului indemnizaiilor pltite pentru asigurri generale se datoreaz, n cea mai mare parte, diminurii valorii indemnizaiilor pltite n cadrul clasei de asigurri Casco. Acest fapt este explicat prin contractarea activitii de subscriere pe aceast clas ca urmare a diminurii contractelor din portofoliu i scderii valorii de pia a vehiculelor asigurate. Tabel 7. Dinamica indemnizaiilor brute pltite pentru asigurri generale i de via n perioada 2001-2011 [5] Anul Indemnizaii brute si sume de rscumprare pltite (lei) 406.293.900 649.832.600 928.154.952 1.311.879.000 1.758.745.510 2.622.785.825 3.278.674.379 4.363.559.718 5.435.503.756 5.069.483.669 4.840.409.838 Asigurri generale indemnizaii brute 348.660.700 506.885.400 779.768.803 1.236.598.529 1.661.359.989 2.481.961.116 3.090.976.362 4.143.703.694 5.187.480.620 4.797.561.000 4.184.357.750 Cretere real fa de anul anterior (%) 11,20 23,41 34,00 42,50 23,70 42,40 16,86 26,11 19,52 -14,34 Asigurri de via indemnizaii brute si sume de rscumprare 57.633.200 142.947.200 153.132.768 173.251.085 97.385.521 140.824.709 187.698.017 219.856.024 248.023.136 271.922.669 656.052.088 Cretere real fa de anul anterior (%) 110,55 35,30 45,09 23,44 37,89 25,06 10,19 7,71 1,56 Rata inflaiei

2001* 2002* 2003* 2004* 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011*

17,8 14,1 9,3 8,6 4,8 6,57 6,3 4,74 7,96

3.5. DENSITATEA ASIGURRILOR I GRADUL DE PENETRARE

Gradul de penetrare a asigurrilor a urcat, n 2009, la nivelul de 1,80% (fa de 1,77% n anul anterior). Raportnd volumul primelor brute subscrise pentru asigurrile generale la PIB (491.273,7 mil lei) rezult un grad de penetrare de 1,47%, n cretere cu 0,07 puncte procentuale comparativ cu anul 2008. Pentru asigurrile de via, acest indicator a fost de 0,33%, n scdere fa de 2008 cu 0,04 puncte procentuale. Tabel 8. Evoluia gradului de penetrare a asigurrilor i a densitii asigurrilor n Romnia n perioada 2001-2009 [5] Anul 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Grad de penetrare (% din PIB) 0,85% 0,87% 1,09% 1,41% 1,46% 1,54% 1,67% 1,77% 1,77% 1,80% Densitatea asigurrilor (lei/ locuitor) n n n 123 160,4 204 265,7 332,4 415,42 413,27

Densitatea asigurrilor, indicatorul care raporteaz volumul primelor brute subscrise la numrul populaiei (care, la data de 31.12.2007, era de 21.462.186 persoane, conform comunicatelor INS), a fost de circa 413,27 lei/locuitor, n scdere nesemnificativ fa de anul 2008 (cu 2,35 lei/ locuitor). Page 63 Copyright 2012 Academica Science Journal. All rights reserved.

Academica Science Journal Studia Series

No. (2) 1 2013 ISSN:22859314

Densitatea totala a asigurrilor n 2009 este de 2,02 ori mai mare dect n anul 2005. n timp ce densitatea asigurrilor generale a fost de 337,41 lei/locuitor, n cretere cu 8,67 lei/ locuitor fa de anul 2008, cea aferent asigurrilor de via a fost de 75,86 lei/locuitor, mai mic cu 11,02 lei/ locuitor fa de cea din anul 2008.

CONCLUZII
Cercetarea efectuat asupra pieei asigurrilor din Romnia ne-a permis desprinderea unor concluzii: - gradul de penetrare a asigurrilor, determinat ca raport ntre volumul primelor brute subscrise din asigurri directe i Produsul Intern Brut continu tendina de cretere nregistrat pn acum. El rmne la un nivel sczut comparativ cu valorile nregistrate n statele Europei Centrale i de Est (cuprinse ntre 3% i 5%) sau cu media din Uniunea European, de peste 8%; - observm o mbuntire constant a poziiei societilor de asigurri cu capital strin n raport cu societile romneti. Mai mult, previziunile analitilor n domeniu sunt favorabile evoluiei ascendente n topuri a societilor strine n defavoarea celor romneti. Explicaia? Experiena acumulata de asigurtorii strini pe pieele internaionale i-a fcut s i proiecteze strategiile de dezvoltare bazndu-se foarte mult pe o viziune de marketing; - evoluia pieei de asigurri din Romnia ultimului deceniu o apreciem ca fiind foarte dinamic; - indicele de penetrare n asigurri este deocamdat foarte sczut, n ciuda potenialului crescut al pieei; - portofoliul pieei de asigurri continu s fie dominat de asigurrile generale, n special de poliele RCA i Casco; - printre ameninrile cu care se confrunt piaa asigurrilor din Romnia, putem evidenia: ponderea foarte mare a clasei auto i daunalitatea crescut a segmentului auto; preurile de dumping practicate pe anumite clase de asigurri; lipsa unitii de breasl n faa clienilor cu daunalitate ridicat i a prestatorilor de servicii; fiscalitate ridicat. Avnd n vedere dimensiunea pieei asigurrilor comerciale din Romnia, susinem c prin materialul realizat am obinut doar o privire de ansamblu asupra pieei asigurrilor din ara noastr, existnd posibilitatea de continuare a analizei cu ajutorul altor indicatori, de genul: rezerve tehnice, active i plasamente n strintate, cheltuieli de administrare a asigurrilor, activitatea de reasigurare, i nu numai.

AUTORI
- Andreea HUZUM este student la Dimitrie Cantemir University, Bodoni Sandor 3-5, Trgu Mure, Mure, Romnia. - Borbala ANTAL este student la Dimitrie Cantemir University, Bodoni Sandor 3-5, Trgu Mure, Mure, Romnia. - Ioana PRECUP este student la Dimitrie Cantemir University, Bodoni Sandor 3-5, Trgu Mure, Mure, Romnia. - Andreea CHECIU este student la Dimitrie Cantemir University, Bodoni Sandor 3-5, Trgu Mure, Mure, Romnia. - Anca COMAN este student la Dimitrie Cantemir University, Bodoni Sandor 3-5, Trgu Mure, Mure, Romnia.

Page 64

Copyright 2012 Academica Science Journal. All rights reserved.

Academica Science Journal Studia Series

No. (2) 1 2013 ISSN:22859314

- Loredana R H U este lector la Dimitrie Cantemir University, Bodoni Sandor 3-5, Trgu Mure, Mure, Romnia.

REFERINE BIBLIOGRAFICE
1. www.1asig.ro, 26.04.2012 2. www.zf.ro, 26.04.2012 3. www.bursaasigurarilor.ro, 26.04.2012 4. www.csa-isc.ro, 27.04.2012 5. Rapoarte Anuale ale CSA 2001-2010 6. Raport Anual al ASAAR 2000 7. http://www.1asig.ro/Stiri-2,3.htm, 08.05.2012 8. http://www.1asig.ro/Date-financiare-2,7.htm, 08.05.2012 9.http://www.csa-isc.ro/index.php?option=com_content&view=article&id=845&Itemid=203&lang=ro, 09.05.2012 10.http://www.csa-isc.ro/index.php?option=com_content&view=article&id=434&Itemid=112&lang=ro, 09.05.2012

Page 65

Copyright 2012 Academica Science Journal. All rights reserved.